白酒企业冲刺A股上市受挫多年，“白酒教父”吴向东绕道赴港上市，再度搅动白酒行业风云。
即便酱酒降温，吴向东仍在加大对珍酒等酱酒项目的投资，规划总投资超300亿元，建设珍酒厂原址扩产、珍酒赵家沟基地和茅台镇金东酱酒园等项目。他表示，预计到2025年，所有投资项目建成投产后，形成酿酒10万吨、储酒40万吨的总体规模，年销售产值超500亿元，年利税超300亿元。
大手笔扩产下，珍酒李渡的存货也在逐年增加，报告期内拥有存货分别17.4亿元、36.5亿元及43.2亿元。其存货主要包括原材料、在制品（基酒）及成品白酒产品，其中大部分存货为基酒，2022年前9个月基酒为30.13亿元。“原因是我们继续扩大白酒生产，以满足市场对我们的产品的需求增长。”珍酒李渡表示。
不过，存货中的成品白酒也大幅增加，报告期内分别为2.97亿元、7.97亿元、9.34亿元。存货周转天数由2020年的517.0天减少至2021年的414.4天，主要是由于产品销售额于期内不断增长。而截至2022年9月30日止九个月，存货周转天数又增长至571.6天。珍酒李渡解释，主要是由于在制品的存货大幅增加，有关增加符合公司的产能扩张。
“倘过度估计消费者需求，我们可能面临存货积压、以较不利的条款转售存货，甚至存货撇减。在低估消费者需求的情况下，我们可能无法实现收入最大化。此外，倘我们须降低售价以降低存货水平，我们的毛利率可能会受到负面影响。”珍酒李渡称。
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