中信证券3月26日发布公告：给予北京首都机场股份“买入”评级目标价7.50港元投资建议：2021年公司净利润亏损同比增长4.0%至21.1亿，其中下半年亏损环比扩大4.4亿，或主要由于下半年疫情散发增加导致收入端环比减少1.5亿，同时疫情防控叠加冬奥会安全保障导致成本费用环比增加4.6亿，期待疫情得到有效控制后压制的出行需求及消费快速修复。
中信证券3月26日发布公告：给予北京首都机场股份“买入”评级 目标价7.50港元
投资建议：2021年公司净利润亏损同比增长4.0%至21.1亿，其中下半年亏损环比扩大4.4亿，或主要由于下半年疫情散发增加导致收入端环比减少1.5亿，同时疫情防控叠加冬奥会安全保障导致成本费用环比增加4.6亿，期待疫情得到有效控制后压制的出行需求及消费快速修复。大兴转场可看作公司的第三次产能投放，带来旅客结构调优的机遇，预计2022H2国际线有望松动、后疫情时代成长渐显。出于审慎原则2021年免税收入暂时按照销售额提成确认，关于2021年度最终的免税收入，公司与免税经营商谈判尚在进行中。根据公司业绩数据，我们下调公司2022/23/24年EPS预测至-0.19/0.33/0.53元(原预测2022/23年0.23/0.40元，2024年为新增)，伴随客流结构调优以及旅客量恢复，2025年公司出入境旅客占比或达到35%，我们预计有望实现约110亿收入，净利润或超30亿，按照疫情前5年估值中枢16~17X，保守估计一年的合理目标市值为400亿港币，对应目标价7.5港币，维持“买入”评级。
（来源：同花顺金融研究中心）
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