周三（11月23日）股市收盘，恒生指数报17523.81点，涨幅0.57%；恒生科技指数报3555.02点，涨幅1.13%；国企指数报5945.11点，涨幅0.74%；红筹指数报3432.33点，涨幅0.77%。盘面上看，回港中概股涨幅居前。

机构评级汇总：

大和：将快手(01024.HK)目标价由75港元上调至78港元 评级买入

大和发表报告指，快手Q3表现强劲，经调整后净亏损收窄至6.72亿元，旗下三条业务分线呈韧性增长，同时与预期一样，外部广告受到宏观经济表现疲软而有所拖累。该行表示，总用户流量按年增23%，及营销成本按年跌17%，主要受到日活数和用户使用时间增长，抵销市场对行业竞争承压的担忧。相信在宏观艰难下，公司在电商领域展示强劲的市场份额增长潜力，或能提早于明年达到收支平衡。将公司2022年至24年收入预测上调2%至4%，反映电商业务表现增强，并将其目标价上调至78港元，重申评级买入。

摩根大通：首予波司登(03998.HK)增持评级 目标价4.9港元

小摩发研报指，首予波司登增持评级及目标价4.9港元。该行表示，集团市场份额达12%，预计将继续顺应消费者对更好质量和设计羽绒服产品快速增长的需求，利用其品牌资产提升、强大产品供应、完善分销渠道和高效营运能力等优势。料其2023至25财年的销售及盈利复合年增长率为15%和17%，25财年毛利率及净利率增长50和80个基点，至60.6%和13.5%。该股本年迄今的表现优于恒生综合行业指数-非必需消费品类别11%，预计这种情况将会持续。

大和：将百度(09888.HK)目标价由185港元上调至190港元 评级买入

大和表示，尽管集团在营销和云业务的短期收入出现波动，但百度核心的整体盈利能力和现金流可通过成本优化来支撑。在AI Cloud的推动下，Q3核心收入按年恢复2%的正增长。由于成本改善，运营支出较预期低7.2亿元，百度核心的营业利润较预期高20%，录得自2021年Q2以来首次按年正增长。由于百度Apollo自动驾驶车辆推迟出货，将23至24年的收入预测下调1至2%，但由于人工智能云成本效率提高，将期内盈测上调1至2%。维持买入评级，目标价上调至190港元。

大和：将万国数据(09698.HK)目标价由24港元下调至13.6港元 评级持有

大和发表研究报告指，虽然万国数据Q3营收及盈利增长基本符合预期，但由于项目交付和客户迁移可能延迟，相应地将23至24年EBITDA预测下调1%至6%。大和指，虽然公司11月至今股价反弹40%，风险回报水平吸引力下降，但预计需求复苏较预期早发生，或价格竞争格局改善，将进一步改善市场对该股的情绪。计及增量电力成本后，该行预计22年EBITDA将按年增14%。因Q4至明年上半年部分新增产能已推迟至23至24年。由于项目定价压力不断增加，预计明年月度服务收入将按年跌4%及收入按年增7%，维持持有评级，目标价下调至13.6港元。

瑞士信贷：将快手(01024.HK)目标价由80港元上调至88港元 评级跑赢大市

瑞信发表报告指，快手Q3收入按年增13%，符合该行预期，主要是电商业务抵销外部广告收入疲软；基于毛利率胜于预期，经调整后净亏损收窄至6.72亿元；国内业务仍有利可图，运营利润达3.75亿元。该行预料其Q4收入升10%，符合市场预期，料经调整后净亏损收窄至约3.2亿元，并料明年次季经调整后盈利呈正面增长，主因毛利率上升。将公司22-24年盈利预测升7%至8%，目标价相应上调至88港元，维持评级跑赢大市。

高盛：将快手(01024.HK)目标价从98港元下调至90港元 评级买入

高盛发研报指，快手Q3收入和利润均超预期，表明公司正以良好发展步伐，向明年达至盈亏平衡、日活跃用户量增长至4亿的中期目标迈进。高盛认为，虽然宏观经济仍疲软，但快手自去年Q3起业绩表现持续向好，股价从今年10月的低位累计回升58%。当前估值仍提供合理风险回报，看好其电商业务及在线营销将在明年的行业复苏中受惠，驱动利润率持续扩张。维持22至24年收入预测不变，并将今年净亏损预测下调19%，23至24年净利润预测上调3%，基于折现市盈率估值，目标价下调至90港元，维持买入评级。

汇丰研究：将京东健康(06618.HK)目标价由96港元降至90港元 评级买入

汇丰发研报指，京东健康毛利稳健及营运支出优化，令盈利能力持续改善，相信可支持股价。作为专注药品销售的电商平台，其受惠于非处方药和医疗用品储备，在近期疫情中产生正面影响。但该行认为公司于2023财年的增长或出现不确定性，包括对在线处方药的监管影响，以及疫情改善后在线药物的需求正常化。维持对其收入预测不变，但对22至24财年纯利预测上调12%、17%及20%，以反映毛利改善情况。目标价降至90港元，维持买入评级。

大和：将中通快递(02057.HK)目标价由280港元升至285港元 评级买入

大和发表报告指，中通快递第三季盈利能力强劲改善，其中总收入按年增长21%，产品均价上升10%，市场占有率亦增加至22.1%。经调整盈利按年升63%至18.7亿元，优于市场预期及大致符合该行预期。大和上调对其目标价至285港元，评级维持买入，并调升今年每股盈利预测3%，反映毛利率较预期佳，但由于包裹量增长放慢及有效税率提高，明年及2024年每股盈测调低4%。