本文来源：时代周报 作者：何明俊

2023年第一个交易日，三大股指小幅低开后上行，并全线翻红收涨，上证指数收复3100点，上涨0.88%，深证成指上涨0.92%，创业板指上涨0.41%，两市全天共计成交7800亿元。软件服务板块大涨超5%，30余股涨停，消息面上，2022年下半年，国家各部门密集出台了一些与国产自主、行业信创等相关政策。有色、航空、船舶、板块也有较好表现，旅游、酒店餐饮、食品饮料、酿酒板块相对跌幅较大。

2022年，A股在不确定性中走出震荡行情，年初终结持续近5年的反弹行情，随后却开启了一波过山车行情。A股市场2022年经历了最为主要的三重挑战：俄乌冲突、美联储暴力加息和新冠疫情，经济增长更是出现罕见的放缓现象。

俄乌冲突改变了全球原油供应格局。2022年2月24日，俄乌冲突爆发，石油被投机者疯狂炒作，两周时间内油价涨幅超过47%，国内油价更是被国际油价直接带飞至“9元时代”。

美联储加息则直接影响全球股市、债市、大宗商品、外汇。2022年3月，美联储加息25个基点。5月，美国通胀率高达8.6%，这迫使美联储提升加息力度。自6月开始，美联储连续多次加息75个基点，11月的加息更是使得联邦基金利率目标区间上调至3.75%-4%，创2008年1月以来最高水平。

国金证券研报显示，历史上来看，美联储由加息转为降息通常都对应着经济衰退。在GDP转为负增长的衰退情景之下，美联储首次降息前后美股表现都相对较差，普遍下跌10%-30%。2023年美国经济衰退预期下，业绩下跌对美股为代表的全球股票市场影响深远，A股或将同步承压。