香港交易及结算所有限公司及香港联合交易所有限公司对本文件之内容概不负责，对其准确性或完整性亦不发 表任何声明，并明确表示，概不对因本文件全部或任何部分内容而产生或因倚赖该等内容而引致之任何损失承 担任何责任。 截至 2016 年 12 月 31 日止年度之业绩 摘要 2016年 港币百万元 2015年备考业绩 (1) 港币百万元 变动 以当地货币 计算之变动 收益总额 (2) 372,686 396,087 -6% -2% EBITDA总额 (2) 91,980 92,093 �C +6% EBIT总额 (2) 62,414 62,079 +1% +7% 普通股股东应占溢利 （未计出售投资所得溢利及 其他） 33,313 32,128 +4% +11% 出售投资所得溢利及其他 (305) (960) +68% 普通股股东应占溢利 33,008 31,168 +6% 每股经常性盈利 (3) 港币8.63元 港币8.32元 +4% 每股盈利 (4) 港币8.55元 港币8.08元 +6% 每股末期股息 港币1.945元 港币1.850元 +5% 每股全年股息 港币2.680元 港币2.550元 +5% (1) 长和截至2015年12月31日止年度之备考业绩假设重组於2015年1月1日生效。截至2015年12月31日止年度，按经营分部划分之备考收 益、未扣除利息支出与其他融资成本、税项、折旧及摊销前盈利（「EBITDA」）及未扣除利息支出与其他融资成本及税项前盈利 （「 EBIT」），已重新分类以包括因重组所得之相关额外贡献，以便与长和截至2016年12月31日止年度之实际业绩作相同比较。长 和截至2015年12月31日止年度之法定业绩反映2015年6月3日之重组之影响，而按此基准呈报之截至2015年12月31日止年度之收益总额 及普通股股东应占溢利，分别为港币3,163亿1,800万元及港币1,185亿7,000万元。请参阅本公告所载之综合收益表，而截至2015年12 月31日止年度之长和法定业绩至长和备考业绩调节表，请参阅长和2015年年报。 (2) 收益、EBITDA及EBIT总额包括集团按比例所占联营公司与合资企业之相关数字。 (3) 每股经常性盈利乃基於未计除税後出售投资所得溢利及其他之普通股股东应占溢利计算。截至2016年12月31日止年度，每股经常性盈 利乃基於长和於年内之加权平均已发行股数3,859,441,388股计算。截至2015年12月31日止年度，按备考基准计算之每股经常性盈利乃 基於未计特殊项目之普通股股东应占溢利港币321亿2,800万元及长和於2015年12月31日之已发行股份3,859,678,500股计算。 (4) 每股盈利乃基於普通股股东应占溢利计算。截至2016年12月31日止年度，每股盈利乃基於长和於年内之加权平均已发行股数 3,859,441,388股计算。截至2015年12月31日止年度，按备考基准计算之每股盈利乃基於普通股股东应占溢利港币311亿6,800万元及长 和於2015年12月31日之已发行股份3,859,678,500股计算；而於2015年12月31日按法定基准计算之每股盈利港币36.91元乃基於普通股股 东应占溢利港币1,185亿7,000万元及长和於截至2015年12月31日止年度之加权平均已发行股数3,212,671,194股计算。 长和2016年全年业绩 主席报告 第 1 页，共 104 页 主席报告 不明朗之经济及政治环境於2016年继续对全球增长造成相当影响。主要汇率及商品价格波动 更加令集团经营之若干行业及所在地区面对艰难之营商环境。总括而言，集团多元化之地域 及业务为本年度带来稳定之表现。 随着完成在意大利成立合资企业Wind Tre及集团香港以外之电讯业务持续自然增长，电讯部 门於2016年对集团增长提供重大贡献。加上集团能源及基建部门完成策略性交易，令集团之 每股经常性盈利及每股呈报盈利得以分别录得4%及6%之增长。若非欧罗汇率持续下跌及英 国脱欧公投後英镑汇价跌幅陡峭，上述增长率高於10%以上。 EBITDA与去年相若，而EBIT则温和增加1%。然而，如撇除主要货币波动之因素，以当地货 币计算之EBITDA及EBIT较去年分别增长6%及7%，反映意大利Wind Tre合并、2015年後期基 建部门进行之收购、英国及印尼电讯业务之理想表现与策略性出售赫斯基能源管道资产所得 贡献。 2016年未计出售投资所得溢利及其他之普通股股东应占经常性溢利为港币333亿1,300万元， 以呈报货币计算增加4%，以当地货币计算则增加11%。2016年全年之每股经常性盈利为港币 8.63元。 2016年之除税後出售投资所得溢利及其他为港币3亿500万元之亏损，包括收购一项现有港口 业务额外权益所得之非现金按市价计值收益港币5亿9,800万元（但因港口部门所持若干非核 心投资之非现金减值支出港币5亿7,700万元而抵销） 及集团所占Vodafone Hutchison Australia （「 VHA」） 50%之经营亏损1港币3亿2,600万元。集团於2016年所占VHA之亏损较2015年录 得之亏损港币9亿6,000万元大有改善。 截至2016年12月31日止年度之普通股股东应占溢利由2015年之港币311亿6,800万元增加6%至 港币330亿800万元。 股息 董事会建议於2017年5月31日（星期三）向於2017年5月17日（星期三）（确定股东享有建议 末期股息之记录日期）已登记为本公司股东之人士派发末期股息每股港币1元9角4仙5（ 2015 年末期股息－每股港币1元8角5仙） 。连同中期股息每股港币7角3仙5，全年股息为每股港币 2元6角8仙（ 2015年全年股息－每股港币2元5角5仙） 。 1 由於VHA由2012年下半年开始按照股东协议之适用条款由Vodafone主导营运，故集团所占VHA 50%之经营亏损继续於集 团之出售投资所得溢利及其他项下之「其他」中列为损益支出。 长和2016年全年业绩 主席报告 第 2 页，共 104 页 港口及相关服务 港口及相关服务部门於2016年之吞吐量为8,140万个二十尺标准货柜（「标准货柜」），较2015 年减少3%，主要由於香港港口之亚洲区内与转运货物需求较弱及鹿特丹港口之竞争加剧。收 益总额为港币321亿8,400万元，较去年减少5%，主要因外币兑换之不利影响。以当地货币计 算，收益与去年相若。EBITDA以呈报货币计算减少3%至港币116亿3,900万元，以当地货币 计算则增加2%，反映年内实施之节省成本措施成效，以及出售惠州港业务所得之收益。以呈 报货币计算，EBIT减少5%至港币75亿6,700万元，以当地货币计算则维持与去年相若，主要 由於延长耶加达业务之特许经营权产生较高摊销支出。 此部门於年底经营275个泊位。此部门将继续集中提高服务能力与效率，以维持2017年稳定之 贡献。由於环球贸易前景不明朗以及航运公司联盟结构性转变对集团业务之潜在影响，集团 将会维持审慎方针及严格控制成本。 零售 於2016年12月31日，零售部门在25个市场有超过13,300家店�m，於本年度净增长931家店�m， 较2015年增加8%。呈报收益总额为港币1,515亿200万元，与去年相若。EBITDA及EBIT分别 为港币145亿6,700万元及港币120亿5,900万元，均较去年减少2%，由於外币兑换之不利影响 所致。以当地货币计算，收益、EBITDA及EBIT均增加3%，部门大部分业务录得理想增长， 惟因香港零售业务表现欠佳而部分抵销。集团香港零售业务维持稳定之市场占有率，但仍然 受到成本通胀及访港旅客人数减少所影响。香港消费电子及电器零售业务丰泽，亦受到手机 销售额大幅下跌之负面影响。香港零售业务之EBITDA及EBIT分别下滑48%及68%，而部门其 余分部以当地货币计算之EBITDA及EBIT均增加8%。监於香港业务现仅占零售部门之 EBITDA及EBIT分别约4%及2%，故展望未来，其对部门表现之影响将会较少。 保健及美容产品分部占部门EBITDA之95%，以当地货币计算之EBITDA及EBIT均增长6%。 在欧洲，由於店�m数目自然增长4%及同比店�m销售额增长3.8%，以当地货币计算之EBITDA 及EBIT分别增加9%及11%。尤其英国保健及美容产品分部之表现有颇大进步，为此部门之主 要增长来源。 长和2016年全年业绩 主席报告 第 3 页，共 104 页 在亚洲，尽管本年度录得4.0%同比店�m销售额负增长，惟店�m数目持续自然增长，较去年增 加14%，致使以当地货币计算之EBITDA及EBIT分别增长3%及2%。亚洲之保健及美容产品业 务大部分录得理想增长率。此部门之最大溢利来自中国保健及美容产品分部，以呈报货币计 算之业绩受到人民币贬值5%之负面影响。随着扩充其店�m组合，抵销了成熟店�m之同比店�m 销售额跌幅，以当地货币计算，EBITDA较去年增长1%，而EBIT则维持稳定。管理层团队已 实施策略性计划，透过翻新、店�m分析与成本控制措施集中活化此等成熟店�m，并取得初步 正面成果。内地为全球最大经济体之一，国内生产总值仍然居於高位，管理层具备信心，内 地零售业务将会持续发展。 策略上，零售部门计划於2017年净开设超过1,000家店�m，当中65%以保健及美容产品店�m形 式在内地及亚洲经营。营运上，此部门将继续专注於推广其自家品牌产品、加强客户关系管 理以及开发大数据与电子商贸之实力。 基建 基建部门包括於香港联合交易所（「联交所」）上市之长江基建集团有限公司（「长江基建」） 75.67%2权益及集团与长江基建共同拥有六项基建投资之权益。集团已於2016年12月出售之前 在此部门呈报之飞机租赁业务。 此部门之收益总额、EBITDA及EBIT分别为港币532亿1,100万元、港币311亿2,800万元及港币 221亿6,200万元，以呈报货币计算较去年减少5%、4%及6%，由於外币兑换之不利影响所致。 以当地货币计算，此部门之收益总额、EBITDA及EBIT录得稳定增长，分别为3%、5%及3%， 主要反映此部门之防御型投资策略，为集团提供可持续及可预测之增长贡献。 长江基建 长江基建公布股东应占溢利为港币96亿3,600万元，较去年呈报之港币111亿6,200万元减少 14%。於年内，长江基建面对不少挑战，其中包括汇率（尤其是英镑） 波动及利率上调。尽 管受到此等影响，惟长江基建於全球各地之业务均表现良好，以港币计算之溢利贡献总额与 2015年相若。应占溢利减少，主要由於2016年之英国递延税项抵减较2015年少，及2015年拨 回早前作出有关非营运事宜之拨备与支出。 2 於2015年1月，长江基建完成一项配售股份及认购新股交易，导致集团於长江基建之权益由78.16%减少至75.67%。 於2016年3月，长江基建就发行永久资本证券而发行新股。此项交易後，集团目前持有71.93%权益。由於此等新股 目前於厘定公众人士持有之股份数目时不计算在内，故集团於长江基建之所占溢利继续为75.67%。 长和2016年全年业绩 主席报告 第 4 页，共 104 页 赫斯基能源 集团之加拿大上市联营公司赫斯基能源公布2016年之溢利净额为9亿2,200万加元，由2015年 之亏损净额38亿5,000万加元转亏为盈。盈利净额改善主要由於2015年计入除税後减值支出 38亿2,400万加元，而於2016年则录得向长江基建及电能实业出售阿尔伯特省及萨斯喀彻温省 劳埃德明斯特地区中游资产之65%权益之除税後收益13亿1,600万加元，以及於年内出售加拿 大西部之专利权权益及已老化原油与天然气资产录得之收益。此等收益因石油与天然气价格 持续低企之影响而部分抵销。 由於集团在2015年之重组中已将赫斯基能源之资产重新以其公平价值定值，因此赫斯基能源 於2015年确认之减值支出与资产撇减对集团之呈报业绩并无影响，而集团所占2016年之除税 後出售收益约为港币36亿4,600万元。 2016年之平均产量为每天32万1,200桶石油当量，较去年减少7%，主要由於荔湾天然气项目之 天然气及液态天然气销量下降和售出加拿大西部资产，但因重油热采项目表现理想及旭日能 源项目之产量攀升而部分抵销。 展望2017年，赫斯基能源将继续维持稳健之资产负债状况，按其可用自由现金流管理资本及 投资开支，集中进行低额、可持续及在疲弱商品价格环境下能提供理想回报之资本项目投资。 欧洲3集团 於2016年11月成功组成合资企业Wind Tre以共同拥有及经营3意大利与WIND Acquisition Holdings Finance S.p.A.之电讯业务後，欧洲3集团於2016年12月31日之活跃客户总人数超过 4,590万名，较去年增加76%。虽然欧洲货币贬值，导致以呈报货币计算之收益较去年减少1% 至港币624亿1,500万元，但以当地货币计算，收益则增加5%。以呈报货币计算之EBITDA及 EBIT分别增长9%及10%至港币189亿4,400万元及港币128亿3,800万元。以当地货币计算，2016 年之EBITDA及EBIT分别增加15%及17%。欧洲3集团盈利之可观增幅，主要有赖Wind Tre合 资企业（意大利现时最大之流动电讯营运商） 带来两个月新增贡献。欧洲3集团之所有其他业 务亦取得理想业绩与基本营运增长。 长和2016年全年业绩 主席报告 第 5 页，共 104 页 和记电讯香港 於香港及澳门经营之香港上市电讯附属公司和记电讯香港控股（「和电香港」）公布股东应 占溢利为港币7亿100万元，每股盈利为港币14.55仙，较去年减少23%，由於需求减少令硬件 销售额下跌以及流动电讯漫游收益减少。截至2016年12月31日，和电香港於香港及澳门之活 跃流动电讯客户总人数约为320万名。 和记电讯亚洲 截至2016年12月31日，和记电讯亚洲（「和电亚洲」）之活跃客户总人数约为7,740万名，其 中印尼业务占总人数之88%。和电亚洲之呈报收益总额、EBITDA及EBIT分别为港币82亿元、 港币22亿9,800万元及港币21亿3,000万元，较去年分别增长19%、95%及81%，主要由印尼业 务之数据分部录得可观增长，以及所有业务均实施良好之成本控制管理所带动。 於2016年10月将越南业务转为合股公司後，公司将加快扩大网络并提高於数据市场之渗透 率，同时印尼及斯里兰卡业务亦将继续透过推行具成本效益及有效率之网络扩大策略，增加 其网络覆盖，务求应付当地市场不断增加之数据需求。 财务及投资与其他 此分部之贡献主要来自集团所持现金与可变现投资之回报、和记黄埔（中国）有限公司、上 市联营公司TOM集团、和记水务、玛利娜业务与上市联营公司长江生命科技集团。2016年之 EBIT贡献减少，主要由於两个年度内之货币资产及出售非核心投资受外汇变动之影响。 於2016年12月31日，集团之综合现金与可变现投资合共为港币1,622亿2,400万元，综合债务总 额为港币3,040亿3,000万元，以致综合债务净额为港币1,418亿600万元，债务净额对总资本净 额比率为20.5%，较2015年改善3.2个百分点。 长和2016年全年业绩 主席报告 第 6 页，共 104 页 展望 市场波动、政治及监管环境不明确与科技发展一日千里影响集团众多业务，此等情况於2017 年将会延续。英国脱欧计划之磋商、新任美国总统推行之政策及欧洲多国即将举行大选所带 来之影响仍属未知之数，并可能影响集团营运所在国家之经济环境。由於集团投资在英国及 欧洲之业务均集中於公用事业及必需消费品与服务，相信将可应对以上不明朗情况，而集团 之主要业务根基将持续�实。集团对管理核心业务实施之严谨财务政策，加上对所有投资活 动采取审慎之资本管理，将使集团实现持重之增长策略，并保持盈利能力及稳健之现金流与 债务状况。 若无任何进一步不可预见之外在重大不利情况，集团将於2017年秉持上述投资管理原则营 运，对业务前景审慎乐观。 本人谨向董事会仝仁及集团全球所有员工之忠诚努力、专业精神与宝贵贡献致以衷心谢意。 主席 李嘉诚 香港，2017 年 3 月 22 日 长和2016年全年业绩 主席报告 第 7 页，共 104 页 财务表现概要 2015年 2016年 备考 (1) 港币百万元 % 港币百万元 % 变动 % 收益 (2) 港口及相关服务 (2) 32,184 9% 34,009 9% -5% 零售 151,502 41% 151,903 38% �C 基建 53,211 14% 55,762 14% -5% 赫斯基能源 30,467 8% 40,029 10% -24% 欧洲 3集团 62,415 17% 62,799 16% -1% 和记电讯香港控股 12,133 3% 22,122 5% -45% 和记电讯亚洲 8,200 2% 6,900 2% 19% 财务及投资与其他 22,574 6% 22,563 6% �C 收益总额 372,686 100% 396,087 100% -6% EBITDA (2) 港口及相关服务 (2) 11,639 13% 11,964 13% -3% 零售 14,567 16% 14,838 16% -2% 基建 31,128 34% 32,291 35% -4% 赫斯基能源 9,284 10% 9,375 10% -1% 欧洲 3集团 18,944 20% 17,396 19% 9% 和记电讯香港控股 2,607 3% 2,911 3% -10% 和记电讯亚洲 2,298 2% 1,176 2% 95% 财务及投资与其他 1,513 2% 2,142 2% -29% 未计出售投资所得溢利及其他前 EBITDA总额 91,980 100% 92,093 100% �C EBIT (2) 港口及相关服务 (2) 7,567 12% 7,957 13% -5% 零售 12,059 19% 12,328 20% -2% 基建 22,162 36% 23,477 38% -6% 赫斯基能源 3,429 5% 2,229 3% 54% 欧洲 3集团 12,838 21% 11,664 19% 10% 和记电讯香港控股 1,055 2% 1,426 2% -26% 和记电讯亚洲 2,130 3% 1,176 2% 81% 财务及投资与其他 1,174 2% 1,822 3% -36% 未计出售投资所得溢利及其他前 EBIT总额 62,414 100% 62,079 100% 1% 利息支出及其他融资成本 (2) (12,229) (12,581) 3% 除税前溢利 50,185 49,498 1% 税项 (2) 本期税项 (6,247) (6,734) 7% 递延税项 (1,769) (463) -282% (8,016) (7,197) -11% 除税後溢利 42,169 42,301 �C 非控股权益及永久资本证券持有人权益 (8,856) (10,173) 13% 未计出售投资所得溢利及其他前普通股股东应占溢利 （「经常性溢利」） 33,313 32,128 4% 除税後出售投资所得溢利及其他 (3) (305) (960) 68% 普通股股东应占溢利 33,008 31,168 6% 注 1： 长和截至 2015年 12月 31日止年度之备考业绩假设重组於 2015年 1月 1日生效。截至 2015年 12月 31日止年度，按经营分部划分之备考收益、未扣除利息支 出与其他融资成本、税项、折旧及摊销前盈利（「 EBITDA」）及未扣除利息支出与其他融资成本及税项前盈利（「 EBIT」），已重新分类以包括因重组所得之相关额 外贡献 （如下表所列），以便与长和截至 2016年 12月 31日止年度之实际业绩作相同比较。长和截至 2015年 12月 31日止年度之法定业绩反映 2015年 6月 3日 之重组之影响，而按此基准呈报之截至2015年12月31日止年度之收益总额及普通股股东应占溢利，分别为港币3,163亿1,800万元及港币1,185亿7,000万元。 请参阅本公告所载之综合收益表，而截至 2015年 12月 31日止年度之长和法定业绩至长和备考业绩调节表，请参阅长和 2015年年报。 收益 EBITDA EBIT 经常性溢利 港口及相关服务 242 124 70 43 基建 11,918 8,144 5,376 3,320 能源 6,205 1,453 345 211 电讯 80 20 (22) (21) 财务及投资与其他 2,895 356 282 (789) 截至 2015年 12月 31日止年度之额外贡献总额 21,340 10,097 6,051 2,764 注 2： 收益总额、EBITDA、EBIT、利息支出及其他融资成本及税项包括集团按比例所占联营公司与合资企业之相关数字。收益总额、EBITDA及 EBIT已予调整，以 撇除非控股权益所占和记港口信托之业绩。 注 3： 2016年之除税後出售投资所得溢利及其他为港币 3亿 500万元之亏损，包括港口业务所持若干非核心投资之减值支出港币 5亿 7,700万元，及集团所占 Vodafone Hutchison Australia （「 VHA」） 50%之经营亏损港币 3亿 2,600万元，但因收购一项现有港口业务额外权益所得之非现金按市价计值收益港币 5亿 9,800万 元而部分抵销。相对而言，VHA於 2015年录得之亏损为港币 9亿 6,000万元。 Modified at: 21-03-2017 15:41 长和2016年全年业绩 财务表现概要 第 8 页，共 104 页 独立核数师报告 致长江和记实业有限公司股东 (於开曼群岛注册成立之有限公司) 意见 我们已审计的内容 长江和记实业有限公司(以下简称「公司」 )及其附属公司(统称「集团」 )列载於第14至96页 的综合财务报表，包括： 於二�一六年十二月三十一日的综合和公司财务状况表； 截至该日止年度的综合收益表； 截至该日止年度的综合全面收益表； 截至该日止年度的综合权益变动表； 截至该日止年度的综合现金流量表；及 综合财务报表附注，包括主要会计政策概要。 我们的意见 我们认为，该等综合财务报表已根据香港会计师公会颁布的《香港财务报告准则》真实而中 肯地反映了公司及集团於二�一六年十二月三十一日的财务状况及集团截至该日止年度的综 合溢利及综合现金流量，并已遵照香港《公司条例》的披露规定妥为拟备。 意见的基础 我们已根据香港会计师公会颁布的《香港审计准则》进行审计。我们在该等准则下承担的责 任已在本报告「核数师就审计综合财务报表承担的责任」部分中作进一步阐述。我们相信， 我们所获得的审计凭证能充足和适当地为我们的审计意见提供基础。 独立性 根据香港会计师公会颁布的《专业会计师道德守则》 (以下简称「守则」 )，我们独立於集团， 并已履行守则中的其他专业道德责任。 关键审计事项 关键审计事项是根据我们的专业判断，认为对本期综合财务报表的审计最为重要的事项。这 些事项是在我们审计整体综合财务报表及出具意见时进行处理的。我们不会对这些事项提供 单独的意见。 长和2016年全年业绩 财务报表 第 9 页，共 104 页 关键审计事项（续） 我们在审计中识别的关键审计事项概述如下： 商誉及无限使用年期的品牌；及 於联营公司及合资企业之投资。 关键审计事项 我们的审计如何处理关键审计事项 商誉及无限使用年期的品牌 请参阅综合财务报表附注十八及十九 集团拥有重大的商誉和品牌，主要来自二�一 五年收购和记黄埔有限公司之业务。於二�一 六年十二月三十一日，商誉的金额为约港币 255,000,000,000 元，而无限使用年期的品牌 的金额则为约港币 60,000,000,000 元。 商誉及无限使用年期的品牌须於每年及当有迹 象显示其出现减值时进行减值评估。 在进行减值评估时，估计未来现金流量并厘定 假设，包括在现金流量预测中使用的增长率及 将未来现金流量折算至其现值的折现率，是需 要运用重大判断。 根据集团进行减值评估的结果，商誉及无限使 用年期的品牌相信并无减值。此结论是基於商 誉及无限使用年期的品牌的可收回价值（为公 平价值减销售成本与使用价值两者中的较高数 额） 超过各个业务单位的账面值，包括商誉、 无限使用年期的品牌及营运资产。 重大假设在综合财务报表附注十八及十九中披 露。 评价集团评估商誉及无限使用年期的品牌 之程序包括： 评估采用的估值方法是否适当； 根据我们对相关业务和行业的认识 并辅以我们的估值专家的参与，评 估关键假设的合理性； 我们调整增长率和折现率以对关键 假设执行敏感性分析，因为该等关 键假设对估值模型最为敏感；及 以抽样基准将原始数据与支持凭证 （如经批准预算和可得之市场数 据）进行测试，并考虑该等预算的 合理性。 我们发现，集团在此等减值评估中采用的 假设获可得之凭证支持并为合理。 长和2016年全年业绩 财务报表 第 10 页，共 104 页 关键审计事项（续） 关键审计事项 我们的审计如何处理关键审计事项 於联营公司及合资企业之投资 请参阅综合财务报表附注二十及二十一 集团於联营公司及合资企业中拥有重大的投 资，此等投资使用权益法入账。於二�一六 年十二月三十一日，於联营公司及合资企业 之投资的金额为约港币 257,000,000,000 元。 於联营公司及合资企业之投资须於有迹象显 示其出现减值时进行减值评估。 在进行减值评估时，估计集团应占联营公司 及合资企业的未来现金流量并厘定假设，例 如在拟备联营公司及合资企业现金流量预测 中使用的增长率，以及将未来现金流量折算 至其现值的折现率，是需要运用重大判断。 根据集团进行减值评估的结果，集团於联营 公司及合资企业之投资相信并无减值。此结 论是基於可收回价值（为公平价值减销售成 本与使用价值两者中的较高数额）超过各自 的账面值。 评价集团评估於联营公司及合资企业之投 资之程序包括: 参考在相关市场和行业的可得资 料，对集团的评估进行测试，以厘 定是否存在任何减值的迹象； 评估采用的估值方法是否适当; 将厘定关键假设时使用的资料，包 括增长率和折现率，与可得的市场 数据作对比； 对上述的关键假设执行敏感性分 析；及 以抽样基准将原始数据与支持凭证 （如经批准预算和可得之市场数 据）进行测试，并考虑该等预算的 合理性。 就审计集团综合财务报表的范围内，我们 发现，集团在此等减值评估中采用的假设 获可得之凭证支持并为合理。 其他信息 公司董事须对其他信息负责。其他信息包括年报内的所有信息，但不包括综合财务报表及我 们的核数师报告。 我们对综合财务报表的意见并不涵盖其他信息，我们亦不对该等其他信息发表任何形式的鉴 证结论。 结合我们对综合财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息 是否与综合财务报表或我们在审计过程中所了解的情况存在重大抵触或者似乎存在重大错误 陈述的情况。 长和2016年全年业绩 财务报表 第 11 页，共 104 页 其他信息（续） 基於我们已执行的工作，如果我们认为其他信息存在重大错误陈述，我们需要报告该事实。 在这方面，我们没有任何报告。 董事及管治层就综合财务报表须承担的责任 公司董事须负责根据香港会计师公会颁布的《香港财务报告准则》拟备真实而中肯的综合财 务报表及符合香港《公司条例》的披露规定，并对其认为为使综合财务报表的拟备不存在由 於欺诈或错误而导致的重大错误陈述所需的内部控制负责。 在拟备综合财务报表时，董事负责评估集团持续经营的能力，并在适用情况下披露与持续经 营有关的事项，以及使用持续经营为会计基础，除非董事有意将集团清盘或停止经营，或别 无其他实际的替代方案。 管治层须负责监督集团的财务报告过程。 核数师就审计综合财务报表承担的责任 我们的目标，是对综合财务报表整体是否不存在由於欺诈或错误而导致的重大错误陈述取得 合理保证，并出具包括我们意见的核数师报告。我们仅向阁下（作为整体）报告，除此之外 本报告别无其他目的。我们不会就本报告的内容向任何其他人士负上或承担任何责任。 合理保证是高水平的保证，但不能保证按照《香港审计准则》进行的审计，在某一重大错误 陈述存在时总能发现。错误陈述可以由欺诈或错误引起，如果合理预期它们单独或�笞芷鹄� 可能影响综合财务报表使用者依赖综合财务报表所作出的经济决定，则有关的错误陈述可被 视作重大。 在根据《香港审计准则》进行审计的过程中，我们运用了专业判断，保持了专业怀疑态度。 我们亦： 识别和评估由於欺诈或错误而导致综合财务报表存在重大错误陈述的风险，设计及执行 审计程序以应对这些风险，以及获取充足和适当的审计凭证，作为我们意见的基础。由 於欺诈可能涉及串谋、伪造、蓄意遗漏、虚假陈述，或凌驾於内部控制之上，因此未能 发现因欺诈而导致的重大错误陈述的风险高於未能发现因错误而导致的重大错误陈述的 风险。 了解与审计相关的内部控制，以设计适当的审计程序，但目的并非对集团内部控制的有 效性发表意见。 评价董事所采用会计政策的恰当性及作出会计估计和相关披露的合理性。 长和2016年全年业绩 财务报表 第 12 页，共 104 页 核数师就审计综合财务报表承担的责任（续） 对董事采用持续经营会计基础的恰当性作出结论。根据所获取的审计凭证，确定是否存 在与事项或情况有关的重大不确定性，从而可能导致对集团的持续经营能力产生重大疑 虑。如果我们认为存在重大不确定性，则有必要在核数师报告中提请使用者注意综合财 务报表中的相关披露。假若有关的披露不足，则我们应当发表非无保留意见。我们的结 论是基於核数师报告日止所取得的审计凭证。然而，未来事项或情况可能导致集团不能 持续经营。 评价综合财务报表的整体列报方式、结构和内容，包括披露，以及综合财务报表是否中 肯反映交易和事项。 就集团内实体或业务活动的财务信息获取充足、适当的审计凭证，以便对综合财务报表 发表意见。我们负责集团审计的方向、监督和执行。我们为审计意见承担全部责任。 除其他事项外，我们与管治层沟通了计划的审计范围、时间安排、重大审计发现等，包括我 们在审计中识别出内部控制的任何重大缺陷。 我们还向管治层提交声明，说明我们已符合有关独立性的相关专业道德要求，并与他们沟通 有可能合理地被认为会影响我们独立性的所有关系和其他事项，以及在适用的情况下，相关 的防范措施。 从与管治层沟通的事项中，我们确定哪些事项对本期综合财务报表的审计最为重要，因而构 成关键审计事项。我们在核数师报告中描述这些事项，除非法律法规不允许公开披露这些事 项，或在极端罕见的情况下，如果合理预期在我们报告中沟通某事项造成的负面後果超过产 生的公众利益，我们决定不应在报告中沟通该事项。 出具本独立核数师报告的审计项目合夥人是蔡楚清。 罗兵咸永道会计师事务所 执业会计师 香港，二Ｏ一七年三月二十二日 长和2016年全年业绩 财务报表 第 13 页，共 104 页 长江和记实业有限公司 综合收益表 截至二○一六年十二月三十一日止年度 二○一六年 二○一六年 二○一五年 百万美元 附注 港币百万元 港币百万元 持续业务 33,313 收益 四、五 259,842 166,760 (13,070) 出售货品成本 (101,943) (68,243) (4,204) 雇员薪酬成本 (32,792) (20,178) (2,458) 电讯客户上客成本 (19,170) (12,364) (2,053) 折旧及摊销 五 (16,014) (9,618) (6,745) 其他营业支出 (52,611) (31,675) (44) 出售投资所得溢利及其他 六 (344) 13,613 所占溢利减亏损： 816 　联营公司未计出售投资所得溢利及其他 6,362 7,445 1,314 　合资企业 10,251 6,187 - 　联营公司之出售投资所得溢利及其他 六 - (196) 6,869 53,581 51,731 (913) 利息支出与其他融资成本 八 (7,118) (4,470) 5,956 除税前溢利 46,463 47,261 (427) 本期税项 九 (3,334) (2,629) (156) 递延税项 九 (1,217) (266) 5,373 来自持续业务之除税後溢利 41,912 44,366 已终止业务 - 来自已终止业务之除税後溢利 十 - 80,514 5,373 除税後溢利 41,912 124,880 非控股权益及永久资本证券持有人应占溢利来自： (1,141) 持续业务 (8,904) (6,177) - 已终止业务 十 - (133) (1,141) (8,904) (6,310) 本公司普通股股东应占溢利来自： 4,232 持续业务 五 33,008 38,189 - 已终止业务 十 - 80,381 4,232 33,008 118,570 本公司普通股股东应占之每股盈利来自： 1.10美元 持续业务 十一 港币8.55元 港币11.89元 - 已终止业务 十一 - 港币25.02元 1.10美元 港币8.55元 港币36.91元 给予永久资本证券持有人之分派、已付中期股息及应付本公司普通股股东之拟派末期股息详情分别列於附注十二(1)及(2)。 长和2016年全年业绩 财务报表 第 14 页，共 104 页 长江和记实业有限公司 综合全面收益表 截至二○一六年十二月三十一日止年度 二○一六年 二○一六年 二○一五年 百万美元 附注 港币百万元 港币百万元 5,373 除税後溢利 41,912 124,880 其他全面收益（亏损） 不会重新分类为损益之项目： (287) 直接确认於储备内之界定福利责任之重新计量 (2,239) (133) (72) 所占联营公司之其他全面收益（亏损） (563) 323 (183) 所占合资企业之其他全面收益（亏损） (1,423) 772 42 不会重新分类为损益项目之有关税项 十三 328 (44) (500) (3,897) 918 已予重新分类或日後可能重新分类为损益之项目： 可供销售投资 (69) 　直接确认於储备内之估值亏损 (537) (797) 69 　过往确认於储备内之估值亏损（收益）确认於收益表 541 (1,021) 来自远期外汇合约及利率掉期合约之现金流量对冲 (181) 直接确认於储备内之收益（亏损） (1,411) 701 (2) 过往确认於储备内之收益现确认於非财务项目之最初成本 (13) - 直接确认於储备内之来自远期外汇合约之净投资 784 　对冲的收益 6,112 2,060 (2,362) 直接确认於储备内之换算海外附属公司资产净值之亏损 (18,423) (6,383) 过往确认於汇兑及其他储备内之有关年内出售附属公司、 (27) 　联营公司及合资企业之亏损（收益）确认於收益表 (209) 12,925 3 所占联营公司之其他全面收益（亏损） 22 (13,721) (1,312) 所占合资企业之其他全面收益（亏损） (10,240) (3,152) 25 已予重新分类或日後可能重新分类为损益项目之有关税项 十三 190 (8) (3,072) (23,968) (9,396) (3,572) 除税後其他全面收益（亏损） (27,865) (8,478) 1,801 全面收益总额 14,047 116,402 非控股权益及永久资本证券持有人应占全面收益来自： (444) 持续业务 (3,467) (3,519) - 已终止业务 - (130) (444) (3,467) (3,649) 本公司普通股股东应占之全面收益来自： 1,357 持续业务 10,580 39,071 - 已终止业务 - 73,682 1,357 10,580 112,753 长和2016年全年业绩 财务报表 第 15 页，共 104 页 长江和记实业有限公司 综合财务状况表 於二○一六年十二月三十一日 二○一六年 二○一六年 二○一五年 百万美元 附注 港币百万元 港币百万元 资产 非流动资产 18,666 固定资产 十四 145,598 179,855 44 投资物业 十五 344 334 1,046 租赁土地 十六 8,155 7,215 3,069 电讯牌照 十七 23,936 32,608 9,439 品牌及其他权利 十八 73,625 82,233 32,660 商誉 十九 254,748 261,449 19,283 联营公司 二十 150,406 148,372 13,622 合资企业权益 廿一 106,253 92,425 2,033 递延税项资产 廿二 15,856 20,986 653 其他非流动资产 廿三 5,096 4,238 763 速动资金及其他上市投资 廿四 5,954 10,255 101,278 789,971 839,970 流动资产 20,035 现金及现金等值 廿五 156,270 121,171 6,201 应收货款及其他应收账项 廿六 48,372 52,042 2,417 存货 廿七 18,852 19,761 28,653 223,494 192,974 流动负债 10,654 应付货款及其他应付账项 廿八 83,098 94,849 9,215 银行及其他债务 三十 71,880 33,016 299 本期税项负债 2,334 2,438 20,168 157,312 130,303 8,485 流动资产净值 66,182 62,671 109,763 资产总额减流动负债 856,153 902,641 非流动负债 29,649 银行及其他债务 三十 231,260 270,536 549 来自非控股股东之计息借款 卅一 4,283 4,827 3,037 递延税项负债 廿二 23,692 26,062 688 退休金责任 卅二 5,369 4,066 6,072 其他非流动负债 卅三 47,359 48,039 39,995 311,963 353,530 69,768 资产净值 544,190 549,111 资本及储备 495 股本 卅四(1) 3,858 3,860 31,347 股份溢价 卅四(1) 244,505 244,691 3,911 永久资本证券 卅四(2) 30,510 35,153 18,693 储备 卅五 145,806 144,884 54,446 普通股股东权益及永久资本证券总额 424,679 428,588 15,322 非控股权益 119,511 120,523 69,768 权益总额 544,190 549,111 长和2016年全年业绩 财务报表 第 16 页，共 104 页 长江和记实业有限公司 综合权益变动表 截至二○一六年十二月三十一日止年度 普通股 永久 股东权益 股本及 资本证券 及永久资本 非控股 权益总额 股份溢价 (1) 储备 (2) 小计 持有人 证券总额 权益 权益总额 百万美元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 70,399 於二○一六年一月一日 248,551 144,884 393,435 35,153 428,588 120,523 549,111 5,373 年度内之溢利 - 33,008 33,008 1,421 34,429 7,483 41,912 其他全面收益（亏损） 可供销售投资 (69) 直接确认於储备内之估值亏损 - (506) (506) - (506) (31) (537) 过往确认於储备内之估值亏损确认於 69 收益表 - 462 462 - 462 79 541 直接确认於储备内之界定福利责任 (287) 之重新计量 - (1,590) (1,590) - (1,590) (649) (2,239) 来自远期外汇合约及利率掉期合约之现金 流量对冲 (181) 直接确认於储备内之亏损 - (1,180) (1,180) - (1,180) (231) (1,411) 过往确认於储备内之收益现确认於非财务 (2) 项目之最初成本 - (12) (12) - (12) (1) (13) 直接确认於储备内之来自远期外汇合约之 784 净投资对冲的收益 - 5,128 5,128 - 5,128 984 6,112 直接确认於储备内之换算海外附属公司资产 (2,362) 净值之亏损 - (15,590) (15,590) - (15,590) (2,833) (18,423) 过往确认於汇兑及其他储备内之有关年内 (27) 出售附属公司之收益确认於收益表 - (153) (153) - (153) (56) (209) (69) 所占联营公司之其他全面收益（亏损） - 31 31 - 31 (572) (541) (1,495) 所占合资企业之其他全面收益（亏损） - (9,403) (9,403) - (9,403) (2,260) (11,663) 67 其他全面收益（亏损）之有关税项 - 385 385 - 385 133 518 (3,572) 其他全面收益（亏损） - (22,428) (22,428) - (22,428) (5,437) (27,865) 1,801 全面收益总额 - 10,580 10,580 1,421 12,001 2,046 14,047 (915) 已付二○一五年股息 - (7,140) (7,140) - (7,140) - (7,140) (364) 已付二○一六年股息 - (2,837) (2,837) - (2,837) - (2,837) (610) 向非控股权益支付股息 - - - - - (4,756) (4,756) (190) 永久资本证券之分派 - - - (1,486) (1,486) - (1,486) 1,340 非控股权益之权益贡献 - - - - - 10,453 10,453 (1,000) 附属公司赎回永久资本证券 - - - - - (7,800) (7,800) (15) 非控股权益之权益贡献之交易成本 - (87) (87) - (87) (28) (115) (24) 回购及注销已发行股份（参见附注卅四(1)(ii)） (188) (1) (189) - (189) - (189) (587) 赎回永久资本证券（参见附注卅四(2)） - - - (4,578) (4,578) - (4,578) 1 附属公司之认股权计划及长期奖励计划 - 5 5 - 5 2 7 1 拨回未领取股息 - 5 5 - 5 - 5 68 有关收购附属公司 - - - - - 531 531 (182) 有关购入非控股权益 - (1,065) (1,065) - (1,065) (351) (1,416) 45 有关出售部分附属公司 - 1,462 1,462 - 1,462 (1,109) 353 (2,432) (188) (9,658) (9,846) (6,064) (15,910) (3,058) (18,968) 69,768 於二○一六年十二月三十一日 248,363 145,806 394,169 30,510 424,679 119,511 544,190 应占 普通股股东 长和2016年全年业绩 财务报表 第 17 页，共 104 页 长江和记实业有限公司 综合权益变动表 截至二○一六年十二月三十一日止年度 普通股 永久 股东权益 股本及 资本证券 及永久资本 非控股 权益总额 股份溢价 (1) 储备 (2) 小计 持有人 证券总额 权益 权益总额 百万美元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 应占 普通股股东 52,057 於二○一五年一月一日 10,489 383,656 394,145 9,045 403,190 2,857 406,047 16,010 年度内之溢利 - 118,570 118,570 1,363 119,933 4,947 124,880 其他全面收益（亏损） 　可供销售投资 (102) 　　直接确认於储备内之估值亏损 - (697) (697) - (697) (100) (797) 　　过往确认於储备内之估值收益确认於 (131) 　　　收益表 - (1,039) (1,039) - (1,039) 18 (1,021) 　直接确认於储备内之界定福利责任 (17) 　　之重新计量 - (66) (66) - (66) (67) (133) 　直接确认於储备内之来自远期外汇合约及 90 　　利率掉期合约之现金流量对冲的收益 - 692 692 - 692 9 701 　直接确认於储备内之来自远期外汇合约之 264 　　净投资对冲的收益 - 1,783 1,783 - 1,783 277 2,060 　直接确认於储备内之换算海外附属公司资产 (818) 　　净值之亏损 - (5,044) (5,044) - (5,044) (1,339) (6,383) 　过往确认於汇兑及其他储备内之有关年内 　　出售附属公司、联营公司及合资企业 1,657 　　之亏损确认於收益表 - 13,729 13,729 - 13,729 (804) 12,925 (1,718) 　所占联营公司之其他全面收益（亏损） - (13,236) (13,236) - (13,236) (162) (13,398) (305) 　所占合资企业之其他全面收益（亏损） - (1,893) (1,893) - (1,893) (487) (2,380) (7) 　其他全面收益（亏损）之有关税项 - (46) (46) - (46) (6) (52) (1,087) 其他全面收益（亏损） - (5,817) (5,817) - (5,817) (2,661) (8,478) 14,923 全面收益总额 - 112,753 112,753 1,363 114,116 2,286 116,402 (45,106) 注销长江股份 (3) (10,489) (341,336) (351,825) - (351,825) - (351,825) 根据以下方案发行长江和记新股 45,106 　重组方案 (3) 351,825 - 351,825 - 351,825 - 351,825 33,364 　并购方案 (4) 260,237 - 260,237 - 260,237 - 260,237 20,423 有关收购附属公司 - - - 39,116 39,116 120,187 159,303 (1,705) 赎回永久资本证券（参见附注卅四(2)） - - - (13,299) (13,299) - (13,299) (896) 已付二○一四年股息 - (6,985) (6,985) - (6,985) - (6,985) (346) 已付二○一五年股息 - (2,702) (2,702) - (2,702) - (2,702) (282) 向非控股权益支付股息 - - - - - (2,203) (2,203) (137) 永久资本证券之分派 - - - (1,072) (1,072) - (1,072) (46,951) 实物分派（参见附注卅六(5)） (363,511) - (363,511) - (363,511) (2,707) (366,218) - 非控股权益之权益贡献 - - - - - 3 3 (19) 非控股权益之权益赎回 - - - - - (148) (148) (2) 附属公司之认股权计划及长期奖励计划 - (11) (11) - (11) (6) (17) 1 拨回未领取股息 - 5 5 - 5 - 5 (26) 有关购入非控股权益 - (14) (14) - (14) (190) (204) (5) 有关出售部分附属公司 - (482) (482) - (482) 444 (38) 3,419 238,062 (351,525) (113,463) 24,745 (88,718) 115,380 26,662 70,399 於二○一五年十二月三十一日 248,551 144,884 393,435 35,153 428,588 120,523 549,111 长和2016年全年业绩 财务报表 第 18 页，共 104 页 长江和记实业有限公司 综合权益变动表 截至二○一六年十二月三十一日止年度 (1) 於二○一六年十二月三十一日，股本及股份溢价账项包括股本港币3,858,000,000元及股份溢价 港币244,505,000,000元（二○一六年一月一日及二○一五年十二月三十一日为股本港币3,860,000,000元及 股份溢价港币244,691,000,000元，二○一五年一月一日为股本港币10,489,000,000元）。 (2) 於过往年度，保留溢利及其他储备账项之变动於综合权益变动表呈列。由二○一六年一月一日起，该等 储备账项之变动於财务报表之附注内呈列。此等储备账项之比较资料已重新分类以符合本年度之呈列方式。 另请参阅附注卅五有关储备的详细资料。 (3) 根据已於截至二○一五年十二月三十一日止之年度完成的重组方案，股本及储备账项分别减少 港币10,489,000,000元及港币341,336,000,000元，合共港币351,825,000,000元，此金额代表注销长江实业（集团） 有限公司（「长江」）股份之公平价值。同时，股本及股份溢价账项分别增加港币2,316,000,000元及 港币349,509,000,000元，合共港币351,825,000,000元，此金额代表新发行的长江和记实业有限公司股份之公平价值。 (4) 根据已於截至二○一五年十二月三十一日止之年度完成的并购方案，股本及股份溢价账项分别增加 港币1,544,000,000元及港币258,693,000,000元，合共港币260,237,000,000元，此金额代表新发行的长江和记实业 有限公司股份之公平价值。 长和2016年全年业绩 财务报表 第 19 页，共 104 页 长江和记实业有限公司 综合现金流量表 截至二○一六年十二月三十一日止年度 二○一六年 二○一六年 二○一五年 百万美元 附注 港币百万元 港币百万元 经营业务 未计利息支出与其他融资成本、已付税项及营运资金 7,955 　变动前之经营业务所得现金 卅六(1) 62,051 49,924 (1,218) 已付利息支出与其他融资成本 (9,499) (6,038) (431) 已付税项 (3,364) (2,169) 6,306 经营所得资金 49,188 41,717 (1,134) 营运资金变动 卅六(2) (8,850) 2,832 5,172 来自经营业务之现金净额 40,338 44,549 投资业务 (2,570) 购入固定资产 (20,046) (22,494) (514) 增加电讯牌照 (4,013) (2,448) (62) 增加品牌及其他权利 (487) (540) (43) 收购附属公司 卅六(3) (333) 109,803 (11) 增添其他非上市投资 (87) (68) 259 联营公司及合资企业还款 2,024 3,078 (265) 收购及垫付予联营公司及合资企业 (2,066) (21,225) 50 出售固定资产收入 393 471 365 出售附属公司收入 卅六(4) 2,847 (640) - 出售合资企业收入 - 3,642 14 出售其他非上市投资收入 107 403 未计增添或出售速动资金及其他上市投资前 (2,777) 　来自（用於）投资业务之现金流量 (21,661) 69,982 570 出售速动资金及其他上市投资 4,446 2,718 (104) 增添速动资金及其他上市投资 (812) (132) (2,311) 来自（用於）投资业务之现金流量 (18,027) 72,568 2,861 融资业务前现金流入净额 22,311 117,117 融资业务 9,782 新增借款 76,306 28,065 (5,816) 偿还借款 (45,365) (66,028) 附属公司向非控股股东发行股份及来自（给予） 148 非控股股东之借款净额 1,152 (1,034) 1,185 附属公司发行永久资本证券所得款项（已扣除交易成本） 9,245 - (1,000) 附属公司赎回永久资本证券 (7,800) - (43) 收购附属公司额外权益付款 (339) - 45 出售部分附属公司收入 353 20 (540) 赎回永久资本证券 (4,210) (13,299) (24) 回购及注销已发行股份付款 卅四(1) (189) - (1,279) 已付普通股股东股息 (9,977) (9,687) (628) 已付非控股权益股息 (4,902) (2,997) (191) 永久资本证券之分派 (1,486) (1,072) - 实物分派 卅六(5) - 40,649 1,639 来自（用於）融资业务之现金流量 12,788 (25,383) 4,500 现金及现金等值增加 35,099 91,734 15,535 现金及现金等值（於一月一日） 121,171 29,437 20,035 现金及现金等值（於十二月三十一日） 156,270 121,171 长和2016年全年业绩 财务报表 第 20 页，共 104 页 长江和记实业有限公司 综合现金流量表 截至二○一六年十二月三十一日止年度 二○一六年 二○一六年 二○一五年 百万美元 附注 港币百万元 港币百万元 额外资料： 现金流量净额之分析 经营业务之现金流入净额来自： 5,172 持续业务 40,338 40,474 - 已终止业务 - 4,075 5,172 40,338 44,549 投资业务之现金流入（流出）净额来自： (2,311) 持续业务 (18,027) 77,650 - 已终止业务 - (5,082) (2,311) (18,027) 72,568 融资业务之现金流入（流出）净额来自： 1,639 持续业务 12,788 (25,183) - 已终止业务 - (200) 1,639 12,788 (25,383) 现金流入（流出）净值总额来自： 4,500 持续业务 35,099 92,941 - 已终止业务 - (1,207) 4,500 现金及现金等值增加 35,099 91,734 现金、速动资金及其他上市投资分析 20,035 现金及现金等值，同上 廿五 156,270 121,171 763 速动资金及其他上市投资 廿四 5,954 10,255 20,798 现金、速动资金及其他上市投资总额 162,224 131,426 银行及其他债务本金总额及因收购而产生之未 38,978 　摊销公平价值调整 三十 304,030 304,006 549 来自非控股股东之计息借款 卅一 4,283 4,827 18,729 债务净额 146,089 177,407 (549) 来自非控股股东之计息借款 (4,283) (4,827) 18,180 债务净额（不包括来自非控股股东之计息借款） 141,806 172,580 长和2016年全年业绩 财务报表 第 21 页，共 104 页 财务报表附注 一 编制基准 长江和记实业有限公司（以下简称为「公司」或「长江和记」）及其附属公司（统称「集团」）的综合财务报表乃按照 香港会计师公会颁布之香港财务报告准则及香港公司条例（第622章）所适用的披露要求而编制。此财务报表根据原值 成本法编制，惟若干物业及金融工具除外，诚如附注二所列之主要会计政策所解释，该等物业及金融工具乃按公平价值 列账。 於本年度，集团已采纳香港会计师公会颁布与集团业务有关及由二○一六年一月一日开始之年度强制执行之所有新订及 经修订之准则、修订及诠释。采纳此等新订及经修订之准则、修订及诠释对集团之经营业绩或财务状况并无重大影响。 二 主要会计政策 (1) 综合准则 集团财务报表包括本公司与其各直接及间接附属公司之财务报表，并包括根据下列附注二(3)及二(4)所述准则计算之 集团所占联营公司及合资企业之权益。年内收购或出售之附属公司、联营公司及合资企业，其业绩分别由收购生效 日期起计至二○一六年十二月三十一日或计至出售日期止，视情况而定。收购附属公司使用收购会计法列账。 (2) 附属公司 附属公司为本公司有控制权之实体。倘本公司因参与实体之业务而可以或有权分享其可变动回报，且有能力行使对 实体之权力而影响该等回报时，则视为本公司控制该实体。在综合财务报表中，附属公司按以上附注二(1)所述入账。 (3) 联营公司 联营公司乃集团拥有其长期股权权益及可对其管理行使重大影响，包括参与其财务及经营决策，而非属於附属公司 或合资企业之公司。 联营公司之业绩及资产净值使用权益会计法於财务报表入账，惟若该项投资分类为持作待售者除外，在该等情况下， 则按香港财务报告准则第5号「待售非流动资产及已终止业务」处理。此等投资之总账面值将予以削减，以确认个别 投资已识别之减值亏损。 (4) 合营安排 合营安排乃两个或以上合作方联合控制之一项安排，参与各方均无单方面控制权。 合营安排之投资，以每位投资者拥有之合约权益与责任分类为合资经营或合资企业。若投资者於一项安排中拥有其 资产之权利及其负债之责任，则构成合资经营。合资经营者将其所占之资产、负债、收益与支出入账。若投资者於 一项安排中拥有其资产净额之权利，则构成合资企业。 合资企业之业绩及资产净值使用权益会计法於财务报表入账，惟若该项投资分类为持作待售者除外，在该等情况下， 则按香港财务报告准则第5号「待售非流动资产及已终止业务」处理。此等投资之总账面值将予以削减，以确认个别 投资已识别之减值亏损。 (5) 固定资产 固定资产按成本值减折旧及任何减值亏损入账。楼宇按五十年预计使用期或其剩余使用期或其相关租赁土地之剩余 租赁期三者中之较短者折旧。租赁期包括附有租约续期权之期间。飞机按成本自首次使用日期起计的二十五年预计 可使用年期，以平均等额基准折旧至其百分之十的剩余价值。 长和2016年全年业绩 财务报表 第 22 页，共 104 页 二 主要会计政策（续） (5) 固定资产（续） 其他固定资产按成本值於其估计使用年期内以平均等额基准折旧，用於此目的之主要年折旧率如下： 汽车 20 - 25% 厂房、机器及设备 3 1/3 - 20% 货柜码头设备 3 - 20% 电讯设备 2.5 - 20% 列车及其他铁路资产 2.5 - 5% 供水及污水处理基建资产 0.5 - 25% 租赁物业装修 以剩余租赁期计算之摊销率或15%两者中之较大者为准 出售或报废固定资产之收益或亏损为净销售收入与有关资产的账面值之差异，并於收益表入账。 (6) 投资物业 投资物业指为赚取租金或资本升值或两者兼有而持有之土地及楼宇权益。该等物业以公平价值於财务状况表入账。 投资物业公平价值之变动於收益表入账。 (7) 租赁土地 为租赁土地支付之收购成本及前期付款於财务状况表中列作租赁土地，并以平均等额基准按租赁年期於收益表列为 支出。 (8) 电讯牌照、其他牌照、品牌、商标及其他权利 独立购入之电讯牌照、其他牌照、品牌、商标及其他权利按原值成本列账。有使用限期之电讯牌照、其他牌照、 品牌、商标及其他权利按成本减累计摊销入账。摊销乃按此等资产之成本值於其估计使用年期内以平均等额基准 进行摊销： 电讯牌照及其他牌照 2至20年 品牌、商标及其他权利 2至45年 集团认为无限使用年期之电讯牌照、其他牌照、品牌、商标及其他权利无须摊销，并须於每年及有迹象显示其可能 减值时进行减值测试。 (9) 电讯客户上客成本 电讯客户上客成本包括为取得及保留流动电讯客户（主要为3G及LTE客户）之成本净额。电讯客户上客成本已列作 支出及於所产生之期间内於收益表中确认。 (10) 商誉 商誉最初按成本值计量（按所转让之代价、确认之非控股权益及集团先前於被收购方的股权之公平价值总额，超逾 所得之可识别资产与所承担负债之公平价值的净额计算）。收购海外业务时产生之商誉视作该项海外业务之资产。 商誉须每年及当有迹象显示其账面值不可收回时进行减值测试。 倘若收购成本低於集团所占被收购公司之可识别的资产净值之公平价值，则该差额直接於收益表中确认。 出售公司所得之溢利或亏损参考出售日期之资产净值计算，包括应占之商誉金额，但不包括任何先前在储备中撇销 之应占商誉。 (11) 客户合约关系 独立购入的客户合约关系按原值成本列账。客户合约关系具有限定的可使用年期，并按成本减累计摊销入账。摊销 乃按五至七年预计使用年期以平均等额基准进行摊销。 长和2016年全年业绩 财务报表 第 23 页，共 104 页 二 主要会计政策（续） (12) 递延税项 递延税项以负债法为资产及负债之税项基础价值与其於财务报表中之账面值之暂时差异悉数作出确认。递延税项 资产根据可能获得之未来应课税溢利与可扣减之暂时差异、滚存可使用之未用税项亏损与可抵扣税额可互相抵销之 程度，而予以确认。 (13) 速动资金及其他上市投资及其他非上市投资 「速动资金及其他上市投资」为上市 / 可交易债券、上市股权证券、长期定期存款及现金及现金等值之投资。 「其他非上市投资」（於其他非流动资产项下披露）为非上市债券、非上市股权证券及其他应收账项之投资。该等 投资於集团承诺购买或出售投资当日或於该等投资届满时予以确认或取消确认。该等投资予以分类及列账如下： 贷款及应收账项 「贷款及应收账项」乃非衍生金融资产，具固定或可厘定之付款，且没有在交投活跃之市场报价。在首次确认後之 每个结算日，贷款及应收账项使用实际利息法计算之摊销成本扣除减值列账。使用实际利息法计算之利息於收益表 内确认。 持至到期投资 「持至到期投资」乃非衍生金融资产，具固定或可厘定之付款及固定到期日，以及集团具有积极意向及能力持至 到期。在首次确认後之每个结算日，持至到期投资使用实际利息法计算之摊销成本扣除减值列账。使用实际利息法 计算之利息於收益表内确认。 按公平价值於损益内列账之金融资产 「按公平价值於损益内列账之金融资产」其公平价值之变动於其产生之期间於收益表内确认。在首次确认後之每个 结算日，此等金融资产按公平价值列账。此外，自此等金融资产赚取之任何股息或利息均於收益表内确认。 可供销售投资 「可供销售投资」指并无被分类为贷款及应收款项、持至到期投资或按公平价值於损益内列账之金融资产之非衍生 金融资产。在首次确认後之每个结算日，此等金融资产按公平价值列账，而其公平价值之变动於其他全面收益项内 确认及累计在重估储备，惟减值亏损於收益表内扣除。倘该等投资为计息投资，使用实际利息法计算之利息於收益 表中确认。可供销售投资之股息於收取款项之权利建立时确认。当出售可供销售投资时，先前於重估储备确认之 累计公平价值收益或亏损自重估储备内扣除，并於收益表内确认。 (14) 衍生金融工具及对冲活动 集团以衍生金融工具管理其外币及利率风险。衍生金融工具按合约日之公平价值进行首次计量，并於随後各结算日 各结算日重新计量公平价值。公平价值之变动乃基於是否符合香港会计准则第39号若干限定准则以应用对冲会计 处理，如是，则须视乎所对冲项目之性质而予以确认。 指定为对冲工具以对冲已确认之资产或负债或承诺之公平价值之衍生工具，可界定为公平价值对冲。集团主要透过 订立利率掉期合约，以将若干固定利率借款调换为浮动利率借款。该等衍生工具合约之公平价值变动，与被对冲 资产或负债因所对冲风险所产生的公平价值变动会於收益表中确认。同时财务状况表内被对冲的资产或负债或承诺 之账面值会按公平价值变动而调整。 长和2016年全年业绩 财务报表 第 24 页，共 104 页 二 主要会计政策（续） (14) 衍生金融工具及对冲活动（续） 指定为对冲工具以对冲已确认资产或负债或预期付款之现金流量之衍生工具，可界定为现金流量对冲。集团主要 透过订立利率掉期合约，将若干浮动利率借款调换为固定利率借款，及订立外币合约对冲与若干预期外币付款及 责任有关之货币风险。该等衍生工具合约的有效对冲部分之公平价值变动於其他全面收益项内确认及累计在对冲 储备内。无效对冲部分之收益或亏损於收益表中确认。累计数额於对冲衍生工具合约到期之期间内自对冲储备内 扣除，并於收益表内确认。除非当预期交易导致确认非金融资产或非金融负债，其累计之数额则自对冲储备转出， 并包括於该资产或负债之最初成本内。 被指定作为海外业务的净投资对冲的衍生工具按与现金流量对冲的类似方法入账。对冲工具的有效对冲部分之任何 收益或亏损於其他全面收益中确认，并於汇兑储备账项下累计。无效对冲部分之收益或亏损於收益表中确认。累计 数额於出售海外业务时之期间内，自汇兑储备内扣除，并於收益表内确认。 不符合香港会计准则第39号项下对冲会计处理资格之衍生工具，其公平价值变动於收益表内确认。 (15) 应收货款及其他应收账项 应收货款及其他应收账项乃按公平价值首次确认，随後使用实际利息法按摊销成本计量，并减除减值拨备。当有 客观证据显示资产出现减值时，就估计不可收回金额之适当准备於收益表内予以确认。 (16) 存货 存货主要包括零售货品。零售货品之账面值主要按加权平均成本法计算。存货按成本与可变现净值两者中较低者 入账。成本包括所有直接费用及将存货带到当前地点及达致现况而产生之其他适当应占成本。 (17) 现金及现金等值 现金及现金等值包括手头现金以及活期存款与其他可随时转换为已知现金额之其他短期高流动投资，而其所承受 之价值变动风险甚低。 (18) 借款及借款成本 集团之借款及债务工具按公平价值（扣除交易成本）首次计量，并於随後按摊销成本列账。所得款项（扣除交易 成本）与借款及债务工具之结算或赎回数额之任何差额乃按借款期限使用实际利息法予以确认。 收购、建造或生产合资格资产（即资产需经一段长时间，方能作拟定用途或销售）所直接涉及之借款成本一律列入 该等资产之成本，直至资产大致上已可作拟定用途或销售时为止。所有其他借款成本均於所产生之期间内於收益表 内确认。 (19) 应付货款及其他应付账项 应付货款及其他应付账项按公平价值首次确认，并於随後使用实际利息法按摊销成本予以计量。 (20) 客户忠诚积分计划 客户忠诚积分计划提供之积分於销售交易中作独立项目列账。 (21) 股本 公司所发行之股本按已收取之所得款项减直接发行成本於权益内入账。 长和2016年全年业绩 财务报表 第 25 页，共 104 页 二 主要会计政策（续） (22) 拨备 当有可能以经济利益之流出清偿因过往事件而产生之现时责任，并可对责任之金额作出可靠估计时确认拨备。 (23) 租赁资产 根据集团享有近乎所有回报及自负风险之融资租赁及租购合约而购买之资产，均视作自置资产入账。 融资租赁按租赁资产之公平价值或最低租金之现值两者中之较低者，於有关租赁开始时化作资本入账。付予出租人 之款项包括本金及利息部分。租赁承担之本金部分列为负债，而利息部分则在收益表中扣除。其他所有租赁均视作 经营租赁入账，租金按累计准则在收益表中扣除。 (24) 资产减值 无限使用年期之资产於每年及当有迹象显示其可能减值时进行减值测试。须予折旧及摊销之资产将进行减值评估， 以确定是否有迹象显示此等资产之账面值可能无法收回及已蒙受减值亏损。如存在该等迹象，则对该资产之可收回 价值予以估计，从而确定减值亏损（如有）。可收回价值乃资产的公平价值减出售成本与使用值两者之较高者。 此减值亏损在收益表中确认，除非资产按估值列账而减值亏损不超过该资产之重估盈余，如是者则会视作重估减值 处理。 (25) 退休金计划 退休金计划分类为界定福利计划及界定供款计划。退休金计划一般由有关集团公司（经考虑独立合资格精算师之 推荐意见）及雇员对须供款之计划作出之付款提供资金。 集团对界定供款计划之供款於产生年度於收益表内扣除。 界定福利计划之退休金成本使用预期单位记账法进行评估。根据此方法，提供退休金之成本按对计划作出全面估值 之精算师之意见，将常规成本摊分至雇员之未来服务年期并於收益表内扣除。退休金责任乃估计未来现金流出数额 之现值，该现值参照於结算日与退休福利责任之估计年期及货币相若之政府机构或高质素公司债券之市场收益率 厘定之利率计算所得。 来自界定福利计划之重新计量金额於产生年度於其他全面收益中确认，并即时於保留溢利中反映。重新计量金额 包括精算收益与亏损、计划资产之回报（不包括界定福利负债（资产）净额之利息净额）及任何资产上限变动之 影响（不包括界定福利负债（资产）净额之利息净额）。 退休金成本在收益表内雇员薪酬成本项下扣除。 (26) 以股份为基础的支付 公司并无认购股权计划，惟公司若干附属公司及联营公司已发行权益结算及现金结算之以股份为基础补偿计划。 权益结算以股份为基础的支付於授出日按公平价值计量（不包括非市场为本之归属状况之影响）。於授出权益结算 以股份为基础的支付之日所厘定的公平价值，乃依据各间集团公司对彼等最终归属股份之估计，并对非市场为本之 归属状况之影响作出调整，按平均等额基准按归属期间列为支出。 就现金结算以股份为基础的支付而言，一项相等於已收货品或服务部分之负债，乃按於结算日厘定之现行公平价值 予以确认。 (27) 外币兑换 外币交易按交易日之汇率兑换。货币性资产与负债按结算日之汇率伸算。 长和2016年全年业绩 财务报表 第 26 页，共 104 页 二 主要会计政策（续） (27) 外币兑换（续） 海外业务的财务报表方面，财务状况表项目按年终之汇率伸算为港币，收益表项目则按年内之平均汇率伸算为港币。 汇兑差额於其他全面收益项内确认及累计在汇兑储备。来自外币借款及指定为此等海外投资作对冲之其他货币工具 所产生之汇兑差额均於其他全面收益项内确认及累计在汇兑储备。 来自伸算集团旗下实体之公司间借贷结余之汇兑差额，若此等借贷乃集团於海外实体之投资净额之一部分，均会於 其他全面收益项内确认及累计在汇兑储备内。於出售海外业务（即出售集团於外国业务之全部权益，或出售涉及 失去包括海外业务之附属公司的控制权、出售涉及失去包括海外业务之合资企业的共同控制权，或出售涉及失去 包括海外业务之联营公司的重大影响力）时，本公司拥有人应占该业务所有於汇兑储备累计之汇兑收益或亏损均由 汇兑储备转出，并於收益表中确认。 此外，有关出售部分拥有海外业务的附属公司而不导致集团失去对该附属公司之控制权，所占累计汇兑差额会重新 按比例再分配予非控股权益及不会在收益表中确认。所有其他部分出售（即出售部分联营公司或合资企业而不导致 集团失去重大影响力或共同控制权），所占累计汇兑差额会按比例自汇兑储备转出，并於收益表中确认。 所有其他汇兑差额均於收益表中确认。 (28) 业务合并 集团根据香港财务报告准则第3号「业务合并」的规定，将符合该准则内有关业务合并定义的交易及其他事项入账。 若采用收购会计法将业务合并入账，所转让代价为收购日集团所转让资产、已发行权益工具或因而向被收购方的 前拥有人产生之负债的公平价值，以及被收购方的任何非控股权益数额之总和。就每项业务合并，被收购方的 非控股权益按公平价值或非控股权益占所收购公司可辨识资产净值的比例计量。收购相关之成本通常在产生时在 损益中确认。如业务合并分阶段进行，集团按收购日的公平价值重新计量之前其在被收购方持有的权益，而公平价 值与之前账面值的差额在损益中确认。 当所转让代价的公平价值，被收购方的任何非控股权益数额及存在於被收购方之任何先前投资的公平价值，超过 收购日所购入资产和承担负债的公平价值数额时，便记录为商誉。如所转让代价及存在於被收购方之先前投资的 公平价值，低於购入可辨识的资产净值的公平价值，对集团是一项廉价收购，只可以在重新评估确认和计量购入的 资产净值、被收购方的任何非控股权益（如有）、所转让代价及集团先前在被收购方持有的权益後，集团方可於 收购当日将该数额直接於损益中确认为收益。 业务合并按暂定基准初始确认。於计量期间内，集团根据於收购日期存在的事实和情况之新资料，追溯调整已确认 的暂定数额及确认额外资产或负债。计量期间是指从集团取得於收购日期存在的事实和情况完整资料的日期起， 至由收购日期後的十二个月止。 (29) 已终止业务 已终止业务为集团业务之组成部分，其营运和现金流量可清晰地与集团其余业务分开，并代表业务或经营地域的 一项独立主要项目，或是出售业务或经营地域之一项独立主要项目的单一协调计划的一部分，或是一间仅为了 转售或出售而购入的附属公司。 当一项业务被分类为已终止业务时，其於收益表中呈列为一个单项数额，此数额包括该已终止业务之除税後利润或 亏损，及因计量至公平价值而产生之除税後收益或亏损减去出售成本，或於出售时构成已终止业务之资产或出售 组别而确认之除税後收益或亏损。 长和2016年全年业绩 财务报表 第 27 页，共 104 页 二 主要会计政策（续） (30) 收益确认 收益乃按已收及应收代价之公平价值计量，指於一般业务过程中所提供货品及服务之应收金额，并扣除折扣及销售 相关税项。收益是按集团很有可能获得之经济利益，并以该收益及成本（如适用）可以可靠地计量之程度而予以确认。 港口及相关服务 提供港口及相关服务之收益於提供服务时确认。 零售 销售零售货品之收益乃於销售时确认，如销售货品附带退货权利，则根据以往之经验扣除估计退货额。零售销售 一般以现金或以信用卡结算。所记录之收益为销售总额，包括就交易支付之信用卡收费。 基建 长期合约之收益乃根据完成阶段予以确认。 飞机租赁收入於租约期内按平均等额基准确认。 能源 与出售销售原油、天然气、液化天然气、合成原油、购买商品及精炼石油产品有关之收益乃於拥有权转移至客户时 予以确认。 与出售运输、加工及天然气储存服务有关之收益乃於提供服务时予以确认。 流动及固网电讯服务 提供有关话音、视频、互联网上网、短讯及多媒体服务（包括数据服务及资讯提供）等流动电讯服务之收益於提供 服务时予以确认，并视乎服务之性质按开立账单予客户之总金额或为促成服务以手续费形式收取之应收金额确认。 销售预缴电话卡之收益递延入账，直至客户使用电话卡或服务期限届满时予以确认。 若合约项下之�绑式交易包括提供流动电讯服务与出售装置（例如手机），则考虑合约中之服务元素与装置元素 各自之估计公平价值以厘定出售装置时应确认之收益数额。 其他服务收益於提供服务时确认。 客户服务收益乃流动电讯服务收益，倘客户被收取根据合约之�绑式服务费用，发票金额则减去有关累计装置 收益之款项及减去其他服务收入。 流动及固网电讯服务收益总额包括服务收益、其他服务收益及出售装置之收益。 财务及投资 证券投资之股息收益乃於集团确立收取款项之权利时予以确认。 利息收入采用实际利息法按时间比例基准确认。 长和2016年全年业绩 财务报表 第 28 页，共 104 页 二 主要会计政策（续） 於此财务报表获授权发布日，有以下已发出并适用於集团由二○一七年一月一日或以後开始之财政会计年度，但未生效 及未获集团提前采纳之准则、修订及诠释： 二○一四年至二○一六年周期年度改进 (i)(ii) 香港财务报告准则之改进 香港会计准则第7号（ 修订） (i) 披露倡议 香港会计准则第12号（ 修订） (i) 就未变现亏损确认递延税项资产 香港会计准则第40号（ 修订） (ii) 投资物业转移 香港财务报告准则第2号（ 修订） (ii) 以股份为基础的支付之分类及计量 香港财务报告准则第9号 (ii) 金融工具 香港财务报告准则第15号及 客户合同之收益 香港财务报告准则第15号（ 修订） (ii) 香港财务报告准则第16号 (iii) 租赁 香港财务报告准则第10号及 投资者及其联营公司或合资企业之间的资产出售或注资 香港会计准则第28号（修订） (iv) 国际财务报告诠释委员会诠释第22号 (ii) 外币交易和预付款 (i) 於集团由二○一七年一月一日或以後开始之财政年度生效。 (ii) 於集团由二○一八年一月一日或以後开始之财政年度生效。 (iii) 於集团由二○一九年一月一日或以後开始之财政年度生效。 (iv) 原定於二○一六年一月一日的生效日期已经顺延，有待香港会计师公会的进一步公布。 香港财务报告准则第15号将於本集团二○一八年一月一日或之後开始之财政年度生效。香港财务报告准则第15号於生效 後，将取代所有现有香港财务报告准则的收益指引和规定，包括香港会计准则第18号「收益」、香港会计准则第11号 「建造合同」和相关的诠释。香港财务报告准则第15号的核心原则，为实体须确认其收益以显示实体按反映预期从交换 货品或服务应得代价的金额，向客户转让所承诺的货品或服务。本集团仍在评估香港财务报告准则第15号的影响。按 目前预计，香港财务报告准则第15号在未来应用时有可能影响集团的财务报表。然而，於本财务报表刊发日期，无法合 理估计香港财务报告准则第15号的影响。 香港财务报告准则第16号将於本集团二○一九年一月一日或之後开始之财政年度生效。香港财务报告准则第16号列明 实体应如何确认、计量、呈报和披露租赁。香港财务报告准则第16号规定，除非租赁期为十二个月或以下，或相关 资产的价值甚低，否则承租人须就所有租赁确认资产和负债。出租人须继续将租赁分类为经营租赁或融资租赁，香港 财务报告准则第16号有关出租人的会计入账法与其前身的香港会计准则第17号比较大致不变。本集团仍在评估香港财 务报告准则第16号的影响。按目前预计，香港财务报告准则第16号在未来应用时有可能影响集团的财务报表。然而， 於本财务报表刊发日期，无法合理估计香港财务报告准则第16号的影响。 在未来期间采纳上文所述的其他准则、修订及诠释，预期对集团之经营业绩及财务状况并无重大影响。 长和2016年全年业绩 财务报表 第 29 页，共 104 页 三 关键会计估计及判断 附注二概列编制有关财务报表所采用的主要会计政策。财务报表之编制通常要求运用判断，从多种可接受的方案中选择 特定的会计方法及政策。此外，在选择该等方法及政策以及将其应用於集团之财务报表时，可能需要作出有关未来的 重大估计及假设。集团乃根据过往经验及其认为在当时情况下属於合理之多项其他假设作出其估计及判断。在不同的 假设或条件下，实际结果可能会与该等估计及判断不同。 以下概述一些较重要的假设及估计以及在编制财务报表时所使用之会计政策及方法。 (1) 综合准则 厘定集团对另一实体之控制程度，於若干情况下须运用判断力。倘本公司因参与实体之业务而可以或有权分享其 可变动回报，且有能力行使对实体之权力而影响该等回报时，则视为本公司控制该实体。就此而言，将实体分类 为附属公司、合资企业、合资经营、联营公司或成本投资可能须运用判断力，透过分析各项指标，如拥有该实体 之股权百分比、於该实体董事会之代表及各项其他因素，包括（如相关）是否存在与其他股东订定之协议、适用 法例与规定及有关要求。集团亦会特别考虑其会否从行使对该实体之控制权而取得利益，包括非财务利益。 (2) 长期资产 无限使用年期之资产於每年及当有迹象显示其可能减值时进行减值测试。须予折旧及摊销之资产当确定有迹象显示 此等资产之账面值可能不可收回及蒙受减值亏损时进行减值评估。如存在该等迹象，则对该资产之可收回价值予以 估计，从而确定减值亏损（如有）。可收回价值乃资产的公平价值减出售成本与使用值两者之较高者。此减值亏损 在收益表中确认，除非资产按估值列账而减值亏损不超过该资产之重估盈余，如是者则会视作重估减值处理，并在 其他全面收益项内确认。 厘定资产减值是需要运用判断，尤其是评估：(1)已发生事件是否显示相关资产价值可能不可收回；(2)按在业务中 持续使用资产而估计该项资产的可收回金额（为资产公平价值减销售成本与未来现金流量的净现值两者中的较高 数额）能否支持该项资产之账面值；以及(3)在编制现金流量预测时使用的适当主要假设，包括该等现金流量预测 是否按适当比率贴现。倘改变用以确定减值程度（如有）之假设（包括现金流量预测中采用之折现率或增长率 假设），可能会对减值测试中使用的净现值产生重大影响，因而会影响集团的财政状况及营运业绩。倘若该业务 的预测表现与所实现之未来现金流预测出现重大逆转，则可能有必要於收益表中作减值支销。 (3) 折旧及摊销 (i) 固定资产 营运资产折旧构成集团一项重大的营运成本。固定资产的成本在各项资产之估计可用年期内以平均等额基准 进行折旧。集团定期检讨技术及行业环境、资产报废活动及剩余价值等各方面的变动，以确定对估计剩余使用 年期及折旧率之调整。 实际经济年期可能与估计之使用年期不同。定期检讨可能使上述资产之可折旧年期出现变动，因而引致在未来 期间之折旧支出有所变动。 (ii) 电讯牌照、其他牌照、品牌、商标及其他权利 有使用限期之电讯牌照、其他牌照、品牌、商标及其他权利按成本减累计摊销入账，并每年进行减值测试。 集团认为无限使用年期之电讯牌照、其他牌照、品牌、商标及其他权利无须摊销，并於每年及当有迹象显示其 可能减值时进行减值检讨。 基於意大利政府电讯部确认由H3G S.p.A.持有的意大利3G牌照年期可根据与原有年期相同之期间不断延续， 实际上使其成为永久牌照，同时英国国会颁布之立法文件将集团之3G牌照改为无限期，集团认为其意大利及 英国之3G牌照为无限使用年期。 长和2016年全年业绩 财务报表 第 30 页，共 104 页 三 关键会计估计及判断（续） (3) 折旧及摊销（续） (ii) 电讯牌照、其他牌照、品牌、商标及其他权利（续） 有关零售及电讯之若干品牌被认为有无限使用年期，因其预计可产生现金流入净额之年期并无可预见的期限。 厘定电讯牌照、其他牌照、品牌、商标及其他权利之使用年期是需要运用判断。此等资产的实际经济年期可能 有别於现有合约或预计使用年期，因而可能影响在收益表支销的摊销数额。此外，各地政府会不时修订牌照之 条款，以（其中包括）更改合约订明或预期之牌照年期，列进收益表之摊销支出数额或会因此而受到影响。 (iii) 电讯客户上客成本 电讯客户上客成本包括为取得及保留流动电讯客户（主要为3G及LTE客户）之成本净额。电讯客户上客成本已 列作支出及於所产生之期间内於收益表中确认。 厘定电讯客户上客成本之最合适会计政策是需要运用判断。倘会计政策作出任何更改而将此等成本资本化， 此等资本化之成本将於合约期间摊销，从而对收益表构成影响。 (4) 商誉 商誉最初按成本值计量（按所转让之代价、确认之非控股权益及集团先前於被收购方的股权之公平价值的总额， 超逾所得之可识别资产与所承担负债之公平价值的净额计算）。商誉作为一项独立资产列账，或如适用时，将之 包括在联营公司与合资企业之投资中。商誉须每年及当有迹象显示其账面值不可收回时进行减值测试。 (5) 税项 集团须在多个司法管辖区缴纳所得税。在确定全球所得税的拨备时，集团须作出重大判断。在正常业务过程中， 有许多交易及计算均难以明确作出最终的税务厘定。集团根据对预期税务审核事宜之评估，计量会否需要於未来 缴纳额外税项，从而入账。倘该等事宜之最终税务结果与起初记录之金额不同，该等差额将影响税务厘定期内之 所得税及递延税项拨备。 递延税项以负债法为资产及负债之税项基础价值与其於财务报表中之账面值之暂时差异悉数作出确认。递延税项 资产根据所有可得之凭证预期可能获得之未来应课税溢利与可扣减之暂时差异、滚存可使用之未用税项亏损与 可抵扣税额可互相抵销之程度，而予以确认。递延税项资产之确认主要涉及有关法定实体或税务组别的未来财务 表现之判断。多项其他不同因素亦予以评估，以考虑是否存在有力之凭证证明部分或全部递延税项资产最终很有 可能会变现，例如存在应课税临时差额、总体宽免、税务规划策略及可动用估计税务亏损之期间。 就本集团若干业务确认之递延税项资产最终会否实现主要视乎该等业务能否录得持续溢利并且产生足够之应课税 溢利从而利用相关未使用之税务亏损。倘若该等业务所预测之表现及所实现之应课税溢利出现重大逆转，则可能 有必要将部分或全部已确认的递延税项资产削减，并於收益表中扣除。决定应课税损益预测所采用之主要假设需要 加以判断，改变所采用之主要假设可对应课税损益预测造成重大影响。 (6) 业务合并及商誉 如附注二(28)所披露，集团根据香港财务报告准则第3号「业务合并」的规定，将符合该准则内有关业务合并定义 的交易及其他事项入账。当集团完成业务合并时，购入的可辨识资产和承担的负债，包括无形资产、或有负债及 承担，按公平价值列账。在厘定购入资产、承担负债和收购代价之公平价值，以及将收购代价分摊至可辨识资产 和负债时，需要作出判断。如收购价高於购入资产净值的公平价值，则将超出的数额记录为商誉。如收购价低於购入 资产净值的公平价值，则将该差额直接在收益表中确认为收益。将收购代价分摊至有限定年期的资产与无限定年期的 资产，例如商誉，会影响集团期後业绩，因为有限定年期的无形资产需进行摊销，而无限定年期的无形资产（包 括商誉）则无需进行摊销。 长和2016年全年业绩 财务报表 第 31 页，共 104 页 三 关键会计估计及判断（续） (7) 承担、繁重合约及其他担保之拨备 集团於其日常业务过程中订立多项特定资产之采购及供应合约，并就联营公司及合资企业的银行及其他借款融资 提供担保。如为了履行此等采购及供应合约下之责任，而产生无可避免的成本超出相关的预期未来净利益，则确认 繁重合约拨备，或如借款联营公司及合资企业被评估为将无法偿还集团已担保之债务，则确认拨备。此等拨备之 计算需要使用估计。繁重合约拨备按根据合约将产生之无可避免成本，扣除任何由资产产生之估计收益或预测收入， 或按根据担保将产生之无可避免成本扣除任何於联营公司或合资企业之投资的估计可收回价值而计算。 (8) 退休金成本 集团营办数项界定福利计划。界定福利计划之退休金成本根据香港会计准则第19号「雇员福利」的规定，使用预期 单位记账法进行评估。根据此方法，提供退休金之成本按对计划作出全面估值之精算师之意见，将常规成本摊分至 雇员之未来服务年期并於收益表内扣除。退休金责任乃估计未来现金流出数额之现值，该现值参照於结算日与退休 福利责任之估计年期及货币相若之政府机构或高质素公司债券之市场收益率厘定之利率计算所得。来自界定福利 计划之重新计量金额於产生年度在其他全面收益中确认，并即时於保留溢利中反映。重新计量金额包括精算收益与 亏损、计划资产之回报（不包括界定福利负债（资产）净额之利息净额）及任何资产上限变动之影响（不包括 界定福利负债（资产）净额之利息净额）。 管理层委任精算师对该等退休金计划进行全面评估，以厘定根据香港财务报告准则要求，须於财务报表内披露及 入账之退休金责任。 精算师在厘定界定福利计划之公平价值时使用假设及估计，并每年评估及更新该等假设。在厘定主要精算假设时须 运用判断力，以厘定界定福利责任之现值与服务成本。改变所采用之主要精算假设可对未来期间的福利计划责任 现值与服务成本造成重大影响。 (9) 出售及租回交易 集团根据附注二(23)所述之会计政策，将租约分类为融资租赁或经营租赁。厘定一项租赁交易为融资租赁或经营 租赁乃复杂之问题，并需作出重大判断，以确定租约协议有否将拥有权之所有风险及回报转移往或转移自本集团。 各种复杂情况需要审慎考虑始作出判断，包括但不限於租赁资产之公平价值、租赁资产之经济年期、续租选择是否 包括於租赁年期内及厘定适当之折现率以计算最低租赁付款之现值。 分类为融资租赁或经营租赁将决定租赁资产是否如附注二(23)所述在财务状况表予以资本化及确认。在出售及租回 交易中，上文所述之租回安排分类亦决定出售交易之收益或亏损如何确认。该收益或亏损可予递延及摊销（融资租 赁）或即时在收益表中确认（经营租赁）。 (10) 与客户之�绑电讯交易之收益分配 集团与客户订立之�绑式交易合约包括出售服务与硬件（例如手机）。出售硬件时确认之收益数额，乃考虑合约中 之服务元素与硬件元素各自之估计公平价值而厘定。评估此两项元素之公平价值须作出重大判断，其中包括独立 售价与其他可观察之市场数据。改变估计公平价值可能导致就服务与硬件销售所确认之收益个别更改，惟於整个 合约期间来自某一特定客户之收益总额并不会改变。集团会因应市场情况改变而定期重新评估该等元素之公平价值。 长和2016年全年业绩 财务报表 第 32 页，共 104 页 四 收益 公司及其附属公司之收益分析如下： 二○一六年 二○一五年 港币百万元 港币百万元 销货收入 152,606 99,736 服务收费 104,124 64,872 利息 2,979 2,018 股息 133 134 259,842 166,760 五 经营分部资料 除以下附注披露外，「公司及附属公司」一栏指集团之控股公司及附属公司各个相关项目，「所占联营公司及合资 企业部分」一栏指集团应占联营公司（包括在和黄方案完成前，集团截至二○一五年十二月三十一日止比较年度应占 和记黄埔有限公司（「和黄」）之各个相关项目）及合资企业之各个相关项目。经营分部之表列与现时内部提供予 本公司董事局作为负责分配资源及评核各经营分部之表现的报告一致。有关已终止业务的资料，并不会在以下经营 分部分析中呈列。 港口及相关服务： 该部门於二○一六年十二月三十一日有合共二百七十五个营运泊位之权益。 零售： 零售部门於二○一六年十二月三十一日於全球二十五个市场开设一万三千三百三十一家店�m。 基建： 基建部门包括於香港联合交易所有限公司（「联交所」）上市之长江基建集团有限公司（「长江基建」）百分之 七十五点六七权益；若干共同持有的基建投资之权益，及已於年内出售之飞机租赁业务在此部门中呈报。 赫斯基能源： 此部门包括集团於赫斯基之百分之四十点一八权益，该公司是一家於加拿大多伦多证券交易所上市的综合能源公司。 电讯： 集团之电讯部门包括在欧洲六个国家拥有业务之欧洲3集团，所占百分之六十六点零九权益之和记电讯香港控股 （於联交所上市）、和记电讯亚洲、以及所占百分之八十七点八七权益之Hutchison Telecommunications (Australia) （「 HTAL」） （於澳洲证券交易所上市，并占合资企业公司Vodafone Hutchison Australia Pty Limited（「 VHA」 ） 百分之五十权益）。 於二○一六年十一月完成组成占50 / 50权益之合资企业VIP-CKH Luxembourg S.à r.l.（「意大利合资企业」），以共同 拥有并营运3 Italia S.p.A.（本公司当时之间接附属公司）及WIND Acquisition Holdings Finance S.p.A.（ VimpelCom Ltd. 当时之全资附属公司）於意大利之电讯业务後，集团所占意大利合资企业之业绩部分於「所占联营公司及合资企业 部分」一栏呈列。而於完成组成意大利合资企业前，集团在意大利之电讯业务则於「公司及附属公司」一栏呈列。 HTAL所占VHA之业绩部分於收益表之出售投资所得溢利及其他项目内列作独立项目（参见附注六(3)及六(4)）。 「财务及投资与其他」之呈列，乃为对账至集团收益表及财务状况表内之总额，其涵盖集团无独立呈列之其他业务 范畴，包括和记水务、和记黄埔（中国）、和黄电子商贸、公司总部业务、玛利娜业务、上市附属公司和黄中国医药 科技，及上市联营公司TOM集团与长江生命科技集团有限公司（「长江生命科技」），以及集团持有现金与可变现 投资之回报。 对外客户收益已对销分部之间的收益。所对销金额主要属於零售为港币52,000,000元（二○一五年为港币49,000,000元）、 和记电讯香港控股为港币297,000,000元（二○一五年为港币110,000,000元）及和记电讯亚洲为港币11,000,000元 （二○一五年为港币9,000,000元）。 长和2016年全年业绩 财务报表 第 33 页，共 104 页 五 经营分部资料（续） (1) 以下为集团之收益按经营分部分析： 所占联营 所占联营 公司及 公司及合资 二○一六年 公司及 公司及合资 二○一五年 附属公司 企业部分 总额 附属公司 企业部分 总额 港币百万元 港币百万元 港币百万元 百分比 港币百万元 港币百万元 港币百万元 百分比 港口及相关服务 # 24,027 8,157 32,184 9% 14,732 12,242 26,974 8% 零售 121,969 29,533 151,502 41% 74,587 47,127 121,714 38% 基建 19,569 33,642 53,211 14% 13,085 33,102 46,187 15% 赫斯基能源 - 30,467 30,467 8% - 29,620 29,620 9% 欧洲3集团 58,417 3,998 62,415 17% 37,517 12,635 50,152 16% 和记电讯香港控股 12,133 - 12,133 3% 12,957 4,563 17,520 6% 和记电讯亚洲 8,200 - 8,200 2% 4,261 1,231 5,492 2% 财务及投资与其他 15,527 7,047 22,574 6% 9,621 9,038 18,659 6% 259,842 112,844 372,686 100% 166,760 149,558 316,318 100% 非控股权益所占和记港口信托 　之收益 - 1,017 1,017 - 668 668 259,842 113,861 373,703 166,760 150,226 316,986 # 包括按照集团於二○一六年内所持和记港口信托实际权益计算应占之收益部分。於二○一六年收益减少 港币1,017,000,000元（二○一五年六至十二月七个月为港币668,000,000元），以撇除非控股权益所占和记 港口信托之收益。 (2) 集团采用两种衡量分部业绩之方法，分别为EBITDA（参见附注五(13)）及EBIT（参见附注五(14)）。以下为集团之 业绩按经营分部及EBITDA分析： EBITDA (LBITDA) (13) 所占联营 所占联营 公司及 公司及合资 二○一六年 公司及 公司及合资 二○一五年 附属公司 企业部分 总额 附属公司 企业部分 总额 港币百万元 港币百万元 港币百万元 百分比 港币百万元 港币百万元 港币百万元 百分比 港口及相关服务 # 7,705 3,934 11,639 13% 4,527 4,949 9,476 13% 零售 11,949 2,618 14,567 16% 8,007 4,251 12,258 17% 基建 11,358 19,770 31,128 34% 8,324 18,358 26,682 36% 赫斯基能源 - 9,284 9,284 10% - 6,899 6,899 9% 欧洲3集团 17,242 1,702 18,944 20% 11,174 3,078 14,252 19% 和记电讯香港控股 2,543 64 2,607 3% 1,597 671 2,268 3% 和记电讯亚洲 2,298 - 2,298 2% 869 - 869 1% 财务及投资与其他 231 1,282 1,513 2% (198) 1,525 1,327 2% EBITDA（未计出售 　投资所得溢利及其他） 53,326 38,654 91,980 100% 34,300 39,731 74,031 100% 非控股权益所占和记港口信托 　之EBITDA - 711 711 - 477 477 EBITDA（参见附注卅六(1)） 53,326 39,365 92,691 34,300 40,208 74,508 折旧及摊销 (16,014) (13,806) (29,820) (9,618) (15,195) (24,813) 出售投资所得溢利及其他 　（参见附注六） 27 (371) (344) 14,260 (870) 13,390 利息支出与其他融资成本 (7,118) (5,111) (12,229) (4,470) (6,308) (10,778) 本期税项 (3,334) (2,913) (6,247) (2,629) (2,960) (5,589) 递延税项 (1,217) (552) (1,769) (266) 65 (201) 非控股权益 (8,904) (370) (9,274) (6,177) (2,151) (8,328) 16,766 16,242 33,008 25,400 12,789 38,189 # 包括按照集团於二○一六年内所持和记港口信托实际权益计算应占之EBITDA部分。於二○一六年EBITDA 减少港币711,000,000元（二○一五年六至十二月七个月为港币477,000,000元），以撇除非控股权益所占 和记港口信托之EBITDA。 收益 长和2016年全年业绩 财务报表 第 34 页，共 104 页 五 经营分部资料（续） (3) 以下为集团之业绩按经营分部及EBIT分析： 所占联营 所占联营 公司及 公司及合资 二○一六年 公司及 公司及合资 二○一五年 附属公司 企业部分 总额 附属公司 企业部分 总额 港币百万元 港币百万元 港币百万元 百分比 港币百万元 港币百万元 港币百万元 百分比 港口及相关服务 # 5,019 2,548 7,567 12% 2,986 3,256 6,242 12% 零售 10,028 2,031 12,059 19% 6,826 3,420 10,246 21% 基建 7,547 14,615 22,162 36% 5,750 13,420 19,170 39% 赫斯基能源 - 3,429 3,429 5% - 1,796 1,796 4% 欧洲3集团 未计下列非现金项目之EBITDA： 17,242 1,702 18,944 11,174 3,078 14,252 　折旧 (4,208) (161) (4,369) (2,784) (1,436) (4,220) 　牌照费及其他权利摊销 (1,567) (170) (1,737) (604) (240) (844) EBIT － 欧洲3集团 11,467 1,371 12,838 21% 7,786 1,402 9,188 19% 和记电讯香港控股 1,036 19 1,055 2% 745 351 1,096 2% 和记电讯亚洲 2,130 - 2,130 3% 869 (248) 621 1% 财务及投资与其他 85 1,089 1,174 2% (280) 1,282 1,002 2% EBIT（未计出售投资 　所得溢利及其他） 37,312 25,102 62,414 100% 24,682 24,679 49,361 100% 出售投资所得溢利及其他 　（参见附注六） 27 (371) (344) 14,260 (870) 13,390 非控股权益所占和记港口 信托之EBIT - 457 457 - 334 334 利息支出与其他融资成本 (7,118) (5,111) (12,229) (4,470) (6,308) (10,778) 本期税项 (3,334) (2,913) (6,247) (2,629) (2,960) (5,589) 递延税项 (1,217) (552) (1,769) (266) 65 (201) 非控股权益 (8,904) (370) (9,274) (6,177) (2,151) (8,328) 16,766 16,242 33,008 25,400 12,789 38,189 # 包括按照集团於二○一六年内所持和记港口信托实际权益计算应占之EBIT部分。於二○一六年EBIT 减少港币457,000,000元（二○一五年六至十二月七个月为港币334,000,000元），以撇除非控股权益所占 和记港口信托之EBIT。 EBIT (LBIT) (14) 长和2016年全年业绩 财务报表 第 35 页，共 104 页 五 经营分部资料（续） (4) 以下为集团之折旧及摊销按经营分部分析： 所占联营 所占联营 公司及 公司及合资 二○一六年 公司及 公司及合资 二○一五年 附属公司 企业部分 总额 附属公司 企业部分 总额 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港口及相关服务 # 2,686 1,386 4,072 1,541 1,693 3,234 零售 1,921 587 2,508 1,181 831 2,012 基建 3,811 5,155 8,966 2,574 4,938 7,512 赫斯基能源 - 5,855 5,855 - 5,103 5,103 欧洲3集团 5,775 331 6,106 3,388 1,676 5,064 和记电讯香港控股 1,507 45 1,552 852 320 1,172 和记电讯亚洲 168 - 168 - 248 248 财务及投资与其他 146 193 339 82 243 325 16,014 13,552 29,566 9,618 15,052 24,670 非控股权益所占和记港口信托之折旧及摊销 - 254 254 - 143 143 16,014 13,806 29,820 9,618 15,195 24,813 # 包括按照集团於二○一六年内所持和记港口信托实际权益计算应占之折旧及摊销部分。於二○一六年折旧 及摊销减少港币254,000,000元（二○一五年六至十二月七个月为港币143,000,000元），以撇除非控股权益 所占和记港口信托之折旧及摊销。 (5) 以下为集团之资本开支按经营分部分析： 固定资产、 固定资产、 投资物业及 品牌及 二○一六年 投资物业及 品牌及 二○一五年 租赁土地 电讯牌照 其他权利 总额 租赁土地 电讯牌照 其他权利 总额 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港口及相关服务 2,858 - 26 2,884 2,918 - 434 3,352 零售 2,403 - - 2,403 1,420 - - 1,420 基建 5,532 - 18 5,550 9,881 - 21 9,902 赫斯基能源 - - - - - - - - 欧洲3集团 7,449 427 376 8,252 7,130 2,447 11 9,588 和记电讯香港控股 1,131 1,779 40 2,950 760 1 6 767 和记电讯亚洲 439 1,807 - 2,246 20 - 27 47 财务及投资与其他 234 - 27 261 229 - 41 270 20,046 4,013 487 24,546 22,358 2,448 540 25,346 调节项目 @ - - - - 136 - - 136 20,046 4,013 487 24,546 22,494 2,448 540 25,482 @ 调节项目指已终止之地产及酒店业务於二○一五年十二月三十一日止之比较年度的资本开支。 折旧及摊销 资本开支 长和2016年全年业绩 财务报表 第 36 页，共 104 页 五 经营分部资料（续） (6) 以下为集团之资产总额按经营分部分析： 於联营公司 於联营公司 递延 及合资企业 二○一六年 递延 及合资企业 二○一五年 分部资产 (15) 税项资产 权益 资产总额 分部资产 (15) 税项资产 权益 资产总额 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港口及相关服务 72,286 151 25,982 98,419 74,765 440 27,309 102,514 零售 191,458 871 11,181 203,510 193,879 902 12,409 207,190 基建 161,567 482 122,900 284,949 188,413 490 131,495 320,398 赫斯基能源 - - 58,709 58,709 - - 54,434 54,434 欧洲3集团 93,493 14,270 24,365 132,128 127,309 19,001 3 146,313 和记电讯香港控股 26,628 53 459 27,140 26,406 128 433 26,967 和记电讯亚洲 5,111 - - 5,111 2,615 - - 2,615 财务及投资与其他 190,407 29 7,946 198,382 157,770 25 7,885 165,680 740,950 15,856 251,542 1,008,348 771,157 20,986 233,968 1,026,111 调节项目 @ - - 5,117 5,117 4 - 6,829 6,833 740,950 15,856 256,659 1,013,465 771,161 20,986 240,797 1,032,944 @ 调节项目包括HTAL之资产总额。 (7) 以下为集团之负债总额按经营分部分析： 本期及 本期及 长期借款 (17) 本期及 长期借款 (17) 本期及 及其他 递延税项 二○一六年 及其他 递延税项 二○一五年 分部负债 (16) 非流动负债 负债 负债总额 分部负债 (16) 非流动负债 负债 负债总额 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港口及相关服务 15,888 15,212 4,485 35,585 17,166 17,085 4,900 39,151 零售 23,929 12,428 10,322 46,679 24,366 12,832 11,008 48,206 基建 14,448 72,881 6,120 93,449 14,883 79,748 7,826 102,457 赫斯基能源 - - - - - - - - 欧洲3集团 17,954 12,223 32 30,209 26,360 66,791 4 93,155 和记电讯香港控股 3,615 4,926 579 9,120 4,038 4,590 508 9,136 和记电讯亚洲 4,616 16,990 2 21,608 4,248 16,711 1 20,960 财务及投资与其他 8,017 220,122 4,486 232,625 7,852 158,661 4,253 170,766 88,467 354,782 26,026 469,275 98,913 356,418 28,500 483,831 调节项目 @ - - - - 2 - - 2 88,467 354,782 26,026 469,275 98,915 356,418 28,500 483,833 @ 调节项目包括HTAL之负债总额。 资产总额 公司及附属公司 公司及附属公司 负债总额 长和2016年全年业绩 财务报表 第 37 页，共 104 页 五 经营分部资料（续） 按地区划分之额外资料 (8) 以下列示集团之收益按地区划分之额外披露： 所占联营 所占联营 公司及 公司及合资 二○一六年 公司及 公司及合资 二○一五年 附属公司 企业部分 总额 附属公司 企业部分 总额 港币百万元 港币百万元 港币百万元 百分比 港币百万元 港币百万元 港币百万元 百分比 香港 44,859 5,107 49,966 13% 33,235 16,190 49,425 15% 中国内地 29,178 6,585 35,763 10% 18,247 13,692 31,939 10% 欧洲 (19) 127,743 52,906 180,649 49% 81,755 65,163 146,918 47% 加拿大 (18) 478 29,514 29,992 8% 292 27,959 28,251 9% 亚洲、澳洲及其他地区 (19) 42,057 11,685 53,742 14% 23,610 17,516 41,126 13% 财务及投资与其他 15,527 7,047 22,574 6% 9,621 9,038 18,659 6% 259,842 112,844 372,686 (i) 100% 166,760 149,558 316,318 (i) 100% (i) 参见附注五(1)，以对账至集团之收益表内的收益总额。 (9) 以下列示集团之EBITDA按地区划分之额外披露： EBITDA (LBITDA) (13) 所占联营 所占联营 公司及 公司及合资 二○一六年 公司及 公司及合资 二○一五年 附属公司 企业部分 总额 附属公司 企业部分 总额 港币百万元 港币百万元 港币百万元 百分比 港币百万元 港币百万元 港币百万元 百分比 香港 2,766 2,034 4,800 5% 1,874 2,622 4,496 6% 中国内地 5,802 4,165 9,967 11% 3,474 5,593 9,067 12% 欧洲 (19) 34,113 16,789 50,902 55% 22,436 17,894 40,330 55% 加拿大 (18) 347 8,200 8,547 9% 167 5,115 5,282 7% 亚洲、澳洲及其他地区 (19) 10,067 6,184 16,251 18% 6,547 6,982 13,529 18% 财务及投资与其他 231 1,282 1,513 2% (198) 1,525 1,327 2% EBITDA（未计出售投资 　所得溢利及其他） 53,326 38,654 91,980 (ii) 100% 34,300 39,731 74,031 (ii) 100% (ii) 参见附注五(2)，以对账至集团之收益表内的EBITDA总额。 (10) 以下列示集团之EBIT按地区划分之额外披露： 所占联营 所占联营 公司及 公司及合资 二○一六年 公司及 公司及合资 二○一五年 附属公司 企业部分 总额 附属公司 企业部分 总额 港币百万元 港币百万元 港币百万元 百分比 港币百万元 港币百万元 港币百万元 百分比 香港 927 991 1,918 3% 781 1,440 2,221 4% 中国内地 4,831 2,662 7,493 12% 2,876 3,832 6,708 14% 欧洲 (19) 23,669 13,094 36,763 59% 15,989 12,450 28,439 58% 加拿大 (18) 249 3,120 3,369 5% 92 924 1,016 2% 亚洲、澳洲及其他地区 (19) 7,551 4,146 11,697 19% 5,224 4,751 9,975 20% 财务及投资与其他 85 1,089 1,174 2% (280) 1,282 1,002 2% EBIT（未计出售投资 　所得溢利及其他） 37,312 25,102 62,414 (iii) 100% 24,682 24,679 49,361 (iii) 100% (iii) 参见附注五(3)，以对账至集团之收益表内的EBIT总额。 收益 EBIT (LBIT) (14) 长和2016年全年业绩 财务报表 第 38 页，共 104 页 五 经营分部资料（续） (11) 以下列示集团之资本开支按地区划分之额外披露： 固定资产、 固定资产、 投资物业及 品牌及 二○一六年 投资物业及 品牌及 二○一五年 租赁土地 电讯牌照 其他权利 总额 租赁土地 电讯牌照 其他权利 总额 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 香港 1,575 1,779 40 3,394 1,027 1 27 1,055 中国内地 952 - - 952 875 - - 875 欧洲 (19) 13,876 427 376 14,679 13,097 2,447 11 15,555 加拿大 27 - - 27 893 - - 893 亚洲、澳洲及其他地区 (19) 3,382 1,807 44 5,233 6,373 - 461 6,834 财务及投资与其他 234 - 27 261 229 - 41 270 20,046 4,013 487 24,546 22,494 # 2,448 540 25,482 # 於二○一五年十二月三十一日比较年度之结余包括有关已终止之地产及酒店业务的数额为港币136,000,000元。 (12) 以下列示集团之资产总额按地区划分之额外披露： 於联营公司 於联营公司 递延 及合资企业 二○一六年 递延 及合资企业 二○一五年 分部资产 (15) 税项资产 权益 资产总额 分部资产 (15) 税项资产 权益 资产总额 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 香港 66,608 94 38,123 104,825 74,107 169 42,209 116,485 中国内地 48,818 479 29,014 78,311 54,277 566 27,132 81,975 欧洲 (19) 335,587 15,022 87,365 437,974 391,827 19,984 72,039 483,850 加拿大 (18) 4,732 8 53,543 58,283 4,371 5 47,485 51,861 亚洲、澳洲及其他地区 (19) 94,798 224 40,668 135,690 88,809 237 44,047 133,093 财务及投资与其他 190,407 29 7,946 198,382 157,770 25 7,885 165,680 740,950 15,856 256,659 1,013,465 771,161 20,986 240,797 1,032,944 (13) 「 EBITDA」 或「 LBITDA」 指公司及附属公司之EBITDA (LBITDA)以及集团应占联营公司及合资企业之部分 EBITDA (LBITDA)（和记港口信托除外）。和记港口信托乃按集团实际所占此等业务之EBITDA计算。EBITDA (LBITDA)的定义为未扣除利息支出与其他融资成本、税项、折旧及摊销前之盈利（亏损），包括出售投资所得 溢利以及其他属现金性质之盈利。有关EBITDA (LBITDA)的资料已包括在集团的财务资料与综合财务报表内。 许多行业与投资者均以EBITDA (LBITDA)作为计算现金流量总额的其中一种方法。集团认为EBITDA (LBITDA) 是衡量表现的重要指标，并在集团内部的财务与管理报告中用以监察集团的业务表现，因此EBITDA (LBITDA) 乃按照香港财务报告准则第8号用以衡量分部业绩的指标呈列。按照香港普遍采纳的会计原则，EBITDA (LBITDA) 并非衡量现金流动或财务表现的指标，而集团采用的EBITDA (LBITDA)衡量方法，或许不能与其他公司的类似 衡量项目比较。EBITDA (LBITDA)不应用作替代根据香港财务报告准则计算的现金流量或经营业绩。 (14) 「 EBIT」 或「 LBIT」 指公司及附属公司之EBIT (LBIT) 以及集团应占联营公司及合资企业之部分EBIT (LBIT) （和记港口信托除外）。和记港口信托乃按集团实际所占此等业务之EBIT计算。EBIT (LBIT)的定义为未扣除 利息支出与其他融资成本及税项前之盈利（亏损）。有关EBIT (LBIT) 的资料已包括在集团的财务资料与综合 财务报表内。许多行业与投资者均以EBIT (LBIT)作为计算经营业绩的其中一种方法。集团认为EBIT (LBIT)是 衡量表现的重要指标，并在集团内部的财务与管理报告中用以监察集团的业务表现，因此EBIT (LBIT)乃按照 香港财务报告准则第8号用以衡量分部业绩的指标呈列。按照香港普遍采纳的会计原则，EBIT (LBIT)并非衡量 财务表现的指标，而集团采用的EBIT(LBIT)衡量方法，或许不能与其他公司的类似衡量项目比较。EBIT (LBIT) 不应用作替代根据香港财务报告准则计算的经营业绩。 公司及附属公司 公司及附属公司 资本开支 资产总额 长和2016年全年业绩 财务报表 第 39 页，共 104 页 五 经营分部资料（续） (15) 分部资产包括固定资产、投资物业、租赁土地、电讯牌照、品牌及其他权利、商誉、其他非流动资产、速动资金 及其他上市投资、现金及现金等值及其他流动资产。作为额外资料，非流动资产（不包括金融工具、递延税项 资产、雇员离职後福利资产及保险合约资产）分布於香港、中国内地、欧洲、加拿大与亚洲、澳洲及其他地区 之金额分别为港币116,283,000,000元（二○一五年为港币129,905,000,000元）、港币85,976,000,000元（二○一五年 为港币88,208,000,000元）、港币383,148,000,000元（二○一五年为港币419,416,000,000元）、港币58,432,000,000元 （二○一五年为港币51,711,000,000元）与港币119,226,000,000元（二○一五年为港币115,251,000,000元）。 为符合本年度之呈列方式，屈臣氏土耳其之比较资料已由欧洲重新分类至亚洲、澳洲及其他地区。 (16) 分部负债包括应付货款及其他应付账项及退休金责任。 (17) 本期及长期借款包括银行及其他债务，以及来自非控股股东之计息借款。於二○一六年十二月三十一日， 於财务及投资与其他呈列之金额包括欧罗借款为港币66,952,000,000元（二○一五年於财务及投资与其他及 欧洲3集团呈列之欧罗借款金额分别为港币20,412,000,000元及港币39,870,000,000元）。 (18) 包括赫斯基能源来自美国业务之贡献。 (19) 为符合本年度之呈列方式，屈臣氏土耳其之比较资料已由欧洲重新分类至亚洲、澳洲及其他地区。 六 出售投资所得溢利及其他 应占 永久资本 普通股股东 证券持有人 非控股权益 总额 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 截至二○一六年十二月三十一日止年度 出售投资所得溢利 - - - - 其他 若干港口资产之减值支出 (1) (577) - (144) (721) 重新计量一港口业务之权益的收益 (2) 598 - 150 748 HTAL（所占合资企业VHA之经营亏损部分） (3) (326) - (45) (371) (305) - (39) (344) 截至二○一五年十二月三十一日止年度 出售投资所得溢利 重新计量集团先前持有和黄之股权及若干共同 拥有之资产 14,260 - - 14,260 其他 HTAL（所占合资企业VHA之经营亏损部分） (3) (568) - (79) (647) 13,692 - (79) 13,613 　所占前联营公司 ― 和黄之出售投资所得溢利及其他 (4) (196) - - (196) (1) 於二○一六年，集团确认港口业务所持若干非核心投资之减值支出。 (2) 数额为收购一现有港口业务额外权益之按市价计值收益。 (3) 数额为集团间接附属公司HTAL所占合资企业VHA之经营亏损部分。 (4) 数额为集团应占前联营公司 ― 和黄所占合资企业VHA之经营亏损部分港币223,000,000元及扣除合资企业VHA之 非控股权益港币27,000,000元。 长和2016年全年业绩 财务报表 第 40 页，共 104 页 七 董事酬金 二○一六年 二○一五年 港币百万元 港币百万元 董事酬金 488 554 董事酬金包括本公司及其附属公司支付予董事有关其管理本公司与其附属公司事务之款项。酬金不包括自本公司上市 附属公司收取并已支付予本公司之款项。上文披露之金额为本集团於二○一六年及二○一五年收益表内确认作为董事 酬金支出之金额，并不包括截至二○一五年十二月三十一日止之比较年度的并购方案完成前由和黄及其附属公司 （「和黄集团」）支付予董事作为董事酬金之金额，因为根据会计准则，於和黄为联营公司之期间内由和黄集团支付 之该等金额并无於集团收益表内作综合处理及呈报为董事酬金支出。 有关港币487,610,000元（二○一五年为港币554,240,000元）董事酬金之进一步详情载於附注七(甲)。 作为额外资料，和黄集团於二○一五年支付予董事（直至并购方案完成前为和黄之董事）之款项为港币488,340,000元， 其中港币467,430,000元已计入上文及下文附注七(甲)所披露之比较金额，其代表和黄集团於和黄为本集团附属公司期间 内所支付之款项，有关款项之进一步详情载於附注七(乙)。 本公司并无可认购本公司普通股之股份认购计划。董事於年内亦无收取本公司或其任何附属公司支付之任何以股份 为基础之支付（二○一五年为无）。 二○一六年及二○一五年年度酬金最高之五位人士均为本公司五位董事。 长和2016年全年业绩 财务报表 第 41 页，共 104 页 七 董事酬金（续） (甲) 董事酬金支出确认於集团收益表： 基本薪酬、 津贴及 奖励或 董事袍金 实物利益 酌情花红 公积金供款 补偿金 酬金总额 董事姓名 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 李嘉诚 (1) (10) 0.01 - - - - 0.01 李泽钜 本公司支付 0.22 4.89 53.87 - - 58.98 长江基建支付 0.08 - 30.44 - - 30.52 0.30 4.89 84.31 - - 89.50 霍建宁 (3) 0.22 11.60 186.99 1.95 - 200.76 周胡慕芳 (3) (11) 0.13 5.08 34.83 1.00 - 41.04 陆法兰 (3) 0.22 8.55 42.58 0.75 - 52.10 叶德铨 本公司支付 0.22 1.62 9.59 - - 11.43 长江基建支付 0.08 1.80 11.02 - - 12.90 0.30 3.42 20.61 - - 24.33 甘庆林 本公司支付 0.22 2.42 9.59 - - 12.23 长江基建支付 0.08 4.20 11.02 - - 15.30 0.30 6.62 20.61 - - 27.53 黎启明 (3) 0.22 5.82 42.00 1.10 - 49.14 周近智 (6) 0.22 - - - - 0.22 李业广 (6) 0.22 - - - - 0.22 梁肇汉 (6) 0.22 - - - - 0.22 麦理思 (6) 本公司支付 0.22 - - - - 0.22 长江基建支付 0.08 - - - - 0.08 0.30 - - - - 0.30 郭敦礼 (8) (9) (10) 0.35 - - - - 0.35 郑海泉 (8) (9) (10) 0.41 - - - - 0.41 米高嘉道理 (8) 0.22 - - - - 0.22 李慧敏 (8) 0.22 - - - - 0.22 盛永能 (8) (9) 0.35 - - - - 0.35 黄颂显 (8) (9) (10) 0.41 - - - - 0.41 王鸣 (8) (10) 0.28 - - - - 0.28 总额 4.90 45.98 431.93 4.80 - 487.61 二○一六年 长和2016年全年业绩 财务报表 第 42 页，共 104 页 七 董事酬金（续） (甲) 董事酬金支出确认於集团收益表（续）： 基本薪酬、 津贴及 奖励或 董事袍金 实物利益 酌情花红 公积金供款 补偿金 酬金总额 董事姓名 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 李嘉诚 (1) (10) 0.01 - - - - 0.01 李泽钜 (2) 本公司支付 0.22 21.30 55.39 1.85 - 78.76 长江基建支付 0.08 - 28.15 - - 28.23 0.30 21.30 83.54 1.85 - 106.99 霍建宁 (3) 0.22 6.41 202.51 1.33 - 210.47 周胡慕芳 (3) (7) 0.13 4.69 45.22 0.96 - 51.00 陆法兰 (3) 0.22 4.69 43.77 0.42 - 49.10 叶德铨 (4) 本公司支付 0.22 7.43 9.86 0.74 - 18.25 长江基建支付 0.08 1.05 10.60 - - 11.73 0.30 8.48 20.46 0.74 - 29.98 甘庆林 (5) 本公司支付 0.22 10.42 9.59 0.91 - 21.14 长江基建支付 0.08 2.45 10.60 - - 13.13 0.30 12.87 20.19 0.91 - 34.27 黎启明 (3) (7) 0.13 3.12 43.19 0.61 - 47.05 周近智 (6) 0.22 - - - - 0.22 李业广 (6) 0.22 - - - - 0.22 梁肇汉 (6) 0.22 - - - - 0.22 麦理思 (6) 本公司支付 0.22 - - - - 0.22 长江基建支付 0.08 - - - - 0.08 0.30 - - - - 0.30 郭敦礼 (8) (9) (10) (14) 0.38 - - - - 0.38 郑海泉 (7) (8) (9) (10) 0.24 - - - - 0.24 米高嘉道理 (7) (8) 0.13 - - - - 0.13 李慧敏 (7) (8) 0.13 - - - - 0.13 盛永能 (7) (8) (9) 0.20 - - - - 0.20 黄颂显 (7) (8) (9) (10) 0.23 - - - - 0.23 王鸣 (8) (10) 0.28 - - - - 0.28 锺慎强 (12) 0.09 4.61 - 0.46 - 5.16 鲍绮云 (12) 0.09 5.23 - 0.52 - 5.84 吴佳庆 (12) 0.09 5.23 - 0.52 - 5.84 赵国雄 (12) 0.09 4.69 - 0.47 - 5.25 叶元章 (8) (12) 0.09 - - - - 0.09 马世民 (8) (12) 0.09 - - - - 0.09 周年茂 (8) (12) 0.09 - - - - 0.09 洪小莲 (8) (9) (12) (13) 0.14 - - - - 0.14 张英潮 (8) (9) (12) (13) 本公司支付 0.14 - - - - 0.14 长江基建支付 0.18 - - - - 0.18 0.32 - - - - 0.32 总额 5.25 81.32 458.88 8.79 - 554.24 二○一五年 长和2016年全年业绩 财务报表 第 43 页，共 104 页 七 董事酬金（续） (甲) 董事酬金支出确认於集团收益表（续）： (1) 李嘉诚先生於本年度除收取港币5,000元之董事袍金（二○一五年为港币5,000元）外，并无收取任何薪酬， 上表所示之董事袍金数目乃凑整所致。於二○一五年，李嘉诚先生从和黄收取之董事袍金港币20,958元 付予本公司。此笔金额乃於和黄为联营公司之期间内收取，因此并无在上文之金额内反映。 (2) 於二○一五年，李泽钜先生从和黄收取之部分董事酬金共港币1,699,719元已支付予本公司。此笔金额 乃於和黄为联营公司之期间内收取，因此并无在上文之金额内反映。 (3) 董事从本公司上市附属公司就担任董事期间收取并已支付予本公司的董事袍金并不包括在上述金额内。 (4) 於二○一五年，叶德铨先生从长江基建收取之部分董事酬金共港币750,000元已支付予本公司。此笔金额 乃於和黄（长江基建之母公司）为联营公司之期间内收取，因此并无在上文之金额内反映。 (5) 於二○一五年，甘庆林先生从和黄收取之部分董事酬金共港币736,219元已支付予本公司。此笔金额乃於 和黄为联营公司之期间内收取，因此并无在上文之金额内反映。 (6) 为非执行董事。 (7) 於二○一五年六月三日获委任。 (8) 为独立非执行董事。本公司独立非执行董事的酬金总额为港币2,240,000元（二○一五年为港币2,320,000元）。 (9) 为审核委员会成员。 (10) 为薪酬委员会成员。 (11) 於二○一六年八月一日退休。 (12) 於二○一五年六月三日辞任。 (13) 於二○一五年六月三日辞任审核委员会成员。 (14) 於二○一五年六月三日辞任薪酬委员会成员。 长和2016年全年业绩 财务报表 第 44 页，共 104 页 七 董事酬金（续） (乙) 额外资料－和黄集团於二○一五年支付之董事酬金： 基本薪酬、 津贴及 奖励或 董事袍金 实物利益 酌情花红 公积金供款 补偿金 酬金总额 和黄董事姓名 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 李嘉诚 (15) (22) (26) 0.02 - - - - 0.02 李泽钜 (16) 和黄支付 0.09 4.70 55.39 - - 60.18 长江基建支付 0.08 - 28.15 - - 28.23 0.17 4.70 83.54 - - 88.41 霍建宁 (17) 0.09 11.10 202.51 2.28 - 215.98 周胡慕芳 (17) 0.09 8.17 45.22 1.64 - 55.12 陆法兰 (17) 0.09 8.19 43.77 0.71 - 52.76 黎启明 (17) 0.09 5.64 43.19 1.04 - 49.96 甘庆林 (18) 和黄支付 0.09 2.35 9.59 - - 12.03 长江基建支付 0.08 4.20 10.60 - - 14.88 付予和黄 - (1.75) - - - (1.75) 0.17 4.80 20.19 - - 25.16 李业广 (19) (23) 0.09 - - - - 0.09 麦理思 (19) (23) 和黄支付 0.09 - - - - 0.09 长江基建支付 0.08 - - - - 0.08 0.17 - - - - 0.17 郑海泉 (20) (21) (22) (23) (25) (26) 0.17 - - - - 0.17 米高嘉道理 (20) (24) 0.09 - - - - 0.09 李慧敏 (20) (23) 0.09 - - - - 0.09 盛永能 (20) (21) (23) (25) 0.15 - - - - 0.15 黄颂显 (20) (21) (22) (23) (25) (26) 0.17 - - - - 0.17 总额 1.65 42.60 438.42 5.67 - 488.34 (15) 於二○一五年，李嘉诚先生除收取和黄港币20,958元之董事袍金外，并无於和黄收取任何薪酬，李先生并已 将该袍金付予本公司。 (16) 於二○一五年，李泽钜先生从和黄收取之部分董事酬金共港币1,699,719元已支付予本公司。 (17) 於二○一五年，董事从和黄上市附属公司就担任董事期间收取并已支付予和黄的董事袍金并不包括在上述 金额内。 (18) 於二○一五年，甘庆林先生从和黄收取之部分董事酬金共港币736,219元已支付予本公司。 (19) 为非执行董事。 (20) 为独立非执行董事。和黄独立非执行董事的酬金总额为港币670,000元。 (21) 为和黄审核委员会成员。 (22) 为和黄薪酬委员会成员。 (23) 於二○一五年六月八日辞任。 (24) 於二○一五年七月二十四日辞任。 (25) 於二○一五年六月八日不再担任和黄审核委员会成员。 (26) 於二○一五年六月八日不再担任和黄薪酬委员会成员。 二○一五年 长和2016年全年业绩 财务报表 第 45 页，共 104 页 八 利息支出与其他融资成本 二○一六年 二○一五年 港币百万元 港币百万元 银行借款及透支 1,588 974 其他借款 200 118 票据及债券 7,759 4,914 9,547 6,006 来自非控股股东之计息借款 274 198 9,821 6,204 摊销有关借款之信贷安排费用及溢价或折让 99 15 名义非现金利息调整 (1) (2,480) (1,708) 其他融资成本 4 55 7,444 4,566 减：资本化利息 (2) (326) (96) 7,118 4,470 (1) 名义非现金利息调整指将於财务状况表内确认之若干承担之账面值，增加至预期於未来清偿时所需之估计 现金流量之现值之名义调整。 (2) 借款成本已按年息零点四厘至六点二厘之各适用年息率拨充资本（二○一五年为年息零点五厘至五点六厘）。 九 税项 二○一六年 二○一五年 港币百万元 港币百万元 本期税项支出 香港 382 150 香港以外 2,952 2,479 3,334 2,629 递延税项支出 香港 72 79 香港以外 1,145 187 1,217 266 4,551 2,895 香港利得税已根据估计应课税之溢利减估计可用税务亏损按税率百分之十六点五（二○一五年为百分之十六点五） 作出准备。香港以外税项根据估计应课税之溢利减估计可用税务亏损按适用税率作出准备。 集团以有关国家适用税率计算之预计税项支出（抵减）与集团本年度之税项支出（抵减）之差异如下： 二○一六年 二○一五年 港币百万元 港币百万元 以有关国家适用税率计算之税项 6,950 7,403 税项影响： 未确认之税务亏损 585 1,278 税务优惠 - (108) 不须课税收入 (1,077) (2,730) 不可作扣税用途之支出 1,413 1,874 确认先前未确认之税务亏损 (1,812) (1,863) 使用先前未确认之税务亏损 (988) (693) 往年不足（超额）之拨备 72 (512) 递延税项资产注销 - (14) 其他暂时差异 (454) (951) 　税率变动之影响 (138) (789) 年内税项总额 4,551 2,895 长和2016年全年业绩 财务报表 第 46 页，共 104 页 十 已终止业务 如本公司二○一五年年度报告中所披露，集团过往持有的长江实业地产有限公司（「长江实业」）权益已按於截至 二○一五年十二月三十一日止年度完成之分拆上市方案下的实物分派而分派予股东。因此，地产及酒店业务的业绩 在本公司截至二○一五年十二月三十一日止年度的综合收益表和综合全面收益表内独立呈列为已终止业务，以与持续 业务作区分。截至二○一五年十二月三十一日止年度已终止业务之业绩（包括就出售组别资产重新计量确认之业绩） 之财务资料列示如下。 二○一五年 港币百万元 收益 9,334 投资物业之公平价值增加 526 支出 (4,468) 所占联营公司之溢利减亏损 3,166 所占合资企业之溢利减亏损 (158) 资产重新计量前之除税前溢利 8,400 税项 (745) 资产重新计量前之除税後溢利 7,655 因重新计量出售组别资产而产生之除税前溢利 72,859 税项 - 因重新计量出售组别资产而产生之除税後溢利 (1) 72,859 已终止业务之除税後溢利 80,514 已终止业务之溢利分配为： 非控股权益及永久资本证券持有人 (133) 本公司普通股股东 80,381 (1) 资产的重新计量收益之分析 资产的 重新计量 (2) 实物分派 (3) 总额 港币百万元 港币百万元 港币百万元 重新分类调整前之一次性非现金收益（参见附注卅六(5)） 18,351 48,004 66,355 重新分类调整 3,578 2,926 6,504 重新分类调整後之一次性非现金收益 21,929 50,930 72,859 (2) 随着和黄方案完成，以往由长江和记及和黄共同拥有的实体，基於长江和记具有控制权，变为集团间接持有之 附属公司。此等实体乃长江实业集团的一部分，并已按实物分派分派予股东。因重新计量该等资产而产生一次性 非现金收益，代表其公平价值与账面值之间的差额，包括与该等实体相关之前确认於汇兑及其他储备内的收益， 重新分类至损益。 (3) 参见附注十二(3)。 来自 长和2016年全年业绩 财务报表 第 47 页，共 104 页 十一 本公司普通股股东应占之每股盈利 二○一六年 二○一五年 本公司普通股股东应占之每股盈利来自： 持续业务 港币8.55元 港币11.89元 已终止业务 - 港币25.02元 港币8.55元 港币36.91元 每股盈利乃根据本公司普通股股东应占溢利，并以二○一六年及二○一五年内按加权平均法计算流通在外之股数而 计算： 二○一六年 二○一五年 港币百万元 港币百万元 本公司普通股股东应占之盈利来自： 持续业务 33,008 38,189 已终止业务 - 80,381 33,008 118,570 二○一六年及二○一五年内按加权平均法计算流通在外之股数 3,859,441,388 3,212,671,194 本公司并无设立认股权计划。本公司的若干附属公司及联营公司於二○一六年十二月三十一日及二○一五年十二月 三十一日拥有尚未行使的雇员认股权。该等附属公司及联营公司於二○一六年十二月三十一日及二○一五年十二月 三十一日尚未行使的雇员认股权对每股盈利并无摊薄影响。 十二 分派及股息 (1) 永久资本证券之分派 二○一六年 二○一五年 港币百万元 港币百万元 永久资本证券之分派 1,486 1,072 (2) 股息 二○一六年 二○一五年 港币百万元 港币百万元 已付中期股息，每股港币0.735元（二○一五年为每股港币0.70元） 2,837 2,702 拟派末期股息，每股港币1.945元（二○一五年为每股港币1.85元） 7,503 7,140 10,340 9,842 於二○一六年，中期股息及末期股息乃分别根据发行股数3,859,678,500股（二○一五年为3,859,678,500股）及 3,857,678,500股（二○一五年为3,859,678,500股）而计算。 (3) 其他分派 二○一六年 二○一五年 港币百万元 港币百万元 实物分派 - 363,511 於截至二○一五年十二月三十一日止年度内，集团持有的所有长江实业权益已按分拆上市方案下的实物分派分派予股东， 而长江实业则在联交所主板独立上市。实物分派被视为分派非现金资产予股东，而分派负债的公平价值与出售组别 账面值之间的差异（经扣除所得港币55,000,000,000元後），会在分派负债结算时在长江和记的综合财务报表中确认。 这导致一次性的非现金收益约港币50,930,000,000元，并确认及呈列为来自已终止业务业绩之一部分（参见附注十(1)）。 长和2016年全年业绩 财务报表 第 48 页，共 104 页 十三 其他全面收益（亏损） 二○一六年 除税前 除税後 数额 税项影响 净额 港币百万元 港币百万元 港币百万元 可供销售投资 直接确认於储备内之估值亏损 (537) - (537) 过往确认於储备内之估值亏损确认於收益表 541 - 541 直接确认於储备内之界定福利计划责任之重新计量 (2,239) 328 (1,911) 来自远期外汇合约及利率掉期合约之现金流量对冲 直接确认於储备内之亏损 (1,411) 188 (1,223) 过往确认於储备内之收益现确认於非财务项目之最初成本 (13) 2 (11) 直接确认於储备内之来自远期外汇合约之净投资对冲的收益 6,112 - 6,112 直接确认於储备内之换算海外附属公司资产净值之亏损 (18,423) - (18,423) 过往确认於汇兑及其他储备内之有关年内出售附属公司之 收益确认於收益表 (209) - (209) 所占联营公司之其他全面收益（亏损） (541) - (541) 所占合资企业之其他全面收益（亏损） (11,663) - (11,663) (28,383) 518 (27,865) 二○一五年 除税前 除税後 数额 税项影响 净额 港币百万元 港币百万元 港币百万元 可供销售投资 　直接确认於储备内之估值亏损 (797) - (797) 　过往确认於储备内之估值收益确认於收益表 (1,021) - (1,021) 直接确认於储备内之界定福利计划责任之重新计量 (133) (44) (177) 直接确认於储备内之来自远期外汇合约及利率掉期合约 　之现金流量对冲的收益 701 (8) 693 直接确认於储备内之来自远期外汇合约之净投资对冲的收益 2,060 - 2,060 直接确认於储备内之换算海外附属公司资产净值之亏损 (6,383) - (6,383) 过往确认於汇兑及其他储备内之有关年内出售附属公司、 　联营公司及合资企业之亏损确认於收益表 12,925 - 12,925 所占联营公司之其他全面收益（亏损） (13,398) - (13,398) 所占合资企业之其他全面收益（亏损） (2,380) - (2,380) (8,426) (52) (8,478) 长和2016年全年业绩 财务报表 第 49 页，共 104 页 十四 固定资产 酒店及 电讯 服务套房 土地及楼宇 网络资产 飞机 其他资产 (i) 总额 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 成本 於二○一五年一月一日 13,027 - - 7,599 1,372 21,998 增添 49 1,140 810 6,675 13,820 22,494 有关收购附属公司（参见附注卅六(3)） - 27,225 25,265 - 114,550 167,040 出售 - (316) (4) - (663) (983) 有关出售附属公司（参见附注卅六(4)） - (764) - - (821) (1,585) 实物分派（参见附注卅六(5)） (12,985) - - - (1,073) (14,058) 转拨往其他资产 - - - - (76) (76) 类别之间之转拨 - 8 4,353 - (4,361) - 汇兑差额 (91) (999) (333) - (5,545) (6,968) 於二○一五年十二月三十一日及 二○一六年一月一日 - 26,294 30,091 14,274 117,203 187,862 增添 - 1,125 1,113 1 17,807 20,046 有关收购附属公司（参见附注卅六(3)） - 26 1,690 - 400 2,116 出售 - (4) (92) (188) (442) (726) 有关出售附属公司（参见附注卅六(4)） - (1,391) (4,854) (14,087) (4,496) (24,828) 转拨自（往）其他资产 - 32 - - (2,394) (2,362) 类别之间之转拨 - 219 6,088 - (6,097) 210 汇兑差额 - (1,934) (1,975) - (15,074) (18,983) 於二○一六年十二月三十一日 - 24,367 32,061 - 106,907 163,335 累计折旧及减值 於二○一五年一月一日 3,242 - - 93 1,209 4,544 本年度折旧 102 559 1,979 530 5,390 8,560 出售 - - - - (321) (321) 有关出售附属公司（参见附注卅六(4)） - (3) - - (50) (53) 实物分派（参见附注卅六(5)） (3,341) - - - (864) (4,205) 转拨自其他资产 - 5 - - 2 7 类别之间之转拨 - - (77) - 77 - 汇兑差额 (3) (119) 95 - (498) (525) 於二○一五年十二月三十一日及 二○一六年一月一日 - 442 1,997 623 4,945 8,007 本年度折旧 - 1,114 4,041 642 7,465 13,262 出售 - (2) (42) (7) (172) (223) 有关出售附属公司（参见附注卅六(4)） - (22) (760) (1,258) (56) (2,096) 转拨自（往）其他资产 - 3 - - (410) (407) 类别之间之转拨 - 18 334 - (142) 210 汇兑差额 - (106) (258) - (652) (1,016) 於二○一六年十二月三十一日 - 1,447 5,312 - 10,978 17,737 账面净值 於二○一六年十二月三十一日 - 22,920 26,749 - 95,929 145,598 於二○一五年十二月三十一日 - 25,852 28,094 13,651 112,258 179,855 於二○一五年一月一日 9,785 - - 7,506 163 17,454 (i) 其他资产的成本及账面净值包括分别与港口及相关服务有关的港币19,303,000,000元（二○一五年为 港币18,993,000,000元）及港币17,306,000,000元（二○一五年为港币18,131,000,000元），以及与基建业务 有关的港币68,749,000,000元（二○一五年为港币75,624,000,000元）及港币64,421,000,000元（二○一五年为 港币74,002,000,000元）。 集团根据不可撤销之固定资产营业租约於未来应收之最低租赁费用总额分析如下： 二○一六年 二○一五年 港币百万元 港币百万元 一年内 3,744 5,620 一年以上至五年内 7,194 14,360 五年以上 1,909 5,546 长和2016年全年业绩 财务报表 第 50 页，共 104 页 十五 投资物业 二○一六年 二○一五年 港币百万元 港币百万元 估值 於一月一日 334 33,285 有关收购附属公司（参见附注卅六(3)） - 305 投资物业之公平价值增加 10 555 实物分派（参见附注卅六(5)） - (33,811) 於十二月三十一日 344 334 投资物业乃由专业测计师戴德梁行有限公司於二○一六年十二月三十一日及二○一五年十二月三十一日进行公平价值 估值。 於二○一六年十二月三十一日及二○一五年十二月三十一日，投资物业之公平价值反映其最高及最佳使用之价值， 此乃参考可比较市场交易以及来自现有租户的租金收入资本化，并就物业续租时的潜在收入调整作出适当计提。 於本年内，第一级、第二级及第三级之间并无转拨。集团的政策为於导致转拨事件或情况改变之日期，确认公平价值 等级内之转入或转出。 於二○一六年十二月三十一日及二○一五年十二月三十一日，集团的不可撤销之营业租约於未来应收之最低租赁费用 总额并不重大。 十六 租赁土地 二○一六年 二○一五年 港币百万元 港币百万元 账面净值 於一月一日 7,215 - 有关收购附属公司（参见附注卅六(3)） 1,877 7,861 本年内摊销 (416) (189) 有关出售附属公司（参见附注卅六(4)） (257) (327) 汇兑差额 (264) (130) 於十二月三十一日 8,155 7,215 长和2016年全年业绩 财务报表 第 51 页，共 104 页 十七 电讯牌照 二○一六年 二○一五年 港币百万元 港币百万元 账面净值 於一月一日 32,608 - 增添 4,013 2,448 有关收购附属公司（参见附注卅六(3)） - 31,571 本年内摊销 (823) (352) 有关出售附属公司（参见附注卅六(4)） (8,899) - 汇兑差额 (2,963) (1,059) 於十二月三十一日 23,936 32,608 成本 25,027 32,960 累计摊销及减值 (1,091) (352) 23,936 32,608 电讯牌照之账面值主要来自二○一五年根据并购方案收购和黄之业务所得。 集团於英国之电讯牌照视为无限使用年期，其於二○一六年十二月三十一日之账面值为1,359,000,000英镑 （二○一五年为1,357,000,000 英镑）。 十八 品牌及其他权利 品牌 其他权利 总额 港币百万元 港币百万元 港币百万元 账面净值 於二○一五年一月一日 - - - 增添 - 540 540 有关收购附属公司（参见附注卅六(3)） 66,740 16,795 83,535 转拨自其他资产 - 65 65 本年内摊销 (7) (632) (639) 汇兑差额 (561) (707) (1,268) 於二○一五年十二月三十一日及二○一六年一月一日 66,172 16,061 82,233 增添 - 487 487 转拨自其他资产 - 2,304 2,304 本年内摊销 (12) (1,501) (1,513) 有关出售附属公司（参见附注卅六(4)） (2,099) (2,234) (4,333) 汇兑差额 (3,941) (1,612) (5,553) 於二○一六年十二月三十一日 60,120 13,505 73,625 成本 60,139 15,049 75,188 累计摊销 (19) (1,544) (1,563) 60,120 13,505 73,625 品牌及其他权利之账面值主要来自二○一五年根据并购方案收购和黄之业务所得。於二○一六年十二月三十一日， 有关零售之品牌为约港币49,000,000,000元（二○一五年为约港币52,000,000,000元）及电讯之品牌为约 港币11,000,000,000元（二○一五年为约港币14,000,000,000元）均视为无限使用年期；及 其他权利，包括有关使用电讯网络基建发射站之权利为港币750,000,000元（二○一五年为港币927,000,000元）、 营运及服务内容权利为港币10,000,000,000元（二○一五年为港币11,786,000,000元）、资源许可及客户名单为 港币2,755,000,000元（二○一五年为港币3,180,000,000元），乃按其有限定的可使用年期摊销。 长和2016年全年业绩 财务报表 第 52 页，共 104 页 十九 商誉 二○一六年 二○一五年 港币百万元 港币百万元 成本 於一月一日 261,449 - 有关收购附属公司（参见附注卅六(3)） 27 264,051 汇兑差额 (6,728) (2,602) 於十二月三十一日 254,748 261,449 商誉主要来自二○一五年根据并购方案收购和黄之业务所得。於二○一六年十二月三十一日，商誉的账面值主要分配至 零售业务为约港币114,000,000,000元（二○一五年为约港币114,000,000,000元）及长江基建为约港币39,000,000,000元 （二○一五年为约港币39,000,000,000元）。 商誉及无限使用年期的资产（电讯牌照及品牌） 被分配至业务单位与部门已於附注十七、十八及本附注中说明。 在评估该等资产是否已蒙受任何减值时，获分配该等资产的相关业务单位或部门的账面值会与其可收回价值作出比较。 根据二○一六年十二月三十一日及二○一五年十二月三十一日进行的测试结果显示，无需作出任何减值支出。 作为额外资料， (i) 就零售部门的减值测试而言，其可收回价值根据公平价值减出售成本计算，此方法采用按最新经批准五年期 财务预算为基准的现金流预测计算，并分别按百分之五至百分之九（二○一五年为百分之六至百分之九） 的除税前贴现率折算至现值。计算超过五年期的现金流预测（如适用）则使用每年百分之一至百分之四 （二○一五年为百分之一至百分之三）的增长率推算； (ii) 就长江基建的减值测试而言，其可收回价值根据公平价值减出售成本计算，并参考现行交易价格，并计及 代价超过集团控股的长江基建股份的溢价（香港财务报告准则第13号公平价值等级的第三级）而厘定，及 (iii) 本集团编制财务预算以反映本年度和上年度的表现、预期市场发展和（如适用和相关）可观察市场数据。 在编制预算、经批准预算涵盖期间的现金流预测，及在预算期终的估计最终价值时，需采用多项假设和估计。 主要假设包括收益和毛利率的预期增长、存货水平、数量和经营成本、未来资本开支的时间表、增长率和 折现率的选择，至於在公平价值减出售成本（如适用）计算中，则包括可变现为估计公平价值的现行交易价格和 控制溢价。单一主要假设的合理可能变动，将不会导致可收回价值下跌至低於相关业务单位及部门的账面值。 二十 联营公司 二○一六年 二○一五年 港币百万元 港币百万元 非上市股份 8,553 8,667 香港上市股份 65,803 65,803 香港以外上市股份 78,095 77,405 所占收购後未分派之储备 (6,636) (8,712) 145,815 143,163 应收联营公司账项 4,591 5,209 150,406 148,372 以上之上市股份投资於二○一六年十二月三十一日之市值为港币114,919,000,000元（二○一五年为 港币113,173,000,000元），计入主要联营公司赫斯基能源及电能实业有限公司（「电能实业」）分别为 港币38,080,000,000元（二○一五年为港币31,467,000,000元）元及港币56,703,000,000元（二○一五年为 港币59,026,000,000元)。 长和2016年全年业绩 财务报表 第 53 页，共 104 页 二十 联营公司（续） 除附注四十所披露之外，集团并无有关於联营公司之重大或有负债。 以下为有关集团重要之联营公司於二○一六年的额外资料： 赫斯基能源 电能实业 港币百万元 港币百万元 已收取联营公司之股息 690 (1) 2,257 联营公司以下项目之总额 (2)： 收益总额 75,827 1,288 EBITDA 23,106 15,290 EBIT 8,534 11,168 其他全面收益（亏损） 4,395 (5,798) 全面收益总额 10,565 619 流动资产 25,001 61,871 非流动资产 219,245 105,083 流动负债 18,487 2,641 非流动负债 75,210 8,725 资产净值（扣除优先股、永久资本证券及非控股权益） 146,125 155,588 对账至集团於联营公司权益之账面值： 集团之权益 40.2% 38.9% 集团应占之资产净值及其账面值 58,709 60,479 其他 二○一六年 赫斯基能源 电能实业 联营公司 总额 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 集团应占联营公司之以下项目 (2)： 应占除税後溢利减亏损 2,479 2,494 1,389 6,362 其他全面收益（亏损） 1,766 (2,253) (54) (541) 全面收益总额 4,245 241 1,335 5,821 二○一六年 重要之联营公司 长和2016年全年业绩 财务报表 第 54 页，共 104 页 二十 联营公司（续） 以下为有关集团重要之联营公司於二○一五年的额外资料： 二○一五年 重要之联营公司 和黄 (3) 赫斯基能源 电能实业 港币百万元 港币百万元 港币百万元 已收取联营公司之股息 3,739 2,717 2,232 联营公司以下项目之总额 (2) (4)： 收益总额 106,157 54,780 1,308 EBITDA 32,880 12,662 16,829 EBIT 19,914 4,122 12,424 其他全面收益（亏损） (11,756) (16,629) (1,482) 全面收益（亏损）总额 (3,698) (14,767) 6,250 流动资产 - 16,202 68,544 非流动资产 - 222,390 103,674 流动负债 - 21,328 2,119 非流动负债 - 79,035 9,642 资产净值（扣除优先股、永久资本证券及非控股权益） - 133,842 160,457 对账至集团於联营公司权益之账面值： 集团之权益 - 40.2% 38.9% 集团应占之资产净值 - 53,774 62,370 应收联营公司账项 - 660 - 账面值 - 54,434 62,370 其他 二○一五年 和黄 (3) 赫斯基能源 电能实业 联营公司 总额 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 集团应占联营公司之以下项目 (2)： 应占除税後溢利减亏损 （未计出售投资所得溢利及其他） 4,222 751 1,639 833 7,445 出售投资所得溢利及其他 (196) - - - (196) 其他全面收益（亏损） (5,372) (6,681) (364) (781) (13,198) 全面收益（亏损）总额 (1,346) (5,930) 1,275 52 (5,949) (1) 数额为二○一六年一月从赫斯基能源收到的股息。 (2) 换算为港元及经综合调整後。 (3) 由於和黄於二○一五年十二月三十一日年内成为集团之全资附属公司，和黄之相关损益项目均计入上述集团重要 联营公司之财务资料概要内，直至其成为集团全资附属公司之生效日期为止。和黄於二○一五年十二月三十一日 之相关财务状况表项目并不包括於上述资料内，因为其不再为集团联营公司而其资产及负债在该日於集团之财务 状况报表内综合处理。 (4) 作为额外资料，来自和黄已终止业务之除税後溢利减亏损总额於截至二○一五年十二月三十一日止年度 为港币6,334,000,000元。 有关主要联营公司资料详列於第94页至第96页。 长和2016年全年业绩 财务报表 第 55 页，共 104 页 廿一 合资企业权益 二○一六年 二○一五年 港币百万元 港币百万元 非上市股份 100,255 75,984 所占收购後未分配之储备 (7,302) (474) 92,953 75,510 应收合资企业账项 13,300 16,915 106,253 92,425 除附注四十所披露之外，集团并无有关於合资企业权益之重大或有负债。 以下为集团应占合资企业的总额： 二○一六年 二○一五年 港币百万元 港币百万元 应占除税後溢利减亏损 (1) 10,251 6,187 其他全面收益（亏损） (11,663) (2,349) 全面收益总额（亏损） (1,412) 3,838 资本承担 1,862 1,469 (1) 由二○一二年下半年开始，VHA按照股东协议适用之条款，在另一股东主导下进行由股东发起之重组。因此， HTAL所占VHA之业绩部分於收益表之出售投资所得溢利及其他项目内列作独立项目（参见附注六(3)及附注六(4)）， 以便将其与集团之经常性盈利组合作识别。 有关主要合资企业资料详列於第94页至第96页。 长和2016年全年业绩 财务报表 第 56 页，共 104 页 廿二 递延税项 二○一六年 二○一五年 港币百万元 港币百万元 递延税项资产 15,856 20,986 递延税项负债 23,692 26,062 递延税项负债净值 (7,836) (5,076) 递延税项资产（负债）净值变动摘录如下： 二○一六年 二○一五年 港币百万元 港币百万元 於一月一日 (5,076) (1,022) 有关收购附属公司（参见附注卅六(3)） 2 (4,344) 实物分派（参见附注卅六(5)） - 1,013 有关出售附属公司（参见附注卅六(4)） (2,004) (81) 转拨往本期税项 175 (7) 於其他全面收益中计入（扣除）净额 518 (52) 於收益表中计入（扣除）净额 未用税务亏损 (653) (302) 加速折旧免税额 161 1,550 因收购而产生之公平价值调整 (194) (197) 未分派盈利之预扣税项 (116) (71) 其他暂时差异 (415) (1,257) 汇兑差额 (234) (306) 於十二月三十一日 (7,836) (5,076) 递延税项资产（负债）净值分析： 二○一六年 二○一五年 港币百万元 港币百万元 未用税务亏损 13,846 18,110 加速折旧免税额 (9,181) (10,749) 因收购而产生之公平价值调整 (9,582) (9,665) 重估投资物业及其他投资 126 86 未分派盈利之预扣税项 (587) (499) 其他暂时差异 (2,458) (2,359) (7,836) (5,076) 集团须在多个司法管辖区缴纳所得税，而在确定全球所得税的拨备时，集团须作出重大判断。集团仅会就来自於附属 公司、分公司与联营公司之投资及合资企业权益分派之股息预期可引致之额外税项，作出适当数额之拨备。若上述公司 之未分派溢利被视作永久用於其业务上，而所引致之暂时差异不大可能在可预见未来拨回，则集团不会就上述公司 未分派溢利所引致之暂时差异作出递延税项拨备。 於有合法可实施的对销权利及递延所得税涉及同一财政管理机构时，递延税项资产与负债将予对销。於综合财务状况 表中列述之数额已作适当对销。 於二○一六年十二月三十一日，集团确认之累计递延税项资产共港币15,856,000,000元（二○一五年为 港币20,986,000,000元），其中港币14,270,000,000元（二○一五年为港币19,001,000,000元）与欧洲3集团有关。 附注三(5)载列有关确认由未用滚存税务亏损产生的递延税项资产而采纳之估计、假设和判断的资料。 集团於二○一六年十二月三十一日未确认之递延税项资产为港币13,837,000,000元（二○一五年为港币22,037,000,000元）， 有关未用税务亏损、可抵扣税额与可扣减之暂时差异为港币53,193,000,000元（二○一五年为港币99,244,000,000元）。 此等未用税务亏损、可抵扣税额与可扣减之暂时差异可以滚存以抵减未来之应课税收入。在此数额中， 港币32,464,000,000元（二○一五年为港币72,464,000,000元）可无限期滚存，而其余之结余於以下年度到期： 二○一六年 二○一五年 港币百万元 港币百万元 第一年内 2,404 5,000 第二年内 6,525 2,441 第三年内 3,947 6,455 第四年内 4,610 3,720 第四年以後 3,243 9,164 20,729 26,780 长和2016年全年业绩 财务报表 第 57 页，共 104 页 廿三 其他非流动资产 二○一六年 二○一五年 港币百万元 港币百万元 其他非上市投资 贷款及应收款项 非上市债券 165 436 可供销售投资 非上市股权证券 1,059 1,518 公平价值对冲 利率掉期 119 256 现金流量对冲 利率掉期 - 76 远期外汇合约 196 - 其他合约 2 - 净投资对冲 3,199 1,902 其他衍生金融工具 356 50 5,096 4,238 非上市债券之账面值与其公平价值相若，因为此等投资按浮动利率计息，并於一个月至六个月期间按现行市场利率 重新定价。 有派息历史的非上市股权证券乃按预期未来股息的已折现现值计算的公平价值列账。其余非上市股权证券之价值对 集团而言并不重大。 廿四 速动资金及其他上市投资 二○一六年 二○一五年 港币百万元 港币百万元 可供销售投资 香港以外管理基金 2,932 4,773 香港以外上市 / 可交易债券 1,184 1,177 香港上市股权证券 1,621 2,029 香港以外上市股权证券 58 2,181 5,795 10,160 按公平价值於损益内列账之金融资产 159 95 5,954 10,255 香港以外管理基金之构成如下： 二○一六年 二○一五年 港币百万元 港币百万元 上市债券 2,765 4,606 上市股权证券 151 153 现金及现金等值 16 14 2,932 4,773 长和2016年全年业绩 财务报表 第 58 页，共 104 页 廿四 速动资金及其他上市投资（续） 於二○一六年十二月三十一日及二○一五年十二月三十一日，香港以外上市 / 可交易债券包括上市联营公司 赫斯基能源发行之票据。其本金为25,000,000美元，并将於二○一九年到期。 可供销售投资及指定为「按公平价值於损益内列账之金融资产」的公平价值按市场报价计算。 於十二月三十一日，速动资金及其他上市投资按货币为单位分列如下： 按公平价值 按公平价值 於损益 於损益 可供 内列账之 可供 内列账之 销售投资 金融资产 销售投资 金融资产 百分比 百分比 百分比 百分比 港元 28% - 30% - 美元 54% 69% 54% 36% 其他货币 18% 31% 16% 64% 100% 100% 100% 100% 於十二月三十一日之上市 / 可交易债券分析如下： 二○一六年 二○一五年 百分比 百分比 信贷评级 Aaa / AAA 12% 14% Aa1 / AA+ 58% 66% Aa3 / AA- 2% 2% 其他投资级别 6% 4% 未有评级 22% 14% 100% 100% 按类别划分 美国国库票据 58% 61% 政府及政府担保之票据 4% 18% 赫斯基能源之票据 6% 4% 金融机构之票据 3% 2% 其他 29% 15% 100% 100% 加权平均期限 2年 2年 加权平均实际收益率 2.35% 1.88% 廿五 现金及现金等值 二○一六年 二○一五年 港币百万元 港币百万元 银行存款及手头现金 25,461 28,107 短期银行存款 130,809 93,064 156,270 121,171 现金及现金等值的账面值与其公平价值相若。 二○一六年 二○一五年 长和2016年全年业绩 财务报表 第 59 页，共 104 页 廿六 应收货款及其他应收账项 二○一六年 二○一五年 港币百万元 港币百万元 应收货款 13,202 19,165 　减：估计坏账减值亏损拨备 (2,615) (3,767) 应收货款净额 10,587 15,398 其他应收账项及预付款项 34,470 35,672 公平价值对冲 　利率掉期 2 547 现金流量对冲 远期外汇合约 8 2 净投资对冲 3,282 423 其他衍生金融工具 23 - 48,372 52,042 应收货款及其他应收账项按预期可收回之款额列账，并已扣除任何被视作可能无法悉数收回之应收账项之估计坏账 减值亏损之拨备。此等资产之账面值与其公平价值相若。 应收货款风险由当地之营运单位管理，并设定视作适合客户之信贷限额。集团已就各项核心业务之客户订立信贷政策。 应收货款之平均赊账期为30天至45天。如上文所述，於结算日已超过到期付款日期之应收货款按预期可收回之款额列 账，并扣除估计坏账减值亏损拨备。基於集团之客户层面及集团之不同种类业务，集团一般不会持有此等结欠之抵押。 集团首五大客户占集团截至二○一六年十二月三十一日止年度营业额低於百分之四（二○一五年为低於百分之四）。 (1) 於十二月三十一日，应收货款按发票发出日期列示之账龄分析如下： 二○一六年 二○一五年 港币百万元 港币百万元 少於31天 7,260 10,262 31天至60天 1,889 1,843 61天至90天 771 673 90天以上 3,282 6,387 13,202 19,165 (2) 於二○一六年十二月三十一日，在应收货款港币13,202,000,000元之中（二○一五年为港币19,165,000,000元）， 港币8,665,000,000元（二○一五年为港币11,808,000,000元）经已减值，经评估後预期部分应收货款将可收回。 估计坏账减值亏损拨备为港币2,615,000,000元（二○一五年为港币3,767,000,000元）。此等应收货款的账龄分析 如下： 二○一六年 二○一五年 港币百万元 港币百万元 未逾期 3,878 3,920 已逾期少於31天 985 651 已逾期31天至60天 636 517 已逾期61天至90天 504 407 已逾期90天以上 2,662 6,313 8,665 11,808 估计坏账减值亏损拨备之变动如下： 二○一六年 二○一五年 港币百万元 港币百万元 於一月一日 3,767 - 增添 1,845 4,137 使用 (782) (224) 拨回 (255) (220) 有关出售附属公司 (1,410) (8) 汇兑差额 (550) 82 於十二月三十一日 2,615 3,767 长和2016年全年业绩 财务报表 第 60 页，共 104 页 廿六 应收货款及其他应收账项（续） 未被减值之应收货款的账龄分析如下： 二○一六年 二○一五年 港币百万元 港币百万元 未逾期 2,887 5,024 已逾期少於31天 989 1,451 已逾期31天至60天 273 422 已逾期61天至90天 129 168 已逾期90天以上 259 292 4,537 7,357 廿七 存货 二○一六年 二○一五年 港币百万元 港币百万元 零售存货及其他 18,852 19,761 廿八 应付货款及其他应付账项 二○一六年 二○一五年 港币百万元 港币百万元 应付货款 17,380 20,393 其他应付账项及应计费用 64,002 72,366 拨备（参见附注廿九） 744 1,017 来自非控股股东之免息借款 927 951 现金流量对冲 　远期外汇合约 1 1 净投资对冲 3 121 其他衍生金融工具 41 - 83,098 94,849 集团首五大供应商占集团截至二○一六年十二月三十一日止年度采购成本低於百分之二十二（二○一五年为低於 百分之二十九）。 於十二月三十一日，应付货款账龄分析如下： 二○一六年 二○一五年 港币百万元 港币百万元 少於31天 11,648 12,948 31天至60天 3,015 3,234 61天至90天 1,327 2,067 90天以上 1,390 2,144 17,380 20,393 长和2016年全年业绩 财务报表 第 61 页，共 104 页 廿九 拨备 承担、 繁重合约及 业务结束 资产报废 其他担保拨备 责任 责任 其他 总额 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 於二○一五年一月一日 - - - - - 增添 - 44 9 294 347 有关收购附属公司 36,179 457 887 316 37,839 利息增加 - 2 14 - 16 使用 (1,459) (13) (65) (16) (1,553) 拨回 - (3) - (65) (68) 汇兑差额 (487) 6 (28) (5) (514) 於二○一五年十二月三十一日及 　二○一六年一月一日 34,233 493 817 524 36,067 增添 - 15 6 104 125 利息增加 - 6 24 - 30 使用 (1,767) (80) (107) (24) (1,978) 拨回 - (46) - (69) (115) 有关出售附属公司 - - (62) (95) (157) 汇兑差额 26 (77) (67) (7) (125) 於二○一六年十二月三十一日 32,492 311 611 433 33,847 拨备分析为： 二○一六年 二○一五年 港币百万元 港币百万元 本期部分（参见附注廿八） 744 1,017 非流动部分（参见附注卅三） 33,103 35,050 33,847 36,067 为业务结束所作拨备指为执行综合计划及关闭零售店之成本。资产报废责任之拨备为对固定资产将来不再使用时之 预计拆迁及复修其所在场地所需成本之现值。为承担、繁重合约及其他担保所作拨备为履行此等承担和责任而产生 无可避免的成本经扣减相关的预期未来利益及 / 或估计可收回价值。 三十 银行及其他债务 银行及其他债务之账面值包括按摊销成本计量之项目及因利率变动而产生之公平价值部分。银行及其他债务之账面值 分析如下： 二○一六年 二○一五年 本期部分 长期部分 总额 本期部分 长期部分 总额 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 银行借款 20,612 64,371 84,983 9,663 75,410 85,073 其他借款 669 1,569 2,238 214 2,573 2,787 票据及债券 50,312 154,514 204,826 22,357 177,386 199,743 银行及其他债务本金总额 71,593 220,454 292,047 32,234 255,369 287,603 因收购而产生之未摊销公平价值调整 336 11,647 11,983 1,020 15,383 16,403 未计下列项目之银行及其他债务总额 (i) 71,929 232,101 304,030 33,254 270,752 304,006 有关债务之未摊销借款融资费用及 溢价或折让 - (603) (603) - (197) (197) 银行及其他债务根据利率掉期合约 之未变现亏损 (49) (238) (287) (238) (19) (257) 71,880 231,260 303,140 33,016 270,536 303,552 (i) 参见附注卅四(3)(i)。 长和2016年全年业绩 财务报表 第 62 页，共 104 页 三十 银行及其他债务（续） 按本金列账之银行及其他债务分析： 二○一六年 二○一五年 本期部分 长期部分 总额 本期部分 长期部分 总额 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 银行借款 20,612 64,371 84,983 9,663 75,410 85,073 其他借款 669 1,569 2,238 214 2,573 2,787 票据及债券 港币150,000,000元票据，年息五点一厘，於二○一六年到期 - - - 150 - 150 港币330,000,000元票据，年息二点四五厘，於二○一六年到期 - - - 330 - 330 港币377,000,000元票据，年息二点五六厘，於二○一六年到期 - - - 377 - 377 港币500,000,000元票据，年息四点八八厘，於二○一八年到期 - 500 500 - 500 500 港币500,000,000元票据，年息四点三厘，於二○二○年到期 - 500 500 - 500 500 港币500,000,000元票据，年息四点三五厘，於二○二○年到期 - 500 500 - 500 500 港币300,000,000元票据，年息三点九厘，於二○二○年到期 - 300 300 - 300 300 港币400,000,000元票据，年息三点四五厘，於二○二一年到期 - 400 400 - 400 400 港币300,000,000元票据，年息三点三五厘，於二○二一年到期 - 300 300 - 300 300 港币260,000,000元票据，年息四厘，於二○二七年到期 - 260 260 - 260 260 300,000,000美元票据，伦敦银行同业拆息加年息零点七厘，於二○一七年到期 2,340 - 2,340 - 2,340 2,340 492,000,000美元票据－乙组，年息七点四五厘，於二○一七年到期 3,837 - 3,837 - 3,837 3,837 1,000,000,000美元票据，年息二厘，於二○一七年到期 7,800 - 7,800 - 7,800 7,800 1,000,000,000美元票据，年息三点五厘，於二○一七年到期 7,800 - 7,800 - 7,800 7,800 2,000,000,000美元票据，年息一点六二五厘，於二○一七年到期 15,600 - 15,600 - 15,600 15,600 1,000,000,000美元票据，年息五点七五厘，於二○一九年到期 - 7,800 7,800 - 7,800 7,800 1,500,000,000美元票据，年息七点六二五厘，於二○一九年到期 - 11,700 11,700 - 11,700 11,700 750,000,000美元票据，年息一点八七五厘，於二○二一年到期 - 5,850 5,850 - - - 1,500,000,000美元票据，年息四点六二五厘，於二○二二年到期 - 11,700 11,700 - 11,700 11,700 500,000,000美元票据，年息三点二五厘，於二○二二年到期 - 3,900 3,900 - 3,900 3,900 1,500,000,000美元票据，年息三点六二五厘，於二○二四年到期 - 11,700 11,700 - 11,700 11,700 500,000,000美元票据，年息二点七五厘，於二○二六年到期 - 3,900 3,900 - - - 309,000,000美元（二○一五年为329,000,000美元）票据－丙组，年息七点五厘， 於二○二七年到期 - 2,410 2,410 - 2,565 2,565 1,039,000,000美元票据，年息七点四五厘，於二○三三年到期 - 8,107 8,107 - 8,107 8,107 25,000,000美元票据－丁组，年息六点九八八厘，於二○三七年到期 - 196 196 - 196 196 新加坡币180,000,000元票据，年息二点五八五厘，於二○一六年到期 - - - 994 - 994 新加坡币320,000,000元票据，年息三点四零八厘，於二○一八年到期 - 1,718 1,718 - 1,767 1,767 669,000,000欧罗票据，年息四点六二五厘，於二○一六年到期 - - - 5,667 - 5,667 1,750,000,000欧罗票据，年息四点七五厘，於二○一六年到期 - - - 14,822 - 14,822 1,250,000,000欧罗票据，年息二点五厘，於二○一七年到期 10,100 - 10,100 - 10,588 10,588 1,500,000,000欧罗票据，年息一点三七五厘，於二○二一年到期 - 12,120 12,120 - 12,705 12,705 750,000,000欧罗票据，年息三点六二五厘，於二○二二年到期 - 6,060 6,060 - 6,353 6,353 1,350,000,000欧罗票据，年息一点二五厘，於二○二三年到期 - 10,908 10,908 - - - 1,000,000,000欧罗票据，年息零点八七五厘，於二○二四年到期 - 8,080 8,080 - - - 650,000,000欧罗票据，年息二厘，於二○二八年到期 - 5,252 5,252 - - - 113,000,000英镑债券，年息五点六二五厘，於二○一七年到期 1,088 - 1,088 - 1,305 1,305 180,000,000英镑（二○一五年为300,000,000英镑）债券，年息六厘， 於二○一七年到期 1,732 - 1,732 - 3,462 3,462 300,000,000英镑债券，年息五点八三一厘，於二○二○年到期 - 2,886 2,886 - 3,462 3,462 100,000,000英镑票据，年息五点八二厘，於二○二一年到期 - 962 962 - 1,154 1,154 350,000,000英镑债券，年息六点八七五厘，於二○二三年到期 - 3,367 3,367 - 4,039 4,039 400,000,000英镑债券，年息六点三五九厘，於二○二五年到期 - 3,848 3,848 - 4,616 4,616 33,000,000英镑票据，年息二点五六厘，於二○二六年到期 - 317 317 - - - 300,000,000英镑债券，年息一点六二五厘，於二○二六年到期 - 2,886 2,886 - - - 303,000,000英镑债券，年息五点六二五厘，於二○二六年到期 - 2,914 2,914 - 3,496 3,496 45,000,000英镑票据，年息二点五六厘，於二○二八年到期 - 433 433 - - - 90,000,000英镑票据，年息三点五四厘，於二○三○年到期 - 866 866 - 1,039 1,039 22,000,000英镑票据，年息二点八三厘，於二○三一年到期 - 212 212 - - - 350,000,000英镑债券，年息五点六二五厘，於二○三三年到期 - 3,367 3,367 - 4,039 4,039 247,000,000英镑（二○一五年为248,000,000英镑）债券，年息五点八七五二六厘， 於二○三四年到期 11 2,364 2,375 8 2,849 2,857 400,000,000英镑债券，年息六点六九七厘，於二○三五年到期 - 3,848 3,848 - 4,616 4,616 50,000,000英镑票据，年息五点零一厘，於二○三六年到期 - 481 481 - 577 577 100,000,000英镑票据，伦敦银行同业拆息加年息二点三三厘，於二○三六年到期 - 962 962 - 1,154 1,154 207,000,000英镑（二○一五年为204,000,000英镑）债券，英国零售价格指数加 年息二点零三三厘，於二○三六年到期 - 1,997 1,997 - 2,364 2,364 59,000,000英镑（二○一五年为60,000,000英镑）债券，年息六点六二七厘， 於二○三七年到期 4 562 566 9 680 689 82,000,000英镑（二○一五年为80,000,000英镑）债券，英国零售价格指数加 年息一点六二七四厘，於二○四一年到期 - 786 786 - 930 930 360,000,000英镑债券，年息五点一二五厘，於二○四二年到期 - 3,463 3,463 - 4,154 4,154 135,000,000英镑（二○一五年为133,000,000英镑）债券，英国零售价格指数加 年息一点七一一八厘，於二○四九年到期 - 1,301 1,301 - 1,540 1,540 135,000,000英镑（二○一五年为133,000,000英镑）债券，英国零售价格指数加 年息一点七四八四厘，於二○五三年到期 - 1,301 1,301 - 1,540 1,540 3,000,000,000日圆票据，年息一点七五厘，於二○一九年到期 - 205 205 - 192 192 15,000,000,000日圆票据，年息二点六厘，於二○二七年到期 - 1,025 1,025 - 960 960 50,312 154,514 204,826 22,357 177,386 199,743 71,593 220,454 292,047 32,234 255,369 287,603 长和2016年全年业绩 财务报表 第 63 页，共 104 页 三十 银行及其他债务（续） 银行及其他债务之本金数额须於下列期限偿还： 二○一六年 二○一五年 本期部分 长期部分 总额 本期部分 长期部分 总额 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 银行借款 本期部分 20,612 - 20,612 9,663 - 9,663 一年以上至两年内 - 8,097 8,097 - 22,594 22,594 两年以上至五年内 - 52,669 52,669 - 46,556 46,556 五年以上 - 3,605 3,605 - 6,260 6,260 20,612 64,371 84,983 9,663 75,410 85,073 其他借款 本期部分 669 - 669 214 - 214 一年以上至两年内 - 218 218 - 790 790 两年以上至五年内 - 528 528 - 735 735 五年以上 - 823 823 - 1,048 1,048 669 1,569 2,238 214 2,573 2,787 票据及债券 本期部分 50,312 - 50,312 22,357 - 22,357 一年以上至两年内 - 2,235 2,235 - 52,750 52,750 两年以上至五年内 - 43,761 43,761 - 26,807 26,807 五年以上 - 108,518 108,518 - 97,829 97,829 50,312 154,514 204,826 22,357 177,386 199,743 71,593 220,454 292,047 32,234 255,369 287,603 於二○一六年十二月三十一日，集团之有抵押银行及其他债务为港币19,920,000,000元（二○一五年为 港币22,948,000,000元）。 借款之本金数额内包括按浮动利率计息的港币91,799,000,000元（二○一五年为港币92,384,000,000元）借款及按固定 利率计息的港币200,248,000,000元（二○一五年为港币195,219,000,000元）借款。 借款之本金数额按货币为单位分列如下： 二○一六年 二○一五年 百分比 百分比 美元 41% 36% 欧罗 27% 25% 港元 5% 7% 英镑 21% 25% 其他货币 6% 7% 100% 100% 长和2016年全年业绩 财务报表 第 64 页，共 104 页 三十 银行及其他债务（续） 集团主要利用衍生金融工具管理外汇及利率风险。集团与银行及其他金融机构签订多项利率掉期协议，主要为将固定 利率借款掉期为浮动利率借款，以管理集团总债务组合中固定及浮动利率的组合比例。於二○一六年十二月三十一日， 与金融机构所订立的未结算利率掉期协议之名义金额为港币25,200,000,000元（二○一五年为港币47,973,000,000元）。 此外，订立名义金额为港币8,678,000,000元（二○一五年为港币6,061,000,000元）的利率掉期协议以将浮动利率借款 掉期为固定利率借款，主要以纾解若干基建项目相关借款的利率风险。 (1) 集团用以管理利率及外汇风险之衍生金融工具分析如下： 二○一六年 二○一五年 本期部分 长期部分 总额 本期部分 长期部分 总额 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 公平价值对冲 衍生金融资产 利率掉期（参见附注廿三 及廿六） 2 119 121 547 256 803 2 119 121 547 256 803 现金流量对冲 衍生金融资产 利率掉期（参见附注廿三） - - - - 76 76 远期外汇合约（参见附注 廿三及廿六） 8 196 204 2 - 2 其他合约（参见附注廿三） - 2 2 - - - 8 198 206 2 76 78 衍生金融负债 利率掉期（参见附注卅三） - (550) (550) - (160) (160) 远期外汇合约 （参见附注廿八） (1) - (1) (1) - (1) 其他合约（参见附注卅三） - (402) (402) - (433) (433) (1) (952) (953) (1) (593) (594) 7 (754) (747) 1 (517) (516) 净投资对冲 衍生金融资产 （参见附注廿三及廿六） 3,282 3,199 6,481 423 1,902 2,325 衍生金融负债 （参见附注廿八及卅三） (3) - (3) (121) (19) (140) 3,279 3,199 6,478 302 1,883 2,185 卅一 来自非控股股东之计息借款 二○一六年 二○一五年 港币百万元 港币百万元 来自非控股股东之计息借款 4,283 4,827 於二○一六年十二月三十一日，此借款之利息按瑞典银行同业拆息加一点七三厘至年息十一厘（二○一五年为 瑞典银行同业拆息加一点七三厘至年息十一厘）。借款的账面值与其公平价值相若。 长和2016年全年业绩 财务报表 第 65 页，共 104 页 卅二 退休金计划 二○一六年 二○一五年 港币百万元 港币百万元 界定福利资产 - - 界定福利负债 5,369 4,066 界定福利负债净额 5,369 4,066 集团有多项界定福利及界定供款计划，其资产与集团资产独立处理，并为信托人管理。 (1) 界定福利计划 集团之主要界定福利计划设於香港、英国及荷兰。该等计划为供款形式之最终薪酬退休金计划，或供款形式 之职业平均派付计划或非供款形式之保证回报界定供款计划。集团并无提供其他退休後福利。 作精算估值用途之主要精算假设如下： 二○一六年 二○一五年 折现率 0.29%-2.80% 0.57%-3.95% 未来薪酬增长 0.5%-4.0% 0.5%-3.0% 香港两项主要计划之利息入账 5.0%-6.0% 5.0%-6.0% 於综合财务状况表确认之款额厘定如下： 二○一六年 二○一五年 港币百万元 港币百万元 界定福利责任现值 29,392 28,823 计划资产公平价值 24,026 24,760 5,366 4,063 所确认资产之限制 3 3 界定福利负债净额 5,369 4,066 界定福利负债净额及其组成部分之变动如下： 界定福利 计划资产 界定福利 责任现值 公平价值 资产上限 负债净额 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 於二○一六年一月一日 28,823 (24,760) 3 4,066 於收益表内之净扣除（计入） 　现行服务成本 624 44 - 668 过去服务成本与清偿之收益及亏损 (331) - - (331) 　利息成本（收入） 830 (741) - 89 1,123 (697) - 426 於其他全面收益内之净扣除（计入） 　重新计量亏损（收益）： 　　由人口统计假设的变动引起之精算收益 (49) - - (49) 　　由财务假设的变动引起之精算亏损 4,721 - - 4,721 　　由经验调整引起之精算收益 (425) - - (425) 　　计划资产之回报（不包括利息收入） - (1,962) - (1,962) 　汇兑差额 (3,473) 3,077 - (396) 774 1,115 - 1,889 雇主供款 - (862) - (862) 雇员供款 100 (100) - - 已付福利 (1,266) 1,266 - - 有关出售附属公司（参见附注卅六(4)） (146) - - (146) 转拨自（往）其他负债 (16) 12 - (4) 於二○一六年十二月三十一日 29,392 (24,026) 3 5,369 长和2016年全年业绩 财务报表 第 66 页，共 104 页 卅二 退休金计划（续） (1) 界定福利计划（续） 界定福利 计划资产 界定福利 责任现值 公平价值 资产上限 负债净额 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 於二○一五年一月一日 - - - - 有关收购附属公司（参见附注卅六(3)） 30,974 (26,605) 3 4,372 於收益表内之净扣除（计入） 　现行服务成本 411 32 - 443 过去服务成本与清偿之收益及亏损 13 - - 13 　利息成本（收入） 534 (456) - 78 958 (424) - 534 於其他全面收益内之净扣除（计入） 　重新计量亏损（收益）： 　　由人口统计假设的变动引起之精算亏损 397 - - 397 　　由财务假设的变动引起之精算收益 (1,978) - - (1,978) 　　由经验调整引起之精算亏损 635 - - 635 　　计划资产之回报（不包括利息收入） - 1,120 - 1,120 　汇兑差额 (1,164) 999 - (165) (2,110) 2,119 - 9 雇主供款 - (514) - (514) 雇员供款 57 (57) - - 已付福利 (698) 698 - - 有关出售附属公司（参见附注卅六(4)） (336) - - (336) 转拨自（往）其他负债 (22) 23 - 1 於二○一五年十二月三十一日 28,823 (24,760) 3 4,066 上文呈列之界定�利负债净额指根据香港会计准则第19号「雇员福利」（「香港会计准则第19号」）而计算之 差额，并为界定福利责任之现值与计划资产公平价值之差异。管理层已委聘精算师，对该等退休金计划进行估值， 以厘定根据香港会计准则第19号，须於财务报表中披露及入账之退休金责任及计划资产之公平价值（「会计精算 估值」）。有关上述差额会否实现视乎精算假设之实现，而其实现则基於多种因素，包括计划资产之市场表现。 会计精算估值并无用於厘定界定�利退休金计划之资金贡献。集团每项退休金计划均按独立专业精算师之建议， 厘定有关责任之供款，以持续为有关计划提供充足资金。集团之主要界定福利退休金计划的资金要求於下文详列。 集团在香港设有两项主要退休金计划。其中一项於一九九四年已停止接受新成员，该计划所提供之退休金福利 计算方法，乃按雇员与雇主已作之供款总额加年息最少六厘，或以最终薪酬及服务年期为基准计算之公式， 两者取其较高者。根据香港职业退休计划条例为提供资金而於二○一五年八月一日进行之一项独立精算估值 报告，资金水平达持续累计精算负债之百分之一百二十七。估值采用到达年龄成本法，主要假设每年投资回报为 百分之五点五、每年薪酬增长为百分之四及计入结余之年息为六厘。估值由韬睿惠悦香港有限公司之精算师学会 会士田吉安及美利坚合众国精算师学会会士周沛言完成。第二项计划提供之福利相等於雇主供款加年息最少五厘。 根据香港职业退休计划条例之资金要求，此计划於二○一六年十二月三十一日已有充足资金提供既有福利。年内， 集团在该计划之没收供款达港币15,000,000元（二○一五年为港币11,000,000元），已用於减低本年度之供款额， 而於二○一六年十二月三十一日结算可供动用之没收供款为港币1,000,000元（二○一五年为无），可用於减低 来年之供款额。 长和2016年全年业绩 财务报表 第 67 页，共 104 页 卅二 退休金计划（续） (1) 界定福利计划（续） 集团在英国为其港口业务设有三项供款形式界定福利退休金计划，各项计划基本上以最终薪酬为基准，并已停止 接受新成员。其中菲力斯杜港退休金计划（「菲力斯杜港计划」）为主要之计划。根据《二○○四年退休金法》 之规定，为提供资金而作出之独立精算估值，於二○一五年十二月三十一日，资金水平达持续累计精算负债之 百分之八十六。有关雇主自此起已作出7,500,000英镑之额外供款及支付活跃成员於二○一六年可享退休金薪酬 中之百分之二点七，并同意每年作出7,500,000英镑之额外供款至二○二三年六月三十日为止，以及每年支付活跃 成员可享退休金薪酬之百分之二点七至二○一八年九月三十日为止，以於二○二三年六月三十日前消除逆差。 估值使用预期单位记账法，而主要假设退休前折现率为每年百分之五；非领取退休金人士及领取退休金人士之 退休後折现率分别为每年百分之四点四五及百分之二点九；可享退休金之盈利为每年增加百分之二点八；退休前 零售物价通胀率为每年百分之二点八；非领取退休金人士及领取退休金人士之退休後零售物价通胀率分别为每年 百分之四点零五及百分之二点六；退休前消费物价指数为每年百分之一点八；非领取退休金人士及领取退休金 人士之退休後消费物价指数分别为每年百分之三点零五及百分之一点六；以及非领取退休金人士之退休金为每年 增加百分之二至百分之三点五，而领取退休金人士之退休金为每年增加百分之一点四至百分之二点五五。估值由 Towers Watson Limited之精算师学会会士Lloyd Cleaver完成。 集团为其荷兰港口及零售业务所设之界定福利退休金计划为担保合约，由保险公司承担在计划下须提供之界定 福利，以换取在合约年期内协定之收费率及条件而精算厘定之供款额。由於有关提供过往退休金福利之风险已由 保险公司承保，故集团并不承担关於过往服务之资金风险。提供现年度福利之年度供款随每年精算数字变动。 集团为英国若干零售业务设有界定福利退休金计划，并不接受新成员。由二○一○年二月二十八日起，该计划 停止为所有活跃成员累计未来界定福利，亦解除与最终薪酬之联系。根据《二○○四年退休金法》之规定，为 提供资金而作出之独立精算估值，於二○一五年三月三十一日，资金水平达持续累计精算负债之百分之七十五。 有关雇主自此起已於二○一五年及二○一六年分别作出3,700,000英镑及5,400,000英镑之额外供款，并同意每年 作出5,500,000英镑之额外供款至二○二三年十二月三十一日为止，以於二○二三年十二月三十一日前消除逆差。 估值使用预期单位记账法，而主要假设投资回报为每年百分之二点八五至百分之四点七，而退休金则每年增加 百分之二点零五至百分之三点二五。估值由Barnett Waddingham LLP之精算师学会会士Paul Jayson完成。 此外，集团在英国为其若干基建业务设有三个界定福利退休金计划，其中Northumbrian Water退休金计划 （「 NWPS」）为主要之计划。根据《二○○四年退休金法》之规定，为提供资金而作出之独立精算估值， 於二○一三年十二月三十一日，资金水平达持续累计精算负债之百分之八十三点一。估值使用预期单位记账法， 而主要假设退休前折现率为相关定息政府债券加每年百分之一点六�r退休後折现率为相关定息政府债券加每年 百分之零点七�r以及薪酬增长为零售物价通胀率加每年百分之零点二五另加晋升薪金增幅津贴。於估值日後， 该计划作出之若干变动已与计划成员达成共识，并由二○一六年一月一日起生效。该计划之主要变动为福利 由按最终薪金，变更为按职业平均重估盈利为基准计算。有关雇主同意由二○一五年四月一日起至二○三一年 三月三十一日，每年作出11,000,000英镑之额外供款，以於二○三一年三月三十一日前消除逆差。该等供款会 因应零售物价在上年度十一月起计十二个月内的增长，於每年四月一日增加。估值由Hymans Robertson LLP 之精算师学会会士Martin Potter完成。 长和2016年全年业绩 财务报表 第 68 页，共 104 页 卅二 退休金计划（续） (1) 界定福利计划（续） (i) 计划资产 计划资产公平价值之分析如下： 二○一六年 二○一五年 百分比 百分比 股权工具 消费者市场及制造业 8% 10% 能源及公用事业 3% 3% 金融机构及保险 7% 9% 电讯及资讯科技 3% 3% 单位信托及股权工具基金 4% 3% 其他 10% 12% 35% 40% 债务工具 美国国库票据 1% 1% 政府及政府担保之票据 15% 11% 金融机构之票据 2% 3% 其他 8% 7% 26% 22% 合资格保险计划 20% 18% 物业 9% 2% 其他资产 10% 18% 100% 100% 债务工具根据发行者之信贷评级分析如下： 二○一六年 二○一五年 百分比 百分比 Aaa / AAA 8% 29% Aa1 / AA+ 8% 12% Aa2 / AA 49% 16% Aa3 / AA�C 1% 2% A1 / A+ 1% 2% A2 / A 10% 12% 其他投资级别 19% 25% 不予评级 4% 2% 100% 100% 以上股权工具及债务工具之公平价值乃按市场报价所厘定。 计划资产公平价值港币24,026,000,000元（二○一五年为港币24,760,000,000元）包括於本公司股份之投资， 其公平价值为港币27,000,000元（二○一五年为港币93,000,000元）。 计划之长远策略资产分配已设定，并不时由计划信托人检讨，同时考虑成员状况与责任状况，以及其流动资金 要求。 长和2016年全年业绩 财务报表 第 69 页，共 104 页 卅二 退休金计划（续） (1) 界定福利计划（续） (ii) 界定福利责任 於二○一六年十二月三十一日，界定福利责任之平均年期为十八年（二○一五年为十七年）。 集团预期下年度向界定福利计划供款港币924,000,000元（二○一五年为港币863,000,000元）。 香港会计准则第19号「雇员福利」要求披露用以厘定界定福利责任现值之重大精算假设之敏感度分析，以显示 於结算日在相关精算假设之假定变化下对界定福利责任所构成之影响。 下文披露之影响为假设(1) 相关精算假设之假定变化於结算日发生，并应用於当天已存在之相关精算假设上； 及(2) 每类精算假设之敏感度分析并不反映不同假设之间之相互影响关系。 重大精算假设敏感度分析的编制与呈报，仅为符合香港会计准则第19号有关界定福利责任的披露要求。由於 敏感度分析是计量某个精算假设（例如折现率或未来薪酬增加）之假定即时变化而导致界定福利责任的改变， 所以敏感度分析产生的数额为未来展望的估计。敏感度分析只供说明用途，并应注意於实际情况下，精算假设 甚少单独变动。由於市场发展可能导致精算假设（例如折现率或未来薪酬增加）出现波动变化，因此未来的 实际结果可能与敏感度分析有重大差异，因而必须注意所产生的假设数值并不代表对未来很可能发生的事件 及损益的预测。 若折现率上升或下降百分之零点二五，界定福利责任将分别减少百分之三点九或增加百分之三点八 （二○一五年为分别减少百分之四点一或增加百分之四点二）。 若未来薪酬增长上升或下降百分之零点二五，界定福利责任将分别增加百分之零点五或减少百分之零点四 （二○一五年为分别增加百分之零点六或减少百分之零点六） 。 此外，呈列上述敏感度分析时，界定福利责任之现值已於结算日使用预期单位记账法计算，计算确认於财务 状况表内之界定福利负债时亦采用同一计算方法。 (2) 界定供款计划 集团本年度之界定供款计划成本为港币1,039,000,000元（二○一五年为港币732,000,000元），该等成本已於 在损益内扣除。没收供款港币9,000,000元（二○一五年为港币1,000,000元）已用於减低本年度之供款额。於 二○一六年十二月三十一日结算，并无没收供款（二○一五年为无）可以用於减低来年之供款额。 卅三 其他非流动负债 二○一六年 二○一五年 港币百万元 港币百万元 现金流量对冲 　利率掉期 550 160 其他合约 402 433 净投资对冲 - 19 其他衍生金融工具 1,810 1,172 电讯牌照及其他权利之责任 5,850 6,588 其他非流动负债 5,644 4,617 拨备（参见附注廿九） 33,103 35,050 47,359 48,039 长和2016年全年业绩 财务报表 第 70 页，共 104 页 卅四 股本、股份溢价、永久资本证券及资本管理 (1) 股本及股份溢价 股本 股份溢价 总额 股数 港币百万元 港币百万元 港币百万元 於二○一五年一月一日 ― 长江 2,316,164,338 10,489 - 10,489 根据重组方案注销长江股份 (2,316,164,338) (10,489) - (10,489) 发行长江和记新股 (i)： 　於注册成立时 1 - - - 　根据重组方案 2,316,164,337 2,316 349,509 351,825 　根据并购方案 1,543,514,162 1,544 258,693 260,237 实物分派 - - (363,511) (363,511) 於二○一五年十二月三十一日 及二○一六年一月一日 ― 长江和记 3,859,678,500 3,860 244,691 248,551 回购及注销已发行股份 (ii)： (2,000,000) (2) (186) (188) 於二○一六年十二月三十一日 3,857,678,500 3,858 244,505 248,363 (i) 长江和记於二○一四年十二月十一日在开曼群岛注册成立，法定股本为港币380,000元，分为380,000股每股面值 港币1元的股份。其後长江和记於二○一五年三月二日增设7,999,620,000股股份，每股面值港币1元，将法定股本 增加至港币8,000,000,000元。於注册成立日，1股股份已予发行及配发。於截至二○一五年十二月三十一日比较 年度内，根据重组方案及并购方案分别发行及配发2,316,164,337股及1,543,514,162股股份。 (ii) 本公司於二○一六年十一月十七日及十八日透过联交所购入合共2,000,000股本身之股份。所购入之股份其後 被注销。购入股份所支付之总额约为港币189,000,000元，并已从股本及股份溢价中扣除港币188,000,000元 和从保留溢利中扣除港币1,000,000元。 (2) 永久资本证券 二○一六年 二○一五年 港币百万元 港币百万元 新加坡币730,000,000元，於二○一一年发行 - 4,643 1,000,000,000美元，於二○一二年发行 7,870 7,870 港币1,000,000,000元，於二○一二年发行 1,025 1,025 425,300,000美元，於二○一三年发行 * 3,373 3,373 1,750,000,000欧罗，於二○一三年发行 18,242 18,242 30,510 35,153 於二○一一年九月、二○一二年五月、二○一二年七月、二○一三年一月及二○一三年五月，集团之全资附属公司 分别发行面值新加坡币730,000,000元（约港币4,578,000,000元）、1,000,000,000美元（约港币7,800,000,000元）、 港币1,000,000,000元、500,000,000美元（约港币3,875,000,000元）及1,750,000,000欧罗（约港币17,879,000,000元）之 永久资本证券以取得现金。 年内，集团赎回全数流通在外於二○一一年九月发行面值新加坡币730,000,000元之永久资本证券。於二○一五年 十二月三十一日止年度内，集团赎回全数流通在外於二○一○年十月发行面值1,705,000,000美元之永久资本证券。 此等证券为永久、後偿及息票之付款属可选择性质，因此该等永久资本证券被分类为权益工具，并於综合财务状况表 中的权益内入账。 * 面值74,700,000美元之永久资本证券於二○一三年十二月三十一日止年度内回购。 长和2016年全年业绩 财务报表 第 71 页，共 104 页 卅四 股本、股份溢价、永久资本证券及资本管理（续） (3) 资本管理 集团管理资本时之主要目标，是保障集团有能力继续为股东提供回报及支持集团之稳定与增长。集团定期检讨及管理 其资本结构，以确保取得最佳资本结构，并於透过较高借贷可取得较高股东回报及与稳健之资本状况带来之利益与 保障两者之间维持平衡，并因应经济情况变动而调整资本结构。 於二○一六年十二月三十一日，权益总额为港币544,190,000,000元（二○一五年为港币549,111,000,000元），集团综合 债务净额（不包括视作等同股本之非控股股东借款）为港币141,806,000,000元（二○一五年为港币172,580,000,000元）。 集团之债务净额对总资本净额比率由去年年底的百分之二十三点七减少至百分之二十点五。 下表作为额外资料，列示债务净额对总资本净额比率，其中已计入非控股股东借款，以及按结算日之市值呈列之集团 於上市附属公司与联营公司之投资。 於十二月三十一日，债务净额对总资本净额比率 (i)： 二○一六年 二○一五年 A1 － 债务不包括非控股股东之计息借款 20.5% 23.7% A2 － 如以上A1及集团於上市附属公司与联营公司之投资按市值呈列 21.7% 24.2% B1 － 债务包括非控股股东之计息借款 21.1% 24.4% B2 － 如以上B1及集团於上市附属公司与联营公司之投资按市值呈列 22.3% 24.9% (i) 债务净额在综合现金流量表中定义。就「债务净额」的计算而言，银行及其他债务总额定义为银行及其他债务 的本金总额，以及因收购而产生之未摊销公平价值调整。总资本净额的定义为银行及其他债务总额，加权益 总额及来自非控股股东之借款减现金、速动资金及其他上市投资总额。 长和2016年全年业绩 财务报表 第 72 页，共 104 页 卅五 储备 保留溢利 汇兑储备 其他 (1) 总额 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 於二○一六年一月一日 500,909 (13,986) (342,039) 144,884 年度内之溢利 33,008 - - 33,008 其他全面收益（亏损） 可供销售投资 直接确认於储备内之估值亏损 - - (506) (506) 过往确认於储备内之估值亏损确认於收益表 - - 462 462 直接确认於储备内之界定福利责任之重新计量 (1,590) - - (1,590) 来自远期外汇合约及利率掉期合约之现金流量对冲 直接确认於储备内之亏损 - - (1,180) (1,180) 过往确认於储备内之收益现确认於非财务项目 之最初成本 - - (12) (12) 直接确认於储备内之来自远期外汇合约之 净投资对冲的收益 - 5,128 - 5,128 直接确认於储备内之换算海外附属公司资产 净值之亏损 - (15,590) - (15,590) 过往确认於汇兑及其他储备内之有关年内出售 附属公司之收益确认於收益表 (323) (24) 194 (153) 所占联营公司之其他全面收益（亏损） (453) 659 (175) 31 所占合资企业之其他全面收益（亏损） (1,101) (7,021) (1,281) (9,403) 其他全面收益（亏损）之有关税项 232 - 153 385 其他全面收益（亏损） (3,235) (16,848) (2,345) (22,428) 已付二○一五年股息 (7,140) - - (7,140) 已付二○一六年股息 (2,837) - - (2,837) 非控股权益之权益贡献之交易成本 (87) - - (87) 回购及注销已发行股份（参见附注卅四(1)(ii)） (1) - - (1) 附属公司之认股权计划及长期奖励计划 - - 5 5 拨回未领取股息 5 - - 5 有关购入非控股权益 - - (1,065) (1,065) 有关出售部分附属公司 (6) 2 1,466 1,462 於二○一六年十二月三十一日 520,616 (30,832) (343,978) 145,806 应占普通股股东 长和2016年全年业绩 财务报表 第 73 页，共 104 页 卅五 储备（续） 保留溢利 汇兑储备 其他 (1) 总额 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 於二○一五年一月一日 371,865 (10,334) 22,125 383,656 年度内之溢利 118,570 - - 118,570 其他全面收益（亏损） 可供销售投资 直接确认於储备内之估值亏损 - - (697) (697) 过往确认於储备内之估值收益确认於收益表 - - (1,039) (1,039) 直接确认於储备内之界定福利责任之重新计量 (66) - - (66) 直接确认於储备内之来自远期外汇合约及 利率掉期合约之现金流量对冲的收益 - - 692 692 直接确认於储备内之来自远期外汇合约之 净投资对冲的收益 - 1,783 - 1,783 直接确认於储备内之换算海外附属公司资产 净值之亏损 - (5,044) - (5,044) 过往确认於汇兑及其他储备内之有关年内 出售附属公司、联营公司及合资企业之 亏损（收益）确认於收益表 - 16,097 (2,368) 13,729 所占联营公司之其他全面收益（亏损） (34) (13,604) 402 (13,236) 所占合资企业之其他全面收益（亏损） 473 (2,880) 514 (1,893) 其他全面收益（亏损）之有关税项 (40) - (6) (46) 其他全面收益（亏损） 333 (3,648) (2,502) (5,817) 注销长江股份 (2) - - (341,336) (341,336) 已付二○一四年股息 (6,985) - - (6,985) 已付二○一五年股息 (2,702) - - (2,702) 附属公司之认股权计划及长期奖励计划 - - (11) (11) 拨回未领取股息 5 - - 5 有关视作出售联营公司 (3) 19,823 - (19,823) - 有关购入非控股权益 - - (14) (14) 有关出售部分附属公司 - (4) (478) (482) 於二○一五年十二月三十一日 500,909 (13,986) (342,039) 144,884 (1) 其他储备包括重估储备、对冲储备及其他资本储备。於二○一六年十二月三十一日，重估储备亏绌为 港币792,000,000元（二○一六年一月一日为港币763,000,000元及二○一五年一月一日为盈余港币2,918,000,000元）， 对冲储备亏绌为港币1,982,000,000元（二○一六年一月一日为盈余港币673,000,000元及二○一五年一月一日为 亏绌港币35,000,000元）及其他资本储备亏绌为港币341,204,000,000元（二○一六年一月一日为 港币341,949,000,000元及二○一五年一月一日为盈余港币19,242,000,000元）。因重估可供销售之上市债券及 上市股权证券而产生之重估盈余（亏绌）已列入重估储备。指定用作对冲现金流量之对冲工具有效部分所产生 的公平价值变动於对冲储备列账。 (2) 参见於综合权益变动表之附注(3)。 (3) 主要有关视作出售集团先前持有和黄之股权及若干共同拥有之资产。 应占普通股股东 长和2016年全年业绩 财务报表 第 74 页，共 104 页 卅六 综合现金流量表附注 (1) 除税後溢利与经营业务未计利息支出与其他融资成本、已付税项及营运资金变动前所得现金对账 二○一六年 二○一五年 港币百万元 港币百万元 除税後溢利 41,912 124,880 减：所占溢利减亏损 联营公司未计出售投资所得溢利及其他 (6,362) (10,611) 合资企业 (10,251) (6,029) 联营公司之出售投资所得溢利及其他 - 196 25,299 108,436 调整： 本期税项支出 3,334 3,363 递延税项支出 1,217 277 利息支出与其他融资成本 7,118 4,346 折旧及摊销 16,014 9,740 出售投资所得溢利及其他（参见附注六及十） 344 (86,472) 公司及附属公司之EBITDA (i) 53,326 39,690 出售其他非上市投资之亏损 25 24 出售固定资产之亏损 116 192 已收取联营公司及合资企业之股息 8,747 12,192 出售附属公司及合资企业之溢利 (401) (1,377) 其他非现金项目 238 (797) 62,051 49,924 二○一六年 二○一五年 港币百万元 港币百万元 (i) 来自持续业务EBITDA之对账： 来自持续业务及已终止业务的公司及附属公司之EBITDA 53,326 39,690 减：来自已终止业务的公司及附属公司之EBITDA - (5,390) 来自持续业务的公司及附属公司之EBITDA 53,326 34,300 所占联营公司及合资企业之EBITDA 所占溢利减亏损： 联营公司未计出售投资所得溢利及其他 6,362 7,445 合资企业 10,251 6,187 联营公司之出售投资所得溢利及其他 - (196) 调整： 折旧及摊销 13,806 15,195 利息支出与其他融资成本 5,111 6,308 本期税项支出 2,913 2,960 递延税项支出（抵减） 552 (65) 非控股权益 370 2,151 出售投资所得溢利及其他（参见附注六） - 223 39,365 40,208 EBITDA（参见附注五(2) 及五(13)） 92,691 74,508 (2) 营运资金变动 二○一六年 二○一五年 港币百万元 港币百万元 存货减少（增加） (581) 2,158 应收账项及预付款项减少（增加） (3,046) 5,455 应付账项减少 (605) (3,065) 其他非现金项目 (4,618) (1,716) (8,850) 2,832 长和2016年全年业绩 财务报表 第 75 页，共 104 页 卅六 综合现金流量表附注（续） (3) 收购附属公司 下表概述年内完成收购所付之代价，以及於各自之收购日期确认之所收购资产及所承担负债。 二○一六年 二○一五年 港币百万元 港币百万元 收购代价转让： 现金及现金等值支付 874 - 已发行股份之公平价值 - 260,236 本公司於收购前所持投资之公平价值 1,350 264,639 和黄於收购前所持投资之成本 - 18,990 2,224 543,865 公平价值 固定资产 2,116 167,040 投资物业 - 305 租赁土地 1,877 7,861 电讯牌照 - 31,571 品牌及其他权利 - 83,535 联营公司 - 152,041 合资企业权益 - 97,618 递延税项资产 2 20,589 其他非流动资产 - 3,382 现金及现金等值 541 109,803 速动资金及其他上市投资 - 11,970 持作分派资产 - 191,122 应收货款及其他应收账项 2,473 55,294 存货 72 21,036 应付账项及本期税项负债 (4,314) (102,957) 银行及其他债务 (39) (314,197) 来自非控股股东之计息借款 - (5,689) 递延税项负债 - (24,933) 退休金责任 - (4,372) 其他非流动负债 - (47,616) 持作分派负债 - (14,286) 收购之可识别资产净值 2,728 439,117 非控股权益 (531) (120,187) 永久资本证券 - (39,116) 2,197 279,814 商誉 27 264,051 代价总额 2,224 543,865 收购所产生之现金流出（流入）净额： 现金及现金等值支付 874 - 购入现金及现金等值 (541) (109,803) 现金流出（流入）净值总额 333 (109,803) 所收购之资产及所承担之负债按收购日期之公平价值确认，并於综合层面记录。 截至二○一五年十二月三十一日止年度披露之数额，主要关於收购和黄已发行及流通在外普通股余下之 百分之五十点零三股份（之前并非由集团持有）。 有关收购之成本约港币4,000,000元（二○一五年为港币640,000,000元）已於年内在收益表中扣除，并包括於 其他营业支出项目内（二○一五年则包括於出售投资所得溢利及其他之港币500,000,000元，及於来自已终止 业务之除税後溢利之港币140,000,000元）。 此等於截至二○一六年十二月三十一日止年内收购之附属公司自有关收购日期起对集团於之收益及除税前溢利 贡献并非重大。 於截至二○一五年十二月三十一日止年度，此等附属公司自有关收购日期起对集团贡献港币164,309,000,000元 收益及港币25,935,000,000元除税前溢利。假如此等合并於二○一五年一月一日已经生效，此等业务会为集团 二○一五年十二月三十一日止年度额外贡献港币110,557,000,000元收益及增加来自持续业务的除税前溢利 港币12,715,000,000元。 长和2016年全年业绩 财务报表 第 76 页，共 104 页 卅六 综合现金流量表附注（续） (4) 出售附属公司 二○一六年 二○一五年 港币百万元 港币百万元 已收及应收代价 现金及现金等值 6,995 18 非现金代价 24,224 1,161 出售之代价总额 31,219 1,179 出售之资产净值之账面值 (30,971) (1,188) 附属公司之资产净值及相关对冲工具之累计汇兑收益以及其他储备 由权益重新分类至之损益（当附属公司失去控制权时） 153 - 出售所产生之溢利（亏损） * 401 (9) 出售附属公司之现金流入（流出）净额 已收现金及现金等值作为代价 6,995 18 减：出售现金及现金等值 (4,148) (658) 现金代价净值总额 2,847 (640) 失去控制权之资产及负债分析 固定资产 22,732 1,532 租赁土地 257 327 电讯牌照 8,899 - 品牌及其他权利 4,333 - 合资企业权益 1,450 - 递延税项资产 2,033 81 应收货款及其他应收账项 7,229 148 存货 268 63 应付账项及本期税项负债 (9,919) (364) 银行及其他债务 (10,228) (117) 递延税项负债 (29) - 退休金责任 (146) (336) 非控股权益 (56) (804) 出售之资产净值（不包括现金及现金等值） 26,823 530 出售现金及现金等值 4,148 658 出售之资产净值 30,971 1,188 * 出售所产生之溢利或亏损已确认於截至二○一六年十二月三十一日及二○一五年十二月三十一日止年度 之综合收益表其他营业支出项目内。 出售该等附属公司对集团截至二○一六年十二月三十一日及二○一五年十二月三十一日止年度之业绩并无 重大影响。 长和2016年全年业绩 财务报表 第 77 页，共 104 页 卅六 综合现金流量表附注（续） (5) 向股东支付之实物分派 於截至二○一五年十二月三十一日止年度，本集团根据分拆上市方案向股东分派其持有的所有长江实业权益。 於二○一五年的实物分派之详情如下。 二○一五年 港币百万元 出售资产净值之分析： 来自收购和黄购入之资产减负债（参见附注卅六(3)） 176,836 固定资产 9,853 投资物业 33,811 联营公司 3 合资企业权益 51,074 速动资金及其他上市投资 7,823 流动资产（包括银行结余及现金港币14,351,000,000元） 88,523 流动负债 (12,047) 递延税项负债 (1,013) 非控股权益 (2,707) 分派之资产净值之账面值 352,156 减已收现金 (55,000) 297,156 因资产的重新计量所确认之一次性非现金收益（参见附注十(1)） 18,351 因实物分派所确认之一次性非现金收益（参见附注十(1)及附注十二(3)） 48,004 实物分派 363,511 来自实物分派之现金流入净额： 　偿还公司间贷款 55,000 　出售银行结余及现金 (14,351) 40,649 卅七 以股份为基础的支付 本公司并无认购股权计划，惟集团若干附属公司及联营公司已向若干雇员颁授以权益结算及以现金结算之以股份 为基础的支付。该等公司所确认之以股份为基础的支付金额对集团而言并无重大影响。 长和2016年全年业绩 财务报表 第 78 页，共 104 页 卅八 财务风险管理 集团的主要金融资产及金融负债包括现金及现金等值、速动资金及其他上市投资与借款。此等金融资产及金融负债的 详细资料已於相关附注中披露。集团之库务部门根据执行董事批准之政策与程序制订财务风险管理政策，并须由集团 内部审核部门定期审查。集团之库务政策旨在缓和利率及汇率波动对集团整体财务状况之影响以及把集团之财务风险 减至最低。集团之库务部门提供中央化财务风险管理服务（包括利率及外汇风险）及为集团与其成员公司提供具成本 效益之资金。库务部门管理集团大部份之资金需求、利率、外汇与信贷风险。集团之政策是不会有因信贷评级改变而 需将集团债务到期日提前之条约。集团之利率与外汇掉期及远期外汇合约仅在适当之时候用作风险管理、对冲交易， 以及调控集团面对之利率与汇率波动风险。在有限情况下，集团亦就石油及天然气价格订立掉期及远期合约，以对冲 赫斯基能源之盈利及现金流。集团之政策是不参与投机性之衍生融资交易，亦不会将流动资金投资於具有重大相关 杠杆效应或衍生风险之金融产品上，包括对冲基金或类似之工具。 (1) 现金管理与融资 集团为各非上市附属公司设立中央现金管理制度。除上市与若干以非港元或非美元币值经营业务之海外实体外， 集团一般於集团层面取得长期融资，再转借或以资本形式提供予其附属公司与联营公司，以满足该等公司之 资金需求及提供更具成本效益之融资。此等借款包括在资本市场发行之一系列票据与银行借款，并将视乎金融 市场状况与预计利率而修订比例。集团定期密切监察其整体负债状况，并检讨其融资成本与偿还到期日数据， 为再融资作好准备。 集团继续保持巩固稳健之财务状况。於二○一六年十二月三十一日，现金、速动资金及其他上市投资（「速动 资产」）为港币162,224,000,000元（二○一五年为港币131,426,000,000元），主要反映来自集团业务之营运 所得现金资金及新��借款之现金，其中包括於二○一六年九月发行750,000,000美元（约港币5,850,000,000元）、 500,000,000美元（约港币3,900,000,000元）以及1,000,000,000欧罗（约港币8,470,000,000元）之定息票据、 於二○一六年四月分别发行之1,350,000,000欧罗（约港币11,894,000,000元）及650,000,000欧罗 （约港币5,726,000,000元）之定息票据、上市附属公司长江基建於二○一六年三月发行之1,200,000,000美元 （约港币9,360,000,000元）之永久资本证券，但因长江基建赎回1,000,000,000美元（约港币7,800,000,000元）之 永久资本证券、向普通股及非控股股东支付股息以及向永久资本证券持有人作出分派、偿还及提前偿还若干借 款及资本开支与投资费用而部分抵销。在速动资产中，百分之十八之币值为港元、百分之五十四为美元、百分 之六为人民币、百分之八为欧罗、百分之六为英镑及百分之八为其他货币（二○一五年有百分之二十八的币值 为港元、百分之四十为美元、百分之八为人民币、百分之五为欧罗、百分之十一为英镑及百分之八为其他货 币）。 现金及现金等值占速动资产百分之九十六（二○一五年为百分之九十二）、美国国库票据及上市 / 可交易 债券占百分之三（二○一五年为百分之四）、以及上市股权证券占百分之一（二○一五年为百分之四）。 美国国库票据及上市 / 可交易债券（包括管理基金所持有）之组成，有百分之五十八为美国国库票据 （二○一五年为百分之六十一）、百分之四为政府及政府担保之票据（二○一五年为百分之十八）、 百分之六为集团联营公司赫斯基能源发行之票据（二○一五年为百分之四）、百分之三为金融机构发行之 票据（二○一五年为百分之二）、及百分之二十九为其他（二○一五年为百分之十五）。美国国库票据及 上市 / 可交易债券当中百分之七十（二○一五年为百分之八十）属於Aaa / AAA 或 Aa1 / AA+ 评级，整体 组合平均到期日为两年（二○一五年为两年）。集团目前并无持有有关按揭抵押证券、债务抵押证券或同类 资产级别。 (2) 利率风险 集团集中减低其整体债务成本与利率变动之风险以管理利率风险。在适当时候，集团会运用利率掉期与远期 利率协议等衍生工具，调控集团之利率风险。集团之利率风险主要与美元、英镑、欧罗和港元借款有关。 於二○一六年十二月三十一日，集团之银行及其他债务本金总额约百分之三十一（二○一五年为约 百分之三十二）为浮息借款，其余百分之六十九（二○一五年为百分之六十八）为定息借款。集团已与主要 金融机构交易对方签订各项利率协议，将定息借款中约港币25,200,000,000元（二○一五年为约 港币47,973,000,000元）之本金掉期为实质浮息借款；此外，又将用作为长期基建投资提供资金之浮息借款之 本金港币8,678,000,000元（二○一五年为港币6,061,000,000元）掉期为定息借款。在计及此等利率掉期 协议後，於二○一六年十二月三十一日，集团之银行及其他债务本金总额中约百分之三十七（二○一五年 为约百分之四十七）为浮息借款，其余百分之六十三（二○一五年为百分之五十三）为定息借款。上述 所有利率衍生工具均指定作对冲，而此等对冲均被视为高效益。 长和2016年全年业绩 财务报表 第 79 页，共 104 页 卅八 财务风险管理（续） (3) 外汇风险 对於涉及非港元或非美元资产之海外附属公司及联营公司与其他投资项目，集团一般尽可能安排以当地货币之 适当水平借款作债务融资，以达到自然对冲作用。对於发展中之海外业务，或因为当地货币借贷并不或不再 吸引，集团可能不会以当地货币借款或会偿还现有借款，并监察业务之现金流与有关债务市场发展，在将来 更适当之情况下以当地货币借款为该等业务作再融资。对於与其基本业务直接有关之个别交易（例如主要采购 合约），集团会於有关货币之活跃市场，利用远期外汇合约及外币掉期以尽量减低汇率变动带来之风险。除 若干基建投资外，集团一般不会为其於海外附属公司与联营公司之长期股权投资进行外币对冲。 集团之业务遍及超过五十个国家并以超过四十五种货币经营业务。集团作呈报用途之功能货币为港元，而集团 以港元列示之呈报业绩须承受其外汇盈利之汇兑损益。集团一般不会就其外汇盈利进行外汇对冲安排。在汇率 出现重大波动及於适当时机出现时，集团或会审慎地对部分预算外汇盈利为经挑选的外币订立远期外汇合约 及外汇掉期，从而限制其盈利之潜在外汇下行风险。 集团之银行及其他债务本金总额中有百分之四十一之币值为美元、百分之二十七为欧罗、百分之五为港元、 百分之二十一为英镑及百分之六为其他货币（二○一五年有百分之三十六之币值为美元、百分之二十五为 欧罗、百分之七为港元、百分之二十五为英镑及百分之七为其他货币)。 (4) 信贷风险 集团所持现金、管理基金与其他可变现投资，以及与金融机构订立之利率与外汇掉期及远期外汇合约令集团 承受交易对方之信贷风险。集团透过监察交易对方之股价变动、信贷评级及为各交易对方之信贷总额设限 并定期作检讨，以控制交易对方不履行责任之信贷风险。 集团亦承受因其营运活动（尤其是港口业务）所带来之交易对方信贷风险。此等风险由当地营运之管理层持续 监察。 (5) 市场价格风险 集团之主要市场价格风险乃关於上文「速动资产」一节中所述之上市 / 可交易债券及股权证券，以及上文 「利率风险」所述之利率掉期。集团所持之上市 / 可交易债券及股权证券占速动资产约百分之四 （二○一五年为约百分之八）。集团积极监察对此等金融资产与工具之价值有影响之价格变动及市况转变 以控制此风险。 (6) 市场风险敏感度分析 於呈报金融资产及金融负债之市场风险（包括利率风险、外汇风险及其他价格风险）资讯时，香港财务报告 准则第7号「金融工具：披露」要求披露每类金融市场风险的敏感度分析，以显示与集团相关的市场风险变数於 假定变化下对集团於结算日的年度溢利及权益总额影响。 在以下章节所披露的影响假设(1) 市场风险变数的假定变化於结算日发生，并应用於当天已存在之相关风险 变数上；及(2) 每类金融市场风险的敏感度分析并不反映风险变数之间的相互影响关系，例如利率变动会影响到 一种货币兑其他外币的汇率升跌，但利率敏感度分析并无计入此方面的影响。 金融市场风险敏感度分析的编制与呈报，仅为符合香港财务报告准则第7号有关金融资产及金融负债的 披露要求。由於敏感度分析是计量某个风险变数（例如功能货币汇率或利率）的假定即时变化而导致 集团金融资产及金融负债公平价值及 / 或现金流量的改变，所以敏感度分析产生的数额为未来展望的 估计。敏感度分析只供说明用途，并应注意於实际情况下，市场率甚少单独变动。由於环球市场发展 可能导致市场率（例如汇率或利率）出现波动变化，因此未来的实际结果可能与敏感度分析有重大差 异，因而必须注意所产生的假设数值并不代表未来很可能发生的事件及损益的预测。 长和2016年全年业绩 财务报表 第 80 页，共 104 页 卅八 财务风险管理（续） (6) 市场风险敏感度分析（续） (i) 利率敏感度分析 如香港财务报告准则第7号所定义，利率风险来自计息金融资产及金融负债。 利率敏感度分析乃基於以下假设： 对於非衍生定息金融资产及金融负债，倘此等金融资产及金融负债按公平价值计量，市场利率变动 仅会影响年度溢利或权益总额。故此，所有按摊销成本列账的非衍生定息金融资产及金融负债不受 香港财务报告准则第7号定义的利率风险所影响，因此不会包括於利率敏感度分析内。 若衍生金融资产及金融负债被指定作对冲利率风险之对冲工具，市场利率变动将影响其公平价值。 所有利率对冲均预期为高效益。公平价值利率对冲的公平价值变动与被对冲项目因利率变动所产生的 公平价值变动，将於同一期间在收益表中互相产生有效的平衡效应。故此，上述对冲工具及被对冲 项目不受香港财务报告准则第7号所定义的利率风险所影响，因此不会包括於利率敏感度分析内。 市场利率变动所导致的现金流利率对冲之公平价值变动会影响权益总额，因此在敏感度分析中予以 考虑。 若衍生金融资产及金融负债并不构成利率风险对冲关系之一部分，市场利率变动导致之公平价值变动 （来自将此等利率衍生工具重新计量至公平价值时之收益或亏损）会影响年度之溢利与权益总额， 因此在敏感度分析中予以考虑。 用作利率敏感度分析之主要金融资产及金融负债包括： 现金及现金等值（参见附注廿五） 部分以公平价值列账之定息上市债券及管理基金（参见附注廿四） 部分浮息上市债券及管理基金（参见附注廿四） 部分浮息银行及其他债务（参见附注三十） 来自非控股股东之计息借款（参见附注卅一） 在上述假设下，市场利率於二○一六年十二月三十一日假设增加100个基准点（二○一五年为100个 基准点）而所有其他变数维持不变： �C 年度溢利将因利息收入增加而增加港币366,000,000元（二○一五年为因利息支出增加而减少 港币384,000,000元）； �C 权益总额将因利息收入增加而增加港币366,000,000元（二○一五年为因利息支出增加而减少 港币384,000,000元）；及 �C 权益总额将不会因利率掉期公平价值改变而有重大影响（二○一五年为无）。 (ii) Foreign currency exchange rate sensitivity analysis 外币汇率敏感度分析 香港财务报告准则第7号所定义的外汇风险来自以非功能货币列账并属货币性质的金融资产及金融负债 所产生。因此，非货币金融资产与金融负债，以该实体之功能货币为单位之货币金融资产与金融负债， 以及来自将海外附属公司财务报表换算为集团的报告货币时产生的差异不会计入外汇风险敏感度分析内。 外币汇率敏感度分析乃基於以下假设： 主要非衍生货币金融资产及金融负债直接以功能货币列账，或透过外币掉期及远期外汇合约换算为功能 货币。此等货币金融资产及金融负债的汇率波动因此对年度溢利及权益总额并无重大影响。 长和2016年全年业绩 财务报表 第 81 页，共 104 页 卅八 财务风险管理（续） (6) 市场风险敏感度分析（续） (ii) Foreign currency exchange rate sensitivity analysis (continued) 外币汇率敏感度分析（续） 若衍生金融资产及金融负债被指定作对冲外汇风险之对冲工具，外币汇率变动将影响其公平价值。所有 外币对冲均预期为高效益。外汇公平价值对冲的公平价值变动与被对冲项目的公平价值变动将於同一 期间在收益表中互相产生有效的平衡效应。上述对冲工具及被对冲项目并不受香港财务报告准则第7号 定义的外币风险所影响，因此不会包括於外币汇率敏感度分析内。市场汇率变动所导致的外币现金流 对冲之公平价值变动影响权益总额，因此在敏感度分析中予以考虑。 用作外币汇率敏感度分析之主要金融资产及金融负债包括： 部分现金及现金等值（参见附注廿五） 部分速动资金及其他上市投资（参见附注廿四） 部分银行及其他债务（参见附注三十） 在上述假设下，港元对所有货币於结算日假设贬值百分之五而所有其他变数维持不变，对集团的年度 溢利及权益总额的影响於下表列示。 对除税後溢利 对权益总额 对除税後溢利 对权益总额 的假设增加 的假设增加 的假设增加 的假设增加 （减少) （减少) （减少) （减少) 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 欧罗 (191) (213) (61) (197) 英镑 (41) (1,647) (11) (1,297) 澳元 151 (39) 106 (294) 人民币 (44) (44) 190 202 美元 1,367 1,367 940 940 日圆 (103) (103) (96) (96) (iii) Other price sensitivity analysis 其他价格敏感度分析 如香港财务报告准则第7号所定义之其他价格风险来自金融资产及金融负债之市场价格变动（如上文 「利率风险」与「外汇风险」两节所详述来自利率风险与外汇风险则除外）。 其他价格敏感度分析乃假设若金融资产及金融负债按公平价值计量，其市场价格变动（来自利率风险与 外汇风险除外）仅影响年度溢利或权益总额。因此，所有以摊销成本列账之非衍生金融资产及金融负债 因不属於香港财务报告准则第7号定义之其他价格风险，故此不会包括在其他价格敏感度分析内。 用作其他价格敏感度分析之主要金融资产及金融负债包括： 可供销售投资（参见附注廿四） available-for-sale investments (see note 20) 按公平价值於损益内列账之金融资产（参见附注廿四） financial assets at fair value through profit or loss (see note 20) 在上述假设下，可供销售投资及按公平价值於损益内列账之金融资产之市场价值於结算日假设上升 百分之五而所有其他变数维持不变： �C 年度溢利将因按公平价值於损益内列账之金融资产之收益增加而增加港币8,000,000元 （二○一五年为港币5,000,000元）； �C 权益总额将因按公平价值於损益内列账之金融资产之收益增加而增加港币8,000,000元 （二○一五年为港币5,000,000元）；及 �C 权益总额将因可供销售投资之收益增加（确认於其他全面收益内）而增加港币290,000,000元 （二○一五年为港币508,000,000元）。 二○一六年 二○一五年 长和2016年全年业绩 财务报表 第 82 页，共 104 页 卅八 财务风险管理（续） (7) 金融负债之合约到期日 下表详列集团非衍生金融负债及衍生金融负债於结算日的剩余合约到期日（按照合约非贴现本金现金流量及 集团须付款的最早日期）： 非衍生金融负债： 一年以上 非贴现现金 与账面值 一年内 至五年内 五年以上 流量总额 之差异 账面值 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 於二○一六年十二月三十一日 应付货款 17,380 - - 17,380 - 17,380 其他应付账项及应计费用 64,002 - - 64,002 - 64,002 来自非控股股东之免息借款 927 - - 927 - 927 银行借款 20,612 60,766 3,605 84,983 (362) 84,621 其他借款 669 746 823 2,238 - 2,238 票据及债券 50,312 45,996 108,518 204,826 11,455 216,281 来自非控股股东之计息借款 - 1,593 2,690 4,283 - 4,283 电讯牌照及其他权利之责任 610 3,179 2,871 6,660 (810) 5,850 154,512 112,280 118,507 385,299 10,283 395,582 上表并不包括若干此等负债之累计及应付利息，估计於「一年内」到期组别为港币8,665,000,000元、於「一年 以上至五年内」到期组别为港币25,348,000,000元及於「五年以上」到期组别为港币31,882,000,000元。这些估计 的计算是假设对冲交易之影响及浮息金融负债之利率维持不变，金融负债之到期还款时间除按表中所示外， 总本金款额并无改变。 衍生金融负债： 一年以上 非贴现现金 一年内 至五年内 五年以上 流量总额 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 於二○一六年十二月三十一日 现金流量对冲： 利率掉期 流出净额 (118) (277) (264) (659) 远期外汇合约 流入 127 - - 127 流出 (131) - - (131) 其他合约 流出净额 (9) (119) (376) (504) 净投资对冲 流入 786 - - 786 流出 (792) - - (792) 其他衍生金融工具 流出净额 (254) (968) (1,132) (2,354) 合约到期日 合约到期日 长和2016年全年业绩 财务报表 第 83 页，共 104 页 卅八 财务风险管理（续） (7) 金融负债之合约到期日（续） 非衍生金融负债： 一年以上 非贴现现金 与账面值 一年内 至五年内 五年以上 流量总额 之差异 账面值 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 於二○一五年十二月三十一日 应付货款 20,393 - - 20,393 - 20,393 其他应付账项及应计费用 72,366 - - 72,366 - 72,366 来自非控股股东之免息借款 951 - - 951 - 951 银行借款 9,663 69,150 6,260 85,073 (343) 84,730 其他借款 214 1,525 1,048 2,787 10 2,797 票据及债券 22,357 79,557 97,829 199,743 16,282 216,025 来自非控股股东之计息借款 - 2,415 2,412 4,827 - 4,827 电讯牌照及其他权利之责任 1,163 3,028 2,970 7,161 (573) 6,588 127,107 155,675 110,519 393,301 15,376 408,677 上表并不包括若干此等负债之累计及应付利息，估计於「一年内」到期组别为港币10,563,000,000元、於「一年 以上至五年内」到期组别为港币28,650,000,000元及於「五年以上」到期组别为港币38,153,000,000元。这些估计 的计算是假设对冲交易之影响及浮息金融负债之利率维持不变，金融负债之到期还款时间除按表中所示外， 总本金款额并无改变。 衍生金融负债： 一年以上 非贴现现金 一年内 至五年内 五年以上 流量总额 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 於二○一五年十二月三十一日 现金流量对冲： 利率掉期 流出净额 (76) (139) (2) (217) 远期外汇合约 流入 18 - - 18 流出 (20) - - (20) 其他合约 流出净额 (8) (176) (297) (481) 净投资对冲 流入 3,140 1,143 1,713 5,996 流出 (3,235) (1,154) (1,685) (6,074) 其他衍生金融工具 流出净额 (164) (1,090) (801) (2,055) (8) 根据香港财务报告准则第7号之披露规定，於收益表中确认之其他收益及亏损包括下列项目： 二○一六年 二○一五年 港币百万元 港币百万元 按公平价值於损益内列账之金融资产的公平价值变动 64 (108) 指定为公平价值对冲的衍生工具之亏损 (690) (391) 指定为公平价值对冲的被对冲项目调整额之收益 690 391 可供销售金融资产之利息收入 85 99 合约到期日 合约到期日 长和2016年全年业绩 财务报表 第 84 页，共 104 页 卅八 财务风险管理（续） (9) 金融资产及金融负债之账面值与公平价值 金融资产及金融负债於综合财务状况表之账面值与公平价值如下： 账面值 公平价值 账面值 公平价值 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 金融资产 贷款及应收款项 * 应收货款（参见附注廿六） 10,587 10,587 15,398 15,398 其他应收账项及预付款项（参见附注廿六） 34,470 34,470 35,672 35,672 非上市债券（参见附注廿三） 165 165 436 436 45,222 45,222 51,506 51,506 可供销售投资 # 非上市股权证券（参见附注廿三） 1,059 1,059 1,518 1,518 香港以外管理基金（参见附注廿四） 2,932 2,932 4,773 4,773 香港以外上市 / 可交易债券（参见附注廿四） 1,184 1,184 1,177 1,177 香港上市股权证券（参见附注廿四） 1,621 1,621 2,029 2,029 香港以外上市股权证券（参见附注廿四） 58 58 2,181 2,181 按公平价值於损益内列账之金融资产 #（参见附注廿四） 159 159 95 95 7,013 7,013 11,773 11,773 公平价值对冲 # 利率掉期（参见附注廿三及廿六） 121 121 803 803 现金流量对冲 # 利率掉期（参见附注廿三） - - 76 76 远期外汇合约（参见附注廿三及廿六） 204 204 2 2 其他合约（参见附注廿三） 2 2 - - 净投资对冲 #（参见附注廿三及廿六） 6,481 6,481 2,325 2,325 其他衍生金融工具 #（参见附注廿三及廿六） 379 379 50 50 7,187 7,187 3,256 3,256 59,422 59,422 66,535 66,535 金融负债 金融负债 * 应付货款（参见附注廿八） 17,380 17,380 20,393 20,393 其他应付账项及应计费用（参见附注廿八） 64,002 64,002 72,366 72,366 银行及其他债务（参见附注三十） 303,140 311,083 303,552 307,074 来自非控股股东之免息借款（参见附注廿八） 927 927 951 951 来自非控股股东之计息借款（参见附注卅一） 4,283 4,283 4,827 4,827 电讯牌照及其他权利之责任（参见附注卅三） 5,850 5,850 6,588 6,588 395,582 403,525 408,677 412,199 现金流量对冲 # 利率掉期（参见附注卅三） 550 550 160 160 远期外汇合约（参见附注廿八） 1 1 1 1 其他合约（参见附注卅三） 402 402 433 433 净投资对冲 #（参见附注廿八及卅三） 3 3 140 140 其他衍生金融工具 #（参见附注廿八及卅三） 1,851 1,851 1,172 1,172 2,807 2,807 1,906 1,906 398,389 406,332 410,583 414,105 * 以摊销成本列账（参见以下附注卅八(10)(ii)） # 以公平价值列账（参见以下附注卅八(10)(i)） 二○一六年 二○一五年 长和2016年全年业绩 财务报表 第 85 页，共 104 页 卅八 财务风险管理（续） (10) 公平价值计量 (i) 以公平价值计量之金融资产及金融负债 公平价值等级 下表列示有关金融资产及金融负债经常性公平价值计量之分析。此等公平价值计量根据估值技术内所使用之 输入值而於公平价值等级中分类为不同级别。不同级别定义如下： 第一级： 相同的资产或负债於活跃市场的报价（未经调整）； 第二级： 除第一级所包括的报价以外，有关资产或负债的输入值为直接（即按价格）或间接（即按价格计算 所得）之可观察输入值；及 第三级： 有关资产或负债并非依据可观察市场数据的输入值（即非可观察输入值）。 第一级 第二级 第三级 总额 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 於二○一六年十二月三十一日 可供销售投资 非上市股权证券（参见附注廿三） - - 1,059 1,059 香港以外管理基金（参见附注廿四） 2,932 - - 2,932 香港以外上市 / 可交易债券（参见附注廿四） 326 858 - 1,184 香港上市股权证券（参见附注廿四） 1,621 - - 1,621 香港以外上市股权证券（参见附注廿四） 58 - - 58 按公平价值於损益内列账之金融资产（参见附注廿四） 110 49 - 159 5,047 907 1,059 7,013 公平价值对冲 利率掉期（参见附注廿三及廿六） - 121 - 121 现金流量对冲 远期外汇合约（参见附注廿三及廿六） - 204 - 204 其他合约（参见附注廿三） - 2 - 2 净投资对冲（参见附注廿三及廿六） - 6,481 - 6,481 其他衍生金融工具（参见附注廿三及廿六） - 379 - 379 - 7,187 - 7,187 现金流量对冲 利率掉期（参见附注卅三） - (550) - (550) 远期外汇合约（参见附注廿八） - (1) - (1) 其他合约（参见附注卅三） - (402) - (402) 净投资对冲（参见附注廿八） - (3) - (3) 其他衍生金融工具（参见附注廿八及卅三） - (1,851) - (1,851) - (2,807) - (2,807) 长和2016年全年业绩 财务报表 第 86 页，共 104 页 卅八 财务风险管理（续） (10) 公平价值计量（续） (i) 以公平价值计量之金融资产及金融负债（续） 公平价值等级（续） 第一级 第二级 第三级 总额 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 於二○一五年十二月三十一日 可供销售投资 非上市股权证券（参见附注廿三） - - 1,518 1,518 香港以外管理基金（参见附注廿四） 4,773 - - 4,773 香港以外上市 / 可交易债券（参见附注廿四） 323 854 - 1,177 香港上市股权证券（参见附注廿四） 2,029 - - 2,029 香港以外上市股权证券（参见附注廿四） 2,181 - - 2,181 按公平价值於损益内列账之金融资产（参见附注廿四） - 95 - 95 9,306 949 1,518 11,773 公平价值对冲 利率掉期（参见附注廿三及廿六） - 803 - 803 现金流量对冲 利率掉期（参见附注廿三） - 76 - 76 远期外汇合约（参见附注廿六） - 2 - 2 净投资对冲（参见附注廿三及廿六） - 2,325 - 2,325 其他衍生金融工具（参见附注廿三） - 50 - 50 - 3,256 - 3,256 现金流量对冲 利率掉期（参见附注卅三） - (160) - (160) 远期外汇合约（参见附注廿八） - (1) - (1) 其他合约（参见附注卅三） - (433) - (433) 净投资对冲（参见附注廿八及卅三） - (140) - (140) 其他衍生金融工具（参见附注卅三） - (1,172) - (1,172) - (1,906) - (1,906) 没有於活跃市场买卖的金融资产及金融负债的公平价值乃利用估值技术厘定。用以估值金融资产及金融负债的 特定估值技术包括用以厘定金融资产及金融负债的公平价值之现金流量折现法分析。 於截至二○一六年十二月三十一日及二○一五年十二月三十一日年内，第一级与第二级公平价值计量之间并无 转拨，及第三级公平价值计量并无转入或转出至第一级或第二级公平价值计量内。 长和2016年全年业绩 财务报表 第 87 页，共 104 页 卅八 财务风险管理（续） (10) 公平价值计量（续） (i) 以公平价值计量之金融资产及金融负债（续） 第三级之公平价值 按公平价值计量之第三级金融资产及金融负债的变动如下： 二○一六年 二○一五年 港币百万元 港币百万元 於一月一日 1,518 164 亏损总额确认於 　收益表 (26) (1) 　其他全面收益 (388) (442) 增添 75 68 有关收购附属公司 - 1,771 出售 (43) (13) 汇兑差额 (77) (29) 於十二月三十一日 1,059 1,518 有关该等於结算日仍持有的金融资产及金融负债确认於收益表内之亏损总额 (26) (1) 归入第三级金融资产及金融负债的公平价值乃利用估值技术厘定（包括现金流量折现法分析）。於厘定公平 价值时，特定估值技术会参照输入值，如股息流与有关此等特定金融资产及金融负债之其他指定输入值。 将第三级公平价值计量使用之非可观察输入值更改为其他合理之假设对集团之损益并无重大影响。 (ii) 并非以公平价值计量但须披露公平价值之金融资产及金融负债 除於以上表(i)之银行及其他债务外，确认於综合财务状况表之金融资产及金融负债之账面值与其公平价值相若。 公平价值等级分类 下表列示有关银行及其他债务之公平价值计量披露之分析。此等公平价值计量根据估值技术内所使用之输入值 而於公平价值等级中分类为不同级别。 第一级 第二级 第三级 总额 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 於二○一六年十二月三十一日 银行及其他债务 214,108 96,975 - 311,083 第一级 第二级 第三级 总额 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 於二○一五年十二月三十一日 银行及其他债务 210,377 96,697 - 307,074 呈列於以上第二级之银行及其他债务的公平价值乃根据现金流量折现法进行估计，此折现法根据到期日与该等 正评值债务余下到期日一致的相若类型借款的集团现行递增借款利率作参考。 长和2016年全年业绩 财务报表 第 88 页，共 104 页 卅八 财务风险管理（续） (11) 受可对销、可强制执行净额计算安排或类似协议所规限的金融资产及金融负债 下表列示有关已确认之金融资产及金融负债之账面值，此等金融资产及金融负债 (1) 於集团综合财务状况表对销；或 (2) 受可强制执行净额计算安排或类似协议所规限的相类似金融工具（不论是否已於集团综合财务状况表对销）。 已确认之 於综合 呈列於综合 已抵押 金融资产 财务状况表 财务状况表 金融资产 （已收取）之 （负债）之总额 对销之总额 之净额 （负债） 现金抵押品 净额 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 港币百万元 於二○一六年十二月三十一日 金融资产 应收货款 42 (3) 39 (27) - 12 其他应收账项及预付款项 696 (386) 310 - - 310 现金流量对冲 　远期外汇合约 196 - 196 (1) - 195 净投资对冲 1,144 - 1,144 (3) - 1,141 其他衍生金融工具 301 - 301 (299) - 2 2,379 (389) 1,990 (330) - 1,660 金融负债 应付货款 (3,648) 389 (3,259) - - (3,259) 其他应付账项及应计费用 (41) - (41) 27 - (14) 现金流量对冲 　远期外汇合约 (1) - (1) 1 - - 净投资对冲 (3) - (3) 3 - - 其他衍生金融工具 (299) - (299) 299 - - (3,992) 389 (3,603) 330 - (3,273) 於二○一五年十二月三十一日 金融资产 应收货款 83 (63) 20 - - 20 其他应收账项及预付款项 709 (411) 298 - - 298 现金流量对冲 利率掉期 60 - 60 (17) - 43 净投资对冲 375 - 375 (140) - 235 其他衍生金融工具 50 - 50 (32) - 18 1,277 (474) 803 (189) - 614 金融负债 应付货款 (3,967) 429 (3,538) - - (3,538) 其他应付账项及应计费用 (53) 45 (8) - - (8) 现金流量对冲 利率掉期 (17) - (17) 17 - - 净投资对冲 (140) - (140) 140 - - 其他衍生金融工具 (200) - (200) 32 - (168) (4,377) 474 (3,903) 189 - (3,714) 并无在综合财务状况表 对销之相关金额 长和2016年全年业绩 财务报表 第 89 页，共 104 页 卅九 抵押资产 於二○一六年十二月三十一日，集团共有港币24,994,000,000元（二○一五年为港币28,828,000,000元）资产用以抵押 银行及其他债务。 四十 或有负债 於二○一六年十二月三十一日，长江和记实业有限公司及其附属公司为旗下联营公司及合资企业提供之银行及其他 借款担保共港币3,797,000,000元（二○一五年为港币3,797,000,000元）。 旗下联营公司及合资企业已动用之银行及其他借款担保如下： 二○一六年 二○一五年 港币百万元 港币百万元 予联营公司 其他业务 2,470 2,355 予合资企业 其他业务 593 533 於二○一六年十二月三十一日，集团提供之履约及其他担保为港币3,950,000,000元（二○一五年为港币3,557,000,000元）。 四十一 承担 除前述的承担外，集团於二○一六年十二月三十一日已签约但在财务报表未有作准备之承担如下： 资本承担 (i) 港口及相关服务：港币674,000,000元（二○一五年为港币164,000,000元） (ii) 欧洲3集团：港币3,038,000,000元（二○一五年为港币1,770,000,000元） (iii) 香港及亚洲之电讯：港币699,000,000元（二○一五年为港币634,000,000元） (iv) 其他固定资产：港币184,000,000元（二○一五年为港币148,000,000元） 营业租约之承担：须於未来支付土地及楼宇租约之最低租赁款项总额 (1) 在首年内：港币9,888,000,000元（二○一五年为港币11,508,000,000元） (2) 在第二至第五年内（包括首尾两年在内）：港币17,614,000,000元（二○一五年为港币19,550,000,000元） (3) 在第五年之後：港币29,938,000,000元（二○一五年为港币32,937,000,000元） 营业租约之承担：须於未来支付其他资产之最低租赁款项总额 (1) 在首年内：港币1,290,000,000元（二○一五年为港币1,173,000,000元） (2) 在第二至第五年内（包括首尾两年在内）：港币3,351,000,000元（二○一五年为港币3,772,000,000元） (3) 在第五年之後：港币377,000,000元（二○一五年为港币676,000,000元） 四十二 有关连人士交易 本公司与附属公司间之交易已於综合财务报表内对销。集团与其他有关连人士之间的交易对集团并不重大。於附注 二十及廿一披露之联营公司与合资企业尚未偿还之结余为无抵押借贷，其中港币15,945,000,000元（二○一五年为 港币18,216,000,000元）为计息款项。此外，於二○一五年内，集团因收购和黄而合并由上市联营公司赫斯基能源 发行之香港以外可交易债券，其本金为25,000,000美元，并将於二○一九年到期。 年内，除向本公司董事（即主要管理层人士）支付酬金（即主要管理层人士薪酬）外，与彼等并无订立任何交易。 四十三 法律诉讼 於二○一六年十二月三十一日，集团并无涉及任何重大仲裁或诉讼，而就集团所知，亦没有尚未解决或对集团构成 威胁之重大诉讼或索偿。 长和2016年全年业绩 财务报表 第 90 页，共 104 页 四十四 结算日後事项 於二○一七年三月十四日，长江基建、电能实业及长江实业取得独立股东之批准，组成财团以估计总代价约 7,400,000,000澳元收购澳洲DUET集团百分百之权益。澳洲DUET集团於澳洲、美国、英国及欧洲拥有能源资产 及经营相关业务，於澳洲证券交易所上市。待完成後，澳洲DUET集团将由长江基建、电能实业及长江实业 分别间接持有百分之四十、百分之二十及百分之四十。收购待其中包括取得澳洲外国投资审查委员会之批准及 澳洲DUET集团股东之同意後，方会完成。 四十五 美元等值数字 该等财务报表之数额乃以港币（为本公司之功能货币）编列。於二○一六年十二月三十一日止及至该日止年度 之全年财务报表折算为美元是只供参考作用，而其汇率为港币7.8元兑1美元。此折算方式不应认作为实际以港币 为单位之数额已经或可能按此汇率或其他任何汇率兑换为美元。 四十六 除税前溢利 除税前溢利已计入及扣除下列项目： 二○一六年 二○一五年 港币百万元 港币百万元 计入： 所占联营公司除税後溢利减亏损（二○一五年 － 包括所占联营公司之 出售投资溢利及其他港币196,000,000元） 上市 5,735 6,984 非上市 627 265 6,362 7,249 管理基金及其他投资之股息及利息收入 上市 126 394 非上市 144 65 扣除： 折旧及摊销 固定资产 13,262 8,438 租赁土地 416 189 电讯牌照 823 352 品牌及其他权利 1,513 639 16,014 9,618 撇销存货 1,114 247 营业租约 物业租金 18,129 10,923 机器设备租金 1,939 1,307 核数师酬金 核数及核数相关工作 － 罗兵咸永道会计师事务所 210 159 　　　　　　　　　　 － 其他会计师 19 28 非核数工作 － 罗兵咸永道会计师事务所 26 56 　　　　　　 － 其他会计师 46 16 长和2016年全年业绩 财务报表 第 91 页，共 104 页 四十七 於二○一六年十二月三十一日之公司财务状况表 二○一六年 二○一五年 港币百万元 港币百万元 资产 非流动资产 附属公司 － 非上市股份 (1) 355,164 355,164 流动资产 应收附属公司账项 (2) 9,397 9,362 其他应收账项 28 - 现金 7 - 流动负债 其他应付账项及应计费用 43 2 流动资产净值 9,389 9,360 资产净值 364,553 364,524 资本及储备 股本（参见附注卅四(1)） 3,858 3,860 股份溢价（参见附注卅四(1)） 244,505 244,691 储备 － 保留溢利 (3) 116,190 115,973 股东权益 364,553 364,524 董事 董事 霍建宁 陆法兰 长和2016年全年业绩 财务报表 第 92 页，共 104 页 四十七 於二○一六年十二月三十一日之公司财务状况表（续） (1) 有关主要附属公司资料详情列於第94页至第96页。 (2) 应收附属公司账项不带利息、无抵押及须於索还时支付。 (3) 储备 － 保留溢利 港币百万元 於二○一五年一月一日 - 年度内之溢利 118,675 已付二○一五年股息 (2,702) 於二○一五年十二月三十一日 115,973 年度内之溢利 10,195 回购及注销已发行股份（参见附注卅四(1)(ii)） (1) 已付二○一五年股息 (7,140) 已付二○一六年股息 (2,837) 於二○一六年十二月三十一日 116,190 (4) 本公司并无可认购本公司普通股之股份认购计划。 (5) 本公司之纯利为港币10,195,000,000元（二○一五年为港币118,675,000,000元），并已纳入厘定於综合收益表内 所示本公司普通股股东应占溢利内。 (6) 於二○一六年十二月三十一日，本公司股份溢价及保留溢利数额分别为港币244,505,000,000元 （二○一五年为港币244,691,000,000元）及港币116,190,000,000元（二○一五年为港币115,973,000,000元）， 惟受限於偿付能力测试，均可分派予股东。 四十八 财务报表通过 董事会已於二○一七年三月二十二日通过并授权发布刊载於第14页至第96页之财务报表。 长和2016年全年业绩 财务报表 第 93 页，共 104 页 长江和记实业有限公司 主要附属公司、联营公司及合资企业 二○一六年十二月三十一日 已发行普通股 附属公司、联营公司 注册�u 股本面值**�u 集团权益 及合资企业 主要经营地区 注册资本 百分比 主要业务 港口及相关服务 Alexandria International Container Terminals 埃及 30,000,000 美元 64 经营货柜码头 Company S.A.E. Amsterdam Port Holdings B.V. 荷兰 170,704 欧罗 56 控股公司 Brisbane Container Terminals Pty Limited 澳洲 34,100,000 澳元 80 经营货柜码头 Buenos Aires Container Terminal Services S.A. 阿根廷 99,528,668 阿根廷披索 80 经营货柜码头 ECT Delta Terminal B.V. 荷兰 18,000 欧罗 71 装卸业务 Ensenada Cruiseport Village, S.A. de C.V. 墨西哥 145,695,000 墨西哥披索 80 经营邮轮码头 Ensenada International Terminal, S.A. de C.V. 墨西哥 160,195,000 墨西哥披索 80 经营货柜码头 Europe Container Terminals B. V. 荷兰 45,000,000 欧罗 75 控股公司 Euromax Terminal Rotterdam B.V. 荷兰 100,000 欧罗 49 装卸业务 Freeport Container Port Limited 巴哈马群岛 2,000 巴哈马元 41 经营货柜码头 Gdynia Container Terminal S.A. 波兰 11,379,300 波兰兹罗提 79 经营货柜码头 及港口房地产租赁 Harwich International Port Limited 英国 16,812,002 英镑 80 经营货柜码头 Y 香港联合船坞集团有限公司 香港 76,000,000 港元 50 船舶修理，一般工程及 拖船业务 Y 惠州港业股份有限公司 中国 300,000,000 人民币 27 经营货柜码头 Y z 惠州荃湾港口开发有限公司 中国 359,300,000 人民币 40 港口相关土地发展 Hutchison Ajman International Terminals Limited - F.Z.E. 阿拉伯联合酋长国 60,000,000 阿联酋迪拉姆 80 经营货柜码头 和记港口集团有限公司 英属维尔京群岛�u 26,000,000 美元 80 控股公司，经营、管理及 香港 发展港口及货柜码头 Hutchison Korea Terminals Limited 南韩 4,107,500,000 圜 80 经营货柜码头 Hutchison Laemchabang Terminal Limited 泰国 1,000,000,000 泰铢 64 经营货柜码头 * # 和记港口控股信托 新加坡�u中国 8,797,780,935 美元 30 港口业务信托基金 Hutchison Port Investments Limited 开曼群岛 74,870,807 美元 80 控股公司 Hutchison Ports Investments S.à r.l. 卢森堡 12,750 欧罗 80 控股公司，经营、管理及 发展港口及货柜码头 Internacional de Contenedores Asociados de Veracruz, 墨西哥 138,623,200 墨西哥披索 80 经营货柜码头 S.A. de C.V. International Ports Services Co. Ltd. 沙特阿拉伯 2,000,000 沙特里亚尔 41 经营货柜码头 Y z 江门国际货柜码头有限公司 中国 14,461,665 美元 40 经营货柜码头 Karachi International Container Terminal Limited 巴基斯坦 1,109,384,220 巴基斯坦卢比 80 经营货柜码头 Korea International Terminals Limited 南韩 45,005,000,000 圜 71 经营货柜码头 L.C. Terminal Portuaria de Contenedores, S.A. de C.V. 墨西哥 78,560,628 墨西哥披索 80 经营货柜码头 Maritime Transport Services Limited 英国 13,921,323 英镑 64 经营货柜码头 Y z 南海国际货柜码头有限公司 中国 42,800,000 美元 40 经营货柜码头 Y z 宁波北仑国际集装箱码头有限公司 中国 700,000,000 人民币 39 经营货柜码头 + Oman International Container Terminal L.L.C. 阿曼 4,000,000 阿曼里亚尔 52 经营货柜码头 Panama Ports Company, S.A. 巴拿马 10,000,000 美元 72 经营货柜码头 菲力斯杜港有限公司 英国 100,002 英镑 80 经营货柜码头 Y PT Jakarta International Container Terminal 印尼 221,450,406,000 印尼卢比 39 经营货柜码头 Y 香港内河码头有限公司 英属维尔京群岛�u 1 美元 40 经营内河码头 香港 Saigon International Terminals Vietnam Limited 越南 80,084,000 美元 56 经营货柜码头 Y z + 上海明东集装箱码头有限公司 中国 4,000,000,000 人民币 40 经营货柜码头 z 汕头国际集装箱码头有限公司 中国 88,000,000 美元 56 经营货柜码头 South Asia Pakistan Terminals Limited 巴基斯坦 5,763,773,300 巴基斯坦卢比 72 经营货柜码头 Sydney International Container Terminals Pty Ltd 澳洲 49,000,001 澳元 80 经营货柜码头 Talleres Navales del Golfo, S.A. de C.V. 墨西哥 143,700,000 墨西哥披索 80 船舶建造及修理 + Tanzania International Container Terminal Services 坦桑尼亚 2,208,492,000 坦桑尼亚先令 53 经营货柜码头 Limited Terminal Catalunya, S.A. 西班牙 2,342,800 欧罗 80 经营货柜码头 Thai Laemchabang Terminal Co., Ltd. 泰国 800,000,000 泰铢 70 经营货柜码头 Thamesport (London) Limited 英国 2 英镑 64 经营货柜码头 * # + Westports Holdings Berhad 马来西亚 341,000,000 马来西亚元 19 控股公司 # z 厦门海沧国际货柜码头有限公司 中国 555,515,000 人民币 39 经营货柜码头 Y z 厦门国际货柜码头有限公司 中国 1,148,700,000 人民币 39 经营货柜码头 长和2016年全年业绩 财务报表 第 94 页，共 104 页 长江和记实业有限公司 主要附属公司、联营公司及合资企业 二○一六年十二月三十一日 已发行普通股 附属公司、联营公司 注册�u 股本面值**�u 集团权益 及合资企业 主要经营地区 注册资本 百分比 主要业务 零售 A.S. Watson (Europe) Retail Holdings B.V. 荷兰 18,001 欧罗 75 零售业务控股公司 屈臣氏零售（香港）有限公司 香港 100,000,000 港元 75 零售 Y + Dirk Rossmann GmbH 德国 12,000,000 欧罗 30 零售 z 广州屈臣氏个人用品商店有限公司 中国 71,600,000 港元 71 零售 百佳超级市场（香港）有限公司 香港 100,000,000 港元 75 经营超级市场 Y Rossmann Supermarkety Drogeryjne Polska Sp. z o.o. 波兰 26,442,892 波兰兹罗提 53 零售 Superdrug Stores plc 英国 22,000,000 英镑 75 零售 W 武汉屈臣氏个人用品商店有限公司 中国 55,930,000 人民币 75 零售 基建及能源 Y Australian Gas Networks Limited 澳洲 879,082,753 澳元 62 天然气体供应 Y + AVR-Afvalverwerking B.V. 荷兰 1 欧罗 61 废物转化能源业务 * + 长江基建集团有限公司 百慕达�u香港 2,650,676,042 港元 76 控股公司 + Enviro Waste Services Limited 新西兰 84,768,736 新西兰元 76 废物管理服务 * # + 赫斯基能源公司 加拿大 7,295,709,034 加元 40 综合能源业务 Y + Northern Gas Networks Holdings Limited 英国 71,670,980 英镑 36 气体供应 + Northumbrian Water Group Limited 英国 161 英镑 70 供水及污水处理业务 * # + 电能实业有限公司 香港 6,610,008,417 港元 29 能源及公用事业相关业务投资 Y + UK Power Networks Holdings Limited 英国 10,000,000 英镑 30 电力分销 + UK Rails S.à r.l. 卢森堡�u英国 24,762 英镑 88 铁路车辆租赁业务之控股公司 Y + Wales & West Gas Networks (Holdings) Limited 英国 290,272,506 英镑 53 气体供应 电讯 Y VIP - CKH Luxembourg S.à r.l. 卢森堡 50,000 欧罗 50 流动电讯服务 Hi3G Access AB 瑞典 10,000,000 瑞典克朗 60 流动电讯服务 Hi3G Denmark ApS 丹麦 64,375,000 丹麦克朗 60 流动电讯服务 Hutchison Drei Austria GmbH 奥地利 34,882,960 欧罗 100 流动电讯服务 Hutchison 3G Ireland Holdings Limited 英国 2 欧罗 100 流动电讯服务之控股公司 Hutchison 3G UK Limited 英国 201 英镑 100 流动电讯服务 和记环球电讯有限公司 香港 20 港元 66 固网电讯服务 * Hutchison Telecommunications (Australia) Limited 澳洲 4,204,487,847 澳元 88 控股公司 * 和记电讯香港控股有限公司 开曼群岛�u香港 1,204,724,052 港元 66 流动及固网电讯服务之 控股公司 Vietnamobile Telecommunications Joint Stock Company 越南 9,348,000,000,000 越南盾 49 流动电讯服务 和记电话有限公司 香港 2,730,684,340 港元 50 流动电讯服务 PT. Hutchison 3 Indonesia 印尼 651,156,000,000 印尼卢比 65 流动电讯服务 Y + Vodafone Hutchison Australia Pty Limited 澳洲 6,046,889,713 澳元 44 电讯服务 长和2016年全年业绩 财务报表 第 95 页，共 104 页 长江和记实业有限公司 主要附属公司、联营公司及合资企业 二○一六年十二月三十一日 已发行普通股 附属公司、联营公司 注册�u 股本面值**�u 集团权益 及合资企业 主要经营地区 注册资本 百分比 主要业务 财务及投资与其他 长江实业（集团）有限公司 香港 10,488,733,666 港元 100 控股公司 * # + 长江生命科技集团有限公司 开曼群岛�u香港 961,107,240 港元 45 保健、医药及农业相关业务 之控股公司 CK Hutchison Global Investments Limited 英属维尔京群岛 2 美元 100 控股公司 Hutchison International Limited 香港 727,966,526 港元 100 控股公司及总公司 Hutchison Whampoa Europe Investments S.à r.l. 卢森堡 1,764,026,975 欧罗 100 控股公司 和记黄埔有限公司 香港 29,424,795,590 港元 100 控股公司 Y z 广州飞机维修工程有限公司 中国 65,000,000 美元 50 飞机维修 * 和黄中国医药科技有限公司 开曼群岛�u中国 60,705,823 美元 60 保健品业务之控股公司 和记水务控股有限公司 开曼群岛 100,000 美元 80 水业务之控股公司 和记黄埔（中国）有限公司 香港 15,100,000 港元 100 投资控股及中国业务 Marionnaud Parfumeries S.A.S. 法国 76,575,832 欧罗 100 香水零售业务之控股公司 Y 新城广播有限公司 香港 1,000,000 港元 50 电台广播 * # TOM 集团有限公司 开曼群岛�u香港 389,327,056 港元 37 跨媒体业务 上表所列乃董事认为对本集团业绩及资产净值有重大影响之主要附属公司、联营公司及合资企业。董事认为，如列出所有附属公司、联营公司 及合资企业之详细资料将会使篇幅过长，故从略。 除另行列出者外，各间公司之主要经营地区均与其注册地区相同。 除长江实业（集团）有限公司及 CK Hutchison Global Investments Limited 由本公司直接全资拥有外，其余附属公司、联营公司及合资企业之权益 均为间接拥有。 * 除和记港口控股信托於新加坡证券交易所上市，Westports Holdings Berhad 在马来西亚证券交易所上市，赫斯基能源公司在多伦多证券交易所 上市，Hutchison Telecommunications (Australia) Limited 在澳洲证券交易所上市及和黄中国医药科技有限公司於伦敦证券交易所高增长市场(AIM) 及於纳斯达克证券交易所以美国存托股份上市外，均为香港联合交易所上市公司。 ** 对於在香港注册的公司，此代表已发行普通股股本。 # 联营公司 Y 合资企业 z 根据中华人民共和国法律注册之合资合营企业 W 根据中华人民共和国法律注册之外商独资企业 和记港口控股信托之股本为信托基金单位形式。 + 此等附属公司、联营公司及合资企业账目并非由罗兵咸永道会计师事务所审核。此等公司之合计股东应占资产净值及业额（不包括所占联营公司 及合资企业部分），分别占集团各有关项目约百分之二十一及百分之九。 长和2016年全年业绩 财务报表 第 96 页，共 104 页 库务管理 集团之库务部门根据执行董事批准之政策与程序制订财务风险管理政策，并须由集团内部审核部门定期审查。集团之 库务政策旨在缓和利率及汇率波动对集团整体财务状况之影响以及把集团之财务风险减至最低。集团之库务部门提供 中央化财务风险管理服务（包括利率及外汇风险）及为集团与其成员公司提供具成本效益之资金。库务部门管理集团 大部份之资金需求、利率、外汇与信贷风险。集团之政策是不会有因信贷评级改变而需将集团债务到期日提前之条约。 集团之利率与外汇掉期及远期外汇合约仅在适当之时候用作风险管理、对冲交易，以及调控集团面对之利率与汇率波 动风险。在有限情况下，集团亦就石油及天然气价格订立掉期及远期合约，以对冲赫斯基能源之盈利及现金流。集团 之政策是不参与投机性之衍生融资交易，亦不会将流动资金投资於具有重大相关杠杆效应或衍生风险之金融产品上， 包括对冲基金或类似之工具。 现金管理与融资 集团为各非上市附属公司设立中央现金管理制度。除上市与若干以非港元或非美元币值经营业务之海外实体外，集团 一般於集团层面取得长期融资，再转借或以资本形式提供予其附属公司与联营公司，以满足该等公司之资金需求及提 供更具成本效益之融资。此等借款包括在资本市场发行之一系列票据与银行借款，并将视乎金融市场状况与预计利率 而修订比例。集团定期密切监察其整体负债状况，并检讨其融资成本与偿还到期日数据，为再融资作好准备。 利率风险 集团集中减低其整体债务成本与利率变动之风险以管理利率风险。在适当时候，集团会运用利率掉期与远期利率协议 等衍生工具，调控集团之利率风险。集团之利率风险主要与美元、英镑、欧罗和港元借款有关。 於2016年12月31日，集团之银行及其他债务本金总额约31%为浮息借款，其余69%为定息借款。集团已与主要金融机 构交易对方签订各项利率协议，将定息借款中约港币252亿元之本金掉期为实质浮息借款；此外，又将用作为长期基 建投资提供资金之浮息借款之本金港币86亿7,800万元掉期为定息借款。在计及此等利率掉期後，於2016年12月31日， 集团之银行及其他债务本金总额中约37%为浮息借款，其余63%为定息借款。上述所有利率衍生工具均指定作对冲， 而此等对冲均被视为高效益。 外汇风险 对於涉及非港元或非美元资产之海外附属公司及联营公司与其他投资项目，集团一般尽可能安排以当地货币之适当水 平借款作债务融资，以达到自然对冲作用。对於发展中之海外业务，或因为当地货币借贷并不或不再吸引，集团可能 不会以当地货币借款或会偿还现有借款，并监察业务之现金流与有关债务市场发展，在将来更适当之情况下以当地货 币借款为该等业务作再融资。对於与其基本业务直接有关之个别交易（例如主要采购合约），集团会於有关货币之活 跃市场，利用远期外汇合约及外币掉期以尽量减低汇率变动带来之风险。除若干基建投资外，集团一般不会为其於海 外附属公司与联营公司之长期股权投资进行外币对冲。 集团之业务遍及超过50个国家并以超过45种货币经营业务。集团作呈报用途之功能货币为港元，而集团以港元列示之 呈报业绩须承受其外汇盈利之汇兑损益。集团一般不会就其外汇盈利进行外汇对冲安排。在汇率出现重大波动及於适 当时机出现时，集团或会审慎地对部分预算外汇盈利为经挑选之外币订立远期外汇合约及外汇掉期，从而限制其盈利 之潜在外汇下行风险。 集团之银行及其他债务本金总额中有27%之币值为欧罗、41%为美元、5%为港元、21%为英镑及6%为其他货币。 长和2016年全年业绩 集团资本及流动资金与其他 第 97 页，共 104 页 信贷风险 集团所持现金、管理基金与其他可变现投资，以及与金融机构订立之利率与外汇掉期及远期外汇合约令集团承受交易 对方之信贷风险。集团透过监察交易对方之股价变动、信贷评级及为各交易对方之信贷总额设限并定期作检讨，以控 制交易对方不履行责任之信贷风险。 集团亦承受因其营运活动（尤其是港口业务）所带来之交易对方信贷风险。此等风险由当地营运之管理层持续监察。 信贷状况 集团旨在维持适当之资本结构，以维持长期投资等级之信贷评级，包括穆迪投资给予A3评级、标准普尔给予A�C评级， 以及惠誉国际给予A�C评级。实际信贷评级可能因经济情况而不时有异於上述水平。集团於2016年12月31日获穆迪投 资给予A3之长期信贷评级，标准普尔与惠誉国际分别给予集团A�C之长期信贷评级。所有三间机构对集团之前景均维 持给予「稳定」评级。 市场价格风险 集团之主要市场价格风险乃关於下文 「速动资产」 一节中所述之上市/可交易债券及股权证券，以及上文「利率风 险」所述之利率掉期。集团所持之上市/可交易债券及股权证券占现金、速动资金与其他上市投资（「速动资产」） 约4%。集团积极监察对此等金融资产与工具之价值有影响之价格变动及市况转变以控制此风险。 速动资产 集团继续保持巩固稳健之财务状况。於2016年12月31日，速动资产为港币1,622亿2,400万元，较2015年12月31日之结 余港币1,314亿2,600万元增加23%，主要反映来自集团业务之营运所得现金资金以及新增借款之现金，其中包括於2016 年9月发行7亿5,000万美元（约港币58亿5,000万元）、5亿美元（约港币39亿元）以及10亿欧罗（约港币84亿7,000万 元）之定息票据、於2016年4月发行13亿5,000万欧罗（约港币118亿9,400万元）及6亿5,000万欧罗（约港币57亿2,600 万元）之定息票据、上市附属公司长江基建於2016年3月发行之12亿美元（约港币93亿6,000万元）之永久资本证券， 但因长江基建赎回10亿美元（约港币78亿元） 之永久资本证券、向普通股及非控股股东支付股息以及向永久资本证券 持有人作出分派、偿还及提前偿还若干借款及资本开支与投资费用而部分抵销。在速动资产中，18%之币值为港元、 54%为美元、6%为人民币、8%为欧罗、6%为英镑及8%为其他货币。 现金及现金等值占速动资产96%、美国国库票据及上市/可交易债券占3%，以及上市股权证券占1%。美国国库票据及 上市/可交易债券（包括管理基金所持有）由以下各项组成：58%为美国国库票据、4%为政府及政府担保之票据、6% 为集团联营公司赫斯基能源发行之票据、3%为金融机构发行之票据及29%为其他。美国国库票据及上市/可交易债券 当中70%属於Aaa/AAA或Aa1/AA+评级，整体组合平均到期日为2.0年。集团并无持有按揭抵押证券、债务抵押证券或 同类资产级别。 长和2016年全年业绩 集团资本及流动资金与其他 第 98 页，共 104 页 现金流 2016年之呈报EBITDA(1)为港币919亿8,000万元。年内未计出售所得现金溢利、资本开支、投资及营运资金变动之综合 经营所得资金（「经营所得资金」），为港币491亿8,800万元。 集团於2016年於附属公司之资本开支及投资分别为港币245亿4,600万元及港币3亿3,300万元。港口及相关服务分部固 定资产之资本开支为港币28亿5,800万元；零售分部为港币24亿300万元；基建分部为港币55亿3,200万元；欧洲3集团 为港币74亿4,900万元；和电香港为港币11亿3,100万元；和电亚洲为港币4亿3,900万元；财务及投资与其他为港币2亿 3,400万元。港口及相关服务部门之牌照、品牌及其他权利之资本开支为港币2,600万元；基建部门为港币1,800万元； 欧洲3集团为港币8亿300万元；和电香港为港币18亿1,900万元；和电亚洲为港币18亿700万元以及财务及投资与其他 为港币2,700万元。 向联营公司及合资企业作出之收购及垫款，扣除联营公司及合资企业还款後，为净现金流出港币4,200万元。 集团之资本开支及投资主要由经营业务所得之现金、手头现金及在适当时由外部借款提供资金。 有关集团按分部划分之资本开支及现金流之进一步资料，请参阅本公告附注5(e)及「综合现金流量表」一节。 注1： 呈报EBITDA不包括非控股权益所占和记港口信托之EBITDA及出售投资所得溢利及其他。 债务偿还到期日及货币分布 集团於2016年12月31日之银行及其他债务总额，包括因收购而产生之未摊销公平价值调整为港币3,040亿3,000万元（ 2015 年12月31日-港币3,040亿600万元），其中包括银行及其他债务本金港币2,920亿4,700万元（ 2015年12月31日-港币2,876 亿300万元），以及因收购而产生之未摊销公平价值调整港币119亿8,300万元（ 2015年12月31日-港币164亿300万元）。 集团於2016年12月31日之银行及其他债务本金总额中，70%为票据及债券（ 2015年12月31日- 69%）及30%为银行及其 他借款（ 2015年12月31日- 31%）。集团截至2016年12月31日止期间之加权平均债务成本为2.18%。於2016年12月31 日，被视作等同股本之非控股股东之计息借款共港币42亿8,300万元（ 2015年12月31日-港币48亿2,700万元）。 集团於2016年12月31日之银行及其他债务本金总额之偿还到期日分布如下： 港元 美元 欧罗 英镑 其他 总额 於2017年内偿还 1% 13% 7% 2% 2% 25% 於2018年内偿还 － 1% 1% － 1% 3% 於2019年内偿还 2% 7% － 1% 2% 12% 於2020年内偿还 1% 1% 1% 4% 1% 8% 於2021年内偿还 1% 4% 8% 1% － 14% 於2022年至2026年内偿还 － 11% 8% 6% － 25% 於2027年至2036年内偿还 － 4% 2% 5% － 11% 於2036年後偿还 － － － 2% － 2% 总额 5% 41% 27% 21% 6% 100% 非港元与非美元之借款均与集团在该等货币有关国家之业务有直接关连，或有关之借款已与同一货币之资产互相平衡。 集团综合借款均没有因信贷评级改变而需将任何未偿还之集团综合债务到期日提前之条约。 长和2016年全年业绩 集团资本及流动资金与其他 第 99 页，共 104 页 债务偿还到期日及货币分布（续） 债务融资及永久资本证券之变动 集团於2016年之主要融资活动如下： 於1月，偿还一项到期之港币10亿元之浮息借款融资； 於2月，取得一项12亿美元（约港币93亿6,000万元）之七年期浮息借款融资； 於3月，上市附属公司长江基建发行12亿美元（约港币93亿6,000万元）之永久资本证券； 於3月，上市附属公司长江基建赎回10亿美元（约港币78亿元）原於2010年发行之永久资本证券； 於3月、5月及6月，提前偿还一项於2016年6月到期之2亿2,300万美元（约港币17亿3,900万元）之浮息借款融资； 於3月，取得一项1亿9,600万美元（约港币15亿2,900万元）之五年期浮息借款融资； 於3月，取得两项各为港币10亿元之五年期浮息有期借款融资； 於4月，发行七年期之13亿5,000万欧罗（约港币118亿9,400万元）之定息票据； 於4月，发行十二年期之6亿5,000万欧罗（约港币57亿2,600万元）之定息票据； 於4月，偿还到期之本金额为港币1亿5,000万元之定息票据； 於5月，取得一项10亿欧罗（约港币87亿4,000万元）之五年期浮息借款融资； 於5月，提前偿还一项於2016年6月到期之港币2亿5,000万元之浮息借款融资； 於5月，提前偿还一项於2016年6月到期之港币7亿5,000万元之浮息借款融资； 於5月，提前偿还一项於2016年8月到期之港币5亿元之浮息借款融资； 於5月，提前偿还两项各於2018年8月到期之9,800万欧罗（各约为港币8亿5,000万元）之浮息借款融资； 於7月，偿还到期之本金额为1亿8,000万新加坡元（约港币10亿3,700万元）之定息票据； 於7月，偿还两项到期各为港币3亿元之浮息借款融资； 於8月，取得一项2亿8,000万欧罗（约港币22亿6,200万元）之五年期浮息借款融资及偿还到期之相同 金额之浮息借款融资； 於8月，偿还一项到期之港币7亿元之浮息借款融资； 长和2016年全年业绩 集团资本及流动资金与其他 第 100 页，共 104 页 债务融资及永久资本证券之变动（续） 於9月，赎回7亿3,000万新加坡元（约港币42亿1,000万元）原於2011年发行之永久资本证券； 於9月，取得一项2亿5,000万美元（约港币19亿5,000万元） 之五年期浮息借款融资； 於9月，取得一项 3亿美元（约港币23亿4,000万元） 之五年期浮息借款融资； 於9月，偿还到期之本金额为10亿欧罗（约港币86亿7,700万元）之定息票据中未偿还余额之 6亿6,900万欧罗（约港币58亿600万元） ； 於9月，偿还到期之本金额为港币3亿3,000万元之定息票据； 於9月，发行五年期之7亿5,000万美元（约港币58亿5,000万元）之定息票据； 於9月，发行十年期之5亿美元（约港币39亿元）之定息票据； 於9月，发行八年期之10亿欧罗（约港币84亿7,000万元）之定息票据； 於9月，取得一项港币10亿1,000万元之三年期浮息有期借款融资； 於9月、10月及12月，提前偿还一项於2018年6月到期之港币11亿元之浮息借款融资； 於10月，偿还一项到期之港币5亿元之浮息借款融资； 於10月，偿还到期之本金额为港币3亿7,700万元之定息票据； 於10月，取得一项港币10亿元之三年期浮息有期借款及循环借款融资； 於10月，发行十年期之3亿英镑（约港币31亿5,300万元）之定息债券； 於11月，偿还到期之本金额为17亿5,000万欧罗（约港币144亿300万元）之定息票据； 於11月，提前偿还一项於2018年5月到期之港币20亿元之浮息借款融资； 於11月，提前偿还一项於2018年6月到期之港币10亿元之浮息借款融资； 於11月，取得一项5,000万美元（约港币3亿9,000万元） 之三年期浮息有期借款及循环借款融资； 於12月，取得一项2亿5,000万澳元（约港币14亿800万元） 之五年期浮息借款融资； 於12月，提前偿还一项於2017年8月到期之2亿5,000万澳元浮息借款融资中之2亿1,700万澳元 （约港币12亿1,000万元）； 於12月，取得一项5亿5,000万澳元（约港币30亿9,700万元） 之五年期浮息借款融资；及 於12月，取得一项40,140亿越南盾（约港币13亿6,500万元） 之42个月浮息借款融资。 此外，集团於截至2016年12月31日止年度後进行之主要债务融资活动如下: 於1月，偿还到期之本金额为10亿美元（约港币78亿元）之定息票据 ； 於1月，取得一项8,600万美元（约港币6亿7,100万元） 之五年期浮息借款融资；及 於3月，取得一项港币95亿元之三年期浮息借款融资，该笔借款可选择以港元或美元提取。 资本、债务净额及盈利对利息倍数 集团於2016年12月31日之普通股股东资本总额及永久资本证券减少至港币4,246亿7,900万元，而2015年12月31日则为 港币4,285亿8,800万元，反映将集团海外业务之资产净值换算为集团之港元呈报货币所录得之汇兑亏损净额，其中包 括集团所占联营公司与合资企业之换算损益、已派付及分派之2015年末期及2016年中期股息以及於储备直接确认之其 他项目，但因2016年录得之溢利而部分抵销。 於2016年12月31日，集团之综合债务净额（不包括被视作等同股本之非控股股东之计息借款）为港币1,418亿600万元 （ 2015年12月31日-港币1,725亿8,000万元），较年初之债务净额减少18%，导致集团於2016年12月31日之债务净额对 总资本净额比率减少至20.5%（ 2015年12月31日- 23.7%）。集团於2016年12月31日之综合现金及可变现投资足够偿还 2021年前所有到期之集团综合未偿还债务之本金。 长和2016年全年业绩 集团资本及流动资金与其他 第 101 页，共 104 页 资本、债务净额及盈利对利息倍数（续） 集团於2016年之附属公司综合利息支出总额及其他财务成本（於资本化前） 为港币74亿4,400万元。 年内港币919亿8,000万元之呈报EBITDA及港币491亿8,800万元之经营所得资金对比综合利息支出净额及其他财务成 本分别为19.9倍及12.5倍。 有抵押融资 於2016年12月31日，集团共有港币249亿9,400万元（ 2015年12月31日-港币288亿2,800万元）资产用以抵押银行及其他 债务。 可动用之借贷额 於2016年12月31日，集团成员公司获承诺提供但未动用之借贷额，为数相当於港币153亿3,500万元（ 2015年12月31日 -港币121亿8,300万元）。 或有负债 於2016年12月31日，集团为其联营公司与合资企业提供之银行及其他借款担保共计港币37亿9,700万元（ 2015年12月 31日-港币37亿9,700万元），截至2016年12月31日止已提取其中港币30亿6,300万元（ 2015年12月31日-港币28亿8,800 万元），并提供履约与其他担保共港币39亿5,000万元（ 2015年12月31日-港币35亿5,700万元）。 认股权计划 於截至2016年12月31日止年度内，本公司并无任何运作中之认股权计划，但本公司若干附属公司则有为其雇员采纳认 股权计划，包括和黄中国医药科技有限公司、Hutchison Telecommunications (Australia) Limited、和记电讯香港控股有 限公司、Hydrospin Monitoring Solutions Ltd、Aquarius Spectrum Ltd及Mercu Removal Ltd. 购回、出售或赎回上市股份 於截至2016年12月31日止年度内，本公司於香港联合交易所有限公司购回本公司股本中合共2,000,000股每股面值港币 1.00元之普通股（「股份」），已付之总代价（扣除开支前）为港币188,158,864.10元。所有已购回之股份其後被注销。 於2016年12月31日，已发行股份总数为3,857,678,500股。 股份购回之详情如下： 日期 总代价 购回股份数目 每股购买价 （扣除开支前） 最高 港元 最低 港元 港元 2016 年 11 月 17 日 783,000 93.20 92.50 72,699,275.00 2016 年 11 月 18 日 1,217,000 95.00 94.30 115,459,589.10 2,000,000 188,158,864.10 除上文所披露者外，於截至2016年12月31日止年度内，本公司或其任何附属公司概无购回、出售或赎回本公司任何上 市股份。 遵守企业管治守则 本公司相信有效之企业管治常规是保障股东及其他利益相关人士权益与提升股东价值之基本要素，因此努力达致并维 持最适合集团需要与利益之高企业管治水平。 本公司於截至2016年12月31日止年度均遵守香港联合交易所有限公司证券上市规则（「上市规则」）附录14所载企业 管治守则之所有守则条文，惟有关提名委员会以及董事会（「董事会」）主席出席本公司2016年股东周年大会之守则 条文除外。 长和2016年全年业绩 集团资本及流动资金与其他 第 102 页，共 104 页 提名委员会 本公司已考虑成立提名委员会之裨益，惟认为由董事会於适当时共同审阅、决定及批准董事会之架构、规模及组成以 及委任任何新董事，乃符合本公司之最佳利益。董事会肩负确保该会由具备配合集团业务所需之才能与经验之人士均 衡组成，以及委任具备相关之专业知识及领袖特质之适当人选加入董事会，务求与现有董事之才能互相配合。此外， 董事会亦整体负责审订董事（包括董事会主席与集团联席董事总经理）之继任计划。 主席及核数师出席股东周年大会 董事会主席因临时抱恙未能出席2016年股东周年大会，由本公司集团联席董事总经理兼副主席代其担任2016年股东周 年大会主席。审核委员会及薪酬委员会主席以及外聘核数师均出席2016年股东周年大会。 遵守董事进行证券交易之标准守则 董事会已采纳上市规则附录10所载上市发行人董事进行证券交易之标准守则，作为规范董事於本公司进行证券交易之 操守守则。所有董事於回应作出之特定查询後，已确认他们於年内任期期间之证券交易均遵守该标准守则。 年度财务报表审核报告 本公司及其附属公司截至2016年12日31日止年度之综合财务报表已由罗兵咸永道会计师事务所根据香港会计师公会 颁布之香港审核准则进行审核。无保留意见之核数师报告载於本公告第9至13页。本公司及其附属公司截至2016年12 月31日止年度之综合财务报表亦已经由本公司审核委员会审阅。 截至2015年12月31日止同比年度之备考业绩�G证报告 为说明用途而假设重组於2015年1月1日生效而编备并作为比较数字之「财务表现概要」一节所示之集团截至2015年12 月31日止同比年度之未经审核备考财务业绩，已由罗兵咸永道会计师事务所根据香港会计师公会颁布之香港�G证业务 准则第3000号《非审核或审阅过往财务资料之�G证工作》（经修订）进行审阅。罗兵咸永道会计师事务所之独立�G证 报告载於本公告第9至第13页。集团截至2015年12月31日止同比年度之未经审核备考财务业绩已经由审核委员会审 阅。 本年度业绩公告所载之截至2015年12月31日止同比年度之未经审核备考财务业绩已获联交所豁免遵守上市规则第 4.29条之规定，因在目前之情况下全面遵守该规定将导致本公司须负担不合理之繁重工作。 暂停办理股份过户登记手续 本公司将於2017年5月8日（星期一）至2017年5月11日（星期四）（首尾两日包括在内）暂停办理股份过户登记手续， 以厘定股东享有出席2017年股东周年大会及於会上投票之权利。 为确保符合资格出席2017年股东周年大会及於会上投票，所有过户文件联同相关股票，必须於2017年5月5日（星期五） 下午4时30分前，一并送达本公司香港股份过户登记处（香港中央证券登记有限公司，地址为香港湾仔皇后大道东183 号合和中心17楼1712至1716室），以办理股份过户登记手续。 建议末期股息之记录日期 确定股东可享有建议末期股息之记录日期为2017年5月17日（星期三）。 为确保合资格享有於2017年5月31日（星期三）派发之建议末期股息，所有股份过户文件联同有关股票，必须於2017 年5月17日（星期三）下午4时30分前，一并送达本公司香港股份过户登记处（香港中央证券登记有限公司，地址为香 港湾仔皇后大道东183号合和中心17楼1712至1716室），以办理股份过户登记手续。 长和2016年全年业绩 集团资本及流动资金与其他 第 103 页，共 104 页 股东周年大会 本公司之股东周年大会将於2017年5月11日（星期四）举行。2017年股东周年大会之通告将於适当时候刊发并向股东 发布。 企业策略 本公司之主要目标是要提升股东之长远回报总额。为达致此目标，集团之策略为以取得持续之经常性盈利增长及维持 集团之强健财务状况并重。有关集团之表现、集团创造或保存较长远价值之基础，以及为达成集团目标而执行策略之 基础，请参阅主席报告及业务回顾之讨论与分析。 截至2015年12月31日止同比年度之备考业绩 本年度业绩公告所载作为比较数字之集团截至2015年12月31日止同比年度之未经审核备考财务业绩假设重组於2015 年1月1日生效，亦包括多项假设与估计，以作为额外资料而编备及仅供说明用途。基於其假设性质，或会未能反映重 组於2015年1月1日生效之集团截至2015年12月31日止同比年度之实际财务业绩。备考财务业绩并不担保集团未来之业 绩。 截至 2015 年 12 月 31 日止同比年度之未经审核备考财务业绩须与本年度业绩公告其他篇幅之财务资料一并阅读。 过往表现及前瞻性陈述 2016年年度业绩公告所载集团之表现及营运业绩仅属历史数据性质，过往表现并不保证集团日後之业绩。2016年年度 业绩公告中任何前瞻性陈述及意见都基於现有计划、估计与预测而作出，当中因此涉及风险及不明朗因素。实际业绩 可能与该等前瞻性陈述及意见中论及之预期表现有重大差异。集团、董事、集团雇员及代理概不承担(a)更正或更新2016 年年度业绩公告所载前瞻性陈述或意见之任何义务；及(b)倘因任何前瞻性陈述或意见不能实现或变成不正 确而引致之任何责任。 於本公告日期，本公司之董事为： 执行董事： 李嘉诚先生（主席） 李泽钜先生（集团联席董事总经理 兼副主席） 霍建宁先生（集团联席董事总经理） 陆法兰先生（集团财务董事 兼副董事总经理） 叶德铨先生（副董事总经理） 甘庆林先生（副董事总经理） 黎启明先生（副董事总经理） 施熙德女士 非执行董事： 周近智先生 周胡慕芳女士 李业广先生 梁肇汉先生 麦理思先生 独立非执行董事： 郭敦礼先生 郑海泉先生 米高嘉道理爵士 李慧敏女士 毛嘉达先生 （米高嘉道理爵士之替任董事） 盛永能先生 黄颂显先生 王鸣博士 长和2016年全年业绩 集团资本及流动资金与其他 第 104 页，共 104 页 2016 全年业绩 业务分析 免责声明 2 谨此提醒本公司之准投资者及股东（「准投资者及股东」），本简报之内容包括集团截至2016 年12月31日止年度之营运数据与财务资料摘要，以及集团截至2015年12月31日止年度之若干比 较备考财务资料。所载资料仅供本简报之用，若干资料未经独立核证。准投资者及股东不应依 赖本简报所呈示或载有之内容或意见之公正、准确性、完整性或正确性，本公司亦不会就此作 出任何明确或隐含之声明或保证。有关本公司之经审核业绩，准投资者及股东应参�遵照香港 联合交易所有限公司上市规则刊印之2016年年报。 本简报所载之集团表现与营运业绩仅属历史数据性质，过往表现并不保证集团日後之业绩。本 简报所载之任何前瞻性陈述及意见乃基於现有计划、估计与预测作出，而当中因此涉及风险及 不明朗因素。实际业绩可能与前瞻性陈述及意见中论及之预期表现有重大差异。集团、各董事 、雇员或代理概不承担(a)更正或更新本简报所载前瞻性陈述或意见之任何义务；及(b)倘因任何 前瞻性陈述或意见不能实现或变成不正确而引致之任何责任。 准投资者及股东投资或买卖本公司证券时务请审慎行事。 2016年之表现 3 注 (1)： 长和截至2015年12月31日止年度之备考业绩假设重组於2015年1月1日生效。 注 (2)： 收益总额、EBITDA及EBIT包括集团按比例所占联营公司与合资企业之相关数字。 注 (3)： 经常性盈利及每股经常性盈利乃基於未计除税後出售投资所得溢利及其他之普通股股东应占溢利计算。 注 (4)： 2016年之除税後出售投资所得溢利及其他为港币3亿500万元之亏损，包括港口业务所持若干非核心投资之减值支出港币5亿7,700万元，及集团所占Vodafone Hutchison Australia（「 VHA」） 50%之经营亏损港币3亿2,600万元，但因收购一项现有港口业务额外权益所得之非现金按市价计值收益港币5亿9,800万元而部分抵销。相对而言，VHA 於2015年录得之亏损为港币9亿6,000万元。 2016年 对比2015年 备考 (1)之变动 以当地货币 计算之变动 收益总额 (2) 港币3,727亿元 -6% -2% 呈报EBITDA (2) 港币920亿元 相若 +6% 呈报EBIT (2) 港币624亿元 +1% +7% 经常性盈利 (3) 港币333亿元 +4% +11% 呈报盈利 (4) 港币330亿元 +6% 每股经常性盈利 (3) 港币8.63元 +4% 每股呈报盈利 (4) 港币8.55元 +6% 每股全年股息 港币2.680元 +5% 按地区划分 按部门划分 4 多元化之业务及地区分布 2016年收益总额：港币3,726亿8,600万元 以呈报货币计算减少6% (以当地货币计算减少2%) 9% 41% 14% 8% 22% 6%* 按地区划分 按部门划分 5 多元化之业务及地区分布 2016年呈报EBITDA：港币919亿8,000万元 以呈报货币计算相若 (以当地货币计算增加6%) 13% 16% 34% 10% 25% 2%* 92,093 91,980 211 474 1,615 109 2,649 1,124 97,337 ( 304 ) ( 634 ) ( 5,357 ) 2015年 备考 港口及 相关服务 零售 基建 赫斯基能源 欧洲3集团 和电香港 和电亚洲 财务及投资 与其他 外币兑换 影响 2016年 (1) (2) 6 多元化之业务及地区分布 呈报 EBITDA 注 (1)： 2015年之备考业绩假设重组於2015年1月1日生效。 注 (2)： 财务及投资与其他包括和记黄埔（中国）、和记电子商贸、和黄中国医药科技、TOM集团、和记水务、玛利娜业务、长江生命科技及企业成本和开支。 - 指外币兑换之不利影响 EBITDA增长：相若 以当地货币计算之增长：+6% 港币百万元 2016年 11,639 14,567 31,128 9,284 18,944 2,607 2,298 1,513 91,980 2015年 11,964 14,838 32,291 9,375 17,396 2,911 1,176 2,142 92,093 差异 (325) (271) (1,163) (91) 1,548 (304) 1,122 (629) (113) 变动 % -3% -2% -4% -1% 9% -10% 95% -29% 0% 外汇影响 (536) (745) (2,778) (200) (1,101) - (2) 5 (5,357) 基本差异 211 474 1,615 109 2,649 (304) 1,124 (634) 5,244 以当地货币计算之变动 % 2% 3% 5% 1% 15% -10% 96% -30% 6% 7 多元化之业务及地区分布 2016年呈报EBIT：港币624亿1,400万元 按地区划分 按部门划分 以呈报货币计算增加1% (以当地货币计算增加7%) 12% 19% 36% 5% 26% 2%* 62,079 62,414 28 387 789 1,182 1,959 960 66,349 ( 371 ) ( 664 ) ( 3,935 ) 2015年 备考 港口及 相关服务 零售 基建 赫斯基能源 欧洲3集团 和电香港 和电亚洲 财务及投资 与其他 外币兑换 影响 2016年 (1) (2) 8 多元化之业务及地区分布 呈报EBIT EBIT增长：+1% 以当地货币计算之增长：+7% 注 (1)： 2015年之备考业绩假设重组於2015年1月1日生效。 注 (2)： 财务及投资与其他包括和记黄埔（中国）、和记电子商贸、和黄中国医药科技、TOM集团、和记水务、玛利娜业务、长江生命科技及企业成本和开支。 港币百万元 - 指外币兑换之不利影响 2016年 7,567 12,059 22,162 3,429 12,838 1,055 2,130 1,174 62,414 2015年 7,957 12,328 23,477 2,229 11,664 1,426 1,176 1,822 62,079 差异 (390) (269) (1,315) 1,200 1,174 (371) 954 (648) 335 变动 % -5% -2% -6% 54% 10% -26% 81% -36% 1% 外汇影响 (418) (656) (2,104) 18 (785) - (6) 16 (3,935) 基本差异 28 387 789 1,182 1,959 (371) 960 (664) 4,270 以当地货币计算之变动 % 0% 3% 3% 53% 17% -26% 82% -36% 7% 英国 欧洲 (英国除外) EBIT总额(1): 港币624亿元 英国 欧洲 (英国除外) 9 欧洲贡献 EBITDA及EBIT EBITDA总额(1)：港币920亿元 加拿大 9% 亚洲、澳洲 及其他# 17% 英国33% 港币305亿元 欧洲 (英国除外) 22% 港币204亿元 中国内地 11% 香港 6% 财务及投资 与其他 2% 英国36% 港币225亿元 亚洲、澳洲 及其他# 19% 中国内地 12% 欧洲 (英国除外) 23% 港币143 亿元 香港 3% 财务及投资 与其他 2% 加拿大 5% 注(1)： EBITDA及EBIT并无计及(i)非控股权益所占和记港口信托之业绩及(ii) 出售投资所得溢利及其他。 注(2)： 图表内所有百分比均为占集团总额之百分比。 10 欧洲贡献 英国焦点 EBITDA总额(1)：港币920亿元 注 (1)： EBITDA及EBIT并无计及(i)非控股权益所占和记港口信托之业绩及 (ii) 出售投资所得溢利及其他。 注 (2)： 图表内所有百分比均为占集团总额之百分比。 . 港口 超过90%之货柜货物为关口运输 约90%之货柜货物与非欧洲贸易有关 目前亚洲- 欧洲北部之16条循环航线中有14条停泊於英国港口，预期此 趋势将会持续 零售 於2016年，英国业务达致6.9%之同比店�m销售额增长，而以当地货币 计算之EBITDA增长为23% 保健及美容产品店�m形式证实在艰难之市况中具有韧力 主要增长动力为有效之店�m分析及为英国当地客户带来强大价值 基建 大部分盈利来自受规管公用事业业务 2020年後将重定收费 与英国当地市场日常公用事业消耗有关之防御型业务 电讯 当地消费市场之竞争计划 消费者分部占3英国收益超过99% 合约客户占活跃客户总人数之69%，平均合约期为17个月 稳健之EBITDA毛利率41% 英国33% 港币305亿元 英镑6% 港币104亿元 现金及现金等值: 港币1,622 亿元 债务总额: 港币3,040 亿元 债务净额: 港币1,418 亿元 英镑货币敏感度 兑港币贬值10%(2) 资产净值: 港币5,442 亿元 港币十亿元 EBITDA 3.1 现金及现金等值 1.0 债务总额 6.5 债务净额 5.5 资产净值 11.8 债务总额 / 年度化EBITDA (倍) 相若 债务净额比率 (百分点) 0.3% 11 注 (1)： 图表内所有百分比均为占集团总额之百分比。 注 (2)： 对集团2016年业绩之影响。 注 (3)：主要为企业层面之美元债务。 欧洲贡献 英国焦点 其他 8% 港币 18% 人民币 6% 美元 54% 欧罗8% 港币124 亿元 港币 5% 其他 6% 美元 42% 欧罗26% 港币802亿元 英镑21% 港币654亿元 英镑39% 港币550亿元 港币 -9% 其他 1% 美元 27% 欧罗48% 港币678亿元 人民币 -6% 英国31% 港币1,691亿元 加拿大 10% 亚洲、 澳洲及 其他 14% 中国内地 17% 香港 19% 欧洲 (英国除外) 15% 港币825亿元 财务及 投资 (美元) -6% (3) 港口 荷兰鹿特丹是欧洲最繁忙之港口及全球第12最繁忙之港口 大部分货柜货物运输为亚洲及美洲之关口运输 位於巴塞隆拿之巴塞南欧码头为半自动化港口，继续维持稳定之码头吊机平 均生产力於每小时装卸量38次，为部门内最高之每小时装卸量。联同2016年 之吞吐量增加，此业务於年内达致13%之EBITDA增长 尽管鹿特丹之竞争加剧，但欧洲货柜码头透过削减每次装卸之成本提升生产 力及效率。每次装卸成本削减4%，抵销了2015年新竞争引致之收费跌幅 零售 於2016年，非英国欧洲业务达致2.7%之同比店�m销售额增长 涵盖比荷卢市场之Kruidvat店�m模式在疲弱之经济环境中继续取得市场占有率， 呈报以当地货币计算之EBITDA增长为4% 波兰Rossmann继续为波兰之市场领导者，并录得非常�g健之双位数字EBITDA 增长 基建 葡萄牙之非受规管可再生能源业务获政府大力支持 荷兰最大之废物转化能源公司 电讯 意大利Wind Tre将为2017年之主要增长来源 所有欧洲业务均录得活跃客户总人数增长 EBITDA毛利率介乎33%至53%，为可观之盈利指标 12 欧洲贡献 欧洲(英国除外)焦点 注 (1)： EBITDA及EBIT并无计及(i)非控股权益所占和记港口信托之业绩及(ii) 出售投资所得溢利及其他。 注 (2)： 图表内所有百分比均为占集团总额之百分比。 欧洲 (英国除外) 22% 港币204亿元 EBITDA总额 (1): 港币920亿元 现金及现金等值: 港币1,622 亿元 债务总额: 港币3,040 亿元 债务净额: 港币1,418 亿元 资产净值: 港币5,442 亿元 欧罗货币敏感度 兑港币贬值10%(2) 港币十亿元 EBITDA 1.5 现金及现金等值 1.2 债务总额 8.0 债务净额 6.8 资产净值 2.2 债务总额 / 年度化EBITDA (倍) 相若 债务净额比率 (百分点) 0.7% 13 欧洲贡献 欧洲(英国除外)焦点 注 (1)： 图表内所有百分比均为占集团总额之百分比。 注 (2)： 对集团2016年业绩之影响。 注 (3)：主要为企业层面之美元债务。 英镑6% 港币104 亿元 欧罗8% 港币124 亿元 其他 8% 港币 18% 人民币 6% 美元 54% 港币 5% 其他 6% 英镑21% 港币654亿元 欧罗26% 港币802亿元 美元 42% 美元 27% 港币 -9% 其他 1% 人民币 -6% 英镑39% 港币550亿元 欧罗48% 港币678亿元 加拿大 10% 亚洲、 澳洲及 其他 14% 中国内地 17% 香港 19% 欧洲 (英国除外) 15% 港币825亿元 英国31% 港币1,691亿元 财务及 投资 (美元) -6% (3) 14 港口及相关服务 2016年之吞吐量减少3%至8,140万个标准货柜，主要由 於香港港口之亚洲区内与转运货物需求较弱及鹿特丹 港口之竞争，但以当地货币计算之收益维持与去年相 若。 以当地货币计算，EBITDA增加2%，主要由埃及亚历山大 港及墨西哥港口之较佳表现，以及出售惠州港所得之 收益所带动，但因耶加达业务於2015年摊薄权益後不 再为附属公司，并以合资企业入账而非综合入账之影 响；及鹿特丹欧洲货柜码头及沙特阿拉伯达曼国际港 口因新竞争对手之激烈竞争令贡献减少而部分抵销。 以当地货币计算之EBIT维持相若，主要由於延长耶加达 业务之特许经营权产生较高摊销支出。 此部门於2016年12月31日经营275个泊位(2)，於2016年 增加6个泊位，由於盐田（ 4个）、马来西亚（ 1个）及 巴基斯坦（ 1个）之新泊位开始经营。 注 (1)： 收益总额、EBITDA及EBIT已予调整，以撇除非控股权益所占和记港口信托之业绩。2015年之备考业绩假设重组於2015年1月1日生效。 注 (2)： 基於每个泊位300米并以总泊位长度除以300米计算。 2016年(1) 港币百万元 2015年(1) 港币百万元 变动% 计算之变动 以当地货币 % 收益总额 32,184 34,009 -5% - EBITDA 11,639 11,964 -3% +2% EBIT 7,567 7,957 -5% - 吞吐量 81.4百万个标准货柜 83.8百万个标准货柜 -3% 不适用 展望 此部门将继续集中提高服务能力与效率，以维持2017年稳定之贡献。由於环球贸易前景不明朗以及航运公司联盟结构性转变对集团业 务之潜在影响，集团将会维持审慎方针及严格控制成本。 11,964 11,639 14 57 208 12,175 (46) (22) (536) 2015年 和记港口信托 欧洲 中国内地及 其他香港 亚洲、澳洲 及其他 企业成本及 其他港口 相关服务 外币兑换影响 2016年 (3) (2) 港币百万元 EBITDA 变动: -3% 以当地货币计算之增长: +2% 15 港口及相关服务 EBITDA(1)变动 注 (1)： EBITDA已予调整，以撇除非控股权益所占和记港口信托之EBITDA。 注 (2)： 2015年之备考业绩假设重组於2015年1月1日生效。 注 (3)： 亚洲、澳洲及其他包括巴拿马、墨西哥及中东。 - 指外币兑换之不利影响 400 800 1,200 1,600 2015年 基本变动 外汇影响 2016年 港币百万元 按年增长: +1% 以当地货币计算之增长: +1% 1,397 1,269 400 800 1,200 1,600 2015年 基本变动 外汇影响 2016年 港币百万元 按年变动: -9% 以当地货币计算之增长: +3% 400 600 800 1,000 1,200 2015年 基本变动 外汇影响 2016年 港币百万元 按年变动: -9% 以当地货币计算之增长: +4% 400 600 800 1,000 1,200 2015年 基本变动 外汇影响 2016年 港币百万元 按年增长: +9% 以当地货币计算之增长: +10% 吞吐量 EBITDA EBIT 英国 欧洲 (英国除外) 英国 欧洲 (英国除外) 16 欧洲 (英国除外) 4.3 4.2 8 6 4 2 0 10 12 2015年 2016年 百万个 标准货柜 按年变动: -2% 英国 欧洲 (英国除外) 22% 港币204亿元 英国33% 港币305亿元 英国36% 港币225亿元 欧洲 (英国除外) 23% 港币143亿元 港口及相关服务 欧洲业务 11.3 10.4 8 6 4 2 0 10 12 2015年 2016年 百万个 标准货柜 按年变动: -8% 17 店�m数目 同比店�m销售额增长(3) (%) 2016年 店�m 2015年 店�m 变动% 2016年 2015年 中国保健及美容产品 2,929 2,483 +18% -10.1% -5.1% 亚洲保健及美容产品(1) 2,603 2,361 +10% +1.9% +1.5% 中国及亚洲保健及美容产品小计 5,532 4,844 +14% -4.0% -1.7% 西欧保健及美容产品 5,190 5,056 +3% +3.7% +4.0% 东欧保健及美容产品(1) 2,138 2,006 +7% +4.6% +5.3% 欧洲保健及美容产品小计 7,328 7,062 +4% +3.8% +4.2% 保健及美容产品小计 12,860 11,906 +8% +1.0% +2.2% 其他零售(2) 471 494 -5% -8.2% +0.4% 零售总额 13,331 12,400 +8% -0.8% +1.9% 零售 注 (1)： 屈臣氏土耳其已由东欧保健及美容产品重新分类为亚洲保健及美容产品。 注 (2)： 其他零售包括百佳、丰泽、屈臣氏酒窖及瓶装水与饮品制造业务。 注 (3)： 同比店�m销售额增长为於相关财政年度首日(a)已营运超过12个月及(b) 於过去12个月内店�m规模并无重大变动之店�m所贡献之收益百分比变动。 2016年 港币百万元 2015年 港币百万元 变动% 计算之变动 以当地货币 % 收益总额 151,502 151,903 - +3% EBITDA 14,567 14,838 -2% +3% EBIT 12,059 12,328 -2% +3% 店�m数目 13,331 12,400 +8% 不适用 收益总额 2016年 港币百万元 2015年 港币百万元 变动% 计算之变动 以当地货币 % 中国保健及美容产品 20,914 21,713 -4% +2% 亚洲保健及美容产品(1) 23,814 22,014 +8% +11% 中国及亚洲保健及美容产品小计 44,728 43,727 +2% +6% 西欧保健及美容产品 61,584 60,045 +3% +7% 东欧保健及美容产品(1) 13,076 12,157 +8% +13% 欧洲保健及美容产品小计 74,660 72,202 +3% +8% 保健及美容产品小计 119,388 115,929 +3% +8% 其他零售(2) 32,114 35,974 -11% -10% 零售总额 151,502 151,903 - +3% 18 零售 EBITDA 2016年 港币百万元 2016年 EBITDA 毛利率 2015年 港币百万元 2015年 EBITDA 毛利率 变动% 以当地货币 计算之变动% 中国保健及美容产品 4,556 22% 4,756 22% -4% +1% 亚洲保健及美容产品(1) 2,009 8% 1,936 9% +4% +8% 中国及亚洲保健及美容产品小计 6,565 15% 6,692 15% -2% +3% 西欧保健及美容产品 5,372 9% 5,277 9% +2% +8% 东欧保健及美容产品(1) 1,869 14% 1,724 14% +8% +14% 欧洲保健及美容产品小计 7,241 10% 7,001 10% +3% +9% 保健及美容产品小计 13,806 12% 13,693 12% +1% +6% 其他零售(2) 761 2% 1,145 3% -34% -34% 零售总额 14,567 10% 14,838 10% -2% +3% 保健及美容产品分部占部门EBITDA之95%，录得可观增长率，以当地货币计算之EBITDA增长6%，由店�m数目增加8%至2016年12月31日之 12,860家所带动。 保健及美容产品分部整体於2016年净开设954家新店�m，其中72%位於内地及若干亚洲国家。2016年之平均新店回本期为10个月。 在内地及亚洲，以当地货币计算之EBITDA增长3%。亚洲之保健及美容产品业务大部分录得理想增长率。 此部门之最大溢利来自屈臣氏中国，以呈报货币计算之业绩受到人民币贬值5%之负面影响。随着扩充其店�m组合，抵销了成熟店�m 之同比店�m销售额跌幅，以当地货币计算，EBITDA较去年增长1%，而EBIT则维持稳定。 於2016年底屈臣氏中国全年营业12个月之店�m中，平均新店回本期为9个月。二三线城市如成都、武汉、杭州及郑州之店�m甚至达到 更短之回本期。於2017年，屈臣氏中国将继续集中发展二三线城市，以及实施策略性计划，透过翻新、店�m分析与成本控制措施集 中活化成熟店�m，并取得初步正面成果。 在欧洲，虽然经济环境持续疲弱，但仍取得令人满意之经营表现，以当地货币计算之EBITDA改善9%，尤其是英国业务於2016年录得 6.9%之可观同比店�m增长率。 注(1)： 屈臣氏土耳其已由东欧保健及美容产品重新分类为亚洲保健及美容产品。 注(2)： 其他零售包括百佳、丰泽、屈臣氏酒窖及瓶装水与饮品制造业务。 展望 策略上，零售部门计划於2017年净开设超过1,000家店�m，当中65%以保健及美容产品店�m形式在内地及亚洲经营。营运上， 此部门将继续专注於推广其自家品牌产品、加强客户关系管理以及开发大数据与电子商贸之实力。 14,838 14,567 56 146 413 243 15,312 (384) (745) 2015年 中国保健及 美容产品 亚洲保健及 美容产品 西欧保健及 美容产品 东欧保健及 美容产品 其他零售 外币兑换影响 (2) 2016年 (1) (1) 零售 EBITDA变动 港币百万元 EBITDA 变动: -2% 以当地货币计算之增长: +3% 19 注 (1)： 屈臣氏土耳其已由东欧保健及美容产品重新分类为亚洲保健及美容产品。 注 (2)： 其他零售包括百佳、丰泽、屈臣氏酒窖及瓶装水与饮品制造业务。 - 指外币兑换之不利影响 1,500 2,500 3,500 4,500 5,500 2015年 基本变动 外汇影响 2016年 港币百万元 按年增长: +2% 以当地货币计算之增长: +5% 零售 欧洲业务 EBIT 英国 欧洲 (英国除外) 欧洲 (英国除外) EBITDA 英国 欧洲 (英国除外) 店�m数目、总销售额增长% 及同比店�m销售额增长% 20 1,396 1,430 5.3% 6.9% 2.0% 3.0% 4.0% 5.0% 6.0% 7.0% 1,000 1,200 1,400 1,600 2015年 2016年 店�m数目 同比店�m销售额增长 % 店�m数目 增长: +2% +6.4% +10.3% 以当地货币计算 之总销售额 增长 % 5,666 5,898 3.8% 2.7% 2.0% 3.0% 4.0% 5.0% 6.0% 7.0% 4,000 4,500 5,000 5,500 6,000 2015年 2016年 店�m数目 同比店�m销售额增长 % 店�m数目 增长: +4% +9.3% +7.6% 以当地货币计算 之总销售额 增长 % 欧洲 (英国除外)22% 港币204亿元 欧洲 (英国除外)23% 港币143亿元 英国33% 港币305亿元 英国36% 港币225亿元 - 500 1,000 1,500 2,000 2,500 2015年 基本变动 外汇影响 2016年 港币百万元 按年增长: +6% 以当地货币计算之增长: +23% 1,500 2,500 3,500 4,500 5,500 2015年 基本变动 外汇影响 2016年 港币百万元 按年增长: +3% 以当地货币计算之增长: +5% - 500 1,000 1,500 2,000 2,500 2015年 基本变动 外汇影响 2016年 港币百万元 按年增长: +12% 以当地货币计算之增长: +31% 英国 21 基建 长江基建公布股东应占溢利为港币96亿3,600万元，较去年呈报之港币111亿6,200万元减少14% 。於年内，长江基建面对不少挑战，其中包括汇率（尤其是英镑）波动及利率上调。尽管受 到此等影响，惟长江基建於全球各地之业务均表现良好，以港币计算之溢利贡献总额与2015 年相若。应占溢利减少，主要由於2016年之英国递延税项抵减较2015年少，及2015年拨回早 前作出有关非营运事宜之拨备与支出。 於2017年3月14日，长江基建、电能实业及长江实业地产有限公司取得独立股东之批准，组 成财团以估计总代价约74亿澳元收购澳洲DUET集团100%之权益。澳洲DUET集团於澳洲、美国 、英国及欧洲拥有能源资产及经营相关业务，於澳洲证券交易所上市。收购待其中包括取得 澳洲外国投资审查委员会之批准及澳洲DUET集团股东之同意後，方会完成。 集团已於2016年12月出售飞机租赁业务。 展望 长江基建将继续维持其强劲财务状况，并扩大全球基建组合及扩展至具有类似投资回报特点 之新行业。 2016年 港币百万元 2015年(1) 港币百万元 变动% 计算之变动 以当地货币 % 收益总额 53,211 55,762 -5% +3% EBITDA 31,128 32,291 -4% +5% EBIT 22,162 23,477 -6% +3% 注 (1)：2015年之备考业绩假设重组於2015年1月1日生效。 8,000 10,000 12,000 14,000 16,000 18,000 20,000 22,000 24,000 2015年 基本变动 外汇影响 2016年 港币百万元 按年增长: 相若 以当地货币计算之增长: +13% - 300 600 900 1,200 1,500 1,800 2,100 2015年 基本变动 外汇影响 2016年 港币百万元 按年增长: +62% 以当地货币计算之增长: +62% - 300 600 900 1,200 1,500 1,800 2,100 2015年 基本变动 外汇影响 2016年 港币百万元 按年增长: +72% 以当地货币计算之增长: +73% EBITDA EBIT 22 英国 欧洲 (英国除外) 英国 欧洲 (英国除外) 基建 欧洲业务 UK Power Network Holdings (受规管) Northumbrian Water Group (受规管) Northern Gas Networks (受规管) Wales & West Utilities (受规管) UK Rails 英国 欧洲 (英国除外) 主要投资项目 Dutch Enviro Energy Portugal Renewable Energy 8,000 10,000 12,000 14,000 16,000 18,000 20,000 22,000 24,000 2015年 基本变动 外汇影响 2016年 港币百万元 按年变动: -2% 以当地货币计算之增长: +11% 英国33% 港币305亿元 英国36% 港币225亿元 欧洲 (英国除外)22% 港币204亿元 欧洲 (英国除外)23% 港币143亿元 23 能源 赫斯基能源公布2016年之溢利净额为9亿2,200万加元，由2015年之亏 损净额38亿5,000万加元转亏为盈，主要由於2015年计入除税後减值 支出38亿2,400万加元，而於2016年则录得向长江基建及电能实业出 售阿尔伯特省及萨斯喀彻温省劳埃德明斯特地区中游资产之65%权 益之除税後收益13亿1,600万加元，以及於年内出售加拿大西部之专 利权权益及已老化原油与天然气资产录得之收益。此等收益因石油 与天然气价格持续低企之影响及美国炼油厂贡献较少而部分抵销。 由於集团在2015年之重组中已将赫斯基能源之资产重新以其公平价 值定值，因此赫斯基能源於2015年确认之减值支出与资产撇减对集 团之呈报业绩并无影响，而集团所占2016年之除税後出售收益约为 港币36亿4,600万元。 经换算为港币及包括综合调整後，集团所占EBITDA较2015年减少1%， 惟EBIT则增加54%，反映集团於2016年确认上述出售收益，但因商品 价格低企之不利影响而抵销。此外，年内多项减资导致耗损、折旧 及摊销支出减少，令集团所占EBIT有所改善。 注 (1)：2015年之备考业绩假设重组於2015年1月1日生效。 平均基准价格 2016年 港币百万元 2015年(1) 港币百万元 变动% 计算之变动 以当地货币 % 收益总额 30,467 40,029 -24% -22% EBITDA 9,284 9,375 -1% +1% EBIT 3,429 2,229 +54% +53% 平均产量 每天321.2千桶石油当量 每天345.7千桶石油当量 -7% 不适用 2.98 2.64 2.77 2.27 2.09 1.95 2.81 2.98 16.14 20.30 23.87 14.00 9.23 16.67 14.29 10.59 53.97 61.92 50.26 43.69 33.89 45.57 45.85 49.47 - 10.00 20.00 30.00 40.00 50.00 60.00 70.00 80.00 1.00 1.50 2.00 2.50 3.00 3.50 4.00 4.50 5.00 2015年 第一季 2015年 第二季 2015年 第三季 2015年 第四季 2016年 第一季 2016年 第二季 2016年 第三季 2016年 第四季 美元/百万英国热量单位 美元/桶 纽约商品交易所天然气 (美元/百万英国热量单位) 芝加哥3:2:1裂解价差 (美元/桶) 布兰特原油 (美元/桶) 24 能源 2016年之平均产量减少7%至每天32万1,200桶石油当量，主要由於荔湾天然气项目之 天然气及液态天然气销量下降和售出加拿大西部资产，但因重油热采项目表现理想 及旭日能源项目之产量攀升而部分抵销。 展望 赫斯基能源於年内转型为低额投资及持续之资本业务方面大有进展。展望2017年， 赫斯基能源将继续维持稳健之资产负债状况以提供财务灵活性，并集中增加其生产 比重於回报更高之长期重油热采项目之策略。 25 电讯 �C 欧洲3集团 於2016年11月成功组成意大利合资企业Wind Tre後，欧洲3集团於 2016年12月31日之活跃客户总人数增加76%至超过4,590万名。 欧洲货币贬值，导致以呈报货币计算之收益较去年减少1%，而 以呈报货币计算之EBITDA及EBIT分别增长9%及10%。以当地货币计 算， EBITDA及EBIT分别增加15%及17%， 主要有赖Wind Tre合资企业 (意大利现时最大之流动电讯营运商)带来两个月新增贡献。欧洲 3集团之所有其他业务亦取得理想业绩并继续呈报基本营运增长 。 於 2017年 2月 6日， 3英国订立协议以总代价 3亿英镑收购 UK Broadband。交易待3英国於2017年7月31日前达成或豁免购股协议 订明之若干先决条件後，方会完成。此项收购为3英国提供额外 流动电讯频谱，可於日後用作推出5G服务，亦使3英国可寻求家 居宽频之新分部机会。 注 (1)：2015年之备考业绩假设重组於2015年1月1日生效。 注 (2)：包括在意大利成立合资企业Wind Tre後新增之约1,890万名活跃流动电讯客户。 2016年 港币百万元 2015年(1) 港币百万元 变动% 以当地货币 计算之变动% 收益总额(包括手机收益) 62,415 62,799 -1% +5% EBITDA 18,944 17,396 +9% +15% EBIT 12,838 11,664 +10% +17% 港币百万元 EBITDA 增长: +9% 以当地货币计算之增长: +15% 26 电讯 �C 欧洲3集团 EBITDA增长 注 (1)：2015年之备考业绩假设重组於2015年1月1日生效。 - 指外币兑换之不利影响 17,396 18,944 389 1,793 84 45 217 121 20,045 ( 1,101 ) 2015年 英国 意大利 瑞典 丹麦 奥地利 爱尔兰 外币兑换影响 (1) 2016年 27 电讯 �C 欧洲3集团 按业务划分之业绩 注 (1)：2015年之备考业绩假设重组於2015年1月1日生效。 注 (2)：包括3意大利10个月(2016年1月至10月)之独立业绩。 注 (3)：包括集团所占Wind Tre 50%之2个月(2016年11月至12月)业绩，其中集团所占固网业务收益为9,380万欧罗及EBITDA为3,800万欧罗。 注 (4)：客户服务毛利净额为客户服务收益净额减直接可变动成本（包括互连收费及漫游成本）。 注 (5)： EBITDA毛利率为EBITDA占收益总额（不包括手机收益）之百分比。 注 (6)： 2016年瑞典及丹麦之牌照分别为1800兆赫频带中2x5兆赫及2x30兆赫频谱之投资。 百万元 2016年 2015年 (1) 2016年 (1月至10月) (2) 2016年 (11月至12月) (3) 2016年 总额 2015年 (1) 2016年 2015年 (1) 2016年 2015年 (1) 2016年 2015年 (1) 2016年 2015年 (1) 2016年 2015年 (1) 收益总额 2,276 2,195 1,553 489 2,042 1,825 7,221 7,019 2,127 2,078 772 736 655 689 62,415 62,799 改善(减少)% 4% 12% 3% 2% 5% -5% -1% 5% - 客户服务收益净额 1,599 1,573 1,291 451 1,742 1,478 4,854 4,657 1,913 1,802 624 613 504 549 47,877 47,713 改善(减少)% 2% 18% 4% 6% 2% -8% - 5% - 手机收益 531 549 231 30 261 297 2,047 2,073 86 178 125 99 81 79 11,446 12,696 - 其他收益 146 73 31 8 39 50 320 289 128 98 23 24 70 61 3,092 2,390 客户服务毛利净额(4) 1,399 1,363 1,018 361 1,379 1,153 4,149 3,995 1,591 1,571 529 514 420 448 40,121 39,825 改善 (灭少) % 3% 20% 4% 1% 3% -6% 1% 6% 客户服务净毛利率 87% 87% 79% 80% 79% 78% 85% 86% 83% 87% 85% 84% 83% 82% 84% 83% 其他毛利 35 18 26 7 33 48 139 101 82 52 20 16 44 30 1,632 1,187 上客成本总额 (751) (764) (442) (47) (489) (560) (2,790) (2,806) (311) (433) (166) (132) (122) (127) (17,354) (19,169) 减：手机收益 531 549 231 30 261 297 2,047 2,073 86 178 125 99 81 79 11,446 12,696 上客成本总额(已扣除手机收益) (220) (215) (211) (17) (228) (263) (743) (733) (225) (255) (41) (33) (41) (48) (5,908) (6,473) 营运支出 (495) (480) (554) (142) (696) (662) (1,429) (1,338) (705) (664) (166) (181) (235) (256) (16,901) (17,143) 营运支出占客户服务毛利净额百分比 35% 35% 54% 39% 51% 57% 34% 33% 44% 42% 31% 35% 56% 57% 42% 43% EBITDA 719 686 279 209 488 276 2,116 2,025 743 704 342 316 188 174 18,944 17,396 改善(减少)% 5% 77% 5% 6% 8% 8% 9% 15% EBITDA毛利率(5) 41% 42% 21% 46% 27% 18% 41% 41% 36% 37% 53% 50% 33% 29% 37% 35% 折旧与摊销 (223) (225) (125) (40) (165) (119) (607) (653) (283) (274) (97) (64) (76) (65) (6,106) (5,732) EBIT 496 461 154 169 323 157 1,509 1,372 460 430 245 252 112 109 12,838 11,664 改善(减少)% 8% 106% 10% 7% -3% 3% 10% 17% 资本开支(不包括牌照) (352) (358) (189) (446) (796) (809) (209) (161) (90) (116) (103) (132) EBITDA减资本开支 367 328 90 (170) 1,320 1,216 534 543 252 200 85 42 牌照 (6) - (212) - - (100) - (292) - - - - - 英国 瑞典 丹麦 奥地利 意大利 英镑 欧罗 瑞典克朗 丹麦克朗 欧罗 以当地货币计算之变动% 以当地货币计算之变动% 以当地货币计算之变动% 以当地货币计算之变动% 欧洲3集团 欧罗 港币 以当地货币计算之变动% 爱尔兰 协同效益带来之净现值: (来自网络、商业及一般与行政费用) 全年现金流入目标: (2019年後期前实现90%) 补救方协议: 未来5年进行以下事项为营运自由现金流 (5) 带来: > 出售2x35兆赫频谱而获得4亿5,000万欧罗 > 销售/共置8,000个发射站 > 5年全国漫游协议 分派占自由 现金流 (4) 比率 < 3.0x 80% < 3.5x 60% < 4.0x 40% 债务净额 / EBITDA (3) 37.2% 27.6% 35.2% Wind Tre Vodafone Telecom Italia Wind Tre流动 电讯客户人数(1)： 3,130万名 百万欧罗 Wind Tre 合并业绩 (所占50%) 长和 综合 调整 (2) 长和所占 Wind Tre 收益 596 (107) 489 未计合并成本之 EBITDA 208 1 209 已计合并成本之 EBITDA 178 31 209 未计减值之 EBIT 71 98 169 已计减值之 EBIT (799) 968 169 28 电讯 �C 意大利Wind Tre Wind Tre合资企业 (於2016年11月5日成立) 注(1)： Wind Tre於2016年12月31日之登记流动电讯客户人数。 注(2)： 就收益而言，综合调整主要为上客及保留客户活动产生之手机及其他收益进行重新分类，以符合集团对收益之定义。成立合资企业後，会计准则规定集团将合资企业之资产与负 债按公平价值入账。因此，集团在成立合资企业已对承担、亏损性合约及担保作出拨备，以及对意大利电讯业务之资产赋予较低之估值。根据适用於成立合资企业之会计准则， 集团须在综合财务报表内反映此等拨备及较低之价值。因此，当集团将合资企业之50%权益纳入集团之综合业绩时，已对意大利电讯业务之EBITDA及EBIT作出相应调整。 注(3)： 於2016年12月31日，Wind Tre之债务净额 / EBITDA为4.2倍，乃按合资企业於2016年12月31日之对外债务净额92亿3,000万欧罗及按2016财政年度合并业绩之未计合并成本前EBITDA 21亿 8,400万欧罗计算。 注(4)： 为经营业务所得现金净额减投资业务所用现金净额。 注(5)： 为EBITDA减资本开支(不包括牌照)，包括转移频谱及发射站所得之款项。 50亿欧罗 7亿欧罗 > 8亿欧罗 现金流入目标 向股东作出之分派 流动电讯客户市场占有率 (於2016年末) 2个月损益影响 (2016年11月及12月) 29 电讯 �C 欧洲3集团 主要业务指标 欧洲3集团业务之主要业务指标如下： 注 (1)： 活跃客户为於过去三个月内因拨出、接听电话或使用数据/内容服务而带来收益之客户。 注 (2)： 包括成立合资企业Wind Tre後新增之约2,050万名登记流动电讯客户及约1,890万名活跃流动电讯客户，但不包括约270万名固网客户。 英国 意大利(2) 瑞典 丹麦 奥地利 爱尔兰 欧洲3集团 合约 6,436 7,085 1,775 787 2,517 1,208 19,808 变动% (2016年12月对比2015年12月) 4% 29% 1% 4% 1% 3% 11% 非合约 4,973 24,258 293 449 1,277 1,791 33,041 变动% (2016年12月对比2015年12月) 8% 430% 15% 8% -2% 14% 160% 合计 11,409 31,343 2,068 1,236 3,794 2,999 52,849 变动% (2016年12月对比2015年12月) 6% 211% 3% 5% - 9% 73% 英国 意大利(2) 瑞典 丹麦 奥地利 爱尔兰 欧洲3集团 合约 6,320 6,752 1,775 787 2,510 1,181 19,325 变动% (2016年12月对比2015年12月) 4% 25% 1% 4% 2% 3% 10% 非合约 2,859 21,833 213 414 434 888 26,641 变动% (2016年12月对比2015年12月) -1% 486% 31% 5% -3% -1% 213% 合计 9,179 28,585 1,988 1,201 2,944 2,069 45,966 变动% (2016年12月对比2015年12月) 2% 213% 3% 4% 1% 2% 76% 客户总人数 - 於2016年12月31日之登记客户人数(千名) 客户总人数 - 於2016年12月31日之活跃客户(1)人数(千名) 30 电讯 �C 欧洲3集团 主要业务指标 注 (1)： ARPU相等於每月收益总额（包括来电流动接驳收益及�绑式合约计划中有关手机/装置之贡献）除以年内平均活跃客户人数。 注 (2)： ARPU净额相等於每月收益总额（包括来电流动接驳收益但不包括�绑式合约计划中有关手机/装置之贡献）除以年内平均活跃客户人数。 注 (3)： AMPU净额相等於每月收益总额（包括来电流动接驳收益但不包括�绑式合约计划中有关手机/装置之贡献）减直接可变动成本（包括互连收费及漫游成本）（即客户服务毛 利净额）除以年内平均活跃客户人数。 注 (4)： 意大利之APRU、APRU净额及AMPU净额按3意大利10个月(2016年1月至10月)之独立数字及Wind Tre 2个月(2016年11月至12月)之数字计算。 英国 意大利(4) 瑞典 丹麦 奥地利 爱尔兰 欧洲3集团 平均 合约ARPU( 1 ) 25.94英镑 16.92欧罗 307.46瑞典克朗 169.32丹麦克朗 22.66欧罗 29.21 欧罗 25.26欧罗 非合约ARPU( 1 ) 5.62英镑 10.08欧罗 128.35瑞典克朗 98.03丹麦克朗 9.90欧罗 15.92欧罗 9.85欧罗 合计ARPU( 1 )总额 19.24英镑 13.24欧罗 290.22瑞典克朗 145.04丹麦克朗 20.72欧罗 23.44欧罗 19.21 欧罗 对比2015年12月31日之变动% -4% -5% - -1% 1% -5% -12% 合约ARPU净额( 2 ) 19.00英镑 16.92欧罗 211.85瑞典克朗 154.62丹麦克朗 19.34欧罗 24.19欧罗 20.54欧罗 非合约ARPU净额( 2 ) 5.62英镑 10.08欧罗 128.35瑞典克朗 98.03丹麦克朗 9.90欧罗 15.92欧罗 9.85欧罗 合计ARPU净额( 2 )总额 14.59英镑 13.24欧罗 203.81 瑞典克朗 135.35丹麦克朗 17.90欧罗 20.60欧罗 16.34欧罗 对比2015年12月31日之变动% -2% -5% -3% - 1% -9% -10% 合约AMPU净额( 3 ) 16.58英镑 13.47 欧罗 181.20瑞典克朗 128.25丹麦克朗 16.33欧罗 20.21 欧罗 17.30欧罗 非合约AMPU净额( 3 ) 5.00英镑 8.23欧罗 107.71 瑞典克朗 81.11 丹麦克朗 8.83欧罗 13.15欧罗 8.22欧罗 合计AMPU净额( 3 )总额 12.76英镑 10.65欧罗 174.13瑞典克朗 112.20丹麦克朗 15.19欧罗 17.15欧罗 13.74欧罗 对比2015年12月31日之变动% -1% -2% -3% -5% 3% -7% -9% 截至2016年12月31日每名活跃客户之连续12个月每月平均收益 (「 ARPU」 )(1) 截至2016年12月31日每名活跃客户之连续12个月每月平均收益净额 (「 ARPU净额」 )(2) 截至2016年12月31日每名活跃客户之连续12个月每月平均毛利净额 (「 AMPU净额」 )(3) 31 电讯 �C 欧洲3集团 主要业务指标 欧洲3集团业务之主要业务指标如下： 注(1)： 意大利按3意大利10个月(2016年1月至10月)之独立数字及Wind Tre 2个月(2016年11月至12月)之数字计算。 2016年 英国 意大利 瑞典 丹麦 奥地利 爱尔兰 欧洲 3集团 平均 合约客户占登记客户总人数百分比 56% 23% 86% 64% 66% 40% 37% 合约客户对客户服务收益净额之贡献（%） ( 1) 87% 59% 94% 75% 92% 66% 76% 合约登记客户总人数之平均每月客户流失率（%） (1) 1.4% 2.4% 1.7% 2.2% 0.2% 1.5% 1.6% 活跃合约客户占合约登记客户总人数百分比 98% 95% 100% 100% 100% 98% 98% 活跃客户占登记客户总人数百分比 80% 91% 96% 97% 78% 69% 87% 每名活跃客户之全年数据用量（千兆字节） 51. 0 2015年 英国 意大利 瑞典 丹麦 奥地利 爱尔兰 欧洲 3集团 平均 合约客户占登记客户总人数百分比 57% 55% 87% 65% 66% 43% 58% 合约客户对客户服务收益净额之贡献（%） 89% 74% 95% 76% 92% 68% 83% 合约登记客户总人数之平均每月客户流失率（%） 1.5% 2.7% 1.5% 2.8% 0.4% 1.6% 1.8% 活跃合约客户占合约登记客户总人数百分比 98% 98% 100% 100% 99% 98% 98% 活跃客户占登记客户总人数百分比 83% 90% 96% 98% 77% 74% 85% 每名活跃客户之全年数据用量（千兆字节） 38.1 2016年 港币百万元 2015年(1) 港币百万元 变动% 计算之变动 以当地货币 % 收益总额 8,200 6,900 +19% +19% EBITDA 2,298 1,176 +95% +96% EBIT 2,130 1,176 +81% +82% 32 电讯 �C 和电香港及和电亚洲 和电香港公布股东应占溢利为港币7亿100万元，每股盈利为港币14.55仙，较去年减少23%，由於需求减少令硬件销售额下跌以及流动电讯 漫游收益减少。 和电香港於香港及澳门之合计活跃流动电讯客户总人数由截至2015年12月31日约300万名增加至截至2016年12月31日约320万名。 由於逐渐吸纳毛利较高之合约客户，流动电讯业务之合约客户人数跌幅自2016年第二季起已趋稳定，而全年客户流失率已由2015年之1.8% 下降至2016年之1.3%。於2016年，固网业务因网络营运商以及企业分部而提供稳定贡献。 和电香港 和电亚洲 2016年 港币百万元 2015年(1) 港币百万元 变动% 收益总额 12,133 22,122 -45% EBITDA 2,607 2,911 -10% EBIT 1,055 1,426 -26% 注 (1)：2015年之备考业绩假设重组於2015年1月1日生效。 截至2016年12月31日，和电亚洲之活跃客户总人数约为7,740万名，其中印尼业务占总人数之88%。 2016年之EBITDA及EBIT分别为港币22亿9,800万元及港币21亿3,000万元，较去年分别增长95%及81%，主要由印尼业务之数据分部录得 可观增长所带动，但因印尼多个地区逐渐接受一站式网络合约相关之成本较高而部分抵销。 於2016年10月将越南业务转为合股公司後，公司将加快扩大网络并提高於数据市场之渗透率，同时印尼及斯里兰卡业务亦将继续 透过推行具成本效益及有效率之网络扩大策略，增加其网络覆盖，务求应付当地市场不断增加之数据需求。 电讯 HTAL (所占VHA部分) 於2016年12月31日，VHA之客户总人数（包括流动虚拟网络营运商）增加至约560万名。 HTAL拥有VHA(1)之50%权益，并公布其所占收益为16亿7,300万澳元，较去年减少8%，完全由自2016年1月1日起，所有网络营运商之受 规管流动通讯接驳费用减少所带动。然而，此对客户服务毛利净额影响甚微，客户服务毛利净额较2015年增加2%。 应占EBITDA为4亿5,600万澳元，较去年增加12%，由客户总人数增长及良好成本控制所带动，加上较低之折旧与摊销支出，呈报应 占亏损为6,800万澳元，较2015年减少64%。 上述表现改善亦导致VHA於本年度达致正数自由现金流。 最近，VHA获评为主要城市(2)中综合话音及数据表现最佳之网络。 於2017年内，VHA将透过全国宽频网络推出固网宽频服务，以辅助其流动电讯网络，并应付向VHA要求�绑式流动电讯及固网宽频 解决方案之客户之需求。 注 (1)： 由於VHA由2012年下半年开始按照股东协议之适用条款由Vodafone主导营运，故集团所占VHA之经营亏损继续於集团之出售投资所得溢利及其他项下之「其他」中列为损益支出。 注 (2)： 人口超过100,000人之城市。 33 财务状况 稳健还款到期日及流动资金状况 注 (1)： 不包括因收购而产生之未摊销公平价值调整港币119亿8,300万元。 注 (2)： 债务净额在综合现金流量表中定义。就计算「债务净额」而言，银行及其他债务总额之定义为银行及其他债务之本金总额，以及因收购而产生之未摊销公平 价值调整。总资本净额之定义为银行及其他债务总额，加权益总额及来自非控股股东之借款，减现金、速动资金及其他上市投资总额。 34 於2016年12月31日之债务(1)偿还到期日�C 只限本金 於2016年12月31日之债务净额及信贷评级 於2016年12月31日 按类别划分之速动资产 於2016年12月31日 按币值划分之速动资产 债务净额 债务净额 (2) 港币141,806百万元 债务净额对总资本净额比率 (2) 20.5% 信货评级 穆迪 A3 标准普尔 A- 惠誉国际 A- 财务状况 2016 年EBITDA、来自联营公司及合资企业之股息 减本公司及附属公司之资本开支与於联营公司及合资企业之投资 按部门划分 港币百万元 35 注 (1)： EBITDA并无计及(i)非控股权益所占和记港口信托之业绩及(ii)出售投资所得溢利及其他。 7,705 3,934 2,131 2,884 - - 11,949 2,618 898 2,403 - - 11,358 19,770 5,329 5,550 1,864 - - 9,284 - - - - 17,242 1,702 - 7,825 8 427 2,543 64 - 1,171 71 1,779 2,298 - - 439 - 1,807 231 1,282 389 261 67 - 53,326 38,654 8,747 20,533 2,010 4,013 EBITDA (1) � 本公司及附属公司 EBITDA (1) � 联营公司及合资企业 来自联营公司及合资企业之股息 资本开支 於联营公司及合资企业之投资 资本开支 - 电讯牌照 20 长江和记实业有限公司 业务回顾 在荷兰的欧洲货柜码头成立 50周年。 长和2016年全年业绩 业务回顾 第 1 页，共 60 页 2016年年报 21 巴哈马群岛 英国 荷兰 德国 瑞典 波兰 阿联酋 南韩 香港 中国内地 缅甸 泰国 墨西哥 巴拿马 阿根廷 西班牙 比利时 埃及 巴基斯坦 阿曼 沙特阿拉伯 坦桑尼亚 澳洲 印尼 越南 马来西亚 港口 及相关服务 长和2016年全年业绩 业务回顾 第 2 页，共 60 页 22 长江和记实业有限公司 业务回顾－港口及相关服务 1 2 3 1. 欧洲货柜码头 Euromax码头是全球最先进又环保的货柜码头之一。 2. 和记港口苏哈尔是阿曼首个应用摇控堆场吊机的港口营运商。 3. 西班牙巴塞南欧码头在单一操作上同时投入八台岸边吊机，并刷新最高船只操作率达 每小时 221.3次。 长和2016年全年业绩 业务回顾 第 3 页，共 60 页 2016年年报 23 5 6 4. 内地盐田南港区码头第三期扩建工程完成，5月全面投入服务。 5. 巴拿马港口公司（巴尔博亚港）迈向新里程，为一艘滚装船配载 900辆汽车。 6. 英国菲力斯杜港的铁路货运服务量，在 7月增至每天 33班。 4 长和2016年全年业绩 业务回顾 第 4 页，共 60 页 业务回顾 �C 港口及相关服务 此部门是全球最具领导地位之港口投资者、发展商及营运商之一，在25个国家48个港口拥有共275 个营运泊位之权益。 集团表现 集团於全球10个最繁忙货柜港口中之5个经营货柜码头业务。此部门包括集团於和记港口集团旗下公 司之80%权益及於和记港口信托之30.07%权益，於2016年合共处理8,140万个二十尺标准货柜（「标准 货柜」）。 2016年 2015年(1) 以当地货币 港币百万元 港币百万元 变动 计算之变动 收益总额 (2) 32,184 34,009 -5% �C EBITDA (2) 11,639 11,964 -3% +2% EBIT (2) 7,567 7,957 -5% �C 吞吐量（百万个标准货柜） 81.4 83.8 -3% 注1： 2015年之备考收益总额、EBITDA及EBIT假设重组於2015年1月1日生效。 注2： 收益总额、EBITDA及EBIT已予调整，以撇除非控股权益所占和记港口信托之业绩。 2016年之整体吞吐量减少3%至8,140万个标准货柜，主要反映香港港口之亚洲区内与转运货物需求较 弱及鹿特丹港口之竞争。 长和2016年全年业绩 业务回顾 第 5 页，共 60 页 2016年之收益总额减少5%至港币321亿8,400万元，主要因外币兑换港币之不利影响。以当地货币计 算，收益总额与去年相若，主要由於新竞争导致鹿特丹欧洲货柜码头及沙特阿拉伯达曼国际港口之吞 吐量减少因埃及亚历山大港及美洲地区之较佳表现而抵销。 注3： 收益总额已予调整，以撇除非控股权益所占和记港口信托之收益。 此部门於2016年之EBITDA及EBIT分别减少3%及5%至港币116亿3,900万元及港币75亿6,700万元。以 当地货币计算，EBITDA增加2%而EBIT维持相若，主要由於埃及亚历山大港及墨西哥港口之较佳表 现、出售惠州港业务所得之收益、较低之电力及燃料成本，及透过提升生产力与效率持续集中於更有 效之成本管理。然而，上述表现改善因耶加达业务於2015年摊薄权益後不再为附属公司，并以合资企 业入账而非综合入账之影响，以及上文所述因素以致欧洲货柜码头及沙特阿拉伯达曼国际港口之盈利 能力下降而部分抵销。 注4： EBITDA总额已予调整，以撇除非控股权益所占和记港口信托之EBITDA。 此部门於2016年12月31日经营275个泊位(5)，於年内增加6个泊位，由於盐田、马来西亚及巴基斯坦之 新泊位开始经营。 注5： 基於每个泊位300米并以总泊位长度除以300米计算。 长和2016年全年业绩 业务回顾 第 6 页，共 60 页 业务回顾 �C 港口及相关服务 分部表现 和记港口信托 2016年 2015年 港币百万元 港币百万元 变动 收益总额 (6) 2,818 2,998 -6% EBITDA (6) 1,551 1,537 +1% EBIT (6) 873 878 -1% 吞吐量（百万个标准货柜） 22.8 24.3 -6% 注6： 收益总额、EBITDA及EBIT已予调整，以撇除非控股权益所占和记港口信托之业绩。2015年之备考收益总额、EBITDA及EBIT假 设重组於2015年1月1日生效。 於2016年，和记港口信托经营港口整体之吞吐量及收益总额均减少6%，主要由於香港港口之转运及 亚洲区内货物需求较弱。尽管收益减少，集团所占EBITDA及EBIT大致与2015年呈报之业绩相若，由 於年内香港地租及差饷退款抵销收益跌幅。 中国内地及其他香港 2016年 2015年 以当地货币 港币百万元 港币百万元 变动 计算之变动 收益总额 2,476 2,511 -1% +4% EBITDA 1,203 1,316 -9% -3% EBIT 902 980 -8% -3% 吞吐量（百万个标准货柜） 13.8 14.0 -1% 中国内地及其他香港分部以当地货币计算之收益增长来自上海港口之收益及吞吐量增加，惟因2015年 下半年出售高栏及九洲港口业务之影响而部分抵销。EBITDA及EBIT贡献减少，亦由於2016年上海港 口停止退回增值税。 长和2016年全年业绩 业务回顾 第 7 页，共 60 页 欧洲 2016年 2015年 以当地货币 港币百万元 港币百万元 变动 计算之变动 收益总额 9,755 10,676 -9% -4% EBITDA 2,785 2,905 -4% +2% EBIT 1,828 1,846 -1% +6% 吞吐量（百万个标准货柜） 14.6 15.6 -6% 年内欧洲分部表现下降是由於外币兑换港币之不利影响及鹿特丹港口竞争加剧带来之影响。以当地货 币计算，EBITDA及EBIT增长主要由於英国及巴塞隆拿港口之贡献，同时欧洲货柜码头透过成本控制 措施弥补部分收益跌幅。 亚洲、澳洲及其他 2016年 2015年 以当地货币 港币百万元 港币百万元 变动 计算之变动 收益总额 16,196 16,875 -4% +2% EBITDA 5,659 5,973 -5% �C EBIT 3,774 4,262 -11% -6% 吞吐量（百万个标准货柜） 30.2 29.9 +1% 汇率变动之不利影响导致亚洲、澳洲及其他分部於2016年之贡献减少。以当地货币计算，收益总额增 加2%，主要由於大部分国家之港口业务由吞吐量带动之增长，惟印尼耶加达港口受到不再综合入账 及经济放缓之影响、沙特阿拉伯达曼国际港口面对激烈竞争、巴拿马港口之转运货物需求较弱，以及 巴哈马业务受到飓风吹袭之影响除外。 长和2016年全年业绩 业务回顾 第 8 页，共 60 页 28 长江和记实业有限公司 业务回顾 Superdrug於英国及爱尔兰经营超过 780家分店。 长和2016年全年业绩 业务回顾 第 9 页，共 60 页 2016年年报 29 德国 荷兰 比利时 英国 爱尔兰 卢森堡 捷克 波兰 立陶宛 拉脱维亚 俄罗斯 泰国 中国内地 香港 台湾 菲律宾 印尼 土耳其 乌克兰 匈牙利 马来西亚 新加坡 澳门 阿尔巴尼亚 南韩 零售 长和2016年全年业绩 业务回顾 第 10 页，共 60 页 30 长江和记实业有限公司 业务回顾－零售 1. 欧洲的 ICI PARIS XL庆祝优质高效彩妆新品牌进驻，吸引大批顾客排队轮候。 2. 屈臣氏中国店�m数目突破 2,900家。 1 2 长和2016年全年业绩 业务回顾 第 11 页，共 60 页 2016年年报 31 4 5 3. 英国 Savers在《星期日泰晤士报》的「 2017年最想加入的 30家大企业」中位列第 10，更是排名 最高的零售品牌。 4. Kruidvat在荷兰蒂尔堡开设首家绿色商店，并荣获最高级别的 A++++能源标签。 5. 在香港，特别为婴幼儿而设的概念店 Watsons bébé，为新手父母提供全面的母婴产品选择。 3 长和2016年全年业绩 业务回顾 第 12 页，共 60 页 业务回顾 �C 零售 零售部门由屈臣氏集团旗下公司组成，以店�m数目计算，屈臣氏集团是亚洲与欧洲最大之保健及美容 产品零售商。 集团表现 屈臣氏集团於2016年经营13个零售品牌，在全球25个市场有13,331家店�m，提供优质个人护理、保健 及美容产品；食品及洋酒；以及消费电子及电器产品。屈臣氏集团亦在香港与内地制造及分销各类瓶 装水与其他饮品。 2016年 2015年 以当地货币 港币百万元 港币百万元 变动 计算之变动 收益总额 151,502 151,903 �C +3% EBITDA 14,567 14,838 -2% +3% EBIT 12,059 12,328 -2% +3% 店�m总数 13,331 12,400 +8% 呈报收益总额为港币1,515亿200万元，与去年相若。以当地货币计算，收益增加3%，由店�m数目增加 8%（主要为中国及亚洲保健及美容产品） 所带动，但因中国及香港之同比店�m销售额下跌导致录得 0.8%同比店�m销售额负增长而部分抵销，该负增长则因欧洲及亚洲保健及美容产品录得同比店�m销售 额正增长而弥补。 长和2016年全年业绩 业务回顾 第 13 页，共 60 页 2016年 2015年 以当地货币 收益总额 港币百万元 港币百万元 变动 计算之变动 中国保健及美容产品 20,914 21,713 -4% +2% 亚洲保健及美容产品 (1) 23,814 22,014 +8% +11% 中国及亚洲保健及美容产品小计 44,728 43,727 +2% +6% 西欧保健及美容产品 61,584 60,045 +3% +7% 东欧保健及美容产品 (1) 13,076 12,157 +8% +13% 欧洲保健及美容产品小计 74,660 72,202 +3% +8% 保健及美容产品小计 119,388 115,929 +3% +8% 其他零售 (2) 32,114 35,974 -11% -10% 零售总额 151,502 151,903 �C +3% 同比店�m销售额增长(%) (3) 2016年 2015年 中国保健及美容产品 -10.1% -5.1% 亚洲保健及美容产品 (1) +1.9% +1.5% 中国及亚洲保健及美容产品小计 -4.0% -1.7% 西欧保健及美容产品 +3.7% +4.0% 东欧保健及美容产品 (1) +4.6% +5.3% 欧洲保健及美容产品小计 +3.8% +4.2% 保健及美容产品小计 +1.0% +2.2% 其他零售 (2) -8.2% +0.4% 零售总额 -0.8% +1.9% 注1： 屈臣氏土耳其已由东欧保健及美容产品重新分类为亚洲保健及美容产品。 注2： 其他零售包括百佳、丰泽、屈臣氏酒窖及瓶装水与饮品制造业务。 注3： 同比店�m销售额增长为於相关财政年度首日(a)已营运超过12个月及(b)於过去12个月内店�m规模并无重大变动之店�m所贡献之收 益百分比变动。 长和2016年全年业绩 业务回顾 第 14 页，共 60 页 业务回顾 �C 零售 集团表现 (续) 店�m数目 2016年 2015年 变动 中国保健及美容产品 2,929 2,483 +18% 亚洲保健及美容产品 (4) 2,603 2,361 +10% 中国及亚洲保健及美容产品小计 5,532 4,844 +14% 西欧保健及美容产品 5,190 5,056 +3% 东欧保健及美容产品 (4) 2,138 2,006 +7% 欧洲保健及美容产品小计 7,328 7,062 +4% 保健及美容产品小计 12,860 11,906 +8% 其他零售 (5) 471 494 -5% 零售总额 13,331 12,400 +8% 注4： 屈臣氏土耳其已由东欧保健及美容产品重新分类为亚洲保健及美容产品。 注5： 其他零售包括百佳、丰泽、屈臣氏酒窖及瓶装水与饮品制造业务。 长和2016年全年业绩 业务回顾 第 15 页，共 60 页 EBITDA及EBIT分别为港币145亿6,700万元及港币120亿5,900万元，均较去年减少2%，由於外币兑换 之不利影响所致。以当地货币计算，收益、EBITDA及EBIT均增加3%，反映保健及美容产品分部录得 理想增长，惟因其他零售表现下降而部分抵销。 2016年 2015年 以当地货币 EBITDA 港币百万元 港币百万元 变动 计算之变动 中国保健及美容产品 4,556 4,756 -4% +1% 亚洲保健及美容产品 (6) 2,009 1,936 +4% +8% 中国及亚洲保健及美容产品小计 6,565 6,692 -2% +3% 西欧保健及美容产品 5,372 5,277 +2% +8% 东欧保健及美容产品 (6) 1,869 1,724 +8% +14% 欧洲保健及美容产品小计 7,241 7,001 +3% +9% 保健及美容产品小计 13,806 13,693 +1% +6% 其他零售 (7) 761 1,145 -34% -34% 零售总额 14,567 14,838 -2% +3% 注6： 屈臣氏土耳其已由东欧保健及美容产品重新分类为亚洲保健及美容产品。 注7： 其他零售包括百佳、丰泽、屈臣氏酒窖及瓶装水与饮品制造业务。 於2016年，保健及美容产品分部整体占部门EBITDA之95%，在目前艰难之市况下继续表现理想。此 分部以当地货币计算之EBITDA增长6%，由欧洲业务（尤其是英国、比荷卢三国及Rossmann）所支持。 保健及美容产品分部继续扩充其店�m组合，净增加954家店�m。此理想表现亦受到优质新店启业所支 持，平均新店现金回本期为10个月。整体保健及美容产品分部每家新店之平均资本开支为港币90万元。 长和2016年全年业绩 业务回顾 第 16 页，共 60 页 业务回顾 �C 零售 分部表现 中国保健及美容产品 2016年 2015年 以当地货币 港币百万元 港币百万元 变动 计算之变动 收益总额 20,914 21,713 -4% +2% EBITDA 4,556 4,756 -4% +1% EBITDA毛利率 22% 22% EBIT 4,055 4,279 -5% �C EBIT毛利率 19% 20% 店�m总数 2,929 2,483 +18% 同比店�m销售额增长(%) -10.1% -5.1% 屈臣氏业务继续为内地之领导保健及美容产品零售连锁集团。以呈报货币计算，屈臣氏之业绩受到人 民币贬值5%之负面影响。尽管录得10.1%同比店�m销售额负增长，惟店�m数目增加18%及有效之成本 控制，致使以当地货币计算之EBITDA增长1%，EBIT则维持稳定。其於2016年呈报之EBITDA毛利率 为22%，与去年相同。中国保健及美容产品於年内之店�m总数增加446家，平均新店现金回本期为9个 月，於年底在内地430个城市经营逾2,900家店�m。二三线城市如成都、武汉、杭州及郑州之店�m甚至 达到更短之回本期。 於2017年，屈臣氏中国将继续集中发展二三线城市，以及实施策略性计划，透过翻新、店�m分析与成 本控制措施集中活化成熟店�m。 亚洲保健及美容产品 2016年 2015年 以当地货币 港币百万元 港币百万元 变动 计算之变动 收益总额 23,814 22,014 +8% +11% EBITDA 2,009 1,936 +4% +8% EBITDA毛利率 8% 9% EBIT 1,643 1,601 +3% +7% EBIT毛利率 7% 7% 店�m总数 2,603 2,361 +10% 同比店�m销售额增长(%) +1.9% +1.5% 屈臣氏业务为亚洲之领导保健及美容产品零售连锁集团，品牌有极高知名度，而且地域分布广泛。除香 港屈臣氏受到成本通胀及访港旅客人数减少所影响外，区内大部分业务均表现良好。 亚洲保健及美容产品於年内之店�m总数增加242家，平均新店现金回本期为13个月。此分部於2016年 在10个市场经营逾2,600家店�m。 长和2016年全年业绩 业务回顾 第 17 页，共 60 页 西欧保健及美容产品 2016年 2015年 以当地货币 港币百万元 港币百万元 变动 计算之变动 收益总额 61,584 60,045 +3% +7% EBITDA 5,372 5,277 +2% +8% EBITDA毛利率 9% 9% EBIT 4,428 4,300 +3% +10% EBIT毛利率 7% 7% 店�m总数 5,190 5,056 +3% 同比店�m销售额增长(%) +3.7% +4.0% 尽管大部分欧洲货币贬值，惟年内西欧保健及美容产品业务以呈报货币及当地货币计算均继续录得增 长。尤其英国保健及美容产品之表现有颇大进步，於2016年录得6.9%之可观同比店�m销售额增长，为 此部门之主要增长来源。 西欧保健及美容产品於2016年增加134家店�m，经营逾5,100家店�m。此分部之平均新店现金回本期为 10个月。 长和2016年全年业绩 业务回顾 第 18 页，共 60 页 业务回顾 �C 零售 分部表现 (续) 东欧保健及美容产品 2016年 2015年 以当地货币 港币百万元 港币百万元 变动 计算之变动 收益总额 13,076 12,157 +8% +13% EBITDA 1,869 1,724 +8% +14% EBITDA毛利率 14% 14% EBIT 1,623 1,482 +10% +15% EBIT毛利率 12% 12% 店�m总数 2,138 2,006 +7% 同比店�m销售额增长(%) +4.6% +5.3% 尽管东欧货币贬值，尤其是波兰兹罗提及乌克兰格里夫纳，惟年内东欧保健及美容产品业务以呈报货 币及当地货币计算均继续录得增长。以当地货币计算，EBITDA及EBIT分别增长14%及15%，主要来 自波兰Rossmann合资企业可观之销售额及毛利表现。 东欧保健及美容产品於2016年增加132家店�m，在7个市场经营逾2,100家店�m。 长和2016年全年业绩 业务回顾 第 19 页，共 60 页 其他零售 2016年 2015年 以当地货币 港币百万元 港币百万元 变动 计算之变动 收益总额 32,114 35,974 -11% -10% EBITDA 761 1,145 -34% -34% EBITDA毛利率 2% 3% EBIT 311 665 -53% -54% EBIT毛利率 1% 2% 店�m总数 471 494 -5% 同比店�m销售额增长(%) -8.2% +0.4% 其他零售分部仅占部门EBITDA之5%，呈报之收益总额、EBITDA及EBIT较少，分别减少11%、34% 及53%，主要由於香港业务受到成本通胀及旅客人数减少之影响及丰泽受到手机销售额大幅下跌之负 面影响以致贡献较少。其他零售目前在3个市场经营逾470家零售店�m，以及在香港与内地制造及分销 瓶装水与其他饮品。 长和2016年全年业绩 业务回顾 第 20 页，共 60 页 40 长江和记实业有限公司 业务回顾 於 2016年，澳洲 Victoria Power Networks旗下 CitiPower及 Powercor的网络可靠度分别达 99.99%及 99.97%。 长和2016年全年业绩 业务回顾 第 21 页，共 60 页 2016年年报 41 加拿大 泰国 英国 中国内地 香港 荷兰 澳洲 新西兰 葡萄牙 基建 长和2016年全年业绩 业务回顾 第 22 页，共 60 页 42 长江和记实业有限公司 业务回顾－基建 1. 港灯获批兴建一台新燃气发电机组 L11，预计 2022年投产。 2. Northern Gas Networks 营运英国八个主要配气网络其中一个。 1 2 长和2016年全年业绩 业务回顾 第 23 页，共 60 页 2016年年报 43 3 4 5 3. Dutch Enviro Energy 持有荷兰最大的转废为能公司 AVR；AVR 经营五家废物处理厂，也是当 地其中一家最具规模的可持续区域暖气供应商。 4. 在污水处理方面，Northumbrian Water为英格兰及威尔斯首家及唯一一家公司将污水淤泥 全部用作生产可再生能源。 5. UK Rails S.à r.l. 与 Arriva Rail North Limited 签订合约，订购并出租 281辆新车卡，涉资 4亿 9,000万 英镑。 长和2016年全年业绩 业务回顾 第 24 页，共 60 页 业务回顾 - 基建 基建部门包括集团於长江基建集团有限公司（「长江基建」）之75.67%(1)权益及六项共同拥有基建合 资企业（「合资企业」）之额外权益。 2016年(2) 2015年(3) 以当地货币 港币百万元 港币百万元 变动 计算之变动 收益总额 53,211 55,762 -5% +3% EBITDA 31,128 32,291 -4% +5% EBIT 22,162 23,477 -6% +3% 注1： 於2015年1月，长江基建完成一项配售股份及认购新股交易，导致集团於长江基建之权益由78.16%减少至75.67%。於2016年3月1 日，长江基建就发行永久资本证券而发行新股。此项交易後，集团目前持有71.93%权益。由於此等新股目前於厘定公众人士持有 之股份数目时不计算在内，故集团於长江基建之所占溢利继续为75.67%。 注2： 飞机租赁业务已於2016年12月出售予长江实业。於2016年内，该项业务带来收益、EBITDA及EBIT分别为港币18亿2,000万元、港 币17亿500万元及港币8亿7,900万元。 注3： 2015年之备考业绩假设重组於2015年1月1日生效，当中包括共同拥有合资企业及飞机租赁业务之全年备考贡献。 长江基建 长江基建为在联交所上市之最大型基建公司，多元化投资包括能源基建、运输基建、水务基建、废物 处理、废物转化能源及基建相关业务，分别於香港、内地、英国、荷兰、葡萄牙、澳洲、新西兰及加 拿大经营业务。 长江基建公布股东应占溢利为港币96亿3,600万元，较去年呈报之港币111亿6,200万元减少14%。於年 内，长江基建面对不少挑战，其中包括汇率（尤其是英镑）波动及利率上调。尽管受到此等影响，惟 长江基建於全球各地之业务均表现良好，以港币计算之溢利贡献总额与2015年相若。应占溢利减少， 主要由於2016年之英国递延税项抵减较2015年少，及2015年拨回早前作出有关非营运事宜之拨备与支 出。 长江基建持有38.87%权益并在联交所上市之电能实业，公布股东应占溢利为港币64亿1,700万元，较 去年之溢利港币77亿3,200万元减少17%。 於2016年3月，长江基建发行面值为12亿美元之永久资本证券，作一般企业资金用途，包括赎回现有 10亿美元之永久资本证券。 於2016年7月，长江基建及电能实业完成收购Husky Midstream Limited Partnership、连接劳埃德明斯特 及哈迪斯蒂之石油管道及油库。长江基建及电能实业分别拥有Husky Midstream Limited Partnership 16.25%及48.75%权益，余下35%权益由赫斯基能源拥有。 长和2016年全年业绩 业务回顾 第 25 页，共 60 页 於2017年1月，电能实业宣布派发截至2016年12月31日止财政年度之特别中期股息每股港币5元。 於 2017 年 3 月 14 日，长江基建、电能实业及长江实业地产有限公司取得独立股东之批准，组成财团 以估计总代价约 74 亿澳元收购澳洲 DUET 集团 100%之权益。澳洲 DUET 集团於澳洲、美国、英国 及欧洲拥有能源资产及经营相关业务，於澳洲证券交易所上市。收购待其中包括取得澳洲外国投资审 查委员会之批准及澳洲 DUET 集团股东之同意後，方会完成。 与长江基建共同拥有之合资企业 集团与长江基建共同拥有之六家合资企业包括Northumbrian Water、Park’N Fly、Australian Gas Networks、Dutch Enviro Energy、Wales & West Utilities及UK Rails。此等共同拥有业务於年内带来额 外收益、EBITDA及EBIT分别港币100亿3,800万元、港币70亿7,000万元及港币49亿4,200万元。 长和2016年全年业绩 业务回顾 第 26 页，共 60 页 46 长江和记实业有限公司 业务回顾 内地的高栏天然气终端处理来自荔湾 3-1和流花 34-2气田的天然气和液化天然气。 长和2016年全年业绩 业务回顾 第 27 页，共 60 页 2016年年报 47 加拿大 美国 印尼 中国内地 台湾 能源 长和2016年全年业绩 业务回顾 第 28 页，共 60 页 48 长江和记实业有限公司 业务回顾－能源 1 2 3 1. 电能实业及长江基建与赫斯基能源订立协议，以约 17亿加元购入赫斯基能源在加拿大 之输油管道资产组合的 65%权益。 2. 在印尼马都拉海峡的富液态 BD气田，将於 2017年下旬达至最高液体燃气销售量。 3. 赫斯基能源大西洋区产量持续增加，Amethyst北部 Hibernia地层的生产井已达首油生产， 而白玫瑰南部油田也新增加密井。 长和2016年全年业绩 业务回顾 第 29 页，共 60 页 2016年年报 49 4 5 4. 在美国的利马炼油厂的提炼设施正进行改装工程，预期於 2018年可额外增加每天 40,000桶 石油。 5. 随着加拿大萨斯喀彻温省三个新热采项目（ Edam东部、Vawn及 Edam西部）投产，赫斯基能源 的热采总产量现达到每天 100,000桶。 长和2016年全年业绩 业务回顾 第 30 页，共 60 页 业务回顾 - 能源 能源部门包括集团於赫斯基能源之40.18%权益。该公司为在多伦多证券交易所上市之综合能源公司。 2016年 2015年(1) 以当地货币 港币百万元 港币百万元 变动 计算之变动 收益总额 30,467 40,029 -24% -22% EBITDA 9,284 9,375 -1% +1% EBIT 3,429 2,229 +54% +53% 产量（每天千桶石油当量） 321.2 345.7 -7% 注1： 2015年之备考收益总额、EBITDA及EBIT假设重组於2015年1月1日生效。 集团之联营公司赫斯基能源公布2016年之溢利净额为9亿2,200万加元，由2015年之亏损净额38亿5,000 万加元转亏为盈。盈利净额改善主要由於2015年计入位於加拿大西部经挑选原油与天然气资产之除税 後减值支出38亿2,400万加元，而於2016年则录得向长江基建及电能实业出售阿尔伯特省及萨斯喀彻温 省劳埃德明斯特地区中游资产之65%权益之除税後收益13亿1,600万加元，以及於年内出售加拿大西部 之专利权权益及已老化原油与天然气资产录得之收益。此等收益因石油与天然气价格持续低企之影响 及美国炼油厂贡献较少而部分抵销。 由於集团在2015年之重组中已将赫斯基能源之资产重新以其公平价值定值，因此赫斯基能源於2015年 确认之减值支出与资产撇减对集团之呈报业绩并无影响，而集团所占2016年之除税後出售收益约为港 币36亿4,600万元。 经换算为港币及包括综合调整後，集团所占EBITDA较2015年减少1%至港币92亿8,400万元，惟EBIT 则增加54%至港币34亿2,900万元，反映集团於2016年确认上述出售收益，但因商品价格低企之不利影 响而抵销。此外，年内多项减资导致耗损、折旧及摊销支出减少，令集团所占EBIT有所改善。 2016年之平均产量减少7%至每天32万1,200桶石油当量，主要由於亚太地区荔湾天然气项目之天然气 及液态天然气产量下降和售出加拿大西部经挑选已老化原油与天然气资产，但因Rush Lake及Tucker 之重油热采项目表现理想与Edam东部、Vawn及Edam西部之新产量，以及旭日能源项目之产量攀升而 部分抵销。Edam东部、Vawn及Edam西部之新重油热采开发项目首次采得石油，产量分别为每天10,000 桶、每天10,000桶及每天4,500桶，以及於2016年第二季及第三季阿尔伯特省冷湖区之Tucker热采项目 之化石群。在大西洋区，Amethyst北部之Hibernia地层井於2016年第三季首次采得石油。 长和2016年全年业绩 业务回顾 第 31 页，共 60 页 赫斯基能源於2016年转型为低额投资及持续之资本业务方面大有进展。展望2017年，赫斯基能源将继 续维持稳健之资产负债状况以提供财务灵活性，并集中增加其生产比重於回报更高之长期重油热采项 目之策略。旭日能源项目之产量将会继续攀升，预期2017年之平均年产量将介乎每天40,000桶至44,000 桶（赫斯基能源所占净额为每天20,000桶至22,000桶）。预期印尼马都拉海峡之富液态BD气田亦於2017 年开始产油，预计於2017年下半年前攀升至最高液体燃气销售量。 长和2016年全年业绩 业务回顾 第 32 页，共 60 页 52 长江和记实业有限公司 业务回顾 3 意大利与 WIND於 2016年 11月合并，组成意大利最大流动电讯营运商 Wind Tre。 长和2016年全年业绩 业务回顾 第 33 页，共 60 页 2016年年报 53 英国 爱尔兰 丹麦 奥地利 瑞典 香港 澳洲 印尼 澳门 意大利 斯里兰卡 越南 电讯 长和2016年全年业绩 业务回顾 第 34 页，共 60 页 54 长江和记实业有限公司 业务回顾－电讯 1. 3香港推出 4.5G服务，数据服务更流畅。 2. 3 印尼在当地六个主要岛屿推出 4G长期演进技术网络，并将在 2017年初推展至 12个城市。 3. 3 爱尔兰投资 6,500万欧罗将其资讯数码科技基建设施转型，并在全线业务引 入创新客户体验。 1 2 3 长和2016年全年业绩 业务回顾 第 35 页，共 60 页 2016年年报 55 4 5 4. 3英国传输当地 35%流动互联网流量。 5. 3丹麦成为当地首家推出全国 Wi-Fi通话的营运商。 长和2016年全年业绩 业务回顾 第 36 页，共 60 页 业务回顾 - 电讯 集团之电讯部门包括3集团在欧洲之业务（「欧洲3集团」）、在联交所上市之和记电讯香港控股（「和 电香港」）之66.09%权益、和记电讯亚洲（「和电亚洲」），以及在澳洲证券交易所上市之HTAL之 87.87%权益。欧洲3集团为高速流动电讯与流动宽频科技之先驱，於欧洲六个国家经营业务。和电香 港持有集团在香港与澳门之流动电讯业务及香港固网业务之权益。和电亚洲持有集团在印尼、越南与 斯里兰卡之流动电讯业务之权益。HTAL拥有VHA之50%权益。 集团表现 欧洲3集团 2016年 2015年(1) 以当地货币 港币百万元 港币百万元 变动 计算之变动 收益总额 62,415 62,799 -1% +5% - 客户服务收益净额 47,877 47,713 �C +5% - 手机收益 11,446 12,696 -10% - 其他收益 3,092 2,390 +29% 客户服务毛利净额 (2) 40,121 39,825 +1% +6% 客户服务净毛利率 84% 83% 其他毛利 1,632 1,187 +37% 上客成本总额 (17,354) (19,169) +9% 减：手机收益 11,446 12,696 -10% 上客成本总额（已扣除手机收益） (5,908) (6,473) +9% 营运支出 (16,901) (17,143) +1% 营运支出占客户服务毛利净额百分比 42% 43% EBITDA 18,944 17,396 +9% +15% EBITDA毛利率 (3) 37% 35% 折旧与摊销 (6,106) (5,732) -7% EBIT 12,838 11,664 +10% +17% 注1： 2015年之备考业绩假设重组於2015年1月1日生效。 注2： 客户服务毛利净额为客户服务收益净额减直接可变动成本（包括互连收费及漫游成本） 。 注3： EBITDA毛利率为EBITDA占收益总额（不包括手机收益）之百分比。 欧洲3集团於2016年继续为集团带来增长。完成3意大利与WIND Acquisition Holdings Finance S.p.A. （「 WIND」） 新成立之合资企业Wind Tre後，部门之客户总人数於年内增长76%，於2016年12月31 日之活跃客户总人数超过4,590万名，而登记客户总人数亦增长73%至合共超过5,280万名。成功组成 意大利合资企业Wind Tre後，部门之非合约客户比例有所增加，合约客户占登记客户总人数之百分比 比例由2015年之58%下降至2016年12月31日之37%，而来自合约客户之收益占整体客户服务收益净额 由2015年之83%减少至约76%。管理层持续集中控制客户流失率，合约客户总人数之平均每月客户流 失率由去年之1.8%减少至1.6%。 来自意大利Wind Tre之新增收益，加上欧洲3集团所有业务之客户总人数增长，以当地货币计算之客 户服务收益净额较去年增加5%。然而，欧洲3集团之ARPU净额及AMPU净额较2015年分别减少10%及 9%至16.34欧罗及13.74欧罗，主要由於欧盟国家之漫游费用下调以及所有市场均竞争激烈。 长和2016年全年业绩 业务回顾 第 37 页，共 60 页 2016年之数据用量总额较去年增加51%至约1,432拍字节。於2016年，每名活跃客户之数据用量约为每 名客户51.0千兆字节，而2015年为每名客户38.1千兆字节。 尽管客户总人数增加，惟2016年之上客成本总额（已扣除�绑式合约计划之手机收益）合共为港币59 亿800万元，较2015年减少9%，而营运支出亦减少1%至港币169亿100万元，反映所有业务惯常实施之 成本控制措施成效。 EBITDA及EBIT增长反映来自意大利Wind Tre之新增贡献、客户总人数增长、客户服务毛利净额改善、 上客成本下降，以及3爱尔兰与3奥地利持续实现合并後成本协同效益。 注4： 包括在意大利成立合资企业Wind Tre後新增之约1,890万名活跃流动电讯客户。 长和2016年全年业绩 业务回顾 第 38 页，共 60 页 业务回顾 - 电讯 主要业务指标 登记客户总人数 2015年12月31日至 於2016年12月31日之 2016年12月31日之 登记客户人数（千名） 登记客户人数增长(%) 非合约 合约 总数 非合约 合约 总数 英国 4,973 6,436 11,409 +8% +4% +6% 意大利 (5) 24,258 7,085 31,343 +430% +29% +211% 瑞典 293 1,775 2,068 +15% +1% +3% 丹麦 449 787 1,236 +8% +4% +5% 奥地利 1,277 2,517 3,794 -2% +1% �C 爱尔兰 1,791 1,208 2,999 +14% +3% +9% 欧洲3集团总额 33,041 19,808 52,849 +160% +11% +73% 活跃(6)客户总人数 2015年12月31日至 於2016年12月31日之 2016年12月31日之 活跃客户人数（千名） 活跃客户人数增长(%) 非合约 合约 总数 非合约 合约 总数 英国 2,859 6,320 9,179 -1% +4% +2% 意大利 (5) 21,833 6,752 28,585 +486% +25% +213% 瑞典 213 1,775 1,988 +31% +1% +3% 丹麦 414 787 1,201 +5% +4% +4% 奥地利 434 2,510 2,944 -3% +2% +1% 爱尔兰 888 1,181 2,069 -1% +3% +2% 欧洲3集团总额 26,641 19,325 45,966 +213% +10% +76% 2016年 2015年 合约客户占登记客户总人数百分比 37% 58% 合约客户对客户服务收益净额之贡献(%) 76% 83% 合约登记客户总人数之平均每月客户流失率(%) 1.6% 1.8% 活跃合约客户占合约登记客户总人数百分比 98% 98% 活跃客户占登记客户总人数百分比 87% 85% 注5： 包括成立合资企业Wind Tre後新增之约2,050万名登记流动电讯客户及约1,890万名活跃流动电讯客户，但不包括约270万名固网客 户。 注6： 活跃客户为於过去三个月内因拨出、接听电话或使用数据/内容服务而带来收益之客户。 长和2016年全年业绩 业务回顾 第 39 页，共 60 页 截至2016年12月31日每名活跃客户连续12个月之 每月平均收益(7)（「 ARPU」） 对比2015年 合计 12月31日之 非合约 合约 总额 变动% 英国 5.62英镑 25.94英镑 19.24英镑 -4% 意大利 (10) 10.08欧罗 16.92欧罗 13.24欧罗 -5% 瑞典 128.35瑞典克朗 307.46瑞典克朗 290.22瑞典克朗 �C 丹麦 98.03丹麦克朗 169.32丹麦克朗 145.04丹麦克朗 -1% 奥地利 9.90欧罗 22.66欧罗 20.72欧罗 +1% 爱尔兰 15.92欧罗 29.21欧罗 23.44欧罗 -5% 欧洲3集团平均 9.85欧罗 25.26欧罗 19.21欧罗 -12% 截至2016年12月31日每名活跃客户连续12个月之 每月平均收益净额(8)（「 ARPU净额」） 对比2015年 合计 12月31日之 非合约 合约 总额 变动% 英国 5.62英镑 19.00英镑 14.59英镑 -2% 意大利 (10) 10.08欧罗 16.92欧罗 13.24欧罗 -5% 瑞典 128.35瑞典克朗 211.85瑞典克朗 203.81瑞典克朗 -3% 丹麦 98.03丹麦克朗 154.62丹麦克朗 135.35丹麦克朗 �C 奥地利 9.90欧罗 19.34欧罗 17.90欧罗 +1% 爱尔兰 15.92欧罗 24.19欧罗 20.60欧罗 -9% 欧洲3集团平均 9.85欧罗 20.54欧罗 16.34欧罗 -10% 截至2016年12月31日每名活跃客户连续12个月之 每月平均毛利净额(9)（「 AMPU净额」） 对比2015年 合计 12月31日之 非合约 合约 总额 变动% 英国 5.00英镑 16.58英镑 12.76英镑 -1% 意大利 (10) 8.23欧罗 13.47欧罗 10.65欧罗 -2% 瑞典 107.71瑞典克朗 181.20瑞典克朗 174.13瑞典克朗 -3% 丹麦 81.11丹麦克朗 128.25丹麦克朗 112.20丹麦克朗 -5% 奥地利 8.83欧罗 16.33欧罗 15.19欧罗 +3% 爱尔兰 13.15欧罗 20.21欧罗 17.15欧罗 -7% 欧洲3集团平均 8.22欧罗 17.30欧罗 13.74欧罗 -9% 注7： ARPU相等於每月收益总额（包括来电流动接驳收益及�绑式合约计划中有关手机/装置之贡献）除以年内平均活跃客户人数。 注8： ARPU净额相等於每月收益总额（包括来电流动接驳收益但不包括�绑式合约计划中有关手机/装置之贡献）除以年内平均活跃客 户人数。 注9： AMPU净额相等於每月收益总额（包括来电流动接驳收益但不包括�绑式合约计划中有关手机/装置之贡献） 减直接可变动成本 （包括互连收费及漫游成本）（即客户服务毛利净额）除以年内平均活跃客户人数。 注10： 意大利之APRU、APRU净额及AMPU净额按3意大利约10个月（ 2016年1月至10月） 之独立数字及Wind Tre约2个月（ 2016年11月 至12月） 之数字计算。 长和2016年全年业绩 业务回顾 第 40 页，共 60 页 业务回顾 - 电讯 英国 2016年 2015年(11) 百万英镑 百万英镑 变动 收益总额 2,276 2,195 +4% - 客户服务收益净额 1,599 1,573 +2% - 手机收益 531 549 -3% - 其他收益 146 73 +100% 客户服务毛利净额 1,399 1,363 +3% 客户服务净毛利率 87% 87% 其他毛利 35 18 +94% 上客成本总额 (751) (764) +2% 减：手机收益 531 549 -3% 上客成本总额（已扣除手机收益） (220) (215) -2% 营运支出 (495) (480) -3% 营运支出占客户服务毛利净额百分比 35% 35% EBITDA 719 686 +5% EBITDA毛利率 41% 42% 折旧与摊销 (223) (225) +1% EBIT 496 461 +8% 资本开支（不包括牌照） (352) (358) +2% EBITDA减资本开支 367 328 +12% 牌照 �C (212) +100% 注11： 2015年之备考业绩假设重组於2015年1月1日生效。 2016年 2015年 登记客户总人数（百万名） 11.4 10.8 活跃客户总人数（百万名） 9.2 9.0 合约客户占登记客户总人数百分比 56% 57% 合约客户对客户服务收益净额之贡献(%) 87% 89% 合约登记客户总人数之平均每月客户流失率(%) 1.4% 1.5% 活跃合约客户占合约登记客户总人数百分比 98% 98% 活跃客户占登记客户总人数百分比 80% 83% EBITDA及EBIT较2015年分别增长5%及8%，反映客户服务毛利净额增加，主要由客户总人数增长所 带动，但因AMPU净额较2015年减少1%而部分抵销。上述毛利增加以及流动虚拟网络营运商批发业 务改善，因营运支出增加3%而部分抵销，营运支出增加则主要由於新增发射站投入服务令网络成本 较高。 於2017年2月6日，3英国订立协议以总代价3亿英镑收购UK Broadband。交易待3英国於2017年7月31 日前达成或豁免购股协议订明之若干先决条件後，方会完成。此项收购为3英国提供额外流动电讯频 谱，可於日後用作推出5G服务，亦使3英国可寻求家居宽频之新分部机会。 长和2016年全年业绩 业务回顾 第 41 页，共 60 页 意大利 2016年 1月至10月(12) 2016年 11月至12月(12) 2016年 2015年(13) 百万欧罗 百万欧罗 百万欧罗 百万欧罗 变动 收益总额 1,553 489 2,042 1,825 +12% - 客户服务收益净额 1,291 451 1,742 1,478 +18% - 手机收益 231 30 261 297 -12% - 其他收益 31 8 39 50 -22% 客户服务毛利净额 1,018 361 1,379 1,153 +20% 客户服务净毛利率 79% 80% 79% 78% 其他毛利 26 7 33 48 -31% 上客成本总额 (442) (47) (489) (560) +13% 减：手机收益 231 30 261 297 -12% 上客成本总额（已扣除手机收益） (211) (17) (228) (263) +13% 营运支出 (554) (142) (696) (662) -5% 营运支出占客户服务毛利净额百分比 54% 39% 51% 57% EBITDA 279 209 488 276 +77% EBITDA毛利率 21% 46% 27% 18% 折旧与摊销 (125) (40) (165) (119) -39% EBIT 154 169 323 157 +106% 资本开支（不包括牌照） (189) (446) EBITDA减资本开支 90 (170) 注12： 2016年1月至10月之业绩为於2016年11月5日完成成立合资企业Wind Tre前3意大利及其附属公司约十个月之业绩；而2016年11月 至12月之业绩为完成後集团所占50%股权Wind Tre约两个月之业绩，其中固网业务之收益及EBITDA分别为9,380万欧罗及3,800万 欧罗。 注13： 2015年之备考业绩假设重组於2015年1月1日生效。 2016年 2015年 登记客户总人数（百万名） 31.3 10.1 活跃客户总人数（百万名） 28.6 9.1 合约客户占登记客户总人数百分比 23% 55% 合约客户对客户服务收益净额之贡献(%) (14) 59% 74% 合约登记客户总人数之平均每月客户流失率(%) (14) 2.4% 2.7% 活跃合约客户占合约登记客户总人数百分比 95% 98% 活跃客户占登记客户总人数百分比 91% 90% 注14： 2016年之主要业务指标按3意大利约10个月（ 2016年1月至10月） 之独立数字及Wind Tre约2个月（ 2016年11月至12月） 之数字计 算。 於2016年11月5日完成成立50/50权益之合资企业Wind Tre以共同拥有及经营3意大利与WIND於意大 利之电讯业务後，合并业务成为意大利最大之流动电讯营运商，於2016年12月31日之登记流动电讯客 户约为3,130万名，固网客户约为270万名。 Wind Tre已呈示假设合资企业成立於2016年1月1日生效之2016年全年合并业绩。2016年之收益总额为 64亿9,100万欧罗，反映3意大利及WIND各自於意大利电讯业务之全年收益，而2016年之EBITDA及未 计一次性减值及撇减前之EBIT分别为21亿2,400万欧罗及5亿6,000万欧罗。 集团截至 2016 年 12 月 31 日止年度之综合收益表所载意大利电讯业务之业绩，为於 2016 年 11 月 5 日完成成立合资企业前 3 意大利及其附属公司约十个月之业绩，以及完成後集团所占 50% Wind Tre 长和2016年全年业绩 业务回顾 第 42 页，共 60 页 业务回顾 - 电讯 意大利 (续) 约两个月之业绩。此外，成立合资企业後，会计准则规定集团将合资企业之资产与负债按公平价值入 账。因此，当集团将合资企业之 50%权益纳入集团之综合业绩时，已对意大利电讯业务之业绩作出调 整。 於2016年，集团所占意大利电讯业务之EBITDA及EBIT分别为4亿8,800万欧罗及3亿2,300万欧罗。 瑞典 2016年 2015年(15) 百万瑞典克朗 百万瑞典克朗 变动 收益总额 7,221 7,019 +3% - 客户服务收益净额 4,854 4,657 +4% - 手机收益 2,047 2,073 -1% - 其他收益 320 289 +11% 客户服务毛利净额 4,149 3,995 +4% 客户服务净毛利率 85% 86% 其他毛利 139 101 +38% 上客成本总额 (2,790) (2,806) +1% 减：手机收益 2,047 2,073 -1% 上客成本总额（已扣除手机收益） (743) (733) -1% 营运支出 (1,429) (1,338) -7% 营运支出占客户服务毛利净额百分比 34% 33% EBITDA 2,116 2,025 +5% EBITDA毛利率 41% 41% 折旧与摊销 (607) (653) +7% EBIT 1,509 1,372 +10% 资本开支（不包括牌照） (796) (809) +2% EBITDA减资本开支 1,320 1,216 +9% 牌照 (16) (100) �C 不适用 注15： 2015年之备考业绩假设重组於2015年1月1日生效。 注16： 为於1800兆赫频带中2x5兆赫频谱牌照之投资。 2016年 2015年 登记客户总人数（百万名） 2.1 2.0 活跃客户总人数（百万名） 2.0 1.9 合约客户占登记客户总人数百分比 86% 87% 合约客户对客户服务收益净额之贡献(%) 94% 95% 合约登记客户总人数之平均每月客户流失率(%) 1.7% 1.5% 活跃合约客户占合约登记客户总人数百分比 100% 100% 活跃客户占登记客户总人数百分比 96% 96% 集团拥有60%权益之瑞典业务，呈报客户服务毛利净额增加4%，主要由活跃客户总人数增长3%所带 动，但因市场压力加剧及非合约客户总人数百分比增加以致ARPU净额及AMPU净额均减少3%而部 分抵销。EBITDA及EBIT较2015年分别增长5%及10%，反映客户服务毛利净额增加，但因营运支出增 加7%而部分抵销。 长和2016年全年业绩 业务回顾 第 43 页，共 60 页 丹麦 2016年 2015年 (17) 百万丹麦克朗 百万丹麦克朗 变动 收益总额 2,127 2,078 +2% - 客户服务收益净额 1,913 1,802 +6% - 手机收益 86 178 -52% - 其他收益 128 98 +31% 客户服务毛利净额 1,591 1,571 +1% 客户服务净毛利率 83% 87% 其他毛利 82 52 +58% 上客成本总额 (311) (433) +28% 减：手机收益 86 178 -52% 上客成本总额（已扣除手机收益） (225) (255) +12% 营运支出 (705) (664) -6% 营运支出占客户服务毛利净额百分比 44% 42% EBITDA 743 704 +6% EBITDA毛利率 36% 37% 折旧与摊销 (283) (274) -3% EBIT 460 430 +7% 资本开支（不包括牌照） (209) (161) -30% EBITDA减资本开支 534 543 -2% 牌照 (18) (292) �C 不适用 注17： 2015年之备考业绩假设重组於2015年1月1日生效。 注18： 为於1800兆赫频带中2x30兆赫频谱牌照之投资。 2016年 2015年 登记客户总人数（百万名） 1.2 1.2 活跃客户总人数（百万名） 1.2 1.2 合约客户占登记客户总人数百分比 64% 65% 合约客户对客户服务收益净额之贡献(%) 75% 76% 合约登记客户总人数之平均每月客户流失率(%) 2.2% 2.8% 活跃合约客户占合约登记客户总人数百分比 100% 100% 活跃客户占登记客户总人数百分比 97% 98% 集团拥有60%权益之丹麦业务，呈报客户服务毛利净额增加1%，主要由活跃客户总人数增长4%所带 动，但因全国漫游成本较高以致AMPU净额减少5%而部分抵销。EBITDA及EBIT分别增长6%及7%， 反映客户服务毛利净额增加以及上客成本总额减少，但因营运支出较高而部分抵销。 长和2016年全年业绩 业务回顾 第 44 页，共 60 页 业务回顾 - 电讯 奥地利 2016年 2015年(19) 百万欧罗 百万欧罗 变动 收益总额 772 736 +5% - 客户服务收益净额 624 613 +2% - 手机收益 125 99 +26% - 其他收益 23 24 -4% 客户服务毛利净额 529 514 +3% 客户服务净毛利率 85% 84% 其他毛利 20 16 +25% 上客成本总额 (166) (132) -26% 减：手机收益 125 99 +26% 上客成本总额（已扣除手机收益） (41) (33) -24% 营运支出 (166) (181) +8% 营运支出占客户服务毛利净额百分比 31% 35% EBITDA 342 316 +8% EBITDA毛利率 53% 50% 折旧与摊销 (97) (64) -52% EBIT 245 252 -3% 资本开支（不包括牌照） (90) (116) +22% EBITDA减资本开支 252 200 +26% 注19： 2015年之备考业绩假设重组於2015年1月1日生效。 2016年 2015年 登记客户总人数（百万名） 3.8 3.8 活跃客户总人数（百万名） 2.9 2.9 合约客户占登记客户总人数百分比 66% 66% 合约客户对客户服务收益净额之贡献(%) 92% 92% 合约登记客户总人数之平均每月客户流失率(%) 0.2% 0.4% 活跃合约客户占合约登记客户总人数百分比 100% 99% 活跃客户占登记客户总人数百分比 78% 77% EBITDA较2015年增加8%至3亿4,200万欧罗，主要由於新收费计划令AMPU净额改善带动客户服务毛 利净额增加，加上2013年收购Orange Austria後实现额外成本协同效益令营运支出减少。尽管EBITDA 有所改善，2016年之EBIT减少3%至2亿4,500万欧罗，由於网络扩大以致折旧与摊销增加所致。 长和2016年全年业绩 业务回顾 第 45 页，共 60 页 爱尔兰 2016年 2015年(20) 百万欧罗 百万欧罗 变动 收益总额 655 689 -5% - 客户服务收益净额 504 549 -8% - 手机收益 81 79 +3% - 其他收益 70 61 +15% 客户服务毛利净额 420 448 -6% 客户服务净毛利率 83% 82% 其他毛利 44 30 +47% 上客成本总额 (122) (127) +4% 减：手机收益 81 79 +3% 上客成本总额（已扣除手机收益） (41) (48) +15% 营运支出 (235) (256) +8% 营运支出占客户服务毛利净额百分比 56% 57% EBITDA 188 174 +8% EBITDA毛利率 33% 29% 折旧与摊销 (76) (65) -17% EBIT 112 109 +3% 资本开支（不包括牌照） (103) (132) +22% EBITDA减资本开支 85 42 +102% 注20： 2015年之备考业绩假设重组於2015年1月1日生效。 2016年 2015年 登记客户总人数（百万名） 3.0 2.7 活跃客户总人数（百万名） 2.1 2.0 合约客户占登记客户总人数百分比 40% 43% 合约客户对客户服务收益净额之贡献(%) 66% 68% 合约登记客户总人数之平均每月客户流失率(%) 1.5% 1.6% 活跃合约客户占合约登记客户总人数百分比 98% 98% 活跃客户占登记客户总人数百分比 69% 74% EBITDA及EBIT分别为1亿8,800万欧罗及1亿1,200万欧罗，均较2015年有所增加，由於网络合并及系 统升级而持续实现成本协同效益，但因AMPU净额减少而部分抵销，AMPU净额减少则主要由於2016 年从O2 Ireland客户总人数中新保留客户之手机收益摊销带来全年影响。 长和2016年全年业绩 业务回顾 第 46 页，共 60 页 业务回顾 - 电讯 和记电讯香港控股 2016年 2015年(21) 港币百万元 港币百万元 变动 收益总额 12,133 22,122 -45% EBITDA 2,607 2,911 -10% EBIT 1,055 1,426 -26% 活跃客户总人数（千名） 3,222 3,031 +6% 注21： 2015年之备考业绩假设重组於2015年1月1日生效。 和电香港公布其2016年之股东应占溢利为港币7亿100万元，较去年减少23%。EBITDA及EBIT分别为 港币26亿700万元及港币10亿5,500万元，较去年分别减少10%及26%。2016年之表现较差主要由需求 减少令硬件销售额下跌以及流动电讯漫游收益减少所带动。由於逐渐吸纳毛利较高之合约客户，流动 电讯业务之合约客户人数跌幅自2016年第二季起已趋稳定，而全年客户流失率已由2015年之1.8%下降 至2016年之1.3%。於2016年，香港之固网电讯业务因网络营运商及企业业务分部而继续提供稳定贡献。 和记电讯亚洲 2016年 2015年(22) 以当地货币 港币百万元 港币百万元 变动 计算之变动 收益总额 8,200 6,900 +19% +19% EBITDA 2,298 1,176 +95% +96% EBIT 2,130 1,176 +81% +82% 活跃客户总人数（千名） 77,369 72,820 +6% 注22： 2015年之备考业绩假设重组於2015年1月1日生效。 於2016年底，和电亚洲之活跃客户总人数约为7,740万名，其中印尼业务占总人数之88%。於2016年， EBITDA及EBIT分别为港币22亿9,800万元及港币21亿3,000万元，较去年分别增长95%及81%，主要由 印尼业务之数据分部录得可观增长所带动，但因印尼多个地区逐渐接受一站式网络合约相关之成本较 高而部分抵销。 於2016年10月将越南业务转为合股公司後，公司将加快扩大网络并提高於数据市场之渗透率，同时印 尼及斯里兰卡业务亦将继续透过推行具成本效益及有效率之网络扩大策略，增加其网络覆盖，务求应 付当地市场不断增加之数据需求。 长和2016年全年业绩 业务回顾 第 47 页，共 60 页 HTAL（所占VHA部分） HTAL公布所占其拥有50%权益之联营公司VHA(23)之收益总额为16亿7,300万澳元，较去年减少8%，完 全由自2016年1月1日起，澳洲所有网络营运商之受规管流动通讯接驳费用减少所带动。此受规管流动 通讯接驳费用减少对VHA之客户服务毛利净额影响甚微，客户服务毛利净额较去年增加2%。 EBITDA较去年增加12%至4亿5,600万澳元，主要由客户总人数增长及良好成本控制所带动，加上较低 之折旧与摊销，呈报应占亏损为6,800万澳元，较2015年改善64%。上述表现改善亦导致VHA於本年 度达致正数自由现金流。 於2016年12月31日，VHA之活跃客户总人数（包括流动虚拟网络营运商） 增加2%至约560万名，其中 毛利较高之合约分部录得逾3%增长。於2016年12月季度期间，向电讯业申诉专员提出之投诉较业内 平均数字低22%。最近，VHA获评为澳洲主要城市(24)中综合话音及数据表现最佳之网络。 继2016年取得理想表现後，VHA将继续集中於处理产品供应、网络及客户服务，务求继续令客户总人 数增长及建立强大品牌。 注23： 由於VHA由2012年下半年开始按照股东协议之适用条款由Vodafone主导营运，故集团所占VHA之经营亏损继续於集团之出售投 资所得溢利及其他项下之「其他」中列为损益支出。 注24： 人口超过100,000人之城市。 长和2016年全年业绩 业务回顾 第 48 页，共 60 页 68 长江和记实业有限公司 业务回顾 和黄中国医药科技完成在美国纳斯达克全球精选市场之首次公开招股，集资超过 1亿 1,000万美元。 长和2016年全年业绩 业务回顾 第 49 页，共 60 页 2016年年报 69 以色列 斯洛伐克 英国 西班牙 奥地利 中国内地 香港 台湾 日本 卢森堡 新加坡 意大利 罗马尼亚 瑞士 法国 摩洛哥 葡萄牙 匈牙利 捷克 澳洲 新西兰 加拿大 美国 财务及投资 与其他 长和2016年全年业绩 业务回顾 第 50 页，共 60 页 业务回顾 - 财务及投资与其他 财务及投资与其他分部包括集团所持现金与可变现投资之回报、和记黄埔（中国）有限公司（「和记 黄埔中国」）、上市联营公司TOM集团（「 TOM」）、和记水务、玛利娜业务与上市联营公司长江 生命科技集团（「长江生命科技」）。 2016年 2015年(1) 港币百万元 港币百万元 变动 收益总额 22,574 22,563 �C EBITDA 1,513 2,142 -29% EBIT 1,174 1,822 -36% 注1： 2015年之备考收益总额、EBITDA及EBIT假设重组於2015年1月1日生效。 财务及投资 财务及投资主要来自集团所持现金与可变现投资之回报，於2016年12月31日，集团持有之现金与可变 现投资合共为港币1,622亿2,400万元。有关集团库务职能之进一步资料，刊载於2016年全年业绩公告 「集团资本及流动资金」一节内。此分部之EBITDA与EBIT贡献减少，主要由於两个年度内之货币资 产及出售非核心投资受外汇变动之影响。 长和2016年全年业绩 业务回顾 第 51 页，共 60 页 其他业务 和记黄埔（中国）有限公司 和记黄埔中国在内地与香港经营多家制造、服务及分销合资企业，亦投资於和黄中国医药科技有限公 司（「和黄中国医药科技」）。和黄中国医药科技为集团目前拥有60.4%权益之附属公司，为研发、 制造及销售医药与保健产品之创新生物医药公司，其股份分别於英国伦敦证券交易所AIM市场及美国 纳斯达克全球精选市场（「纳斯达克」）上市。和黄中国医药科技已於2016年上半年完成於纳斯达克 上市，集资合共超过1亿1,000万美元。 TOM集团 TOM为集团拥有36.73%权益之联营公司，为在联交所上市之媒体及科技公司。除出版及广告媒体业 务外，TOM亦设有经营电子商贸、社交网络、流动互联网之技术平台；及投资於金融科技及大数据分 析行业。 和记水务有限公司 集团拥有以色列之海水化淡项目49%权益，获以色列政府授予26.5年之特许专营权，在以色列梭雷克 兴建及营运一家海水化淡厂；此海水化淡厂为全球其中一家处理量最大之海水化淡厂。 玛利娜 玛利娜目前在欧洲11个市场经营约1,000家店�m，供应高级香水及化妆品。 长江生命科技集团 集团拥有在联交所上市之长江生命科技约45.32%权益。长江生命科技从事保健、医药与农业相关产品 及资产之研发、制造、商品化、市务推广、销售及投资。 利息支出、融资成本及税项 集团本年度之综合利息支出与其他融资成本，包括所占联营公司与合资企业之利息支出、融资成本摊 销并已扣除发展中资产之资本化利息，较去年减少3%至港币122亿2,900万元，主要由於港口及基建部 门於2015年按较低利率为贷款再融资而节省利息成本带来全年影响。集团於2016年之加权平均债务成 本为2.18%。 集团本年度录得之本期及递延税项支出合共港币80亿1,600万元，增加11%，主要由於英国进一步颁布 企业所得税率下调後，英国基建业务於2016年确认之收益较2015年确认之收益少。 长和2016年全年业绩 业务回顾 第 52 页，共 60 页 业务回顾 摘要 2016年之经济及市场环境依然波动，影响集团遍布全球之业务。尽管面临不同挑战，集团於2016年继 续表现出韧力并取得坚稳增长之盈利，同时维持稳健与保守之流动资金水平和强劲之资产负债状况。 集团继续致力争取两大目标，包括维持经常性盈利稳定增长及稳健之财务状况。集团将继续於所有业 务实行审慎之选择性扩充与实施严谨资本开支及成本控制。意大利Wind Tre成功合并旧有业务并带来 预期合并协同效益将会是2017年之主要焦点。此外，透过维持审慎之财务状况及强劲之流动资金，集 团预期於2017年取得可观增长。若集团业务所在之行业与地区并无不利之外来发展，本人极具信心， 上述目标可於2017年达成。 集团联席董事总经理 霍建宁 香港，2017年3月22日 长和2016年全年业绩 业务回顾 第 53 页，共 60 页 额外资料 港口及相关服务 下表概述此部门四个分部之主要港口业务。 和记港口信托 2016年 集团 吞吐量 项目 所在地 之实际权益 (按100%基准) (百万个标准货柜) 香港国际货柜码头/ 30.07% / 中远-国际货柜码头/ 香港 15.03% / 11.1 亚洲货柜码头 12.03% 盐田国际集装箱码头�C 一及二期/ 16.96% / 三期/ 中国内地 15.53% / 11.7 西港 15.53% 惠州国际集装箱码头 中国内地 12.42% 0.1 辅助业务�C 亚洲港口联运/ 香港及 30.07% / 不适用 和记物流/ 中国内地 30.07% / 深圳和记内陆集装箱仓储 23.35% 中国内地及其他香港 2016年 和记港口 吞吐量 项目 所在地 之实际权益 (1) (按100%基准) (百万个标准货柜) 上海明东集装箱码头/ 中国内地 50% / 8.6 上海浦东国际集装箱码头 30% 宁波北仑国际集装箱码头 中国内地 49% 2.0 内河码头 香港 50% 0.9 华南港口�C 南海国际货柜码头(2)/ 50% / 江门国际货柜码头((2)/ 50% / 汕头国际集装箱码头/ 中国内地 70% / 惠州港业/ 33.59% / 2.2 厦门国际货柜码头/ 49% / 厦门海沧国际货柜码头 49% 注1： 集团持有和记港口集团（「和记港口」） 80%权益。 注2： 尽管和记港口信托持有华南南海与江门两个内河码头之经济权益，惟此部门保留此等业务之法律权益。 长和2016年全年业绩 业务回顾 第 54 页，共 60 页 额外资料 港口及相关服务 (续) 欧洲 2016年 和记港口 吞吐量 项目 所在地 之实际权益 (1) (按100%基准) (百万个标准货柜) 欧洲货柜码头/ 93.5% / 鹿特丹河口码头/鹿特丹Euromax码头 比利时、德国及荷兰 89.37% / 60.78% 8.9 阿姆斯特丹货柜码头 70.08% 和记港口（英国） �C 菲力斯杜港/ 100% / 哈尔威治港/ 英国 100% / 4.2 伦敦泰晤士港 80% 巴塞南欧码头 西班牙 100% 1.2 格丁尼亚货柜码头 波兰 99.15% 0.3 费哈林货柜码头(3) 瑞典 100% 0.1 注3： 集团持有营运瑞典费哈林货柜码头之权利。 亚洲、澳洲及其他 2016年 和记港口 吞吐量 项目 所在地 之实际权益 (1) (按100%基准) (百万个标准货柜) 马来西亚西港 马来西亚 23.55% 9.9 巴拿马港口公司 巴拿马 90% 3.6 耶加达国际货柜码头/高珈货柜码头 印尼 49% / 45.09% 3.0 和记韩国码头/韩国国际码头 南韩 100% / 88.9% 2.7 和记兰差彭码头/泰国兰差彭码头 泰国 80% / 87.5% 2.4 维拉克鲁斯国际货柜码头/ 圣樊尚货柜码头/ 圣樊尚多用途码头/ 墨西哥 100% 2.2 恩塞纳达国际码头/ 曼萨尼约国际码头 沙特阿拉伯达曼国际港口 沙特阿拉伯 51% 1.4 自由港货柜码头 巴哈马群岛 51% 1.2 卡拉奇国际货柜码头/南亚巴基斯坦码头 巴基斯坦 100% / 90% 1.1 亚历山大国际货柜码头 埃及 80.33% 0.7 阿曼国际货柜码头 阿曼 65% 0.6 坦桑尼亚国际货柜码头 坦桑尼亚 66.5% 0.5 悉尼国际货柜码头 澳洲 100% 0.2 布宜诺斯艾利斯货柜码头 阿根廷 100% 0.2 和记阿吉曼国际码头 阿联酋 100% 0.2 布里斯班货柜码头 澳洲 100% 0.1 缅甸国际货柜码头 缅甸 100% 0.1 越南西贡国际码头 越南 70% �C 长和2016年全年业绩 业务回顾 第 55 页，共 60 页 零售 按市场划分之品牌列表 市场 品牌 阿尔巴尼亚 Rossmann 比利时 ICI PARIS XL, Kruidvat 捷克共和国 Rossmann 德国 ICI PARIS XL, Rossmann 香港 屈臣氏、百佳、丰泽、屈臣氏酒窖、屈臣氏蒸馏水、�汁先生 匈牙利 Rossmann 印尼 屈臣氏 爱尔兰 The Perfume Shop, Superdrug 拉脱维亚 Drogas 立陶宛 Drogas 卢森堡 ICI PARIS XL 澳门 屈臣氏、百佳、丰泽、屈臣氏酒窖 中国内地 屈臣氏、百佳、屈臣氏酒窖、屈臣氏蒸馏水、�汁先生 马来西亚 屈臣氏 荷兰 ICI PARIS XL, Kruidvat, Trekpleister 菲律宾 屈臣氏 波兰 Rossmann 俄罗斯 Spektr 新加坡 屈臣氏 南韩 (1) 屈臣氏 台湾 屈臣氏 泰国 屈臣氏 土耳其 屈臣氏 英国 The Perfume Shop, Superdrug, Savers 乌克兰 屈臣氏 注1： 集团持有之50%权益已於2017年2月出售。 长和2016年全年业绩 业务回顾 第 56 页，共 60 页 额外资料 基建 按地区划分之长江基建项目组合 地区 公司/项目 业务类别 长和集团持股权益 澳洲 SA Power Networks 配电 长江基建：23.07%；电能实业：27.93% Powercor Australia Limited 配电 长江基建：23.07%；电能实业：27.93% CitiPower I Pty Ltd. 配电 长江基建：23.07%；电能实业：27.93% Australian Gas Networks Limited 燃气配送 长和：27.51%；长江基建：44.97%； 电能实业：27.5% Transmission Operations (Australia) Pty Ltd 输电 长江基建：50%；电能实业：50% 加拿大 Canadian Power Holdings Inc. 发电 长江基建：50%；电能实业：50% Park’N Fly 机场外围停车场 长和：50%；长江基建：50% Husky Midstream Limited Partnership 石油管道及储存 长江基建：16.25%；电能实业：48.75% 香港 电能实业有限公司 持有香港上市之 长江基建：38.87% (「电能实业」 ) 港灯电力投资33.37%权益， 在香港发电和输电，以及 海外电力及公用相关业务 友盟建筑材料有限公司 基建材料 长江基建：50% 青洲英坭有限公司 基建材料 长江基建：100% 安达臣沥青有限公司 基建材料 长江基建：100% 中国内地 青洲水泥（云浮）有限公司 基建材料 长江基建：100% 广东广信青洲水泥有限公司 基建材料 长江基建：66.5% 深汕高速公路（东段） 收费道路 长江基建：33.5% 汕头海湾大桥 收费大桥 长江基建：30% 唐山唐乐公路 收费道路 长江基建：51% 江门潮连桥 收费大桥 长江基建：50% 番禺北斗大桥 收费大桥 长江基建：40% 荷兰 Dutch Enviro Energy Holdings B.V. 废物转化能源 长和：35%；长江基建：35%； 电能实业：20% 新西兰 Wellington Electricity Lines Limited 配电 长江基建：50%；电能实业：50% Enviro (NZ) Limited 废物处理 长江基建：100% 菲律宾 Siquijor Limestone Quarry 基建材料 长江基建：40% 葡萄牙 Portugal Renewable Energy 风力发电及销售风电 长江基建：50%；电能实业：50% 英国 UK Power Networks Holdings Limited 配电 长江基建：40%；电能实业：40% Northumbrian Water Group Limited 食水供应、污水 长和：40%；长江基建：40% 及废水业务 Northern Gas Networks Limited 燃气配送 长江基建：47.06%；电能实业：41.29% Wales & West Utilities Limited 燃气配送 长和：30%；长江基建：30%； 电能实业：30% Seabank Power Limited 发电 长江基建：25%；电能实业：25% Southern Water Services Limited 水务及废水服务 长江基建：4.75% UK Rails S.a.r.l. 租赁铁路车辆 长和：50%；长江基建：50% 长和2016年全年业绩 业务回顾 第 57 页，共 60 页 能源 赫斯基能源是加拿大最大之综合能源公司，在加拿大及亚太区拥有多元化之石油和燃气组合。加拿大西部之生产连接加拿大 西部之提升质量和运输基础设施，以及美国之炼油业务。下表概述此分部之主要项目和活动。 赫斯基能源 业务 项目 状况/生产时间表 之运作权益 上游业务 加拿大西部 - 石油资源勘探 阿尔伯特省维京及萨斯喀彻温省西南部 投产中 浮动 阿尔伯特省Wapiti地区Cardium北部 投产中 浮动 阿尔伯特省北部彩虹地区Muskwa 投产中 浮动 西北地区斯莱特河Canol页岩区 评估中 100% - 富液化天然气资源勘探 阿尔伯特省Ansell综合区 投产中 浮动 阿尔伯特省Kaybob地区Duvernay 投产中 浮动 - 重油热采项目 陡坡 投产中 100% Bolney/Celtic 投产中 100% 天堂山 投产中 100% 南陡坡 投产中 100% Sandall 投产中 100% Rush Lake 投产中 100% Vawn 2016年6月首次采得石油 100% Edam西部 2016年8月首次采得石油 100% Edam东部 2016年4月首次采得石油 100% Rush Lake II 2019年 100% Rainbow Lake燃气加工厂 运作中 100% 大西洋区 Terra Nova油田 投产中 13% Avalon南部油田 投产中 72.5% Amethyst北部油田 投产中 68.875% 白玫瑰南部油田扩展区 投产中 68.875% 白玫瑰西部油田 评估中 68.875% Flemish Pass盘地 评估中 35% 油砂 阿尔伯特省Tucker 投产中 100% 阿尔伯特省旭日项目（第一期） 投产中 50% 阿尔伯特省Saleski 评估中 100% 亚太区 南中国海文昌油田 投产中 40% 南中国海29/26区块荔湾3-1气田 投产中 49% 南中国海29/26区块流花34-2气田 投产中 49% 南中国海29/26区块流花29-1气田 2019年 49% 南中国海15/33区块 2015年签订 100% 生产分成合同 印尼马都拉海峡BD, MDA, MBH及MDK气田 2017年 40% 印尼马都拉海峡MAC, MAX及MBJ气田 评估中 40% 印尼马都拉海峡MBF气田 评估中 50% 印尼Anugerah气田 2014年签订 100% 生产分成合同 台湾离岸 2012年签订 75% 合资企业合同 下游业务 美国俄亥俄州利马炼油厂 投产中 100% 美国俄亥俄州托雷多炼油厂 投产中 50% 萨斯喀彻温省劳埃德明斯特提质装置 投产中 100% 阿尔伯特省劳埃德明斯特沥青提炼厂 投产中 100% 卑诗省乔治太子市炼油厂 投产中 100% 萨斯喀彻温省劳埃德明斯特乙醇厂 投产中 100% 曼尼托巴省Minnedosa乙醇厂 投产中 100% 阿尔伯特省冷湖输油管系统 运作中 35% 萨斯喀彻温省集输系统 运作中 35% 阿尔伯特省主导输油管系统 运作中 35% 哈迪斯蒂油库 运作中 35% 长和2016年全年业绩 业务回顾 第 58 页，共 60 页 额外资料 电讯 牌照投资概要 业务 牌照 频段 组 成对/非成对 可用频谱 英国(1) 800 兆赫 5 兆赫 1 成对 10 兆赫 1400 兆赫 5 兆赫 4 非成对 20 兆赫 1800 兆赫 5 兆赫 3 成对 30 兆赫 2100 兆赫 5 兆赫 3 成对 30 兆赫 2100 兆赫 5 兆赫 1 非成对 5 兆赫 意大利 800 兆赫 5 兆赫 2 成对 20 兆赫 900 兆赫 5 兆赫 2 成对 20 兆赫 900 兆赫(2) 5 兆赫 1 成对 10 兆赫 1800 兆赫 5 兆赫 4 成对 40 兆赫 1800 兆赫(2) 5 兆赫 2 成对 20 兆赫 2100 兆赫 5 兆赫 4 成对 40 兆赫 2100 兆赫(2) 5 兆赫 2 成对 20 兆赫 2100 兆赫 5 兆赫 2 非成对 10 兆赫 2600 兆赫 5 兆赫 4 成对 40 兆赫 2600 兆赫(2) 5 兆赫 2 成对 20 兆赫 2600 兆赫 15 兆赫 2 非成对 30 兆赫 奥地利 900 兆赫 (由2016年开始) 5 兆赫 1 成对 10 兆赫 1800 兆赫 (至2017年) 200 千赫 145 成对 58 兆赫 1800 兆赫 (由2013年至2017年) 3.5 兆赫 1 成对 7 兆赫 1800 兆赫 (由2016年至2017年) 3 兆赫 1 成对 6 兆赫 1800 兆赫 (由2018年开始) 5 兆赫 4 成对 40 兆赫 2100 兆赫 5 兆赫 5 成对 50 兆赫 2100 兆赫 5 兆赫 1 非成对 5 兆赫 2600 兆赫 5 兆赫 5 成对 50 兆赫 2600 兆赫 25 兆赫 1 非成对 25 兆赫 瑞典 800 兆赫 10 兆赫 1 成对 20 兆赫 900 兆赫 5 兆赫 1 成对 10 兆赫 1800 兆赫 5 兆赫 1 成对 10 兆赫 2100 兆赫 20 兆赫 1 成对 40 兆赫 2100 兆赫 5 兆赫 1 非成对 5 兆赫 2600 兆赫 10 兆赫 1 成对 20 兆赫 2600 兆赫 50 兆赫 1 非成对 50 兆赫 丹麦 900 兆赫 5 兆赫 1 成对 10 兆赫 1800 兆赫 5 兆赫 2 成对 20 兆赫 1800 兆赫 10 兆赫 2 成对 40 兆赫 2100 兆赫 15 兆赫 1 成对 30 兆赫 2100 兆赫 5 兆赫 1 非成对 5 兆赫 2600 兆赫 10 兆赫 1 成对 20 兆赫 2600 兆赫 5 兆赫 5 非成对 25 兆赫 爱尔兰 800 兆赫 5 兆赫 2 成对 20 兆赫 900 兆赫 5 兆赫 3 成对 30 兆赫 1800 兆赫 5 兆赫 7 成对 70 兆赫 2100 兆赫 5 兆赫 6 成对 60 兆赫 2100 兆赫 5 兆赫 1 非成对 5 兆赫 长和2016年全年业绩 业务回顾 第 59 页，共 60 页 业务 牌照 频段 组 成对/非成对 可用频谱 和电香港 - 香港 900 兆赫 5 兆赫 1 成对 10 兆赫 900 兆赫 8.3 兆赫 1 成对 16.6 兆赫 1800 兆赫 11.6 兆赫 1 成对 23.2 兆赫 2100 兆赫 14.8 兆赫 1 成对 29.6 兆赫 2300 兆赫 30 兆赫 1 非成对 30 兆赫 2600 兆赫(3) 5 兆赫 1 成对 10 兆赫 2600 兆赫(3) 15 兆赫 1 成对 30 兆赫 和电香港 - 澳门 900 兆赫 7.8 兆赫 1 成对 15.6 兆赫 1800 兆赫 4.4 兆赫 1 成对 8.8 兆赫 1800 兆赫 15 兆赫 1 成对 30 兆赫 2100 兆赫 10 兆赫 1 成对 20 兆赫 和电亚洲 �C 印尼 1800 兆赫 10 兆赫 1 成对 20 兆赫 2100 兆赫 5 兆赫 2 成对 20 兆赫 和电亚洲 �C 斯里兰卡 900 兆赫 7.5 兆赫 1 成对 15 兆赫 1800 兆赫 7.5 兆赫 1 成对 15 兆赫 2100 兆赫 5 兆赫 2 成对 20 兆赫 和电亚洲 �C 越南 900 兆赫 10 兆赫 1 成对 20 兆赫 2100 兆赫(4) 15 兆赫 1 成对 30 兆赫 澳洲(5) 850 兆赫 5 兆赫 2 成对 20 兆赫 900 兆赫 8.2 兆赫 1 成对 16.4 兆赫 1800 兆赫 5 兆赫 6 成对 60 兆赫 2100 兆赫 5 兆赫 5 成对 50 兆赫 注1： 频谱仅由3英国持有，由於尚未完成收购UK Broadband，故并不包括UK Broadband持有之频谱。 注2： 根据补救方协议出售予Iliad。 注3： 与电讯盈科合组50/50之合资企业持有之频谱。 注4： 与Viettel Mobile共用之频谱。 注5： VHA之频谱持有比率於各地有异，故上述仅反映於悉尼和墨尔本之频谱分配。 长和2016年全年业绩 业务回顾 第 60 页，共 60 页