德昌电机控股有限公司 2016中期业绩报告 （股份代号：179） 目录 1 摘要 2 致股东函件 5 管理层讨论及分析 21 企业管治 24 权益披露 30 购买、出售或赎回股份 30 中期股息及暂停过户登记 31 财务报告 76 公司及股东资料 摘要 集团营业额增加至1,367百万美元，较上一财政年度上半年上升34% 。撇 除收购及汇 率变动的影响，营业额上升6% 未计利息、税项、折旧及摊销前盈利增 加38%至225百 万美 元，或 营业 额 的16.5%（去 年为16.0%） 营业溢利增加29%至148百万美元，或营业额的10.8%（去年为11.2%） 股东应占溢利净额上升23%至121百万美元或完全摊薄後为每股13.69美仙 於2016年9月30日，债务占总资本比率为20%及现金储备为131百万美元 中期股息上升7%至每股16港仙（每股2.05美仙） 於2016年5月18日完成收购艾默林（AMLSystems） 2016中期业绩报告 致股东函件 截至2016年9月30日止六个月内，尽管环球经济普遍疲弱，惟德昌电机仍然录得强劲的财务 业绩。 2016/17财政年度上半年，集团营业额达1,367百万美元，较上一财政年度上半年上升 34%。撇除收购及汇率变动的影 响，营业额上 升6% 。股 东应占溢利净额上升23%至121百 万美元或每股13.69美仙。 德昌电机能够改善财务业绩，反映来自汽车产品和工商用产品组别的自身业务录得稳固增 长，以 及收购世特科国际和艾默林业务首次贡献业绩。集团仍会积极投 资，务 求建立遍及 全球的制造业版图，促进新业务增长。同 时，管 理层亦开始全面审核成本基础，以确保德 昌电机面对价格压力增加的市场，仍具有竞争实力。 财务业绩概览 撇除收购及以固定汇率计算，汽车产品组别营业额较去年上半年上升7%。该组别旗下所有业务单位均录得稳步增长，当中以车身温度控制、引擎冷却风扇及车身仪器的表现尤其优异。汽车产品组别亦在三个主要地区市场录得增长，当中以亚洲市场的增幅最大。中国销售强劲，带动亚洲市场向好，原因是中国政府出台措施，暂时减少购买1.6升及以下排量新车的税项，使2016年新车销售量远高於预期。 工商用产品组别上半年的营业额以固定汇率计算增长3%，占集团总营业额的24%。鉴於若干客户产品在终端市场的需求相当疲弱，以及部分低端应用产品仍然面对价格竞争压力，故相对满意此组别之表现。工商用产品组别旗下市场分部录得最强劲之销售增长乃具明显技术优势的德昌电机动力解决方案，其中包括可远程控制切断电表、割草机及园艺设备及医疗设备。 撇除收购，营业毛利率由27.6%增长至29.7%，主因由於期内销售量上升和原材料成本相对较温和，使营业杠杆效应上升所致。新收购的世特科国际和艾默林为汽车部件企业，所属的市场一致，其平均毛利率较低於集团整体的水平。因此，集团期内的总毛利率为26.8%，总溢利增加84百万美元至366百万美元，而与上一财政年度上半年比较上升30%。 德昌电机控股有限公司 2 致股东函件 营业溢利上升29%至148百万美元或占营业额10.8%。营业溢利上升，且升幅远超出预期， 惟由於非营运收入与去年相比下跌，以及集团为了削减成本和精简业务而承担较高遣散 费，抵销前者部分升幅。 增加中期股息 董事会於今天宣布中期股息每股16港仙，相当於每股2.05美仙，上升7%（2015年度中期： 每股15港仙），乃与早前宣布的意向一致，将中期股息比例逐步增加至相当於上一个财政年 度已派发总股息约三分之一。此中期股息将於2017年1月6日派发予於2016年12月23日登记 在股东名册上的股东。 近期收购所带来的好处 如 前 述，德 昌电机去年完成两项主要收购，巩 固集团在汽车行业的竞争实力和增长前 景。 世特科国际为一家领先的传动泵及粉末金属部件之制造 商，在上半年的业绩贡献营业额 244百万美元。艾默林是一家生产车头灯系统模组的领先供应商，於2016年5月成为集团的 成员公司，於四个多月的应占营业额为52百万美元。这两家公司目前的业务表现均优於预 期，而就整合人员和业务至经扩大的德昌电机方面，进展令人满意。 业务策略及展望 尽管德昌电机在上半年取得良好表现，但宏观经济环境仍然对全球众多工业制造企业带来 重大挑战。 全球主要经济体的生产总值增长趋势持续低於2008年金融危机之前的水平，整体消费意欲 疲弱。因此，部件制造企业需要妥善管理，过 渡特别艰钜的周 期，此期间推动营业额的利 好因素较少，且企业需要建立成本架构以抵御价格急遽的下行压力。 德昌电机的策略是以四大元素应对此具挑战性的环境，同时致力为股东改善业绩。首先是 致力因应市场对创新增值技术和节约终端产品成本的需要，开发和执行技术方案。在汽车 行业方面，我们目前的产品组合便具有上述优势，并协助原始设备制造商(OEM)提升燃油经 济效 益，减 少排放和提高汽车的安全水平。展望未来，我们预计业界将推出新一代的混合 动力汽车和全电动力汽车，而德昌电机已作好部署提供技术先进的全面驱动子系统。 2016中期业绩报告 第二是我们继续投资建立遍及全球的制造业版图，着重提高自动化水平。此举在短期内会 大幅增加资本支出，而且出现新厂房的产能使用率低於标准水平。尽管如此，我们相信此 营业模式会缩短与客户之间的距 离，进 一 步提升产品质素，减少工资增长的压力和减少汇 率波动的风险，有利维持优势。 第三是我们加倍努力重组业务及调整至最佳规模，以确保集团能够在不同的业务均能承受 价格的竞争压力，以及在我们经营业务的地区市场，应对政治或社会经济冲击的潜在影响。 第四是我们将继续精选合适的业务收购，提升业务增长和巩固在主要目标市场的地位。我 们会采纳审慎的方针进行收 购，而 最 近收购的世特科国际和艾默林便可印证上述方针，当 中包括考虑策略和企业文化是否与我们现有业务配合，审慎筛选目标。然而，我 们只在收 购价格具高价值和能维持稳健的财务负债水平等情况下，方会执行收购项目。 成功执行上述策略对德昌电机中长期的业务前景至关重要。 在短期而言，我们预期上半年的良好增长趋势可望在本财政年度的余下时间继续维持。然 而，应该注意的是，我们的业务涉及季节性因素，下半年的营业额相对较少，以及人民币兑 美元疲弱，可能带来负面影 响。我 们预计进 入2017年，其他会轻微拖累营业额增长和营业 溢利率的因素包括中国和北美汽车行业的营业额预计会放缓，以及我们致力重整集团未来 的固定成本基础而承担的额外支出。整体而言，我们看好2016/17财政年度的业绩，将取得 优於去年的业绩。惟下半年的财务表现可能会略低於上半年取得的水平。 本人谨代表董事会，感谢所有客户、员工、供应商、股东及债券持有人，感谢他们一直以来 的支持。 汪穗中 JP 主席及行政总裁 香港，2016年11月9日 德昌电机控股有限公司 4 管理层讨论及分析 财务表现 2016/17 2015/16 财政年度 财政年度 百万美元 上半年1 上半年 营业额 1,366.8 1,022.4 毛利 366.4 282.3 毛利百分比 26.8% 27.6% 股东应占溢利 120.8 97.8 每股摊薄盈利（美仙） 13.69 11.12 EBITDA(未计入非经常性项目2） 233.7 163.2 EBITDA百分比 17.1% 16.0% 经营所得之自由现金流量3 32.5 16.6 2016年 2016年 百万美元 9月30日 3月31日 现金 130.8 193.3 总债务4 476.0 422.5 净债务（总债务减现金） 345.2 229.2 权益总额 1,931.7 1,884.8 市值5 2,191.0 2,643.3 企业价值6 2,570.7 2,914.7 使用过去12个月业绩来年度化之EBITDA7 417.4 369.6 企业价值占EBITDA比率7 6.2 7.9 2016年 2016年 信贷质素－财务比率 9月30日 3月31日 总债务占EBITDA比率7 1.1 1.1 总债务占资本（权益总额＋总债务）比率 20% 18% 1 包括世特科国际6个月及AMLSystems4.4个月之业绩 2 非经常性项目为遣散费用8.4百万美元 3 经营活动所得之净现金加已收净利息减资本性开支（扣除出售固定资产所得款项净额）及工程开发成本资本化 4 总债务为银行透支加贷款及可换股债券（债务部分） 5 流通股份数目乘以收市股价（於2016年9月30日 为每股19.78港元及 於2016年3月31日为每 股23.95港元），按 结算 日收市汇率换算为美元 6 企业价值按市值加非控股权益加总债务减现金计算 7 未计入非经常性项目，及以按形式上之基础计入世特科国际及AMLSystems过去12个月之业绩作调整之EBITDA计 算 EBITDA：未计利息、税项、折旧及摊销前盈利 2016中期业绩报告 业务回顾 德昌电机的经营模式 德昌电机的核心业务是为重视创新和可靠性的客户提供机电动力系统和解决方案。在这个 行业中，本集团专注应对主要趋势、监管变化或技术进步而带动长期需求的客户群。 德昌电机追求技术领先，且在专门的应用程式具有专业知识，因而成为业内国际领先的制 造商。本集团目前在市场上提供最全面的工程电机和动力系统解决方案，结合直流与交流 电机、步 进电 机、执 行器、螺线管、开关、继电 器、精 密齿轮、粉末金属部件、引 擎泵和柔 性印刷连接器。 本集团致力与客户紧密合作，以了解市场的需求及重点偏好。本集团不断要求业务经理和 工程 师，为 创新技术创造新的机会，透过独特的动力方案为客户解决问 题。最 终目标是协 助客户的产品能在市场上脱颖而 出，例 如通过降低能源消耗、减少重量、降低噪音或提升 表 现。在 其他情况 下，这 亦包括为客户就产品整个生命周 期，设计和提供能够降低总交易 成本的解决方案。 德昌电机制造策略的主要目标是扎根全球、灵活及具成本竞争力。本集团为了执行这一策 略，正逐步在亚洲、美洲和欧洲建立营运版图，因此确保本集团能靠近客户的经营地区，提 供迅速、可靠供应和切合需要的服务。这项「扎根区内」制造策略的额外好处包括降低运输 成本和库存水平；以及因着不会过分依赖任何单一国家或工厂而分散本集团整体的经营风 险。 德昌电机控股有限公司 6 管理层讨论及分析 销售回顾 於2016/17财政年度上半年，集团之营业额为1,366.8百万美元，较2015/16财政年度上半年 之1,022.4百万美元，上升344.4百万美元(34%)。未计入收购及外汇变动，与2015/16财政年 度上半年比较，营业额增加61.4百万美元(6%)，如下所示： 2016/17财政年度 2015/16财政年度 百万美元 上半年 上半年 变动 汽车产品组别之营业额 －未计入收购项目及外汇变动 756.0 55% 703.9 69% 52.1 7% －收购业务 296.4 21% – 296.4 －小计 1,052.4 76% 703.9 348.5 50% －外汇变动 (12.1) 不适用 (12.1) 汽车产品组别营业额，如报告呈示 1,040.3 703.9 336.4 48% 工商用产品组别之营业额 －未计入外汇变动 327.8 24% 318.5 31% 9.3 3% －外汇变动 (1.3) 不适用 (1.3) 工商用产品组别营业额，如报告呈示 326.5 318.5 8.0 3% 集团营业额 －未计入收购项目及外汇变动 1,083.8 79% 1,022.4 100% 61.4 6% －收购业务 296.4 21% – 296.4 －小计 1,380.2 100% 1,022.4 100% 357.8 35% －外汇变动 (13.4) 不适用 (13.4) 集团营业额，如报告呈示 1,366.8 1,022.4 344.4 34% 营业额变动之相关因素於下图显示： 百万美元 34% 296 52 9 (13) 1,367 1,022 1,070 2015/16 汽车产品组别 工商用产品组别 外汇变动 2016/17 收购业务 2016/17 财政年度 之销量╱组合 之销量╱组合 财政年度 财政年度 上半年营业额， 及价格净额 及价格净额 上半年营业额 上半年营业额， 如报告呈示 （未计入收购业务） 如报告呈示 附注：由於四舍五入的影响，数目相加与最後数目略有不同 2016中期业绩报告 销量╱组合及价格净额使营业额增加61.4百万美元。汽车产品组别及工商用产品组别现有 业务的营业额变动於第8至10页讨论。 收购业务使营业额增加296.4百 万美元。於2015年10月收购世特科国 际，於2016/17财政年 度上半年如报告呈示之营业额为244.1百万美元。於2016年5月收购AMLSystems，自收购起 4.4个月如报告呈示之营业额为52.3百万美元。有关世特科和AML业务与德昌电机现有汽车 业务的进一步讨论载於第9页。 外汇变动为营业额带来负面影响，较2015/16财政年度上半年减少13.4百万美元，主要由於 人民币兑美元之平均汇率於2016/17财政年度上半年（平均汇率6.60）较去年同期（平均汇率 6.19）疲弱。本集团之营业额主要以美元、欧元、人民币及加元结算。主要外币汇率请参阅 账项附注1.3。 汽车产品组别 未计入货币效应及收购业务的影响，汽车产品组别於广泛的应用产品录得增长，整体较去 年同期增长7%（亚洲：17%、欧洲：2%、美洲：3%）。 在亚洲，於中国之营业额受惠於引擎冷却系统产品、电动助力转向电机及天窗应用产品推 出新平台和市场占有率增 加。此 外，我 们 亦进军日本的引擎冷却系统产品市场。由於客户 项目扩大，利好引擎排放应用产品的营业额增加。此等升幅轻微地被燃油泵应用产品之营 业额减少所抵销。这些变动的净效益带动该区现有业务增长17%。 在欧 洲，汽 车产品组别扩大产品组合，加入座位深度调节应用产 品，并 且受惠於客户项目 扩大，增加应用於无刷引擎冷却风 扇、引 擎冷却剂阀门和驻车制动的产 品。此 等升幅轻微 地被有刷引擎冷却风扇产品的需求减少所抵销。 在美洲，引擎冷却系统产品、座 椅调节器和触屏反馈产品的营业额上升，因受惠於客户增 长和最近推出的客户项目扩大所致。此等升幅轻微地被暖通空调以及引擎燃料管理应用产 品的需求减少所抵消。 引擎冷却风扇业务（包括「GATE」品牌）主要从事制造及销售冷却风扇模组予原始设备制造商 及一线客户，於2016/17财政年度上半年占本集团营业额的19%（2015/16财政年度上半年占 25%）。按年百分比变动是基於收购而扩大了集团总规模的影响。 德昌电机控股有限公司 8 管理层讨论及分析 通过现有业务增长结合收购世特科及 百万美元 汇率不变之汽车产品组别营业额 AML的效益，汽车产品组别未计入外汇 变动50% 变动之营业额增长50%。 1,052.4 於2016/17财政年度上半年，世特科之营 296.4 业额为244.1百万美元，占本集团营业额 703.9 18%。此业务的相关营业额较去年同期 +17% 279.6 （收购前 ）增长约14%，业务增长的原因 238.1 为在亚洲和欧洲市场的占有率上升及在 北美推出新产品与扩大产品组合所致。 332.5 +2% 339.1 世特科不但成功扩张业务，并 可望受惠 於推出後续产品，符 合德昌电机的增长 133.3 +3% 137.3 目标。 2015/16财政年度 2016/17财政年度 上半年 上半年 收购业务 亚洲 欧洲 美洲 自收购以来，AML於4.4个月的营业额为 52.3百万美元。相关营业额较去年同期 （收 购前）增长约20%，业务增长的原因 未计入收购业务及外汇变动之半年度营业额趋势 为在欧洲和亚洲市场的占有率上升、推 汽车产品组别营业额 出新产品及扩大产品组合所致。 截至下列日期止 增长╱（下跌） 六个月期间 亚洲 欧洲 美洲 总计* 2016年9月30日 17% 2% 3% 7% 2016年3月31日 5% 4% 6% 5% 2015年9月30日 3% 6% 3% 5% 2015年3月31日 12% 4% (6%) 4% 2014年9月30日 13% 6% (9%) 5% 2014年3月31日 10% 13% (2%) 9% * 每6个月之业绩与上财政年度同期比较 2016中期业绩报告 工商用产品组别 百万美元 汇率不变之工商用产品组别营业额 变动3% 未计入外汇变动，工商用产品组别於 327.8 2016/17财政年度上半年之营业额较去 318.5 年同期增加3%。 120.6 +1% 122.2 在亚 洲，通过分销渠道出售的产品营业 额增 长，整 体营业额增加1%，此增幅被 87.5 +16% 101.6 智能电表分部下跌所抵 销，原因为早前 缩减一项大型项目之规模，以及其他若 干分部销售减少所致。 110.4 (6%) 104.0 在欧洲，营业额增长16%，涵盖多个行 2015/16财政年度 2016/17财政年度 上半年 上半年 业的大批主要客户。智 能电表行业和割 亚洲 欧洲 美洲 草机分部带动强劲的增长升幅。欧洲的 营业额增长乃由於本集团针对行业领先 客户的增长业务推出新的计划所致。 未计入外汇变动之半年度营业额趋势 工商用产品组别营业额 截至下列日期止 增长╱（下跌） 在美洲，期内营业额下跌6%。医疗设备 六个月期间 亚洲 欧洲 美洲 总计* 和智能电表营业额有所增长，惟远远被 2016年9月30日 1% 16% (6%) 3% 其他业务分部之销售减少及若干5年期 2016年3月31日 (17%) 11% (4%) (5%) 供应协议之初始价格宽减之影响所抵 2015年9月30日 (17%) 6% 4% (4%) 销。结束小型柔性印刷电路业务同样导 2015年3月31日 (3%) 6% 16% 5% 致期内的营业额下跌。 2014年9月30日 (4%) 5% 8% 2% 2014年3月31日 2% (6%) (0%) (1%) 於2016/17财政年度上半年，工商用产品* 每6个月之业绩与上财政年度同期比较 组别部门结构及业务模式较去年同期有 所变动。工商用产品组别由多元业务单 位转为两个不同业务模式的组别，切合客户分部的需要。「分部方案业务」在主要增长分部 及主要客户帐户中，管理具有高增长潜力的业务发展。「分部产品业务」则专注在业务需求 可持续多年的市场，管理多元化、小型客户之产品营业额。 德昌电机控股有限公司 10 管理层讨论及分析 盈利回顾 於2016/17财政年度上半年，股东应占溢利为120.8百万美元，比较去年同期为97.8百万美 元。未计入世特科国际6个月及AMLSystems 4.4个月之溢利及遣散费用，2016/17财政年度 上半年之溢利为118.3百万美元。 2016/17 2015/16 溢利 财政年度 财政年度 增加╱ 百万美元 上半年1 上半年 （减少） 营业额 1,366.8 1,022.4 344.4 毛利 366.4 282.3 84.1 毛利百分比 26.8% 27.6% 其他收入及收益净额 9.7 14.0 (4.3) 分销及行政费用 (228.4) (181.4) (47.0) 分销及行政费用百分比 16.7% 17.7% 营业溢利 147.7 114.9 32.8 营业溢利百分比 10.8% 11.2% 所占联营公司溢利 2.0 0.5 1.5 利息开支净额 (5.5) (0.3) (5.2) 除所得税前溢利 144.2 115.1 29.1 所得税开支 (18.5) (13.0) (5.5) 实际税率 12.9% 11.3% 期内溢利 125.7 102.1 23.6 非控股权益 (4.9) (4.3) (0.6) 股东应占溢利 120.8 97.8 23.0 1 包括世特科国际6个月及AMLSystems4.4个月之业绩 2016中期业绩报告 溢利变动之相关因素於下图显示： 股东应占溢利 百万美元 22 11 2 (4) (8) 118 121 98 100 2015/16 加回： 2015/16 销量╱组合、 融资成本 2016/17 收购业务 遣散费用 2016/17 财政年度 收购成本 财政年度 价格及营运成本 及税项 财政年度 财政年度 上半年净溢利， 上半年净溢利 上半年净溢利 上半年净溢利， 如报告呈示 （未计入收购成本） （未计入收购业务 如报告呈示 及遣散费用） 销量╱组合、价格及营运成本：2016/17财政年度上半年由於销量增长、推行成本节省措施 和减少员工数目而溢利有所提升。此 外，溢 利亦受惠於商品成本降 低，惟 部分升幅因销售 价格调整、工资上涨和销售额增加而提升保用拨备等因素所抵销。上述变动的净影响使溢 利增加22.0百万美元。 2016/17财政年度上半年毛利率由去年同期 的27.6%下 跌至26.8%，主要由於所收购业务的 平均毛利率略 低。未 计入收购业务，毛 利率 为29.7% 。若 进一步加入旗下出口销售之货币 对冲的调整（於分销及行政费用中列账），毛利率将为30.7%。 外汇变动净额：计入对冲合约，於2016/17财政年度上半年外汇变动对净溢利影响轻微。 融资成本及税项：净利息及税项就收购业务作调整後使溢利减少3.5百万美元，主要结合溢 利增加及实际税率由去年同期的11.3%上升至12.9%等影响所致。 收购业务：2016/17财政年度上半年，世特科国际连同所占联营公司溢利，抵销其业务应占 利息後，使本集团净溢利增加8.5百万美元。AMLSystems自2016年5月收购以来的4.4个月， 使本集团净溢利增加2.4百万美元。 遣散费用：由於本集团为了应对全球营运环境不稳的挑战，故缩减全球员工人数（包括分销 及行政成本结构），整顿本集团至合适的规模，就此产生8.4百万美元的遣散费用。 德昌电机控股有限公司 12 管理层讨论及分析 营运资金 现金流量 2016年 退休金、 所示之 2016年 3月31日 对冲 营运 9月30日 百万美元 资产负债表 货币换算 收购 及其他 资金变动 资产负债表 存货 270.7 (5.2) 11.7 – 17.2 294.4 应收货款及其他应收账款 542.2 (8.3) 32.4 (0.9) 24.3 589.7 其他非流动资产 19.1 (0.1) 0.2 2.0 (5.7) 15.5 应付货款、其他应付账款 　及递延收入1 (489.4) 6.3 (37.8) 8.8 9.4 (502.7) 拨备及其他负债1,2 (62.9) (0.1) (4.3) (6.3) (5.2) (78.8) 其他财务资产╱（负债）净额1 32.4 – – 4.8 (0.4) 36.8 按资产负债表之营运 资金总额 312.1 (7.4) 2.2 8.4 39.6 354.9 1 流动及非流动 2 扣除界定福利退休计划资产 存货增加23.7百万美元至2016年9月30日之 存货 294.4百万美元（2016年3月31日：270.7百万美 350 70 元），乃因收购AMLSystems、因业务水平扩大 300 60 250 59 50 （包 括新产品推出）而 提高产量、旗下波兰厂房 51 52 在库存货日数 搬迁及於十月初开始之中国国庆假期而建立缓 百万美元200 40 冲库存。 150 30 100 20 在库存货日数由2015年9月30日的59天下跌至 50 10 2016年9月30日的52天，原因为所收购的世特科 0 0 和AML的存货周转速度较快。 2015年 2016年 2016年 9月30日 3月31日 9月30日 存货 在库存货日数 应收货款及其他应收账款增加47.5百万美元至 应收货款及其他应收账款 2016年9月30日之589.7百万美元（2016年3月31 （计算未收讫营业额日数时只包括应收货款） 日：542.2百万美元），主要是由於收购AML 600 70 550 60 Systems，以及推出新产品而营业额及客户就模 500 64 63 64 450 50 具出资之收入增加所致。 400 未收讫营业额日数 百万美元350 40 300 未收讫营业额日数於2016年9月30日维持64天， 250 30 200 20 与2015年9月30日一样，乃因世特科和AML与德 150 昌电机现有业务均拥有类似的客户群。本集团 100 10 50 的应收货款为高质素的，而当期应收货款和逾 0 0 期少於30天的应收货款占应收货款总额约98%。 2015年 2016年 2016年 9月30日 3月31日 9月30日 应收货款及其他应收账款 未收讫营业额日数 2016中期业绩报告 应付货款、其他应付账款及递延收入增加13.3百 应付货款、其他应付账款及递延收入 万美 元 至2016年9月30日之502.7百 万美 元（2016 （计算未偿付采购额日数时只包括应付货款） 550 100 年3月31日：489.4百万美元），此乃由於收购 500 92 90 AMLSystems，惟被改以内部生产部份零件、中 450 87 88 80 400 70 未偿付采购额日数 国国庆假期导致付款时间改变等因素使应付货 350 60 款减少、以及波兰和巴西降低累计资本开支所 百万美元300 50 抵销。 250 40 200 30 150 100 20 基於上述原 因，未 偿付采购额日数由2015年9月 50 10 30日之92天减少至2016年9月30日之88天。 0 0 2015年 2016年 2016年 9月30日 3月31日 9月30日 应付货款、其他应付账款及递延收入 拨备及其他负债增 加15.9百万美元至2016年9月 未偿付采购额日数 30日之78.8百万美元（2016年3月31日：62.9百 万美元），此乃由於收购AMLSystems、英国利率 下跌导致退休责任的现值增加、以及保用拨备 增加所致。 其他财务资产╱（负债 ）净 额增 加4.4百万美元 至2016年9月30日 之净财务资产36.8百 万美元 （2016年3月31日：净财务资产32.4百万美元）。 远期外汇合约及交叉货币利率 主要项目之现货价於下表列示： 掉期之公平值收益减少11.5百 於2016年 於2016年 万美元，主要由於墨西哥披索 9月30日 3月31日 增强╱ 及人民币对冲合约按市值计算 现货价 现货价 （减弱） 的价值下跌所致。 1欧元兑美元 1.12 1.13 1% 商品合约之公平值亏损减少 1美元兑人民币 6.67 6.48 (3%) 1美元兑加元 1.31 1.30 (1%) 15.9百万美元，主要由於铜材 1欧元兑匈牙利福林 308.32 314.94 2% 对冲数量减少，以及按市值计 1美元兑墨西哥比索 19.41 17.23 (11%) 价的铜材价格较接近我们的对 铜材（每公吨美元） 4,832 4,856 (0%) 冲价格所致。 银材（每盎士美元） 19.35 15.38 26% 有关本集团对冲活动的进一步资料可参阅第20页之「财务管理及财政策略」及账项附注6。 德昌电机控股有限公司 14 管理层讨论及分析 现金流量 2016/17 2015/16 财政年度 财政年度 百万美元 上半年1 上半年 变动 营业溢利2 148.4 114.9 33.5 折旧及摊销 76.9 48.3 28.6 EBITDA 225.3 163.2 62.1 其他非现金项目及调整 5.2 (2.4) 7.6 营运资金变动 (39.6) (60.8) 21.2 已付利息 (3.2) (1.7) (1.5) 已付所得税 (18.9) (20.6) 1.7 资本性开支（扣除补贴） (137.7) (77.7) (60.0) 出售固定资产所得款项 4.2 15.1 (10.9) 工程开发成本资本化 (3.4) (2.5) (0.9) 已收利息 0.6 4.0 (3.4) 经营所得之自由现金流量 32.5 16.6 15.9 收购及相关成本 (87.6) (2.0) (85.6) 收购非控股权益 (19.3) – (19.3) 已付股息 (37.7) (37.8) 0.1 购买就奖励股份计划持有之股份 – (21.6) 21.6 其他投资活动 0.2 (42.8) 43.0 其他融资活动 (0.9) – (0.9) 贷款所得款项╱（偿还款项） 45.6 (9.1) 54.7 现金减少（未计入外汇变动） (67.2) (96.7) 29.5 现金之汇兑（亏损）╱收益 (1.8) 1.1 (2.9) 现金及等同现金项目之变动净额 (69.0) (95.6) 26.6 银行透支所得款项 6.5 – 6.5 现金变动净额 (62.5) (95.6) 33.1 1 包括世特科国际6个月及AMLSystems4.4个月之业绩 2 如报告呈示之营业溢利加2016/17财政年度上半年已收联营公司股息0.8百万美元 2016中期业绩报告 於2016/17财政年度上半年，本集团经营所得之自由现金流量为32.5百万美元，较2015/16财 政年度上半年之16.6百万美元增加15.9百万美元。此经营现金流量变动包括以下各项： 营运资金：变动如上节所述。 资本性开支：於2016/17财政年度上半年达 资本性开支及折旧 137.7百万美元，当中包括於世特科和AML推出 160 新业务的资本性开支21.3百万美元。本集团在 140 137.7 120 108.5 21.3 巴西和波兰亦迁移至新而且更大的生产设施。 本集团继续提高自动化水平，以统一营运流 100 18.3 116.4 百万美元 80 77.7 90.2 程，以 进一步改善产品质素和可靠程度，并降 60 低中国劳工成本上涨所带来的影响。此 外，本 40 58.3 集团继续投资推出新产品、长远的技术╱测试 37.2 49.1 20 开发，以及持续更换资产。 0 2015/16 2015/16 2016/17 财政年度上半年 财政年度下半年 财政年度上半年 出售固定资产所得款项：於2016/17财政年度 上 半 年，出 售固定资 产（主 要为房地 产 ）所 得款 资本性开支 2.1 2.2 2.4 对折旧 项为4.2百万美元，相比之下，於2015/16财政 资本性开支－收购业务 年度上半年为15.1百万美元。 资本性开支 折旧 现金变动净额包括以下项目： 收购及相关成本：於2016年5月，德昌电机以64.7百万美元收购AMLSystems（72.3百万美 元之代价减14.3百万美元所收购的现金加偿还承担债务6.7百万美元）。关於去年收购之 世特科，本集团在期内支付22.9百万美元收购世特科於密山沙加(Mississauga)的厂房及相 关项目。於2015/16财政年度上半年，有关收购世特科之交易成本为2.0百万美元。 收购非控股权益：於2016年9月，本集团 以19.3百万美元之现金代价将於日用集团公司 的权益由60%增加至70%。日用主要为中国汽车市场生产引擎冷却风扇模组。 其他投资活动 ： 於2016/17财政年度上半 年，本集团录得短期投资回报为0.2百万美元。 於2015/16财政年度上半年，本集团动用42.8百万美元，主要用於购买有价债券。 股息、购买股份及可换股债券：於随後之「财务管理及财政策略」一节内讨论。 德昌电机控股有限公司 16 管理层讨论及分析 财务管理及财政策略 本集团所面临的财务风 险，由 位於香港总部的集团库务部管理，政策由高级管理层制 订， 并由董事会批准。 信贷评级 德昌电机签订穆迪投资者服务公司及标准普尔（「标普」）评级服务以获取独立的长期信用评 级。於2016年9月30日，本集团维持两个机构的投资级别评级。此等评级代表本集团市场地 位稳固、盈利能力稳定及财务杠杆审慎。 评级 展望 级别 穆迪投资者服务公司 Baa1 稳定 投资 标准普尔评级服务 BBB 稳定 投资 流动资金 管理层相信，库存现金、可动用的信贷额、进入资本巿场连同预期未来的经营现金流量，将 足以应付本集团当前及可见未来已规划营运所需用之现金。 净债务及信贷额 2016年 2016年 百万美元 9月30日 3月31日 变动 现金 130.8 193.3 (62.5) 银行透支 (6.5) – (6.5) 贷款 (264.5) (220.1) (44.4) 可换股债券 (205.0) (202.4) (2.6) 净债务 (345.2) (229.2) (116.0) 可动用而未动用的信贷额 543.5 575.5 (32.0) 现金减少62.5百万美元至2016年9月 2016年 2016年 30日之130.8百万美元，如第15至16 百万美元 9月30日 3月31日 页所解释。所持现金中欧元所占比例减少 欧元 36.5 98.3 由於收购AMLSystems动用欧元现金储 人民币 32.0 42.7 美元 21.5 9.0 备所致。 加元 18.7 19.2 其他 22.1 24.1 总计 130.8 193.3 2016中期业绩报告 银行透支及贷款增加50.9百万美元至2016年9 贷款及可换股债券 月30日之271.0百万美元， 比较2016年3月31 日为220.1百万美元。有关贷款之进一步资 计入掉期 料，可参阅账项附注9。 债务 掉期 合约影响 百万美元 总计 合约* 之总计 % 可换股债券：本公司於2014年4月发行可换 美元 382.9 (145.0) 237.9 50% 欧元 34.2 146.6 180.8 38% 股债 券，发行本金总额 为200百万美元，现金 港元 50.0 – 50.0 10% 票面年利率1厘，在2021年4月到期，并给予 加元 8.9 – 8.9 2% 债券持有人至2019年4月的认沽期权。此等债 总计 476.0 1.6 477.6 100% 券之实际年度回报率为3.57%。於2016年9月 贷款－短期 155.6 30日，可换股债券之账面值为205.0百万美 贷款－长期 115.4 元。有关可换股债券之进一步资料，可参阅 可换股债券 205.0 账项附注10。 其他财务负债* 1.6 债务总计 477.6 * 包括於2016年10月 订立之掉期合约，设定本金额为40 百万美元。详情请参阅账项附注6（乙）。 杠杆比率： 於2016年9月30日，本集团之总债务占资本比率为20%，对比2016年3月31日为18%。 於2016年9月30日及2016年3月31日，总债务占EBITDA1比率为1.1。 截至2016年9月30日止及2016年3月31日止12个月的利息覆盖率（定义为EBITDA2除以利息 总开支3）为36倍。 於2016年9月30日经营所得之自由现金流量3占总债务比率增加至18%，对比2016年3月 31日则 为17%，此乃由於就收购AMLSystems而增加贷款以及自由现金流量增加的净影 响。 1 未计入非经常性项目，以及以按形式上之基础计入世特科国际及AMLSystems过去12个月之业绩作调整之EBITDA 2 未计入非经常性项目之EBITDA 3 利息总开支及经营所得之自由现金流量以过去12个月如报告呈示之业绩计算 德昌电机控股有限公司 18 管理层讨论及分析 可动用的信贷额－於2016年9月30日，本集团有543百万美元可动用而未动用的信贷额如 下： 向若干主要往来银行取得已承诺之循环信贷融资为225百万美元，当中有175百万美元未 动用，有关到期日如下： 15百万美元－2017年2月28日 20百万美元－2018年9月13日 20百万美元－2018年9月24日 30百万美元－2018年9月25日 30百万美元－2018年9月30日 30百万美元－20百万美元於2018年12月16日及10百万美元於2019年2月26日 30百万美元－2018年12月28日 向主要往来银行取得未承诺及未动用之循环信贷融资277百万美元；及 未承诺及未动用之应收货款融资额91百万美元。 股息及股份 股息：董事会宣 布2016/17财政年度中期股息为每 股16港 仙，较 去年上 升7%（2015/16财 政 年度：每 股15港仙 ），相 当於17.7百 万 美元，将於2017年1月派 发。於2016年8月，本 公司已 派 发2015/16财 政年度末期股息每股34港仙（2014/15财政年度：每股34港仙 ），相当 於37.7 百万美元。 购买就奖励股份计划持有之股份：作为以长期持续增长为焦点的一部分，德昌控股设有长 期奖励股份计划，在第26页有进一步讨论。於2016/17财政年度上半年本公司并未就此等计 划购买股份。於2015/16财政年度上半年，本公司以21.6百万美元（包括经纪费用）购买6.3百 万股股份，用作奖励股份计划向合资格董事及雇员授予之股份。 2016中期业绩报告 外汇及原材料商品价格风险 本集团须承受外汇风险，因此透过远期合约对冲部分风险。於2016年9月30日，此等远期合 约有不同到期日介乎1至80个月，以配合业务的相关现金流，该等远期合约包括： 远期卖出欧元、日圆及英镑，以对冲以此本集团的营业额主要以附表内所示货币结 等货币结算之出口营业额； 算： 2016/17 2015/16 远期卖出加 元，以对冲其在加拿大营运以 营业额 财政年度 财政年度 美元支付之物料采购；及 按货币 上半年 上半年 美元 37% 46% 远期买入人民币、匈牙利福林、瑞士法 欧元 31% 33% 郎、墨西哥比索、波兰兹罗提、港元、以色 人民币 18% 19% 列新克尔及塞尔维亚第纳尔，以对冲以此 加元 12% 0% 等货币结算之营运成本（主要为生产转换 其他 2% 2% 成本）。 本集团面对商品价格风险，主 要由於钢材、铜材、银材及铝材的价格波动所致。有 关钢材 的价格风险通过与本集团供应商订立最多3个月之固定价格远期合约而减少。有关铜材、银 材及铝材的价格风险则通过采用合适的财务工具对冲而减少，於2016年9月30日，此等财务 工具有不同到期日介乎1至69个月。本集团与若干客户订立的合约内会加入适当的条款，从 而管理铜价及银价，以将上涨╱下跌的原材料成本转嫁给客户。 本集团只与相信会履行其合约责任并具有良好投资级别信用评级的主要金融机 构（例 如本 集团的主要往来银行）进行交易，以避免远期合约之任何交易方失责的可能性。 有关远期外汇合约及原材料商品合约的进一步资料，可参阅账项附注6。 德昌电机控股有限公司 20 企业管治 德昌电机控股有限公司（「本公司」）致力达至高企业管治水平，以妥善保障及提升其股东利 益，并致力辨识及厘定最佳企业管治常规。 截 至2016年9月30日止六个月 内，本 公司的董事会（「董事会」）成 员与本公司2016年度年报 内企业管治报告所载相同。 截至2016年9月30日止六个月 内，本公司继续遵守本公 司2016年 度年报内企业管治报告所 载的企业管治常规。 企业管治守则 截至2016年9月30日止六个月内，本公司已遵守香港联合交易所有限公司证券上市规则 （「上市规则」）附录十四企业管治守则所载守则条文，惟下列情况除外： 守则条文A.2.1 守则A.2.1规定（其中包括）主席与行政总裁的角色应有区分，并不应由一人同时兼任。 本公司的公司细则及德昌电机控股有限公司1988年公司法案（百慕达的私人法案）均无区分 此两角色的要求。 汪穗中博士为本公司主席及行政总裁。董事会认为适宜由汪博士同时出任上述两个职位， 此亦符合本公司之最佳利益。董事会相信其可有效监察及评估管理，以致妥善保障及提升 股东之利益。 守则条文A.4.1及A.4.2 守则A.4.1规定非执行董事的委任应有指定任期，并须接受重选。 守则A.4.2规定（其中包括）每名董事（包括有指定任期的董事）应至少每三年轮流退任一次。 2016中期业绩报告 本公司的独立非执行董事有指定任期，而非执行董事并无指定任期。惟根据德昌电机控股 有限公司1988年公司法案第3(e)条及本公司的公司细则第109(A)条规定，於董事会自上一次 选举後服务年期最长的三分之一董事须於每届股东周年大会轮值退任，并符合资格膺选连 任。因 此，并无董事之任期可超过三年。公司细则第109(A)条 规定身兼执行主席的董事毋 需轮值告退及不会被纳入为厘定董事退任的人数内。 董事会认为，继续维持本公司主席的领导角 色，对 本公司之稳定性尤其重要，并有利其发 展。因此，董事会认为，於现阶段主席不应轮值退任或按指定年期出任。 守则条文A.6.7 守则A.6.7规定（其中包括）独立非执行董事及其他非执行董事应出席股东大会及对股东的意 见有公正的了解。 因海外事务或其他较早前已安排之商业事务，汪顾亦珍女士、汪建中先生、PeterStuart AllenbyEdwards先生、Patrick BlackwellPaul先生及Christopher DalePratt先生均未能出席本 公司於2016年7月14日举行之股东周年大会。 董事之资料变更 根据上市规则第13.51B(1)条规定，本公司於2016年度年报刊发日期後本公司董事之资料变 更如下： 汪穗中博士於2016年7月15日获委任为伟易达集团薪酬委员会主席及审核委员会成员。 汪浩然先生基本年薪已於2016年6月1日修订为276,400美元，其每年酌情花红将继续参照本 公司的表现及盈利而厘定。 非执行董事汪顾亦珍女士的年薪於2016年6月1日修订为125,000美元。 自2016年6月1日起，非执行董事（汪顾亦珍女士除外）每 年袍金修订 为36,000美元，而 於奖 励股份计划下向独立非执行董事授出本公司股份之安排已停止。审核委员会主席及成员的 薪酬分别修订为每 年24,000美 元及12,000美 元。薪 酬委员会主席及成员的薪酬分别修订为 德昌电机控股有限公司 22 企业管治 每 年12,000美 元及7,500美元。提名及企业管治委员会主席及成员的薪酬分别修订为每年 8,000美元及5,000美元。 经修订之袍金及薪酬於截 至2016年9月30日止六个月内已按比例支付予非执行董事及独立 非执行董事。 证券交易的标准守则 本公司已遵守上市规则附录十所载的标准守则，采纳监管董事进行证券交易之程序。本公 司已取得全体董事之个别确认截至2016年9月30日止六个月内已遵守标准守则之规定。 审阅中期业绩 本公司於截 至2016年9月30日 止六个月的中期业绩报告已由审核委员会及本公司的核数师 罗兵咸永道会计师事务所审阅。 2016中期业绩报告 权益披露 董事 於2016年9月30日，根据证券及期货条 例 第352条 须予备存之登记册所记录，本公司各董事 及行政总裁於本公司或其任何相联公司（定义见证券及期货条例第XV部）之股份中拥有之权 益如下： 本公司每股面值 0.05港元之股份 约占股权 姓名 个人权益 其他权益 百分比 1,267,500 – 汪穗中 （附注1） 0.144 402,500 – 汪咏宜 （附注2） 0.045 157,875 – 汪浩然 （附注3） 0.017 – 495,192,200 汪顾亦珍 （附注4及5） 56.345 – 55,897,770 汪建中 （附注5、6及7） 6.360 PeterStuartAllenby – 40,250 （附注8） 0.004 Edwards PatrickBlackwellPaul 32,750 – 0.003 MichaelJohnEnright 15,250 – 0.001 任志刚 11,750 – 0.001 ChristopherDalePratt 56,000 – 0.006 附注： 1. 根据德昌电机受限制及绩效挂钩股份单位计划下已授出惟尚未归属之奖励股份1,267,500股相关股份之权益。 2. 根据德昌电机受限制及绩效挂钩股份单位计划下已授出惟尚未归属之奖励股份402,500股相关股份之权益。 3. 根据长期奖励股份计划及德昌电机受限制及绩效挂钩股份单位计划下已授出惟尚未归属之奖励 股 份157,875股 相关股份 之权益。 4. 此等股份由多项与汪氏家族有关连之信托基金之信托人直接或间接持有。 5. 各方之间重叠之股权已列於下文主要股东内。 6. 其中55,753,520股由一项信托基金所持有，而汪建中为该信托基金的受益人。 7. 其中144,250股由汪建中的配偶实益拥有。 8. 此等股份由一项信托基金所持有，而PeterStuartAllenbyEdwards乃该信托基金的其中一位受益人。 除上述及於本页起始所披露外，本公司根据证券及期货条例第352条须予备存之登记册，并 无记录本公司董事及行政总裁在本公司或其相联公司（定义见证券及期货条例第XV部）之股 份、相关股份及债劵中拥有其他权益或淡仓。 各董事及行政总裁（包括其配偶及十八岁以下之 子 女 ）於期内概无於本公司或其相联公司之 股份中，拥有或获授或行使任何权利认购本公司股份而需根据证券及期货条例须予以披露。 德昌电机控股有限公司 24 权益披露 主要股东 於2016年9月30日，根 据证券及期货条例 第336条规定所存放之主要股东登记册显 示，本 公 司接获下列主要股东持有本公司已发行股份5%或以上权益之通知： 持有 约占股权 股东名称 持有股份的身份 股份数量 百分比 汪顾亦珍 家族信托基金 495,192,200 56.34 受益人 （附注1及2） Ansbacher(Bahamas)Limited 信托人 221,760,000 25.23 （附注1） HSBCInternationalTrusteeLimited 信托人 190,763,415 21.70 （附注1） GreatSoundGlobalLimited 控制法团的权益 188,956,840 21.50 （附注3） WinibestCompanyLimited 实益拥有人 188,956,840 21.50 （附注4） FederalTrustCompanyLimited 信托人 140,228,880 15.95 （附注1） SchrodersPlc 投资经理 70,105,868 7.97 汪建中 家族信托基金 55,897,770 6.36 受益人及 （附注5） 配偶权益 CeressInternationalInvestment 信托人 55,753,520 6.34 (PTC)Corporation （附注6） MerrilandOverseasLimited 控制法团的权益 52,985,760 6.02 （附注7） 附注： 1. 此等由Ansbacher(Bahamas)Limited拥 有权益之股份，由HSBCInternationalTrusteeLimited拥有权益之188,956,840股 股份 及 由FederalTrustCompanyLimited拥有权益之84,475,360股 股份，由多项与汪氏家族有关连之信托基金之信托人直接或 间接持有，其已包括在上文「权益披露」有关董事权益中所述之汪顾亦珍拥有权益之股份内。 2. 上述由汪顾亦珍拥有的股份权益为附注1所述股份的一部分。 3. HSBCInternationalTrusteeLimited所拥有本公司权益中已包含GreatSoundGlobalLimited拥有的本公司权益。 4. WinibestCompanyLimited拥有的本公司权益，与GreatSoundGlobalLimited所拥有本公司权益重叠。 5. 其中55,753,520股股份，由CeressInternationalInvestment(PTC)Corporation以单位信托之信托人身份拥有权益，而该单位 信托的所有已发行单位为另一信托基金所持有，汪建中为该信托基金的受益人。其中144,250股股份由汪建中的配偶实益 拥有。所述股份已包括在上文「权益披露」有关董事权益中所述之汪建中拥有权益之股份内。 6. FederalTrustCompanyLimited所拥有本公司权益中已包含CeressInternationalInvestment(PTC)Corporation拥有的本公司 权益。如附注5所述，汪建中所拥有本公司权益中已包含CeressInternationalInvestment(PTC)Corporation拥有的本公司权 益。 7. FederalTrustCompanyLimited所拥有本公司权益中已包含MerrilandOverseasLimited拥有的本公司权益。 除上述披露者 外，於2016年9月30日，根据证券及期货条例 第336条 本公司须予备存之登记 册，并无记录其他在本公司之股份中拥有任何权益或淡仓。 2016中期业绩报告 奖励股份计划 长期奖励股份计 划（「股 份计划」）经股 东 於2009年8月24日批准及其後再作进一步修订并已 於2011年7月20日获股东批准。根据股份计划，董事会全权酌情甄选合资格雇员及董事，授 予时限归属单位（受限股份单位）及绩效归属单位（绩效股份单位）或以现金支付代替股份。 股东於2015年7月9日批准另一个新的股份计划─德昌电机受限制及绩效挂钩股份单位计 划（「股份单位计划」），及此後概不可再根据股份计划授出任何奖励股份，惟受限於股份计 划的条款，根据股份计划已授出但未归属之任何奖励股份仍为有效。 股份单位计划旨在结合管理和所有权，以吸纳有技能和经验的人 才，激 励 彼等留任本公司 及其附属公司「( 本集团」)，并鼓励其为本集团的未来发展及扩展而努力。 股份单位计划的概要如下： 1. 参与者 股份单位计划之参与者包括董事（包括执行董事、非执行董事及独立非执行董事），本 公司附属公司的董事及董事会在其全权酌情决定下，对本集团有贡献或将会有贡献的 雇员。 2. 奖励 收取本公司缴足普通股份或现金支付的依条件而定的权利，两者皆根据股份单位计划 授予（「奖励」）。 3. 年期 除非根据股份单位计划提前终止，否则股份单位计划於股份单位计划采纳日期起计 10年内生效及维持有效（「年期」）。 4. 资格 董事会可酌情邀请曾经或将会对本集团作出贡献之本集团董事及雇员参与股份单位 计划，一切由董事会全权酌情决定。 德昌电机控股有限公司 26 权益披露 5. 管理 股份单位计划将由董事会管 理。本公司可委任专业的信托人协助管理及安排已授出 奖励之归属。 6. 授出奖励 在股份单位计划条款规限下，董事会可於年期内随时全权酌情向该等由董事会可能全 权酌情甄选的任何参与者授出奖励。 向任何董 事、本公司行政总裁或主要股东或彼等各自任何联系人士作出任何授出奖 励，均须先取得本公司薪酬委员会（不包括身为有关授出奖励之建议承授人之任何薪 酬委员会成员）批准，而向关连人士作出之所有授出奖励均须符合上市规则之规定。 7. 奖励归属 在股份单位计划条款规限下，董事会可不时厘定将予归属之奖励之归属条件或归属 期。为 达成授出奖励，董事会应厘定本公司应否全权酌情(a)配 发及发行新股 份（向 非 关连人士之承授人采用发行及配发股份之一般性授权）；及╱或(b)指示并促使本公司 委任之股份单位计划信托人藉场内购买而取得股份；及╱或(c)支付或促使支付现金 支付。 8. 可授予之最高股份数目 根据股份单位计划授予之奖励及根据本公司任何其他以股本为基础奖励计划授予之 任何其他以股本为基础奖励所涉及之相关股份总数不得超过股份单位计划采纳日期 本公司已发行股份总数之10%（「计划授权限额」）。 在本公司股东事先批准下，计划授权限额可予更新，惟无论如何於新批准日期後根据 经更新限额授予之奖励所涉及之股份总数不得超过新批准日期已发行本公司股份总 数之10%。於新批准日期前根据股份单位计划授予奖励（包括该等尚未行 使、已 注 销 或已归属奖励）所涉及之相关股份将不会计入厘定於新批准日期後根据经更新限额授 2016中期业绩报告 予奖励所涉及之最高股份总数。为免生疑问，根据股份单位计划授予奖励之归属而於 新批准日期前发行之股份将计入厘定於新批准日期之已发行的股份总数。 9. 股息及投票权 奖励并不附有於本公司股东大会上的投票权。於奖励涉及之股份获配发及发行或转 让（视情况而定）予承授人之前，承授人概无权就任何该等股份收取任何股息或分派。 10. 可转让性 在股份单位计划条款规限下，奖励属承授人个人所有，不得出让或转让。承授人不得 以任何方式出售、转让、抵押或按揭任何奖励或就此设立产权负担或以任何第三方为 受益人设立任何权益。 11. 改动 董事会可随时更改股份单位计划之任何条款，惟有关任何更改股份单位计划条款内董 事会授权之任何改动，必须事先於股东大会上取得本公司股东批准，或股份单位计划 条款及条件之任何重大改动或任何已授予奖励之条款之任何改动必须於股东大会上 取得本公司股东批准，惟有关改动或更改根据股份单位计划现行条款自动生效则作别 论。 12. 终止 本公司可於股东大会上藉普通决议案或可由董事会随时终止股份单位计划，在此情况 下，不得再进一步授予奖励，惟在所有其他方面，对於年期内授予而紧接终止前仍未 归属之奖励，相关股份单位计划条款将仍维持十足效力及作用。 截 至2016年9月30日止期 间，本公司概无就股份计划及股份单位计划为授出股份予合资格 雇员及董事而购买本公司股份。 德昌电机控股有限公司 28 权益披露 於本报告日期止，股份计划及股份单位计划合共授出而未归属的股份数目之变动详情如 下： 已授出未归属单位数目（千计） 受限 绩效 股份单位 股份单位 总计 於2016年3月31日已授出未归属单位 5,608 6,477 12,085 期内授出予董事及雇员之单位 3,300 3,504 6,804 期内归属予雇员之股份 (1,334) (2,030) (3,364) 期内没收 (377) (607) (984) 此报告日已授出未归属单位 7,197 7,344 14,541 於2016年9月30日，股份计划及股份单位计划合共已授出未归属的单位数目如下： 已授出未归属单位数目（千计） 受限 绩效 归属期 股份单位 股份单位 总计 2016/17财政年度 5 – 5 2017/18财政年度 1,270 1,870 3,140 2018/19财政年度 2,398 2,071 4,469 2019/20财政年度 3,524 3,403 6,927 於本报告日期已授出未归属单位总数 7,197 7,344 14,541 除上述之股份计划及股份单位计 划，本公司或其附属公司概无订立任何其他安排，使本公 司董事可藉购买本公司或任何其他法人团体之股份或债券而获益。 2016中期业绩报告 购买、出售或赎回股份 除账项附注12披露者外，本公司及其任何附属公司於截至2016年9月30日止六个月概无购 买、出售或赎回任何本公司之股份。 中期股息 董事会宣布将於2017年1月6日（星期五）向於2016年12月23日（星期五）名列於本公司股东名 册内之股东派发中期股息每股16港仙，相当於每股2.05美仙（2015：15港仙或1.92美仙）。 暂停过户登记 为确定有权收取中期股息的股东名单，本公司於2016年12月21日（星期三）至2016年12月23 日（星期五）（包括首尾两天），暂停办理股份过户登记手续。 股东如欲收取中期股息，须於2016年12月20日（星 期二 ）下 午 四时三十 分 前，将 所有过户文 件连同相关股票，一并送交本公司的香港股份过户登记处香港中央证券登记有限公司，地 址为香港湾仔皇后大道东183号合和中心17楼1712-1716号 舖（并 非百慕达之股份过户登记 处）办妥过户登记手续。本公司股份将由2016年12月19日（星期一）起除息。 德昌电机控股有限公司 30 财务报告 目录 综合资产负债表 32 综合收益表 34 综合全面收益表 35 综合权益变动表 36 综合现金流量表 38 中期账项附注 40 2016中期业绩报告 综合资产负债表 於2016年9月30日 未经审核 经审核 2016年 2016年 9月30日 3月31日 附注 千美元 千美元 资产 非流动资产 物业、厂房及机器设备 3 759,254 667,489 投资物业 4 91,009 91,530 无形资产 5 1,116,620 1,083,405 於联营公司之投资 39,368 37,897 其他财务资产 6 139,342 137,092 界定福利退休计划资产 11 4,253 8,410 递延所得税资产 55,608 48,650 其他非流动资产 15,453 19,099 2,220,907 2,093,572 流动资产 存货 294,404 270,692 应收货款及其他应收账款 7 589,659 542,234 其他财务资产 6 39,448 38,434 预缴所得税税项 2,790 2,035 已抵押存款 6,172 9,119 现金及存款 130,788 193,325 1,063,261 1,055,839 流动负债 应付货款 8 257,122 250,240 其他应付账款及递延收入 228,868 224,257 当期所得税负债 40,007 34,892 其他财务负债 6 30,942 31,271 贷款 9 155,645 98,434 拨备及其他负债 11 36,290 29,033 748,874 668,127 流动资产净额 314,387 387,712 资产总额减流动负债 2,535,294 2,481,284 德昌电机控股有限公司 32 未经审核 经审核 2016年 2016年 9月30日 3月31日 附注 千美元 千美元 非流动负债 其他应付账款及递延收入 16,680 14,854 其他财务负债 6 111,027 111,848 贷款 9 115,355 121,706 可换股债券 10 204,998 202,387 递延所得税负债 108,811 103,487 拨备及其他负债 11 46,755 42,250 603,626 596,532 净资产 1,931,668 1,884,752 权益 股本－普通股（按面值结算） 12 5,670 5,670 就奖励股份计划持有之股份（按购买成本结算） 12 (65,031) (75,450) 储备 1,956,566 1,912,358 1,897,205 1,842,578 非控股权益 34,463 42,174 权益总额 1,931,668 1,884,752 第40至75页的附注为本简明综合中期财务资料的整体部分。 2016中期业绩报告 综合收益表 截至2016年9月30日止六个月 未经审核 截至9月30日止六个月 2016年 2015年 附注 千美元 千美元 营业额 2 1,366,774 1,022,370 销售成本 (1,000,374) (740,050) 毛利 366,400 282,320 其他收入及收益净额 13 9,747 14,045 分销及行政费用 14 (228,446) (181,422) 营业溢利 147,701 114,943 所占联营公司溢利 2,019 466 融资收入 15 570 3,990 融资成本 15 (6,096) (4,256) 除所得税前溢利 144,194 115,143 所得税开支 17 (18,548) (13,039) 期内溢利 125,646 102,104 应占非控股权益溢利 (4,870) (4,264) 股东应占溢利 120,776 97,840 期内股东应占溢利之每股基本盈利 （以每股美仙列示） 18 14.07 11.35 期内股东应占溢利之每股摊薄盈利 （以每股美仙列示） 18 13.69 11.12 第40至75页的附注为本简明综合中期财务资料的整体部分。 董事会宣布中期股息每 股16港仙（2.05美仙），相当於17.7百 万美元（2015/16财政年度上半 年：15港仙或1.92美仙，相当於16.6百万美元），详情载於附注19。 德昌电机控股有限公司 34 综合全面收益表 截至2016年9月30日止六个月 未经审核 截至9月30日止六个月 2016年 2015年 附注 千美元 千美元 期内溢利 125,646 102,104 其他全面收益╱（开支） 不会循环至损益之项目： 界定福利计划 －重计量 11 (6,775) 562 －递延所得税项影响 978 448 投资物业 －递延所得税项影响 (1,546) – 所占联营公司之其他全面开支 (1,418) – 其後不会循环至损益之项目总额 (8,761) 1,010 其後将循环至损益之项目： 对冲工具 －原材料商品合约 －公平值收益╱（亏损）净额 5,925 (38,392) －转往存货及後於收益表确认 11,700 8,225 －递延所得税项影响 (2,908) 4,978 －远期外汇合约 －公平值亏损净额 (7,594) (52,718) －转往收益表 (8,487) (24,618) －递延所得税项影响 4,678 10,734 －投资净额对冲 －公平值收益╱（亏损）净额 3,407 (9,484) 附属公司及联营公司之货币换算 (24,487) (11,505) 其後将循环至损益之项目总额 (17,766) (112,780) 期内除税後其他全面开支 (26,527) (111,770) 期内除税後全面收益╱（开支）总额 99,119 (9,666) 全面收益╱（开支）总额应占权益： 股东 95,514 (12,443) 非控股权益 期内应占溢利 4,870 4,264 货币换算 (1,265) (1,487) 99,119 (9,666) 第40至75页的附注为本简明综合中期财务资料的整体部分。 2016中期业绩报告 综合权益变动表 截至2016年9月30日止六个月 未经审核 德昌控股股东应占权益 以股份为 基础之 其他 汇兑 雇员报酬 对冲 盈余 非控股 权益 股本 储备* 储备 储备 储备 滚存 总计 权益 总额 附注 千美元 千美元 千美元 千美元 千美元 千美元 千美元 千美元 千美元 於2016年3月31日 (69,780) (161,657) 159,048 17,516 2,0051,895,4461,842,578 42,1741,884,752 期内溢利 – – – – – 120,776 120,776 4,870 125,646 其他全面收益╱（开支）： 对冲工具 －原材料商品合约 －公平值收益净额 – – – – 5,925 – 5,925 – 5,925 －转往存货及後於收益表确认 – – – – 11,700 – 11,700 – 11,700 －递延所得税项影响 – – – – (2,908) – (2,908) – (2,908) －远期外汇合约 －公平值亏损净额 – – – – (7,594) – (7,594) – (7,594) －转往收益表 – – – – (8,487) – (8,487) – (8,487) －递延所得税项影响 – – – – 4,678 – 4,678 – 4,678 －投资净额对冲 －公平值收益净额 – – 3,407 – – – 3,407 – 3,407 界定福利计划 －重计量 11 – – – – – (6,775) (6,775) – (6,775) －递延所得税项影响 – – – – – 978 978 – 978 投资物业 －出售而变现之重估盈余 – (32) – – – 32 – – – －递延所得税项影响 – (1,546) – – – – (1,546) – (1,546) 所占联营公司之其他全面开支 – – – – – (1,418) (1,418) – (1,418) 附属公司及联营公司之货币换算 – – (23,185) – (37) – (23,222) (1,265) (24,487) 2016/17财政年度上半年 全面收益╱（开支）总额 – (1,578) (19,778) – 3,277 113,593 95,514 3,605 99,119 与股东之交易： 盈余滚存分配往法定储备 – 272 – – – (272) – – – 奖励股份计划 －股份归属 12 10,419 (1,031) – (9,388) – – – – – －雇员服务价值 21 – – – 4,782 – – 4,782 – 4,782 收购非控股权益 23 – (7,996) – – – – (7,996) (11,316) (19,312) 派发2015/16财政年度末期股息 – – – – – (37,673) (37,673) – (37,673) 与股东之交易总额 10,419 (8,755) – (4,606) – (37,945) (40,887) (11,316) (52,203) 於2016年9月30日 (59,361)**(171,990) 139,270 12,910 5,2821,971,0941,897,205 34,4631,931,668 * 其他储备主要为可分配盈余、资本储备、物业重估储备、可换股债券之权益部分（除税後）、法定储备及综合结算所产生之 商誉。 **此(59.4)百万美元总额由资本5.7百万美元及就奖励股份计划持有之股份(65.1)百万美元所组成。 第40至75页的附注为本简明综合中期财务资料的整体部分。 德昌电机控股有限公司 36 综合权益变动表 截至2015年9月30日止六个月 未经审核 德昌控股股东应占权益 以股份为 基础之 其他 汇兑 雇员报酬 对冲 盈余 非控股 权益 股本 储备* 储备 储备 储备 滚存 总计 权益 总额 附注 千美元 千美元 千美元 千美元 千美元 千美元 千美元 千美元 千美元 於2015年3月31日 (55,401) (159,299) 169,473 13,926 114,8371,778,7821,862,318 38,5941,900,912 期内溢利 – – – – – 97,840 97,840 4,264 102,104 其他全面收益╱（开支）： 对冲工具 －原材料商品合约 －公平值亏损净额 – – – – (38,392) – (38,392) – (38,392) －转往存货及後於收益表确认 – – – – 8,225 – 8,225 – 8,225 －递延所得税项影响 – – – – 4,978 – 4,978 – 4,978 －远期外汇合约 －公平值亏损净额 – – – – (52,718) – (52,718) – (52,718) －转往收益表 – – – – (24,618) – (24,618) – (24,618) －递延所得税项影响 – – – – 10,734 – 10,734 – 10,734 －投资净额对冲 －公平值亏损净额 – – (9,484) – – – (9,484) – (9,484) 界定福利计划 －重计量 11 – – – – – 562 562 – 562 －递延所得税项影响 – – – – – 448 448 – 448 投资物业 －出售而变现之重估盈余 – (108) – – – 108 – – – 附属公司及联营公司之货币换算 – – (10,321) – 303 – (10,018) (1,487) (11,505) 2015/16财政年度上半年 全面收益╱（开支）总额 – (108) (19,805) – (91,488) 98,958 (12,443) 2,777 (9,666) 与股东之交易： 盈余滚存分配往法定储备 – 295 – – – (295) – – – 奖励股份计划 －股份归属 7,621 (1,502) – (6,119) – – – – – －雇员服务价值 21 – – – 4,802 – – 4,802 – 4,802 －购买股份 (21,573) – – – – – (21,573) – (21,573) 派发2014/15财政年度末期股息 – – – – – (37,802) (37,802) – (37,802) 与股东之交易总额 (13,952) (1,207) – (1,317) – (38,097) (54,573) – (54,573) 於2015年9月30日 (69,353) (160,614) 149,668 12,609 23,3491,839,6431,795,302 41,3711,836,673 * 其他储备主要为可分配盈余、资本储备、物业重估储备、可换股债券之权益部分（除税後）、法定储备及综合结算所产生之 商誉。 2016中期业绩报告 综合现金流量表 截至2016年9月30日止六个月 未经审核 截至9月30日止六个月 2016年 2015年 附注 千美元 千美元 经营活动所得之现金流量 未计利息、税项、折旧及摊销前盈利 21 225,316 163,256 其他非现金项目及调整 21 5,188 (2,446) 营运资金变动 21 (39,597) (60,774) 经营所得之现金 21 190,907 100,036 已付利息 (3,171) (1,736) 已付所得税 (18,881) (20,637) 经营活动所得之现金净额 168,855 77,663 投资活动 购买物业、厂房及机器设备及投资 物业之资本化开支（扣除补贴） (137,693) (77,695) 出售物业、厂房及机器设备及投资 物业所得款项 4,158 15,081 工程开发成本之资本化开支 5&16 (3,347) (2,462) 已收利息 570 3,990 (136,312) (61,086) 企业合并* 22 (87,618) (1,987) 收购非控股权益 23 (19,312) – 购买按公平值计入损益之财务资产 – (42,983) 出售按公平值计入损益之财务资产所得款项 189 140 投资活动所用之现金净额 (243,053) (105,916) * 於2016年5月18日，本集团收购AMLDéveloppemen（t AML集团（「AML」）之控股公司）。於2016/17财政年度上半年，有关此 项收购之现金代价扣除所收购附属公司之现金及债务净额为64.7百万美元。详情请参阅附注22。 此项亦包括收购世特科前租赁物业及相关项目之22.9百万美元。 於2015/16财政年度上半年，有关收购世特科之现金支出为2.0百万美元。此项收购於2015/16财政年度下半年完成。 德昌电机控股有限公司 38 未经审核 截至9月30日止六个月 2016年 2015年 附注 千美元 千美元 融资活动 购买就奖励股份计划持有之股份 – (21,573) 银行贷款所得款项 63,832（甲） – 偿还银行贷款及融资租赁 (19,179)（乙） (9,079) 已付股东之股息 (37,673) (37,802) 融资活动所得╱（所用）之现金净额 6,980 (68,454) 现金及等同现金项目减少净额 (67,218) (96,707) 期初之现金及等同现金项目 193,325 773,172 现金及等同现金项目之货币换算 (1,797) 1,129 期终之现金及等同现金项目 124,310** 677,594 **於2016年9月30日，现金及等同现金项目包括现金及存款130.8百万美元及银行透支(6.5)百万美元。 由融资活动引申之负债之变动如下： 贷款 贷款 可换股 融资租赁 （短期） （长期） 债劵 负债 总计 千美元 千美元 千美元 千美元 千美元 於2016年3月31日 98,434 121,706 202,387 6,473 429,000 货币换算 (1,019) (168) – (52) (1,239) 现金流量 －融资活动流入 54,292 9,540 – – 63,832 （甲） －融资活动流出 (2,703) (15,560) – (916) (19,179) （乙） －经营活动流出 – – (1,000) – (1,000) 银行透支 6,478 – – – 6,478 非现金变动 －融资成本 – – 3,611 314 3,925 －重新分类 163 (163) – – – 於2016年9月30日 155,645 115,355 204,998 5,819 481,817 第40至75页的附注为本简明综合中期财务资料的整体部分。 2016中期业绩报告 中期账项附注 1.一般资料及编制基准 1.1一般资料 德昌电机控股有限公司（「德昌控股」）及其附属公司（统称「本集团」）的主要业务 为动力系统之制造及销售。本集团之生产厂房及销售营运遍布世界各地。 德昌控股（控 股母公司 ）为 一家有限责任公 司，在 百 慕达注册成立。注册办事处 地址为Canon’sCourt,22VictoriaStreet,HamiltonHM12,Bermuda。 德昌控股之股份於香港联合交易所有限公司上市。 本未经审核之简明综合中期财务资料以美元列报（除非另有说明），并由董事会 於2016年11月9日批准刊发。此资料根据香港会计师公会颁布的香港会计准则 第34号「中期财务报告」及香港联合交易所有限公司上市规则附录16编制。 1.2编制基准 编制本简明综合中期财务资料所采用之会计政策及计算方法与截至2016年3月 31日止年度的年度财务报表所采用者一致，惟本集团已采纳所有於2016年4月1 日开始的会计期间生效的新订香港财务报告准则、现存准则之修订及诠 释，於 附注28中披露。 编制中期财务报表需要使用若干关键性的会计估算，这亦需要管理层在应用本 集团会计政策过程中行使其判断。在 编制此简明中期财务资料时，管 理层应用 本集团之会计政策时作出的重大判断以及估算之不确定性的主要来 源，与截至 2016年3月31日止年度综合财务报表所采用者一致。 德昌电机控股有限公司 40 中期账项附注 1.一般资料及编制基准（续 ） 1.3 汇率 下表总结於综合财务报表中经常使用之汇率。 结算日收市汇率 期内平均汇率 截至9月30日止六个月 2016年 2016年 1美元兑外币 9月30日 3月31日 2016年 2015年 加拿大元 CAD 1.315 1.297 1.296 1.267 瑞士法郎 CHF* 1.035 1.036 1.028 1.050 欧元 EUR* 1.122 1.134 1.123 1.110 英镑 GBP* 1.297 1.438 1.374 1.541 港元 HKD 7.756 7.754 7.759 7.752 匈牙利福林 HUF 274.725 277.778 277.778 278.552 以色列新克尔 ILS 3.754 3.782 3.810 3.857 印度卢比 INR 66.845 66.357 66.934 64.185 日圆 JPY 101.010 112.486 105.042 121.803 墨西哥比索 MXN 19.410 17.229 18.420 15.853 波兰兹罗提 PLN 3.834 3.768 3.879 3.730 人民币 RMB 6.670 6.484 6.599 6.189 塞尔维亚第纳尔 RSD 109.890 108.696 109.890 108.696 * 瑞士法郎、欧元及英镑之汇率以1单位外币兑美元呈示 2016中期业绩报告 2.分部资料 经营分部资料的呈报方式与向主要经营决策者（定义见香港财务报告准则）作出之内 部申报贯彻一 致。主要经营决策者被认定为本集团的执行委员会。本 集团有一个经 营分部。 本集团之管理层按营业溢利之计量评估经营分部之表 现，不计入与分部表现无直接 关连的项目。此等项目包括非营业收入╱（开支）如利息收入及开支、租金收入、投 资物业之公平值收益╱（亏损）及出售固定资产及投资之收益╱（亏损）。 向管理层呈报之营业溢利与综合收益表之对账如下： 截至9月30日止六个月 2016年 2015年 千美元 千美元 向管理层呈报之营业溢利 137,954 100,898 其他收入及收益净额（附注13） 9,747 14,045 按综合收益表之营业溢利 147,701 114,943 按业务单位划分之外界客户营业额如下： 截至9月30日止六个月 2016年 2015年 千美元 千美元 汽车产品组别 －现有业务 743,884 703,880 －世特科及AML 296,387 – 工商用产品组别 326,503 318,490 1,366,774 1,022,370 引擎冷却风扇业务（包 括在汽车产品组别内 ）主 要从事制造及销售冷却风扇模组予原 始设备制造商(OEM)及一线客 户。於2016/17财 政年度上半年，此业务单位之营业额 占集团营业额之19%（2015/16财政年度上半年：25%）。按年百分比变动是基於收购 而扩大了集团总规模的影响。 德昌电机控股有限公司 42 中期账项附注 2.分部资料（续 ） 营业额按地区划分 按销售终点地区划分之外界客户营业额如下： 截至9月30日止六个月 2016年 2015年 千美元 千美元 欧洲* 515,203 418,109 北美洲** 411,614 230,500 中华人民共和国（「中国」） 321,101 268,532 亚洲（不包括中国） 99,681 89,176 南美洲 14,477 13,112 其他 4,698 2,941 1,366,774 1,022,370 * 2016/17财政年度上半年，计入欧洲之外界客户之营业额包括售往德国115.7百万美元及法国99.9百万美元 （2015/16财政年度上半年：德国109.5百万美元及法国48.0百万美元）。 **2016/17财政年度上半年，计入北美洲之外界客户之营业额包括售往美国355.9百万美元（2015/16财政年度上半 年：200.8百万美元）。 并无单一外界客户占集团总营业额10%或以上。 分部资产 於2016/17财政年度上半年，不包括因收购所得之资产，非流动资产（递延所得税资 产、其他财务资产及界定福利退休计划资产除外 ）之添置为130.2百万美元（2015/16 财政年度上半年：83.6百万美元）。 於2016年9月30日，位於香港╱中国之非流动资产（商誉、递延所得税资产、其他财务 资产及界定福利退休计划资产除外）总值为430.4百万美元（於2016年3月31日：415.2 百万美元），而位於其他国家之此等非流动资产总值 为863.0百 万美元（於2016年3月 31日：791.9百万美元）。 2016中期业绩报告 3.物业、厂房及机器设备 永久业权 土地、租赁 机器及 建造中 工模及 其他 土地及楼宇 设备 资产 工具设备 资产* 总计 千美元 千美元 千美元 千美元 千美元 千美元 2016/17财政年度上半年 於2016年3月31日 108,075 299,184 153,180 61,362 45,688 667,489 货币换算 (765) (5,522) (1,610) (1,418) (418) (9,733) 企业合并及收购** （附注22） 22,924 5,867 2,990 1,342 861 33,984 添置 1,327 16,482 102,777 6,920 3,104 130,610 转拨 12,402 57,061 (86,179) 11,942 4,774 – 出售 (1,304) (273) – (43) (245) (1,865) 减值拨备 （附注16及21） (1,850) (13) – (517) (26) (2,406) 折旧（附注16） (6,157) (33,729) – (13,397) (5,542) (58,825) 於2016年9月30日 134,652 339,057 171,158 66,191 48,196 759,254 2015/16财政年度上半年 於2015年3月31日 88,231 156,464 64,416 57,216 44,251 410,578 货币换算 158 (3,293) (215) (959) (339) (4,648) 添置 942 11,506 52,609 5,077 1,941 72,075 转拨 5,709 24,985 (41,113) 7,777 2,642 – 出售 (212) (77) – (33) (69) (391) 减值拨备 （附注16及21） – (37) – (1,304) (150) (1,491) 折旧（附注16） (5,655) (17,159) – (10,214) (4,678) (37,706) 於2015年9月30日 89,173 172,389 75,697 57,560 43,598 438,417 * 其他资产包括电脑、家俬装置、汽车及飞机。 **计入收购AML之13.0百万美元及收购世特科前租赁物业之21.0百万美元。 4.投资物业 2016年 2015年 千美元 千美元 於3月31日 91,530 82,035 货币换算 (201) (250) 公平值收益（附注13及21） – 4,332 资本化开支 46 17 出售 (366) (412) 於9月30日 91,009 85,722 德昌电机控股有限公司 44 中期账项附注 5. 无形资产 专利权及 客户 土地 商誉 技术 工程开发 品牌 关系 使用权 总计 千美元 千美元 千美元 千美元 千美元 千美元 千美元 2016/17财政年度上半年 於2016年3月31日 692,328 76,259 16,577 78,398 217,088 2,755 1,083,405 货币换算 (3,773) (427) (364) (617) (3,193) (75) (8,449) 企业合并（附注22） 39,747 3,792 866 – 12,490 – 56,895* 添置（附注16） – – 3,347 – – – 3,347 摊销（附注16及21） – (6,668) (1,857) (1,221) (8,723) (109) (18,578) 於2016年9月30日 728,302 72,956 18,569 76,560 217,662 2,571 1,116,620** 2015/16财政年度上半年 於2015年3月31日 432,036 55,824 12,866 39,900 51,590 3,362 595,578 货币换算 (1,719) (137) 438 (160) 91 (116) (1,603) 添置（附注16） – – 2,462 – – – 2,462 摊销（附注16及21） – (4,589) (985) (1,247) (4,127) (119) (11,067) 於2015年9月30日 430,317 51,098 14,781 38,493 47,554 3,127 585,370 *企业合并中收购之无形资产为有关收购AML之55.0百 万美 元（详 情参阅附注22 ）及 有关去年完成的世特科收购之 1.9百万美元商誉调整。 **於2016年9月30日及2016年3月31日之无形资产总额以下列相关货币结算： 美元等价 2016年 2016年 9月30日 3月31日 千美元 千美元 加元 492,080 503,463 瑞士法郎 461,864 471,188 美元 83,604 82,423 欧元 67,207 12,600 英镑 9,294 10,976 人民币 2,571 2,755 无形资产总额 1,116,620 1,083,405 2016中期业绩报告 6.其他财务资产及负债 2016年9月30日 2016年3月31日 资产 （负债） 净额 资产 （负债） 净额 千美元 千美元 千美元 千美元 千美元 千美元 现金流量对冲 －原材料商品合约（附注甲(i)） 3,222 (33,582) (30,360) 1,164 (47,422) (46,258) －远期外汇合约（附注甲(ii)） 140,513 (106,482) 34,031 142,881 (92,729) 50,152 投资净额对冲（附注乙） －对冲欧洲附属公司之远期外汇合约 34,454 – 34,454 23,384 – 23,384 －交叉货币利率掉期 – (1,618) (1,618) – (2,203) (2,203) 公平值对冲 －对冲欧元现金结余之远期外汇合约 – – – 7,825 – 7,825 持作买卖（附注丙） 488 (287) 201 156 (645) (489) 其他 113 – 113 116 (120) (4) 总计（附注丁） 178,790 (141,969) 36,821 175,526 (143,119) 32,407 流动部分 39,448 (30,942) 8,506 38,434 (31,271) 7,163 非流动部分 139,342 (111,027) 28,315 137,092 (111,848) 25,244 总计 178,790 (141,969) 36,821 175,526 (143,119) 32,407 附注： （甲）现金流量对冲 (i) 原材料商品合约 按下表所示之铜材、银材及铝材远期商品合约被指定作为现金流量对冲。 最初於对冲储备中确认之收益及亏损，将在有关对冲之铜材、银材及铝材 耗用及售出期间转往资产负债表之存货内，并在其後於收益表内确认。 於2016年9月30日，本集团有以下尚未平仓原材料商品合约： 资产╱ 加权平均 按市值 剩余 （负债） 设定 结算价值 合约价格 现货价 计价 到期范围 账面净值 本金额（百万美元） （美元）（美元）（美元） （月）（千美元） 现金流量对冲合约 铜材商品 41,725公吨 237.9 5,703 4,832 4,949 1–69 (31,441) 银材商品 600,000盎士 10.7 17.80 19.35 19.59 1–42 1,076 铝材商品 925公吨 1.6 1,686 1,659 1,691 1–18 5 总计 (30,360) 德昌电机控股有限公司 46 中期账项附注 6.其他财务资产及负债（续 ） （甲）现金流量对冲（续 ） (ii) 远期外汇合约 按下表所示之欧 元、匈牙利福林、波兰兹罗提、港 元、英镑、以色列新克 尔、塞尔维亚第纳尔、加元、日圆、瑞士法郎、墨西哥比索以及人民币之 远期外汇合约被指定作为现金流量对冲。本集团有欧元、日圆及英镑之销 售，因此订立欧元、日圆及英镑远期外汇合约。本集团以本地货币於中 国、匈牙利、波兰、瑞士、以色列、墨西哥、塞尔维亚及香港支付其主要的 营运费用（包括加工成本），因此订立远期外汇合约以对冲此等开支。本集 团订立卖出加元远期外汇合约以对冲其在加拿大之营运以美元支付之物 料采购。最初於对冲储备中确认之收益及亏 损，将在有关对冲交易发生 （现金变现）期间於收益表内确认。 於2016年9月30日，本集团有以下尚未平仓远期外汇合约： 剩余 资产／ 设定本金 到期 结算价值 （负债） 结算 价值 加权平均 即期 按市值 范围 美元等值 账面净值 货币 （百万元）合约汇率* 汇率计价汇率 （月） （百万美元） （千美元） 现金流量对冲合约 卖出欧元远期 美元 欧元581.0 1.41 1.12 1.19 1–80 819.9 130,274 买入匈牙利福林远期 欧元 匈牙利福林36,829.5 336.35 308.32 318.38 1–58 122.9 6,937 买入波兰兹罗提远期 欧元 波兰兹罗提369.8 4.58 4.30 4.53 1–60 90.6 1,083 买入港元远期 美元 港元47.4 7.90 7.76 7.74 4–9 6.0 118 卖出英镑远期 美元 英镑2.5 1.34 1.30 1.30 1–3 3.4 112 买入以色列新克尔远期 美元 以色列新克尔4.7 3.94 3.75 3.75 1–6 1.2 60 买入塞尔维亚第纳尔远期 欧元塞尔维亚第纳尔353.0 127.34 123.33 127.53 10–12 3.1 (4) 卖出加元远期 美元 加元74.4 1.32 1.31 1.31 1–10 56.4 (208) 卖出日圆远期 美元 日圆480.0 114.60 101.01 99.32 1–24 4.2 (644) 买入瑞士法郎远期 欧元 瑞士法郎67.2 1.07 1.08 1.09 1–14 70.6 (1,194) 买入墨西哥比索远期 美元 墨西哥比索1,979.9 16.96 19.41 22.02 1–72 116.7 (26,832) 买入人民币远期 美元 人民币9,240.1 6.61 6.67 6.98 1–63 1,398.8 (75,671) 总计 34,031 *加权平均合约汇率定义为设定本金价值除以结算价值所得之比 率，欧元及英镑兑美元汇率则以相 反方向计算。 2016中期业绩报告 6.其他财务资产及负债（续 ） （乙）投资净额对冲 按下表所示之欧元远期外汇合约及交叉货币利率掉期被指定作为投资净额对 冲。於汇兑储备中确认之收益及 亏 损，将 於出售或出售部分海外业务时由权益 转拨至损益。 於2016年9月30日，本集团有以下尚未平仓合约： 加权 剩余 资产╱ 设定本金 平均 到期 结算价值 （负债） 结算 价值 合约 即期 按市值 范围 美元等值 账面净值 货币 （百万元） 汇率* 汇率 计价汇率 （月）（百万美元）（千美元） 投资净额对冲合约 卖出欧元远期 美元 欧元149.0 1.39 1.12 1.16 3–39 207.4 34,454 交叉货币利率掉期 （支付欧元，收取美元） 美元 欧元94.6 1.11 1.12 1.13 55–64 105.0 (1,618) * 加权平均合约汇率定义为设定本金价值除以结算价值所得之比率，欧元及英镑兑美元汇率则以相反方向计 算。 於2016年10月，本集团订立新的交叉货币利率掉期以对冲其於欧洲之投资所面 对的欧元外滙风险，此等合约设定本金价值合共为40百万美元，将於2021年1月 至2021年4月以36.1百万欧元结算。 （丙）公平值对冲 指定持作买卖的远期货币合约之公平值收益及亏损即时在收益表中确认。已於 收益表中确认之公平值变动净额并不显着。 於2016年9月30日，本集团有以下尚未平仓合约： 加权 剩余 设定本金 平均 到期 结算价值 资产 结算 价值 合约 即期 按市值 范围 美元等值 账面净值 货币 （百万元） 汇率* 汇率 计价汇率 （月）（百万美元）（千美元） 持作买卖对冲合约 买入印度卢比远期 美元 印度卢比1,570.3 77.20 66.84 76.44 1–59 20.3 201 * 加权平均合约汇率定义为设定本金价值除以结算价值所得之比率。 （丁）於报告日，其他财务资产的信贷风险以资产负债表内的公平值为上限。 德昌电机控股有限公司 48 中期账项附注 6.其他财务资产及负债（续 ） （戊）於2016/17财政年度上半年，来自原材料商品、外汇合约及交叉货币利率掉期於 收益表中确认之影响为0.1百万美元净亏损（2015/16财政年度上半年：净收益 18.9百万美元）。 （己 ） 未 来 现 金 流 量 估 算 就未来现金流量之估算，比较所有外汇及商品合约於2016年9月30日之到期合约 价及现货价将产生约138百万美元的现金流量效益（2016年3月31日：145百万美 元）。 7. 应收货款及其他应收账款 2016年 2016年 9月30日 3月31日 千美元 千美元 应收货款－总额 495,719 447,370 减：应收货款减值 (1,947) (2,073) 应收货款－净额 493,772 445,297 预付款及其他应收账款 95,887 96,937 589,659 542,234 所有应收货款及其他应收账款将於报告期末起一年内到 期，因此本集团之应收货款 及其他应收账款之公平值大约相等於账面值。 应收货款总额之账龄 （甲 ）以下为应收货款总额按发票日期为基础之账龄： 2016年 2016年 9月30日 3月31日 千美元 千美元 0－30日 266,253 325,892 31－90日 197,665 98,879 90日以上 31,801 22,599 总计 495,719 447,370 2016中期业绩报告 7.应收货款及其他应收账款（续 ） 应收货款总额之账龄（续 ） （乙）本集团一般给予客户30至105日之信贷期。以下为应收货款总额按逾期日为 基础之账龄： 2016年 2016年 9月30日 3月31日 千美元 千美元 当期 463,629 429,593 逾期1－30日 22,846 12,452 逾期31－90日 6,300 3,622 逾期90日以上 2,944 1,703 总计 495,719 447,370 因本集团客户众多及并无单一客户占应收货款总额10%或以上，应收货款并无集中的信贷风险。 8.应付货款 2016年 2016年 9月30日 3月31日 千美元 千美元 应付货款 257,122 250,240 本集团之应付货款之公平值大约相等於账面值。以下为应付货款按发票日为基础之 账龄分析： 2016年 2016年 9月30日 3月31日 千美元 千美元 0－60日 206,579 178,212 61－90日 37,415 47,378 90日以上 13,128 24,650 总计 257,122 250,240 德昌电机控股有限公司 50 中期账项附注 9. 贷款 2016年 2016年 9月30日 3月31日 千美元 千美元 以应收货款为基础之贷款（附注甲） 82,869 62,376 国际金融公司(IFC)之贷款（附注乙） 74,226 74,173 其他贷款－长期 23,929 35,333 －短期 89,976 48,258 贷款总额 271,000 220,140 短期贷款 155,645 98,434 长期贷款 115,355 121,706 附注： （甲）於2016年9月30日，在美国、欧洲及香港之附属公司借获82.9百万美 元（於2016 年3月31日 ： 62.4百 万美元）以应收货款为基础之贷 款。该 等贷款之设置为使利 息开支与营运收入之地区一致，详情如下： 在美国之无抵押贷款32.0百万美元，有一项要求应收货款不能抵押与任何 第三方之契约（2016年3月31日：27.5百万美元）。 在欧洲之贷 款33.7百万 美 元（30.0百万欧元 ）（2016年3月31日 ： 22.7百万美 元（20.0百万欧元）），以 应收货款作抵押，抵押担保水平要求比所借金额 高出20%（2016年9月30日为40.4百万美元而2016年3月31日为27.2百万美 元）。 在香港之无抵押贷款17.2百万美元，有一项要求应收货款不能抵押与任何 第三方之契约（2016年3月31日：12.2百万美元）。 （乙）国际金融公司之贷款－74.2百万美元（本金75.0百 万美元扣除交易成本0.8百万 美元 ）於2016年1月借 获。此乃一项 为 期8年 的 贷款，用於塞尔维亚、墨西哥、巴 西及印度之项目，由2019年4月开始季度还款，最终还款期为2024年1月15日。 2016中期业绩报告 9.贷款（续 ） 贷款的到期日如下： 银行贷款及透支 其他贷款 2016年 2016年 2016年 2016年 9月30日 3月31日 9月30日 3月31日 千美元 千美元 千美元 千美元 少於1年 154,732 98,020 913 414 1－2年 17,200 5,000 1,034 164 2－5年 14,440 42,200 45,425 29,638 5年以上 – – 37,256 44,704 186,372 145,220 84,628 74,920 於2016年9月30日，未偿还结余的年息率为0.5厘至6.0厘不等（2016年3月31日：年息 率0.6厘至4.3厘），而贷款的加权平均实际利率约为1.3厘（2016年3月31日 ： 1.8厘 ）。 利息开支於附注15中披露。 於2016年9月30日，附属公司之贷款总计186.4百万美元（2016年3月31日：145.2百万 美元）由德昌控股作担保。本集团之各项贷款协议中有财务契约之部分，於2016年9月 30日，本集团符合所有契约，并预期在未来期间将维持符合。 於2015年5月，穆 迪投资者服务公司给予德昌电 机「Baa1 」级投资级 别，评级展望为稳 定。同时，标准普尔（「标普」）评级服务於2014年12月给予德昌电机「BBB」级投资级 别，评级展望为稳定。於2016年9月30日，本集团获该两家机构维持投资级别的评级。 由於贴现的影响并不显着，贷款的公平值相等於其账面值。公平值以贴现现金流量作 基础，以贷款利率来贴现计算，於公平值架构中列於第2层。 德昌电机控股有限公司 52 中期账项附注 10.可换股债券 2016年 2016年 9月30日 3月31日 千美元 千美元 可换股债券（负债部分） 204,998 202,387 於2014年4月2日，德昌控股发行可换股债券，发行本金总额为200百万美元。此等可 换股债券之现金票面年利率为1厘，每半年支付一次，年期7年至2021年4月2日，并予 债券持有人5年认沽期权。债 券持有人有权於2019年4月2日 以本金额之109.31%，要 求德昌控股赎回全部或部分可换股债券。否则，除非先前已赎回、兑换或购买及注 销，德昌控股在到期日将以本金额之113.41%赎回每一个可换股债券。负债部分的 实际利率为3.57%。 由发行此债券所得之资金已於2015/16财政年度动用於收购世特科国际。 於2014年5月13日或以後任何时间直至到期日，债券持有人有权以换股价将其债券兑 换成德昌控股之股份。直至2016年9月30日并没有任何兑换发生。 在派发2015/16财政年度末期股息後，自2016年7月28日起，换股价被调整为每股 38.85港元。 於2016年9月30日，本集团可换股债券之负债部分之公平值大约相等於账面值。可换 股债券之公平值於公平值架构中列於第2层。 2016中期业绩报告 11.拨备及其他负债 法律及 长期 退休 保证 融资 服务金 福利责任 准备金 遣散费用 租赁负债 及其他 总计 千美元 千美元 千美元 千美元 千美元 千美元 於2016年3月31日 19,581 23,652 8,999 6,473 4,168 62,873 货币换算 405 (164) (68) (52) 78 199 企业合并（附注22） 1,879 2,441 – – – 4,320 拨备（附注14） 2,271 6,895 8,375 314 3,404 21,259 动用 (2,522) (3,290) (7,176) (916) (2,730) (16,634) 重计量* 6,775 – – – – 6,775 於2016年9月30日 28,389** 29,534 10,130 5,819 4,920 78,792 拨备及其他负债： 流动部分 – 23,907 10,130 1,307 946 36,290 非流动部分 32,642 5,627 – 4,512 3,974 46,755 界定福利退休计划资产： 非流动部分 (4,253) – – – – (4,253) 於2016年9月30日 28,389 29,534 10,130 5,819 4,920 78,792 於2015年3月31日 21,319 23,794 3,983 3,710 3,827 56,633 货币换算 296 388 153 – (76) 761 拨备（附注14） 2,728 5,036 – – 2,699 10,463 动用 (2,555) (7,631) (194) (495) (2,517) (13,392) 重计量* (562) – – – – (562) 於2015年9月30日 21,226 21,587 3,942 3,215 3,933 53,903 拨备及其他负债： 流动部分 – 15,266 3,942 1,080 467 20,755 非流动部分 28,012 6,321 – 2,135 3,466 39,934 界定福利退休计划资产： 非流动部分 (6,786) – – – – (6,786) 於2015年9月30日 21,226 21,587 3,942 3,215 3,933 53,903 * 重计量指精算收益及亏损。 **於2016年9月30日，退休福利责任主要以瑞士法郎、英镑、欧元及加元结算。退休福利责任28.4百万美元（2016年3 月31日：19.6百万美元 ），由 责任的现值总 额164.9百万美元（2016年3月31日 ： 149.7百 万美元）减计划资产的公平 值136.5百万美元（2016年3月31日：130.1百万美元）所组成。 德昌电机控股有限公司 54 中期账项附注 12.股本 就奖励股份 股本－ 计划持有 普通股 之股份 （按面值 （按购买 股份数目（千计） 结算） 成本结算） 总计 於2015年3月31日 880,542 (19,108) 861,434 购回并注销已发行股本 (1,697) – (1,697) 受托人就奖励股份计划购买之股份 – (6,495) (6,495) 就奖励股份计划归属予董事及雇员之股份 – 2,527 2,527 於2016年3月31日 878,845 (23,076) 855,769 就奖励股份计划归属予雇员之股份 – 3,364 3,364 於2016年9月30日 878,845 (19,712) 859,133 於2016年9月30日，普通股的法定数目总额为1,760.0百万（2016年3月31日：1,760.0 百万），每股面值为0.05港元（2016年3月31日：每股面值0.05港元）。所有已发行股 份均已全数缴付。 2016中期业绩报告 12.股本（续 ） 就奖励股份 股本－ 计划持有 普通股 之股份 （按面值 （按购买成本 结算） 结算） 总计 千美元 千美元 千美元 於2015年3月31日 5,681 (61,082) (55,401) 购回并注销已发行股本 (11) – (11) 受托人就奖励股份计划购买之股份 – (22,014) (22,014) 就奖励股份计划归属予 董事及雇员之股份 – 7,646 7,646 於2016年3月31日 5,670 (75,450) (69,780) 就奖励股份计划归属予雇员之股份 – 10,419 10,419 於2016年9月30日 5,670 (65,031) (59,361) 注销已发行股本 在德昌控股於2016年7月14日举行之股东周年大会上，股东批准并给予董事会一项一 般性授权，授权董事会购回股份，数目上限为德昌控股已发行股本面值总额之10% （87.9百万股）。此项授权在上一年度亦存在并已延续至随後十二个月期间。於 2016/17财政年度上半年，并无股份被购回并注销（2015/16财政年度上半年：无）。 德昌电机控股有限公司 56 中期账项附注 12.股本（续 ） 奖励股份计划 长期奖励股份计 划（「股份计划 」）的 股份奖励乃经由主席及行政总裁推荐并由本集团 薪酬委员会批准後授予董事、高级管理层及其他雇员。股份计划於2009年8月24日经 股东批准。其後再被进一步修订，此修订已於2011年7月20日获股东批准。 於2015年7月9日，另一个新的股份计划─ 德昌电机受限制及绩效挂钩股份单位计 划（「股份单位计划」）已 经获股东批准，而其後再不得根据股份计划授出股份奖励。 随着德昌电机之业务不断发 展，股份单位计划的规则提供更佳框 架，可以支持在全 球采用以股本为基础之报酬。根据股份计划已授出未归属的股份奖励仍为有 效，惟 受限於股份计划的条款。根 据股份单位计划，董 事会可向本集团的合资格董事及雇 员（薪酬委员会可全权酌情选择）授出时限归属单位和绩效归属单位。 本集团高级管理层定期收取年度授出之时限归属单位（受 限 股份单位 ）及 绩效归属单 位（绩效股份单位）。根 据现有的奖励制度，时 限归属单位一般於三年後归属。绩效 归属单位於三年後归属，惟 须於三年绩效期内达成表现条件。主 要表现条件包括达 成於授出时厘定的三年期累积每股盈利目标。如果达成主要条件，将於归属期结束 时归属全部授出的绩效股份单位。如果未能达成主要条件，则会考虑第二表现条 件。第二表现条件包括一系列於三年归属期每年年初厘定的一年期每股盈利目标。 倘若达到一个或多个一年期每股盈利目标，则为部分归属。 三年期累积每股摊薄盈利之目标按年如下： 三年期累积 每股盈利目标 2014/15至2016/17财政年度 64.0美仙* 2015/16至2017/18财政年度 77.0美仙 2016/17至2018/19财政年度 65.4美仙 *2014/15至2016/17财政年度之计划乃按每股基本盈利 一旦归属，董事可酌情向合资格雇员交付已归属股份或其等同现金。 2016中期业绩报告 12.股本（续 ） 已授出未归属股份数目之变动如下： 已授出未归属 股份数目（千计） 受限 绩效 股份单位 股份单位 总计 於2015年3月31日未归属单位 4,518 5,530 10,048 年内授出予董事及雇员之单位 2,487 2,312 4,799 年内归属予董事及雇员之单位 (1,275) (1,252) (2,527) 年内没收 (122) (113) (235) 於2016年3月31日未归属单位 5,608 6,477 12,085 期内授出予董事及雇员之单位 3,300 3,504 6,804 期内归属予雇员之单位 (1,334) (2,030) (3,364) 期内没收 (377) (607) (984) 於2016年9月30日未归属单位 7,197 7,344 14,541 期内授出未归属单位之加权平均公平值为18.74港 元（2.40美元 ）（2015/16财 政年度上 半年：28.12港元（3.61美元））。 於2016年9月30日，股份计划及股份单位计划合共未归属单位数目如下： 已授出未归属 单位数目（千计） 受限 绩效 归属年份* 股份单位 股份单位 总计 2016/17财政年度 5 – 5 2017/18财政年度 1,270 1,870 3,140 2018/19财政年度 2,398 2,071 4,469 2019/20财政年度 3,524 3,403 6,927 未归属单位总计 7,197 7,344 14,541 * 股份一般於每年之6月1日归属 德昌电机控股有限公司 58 中期账项附注 13.其他收入及收益净额 截至9月30日止六个月 2016年 2015年 千美元 千美元 投资物业之总租金收入 2,002 2,068 投资之收益净额 73 25 出售物业、厂房及机器设备及投资物业之收益（附注21） 1,927 6,156 投资物业之公平值收益（附注4及21） – 4,332 其他财务资产╱负债之公平值收益╱（亏损） 1,127 (413) 补贴及其他收入 4,618 1,877 9,747 14,045 14.分销及行政费用 截至9月30日止六个月 2016年 2015年 千美元 千美元 分销费用 47,073 45,579 行政费用 192,079 148,575 法律及保证准备金（附注11） 6,895 5,036 其他财务资产和负债之变现及货币性资产和 负债之滙兑重估收益净额（附注16） (17,601) (17,768) 228,446 181,422 附注：2016/17财政年度上半年分销及行政费用包括营运租赁所付款3.6百万美元（2015/16财政年度上半年：3.0百万 美元）。 2016/17财政年度上半年分销及行政费用包括合理精简企业架构所产生的遣散费用。详情请参阅附注16。 2016中期业绩报告 15.融资收入╱（成本 ）净 额 截至9月30日止六个月 2016年 2015年 千美元 千美元 利息收入 570 3,990 利息开支 (2,485) (735) 可换股债券之利息开支（附注18） (3,611) (3,521) 融资成本净额（附注21） (5,526) (266) 贷款於附注9讨论，可换股债券於附注10讨论。 德昌电机控股有限公司 60 中期账项附注 16.按性质分类之开支 营业溢利已计入及扣除以下各项： 截至9月30日止六个月 2016年 2015年 千美元 千美元 折旧 物业、厂房及机器设备之折旧（附注3） 58,825 37,706 减：列入建造中资产之资本项目 (541) (460) 折旧净额（附注21） 58,284 37,246 工程开支* 工程开支 76,287 65,236 工程开发成本资本化（附注5） (3,347) (2,462) 工程开支净额 72,940 62,774 雇员报酬 工资及薪酬 366,174 289,250 遣散费用** 8,375 – 以股份为基础之支付 4,782 4,767 社会保障成本 32,258 29,774 退休金成本－界定福利计划 2,271 2,728 退休金成本－界定供款计划 2,421 2,484 416,281 329,003 减：列入建造中资产之资本项目 (3,646) (3,283) 412,635 325,720 其他项目： 销售成本*** 1,000,374 740,050 核数师酬金 1,333 1,211 无形资产之摊销（附注5及21） 18,578 11,067 物业、厂房及机器设备之减值拨备（附注3及21） 2,406 1,491 其他财务资产和负债之变现及货币性资产和 负债之滙兑重估收益净额（附注14） (17,601) (17,768) 拨备╱（拨回）应收货款减值╱坏账开支 165 (1,229) * 於2016/17财政年度上半年，工程开支占营业额的5.6%（2015/16财政年度上半年：6.4%）。 **合理精简企业架构产生之遣散费用包括3.5百万美元计入间接生产费用及4.9百万美元计入分销及行政费用 （2015/16财政年度上半年：无）。 ***销售成本由物料、直接员工成本（包括其社保成本）及间接生产费用组成，包括营运租赁所付款8.5百万美元 （2015/16财政年度上半年：7.1百万美元）。 2016中期业绩报告 17.所得税开支 於综合收益表内之税项为： 截至9月30日止六个月 2016年 2015年 千美元 千美元 当期所得税税项 期内拨备 24,441 17,960 往年拨备剩余 (1,671) (1,123) 22,770 16,837 递延所得税税项 (4,222) (3,798) 所得税开支总额 18,548 13,039 实际税率 12.9% 11.3% 税项按期内估计应课税溢利以相关营运国家适用税率拨出准备。2016/17财政年度上 半年环球整体的实际税率 为12.9%（2015/16财 政年度上半 年 ： 11.3%）。本集团之实 际税率跟香港法定税率16.5%（2015/16财政年度上半年：16.5%）之差异如下： 截至2016年9月30日 截至2015年9月30日 止六个月 止六个月 千美元 千美元 除所得税前溢利 144,194 115,143 按香港利得税税率之税项支出 16.5% 23,792 16.5% 18,999 其他国家不同税率之影响 －有应课税溢利国家 0.2% 246 2.3% 2,664 －有应课税亏损国家 (2.8)% (4,103) (0.6)% (759) 毋须课税之净收入（扣除开支）之影响 (5.1)% (7,309) (3.8)% (4,355) 往年拨备剩余（当期及递延） (1.3)% (1,801) (1.0)% (1,135) 扣除已动用之（已确认）╱未确认 　税损之影响 (0.8)% (1,208) 0.3% 362 未确认为资产的其他暂时性差异及 　其他税项* 6.2% 8,931 (2.4)% (2,737) 12.9% 18,548 11.3% 13,039 * 扣除（已动用) 德昌电机控股有限公司 62 中期账项附注 18.每股盈利 每股基本盈利 每股基本盈利根据股东应占溢利，除以期内已发行普通股（扣除德昌控股购买之普通 股以及就奖励股份计划持有之股份）的加权平均数目计算。 截至9月30日止六个月 2016年 2015年 股东应占溢利（千美元计） 120,776 97,840 已发行普通股的加权平均数（千计） 858,165 861,982 每股基本盈利（每股美仙） 14.07 11.35 每股基本盈利（每股港仙） 109.19 87.99 每股摊薄盈利 就计算每股摊薄盈 利，普通股的数目为计算每股基本盈利的已发行普通股的加权平 均数，加上所有潜在摊薄普通股的加权平均数。 截至9月30日止六个月 2016年 2015年 股东应占溢利（千美元计） 120,776 97,840 可换股债券之调整 －利息（千美元计）（附注15） 3,611 3,521 －递延所得税项影响（千美元计） (386) (371) 调整後股东应占溢利（千美元计） 124,001 100,990 已发行普通股的加权平均数（千计） 858,165 861,982 已授出之奖励股份之调整 －奖励股份计划－受限股份单位 6,131 4,396 －奖励股份计划－绩效股份单位 1,402 2,568 可换股债券之调整 －假设兑换可换股债券 39,959 39,025 普通股的加权平均数（摊薄）（千计） 905,657 907,971 每股摊薄盈利（每股美仙） 13.69 11.12 每股摊薄盈利（每股港仙） 106.23 86.22 2016中期业绩报告 19.中期股息 截至9月30日止六个月 2016年 2015年 千美元 千美元 中期股息每股16港仙（2.05美仙），将於2017年1月派发 （2015/16财政年度上半年：15港仙或1.92美仙） 17,723* 16,599 * 拟派股息按於2016年9月30日之股份总数计算。实际股息将於2017年1月6日派发予於2016年12月23日名列德昌控 股股东名册内之股东。 20.承担 2016年 2016年 9月30日 3月31日 千美元 千美元 物业、厂房及机器设备之资本性承担 已签约但未拨备 39,122 48,782 德昌电机控股有限公司 64 中期账项附注 21.经营所得之现金 截至9月30日止六个月 2016年 2015年 千美元 千美元 除所得税前溢利 144,194 115,143 加：物业、厂房及机器设备之折旧（附注16） 58,284 37,246 　　无形资产之摊销（附注5及16） 18,578 11,067 　　融资开支净额（附注15） 5,526 266 　　所收联营公司股息减所占溢利 (1,266) (466) EBITDA* 225,316 163,256 其他非现金项目及调整 出售物业、厂房及机器设备及投资物业之收益（附注13） (1,927) (6,156) 物业、厂房及机器设备减值拨备（附注3及16） 2,406 1,491 出售按公平值计入损益之财务资产之已变现及 未变现净收益 (73) (90) 以股份为基础之报酬开支 4,782 4,802 投资物业之公平值收益（附注4及13） – (4,332) 收购交易成本 – 1,839 5,188 (2,446) 扣除非现金项目及调整後之EBITDA* 230,504 160,810 营运资金变动 存货增加 (17,179) (14,603) 应收货款及其他应收账款增加 (24,329) (8,303) 其他非流动资产减少╱（增加） 5,747 (1,369) 应付货款、其他应付账款及递延收入减少 (9,444) (31,167) 拨备及其他负债增加╱（减少）** 5,228 (2,929) 其他财务资产╱负债变动 380 (2,403) (39,597) (60,774) 经营所得之现金 190,907 100,036 * EBITDA：未计利息、税项、折旧及摊销前盈利 **扣除界定福利退休计划资产 2016中期业绩报告 22.企业合并 於2016年5月18日，本集团以72.3百万美元（65百万欧元）收购AMLDéveloppement （AML集团控股公司）之全部股权。 AMLDéveloppement及其附属公司（「AML」）是汽车业的车头灯水平调节器、智能驱动 器及车头灯清洁系统的领先生产商，总部位於法国的布尔歇。收购AML将完善德昌电 机车头灯驱动产品分部之组合。以AML的技术及其超过20年的行业经验，合并後之业 务将可提供有助改善驾驶能见度的解决方案，提高司机和其他道路使用者的安全。 於收购日期开始至2016年9月30日期间，收购业务为本集团带 来52.3百万美元的营业 额及2.4百万美元的净溢利。 若此项收购 於2016年4月1日发 生，於2016/17财政年度上半年本集团之综合收益表将 显示形式上之营业额为1,391.1百万美元（AML 2个月：24.4百万美元）、EBITDA为 227.4百 万美 元（AML2个 月 ： 2.1百万美元 ）及 应占股东净溢利121.2百 万美 元（AML2 个月：0.1百万美元亏损）。 德昌电机控股有限公司 66 中期账项附注 22.企业合并（续 ） 收购所得净资产及商誉详情如下： 截至2016年 9月30日止六个月 千美元 收购代价 72,347 收购所得净资产之公平值－如下所示 (34,534) 商誉* 37,813 公平值 千美元 物业﹑厂房及机器设备 13,004 无形资产 17,148 递延所得税资产 1,346 其他非流动资产 166 存货 11,686 应收货款及其他应收账款 32,442 预缴所得税税项 844 现金及存款 14,334 应付货款及其他应付账款 (37,809) 当期所得税负债 (1,672) 贷款 (6,691) 拨备及其他负债 (4,320) 递延所得税负债 (5,944) 收购所得净资产 34,534 以现金结算之收购代价 现金 72,347 ** 所收购附属公司现金及存款扣除债务之净额 (7,643) 收购之现金流出 64,704 * 已确认之商誉并无预期可就所得税作抵扣。此项未计入有关去年完成的世特科收购之1.9百万美元商誉调整。 **未计入收购世特科前租赁物业及相关项目之22.9百万美元。 於2016年9月30日，本集团大致上已完成企业合并活动收购所得净资产（包括无形资 产）之公平值估算。上述净资产之公平值乃按临时之基础列示，有可能就若干资产及 负债之最终估算作调整。 2016中期业绩报告 23. 不导致失去控制权的附属公司权益变动 於2016年9月15日，本 集团完成收购上海日用－友捷汽车电气有限公司之10%股 权， 及长春日用友捷汽车电气有限公司及成都日用友捷汽车电气有限公司之5%股权。此 项交易界定为一项与非控股权益之交易。因此，已 付代价之公平值及合并後非控股 权益账面值之10%之差额以递减权益列账。 截至2016年 9月30日止六个月 千美元 收购代价（128百万人民币） 19,312 非控股权益账面值递减 (11,316) 於权益中扣减之净影响 7,996 德昌电机控股有限公司 68 中期账项附注 24. 关联方交易 24.1 董事薪酬 2016/17财政年度上半年之董事薪酬如下： 截至9月30日止六个月 2016年 2015年 千美元 千美元 袍金 219 182 薪金* 958 993 酌情支付的花红 319 1,918 退休计划的雇主供款 108 118 1,604 3,211 * 薪金包括基本薪金、房屋津贴及其他实物福利。 24.2 高级管理层报酬 除上述所披露之董事薪酬外，支付予载於2016年度年报董事及高级管理人员简 介部分内之8位高级管理层（2015/16财政年度上半年：10位）之薪酬如下： 截至9月30日止六个月 2016年 2015年 千美元 千美元 薪金、津贴及其他福利 2,655 3,096 退休计划供款 252 268 以股份为基础之支付 3,069 3,732 花红 1,051 3,588 7,027 10,684 除了附注23及以上所述，期内本集团并没有重大之关联方交易。 2016中期业绩报告 25.财务风险管理 本集团的活动承受着多种的财务风险：市场风险（包 括外汇风 险、利 率风 险、公 平值 利率风险及商品价格风险）、客户信贷风险、流动资金风险及资本风险管理。 此简明综合中期财务资料并未包括年度财务报表规定的所有财务风险管理信息和披 露，此财务资料应与本集团截至2016年3月31日止年度的年度财务报表一并阅读。 自2016年3月31日以来本集团之风险管理政策并无任何变动。 26.公平值估算 本集团之财务资产及负债之公平值根据香港财务报告准则7及香港财务报告准则13之 公平值计量等级制分类为三个级别，披露如下： 第1层： 本集团并无於公开市场报价之财务资产及负债。 第2层：本集团第2层之财务资产及负债於市场作买卖，公平值以银行估值为基 础。本集团第2层之投资物业以公开市场价值为基础作估值。 第3层： 本集团第3层之投资物业没有於活跃市场中作买 卖，公 平值由独立专业认 可之估值师作估值。本集团第3层之财务资产╱负债之公平值由投资银行 发出之估值为基础。 德昌电机控股有限公司 70 中期账项附注 26.公平值估算（续 ） 下表显示本集团於2016年9月30日及2016年3月31日以公平值计量的资产及负债。 第1层 第2层 第3层 总计 千美元 千美元 千美元 千美元 於2016年9月30日 资产 投资物业 －商用楼宇 – – 59,873 59,873 －工业用物业 – – 25,694 25,694 －住宅物业及车位 – 91 5,351 5,442 其他财务资产 －持作对冲之衍生工具 – 178,189 – 178,189 －持作买卖之衍生工具 – 488 – 488 －其他 – – 113 113 资产总额 – 178,768 91,031 269,799 负债 其他财务负债 －持作对冲之衍生工具 – 141,682 – 141,682 －持作买卖之衍生工具 – 287 – 287 负债总额 – 141,969 – 141,969 於2016年3月31日 资产 投资物业 －商用楼宇 – – 59,827 59,827 －工业用物业 – – 25,895 25,895 －住宅物业及车位 – 457 5,351 5,808 其他财务资产 －持作对冲之衍生工具 – 175,254 – 175,254 －持作买卖之衍生工具 – 156 – 156 －其他 – – 116 116 资产总额 – 175,867 91,189 267,056 负债 其他财务负债 －持作对冲之衍生工具 – 142,354 – 142,354 －持作买卖之衍生工具 – 645 – 645 －其他 – – 120 120 负债总额 – 142,999 120 143,119 2016中期业绩报告 26.公平值估算（续 ） 期内，公平值架构分类中第1层、第2层及第3层的资产╱负债之间并没有转移。 以下为分类为第2层或第3层资产及负债之公平值估量使用之主要方法及假设的概 述，以及分类为第3层资产及负债的估值过程： (i) 投资物业 第2层 车位之公平值一般采用直接比较法取得。此估值方法之基础为直接比较估值物 业与其他最近有成交之类似物业。此估值方法最主要之输入数据为每车位之价 格。 第3层 商用楼宇、工业用物业及住宅物业之公平值采用收入资本化及市场比较法取 得。收入资本化方法采纳合适之资本 率（由分析成交个案及估值师解读分析当 前投资者之需求及期望推算而得），以 资本化净收入及租赁到期续租的潜力为 基准。估值时所采用的当前市场租金乃经过估值师以近期估值物业及其他类似 物业之租赁情况作参考。市场比较法考虑性质相 似、於大概地 区、最近有交易 之物业，就 各种因素如面积、楼 龄、位置及状况作出调 整。此估值方法最主要 之输入数据为每平方尺之价格。 本集团高级管理人员及估值师会就估值过程及结果进行讨论，以验证所用之主 要输入数据及估值过程。 投资物业的公平值估量主要输入数据为： 於2016年9月30日 於2016年3月31日 市价╱ 市价╱ 物业 估值方法 每月租金 市场收益率 每月租金 市场收益率 商业 市场比较 每平方尺 每平方尺 4,227港元 4,227港元 工业用 收入资本化 每平方尺4.5港元 7.4%至11.0% 每平方尺4.5港元 7.4%至 至7.0港元 至7.0港元 11.0% 住宅 市场比较 每平方尺 每平方尺 17,920港元 17,920港元 市价╱巿场租金乃由估值师以估值物业及其他类似物业近期之租赁情况为基准 估算。租金越高，公平值越高。 市场收益率由估值师以估值物业之风险概况为基础估算。资本率越 低，公 平值 越高。 德昌电机控股有限公司 72 中期账项附注 26.公平值估算（续 ） (ii) 其他财务资产╱负债 本集团主要之其他财务资产╱负债分类为 第2层。本 集团依据银行估值以厘定 财务资产╱负债之公 平 值，一般以贴现现金流量分析来厘定。此等估值最大限 度地使用可观察之市场数据。估值中主要的输入数据为商品价格及外币兑换价 格。 下表显示於2016/17财政年度上半年及2015/16财政年度上半年第3层资产╱（负债）之 变动： 投资物业 其他财务 商用楼宇 工业用物业 住宅物业 资产╱（负债） 总计 2016年 2015年 2016年 2015年 2016年 2015年 2016年 2015年 2016年 2015年 9月 9月 9月 9月 9月 9月 9月 9月 9月 9月 千美元 千美元 千美元 千美元 千美元 千美元 千美元 千美元 千美元 千美元 於3月31日 59,827 – 25,895 76,003 5,351 5,351 (4) 124 91,069 81,478 货币换算 – – (201) (249) – – – – (201) (249) 资本化开支 46 17 – – – – – – 46 17 转移 – 50,291 – (50,291) – – – – – – 出售 – – – – – – (114) (76) (114) (76) 於收益表入账之 公平值收益╱（亏损） – 4,143 – – – – 231 (415) 231 3,728 於9月30日 59,873 54,451 25,694 25,463 5,351 5,351 113 (367) 91,031 84,898 於结算日持有之资产 於期内计入收益表 未变现收益╱（亏损） 之变动 – 4,143 – – – – 233 (415) 233 3,728 期内计入收益表 「其他收入及 收益净额」之收益╱ （亏损）总计 – 4,143 – – – – 231 (415) 231 3,728 2016中期业绩报告 27.财务工具分类 按香港财务报告准则7及香港财务报告准则9，财 务资产指附有契约权利以收取现金 流之资产。财务负债指附有契约责任以支付现金流予一个或多个接受者之负债。本 集团之财务工具分为2个类别，披露如下： 以摊销成本 按公平值 列账之财务 列账之财务 资产╱（负债） 资产╱（负债） 总计 千美元 千美元 千美元 於2016年9月30日 按资产负债表之资产 其他非流动资产 2,589 – 2,589 其他财务资产 – 178,790 178,790 应收货款及其他应收账款 （未计入预付款） 519,606 – 519,606 已抵押存款 6,172 – 6,172 现金及存款 130,788 – 130,788 财务资产总计 659,155 178,790 837,945 按资产负债表之负债 其他财务负债 – (141,969) (141,969) 应付货款 (257,122) – (257,122) 其他应付账款 (123,200) – (123,200) 贷款 (271,000) – (271,000) 可换股债券 (204,998) – (204,998) 融资租赁 (5,819) – (5,819) 财务负债总计 (862,139) (141,969) (1,004,108) 於2016年3月31日 按资产负债表之资产 其他非流动资产 4,850 – 4,850 其他财务资产 – 175,526 175,526 应收货款及其他应收账款 （未计入预付款） 475,137 – 475,137 已抵押存款 9,119 – 9,119 现金及存款 193,325 – 193,325 财务资产总计 682,431 175,526 857,957 按资产负债表之负债 其他财务负债 – (143,119) (143,119) 应付货款 (250,240) – (250,240) 其他应付账款 (124,295) – (124,295) 贷款 (220,140) – (220,140) 可换股债劵 (202,387) – (202,387) 融资租赁 (6,473) – (6,473) 财务负债总计 (803,535) (143,119) (946,654) 德昌电机控股有限公司 74 中期账项附注 28.采纳新订、经 修订及修改之香港财务报告准则的影响 於2016/17财政年度上 半 年，本 集团采纳以下与其业务相关及对本简明综合财务资料 有影响之经修订及修改之香港财务报告准则： 香港会计准则1（修改） 财务报表之呈报－披露计划 香港会计准则16（修改）及 折旧及摊销的可接受方法的澄清 香港会计准则38（修改） 香港会计准则27（修改） 独立财务报表－独立财务报表中使用权益法 香港财务报告准则10（修 关於投资性主体：应用合并的例外规定 改）、香港财务报告准则12 （修改）及香港会计准则28 （修改） 香港财务报告准则11（修改） 收购共同经营权益的会计法 年度改进项目2014 2011-2014年报告周期之改进 采纳此等经修订及修改之准则未有对本简明综合财务资料构成重大影响。 2016中期业绩报告 公司及股东资料 德昌电机控股有限公司 （在百慕达注册成立之有限公司） 公司资料 董事会 核数师 香港办事处 执行董事 罗兵咸永道会计师事务所 香港新界沙田香港科学园 汪穗中 科技大道东12号6楼 JP 电话：(852)26636688 主席及行政总裁 股份过户登记处 汪咏宜 主要登记处： 传真：(852)28972054 副主席 MUFGFundServices(Bermuda) 网址：www.johnsonelectric.com 汪浩然 Limited TheBelvedereBuilding 主要银行 非执行董事 69PittsBayRoad 香港上海滙丰银行有限公司 汪顾亦珍 PembrokeHM08 德国商业银行 名誉主席 Bermuda 中国银行（香港）有限公司 汪建中 瑞穗实业银行 PeterStuartAllenbyEdwards* 香港登记处： 三菱东京UFJ银行 PatrickBlackwellPaul 香港中央证券登记有限公司 恒生银行有限公司 CBE,FCA * 香港湾仔皇后大道东183号 花旗银行 MichaelJohnEnright* 合和中心17楼1712-1716号舖 摩根大通银行 任志刚 GBM,GBS,CBE,JP * 法国巴黎银行 ChristopherDalePratt CBE * 注册办事处 渣打银行有限公司 *独立非执行董事 Canon’sCourt 22VictoriaStreet 评级机构 公司秘书 HamiltonHM12 穆迪投资者服务 郑丽珠 Bermuda 标准普尔评级服务 上市资料 股份上市挂牌 股份代号 本公司股份於香港联合交易所有限公司上市 香港联合交易所有限公司：179 彭博资讯 ：179:HK 路透社 ：0179.HK 股东日志 股东登记册 股息（每股） 暂停办理过户登记（包括首尾两天） 中期股息：16港仙 2016年12月21日至23日（星期三至星期五） 派发日期：2017年1月6日（星期五） 德昌电机控股有限公司 76 德昌电机控股有限公司 香港新界沙田香港科学园 科技大道东12号6楼 电话：(852)26636688 传真：(852)28972054 www.johnsonelectric.com