香港交易及结算所有限公司及香港联合交易所有限公司对本公布的内容概不负责，对其准确性或完整性亦不发表任何声明，并明确表示概不就因本公布全部或任何部份内容而产生或因倚赖该等内容而引致之任何损失承担任何责任。 (Incorpo（ra於ted开in曼th群e C岛ay注ma册n 成Isla立nd之s w有ith限lim公it司ed）liability) (StockCode:2005) （股份代号：2005） 截至二零一六年十二月三十一日止年度 全年业绩公布 主席报告 本人谨代表石四药集团有限公司（「本公司」）董事局（「董事局」），呈报本公司及其附属公司 （简称「本集团」）截至二零一六年十二月三十一日止年度的全年业绩。 一、业绩及派息 2016年度在整个国家的经济形势低迷,医药经营竞争日趋激烈的大环境下,公司取得了非 常不易的成绩。我们抓住国家限制输液政策和医药招投标政策给整个大输液行业带来的 整合时机,在扩大产品市场,调整产品结构,降低产品成本方面狠下功夫,强化我们的市场 竞争力,产品销量和销售市场扩大，终端客户迅速增加。集团在行业的市场地位、成本优势和质量优势得以进一步强化，行业整合给公司带来更广阔的市场空间。 年内实现销售收入23.61亿港元（或20.24亿元人民币（「人民币」））, 比上年增长6.3%（以 人民币计增长13.3%）; 同期毛利率达到51.6%,比上年同期增加4.4个百分点;实现净利润 4.90亿港元（或4.20亿元人民币）, 同比增长21.3%（以人民币计增长29.4%）。人民币贬值 因素其实给公司的业绩表现带来较大影响。 ―1― 集团议决於2017年6月9日向於2017年5月29日名列本公司股东名册的股东派发2016 年度末期息0.03港元�u股（上年同期：无），总额为8,520万港元，加上中期息0.025港元 �u股，全年派息0.055港元�u股（上年全年派息0.025港元�u股），合计1.56亿港元，比上 年增长122%。 二. 业务回顾 收益 截至二零一六年十二月三十一日止年度，本集团的收益约为2,361,250,000港元，较去年 的2,221,921,000港元上升6.3%。本集团截至二零一六年十二月三十一日止年度的收益 明细载列如下： 二零一六年 二零一五年 收益 收益 上升�u 收益 百分比 收益 百分比 （减少） 千港元 % 千港元 % % 静脉输液及其他 2,219,056 94.0 2,175,536 97.9 2.0 （其中：非PVC软袋及 直立式软袋输液 1,337,514 56.7 1,278,288 57.5 4.6 聚丙烯塑瓶输液 500,915 21.2 502,196 22.6 (0.3) 玻璃瓶输液 224,715 9.5 226,244 10.2 (0.7) 其他） 155,912 6.6 168,808 7.6 (7.6) 医用材料 142,194 6.0 46,385 2.1 206.6 总计 2,361,250 100 2,221,921 100 6.3 （1）产品经营 在强化现有市场渗透率的同时，注重新中标省份市场份额的增长，集中力量开发软袋特别是直立软袋优势产品的市场，有效地保证公司主导产品的销售增长。生产方面，通过实施瓶环一体化等生产技术和工艺改造，不断提升设备运行效率，节能和 ―2― 原材料节省的效果显着；注重物料采购和使用环节的管控，大幅提高自产共挤膜的使用量，确保公司产品的成本优势和质量优势。 2016年完成大输液销售11.18亿袋�M瓶，其中标准软袋4.16亿袋，较上年增长 4.8%，直立软袋1.40亿袋，同比增长45.2%。集团的规模经营优势持续得以加强。 （2）新产品研发 公司的创新能力得到进一步加强。国家发改委於年内批准公司成立「化学药品注射剂质量控制国家地方联合工程实验室」，该实验室可根据国家产业政策和发展战略实现的需要，研究化学药品注射剂生产全过程质量控制相关理论和技术、建立注射剂质量一致性评价和新产品开发科研实践基地、培养高科技人才，为国内注射剂产业发展提供技术支持。本实验室的建设将大大提升本集团的创新能力，为本集团发展提供关键性技术与服务，进而带动提升整个国家化学药品注射剂行业的自主创新能力水平。 新产品开发方面取得明显成绩。取得了国内第二家上市的大输液品种盐酸氨溴索氯化钠注射液生产批件；取得了国内首家大输液解热镇痛品种布洛芬氯化钠注射液、对乙酰氨基酚注射液临床批件，并开始临床验证工作；取得了针对儿童癫痫治疗药 物司替戊醇乾混悬剂等原化药3类新药临床批件32个；治疗心脑血管药物非洛地平 缓释片等仿制药等效临床批件14个；同时完成了治疗高血压药物苯磺酸左旋氨氯地平片生物等效研究，并申报生产。一个以大输液为主，多元发展的企业蓝图正在逐步形成。 ―3― （3）收购资产及业务 公司全资收购的药用包材生产商江苏博生医用新材料股份有限公司，於年内的经营利润达到了卖方保证的目标，因此收购事项全部完成。江苏博生并入集团後，充分发挥和公司大输液业务的合并效应，为医药包材关联审评工作的开展，进而提高企业竞争力做好充分准备，开足产量为公司的大输液生产提供共挤膜和塞盖等包材，既降低了集团的大输液产品成本，江苏博生自身的经济效益也大幅度提升。 集团於年内进一步增持河北翰林的股权至75%。该公司已开始产生销售，多肽抗皱 化妆品已推向市场。但其他研发中产品距离商业化仍有较长的路要走。 三． 发展展望 展望2017年，整体来看，虽然政策环境和市场经营环境仍然处於困难的状态，但是，随 着大输液行业的淘弱留强，龙头企业的竞争优胜地位越来越明显，公司的市场占有率明显提高，市场优势带来的经济效益将於今年开始体现。 集团要继续重点做好直立软袋、双软管及双硬管标准软袋和安瓿水针产品的市场推广和运作；着力做好软袋冲洗液、治疗性输液、口服制剂及消毒剂的产品销售，继续保持软袋输液产销的行业领导地位，保持大输液产品的盈利能力。今年计划销售各类大输液产 品13亿袋/瓶，其中标准软袋销量4.40亿袋，直立软袋销量2.26亿袋。 ―4― 创新方面：利用获批国家地方联合实验室契机，切实发挥博士後科研工作站作用，抓住药品审评机制调整的时机，把创新眼光投入到国家重大创新药物研究领域，抢抓市场潜力大、科技含量高的新品种的研发，兼顾好新产品研发申报和现有重点品种的一致性评价工作，切实加快产品报批进度和研发成果的转化效率。 江苏博生将通过技术改造工程，优化工艺,提高大规格共挤膜和特殊胶塞产品的产能， 实现高附加值产品的创新转型,提升自身的市场竞争力。 继续保持输液产品技术和产品优势，完善输液剂型和产品种类，形成包装形式完备的基础输液系列产品群、外科手术用冲洗液特殊产品群、手术急救相关治疗类系列产品群、透析产品群、肠外营养输液系列产品群，及消毒剂系列产品群。 今年计划取得化药3类平衡盐冲洗液和化药4类羟乙基淀粉注射液及其他制剂和原料药 生产批件11个，完成生产报批7项、申报临床项目7项，展开临床试验项目18项。 我们对公司未来的发展充满信心。凭藉我们的规模优势、质量优势和精细管理优势，我们行业的整合中获得了更多的市场占有率，这一市场优势将於今年初具成效；随着我们新产品的陆续上市，公司的产品结构将逐步完善，抗市场风险的能力将进一步提高，并为投资者带来满意的回报。 藉此机会，向支持本公司发展的广大投资者和集团全体员工表示感谢。 ―5― 综合损益及其他全面收益表 截至二零一六年十二月三十一日止年度 （以港元列示） 二零一六年 二零一五年 附注 千港元 千港元 收益 3 2,361,250 2,221,921 销售成本 (1,143,808) (1,172,352) 毛利 1,217,442 1,049,569 其他收益 64,679 50,485 销售及分销成本 (373,160) (280,522) 一般及行政开支 (268,438) (277,992) 经营溢利 640,523 541,540 财务收入 2,260 3,430 财务成本 (54,118) (65,118) 财务成本─净额 4(a) (51,858) (61,688) 於一家合营公司之摊占亏损 (2,211) (1,540) 视作出售投资於一家合营公司之收益 1,464 ― 除税前溢利 4 587,918 478,312 所得税 5 (97,677) (74,859) 年度溢利 490,241 403,453 年度其他全面收益（扣除零税项） 其後可能会重新分类至损益的项目： 换算至呈列货币之外汇差额 (230,387) (178,302) 年度其他全面收益 (230,387) (178,302) 年度全面收益总额 259,854 225,151 ―6― 二零一六年 二零一五年 附注 千港元 千港元 以下人士应占溢利： 本公司股权持有人 489,535 403,416 非控股权益 706 37 年度溢利 490,241 403,453 以下人士应占全面收益总额： 本公司股权持有人 259,148 225,156 非控股权益 706 (5) 年度全面收益总额 259,854 225,151 每股盈利 ―基本 6(a) 0.1730港元 0.1384港元 ―摊薄 6(b) 0.1716港元 0.1381港元 ―7― 综合财务状况表 截至二零一六年十二月三十一日止年度 （以港元列示） 於二零一六年於二零一五年 十二月 十二月 三十一日 三十一日 附注 千港元 千港元 非流动资产 物业、厂房及设备 2,393,091 2,693,812 土地使用权 248,771 271,794 无形资产 418,509 381,454 递延税项资产 3,053 4,147 於一家合营公司的投资 ― 22,395 长期应收款项 1,118 1,194 3,064,542 3,374,796 流动资产 存货 278,228 282,518 应收贸易款项及票据 7 857,387 935,426 预付款项、按金及其他应收款项 88,680 75,531 已抵押银行存款及定期存款 8,201 859 现金及现金等值物 447,036 338,964 1,679,532 1,633,298 流动负债 借款 633,126 687,742 应付贸易款项 8 173,746 269,502 客户垫款 15,530 10,196 应计款项及其他应付款项 250,033 445,154 应付所得税 23,120 21,723 1,095,555 1,434,317 流动资产净额 583,977 198,981 资产总值减流动负债 3,648,519 3,573,777 ―8― 於二零一六年於二零一五年 十二月 十二月 三十一日 三十一日 附注 千港元 千港元 非流动负债 借款 934,737 1,125,351 递延税项负债 26,810 23,631 递延收入 2,550 5,743 其他非流动负债 ― 23,873 964,097 1,178,598 资产净额 2,684,422 2,395,179 股本及储备 9 股本 63,700 62,851 储备 2,612,774 2,331,665 本公司股权持有人应占权益总额 2,676,474 2,394,516 非控股权益 7,948 663 权益总额 2,684,422 2,395,179 ―9― 综合财务报表附注选载 1. 编制基准 此等财务报表根据香港会计师公会（「香港会计师公会」）颁布之所有适用香港财务报告准则（「香港财务报告准则」），其中包括所有适用之个别香港财务报告准则、香港会计准则（「香港会计准则」）及诠释，香港公认会计原则以及香港公司条例适用披露规定编制。此等财务报表亦符合香港联合交易所有限公司证券上市规则适用披露条文之规定。截至二零一六年十二月三十一日止年度之综合财务报表涵盖本公司、其附属公司及其合营公司。 除衍生金融工具以公允价值计量外，编制财务报表采用历史成本作为计量准则。 为遵守香港财务报告准则编制财务报表，管理层须就影响政策应用及呈报资产、负债、收入及支出之数额作出判断、估计及假设。该等估计及相关假设根据过往经验及管理层因应情况认为合理之多项其他因素而作出，其结果构成管理层在无法依循其他途径即时得出资产及负债之账面值时所作出之判断基准。 实际结果可能与该等估计不同。 该等估计及有关假设以持续基准进行审阅。倘会计估计之修订仅影响修订估计之期间，其将於该期间确认，倘修订影响本期间及未来期间，则於修订期间及未来期间确认。 会计政策之变动 香港会计师公会已颁布数项本集团於本会计期间首次生效之香港财务报告准则之修订。当中，下列修订与本集团有关： 二零一二年至二零一四年周期香港财务报告准则之年度改进 香港会计准则第1号「呈列财务报表：披露计划」之修订 该等变动并未对本集团编制或呈列本期间或过往期间之业绩或财务状况之方式产生重大影响。本集团并无应用尚未於本会计期间生效之任何新订准则或诠释。 ―10― 2. 分部呈报 本集团以分部管理业务，而分部则按业务范围及位置组合划分。就内部报告资料提供予本集团最高层管理人员作资源分配和绩效评估用途一致的方式列报分部资料而言，本集团识别两个报告分部，即静脉输液及其他以及医用材料。整个医用材料分部於二零一五年九月三十日获收购。概无将任何经营分部合计以构成以下报告分部。 就评估分部表现及分配各分部资源而言，本集团之高级行政管理层按以下基准监察各报告分部之应占业绩、资产及负债： 分部资产包括所有有形、无形资产及流动资产。未分配资产主要包括公司现金。分部负债包括经营负 债。未分配负债主要包括公司借款。 分配至报告分部之收益及开支乃经参考该等分部产生之收益，以及该等分部产生之开支或该等分部应占资产折旧或摊销所产生之其他开支。 报告分部溢利采用之计量准则为经营溢利。 为分配资源及评估分部表现向本集团最高级行政管理层提供的本集团於截至二零一六年及二零一五年 十二月三十一日止年度内呈报分部有关资料载於下文。 ―11― 二零一六年 静脉输液 及其他 医用材料 未分配 总计 千港元 千港元 千港元 千港元 来自对外客户之收益 2,219,056 142,194 ― 2,361,250 分部间收益 ― 95,960 ― 95,960 报告分部收益 2,219,056 238,154 ― 2,457,210 经营溢利�u（亏损） �u分部业绩 656,894 26,706 (43,077) 640,523 财务收入 2,223 37 ― 2,260 财务成本 (45,611) (2,507) (6,000) (54,118) 除税前溢利�u（亏损） 612,759 24,236 (49,077) 587,918 所得税 (92,771) (4,906) ― (97,677) 年度报告分部溢利�u（亏损） 519,988 19,330 (49,077) 490,241 土地使用权摊销 5,658 380 ― 6,038 物业、厂房及设备折旧 214,932 15,425 771 231,128 无形资产摊销 4,594 5,288 ― 9,882 应收款项减值拨备�u（回拨） 1,345 (1,452) ― (107) 资产总值�u报告分部资产 4,398,839 331,116 14,119 4,744,074 添置非流动资产 132,935 15,738 ― 148,673 负债总值�u报告分部负债 1,261,682 99,002 698,968 2,059,652 ―12― 二零一五年 静脉输液 及其他 医用材料 未分配 总计 千港元 千港元 千港元 千港元 来自对外客户之收益 2,175,536 46,385 ― 2,221,921 分部间收益 ― 15,198 ― 15,198 报告分部收益 2,175,536 61,583 ― 2,237,119 经营溢利�u（亏损） �u分部业绩 568,565 6,376 (33,401) 541,540 财务收入 2,155 237 1,038 3,430 财务成本 (55,855) (1,127) (8,136) (65,118) 除税前溢利�u（亏损） 513,325 5,486 (40,499) 478,312 所得税 (74,255) (604) ― (74,859) 年度报告分部溢利�u（亏损） 439,070 4,882 (40,499) 403,453 土地使用权摊销 4,983 98 ― 5,081 物业、厂房及设备折旧 198,410 6,443 812 205,665 无形资产摊销 4,070 1,370 ― 5,440 存货撇减拨备 ― 238 ― 238 应收款项减值拨备�u（拨回） 569 (499) ― 70 资产总值�u报告分部资产 4,575,882 376,138 56,074 5,008,094 添置非流动资产 468,258 5,680 91 474,029 负债总值�u报告分部负债 1,836,395 79,141 697,379 2,612,915 ―13― 非流动资产总额如下： 二零一六年 二零一五年 千港元 千港元 非流动资产（递延税项资产除外） ―中国 3,060,811 3,369,217 ―香港 678 1,432 递延税项资产 3,053 4,147 3,064,542 3,374,796 董事亦已厘定，由於本集团逾95%收益及经营溢利均源於中国及本集团逾95%经营资产位於中国即被视 为一个具类似风险及回报的地理位置，故并无呈列地区分部资料。 3. 收益 本集团主要透过向医院及分销商销售成药（主要为静脉输液）、原料药及医用材料产生收益。收益确认如下： 二零一六年 二零一五年 千港元 千港元 销售药品 2,206,522 2,152,290 销售医用材料 140,602 45,324 服务收入 6,416 14,144 租金收入 4,032 3,718 加工收入 ― 4,423 销售原材料及副产品 3,678 2,022 2,361,250 2,221,921 截至二零一六年十二月三十一日止年度，概无客户交易超逾本集团收益之10%。 ―14― 4. 除税前溢利 除税前溢利乃经扣除�u（计入）： 二零一六年 二零一五年 千港元 千港元 (a) 财务收入及成本 财务收入： ―银行存款利息收入 (2,260) (3,371) ―现金折让收入 ― (59) 财务收入 (2,260) (3,430) 财务成本： ―借款利息开支 53,370 58,245 ―其他银行收费 3,321 2,581 ―汇兑亏损净额 1,176 19,584 57,867 80,410 减：资本化合资格资产的利息开支* (3,749) (15,292) 财务成本 54,118 65,118 财务成本―净额 51,858 61,668 * 借款成本按年利率4.24%（二零一五年：7.02%）资本化。 (b) 员工成本 ―定额供款退休计划供款 32,775 31,919 ―以股份为基础以股权支付的开支 26,686 39,431 ―薪金、工资及其他福利 278,004 236,923 337,465 308,273 ―15― 二零一六年 二零一五年 千港元 千港元 (c) 其他项目 摊销# ―土地使用权 6,038 5,081 ―无形资产 9,882 5,440 15,920 10,521 折旧# 231,128 205,665 减值（拨回）�u拨备 ―应收贸易款项及票据 (107) 375 核数师酬金 ―核数服务 2,000 1,920 ―非核数服务 ― 798 2,000 2,718 存货成本# 618,527 697,654 经营租赁支出：最低租金 8,231 9,663 研发成本（摊销成本除外） 76,041 50,689 减：资本化成本至无形资产 (34,659) (12,488) 41,382 38,201 其他开支 ―运输开支 245,446 205,842 ―公用设施开支 142,237 133,329 ―差旅、会议及招待开支 46,002 35,595 ―附加及其他税项开支 45,453 43,800 479,138 418,566 # 存货成本包括员工成本、折旧及摊销开支360,503,000港元（二零一五年：311,941,000港元），该金 额亦已计入上文个别披露之各个总金额中该等开支类别之各项开支。 ―16― 5. 所得税 (a) 综合损益及其他全面收益表之税项指： 二零一六年 二零一五年 千港元 千港元 即期税项―中国企业所得税（「企业所得税」） 98,427 83,279 递延税项 暂时差额之产生及拨回 (750) (8,420) 97,677 74,859 本公司於开曼群岛注册成立为获豁免公司，因此获豁免缴付开曼群岛所得税。 由於本集团於本年度及过往年度概无有关香港利得税之应课税溢利，故於截至二零一六年及二零一五年十二月三十一日止年度并无就香港利得税作出拨备。 本公司於中国成立及营运的所有附属公司须按适用税率25%缴纳中国企业所得税。 石家庄四药有限公司（「石家庄四药」）、江苏博生医用新材料股份有限公司（「江苏博生」）及河北国龙制药有限公司（「河北国龙」）已分别於二零一五年、二零一四年及二零一四年被认定为高新技术企业。根据中国企业所得税法（「企业所得税法」）有关高新技术企业的税务优惠法规，此等公司可 获三年内享受15%的减免企业所得税税率。 除非境外投资者符合中国相关税务条例所列的若干规定，并因而有权享受5%之优惠税率，否则企 业所得税法及其相关条例亦就由中国实体自二零零八年一月一日起积累的盈利获得的股息分派按 10%之税率对境外投资者徵收预扣税。就此，递延所得税负债已根据本集团的中国附属公司於可预见未来就自二零零八年一月一日起所产生的溢利所分派的预期股息计提拨备。 ―17― (b) 税项开支及会计溢利按适用税率计算之对账： 二零一六年 二零一五年 千港元 千港元 除税前溢利 587,918 478,312 除税前溢利之名义税项，按适用於有关国家溢利之税率计算 88,716 70,407 中国优惠税率之影响 (1,849) (3,142) 不可扣减开支之影响 6,679 13,598 无须课税收入之影响 (2) (191) 未确认未动用税项亏损之影响 176 1,308 合营公司扣除税项後报告之业绩之影响 55 231 因税率变动对於一月一日递延税项结余之影响 ― (8,149) 有关利息收入之预扣税开支 343 797 溢利分配之预扣税 3,559 ― 实际税项开支 97,677 74,859 6. 每股盈利 (a) 每股基本盈利 每股基本盈利乃按照本公司普通股股权持有人应占溢利489,535,000港元（二零一五年： 403,416,000港元）以及年内已发行普通股的加权平均数2,830,071,000股（二零一五年： 2,915,556,000股普通股）计算如下： 普通股加权平均数 二零一六年 二零一五年 千股 千股 於一月一日之已发行普通股 2,802,191 2,968,527 购买及注销本公司股份之影响 (1,074) (52,971) 已行使购股权之影响 8,443 ― 收购一间附属公司时已发行股份之影响 20,511 ― 於十二月三十一日之普通股加权平均数 2,830,071 2,915,556 ―18― (b) 每股摊薄盈利 每股摊薄盈利乃按照本公司普通股股权持有人应占溢利489,535,000港元（二零一五年： 403,416,000港元）以及经调整本公司购股权计划项下摊薄潜在普通股的影响後之加权平均 2,852,924,000普通股（二零一五年：2,922,039,000股普通股）计算如下： 普通股加权平均数（摊薄） 二零一六年 二零一五年 千股 千股 於十二月三十一日之普通股加权平均数（基本） 2,830,071 2,915,556 本公司购股权计划项下视作发行股份之影响 22,853 6,483 於十二月三十一日之普通股加权平均数（摊薄） 2,852,924 2,922,039 7. 应收贸易款项及票据 二零一六年 二零一五年 千港元 千港元 应收贸易款项 676,076 688,705 应收票据 185,701 251,500 861,777 940,205 减：呆账拨备 (4,390) (4,779) 857,387 935,426 所有应收贸易款项及票据预计於一年内悉数收回。 ―19― (a) 账龄分析 於报告期末，应收贸易款项及票据按发票日期之账龄分析如下： 二零一六年 二零一五年 千港元 千港元 三个月内 719,969 824,016 四至六个月 109,746 95,599 七至十二个月 31,045 19,171 一至两年 1,017 1,419 861,777 940,205 (b) 应收贸易款项及票据减值 有关贸易应收款项及票据之减值亏损乃使用拨备账入账，除非本集团信纳收回金额之可能性甚 微，在此情况下减值亏损乃直接与贸易应收款项及票据撇销。 年内拨备账之变动，包括个别及整体亏损部分如下： 二零一六年 二零一五年 千港元 千港元 於一月一日 4,779 2,580 已（拨回）�M确认减值亏损 (107) 375 撇销 ― (209) 收购一间附属公司 ― 2,249 汇兑调整 (282) (216) 於十二月三十一日 4,390 4,779 於二零一六年十二月三十一日，已减值应收贸易款项约4,390,000港元（二零一五年：4,779,000港 元）已作减值评估，并就已减值应收款项计提拨备4,390,000港元（二零一五年：4,779,000港元）， 其中包括个别已减值应收款项及须作出整体检讨的多组应收款项。该等个别已减值应收款项主要涉及意外地陷入经济困难的客户，以及账龄超过一年的项目。 ―20― (c) 并无减值之应收贸易款项及票据 并无被视为个别或整体减值之应收贸易款项及票据之账龄分析如下： 二零一六年 二零一五年 千港元 千港元 并无逾期及减值 719,969 824,016 逾期少於三个月 109,746 95,599 逾期超过三个月 27,672 15,811 137,418 111,410 857,387 935,426 应收贸易款项及票据并无逾期及减值之应收款项与多名近期并无拖欠还款记录之客户有关。 逾期但并无减值之应收贸易款项及票据乃与若干独立客户有关，该等客户在本集团内有良好的往绩记录。根据过往经验，管理层认为毋须就该等结余作出减值拨备，乃由於信贷质素并无重大变动且有关结余仍被视为可全数收回。 8. 应付贸易款项 於报告期末，根据发票日期，应付贸易款项的账龄分析如下： 二零一六年 二零一五年 千港元 千港元 三个月内 157,751 186,821 四至六个月 9,761 55,824 七至十二个月 3,490 22,481 一至三年 1,917 3,520 三年以上 827 856 173,746 269,502 ―21― 9. 股息及股本 (a) 股息 (i) 本年度应付本公司股权持有人之股息 二零一六年 二零一五年 千港元 千港元 已宣派及支付之中期股息为每股普通股2.5港仙 （二零一五年：每股普通股2.5港仙） 71,115 70,463 於报告期末後建议派付之末期股息每股普通股3.0港仙 （二零一五年：无） 85,200 ― 156,315 70,463 於报告期末後建议派付之末期股息於报告期末尚未获确认为负债。 (ii) 过往财政年度并於本年度已批准及支付之应付本公司股权持有人之股息 二零一六年 二零一五年 千港元 千港元 过往财政年度并於本年度已批准及支付之特别股息为无 （二零一五年：每股17.2港仙） ― 510,587 (b) 股本 二零一六年 二零一五年 股份数目 股份数目 千股 千港元 千股 千港元 每股0.02港元普通股，已发行及 缴足： 於一月一日 2,802,191 62,851 2,968,527 66,177 购买及注销本身股份 (1,018) (20) (166,336) (3,326) 根据购股权计划发行股份 15,000 300 ― ― 於收购一间附属公司後发行股份 28,436 569 ― ― 2,844,609 63,700 2,802,191 62,851 ―22― 管理层讨论及分析 业务回顾 石四药集团有限公司及其附属公司主要从事研究、开发、制造及向医院及分销商销售广泛类别药物产品，包括主要为静脉输液的成药、原料药及医用材料。本集团的制造厂房位於中华人民共和国（「中国内地」）河北省及江苏省，并主要向中国内地客户进行销售。 截至二零一六年十二月三十一日止年度，就本集团之业务表现之回顾分别载於主席报告内 「业务回顾」一节。本集团业务之未来发展於主席报告内「发展展望」一节讨论。 财务表现回顾 收益 本集团的静脉输液产品主要是由全资附属公司石家庄四药有限公司（「石家庄四药」）制造及销 售。静脉输液产品有不同包装形式，包括非PVC软袋、直立式软袋、PP塑瓶及玻璃瓶。本集团之医用材料主要由本集团於二零一五年九月三十日收购之江苏博生医用新材料股份有限公司（「江苏博生」）生产及销售。 本集团之大部份销售於中国进行并以人民币（「人民币」）计值，於换算为港元（「港元」）时， 截至二零一六年十二月三十一日止年度按年贬值约6.2%。尽管如此，截至二零一六年十二 月三十一日止年度，收益增加至2,361,250,000港元（二零一五年：2,221,921,000港元 ），按 年增长6.3%。其中静脉输液产品的收益占2,063,144,000港元（二零一五年：2,006,728,000 港元）， 按年增长2.8%。其中非PVC软袋输液及直立式软袋的收益分别为1,130,550,000港 元及206,964,000港元，合共1,337,514,000港元，占静脉输液的总收益64.8%，较去年增 加4.6%；PP塑瓶输液的收益为500,915,000港元，占静脉输液的总收益24.3%，较去年下 跌0.3%；玻璃瓶输液的收益为224,715,000港元，占静脉输液的总收益10.9%，较去年下跌 0.7%。 因应中国对高质素静脉输液产品的需求增加，本集团将继续专注生产非PVC软袋及直立式软 袋输液。 ―23― 医用材料产品的收益占142,194,000港元（二零一五年：46,385,000港元），增长206.6%，主要 由於相比二零一五年之三个月收益，江苏博生於二零一六年有全年的贡献。 销货成本 由於人民币贬值及本集团采取成本控制措施，本集团的销货成本由截至二零一五年十二月 三十一日止年度的1,172,352,000港元减少2.4%至截至二零一六年十二月三十一日止年度 的1,143,808,000港元。截至二零一六年十二月三十一日止年度，直接材料、直接工资及其 他成本分别占总销货成本约53.7%、15.7%及30.6%，而二零一五年的比较百分比则分别为 59.5%、12.3%及28.2%。 毛利率 本集团於二零一六年的毛利为1,217,442,000港元（二零一五年：1,049,569,000港元），毛利率 为51.6%，较去年47.2%增加4.4个百分点。毛利率上升主要由於较高利润率之产品组成更佳 产品组合及本集团持续的成本控制措施所致。 其他收益 截至二零一六年十二月三十一日止年度，本集团的其他收益约为64,679,000港元（二零一五 年：50,485,000港元），主要为政府资助。 销售及市场推广成本 截至二零一六年十二月三十一日止年度，销售及市场推广成本约为373,160,000港元（二 零 一五年：280,522,000港元），主要包括约241,456,000港元（二零一五年：201,877,000港元） 的运输成本、约38,186,000港元（二零一五年：30,455,000港元）的差旅及其他开支以及约 42,724,000港元（二零一五年：21,350,000港元）的销售及市场推广员工之员工成本。 二零一六年的销售及市场推广成本较二零一五年增加33.0%，主要由於本集团的销售额增 长，加上扩张销售覆盖导致运输成本以及销售及市场推广员工薪金开支增加所致。 一般及行政开支 截至二零一六年十二月三十一日止年度，一般及行政开支为268,438,000港元（二零一五年： 277,992,000港元），主要包括约88,117,000港元（二零一五年：103,343,000港元）的员工成 本、约65,438,000港 元（二零一五年：47,343,000港元）的折旧及摊销开支及约26,686,000港 元（二零一五年：39,431,000港元）的授出购股权。 ―24― 本集团已扩充整体营运，然而，一般及行政开支自去年轻微下跌3.4%，乃由於授出购股权及 酌情花红的有关开支减少及本集团的成本控制措施所致。 经营溢利 本集团於二零一六年的经营溢利为640,523,000港元（二零一五年：541,540,000港元），经营 溢利率（界定为经营溢利除以总收益）增加至27.1%（二零一五年：24.4%）。二零一六年的经 营溢利率较二零一五年增加2.7个百分点，主要是由於二零一六年的毛利率较高所致。 财务成本 二零一六年的财务成本减少16.9%至54,118,000港元（二 零一五年：65,118,000港元），主要 有关银行借款的利息开支。财务成本减少，主要是二零一六年因人民币贬值所致之外汇亏损较二零一五年减少所致。 所得税开支 石家庄四药、江苏博生及河北国龙制药有限公司获得高新技术企业认定，於二零一六年及二 零一五年均可享受15%的中国内地企业所得税优惠政策。截至二零一六年十二月三十一日止 年度，所得税开支增加30.5%至97,677,000港元（二零一五年：74,859,000港元）。 股权持有人应占溢利 本年度本公司股权持有人应占溢利增加21.3%至489,535,000港元（二零一五年：403,416,000 港元），纯利率（定义为本公司股权持有人应占持续经营业务溢利除以总收益）增加至20.7% （二零一五年：18.2%）。 流动资金、财务资源及资本架构 本集团主要以经营活动产生现金净额应付其营运资金及其他资金所需，於经营现金流量不足以应付资金需求时，则会不时寻求外部融资（包括长期及短期银行借款）。 於二零一六年十二月三十一日，现金及现金等值物合共为447,036,000港元（二零一五 年：338,964,000港元），包括以人民币、港元及其他货币为单位的现金及现金等值物分 别为415,119,000港元（二零一五年：267,969,000港元）、17,245,000港元（二零一五年： 64,672,000港元）及14,672,000港元（二零一五年：6,323,000港元）。 ―25― 於二零一六年十二月三十一日，借款的账面值为1,567,863,000港元（二零一五年： 1,813,093,000港元），包括以人民币及港元为单位的借款分别为758,690,000港元（二零一五 年：760,343,000港元）及809,173,000港元（二零一五年：1,052,750,000港元）。 资本负债比率（界定为银行借款减现金及现金等值物除以资本总额减非控股权益）由二零一五年十二月三十一日的38.1%减少至二零一六年十二月三十一日的29.5%，乃由於相比二零一五年十二月三十一日，本集团於二零一六年十二月三十一日的债务净额水平下跌及净资产值增加。 流动比率（界定为流动资产除以流动负债）由二零一五年十二月三十一日的1.14改善至二零 一六年十二月三十一日的1.53。 雇员及薪酬政策 於二零一六年十二月三十一日，本集团约有3,500名雇员，大部分位於中国。本集团聘用的 员工人数视乎其需要而不时改变。除执行董事及高级管理层外，雇员的薪酬政策乃根据行业惯例而定，并由执行董事或高级管理层定期检讨。除社会保险及内部培训计划外，可根据个人表现评估向雇员发放酌情花红及购股权。 执行董事及高级管理层的薪酬政策由薪酬委员会作出检讨及提出建议以供董事局批准。薪酬组合乃参考董事局的企业宗旨及目标、当前市场惯例、个别执行董事或高级管理人员的职务及职责以及对本集团的贡献而作出检讨。截至二零一六年十二月三十一日止年度，本集团的总薪酬成本约为337,465,000港元（二零一五年：308,273,000港元）。 资产抵押 於二零一六年十二月三十一日，账面值为19,241,000港元（二零一五年：49,247,000港元）的 本集团土地使用权，及账面值为28,979,000港元（二零一五年：57,119,000港元）的本集团物 业、厂房及设备已抵押作本集团银行借款的抵押品。 或然负债 於二零一六年十二月三十一日，本集团并无任何重大或然负债。 外汇风险 本集团业务主要在中国经营，以人民币计值。除因功能货币为人民币之附属公司其财务报表换算成港元而产生的外汇换算风险外，本集团预期汇率波动不会产生任何重大不利影响。因此，本集团并无使用对冲金融工具。然而，本集团正密切监察金融市场及将於必要时考虑采取适当措施。 ―26― 於二零一六年及二零一五年，港元兑换为人民币（以港元计）的汇率如下： 二零一五年一月一日 0.78887 二零一五年十二月三十一日 0.83778 二零一六年十二月三十一日 0.89451 购买、出售或赎回证券 除於购买5,672,000股股份（详情载於下段）外，截至二零一六年十二月三十一日止年度，本公 司或其任何附属公司并无购买或出售本公司的任何上市证券。 於截至二零一六年十二月三十一日止年度，本公司透过香港联合交易所有限公司（「联交所」） 以总代价13,207,090港元收购合共5,672,000股普通股，详情载於下文。所有5,672,000股股份其後已於二零一六年二月十八日及二零一七年一月十日注销。 购买 每股已付 每股已付 购买日期 普通股总数 最高价格 最低价格 总代价 （港元） （港元） （港元） 二零一六年一月二十一日 1,018,000 1.91 1.88 1,928,090 二零一六年十二月二十一日 4,654,000 2.45 2.40 11,279,000 5,672,000 13,207,090 购股权计划 诚如股东於二零一二年九月二十日举行的股东特别大会上通过普通决议案所批准，董事局已终止於二零零五年十月十六日采纳之旧购股权计划及采纳现有购股权计划（「购股权计划」）。 购股权计划现已生效，并自二零一二年九月二十日起十年期间有效（「计划期间」），除非股 东於股东大会上提早终止。购股权计划的目的是让董事局向购股权计划所界定的合资格人士（包括（其中包括）本公司或其附属公司或本集团持有股权的任何实体的董事、雇员或拟聘雇 ―27― 员、顾问或谘询人）授出购股权，作为彼等对本集团的发展及增长所作出或可能作出的贡献 的激励或奖赏。购股权计划的条文符合联交所证券上市规则（「上市规则」）第17章的规定。 根据购股权计划，授出购股权的要约（「要约」）必须在提出要约当日起计30日（包括当日）内 接纳，购股权承授人须支付1.00港元作为获授购股权的代价。购股权的行使价将由董事局厘 定，惟至少为以下各项的较高者：(i)授出要约当日（必须为营业日）联交所发出的每日报价表 所报的股份收市价；及(ii)紧接授出要约当日前五个营业日联交所发出的每日报价表所报的 股份平均收市价，惟每股购股权价格无论如何不得低於一股股份的面值。购股权可在董事局授出购股权时可能厘定的期间内随时行使，惟在任何情况下该期间不得超过授出要约当日起计10年（受购股权计划的条款及条件以及董事局可能订明的任何授出条件所限）。 根据购股权计划及任何其他计划授出但仍未行使的所有尚未行使购股权获行使後可予发行的股份总数，不得超过本公司不时已发行股本的30%。自计划期间开始，根据购股权计划及任何其他计划授出的所有购股权获行使後可予发行的股份最高数目，合共不得超过二零一二年九月二十日已发行股份的10%（「计划授权限额」）。计划授权限额可於任何时间透过在股东大会上取得股东批准而作出更新，惟获更新计划授权限额的新上限不得超过股东批准当日本公司已发行股本的10%。除非根据购股权计划的条款取得股东批准，否则根据购股权计划及任何其他计划向任何合资格人士授出的购股权（包括已注销、已行使及尚未行使的购股权）获行使後已发行及将予发行的股份最高数目於截至授出日期止任何12个月期间，不得超过本公司已发行股本的1%。 於二零一五年十月十九日，本公司根据购股权计划向本公司两位执行董事及本集团其他管理人员授出合共122,000,000份购股权，占紧接授出购股权前当日已发行股份约4.33%。行使价为1.98港元。可行使期由二零一五年十月十九日起至二零一八年十月十八日止。於截至二零一六年十二月三十一日止年度内，合共15,000,000份购股权已由本集团其中一名并非本公司董事的管理人员行使。因此，合共15,000,000股本公司普通股已於二零一六年六月八日发行。於二零一六年四月十五日，本公司根据购股权计划向本公司主席兼行政总裁曲继广先生授出122,000,000份购股权，占紧接授出购股权前当日已发行股份约4.31%。行使价为2.58港元。可行使期由二零一六年四月十五日起至二零二一年四月十四日止。购股权之授出已於二零 ―28― 一六年五月二十七日举行的股东周年大会获独立股东批准。有关授出购股权之详情，请参阅本公司於二零一六年四月十五日刊发之公告。 计划授权限额之更新已於二零一六年五月二十七日举行之股东周年大会上通过。经批准後，董事获授权授出可认购本公司最多於该批准日期已发行股本之10%。根据上市规则及购股权计划，就计算计划授权限额之更新时，根据购股权计划先前授出的购股权（包括根据购股权计划未行使、注销、失效的该等购股权或已行使购股权）将不获计入。於购股权计划及本公司任何其他计划项下所有已授出及待行使之尚未行使购股权获行使时可予发行之股份数目限额，不得超过不时已发行股份30%。倘授出购股权将导致超出限额、则不得根据购股权计划及本公司任何其他计划授出购股权。详情请参阅本公司日期为二零一六年四月二十六日有关计划授权限额之更新之通函。 尚未行使的购股权总数的变动如下： 二零一六年 二零一五年 年初尚未行使 122,000,000 ― 年内已授出 122,000,000 122,000,000 年内已行使 (15,000,000) ― 年内已失效 ― ― 年末尚未行使及可行使 229,000,000 122,000,000 於二零一六年十二月三十一日，根据购股权计划授出及余下尚未行使之购股权的加权平均 行使价约为2.30港 元（二零一五年：1.98港元），尚余合约期约为3.13年（二零一五年：2.80 年）。 ―29― 截至二零一六年十二月三十一日止年度之购股权数目变动详情如下： (i) 本公司董事 购股权数目 於 於 二零一六年 二零一六年 十二月 一月一日 年内 年内 三十一日 董事名称 授出日期 每股行使价 可行使期 尚未行使 已授出 已行使 尚未行使 曲继广先生 二零一六年四月十五日 2.58港元 二零一六年四月 ― 122,000,000 ― 122,000,000 十五日至 二零二一年四 月十四日 王宪军先生 二零一五年十月十九日 1.98港元 二零一五年十月 24,416,000 ― ― 24,416,000 十九日至 二零一八年十 月十八日 苏学军先生 二零一五年十月十九日 1.98港元 二零一五年十月 24,416,000 ― ― 24,416,000 十九日至 二零一八年十 月十八日 48,832,000 122,000,000 ― 170,832,000 (ii) 雇员（除本公司董事外） 购股权数目 於 於 二零一六年 二零一六年 十二月 一月一日 三十一日 授出日期 每股行使价 可行使期 尚未行使 年内已授出 年内已行使 尚未行使 二零一五年十月十九日 1.98港元 二零一五年十月十九日至 73,168,000 ― (15,000,000) 58,168,000 二零一八年十月十八日 73,168,000 ― (15,000,000) 58,168,000 就於截至二零一六年十二月三十一日止年度授出之122,000,000份购股权，於授出日期 之公平值为26,686,000港元。假设所有於二零一六年十二月三十一日尚未行使之购股权 获行使，本公司将获得款项526,620,000港元。 ―30― 足够公众持股量 根据本公司可取得的公开资料及就董事所知， 确认於最後可行日期，即二零一七年三月 二十九日，以及於截至二零一六年十二月三十一日止年度内所有时间，本公司已维持超过本公司已发行股本25%的足够公众持股量。 董事进行证券交易的标准守则 本公司已采纳上市规则附录10所载的上市发行人董事进行证券交易的标准守则（「标准守 则」）。经向全体董事作出特定查询後，董事已确认，截至二零一六年十二月三十一日止年度内，彼等已遵守标准守则所载的规定标准。 企业管治常规 董事局致力维持高水平的企业管治。董事局相信，良好企业管治常规对本集团的增长，以及保障及缔造最高股东利益而言至关重要。 本公司已采纳香港联合交易所有限公司证券上市规则（「上市规则」）附录14所载的企业管治 守则（「企业管治守则」）。年内，本公司已遵守企业管治守则的所有适用条文，惟守则条文第A.2.1条之偏离情况则除外，该条文订明主席及行政总裁角色应有所区分，不应由同一人担任。 董事局委任曲继广先生为主席，彼负责领导及维持董事局有效运作。曲继广先生亦出任本公司行政总裁一职，彼获授权负责领导管理层落实本集团的业务策略。本公司相信，由曲继广先生兼任两职，将可更有效地规划及执行业务策略。由於所有重要决定均经谘询董事局成员後作出，故本公司相信此架构足以维持权力及权限的平衡。 ―31― 审核委员会 本公司审核委员会已与本集团外聘核数师审阅本集团截至二零一六年十二月三十一日止年度的全年业绩。 本集团核数师毕马威会计师事务所（执业会计师）已将初步公布列示有关本集团截至二零一六年十二月三十一日止年度的综合财务状况表、综合损益及其他全面收益表及相关附注之财务数据与本集团年度经审核综合财务报表所载数额作比较，发现数额一致。毕马威会计师事务所完成的工作并不构成根据香港会计师公会颁布之香港核数准则、香港审阅工作准则或香港核证工作准则进行之审核、审阅或受其他委聘进行核证，故核数师并不对此发表核证意见。 股息 中期股息每股0.025港元已於二零一六年八月三十日宣派，并於二零一六年九月三十日支付 （二零一五年：每股0.025港元）。 截至二零一六年十二月三十一日止年度，董事局建议派发末期股息每股0.03港元（二零一五 年：无），连同中期股息，截至二零一六年十二月三十一日止年度之每股股息总额将为0.055 港元（二零一五年：每股0.025港元）。 为符合资格收取将於应届股东周年大会上批准的建议末期股息，所有正式填妥的过户表格连同有关股票，必须不迟於二零一七年五月二十九日（星期一）（即建议末期股息的记录日期）下午四时三十分送达本公司的香港股份过户登记分处香港中央证券登记有限公司，地址为香港 湾仔皇后大道东183号合和中心17M楼。建议末期股息预期将於二零一七年六月九日（星期五）或前後派付。 股东周年大会 本公司的二零一七年股东周年大会将於二零一七年五月二十四日下午二时正假座香港湾仔港 湾道18号中环广场49楼4902-03室举行，而股东周年大会通告将於稍後刊登及寄发。 ―32― 暂停办理股份过户登记手续 本公司将於二零一七年五月二十二日（星期一）至二零一七年五月二十四日（星期三）（包括首 尾两日）暂停办理股份过户登记手续，期间不会登记股份过户。为符合资格享有出席应届股 东周年大会并於会上投票的权利，所有正式填妥的过户表格连同有关股票，必须不迟於二零一七年五月十九日（星期五）下午四时三十分送达本公司的香港股份过户登记分处香港中央证券登记有限公司，地址为香港湾仔皇后大道东183号合和中心17M楼。 刊登业绩公布及年报 本业绩公布刊登於本公司网站(www.ssygroup.com.hk)及香港联合交易所有限公司网站(www. hkexnews.hk)。二零一六年年报载有上市规则规定的一切资料，将於稍後在上述网站登载及寄发予股东。 最後，本人谨代表董事局向投资者及全体员工致以衷诚谢意，感谢他们一直以来对本集团的支持。 代表董事局 主席 曲继广 香港，二零一七年三月二十九日 於本公布日期，董事局成员包括执行董事曲继广先生、王宪军先生及苏学军先生，以及独立非执行董事王亦兵先生、梁创顺先生及周国伟先生。 ―33―