新冠疫情反复也改变了市场资金对经济复苏的预期。由于政策和产业经济的高度不确定性，A股投资者长期执行的景气投资策略出现了失效。

诸多不确定性因素的叠加，使得2022年的市场尤为脆弱敏感，稍有风吹草动即一泻千里。尽管市场面临着多重挑战，但A股市场依然存在着结构性、阶段性的机会。

不少机构认为，2022年拖累经济的主因是疫情+房地产，但这两大因素已在2022年11月出现了方向性改变。11月以来，蓝筹股显著反弹。随着房地产、疫情防控等多方面措施快速调整，A股投资者对中国经济复苏的预期再次被改变。

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A股港股将有结构性牛市

“2022年受到疫情的影响，经济增速下滑比较厉害，特别是消费受到压抑，2023年这个因素将大幅减少，可能短期之内很多人因为担心感染，很多消费还不能立即展开，但是等高峰期过后，消费会出现恢复性增长，被压抑的消费需求也将逐渐释放，这也就意味着明年经济增速实际上是逐季回升的。”12月28日，前海开源基金首席经济学家杨德龙接受时代周报记者采访时说。

时代周报记者注意到，各大券商自2022年12月中旬起，已陆续发出2023年投资策略相关研报。有机构认为，2023年依然存在结构性行情，布局相关板块宜早不宜迟。也有机构认为，2023年上半年仍有不确定性因素影响，下半年则转向经济复苏，但消费修复将很难恢复至疫情前。