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上市以来 小米已经进行多次组织架构调整

上市一年多,市值从5000亿港元跌到2000亿港元。一年来,小米频繁调整架构、频繁回购,迄今并未明显见效

上市一年多,市值从5000亿港元跌到2000亿港元。一年来,小米频繁调整架构、频繁回购,迄今并未明显见效

投机重价,投资重值。

上市公司面向全体股东,以市值为公认的直观标准。因此,市值管理也成为上市公司的基本责任之一。企业不可能对股价的涨跌负责,但不能不对市值的变动负责任,市值管理方面的差异,最终会体现在市值上。

上市一年多,小米集团的总市值从最高近5000亿港元跌落至2000亿港元左右。

为了提振股价,小米集团拟再度投入120亿港元回购股份,而此前频繁减持的小米执行董事、总裁林斌承诺一年内不减持。另外,上市后,小米集团已经对组织架构进行了7次调整,“手机+AIoT”的双引擎战略在不断推进。

不过,资本市场目前仍将小米当成硬件公司,而并非互联网公司,距离雷军所期待的“小米的估值应该是腾讯乘以苹果”尚有遥远的距离。

然而,8月以来,开始有券商将小米集团目标股价调高至22港元,这是去年7月18日盘中的最高价。

“互联网公司”估值逻辑未获认可

上市是小米发展史上高光的瞬间。彼时的小米IPO发行价17元港币,估值543亿美元,已经跻身有史以来全球科技股前三大IPO,而且是香港资本市场第一家“同股不同权”创新试点。

按收盘价计算,去年7月9日的总市值为3759.2亿港元;去年7月13日,小米总市值达到4799.7亿港元;7月18日盘中最高价22.20港元,总市值4967亿港元,逼近5000亿港元。之后每况愈下,荣光不再。

今年以来,小米的股价已跌去31%。截至昨日收盘,小米股价报8.94港元,相比IPO发行价,近乎腰斩。总市值亦跌至2144亿港元。小米当前总市值与诺基亚(按9月4日计算,总市值274.90亿美元)相当,是高通总市值的三成不到,是苹果总市值的两成多,是思科总市值的一成多。若与阿里巴巴相比,小米的总市值约等于半个阿里,与腾讯更是难以相提并论。

据公开信息,小米集团创始人雷军曾公开表示,小米的估值应该是腾讯乘以苹果。这一估值的背后,是将小米定位成以手机、智能硬件和LoT平台作为核心的互联网公司,而不是一家硬件公司。

但事与愿违,在机构投资者占八成的港股市场,小米作为互联网公司的估值逻辑,并未获得认可。同时受到香港市场氛围的影响,小米集团股价连续下跌。

小米董事长雷军对于小米投资回报的看法亦发生变化。上市前夕,雷军在致全员公开信中宣称:“最早期的VC,第一笔500万美元投资,今天的回报高达866倍!”上市当天,雷军亦发出豪言,“要让首日买小米股票的人至少赚一倍”。今年1月初,雷军回应股价问题时表示:“我相信小米优秀的价值观及其出色的商业模式,正在推动中国各行各业发展,相信未来一家伟大公司的价值一定会被体现出来的。”

拯救估值之频繁调整组织架构

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08192 环球能源资源 0.03 24
08229 东大照明 0.2 22.42

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