香港交易及结算所有限公司及香港联合交易所有限公司对本公告的内容概不负责，对其 准确性或完整性亦不发表任何声明，并明确表示，概不对因本公告全部或任何部份内容 而产生或因倚赖该等内容而引致的任何损失承担任何责任。 CHINA HANKING HOLDINGS LIMITED 中国罕王控股有限公司 （於开曼群岛注册成立的有限公司） （股份代号：03788） 截至二零一六年十二月三十一日止年度之业绩公告 业务摘要1 1、 金锭产销量大幅增长 中国罕王控股有限公司（「本公司」，连同其附属公司，「本集团」）的西澳大利亚南十 字金矿项目（「SXO金矿项目」）於二零一五年八月开始商业生产，通过一系列生产方 案优化，产销量得以大幅提升，截至二零一六年十二月三十一日，SXO金矿项目2 共生产黄金121,456盎司（二零一五年：58,887盎司），同比增加106%；SXO金矿项目 共销售黄金121,032盎司（二零一五年：56,044盎司），同比增长116%。 2、 金矿业务实现价值大幅提升 本公司在二零一三年把握住有利市场条件，仅以1,970万澳元迅速完成了SXO金矿项 目资产的收购。经过大量的勘探及开发工作，SXO金矿项目成功进入了商业生产阶 段，并实现了其市场价值的成倍增长。如今本公司再次抓住市场有利时机，将SXO 金矿项目按企业价值3.3亿澳元出售，仅仅在三年的投资周期中，即将会为本公司股 东实现成倍的回报。 1 本公告中：1)成本数据由於不是国际会计准则要求披露的信息，因此为非审计数据；2)澳元 兑换人民币，涉及资产负债表数据用2016年12月31日汇率5.0157折算，其他数据用平均汇率 4.8717折算。 2根据Hanking GoldMining Alliance合作双方所订立的合作协议，Hanking GoldMining Alliance的黄金产销量完全计入罕王黄金，合作双方仅对合作收益按比例分成。 3、 铁矿业务盈利水准提升 二零一六年，铁矿业务通过技术改造和生产体系优化，各项生产成本明显下降，生 产效率不断提高。其中，本集团旗下的低成本主力矿山毛公铁矿的铁精矿产量大幅 增加30.35%，从而促使铁精矿的平均生产成本明显降低，铁精矿利润率显着增长。 二零一六年，铁精矿的平均现金运营成本下降至每吨人民币260元（二零一五年：每 吨人民币317元），同比下降18.00%。 4、 管理水准不断提升 二零一六年，通过运营流程简化以及生产管理细化，并辅以严格的资金及融资成 本管控，促使本集团本年度融资成本同比下降约 18.16%，行政开支同比下降约 21.12%。 5、 资源量持续增长 二零一六年，通过系统的成矿条件评价和钻探工程投入，实现了金矿资源量和储 量的大幅度增长。截至二零一六年末，HankingGoldMiningPtyLtd.「罕王黄金」符 合澳大拉西亚勘查结果、矿产资源与矿石储量报告规范2012版本（「JORC规范」）的 矿石资源量达到34,720千吨，平均品位4.1克�u吨，金含量4,570千盎司，同比增长 50.63%。符合JORC（二零一二）规范的矿石储量增加到8,740千吨，平均品位3.4克�u 吨，金含量960千盎司，同比增长62.16%。 财务摘要 本集团於二零一六年度的收入为约人民币1,707,198千元，较去年同期增加约人民币 487,447千元或39.96%。 本集团於二零一六年的年内亏损为约人民币213,877千元，较去年同期减少亏损约人民 币187,801千元或46.75%。 本公司的董事（「董事」）会（「董事会」）欣然宣布本集团截至二零一六年十二月三十一日止年度的经审核综合业绩（「二零一六年年度业绩」），连同截至二零一五年十二月三十一日止年度的比较数字如下： 综合损益及其他全面收益表 截至二零一六年十二月三十一日止年度 二零一六年 二零一五年 附注 人民币千元 人民币千元 收入 3 1,707,198 1,219,751 销售成本 (1,411,618) (929,221) 毛利 295,580 290,530 投资及其他收入 4 18,768 33,389 其他收益及亏损 5 (163,044) (292,763) 分销及销售开支 (37,603) (38,386) 行政开支 (182,048) (230,786) 融资成本 6 (138,576) (169,319) 除税前亏损 7 (206,923) (407,335) 所得税（开支）抵免 8 (6,954) 5,657 年度亏损 (213,877) (401,678) 其他全面收益（开支）： 随後可重新分类至损益的项目： 10,442 可供出售金融资产的公平值收益 5,066 换算海外业务财务报表的汇兑差额 38,642 (33,258) 重新计量界定福利退休金计划 (30) 326 重新分类调整出售事项计入损益的累计收益 (4,300) �C 年内其他全面收益（开支（）扣除所得税） 44,754 (27,866) 年内全面开支总额 (169,123) (429,544) 以下人士应占年度亏损： (207,408) 本公司拥有人 (381,596) 非控股权益 (6,469) (20,082) (213,877) (401,678) 以下人士应占全面开支总额： (164,409) 本公司拥有人 (407,113) 非控股权益 (4,714) (22,431) (169,123) (429,544) 每股亏损 10 (11.3) －基本和摊薄（每股人民币分） (20.9) 综合财务状况表 於二零一六年十二月三十一日 二零一六年 二零一五年 十二月三十一日 十二月三十一日 附注 人民币千元 人民币千元 非流动资产 物业、厂房及设备 1,381,364 1,510,095 无形资产 995,487 1,075,186 预付租赁款项 245,263 285,636 可供出售金融资产 19,628 11,362 递延税项资产 16,942 22,694 应收贷款 11,300 11,300 收购物业、厂房及设备的按金 33,668 17,486 受限制存款 17,054 23,112 2,720,706 2,956,871 流动资产 存货 144,779 147,606 预付租赁款项 38,760 42,873 贸易及其他应收款项 11 456,058 647,357 可收回税项 4,198 4,342 可供出售金融资产 402,007 110,727 抵押银行存款 43,692 913,785 银行结余及现金 70,162 99,223 1,159,656 1,965,913 流动负债 贸易及其他应付款项 12 468,033 535,572 借贷 13 1,341,599 2,761,947 应付代价 68,006 69,608 税务负债 27,272 32,131 1,904,910 3,399,258 流动负债净额 (745,254) (1,433,345) 总资产减流动负债 1,975,452 1,523,526 综合财务状况表（续） 於二零一六年十二月三十一日 二零一六年 二零一五年 十二月三十一日 十二月三十一日 附注 人民币千元 人民币千元 资本及储备 股本 14 149,137 149,137 储备 452,939 615,026 本公司拥有人应占权益 602,076 764,163 非控股权益 203,093 204,172 总权益 805,169 968,335 非流动负债 借贷 831,400 211,405 应付代价 226,228 223,007 复垦拨备 110,628 115,017 退休福利责任 1,525 1,023 递延税项负债 502 4,739 1,170,283 555,191 1,975,452 1,523,526 综合财务报表附注 截至二零一六年十二月三十一日止年度 1. 一般资料 中国罕王控股有限公司（「本公司」）为於二零一零年八月二日在开曼群岛注册成立的有限公 司，其股份於二零一一年九月三十日在香港联合交易所有限公司（「联交所」）主板上��。 本公司於开曼群岛的注册办事处地址为Cricket Square, HutchinsDrive,P.O. Box 2681, GrandCayman,KY1-1111,CaymanIslands。 本公司於香港的主要营业地址为香港铜锣湾勿地臣街1号时代广场二座36楼。 本综合财务报表以人民币（「人民币」）呈列，而人民币亦是本公司的功能货币。 本公司为投资控股公司。本公司及其附属公司（「本集团」）从事三项主要业务： (i) 铁矿勘探、开采、选矿及销售； (ii) 镍矿勘探、开采、冶炼及销售； (iii) 金矿勘探、开采、选矿、冶炼及销售。 2. 编制基准 鉴於本集团於截至二零一六年十二月三十一日止年度录得净亏损人民币213,877千元，及於 截至该日止的流动负债超出其流动资产人民币745,254千元，本公司董事（「董事」）已就本集 团之持续经营作出审慎考虑。此外，於二零一六年十二月三十一日，本集团已订约但未於 综合财务报表拨备的资本承担为人民币172,163千元。 於二零一六年十二月三十一日，本集团有可供动用有条件银行信贷融资人民币1,652,530千 元（「有条件信贷融资」）。动用该等有条件信贷融资须逐次获得批准。考虑到年内本集团於 为数合共人民币425,092千元的银行借款到期时成功续期该等借款，董事有信心本集团将可 成功就有条件信贷融资获得批准。董事相信，该等於二零一六年十二月三十一日尚未偿还 的短期银行借款於到期後可予续期。因此，董事认为，连同本集团的内部财务资源，本集 团有充裕营运资金满足其目前需求，即自报告期末起计未来至少12个月的需求。因此，综 合财务报表已按持续经营基准编制。 3. 收入 本集团於截至二零一六年及二零一五年十二月三十一日止年度按主要产品划分的收入分析如下： 二零一六年 二零一五年 人民币千元 人民币千元 铁精矿 810,234 925,311 金矿 893,483 291,947 银矿 1,498 585 销售原材料及剩余材料 1,983 1,908 1,707,198 1,219,751 4. 投资及其他收入 二零一六年 二零一五年 人民币千元 人民币千元 银行利息收入 9,427 27,685 就出售可供出售投资确认的公平值收益 4,300 �C 政府补助（附注） 1,915 962 管理费 1,621 3,961 其他 1,505 781 18,768 33,389 附注： 政府补助为中国地方政府机关授予的无条件奖励补助。 5. 其他收益及亏损 二零一六年 二零一五年 人民币千元 人民币千元 出售物业、厂房及设备的（收益）亏损 (1,000) 12,777 外汇亏损净额 31,452 46,073 出售一间附属公司的亏损 47,194 2,266 已确认物业、厂房及设备、无形资产及 预付租赁款项的减值亏损 61,197 227,533 终止黄金远期合约的亏损（附注） 18,269 �C 金融资产的减值亏损 －可供出售股本投资 �C 441 其他 5,932 3,673 163,044 292,763 附注： 作为风险管理政策的一部分，本集团订立黄金远期合约以对部分预期黄金销售的 黄金价格进行保值。年内，黄金远期合约的交易方为澳洲联邦银行。该协议於二 零一六年七月十一日终止，及该提前终止引致损失370万澳元（约等於人民币18,269 千元）。 6. 融资成本 二零一六年 二零一五年 人民币千元 人民币千元 银行及其他借贷的利息 118,705 131,189 已贴现票据的利息 9,915 21,135 应付代价的估算利息 7,679 14,950 解除复垦拨备折现 2,277 2,045 138,576 169,319 7. 除税前亏损 除税前亏损已扣除： 二零一六年 二零一五年 人民币千元 人民币千元 确认为开支的存货成本 1,334,726 859,159 核数师酬金 2,500 2,400 转出预付租赁款项 28,215 32,573 拨回存货拨备（计入销售成本） (4,708) (4,440) 已确认其他应收款项的减值亏损 1,189 5,949 折旧及摊销： －物业、厂房及设备 389,195 226,249 －无形资产（计入销售成本及行政开支） 108,360 53,100 497,555 279,349 员工成本（包括董事）： －薪金及其他福利 94,708 127,098 －退休福利计划供款 17,795 27,483 112,503 154,581 8. 所得税开支（抵免） 二零一六年 二零一五年 人民币千元 人民币千元 即期税项 中国企业所得税（「企业所得税」）－即期 3,896 823 过往年度拨备不足 668 4,128 4,564 4,951 递延税项 递延税项－本年度 2,390 (10,608) 於本年度确认之所得税开支（抵免）总额 6,954 (5,657) 於中国成立之附属公司须按25%之法定税率缴纳中国企业所得税。 位於香港、澳洲及印尼的若干附属公司须分别按16.5%、30%及25%的税率缴税。除中国 企业所得税外，该两个年度并无就其他司法权区的企业所得税计提拨备，盖因并无产生任 何应课税溢利。 9. 股息 二零一六年 二零一五年 人民币千元 人民币千元 年内已确认为分配之股息： 二零一五年末期股息－每股人民币0分 （二零一五年：二零一四年末期股息 －每股人民币0分） �C �C 董事建议不派发截至二零一六年十二月三十一日止年度末期股息（二零一五年：截至二零一五年十二月三十一日止年度派发末期股息每股零）。 10. 每股亏损 每股亏损乃以本公司拥有人应占年度亏损及本年度已发行的1,830,000,000股股份（二零一五 年：1,830,000,000股）为基准计算。 由於本公司於二零一六年及二零一五年概无已发行具有潜在摊薄影响的普通股，故所呈列 之每股摊薄亏损与每股基本亏损相同。 11. 贸易及其他应收款项 二零一六年 二零一五年 十二月三十一日 十二月三十一日 人民币千元 人民币千元 贸易应收款项 124,741 98,097 关连方 132,873 238,326 第三方 257,614 336,423 应收票据 30,500 92,326 288,114 428,749 其他应收款项 13,750 12,992 向供应商垫款 �C 15,227 银行存款应收利息 22,871 30,015 按金（附注） 81,997 113,699 资源税按金 21,061 16,014 可收回增值税 8,342 8,958 员工垫款 19,923 21,703 其他 167,944 218,608 贸易及其他应收款项总额 456,058 647,357 附注： 有关金额为中国相关条例就於采矿过程中履行环境责任规定的多项环境保护按金。 本集团的应收票据包括於二零一六年十二月三十一日按全面追索基准贴现该等票据而转让 予若干银行的人民币9,000千元。如应收票据未能於到期时支付，银行有权要求本集团支付 尚未偿付结余。由於本集团并无转让应收票据的相关重大风险及回报，其仍悉数确认应收 票据的账面值，并将已收现金确认为来自按全面追索贴现应收票据的银行借款。金融资产 按摊销成本於综合财务状况表入账。 本集团给予其铁精矿及金矿客户平均7天的信贷期。以下为於呈报期末贸易应收款项（扣除 呆账拨备後）根据发票日期所呈列的账龄分析。 二零一六年 二零一五年 十二月三十一日 十二月三十一日 人民币千元 人民币千元 7天内 70,378 49,809 8天至90天 113,053 96,328 91天至一年 74,183 190,286 257,614 336,423 在厘定贸易应收款项是否可收回时，本集团会考虑有关贸易应收款项由最初授出信贷日期 至呈报日期信贷质素的任何变动。於本期间内，尚未逾期或减值的贸易应收款项的信贷质 素概无任何变动。 贸易应收款项拨备的变动 二零一六年 二零一五年 人民币千元 人民币千元 年初及年终结余 182 182 根据本集团的信贷期政策，向关连方及第三方销售铁精矿及金矿所产生账龄超过7天的贸 易应收款项及镍矿销售所产生账龄超过15天的应收第三方贸易应收款项均被当作逾期。 已逾期但未减值的贸易应收款项的账龄分析如下： 二零一六年 二零一五年 十二月三十一日 十二月三十一日 人民币千元 人民币千元 关连方 8天至90天 38,448 20,286 91天至一年 51,230 77,811 89,678 98,097 第三方 8天至90天 74,605 76,042 91天至一年 22,953 112,475 97,558 188,517 本集团未有就应收关连方及第三方其余已逾期应收款项作出拨备，原因是信贷质素并无重 大变动，且根据过往经验及年结日後还款情况，该等金额仍被视为可收回。本集团并无就 该等结余持有任何抵押品。该等关连方受本集团控股股东（「控股股东」）杨敏女士及杨继野 先生控制，并与本集团保持长久业务来往。结算定期进行。管理层密切监控结算状况，并 认为该等应收款项仍可收回，原因在於本公司董事杨继野先生可对该等公司实施控制权。 其他应收款项中呆账拨备的变动 二零一六年 二零一五年 人民币千元 人民币千元 年初结余 8,742 2,793 已确认减值亏损 1,189 5,949 年终结余 9,931 8,742 12. 贸易及其他应付款项 二零一六年 二零一五年 十二月三十一日 十二月三十一日 人民币千元 人民币千元 贸易应付款项 354 关连方 7,186 第三方 133,007 98,265 133,361 105,451 应付票据 5,760 4,550 139,121 110,001 其他应付款项 149 一名客户垫款 563 其他应付税项 44,515 52,211 收购物业、厂房及设备的应付款项 144,518 212,332 收购预付租赁款项的应付款项 18,758 4,000 外判服务应付款项 3,829 3,792 应付运输费 11,703 11,369 应计开支 57,498 80,839 应付薪金及花红 24,871 38,791 应付利息 2,192 2,970 其他 20,879 18,704 328,912 425,571 468,033 535,572 与供应商订立的付款条款主要为获授於收取供应商货物後90日的信贷期。以下为於呈报期 末按收取货品日期呈列的贸易应付款项账龄分析： 二零一六年 二零一五年 十二月三十一日 十二月三十一日 人民币千元 人民币千元 0至90天 123,501 95,787 91天至365天 6,987 7,935 一至两年 1,423 346 两至三年 270 21 超过三年 1,180 1,362 133,361 105,451 13. 借款 二零一六年 二零一五年 十二月三十一日 十二月三十一日 人民币千元 人民币千元 银行贷款 2,056,836 2,894,509 其他贷款（附注a） 116,163 78,843 2,172,999 2,973,352 有抵押 1,815,910 2,603,352 无抵押 357,089 370,000 2,172,999 2,973,352 定息 1,735,089 1,562,455 浮息 437,910 1,410,897 2,172,999 2,973,352 应偿还账面值（附注b）： 一年内到期 1,341,599 2,761,947 超过一年但不超过两年 176,101 146,504 超过两年但不超过五年 655,299 64,901 831,400 211,405 2,172,999 2,973,352 附注： (a) 该款项为政府就购买采矿权垫付的贷款。该贷款按中国人民银行（「中国人民银行」）颁 布的基准利率计息，并须於五年内偿还。 (b) 该等金额乃按相关贷款协议所载既定还款日期计算。 本集团计息借款的实际利率范围如下： 二零一六年 二零一五年 % % 定息借款 4.83-6.09 4.83-8.00 浮息借款 3.70-4.75 1.32-5.00 於二零一六年及二零一五年十二月三十一日，本集团拥有按中国人民银行所颁布基准利率 或伦敦银行同业拆息（「伦敦银行同业拆息」）计息的浮息借款。利息每月度或季度重设。 於二零一六年十二月三十一日的无抵押银行借款约人民币357,089,000元（二零一五年十二 月三十一日：人民币370,000,000元）由本集团控股股东提供担保，且向本集团发行担保的 公司乃由彼等控制。 除质押作为银行借贷抵押的资产外，控股股东连同彼等控制的公司为本集团有抵押银行借 贷约人民币1,129,277,000元（二零一五年：人民币1,715,403,000元）提供担保。 14. 股本 於二零一六年及二零一五年十二月三十一日，该金额表示本公司已发行股本。本公司股本 变动详情载列如下： 股份数目 股本 二零一六年 二零一五年 二零一六年 二零一五年 ’000 ’000 人民币千元 人民币千元 每股面值0.1港元的普通股 法定 於一月一日及十二月三十一日 10,000,000 10,000,000 1,000,000 1,000,000 已发行 於一月一日及十二月三十一日 1,830,000 1,830,000 149,137 149,137 所有已发行股份於各方面享有同等权益。 运营回顾 金矿业务 二零一六年黄金价格的走势有起有落，大致分为三个阶段。第一阶段为触底反弹，二 零一五年底美国联邦储备委员会开启新一轮紧缩周期，为自二零零六年来近十年第一次 加息，国际金价结束一个季度的下跌并开始反弹；二零一六年一至二月全球股市出现 普遍下跌，美股标准普尔指数在短短一个月下跌超过10%，恐慌性指标VIX指数飙升至 26%，避险情绪推动国际金价大涨。随後受美元指数持续走弱和美联储加息预期的影 响，黄金价格进入震荡上行走势。第二阶段为二零一六年六月英国脱欧黑天鹅事件推动 避险买盘，黄金ETF持仓量大幅增加，随後金价进入高位区间震荡。第三阶段为十一月 美国总统大选结束，黄金价格持续下跌两个月之久。期间，基本面并没有发生明显的变 化，主要的逻辑是美国新任总统特朗普主张以财政刺激来加强基础建设，从而达到促增 长的目标，这将使美国国内通胀上行，而通胀的回升又会倒逼美国联邦储备委员会加快 加息节奏，增加黄金的持有成本。 二零一三年，本公司把握有利时机，仅以1,970万澳元收购SXO金矿项目之100%权益。 SXO金矿项目位於西澳大利亚珀斯以东360公里，拥有完备的基础设施，包括道路、铁 路、机场、水电设施及全资拥有Marvel Loch选矿厂（「选矿厂」）。该资产包括1,159平方 公里的矿权，覆盖150公里长的金矿带，共含246个矿权。通过勘探，金矿资源量从大约 240万盎司增加到大约457万盎司，增长约92%，储量从0盎司增加到约96万盎司；经过可 行性研究，逐步将维护状态的矿山投入建设和生产。经过三年多的经营，达到了每年生 产12万盎司以上的产量。於二零一七年二月十五日，本公司及其他卖方与买方(Shandong TianyeGroup BidCo PtyLtd)及担保人（买方的最终控股公司山东天业房地产开发集团有 限公司）订立一份具约束力股份出售协议，据此本公司及其他卖方有条件同意按协议企业 价值3.3亿澳元确定的购买价出售而买方有条件同意按该价格购买罕王澳大利亚之100%股份。本公司将於稍後的日期召开特别股东大会以徵求本公司对上述交易的股东批准。1、 生产回顾 二零一六年，本公司金矿业务快速发展： 1)二零一六年，金矿业务销售收入人民币894,981千元（二零一五年：人民币 292,532千元），同比增加205.94%，其中黄金销售收入为人民币893,483千元 （二零一五年：人民币291,947千元），白银销售收入为人民币1,498千元（二零 一五年：人民币585千元）；实现净利润人民币3,853千元（二零一五年：人民币50,276千元），净利率为0.43%（二零一五年：17.19%）；税息折旧及摊销前利润（「EBITDA」）3为人民币327,077（二零一五年：人民币136,955千元），EBITDA利润率36.55%（二零一五年：46.82%）。 2) 金矿业务於二零一五年八月开始商业生产，二零一六年黄金产量得以大幅提 升。二零一六年，金矿业务有三个在产金矿，其余矿山处於维护状态。其中 Cornishman金矿和Axehandle金矿为露天开采，Nevoria金矿为地下开采，所有 开采出来的矿石都运至Marvel Loch选矿厂加工成金锭，然後运往珀斯铸币厂 精炼後销售。进入商业生产後，金矿业务管理层及时解决生产中遇到的问题， 如多雨、滑坡等，保障了预期生产计画的完成。截至二零一六年十二月三十一 日，共生产121,456盎司黄金，同比增加106.25%。 3) 金矿业务生产的黄金直接销售给澳洲珀斯铸币厂，同时，为降低金价波动对黄 金生产运营所带来的风险，罕王黄金签署了《金价套期保值协定》，对部分产量 以套期保值的方式销售。罕王黄金根据市场情况和项目发展要求，於二零一六 年八月终止了相关套期保值合约。截至二零一六年十二月三十一日，归属於 罕王黄金销售的黄金为111,715盎司（二零一五年：38,805盎司黄金），同比增长 187.89%，平均销售单价为1,643澳元�u盎司，同比上升6.21%。 3 EBITDA的计算基於税前利润加上折旧摊销及减值准备。 黄金销量 平均销售单价 （盎司） （澳元�u盎司） 二零一六年二零一五年 变动二零一六年二零一五年 变动 期货交易 50,638 9,444 436.19% 1,629 1,662 -1.99% 现货交易 61,077 29,361 108.02% 1,652 1,510 9.40% 合计 111,715 38,805 187.89% 1,643 1,547 6.21% 4) 二零一六年，上半年Cornishman金矿中采场发生塌方，导致采出的高品位矿石 减少，罕王黄金转为加工处理低品位的矿石，并需要租用独立第三方的移动加 工设备。下半年由於降雨频繁，Axehandle金矿采场开采进度慢於预期。上述 因素导致金矿业务二零一六年生产成本上升，直接现金成本(C1)为923澳元�u 盎司，可持续全生产成本(AISC)为1,131澳元�u盎司。 C1直接现金成本明细： 4 二零一六年 二零一五年 变动 露采 271 523 -48.18% 地采 197 174 13.22% 选矿及维修 386 330 16.97% 矿山管理费用（含安全，环保） 58 105 -44.76% 现金成本调整4 12 -370 -103.24% 调整後C1现金成本（澳元） 923 762 21.13% 4 主要为基建剥岩调整 -19- Cornishman金矿 Cornishman金矿位於SXO金矿项目中部5，距离选矿厂有26公里，周边有公路、 电力、水等完善的基础设施。Cornishman南、北采场分别按照可行性研究於二 零一六年二月和七月停产；另外，由於滑坡事故，中露天采场於二零一六年四 月停产，并预计於二零一七年初转为地下开采。罕王黄金聘请独立第三方采矿 公司WatpacLimited（「Watpac」）提供露天采矿服务，包括钻孔、爆破、装卸及 搬运，矿石由独立第三方运输企业运送到选矿厂进行後续加工，所提供的服务 必须符合澳大利亚有关安全和环保的法律要求。截至二零一六年十二月三十一 日，矿石采矿量合计664,460吨（二零一五年：638,901吨），单吨采矿成本为127 澳元（二零一五年：76澳元）。 Axehandle金矿 Axehandle金矿位於SXO金矿项目中部6，距离选矿厂22公里，周边有公路、电 力、水等完善的基础设施。Axehandle金矿为露天开采，由Watpac独立第三方 采矿公司提供露天采矿服务，矿石由独立第三方运输企业运输到选矿厂进行後 续加工。 Axehandle金矿於二零一五年十一月开始剥岩，於二零一六年五月开始矿石开 采。截至二零一六年十二月三十一日，采矿矿石量合计1,424,736吨，单吨采 矿成本20.9澳元。 Nevoria金矿 Nevoria金矿位於SXO金矿项目中部 7 ，距离选矿厂11公里，周边有公路、电 力、水等完善的基础设施。罕王黄金与独立第三方Pit n Portal Mining Service PtyLtd（.「PNP」）合作，设立合作公司HankingGoldMiningAlliance，由PNP提 供Nevoria金矿地下采矿服务，罕王黄金提供包括後勤服务和金矿石选矿在内 的地面管理。截至二零一六年十二月底，Nevoria地下矿的矿石开采均来自东 Nevoria地下采场。西Nevoria地下采场的斜坡道掘进工作开始於二零一六年七 月。罕王黄金和PNP按照利润分成的方式进行利益分配，其中在东Nevoria地下 采场，罕王黄金享有80%的权益，PNP公司享有20%的权益；在西Nevoria地下 5 参见图1 6 参见图1 7 参见图1 采场，罕王黄金享有87.5%的权益，PNP公司享有12.5%的权益。开采的矿石， 由独立第三方运输企业运至选矿厂进行後续加工。截至二零一六年十二月三 十一日，采矿矿石量合计423,182吨（二零一五年：216,885吨），单吨采矿成本 56.4澳元（二零一五年：56澳元）。 选矿厂 选矿厂位於SXO金矿项目中部8，为罕王黄金全资拥有，周边有公路、铁路、电 力、水等完善的基础设施，具有240万吨�u年的矿石处理能力。选矿厂采用业 内成熟的重选与碳浆法(CIP)相结合的生产工艺，在选矿厂冶炼室炼成金锭， 运往珀斯铸币厂精炼後销售。 二零一六年，Axehandle金矿采出的氧化矿导致淋滤罐中矿浆浓度高。矿浆粘 稠影响了其活性炭吸附回收金流程中的流动性，进而影响了矿石处理量及回收 率。Marvel Loch选厂经过试验找到Nevoria原生矿石与Axehandle氧化矿石的最 佳配矿比例，同时使用移动过筛设配除去氧化矿中的粘性矿物，有效的解决 生产困难，完成预期生产计画。截至二零一六年十二月三十一日，选矿厂共 处理矿石量1,757,935吨（二零一五年：993,360吨），回收率91%（二零一五年：90%）；共生产黄金121,456盎司（二零一五年：58,887盎司），同比增加106%；选矿成本为26.54澳元�u吨矿石（二零一五年：24.18澳元�u吨矿石）。 2、 金矿资源量及储量持续增长 二零一六年，罕王黄金与其承包商和独立顾问合作，在成功勘探的基础上，通过 对新的及原有的地质资料的解译和实施钻探工程，对Yilgarn Star, Copperhead和 Cornishman和EdwardsFindNorth金矿完成了探矿工作，实现了资源量和储量的大幅 度增加。截至二零一六年末，罕王黄金的JORC规范资源总量（见表2）增加到34,720 千吨矿石，平均品位4.1克�u吨，金含量4,570千盎司，同比增长50.63%。符合 JORC（二零一二）规范的储量（见表2）增加到8,740千吨矿石，平均品位3.4克�u吨， 金含量960千盎司黄金，同比增长62.16%。 8 参见图1 表1 截至二零一六年末罕王黄金的JORC规范资源量 （截至二零一六年十二月三十一日生产的黄金已经扣除） 探明 控制 推断 总数 矿石量 品位 金含量 矿石量 品位 金含量 矿石量 品位 金含量 矿石量 品位 金含量 项目 矿山 （千吨）（克�u吨）（千盎司） （千吨）（克�u吨）（千盎司） （千吨）（克�u吨）（千盎司） （千吨）（克�u吨）（千盎司） Axehand1e- Axehand1e 1,793 2.7 153 948 2.5 76 409 2.1 28 3,150 2.5 257 Cornishman Cornishman 620 5.1 101 535 5.1 88 434 5.5 77 1,589 5.2 266 2,413 3.3 254 1,483 3.4 164 843 3.9 105 4,739 3.4 523 Nevoria 小计 �C �C �C 3,320 3.3 355 240 4.5 35 3,560 3.4 390 YilgarnStar 2,582 5.9 490 1,849 6.3 377 707 6.1 139 5,139 6.1 1,006 Copperhead �C �C �C 3,116 5.3 529 417 4.6 62 3,533 5.2 590 Frasers-Transvaal Transvaal �C �C �C 1,630 4.7 249 1,800 4.9 286 3,430 4.8 535 Frasers �C �C �C 1,117 4.6 165 1,474 6.1 289 2,591 5.5 454 NewZealandGully �C �C �C 64 7.5 16 46 5.9 9 110 6.8 24 Ruapehu �C �C �C 52 8.5 14 358 4.0 46 410 4.6 60 �C �C �C 2,863 4.8 444 3,678 5.3 630 6,541 5.1 1,073 小计 MarvelLoch- MarvelLoch 287 3.1 29 2,930 3.2 299 1,400 2.5 112 4,617 3.0 440 Jaccoletti Joccoletti �C �C �C 852 4.5 124 298 3.1 30 1,150 4.2 154 Sub-Total 287 3.1 29 3,782 3.5 423 1,698 2.6 142 5,767 3.2 594 EdwardsFind EdwardsFind �C �C �C 364 3.1 37 261 2.3 19 625 2.8 56 EdwardsFindNorth �C �C �C 641 2.4 49 227 1.6 12 868 2.2 61 Tamarin �C �C �C 117 1.8 7 361 1.3 15 478 1.4 22 �C �C �C 1,122 2.6 93 849 1.7 46 1,971 2.2 139 小计 GVG GVG �C �C �C 1,494 2.3 111 8 2.1 1 1,502 2.3 111 Zeus �C �C �C �C �C �C 469 2.0 30 469 2.0 30 �C �C �C 1,494 2.3 111 477 2.0 30 1,971 2.2 141 Redwing 小计 �C �C �C �C �C �C 1,400 2.4 108 1,400 2.4 108 Stockpile 98 1.1 4 �C �C �C �C �C �C 98 1.1 4 4.1 总计 5,380 4.4 777 19,029 4.1 2,495 10,309 3.9 1,297 34,719 4.1 4,568 备注： 表中资料括SXO金矿多个矿床的资料，其中Redwing金矿资料来源自J FBrigden先 生签署的资源量估算报告，JFBrigden先生为SonsofGwaliaLtd.地质师，是JORC 资源估算的合资格人士；Axehandle、Frasers、Cornishman，和Yilgarn Star矿床的 资源量资料来源自资深资源地质师史别林博士按JORC2012规范标准签署的资源量 估算报告。史别林博士是AusIMM和AIG会员，并对SXO金矿类型的金矿有充分的 经验。Jaccoletti金矿的资料来源自SRK谘询公司的资深资源地质师DavidSlater先生 按JORC2012规范签署的资源估算报告，David Slater先生是AusIMM和AIG会员。 Copperhead矿床的资料来源自CUBE谘询公司高级资源地质师Brian Fitzpatrick先生 按JORC2012标准签署的资源估算报告，BrianFitzpatric先生是AusIMM会员。其余 矿床资料来源自StBarbaraMiningLtd（. 「SBM」）公司2012年的资源估算报告，该报 告由SBM公司总地质师Phillip Uttley先生按JORC规范标准签署。PhillipUttley先生 是AusIMM会员，并对SXO金矿类型的金矿有充分的经验。 表2 截至二零一六年末罕王黄金的JORC规范储量 矿山 资源类别 矿石量 金品位 金含量 （千吨）（克�u吨）（千盎司） Frasers 可采储量 �C �C �C 340 3.4 37 预可采储量 340 3.4 37 Aquarius 总储量 �C �C �C 可采储量 616 3.3 65 预可采储量 616 3.3 65 Axehandle 总储量 1,627 2.4 128 可采储量 479 2.5 39 预可采储量 2,106 2.5 167 EdwardsFindNorth 总储量 �C �C �C 可采储量 327 2.7 28 预可采储量 327 2.7 28 YilgarnStarPit 总储量 1,547 2.9 144 可采储量 �C �C 预可采储量 1,547 2.9 144 SubTotalOpenPit 总储量 3,174 2.6 272 可采储量 1,762 3.0 170 预可采储量 4,936 2.8 442 NevoriaUnderground 总储量 �C �C �C 可采储量 762 4.2 102 预可采储量 762 4.2 102 CNCUnderground 总储量 �C �C �C 可采储量 473 4.3 65 预可采储量 473 4.3 65 FrasersSouthUnderground 总储量 �C �C �C 可采储量 550 4.5 80 预可采储量 550 4.5 80 JaccolettiUnderground 总储量 �C �C 可采储量 988 3.5 111 预可采储量 988 3.5 111 YilgarnStarUnderground 总储量 �C �C �C 可采储量 937 5.1 155 预可采储量 937 5.1 155 SubTotalUnderground 总储量 �C �C 可采储量 3,710 4.2 513 预可采储量 3,710 4.2 513 Stockpile 总储量 98 1.1 4 总计 可采储量 3,272 2.6 276 5,472 3.8 683 预可采储量 8,744 3.4 959 总储量 备注： 表中Cornishman FrasersAquarius的储量资料来源自Entech谘询公司的资深采矿工 程师Shane McLeay先生签署的JORC2012储量报告。Axehandle YilgarnStar露天采 矿，Edwards Find North的储量资料来源自罕王黄金总采矿工程师Charles Hastie先 生签署的JORC2012储量报告。Nevoria的资料来自PNP的Matthew Bellamy先生和 罕王黄金的Charles Hastie先生联合签署的JORC2012储量报告。Frasers地下采矿 Jaccoletti地下采矿Cornishman地下采矿和Yilgarn Star地下采矿的储量资料来自罕王 黄金的Troy Flannery先生签署的JORC2012资源报告。所有JORC2012储量报告的签 署人都是AusIMM会员，并在类似类型金矿有多年工作经验。 表3 二零一六年勘探工作汇总 矿山 钻孔类型 个数 钻孔进尺 Jaccoletti 金刚石钻加空气反回圈钻 4 1,398.9 空气反回圈钻 48 10,445 Nevoria 金刚石钻加空气反回圈钻 9 2,653.4 空气反回圈钻 7 1,658 金刚石钻 12 1,272.9 Copperhead 金刚石钻加空气反回圈钻 4 1,658.2 空气反回圈钻 2 422 Redwing 空气反回圈钻 92 8,446 YilgarnStar 空气反回圈钻 34 3,834 EdwardsFind 空气反回圈钻 4 374 YILGARNSTAR符合JORC规范之资源量和储量 Yilgarn Star金矿位於Marvel Loch选厂东南22公里，走向近南北，矿体长度达2 公里以上，主矿体矿化集中在变质沉积岩及超基性火山岩接触带。YilgarnStar 采矿开始於一九九一年，并於二零零三年停产；历史总产量为1,091,707盎司黄 金。罕王黄金於二零一六年年中在Yilgarn Star金矿北部进行了3,834米的空气 反回圈钻探项目。结合St Barbara矿业公司於二零一五至二零一六年度完成的 10,129.54米金刚石钻探，罕王黄金委托DW Resources Technology进行了资源 估算，其结果表明Yilgarn Star的资源量是514万吨矿石，平均品位6.1克�u吨， 合1,006,000盎司。在此资源估算基础上，罕王黄金对YilgarnStar金矿进行了露 天采矿和地下采矿的可行性研究，截至二零一六年十二月底，YilgarnStar的露 天采矿JORC（二零一二）储量为144,000盎司，贫化後品位2.9克�u吨，Yilgarn Star地下采矿JORC（二零一二）储量为155,000盎司，贫化後品位5.1克�u吨。 COPPERHEAD(BULLFINCH)符合JORC规范之资源量 Copperhead (Bullfinch)金矿位於南十字镇北35公里9。Copperhead金矿产在单个 厚度达10米宽的多个走向340度的韧性剪切带中，分为北矿带和南矿带。该矿 已累计生产150万盎司黄金，是南十字绿岩带仅次於的Marvel Loch的第二大金 矿。罕王黄金在二零一六年六月完成一个地质项目的基础上，委托Cube谘询公 司的BrianFitzpatrick先生按照JORC（二零一二）规范对Copperhead进行了资源量 估算，其结果是353万吨矿石，平均品位5.2克�u吨，合590,439盎司黄金。上 述资源量是按边界品位3克�u吨在保有资源的基础上估算报告的，过去生产的 资源已经扣除。值得注意的是，上述资源中约90%属於控制级别的。罕王黄金 正在开展可行性研究工作。此外，最深的钻孔证明矿体延深到地下1,000米， 依然没有封闭。 Jaccoletti金矿的JORC规范资源量和储量 Jaccoletti金矿位於Marvel Loch选厂西侧1.5公里，邻近水、电、公路等公共设 施10。Jaccoletti金矿的开采始於一九九零年，截至到一九九八年，共生产8.7万 盎司黄金。罕王黄金於二零一六年年初在Jaccoletti完成了11,843.9米的反回圈 和金刚石钻探，并委托SRK谘询公司的David Slatter先生按照JORC（二零一二） 规范进行资源估算。截至二零一六年十二月底，Jaccoletti项目有资源量115万吨 矿石，品位4.2克�u吨，合黄金15.4万盎司。该资源量是按照边界品位2.0克�u 吨估算报告的。在此基础上，罕王黄金进行了地下采矿可行性研究，Jaccoletti 地下矿JORC（二零一二）储量为11.1万盎司黄金，贫化後品位为3.5克�u吨。 EDWARD’SFINDNORTH金矿的JORC规范资源量和储量 Edward’s Find North金矿位於Edward’s Find金矿北2公里处11，於一九九零年代 初被发现，并由多个业主开展过钻探，但一直没开发。Edward’s Find North金 矿的JORC规范资源量是根据229个反回圈钻孔和金刚石钻孔合计15,558米的钻 探结果估算的。罕王黄金最近完成了露天开采可行性研究，根据JORC（二零一 二）规范估算的露天开采储量是32.7万吨矿石，贫化後的平均品位2.7克�u吨， 合2.8万盎司黄金。 9 参见图1 10 参见图1 11 参见图1 CORNISHMAN地采金矿储量 Cornishman金矿是Axehandle-Cornishman矿化构造系统的一部分。通过勘探， 罕王黄金把Cornishman金矿符合JORC规范的资源量从二零一三年收购时的1.7 万盎司增加到二零一五年的34.3万盎司，Axehandle金矿由二零一三年收购时 的12万盎司增加到二零一五年的30.1万盎司。在Cornishman金矿成功露天开采 之後，在提升Axehandle产量的同时，罕王黄金开展了Cornishman地下开采的 可行性研究，设计从Cornishman中采场的北壁开采地下矿。第一阶段的地采 储量是47.3万吨矿石，贫化後的平均品位4.3克�u吨，合6.5万盎司黄金。这使 Axehandle-Cornishman的保有储量增加到28.2万盎司。 3、 金矿发展 罕王黄金於二零一六年四月完成西Nevoria地下采矿的可行性研究，该项目的JORC 储量为84.3万吨矿石，贫化後品位为3.7克�u吨，合黄金10.02万盎司。根据本公司 的生产计画，西Nevoria地下采矿的斜坡道挖掘已经於二零一六年七月开始，截至 二零一六年十二月底，斜坡道共进尺410米。西Nevoria地下采矿设计矿山寿命为三 年。 二零一六年，金矿业务资本支出人民币53,884千元（截至二零一五年十二月三十一 日：人民币366,994千元），资本承诺人民币172,163千元（截至二零一五年十二月三十一日：人民币21,274千元）。 铁矿业务 二零一六年，中国铁矿石价格与钢铁、焦煤、焦炭等黑色品种表现类似，经历了「涨－ 跌－涨」三个阶段。从二零一五年十二月中旬到二零一六年四月中下旬，中国政府采取 的去产能举措以及下游开工修复预期促使螺纹钢价格上涨，之後带动铁矿石价格大幅上 涨。这一阶段价格上涨主要反映了二零一五年以来钢铁行业去产能後供需平衡被重新建 立。 从二零一六年四月中旬到六月上旬，包括铁矿石在内的黑色品种价格快速下跌，主要是 因为钢铁厂大面积复产，供应恢复到较高位置，市场担心供给过剩会很快重现。 二零一六年六月上旬至二零一六年末，钢铁价格重启涨势，进入十月後，随着焦煤焦炭 价格的持续上涨，铁矿石高品位矿出现紧缺，铁矿石价格出现加速上涨。这一阶段上涨 既有需求好於预期的原因，也有原料成本推动的因素。 1、 运营回顾 铁矿业务持续贯彻董事会有关根据市场情况调整生产布局的策略，大幅提高主力 矿山毛公铁矿的铁精矿产量。二零一六年，毛公铁矿产量为846千吨，同比提高 30.35%，有效地改善了生产产出结构。同时，转让本溪铁矿的100%股权至独立第 三方，导致二零一六年铁精矿产量同比有所下降至1,749千吨（二零一五年：2,035千 吨），同比减少14.07%。 二零一六年，铁矿石价格呈「涨－跌－涨」走势，本集团根据市场情况，拓展市场价 格资讯收集管道，缩短市场预测周期和强化定期市场动态通报机制，并积极开拓新 市场；加强与客户沟通频次，确保了产品生产、销售的快速联动。二零一六年实现 铁精矿销售1,790千吨（二零一五年：2,022千吨），同比下降11.48%；铁精矿平均销 售价格为人民币453元�u吨（二零一五年：人民币458元�u吨），同比降低1.09%。截至十二月三十一日止年度 （单位：千吨） 二零一六年 二零一五年 变动比率 剥岩量 6,458 9,083 -28.90% 铁矿石产量 5,573 5,925 -5.93% 铁精矿产量 1,749 2,035 -14.07% 铁精矿销量 1,790 2,022 -11.48% 二零一六年，虽然铁精矿产销量下降，但通过生产体系优化和持续技术改造，提高 产品品位和回收率，并通过压缩费用等措施严控成本费用，令生产效率不断提高， 各项生产成本明显下降，平均单吨铁精矿的现金运营成本下降至人民币260元（二零 一五年：人民币317元），同比下降18.00%，从而本集团继续得以在行业内保持明显 的低成本核心竞争优势。 铁矿现金运营成本 （人民币元�u铁精粉） 二零一六年 二零一五年 变动比率 采矿 111 140 -20.57% 选矿 76 94 -19.44% 运费 21 19 11.16% 税费 32 34 -5.41% 矿山管理费 20 30 -34.23% 合计 260 317 -18.00% 於二零一六年，本公司铁矿业务收入为人民币812,217千元（二零一五年：人民币 927,219千元），同比减少12.40%；毛利人民币 238,842 千元（二零一五年：人民币 206,003千元），毛利率29.41%（二零一五年：22.22%）；净利润人民币-167.396千元 （二零一五 年： 人民币-365,793千元 ）， 净利率-20.61%（二零一五年：-39.45%）。 EBITDA12为人民币205,541千元（二零一五年：人民币212,352千元），同比减少人民币6,811千元；EBITDA利润率为25.31%（二零一五年：22.9%），同比增加2.41个百分 点。 2、 营运矿场 1) 毛公铁矿 毛公铁矿位於抚顺市抚顺县石文镇，本公司透过附属公司毛公矿业经营该矿 区，拥有2.37平方公里的采矿许可权证，并拥有公路和水、电等完善的基础设 施。 二零一六年，毛公铁矿同时进行露天和地下采矿。露天开采通过加快剥采进 度，优化开采境界，确保完成露采出矿量计画。地下采矿通过加快地采工程第 一期的安全生产验收工作，合理调度多分段、多工艺作业顺序，为大规模生产 创造了必要条件，充分发挥各分段采矿强度的最大化，地采供矿量逐月稳步提 高。 12 铁矿业务EBITDA为税前利润加上折旧与摊销、利息与减值准备。 毛公铁矿选矿厂，经过二零一五年第一期技术的改造，铁精矿产量由30-40万 吨�u年提升至85万吨�u年，品位提升至68%，硅含量降低至4%左右。但针对 实际生产中问题，二零一六年又开展第二期技术改造，二零一六年末主体工程 完工。通过技术改造，二零一六年下半年，毛公铁矿铁精矿产量及品质均大幅 提高。二零一六年生产铁精粉846千吨，同比增加30.35%，平均品位68.33%。 毛公铁矿 截至十二月三十一日止年度 二零一六年 二零一五年 变动比率 铁精矿产量（千吨） 846 649 30.35% 铁精矿销量（千吨） 852 652 30.76% 采矿成本（人民币元�u吨铁精矿） 191 208 -10.78% 其中：地下采矿外包注1 98 88 11.10% 选矿成本（人民币元�u吨铁精矿）注2 125 135 -7.33% 政府税费（人民币元�u吨铁精矿） 31 30 3.53% 销售运费（人民币元�u吨铁精矿）注3 11 11 -3.55% 注1：地下采矿单吨铁精矿外包成本增加的主要原因为掘进量增加。 注2：技术改造是选矿成本下降的主要原因。 注3：委托独立第三方运输。 二零一六年，毛公铁矿重点建设地下采矿井巷工程和选矿厂二期技改工程。 截至二零一六年十二月三十一日，资本支出为人民币95,978千元，其中，固定 资产投资人民币80,403千元，在建工程人民币7,842千元。资本承担为人民币 114,551千元。 2) 傲牛铁矿 傲牛铁矿位於抚顺市抚顺县後安镇，本公司透过附属公司傲牛矿业经营该矿 区，拥有1.8911平方公里的采矿许可权证，并拥有完备的公路、电和水等基础 设施。面对露天开采采区开采难度加大、贫化率加大的困难，傲牛铁矿通过加 强管理，合理调度，二零一六年产量为903千吨，同比降低17.31%，完成了预 算指标。 二零一六年，傲牛铁矿同时进行露天和地下采矿。二零一六年，露天矿境界 的优化是露天采矿重点。综合原有露天矿生产现场实际情况，减少不必要的剥 岩。地下采矿工程委托独立第三方负责地下采矿工程的施工并实施地下采矿。 二零一六年重点对地采生产生产布局进行管理，地质技术人员每天到作业现 场，及时标定矿体边界及岩石情况，指导井下巷道施工，并完成探矿巷设计32 米，巷道编录2,688米。 傲牛铁矿拥有两个选矿厂，二零一六年选矿车间重点推行了设备维修预案和设 备点检制，从而保证了全矿设备平稳运行。二零一六年生产的铁精矿平均品位 位69.49%。傲牛铁矿提高铁矿矿品质的同时加强成本管控，以更加适应市场需 求。 傲牛铁矿 截至十二月三十一日止年度 二零一六年 二零一五年 变动比率 铁精矿产量（千吨） 903 1,092 -17.31% 铁精矿销量（千吨） 906 1,081 -16.22% 采矿成本（人民币元�u吨铁精矿） 130 129 0.87% 其中：地下采矿外包注1 47 35 35.70% 选矿成本（人民币元�u吨铁精矿） 100 96 3.74% 政府税费（人民币元�u吨铁精矿） 33 33 0 销售运费（人民币元�u吨铁精矿）注2 31 27 14.69% 注1：地下采矿单吨成本上升的原因为：铁精矿产量下降及地采矿石量增加导致。 注2：委托独立第三方运输。二零一六年，傲牛铁矿生产的铁精矿部分销售给距离较 远的新客户，导致单吨运费上升。 二零一六年，傲牛资本支出为人民币47,874千元，其中基建工程投资人民币 6,208千元，徵地支出人民币39,564千元，物业厂房及设备人民币2,103千元。 资本承担为人民币160千元。 3) 本溪铁矿 本溪铁矿位於本溪市平山区，本公司透过附属公司本溪矿业经营该矿区，拥有 0.25平方公里的采矿许可权证，并拥有公路、水和电等完善的基础设施。根据 铁精矿市场价格，本溪铁矿继续生产已不经济，遂停止生产。 为集中开发和运营本集团优质资源，二零一六年七月七日，本公司全资附属 公司傲牛铁矿与买方签订《股权转让协定》，据此，傲牛矿业同意以人民币1元 为现金对价，向买方转让本溪矿业100%的股权。本次股权出售损失为人民币 47,194千元，包含股权投资损失和债权损失。於二零一六年七月起本溪矿业已 不属本公司之附属公司。 4) 兴洲铁矿 兴洲铁矿位於抚顺市东洲区，本公司通过附属公司兴洲矿业经营该矿区，拥有 0.94平方公里的采矿许可权证，并拥有公路、水和电等完善的基础设施。兴洲 铁矿拥有两个选矿厂，可处理150万吨矿石�u年。在铁精矿价格持续下行的市 场条件下，为提高生产效益，实现可持续发展，二零一六年本公司根据市场情 况，暂停兴洲铁矿生产。 5) 上马铁矿 上马铁矿坐落在抚顺铁矿成矿带的中心位置，恰好位於傲牛铁矿和兴洲铁矿的 中间地段，是连接两个主要铁矿的纽带，拥有4.98平方公里采矿权许可证。由 於上马铁矿露天开采占地面积大、开采成本较高，本公司二零一六年暂停生 产。 3、 铁矿石资源量与储量 1) 铁矿石资源量与储量 於二零一六年，傲牛铁矿钻探个数4个，进尺1152.18米，勘探费用382,851元； 毛公铁矿钻探个数1个，进尺275米，勘探费用85,250元。 截至二零一六年底，本集团拥有铁矿石资源量2.31亿吨，与二零一五年末资源 量的差异主要为已经出售的本溪铁矿所拥有的资源量数量及傲牛铁矿资源量减 少，各矿山探矿增加的铁矿石资源量及二零一六年末保有铁矿资源量如下表： 二零一六年 探矿新增 二零一六年 全铁品位(%) 矿山 资源类别 资源量（吨）末资源量（吨） 傲牛铁矿 控制的资源注1 0 16,867,299 31.6 推断的资源注2 0 20,610,590 31.89 傲牛铁矿小结 0 37,477,889 31.75 毛公铁矿 控制的资源 800,429 30,610,352 32.29 推断的资源 206,786 6,134,851 30.15 推断的资源* 0 217,700 22.47 毛公铁矿小结 1,007,215 36,962,903 31.72 兴洲铁矿 控制的资源 0 32,956,373 30.88 推断的资源 0 27,779,010 30.65 控制的资源* 0 63,722,270 22.76 兴洲铁矿小结 0 124,457,653 26.67 上马铁矿 控制的资源 0 8,122,403 31.07 推断的资源 0 23,727,200 30.56 上马铁矿小结 0 31,849,603 30.73 总量注3 控制的资源 800,429 88,556,427 31.21 推断的资源 206,786 78,251,651 30.78 控制的资源* 0 63,722,270 22.76 推断的资源* 0 217,700 22.47 资源总量 1,007,215 230,748,048 28.7 * 代表低品位矿体 注： 铁矿石资源量的确定，先依据中华人民共和国地质矿产行业标准《铁、锰、铬矿 地质勘查规范》(DZ/T0200-2002)要求确定工业指标，然後根据矿体地质特徵选 用地质块段法，按照每一块段中矿体的体积及矿石体重来计算资源量。资源量 的类别按地质勘探工作程度的不同来区分，并可与JORC标准相比较。 注1： 包括证外资源量约11,364千吨； 注2： 包括证外资源量约16,164千吨； 注3： 包含部分证外资源量。 截至二零一六年底，本集团拥有符合JORC规范的铁矿石储量1.55亿吨。与二 零一五年末相比，主要差异在於本溪铁矿出售及傲牛铁矿储量减少。各矿探矿 增加的铁矿石资源量及二零一六年末保有铁矿资源量如下表： 二零一六年 探矿新增 二零一六年 矿山 储量类别 储量（吨） 末储量（吨）全铁品位(%) 傲牛铁矿 经济可采储量 ０ 5,503,260 25.27 毛公铁矿 经济可采储量 1,007,215 30,610,352 26.93 经济可采储量* 0 72,567 22.47 兴洲铁矿 经济可采储量 0 42,216,043 26.49 经济可采储量* 0 63,722,270 19 上马铁矿 经济可采储量 0 12,440,303 25.90 小计 经济可采储量 1,007,215 90,769,958 26.05 经济可采储量* 0 63,794,837 19.45 合计 经济可采储量+ 经济可采储量* 1,007,215 154,564,795 23.72 * 代表低品位矿体 注： 依据JORC标准，矿石资源为勘探获得资源中的经济可采部份，乃根据可行性研 究报告及相关矿山营运的实际生产参数厘定。 镍矿业务 经过二零一五年持续下跌以後，二零一六年镍价迎来触底反弹，全年涨幅位居基本金属 前列。二零一六年六月，菲律宾政府着力整治国内污染严重矿山，截至二零一六年十二 月，菲律宾国内因环保问题被关闭的矿山已经超过30家，几乎涉及菲律宾50%以上的镍 矿产能，受镍矿供应大幅缩减的影响，国际镍价一路震荡上行。另一方面，中国供给侧 改革促使黑色金属价格大幅上涨，下游不锈钢价格受成本端的推动逐渐上升，上下游因 素同时提振国际镍价，期间触及镍价上升至12,145美元�u吨的高位，创二零一五年七月 以来新高。 本公司於二零一三年上半年收购了位於印尼共和国苏拉威西省北科纳威县的红土镍矿项目（「镍矿项目」）52.5%的权益。截至二零一六年末，本公司镍矿业务拥有符合JORC标准的镍品位高於1%的红土镍矿资源量350,925千吨，镍平均品位1.37%；拥有镍品位低於1%且铁品位高於45%的低镍高铁矿资源量90,540千吨，平均全铁品位50.27%。收购後，本公司致力於发展采矿能力和基础设施建设，目前已经建成具备年产500万吨的采矿能力。於二零一四年一月十二日，印尼能源与矿产资源部（「印尼能源与矿产资源部」）制定了关於通过在印尼国内加工和提炼来提升矿产附加价值的二零一五年1号部长令（「部长令」），规定可出口矿产提炼品（包括来自印尼镍矿的产品）的限制。自此，镍矿项目暂停生产。自实施部长令後，印尼多家公司开始经营镍矿冶炼厂以於印尼加工镍矿产品。镍矿冶炼产能的快速增长，刺激印尼对本地镍矿石的需求。有见於此，董事会决定自二零一六年上半年启动筹备工作，以恢复镍矿项目采矿生产。二零一六年，镍矿业务完成如下工作： 1、 合作开采、销售镍矿石 二零一六年，镍矿业务团队与多位潜在合作夥伴展开磋商，寻求合作开发镍矿资 源，取得了积极成效。於本年结後，KS与PT. Maha Bhakti Abadi，一家於印尼注 册成立的有限公司兼独立第三方订立合作协定。 2、 积极市场调研，出售库存矿石 基於二零一六年所做的市场调研，于本年结後，KS与一家独立第三方订立一份镍矿 石买卖协议，据此KS将向买方出售100,000公吨镍矿石，总代价为大约1,000,000美 元。 董事会认为，合作协定及镍矿石买卖协定的签订标志着镍矿项目将重新恢复生产及 销售。 3、 减员增效，维护公司资产安全 为降低镍矿业务费用，缩减岗位，镍矿业务人力成本同比下降38%。但通过一人多 岗的形式，保障镍矿业务基本工作正常进行，特别是确保矿权、林土地使用权和其 他政府批准证书的有效性，以维护公司资产的安全。 受部长令影响，本集团镍矿业务於二零一六年没有生产，本集团镍矿业务支出为人 民币24,956千元，同比减少67.67%；资本支出人民币16,741千元（二零一五年：人民 币22,334千元）；资本承诺人民币0元，（二零一五年：人民币0元）。 财务回顾 1、 收入、销售成本、毛利 本集团二零一六年度的收入为人民币1,707,198千元，较去年同期增加人民币487,447 千元或39.96%，增加的主要原因为：1）金矿业务二零一六年全年为全面生产阶段，较去年同期增加收入人民币602,449千元；2）因本溪铁矿出售影响，收入较上年减少人民币96,179千元。 本集团二零一六年度的销售成本为人民币1,411,618千元，较去年同期增加人民币 482,397千元或51.91%，增加的主要原因为：1）金矿业务二零一六年全面生产後增加销售成本人民币630,138千元；2）本溪铁矿出售影响，销售成本较上年降低人民币140,693千元。 本集团二零一六年度的毛利为人民币295,580千元，较去年同期增加人民币5,050千元或1.74%，毛利率从23.82%降至17.31%，主要是由於：1）金矿业务由於滑坡和天气原因导致整体成本较去年同期提高；2）铁矿业务在出售本溪铁矿以後，整体毛利率提升。 2、 其它收入和支出 本集团二零一六年度的其它收入为人民币18,768千元，较去年同期减少人民币 14,621千元或43.79%。其它收入主要为利息收入，减少的主要原因为本集团二零一六年度银行贷款保证金利息收入减少人民币13,958千元。 本集团二零一六年度的其它支出为人民币163,044千元，较去年同期减少人民币 129,719千元或44.31%。减少的主要原因见财务回顾第5项资产减值准备的内容。其它支出包括资产减值准备、汇兑损失、出售物业和厂房及设备亏损、慈善捐款和其它杂项支出。 3、 销售与分销开支、行政开支 本集团二零一六年度的销售及分销开支为人民币37,603千元，较去年同期减少人民币783千元或2.04%。销售及分销开支包括运输开支、人工成本和其它。 本集团二零一六年度的行政开支为人民币182,048千元，较去年同期减少人民币 48,738千元或21.12%，减少的主要原因为铁矿业务行政开支较去年同期下降人民币46,317千元或27.15%。主要下降费用为：人工成本人民币21,575千元、拆迁补偿人民币13,000千元、银行手续费人民币5,500千元和存货跌价准备人民币4,700千元。行政开支包括向本集团管理及行政人员支付的薪金、折旧及摊销、租赁及办公开支、业务发展开支、专业谘询及服务费开支、税费开支、银行手续费、存货跌价准备、计提的坏账准备及其它。 4、 融资成本、所得税开支 本集团二零一六年度的融资成本为人民币138,576千元，较去年同期减少人民币 30,743千元或18.16%。本期融资成本较上年同期减少的主要原因是银行借款减少导致利息支出减少人民币12,484千元，银行承兑汇票贴现减少导致贴现利息支出减少人民币11,220千元，和长期应付款折现费用的摊销较上年降低人民币7,271千元。融资成本包括银行借款利息支出、贴现费用、其它融资费用支出及长期应付款折现费用的摊销。 本集团二零一六年度的所得税费用为人民币6,954千元，较去年同期增加人民币 12,611千元，所得税开支包括即期应付税项和递延税项总和。 5、 资产减值准备 二零一六年度，本集团计提资产减值准备人民币57,678千元，较去年同期减少人民币180,953千元，主要原因是本年内除兴洲铁矿计提资产减值准备人民币61,197千元，对其他应收款计提减值准备人民币1,189千元，转回上年度计提的存货减值准备人民币4,708千元外，本集团其他资产经过测试未发现相应减值。 6、 可供出售金融资产公允价值变动损益 本集团二零一六年度的可供出售金融资产公允价值变动及重新分类调整出售事项计入损益的累计收益合计增加收益人民币6,142千元，确认在全面收益的其他开支中。 主要为本集团持有的澳洲上市公司股票价值变动增加收益人民币7,432千元所影响。 7、 期内溢利与全面收益总额 基於上述原因，本集团的期内亏损为人民币213,877千元，较去年同期减少亏损人民币187,801千元或46.75%。 在期内亏损基础上，受可供出售金融资产公允价值变动损失及外币报表折算影响，全面亏损总额於二零一六年度约为人民币169,123千元，较去年同期减少亏损人民币260,421千元或60.63%。 8、 物业、厂房及设备、存货 本集团截止二零一六年十二月三十一日的物业、厂房及设备为人民币1,381,364千 元，较去年年末减少人民币128,731千元或8.52%。减少的主要原因是年度内出售本溪铁矿所致。 本集团截止二零一六年十二月三十一日的存货为人民币144,779千元，较去年年末减少人民币2,827千元或1.92%。 9、 贸易应收及其他应收款项，贸易应付及其他应付款项 本集团截止二零一六年十二月三十一日的贸易应收款项为人民币288,114千元，较去年年末减少人民币140,635千元，主要是铁精矿应收账款余额减少。 本集团二零一六年度的其他应收款项为人民币167,944千元，较去年年末减少人民币50,664千元，主要为资源税保证金减少人民币31,702千元。 本集团截止二零一六年十二月三十一日的贸易应付款项为人民币139,121千元，较去年年末增加人民币29,120千元。本集团截止二零一六年十二月三十一日的其它应付款项为人民币328,912千元，较去年年末减少人民币96,659千元，主要原因为出售本溪矿业导致余额较上年同期减少。 10、现金使用分析 下表载列二零一六年度本集团的综合现金流量表概要。 截至十二月三十一日止十二个月 二零一六年 二零一五年 人民币千元 人民币千元 经营活动现金净流量 594,335 159,626 投资活动现金净流量 (721,163) (566,152) 融资活动现金净流量 94,112 201,213 现金及现金等价物净减少额 (32,716) (205,313) 期初现金及现金等价物 99,223 299,587 汇率变动对现金及现金等价物的影响 3,655 4,949 期末现金及现金等价物 70,162 99,223 二零一六年度经营活动现金净流入为人民币594,335千元。该款项主要归属於除税前亏损人民币206,923千元，加上折旧及摊销人民币525,770千元，资产减值准备人民币61,197千元，应付款项增加人民币36,146千元，非付现财务费用人民币-15,513千元，外汇汇兑损失人民31,452千元，处置子公司损失人民币47,194千元，应收账款增加人民币129,308千元，被利息收入人民币9,427千元所抵销。 二零一六年度投资活动现金净流出为人民币721,163千元。该款项主要包括支付因扩充产能、技术改造而新增厂房及机器设备等及收购物业的款项人民币385,613千元，支付收购无形资产款项人民币64,945千元，支付徵地款项人民币7,534千元，支付可供出售金融资产款项人民币400,000千元。 二零一六年度融资活动现金净流入为人民币94,112千元。该款项主要来自新增银行贷款人民币2,370,784千元，银行贷款到期解除保证金净流入额人民币870,093千元，被偿还银行贷款人民币3,149,786千元所抵销。 11、现金及借款 截止二零一六年十二月三十一日，本集团现金余额为人民币113,854千元，较去年年末减少人民币899,154千元或88.76%，其中主要是因为归还境外银行贷款，导致境内银行贷款保证金余额较去年同期减少人民币870,093千元。 截止二零一六年十二月三十一日，本集团银行借款余额为人民币2,172,999千元，较去年年末减少人民币800,353千元或26.92%。除上述或本公告另行披露者外，本集团并无任何未偿还按揭、抵押、债券或其它借贷股本（已发行或同意发行）、银行透支、借贷、承兑负债或其他同类负债、租购及财务租赁承担或任何担保或其他重大或然负债。董事已确认，除上文所披露者外，自二零一六年十二月三十一日以来，本集团的债务与或然负债概无重大变动。 12、负债比率、利率风险、外币风险 本集团负债对总资产比率由二零一五年十二月三十一日的80.33%下降至二零一六年十二月三十一日的79.25%。负债对总资产比率为负债总额除以资产总额。 本集团的公平值利率风险主要与银行借贷有关。本集团管理层将持续监控本集团的贷款组合以及利率风险，并考虑於有需要时采取恰当措施以对冲重大利率风险。截至日前，本集团的记帐本位币为人民币。由於人民币不可自由兑换，中国政府可能会采取行动影响汇率的风险，可能会对本集团的资产净值、盈利以及倘若任何股息 兑换为外汇，所宣派的该等股息均会受到影响。同时，於二零一三年度，本集团收购了位於印尼、澳洲的矿业资产，其资产及负债均以印尼盾、澳币计算，受汇率变动影响，对本集团的资产净值及盈利有一定影响。本集团管理层将持续监控本集团的收益和成本的币种匹配情况以及汇率风险，并考虑於有需要时采取恰当措施以对冲重大汇率风险。 13、资产抵押、或然负债 本集团部分银行贷款以采矿权证作为抵押。截至二零一六年十二月三十一日，用於抵押的采矿权账面总净值为人民币248,915千元。 截至二零一六年十二月三十一日，本集团无重大或然负债。 14、资本承担 本集团於二零一六年度的资本承担为人民币172,163千元，较去年增加人民币12,262千元或7.67%。资本承担主要包括毛公铁矿地采工程人民币105,272千元，毛公选矿 厂建设人民币9,279千元，上马铁矿地采工程人民币32,364千元，傲牛铁矿人民币160千元，黄金勘探政府性收费人民币25,088千元。 15、资本支出 本集团的资本支出由二零一五年的约人民币559,217千元减少至二零一六年的约人民币217,070千元。二零一六年所产生的开支主要包括(i)厂房、机器设备、物业、地采工程人民币144,391千元；(ii)无形资产支出人民币64,945千元；(iii)土地补偿等支出人民币7,734千元。 16、持有的重大对外投资 除本集团持有在澳大利亚证券交易所上市的三间公司的股本权益外，截至二零一六年十二月三十一日，本集团并无持有任何重大投资。 17、重大收购及出售附属公司及联营公司 本集团於二零一六年七月，将附属公司本溪罕王矿业有限公司以人民币1元对价出售给独立第三方，出售损失为人民币47,194千元。除此以外，本集团於二零一六年概无其他重大收购或出售附属公司及联营公司。 18、重大期後事项 於二零一七年二月十五日（交易时段後），於完成全球竞价出售程式後，本公司及其 他卖方与买方(ShandongTianye Group BidCo Pty Ltd)及担保人（买方的最终控股公 司山东天业房地产开发集团有限公司）订立一份具约束力股份出售协议，据此本公 司及其他卖方有条件同意按协定企业价值330百万澳元确定的购买价出售而买方有条 件同意按该价格购买罕王澳大利亚有限公司(Hanking Australia Pty Ltd)（「罕王澳大 利亚」）之100%股份。罕王澳大利亚持有本公司位於澳大利亚的SXO金矿项目资产。 於完成後，本公司将不再於罕王澳大利亚拥有任何权益，而罕王澳大利亚将不再为 本公司的附属公司，其财务业绩将不再纳入本公司的综合财务报表。由於股份出 售，本集团预期录得未经审核收益约人民币701,256,000元，惟可根据股份出售协议 进行有关营运资金调整。未经审核收益为购买价（经就罕王澳大利亚及其附属公司於完成後余下的或买方於完成时偿付的任何负债作出调整）与应占罕王澳大利亚於 2016年6月30日未经审核净负债及其他储备部分的差额。 本公司将於稍後的日期召开特别股东大会就（其中包括）该出售事项徵求本公司的股 东批准。 一份载有（其中包括）股份出售的进一步详情及特别股东大会通告的通函，将於二零 一七年三月三十一日或之前寄发给本公司股东。 独立核数师综合财务报表审核报告摘要 以下乃节录自本集团年度经审核财务报表的独立核数师报告摘要，已纳入关於持续经营 的重大不确定性，惟并无对吾等的意见作出修改： 意见 吾等认为，该等综合财务报表已根据国际会计准则委员会发布的国际财务报告准则（「国 际财务报告准则」）真实而公平地反映　贵集团於二零一六年十二月三十一日的综合财务状况及　贵集团截至该日止年度的综合财务表现及综合现金流量，并已遵守香港《公司条例》的披露规定妥为编制。 关於持续经营的重大不确定性 吾等谨请 阁下垂注综合财务报表附注2，当中指出 贵集团於截至二零一六年十二月三 十一日止年度产生净亏损人民币213,877千元，及於截至该日止 贵集团的流动负债超出 其流动资产人民币745,254千元。诚如附注2所载， 贵集团动用其可供动用有条件银行信 贷融资须逐次获得批准，显示 贵集团继续持续经营的能力存在重大不确定因素。吾等 并无就此发表保留意见。 其他 1. 股息 董事会建议不向本公司股东派发截至二零一六年十二月三十一日止年度的末期股 息。 2. 暂停办理股份过户登记手续 本公司将於二零一七年五月二十二日（星期一）召开股东周年大会，为确定有权参加 股东周年大会并於会上投票的股东，本公司将於二零一七年五月十五日（星期一）至 二零一七年五月二十二日（星期一）期间（首尾两天包括在内）暂停办理股份过户登记 手续。如欲出席本公司二零一七年之股东周年大会并於会上投票，过户档连同有关 股票须於二零一七年五月十二日（星期五）下午四时三十分前，交回本公司於香港之 股份过户登记分处香港中央证券登记有限公司，地址为香港湾仔皇后大道东183号 合和中心17楼1712-1716室。 3. 管理合约 截至二零一六年十二月三十一日止年度，本公司均没有就有关本集团全部或任何重 大部分业务的管理及行政工作签订或存在任何合约。 4. 购买、赎回或出售本公司上市证券 截至二零一六年十二月三十一日止年度，本公司或其任何附属公司没有购买、出售 或赎回本公司任何上市证券。 5. 不竞争协议的遵守 於二零一一年六月十六日，本公司与控股股东签署了一项不竞争协定（「不竞争协 定」）。根据不竞争协定，本公司的独立非执行董事负责审议并考虑是否行使该等 选择权及优先购买权，并有权代表本公司对该协议项下承诺的执行情况进行年度审 查。二零一六年，本公司各控股股东已就其遵守不竞争协议作出年度确认，本公司 独立非执行董事亦已就不竞争协定的执行情况进行了审阅，并确认控股股东已充分 遵守不竞争协议，并无任何违约情形。 6. 遵守企业管治守则 於二零一六年一月一日至二零一六年十二月三十一日期间，本公司已全面遵守《香 港联合交易所有限公司证券上市规则（》「上市规则」）附录十四的《企业管治常规守则》 所载的守则条文，同时符合其中所列明的绝大多数建议最佳常规。 7. 证券交易标准守则 本公司已采纳上市规则附录十所载的上市发行人董事进行证券交易的标准守则（「标 准守则」）。经向本公司全体董事具体查询，全体董事确认截至二零一六年十二月三 十一日止整个年度内，一直遵守标准守则的规定。 8. 重大法律诉讼 截至二零一六年十二月三十一日止年度，本集团并无涉及任何重大法律诉讼或仲 裁。就董事所知，也不存在任何尚未了结或可能面临的重大法律诉讼或索赔。 9. 审核委员会 本公司董事会下辖审核委员会已审阅本公司之二零一六年年度业绩公告及截至二零 一六年十二月三十一日止年度的财务报表。 10. 核数师 截至二零一六年十二月三十一日止年度的综合财务报表已由德勤关黄陈方会计师 行审核，并无保留意见。 11. 刊发年报 载有上市规则规定的所有适用资料的本公司二零一六年年报及环境、社会管治报告 将於适当时候寄发予本公司股东，并於联交所网站www.hkexnews.hk及本公司网站 www.hankingmining.com刊载。 致谢 本公司董事会向本集团全体员工致以衷心谢意，感谢他们努力不懈专心致志工作，这将 使本集团在充满挑战的市场上拥有竞争优势。我们亦感谢政府、本公司股东及其他利益 相关集团对本集团的不断支持和信任。 承董事会命 中国罕王控股有限公司 主席兼执行董事 杨继野 中国渖阳，二零一七年三月二十二日 於本公告日期，本公司执行董事为杨继野先生、潘国成博士、郑学志先生、邱玉民博士 及夏茁先生；本公司非执行董事为李坚先生；及本公司独立非执行董事为王平先生、王 安建先生及马青山先生。