香港交易及结算所有限公司及香港联合交易所有限公司对本公告的内容概不负责，对其准确性或完整性亦不发表任何声明，并明确表示，概不对因本公告全部或任何部分内容而产生或因倚赖该等内容而引致的任何损失承担任何责任。 MONGOLIANMINING CORPORATION （临时清盘中） （於开曼群岛注册成立的有限责任公司） （股份代号：975） 截至二零一六年十二月三十一日止年度的 全年业绩公告 财务摘要 截至二零一六年十二月三十一日止年度，Mongolian Mining Corporation （「MMC」或「本公 司」）及其附属公 司（「本集 团」）产 生总收益120.0百万美元 （「美元」），而截至二零一五年十二月三十一日止年度则为99.5百万美元。 截至二零一六年十二月三十一日止年度，本集团主要产品洗选硬焦煤（「硬焦 煤」）的总销量为1.5百万吨（「百万吨」），较截至二零一五年十二月三十一日止年度售出的1.2百万吨硬焦煤增加29.2%。 截至二零一六年十二月三十一日止年度，硬焦煤平均售价（「平均售价」）为77.2 美元�u吨，而截至二零一五年十二月三十一日止年度则为63.2美元�u吨。 截至二零一六年十二月三十一日止年度，本公司权益持有人应占亏损为154.2百万美元，而截至二零一五年十二月三十一日止年度则为亏损187.8百万美元。截至二零一六年十二月三十一日止年度，本公司权益持有人应占每股基本亏损为 1.67美仙，而截至二零一五年十二月三十一日止年度的每股基本亏损为2.03美仙。 导致本集团录得亏损净额的主要原因为(i)截至二零一六年十二月三十一日止年 度录得财务成本净额121.5百万美元及(ii)由於二零一六年上半年市况艰难，导致焦煤产品平均售价降低及销售量下跌。 董事会（「董事会」）不建议就截至二零一六年十二月三十一日止年度派付股息 （截至二零一五年十二月三十一日止年度的股息：无）。 附注：本公告中所有数字均为特定项目的概约整数 本公司董事（「董事」）会谨此宣布，本集团截至二零一六年十二月三十一日止年度的经审核全年业绩，连同二零一五年同期的比较数字如下： 综合全面收益表 截至二零一六年十二月三十一日止年度 附注 二零一六年 二零一五年 千美元 千美元 收益 4 120,028 99,485 收益成本 5 (120,346) (165,604) 毛损 (318) (66,119) 其他收益 (2,808) 848 其他收入�u（亏损）净额 6 4,116 (1,082) 销售及分销成本 7(c) (17,654) (8,589) 一般及行政开支 (13,133) (30,520) 经营亏损 (29,797) (105,462) 财务收入 7(a) 1,186 5,084 财务成本 7(a) (122,705) (104,106) 财务成本净额 7(a) (121,519) (99,022) 应占联营公司亏损 (5) (15) 应占合营公司亏损 (21) (87) 税前亏损 7 (151,342) (204,586) 所得税 8 (2,650) 16,873 本年亏损 (153,992) (187,713) 应占： 本公司权益持有人 (154,248) (187,763) 非控股权益 256 50 本年亏损 (153,992) (187,713) 每股基本及摊薄亏损 9 (1.67)仙 (2.03)仙 综合全面收益表（续） 截至二零一六年十二月三十一日止年度 附注 二零一六年 二零一五年 千美元 千美元 本年亏损 (153,992) (187,713) 本年其他全面收益（经过重新分类调整） 日後可能被重新分类至损益的项目： 重新换算的汇兑差额 (47,504) (22,632) 厂房、建筑物、机器及设备重估盈余 11,12 341,819 �C 本年全面收益总额 140,323 (210,345) 应占： 本公司权益持有人 140,067 (210,395) 非控股权益 256 50 本年全面收益总额 140,323 (210,345) 综合财务状况表 於二零一六年十二月三十一日 附注 二零一六年 二零一五年 千美元 千美元 非流动资产 11 776,464 540,714 物业、厂房及设备，净额 12 79,976 55,164 在建工程 53 68 租赁预付款项 13 509,221 510,380 无形资产 32 45 於联营公司的权益 58 95 於合营公司的权益 61,917 50,582 其他非流动资产 35,341 46,629 递延税项资产 非流动资产总值 1,463,062 1,203,677 流动资产 131 55 持有待售资产 42,181 45,829 存货 14 58,751 93,857 应收账款及其他应收款项 12,268 50,702 现金及现金等价物 流动资产总值 113,331 190,443 流动负债 15(b) 93,000 197,631 短期借贷及长期借贷的即期部分 17 599,692 �C 优先票据 16 342,196 213,429 应付账款及其他应付款项 269 144 即期税项 流动负债总额 1,035,157 411,204 流动负债净额 (921,826) (220,761) 资产总值减流动负债 541,236 982,916 非流动负债 17 �C 597,634 优先票据 13,585 13,567 拨备 150,176 102,483 递延税项负债 46,166 79,441 其他非流动负债 非流动负债总额 209,927 793,125 资产净值 331,309 189,791 股本及储备 92,626 92,626 股本 238,085 96,823 储备 本公司权益持有人应占权益总额 330,711 189,449 598 非控股权益 342 权益总额 331,309 189,791 附注 1 公司资料 本公司於二零一零年五月十八日根据开曼群岛公司法第二十二章（经综合及修订的一九六一年第三号法例）在开曼群岛注册成立为获豁免有限责任公司。本集团主要从事开采、加工、运送及销售煤产品业务。 根据为精简集团架构而於二零一零年九月十七日完成的集团重组（「重组」）（为筹备本公司股份於香港联合交易所有限公司（「联交所」）主板公开上市），本公司股份已於二零一零年十月十三日在联交所上市。重组详情载於本公司於二零一零年九月二十八日刊发的招股章程内。 2 合规声明 该等财务报表乃按照国际会计准则委员会（「国际会计准则委员会」）颁布之所有适用国际财务报告准则（「国际财务报告准则」）而编制。国际财务报告准则包括所有适用的个别国际财务报告准则、国际会计准则（「国际会计准则」）及相关诠释。该等财务报表亦按照香港《公司条例》适用披露规定编制。该等财务报表亦按照香港联合交易所有限公司证券上市规则（「上市规则」）之适用披露规定妥为编制。 国际会计准则委员会已颁布若干於本集团及本公司当前会计期间首次生效或可提早采纳的新订及经修订国际财务报告准则。於当前及过往会计期间与本集团有关并已於该等财务报表内反映初步应用该等修订而产生之任何会计政策变动的资料载於下文。 编制财务报表的基准 於二零一六年十二月三十一日，本集团拥有约921,826,000美元的流动负债净额及截至该日止年度亏损153,992,000美元。该等状况表示存在或会招致严重怀疑本集团持续经营能力的重大不确定性。 监於此等情形，董事於评估按持续经营基准编制综合财务报表是否属合适时，已审慎考虑本集团的未来流动资金及业绩表现以及其可取得的融资来源。董事已得出结论，持续经营存在下列重大不确定性： 1) 本集团须於二零一七年三月二十九日赎回本公司所发行本金额600,000,000美元的优 先票据（「优先票据」）（参阅附注17）。本集团须於截至二零一六年十二月三十一日止 年度内偿还BNP Paribas新加坡分行及中国工商银行股份有限公司（统称为「贷方」） 所提供本金额93,000,000美元的有抵押计息借款（「BNP及ICBC融资」）（参阅附注15）。本集团优先票据下的利息支付及BNP及ICBC融资下的还款已经逾期。此外，本 集团应向QGX Holding Ltd.（「QGX」）偿还的72,216,000美元承兑票据已逾期（参阅 附注16(v)）。本集团於二零一六年开始与优先票据持有人（「票据持有人」）、贷方及QGX（统称为「债权人」）进行更新债务重组（「更新债务重组」）谈判。於二零一六年十一月，本公司从若干优先票据持有人（「督导委员会」）、贷方及QGX获得对更新债务重组建议（「更新债务重组建议」）关键商业条款的支持。督导委员会、贷方及QGX与本公司及委任联合临时清盘人（「联合临时清盘人」）於二零一六年十二月二十一日就债务重组订立重组支持协议（统称为「重组支持协议」）。继开曼群岛大法院（「开曼法院」）於二零一六年十二月二十一日（开曼群岛时间）颁令後，重组支持协议的所有条文已按其条款生效。 2) 於综合财务报表刊发日期，债务重组尚未生效。於二零一七年二月，本公司向开曼 法院及香港高等法院（「香港法院」）提交申请，寻求批准本公司召开票据持有人会议 的指令（「会议召集指令」），以考虑及酌情批准（不论有否经修改）於开曼群岛及香 港的安排计划（各称「开曼计划」及「香港计划」）。於综合财务报表刊发日期，债务 重组的结果取决於（包括但不限於）：a)与债权人的持续商讨，从而签立最终法律文 件，按照与债权人的协定，以形式及内容令各方满意的方式，使更新债务重组建议 的条款及条文生效；b)开曼法院批准开曼计划及香港法院批准香港计划；及c）开曼计划及香港计划的条件得以达成。 3) 监於煤炭产品价格的波动，未来的交易状况未必与本集团最新预测中的假设相符， 有关假设能否实现取决於当前经济环境及市场上的焦煤价格是否可以持续。 董事认为，上述所有事项及情况的主要决定性因素在於债务重组，同时债务重组为持续经营假设的重大不确定因素。 根据债务重组的最近期发展、本集团的业务计划及现金流量预测，以及假设获得债权人的持续支持，董事预期於债务重组生效後将拥有充裕的财务资源以补足经营成本及履行其融资承诺。董事已确定多项管理计划，并认为可减轻流动性及偿债的压力，包括： － 於二零一七年一月二十日下午四时 正（纽约时间），贷方、QGX及约96.06%的票据 持有人订立重组支持协议，据此，彼等承诺与本公司真诚合作，以尽快实施债务重 组。本公司亦已向开曼法院及香港法院提交申请，寻求召开票据持有人会议的会议 召集指令，以考虑及酌情批准开曼计划及香港计划。本公司於二零一七年三月十四 日所公布，开曼法院及香港法院均已颁发会议召集指令。根据与债权人的谈判进 展，并考虑此项重组的商业基准後，董事并无理由相信债务重组不会达成。 － 本集团正将资本开支控制至最低水平； － 本集团继续力争於达成新的煤炭承购协议时寻求预付款，并与供应商磋商业务条款 以减轻现金流需求。 尽管存在或会招致严重怀疑本集团持续经营能力的重大不确定性，董事经作出均衡评估 後，信纳在上述措施取得成功的情况下，本集团将能够履行其自二零一六年十二月三十一日起计十二个月期间到期的财务责任。因此，董事认为按持续经营基准编制综合财务报表乃属合适。综合财务报表不包含任何将导致按持续经营基准编制被视为不合适的调整。 截至二零一六年十二月三十一日止年度的综合财务报表包括本集团及本集团於联营公司及合营公司的权益。 除下文会计政策所述以下资产及负债按公允价值列账外，编制财务报表所用计量基准为历史成本基准： － 分类为可供出售或买卖证券的金融工具； － 建筑物及厂房，以及机器及设备； － 衍生金融工具。 持有待售的非流动资产及出售组别按账面值与公允价值减销售成本两者之间的较低者列 账。 编制符合国际财务报告准则的财务报表需要管理层作出判断、估计和假设，而该等判断、估计和假设会影响会计政策的应用以及资产、负债、收入与支出的汇报数额。该等估计和相关假设乃根据过往经验和多项在其他情况下认为属合理的其他因素作出，其结果构成了对无法从其他途径即时得知的资产与负债账面值作出判断的基础。实际业绩可能有别於该等估计。 估计和相关假设会按持续经营基准进行检讨。假如会计估计的修订只会影响作出有关修订的会计期间，则会在该期间内确认；但如对当期和未来的会计期间均有影响，则会在作出有关修订的期间和未来期间确认。 有关管理层在采用国际财务报告准则时所作出对财务报表有重大影响的判断及估计不确定性的主要来源，载列於附注3。 会计政策变动 国际会计准则委员会颁布了多项新国际财务报告准则及国际财务报告准则修订，该等修订於本集团的现行会计期间首次生效。该等修订对本集团本期间或过往期间业绩及财务状况的编制或呈列方式并无重大影响。 本集团并无应用在本会计期间尚未生效的任何新订准则或诠释。 先前，本集团的两类非金融资产，即建筑物及厂房以及机器及设备，乃按成本减累计折旧及任何减值亏损列账。董事认为，对此两类非金融资产采用重估模式，将更好地反映该等资产对本集团的价值，使综合财务报表提供的本集团财务状况及财务表现资料更为可靠及相关。因此，本集团由二零一六年十二月三十一日起变更此两类非金融资产的会计政策，改为按估值（即於重估日期的公允价值减其後任何累计折旧）计量。重估盈余於权益项下资产重估储备中确认。初次应用根据重估模式将若干类别物业、厂房及设备以及在建工程列账的政策，已根据国际会计准则第16号物业、厂房及设备处理，期初权益结余并未调整，而比较数字未经重列。 3 会计判断及估计 在厘定若干资产及负债的账面值方面，本集团估计未来不确定事件对该等资产及负债於资 产负债表日的影响。该等估计涉及对现金流量或使用贴现率的风险调整、未来薪金变化及影响其他成本的未来价格变化等项目的假设。本集团的估计及假设乃基於对未来事件的期望，并定期审阅。除假设及估计未来事件外，亦於采用本集团会计政策的过程中作出判断。 (a) 本集团会计政策中应用的主要会计判断 (i) 分类为物业、厂房及在建工程的建筑物及厂房、机器及设备的公允价值 本集团已由二零一六年十二月三十一日起，将建筑物及厂房、机器及设备以及在建的此类项目的会计政策从成本模式改为估值模式。分类为物业、厂房及在建工程的建筑物及厂房、机器及设备於二零一六年十二月三十一日经外部估值师重估（参阅附注11及12）。有关估值乃基於若干具有不确定性且可能与实际结果有重大差别的假设。选择计算公允价值的假设以及厘定及时定期进行重估的频率需要作出判断。 (ii) 储备 本集团估计并报告矿物资源及矿石储量（采煤业一般称之为煤炭资源及煤炭 储量），遵守由澳洲勘探结果、矿产资源及矿石储量报告规则(Australasian CodeforReporting ofExplorationResults,MineralResourcesandOreReserves （「JORC规则」）的要求，并会进一步参照澳洲煤炭估计及分类指引(Australian GuidelinesfortheEstimationandClassificationofCoalResources（二零一四年）。 JORC规则为就矿物勘探结果、矿物资源及矿石储量之公开报告而制定之最低标准的专业实务守则。JORC规则为矿物勘探结果、矿物资源及矿石储量之公开报告的分类，提供一个按照地质知识以及技术及经济代价之可信程度而订的强制系统。 按照JORC规则，「合资格人员」在估计煤炭资源及�u或煤炭储量时，有责任展 示所需的透明度及重要性。合资格人员须为矿石行业的专业人员，且为澳洲采矿与冶金学会（「AusIMM」），或澳洲地质学家协会（「AIG」），或受认可专业组织（名单可参阅JORC网站）的会员或资深会员。该等组织拥有可实施的道德准则，包括行使权力作出停职或开除会员等纪律处分。合资格人员必须具有至少五年相关经验（与所考量的矿化类型或矿床类别及其进行工作相关）。 「煤炭储量」为探明及�u或可控制煤炭资源中具有经济开采价值的部分。其包括 摊薄材料及亏损拨备。当材料已被开采或采掘，且经过预可行性或可行性等级研究（包括施加改变因素）後获评为适当时，摊薄或会出现。该等研究显示，报告期间所进行的采掘有合理理由。 「预可采煤炭储量」为一项可控制煤炭资源或（在某些情况）一项探明煤炭资源 中具有经济开采价值的部分。向预可采煤炭储量施加改变因素，其可信程度较向证实的煤炭储量施加为低。「证实的煤炭储量」为探明矿产资源中具有经济开采价值的部分。证实的煤炭储量意味着改变因素的可信程度高。 「改变因素」乃将煤炭资源转化为煤炭储量时所使用的代价，包括（但不限於） 采矿、加工、冶金、基建设施、经济、市场推广、法律、环境、社会及政府方 面的因素。改变因素或会由某一项估计变更成另一项（当该等变更的重要性可 予展示）。该等变更或由采矿、加工、冶金、基建设施、经济、市场推广、法律、环境、社会、政府方面或其他因素之中出现的任何变化所引致。 由於用以估计煤炭储量的改变因素或会因为情况而变更，不同时期的煤炭储量估计或会变更。已报告的煤炭储量如出现变更，或会以包括以下各种方式影响本集团的财务业绩及财务状况： － 资产可收回金额或会因为未来现金流估量变更而受影响。 － 计入收益表的折旧、损耗及摊销，或会因为该等计入乃按照生产单位基准 厘定，或资产的有用经济年限变更而出现改变。 － 资产负债表上记载或已计入收益表内的剥离表层成本，或会因为剥采比例 或生产单位折旧基准变更而有所改变。 － 复垦及关闭矿场的拨备，或会因为估计储量出现变更（而该等变更影响有 关活动的预期时间或成本）而有所改变。 － 递延税项资产的账面值或会因为可回收税项优惠估值的变更而有所改变。 (iii) 物业、厂房及设备的可用年期 管理层厘定物业、厂房及设备的估计可用年期及有关折旧费用。该估计乃根据类似性质及性能资产的实际可用年期作出。其可能会因为重大技术创新及竞争对手因应行业周期所采取的行动而出现重大变化。如可用年期少於原先估计，管理层会增加折旧费用，或会撇销或撇减技术上已过时或已报废或出售的非策略性资产。 (iv) 资产减值 本集团於各资产负债表日审阅资产账面值，以厘定是否有减值的客观证据。当厘定出现减值迹象，管理层会编制贴现未来现金流量以评估账面值与使用价值之间的差额，并计提减值亏损拨备。於现金流量预测采用的假设的任何改变，会增加或减少有关减值亏损的拨备，并影响本集团的资产净值。 就应收账款及其他应收款项（包括增值税（「增值税」）应收款项）而言，倘有客观证据（如债务人可能无力偿债或出现重大财政困难）显示本集团将无法收回所有根据原先发票期已到期的款项，则就减值作出拨备并於损益确认减值损失。 管理层於确定债务人无力偿债或出现重大财政困难的机会时会做出判断。 上述减值亏损的增加或减少将影响未来年度纯利。 (v) 复垦义务 本集团对最後复垦及矿井关闭的负债估计涉及对未来现金花费的金额及时间以 及为反映货币时间价值的当前市场评估及特定负债风险而使用的贴现率的估计。本集团考虑未来生产量及发展计划、开采区域地质结构及储备量等因素而确定复垦及矿井关闭的范围、数量及时间。确定该等因素的影响涉及本集团的判断及估计负债可能会与实际产生的支出有所不同。本集团采用的贴现率亦可能被改变，以反映货币时间价值的市场评估及特定负债风险出现的变动，例如 市场借款利率及通货膨胀率的变动。由於估计发生变化（如采矿计划的修订、估计成本的变动、或进行复垦活动的时间变化），该项义务的修订将以适当的贴现率予以确认。 (vi) 确认递延税项资产 与未使用税务亏损及税收抵免结转及抵扣暂时性差额有关的递延税项资产乃根据预期变现或结算资产账面值的方式，使用於资产负债表日颁布或实质颁布的税率确认及计量。於确定递延资产的账面值时，会估计预期应课税利润，其涉及许多有关本集团经营环境的假设，这需要董事运用大量的判断来作出。该等假设及判断的任何改变均会影响递延所得税资产账面值的确认，因此影响未来年度的纯利。 (vii) 衍生金融工具 於厘定衍生金融工具公允价值时，须作出大量的判断，以分析估值技术中使用 的市场数据。使用不同的市场假设及�u或估计方法可能对估计公允价值金额造成重大影响。 (viii)勘探及评估费用 本集团就勘探及评估费用所应用之会计政策，要求於厘定未来经济利益是否将 流入本集团时作出判断。其要求管理层对未来事件或情况（尤其是可否建立经 济可行的开采业务）作出若干估计及假设。倘有新资料，作出的估计及假设可能出现变动。倘费用资本化後，有资料显示不大可能收回费用，已资本化的金额则於得到新资料期间於损益内撇销。 (ix) 资本化的剥采成本 为开采矿藏而剥离表土及其他矿山废料的过程称为剥采。在露天采矿方面，除 非剥采活动可提升整个矿体的开采能力，否则剥采成本按矿体的各组成部分独立列账。一个矿体组成部分为剥采活动使开采能力提升的某个矿体的特定部分。组成部分依靠矿山平面图进行辨识。 有两类剥采活动： － 开发剥采：於开发阶段初步剥离表土，以达到从商业上可开采矿藏；及 － 生产剥采：於正常生产活动过程中剥离夹层土。 当符合下列条件时，开发剥采成本资本化为在建工程项下的剥采活动资产，并组成矿山建设成本的一部分： － 与资产相关的未来经济效益将很有可能流入实体；及 － 有关成本能可靠计量。 当矿体或矿体组成部分可作拟定用途时，不再资本化开发剥采成本，且该等成本将转拨至物业、厂房及设备项下的矿业资产。 生产剥采可产生两种效益，即即期的开采矿石及提升未来期间矿体或矿体组成部分的开采能力。倘若产生的效益为开采矿石，则剥采成本确认为存货成本。 倘若产生的效益为提升未来期间矿体或矿体组成部分的开采能力，当符合下列条件时，则剥采成本资本化为物业、厂房及设备项下的矿业资产： － 未来经济效益（提升矿体开采能力）将很有可能流入本集团； － 能辨识开采能力提升的所属矿体或矿体组成部分；及 － 与剥采活动相关的成本能可靠计量。 生产剥采成本采用矿藏年限废料与矿石剥采比率，分摊至所产存货及资本化的矿业资产。当即期剥采比率高於矿藏年限比率，则部分剥采成本资本化为现有矿业资产。 开发及生产剥采资产采用生产单位法依据相关矿体或矿体组成部分的证实矿产储量及概略矿产储量计提折旧。 (x) 税项 本集团须缴纳其营运所在司法权区的各种税项及徵费。本集团主要按本集团编 制的计算支付及厘定税项与徵费负债的拨备。虽然如此，於厘定税项及徵费拨备时需要作出判断，因为於日常业务过程中很多交易及计算的最终厘定并不确定，有可能与相关机关在处理计算内所包括的若干项目及若干非日常交易上存在意见分歧。本集团作出最佳判断以厘定机会率，虽然一般十分难以厘定每宗个案发生的时间和最终的结果。如本集团认为此等判断有可能导致不同的处境，则将估计最终结果最大可能涉及的金额，并於作出该等厘定的期间对相关负债作出调整。由於每宗个案的最终结果有固有的不确定性，若干事情有可能就解决任何估计拨备或之前的披露的金额存在重大差异。 (b) 估计不确定性的来源 除作出重大的会计判断外，亦需要於报告期末就本集团关於「复垦义务」、「确认递延税项资产」及「衍生金融工具」的会计政策作出未来假设及估计不确定性的其他主要 来源。有关假设及其风险因素的资料载於上文附注附注3(a)(v)、(vi)及(vii)。 4 收益 本集团主要从事开采、加工、运送及销售煤炭产品业务。收益指向客户销售商品的销售额（不包括增值或营业税），并经扣减贸易折让及退货。年内於收益确认的各主要收益分类金额如下： 二零一六年 二零一五年 千美元 千美元 自产煤 硬焦煤 119,313 75,594 洗选动力煤（「中煤」） 715 1 销售从中国第三方来源采购的煤炭 �C 23,890 120,028 99,485 截至二零一六年十二月三十一日止年度的收益包括通过代理销售安排（以多样化及拓展本集团的销售渠道）向客户出售硬焦煤产生的约69,783,000美元（二零一五年：37,997,000美元）。 截至二零一六年十二月三十一日止年度，本集团有四名客户的个别交易额超过本集团销 售货品及提供服务所得收益的10%，分别为15,657,000美元、14,798,000美元、13,440,000 美元及13,360,000美元。截至二零一五年十二月三十一日止年度，本集团有四名客户的 个别交易额超过本集团销售货品及提供服务所得收益的10%，分别为26,119,000美元、15,097,000美元、11,564,000美元及11,243,000美元。 5 收益成本 二零一六年 二零一五年 千美元 千美元 开采成本 33,802 34,830 加工成本 12,963 13,084 运输成本 20,683 15,387 煤炭存货拨备亏损 4,315 6,122 其他（附注(i)） 22,919 43,309 采矿业务期间的收益成本 94,682 112,732 矿场闲置期间的收益成本（附注(ii)） 25,664 52,872 收益成本 120,346 165,604 附注： (i) 其他包括销售煤炭的特许权使用费（二零一五年：其他亦包括从中国第三方来源采购 煤炭的成本）。 (ii) 截至二零一六年十二月三十一日止年度，矿场闲置期间的收益成本包括采矿承包商 成本及与闲置厂房及设备有关的折旧开支18,149,000美元（二零一五年：34,390,000 美元）。 6 其他收入�u（亏损）净额 二零一六年 二零一五年 千美元 千美元 收取补偿（附注(i)） 12,981 �C 出售附属公司收益（附注(ii)） 2,772 �C 撇销与遣散矿业资产相关的预付款项（附注(iii)） (11,832) �C 其他 195 (1,082) 其他收入�u（亏损）净额 4,116 (1,082) 附注： (i) 就放弃有关终止一项建筑－营运－转让特许协议（「特许协议」）的若干合约权利， 而自蒙古国政府（「蒙古国政府」）收取的补偿。该协议於二零一三年五月六日签订， Khudag（「UHG」）焦煤矿场和蒙古国噶顺苏海图（「GS」）边境检查内容有关Ukhaa 站之间的铁路基础设施（「UHG-GS铁路」）。 (ii)截至二零一六年十二月三十一日止年度，本集团将其全资附属公司Tavan Tolgoi PowerPlantWaterSupplyLLC（「TTPPWS」）的全部投资转让予第三方，代价为125 亿图格里克，以部分偿付其若干逾期债务。有关交易已经完成，并於二零一六年七 月八日办理股份过户登记。 (iii) 为削减本集团所承担的直接成本，本集团项目已遣散采矿合约项下的若干车队。根 据合约条款，不能向采矿承包商索回相关预付款项。因此，11,832,000美元的预付款项已於截至二零一六年十二月三十一日止年度撇销。 7 税前亏损 税前亏损已扣除�u（计入）： (a) 财务成本净额： 二零一六年 二零一五年 千美元 千美元 利息收入 (1,186) (5,084) 财务收入 (1,186) (5,084) 银行及其他借款利息 16,379 22,276 优先票据负债部分的利息（附注17） 57,724 54,978 交易成本 2,488 4,136 以下的平仓利息 －预提复垦费用 338 854 利息开支净额 76,929 82,244 汇兑亏损，净额 45,776 21,862 财务成本 122,705 104,106 财务成本净额 121,519 99,022 * 截至二零一六年及二零一五年十二月三十一日止年度概无资本化任何借款成本。 (b) 员工成本： 二零一六年 二零一五年 千美元 千美元 薪酬、工资、花红及福利 10,775 20,961 退休计划供款 1,382 2,322 以权益结算的股份支付的开支 1,195 3,298 13,352 26,581 依照蒙古国相关劳动规则与规例，本集团参与由蒙古国政府管理的定额供款退休福 利计划（「退休计划」）。据此，本集团须按合资格雇员薪金的7%向退休计划作出供 款。退休计划的供款会即时归属。 除上述年度供款外，本集团并无其他重大退休福利付款责任。 (c) 其他项目： 二零一六年 二零一五年 千美元 千美元 销售及分销成本（附注(i)） 17,654 8,589 折旧及摊销 32,707 39,179 应收账款及 其他应收款项减值亏损拨备（附注14(b)） (436) 8,512 非金融资产减值亏损拨备（附注(ii)） �C �C (436) 8,512 经营租赁费用： 最低租赁款项 －租用厂房及机器 262 705 －租用其他资产（包括物业租金） 510 962 772 1,667 出售物业、厂房及设备以及 持有待售资产的收益净额 (524) (62) 核数师酬金 －审核服务 428 536 －税务及其他服务 132 9 560 545 存货成本（附注(iii)） 120,346 165,604 附注： (i) 销售及分销成本 销售及分销成本指与为在中华人民共和国（「中国」）内陆多元化及扩展销售渠道所实施新市场渗入策略有关的进口煤炭到中国产生的费用及开支、物流及运输成本、政府费用及开支以及固定代理费。 (ii) 非金融资产的减值 监於截至二零一六年十二月三十一日止年度焦煤市场行情波动且本集团蒙受营运损失，根据国际会计准则第36号资产减值，管理层已就本集团物业、厂房及Naran（「BN」）矿场业务经营的无 设备、在建工程以及有关UHG矿场和Baruun 形资产及长期预付款项（统称为「UHG及BN资产」）的账面值进行减值评估。就此而言，UHG和BN资产被视为现金产生单位（「现金产生单位」）。 现金产生单位的可收回金额乃基於使用价值，具体透过将UHG和BN资产之持续使用所产出的未来现金流贴现予以厘定。估计所使用的主要假设如下所示： － 可收回储备及资源 经济上可收回储备及资源为管理层根据储备及资源报表和适当合资格人士 进行的勘探及评估工作，於完成减值测试时作出的预期。 － 增长率 在估计未来超过五年期间的现金流量时，本集团并未使用固定的增长率。 二零一六年年末及二零一五年年末进行的现金流量预测均遵循计算煤炭产 品价格共识所依据的相同机制及矿山年限（「矿山年限」）生产计划。 － 煤炭价格 煤炭价格假设乃管理层对中国未来的煤炭价格作出的最佳估计。针对未来 五年的煤炭价格假设乃基於过往行业经验并与外部资料来源一致。该等价 格已作出调整，以使不同品质及类别的煤炭达致适当且一致的价格假设。 於二零一六年年末估计的未来五年煤炭价格假设所用编制基准，与二零一 五年年末所用者一致，并参照最近期市场预测进行更新。除年度通胀率之 外，超过五年期间的煤炭价格估计未包括增长率。该处理方式与二零一六 年年末及二零一五年年末作出的估计保持一致。 － 销售数量�u生产能力 销售数量与生产能力一致。预计产量乃以具体的矿山年限计划为基础，并 计及管理层在长期规划过程中所核准的矿山发展计划。产量视乎若干变数 而定，例如，可回收数量、生产能力、为开采储量所必需的基础设施开发 成本、生产成本、采矿权的合约存续期及采出煤炭的售价。所采用的生产 能力与获批准为本集团证实及概略储量估计过程中的储量及资源量一致。 － 经营成本 经营成本假设乃根据管理层对进行减值测试当日将产生之成本的最佳估计 作出。成本乃经考虑当前经营成本、未来成本预期以及业务性质及位置後 厘定。该估计亦考虑未来采矿承包商安排；董事认为有关采矿承包商安排 符合本集团的业务计划。 － 资本开支 未来资本开支乃根据管理层对未来所需资本需求的最佳估计作出。其乃经 考虑就未来成本估计进行调整的所有已承担及预计资本开支後厘定。 － 贴现率 贴现率乃源自本集团的加权平均资本成本（「加权平均资本成本」）并经适 当调整後得出，以反映现金产生单位的特定风险。加权平均资本成本会同 时计及债务和权益，以本集团及可比同业公司的平均资本结构进行加权。 权益成本乃源自本集团投资者的预期投资回报，参考可比同业公司的公开 可得的市场数据得出。债务成本乃基於本集团计息借款的借款成本计算， 反映本集团的信用评级。 二零一六年底的未来现金流量预测采用20%的税後贴现率（二零一五年： 20%）。董事相信该项税後贴现率乃与最新的现金流量预测模型相匹配。 根据上述减值评估，於二零一六年十二月三十一日，现金产生单位的账面 值未超过其可回收金额，且截至二零一六年十二月三十一日止年度并无发 现减值亏损。董事认为，二零一六年十二月三十一日的减值拨备属充足且 毋须就本集团在此方面的非金融资产作进一步减值拨备或拨回。董事认 为，在减值评估过程中所作的估计及假设乃属合理；然而，该等估计及假 设存在重大的不确定性并受判断影响。本集团估计，倘主要假设出现不利 变动，将会导致就现金产生单位确认以下减值拨备： 千美元 长期煤炭价格下降1% 31,000 预计产量减少1% 30,000 估计经营成本增加1% 41,000 税前贴现率增加一个百分点 79,000 估计资本开支增加20% 15,000 此乃假设主要假设的不利变动独立於其他主要假设发生，且管理层未采取 任何补救措施的情况下。 (iii) 存货成本 存货成本包括34,954,000美元（二零一五年：50,475,000美元），乃与员工费用、折旧及摊销以及经营租赁费用有关，这些款额亦已计入上文就每一项该等开支 类别作个别披露的金额内。存货成本中亦计入运输及存量亏损为670,000美元（二零一五年：862,000美元）。 8 所得税 (a) 综合全面收益表中的所得税指： 二零一六年 二零一五年 千美元 千美元 即期税项 本年拨备 615 647 过往年度所豁免的代扣代缴税项（附注(b)(v)） �C (7,647) 递延税项 暂时性差异的产生及拨回 2,035 (9,873) 2,650 (16,873) (b) 按适用税率计算的税项开支与会计亏损的对账表： 二零一六年 二零一五年 千美元 千美元 所得税前亏损 (151,342) (204,586) 税前亏损的估计税项 3,246 (21,504) 不可扣税项目的税务影响（附注(iii)） 4,789 (5,880) 免税项目的税务影响（附注(iv)） (5,436) 15,819 未确认的税项亏损 51 2,339 过往年度所豁免的代扣代缴税项（附注(v)） �C (7,647) 实际税项开支 2,650 (16,873) 附注： (i) 依照蒙古国现时适用的所得税规则与规例，截至二零一六年及二零一五年十二 月三十一日止年度，本集团须按首30亿图格里克应课税收入的10%及余下应课税收入的25%缴纳蒙古国企业所得税。根据中国企业所得税法，本公司於中国的附属公司须按25%的税率缴纳法定所得税。 (ii) 依照开曼群岛的规则与规例，本集团无须缴交任何开曼群岛所得税。由於本集 团於截至二零一六年及二零一五年十二月三十一日止年度并无来自或源於香港及卢森堡的应课税收入，因此无须支付香港及卢森堡利得税。 (iii) 不可扣税项目主要为根据截至二零一六年及二零一五年十二月三十一日止年度 蒙古国的所得税规则及规例不可扣税的不可扣税开支。 (iv) 免税项目主要为根据截至二零一六年及二零一五年十二月三十一日止年度蒙古 国的所得税规则及规例毋须课税的未变现汇兑收益净额。 (v) 该项豁免乃因为蒙古国国会於二零一五年八月七日同意采纳有关经济透明度的 新法案，免除税务及行政罚款。 9 每股亏损 (a) 每股基本亏损 每股基本亏损乃按本公司普通权益持有人应占亏损154,248,000美元（二零一五 年：187,763,000美元）及於本年度已发行普通股9,262,591,250股（二零一五年： 9,262,591,250股普通股）计算。在计算每股基本亏损时，供股中包含的无代价红股部 分视同自比较年初已发行在外，并据此计算截至二零一六年及二零一五年十二月三十一日止年度发行在外股份的加权平均数。 (b) 每股摊薄亏损 截至二零一六年及二零一五年十二月三十一日止年度，由於已发行的潜在普通股具 有反摊薄作用，每股基本及摊薄亏损相同。 以权益结算的股份支付交易具反摊薄作用，因此计算截至二零一六年及二零一五年 十二月三十一日止年度的每股摊薄亏损时，并没有计算在内。 10 分部报告 本集团拥有一个业务分部，即开采、加工、运送及销售煤炭。其客户主要位於中国。根据 向主要经营决策者就分配资源及评估表现呈报之资料，本集团唯一经营分部为开采、加工、运送及销售煤炭。因此，概无呈报额外业务及地区分部资料。 11 物业、厂房及设备，净额 於二零一六年十二月三十一日的矿业资产包括剥采活动资产账面值190,400,000美元（二 零一五年：225,233,000美元）及本集团矿床有关的采矿权651,000美元（二零一五年： 770,000美元）。 截至二零一六年十二月三十一日止年度增加的矿业资产包括复垦拨备增加2,805,000美元 （二零一五年：复垦拨备增加454,000美元）。 物业、厂房及设备的公允价值计量 (i) 公允价值等级 下表呈列本集团物业、厂房及设备基於经常性质－於报告期末计量的公允价值，其 按国际财务报告准则第13号公允价值计量项下之定义可以分为三个公允价值等级。 公允价值计量等级的厘定参考以下估值方法所用输入数据的可观察性及重要性： 第一级估值：公允价值计量只采用第一级的输入数据，即同等资产或负债於计 量日期在活跃市场取得的未经调整市场报价 第二级估值：公允价值计量使用第二级输入数据，即并未达第一级观察所得数 据及并未采用重要非观察所得输入数据。非观察所得输入数据为没有市场数据之参数 第三级估值：公允价值计量采用重要非观察所得输入数据 於二零一六年 公允价值计量 十二月 於二零一六年十二月三十一日分为 三十一日的 公允价值 第一级 第二级 第三级 千美元 千美元 千美元 千美元 经常性公允价值计量 建筑物及厂房 346,277 �C �C 346,277 机器及设备 213,057 �C �C 213,057 在建建筑物及厂房、 机器及设备 77,544 �C �C 77,544 总计 636,878 �C �C 636,878 於截至二零一六年十二月三十一日止年度，第一级与第二级之间并无转拨，亦无第 三级转入或转出情况。本集团的政策为按其所发生的报告期末确认公允价值等级之 间的转拨。 於二零一六年十二月三十一日，建筑物及厂房与机器及设备已予重估，有关重估乃 由资产评估公司Duff and Phelps Corporation进行，其职员包括美国评估师协会会 员、皇家特许测量师协会资深会员、特许公认会计师、特许金融分析师及金融风险 经理，拥有世界各地矿业资产估值的近期经验，包括煤矿估值。本集团的物业经理 及财务总监於各个中期及年度报告日期进行估值时，与评估师讨论估值假设及估值 结果。 标的物业为专用工业设施，包括位於蒙古国南戈壁的建筑物及厂房、机器及设备以 及在建工程，乃按照煤炭开采及加工的最佳用途营运。标的物业并无任何其他用 途。於考虑所有相关事实後，待估值物业被认定为专用物业。 市场法不可用於评估专用物业的价值，因为其不存在活跃市场。按照国际估值准则 （「国际估值准则」）的规定，若市场数据不足以使用市场证据计算市值，则采用折旧後重置成本法。 国际估值准则将折旧後重置成本定义为「将一项资产置换为现时等效资产的当前成 本，减去物理状况恶化及所有相关形式的陈旧及优化之扣减」。主要资产类别的折旧後重置成本应用简述如下： － 建筑物及厂房，以及在建的该等项目： 建筑物及构筑物的估计重置成本（「重置成本」）采用指数法计算； 有关指数应用於历史成本。该等指数乃取自认可来源，例如：中国指数 (Rider Levett Buckhall)、FM Global、BMT建筑成本、劳动部劳工统计数 据、AUSConsultants等； 物理折旧乃根据生产、附属、行政设施、土地改进、转运装置的经济可用 年期采用直线法作出； 并无发现任何机能性陈旧情况。 － 机器及设备： 机器重置成本乃根据从本公司采购部接获的实际机器报价估计。该等估计 会就安装开支、工程开支及建筑期间的利息作调整。估计的重置成本与应 用指数的历史成本进行对比，并且被视为相关。此外，所评估的大型及最 昂贵设备，例如破碎机、滤网、螺旋选矿机及浮选机，其单位再生产成本 （美元�u设备重量千克）与其他矿业公司近期采购的类似设备的单位成本 范围进行对比，并且被视为与该等数据相符。整体加工厂模组的单位成本 参数（美元�u吨加工能力）处於近期建成煤炭加工厂范围的中游； 工程及一般行政开支估计为数个近期建成煤矿的平均值，相等於重置成本 的7%； 根据加工厂模组壹建筑期间实际支付的利息，建筑期间的利息估计相等於 重置成本的7.8%。 (ii) 有关第三级公允价值计量的资料 国际估值准则规定，对於拥有专用资产的私营实体，采用折旧後重置成本评定的估 值必须测试实体或现金产生单位所持整体资产的盈利能力。就盈利能力测试而言， 本公司被视为单一现金产生单位。 於测试盈利能力时，会考虑当前经济状况可能对本公司营运、财务表现、财务表现 预期或财务状况造成的影响。有关影响乃采用财务模型评估，该等模型使用管理层 提供的本公司经营活动及财务表现预测。盈利能力测试并无显示本集团存在经济性 陈旧情况。 (iii) 按公允价值列账的持有自用物业的折旧成本 若经重估的持有自用物业按成本减累计折旧列账，则其账面值将为： 二零一六年 二零一五年 千美元 千美元 建筑物及厂房 142,301 188,860 机器及设备 62,625 92,233 在建建筑物及厂房、机器及设备（附注12） 41,774 52,131 246,700 333,224 12 在建工程 二零一六年 二零一五年 千美元 千美元 於一月一日 55,164 58,421 新增 12 184 出售 (2,806) (443) 重估收益 35,770 �C 汇兑调整 (8,164) (2,998) 於十二月三十一日 79,976 55,164 在建工程主要涉及供水设施以及其他采矿相关的机器及设备。 13 无形资产 所获得采矿权 软件 总计 千美元 千美元 千美元 成本： 於二零一五年一月一日 701,557 4,738 706,295 汇兑调整 �C (263) (263) 於二零一五年十二月三十一日 701,557 4,475 706,032 於二零一六年一月一日 701,557 4,475 706,032 汇兑调整 �C (887) (887) 於二零一六年十二月三十一日 701,557 3,588 705,145 累积摊销及减值亏损： 於二零一五年一月一日 195,203 3 195,206 年内摊销费用 �C 452 452 汇兑调整 �C (6) (6) 於二零一五年十二月三十一日 195,203 449 195,652 於二零一六年一月一日 195,203 449 195,652 年内摊销费用 �C 420 420 汇兑调整 �C (148) (148) 於二零一六年十二月三十一日 195,203 721 195,924 账面值： 於二零一六年十二月三十一日 506,354 2,867 509,221 於二零一五年十二月三十一日 506,354 4,026 510,380 所获得采矿权指於收购BN矿场期间取得的采矿权。 14 应收账款及其他应收款项 二零一六年 二零一五年 千美元 千美元 应收账款（附注(a)） 11,807 1,976 其他应收款项（附注(c)） 46,944 92,317 58,751 94,293 减：呆账拨备（附注(b)） �C (436) 58,751 93,857 附注： (a) 账龄分析 截至报告期末，应收账款及应收票据（计入应收账款及其他应收款项）的账龄分析如下（按照发票日期及已扣除呆账拨备）： 二零一六年 二零一五年 千美元 千美元 90日内 11,786 631 �C 90至180日 �C 734 180至365日 21 175 超过365日 �C 11,807 1,540 (b) 应收账款减值 有关应收账款的减值亏损以拨备账记录，除非本集团信纳收回该款项的可能性极 低，在此情况下，减值亏损直接於应收账款撇销。 年内呆账拨备的变动如下： 二零一六年 二零一五年 千美元 千美元 於一月一日 436 10,135 �C 减值亏损拨备 (436) 8,512 拨回金额 �C �C 撇销金额 (18,211) 於十二月三十一日 �C 436 於二零一六年十二月三十一日，并未按综合基准就本集团於结算日未收悉应收账款 作出任何呆账拨备（二零一五年：436,000美元）。 已逾期但未减值的应收款项与若干独立客户相关，该等客户与本集团有良好过往记 录，或已在本财务报告获授权刊发前与本集团达成付款安排。因此，管理层预期可 全数收回剩余的未收悉应收账款；故并未就本集团的应收账款记录进一步亏损拨备。 (c) 其他应收款项 二零一六年 二零一五年 千美元 千美元 应收关联方款项（附注(i)） 1 456 预付款项及按金（附注(ii)） 29,623 增值税及其他税项应收款项（附注(iii)） 16,542 25,462 20,752 应收蒙古国政府就终止特许协议的款项 �C （附注(iv)） 41,952 其他（附注(v)） 778 3,695 46,944 92,317 附注： (i) 应收关联方款项为无抵押、免息及无固定还款条款。 (ii) 於二零一六年及二零一五年十二月三十一日，预付款项及按金主要指向本集团 采矿承包商支付的预付款项。 (iii) 增值税及其他税项应收款项包括於若干附属公司累积至今应收蒙古国税务总局 的款项。依据现有可得资料，本集团预期可全数收回该等款项。 (iv) 指终止特许协议後应收蒙古国政府的补偿金额，由财政部（「财政部」）向本集团 发行以图格里克计值的承兑票据偿付。 (v) 於二零一六年十二月三十一日，此项目主要指应收其他公司的其他应收款项。 於二零一五年十二月三十一日，此项目主要指存款的应收利息。 所有其他应收款项的账龄为少於一年，及预期可於一年内收回或列作支出。 15 借款 (a) 本集团的长期计息借款包括： 二零一六年 二零一五年 千美元 千美元 银行贷款 93,000 144,818 －有担保 �C 40,000 －无担保 (93,000) (182,631) 减：长期借款的即期部分减已摊销交易成本 �C (2,187) 减：未摊销交易成本 �C �C 於二零一六年十二月三十一日，本集团在BNP及ICBC融资项下长期计息借款的即期部分为93,000,000美元（二零一五年十二月三十一日：93,000,000美元），按伦敦银行同业拆息加6.00%的年利率计息，并已由本集团的银行存款及存货作抵押。 如附注2所述，本集团正与贷方谈判BNP及ICBC融资的债务重组。 本集团的长期借款偿还期限如下： 二零一六年 二零一五年 千美元 千美元 一年内或按要求偿还 93,000 184,818 (b) 本集团的短期计息借款包括： 二零一六年 二零一五年 千美元 千美元 银行贷款 �C 15,000 －无担保 长期借款的即期部分 93,000 184,818 －银行贷款 �C (2,187) 减：未摊销交易成本 93,000 197,631 本集团的若干银行贷款须遵守若干有关本集团的财务比率之契约，而该等契约在金 融机构的借贷安排中非常普遍。於二零一六年十二月三十一日，本集团已违反BNP 及ICBC融资下的若干抵押覆盖比率及财务契约。 16 应付账款及其他应付款项 二零一六年 二零一五年 千美元 千美元 应付账款（附注(i)） 104,579 39,287 预收账款（附注(ii)） 41,038 应付关联方款项（附注(iii)） 14,680 40,016 2,643 11,565 购买设备的应付款项 355 2,691 建设工程保证金 81,846 978 应付利息（附注(iv)） 8,777 18,961 其他应付税项 72,216 3,310 承兑票据（附注(v)） 其他（附注(vi)） 16,062 72,230 24,391 342,196 213,429 附注： (i) 截至报告期末，按发票日期计应付账款及应付票据（计入应付账款及其他应付款项） 的账龄分析如下： 二零一六年 二零一五年 千美元 千美元 90日内 27,458 14,122 3,831 90至180日 2,514 2,153 180至365日 70,776 14,019 超过365日 8,993 104,579 39,287 根据於二零一五年十一月二十日与采矿承包商达成的服务协议，於二零一五年十二 月三十一日的78,465,000美元应付款项的偿付将延後至截至二零一七年十二月三十一日止年度，并将按12个月平均基准偿还。因此，78,465,000美元余额於二零一五年十二月三十一日列作其他非流动负债。 (ii) 预收款项指第三方客户按各销售协议所载的条款预先作出的付款。 (iii) 应付关联方款项指应付合约服务费以及设备和建设工程的应付款项，该等款项并无 抵押、免息及无固定还款条款。 (iv) 於二零一六年十二月三十一日的应付利息包括BNP及ICBC融资自二零一六年三月二 十二日起计算的2%违约利息、优先票据的应计未付票息，以及向QGX发行的承兑票据的应计未付利息。应付利息及票息包括在本集团与贷方、票据持有人及QGX谈判的债务重组范围内。 (v) 於二零一二年十一月二十七日，本公司向QGX发行两份各52,500,000美元的承兑票 据，於二零一六年十二月三十一日按8.0%的年利率计息。原定到期日为二零一三年 十一月二十二日，随後多次延长，两份承兑票据的到期日最近期延长至二零一六年 四月十五日。如附注2所述，本集团正与QGX谈判承兑票据的债务重组。 (vi) 其他指应计费用、员工有关成本的应付款项及其他按金。 所有其他应付款项及预收账款预期於一年内偿还或确认为损益或於要求时偿还。 17 优先票据 千美元 於二零一六年一月一日 597,634 年内的利息支出（附注7(a)） 57,724 应付利息 (55,666) 於二零一六年十二月三十一日 599,692 於二零一二年三月二十九日，本公司发行本金总额为600,000,000美元的有担保优先票据， 其於新加坡证券交易所有限公司上市。优先票据按8.875%的年利率计息，每半年付息一次，并须於二零一七年赎回。如附注2所述，本集团正与票据持有人谈判优先票据的债务重组。 本公司已同意，为优先票据持有人的利益起见，抵押其所拥有的Mongolian Coal Corporation Limited的全部股本，以及促使Mongolian Coal Corporation Limited抵押其 所拥有的Mongolian Coal Corporation S.à.r.l.的全部股本。优先票据乃由本公司若干附属 公司Mongolian Coal Corporation Limited、Mongolian Coal Corporation S.à.r.l.、Energy Resources Corporation LLC、Energy Resources LLC（「ER」）、Energy Resources Mining LLC及TransgobiLLC所担保。 优先票据已入账列作混合金融工具，包含衍生部分及负债部分。 截至二零一二年十二月三十一日止年度，衍生部分初步按其公允价值4,920,000美元确认， 而应占交易成本107,000美元则计入损益。於二零一六年十二月三十一日的衍生部分公允价值为零（二零一五年：零），乃作为衍生金融工具呈列。 负债部分初步按摊销成本591,707,000美元确认（经计及应占交易成本13,213,000美元）。 18 股息 董事会不建议就截至二零一六年十二月三十一日止年度支付末期股息（截至二零一五年十二月三十一日止年度的股息：零）。 19 将就本集团截至二零一六年十二月三十一日止年度财务报表发出的独立核数师报告 摘录 「意见 本核数师（以下简称「我们」）已审计列载於第7至15页的MongolianMiningCorporation（以 下简称「贵公司」）及其附属公司（以下统称「贵集团」）的综合财务报表，此财务报表包括於二零一六年十二月三十一日的综合财务状况表与截至该日止年度的综合损益及其他全面收益表、综合权益变动表和综合现金流量表，以及综合财务报表附注，包括主要会计政策概要。 我们认为，该等综合财务报表已根据国际会计准则委员会（「国际会计准则委员会」）颁布的国际财务报告准则（「国际财务报告准则」）真实而中肯地反映了　贵集团於二零一六年十二月三十一日的综合财务状况及截至该日止年度的综合财务表现及综合现金流量，并已遵照香港《公司条例》的披露规定妥为拟备。 有关持续经营的重大不确定性 我们谨请　阁下注意综合财务报表附注2(b)，当中披露於二零一六年十二月三十一 日，　贵集团拥有约921,826,000美元的流动负债净额及截至该日止年度亏损153,992,000 美元。此等状况连同附注2(b)所载的其他事项（尤其是拟进行的债务重组事项）表示存在 或会招致严重怀疑　贵集团持续经营能力的重大不确定性。综合财务报表已按持续经营基准编制，其有效性取决於来自　贵集团银行、贷款人及债权人的持续财务支持的可行性，以及　贵集团自日後营运产生足够现金流量的能力，以使　贵集团於可见未来能够持续经营及应付其到期金融负债。本强调事项段不影响我们所发表的审计意见。」 管理层讨论及分析 行业概览 中国钢铁、焦炭及焦煤行业的表现 根据世界钢铁协会（「世钢协会」）的数据显示，据二零一五年所报告出现近20年以来的首次收缩後，中国钢铁的年产量增加1.2%至二零一六年的808.4百万吨，中国仍为全球最大的粗钢生产商。然而，根据中国煤炭资源网（「中国煤炭资源网」）的估计，由於经济转型削弱钢铁需求，国内的粗钢消耗量下降0.4%至二零一六年的687.1百万吨。 於二零一五年，根据中国煤炭资源网的数据，中国的钢铁生产商向海外运输钢铁量达到112.4百万吨，由於利润及价格暴跌，导致全球市场陷入僵局，造成贸易摩擦。中国钢铁生产商继续将其生产过剩转投出口市场，於二零一六年出口钢铁109.0百万吨。尽管与去年相比减少3.0%，但此出口量可与全球第二大钢铁生产商，日本所呈报的全部钢铁产量相比较。 作为就供给侧改革政策所采取的措施的一部分，中国政府决定消除过剩的钢铁生产能力。於二零一六年，根据国家发展和改革委员会（「发改 委」）， 中国关闭了72.7百万吨的过剩钢铁产能，超过其计划的目标45.0百万吨。中国政府官员重申彼等削减自二零一六年至二零二零年的140百万吨钢铁工业产能的计划，接近先前设定100至150百万吨的目标范围的上限。世界钢铁动态（「世界钢铁动态」）预测产能削减将以比二零一八年年底前下降215百万吨至850百万吨更大及更快的规模发生。 根据中国煤炭资源网的数据，中国焦炭产量由二零一五年呈报的446.3百万吨增加0.3%至二零一六年的447.6百万吨。根据粗钢生产模式，焦炭消耗量於二零一六年达到442.0百万吨或较二零一五年呈报的440.7百万吨增加0.3%。此外，中国焦炭出口继续增长及由二零一五年呈报的9.9百万吨增加至二零一六年的10.2百万吨，同比增加3.6%。 根据国家统计局（「国际统计局」）的数据，中国的合并原煤产量由去年下跌9.4% 至二零一六年的34亿吨（「十亿吨」）。中国政府官员於二零一六年削减了290百万 吨以上的煤炭产能，超过其原目标250百万吨。根据供给侧改革政策，於二零一六年，中国的焦煤产量已由去年下降12.6%至433.7百万吨，而焦煤消耗量增加1.2%至533.9百万吨。 预计中国政府官员将根据十三五规划中的官方路线图继续遏制煤炭产业的产能过剩，淘汰800百万吨的过时煤炭产能，而500百万吨的先进煤炭产能将取而代之。 根据发改委及国家能源局（「国家能源局」）的数据，中国国内的煤炭产量预计到二零二零年前将达到39亿吨，中国的煤矿数量将控制在6,000个左右，产能达1.2百万吨�u年（「百万吨�u年」）以上的较大煤矿将占运营中的煤矿总数的80%以上，而产能在0.3百万吨�u年以下的较小煤矿将占不足10%。 中国煤矿开采及洗选行业的固定资产投资（「固定资产投资」）於二零一六年下跌至人民币3,038亿元，较上一年下跌24.2%。根据国家统计局的数据，因於二零一六年供求动态的再平衡导致价格有所起色，中国煤矿开采及洗选行业录得合并利润为人民币1,091亿元，同比增加223.6%。 中国焦煤进口及蒙古国煤炭出口动态 根据Westpac Banking Corp及澳洲工业、创新、科学部（Australia’s Department of Industry, Innovation, Science）刊发的联合报告，中国作为全球最大的钢铁生产 商，占铁矿石约65%及海运冶金煤（国际主要炼钢原料）的21%。 根据中国煤炭资源网的数据显示，由於官方对国内生产正式实施生产限制，中 国焦煤进口由二零一五年的48.1百万吨增加至二零一六年的59.3百万吨，同比增 加23.2%。就进口焦煤而言，尽管澳洲的市场份额由二零一五年的53.8%下降至 45.2%，但澳洲於二零一六年仍保持其领先地位。蒙古国继续为中国的第二大焦 煤供应商，其市场份额已由二零一五年的26.3%增加至二零一六年的39.7%。 因此，澳洲及蒙古国继续主导中国的焦煤进口，二零一六年的焦煤进口量合并市场份额达84.9%，而据报告二零一五年为80.1%。 表1.中国年度焦煤进口量（百万吨）（附注）： 国家 二零一六年 二零一五年 变幅 市场份额 澳洲 26.8 25.9 3.7% 45.2% 蒙古国 23.6 12.7 85.8% 39.7% 加拿大 5.2 5.7 -9.2% 8.8% 俄罗斯 2.6 3.2 -18.8% 4.4% 美国 0 0.1 -100.0% 0.0% 其他 1.1 0.5 116.1% 1.9% 总计 59.3 48.1 23.2% 100.0% 资料来源：中国煤炭资源网 附注： (i) 自蒙古国进口的产品包括原焦煤及乾湿加工焦煤。 (ii) 由於约数关系，个别国家数量之和以及数量、同比百分比变幅及市场份额的总计之间可能 存在差异。 根据蒙古国国家统计局的数据，於二零一六年，蒙古国出口至中国的煤炭量创历史新高，达到25.8百万吨，较去年呈报的14.5百万吨增加78.3%。特别是，监於中国的需求增加，於二零一六年下半年，蒙古国的出口量达到16.2百万吨，较二零一六年上半年增加68.1%。 经营环境 法律框架 采矿及勘探相关法例 於二零一六年二月一日，蒙古国政府颁布第81号决议案，修订了开采许可证持有人计算从蒙古国出口的矿产品的特许权使用费的定价决定因素。对於煤炭出口，确定了两个计算来源：(i)合约价；及(ii)网站http://www.sxcoal.com所示市场指数来源。 出口煤炭的开采许可证持有人获准按照实际合约定价支付特许权使用费，惟须参考自蒙古国出口使用的最接近过境点予以调整。倘开采许可证持有人未能遵守按照合约价计算特许权使用费的相关规定，应付特许权使用费将根据相关部门按照自市场指数来源取得的资料厘定的基准参考价计算。 於二零一六年三月二十八日，蒙古国政府颁布第179号决议案，按照矿产法(the Minerals Law)的规定采用社区合作模板协议，协议签订方为勘探及开采许可证持 有人与代表地方政府部门的盟（省）长。该社区合作模板协议涵盖社区参与的各个方面，包括环境保护、创造就业机会及基础设施建设相关事宜。 本集团仍致力於推行多项计划建立可持续的业务模式，重点关注社区发展。目 前，管理层正於与Umnugobi省省长办公室及社区代表共同成立的联合委员会进行公开透明的讨论，旨在起草社区合作模板协议，预计将於二零一七年上半年完成并订立。 劳资关系、职业健康与安全相关法例 於二零一六年四月二十日，劳动及社会协议三方全国委员会（蒙 古国工会联合 会、蒙古国雇主联合会及蒙古国 政 府）批准第4号决议案及同意将最低月工资由 192,000图格里克增加至240,000图格里克，自二零一七年一月一日起生效。本集 团预计不会对其财务状况产生任何影响，原因是其现有内部薪酬政策足以满足采纳的最低月工资要求。 税项、会计及财务报告相关法例 於二零一六年，蒙古国政府利用其在消费税法及一九九九年第27号国会决议案界定的范围内设定进口汽油和柴油的消费税的权利减少进口汽油和柴油的消费税和关税。 於二零一六年十月五日，蒙古国政府颁布第109号决议案，将透过Sukhbaatar、 Zamiin-Uud及Altanbulag边境口岸进口的柴油的消费税由520,000图格里克�u吨 下调至280,000图格里克�u吨，将汽油的消费税由400,000图格里克�u吨下调至 260,000图格里克�u吨。 於二零一六年十一月三十日，蒙古国政府颁布第166号决议案，进一步将通 过Sukhbaatar、Zamiin-Uud及Altanbulag边境口岸进口的柴油的消费税下调至 180,000图格里克�u吨及将汽油的消费税下调至160,000图格里克�u吨。 此外，於二零一七年一月二十五日，蒙古国政府颁布第34号决议案，将辛烷率达90及以下的汽油的消费税由160,000图格里克�u吨下调至50,000图格里克�u吨以及辛烷率在90以上的汽油的消费税由160,000图格里克�u吨下调至30,000图格里克�u吨。其亦将通过Sukhbaatar、Zamiin-Uud及Altanbulag边境口岸进口的柴油的消费税由180,000图格里克�u吨下调至70,000图格里克�u吨。 受限於国际油价波动，有关降低进口的汽油及柴油的消费税令本集团，尽可能就进口的燃料价格波动降低与本集团於蒙古国业务所消耗的燃料有关的成本。 政治环境 蒙古国议会选举於二零一六年六月二十九日举行，在野党蒙古国人 民 党（「人 民 党」）以压倒性优势取得胜利，获得议会76个席位中的65席。民主党仅获得9席， 剩余的2席由蒙古国人民革命党及独立候选人获得。 继总选举委员会宣布选举结果并正式提交蒙古国总统查希亚・额勒贝格道尔吉 (Elbegdorj Tsakhia)先生後，新选举出的议会召开第一次会议。於二零一六年七 月五日，人民党主席米耶贡布・恩赫包勒德(Enkhbold Miyegombo)先生获选举 为议会议长。於二零一六年七月八日，�尔格勒图勒嘎・额尔登巴特(Erdenebat Jargaltulga)先生获议会委任为总理，领导由16名部长组成的新内阁。 议会中一方占多数席位或会提高议会决策效率，但不能确保其会否对本公司的营运产生任何负面或正面影响。 业务回顾 煤炭资源及勘探活动 UkhaaKhudag(UHG)矿床 本集团於二零零六年八月二十九日获授予开采许可证MV-11952（「UHG开采许可 证」）， 为期30年，可续期两次，每次为期20年，涉及的UHG矿床面积为2,960公 顷。本集团自取得UHG开采许可证後，已编制了三份符合JORC规则的煤炭资源估计，最近编制的估计截止日期为二零一四年十二月三十一日，及两份煤炭资源更新。 最近一次的煤炭资源估计根据JORC规则（二零一二年）规定作出，并符合最新的《澳洲煤炭资源估计及分类指引（二零一四年）》。与之前於二零一五年十一月三十日呈列的JORC煤炭资源更新比较，於二零一六年十二月三十一日呈列的最近一次更新仅为修改拓扑表面，以计及由二零一五年十二月一日至二零一六年十二月三十一日进行的采矿活动所造成的消耗。并无并入进一步的勘探数据。 於编制前三份符合JORC的煤炭资源估计时进行勘探活动所获得及本集团用以编制支持最新煤炭资源估计（二零一六年十二月三十一日）的结构及煤炭品质模型的资料包括： 1,556个个别钻孔，钻井191,275米（「米」），包括104,369米的HQ-3（63.1毫米 （「毫米」）岩心、96.0毫米孔直径）钻探及86,906米的122毫米直径裸眼钻探； 已收集及分析的37,548个个别分析样本； 由Polaris Seismic International Ltd（「Polaris」）收集并由Velseis Processing Pty Ltd（「Velseis」）分析的71公里（「公里」）高分辨度的二维地震实地量度数 据；及 在ALS集团（「ALS」）於乌兰巴托的实验室对所收集的大直径、总试样钻探样 本进行的分析。 该等最新的结构及煤炭品质模型的内部同业审核由获本集团当时聘任为地质勘探 部执行总经理Gary Ballantine先生进行，其证实了本集团更新UHG地质模型的工作合规，以及对UHG开采许可证矿区煤炭资源的估计符合JORC规则（二 零一二年）的规定。 根据收到湿度基准计算的原位密度呈报的数据概述於表2。 由於更新拓扑表面是编制更新的JORC煤炭资源估计所用的唯一新资料，所有其他资料及方法与之前的JORC煤炭资源估计维持一致，於JORC（二零一二年）煤炭资源估计初步发布时根据JORC规则（二零一二年）予以呈列的相关详细资料可参阅本集团二零一五年年度报告附录一。 表2. 於二零一六年十二月三十一日按深度及分类划分的UHG开采许可证JORC（二 零一二年）煤炭资源估计（附注）： 煤炭资源总计 资源分类（百万吨） 总计 （探明+ 总计 （探明+ 可控制+ 由拓扑表面计算的采深 探明 可控制 推断 可控制） 推断） 隐伏露头至风化高度的基本地平 2 3 5 5 10 （「风化高度的基本地平」） 风化高度的基本地平至 地下深度100米 70 23 17 93 110 地下深度100米至地下深度200米 92 48 26 140 166 地下深度200米至地下深度300米 91 64 21 155 176 地下深度300米至地下深度400米 57 35 16 92 108 地下深度400米以下 40 44 30 84 114 地下深度300米以上的资源小计 255 138 69 393 462 地下深度300米以下的资源小计 97 79 45 176 222 总计 352 217 115 569 684 总计（约数） 350 220 110 570 680 附注： (i) UHG煤炭资源估计报告的技术资料由Mongolian Mining Corporation的技术服务部总经理 Lkhagva-OchirSaid先生编制。Said先生为澳洲采矿与冶金协会会员（会员编号#316005）， 以及於有关研究中的煤炭矿床的种类及类型以及就所进行的活动拥有超过9年的经验， 因此是澳洲勘探结果、矿产资源及矿石储量报告规则(Australasian Code for Reporting of Exploration Results, Minerals Resources and OreReserves)（JORC规则）（二零一二年）界 定的合资格人员。Said先生同意在发布的事项中按其载列形式和内容转载此技术资料。 於本公告中呈列的表2中载列的煤炭资源估计被视为真实反映二零一六年十二月三十一日的UHG煤炭资源，及已根据於澳洲勘探结果、矿产资源及矿石储量报告规则(Australasian CodeforReportingof ExplorationResults, MineralResourcesandOreReserves)（JORC规则）（二零一二年）的原则及指引进行。 (ii) Gary Ballantine先生於当时获本集团聘任为地质勘探部执行总经理。Ballantine先生为澳洲 采矿与冶金协会会 员（会 员编 号#109105）， 及於有关研究中的煤炭矿床的种类及类型以 及就所进行的活动拥有超过26年的经验，因此是澳洲勘探结果、矿产资源及矿石储量报 告规则(AustralasianCodeforReporting ofExplorationResults,MineralResourcesandOre Reserves)（JORC规则）（二零一二年）界定的合资格人员。 (iii) 由於约数关系，小计与总计数字之间可能存在差异。约数规则请参阅JORC规则（二零一 二年）第25条。 BaruunNaran(BN)矿床 BN矿床包括两张开采许可证。透过於二零一一年六月一日收购Baruun Naran Limited（前称QGX Coal Limited）获得涉及面积为4,482公顷的开采许可证14493A （「BN开采许可证」），自二零零八年十二月一日起生效，为期30年。本集团於二零一三年六月二十四日获授予开采许可证MV-017336（「THG开采许可证」），涉及8,340公顷面积，有效期为30年。两张许可证均可续期两次，每次为期20年。 於二零一五年，本集团地质队已更新有关BN及THG开采许可证於二零一五年六 月三十日的JORC（二零一二年）煤炭资源估计。估计过程已采用《澳洲煤炭资源 估计及分类指引（二零一四年）》的更严格规定，之前的BN及THG开采许可证的 JORC（二零一二年）煤炭资源估计由McElroy Bryan Geological Services Pty Ltd （「MBGS」）编制，关於BN开采许可证及THG开采许可证的数据分别截至二零一 二年六月三十日及二零一三年四月三十日。 於二零一六年并无在BN矿床进行其他钻孔，然而，经更新JORC（二零一二年）煤炭资源指出於二零一五年六月三十日确实已加入二零一四年进行的勘探钻井计划取得的额外勘探数据。以下资料提供更新结构及煤炭品质模型的依据，支持经更新JORC（二零一二年）煤炭资源的陈述： 於BN的总计92个勘探钻孔；总计28,540米钻孔，其中14,780米为HQ-3、 9,640米为PQ-3（钻芯83.0毫米，孔直径122.6毫米），及4,120米为122毫米直 径开孔； 於Tsaikhar Khudag（「THG」）的总计32个勘探钻孔；总计9,970米钻孔，其中 5,900米为HQ-3、3,610米为PQ-3及460米为122毫米开孔； 已收集及分析合共8,720(BN)及3,824(THG)个煤炭样品；及 Velseis分析了Polaris就BN开采许可证收集的总计75公里二维地震勘测记录。 内部同业审核由当时的地质勘探部执行总经理Gary Ballantine先生进行。外部同 业审核由GasCoal Pty Ltd的Todd Sercombe先生提供。Geocheck Pty Ltd的Brett Larkin先生亦就根据《澳洲煤炭资源估计及分类指引（二零一四年）》须编制的地统计学分析参与外部同业审核。该等同业审核确认本集团更新煤炭资源估计的工作符合JORC规则（二零一二年）。 BN及THG开采许可证矿区的经更新JORC（二零一二年）煤炭资源概要载於表3及表4。该等表格中的数字代表假设湿度基准为5%基於原位密度的计算。 表3. 於二零一五年六月三十日按深度及分类划分的BN开采许可证JORC（二零一 二年）煤炭资源估计（附注）： 煤炭资源总计 资源分类（百万吨） 总计 （探明+ 总计 （探明+ 可控制+ 由拓扑表面计算的采深 探明 可控制 推断 可控制） 推断） 隐伏露头至风化高度的基本地平 10 2 1 12 13 风化高度的基本地平至 地下深度100米 42 9 3 51 54 地下深度100米至地下深度200米 62 11 5 73 78 地下深度200米至地下深度300米 67 13 7 80 87 地下深度300米至地下深度400米 70 16 9 86 95 地下深度400米以下 �C �C �C �C �C 地下深度300米以上的资源小计 181 35 16 216 232 地下深度300米以下的资源小计 70 16 9 86 95 总计 251 51 25 302 327 总计（约数） 250 50 30 300 330 表4. 於二零一五年六月三十日按深度及分类划分的THG开采许可证JORC（二零一 二年）煤炭资源估计（附注）： 煤炭资源总计 资源分类（百万吨） 总计 （探明+ 总计 （探明+ 可控制+ 由拓扑表面计算的采深 探明 可控制 推断 可控制） 推断） 隐伏露头至风化高度的基本地平 �C �C 2 �C 2 风化高度的基本地平至 地下深度100米 �C �C 14 �C 14 地下深度100米至地下深度200米 �C �C 19 �C 19 地下深度200米至地下深度300米 �C �C 19 �C 19 地下深度300米至地下深度400米 �C �C 18 �C 18 地下深度400米以下 �C �C �C �C �C 地下深度300米以上的资源小计 �C �C 54 �C 54 地下深度300米以下的资源小计 �C �C 18 �C 18 总计 �C �C 72 �C 72 总计（约数） �C �C 70 �C 70 附注： (i) BN矿床煤炭资源估计报告的技术资料由Mongolian Mining Corporation的技术服务部 总经理Lkhagva-Ochir Said先生编制。Said先生为澳洲采矿与冶金协会会员（会员编号 #316005），及於有关研究中的煤炭矿床的种类及类型以及就所进行的活动拥有超过9 年的经验，因此是澳洲勘探结果、矿产资源及矿石储量报告规则(Australasian Code for Reporting of Exploration Results, Minerals Resources and OreReserves)（JORC规则）（二 零一二 年）界定的合资格人员。Said先生同意在发布的事项中按其载列形式和内容转载 此技术资料。於本公告中呈列的表3及表4中载列的煤炭资源估计被视为真实反映二零一 五年六月三十日的BN矿床煤炭资源，及已根据於澳洲勘探结果、矿产资源及矿石储量报 告规则(AustralasianCodeforReporting ofExplorationResults,MineralResourcesandOreReserves)（JORC规则）（二零一二年）的原则及指引进行。 (ii) Gary Ballantine先生於当时获本集团聘任为地质勘探部执行总经理。Ballantine先生为澳 洲采矿与冶金协会 会 员（会员编号#109105），於有关研究中的煤炭矿床的种类及类型以 及就所进行的活动拥有超过26年的经验，因此是澳洲勘探结果、矿产资源及矿石储量报 告规则(AustralasianCodeforReporting ofExplorationResults,MineralResourcesandOre Reserves（JORC规则）（二零一二年）界定的合资格人员。 (iii) 由於约数关系，小计与总计数字之间可能存在差异。约数规则请参阅JORC规则（二零一 二年）第25条。 煤炭储量 UkhaaKhudag(UHG)矿床 在二零一五年，本集团委托RungePincockMinarco Limited（「RPM」）为UHG矿床 拟备一份截至二零一五年十一月三十日的经更新的JORC（二零一二年）煤炭储量声明，内容主要是更新RPM於二零一三年为编汇截至二零一二年十二月三十一日的JORC（二零一二年）煤炭储量声明而完成的工作。不过，有监於BN矿场持续不营运，这项更新估计纯粹以UHG的单独运作为基础。 RPM采用的流程跟先前编制JORC（二零一二年）煤炭储量估计相同，更新的 JORC（二零一二年）煤炭储量估计同样是基於露天矿、多煤层、卡车及挖掘机的开采方法进行。矿井优化软件已用於对应不同收益因素而生成一系列嵌套矿坑，从而逐步模拟受开采成本或煤炭价格变化影响的不同经济情况。采用的矿井优化算法包括以下： 岩土工程限制，包括按区划分的整体斜坡度、矿山年限、矿坑顶及最高坑 深产生的坑外卸置抵销，并以AMC Consultants Pty Ltd（「AMC」）的John Latilla先生自上次拟备JORC（二零一二年）煤炭储量估计时的研究和分析为 更新基础； 根据焦煤及�u或动力煤产品的煤层倾向，将按分层为基础的洗选曲线（由 Norwest Corporation（「Norwest」）的John Trygstad先生於先前拟备供纳入 JORC（二零一二年）煤炭储量估计的）加入个别煤层，并根据在二零一五年 生产试验中观察得的结果，更新0B煤层的重新分配部分，从动力煤生产改为焦煤生产； 就(i)煤炭损失和稀释，及(ii)以人工将从焦煤层开采的煤按比例重新分配至动 力煤层的更新假设，乃基於UHG矿场的实际生产表现的研究对比，并使能根据JORC规则（二零一二年）注明的证实矿产储量及预可采矿产储量分类作未经调整呈列； 更新的成本投入假设乃基於UHG矿场过往的经营表现，并且以因应严峻市场 情况的持续成本削减为基础，及根据开采及爆破承包服务的议定成本削减作出的预测；及 经更新的收入假设乃基於山西汾渭能源开发谘询有限公司（「山西汾渭」）於二 零一五年十月受托更新的市场研究报告。该研究对UHG矿场计划生产的硬焦煤、半软焦煤及动力煤的预期产品卡车交货价（「卡车交货价」）进行了中长期预测。 为厘定经济矿坑界限进行矿井优化工作，创造成实际的矿井设计，矿坑内的可开采原位煤炭转换为原矿煤（「原煤」）及煤产品量。基於已接收基准及内在水分总量5%计算的原煤吨数是根据JORC（二零一二年）煤炭储量估计就截至二零一五年十一月三十日对UHG煤炭储量的更新说明（如表5所示）。二零一五年十二月一日至二零一六年十二月三十一日，所列煤炭储量因开采活动的消耗量约为3.5百万吨。 表5. UHG开采许可证JORC（二零一二年）煤炭储量估计，截至二零一五年十一月 三十日（附注）： 原煤储量 储量分类（百万吨） 煤炭类别 证实 预可采 总计 焦煤 119 52 171 动力煤 52 4 55 总计 171 55 226 附注： (i) 表5所呈列的煤炭储量乃根据澳洲勘探结果、矿产资源及矿石储量报告规则(Australasian CodeforReportingof ExplorationResults, MineralResourcesandOreReserves)（JORC规 则）（二零一二年）估计所得。UHG煤炭储量估计报告的技术资料由Greg Eisenmenger先生 编制。Greg Eisenmenger先生为澳洲采矿与冶金协会会员。彼为RPM的全职雇员，并於采 矿行业拥有丰富经验，於主要采矿公司、采矿承包商及顾问任职超过30年。於有关期间 内，彼曾於澳洲、纽西兰、印尼、莫桑比克及蒙古国的多个与煤炭估计、评估、估值及经济开采相关的开采研究参与管理或於其中作出重大贡献。彼拥有与所研究矿体类型及矿床种类及彼所从事活动的足够经验，令彼符合资格成为JORC规则（二零一二年）所界定的合资格人员。Eisenmenger先生同意在发布的事项中按其载列形式和内容转载此技术资料。 (ii) 由於约数关系，小计与总计数字之间可能存在差异。 除了自JORC（二零一二年）煤炭储量估计发表之後因为开采活动导致消耗大约16百万吨之外，截至二零一五年十一月三十日的更新JORC（二零一二年）煤炭储量估计的煤炭总储量减少了约24.4%。原因主要是硬焦煤、洗选半软焦煤（「半软焦煤」）及动力煤的矿闸收入预测假设较先前的煤炭储量估计分别减少50.7%、56.7%及高达64.0%，这跟山西汾渭预测的中期市况相符。 开采、加工、矿场管理及其他单位成本预测的可持续削减分别为24.7%、26.2%、51.3%及32.4%，根据自二零一二年以来实现的实际及可持续削减和在二零一六年与开采及爆破承包服务成功议定的合约，这是很有可能实现的，确保了煤炭储量估计尽管收入假设大幅下调，煤炭储量估计也不会大幅下跌。因此，煤炭总储量中的焦煤量相应地增加6.5%，且矿山年限进度表的可开采量剩余矿山年限剥采率预测下跌23.7%至每吨原煤4.5立方米土方（「立方米土方」）。 BaruunNaran(BN)矿床 JORC（二零一二年）煤炭储量估计是BN矿床的最新估计，是RPM於二零一三年由拟备的综合矿山年限研究的一部分，附有日期为二零一二年十二月三十一日的结果声明。该研究由MBGS按之前JORC（二零一二年）煤炭储量估计在BN开采许可证范围内完成，乃截至二零一二年六月三十日。更新的JORC煤炭资源报告截至二零一五年六月三十日，但煤炭储量尚未根据此煤炭资源估计更新。 支持BN矿床现时的JORC（二零一二年）煤炭储量估计的矿山年限计划是根据露天矿、多煤层、卡车及挖掘机的开采方法进行。矿井优化软件已用於对应不同收益因素而生成一系列嵌套矿坑，从而逐步模拟受开营运本或煤炭收益变化影响的不同经济情况。 采用的矿井优化算法包括以下各项的执行： 遵循AMC的John Latilla先生提供的岩土工程建议，将露天矿表面计算的采深 限定於350米，并限制整体斜坡度； 遵循Norwest的John Trygstad先生的建议，根据焦煤或动力煤生产的煤层倾向 作煤层分类，供编定进度表； 成本投入假设乃根据UHG及BN煤矿过往的营运表现作出假设，期限直至二零 一二年年底；及 收入假设乃衍生自山西汾渭於二零一二年三月完成的一项中国主要焦煤及动 力煤市场研究。 根据上述进行的JORC（二零一二年）煤炭储量估计的BN矿床估计撮述於表6，吨 数乃基於已接收基准及内在水分总量6%估计。根据矿场调查测量，自二零一三年一月一日至二零一六年十二月三十一日的生产活动对呈报的BN原煤储量的消耗量不足1百万吨，因此被视为不会造成重大变动。 表6. BN开采许可证JORC（二零一二年）煤炭储量估计，截至二零一二年六月三十 日（附注）： 原煤储量 储量分类（百万吨） 煤炭类别 证实 预可采 总计 焦煤 118 22 140 动力煤 23 2 25 总计 141 24 165 附注： (i) 表6所呈列的煤炭储量乃根据澳洲勘探结果、矿产资源及矿石储量报告规则(Australasian CodeforReportingof ExplorationResults, MineralResourcesandOreReserves)（JORC规 则）（二零一二年）估计所得。BN煤炭储量估计报告的技术资料由Greg Eisenmenger先生编 制。Greg Eisenmenger先生为澳洲采矿与冶金协会会员。彼为RPM的全职雇员，并於采矿 行业拥有丰富经验，於主要采矿公司、采矿承包商及顾问任职超过30年。於有关期间内，彼曾於澳洲、纽西兰、印尼、莫桑比克及蒙古国的多个与煤炭估计、评估、估值及经济开采相关的开采研究参与管理或於其中作出重大贡献。彼拥有与所研究矿体类型及矿床种类及彼所从事活动的足够经验，令彼符合资格成为JORC规则（二零一二年）所界定的合资格人员。Eisenmenger先生同意在发布的事项中按其载列形式和内容转载此技术资料。 (ii) 由於约数关系，小计与总计数字之间可能存在差异。 生产及运输 煤炭开采 於二零一六年，本集团生产3.0百万吨的原煤（如图1所 示），所有煤炭均采掘自 UHG矿场，BN采矿业务则仍暂停。监於报告期内的市场发展，原煤产量於本年 度下半年增加至2.1百万吨，较本年度上半年的0.9百万吨增加126.8%。为使煤炭 外露，移除约13.3百万立方米土方覆盖层物质，二零一六年实际剥采率为4.5立方米土方�u原煤吨。 在生产硬焦煤时在煤炭处理及洗选厂（「煤炭处理及洗选厂」）的混合给煤过程成功采用0B煤层是维持低剥采率的主要因素。0B煤层位於现有煤井底部、局部露外的煤层，其先前只被认为是动力煤的生产源。本集团的技术服务人员进行较彻底的调查後（包括钻孔取片样和刻槽取样），已监识0B煤层有很大比例部分适合硬焦煤生产。被送往煤炭处理及洗选厂的0B煤层约有919千吨（「千吨」），占二零一六年原煤给煤总吨数的30.4%。 图1. 本集团二零一四年至二零一六年的原煤年产量（千吨计）和实际剥采率（立方 米土方覆盖层�u每吨原煤）： 8,000 5.7 6.0 4.6 4.5 5.0 6,000 4,619 4.0 4,000 2,991 3.0 2,737 2.0 2,000 1.0 - - 二零一四年 二零一五年 二零一六年 原煤（千吨） 剥采率（立方米土方�u每吨） 煤炭加工 二零一六年煤炭处理及洗选厂加工的原煤量为3.0百万吨，所有原煤给煤均产自 UHG矿床。生产出1.6百万吨硬焦煤主要产品及0.7百万吨中煤次产品，产出率分 别为52.5%及22.7%。 二零一五年生产硬焦煤时原煤混合给煤并入0B煤层的初步测试试验取得成功後，二零一六年全面实行并入概念。 图2. 本集团二零一四年至二零一六年的年度总计及主要经加工煤炭产量（以千吨 计）： 5,000 53% 60% 52% 51% 4,000 50% 3,387 40% 3,000 2,275 30% 2,009 2,000 20% 1,000 2,445 1,314 1,588 10% - 0% 二零一四年 二零一五年 二零一六年 主要产品（千吨） 产品总计（千吨） 主要产品产出率 运输及物流 於二零一六年，共1.5百万吨硬焦煤由UHG运输至临近中蒙边境的GS及甘其毛都 （「GM」）的Tsagaan Khad（「TKH」）煤炭库存及转运设施。本集团只利用本身的 运输队以双拖架运输车运送。 所有生产的中煤均在UHG煤炭处理及洗选厂实地再处理成附近的卫星库存，并且不运送往TKH，以减少短期成本，而且顾客亦无此需要。 共1.6百万吨的煤产品主要利用第三方承包商通过从TKH经过GS运输至GM而出 口。此外，取得蒙古国及中国部门所需的就本集团自身运输车的许可证後，自二零一六年下半年开始将0.1百万吨的硬焦煤从UHG直接运输至GM出口。 职业健康、安全及环境 本集团根据环境事故的严重程度设有内部事故评级，其於二零一五年四月作出最新更新。因此，风险评定量表分为低度、轻微、中度、高度及严重五个等级。我 们就各环境风险主体（包括泄漏、废物处理、土地干扰、废气排放、致命伤害及其他）制 定更具体的分类。於二零一六年，本集团并无发生「高 度」或以上等级的环境事故。所发生的五宗等级为有关尾矿及燃料泄漏的「低度」及「轻微」的事故。对於上述所有事故，我们已展开充分调查以识别根本原因，并已采取纠正及预防措施以防止事故再次发生。 在报告期内，本集团的员工、承包商及分包商投入约3.0百万工时。在二零一六 年，共录得一宗失时工伤（「失时工伤」），总体失时工伤频率（「失时工伤频率」） 为每百万工时0.3宗失时工伤，是本集团自向公众汇报以来所有年期中的最低纪 录。 虽然生产活动减少是影响失时工伤频率减少的因素，但此成果亦有赖本集团的管理人员对零损害的专注和投入，此成果在营运艰难期间亦得以保持。在该期间，处理一般有可能发生失时工伤工作的工时相对较多。在二零一六年，本集团继续向员工、承包商、分包商及访客提供职业健康、安全及环境（「职业健康、安全及环境」）培训，总共提供7,264节个人培训，合共19,283工时。 按失时工伤频率，本集团的安全表现继续优於公开报告的开采安全统计数字，例如昆士兰政府自然资源与矿业部（露天矿开采，2.3，二零一四年至二零一五年）和新南威尔士资源与能源部（露天矿开采，1.9，二零一四年至二零一五年）的开采安全统计数字。 销售及市场推广 由於中国政府实施供给侧改革政策的措施，在上半年仍长期持续放缓的市场有积极改善，特别是发改委实施限制年度总营运时间为276天的措施减少了中国煤矿的产量，并导致供应短缺，使二零一六年下半年煤产品的价格有所起色。监於报告期内的市场的积极发展，本集团下半年的煤炭销量较上半年所呈报的销量几乎翻一番。 本集团竭力维持与现有客户群的关系，这些客户包括具有长远战略价值的终端用户，同时继续维持对流动资金及信贷风险管理的关注。本集团现有客户主要由位於内蒙古及河北地区的钢厂及焦化厂组成，包括包头钢铁（集团）有限责任公司、建龙简舟钢铁有限公司、迁安市九江线材有限责任公司及唐山达丰焦化有限公司。 於二零一六年，除透过现有销售及分销渠道保持销售外，本集团继续发掘新终端用户客户，其後开始向新客户（如内蒙古的赤峰九联煤化有限公司及赤峰市得丰焦化有限责任公司，甘肃省的酒泉钢铁，河北省的河钢集团有限公司、TangshanDongfang Gas and Coking Coal Co., Ltd、唐山市蓝海实业有限公司及TangshanYongshunGasandCokingCo.Ltd以及辽宁省的两大钢铁生产商）供应硬焦煤。於二零一六年，本集团合共出售1.6百万吨的自产煤炭产品，其中1.5百万吨为硬焦煤及0.1百万吨为中煤。二零一六年硬焦煤的销量较二零一五年出售的1.2百万吨硬焦煤增加29.2%。 二零一七年的展望及业务策略 自将煤矿的年度营运时间限制为276个工作日後，中国的煤炭产量减少，中国及海运市场的供应链中断，以及中国钢铁提产导致市场状况有所起色，高端硬焦煤的船上交货价（「船上交货价」）澳洲基准合约价在二零一六年第四季度为每吨200美元及二零一七年第一季度为每吨285美元。业内消息预计，去年年末价格达到峰值後，对市场稳定性的意识日渐增强，二零一七年第二及第三季度的船上交货价澳洲季度基准合约价最终或会接近现时交易的现货价（每吨约160美元）。 国际焦煤现货价格於二零一六年上半年围绕季度基准合约价浮动，表明供需状况相对平衡。然而，自二零一六年第三季度开始，受中国需求增加的影响，市场开始出现若干分离及於二零一六年第四季度现货价格大幅跃升每吨超过300美元。尽管价格上涨幅度较小，且连续上涨数个月，但中国的焦煤价格在海运市场出现了类似趋势。 在中国放宽对生产炼钢材料的限制後，焦煤市场进行了价格调整及在政府缩减限制允许矿场每年的营运时间从先前的276天增加为330天後，中国恢复了生产。据报导，中国大部分大型煤炭生产商，包括动力煤及焦煤开采商，向政府建议在冬季结束後恢复所有煤炭矿场276天的工作日规定，以便巩固价格及缓解预期供应压力。然而，发改委表明今年将不会采取严厉措施。但是，中国政府官员重申其会致力於继续实施供给侧改革政策，包括消除煤炭产业的产能过剩，及誓将今年过剩产能削减150百万吨�u年以上。同时，采取行动平衡煤炭生产，以避免价格波动，且据报导，发改委鼓励大型国有动力及焦煤生产商与终端用户订立长期供应合约。因此於二零一七年，倘无主要的不可预期的供应中断，中国的焦煤价格将稳定在所呈报的现时水平，受限於典型的季节性波动。 本公司打算采取以下主要策略以维持及改善其作为蒙古国主要洗选焦煤生产商的竞争地位：(i)将资本结构及债务调整至充足及可持续的水平；(ii)尽量提高资产使用率以降低单位固定成本；(iii)支持改善交通基建和能力的措施，以进入中国铁路网络，从而接触中国及其他国家的客户；(iv)发掘商机，以透过潜在策略合作和合营安排扩大和分散业务；及(v)继续履行对安全、环境及业务运作对社会负责的坚定承诺。 随着市场条件有所改善，本公司将致力於在二零一七年最大限度地提高产量及销量。最终目的为通过充分利用现有产能，同时管理营运资金需求及继续专注於成本控制从而实现安全提产。 此外，减少我们业务的环境足迹仍为主要优先事项，包括最大限度地降低用电及用水率。 管理层将通过实施战略变革解决方案继续最大限度地提高运输及物流效率。通过采取积极的营销策略扩大市场渗透率，从而直接接触最终的终端用户客户实现销量增加。 本公司在是否可能为公司债务融资作出重组安排与出借人的对话取得重大进展。 管理层将根据建议重组安排完全专注於完成该进程，以达到可接受的成果及令所有持份者长远受惠的最终目标。建议重组安排的详情及进度请参阅本公司不时公布的公告。 本公司无法保证与票据持有人及出借人的讨论可形成获票据持有人及出借人接纳的建议，亦不保证与票据持有人及出借人的讨论能达成任何正面结果。因此，本公司无法保证建议重组能顺利完成。本公司股东、票据持有人、本公司其他证券持有人及本公司证券的潜在投资者於买卖本公司证券时务请审慎行事。 本公司会继续朝长远发展目标努力，包括在蒙古国的TavanTolgoi煤田从事煤炭开 采、加工、运输和勘探活动。这可从本集团与中国神华能源股份有限公司及住友商事共同成立及领导一个财团（「财团」），及就与蒙古国政府及其财团夥伴订立有关TavanTolgoi煤田开发的正式协议与蒙古国政府进行的持续磋商程序得以佐证。对蒙古国的最终实益见於整合TavanTolgoi煤田在公私合夥模式下的商业营运，令蒙古国煤炭在国际市场的竞争状况大幅改善。二零一六年十二月十五日，财团自蒙古国政府所成立的工作小组（於二零一六年六月蒙古国国会选举後组成）收到正式通函，其旨在继续就有关TavanTolgoi煤田开发进行协商。不过，有监於协商的复杂性质（涉及多位持份者（包括规管人）），这项交易的任何最终成果依然是极不明朗。 股东及潜在投资者务请注意，本公司可能未必会与其财团夥伴、蒙古国政府 及�u或其指定实体订立任何正式协议。即使订立正式协议，该等协议的完成和 履行将视乎当中所载的先决条件能否得到满足而定。因此，本公司未必会受益於TAVAN TOLGOI煤田开发项目。股东及潜在投资者於买卖本公司证券时务请审慎行事。 财务回顾 收益 截至二零一六年十二月三十一日止年度，本集团售出约1.6百万吨煤炭产品，总收益120.0百万美元，而截至二零一五年十二月三十一日止年度煤炭产品的销量及总收益分别为1.5百万吨及99.5百万美元。由於二零一六年第四季度中国市场气氛逐渐改善及焦煤价格持续提升，总收益中有88.9百万美元或74.1%乃於二零一六年下半年录得。截至二零一六年十二月三十一日止年度，本集团并无采购自第三方来源煤炭产品销售，而截至二零一五年十二月三十一日止年度则有0.3百万吨。 本集团的定价反映焦煤市场的现有价格趋势。截至二零一六年十二月三十一日止 年度，硬焦煤的平均售价为每吨77.2美元，而截至二零一五年十二月三十一日止 年度为每吨63.2美元。随着二零一六年下半年焦煤市场反弹，本集团硬焦煤的平均售价由二零一六年上半年的每吨52.2美元上升77.8%至二零一六年下半年的每吨92.8美元。 截至二零一六年十二月三十一日止年度，本集团有四名客户的个别交易额超过本集团收益的10.0%，彼等的购买金额分别约为15.7百万美元、14.8百万美元、13.4 百万美元和13.4百万美元。於二零一五年，本集团有四名客户的个别交易额超过本集团收益的10.0%，彼等的购买金额分别约为26.1百万美元、15.1百万美元、11.6百万美元和11.2百万美元。 收益成本 本集团的收益成本主要包括开采成本、加工及处理成本、运输及物流成本，以及与矿场管理、存量及运输亏损，及政府特许权使用费及费用有关的成本。 截至二零一六年十二月三十一日止年度，本集团的总收益成本为120.3百万美元 （仅与自产煤有关），较二零一五年十二月三十一日止年度的165.6百万美元（包括与自产煤有关的成本132.7百万美元及向中国第三方采购煤炭有关的成本23.4百万美元）减少27.3%。 报告期的总收益成本为120.3百万美元，包括存货拨备及闲置成本。存货拨备4.3 百万美元乃因低品位煤炭存货的可变现净值前景疲弱而录得。本集团在报告期内的若干时段曾暂停营运，以节约现金及提高效率。因此，於产量维持在限定水平的若干期间内产生闲置成本约25.7百万美元，包括折旧及摊销9.9百万美元。 表7.按总额及个别计的自产煤收益成本： 截至十二月三十一日止年度 二零一六年 二零一五年 （千美元） （千美元） 自产煤的成本 116,031 132,701 闲置成本 25,664 52,872 自产煤的成本扣除闲置成本 90,367 79,829 开采成本 33,802 34,830 可变成本 14,969 15,960 固定成本 16,316 16,598 折旧及摊销 2,517 2,272 加工成本 12,963 13,084 可变成本 4,985 5,216 固定成本 1,453 2,664 折旧及摊销 6,525 5,204 处理成本 2,209 1,185 运输成本 20,683 15,387 物流成本 3,465 2,690 可变成本 1,888 1,416 固定成本 1,439 1,169 折旧及摊销 138 105 矿场管理成本 6,440 6,261 运输及存量亏损 670 862 特许权使用费及费用 10,135 5,530 特许权使用费 7,607 3,509 空气污染费 1,333 1,127 清关费 1,195 894 开采成本包括与覆盖层及表土剥离及开采原煤有关的成本，包括与采矿员工及设备有关的成本、支付予采矿承包商的基本及表现费、爆破承包费以及支付予燃料供应商的费用。截至二零一六年十二月三十一日止年度，本集团的开采成本约为33.8百万美元（二零一五年：34.8百万美元）。截至二零一六年十二月三十一日止年度的单位开采成本为每吨原煤11.5美元，而截至二零一五年十二月三十一日止年度为每吨原煤15.5美元，下降25.8%，乃由於成功磋商及修订与本公司采矿承包商的协议。主要修订包括调整采矿车队费用率、由按项目收费转为市场煤炭价格及降低植被率，共同有助於本集团降低单位开采成本。 本集团根据矿场计划确认矿场组成部分，单位开采成本乃基於矿场各组成部分适用的剥采率进行会计处理。截至二零一六年十二月三十一日止年度已开采的组成部分的平均会计剥采率为每吨2.4立方米土方，而截至二零一五年十二月三十一日止年度为每吨2.5立方米土方。开采成本不但计入收益表，亦计入预先剥离覆盖层成本，预先剥离覆盖层成本与未来开采、加工、运输及出售的煤炭有关，超逾将於资产负债表资本化作为采矿构筑物的平均剥采率。 表8.每吨原煤总单位开采成本： 截至十二月三十一日止年度 二零一六年 二零一五年 （美元�u （美元�u 每吨原煤） 每吨原煤） 开采成本 11.5 15.5 爆破 1.0 1.3 厂房成本 2.3 3.5 燃料 1.8 2.3 国内员工成本 0.7 1.4 国外员工成本 0.3 0.6 承包费 4.5 5.2 配套及支援成本 0.03 0.2 折旧及摊销 0.9 1.0 附注： 以上开采成本不包括闲置成本 加工成本主要包括与经营煤炭处理及洗选厂有关的成本，包括水电成本。截至二零一六年十二月三十一日止年度，本集团的加工成本约为13.0百万美元（二零一五年：13.1百万美元），其中约6.5百万美元与煤炭处理及洗选厂的折旧及摊销相关、2.4百万美元与发电及配电成本有关及1.0百万美元於期内出售洗选煤相关的抽水及配水过程产生。 按每吨进料原煤计的单位加工成本由截至二零一五年十二月三十一日止年度的每吨原煤5.8美元减少24.1%至截至二零一六年十二月三十一日止年度的每吨原煤4.4美元。有关减少主要是由於利用率提高及图格里克贬值所致。 表9.加工成本总额及每吨原煤的单位加工成本： 截至十二月三十一日止年度 二零一六年 二零一五年 二零一六年 二零一五年 （美元�u （美元�u （千美元） （千美元） 每吨原煤） 每吨原煤） 总额 12,963 13,084 4.4 5.8 消耗品 719 671 0.3 0.3 保养及零件 857 812 0.3 0.4 电 2,446 2,956 0.8 1.3 水 963 777 0.3 0.3 员工 626 1,767 0.2 0.8 配套及支援 827 897 0.3 0.4 折旧及摊销 6,525 5,204 2.2 2.3 附注： 以上加工成本不包括闲置成本 处理成本与从原煤堆场运送原煤进料至煤炭处理及洗选厂，以及於处理煤炭後清除废石（主要为从煤炭分离出来的石头和尘土）有关。截至二零一六年十二月三十一日止年度，本集团的处理成本约为2.2百万美元（二零一五年：1.2百万美元）。截至二零一六年十二月三十一日止年度的单位处理成本为每吨1.4美元（二零一五年：每吨1.0美元）。 运输成本包括与将煤炭产品由UHG直接或间接运 输（通过T KH）至GM有 关的成 本，包括支付予第三方运输承包商的费用。截至二零一六年十二月三十一日止年度，本集团的运输成本（不包括闲置成本）为20.7百万美元（二零一五年：15.4百万美元）。按单位成本计，本集团从UHG运送至GM的合并平均运输成本由截至二零一五年十二月三十一日止年度的每吨13.5美元减少至截至二零一六年十二月三十一日止年度的每吨12.9美元。由於运输量增加，长途段(UHG-TKH)运输（使用自有车队）成本由截至二零一五年十二月三十一日止年度的每吨7.4美元减少至截至二零一六年十二月三十一日止年度的每吨6.5美元。就短途(TKH-GM)段而言，本集团利用第三方承包商车队，截至二零一六年十二月三十一日止年度的运输成本为每吨6.7美元，较截至二零一五年十二月三十一日止年度高0.6美元。於二零一六年下半年，本集团开始使用自有车队在UHG和GM之间直接进行运输，以缓解短途段第三方承包商短缺。截至二零一六年十二月三十一日止年度，UHG-GM段的单位运输成本为每吨8.5美元。 物流成本主要与於UHG和TKH营运产品堆场相关的成本有关。截至二零一六年十二月三十一日止年度，本集团的物流成本约为3.5百万美元（二零一五年：2.7百万美元）。 采矿期间的矿场管理成本主要与跑道营运等矿场支援设施，以及整体监督及合作管理本集团的采矿、加工、运输及物流营运有关。截至二零一六年十二月三十一日止年度，本集团矿场管理成本约为6.4百万美元（二零一五年：6.3百万美元）。 截至二零一六年十二月三十一日止年度，本集团总运输亏损约为0.2百万美元，而二零一五年的总运输亏损微乎其微；就原煤及洗选煤产品堆场录得未变现存货亏损0.5百万美元，而二零一五年则为0.8百万美元。存货亏损或收益按本集团定期对於UHG及BN矿场的原煤堆场存货以及於UHG、TKH及中国内陆的煤炭产品堆场存货进行的审查计量而作出评估。煤炭数量测量指体积的计量，就每项大宗货物而言，换算为吨作单位需应用密度假设，这涉及自然差异。此外，对存量的计量为存在固有误差的估计。因此，5%以内的变差可接受，任何高於�u低於该限额的吨数录为存量收益�u亏损。管理层预期，透过维持较低水平的存货及改善整体存货管理，本公司可将存货亏损保持在控制之中。 政府特许权使用费及费用乃关於根据蒙古国的适用法例及规例支付的特许权使用费、空气污染费及清关费。累进特许权使用费率就加工煤炭产品而言为5-8%及就原煤产品而言为5-10%，乃根据蒙古国矿业与重工业部厘定的每月参考价而订定。根据蒙古国政府第81号决议案，自二零一六年二月一日起，合约价格可用於计算特许权使用费。根据清关文件，就自蒙古国出口的煤炭而言，本集团截至二零一六年十二月三十一日止年度的有效特许权使用费率约为5.0%（二零一五年：5.4%）。 毛亏�u毛利及毛损�u毛利率 本集团於截至二零一六年十二月三十一日止年度的毛亏约为0.3百万美元，而截至二零一五年十二月三十一日止年度的毛亏则约为66.1百万美元。毛亏状况减少很大程度上是由於二零一六年下半年焦炭价格上升後平均售价增加以及持续进行的成本管理所致。 销售及分销成本 截至二零一六年十二月三十一日止年度，本集团的销售及分销成本总额为17.7百 万美元（二零一五年：8.6百万美元），此乃与中国内陆销售活动有关，并包括与 进口煤炭到中国产生的费用及开支、物流、运输、政府费用及开支以及固定代理费。销售及分销成本较截至二零一五年十二月三十一日止年度同期增加，乃由於中国内陆销售活动实现销量增加。 一般及行政开支 本集团的一般及行政开支主要涉及总部员工成本、购股权开支、顾问及专业费、办公设备折旧及摊销，以及其他开支。截至二零一六年十二月三十一日止年度，本集团的一般及行政开支由截至二零一五年十二月三十一日止年度的约30.5百万美元减少约17.4百万美元或57.0%至截至二零一六年十二月三十一日止年度的约13.1百万美元。 财务成本净额 截至二零一六年十二月三十一日止年度的财务成本净额约为121.5百万美元（二零一五年：99.0百万美元）。财务成本净额包括利息开支及其他信贷融资相关开支，以及汇兑亏损净额约45.8百万美元，主要是由於图格里克贬值所致。 自本公司日期为二零一六年三月二十三日的公告所披露，本集团已触发BNP及 ICBC融资（未偿还本金总额93.0百万美元）下的违约事件，这亦构成本集团载有 交叉违约条文的若干其他债务（包括本公司於二零一二年三月二十九日所发行本 金额600.0百万美元的优先票据）项下的违约事件。截至二零一六年十二月三十一日止年度，除过往期间累计应付利息0.3百万美元外，有关BNP及ICBC融资的应计利息开支总额为7.9百万美元，其中包括自二零一六年三月二十二日起按年率2%计的违约利息。截至二零一六年十二月三十一日止年度，除过往期间累计应付利息13.6百万美元外，优先票据的应计利息为55.7百万美元。根据本集团於二零一六年十一月三日刊发的公告，有关BNP及ICBC融资以及优先票据的应计及未付利息77.5百万美元乃纳入本集团若干债务重组内。有关重组的详情请参阅本集团於二零一六年十一月三日刊发的公告及本全年业绩公告第53至54页的管理层讨论及分析一节中「债项」一段。 所得税开支 截至二零一六年十二月三十一日止年度，本集团的所得税开支约为2.7百万美元。 截至二零一五年十二月三十一日止年度，由於期内亏损，本集团概无任何所得税开支，但由於递延税项资产的确认，录得所得税抵免约16.9百万美元。 期内亏损 因此，本公司截至二零一六年十二月三十一日止年度的权益股东应占亏损约为 154.2百万美元（二零一五年：187.8百万美元）。本集团净亏损状况的主要产生因 素是由於二零一六年上半年中国市况艰难导致平均售价下跌及焦煤产品销量减 少，及财务成本净额增加。 流动资金及资金来源 截至二零一六年十二月三十一日止年度，本公司的现金需求主要与营运资金需求有关。 表10.合并现金流量： 截至十二月三十一日止年度 二零一六年 二零一五年 千美元 千美元 经营活动所得�u（所用）的现金净额 29,350 (14,184) 投资活动所得�u（所用）的现金净额 44,262 (36,236) 融资活动所用的现金净额 (61,561) (151,709) 现金及现金等价物增加�u（减少）净额 12,051 (202,129) 年初现金及现金等价物 702 202,856 汇率变动影响 (485) (25) 原订於超过三个月到期的定期存款 �C 50,000 年末现金及现金等价物 12,268 50,702 附注： 投资活动所得44.3百万美元包括递延剥采活动付款产生的6.6百万美元，利息收入及解 除定期存款产生的53.5百万美元，出售物业、厂房及设备产生的0.4百万美元，以及支 付物业、厂房及设备应付款项使用的3.0百万美元。 於二零一六年十二月三十一日，本公司的资本负债比率（以银行及其他借贷总额 除以资产总值计算）为43.9%（二零一五年十二月三十一日：57.0%）。 所有借贷 均以美元计值。现金及现金等价物乃以图格里克、美元、人民币、欧元及港元持有。本公司的政策为定期监管其现时及预期流动资金需求及遵守债务公约，确保本公司维持充裕现金储备，以应付长短期流动资金需求。 固定资产重估 本集团的固定资产由本集团位於蒙古国的附属公司持有，而由於该等附属公司的功能性货币为图格里克，於确认固定资产时固定资产的价值乃按其历史收购成本列账并以图格里克计值。然而，本集团的呈报货币为美元，且於各报告期，本集团固定资产的价值乃使用资产负债表日现行的汇率换算成美元。 由於过去几年间图格里克兑美元大幅贬值，本集团固定资产的价值大幅削减。例如，本集团大部分资本投资乃於二零一零年至二零一二年间作出，当时蒙古银行公布的历史平均美元汇率约为1,325.94。然而，此後图格里克兑美元汇率大幅贬值并於截至二零一六年十二月三十一日达到2,489.53，较二零一零年至二零一二年的历史平均汇率贬值87.8%或较自二零一零年至今的历史最高数值1,195.27贬值108.3%。此外，全球设备、零部件及劳动力价格出现通货膨胀，且自资本投资作出後资产利用及其实际状况出现变化。蒙古国的税收制度亦持续演变。例如，根据自二零一六年一月一日生效的蒙古国增值税法（修订本），就为创设固定资产而进口或采购的货物、工程及服务按10%税率缴纳的增值税不得计入增值税应纳税金额扣减项，且需资本化作创设固定资产的账面值。此前，就采购固定资产徵收的增值税於会计账簿中列作增值税应收款项，在获税务机关审批後再从相应的应付税项中扣除或报销予某一实体。 基於上述理由，本集团已根据国际会计准则第16号物业、厂房及设备将其物业、厂房及设备的会计政策由成本模型变更为重估模型，并已委聘Duff& PhelpsCorporation（一间知名的全球估值及企业财务顾问）重新评估其於截至二零一六年十二月三十一日止年度的不动产及主要基础设施资产以及相关机器设备等主要固定资产。此外，重估工作已於本报告期末完成，原因是国会采纳蒙古国会计法修订案（自二零一六年一月一日起生效），以准许实体在进行会计核算时使用两种货币，此举将消除图格里克价值变动对资产负债表产生的进一步影响。 由於进行固定资产重估，经重估资产的账面值有所增加及其他全面收入341.8百万美元乃於截至二零一六年十二月三十一日止年度的资产负债表权益一栏确认为重估盈余。资产重估盈余是与会计有关的调整及属於非现金项目，因此，对本集团的现金流量并无任何影响。此外，受资产重估盈余所影响，以後年度的折旧金额将会增加。 债项 截至二零一六年十二月三十一日，本公司因(i)600.0百万美元的优先票据及 (ii)150.0百万美元的BNP及ICBC融资产生的未偿还本金付款为693.0百万美元。 於报告期内，本集团已支付及偿付若干债项。根据本集团与欧洲复兴开发银行 （「EBRD」）、荷兰创业发展银行（「FMO」）及德国投资及开发有限公司（「DEG」）（合称「平行贷方」）订立的贷款协议，於二零一六年六月三十日的未偿还本金为51.8百万美元。本集团於二零一六年七月二十五日宣布，本集团就若干承兑票据向平行贷方背书，总额约为1,056亿图格里克。作为回报，借款责任已完全解除，且其项下的相关担保已於公告日期解除。此外，蒙古国贸易开发银行授出的循环 信贷额度及Golomt Bank of Mongolia授出的短期贷款於二零一六年十二月三十一日已悉数偿还。 优先票据按固定年利率8.875%计息，每半年支付一次。优先票据於二零一二年发行，为期五年，惟提前赎回者除外。截至二零一六年十二月三十一日，未偿还的本金额为600.0百万美元。本集团於二零一六年三月十四日刊发公告，内容有关就优先票据的潜在重组成立督导委员会，并宣布本集团不大可能有能力支付二零一六年到期应付的利息。 於二零一四年三月五日，本公司就150.0百万美元之煤炭出口前融资贷款订立BNP 及ICBC融资协议。该贷款按伦敦银行同业拆息加年息6.00%计 息，并分10期偿 还，由二零一四年九月开始至二零一六年十二月结束。根据BNP及ICBC融资，倘发行股份导致(i)本公司已发行股本中产生新的股份类别；及(ii)本公司控股股东的控制权发生变动，令其不再直接或间接实益持有本公司已发行股本总额的至少30%，则本公司不得发行任何该等股份。於二零一六年三月二十三日，本集团刊发公告陈述，BNP及ICBC融资协议项下产生违约事件并因未能分期偿还本金及利息及补充若干收款账户而发生优先票据交叉违约。於二零一六年四月二十六日，本集团接到BNP及ICBC融资协议项下的代理（「代理」）就加速履行BNP及ICBC融资协议发出的通知（「加速履行通知」）及分享担保代理（「分享担保代理」）就执行本公司、若干附属公司、BNP及ICBC融资协议项下的原贷方、优先票据的信托人及其项下的分享担保代理之间订立的相互债权协议（「相互债权协议」）发出的通知（请参阅本集团日期为二零一二年三月二十三日的公告）。於二零一六年四月二十九日，本集团刊发公告陈述拖欠优先票据利息付款已持续连续30个历日，故已发生优先票据项下的违约事件。於二零一六年七月八日，本公司建议重组的指示性条款（「债务重组建议」）。 於二零一六年七月十九日，开曼法院委任PwC Corporate Finance Recovery (Cayman) Limited的Simon Conway先生及PricewaterhouseCoopers Ltd.的苏文俊先 生为本公司的联合临时清盘人在非强制基础上根据开曼法院於该日颁布的法令的条款，协助本公司及其董事执行债务重组。本公司已适时妥为公布有关委任联合临时清盘人及後续进展的相关公告。 於二零一六年十一月三日，本公司宣布督导委员会、贷方及QGX已就最新债务重组计划之主要商业条款之制定提供协助。於二零一六年十二月二十一日，本公司宣布本公司及联合临时清盘人与若干同意票据持有人（「同意票据持有人」）、QGX及贷方订立重组支持协议，据此，同意票据持有人、QGX及贷方同意支持建议债务重组。各份重组支持协议已获开曼法院於二零一六年十二月二十一日的法令批准。根据重组支持协议的条款，同意票据持有人、QGX及贷方已承诺与本公司真诚合作，以尽快实施债务重组。有关债务重组的进一步详情请参阅本全年业绩公告第57页管理层讨论与分析一节中「其他及结算日後事项」一段。 信贷风险 本集团密切监控信贷风险。信贷风险主要来自应收账款及其他应收款项。 於二零一六年十二月三十一日，本集团的应收账款（包括应收销售代理款项及客 户发行的应收票据）、其他应收款项及呆账拨备分别约为11.8百万美元、46.9百万美元及零。於二零一五年十二月三十一日，本集团的应收账款、其他应收款项及呆账拨备分别约为2.0百万美元、92.3百万美元及0.4百万美元。 根据本集团的内部信贷政策（「信贷政策」），本公司定期举行信贷委员会会议，在定量及定性分析的基础上检讨、评估及评价本公司的整体信贷质素及各个别贸易信贷的可收回金额。信贷政策旨在就向集团客户及单个客户提供无担保信贷以及就无担保限额的最长合约期限设定限额并进行监管。管理层持续监控风险，包括但不限於当前的支付能力，并会持续考虑客户特定资料及客户经营所在经济环境相关资料。 46.9百万美元的其他应收款项主要涉及16.5百万美元的增值税及其他应收税项、 29.6百万美元的其他按金及预付款项。就增值税应收款项而言，监於税务机关已 审核及批准增值税退税，本集团就其他税务付款及应付予若干供应商的款项抵销8.5百万美元。剩余金额为日常业务过程中的其他应收款项。管理层认为该等应收款项收回并无问题。 外汇风险 於二零一六年十二月三十一日及二零一五年十二月三十一日，以与其相关实体的功能货币以外的货币计值的现金及现金等价物分别为1.4百万美元及50.2百万美元。於二零一六年十二月三十一日及二零一五年十二月三十一日，以与其相关实体的功能货币以外的货币计值的总借款分别为零及101.8百万美元。 本集团并无订立任何衍生工具管理外汇波动。然而，管理层监察外汇风险，并将於需要时考虑对冲重大外汇风险。 本集团资产抵押 於二零一六年十二月三十一日，本公司根据BNP及ICBC融资协议抵押在BNP Paribas HongKong持有的托收及现金担保账户及若干煤炭存量。 BNP及ICBC融资以及优先票据由MongolianCoal CorporationLimited及Mongolian CoalCorporationS.a.r.l.的股份抵押作担保。 於二零一六年十二月三十一日，上述抵押所涵盖的负债总额为693.0百万美元。 ER将其於International Medical Centre LLC（「IMC」）持有的4,207,500股普通股， 即16.46%普通股抵押，根据其於IMC的股本权益比例担保IMC的贷款还款义务。 或有负债 於二零一六年十二月三十一日，本公司或会因特许权使用费条文而产生与根据本公司及其附属公司Mongolian Coal Corporation Limited与Quincunx (BVI) Ltd.及Kerry Mining (Mongolia) Limited（「KMM」）於二零一一年五月三十一日就收购Baruun Naran Limited（前称QGX Coal Ltd.）的全部股本（「收购事项」）订立的购股协议（「购股协议」）收购BN矿场的代价调整有关的或有负债。根据特许权使用费条文，倘於二零一一年六月一日後各半年期间（自一月一日起至六月三十日止及自七月一日起至十二月三十一日止）从BN矿场采掘的实际煤炭量超过总储量厘定日所厘定的指定半年生产目标，则可能须支付按每吨6美元计算的额外矿山年限付款。 根据购股协议同一订约方於二零一二年十一月二十七日订立的购股协议及结算协议就BN矿场的超额煤炭生产订明的特许权使用费条文，指定的半年度原煤生产量必须超过约5.0百万吨。因此，行使特许权使用费条文的可能性被视为很低。 金融工具 本公司已於二零一零年九月十七日采纳购股权计划（「购股权计划」），据此授权董事会酌情向合资格参与者授出购股权（「购股权」），以在其中所载条款及条件的规限下认购股份，作为彼等对本公司作出贡献的激励或奖励。 根据购股权计划，本公司分别向董事及雇员授出三批购股权。於二零一一年十月十二日，本公司分别向一名董事及雇员授出3,000,000份及32,200,000份购股权，行使价为6.66港元（由 於二零一四年十二月的供股而调整至4.53港元）。於二零一二年十一月二十八日，本公司分别向一名董事及雇员另外授出5,000,000份及17,750,000份购股权，行使价为3.92港元（由於二零一四年十二月的供股而调整至2.67港 元）。於二零一五年六月十日，本公司分别向一名董事及雇员另外授出60,000,000份及94,750,000份购股权，行使价为0.445港元。 作为换取授出的购股权而收到的服务的公允价值乃参考所授出购股权的公允价值计量。截至二零一六年十二月三十一日止年度，有关以权益结算的股份支付交易的行政开支及资本储备确认为1.2百万美元。 资本承担及资本开支 於二零一六年十二月三十一日，本集团的已签约资本承担为0.5百万美元（於二零一五年十二月三十一日：0.5百万美元）： 表11.资本承担： 於二零一六年 於二零一五年 十二月 十二月 三十一日 三十一日 千美元 千美元 已签约 510 525 经认可但未签约 �C �C 总计 510 525 表12.本集团於所示期间的过往资本开支： 截至十二月三十一日止年度 二零一六年 二零一五年 千美元 千美元 煤炭处理及洗选厂 �C 59 供水设施 �C 124 其他 276 277 总计 276 460 经营租赁承担 於二零一六年十二月三十一日，本公司拥有的已订约责任包括总额约0.2百万美元的经营租赁，於一年内到期。租期介乎於一至五年，租金固定。 所持重大投资 於二零一六年十二月三十一日，本公司并无持有任何重大投资。除本公告所披露者外，本公司并无作出於未来一年作重大投资或资本资产的未来计划。 附属公司及联营公司的重大收购及出售 截至二零一六年十二月三十一日止年度，本公司并无进行附属公司及联营公司的任何重大收购及出售。 其他及结算日後事项 本公司於二零一七年一月二十三日宣布，於二零一七年一月二十日纽约时间下午四时正约96.06%的优先票据票据持有人支持本公司并订立票据持有人重组支持协议。 於二零一七年二月二十日，本公司宣布其已向开曼法院（就开曼计划而言）及香 港法院（就香港计划而言）提交申请，寻求会议召集指令及考虑有关指令的聆讯 （「召集聆讯」）以批准本公司召开票据持有人会议以考虑及酌情批准（不论有否修改）开曼计划及香港计划。於二零一七年三月八日，本公司宣布其已於召集聆讯召开前向开曼法院（就开曼计划而言）及香港法院（就香港计划而言）提交债务偿还安排草拟本、说明函件草拟本及若干证明文件。於二零一七年三月十四日，本公司公布开曼法院及香港法院均已授出召集指令。於二零一七年三月二十一日，本公司公布开曼法院授出同意书授权本公司继续分发计划文件。 有关重组的详情及进度，请参阅本公司不时刊发的公告。 雇员 於二零一六年十二月三十一日，本集团的雇员人数为1,442人，而於二零一五年十二月三十一日则为1,797人。 本集团雇员的薪酬乃按个人表现、经验、资历及本地市场的薪金趋势制定，并会不时检讨。视乎本集团的财务及营运表现，雇员亦可享有酌情花红等其他福利，以及根据本公司的购股权计划获授购股权。 本集团相信进步的根基是建立雇员的能力。因此，打造健全的培训与发展机制是发展其雇员能力的重要一环。雇员有机会根据本公司的业务需求和工作的具体要求通过持续的培训及发展进一步开发其技能和竞争力。 培训与发展计划应为本公司及其雇员的利益和福祉而设。完成培训後的雇员预期会将所学知识付诸实践，并与同事分享新获取的经验。直系上属管理层将会负责支持和监督流程。截至二零一六年十二月三十一日止年度，本公司重点在於内部提供培训，而非由外部人士提供。於二零一六年十二月三十一日，合共383名雇员参加了不同的专业培训，其中45名雇员参加了采矿重型设备操作雇员培训，274名雇员参加了矿区维护培训以及64名雇员参加了专业发展培训。 截至二零一六年十二月三十一日止年度，员工成本为13.4百万美元，而二零一五 年则为26.6百万美元。 购买、出售或赎回本公司上市证券 截至二零一六年十二月三十一日止年度，本公司或其任何附属公司概无购买、出售或赎回本公司任何上市证券。 股息 董事会不建议就截至二零一六年十二月三十一日止年度派付股息（截至二零一五 年十二月三十一日止年度的股息：无）。 证券交易标准守则 本公司已采纳上市规则附录十所载的上市发行人董事进行证券交易的标准守则 （「标准守则」）。经向全体董事作出具体查询後，全体董事已确认彼等於截至二零一六年十二月三十一日止年度一直遵守标准守则。 本公司亦已就可能拥有本公司未经发布的股价敏感消息的相关雇员进行证券交易而制定与标准守则所载条款同等严谨之书面 指 引（「雇 员书面指 引」）。 於 报告期内，本公司并无获悉雇员违反雇员书面指引的事件。 企业管治 本公司已采纳上市规则附录十四所载的企业管治守则（「企业管治守则」）的守则 条文作为其本身的企业管治守则。企业管治守则第A.1.1条规定，董事会须定期举行会议，且每年至少须举行四次董事会会议（大概每季度召开一次）。截至二零一六年十二月三十一日止年度，由於本集团一直进行债务重组，有时须作出多项决定，且召开董事会会议以及时审议、讨论及批准该等决定既不可能亦不可行，故董事会仅召开了两次董事会会议。然而，管理层定期向董事会提供关於本公司最新情况的资料及报告，故董事会成员获知会并完全知悉本公司最新财务及营运情况。截至二零一六年十二月三十一日止年度，董事会已发出20项书面决议案。除以上所述者外，於截至二零一六年十二月三十一日止年度，本公司已遵守企业管治守则载列的所有其他适用守则条文。 年度业绩审核 本公司核数师毕马威会计师事务所同意本公告所载有关本集团截至二零一六年十二月三十一日止年度的年度业绩的数据与本集团根据香港相关服务准则第4400号「就财务信息执行商定程序的委聘工作」下的委聘及参考香港会计师公会颁布的应用指引第730号「有关年度业绩初步公告的核数师指引」编制的该年度内经审核综合财务报表所载数额一致。 暂停办理股份过户登记 本公司将於二零一七年五月二十四日（星期三）起至二零一七年五月二十九日（星期一）（包括首尾两日）止暂停办理股份过户登记。於该期间内，概不办理本公司股份的过户手续。为确定出席本公司将於二零一七年五月二十九日（星期一）举行的应届股东周年大会及於会上投票的股东资格，所有填妥的过户表格连同相关股票必须於二零一七年五月二十三日（星期二）下午四时三十分前送抵本公司於香港的股份登记分处香港中央证券登记有限公司登记，地址为香港湾仔皇后大道东183号合和中心17楼1712-1716室。 审核委员会审阅 本公司的审核委员会现时由一名非执行董事GankhuyagAdilbish先生及三名独立非 执行董事陈子政先生、UnenbatJigjid先生及KhashchuluunChuluundorj博士组成。 陈子政先生为审核委员会主席。 审核委员会已审阅本公司截至二零一六年十二月三十一日止年度的全年业绩。 刊登全年业绩及年度报告 本全年业绩公告会在香港交易及结算所有限公司(www.hkexnews.hk)及本公司网站(www.mmc.mn)刊登，而本公司截至二零一六年十二月三十一日止年度的年度报告将於适当时候寄发予本公司股东，并於上述网站刊登。 代表 MongolianMiningCorporation （临时清盘中） 毋需承担个人责任之联合临时清盘人 SimonConway 香港，二零一七年三月二十二日 於本公告日期，董事会包括执行董事Odjargal Jambaljamts先生及Battsengel Gotov 博士，非执行董事Od Jambaljamts先生、Gankhuyag Adilbish先生及Oyungerel Janchiv博士，以及独立非执行董事Khashchuluun Chuluundorj博士、Unenbat Jigjid先生及陈子政先生。