香港交易及结算所有限公司及香港联合交易所有限公司对本公告之内容概不 负责，对其准确性或完整性亦不发表任何声明，并明确表示，概不对因本公告 全部或任何部份内容而产生或因倚赖该等内容而引致之任何损失承担任何责 任。 SINOFERT HOLDINGSLIMITED 中化化肥控股有限公司 * （於百慕达注册成立之有限公司） （股份代号：297） 年度业绩公告 截至二零一六年十二月三十一日止年度 财务摘要 本年度本集团营业额同比减少42.73%，至149.59亿元人民币 本年度本公司股东应占亏损为46.36亿元人民币（二零一五年：本公司股 东应占溢利2.21亿元人民币） 本年度每股基本亏损为0.6600元人民币（二零一五年：每股基本盈利0.0314 元人民币） 董事会不建议派付截至二零一六年十二月三十一日止年度的末期股息 （二零一五年：末期股息每股0.0097港元，折合约0.0081元人民币）予股东 �C1�C 主席致辞 尊敬的各位股东： 本人谨代表全体董事向各位股东报告中化化肥控股有限公司（「本公司」）及其 附属公司（统称「本集团」）截止二零一六年十二月三十一日止年度的业绩情况。 二零一六年，我国化肥行业形势异常严峻，供大於求、竞争激烈的基本面没有 改变，各肥种价格持续低迷，降到近年来最低点；化肥行业主要优惠政策逐步 取消，恢复徵收增值税对进口肥造成很大影响；农产品价格走低降低了种植户 对农业进行投入的积极性。面对重重困难，本集团坚定推进年初制定的各项战 略议题，积极采取各项措施，努力化解不利因素的影响，共实现销量913万吨， 同比减少30%；营业收入150亿元人民币，同比减少43%。同时，出於谨慎性考 虑，本集团对长期资产减值31.94亿元人民币。本公司股东应占亏损46.36亿元人 民币，每股基本亏损0.6600元人民币，扣除长期资产减值影响後，本公司股东应 占亏损14.42亿元人民币，各项经营品质指标均处於可控状态。 在严峻的市场形势下，本公司董事会始终以实现股东利益最大化为目标，不 断提升公司治理水准，优化完善公司管理体系。根据联交所《企业管治手册》的 要求，本公司於二零一六年共召开四次定期董事会，对公司年度报告、中期报 告、战略规划、重大投资项目等多项议题进行了审议和批准。同时，董事会还 通过其他方式对重大投资项目及关连交易等事项进行了审议。董事会下辖的 审核委员会、薪酬委员会、提名委员会及企业管治委员会在公司内部监控及风 险管理水准的提高、薪酬激励的优化、公司治理结构的完善等方面，都履行了 董事会赋予的权利和责任。 面对复杂多变的市场环境，本集团将顺应农业变革趋势，紧抓客户需求，推动 内部转型，聚焦分销网络建设，通过研发生产和提供高效的肥料与专业服务， 提升综合服务能力，实现公司业绩稳定可持续增长。本集团将变革业务模式， 加强市场研判，改善与供应商战略合作关系，提升战略采购能力，加大工业客 户组合营销力度；集中资源重点发展分销业务，实现分销业务的快速增长；重 �C2�C 点推动科技创新，培育可持续发展能力，提升产业管理能力，明确产业定位，实 现生产企业大幅减亏；同时全力抓好复合肥、特种肥的能力提升和产能布局， 本集团内部转变体制机制，全面精兵简政，切实突出业务导向；建立市场化的 激励机制，彻底打破「大锅饭」，通过改革激发队伍活力。 最後，本人谨代表董事会全体同仁向公司股东、客户致以最诚挚的感谢和问 候，希望在未来的事业发展中继续得到各位的关心和支持。希望本公司管理层 和全体员工继续秉承「创造价值，追求卓越」的理念，加倍努力，勇闯难关，继 续为本集团的事业发展贡献力量。 董事会主席 张伟 香港，二零一七年三月三十日 �C3�C 经营管理回顾与展望 经营环境 二零一六年，全球经济继续深度调整，中国经济总体平稳，但增长放缓。中国 经济进入新常态後，推进供给侧结构性改革将是未来一段时期内的重大任务。 本年度中国农业生产总体平稳，粮食产量继续保持在6亿吨以上，但同比仍有 所下降。农业结构性矛盾十分突出，国内粮食市场「高库存、高进口、高成本」 的现状仍然持续。在此背景下，国家围绕「提质增效转方式、稳粮增收可持续」 的思路，着力推进农业供给侧结构性改革，种植业结构调整、农业补贴改革、 粮食收储政策改革、农村土地制度改革等重大政策调整陆续出台和公布。农业 产业的变革对化肥行业产生重大影响，化肥行业将面临转型升级、改革发展的 巨大压力。 本年度，全球化肥行业需求增长缓慢，国内化肥使用量首次接近零增长，但产 能过剩情况依然比较严重，进出口总量双双下滑。行业盈利水准继续恶化，氮 肥行业亏损面扩大，磷肥、钾肥和复合肥行业的整体盈利大幅缩窄。面对严峻 形势，国内企业加速转型升级步伐，积极沿着产业链向上、下游延伸，公司面 临较大竞争压力。 在全球经济缓慢复苏的大背景下，为有效应对巨大的市场挑战，确保公司在行 业的领先地位，本集团在董事会的领导下，持续深化推进战略转型和组织改革 工作，致力於成为中国最具竞争力的现代农业综合服务商。 财务业绩 截至二零一六年十二月三十一日止年度，本集团实现营业额149.59亿元人民币， 同比减少42.73%；本公司股东应占亏损46.36亿元人民币。 �C4�C 资源保障 本年度，本集团附属公司中化云龙有限公司（「中化云龙」），继续发挥优质磷矿 资源优势，优化磷矿开采方案，二零一六年中化云龙共实现磷矿开采35万吨。 矿山建设方面，启动没租哨60万吨�u年开采项目，通过引进地下内燃铲运机等 先进设备，建设机械化、自动化、资讯化、智慧化的矿山，确保资源可持续利 用，不断扩大磷矿资源的优势，进一步支持本集团磷肥、磷化工产业的持续发 展。 本集团持有青海盐湖工业股份有限公司（「盐湖股份」）20.52%股权，盐湖股份是 中国最大的钾肥生产企业，拥有中国最大的钾矿－察尔汗盐湖的探矿权。察尔 汗盐湖是中国最大的可溶性钾镁盐矿床，各类盐的总储量约600亿吨，其中氯 化钾储量超过5.4亿吨。此外，随着中国政府化肥「零增长」政策的实施，本集团 还积极关注成长性较高的复合肥以及新型肥料的投资并购机会。 生产制造 二零一六年，本集团参控股企业年化肥总产能达1,500万吨，通过持续推进生产 企业基础工作，开展成本管理、精益管理、集中采购、质量管理工作，推进技术 改造、工艺优化、科技创新和自动化建设，实施降本增效，进一步挖掘现有装 置潜能，提升企业的生产运营效率。 本集团附属公司中化重庆涪陵化工有限公司（「中化涪陵」）本年度实现磷肥、复 合肥等各类产品产量达112万吨。中化涪陵全年积极开源节流、降本增效，调整 产品结构，狠抓内部管理，实施环保管理，降低企业管理成本，保障企业的稳 定生产和运营。 本集团附属公司中化吉林长山化工有限公司（「中化长山」）本年度受装置运行不 稳定影响，尿素及复合肥产量为19万吨。中化长山积极调整产品结构，推进工 艺、设备技术升级改造，深挖潜力，提高装置的竞争力，同时结合地域优势，推 进复合肥经营。 �C5�C 本集团附属公司中化云龙本年度饲钙产量达到30.62万吨，创历史新高。中化云 龙坚持内部管理改善，提质增效，持续推进节本降耗，提升生产效率。同时加 强工艺管理，推进质量提升，强化质量的全流程管理，二零一六年一次产品合 格率平均值达到99.6%以上，产品品质达到国际先进水平。 营销服务 本集团结合中国农业特点，通过体制改革与模式创新，不断夯实经营基础，全 年实现产品销量913万吨，仍保持领先的市场地位和影响力。 钾肥运营：二零一六年钾肥业务实现销量207万吨，本集团加强与核心供应商 的战略合作，获取国内外优质货源；深化农用钾渠道营销，建设农用钾自有品 牌，丰富产品经营体系，积极梳理渠道客户，挖掘终端需求，稳定农用钾销量； 扩充工业钾核心客户体系，联络区域大中型客户，加强行情研判，提高工业钾 销量，提升市场影响力；继续加强与盐湖股份的战略合作，扩大区域国产钾的 影响力；不断加强产品经营模式方面的创新，开发新的核心竞争力，最终巩固 本集团钾肥贸易领域主导者地位。 氮肥运营：二零一六年氮肥业务实现销量251万吨，保持了氮肥经营的整体规 模。本集团继续加强供应商体系建设，巩固与核心供应商的合作，提升货源保 障能力，夯实合作基础；在市场持续低迷的大背景下，通过控制敞口货源，加 快直销，控制风险，稳定盈利；同时，提升工业用氮肥的量利规模，保持氯化铵 量利规模的稳定；加快对新产品的开发和培育，海藻多糖尿素等产品的量利贡 献进一步提升。 磷肥运营：二零一六年磷肥业务实现销量180万吨。本集团通过规模化经营、集 中采购，实现优质货源的稳定供应，获取较好的采购收益；并通过营销服务及 市场分析获取销售端利润，提升品牌影响力，实现稳定利润及客户价值提升。 �C6�C 复合肥运营：二零一六年复合肥业务实现销量165万吨。本集团持续深化推进 复合肥业务运营提升、拳头产品打造、渠道扩展、服务升级等四方面工作，并 取得阶段性的进展。通过组织结构进一步调整优化，增强产销端的协同，提升 供应链系统的运营管理效率；通过将持续研发的多项科技成果成功转化，形成 以螯合肥为代表的差异化拳头产品，产品核心竞争力不断增强；在不断夯实分 销网络的基础上，对原有的多品牌、多渠道有效整合和优化，强化原有渠道的 营销承载能力，吸引行业优质客户不断加入；升级农业服务手段，不断增强对 种植全过程服务的能力，在新型农业经营主体中产生较大影响力。 饲钙产品运营：中化云龙通过强化产销协同，开拓国内外市场，打通「江铁联 运」，优化物流方式，降低了运输成本，产品竞争力进一步提高，更好地满足了 国内外客户的需求。二零一六年饲钙产品实现销量30万吨，销量得到持续提 升。同时，顺利完成品牌切换，实现自主经营。 二零一六年，本集团继续发展分销网络，依托优质客户资源，扩展乡镇级零售 门店数量，并通过引入产品组合与营销服务，逐步建立起高效的农用分销体 系。同时，本集团持续推进分公司营销服务升级，以农用钾、农用二铵、复合肥 为抓手，不断优化分销网络组织建设，强化业务人员的营销服务能力，扩充分 销网络服务人员，打造一支专业化、高效化的服务队伍。此外，公司充分利用 政府和社会资源，积极参与国家农业战略落地，保持与农业部种植业司的长期 战略合作，并与全国农业技术推广服务中心签订协议，合作开展试验示范田建 设，力求为农业结构调整、农民增收、农业增效提供强有力的技术支撑，共同 开辟中国肥料行业的新道路。 内部控制与管理 本集团的内部监控及风险管理系统建设以美国COSO委员会《内部控制框架》、 香港会计师公会《内部监控及风险管理基本架构》为标准，同时结合国家五部委 《企业内部控制基本规范》及其配套指引，采取「高度优先、日常监控、转移为主」 的应对思路，完善风险与内控委员会运作机制，发挥风委会对重大风险事项的 决议作用，定期开展风险辨识、评估、应对工作，对重大风险实施全过程的风 �C7�C 险预警管理机制和应对策略。二零一六年通过多渠道多维度营造全员风险文 化，完善内控手册以促进业务流程优化、强化信用资源配置及使用效率，对逾 期突出单位实行差异化监控与考核，完善存货风险管理手段，加强全员风险管 理意识，进一步推进内控体系建设并夯实基础工作，满足海内外部监管机构的 合规性要求。为适应市场经营环境变化，支持公司战略转型，保障本集团的股 东利益、资产安全、提升经营品质和战略推进提供了合理的保障。 社会责任 本集团积极发挥行业影响力和带动作用，在春耕生产、田间管理的关键时期， 依托覆盖全国95%以上耕地面积的综合性农资分销服务网络，促进农资直达基 层，保障稳定供应。二零一六年重点推进免费测土服务、田间指导、农民讲座、 维权打假等行动工作，并联合全国农业技术推广服务中心开展试验示范田建 设、新型职业农民培训等项目。截至年底，累计开展各项活动2万余场次，其中 田间指导、测土配肥活动6千余场次，维权打假6千余场次，农民培训3千余场 次，示范观摩会1千余场次，建设试验示范田2千余块，累计发放宣传资料3万余 份，惠及上千村镇，受益农民超过2百万人。 二零一六年，本集团下属企业中化化肥有限公司（「中化化肥」）与国家农业部种 植业司、全国农业技术推广服务中心等政府部门深入合作，重点推进化肥减量 化等项目，探索科学施肥新模式，积极履行社会责任。在安徽、山东、海南等多 地合作开展推进配方肥应用大型示范田观摩会，探索农企合作新机制，发挥新 型经营主体作用，以示范带动化肥减量增效；协同当地农业技术中心推广先进 施肥技术与生产模式，带动农民使用新产品、新技术。 �C8�C 二零一六年，本集团充分发挥企业社会责任，开展「春风行动」精准扶贫项目100 余场次，在内蒙古阿鲁科尔沁旗、林西县，安徽省长丰县，云南省寻甸县等地 开展扶贫活动，捐赠价值百余万元的化肥及施肥设备，解决当地农民因自然灾 害而无法耕种或购置化肥的困境。 今後，本集团将继续以农业现代化需求为导向，以服务广大农民为任务，围绕 国家化肥、农药「减量化」等目标，深化与政府、科研院校的合作，以科学施肥、 水肥一体化、新型农民培训等重点项目为抓手，整合集团内外部资源，不断创 新服务举措，继续为中国农民提供优质、专业、高效的农业综合服务。 本集团持续强化健康、安全、环境管理体系（「HSE」），建立HSE专职团队，强化 总部及相关重点企业的HSE制度建设和培训，保持与企业生产经营、可持续发 展相结合，持续推进安全隐患整改。二零一六年四项约束性指标同比二零一五 年度均实现降低，其中SO2下降24.43%,COD下降68.46%,NH3-N下降63.09%,NOx下 降25.78%。 未来展望 在全球经济持续低迷，政治经济「黑天鹅」事件频发的大背景下，未来较长时间 内，中国经济将呈现L型的走势。中国政府将坚持稳中求进的工作总基调，持 续推进供给侧改革，保持宏观政策的连续性和稳定性，实现经济社会持续稳步 发展。 二零一七年中央一号文件再次锁定「三农」工作，把深入推进农业供给侧结构 性改革作为新的历史阶段农业农村工作的主线。当前农业发展的内外部环境 发生了很大变化，出现许多新矛盾和新问题，主要矛盾由总量不足转变为结构 性矛盾，矛盾主要在供给侧。国家要求在农业转方式、调结构、促改革等方面 进行积极探索，为进一步推进农业转型升级打下一定基础。农业要由过度依赖 资源消耗、主要满足量的要求，向追求绿色生态可持续、更加满足质的需求转 变，实现农业增效、农民增收、农村增绿。 �C9�C 中国的的现代农业仍处在发展初期，化肥市场总体供过於求的现状仍在持续， 化肥市场不景气的局面给化肥企业带来更大的经营压力。但随着中国农业供 给侧改革的推进，测土施肥、水肥一体化、新型肥料应用等方面将有很大提升 空间，本集团作为中国领先的化肥企业，将主动承担推动中国农业现代化和化 肥行业健康发展的重任，在巩固提升基础肥料营销的基础上，以差异化复合肥 和特种肥料为依托，加速强化分销能力建设，形成强大的分销体系，面向终端 农户全面提升综合服务能力，为中国最广大的农民提供优质的农业生产资料 和服务。同时，本集团将通过组织改革，整合资源，优化内部管控体系，提升运 营效率，强化整体竞争力，进一步为股东创造价值。 管理层讨论与分析 截至二零一六年十二月三十一日止年度本集团销量为913万吨，营业额149.59亿 元人民币，分别较截至二零一五年十二月三十一日止年度减少 29.98%和 42.73%。 截至二零一六年十二月三十一日止年度本集团实现毛利2.41亿元人民币，较截 至二零一五年十二月三十一日止年度减少85.56%。本公司股东应占亏损为46.36 亿元人民币，如剔除「物业、厂房及设备减值损失以及於联营公司权益减值损 失」影响，本公司股东应占亏损为14.42亿元人民币。 一、经营规模 （一）销售数量 本集团截至二零一六年十二月三十一日止年度销量为913万吨，较截 至二零一五年十二月三十一日止年度下降29.98%。二零一六年化肥 市场持续低迷，产能供大於求的矛盾依旧突出，各主要肥种的销量均 较上年有不同程度的下降，国产化肥实现销量为622万吨，同比下降 24.70%；受到钾肥进口量下降的影响，进口化肥商品销量为291万吨， 同比下降21.35%。 从产品结构上看，农产品价格的下跌导致国内化肥需求的下降和化 肥市场供求矛盾加剧，复合肥、钾肥、氮肥、磷肥的销量分别较上年 同比下降30.08%、24.45%、44.35%和23.40%。面对严峻的市场环境，本 集团在巩固与国内外核心供应商的战略夥伴关系的同时，加大力度 推广差异化产品，仍然保持了较高的市场份额。 �C10�C （二）营业额 本集团截至二零一六年十二月三十一日止年度营业额为149.59亿元人 民币，较截至二零一五年十二月三十一日止年度减少111.62亿元人民 币，降幅为42.73%，高於销量29.98%的降幅主要是由於恢复徵收增值 税以及化肥市场低迷，化肥产品销售价格持续走低，销售平均价格同 比下降18.21%。 表一： 截至十二月三十一日止年度 二零一六年 二零一五年 营业额占总营业额 营业额占总营业额 人民币千元 百分比人民币千元 百分比 钾肥 3,629,552 24.26% 5,846,791 22.38% 氮肥 2,610,677 17.45% 6,481,523 24.81% 复合肥 3,981,643 26.62% 6,485,623 24.83% 磷肥 3,371,433 22.54% 5,678,588 21.74% 饲钙 775,542 5.18% 776,999 2.97% 其他 590,245 3.95% 851,964 3.27% 合计 14,959,092 100.00% 26,121,488 100.00% �C11�C （三）分部收入和分部业绩 本集团按业务划分为营销和生产两个经营分部。营销分部指采购及 分销化肥及相关产品；生产分部指生产及销售化肥。 以下为截至二零一六年十二月三十一日止年度及截至二零一五年十二 月三十一日止年度本集团按上述分部进行营业额及业绩分析： 表二： 二零一六年 营销 生产 抵销 总计 人民币千元人民币千元人民币千元人民币千元 营业额 外部销售 13,423,666 1,535,426 �C 14,959,092 分部间销售 762,827 2,068,834 (2,831,661) �C 总计 14,186,493 3,604,260 (2,831,661) 14,959,092 分部毛利 137,487 103,675 �C 241,162 分部亏损 (507,005) (3,830,487) �C (4,337,492) 二零一五年 营销 生产 抵销 总计 人民币千元人民币千元人民币千元人民币千元 营业额 外部销售 24,338,972 1,782,516 �C 26,121,488 分部间销售 1,321,926 3,618,542 (4,940,468) �C 总计 25,660,898 5,401,058 (4,940,468) 26,121,488 分部毛利 1,096,495 572,593 �C 1,669,088 分部溢利�u（亏损） 534,937 (2,047) �C 532,890 �C12�C 分部溢利�u（亏损）为未包括不可分费用�u收入，分占联营公司、合营公 司业绩和融资成本等的溢利�u（亏损）。本集团将该类计量报告给主要 经营决策者用於资源配置和评估分部业绩。 截至二零一六年十二月三十一日止年度的外部销售较二零一五年十二 月三十一日止年度减少111.62亿元人民币，主要是受二零一六年国内 化肥行业产能过剩的影响，产品销量及价格均较二零一五年有所下 滑所致。 截至二零一六年十二月三十一日止年度分部亏损43.37亿元人民币， 其中营销分部受到国家恢复徵收增值税、化肥市场持续低迷等因素影 响，分部亏损5.07亿元人民币，相比二零一五年盈利5.35亿元人民币业 绩有所下滑；此外，生产企业受到实体经济下滑及产能过剩的影响， 企业竞争压力加剧，国家继续推行化肥零增长政策，并进一步提升环 保要求，生产企业面临的经营压力不断增大，同时，本集团出於谨慎 性考虑对於联营公司权益以及物业、厂房及设备计提减值准备31.94 亿元人民币，二零一六年生产分部亏损38.30亿元人民币，较二零一五 年亏损0.02亿元人民币有所下滑。 二、盈利状况 （一）毛利 本集团截至二零一六年十二月三十一日止年度实现毛利2.41亿元人民 币，较截至二零一五年十二月三十一日止年度减少14.28亿元人民币。 本集团针对不同产品采取不同策略。钾肥持续巩固国内外核心供应 商的战略夥伴关系，保证稳定获取具有竞争力的货源，但市场需求低 迷，市场竞争激烈，销售价格大幅下降，钾肥毛利同比减少138%；由 於磷肥、氮肥市场供大於求矛盾突出，产品销量及价格均有所下降， 成本与售价严重倒挂，毛利分别下降88%及97%；复合肥持续推进深度 营销，发挥产供销一体化的经营优势，但由於价格持续走低导致单吨 毛利同比大幅下降，复合肥毛利同比减少55%。 综合来看，化肥市场低迷导致本期的盈利规模下降，面临严峻的市场 形势，本集团积极推进业务模式转型，实施技术改造，改善管理水准， 为实现可持续发展而奋斗。 �C13�C （二）分占合营公司业绩、分占联营公司业绩 分占合营公司业绩：本集团截至二零一六年十二月三十一日止年度， 分占合营公司业绩为亏损1.02亿元人民币，较二零一五年十二月三十一 日止年度利润0.49亿元人民币，减少了1.51亿元人民币，主要是由於二 零一六年磷化工行业供大於求的情形并未改善，销售价格下滑和销 售业绩下降使云南三环中化化肥有限公司（「云南三环」）分占合营公司 业绩亏损0.99亿元人民币，较二零一五年盈利0.25亿元人民币，业绩下 降1.24亿元人民币。 分占联营公司业绩：本集团截至二零一六年十二月三十一日止年度， 分占联营公司业绩为亏损0.08亿元人民币，较截至二零一五年十二月 三十一日止年度减少0.40亿元人民币，主要是本集团的主要联营公司 阳煤平原化工有限公司（「阳煤平原」）受到氮肥市场价格下滑的影响， 二零一六年出现亏损所致。 （三）所得税开支 截至二零一六年十二月三十一日止年度本集团的所得税开支为0.05亿 元人民币，较二零一五年十二月三十一日止年度1.48亿元人民币减少 1.43亿元人民币，主要是由於二零一六年化肥市场情况低迷，本集团 各附属公司产生之应课税利润较上年减少所致。 本集团主要附属公司注册地分别在中国内地、澳门和香港，各地所得 税率不同，其中中国内地为25%，中国澳门的利润获豁免缴纳所得税， 中国香港为16.5%。本集团严格遵守前述各地的税收法律，进行相应 纳税。 （四）本公司股东应占亏损及净亏损率 截至二零一六年十二月三十一日止年度本公司股东应占亏损为46.36 亿元人民币，面对恶劣的经营环境，本集团积极采取各项经营举措， 持续推行降本增效原则，进行一系列技术改造和科技创新，不断深化 业务转型，但由於化肥市场行情低迷以及本集团出於谨慎性考虑对 减物业、厂房及设备以及於联营公司权益共计提减值准备31.94亿元人 民币，导致出现重大亏损。 截至二零一六年十二月三十一日止年度以本公司股东应占溢利除以 营业额计算之净亏损率为30.99%。 �C14�C 三、费用情况 截止二零一六年十二月三十一日止年度，三项费用合计18.57亿元人民币， 与截至二零一五年十二月三十一日止年度的16.52亿元人民币相比，增加 2.05亿元人民币，增幅为12.41%，其中： 销售及分销成本：截至二零一六年十二月三十一日止年度为7.54亿元人民 币，与截至二零一五年十二月三十一日止年度7.73亿元人民币相比，减少 0.19亿元人民币，降幅为2.46%。主要原因是受销售规模的降低以及本集团 加强物流管理、推进降本增效方针的影响，运费、仓储费、堆存费等物流 费用较二零一五年有所减少。 行政开支：截至二零一六年十二月三十一日止年度为7.63亿元人民币，与 截至二零一五年十二月三十一日止年度6.05亿元人民币相比增加1.58亿元 人民币，增幅为26.12%。主要由於本集团附属公司中化长山对本年新转固 的生产设备进行技术改造和磨合检修，其停工期间固定资产折旧计入行 政开支所致。 融资成本：截至二零一六年十二月三十一日止年度为3.40亿元人民币，与 截至二零一五年十二月三十一日止年度2.74亿元人民币相比，增加0.66亿 元人民币，涨幅为24.09%。主要是由於二零一六年平均贷款规模有所增长 所致。 四、其他收入和收益 截至二零一六年十二月三十一日止年度本集团其他收入和收益为2.34亿 元人民币，较截至二零一五年十二月三十一日止年度3.58亿元人民币减少 1.24亿元人民币，降幅为34.64%。主要为理财投资规模与上年有所下降以 及本年收到保险赔款与上年相比有所减少。 五、其他支出和损失 截至二零一六年十二月三十一日止年度本集团其他支出和损失为33.11亿 元人民币，较截至二零一五年十二月三十一日止年度1.05亿元人民币增加 32.06亿元人民币。主要为出於谨慎性考虑对物业、厂房及设备以及於联营 公司权益计提减值准备31.94亿元人民币。 �C15�C 六、存货 本集团於二零一六年十二月三十一日库存余额为44.75亿元人民币，较二 零一五年十二月三十一日63.12亿元人民币，减少18.37亿元人民币，降幅为 29.10%。本集团持续推进采销衔接等良好措施，压降库存规模，但由於二 零一六年营业额较上年同期有所下滑，导致存货周转天数由二零一五年 的90天增加到二零一六年的132天（注）。 注：周转天数依据存货的期终结余平均数除以销售成本，再乘以360日计算。 七、贸易应收账款及票据 本集团於二零一六年十二月三十一日贸易应收账款及票据余额为1.53亿元 人民币，较二零一五年十二月三十一日3.48亿元人民币减少1.95亿元人民 币，降幅为56.03%，主要是本集团为防范信用风险，严控授信规模，导致本 年末贸易应收账款及票据余额较二零一五年年末减少。 二零一六年本集团营业额和贸易应收账款平均余额与上年相比同比减少， 贸易应收账款周转天数6天（注）较二零一五年11天加快5天。 注：周转天数依据贸易应收账款及票据期终结余平均数除以营业额，再乘以360日计算。 八、於合营公司权益 本集团於二零一六年十二月三十一日於合营公司权益余额为3.74亿元人民 币，较二零一五年十二月三十一日5.81亿元人民币减少2.07亿元人民币， 降幅35.63%，主要是由於二零一六年化肥市场不景气导致下属合营公司业 绩出现亏损以及出售合营公司云南三环中化美盛化肥有限公司（「中化美 盛」）25%的股份。其中，按权益法核算分占云南三环当年亏损金额为0.99亿 元人民币，出售中化美盛导致於合营公司权益减少1.03亿元人民币。 �C16�C 九、於联营公司权益 本集团於二零一六年十二月三十一日於联营公司权益余额为87.07亿元人 民币，较二零一五年十二月三十一日於联营公司权益余额115.74亿元人民 币减少28.67亿元人民币，降幅为24.77%，其中，分占阳煤平原当期亏损金 额为0.22亿元人民币；分占青海盐湖工业股份有限公司（「盐湖股份」）当期 收益金额为0.08亿元人民币。盐湖股份在中国深圳证券交易所上市，证券 代码000792，主要从事化学原料及化学制品制造，是中国目前最大的钾肥 工业生产基地，是本集团重要的钾肥供应商之一，於二零一六年十二月 三十一日，本集团持有盐湖股份股票3.81亿股，市场公允价值72.67亿元人 民币，本集团与盐湖股份建立巩固的战略合作关系，持续寻求在更广阔领 域的业务合作机会。 於二零一六年十二月三十一日本集团对重新评估了盐湖股份投资的可收 回金额，评估可收回金额可参考投资的使用价值，该使用价值是通过估计 本集团享有的盐湖股份预期的未来现金流量现值的份额得出的，计算使 用价值的关键假设包括用於现金流量预测的折现率、增长率及收入和直 接成本的变化。近年来，盐湖股份钾肥业务保持稳定的盈利水准，但由於 化工项目陆续建成投产，处於试生产阶段，对盐湖股份未来经营业绩带来 不确定影响，由此测算出盐湖股份的使用价值低於其投资成本，因此本集 团於二零一六年十二月三十一日对盐湖股份的投资计提减值损失28.30亿 元人民币。计提减值後分占盐湖股份的权益余额为82.16亿元人民币，占本 集团总资产的35.93%。 十、可供出售投资 本集团於二零一六年十二月三十一日可供出售投资余额为4.98亿元人民 币，较二零一五年十二月三十一日5.19亿元人民币减少0.21亿元人民币，降 幅4.05%。主要由於本集团所持有的中国心连心化肥有限公司的股票价格 於本年末有所下降导致可供出售投资余额减少0.21亿元人民币。 �C17�C 十一、有息负债 本集团於二零一六年十二月三十一日有息负债总额为60.33亿元人民币， 较二零一五年十二月三十一日62.74亿元人民币减少2.41亿元人民币，降幅 为3.84%，其中： (1)贷款 本集团於二零一六年十二月三十一日长短期贷款余额为40.33亿元人民 币，其中包括面值为二十五亿元人民币的十年期公司债券、面值十亿 元人民币的三年期中期票据，本集团贷款余额较二零一五年十二月 三十一日42.74亿元人民币减少2.41亿元人民币，降幅为5.64%。 (2)短期融资券 (i)本集团於二零一六年八月十九日发行短期融资券，面值为10亿元 人民币，期限267天，票面利率为2.90%；及 (ii)本集团於二零一六年八月二十四日发行短期融资券，面值为10亿 元人民币，期限266天，票面利率为2.90%。 十二、贸易应付账款及票据 本集团於二零一六年十二月三十一日贸易应付账款及票据余额为45.75亿 元人民币，较二零一五年十二月三十一日59.97亿元人民币减少14.22亿元 人民币，降幅23.71%，主要是由於二零一六年为防范人民币贬值风险，严 控外币贸易应付账款规模，致使贸易应付账款及票据相应减少。 �C18�C 十三、其他财务指标 本集团选取每股盈利、净资产收益率评价盈利能力，选取流动比率、债股 比评价偿债能力，选取应收账款周转天数、存货周转天数评价营运能力 （参见「管理层讨论与分析」存货及贸易应收账款及票据章节），通过盈利能 力、偿债能力、营运能力等财务指标的分析可以全面总结和评价企业财务 状况与经营成果，有效评估管理层治理水准以及股东利益最大化目标的 达成情况，本集团截至二零一六年十二月三十一日止年度每股基本亏损 为0.6600元人民币，二零一六年股东应占净资产亏损率为43.26%，均较二零 一五年有显着下滑，主要由於二零一六年国内化肥市场不景气，产品毛利 下降，以及出於谨慎性考虑本集团对物业、厂房及设备和於联营公司权益 计提大额拨备所致。 表三： 二零一六年二零一五年 盈利能力 每股（亏损）�u盈利（人民币元）（注 1） (0.6600) 0.0314 净资产（亏损）�u收益率（注 2） (43.26%) 1.7% 注1：根据期内本公司股东应占（亏损）�u溢利除以期内加权平均股数计算。 注2：根据期内本公司股东应占（亏损）�u溢利除以期初期末本公司股东应占权益平均值计 算。 本集团於二零一六年十二月三十一日的流动比率为0.73，债股比为72.96%。 流动比率虽较低，但本集团银行授信额度较高，惠誉评级BBB+，且资金筹 措方式多样化。在市场环境低迷的情况下，本集团积极采取各项经营举措 使得财务结构保持稳健。 表四： 於十二月三十一日 二零一六年二零一五年 偿债能力 流动比率（注 1） 0.73 0.79 债股比（注 2） 72.96% 47.98% 注1：根据期终流动资产除以期终流动负债计算。 注2：根据期终有息负债总额除以期终权益总额计算 �C19�C 十四、流动资金及资本资源 本集团主要资金来源是经营业务所得现金、银行贷款和发行新股、发行债 券等所得资金。所有资金主要用於营销、生产经营，或偿还到期债务及有 关资本性支出。 於二零一六年十二月三十一日，本集团现金及现金等价物为9.72亿元人民 币，主要是以人民币和美元方式持有。 本集团的有息负债情况如下： 表五： 於十二月三十一日 二零一六年二零一五年 人民币千元人民币千元 无抵押之银行贷款 �C 673,430 短期融资券 2,000,000 2,000,000 从中化集团借款 �C 200,000 来自中化集团财务有限责任公司的借款 540,000 60,000 来自中化香港（集团）有限公司的借款 �C 850,000 债券 本金 3,500,000 2,500,000 减：摊余之发行费用 (6,815) (9,165) 合计 6,033,185 6,274,265 表六： 於十二月三十一日 二零一六年二零一五年 人民币千元人民币千元 应偿还贷款之账面价值 一年以内 2,540,000 3,583,430 多於一年，但在五年内 3,493,185 2,690,835 合计 6,033,185 6,274,265 �C20�C 表七： 於十二月三十一日 二零一六年二零一五年 人民币千元人民币千元 固定利率的贷款 6,033,185 5,924,265 浮动利率的贷款 �C 350,000 合计 6,033,185 6,274,265 於二零一六年十二月三十一日，本集团已获得银行授信额度相等於249.77 亿元人民币，包括15.55亿美元、141.9亿元人民币。尚未使用的银行授信额 度为209.17亿元人民币，包括14.22亿美元、110.51亿元人民币。 本集团拟以内部资源偿付以上贷款。 十五、经营和财务风险 本集团面临的主要经营风险是：全球经济持续低迷，依然面临诸多风险； 国内化肥市场总体产能过剩，市场价格仍处於历史较低水平；随着化肥产 品恢复徵收增值税，优惠铁路运价逐步取消、环保要求提高，产业内的结 构调整和竞争压力进一步加大。这对本集团的生产和经营提出极大的挑 战，本集团业绩表现与上年相比有所下滑，面对严峻的市场环境，本集团 积极采取措施应对经营环境的重大改变，一方面推进战略转型，进行一系 列的组织改革和资源整合，调整和优化产能结构，另一方面大力发展农资 分销网络，提升运营效率，提升整体竞争力，降低经营风险可能对公司财 务表现产生的不利影响。 本集团面临的主要财务风险：市场风险、信用风险、流动性风险。 市场风险 市场风险包括货币风险、利率风险及其他价格风险。货币风险是指能够影 响集团的财务结果及现金流的汇率变动风险；利率风险指本集团面对与 固定利率贷款以及其他存款相关的利率公允价值变动的风险；其他价格 风险指本集团所面临的权益价格风险，主要是指由权益证券投资所产生 的风险。 �C21�C 本集团的资产、借贷及交易主要以人民币、美元及港元列示。由於本集团 存在一定规模的进出口业务，汇率波动会对进口成本和出口价格造成影 响，管理层一直采取谨慎的远期锁汇手段，并持续监督严控管理上述风 险，以减少对本集团财务表现的潜在不利影响。 信用风险 本集团最大的信用风险在於对应方未能履行其於二零一六年十二月三十一 日所确认并记录於综合财务状况表内的各类金融资产账面价值之责任。如 果缺乏对信用风险的管理，有可能导致应收账款无法及时收回，支付预付 采购款後无法取得存货等不良後果，并形成对公司的坏账损失，影响公司 的正常运营，本集团对於信用额度、信用批准及其他方面有足够的监控程 序及相应措施，强化授信过程监控和逾期风险排查，关注授信客户生产经 营活动，强化信用资源向战略及核心客户和供应商倾斜，赊销资源向高毛 利产品倾斜，以确保到期的授信得到跟进，同时，本集团已於每月结算日 检查个别贸易借款的回收以确保对不可回收的款项有足够的坏账拨备， 因此信用风险较少。 流动性风险 流动性风险可能会导致本集团面临没有足够的现金及时满足日常营运资 金需求和债务到期偿还需求。对此，本集团管理层采取如下措施： 在管理流动性风险上，管理层通过加强日常资金头寸管理，提前预测并严 格执行资金计划，监控并保持足够的现金及现金等价物，在销售季节增加 预收款规模，维持较好的经营现金流；合理配置长短期资金需求，抓住国 内债券市场利率走低的时机，发行中期票据10亿元人民币，超短融30亿元 人民币，优化资本结构，满足公司营运资金和偿还到期债券需求。 十六、或有负债 於二零一六年十二月三十一日，本集团没有或有负债。 �C22�C 十七、资本承诺 表八： 於十二月三十一日 二零一六年二零一五年 人民币千元人民币千元 已订约但未拨备 －购入物业、厂房及设备 75,917 46,017 已授权但未订约 －购入物业、厂房及设备 331,399 546,315 －对联营公司投资及其他投资 500,000 300,000 合计 907,316 892,332 本集团拟用内外部资源支付以上资本开支，亦暂无其他具体的重大投资 或购入资本资产的计划。 十八、重大投资 截止二零一六年十二月三十一日止年度，本集团无重大投资支出。 十九、人力资源 本集团薪酬待遇的主要部份包括基薪，及如适用，其他津贴、年度奖金、 强制性公积金、国家管理退休福利计划及根据本公司购股权计划授出的 购股权。本集团通过合理的薪酬结构设计使关键员工的利益能够与本集 团的业绩和股东的价值结合起来，并平衡短期和长期的利益，同时亦旨在 维持整体薪酬的竞争力。现金薪酬根据岗位重要性适当拉开差距，岗位重 要性越高，与绩效挂�h的奖金占直接薪酬的比例也越高，以确保本集团能 够吸引、留住和激励本集团发展所需要的人才，同时避免过度激励。 �C23�C 支付予董事的酬金乃根据董事的职责、资格、经验及表现而厘定，其中包 括主要按本集团业绩厘定的奖励花红及根据本公司购股权计划授出之购 股权。薪酬委员会定时检讨董事的薪酬。概无董事或其联系人士及行政人 员参与厘定其自身酬金。 本集团每年均检讨其薪酬政策，并於必要时听取专业顾问意见，以确保本 集团的薪酬政策具有恰当的竞争性，以支持本集团的业务发展。於二零 一六年十二月三十一日，本集团雇用约6,240名全职员工（包含於控股企业 聘用之雇员），其薪酬是参考市场水平而厘定的。任何雇员均不得自行制 定其薪酬。 除支付雇员薪酬以外，本集团亦非常重视对雇员之培养发展。二零一六年 度，本集团约培训2,930人次或约举办了27,610小时的培训（当中不包含附属 公司自行举办的培训），培训课程内容涉及行业发展、领导力提升、营销管 理、经营管理、法律法规、精益管理、项目管理、财务、物流、人力资源管 理、信息技术、安全生产及通用技能等各方面。这些培训有利於不断提高 本集团管理人员的管理技能与专业水平，提高员工的整体素质，以配合本 集团的快速发展，提升核心竞争力。 除上述所提及外，本公司亦安排了董事及高级管理人员责任保险，对本公 司董事及高级管理人员就本集团业务范围内因调查及诉讼可能产生的损 失提供全面保障。 �C24�C 中化化肥控股有限公司（「本公司」）董事会（「董事会」）宣布，本公司及其附属公 司（「本集团」）截至二零一六年十二月三十一日止年度的经审核综合业绩，连同 上年度之比较数字如下： 综合全面收益表 截至二零一六年十二月三十一日止 二零一六年二零一五年 附注人民币千元人民币千元 营业额 3(1) 14,959,092 26,121,488 销售成本 (14,717,930) (24,452,400) 毛利 241,162 1,669,088 其他收入和收益 4 233,642 357,651 销售及分销成本 (754,393) (772,787) 行政开支 (763,270) (605,332) 其他支出和损失 (3,310,574) (105,411) 分占联营公司业绩 (8,290) 32,220 分占合营公司业绩 (101,706) 48,818 融资成本 5 (339,645) (274,098) 处置合营公司损失 (14,731) �C 除税前（亏损）�u溢利 6 (4,817,805) 350,149 所得税开支 7 (4,621) (147,602) 本年（亏损）�u溢利 (4,822,426) 202,547 本年应占（亏损）�u溢利： －本公司股东 (4,635,885) 220,855 －非控制权益 (186,541) (18,308) (4,822,426) 202,547 �C25�C 二零一六年二零一五年 附注人民币千元人民币千元 本年（亏损）�u溢利 (4,822,426) 202,547 其他全面收益 後续可重分类至损益的项目： 境外企业的财务报表汇兑差额 112,306 206,898 可供出售投资公允价值变动 (20,603) 38,554 本年其他全面收益 91,703 245,452 本年全面（亏损）�u收益 (4,730,723) 447,999 应占全面（亏损）�u收益： －本公司股东 (4,544,182) 466,307 －非控制权益 (186,541) (18,308) (4,730,723) 447,999 每股（亏损）�u盈利 基本（人民币元） 9 (0.6600) 0.0314 摊薄（人民币元） 9 (0.6600) 0.0314 �C26�C 综合财务状况表 於二零一六年十二月三十一日 於十二月三十一日 二零一六年二零一五年 附注人民币千元人民币千元 非流动资产 物业、厂房及设备 3,427,768 3,876,167 待摊租赁费 500,736 513,844 采矿权 611,367 643,673 商誉 849,966 829,752 其他长期资产 12,051 10,202 於联营公司权益 13 8,707,156 11,574,427 於合营公司权益 374,004 581,436 可供出售投资 498,437 519,040 物业、厂房及设备预付款项 19,787 29,077 递延税资产 32,960 44,740 15,034,232 18,622,358 流动资产 存货 10 4,475,018 6,312,327 贸易应收账款及票据 11 152,982 348,097 其他应收及预付款项 1,546,933 1,131,386 借给联营公司款项 670,000 670,000 待摊租赁费 13,810 13,810 其他存款 �C 1,200 银行存款及现金 972,118 639,851 7,830,861 9,116,671 流动负债 贸易应付账款及票据 12 4,574,711 5,997,402 其他应付及预收款项 3,603,543 1,993,382 带息借款－一年内到期 540,000 1,583,430 短期融资券 2,000,000 2,000,000 应付税款 11,052 11,429 10,729,306 11,585,643 流动负债净额 (2,898,445) (2,468,972) 资产总值减流动负债 12,135,787 16,153,386 �C27�C 於十二月三十一日 二零一六年二零一五年 人民币千元人民币千元 非流动负债 带息借款－一年後到期 3,493,185 2,690,835 递延收益 105,253 107,125 递延税负债 220,648 234,669 其他长期负债 47,128 44,836 3,866,214 3,077,465 净资产 8,269,573 13,075,921 股本和储备 已发行权益 8,267,384 8,267,384 储备 140,127 4,759,933 本公司股东应占权益 8,407,511 13,027,317 非控制权益 (137,938) 48,604 总权益 8,269,573 13,075,921 �C28�C 综合财务报表附注 截至二零一六年十二月三十一日止 1.一般资料 综合财务报表已按照香港会计师公会颁布的所有适用的《香港财务报告准则》编制。《香 港财务报告准则》包括香港会计师公会颁布的《香港财务报告准则》、《香港会计准则》和诠 释、香港公认会计原则以及香港《公司条例》的披露要求。本综合财务报表亦符合适用的 《香港联合交易所有限公司证券上市规则》的披露规定。 2.重要会计政策 於二零一六年十二月三十一日综合财务报表包括本集团以及本集团在联营和合营公司 的利益。 除以下根据相关会计政策被分为公允价值计量的资产外，本财务报表是以历史成本作为 编制基准： －分类为可供出售投资的金融工具。 划分为持有待售非流动资产和处置资产组以账面价值和公允价值减销售成本中的较低 者列示。 香港会计师公会颁布了多项新订或经修订的《香港财务报告准则》，於本集团的当期会计 期间首次生效。这些修订对本集团本期间及以往年度之经营业绩及财务状况的编制和列 报并无重大影响。 本综合财务报表中使用的会计政策与编制截至二零一五年十二月三十一日止年度财务 报表所遵循的会计政策具有一致性。 3.经营收入和分部报告 (1)经营收入 营业收入主要包括向客户提供的化肥和相关产品。於本年确认的主要类别的收入 列示如下： 二零一六年 二零一五年 人民币千元 人民币千元 钾肥 3,629,552 5,846,791 氮肥 2,610,677 6,481,523 复合肥 3,981,643 6,485,623 磷肥 3,371,433 5,678,588 饲钙 775,542 776,999 其他 590,245 851,964 14,959,092 26,121,488 两年间本集团均没有对单个外部客户的销售收入等於或超过本年本集团收入的 10%。 �C29�C (2)分部报告 本集团的经营分部以提交给集团内部主要经营决策者用於进行资源配置和业绩评 估的内部报告为基础，划分如下： 营销－采购及分销化肥及农业相关产品 生产－生产及销售化肥 (i)分部业绩、分部资产及分部负债 经营分部采用的会计政策和本集团的会计政策一致。分部（亏损）�u溢利为未包 括不可分费用�u收入，分占联营公司和合营公司之业绩和融资成本之前的各 分部的（亏损）�u溢利。本集团将该类计量报告给主要经营决策者用於资源分配 和评估分部业绩。此外，主要经营决策者会定期审阅有关分占联营公司业绩 及应占合营公司业绩的分部信息。 经营分部之间的销售按照集团主体之间的市场价格进行。 为了监管分部的业绩和在分部之间分配资源： 所有资产已分配至经营分部除了於联营公司权益、於合营公司权益、可 供出售投资、递延税资产以及其他不可分资产；和 所有负债已分配至经营分部除了递延税负债、带息借款和短期融资券以 及其他不可分负债。 �C30�C 二零一六年 营销 生产 抵销 总计 人民币千元人民币千元人民币千元人民币千元 营业额 外部销售 13,423,666 1,535,426 �C 14,959,092 分部间销售 762,827 2,068,834 (2,831,661) �C 分部营业额 14,186,493 3,604,260 (2,831,661) 14,959,092 分部毛利 137,487 103,675 �C 241,162 分部亏损 (507,005) (3,830,487) �C (4,337,492) 分占联营公司业绩 944 (9,234) �C (8,290) 分占合营公司业绩 2,684 (104,390) �C (101,706) 不可分费用 (76,717) 不可分收入 46,045 融资成本 (339,645) 除税前亏损 (4,817,805) 资产 分部资产 6,727,528 5,671,921 �C 12,399,449 於联营公司权益 4,604 8,702,552 �C 8,707,156 於合营公司权益 60,939 313,065 �C 374,004 可供出售投资 498,437 递延税资产 32,960 其他不可分资产 853,087 综合资产总额 22,865,093 负债 分部负债 6,855,437 1,372,805 �C 8,228,242 递延税负债 220,648 带息借款 4,033,185 短期融资券 2,000,000 其他不可分负债 113,445 综合负债总额 14,595,520 �C31�C 二零一五年 营销 生产 抵销 总计 人民币千元人民币千元人民币千元人民币千元 营业额 外部销售 24,338,972 1,782,516 �C 26,121,488 分部间销售 1,321,926 3,618,542 (4,940,468) �C 分部营业额 25,660,898 5,401,058 (4,940,468) 26,121,488 分部毛利 1,096,495 572,593 �C 1,669,088 分部溢利�u（亏损） 534,937 (2,047) �C 532,890 分占联营公司业绩 1,003 31,217 �C 32,220 分占合营公司业绩 3,070 45,748 �C 48,818 不可分费用 (87,329) 不可分收入 97,648 融资成本 (274,098) 除税前溢利 350,149 资产 分部资产 7,644,690 6,541,244 �C 14,185,934 於联营公司权益 4,218 11,570,209 �C 11,574,427 於合营公司权益 58,256 523,180 �C 581,436 可供出售投资 519,040 递延税资产 44,740 其他不可分资产 833,452 综合资产总额 27,739,029 负债 分部负债 6,859,177 1,218,067 �C 8,077,244 递延税负债 234,669 带息借款 4,274,265 短期融资券 2,000,000 其他不可分负债 76,930 综合负债总额 14,663,108 �C32�C (ii)其他分部信息 二零一六年 营销 生产 不可分 总计 人民币千元人民币千元人民币千元人民币千元 包含在分部亏损和 分部资产的金额： 非流动资产的增加 9,716 290,358 7 300,081 贸易应收款坏账拨备 (78) (238) �C (316) 其他应收款及预付 账款坏账拨备 (19,765) (1,168) �C (20,933) 应收账款坏账拨备转回 �C 197 �C 197 物业、厂房及设备 减值损失 �C (363,656) �C (363,656) 於联营公司之权益 减值损失 �C (2,830,000) �C (2,830,000) 折旧和摊销 (9,202) (393,426) (13) (402,641) 待摊租赁费摊销 �C (13,108) �C (13,108) 存货跌价损失 (44,977) (14,404) �C (59,381) 处置物业、厂房及 设备之亏损 (1,985) (2,663) �C (4,648) 应付款项清理收益 2,968 731 �C 3,699 二零一五年 营销 生产 不可分 总计 人民币千元人民币千元人民币千元人民币千元 包含在分部溢利�u （亏损）和分部资产 的金额： 非流动资产的增加 20,563 424,478 5 445,046 应收款坏账拨备 �C (5,735) �C (5,735) 其他应收款及预付 账款坏账拨备 �C (13,511) �C (13,511) 应收账款坏账拨备转回 �C 9,488 �C 9,488 物业、厂房及设备 减值损失 �C (28,216) �C (28,216) 折旧和摊销 (10,655) (327,800) (14) (338,469) 待摊租赁费摊销 �C (13,203) �C (13,203) 存货跌价损失 (31,255) (3,630) �C (34,885) 处置物业、厂房及 设备之亏损 (73) (285) �C (358) 应付款项清理收益 4,256 3,194 �C 7,450 �C33�C (iii)地区分部 本集团的经营活动主要集中在中国内地及中国澳门。 本集团对外销售取得的收入依客户之注册地�u成立地列示。除了金融工具和 递延税资产以外其他非流动资产按有关资产之所在地之资讯列示。 对外收入 非流动资产 二零一六年二零一五年二零一六年二零一五年 人民币千元人民币千元人民币千元人民币千元 中国内地 13,891,389 24,564,894 14,498,798 18,054,864 其他地区 1,067,703 1,556,594 4,037 3,714 14,959,092 26,121,488 14,502,835 18,058,578 4.其他收入和收益 二零一六年 二零一五年 人民币千元 人民币千元 租金收入 5,990 5,197 可供出售投资的股息收入 4,287 3,044 利息收入 105,916 138,488 来自联营公司借款的利息收入 36,046 41,891 政府补贴 7,442 26,733 汇兑收益 �C 43,416 销售半成品、原材料及废料收入 6,018 8,400 递延收益摊销 8,332 10,763 补偿金收入 18,837 43,061 应付款项清理收益 3,699 7,450 其他 37,075 29,208 233,642 357,651 5.融资成本 二零一六年 二零一五年 人民币千元 人民币千元 借款利息 344,087 298,182 减：资本化利息（注） (4,442) (24,084) 339,645 274,098 注：本集团截至二零一六年十二月三十一日止年度用於构建固定资产资本化的利息金 额相关的资本化率为5.00%（二零一五年：5.45%）。 �C34�C 6.除税前（亏损）�u溢利 二零一六年 二零一五年 人民币千元 人民币千元 物业、厂房及设备折旧 364,683 300,494 待摊租赁费摊销 13,108 13,203 采矿权摊销 32,306 32,311 其他长期资产摊销 5,652 5,664 处置物业、厂房及设备之损失 4,648 358 处置联营公司之损失 �C 57 处置合营公司之损失 14,731 �C 贸易应收账款坏账拨备 316 5,735 其他应收款和预付账款坏账拨备 20,933 13,511 存货跌价拨备 59,381 34,885 物业、厂房及设备减值损失 363,656 28,216 於联营公司之权益减值损失（注13） 2,830,000 �C 应收款坏账拨备转回 (197) (9,488) 汇兑损失 7,745 �C 7.所得税开支 (1)计入综合损益表之税项： 二零一六年 二零一五年 人民币千元 人民币千元 本年度准备 中国内地企业所得税 (6,155) (3,216) 过往年度准备不足 中国内地企业所得税 (707) (2,653) 递延税项 暂时性差异的产生及拨回 2,241 (141,733) (4,621) (147,602) (i)根据百慕达和英属处女群岛之所得税规则和法则，本集团毋须交百慕达及英 属处女群岛之所得税。 (ii)截至二零一六年十二月三十一日止年度的香港利得税准备是按预计可评估溢 利以16.5%（二零一五年：16.5%）计提。 (iii)截至二零一六年十二月三十一日止年度的中国企业所得税准备是根据相关的 中国所得税法规，按本集团的预计应税溢利以法定税率25%计算，但本公司部 分附属公司根据相关税务政策享受优惠税率。 (iv)本集团於中国澳门成立的一家附属公司之溢利获豁免纳税。 �C35�C (2)计入损益表之税项开支与按适用税率计算之会计利润调节如下： 二零一六年 二零一五年 人民币千元 人民币千元 除税前（亏损）�u溢利 (4,817,805) 350,149 按25%适用税率计算 1,204,451 (87,537) 不同所得税率之税务影响 52,589 50,009 不可作税务抵扣的开支之税务影响 (15,626) (9,850) 无需缴税收入之税务影响 335 407 分占联营公司业绩之税务影响 (2,073) 8,055 分占合营公司业绩之税务影响 (25,427) 12,205 利用以往年度为确认之税务损失和 可抵扣暂时性差异之税务影响 2,704 4,881 未确认之税务损失和可抵扣暂时性差异之 税务影响 (1,220,867) (24,211) 以前年度确认的递延所得税资产减记的税务影响 �C (98,908) 过往年度税项计提不足 (707) (2,653) 本年所得税开支 (4,621) (147,602) 8.股息 二零一六年 二零一五年 人民币千元 人民币千元 本年批准并支付的前一财务年度之股息 每股0.0097元港币，折合约0.0081元人民币 （二零一五年：每股0.0104元港币， 折合约0.0082元人民币） 59,014 59,415 本年期後未宣告分派股息 （二零一五年：每股0.0097元港币， 折合约0.0081元人民币） �C 56,898 9.每股（亏损）�u盈利 每股基本（亏损）�u盈利及摊薄（亏损）�u盈利基於以下资料计算： 二零一六年 二零一五年 人民币千元 人民币千元 本公司股东应占（亏损）�u溢利 用於计算每股基本�u摊薄（亏损）�u盈利的（亏损）�u溢利 (4,635,885) 220,855 二零一六年 二零一五年 千股 千股 股票数量 用於计算每股基本�u摊薄（亏损）�u盈利之 加权平均普通股数 7,024,456 7,024,456 �C36�C 10.存货 综合财务状况表中的存货包括： 於十二月三十一日 二零一六年 二零一五年 人民币千元 人民币千元 化肥商品及产成品 4,016,472 5,803,944 原材料 361,912 395,300 在制品 51,228 62,422 低值易耗品 45,406 50,661 4,475,018 6,312,327 11.贸易应收账款及票据 於十二月三十一日 二零一六年 二零一五年 人民币千元 人民币千元 贸易应收账款 60,581 76,572 减：坏账拨备 (7,937) (7,774) 52,644 68,798 应收票据 100,338 279,299 贸易应收账款及票据总计 152,982 348,097 本集团给予客户约90天的信用期限。於报告期末，贸易应收账款减去坏账拨备的价值基 於发票日的账龄分析如下： 二零一六年 二零一五年 人民币千元 人民币千元 三个月内 137,119 285,558 多於三个月，但在六个月以内 10,974 33,091 多於六个月，但在十二个月以内 736 1,914 多於十二个月 4,153 27,534 152,982 348,097 12.贸易应付账款及票据 於十二月三十一日 二零一六年 二零一五年 人民币千元 人民币千元 贸易应付账款 3,406,708 4,614,655 应付票据 1,168,003 1,382,747 贸易应付账款及票据 4,574,711 5,997,402 �C37�C 於二零一六年十二月三十一日，贸易应付账款账龄分析如下： 於十二月三十一日 二零一六年 二零一五年 人民币千元 人民币千元 三个月内 3,635,023 4,501,446 多於三个月，但在六个月以内 658,107 1,318,698 多於六个月，但在十二个月以内 86,081 21,854 多於十二个月 195,500 155,404 4,574,711 5,997,402 13.於联营公司权益 二零一六年 二零一五年 人民币千元 人民币千元 於十二月三十一日，於联营公司投资成本： －在中国内地上市公司 4,886,066 4,886,066 －非上市公司 391,429 391,429 商誉 5,122,018 5,122,018 分占投资日後的溢利，扣除股息 1,137,643 1,174,914 减：减值损失（注） (2,830,000) �C 8,707,156 11,574,427 投资於上市公司的公允价值 7,266,668 9,785,424 所有上述联营公司采用权益法合并财务报表。 注：与本公司的会计政策保持一致，本公司董事首先重新评估对青海盐湖工业股份有 限公司（「盐湖股份」）投资的可收回金额。评估可收回金额可参考投资的使用价值， 该评估系估计本集团享有的盐湖股份预期的未来现金流量现值的份额得出。计算 使用价值的关键假设包括用於现金流量预测的折现率、增长率及收入和直接成本 的变化。收入和直接成本的变化是基於历史经验和对市场未来变化的预期。本公司 董事认为使用税前折现率可以反映目前市场对货币时间价值和有关於盐湖股份的 特有风险的评估。用於计算盐湖股份使用价值的关键假设包括化工产品生产线投 产时点、化工产品生产线的预计达产率以及使用的从10%至13.9%的估计折现率。由 於盐湖股份的使用价值低於其投资成本，因此本集团於二零一六年十二月三十一 日对盐湖股份的投资计提减值准备约28.3亿元人民币。 �C38�C 末期股息 董事会建议不派付截至二零一六年十二月三十一日止年度的末期股息予股东 （二零一五年：末期股息每股0.0097港元，折合约0.0081元人民币）。 有关暂停办理股份过户登记手续日期及股东周年大会举行日期将会有进一步 的公告。 审核委员会 本公司的审核委员会（「审核委员会」）现时共有三名成员，包括主席谢孝衍先 生，及其他成员高明东先生及卢欣先生，彼等均为本公司独立非执行董事。 审核委员会已连同管理层审阅本集团所采纳会计原则及惯例，并讨论审核、财 务监控、内部监控系统、风险管理制度及财务申报事宜，当中包括审阅本公司 截至二零一六年十二月三十一日止年度的综合财务报表。 购买、出售或赎回本公司上市证券 本公司或其任何附属公司於本年度内并无购买、出售或赎回本公司的上市证 券。 证券交易的标准守则 本公司已采纳了香港联合交易所有限公司证券上市规则（「上市规则」）附录十所 载的上市发行人董事进行证券交易的标准守则（「标准守则」）及其不时之修订， 作为本公司董事进行证券交易的操守守则。经向本公司各董事个别查询後，各 董事通过确认函均确认截至二零一六年十二月三十一日止年度内，彼等已遵 守标准守则内所要求的标准条款。 本公司亦已通过有关雇员方面的书面指引，且该书面指引与标准守则相比，采 用同样严格的条款。於本年度内，本公司并不知悉有相关雇员违反雇员书面指 引之情况。 企业管治常规 为确保作为上市公司对提高透明度及问责性的责任，本公司致力维持高水准 的企业管治，以符合股东的利益。本公司致力奉行最佳企业管治常规。 �C39�C 上市规则附录十四所载的《企业管治守则》及《企业管治报告》（「企业管治守则」） 订明良好企业管治的原则及分两层次的有关建议：(1)守则条文；及(2)建议最佳 常规。此外，其内载列了上市公司就企业管治方面的强制性披露要求及建议披 露。於二零一六年度内及截至本公告日期止，本公司除了对守则条文第E.1.2条 有下述偏离外，本公司已遵守企业管治守则内适用守则条文的规定。 守则条文第E.1.2条订明（其中包括）董事会主席应出席上市发行人之股东周年大 会。时任董事会主席宁高宁先生因需要处理其他重要公务而未能主持本公司 於二零一六年六月三日举行的股东周年大会（「二零一六年股东周年大会」）。为 确保二零一六年股东周年大会能顺利举行，受董事会主席委托并经出席大会 的董事推举，本公司时任执行董事兼首席执行官王红军先生代表董事会主席 主持该会议。为符合守则条文第E.1.2条之其他规定，审核、薪酬、提名及企业 管治委员会主席均有出席二零一六年股东周年大会以回答会上相关提问。 除上文所披露者外，请参阅载於本公司即将刊发的二零一六年年报内的「公司 管治报告」，以进一步了解有关本公司企业管治常规的资料。 董事会 於本公告日期，本公司执行董事为覃衡德先生（首席执行官）及杨宏伟先生；本 公司非执行董事为张伟先生（主席）、杨林先生、StephenFrancisDowdle博士及项 丹丹女士；本公司独立非执行董事为高明东先生、卢欣先生及谢孝衍先生。 代表董事会 中化化肥控股有限公司 执行董事兼首席执行官 覃衡德 香港，二零一七年三月三十日 *仅供识别 �C40�C