恒顺众昇（300208）如何

恒顺众昇（300208）如何？

公司系恒顺有限以2010年3月31日经审计账面净资产折股整体变更的股份公司, 2010 年4 月30 日公司在青岛市工商局登记注册, 注册登记号为370214018001595,注册资本为5,100万元。公司发起人为清源投资、奕飞投资、荣信股份、马东卫、龙晓荣和青岛福日。

经公司申请,并经深圳证券交易所核准,公司证券全称由“青岛市恒顺电气股份有限公司”变更为“青岛市恒顺众昇集团股份有限公司”;公司证券简称由“恒顺电气”变更为“恒顺众昇”;公司英文简称由“HSEC”变更为“HSZS”。

核心题材：

要点一：所属板块　创业板板块，预盈预增板块，小金属板块，美丽中国板块，一带一路板块，山东板块，输配电气板块，信托重仓板块，券商重仓板块。

要点二：经营范围　电力系统发供电设备设计、制造、安装、调试、修理;批发、零售：电力材料;货物及技术进出口;变电站：设备总成、运行保养及维护、工程总包;软件的开发、销售及技术服务;自有资金对外投资。(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动)。

要点三：定向增发-募资10亿 投向印尼电厂工程　2015年2月8日公告，公司拟非公开发行不超过8600万股，募资不超过10亿元，本次非公开发行募集资金投资建设的项目印度尼西亚苏拉威西冶金工业园自备电厂项目一期工程，工程静态投资15.44亿元，运营期电价按0.7元/kWh，测算总投资收益率为18.81%，资本金净利润率为43.92%，投资方内部收益率20.64%。公司实际控制人贾全臣认购数量不少于本次非公开发行股数的10%。根据公司的长期发展战略，公司将围绕电力业务向多产业方向延伸，开拓新业务，搭建产业链，由电力装备供应商转变为集资源与能源投资、工程设计与总包、电力设备制造、项目运营于一体的电力综合服务商。

要点四：主营电能质量优化设备　公司专业从事电网节能、环保及电能质量优化解决方案的电力装备供应商。主营业务是高压无功补偿装置、滤波装置及核心部件的研发、设计、生产与销售。公司的主导产品为应用于电力系统高压领域的无功补偿和滤波成套装置，同时生产电容器、电抗器、放电线圈等相关核心部件，其中高压无功补偿装置和滤波装置是公司的核心产品。

要点五：首发募资项目　本次募资投入11360万元于“高压无功补偿装置产品升级及产业化项目”，包含两个子项目“MSVC项目”和“TSVC项目”，建设期22-24月，达产后年新增TSVC产能30万千乏，MSVC产能120万千乏，年净利润4564.0万元;6680万元于“研发中心建设项目”，其中子项目“互感器产业化项目”达产后，年产CT(SF6电流互感器)和CVT(电容式电压互感器)各720台，年增加净利润940.4万元;2500万元于“营销网络和客户服务基础平台建设项目”，年利润增加1704.8万元。

要点六：获2.31亿元海外大单　2015年4月6日发布公告，于近日收到与 PT. Pacific Metalurgi Indo Smelter签订的《高炉项目一期特种冶炼设备及余热电站设备成套合同》，合同金额为3728万美元。公司表示，上述销售合同金额为3728万美元，折合人民币约23113.6万元(本销售合同的总价格以人民币对美元汇率按 6.2：1为基准)占我公司上一会计年度经审计主营业务收入的 34.48%，根据项目进度，预计将对公司2015年经营业绩产生重大影响。

要点七：重大合同-获4亿设备采购大单　2014年11月11日公告称，公司于近日收到与PT.Artabumi Sentra Lndustri(买方)签订的《高炉项目二期工程特种冶炼设备及余热电站设备成套采购合同意向书》，合同金额为6580万美元，折合人民币约40467万元，约占公司上一会计年度经审计主营业务收入的239.36%。公司此次意向书拟交货期为：2014年12月15日至2015年12月底之前，分批次交货。

要点八：设立子公司　2012年3月，公司拟在西安和新加坡分别设立全资子公司。其中西安恒顺注册资金2000万元，设立后通过与西安交通大学的团队合作，重点开展电力电子技术的研发，以提高公司产品技术水平，并能不断推出新的产品，为公司未来的发展提供持续的动力;新加坡子公司注册资本4000万美元，设立后对公司未来发展具有积极推动意义，公司拟将新加坡子公司作为海外电厂电网建设投资和能源投资的平台，重点开拓东南亚和北美业务市场，加快公司在海外的市场布局，为实现公司的国际化打好基础。

要点九：超募资金　公司首发募集资金净额为40277.19万元，超募资金为19737.19万元。截止2011年5月28日已确定计划金额3500万元(偿还贷款)，尚未确定计划16237.19万元。

要点十：重大合同-获1.7亿设备采购合同　2014年9月22日公告称，公司于近日收到与PT.Artabumi Sentra Lndustri签订的《特种冶炼设备成套合同》，合同金额为17260万元，占公司2013年度主营业务收入的50%以上，该合同交货期为2014年10月至2014年12月底之前。

要点十一：重大合同- 9350万元设备采购合同 2014年7月21日公告称，公司于近日收到与四川电力设计咨询有限责任公司签订的《ASI 高炉冶炼项目配套电厂设备成套采购合同》，合同金额为9350万元，占公司上一会计年度经审计主营业务收入的50%以上。

要点十二：南加里曼丹印尼ASAM-ASAM发电厂扩建3×65MW工程项目　2012年7月，公司拟以全部剩余超募资金12,358.43万元人民币(截至2012年6月30日余额)投资印尼南加里曼丹ASAM-ASAM发电厂扩建3×65MW工程项目。公司将与其他投资方出资在印尼成立项目公司，公司投资路径拟为：将超募资金投入公司在新加坡的全资子公司，然后由新家坡全资子公司将资金以注册资本金形式投入项目公司，用于项目的建设。因未确定公司的最终持股比例，此次对外投资的投资额预计约在3,300-5,700万美元，超出目前剩余超募资金的金额，差额部分公司将以自有流动资金补充。根据项目可研报告，该项目预计建设期24个月，预计静态投资额约1.9亿美元，项目运营期为9年(在第9年将重新与PLN商谈后期继续供电的协议或将电厂处置)，项目回收期(税后)5.99年(含建设期)，项目资本金内部收益率25.81%，年平均净利润2,112万美元。通过该项目的建设，公司延伸产业链、拓展海外业务的战略规划将得到进一步落实。项目建成后，将为公司带来良好的投资收益。

要点十三：MSVC　目前国内市场上SVC产品主要分为TCR型SVC和MCR型SVC两种。其中的MCR型SVC(静止式动态无功补偿装置,MSVC)装置其核心部件MCR是21 世纪新兴的高新技术产品，该产品可广泛应用于负荷波动频繁的系统，如风发、电气化铁路、城市轨道交通、煤矿等行业，理论上产品可实现 500kV电压等级。公司目前已推出并应用了110kV MCR型动态无功补偿装置，为国内首屈一指。目前MSVC在国内正逐步得到客户认可，开始大规 模使用，占SVC市场的15%左右。目前公司是涵盖电压等级最高MSVC供应商，且能够实现核心部件的自主生产。

要点十四：全资子公司收购PT Integra Prima Coal公司及PT Kutai Nyala Resources公司股权　2012年11月，公司全资子公司H&SHUN INTERNATIONAL HOLDINGD PTE.LTD.拟收购PT Integra Prima Coal公司及PT Kutai NyalaResources公司各自76%的股权，转让价格为2,000万美元。此次收购除了将公司产业链进一步完善外，也将开拓出新的业务领域，未来煤炭及码头除了可以满足自建电厂的需求供应，也可单独对外销售及租用，为公司创造新的利润增长点。

要点十五：收购PT IRONMAN ROYALE INDONESIA公司　2012年11月，公司全资子公司H & SHUN INTERNATIONAL HOLDING PTE.LTD.拟收购PT IRONMAN ROYALE INDONESIA公司100%的股权，交易价格为5,000万美元。PT IRONMAN ROYALE INDONESIA公司成立于2012年10月30日，经营范围为煤炭开采、勘探、钻井、生产和经营。此次收购除了未来可以满足自建电厂的需求供应，也可单独对外销售煤炭，为公司创造新的利润增长点。

要点十六：收购股权　2014年5月，公司新加坡全资子公司拟收购PT.MADANI SEJAHTERA(简称 Madani公司)及CA.ALAM JAYA(简称 Alam Jaya公司)各100%股权。上述两家公司分别拥有镍矿及锰矿资产。据介绍，Madani公司拥有镍矿面积2014公顷，交易总价不超过800万美元。Alam Jaya公司拥有锰矿面积476公顷，交易总价不超过200万美元。公司称，为了进一步扩大前端产业链规模，公司进行了本次收购，收购完成后，Madani公司、Alam Jaya 公司将成为公司的全资子公司。此次收购完成，将会为公司印尼镍铁工业园提供低价高质镍矿及锰矿的原材料。

要点十七：高压滤波成套装置　公司生产的高压无源滤波装置可以实现滤波兼无功补偿，其内部核心元器件均由自主生产。公司目前是国内唯一拥有从 0.4kV-110kV电压等级滤波装置成功运行经验的厂家，且产品运行时间已超过5年。目前已有数百套产品运行在0.4-110kV不同电压等级的电力系 统中。目前公司正在开发应用于特高压输电系统的500kV交流滤波装置。

要点十八：与PT CERIA NUGRAHA INDOTAMA签署合作意向协议　2013年3月，公司全资子公司An Shun Coal Mines Pte.Ltd.与PT CERIA NUGRAHA INDOTAMA签署《合作意向书》。通过此次收购，公司将持有镍矿资源，对后续印尼工业园项目的开展及公司整体战略的实施具有重要意义。

要点十九：市场先入优势　作为无功补偿装置企业的关键客户，电网公司对于无功补偿装置产品实行严格的资质审查和准入制度，产品在销售前必须通 过国家权威检测机构的型式试验，且新产品还要进行挂网试运行一段周期，所有流程需要较长时间。目前公司已取得国家电网和南方电网招标 资质，国家电网针对500千伏变电站所采购的高压无功补偿装置主要由包括公司在内的10家企业提供。

要点二十：行业地位　据中国电器工业协会电力电容分会统计数据显示(未包含外资企业)，09年公司在并联无功补偿成套装置销售额统计中排名行业 第五位，市场占有率在9%左右。公司参与起草了多项滤波成套装置行业标准，其中由公司作为主要起草人编制的行业标准-JB/T 10931-2010《 高压电力滤波装置》已于2010年7月实施。同时公司是极少数能够可以从初始的系统测试、方案设计等方面为用户提供整体谐波治理解决方案的 企业。

要点二十一：股权激励　2011年6月，公司拟授予股票期权总数为410万股，占公司股本总额7000万股的5.86%。公司授予激励对象每1份股票期权的行权价格为19.74元。行权条件为以2010年净利润为基数，2012至2014年相对于2010年的净利润增长率分别不低于30%、50%、75%，且2012至2014年加权平均净资产收益率不低于8%、8.5%、9%。本计划的激励对象为公司高级管理人员、中层管理人员及公司认定的核心技术(业务)人员，共计25人，占公司总人数259人的9.65%。

要点二十二：股东增持1　2014年6月，公司实际控制人贾全臣通过深圳证券交易所证券交易系统增持公司股份59.371万股，平均价格8.25元，占公司股份总额的0.208%。同时，基于中国证监会关于鼓励实际控制人增持股票的政策以及对公司未来稳定发展前景的信心，公司实际控制人贾全臣计划在未来6个月内根据中国证监会和深圳证券交易所的有关规定以及市场情况增持不低于公司总股本0.1%，不超过公司总股本2%的股份。本次增持后，贾全臣共直接持有公司股票681.02万股，占公司股份总额的2.39%，同时其承诺在增持期间及法定期限内不减持其所持有的公司股份。

要点二十三：股东增持2　2014年7月，公司总经理陈肖强通过深圳证券交易所证券交易系统增持公司股份合计39.33万股，占公司总股本的0.138%，增持均价为8.485元至8.578元。参与本次增持的高级管理人员承诺：在增持期间及在增持完成后6个月内不转让所持公司股份。

要点二十四：自愿锁定承诺　控股股东青岛清源、实际控制人贾全臣承诺：自上市交易之日起36个月内，不转让或者委托他人管理其直接和间接持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份。贾全臣同时承诺：在本人及本人的关联方担任公司董监事及高级管理人员期间，每年转让的股份不超过直接或间接持有的公司股份总数的25%，离职半年内，不转让直接或间接持有的公司股份。