腾讯控股(00700)
报告指，腾讯(195.9, 1.10, 0.56％)(00700.HK)第三季收入比该行预期高4.7％，主要惊喜来自按效果收费(P4P)广告；手机及电脑游戏比预期低1％/2％。公司管理层似乎对第四季充满信心，主要因玩家对战(PvP)和RPG类型的游戏有较好的表现。非通用会计准则的经营溢利比预期中低3个百份点。但监於竞争激烈，视频成本有机会於明年大幅上升，导致广告的毛利下跌，令持续改善的利润等会部分被上述因素抵消。
该行上调腾讯2016-2018年的收入预测2.8％、3.8％及5.7％。降2016年及2017年非通用会计准则的经营溢利预测80个基点及30个基点，反映投资增加；同时上调2018年非通用会计准则的经营溢利预测100个基点，反映支付利润改善。目标价由246元下调至242元，评级维持“买入”。
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