香港交易及结算所有限公司及香港联合交易所有限公司（「联交所」）对本公布的内容概不负责，对其准确性或完整性亦不发表任何声明，并明确表示，概不对因本公布全部或任何部份内容而产生或因倚赖该等内容而引致的任何损失承担任何责任。 CASHFINANCIALSERVICESGROUPLIMITED 时富金融服务集团有限公司* （於百慕达注册成立之有限公司） （股份编号:510） 公布 截至二零一六年十二月三十一日止年度 之 年终业绩 综合损益及其他全面收益表 CASHFinancialServicesGroupLimited（时富金融服务集团有限公司）（「本公司」或「时富金融」）及其附属公 司（「本集团」）截至二零一六年十二月三十一日止年度之经审核综合业绩，连同去年同期之比较数字如下： 二零一六年 二零一五年 附注 千港元 千港元收益 (3) 166,830 252,290其他收入 3,267 3,807其他（亏损）收益 (3,078) 128,652薪金及有关利益 (62,104) (146,820)佣金支出 (51,373) (85,163)折旧 (9,544) (11,955)财务成本 (5,044) (8,630)其他经营及行政开支 (78,761) (120,676)投资物业之公平值变动 (13,593) 155摊分联营公司溢利 - 95除税前（亏损）溢利 (53,400) 11,755所得税扣减 (5) 2,202 1,655年内（亏损）溢利 (51,198) 13,410 二零一六年 二零一五年 附注 千港元 千港元 其他全面支出 往後可重新分类至损益的项目： 换算海外业务产生之汇兑差额 (1,199) (3,665) 出售附属公司时汇兑储备之重新分类 - (10,941) 年内其他全面支出 (1,199) (14,606) 年内总全面支出 (52,397) (1,196) 以下人士应占年内（亏损）溢利： 本公司拥有人 (51,198) 13,606 非控股权益 - (196) (51,198) 13,410 以下人士应占总全面支出： 本公司拥有人 (52,397) (1,000) 非控股权益 - (196) (52,397) (1,196) 本公司拥有人年内应占（亏损）溢利之每股（亏损）盈利 (6) -基本（港仙） (1.24) 0.33 -摊薄（港仙） (1.24) 0.33 综合财务状况表 於十二月三十一日 二零一六年 二零一五年 附注 千港元 千港元 非流动资产 物业及设备 13,577 19,445 投资物业 16,508 188,583 无形资产 9,752 9,752 其他资产 5,039 5,039 租金及水电按金 5,514 612 可供出售之金融资产 8,415 8,415 於联营公司之权益 - - 58,805 231,846 流动资产 应收账款 (7) 432,300 696,502 应收贷款 1,863 1,831 其他资产 3,528 5,240 预付款项、按金及其他应收款项 11,957 17,930 可退回税项 1,286 29 持作买卖之投资 21,725 18,872 指定按公平值计入损益之财务资产 - 13,161 附有条件之银行存款 25,025 - 银行结余-信托及独立账户 819,803 946,810 银行结余（一般账户）及现金 334,631 370,467 1,652,118 2,070,842 流动负债 应付账款 (8) 968,466 1,429,827 应计负债及其他应付款项 30,100 53,719 应付税项 3,000 3,039 银行借款-一年内到期之款项 153,687 121,340 应付同系附属公司款项 1,807 1,829 指定按公平值计入损益之财务负债 - 13,161 1,157,060 1,622,915 净流动资产 495,058 447,927 总资产减流动负债 553,863 679,773 於十二月三十一日 二零一六年 二零一五年 千港元 千港元 非流动负债 递延税项负债 40 5,786 银行借款-一年後到期之款项 10,645 78,412 10,685 84,198 净资产 543,178 595,575 股本及储备 股本 82,687 82,687 储备 460,491 512,888 本公司拥有人应占权益及权益总额 543,178 595,575 附注: (1) 编制基准 综合财务报表已根据香港会计师公会（「香港会计师公会」）颁布之香港财务报告准则（「香港财务报告准则」）编制。此外，综合财务报表包括联交所证券上市规则（「上市规则」）及香港公司条例适用披露规定之资料。 除下文(2)外，本集团於本综合财务报表内应用的会计政策及判断与本集团於二零一五年十二月三十一日及截至该日止年度的综合财务报表内所应用者相同。 综合财务报表以本公司之功能货币港元呈列。 (2) 应用新订香港财务报告准则及修订本 香港财务报告准则（修订本）於本年度强制有效 本集团於本年度首次应用下列由香港会计师公会所颁布之香港财务报告准则（修订本）： 香港财务报告准则第11号（修订本） 收购合资经营业务权益之会计处理 香港会计准则第1号（修订本） 披露计划 香港会计准则第16号及 澄清折旧及摊销之可接受方法 香港会计准则第38号（修订本） 香港会计准则第16号及 农业：生产性植物 香港会计准则第41号（修订本） 香港财务报告准则第10号、 投资实体：应用综合入账之例外情况 香港财务报告准则第12号及 香港会计准则第28号（修订本） 香港财务报告准则（修订本） 二零一二年至二零一四年周期香港财务报告准则之年度改进 除下文所述者外，於本年度应用香港财务报告准则（修订本）对本集团於本年度及过往年度之财务表现及状况及�u或综合财务报表所载之披露事项并无构成重大影响。 香港会计准则第1号「披露计划」（修订本） 本集团於本年度首次应用香港会计准则第1号「披露计划」（修订本）。香港会计准则第1号（修订本） 厘清，倘披露产生之资料并不重要，则实体毋须按香港财务报告准则规定提供具体披露，并提供有关合并及分列资料基础之指引。然而，该修订本重申倘在符合香港财务报告准则之具体要求下仍不足以令使用财务报表之人士理解特定交易、事件及状况对实体之财务状况及财务表现之影响，则实体应考虑提供额外披露。 有关财务报表之架构，该修订本提供附注系统化排序或分类之例子。本集团已追溯应用该等修订本。若干披露附录乃按综合损益及其他全面收益表及综合财务状况表行列项目之顺序记录。 除上述披露事项变动外，应用香港会计准则第1号（修订本）并无对於综合财务报表所载本集团之财务 表现或财务状况构成任何影响。 已颁布但尚未生效之新订香港财务报告准则及修订本 本集团并无提早应用下列已颁布但尚未生效之新订香港财务报告准则及修订本，该等准则可能适用於本集团： 香港财务报告准则第9号 财务工具1 香港财务报告准则第15号 客户合约收益及相关修订1 香港财务报告准则第16号 租赁2 香港财务报告准则第2号（修订本） 以股份为基础之付款交易之分类及计量1 香港财务报告准则第4号（修订本） 采用香港财务报告准则第4号保险合约时一并应用香港财务 报告准则第9号金融工具 1 香港财务报告准则第10号及 投资者与其联营公司或合营企业之间的出售或注入资产3 香港会计准则第28号（修订本） 香港会计准则第7号（修订本） 披露计划4 香港会计准则第12号（修订本） 确认未变现亏损之递延税项资产4 1 於二零一八年一月一日或之後开始之年度期间生效 2 於二零一九年一月一日或之後开始之年度期间生效 3 於将予厘定日期或之後开始之年度期间生效 4 於二零一七年一月一日或之後开始之年度期间生效 香港财务报告准则第9号「财务工具」 香港财务报告准则第9号引入了有关财务资产、财务负债、一般对冲会计之分类及计量的新规定，以及 财务资产的减值要求。 香港财务报告准则第9号中适用於本集团之主要规定为： - 在香港财务报告准则第9号范围内的所有已确认财务资产其後均须按摊销成本或公平值计量。特别是 於目的为收取合约现金流量的业务模式内所持有以及合约现金流量纯粹为本金及尚未偿还本金的利息付款的债务投资，一般於其後会计期末按摊销成本计量。於目的为同时收回合约现金流及出售财务资产之业务模式中持有之债务工具，以及合约条款令於特定日期产生之现金流纯粹为支付未偿还本金及本金利息的债务工具，一般乃按透过其他全面收益按公平值列账（「透过其他全面收益按公平值列账」）之方式计量。所有其他债务投资及权益投资於其後会计期末均按公平值计量。此外，根据香港 财务报告准则第9号，实体可不可撤销地选择在其他全面收益中呈列股权投资（并非持作交易）之公平值後续变动，通常仅在损益中确认股息收入。 - 就财务资产减值而言，相对香港会计准则第39号下按已产生信贷亏损模式，香港财务报告准则第9 号按预期信贷亏损模式计算。预期信贷亏损模式规定实体将各报告日期之预期信贷亏损及该等预期信贷亏损的变动入账，以反映信贷风险自初始确认以来的变动。换言之，毋须再待发生信贷事件方确认信贷亏损。 根据本集团於二零一六年十二月三十一日之财务工具及风险管理政策，将来应用香港财务报告准则第 9 号可能对本集团财务资产之分类及计量产生重大影响。本集团之可供出售投资账面值8,415,000港元，目 前乃按成本扣除减值列账，未来将按公平值通过损益计量，或指定为按透过其他全面收益按公平值列账之方式计量（须符合指定标准）。此外，预期信贷亏损模式可能导致就本集团以摊销成本计量之财务资产尚未发生之信贷亏损提早计提拨备。然而，在本集团完成详细审阅前，提供香港财务报告准则第9号影响的合理估计并不切实可行。 香港财务报告准则第15号「客户合约收益」 香港财务报告准则第 15号已颁布，其制定一项单一全面模式供实体用作将自客户合约所产生之收益入 账。於香港财务报告准则第15号生效後，其将取代现时之收益确认指引，包括香港会计准则第18号「收 益」、香港会计准则第11号「建筑合约」及相关诠释。 香港财务报告准则第15号之核心原则为实体所确认向客户转让承诺货品或服务描述之收益金额，应为能 反映该实体预期就交换该等货品或服务有权获得之代价。具体而言，该准则引入五个确认收益之步骤：- 第一步：识别与客户之合约 - 第二步：识别合约中的履约责任 - 第三步：厘定交易价格 - 第四步：将交易价格分摊至合约中之履约责任 - 第五步：於实体完成履约责任时（或就此）确认收益 根据香港财务报告准则第15号，实体於完成履约责任时（或就此）确认收益，即於特定履约责任相关之 商品或服务之「控制权」转让予客户时。香港财务报告准则第15号已就特别情况之处理方法加入更明确 指引。此外，香港财务报告准则第15号规定作出更详尽之披露。 於二零一六年，香港会计师公会颁布有关识别履约责任、主体代理安排及许可应用指引之香港财务报告准则第15号的澄清。 本公司董事预期，於日後应用香港财务报告准则第15号可能不会对呈报金额（例如来自配售及包销活动 的手续费及佣金收入及企业融资业务的手续费收入）产生重大影响。然而，於日後应用香港财务报告准则第15号可能导致於综合财务报表中作出更多披露。 香港财务报告准则第16号「租赁」 香港财务报告准则第16号为识别出租人及承租人的租赁安排及会计处理引入一个综合模式。当香港财务 报告准则第16号生效时，将取代香港会计准则第17号「租赁」及相关的诠释。 香港财务报告准则第16号根据所识别资产是否由客户控制来区分租赁及服务合约。除短期租赁及低值资 产租赁外，经营及融资租赁的差异自承租人会计处理中移除，并由承租人须就所有租赁确认使用权资产及相应负债的模式替代。 使用权资产初步按成本计量，并随後以成本（惟若干例外情况除外）减累计折旧及减值亏损计量，并就租赁负债任何重新计量而作出调整。租赁负债乃按租赁付款（非当日支付）的现值初步确认。随後，租赁负债经（其中包括）利息及租赁付款以及租赁修订的影响所调整。就现金流量分类而言，本集团现时将投资物业之前期预付租赁付款呈列为投资现金流量，而其他经营租赁付款则呈列为经营现金流量。根 据香港财务报告准则第16号，有关租赁负债的租赁付款将分配为本金及利息部分，将以融资现金流量呈列。 与承租人会计处理方法相反，香港财务报告准则第16号大致保留香港会计准则第17号内出租人的会计 要求，并继续规定出租人将租赁分类为经营租赁或融资租赁。 此外，香港财务报告准则第16号亦要求较广泛的披露。 於二零一六年十二月三十一日，本集团有不可撤销的经营租赁承担为数52,217,000港元。初步评估显示 该等安排将符合香港财务报告准则第16号项下租赁的定义，因此本集团将会就所有该等租赁确认使用权 资产及对应负债，除非於应用香港财务报告准则第16号时该等租赁符合低值或短期租赁。此外，应用新 规定可能导致上文所述的计量、呈列及披露事项出现变动。然而，在董事完成详细审阅前，提供有关财务影响的合理估计并不切实可行。 香港会计准则第7号「披露计划」（修订本） 修订本规定实体披露能让财务报表使用者评估融资活动产生之负债变动，包括现金流量引致之变动及非现金变动。尤其是，修订本规定披露以下来自融资活动之负债变动：(i)来自融资现金流量之变动；(ii)来自取得或失去附属公司或其他业务控制权之变动；(iii)外币汇率变动之影响；(iv)公平值变动；及(v)其他变动。 修订本於二零一七年一月一日或之後开始之年度期间前瞻性应用，并许可提前应用。应用修订本将导致有关本集团融资活动之额外披露事项，尤其是融资活动产生之负债於综合财务状况表的期初与期末结余之对账，其将於应用修订本时披露。 除上文所述者外，本公司董事预期应用其他修订本对本集团的综合财务报表不会构成重大影响。 (3) 收益 二零一六年 二零一五年 千港元 千港元 酬金及佣金收入 148,605 225,651 利息收入 18,225 26,639 166,830 252,290 (4) 分部资料 本集团主要从事下列业务： - 提供网上及传统之证券、期货及期权，及互惠基金以及保险相关投资产品之经纪业务； - 证券及期权之主要投资； - 提供保证金融资及贷款服务；及 - 提供企业融资服务。 可呈报及营运分部 本公司之行政总裁，亦即经纪业务之行政总裁（即主要经营决策人（「主要经营决策人」））定期检阅整体金融服务业务之财务表现，以作出有关资源分配的决策。因此，本集团仅设有一个经营分部。 分部收益及业绩 营运分部的会计政策与本集团会计政策相同。分部（亏损）溢利指分部产生之（亏损）溢利，而未计出售可供出售之财务资产之收益、出售附属公司之收益、投资物业之公平值变动、摊分联营公司之业绩及未分配之支出。就资源分配及表现评估而言，此乃向主要经营决策人呈报的计量方法。 截至二零一六年十二月三十一日止年度 金融服务 总计 千港元 千港元 收益 166,830 166,830 业绩 分部亏损 (35,715) (35,715) 投资物业之公平值变动 (13,593) 出售附属公司之收益 2,623 未分配之支出 (6,715) 除税前亏损 (53,400) 截至二零一五年十二月三十一日止年度 金融服务 总计 千港元 千港元 收益 252,290 252,290 业绩 分部溢利 18,088 18,088 出售可供出售之财务资产之收益 14,381 投资物业之公平值变动 155 摊分联营公司溢利 95 出售附属公司之收益 11,909 未分配之支出 (32,873) 除税前溢利 11,755 所有分部收益均来自外界客户。 分部资产及负债 除投资物业、可供出售之财务资产、未分配之物业及设备及其他资产以外，所有资产均分配至营运分部。 就资源分配及表现评估而言，此乃为向主要经营决策人呈报的计量方法。 除递延税项负债、应付同系附属公司金额及未分配之银行借款及应计负债以外，所有负债均分配至营运分部。就资源分配及表现评估而言，此乃为向主要经营决策人呈报的计量方法。 於二零一六年十二月三十一日 金融服务 总计 千港元 千港元 资产 分部资产 1,680,666 1,680,666 投资物业 16,508 其他未分配之资产 13,749 综合资产总额 1,710,923 负债 分部负债 1,162,898 1,162,898 递延税项负债 40 应付同系附属公司金额 1,807 其他未分配之负债 3,000 综合负债总额 1,167,745 於二零一五年十二月三十一日 金融服务 总计 千港元 千港元 资产 分部资产 2,074,530 2,074,530 投资物业 188,583 其他未分配之资产 39,575 综合资产总额 2,302,688 负债 分部负债 1,615,678 1,615,678 递延税项负债 5,786 应付一间同系附属公司金额 1,829 其他未分配之负债 83,820 综合负债总额 1,707,113 其他资料 截至二零一六年十二月三十一日止年度 金融服务 未分配金额 总计 千港元 千港元 千港元 计量分部溢利或亏损或分部资产已包括之金额： 添置非流动资产 4,280 100 4,380 利息收入 18,225 - 18,225 折旧 (9,529) (15) (9,544) 注销物业及设备 - (699) (699) 财务成本 (4,385) (659) (5,044) 其他应收款项减值 (1,632) - (1,632) 持作买卖投资的亏损净额 (693) - (693) 应收已减值账款拨备净额 (1,553) - (1,553) 汇兑亏损净额 (452) (672) (1,124) 截至二零一五年十二月三十一日止年度 金融服务 未分配金额 总计 千港元 千港元 千港元 计量分部溢利或亏损或分部资产已包括之金额： 添置非流动资产 5,411 - 5,411 利息收入 26,639 - 26,639 折旧 (11,951) (4) (11,955) 财务成本 (6,765) (1,865) (8,630) 持作买卖投资的收益净额 105,392 - 105,392 应收已减值账款拨备净额 (1,431) - (1,431) 应收已减值贷款拨回净额 4,519 - 4,519 汇兑亏损净额 (2,324) (3,794) (6,118) 实体披露 本集团之业务位於香港及中华人民共和国（「中国」）。 本集团按本集团业务所在地厘定来自外界客户之分部收益及按资产所在地区划分之非流动资产（不包括金融工具及递延税项资产）有关资料详情如下： 来自外界客户之收益 非流动资产 二零一六年 二零一五年 二零一六年 二零一五年 千港元 千港元 千港元 千港元 香港（原注地） 166,830 252,290 33,173 189,845 中国 - - 17,217 33,586 总计 166,830 252,290 50,390 223,431 截至二零一六年及二零一五年十二月三十一日止年度，概无客户占本集团总收益10%或以上。 (5) 所得税扣减 二零一六年 二零一五年 千港元 千港元 本期税项： -香港利得税 - 441 过往年度不足（超额）拨备 167 (22) 递延税项 (2,369) (2,074) (2,202) (1,655) 香港利得税以该两个年度之估计应课税溢利按16.5%之税率计算。 根据中华人民共和国企业所得税法（「企业所得税法」）及其实施细则，自二零零八年一月一日起，中国 附属公司适用之税率一律为25%。由於本公司在两个年度均产生税项亏损，因此并无计提中国所得税拨备。 (6) 每股（亏损）盈利 本年度归属本公司普通权益持有人的每股基本及摊薄（亏损）盈利乃基於以下数据计算： 二零一六年 二零一五年 千港元 千港元 （亏损）盈利 用以计算每股基本及摊薄（亏损）盈利之（亏损）溢利 (51,198) 13,606 二零一六年 二零一五年 股份数目 用以计算每股基本（亏损）盈利之普通股加权平均股数 4,134,359,588 4,122,544,520 潜在摊薄普通股之影响： 本公司购股权 - 13,024,510 用以计算每股摊薄（亏损）盈利之普通股加权平均股数 4,134,359,588 4,135,569,030 於截至二零一六年十二月三十一日止年度，计算每股摊薄亏损时并未计及购股权的影响，乃由於其会导致每股亏损减少。 於截至二零一五年十二月三十一日止年度，计算每股摊薄盈利时假设本公司尚未行使购股权已获行使，其行使价低於年内之平均市价。 (7) 应收账款 二零一六年 二零一五年 千港元 千港元 来自证券买卖业务所产生之应收账款： 结算所、经纪及交易商 42,107 270,173 现金客户 42,336 55,373 保证金客户 233,271 170,624 来自期货及期权买卖业务所产生之应收账款： 客户 150 159 结算所、经纪及交易商 112,375 196,880 来自互惠基金及保险相连投资产品之应收经纪佣金 1,521 2,247 来自提供企业融资服务业务之应收账款 540 1,046 432,300 696,502 证券买卖业务产生之应收账款之结算期一般为交易日後两天，而期货及期权买卖业务产生之应收账款之结算期为交易日後一天。 於结算日後，证券买卖业务产生之应收保证金及现金客户账款须应要求偿还。监於经纪业务之性质，董事认为账龄分析并无额外价值，故并未披露其账龄分析。 本集团目前拥有抵销结余之合法可强性执行权利，因此会抵销若干应收账款及应付账款；而且有意以净额方式结算，或同时变现结余。 於二零一五年十二月三十一日，就期货及期权买卖业务而言，本集团代一名客户於明富环球香港有限公 司（「明富环球香港」）（清盘中）持有6,147,000港元。明富环球香港之清盘人已於二零一六年全数偿还有关款项。 (8) 应付账款 二零一六年 二零一五年 千港元 千港元 来自证券买卖业务所产生之应付账款： 结算所 7,370 9,432 现金客户 582,997 947,082 保证金客户 117,853 160,949 来自期货及期权买卖业务所产生之应付客户账款 260,246 312,364 968,466 1,429,827 除保证金客户外，证券买卖业务产生之应付账款之结算期为交易日後两天，而期货合约买卖业务产生之应收账款之结算期为交易日後一天。应付现金客户之账款须於结算日期後於要求时偿还。应付保证金客户之账款须於要求时偿还。由於该业务性质使然，本公司董事认为提供账龄分析并无额外价值，因此并无披露有关账龄分析。 期货及期权买卖业务产生之应付客户账款，乃为向客户收取买卖该等合约的保证金存款。所要求的保证金存款须於相应的期货及期权平仓时偿还。超出约定所需保证金存款的未偿还款项余额须应客户要求偿还。 应付账款金额819,803,000港元（二零一五年：946,810,000港元）乃为须付予外部客户及其他机构，与进 行受监管活动而收取并持有的客户及其他机构的信托及独立银行结余有关。然而，本集团现时并无可执行的权利使用该等存款以抵销应付账款。 (9) 资本风险管理 本集团管理其资本，以确保本集团的实体能够持续经营，同时透过优化债务及股权平衡，为股东带来最大回报。本集团的资本架构包括债务（包括银行借款）及本公司拥有人应占权益（包括已发行股本、累计亏损及其他储备）。管理层通过考虑资本成本及与各个类别资本相关的风险审阅资本架构。有鉴於此，本集团将透过发行新股及购股权及新增债务或赎回现有债务而平衡其整体资本架构。於年内，本集团的整体策略维持不变。 若干集团实体受香港证券及期货事务监察委员会（「证监会」）规管，并须根据香港证券及期货（财政资源）规则（「证券及期货（财政资源）规则」）遵守财政资源规定。本集团受规管实体须遵守证券及期货（财政资源）规则下的最低缴足股本规定及流动资金规定。管理层每日均会密切监察实体的流动资金水平，以确保彼等符合证券及期货（财政资源）规则的最低流动资金规定。本集团受规管实体於两年内一直遵守证券及期货（财政资源）规则的资金规定。 (10) 重新分类 若干比较数字已重新分类以符合本年度之呈列方式。 股息 董事会并不建议派发截至二零一六年十二月三十一日止年度之任何末期股息（二零一五年：零）。 回顾及展望 财务回顾 截至二零一六年十二月三十一日止年度，本集团录得收益166,800,000港元，较二零一五年的252,300,000港元 下降33.9%。 继二零一五年六月内地及本地股市皆出现大幅调整之後，於二零一六年上半年，香港证券市场交易持续低迷。 猴年伊始，二月恒生指数录得最大跌幅。农历新年长假结束後的首个及第二个交易日，恒生指数暴跌至二零一二年六月以来的最低收市水平，收报18,319。自此之後，因市场忧虑全球增长受压及美国何时加息存在不确定性，投资氛围一直低迷。此外，有关内地行业产能过剩、人民币贬值风险增加、坏账高企及信贷违约风险增加的担忧，亦导致本地股票市场复苏乏力。因此，随人民币兑美元持续贬值引致更多资本自中国流出，本地及内地投资者在股票投资方面变得愈发审慎。上述所有因素均为香港股市表现带来下行压力。六月，英国脱欧公投结果引发政局及经济出现不明朗因素，再度重挫本已低迷的投资情绪。所幸由於投资者预期各国当局将实施刺激措施，与英国脱欧相关的困扰及忧虑得以快速纾解。於二零一六年下半年，市场预期美国加息步伐将有所放缓，投资情绪因而逐渐好转；然而，随着美联储於二零一六年首次亦是最後一次加息，并暗指二零一七年还将数度加息，市场乐观情绪於年末开始减退。因全年受到不利因素影响，本地股市二零一六年的平均日成交量较去年下跌37%。以散户投资者居多的旗下业务客户纷纷选择「离场」，暂避股市大幅波动，避免在当时不断转差的金融环境下遭受巨大的交易及投资损失。尽管本集团多年致力投放发展场内市场直达平台，有大量企业客户透过该平台执行综合投资战略及进行高频交易活动，但该业务增长仍无法挽回回顾年度散户证券交易佣金收入的减少损失。於二零一六年，本集团的经纪业务收入较去年表现录得34.2%跌幅，与本地股市同年平均日成交量的跌幅基本一致。 於回顾年内，本集团旗下香港投资物业公平值录得下跌，金额为13,600,000港元。根据与一名第三方订立日期 为二零一六年五月四日的谅解备忘录及日期为二零一六年六月十日的正式买卖协议，本集团以140,500,000港 元出售旗下拥有上述投资物业的全资附属公司之全部股本。出售该项物业随後於二零一六年七月完成。经计及上述投资物业公平值下跌，本集团於二零一六年录得本公司拥有人应占亏损净额51,200,000港元，而去年为本公司拥有人应占溢利净额13,600,000港元。 资金流动性及财务资源 於二零一六年十二月三十一日，本集团之权益总额为 543,200,000港元，於二零一五年十二月三十一日则为 595,600,000港元。权益总额减少主要是由於回顾年内之汇报亏损。 於二零一六年十二月三十一日，本集团尚有未偿还银行借款合共约 164,300,000港元，分别包括银行贷款 163,900,000港元及透支400,000港元。70,000,000港元之银行借款乃以保证金客户抵押予本集团之证券作担保 及一笔50,000,000港元之银行贷款乃以25,000,000港元之有抵押港元存款作担保。其余合共44,300,000港元之 银行贷款及透支均由本公司之公司担保作抵押。所有本集团之银行借款乃以港元列算。银行借款为浮动利率借款，且利率乃参照银行同业拆息或香港最优惠利率。 於二零一六年十二月三十一日，本集团现金及银行结存（包括信托及独立账户）由二零一五年十二月三十一日的1,317,300,000港元下跌至1,179,500,000港元。现金及银行结存减少，主要由於本集团客户存放於信托及独立账户的资金减少。 本集团的收益以港元为主，且主要以港元维持其自家资金。於二零一六年十二月三十一日，自家账户的银行结余有287,800,000港元及71,900,000港元，分别以港元及其他外币（主要为人民币及美元）计值。而存放於信托及独立账户的银行结余则以与有关应付账款的未偿还结余相同的货币计值。 於二零一六年十二月三十一日之流动资产负债比率维持於1.43倍之稳健水平，而二零一五年十二月三十一日 则为1.28倍。於二零一六年十二月三十一日，按本集团之附息借款除以权益总额计算之资本负债比率由二零 一五年十二月三十一日之33.5%水平下降至30.3%。资本负债比率下跌主要由於回顾年内借款减少。另一方面， 本集团於年终并无重大或然负债。 本集团的财务政策是确保全年任何时候业务平稳经营所需的稳健流动资金，及维持稳健的财务状况。除应付其营运资金需求外，本集团在确保遵守所有相关财务条例的前提下，维持稳健的现金结余及银行借款，以满足客户的投资需要。 外汇风险 本集团於年终并无任何重大之尚未对冲外汇风险或利率错配。 重大收购及出售交易 於二零一六年五月，本集团订立正式买卖协议，向一名独立第三方出售於上海之一个物业，代价为人民币7,300,000元（相当於约8,760,000港元）。该交易已於二零一六年十月完成。 如上文财务回顾项下所披露，於二零一六年五月，本集团与一名独立第三方订立具法律约束力之谅解备忘录，有关建议出售智桦投资有限公司（「智桦」，本公司之全资附属公司）之全部股本及智桦结欠本集团之贷款，总代价为140,500,000港元。智桦之唯一资产为於观塘的一项投资物业（包括停车位）。该交易已於二零一六年七月十五日完成。该交易之详情已载於本公司及时富投资集团有限公司（「时富投资」）日期为二零一六年五月四日之联合公布内。 於二零一六年七月，本集团订立正式买卖协议，有关向一名独立第三方出售於上海之另一个物业，代价为人民币7,500,000元（相当於约8,800,000港元）。该交易已於二零一六年九月完成。 於二零一六年九月，CIGL（时富投资之全资附属公司）（作为卖方）、恒亿集团有限公司（「恒亿」）（作为买方）及时富投资（本公司之控股公司）（作为担保人）订立买卖协议，据此，CIGL有条件地同意出售，及恒亿有条件地同意向CIGL购买本公司股权约36.28%，代价为765,000,000港元（即每股股份之收购价为0.51港元）。该交易引发就本公司股份之可能强制性全面要约。买卖协议之最後截止日期已延迟至二零一七年三月三十一日，而交易尚未完成，须待时富金融之主要股东及其持牌法团获证监会批准，以及须於完成日期达成之条件达成。有关交易之详情已於本公司及时富投资於二零一六年九月至二零一七年三月就该交易刊发之各项公布中披露。 除上文所述者外，本集团於年内并无任何重大的收购或出售交易。 除於本公布所披露外，自财务年度结算日以来，概无发生任何影响本集团的重大事件。 资本承担 本集团於年终并无重大未偿还之资本承担。 重大投资 持作买卖投资组合之市值金额由二零一五年十二月三十一日的 18,900,000港元上升至二零一六年十二月三十 一日的约21,700,000港元，主要是由於购买交易投资。於年内录得持作买卖投资亏损净额约为700,000港元。 该等证券投资并非重大，占本集团於二零一六年十二月三十一日之资产总值约1.3%。 本集团没有任何重大的未来投资或资产购置计划。 财务及营运摘要 收益 （百万港元） 二零一六年 二零一五年 %变动 经纪收入 148.6 225.7 (34.2%) 非经纪收入 18.2 26.6 (31.6%) 集团总计 166.8 252.3 (33.9%) 主要财务指标 二零一六年 二零一五年 %变动 股东应占（亏损）溢利净额（百万港元） (51.2) 13.6 (476.5%) 每股（亏损）盈利（港仙） (1.24) 0.33 (475.8%) 资产总值（百万港元） 1,710.9 2,302.7 (25.7%) 手头现金（百万港元） 359.7 370.5 (2.9%) 银行借款（百万港元） 164.3 199.8 (17.8%) 每位活跃客户的年度化平均经纪费收入（千港元） 10.2 16.3 (37.4%) 行业及业务回顾 行业回顾 二零一六年，香港股市好坏参半。股票价格於二零一六年年初受压，但在最後两个季度，由於美国并未加息，英国脱欧公投的影响亦较前预期为少，加上深港通获批，股票价格表现遂有所改善。自十一月特朗普赢得美国总统大选以来，市场情绪高涨。市场预期特朗普政府很可能会削减企业税率，加大基建投资，以创造更多就业机会，尽管政府开支增大可能意味着通胀上升，但市场情绪依然乐观。 二零一六年年底，恒生指数收报22,000.56，按年升幅达0.4%，这是由於市场再次预期美国加息，且当选总统 的特朗普与别不同的政治举措影响市场情绪。二零一六年的平均每日成交额为669亿港元，较上一年的1,056 亿港元大跌37%。 业务回顾 经纪业务 尽管美国道琼斯工业平均指数屡创新高，香港股市的走势仍明显较为淡静。中国内地严管资金外流，对香港的市场情绪带来负面影响，十二月的深港通开通亦未能提振香港的市场情绪。时富金融的证券佣金收入录得43%的跌幅，而商品佣金收入则下跌21%。由於首次公开招股活动减少，利息收入下跌30%。 投资银行 年内，我们的投资银行团队协助潜在的首次公开招股客户进行上市策划及筹备。其中，我们担任古兜控股有限公司於香港联交所创业板上市的独家保荐人。古兜是第一家於香港上市的中国内地温泉度假村营运商及旅游物业发展商，市场对其反响积极。 财务顾问业务方面，时富金融继续为上市公司担任长期的财务顾问或合规顾问。我们亦为企业融资交易提供服务，其中包括收购、出售及全面要约等。 资产管理 我们所管理的资产（AUM）水平大致与本年度的基准指数相若。时富金融专注於企业盈利增长迅速的行业，如科技股及澳门博彩业。 财富管理 二零一六年，财富管理市场发展迅速，竞争激烈。尽管面临挑战，时富金融仍录得温和的增长。除传统产品外，我们推出一般保险业务，客户对此反应积极。由於全面财富管理服务的需求大增，我们强化了顾问及营运团队，鼓励顾问掌握资产管理的技能，为客户提供全面的帮助。 科技与创新 年内，时富金融成功推出「板块买卖」交易平台及金融科技投资平台。上述系统透过大数据分析为客户实时提供多元化的投资资讯。此外，我们於网上交易平台及流动应用程式中加入深圳A股交易及A股报价服务。展望及企业策略 由於全球的政治经济环境未来变得不确定，本地的投资情绪可能持续波动及受压。可喜的是，中国内地经济於二零一六年增长6.7%。随着人民币国际化，中国内地推出「一带一路」计划以及内地与香港金融市场更加紧密的联系，令香港的金融体系及经验仍视充满机遇，让香港继续担当集资及国际资产管理平台的角色。 目前恒生指数的市盈率约为12倍，市帐率为1.18倍，派息比率约为3.4%，对於长期投资者而言，估值仍具吸 引力。然而，监管规则的收紧预期将进一步抑制首次公开招股活动，二零一七年，香港股市将继续面临巨大挑战。 未来一年，时富金融将继续其行之有效的策略，专注於首次公开招股及企业交易业务与服务，与客户携手共进。 时富金融将透过加深与中国内地及日本现有合作夥伴的关系，推出新产品，扩大市场覆盖率，以扩张财富管理业务。与此同时，作为一家注重创新的企业，金融科技将继续为我们带来各种精彩的可能性。二零一七年，我们将进一步提升金融科技投资平台，新增一个提供先进策略的用户界面，并开发其他功能。我们会提供更多定制化服务功能（例如各项策略配置投资资本及设置风险控制标准），亦会争取更多中国地区的市场份额。 在市场波动时期，平衡发展与外部风险并实施有效先进的成本管理十分关键，我们将严格遵循以上原则。作为本集团长远策略的一部分，我们旨在引进具协同价值的投资者，以进一步於中国内地和香港拓展我们的业务。 雇员资料 於二零一六年十二月三十一日，本集团雇用186名员工。我们员工的薪酬乃基於彼等之工作表现、工作经验及 市场情况而制订。回顾年内，本集团之员工工资成本总额为62,100,000港元。 福利 本公司及其部份附属公司向职员提供之雇员福利包括强积金计划、医疗保险计划、酌情购股权、绩效奖励花红及销售佣金。本公司亦向中国雇员提供医疗及其他津贴，以及退休福利计划供款。 培训 本集团已实施各种培训政策并组织多项旨在提高雇员之技能以及整体提高本集团之竞争力、生产力及效率之培训计划，包括下列范围之培训，如产品知识、客户服务、销售技巧、团队建设、沟通、语言、演说、指导、质素管理、上市规则及监管机构规定之专业监管培训计划。本集团亦安排有关职员（为根据证券及期货条例（「证券及期货条例」）之持牌人士）参加证券及期货条例规定之必需培训课程，以履行�u遵守证券及期货条例所规定之持续专业培训。本集团为新雇员进行一项新职员导向培训，使彼等能了解本集团之历史及策略、企业文化、质素管理措施、规则及规例。该导向旨在透过建立归属及合作意识，使新雇员为其岗位作准备；通过提供必要的信息，解决雇员的疑虑；及消除任何潜在的障碍，以提高工作效率和持续学习。 公司管治 董事会已采纳一套企业管治原则（「原则」），此原则符合上市规则所载之企业管治常规守则（「企业管治守则」）及上市发行人董事进行证券交易的标准守则（「标准守则」）之所有要求。董事会亦已向每位执行董事及独立非执行董事就有关标准守则之规则及原则之遵守以书面形式作特定谘询。 於截至二零一六年十二月三十一日止财务年度，本公司已严谨遵守原则、企业管治守则及标准守则，除了偏离即：- 1. 本公司并未根据守则条文第A.5.1条设立提名委员会。由於提名委员会之功能已经在董事会全体规管下执 行，因此本公司并无设立提名委员会。董事会在董事长的领导下，负责不时审阅董事会之架构、人数和组成，及新董事不时之委任，以确保董事会由具备配合本公司业务所需技能及经验之人士组成，而董事会全体亦共同负责审订董事之继任计划；及 2. 本公司并未根据守则条文第C.2.5条设立内部审计职能，但董事会及信贷及风险管理委员会（成员包括本 集团董事会成员及高级管理人员）负责审阅本集团风险管理及内部监控系统是否充分有效，并提出改善建议。此外，彼等与本集团的外聘核数师定期会晤，以便确保各方均知悉可能影响各自工作范围的重大因素。 董事会将每年审阅是否需要设立内部审计职能。 业绩审阅 本集团截至二零一六年十二月三十一日止年度之经审核综合业绩已经本公司之审核委员会审阅。 德勤关黄陈方会计师行之审阅范围 本初步公布内所载列关於本集团截至二零一六年十二月三十一日止年度之综合财务状况表、综合损益及其他全面收益表以及当中之相关附注之数字，本集团核数师德勤关黄陈方会计师行认为与本集团於本年度之经审核综合财务报表所载金额一致。根据香港会计师公会颁布之香港审计准则、香港审阅准则及香港鉴证业务准则，德勤关黄陈方会计师行就此进行的审阅工作并不构成一项核证业务，因此德勤关黄陈方会计师行并无对本初步公布发表任何保证。 购买、出售或赎回本公司证券 截至二零一六年十二月三十一日止年度，本公司或其任何附属公司概无购买、出售或赎回本公司之任何上市证券。 代表董事会 董事长 关百豪 香港，二零一七年三月十七日 於本公布发表日期，本公司之董事为：- 执行董事： 独立非执行董事： 关百豪太平绅士 郑树胜先生 罗炳华先生 卢国雄先生 郑蓓丽女士 劳明智先生 林敏先生 *仅供识别