香港交易及结算所有限公司及香港联合交易所有限公司对本公告的内容概不负责，对其准确性或 完整性亦不发表任何声明，并明确表示，概不对因本公告全部或任何部分内容而产生或因倚赖该 等内容而引致的任何损失承担任何责任。 （於香港注册成立的有限公司） （股份代号：368） 截至二零一六年十二月三十一日止 年度业绩公告 中外运航运有限公司（「本公司」）董事会（「董事会」）谨此宣布本公司及其附属公司（统称「本集团」） 截至二零一六年十二月三十一日止年度的综合业绩并连同截至二零一五年十二月三十一日止年度 的比较数字（该等资料已根据香港财务报告准则（「香港财务报告准则」）编制）如下： 财务摘要 二零一六年 二零一五年 千美元 千美元 业绩 收益 841,461 999,774 本年度亏损 (242,114) (81,537) 本公司拥有人应占亏损 (229,579) (66,334) 每股基本及摊薄亏损 (5.75)美仙 (1.66)美仙 不包括非现金船舶减值及亏损性合约拨备的本公司 拥有人应占亏损净额 (1) (58,605) (64,328) 20,472 股息 (2) �C 财务状况 总资产 2,074,342 2,353,225 总负债 278,099 296,231 本公司拥有人应占权益 1,788,437 2,035,380 可用资金 (3) 693,068 655,003 计息负债 70,888 78,617 计息负债比率 (4) 3.4% 3.3% (1) 非现金船舶减值及亏损性合约拨备为177,709,000美元（二零一五年：拨回1,591,000美元），其中170,974,000美 元（二零一五年：2,006,000美元）为本公司拥有人应占金额。 (2) 代表建议末期股息4港仙（相当於0.51美仙）。详情载於附注10。 (3) 包括银行存款、现金及银行结余以及债务证券。 (4) 按计息负债除以总资产计算。 综合全面收益表 截至二零一六年十二月三十一日止年度 二零一六年 二零一五年 附注 千美元 千美元 收益 3 841,461 999,774 营运成本 4 (888,555) (1,030,329) 销售、行政及一般开支 4 (34,376) (36,424) 船舶减值 5 (162,793) (4,717) 其他亏损净额 6 (1,555) (14,393) 经营亏损 (245,818) (86,089) 融资收入 7 10,830 18,788 融资开支 7 (6,257) (6,764) 应占合营企业溢利 455 153 除所得税前亏损 (240,790) (73,912) 所得税开支 8 (1,324) (7,625) 本年度亏损 (242,114) (81,537) 以下人士应占亏损： －本公司拥有人 (229,579) (66,334) －非控股权益 (12,535) (15,203) (242,114) (81,537) 本年度其他全面亏损 可重新分类至损益的项目： 汇兑差额 (18,495) (10,632) 可供出售金融资产公平值变动 (142) (6) 本年度全面亏损总额 (260,751) (92,175) 以下人士应占全面亏损总额： －本公司拥有人 (246,943) (75,063) －非控股权益 (13,808) (17,112) (260,751) (92,175) 本公司拥有人应占每股亏损 －基本及摊薄 9 (5.75)美仙 (1.66)美仙 股息 10 20,472 �C 综合资产负债表 於二零一六年十二月三十一日 二零一六年 二零一五年 附注 千美元 千美元 资产 非流动资产 物业、厂房及设备 1,105,373 1,291,976 无形资产 2,502 1,349 於合营企业的投资 74,057 60,769 向合营企业提供贷款 4,000 5,333 向关联公司提供贷款 11 15,027 16,069 银行存款 �C 121,714 可供出售金融资产 18,360 3,863 递延所得税资产 15 339 1,219,334 1,501,412 流动资产 存货 17,996 16,240 向合营企业提供贷款 1,333 1,333 贸易及其他应收账款 11 157,194 300,778 可供出售金融资产 34,507 25,074 现金及银行结余 －现金及现金等值项目 283,243 154,978 －短期银行存款 360,627 353,302 －受限制现金 108 108 855,008 851,813总资产 2,074,342 2,353,225综合资产负债表（续） 於二零一六年十二月三十一日 二零一六年 二零一五年 附注 千美元 千美元 权益 本公司拥有人应占权益 股本 1,878,209 1,878,209 其他（亏蚀）�u储备 (89,772) 157,171 1,788,437 2,035,380 非控股权益 7,806 21,614 权益总额 1,796,243 2,056,994 负债 非流动负债 其他负债拨备 6,393 �C 借款 62,879 70,833 69,272 70,833 流动负债 贸易及其他应付账款 12 178,460 204,438 其他负债拨备 20,554 12,486 应付税项 1,804 690 借款 8,009 7,784 208,827 225,398 总负债 278,099 296,231 权益及负债总额 2,074,342 2,353,225 附注 1 一般资料 中外运航运有限公司（「本公司」）於二零零三年一月十三日根据香港《公司条例》在香港注册成立为有限责任公 司。其注册办事处地址位於香港湾仔港湾道23号鹰君中心21楼。本公司股份自二零零七年十一月二十三日起在 香港联合交易所有限公 司（「联交所」）主板上市。本公司及其附属公司（ 统称「本集团」）主要从事乾散货航运业 务、集装箱航运业务、船务代理及船舶管理。 最终控股公司为一家於中华人民共和国（「中国」）成立的国有企业中国外运长航集团有限公司。 於二零一五年十二月，国务院国有资产监督管理委员 会（「 国资委」）批 准中国外运长航集团有限公司及招商局集 团有限公司的战略重组。根据此项批准，中国外运长航集团有限公司将以无偿划转方式在管理上划入招商局集 团有限公司，并成为招商局集团有限公司的全资附属公司。截至报告日期，上述战略重组的有关法律手续并未 完成。 除另行说明外，该等综合财务报表均以美元列示。 有关截至二零一六年及二零一五年十二月三十一日止财政年度载入本年度业绩公告的财务资料，并不构成本公 司就该等财政年度的法定年度财务报表，惟摘录自该等财务报表。根据《公司条例》第436条披露有关该等法定财 务报表的进一步资料如下： 按照《公司条例》第662(3)条及附表6第3部的要求，本公司已向公司注册处递交截至二零一五年十二月三十一日 止年度的财务报表，并将会在适当时间递交截至二零一六年十二月三十一日止年度的财务报表。本公司的核数 师已就该两个年度财务报表出具核数师报告。该核数师报告为无保留意见；亦无载有关於该核数师在不就其报 告作保留之情况下，以强调方式促请有关人士注意之任何事项之任何提述，亦无载有根据《公司条例》第406(2)、 第407(2)或(3)条作出之陈述。 该等综合财务报表已於二零一七年三月九日获董事会批准刊发。 2 编制基准 (i) 该等综合财务报表根据所有适用的香港会计师公会（「香港会计师公会」）颁布的香港财务报告准则（「香港财 务报告准则」）（包括香港会计准则（「香港会计准则」）及诠释）、香港会计指引第5号「共同控制下合并的合并 会计处理」所述的合并会计原则以及香港《公司条例》第622章规定编制。该等综合财务报表按历史成本法常 规编制，惟可供出售金融资产乃以公平值列账。 编制符合香港财务报告准则的综合财务报表需使用若干关键会计估计。此举亦须管理层在应用本集团会计 政策过程中作出判断。 (ii) 本集团所采纳的经修订准则 本集团已采纳下列香港会计师公会所颁布既有准则的修订本。该等修订本与本集团的营运有关，并须於二 零一六年一月一日或之後开始的财政年度强制采用： 香港会计准则第1号修订本 呈列财务报表：披露计划 香港会计准则第27号（二零一一年）修订本 独立财务报表：权益法 香港财务报告准则第10号、香港财务报告 投资实体：应用综合入账的例外情况 准则第12号及香港会计准则第28号修订本 香港财务报告准则修订本 香港财务报告准则二零一二年至二零一四年 周期的年度改进 香港财务报告准则第11号修订本 合营安排：收购合营营运权益的会计方式 香港会计准则第16号及香港会计准则第38号修订本 折旧和摊销的可接受方法的澄清 采用上述既有准则的修订本对综合财务报表并无造成重大影响，亦不会导致本集团主要会计政策出现任何 重大变动。 (iii) 尚未生效的新订及经修订准则 香港会计师公会已颁布下列於二零一六年一月一日开始的会计期间尚未生效的新订准则及既有准则修订 本，而本集团并无提早采用： 香港会计准则第7号修订本 (1) 现金流量报表 香港会计准则第12号修订本 (1) 所得税 香港财务报告准则第15号 (2) 来自客户合约的收益 香港财务报告准则第9号 (2) 金融工具 香港财务报告准则第2号修订本 (2) 股份付款交易的分类及计量 香港财务报告准则第16号 (3) 租约 香港财务报告准则第10号及香港会计 投资者及其联营公司或合营企业间的 准则第28号修订本 (4) 资产销售或注入 (1) 自二零一七年一月一日开始的年度期间生效 (2) 自二零一八年一月一日开始的年度期间生效 (3) 自二零一九年一月一日开始的年度期间生效 (4) 生效日期待定 本集团已开始评估该等新订准则及既有准则修订本对本集团的相关影响。然而，本集团现时未能说明本集 团的主要会计政策及综合财务报表的呈列会否出现任何重大变动。 3 收益及分部资料 (a) 收益 年内，来自经营乾散货航运、集装箱航运及其他（包括船务代理及船舶管理）的已确认收益如下： 二零一六年 二零一五年 千美元 千美元 乾散货航运（附注） 367,068 501,651 集装箱航运（附注） 473,333 495,895 其他 1,060 2,228 841,461 999,774 附注： 截至二零一六年十二月三十一日止年度，来自期租船舶协议所涉乾散货航运及集装箱航运的收益分别为 91,453,000美元及零美元（二零一五年：分别为101,492,000美元及4,661,000美元）。 (b) 分部资料 营运分部 主要营运决策者为本公司董事（「 董 事」）。董事通过审阅本集团的内部报告评估业绩表现并分配资源。管理 层亦根据该等报告对经营分部作出判定。 管理层根据本集团在全球进行的业务性质评估业绩表现。本集团的业务包括： �C 乾散货航运－乾散货船期租及乾散货船程租。 �C 集装箱航运－集装箱船期租、集装箱航线服务、货运代理服务及其他相关业务。 �C 其他－船务代理、船舶管理和液化天然气（「液化天然气」）航运业务。 分部资产为分部於其营运活动所运用的有关营运资产。分部负债为分部於其营运活动所产生的有关营运负债。 截至二零一六年十二月三十一日止年度 乾散货航运集装箱航运 其他 总计 千美元 千美元 千美元 千美元 总收益 369,939 473,333 8,920 852,192 分部间收益 (1,248) �C (7,860) (9,108) 来自外部客户的收益 368,691 473,333 1,060 843,084 分部业绩 (238,118) 26,774 (280) (211,624) 折旧 51,980 7,112 329 59,421 贸易应收账款减值拨备净额 1,280 �C �C 1,280 添置物业、厂房及设备 73,829 20,701 38 94,568 亏损性合约拨备 14,916 �C �C 14,916 船舶减值 162,793 �C �C 162,793 截至二零一五年十二月三十一日止年度 乾散货航运集装箱航运 其他 总计 千美元 千美元 千美元 千美元 总收益 504,556 495,895 10,854 1,011,305 分部间收益 (1,225) �C (8,626) (9,851) 来自外部客户的收益 503,331 495,895 2,228 1,001,454 分部业绩 (72,124) 24,860 (967) (48,231) 折旧 54,269 6,597 497 61,363 贸易应收账款及其他应收账款减值拨备净额 1,269 �C �C 1,269 添置物业、厂房及设备 158,135 10,180 7,024 175,339 亏损性合约拨备拨回净额 (6,308) �C �C (6,308) 船舶减值 4,717 �C �C 4,717 分部间收益参考市场惯例条款列账。向董事呈报的来自外部客户的收益乃以与综合全面收益表一致的方式 计算，惟来自本集团合营企业的收益乃以按比例综合基准於分部资料中计量。 所呈报来自外部客户的收益与总收益对账如下： 二零一六年 二零一五年 千美元 千美元 所呈报分部来自外部客户的收益 843,084 1,001,454 由合营企业产生按比例综合基准计算的来自外部客户的收益 (1,623) (1,680) 综合全面收益表所示的总收益 841,461 999,774 董事根据来自各所呈报分部经营业绩的计量评估经营分部的表现。该计量包括来自本集团合营企业按比例 综合基准计算的业绩。公司支出、公司资产折旧及摊销、融资收入及融资支出并不计入分部业绩。 分部业绩与除所得税前亏损对账如下： 二零一六年 二零一五年 千美元 千美元 所呈报分部的分部业绩 (211,624) (48,231) 公司支出 (32,782) (36,994) 折旧及摊销 (957) (711) 融资收入 10,830 18,788 融资支出 (6,257) (6,764) 除所得税前亏损 (240,790) (73,912) 截至二零一六年十二月三十一日止年度，本集团有一名（二零一五年：一名）客户占本集团总收益超过 10%。来自该名客户的收益达185,654,000美元（二零一五年：118,946,000美元），归属集装箱航运分部。 分部资产及负债不包括公司资产及负债（ 包 括公司现金及可供出售金融资 产 ）， 该 等项目乃集中管理，构成 总综合资产及负债的部分对账。向董事呈报的分部资产及负债乃以与综合资产负债表一致的方式计量。 於二零一六年十二月三十一日 乾散货航运集装箱航运 其他 总计 千美元 千美元 千美元 千美元 分部资产 1,068,323 281,709 98,122 1,448,154 分部资产包括： 於合营企业的权益 20,809 �C 53,248 74,057 向合营企业提供贷款 5,333 �C �C 5,333 分部负债 124,800 144,077 4,918 273,795 於二零一五年十二月三十一日 乾散货航运集装箱航运 其他 总计 千美元 千美元 千美元 千美元 分部资产 1,323,430 275,876 106,733 1,706,039 分部资产包括： 於合营企业的权益 20,123 �C 40,646 60,769 向合营企业提供贷款 6,666 �C �C 6,666 分部负债 122,852 159,864 8,895 291,611 可呈报分部资产与总资产对账如下： 二零一六年 二零一五年 千美元 千美元 分部资产 1,448,154 1,706,039 公司资产 626,188 647,186 综合资产负债表所示的总资产 2,074,342 2,353,225 可呈报分部负债与总负债对账如下： 二零一六年 二零一五年 千美元 千美元 分部负债 273,795 291,611 公司负债 4,304 4,620 综合资产负债表所示的总负债 278,099 296,231 地区资料收益 本集团於世界各地经营业务。 就集装箱航运业务而言，来自世界主要贸易航线的收益主要包括亚洲及澳洲。 来自提供乾散货航运业务（於全球进行）的收益及成本分配的方式排除地区资料的有意义呈列。 船务代理及船舶管理收入为未经分配收益，计入其他项内。 二零一六年 二零一五年 千美元 千美元 集装箱航运 －亚洲 439,158 452,188 －澳洲 34,175 43,707 473,333 495,895乾散货航运 368,691 503,331其他 1,060 2,228 843,084 1,001,4544 按性质分类的开支 二零一六年 二零一五年 千美元 千美元 折旧及摊销 60,378 62,074 雇用水手及船员 38,287 42,523 已用燃料 108,759 164,476 备件、润滑剂及物料费用 12,598 25,285 经营租赁开支 －船舶 158,691 173,814 －办公楼宇 3,528 3,373 －集装箱 23,517 26,804 亏损性合约拨备�u（拨备拨回）净额 14,916 (6,308) 经纪费及佣金 15,244 17,571 港口费用 80,527 80,933 货物处理费用 167,415 162,688 集装箱费用 11,709 11,165 海运开支 123,031 196,627 雇员福利开支 28,815 29,903核数师酬金（附注） －审核服务 969 936 －非审核服务 120 52 其他 74,427 74,837 经营成本及销售、行政及一般开支总额 922,931 1,066,753附注： 应付予本公司核数师的审核服务费用为871,000美元（二零一五年：862,000美元）及非审核服务费用为120,000美 元（二零一五年：52,000美元）。 5 船舶减值 於二零一六年第四季度，本集团已就船舶进行减值评估。管理层已审阅最新市场发展及业务计划，并认为船舶 的可收回金额将受到全球经济的持续不确定因素、船舶供应及艰难的航运市场经营环境的负面影响。根据评估 已确认减值亏损162,793,000美元。 6 其他亏损净额 二零一六年 二零一五年 千美元 千美元 贸易及其他应收账款减值拨备净额 (1,280) (1,269) 汇兑收益�u（亏损） 861 (5,310) 出售物业、厂房及设备亏损 (49,583) (125,814) 政府补助（附注） 48,945 129,163 未决诉讼索偿拨备 (649) (11,216) 其他 151 53 (1,555) (14,393) 附注： 计入政府补助包括有关船舶处置补助约48,645,000美元（二零一五年：127,590,000美元）。年内，本集团透过 招商局集团有限公司就处置五艘船舶的事宜呈交申请政府补助人民币318,612,000元（ 约48,645,000美元）。於 过往年度，中国外运长航集团有限公司就处置十八艘船舶的事宜呈交申请政府补助人民币802,441,000元（约 127,590,000美元）。有关政府补助乃根据由财政部、交通运输部、发展和改革委员会及中国工业和信息化部共同 颁布的《老旧运输船舶和单壳油轮提前报废更新实施方案》及《老旧运输船舶和单壳油轮报废更新中央财政补助专 项资金管理办法》（「船舶处置补助」）而申请。管理层认为本集团已符合以上法律及文件规定的所有要求，并符合 资格获取补助，并认为有可能收到该补助，因此，有关补助已於截至二零一六年十二月三十一日止年度於综合 全面收益表确认。经计及补助补偿後，处置五艘（二零一五年：十八艘）船舶的亏损净额约为919,000美元（二零 一五年：收益净额约为1,802,000美元）。 於二零一六年第四季度，本集团获得上述补助人民币993,448,000元（约144,178,000美元）。 7 融资收入及开支 二零一六年 二零一五年 千美元 千美元 利息开支： －银行借款 1,035 1,375 －融资租赁责任 5,222 5,389 融资开支 6,257 6,764 利息收入 －现金及银行结余 7,604 14,416 －向合营企业提供贷款 103 97 －应收一家同系附属公司款项 465 491 －向关联公司提供贷款 678 2,632 －可供出售金融资产－债务证券 1,980 1,152 融资收入 10,830 18,788 融资收入净额 4,573 12,024 8 所得税开支 香港利得税乃按本年度的估计应课税溢利以税率16.5%（二零一五年：16.5%）计提拨备。海外溢利的税项乃按本 年度的估计应课税溢利以本集团经营业务所在国家的现行税率计算。年内该等税率范围介乎17%至26%（二零 一五年：17%至26%）。 二零一六年 二零一五年 千美元 千美元 即期所得税 －香港利得税 12 13 －海外税项 1,005 193 －过往年度超额拨备 (5) (8) 1,012 198 递延所得税 312 7,427 所得税开支 1,324 7,625 9 每股亏损 每股基本亏损根据本公司拥有人应占亏损除以年内已发行普通股的加权平均数计算。 二零一六年 二零一五年 本公司拥有人应占亏损（千美元） (229,579) (66,334) 已发行股份的加权平均数（千股） 3,992,100 3,992,100 每股基本亏损（美仙�u每股） (5.75) (1.66) 由於年内并无发行在外的潜在摊薄普通股（二零一五年：无），故年内每股摊薄亏损与每股基本亏损相等。 10 股息 二零一六年 二零一五年 千美元 千美元 建议末期股息每股0.51美仙（二零一五年：零美元） 20,472 �C 於二零一七年三月九日，董事会建议就截至二零一六年十二月三十一日止年度派发末期股息每股4港仙（相当於 0.51美仙）（二零一五年：无）。 11 贸易及其他应收账款 二零一六年 二零一五年 千美元 千美元 贸易应收账款，扣除拨备（附注a） 87,067 110,531 预付款项、按金及其他应收账款，扣除拨备 59,911 176,435 向关联公司提供的贷款 16,071 17,088 应收关联方款项 9,172 12,793 172,221 316,847 减：非即期部分－向关联公司提供的贷款 (15,027) (16,069) 即期部分 157,194 300,778 (a)本集团概无授予其客户任何信贷期。於各结算日，本集团贸易应收账款（扣除拨备）的账龄分析如下： 二零一六年 二零一五年 千美元 千美元 6个月内 84,631 107,590 7至12个月 1,693 1,629 1至2年 933 2,301 2至3年 1,962 1,754 3年以上 2,227 473 贸易应收账款 91,446 113,747 减：减值拨备 6个月内 �C �C 7至12个月 (134) (165) 1至2年 (335) (1,029) 2至3年 (1,769) (1,549) 3年以上 (2,141) (473) 贸易应收账款减值拨备 (4,379) (3,216) 贸易应收账款，扣除拨备 87,067 110,53112 贸易及其他应付账款 二零一六年 二零一五年 千美元 千美元 贸易应付账款（附注a） 152,651 170,252 其他应付账款及应计款项 24,564 29,118 应付关联方款项（附注b） 1,245 5,068 178,460 204,438附注： (a) 於二零一六年十二月三十一日，按发票日期计算的贸易应付账款（包括应付关联方的贸易性质款项）的账龄 分析如下： 二零一六年 二零一五年 千美元 千美元 6个月内 126,917 148,534 7至12个月 5,826 3,999 1至2年 8,704 6,215 2至3年 1,300 2,000 3年以上 9,904 9,504 贸易应付账款 152,651 170,252(b) 应付关联方款项为无抵押、免息且须按要求偿还。 於二零一六年及二零一五年十二月三十一日，本集团贸易及其他应付账款之公平值与其账面值相若。过往经营业绩回顾二零一六年，世界经济艰难复苏，黑天鹅事件频发。以美国为首的发达国家经济出现复苏迹象，主要新兴经济体下行压力持续，中国经济还处在结构性调整过程中。国际贸易活动疲弱，海运需求面临增长缓慢的困难局面。虽然运力供应增长放缓，但运力规模仍然庞大，航运市场供过於求的矛盾没有根本性解决，第一季度市场异常低迷，虽然之後海运需求有所回升，市场逐步改善，但以全年来看二零一六年市场形势比二零一五年还要严峻。面对低迷的航运市场，本集团直面困难和挑战，立足当前，谋划长远，努力降低营运成本，持续调整船队结构；整合业务资源，加大营销力度，维持市场份额；提升船舶管理水平，加大信息化建设力度，打造智能船队，寻求创新发展，保证了本集团可持续发展。同时，本集团保持资产负债表稳健，资金充裕，为本集团实施稳健经营提供了良好基础。随着乾散货航运市场的持续低迷，乾散货船舶市场价格也进一步走低。公司管理层一直密切关注航运市场走势、船舶市价以及公司船队的减值情况。於二零一六年底，本集团确认自有乾散货船舶之非现金减值亏损1.6279亿美元。本集团在二零一六年录得收益8.4146亿美元，本公司权益拥有人应占亏损2.2958亿美元，每股亏损5.75美仙。 收益 截至二零一六年十二月三十一日止年度，本集团的收益为8.4146亿美元（二零一五年：9.9977亿美 元）。 下表载列我们各业务分部的收益贡献： 二零一六年 二零一五年 千美元 千美元 变动百分比 收益来自： �C乾散货航运 (1) 368,691 503,331 (26.7%) �C集装箱航运 473,333 495,895 (4.5%) �C其他 1,060 2,228 (52.4%) 843,084 1,001,454 (15.8%) 按比例综合基准计算来自合营企业的收益 (1) (1,623) (1,680) (3.4%) 综合全面收益表所示的收益 841,461 999,774 (15.8%) (1) 分部收益包括由合营企业所产生按比例综合基准计算的收益。分部收益扣减按比例综合基准计算来自合营企业 的收益後为综合全面收益表所示的收益总额。 乾散货航运 本集团来自乾散货航运的收益主要包括运费收入及租金收入。 乾散货航运市场方面，年初乾散货海运需求疲弱，总运力规模过於庞大，供求关系严重失衡，反 映乾散货航运市场景气度的乾散货运价指数(BDI)一度在二月跌至290点的历史低位，随着大宗商 品价格上涨，以及粮季的到来，市场逐步改善，但以全年来看BDI平均值仅为673点，相比二零 一五年历史最低水平再下跌6.3%，刷新最低记录。 面对严峻的市场形势，本集团不断优化资源配置，发挥全球化经营网络的优势，把握市场机会， 通过多种经营模式相结合，加强市场营销，努力保持市场份额。 本集团在二零一六年录得来自乾散货航运的收益为3.6869亿美元（二零一五年：5.0333亿美元）， 其中运费收入2.7561亿美元（二零一五年：4.0016亿美元），租金收入9,308万美元（二零一五年： 1.0317亿美元）。全年实现业务量4,132万吨（二零一五年：4,236万吨）；实现乾散货船的日均租金 费率�u期租租约对等(TCE)费率6,521美元（二零一五年：8,424美元），同比下跌22.6%。 集装箱航运 本集团集装箱航运的收益主要来自亚洲区内集装箱航线收入、货运代理和其他收入。 二零一六年上半年集装箱运输市场面临严峻考验，世界经济和贸易增长不及预期，运力持续增 长，四月中国出口集装箱运价指数(CCFI)一度下跌至632点的历史低位，其後船公司通过多种方 法控制运力的有效投放，同时需求回暖，市场运价有所恢复，但全年CCFI平均值仅为712点，同 比下跌19%，为历年最低水平。 在低迷的市场环境下，本集团坚持以客户为中心，持续提升服务质量，加大营销力度，开拓新航 线和提高货运量，并且抓住租船、燃油和集装箱价格处於相对低位的时机，锁定部分租船、用油 和用箱成本，力争经营效益最大化，最终连续第三年实现盈利。 截至二零一六年十二月三十一日止年度，本集团录得来自集装箱航运的收益为4.7333亿美元（二零 一五年：4.9590亿美元），其中航线收入4.2275亿美元（二零一五年：4.5045亿美元），货运代理和 其他收入5,058万美 元（二零一五年：4,545万美元）。全年实现集装箱运载量约879,000个标准箱 （二零一五年：857,000个标准箱）；实现平均单箱收入392美元（二零一五年：417美元）。 营运成本 截至二零一六年十二月三十一日止年度的营运成本减至8.8856亿美元（二零一五年：10.3033亿美 元）。主要营运成本包括航程成本、货物运输成本、经营租赁租金及船舶成本。 下表载列我们以业务分部划分的营运成本： 二零一六年 二零一五年 千美元 千美元 变动百分比 乾散货航运 航程成本 131,353 171,677 (23.5%) 货物运输成本 54,809 120,717 (54.6%) 经营租赁租金 142,635 127,622 11.8% 船舶成本 105,731 129,662 (18.5%) 其他 5,782 8,316 (30.5%) 440,310 557,994 (21.1%) 集装箱航运 航程成本 57,933 73,249 (20.9%) 货物运输成本 243,656 230,242 5.8% 经营租赁租金 124,456 147,463 (15.6%) 船舶成本 21,753 20,551 5.8% 其他 316 17 1758.8% 448,114 471,522 (5.0%) 分部－其他 131 813 (83.9%) 营运成本总额 888,555 1,030,329 (13.8%) 乾散货航运的营运成本为4.4031亿美元（二零一五年：5.5799亿美元）。二零一六年营运成本减少 乃由於货物转租量下跌导致货物运输成本减少54.6%；燃油价格下跌导致航程成本下降23.5%；及 有效实施成本控制措施以及自有船队数量下降导致船舶成本减少18.5%。 集装箱航运的营运成本为4.4811亿美元（二零一五年：4.7152亿美元）。二零一六年营运成本减少 乃由於燃油价格下跌导致航程成本下降20.9%以及受惠於弹性租赁模式及租金费率下跌导致经营 租赁租金下降15.6%。 销售、行政及一般开支 销售、行政及一般开支为3,438万美元（二零一五年：3,642万美元），主要包括雇员薪酬及办公室 成本。 船舶减值 二零一六年全球经济整体复苏缓慢，中国和其他新兴市场的经济增速放缓，国际贸易和乾散货海 运量持续疲弱，由此导致乾散货船租金及运费进一步下降，船舶资产价格大幅下跌。於二零一六 年底，根据管理层的评估，某些自置船舶之长远内在价值预期会远比其账面值为低，存有减值需 要。因此录得非现金减值亏损1.6279亿美元（二零一五年：472万美元）。 其他亏损净额 其他亏损净额为156万美元（二零一五年：1,439万美元）。其他亏损减少主要由於未决诉讼项下索 偿拨备减少所致。 融资收入及开支 融资收入及开支分别为1,083万美元（二零一五年：1,879万美元）及626万美元（二零一五年：676 万美元）。融资收入减少主要由於银行结余及银行存款利率下降所致。 应占合营企业溢利 应占合营企业溢利为46万美元（二零一五年：15万美元），主要源自乾散货航运。 所得税开支 截至二零一六年十二月三十一日止年度，所得税为132万美元（二零一五年：763万美元）。有关减 幅乃由於二零一五年拨回未动用税项亏损所致的递延所得税资产719万美元所致。 流动资金及财务资源 截至二零一六年十二月三十一日止年度，我们的现金主要用於支付建造船舶、营运成本及营运资 金。我们主要透过内部产生现金应付本身的流动资金需要。 下表载列於所示结算日的流动资金比率。 二零一六年 二零一五年 千美元 千美元 流动资产 855,008 851,813 流动负债 208,827 225,398 流动资金比率（附注） 4.09 3.78 附注：流动资金比率相等於本集团於所示结算日的总流动资产除以总流动负债。 本集团於二零一六年十二月三十一日的流动资金比率为4.09（二零一五年：3.78）。 借款 须偿还融资租赁责任及银行借款的现值如下： 银行借款 融资租赁责任 总计 二零一六年二零一五年二零一六年二零一五年二零一六年二零一五年 千美元 千美元 千美元 千美元 千美元 千美元 一年内 6,346 6,346 1,663 1,438 8,009 7,784 一至二年之间 6,346 6,346 1,819 1,607 8,165 7,953 二至五年之间 16,931 19,039 7,047 6,227 23,978 25,266 超过五年 �C 4,182 30,736 33,432 30,736 37,614 29,623 35,913 41,265 42,704 70,888 78,617 减：流动部分 (6,346) (6,346) (1,663) (1,438) (8,009) (7,784) 非流动部分 23,277 29,567 39,602 41,266 62,879 70,833 资本负债比率 由於本集团於二零一六年及二零一五年十二月三十一日拥有现金净额（超逾债务），故并无呈列资 本负债比率。 资本承担 (a) 有关物业、厂房及设备及无形资产的资本承担 二零一六年 二零一五年 千美元 千美元 已订约但未拨备 191,605 277,900 (b) 有关於合营企业的投资的资本承担 二零一六年 二零一五年 千美元 千美元 有关在建船舶的资本承担 12,146 364,368 资本开支 截至二零一六年十二月三十一日止年度，资本开支总额为1.0946亿美元（二零一五年：2.1700亿美 元），主要用於建造乾散货船、投资液化天然气运输船、船舶坞修及投资无形资产的资本开支。 外汇风险 本集团从事国际性营运，并承受产生自多种非功能货币的外汇风险。外汇风险自日後商业交易、 已确认资产及负债所产生。 因此，本集团所面对的外汇风险主要有关非功能货币银行结余、应收及应付款项结余以及银行借 款（统称「非功能货币项目」）。本集团目前并无定期和既定的常规对冲政策。管理层正监察外汇风 险，於有需要时考虑使用适当金融工具对冲重大外币风险，并采用适当对冲政策控制风险。 雇员 於二零一六年十二月三十一日，本集团在香港、中国内地、加拿大、新加坡及其他地区成员公司 合共聘用699名岸上雇员。有关雇员酬金政策及员工发展详情与二零一六年中报所披露的大致相 同，并无任何重大改变。 船队发展 面对持续低迷的市场环境，本集团在二零一五年集中拆解18艘老旧船的基础上，二零一六年持续 深化船队调整力度，拆解了5艘老旧巴拿马型散货船，并顺利接收了4艘节能环保的大灵便型散货 船。 目前本集团有15艘船舶订单（含5艘冰级液化天然船），6艘小灵便型散货船和4艘集装箱船预期将 於二零一七年起陆续交付。 本集团通过运力的淘汰换新，改善了船队的船型结构，配合多项船舶营运成本控制措施，船队成 本明显下降，盈利能力显着提升，综合竞争力进一步加强。截至二零一六年十二月三十一日，本 集团自有船平均船龄为6.38岁（其中乾散货船平均船龄5.6岁，集装箱船平均船龄9.1岁），船队的 总体情况如下： 自有运力 租入运力 控制运力 手持订单 （艘） （艘） （艘） （艘） 好望角型 9 2 11 �C 巴拿马型 11 28 39 �C 大灵便型 13 11 24 �C 小灵便型 (1) 4 �C 4 6 散货船合计 37 41 78 6 散货船合计（千吨） 3,417千吨 3,227千吨 6,644千吨 232千吨 集装箱船合计 11 18 29 4 集装箱船合计(TEU) 9,537TEU 27,352TEU 36,889TEU 7,600TEU 冰级LNG船 (2) �C �C �C 5 冰级LNG船（千立方米） �C �C �C 860千立方米 总计艘数 48 59 107 15 (1) 其中2艘小灵便型船由本集团及商船三井公司共同拥有，本集团占2艘船各50%股权。 (2) 5艘冰级LNG船为本集团与合作方共同拥有，本集团占5艘船各25.5%股权。 液化天然气船运输本集团於二零一五年与合作夥伴成功中标俄罗斯亚马尔冰级液化天然气运载船项目，共同投资建造五艘液化天然气船，经营液化天然气北极航线运输业务。合营公司已经成立并开始运作，二零一六年五艘新船中的两艘已经开工建造，本集团将密切监督造船进度，确保船舶建造质量和项目顺利开展。 展望 二零一七年，世界经济复苏步伐有望略为加快，但存在诸多政治和经济的不确定影响因素，航运 市场依然面临各种压力与挑战，本集团对二零一七年市场前景保持谨慎乐观态度。 乾散货市场方面，随着中国「一带一路」建设的推进，乾散货海运需求将获得新动力，大宗商品价 格上升亦有利於运价恢复，美国计划加大基建投资的预期也增强了市场信心。另一方面，压载水 公约的强制生效可能会促发更多老旧船拆解，预期二零一七年运力增长幅度继续减少，供应增幅 有望多年来首次低於需求增幅，给市场复苏带来希望。相对於全球集装箱运输市场，亚洲区域内 市场的经济活动较为活跃，海运需求持续增长，区内集装箱航线竞争格局有望保持稳定，运价将 呈稳中有升态势。但一些不明朗因素如地缘政治风险、贸易保护主义抬头以及燃油价格波动均有 可能对本集团经营表现带来一定影响。 本集团坚持稳中求进的经营思路，发挥品牌优势，加大公司整合力度，完善客户网络，丰富经营 模式，推动信息化建设，努力降低船队成本，提高盈利能力。在保证现有业务发展的基础上谋求 创新发展，完善多元化的业务经营模式。本集团相信通过上述措施，凭藉良好的财务状况，具有 竞争力的船队，专业化的经营团队，本集团的业务将会进一步增长，抗风险能力会进一步增强， 为客户创造更高价值，为股东带来更大回报。 末期股息 董事会建议派发截至二零一六年十二月三十一日止年度的末期股息每股4港仙（相当於0.51美仙）， 如获股东在本公司二零一七年股东周年大会上批准宣派，上述股息预期将於二零一七年六月十五 日或之前派发予於二零一七年六月一日下午四时三十分办公时间结束後名列本公司股东名册之股 东。 业绩审阅 截至二零一六年十二月三十一日止年度的财务业绩已经由本公司审核委员会审阅，而委员会并无 不相同的意见。本公司核数师罗兵咸永道会计师事务所已就初步公告内所载本集团截至二零一六 年十二月三十一日止年度的综合资产负债表、综合全面收益表及截至该日止年度的相关附注的数 字，与本年度本集团综合财务报表的数字核对一致。罗兵咸永道会计师事务所就此执行的工作并 不构成按香港会计师公会颁布的《香港核数准则》、《香港审阅工作准则》或《香港核证工作准则》进 行的核证工作，因此，罗兵咸永道会计师事务所不会就初步公告作出核证。 企业管治 除本公司主席因其他公务未能出席主持本公司於二零一六年六月二十九日举行的股东周年大会 外，於截至二零一六年十二月三十一日止年度，本集团一直遵守上市规则附录十四所载企业管治 守则的一切守则条文。 遵守上市发行人董事进行证券交易的标准守则 本公司已采纳上市规则附录十所载的上市发行人董事进行证券交易的标准守则（「标准守则」），作 为董事进行证券交易的操守守则。 经向所有董事作出具体查询後，董事会确认所有董事於截至二零一六年十二月三十一日止年度内 已遵守标准守则所载的规定标准。 购买、出售及赎回本公司上市证券 本公司或其任何附属公司於截至二零一六年十二月三十一日止年度内并无购买、出售或赎回本公 司任何上市证券。 董事 於本公告日期，本公司董事为执行董事李桦先生及冯帼英女士；非执行董事为李甄先生及田忠山 先生；以及独立非执行董事曾庆麟先生、李业华先生、周祺芳先生及徐政军先生。 承董事会命 中外运航运有限公司 执行董事 李桦 香港，二零一七年三月九日