香港交易及结算所有限公司及香港联合交易所有限公司对本公告之内容概不 负责，对其准确性或完整性亦不发表任何声明，并明确表示，概不对因本公告 的全部或任何部份内容而产生或因倚赖该等内容而引致之任何损失承担任何 责任。 SHANGHAIINTERNATIONAL SHANGHAIGROWTHINVESTMENTLIMITED （於开曼群岛注册成立之有限公司） （股份代号：770） 截至二零一六年十二月三十一日止年度 全年业绩公布 财务业绩 ShanghaiInternationalShanghaiGrowthInvestmentLimited（「本公司」�w之董事会�v「董 事会」）谨此公布本公司截至二零一六年十二月三十一日止年度之全年业绩， 连同上年度之比较数字如下： 损益及其他全面收益表 截至二零一六年十二月三十一日止年度 二零一六年二零一五年 附注 美元 美元 收入及投资收益�u（亏损） 利息收入 371 259 股息收入 19,795 42,957 透过损益按公平值列账之金融资产之未变 现亏损变动净额 6 (938,180) (3,216,735) 出售备供出售投资之收益�u（亏损）净额 6 19,028 (50,065) 备供出售投资之减值亏损 6 �C (25,017) 其他收入 �C 35,818 汇兑亏损 (4,000) (14,611) (902,986) (3,227,394) 支出 基金管理公司费用 (160,964) (232,729) 行政支出 (449,795) (426,122) (610,759) (658,851) 除税前亏损 5 (1,513,745) (3,886,245) 所得税 8 �C �C 本年度亏损 (1,513,745) (3,886,245) �C1�C 二零一六年二零一五年 附注 美元 美元 其他全面收益 将於过後期间重新分类至损益之其他全面 收益，扣除税项： 备供出售投资： 公平值变动 (21,657) (232,408) 已列入损益之（收益）�u亏损之分类调整 －出售（收益）�u亏损 (19,028) 50,065 －减值亏损 �C 25,017 本年度其他全面收益，扣除税项 (40,685) (157,326) 本年度全面收益总额 (1,554,430) (4,043,571) 每股亏损－基本及摊薄 10 （15.59美仙） （43.64美仙） �C2�C 财务状况表 二零一六年十二月三十一日 二零一六年二零一五年 附注 美元 美元 非流动资产 备供出售投资 11 990,005 1,049,460 透过损益按公平值列账之金融资产 12 3,328,577 4,266,757 非流动资产总额 4,318,582 5,316,217 流动资产 预付款项及其他应收款 13 104,683 42,900 现金及银行结余 14 3,828,641 2,524,602 流动资产总额 3,933,324 2,567,502 流动负债 应付款项及应计费用 48,689 45,657 应付基金管理公司款项 20,504 24,399 流动负债总额 69,193 70,056 流动资产净值 3,864,131 2,497,446 净资产 8,182,713 7,813,663 权益 股本 15 1,068,600 890,500 储备 7,114,113 6,923,163 总权益 8,182,713 7,813,663 每股资产净值 16 0.77 0.88 �C3�C 权益变动表 截至二零一六年十二月三十一日止年度 备供 股份出售投资 股本 溢价账重估储备资本储备累计亏损拟派股息 总额 附注 美元 美元 美元 美元 美元 美元 美元 （附注a） （附注b） 於二零一六年一月一日 890,500 11,176,435 (7,652) (1,580,701) (2,664,919) �C 7,813,663 本年度亏损 �C �C �C �C (1,513,745) �C (1,513,745) 本年度其他全面收益： 备供出售投资公平值变动之 亏损净额，扣除税项（附注a） �C �C (21,657) �C �C �C (21,657) 出售时已列入损益之收益之 重新分类调整 6 �C �C (19,028) �C �C �C (19,028) 本年度全面收益总额 �C �C (40,685) �C (1,513,745) �C (1,554,430) 以每股0.1美元发行新普通股 增加股本 15 178,100 �C �C �C �C �C 178,100 增加股份溢价 15 �C 1,745,380 �C �C �C �C 1,745,380 转拨自累计亏损（附注b）： 透过损益按公平值列账之 金融资产公平值变动之 未变现亏损净额 6 �C �C �C (938,180) 938,180 �C �C 於二零一六年十二月三十一日 1,068,600 12,921,815* (48,337)* (2,518,881)* (3,240,484)* �C 8,182,713 �C4�C 权益变动表 截至二零一五年十二月三十一日止年度 备供 股份出售投资 保留盈利�u 股本 溢价账重估储备资本储备（累计亏损）拟派股息 总额 附注 美元 美元 美元 美元 美元 美元 美元 （附注a） （附注b） 於二零一五年一月一日 890,500 11,176,435 149,674 1,636,034 (1,995,409) 890,500 12,747,734 本年度亏损 �C �C �C �C (3,886,245) �C (3,886,245) 本年度其他全面收益： 备供出售投资公平值变动之 亏损净额，扣除税项（附注a） �C �C (232,408) �C �C �C (232,408) 出售时已列入损益之亏损之 重新分类调整 6 �C �C 50,065 �C �C �C 50,065 备供出售投资之减值 �C �C 25,017 �C �C �C 25,017 本年度全面收益总额 �C �C (157,326) �C (3,886,245) �C (4,043,571) 转拨自累计亏损（附注b）： 透过损益按公平值列账之 金融资产公平值变动之 未变现亏损净额 6 �C �C �C (3,216,735) 3,216,735 �C �C 已付二零一四年特别末期股息 �C �C �C �C �C (890,500) (890,500) 於二零一五年十二月三十一日 890,500 11,176,435* (7,652)* (1,580,701)* (2,664,919)* �C 7,813,663 * 该等储备账包括财务状况表当中之综合储备7,114,113美元（二零一五年：6,923,163美元）。 附注： a)备供出售投资之公平值变动於备供出售投资重估储备中处理，直至备供出售投资予以出 售或出现减值为止，届时该累计收益或亏损净额将重新分类至损益内。 b)根据本公司於二零一一年五月十二日通过之经修订及经重列组织章程大纲及细则，因变 现投资而产生之盈利将可用作股息派发。重估投资产生之盈利经董事会决定後方可用作 股息派发。因此，透过损益按公平值列账之金融资产公平值变动之未变现收益或亏损净 额自保留盈利�u（累计亏损）转拨至资本储备。 於二零一六年十二月三十一日，资本储备余额指透过损益按公平值列账之金融资产之未 变现亏损。 �C5�C 财务报表附注 二零一六年十二月三十一日 1.公司资料 ShanghaiInternationalShanghaiGrowthInvestmentLimited（「本公司」）为一家在开曼群岛注册成立 之获豁免有限责任公司，其股份在香港联合交易所有限公司（「香港联交所」）上市，股份 代号为770。本公司之注册办事处地址为P.O.Box309,UglandHouse,GrandCayman,KY1-1104, CaymanIslands。 本公司乃一间投资公司，设立目的为投资於在中华人民共和国（「中国」）设立运作，或以 中国业务为主流之公司及其他机构进行直接投资业务。本公司亦投资於与中国相关之上 市证券，同样以取得本公司资产之长期资本增值为投资目标。 2.编制基准 该等财务报表乃根据香港会计师公会（「香港会计师公会」）颁发之香港财务报告准则（「香 港财务报告准则」）（包括所有香港财务报告准则、香港会计准则（「香港会计准则」）及诠 释）、香港公认会计原则及香港公司条例之披露规定编制。该等财务报表乃根据历史成本 法编制，惟透过损益按公平值列账之金融资产及备供出售投资除外，其按公平值计量。 除另有所指外，该等财务报表以美元（「美元」）呈列，而所有金额已四舍五入至最近之美 元。 3.会计政策变动及披露 本公司已就本年度之财务报表首次采纳以下新订及经修订香港财务报告准则。 香港财务报告准则第10号、 投资实体：应用合并特殊情况 香港财务报告准则第12号及 香港会计准则第28号（二零一一年）修订本 香港财务报告准则第11号修订本 收购联合经营权益之会计法 香港财务报告准则第14号 法定递延账目 香港会计准则第1号修订本 披露计划 香港会计准则第16号及香港会计准则第38号修订本澄清折旧及摊销之可接纳方法 香港会计准则第16号及香港会计准则第41号修订本农业：生产性植物 香港会计准则第27号（二零一一年）修订本 独立财务报表之权益法 二零一二年至二零一四年周期之年度改进 一系列香港财务报告准则修订本 除下文阐释有关香港会计准则第1号修订本及计入二零一二年至二零一四年周期年度改 进之若干修订本之影响外，采纳上述新订及经修订准则对该等财务报表并无重大财务影 响。 �C6�C (a)香港会计准则第1号修订本包括有关财务报表之呈列及披露之具针对性之改善。该 等修订本厘清： (i)香港会计准则第1号内之重大性规定； (ii)损益及其他全面收益表以及财务状况表内之特定项目可予细分； (iii)实体就彼等呈列财务报表附注之顺序拥有灵活性；及 (iv)分占使用权益法入账之联营公司及合营公司之其他全面收益必须作为单独项 目汇总呈列，并且在其後将会或不会重新分类至损益之该等项目间进行归类。 此外，该等修订本厘清於财务状况表及损益及其他全面收益表内呈列额外小计时 适用之规定。该等修订本并无对本公司之财务报表产生任何重大影响。 (b)於二零一四年十月颁布之香港财务报告准则二零一二年至二零一四年周期之年度 改进载列多项香港财务报告准则之修订。修订本详情如下： 香港财务报告准则第7号金融工具：披露：厘清有关香港财务报告准则第7号 金融资产及金融负债之抵销披露毋须於简明中期财务报表中作出，惟有关披 露提供最近期年报所呈报资料之重大更新则除外，在此情况下，有关披露应 纳入简明中期财务报表。该等修订本不适用於本公司之年度财务报表。 香港会计准则第34号中期财务报告：厘清所规定之中期披露必须於中期财务 报表中作出或以中期财务报表交叉援引之方式作出，而无论该等披露是否已 纳入中期财务报告。该修订本亦订明，中期财务报告之资料必须以中期财务 报表之相同条款在相同时间向使用者提供。该修订本不适用於本公司之年度 财务报表。 �C7�C 4.营运分部资料 以管理为目的及按本公司执行董事（作为主要营运决策人）采用之资料，本公司可按投资 类别被分为多个业务单位，并拥有以下两个可呈报营运分部： 上市证券 －於有关证券交易所上市之股本证券投资 非上市证券 －於非上��股本证券之投资 有关本公司投资之进一步详情载於财务报表附注11及12。 本公司按营运分部之业绩分析如下： 截至二零一六年十二月三十一日止年度 上市证券非上市证券 总额 美元 美元 美元 分部业绩 38,823 (938,180) (899,357) 银行存款之利息收入 371 汇兑亏损 (4,000) 未被分配之支出 (610,759) 除税前亏损 (1,513,745) 截至二零一五年十二月三十一日止年度 上市证券非上市证券 总额 美元 美元 美元 分部业绩 (32,125) (3,216,735) (3,248,860) 银行存款之利息收入 259 其他收入 35,818 汇兑亏损 (14,611) 未被分配之支出 (658,851) 除税前亏损 (3,886,245) 截至二零一六年十二月三十一日止年度，分部业绩指出售分类为备供出售投资之上市证 券所得收益净额、分类为透过损益按公平值列账之金融资产之非上市股本证券之公平值 亏损净额，及各分部赚取之相应股息收入，而行政支出、银行存款之利息收入以及基金 管理公司费用均未进行分部分配。 由於管理层认为本公司之业务性质为投资控股，故并无本公司厘定之主要客户之资料且 并无呈报分部收入。 �C8�C 4.营运分部资料（续） 本公司按营运分部之资产分析如下： 於二零一六年十二月三十一日 上市证券非上市证券 总额 美元 美元 美元 备供出售投资 990,005 �C 990,005 透过损益按公平值列账之金融资产 �C 3,328,577 3,328,577 分部资产总额 990,005 3,328,577 4,318,582 未被分配之资产 3,933,324 资产总额 8,251,906 於二零一五年十二月三十一日 上市证券非上市证券 总额 美元 美元 美元 备供出售投资 1,049,460 �C 1,049,460 透过损益按公平值列账之金融资产 �C 4,266,757 4,266,757 分部资产总额 1,049,460 4,266,757 5,316,217 未被分配之资产 2,567,502 资产总额 7,883,719 为监察分部表现及分配资源予各分部，除预付款项及其他应收款以及现金及银行结余 外，所有资产已分配予可呈报分部。 於二零一六年十二月三十一日及二零一五年十二月三十一日之所有负债属未被分配负 债。 �C9�C 5.除税前亏损 本公司除税前亏损在扣除下列各项後计算所得： 二零一六年二零一五年 美元 美元 审计师薪酬 44,478 41,285 托管人费用 15,898 13,994 员工成本（董事酬金除外（）附注） 一名雇员薪金及其他福利 76,796 76,828 退休福利成本 7,075 7,090 附注： 截至二零一六年十二月三十一日止年度，有四名（二零一五年：四名）人士自本公司收取 酬金。有关一名雇员之酬金於本附注披露，而三名董事之酬金於财务报表附注7披露。 6.投资收益或亏损 於二零一六年十二月三十一日 上市证券非上市证券 总额 美元 美元 美元 在损益列账： 已变现收益： 备供出售投资 19,028 �C 19,028 透过损益按公平值列账之金融资产 �C �C �C 19,028 �C 19,028 未变现亏损： 备供出售投资 �C �C �C 透过损益按公平值列账之金融资产 �C (938,180) (938,180) 19,028 (938,180) (938,180) 在损益列账之已变现及 未变现收益�u（亏损）总额 19,028 (938,180) (919,152) 在其他全面收益列账： 未变现亏损： 备供出售投资 (40,685) �C (40,685) 年内已变现及未变现亏损总额 (21,657) (938,180) (959,837) �C10�C 6.投资收益或亏损（续） 於二零一五年十二月三十一日 上市证券非上市证券 总额 美元 美元 美元 在损益列账： 已变现亏损： 备供出售投资 (50,065) �C (50,065) 透过损益按公平值列账之金融资产 �C �C �C (50,065) �C (50,065) 未变现亏损： 备供出售投资 (25,017) �C (25,017) 透过损益按公平值列账之金融资产 �C (3,216,735) (3,216,735) (25,017) (3,216,735) (3,241,752) 在损益列账之已变现及未变现亏损总额 (75,082) (3,216,735) (3,291,817) 在其他全面收益列账： 未变现亏损： 备供出售投资 (157,326) �C (157,326) 年内已变现及未变现亏损总额 (232,408) (3,216,735) (3,449,143) 7.董事酬金 本年度董事酬金根据上市规则、香港公司条例第383(1)(a)、(b)、(c)及(f)条及公司（披露董 事利益资料）规例第2部披露如下： 二零一六年二零一五年 美元 美元 袍金： 华民博士 15,466 15,482 王家泰先生 15,466 15,482 易永发先生 15,466 15,482 46,398 46,446 除须向独立非执行董事支付合共46,398美元（二零一五年：46,446美元）之董事袍金外，概 无董事於两年内收取任何酬金。 年内，概无其他须向董事支付之酬金（二零一五年：无）。 �C11�C 8.所得税 由於本公司於截至二零一六年十二月三十一日止年度在香港并无产生应课税盈利（二零 一五年：无），故此财务报表并无就香港利得税拨备。 按法定税率计算之除税前亏损适用之税项费用与按实际税率计算之税项费用之对账， 以及法定税率与实际税率之对账如下： 二零一六年 二零一五年 美元 % 美元 % 除税前亏损 (1,513,745) (3,886,245) 按法定税率计算之税项 (249,768) 16.5 (641,230) 16.5 未确认之税项亏损 37,052 (2.4) 89,573 (2.3) 毋须课税之收入 (3,327) 0.2 (41,208) 1.1 不可扣税之开支 216,043 (14.3) 592,865 (15.3) 按实际税率计算之税项费用 �C �C �C �C 由於本公司已於一段时间内录得亏损且不认为在可预见未来将有应课税盈利抵销过往 年度评估累积税项亏损，故过往并无确认递延税项资产。 9.股息 董事并无建议就截至二零一六年十二月三十一日止年度派发任何股息（二零一五年：零）。 10.每股亏损－基本及摊薄 每股基本盈利乃根据本年度亏损1,513,745美元（二零一五年：亏损3,886,245美元）及年内已 发行普通股加权平均数9,712,776股（二零一五年：8,905,000股）计算。 由於截至二零一六年及二零一五年十二月三十一日止年度，本公司并无具潜在摊薄效应 之已发行普通股，故於截至二零一六年及二零一五年十二月三十一日止年度，并无就摊 薄而调整每股基本亏损金额。 11.备供出售投资 二零一六年二零一五年 美元 美元 非流动： 上市股本投资，按公平值 990,005 1,049,460 本公司之上市股本证券投资乃长期持有及属非买卖性质，且被指定为备供出售投资。上 市股本证券投资之公平值乃参考活跃市场之收盘价厘定。 於年内，於其他全面收益中确认有关本公司备供出售投资之公平值亏损金额为21,657美 元（二零一五年：232,408美元），其中已实现净收益19,028美元（二零一五年：亏损50,065美 元及减值25,017美元）由其他全面收益重新分类至损益。 �C12�C 12.透过损益按公平值列账之金融资产 二零一六年二零一五年 美元 美元 非流动： 普通股 －环球市场集团有限公司（「环球市场」） 3,328,577 4,266,757 於二零一六年及二零一五年十二月三十一日，上述金融资产於初步确认时，被本公司指 定为透过损益按公平值列账。 於二零一六年十二月三十一日，本公司共持有8,734,897股（二零一五年：8,734,897股）环球 市场普通股，占环球市场已发行普通股总数9.36%（二零一五年：9.36%）。 於二零一六年及二零一五年十二月三十一日，环球市场普通股之价值乃按相对估值法模 型计量。 13.预付款项及其他应收款 二零一六年二零一五年 美元 美元 预付款项 41,153 42,900 其他应收款 63,530 �C 104,683 42,900 14.现金及银行结余 银行现金按每日银行存款利率之浮动利率赚取利息。现金及银行结余存放在管理层认为 拥有高信贷质素之信誉良好银行。 15.股本 二零一六年二零一五年 美元 美元 法定： 18,000,000股（二零一五年：18,000,000股）每股0.10美元之普通股 1,800,000 1,800,000 已发行及缴足： 10,686,000股（二零一五年：8,905,000股）每股0.10美元之普通股 1,068,600 890,500 �C13�C 15.股本（续） 截至二零一五年十二月三十一日止年度，本公司之股本并无变动。本公司於截至二零 一六年十二月三十一日止年度之股本变动概要如下： 已发行 股份 股份数目 股本 溢价账 总额 美元 美元 美元 於二零一六年一月一日 8,905,000 890,500 11,176,435 12,066,935 已发行股份（附注） 1,781,000 178,100 1,745,380 1,923,480 於二零一六年十二月三十一日 10,686,000 1,068,600 12,921,815 13,990,415 附注：於二零一六年七月十九日，1,781,000股股份以每股1.08美元发行予中科金控资本管 理有限公司。股份面值为每股0.10美元，而认购价每股0.98美元之余下部分被视为 股份溢价。 16.每股资产净值 每股资产净值（「资产净值」）乃根据本公司於二零一六年十二月三十一日之资产净值8,182,713 美元（二零一五年十二月三十一日：7,813,663美元）及於二零一六年十二月三十一日之已 发行普通股数目10,686,000股（二零一五年十二月三十一日：8,905,000股）计算。 �C14�C 管理层讨论及分析 业绩回顾 本公司截至二零一六年十二月三十一日止年度录得净亏损1,513,745美元，相对 而二零一五年度录得净亏损为3,886,245美元。此亏损主要来自本公司的一项非 上市投资－环球市场集团有限公司（「环球市场」），其公平值录得未实现公平值 亏损所致。 环球市场之股份已於二零一五年九月在伦敦证券交易所的另类投资市场取消 买卖，此後，环球市场投入更多资源以促使其主要附属公司之股份於中国大陆 市场上市。於二零一六年八月，环球市场之全资附属公司环球梦电子商务股份 有限公司（「环球梦」）之股份成功於中国全国中小企业股份转让系统（或称新三 版）挂牌，并以协议转让方式交易。鉴於自上市以来并未有录得任何买卖交易 而因此没有可参考市场价格。於二零一六年十二月三十一日，在没有一个活跃 市价的情况下，基金管理公司参照中国电商行业上市公司的资料，对环球市场 的公平值采用了相对估值法模型来计算。 受全球资本市场於二零一六年初的大跌影响，相对估值法中采取了较为保守 的假设。考虑到环球市场业绩有所下降，本公司对环球市场之价值进行了重 估，其公平值於二零一六年十二月三十一日为3,328,577美元，较二零一五年末 的公平值录得未实现公平值亏损938,180美元（二零一五年：未实现亏损3,216,735 美元）。 就香港上市证券之投资组合而言，本公司於二零一六年获得股息收入19,795美 元（二零一五年：42,957美元）以及因出售上市证券而录得已实现收益19,028美元 （二零一五年：亏损50,056美元及减值25,017美元）。於年内，本公司的上市投资 组合表现基本持平，与恒生指数（「恒指」）表现相若，但优於恒生国企指数。 本公司没有派发截至二零一五年十二月三十一日年度股息。於二零一六年十二 月三十一日，本公司每股经审核资产净值为0.77美元，较二零一五年年底每股 资产净值0.88美元下降12.5%。资产净值下降主要由於环球市场之公平值产生未 实现亏损所致。本公司於二零一六年十二月底的股价为1.16美元（二零一五年： 1.70美元），较每股资产净值溢价达50.65%。 �C15�C 关键绩效指标 董事会认为，本公司定期的资产净值是一个有效评定本公司业务发展与表现 的主要财务指标。 本公司於过去五年资产净值的表现将概括於本公司之年报内标题「五年财务概 括」之下。董事会认为，过去资产净值表现的波动主要是由本公司一项投资的 公平值之未实现收益或亏损的波动所致。 上市投资回顾 香港证券市场 回顾二零一六年，恒指本年度整体表现出震荡上行的态势。年初受人民币急速 贬值、A股熔断机制对市场的冲击以及美联储加息忧虑等因素的拖累，恒指在 二月份跌至年内低位18,279点。随後，国内经济企稳、人民币汇率趋於稳定、商 品市场逐步回暖以及美联储延後加息等因素刺激港股反弹。年中发生的英国 脱欧公投事件仅对港股造成了短期的冲击，之後全球的进一步量化宽松与深 港通开通预期促使港股在市场气氛和流动性上受益，恒生指数一度站到24,000 点以上。其後随着美国总统特朗普的胜选，美国加息步伐预期加快，全球资金 从新兴市场加速外流，导致恒指年末有小幅回档。 受益於大市的反弹，本公司的上市投资组合之表现较上一年好转，全年表现基 本持平，并与恒指表现相若，但优於恒生国企指数。 未来香港市场将危机并存，虽然港股的估值水准仍具备一定吸引力，惟有内外 部风险因素逐渐缓和，才能吸引全球资本增加配置。本公司将坚守贯彻较为审 慎的投资策略，并时刻警惕风险。 �C16�C 上市证券组合 於二零一六年十二月三十一日 所持 已发行 占 所持 股份 资产净值 上市证券 业务性质股份数目百分比 成本 市值百分比股息收入 % 美元 美元 % 美元 於香港联合交易所上市 长江和记实业有限公司 综合企业 15,000 0.00039 182,485 170,000 2.08 �C 中国移动有限公司 电讯业 11,500 0.00006 127,107 121,881 1.49 �C 中国平安保险（集团） 金融及 24,000 0.00032 127,544 120,064 1.47 �C 有限公司－H股 保险服务 中国光大国际有限公司 公用事业 160,000 0.00357 183,313 181,333 2.22 1,044 国药控股股份有限公司－H股医疗保健 28,000 0.00235 128,130 115,345 1.41 �C 中国中车股份有限公司－H股工业及 100,000 0.00229 99,226 89,738 1.10 3,202 商用交通 工具 中国民生银行股份 银行业及 122,000 0.00176 127,961 130,401 1.59 2,175 有限公司－H股 金融服务 紫金矿业集团有限公司－H股原材料业、 190,000 0.04793 62,576 61,243 0.74 �C 黄金及 贵金属 其他上市证券 �C �C �C 13,374 上市证券投资总值 1,038,342 990,005 12.10 19,795 �C17�C 上市证券组合（续） 於二零一五年十二月三十一日 所持 已发行 占 所持 股份 资产净值 上市证券 业务性质股份数目百分比 成本 市值百分比股息收入 % 美元 美元 % 美元 於香港联合交易所上市 腾讯控股有限公司 电子商贸及 21,500 0.00023 452,018 423,026 5.41 836 互联网服务 汇丰控股有限公司 银行业及 16,000 0.00008 125,761 127,782 1.64 �C 金融服务 四环医药控股集团 医疗保健 200,000 0.00193 82,354 82,354 1.05 852 有限公司－H股 国药控股股份有限公司－H股医疗保健 17,200 0.00144 64,136 69,016 0.88 �C 石药集团有限公司－H股 医疗保健 74,000 0.00125 63,922 75,616 0.97 �C 中国中车股份有限公司－H股商用交通 80,000 0.00183 101,833 98,881 1.27 1,360 工具 中国民生银行股份 银行业及 45,000 0.00065 40,925 44,590 0.57 1,781 有限公司－H股 金融服务 南方富时中国A50ETF 中国指数 80,000 0.00484 126,163 128,195 1.64 3,147 基金 其他上市证券 �C �C �C 34,981 上市证券总计 1,057,112 1,049,460 13.43 42.957 �C18�C 非上市投资回顾 二零一六年，中国经济增长放缓并处於结构性调整阶段，中小企业发展较为 艰难。虽然中国政府鼓励创业，但大多数中小型企业还处於初级阶段，前景不 明。基金管理公司於二零一六年全年审视了数个新投资个案，碍於资金有限， 本公司未进行任何新投资。 非上市投资组合 於二零一六年十二月三十一日 於 二零一六年 股权 十二月 应占 公平值三十一日资产净值 累计 投资项目 业务性质 百分比投资成本减值亏损 之变动 账面值 百分比股息收入股息收入 美元 美元 美元 美元 美元 美元 非上市证券投资 环球市场集团有限公司(N)电子商务平台 9.36% 5,847,458 (2,518,881) �C 3,328,577 40.68 �C 1,814,613 於二零一五年十二月三十一日 於 二零一五年 股权 十二月 应占 公平值三十一日资产净值 累计 投资项目 业务性质 百分比投资成本增值收益 之变动 账面值 百分比股息收入股息收入 % 美元 美元 美元 美元 % 美元 美元 非上市证券投资 环球市场集团有限公司(N)电子商务平台 9.36% 5,847,458 (1,580,701) �C 4,266,757 54,.61 �C 1,814,613 附注： (N)：透过私募配售而持有的股份投资，一家B2B电子商务平台服务商，该公司之普通股股份 曾在伦敦另类投资市场上市，後於二零一五年九月退市而重新归类为本公司非上市投 资。该公司正择机寻找其他上市机会。 �C19�C 环球市场集团有限公司（「GMG」或称「环球市场」） GMG是中国出口厂商B2B电子商务平台的服务商，专注於为国内的优质卖家和 国际买家之间架构国际贸易资讯平台。目前，其电子交易服务包括M2B和M2B2C 业务。为响应中国政府对於发展跨境电商行业的号召并充分发挥公司B2B商务 平台的优势，GMG已於2016年内重点发展新的跨境电商业务，相应的跨境电子 商务借卖平台已经成功搭建，手机版应用目前已上线正在进行外部测试。 本公司於二零零八年三月以500万美元购入GMG优先股。於二零一零年六月， 本公司将所获分配的特别股息847,458美元来增购GMG优先股股份，持股比例 增至9.67%。於二零一二年六月二十二日，GMG的普通股股份获准在伦敦证券 交易所另类投资市场挂牌交易。於二零一六年十二月三十一日，本公司合共持 有8,734,897股GMG普通股，占GMG已发行普通股总数9.36%。 根据GMG之公告，由於未能成功根据另类投资市场之上市规则所允许时限内 委任替代提名顾问，GMG之股份已於二零一五年九月二十四日起在另类投资 市场取消买卖。 於二零一六年月八月，GMG之主要营运附属公司广州环球梦电子商务股份有 限公司（「环球梦」）之股份成功於中国全国中小企业股份转让系统（或称新三板） 挂牌，并以协议转让方式交易。鉴於自上市以来并无录得任何买卖转让交易因 而没有可参考的市场价格，於二零一六年十二月三十一日，在没有一个活跃市 价的情况下，基金管理公司参照中国电商行业上市公司的资料，对GMG的公平 值采用了相对估值法模型来计算。考虑到GMG的营收和利润均有所下降，本公 司也对GMG之价值进行了重估。於二零一六年十二月三十一日，本公司录得该 股份的公平值为3,328,577美元。本公司就此投资的公平价值较二零一五年末录 得未实现帐面亏损为938,180美元。 发展多年後，GMG的M2B业务已趋於成熟。自二零一七年开始，环球梦将同时发 展跨境借卖平台，在整体业务上保持较快增长。据了解，环球梦已於二零一六 年十月发布第一轮定增股票发行方案。但是鉴於目前新三板疲弱的流通性及 缺乏持续的融资能力去支援环球梦未来的战略发展，环球梦的董事会於二零 一七年三月二日向股东发出通告以寻求环球梦从新三板退市。预计环球梦未 来会转往其他更有效率的市场挂牌。 �C20�C 二零一七年展望 虽然美国复苏态势较为稳定，但美国经济进入加息周期、特朗普上台後政策的 不确定性以及欧洲主要国家於二零一七年举行大选这一系列事件导致的全球 通胀压力提升、贸易保护主义抬头以及民粹主义的崛起等将使得全球经济在 未来的发展过程中面对较大的不确定性。 聚焦中国，国内经济内生增长动力未见强劲复苏，基建投资对於稳增长仍将起 重要作用。预计二零一七年物价上涨相对平稳，全年CPI平均增速基本与二零 一六年持平。政策层面上，财政政策对「稳增长」的任务将逐步弱化，未来将更 强调服务於供给侧改革，更多向民生、教育、医疗等公共服务领域倾斜；货币 政策「数量」目标弱化，二零一七年更为强调转型与制度建设。 香港股市方面，随着深港通的开通，以及受香港与国内一二�Q城市的房地产市 场调控以及美元升值压力下的国内资本限制的影响，预期港股通的交易量会 有所增加。同时，受益於短期宏观经济稳定以及供给侧改革的刺激，中国上市 公司的盈利会在二零一七年有所提升。总体来看，港股相对於A股和国际市场 更具估值优势。 展望二零一七年，本公司在上市投资的策略，基金管理公司将在新旧经济标的 同时布局。旧经济方面，伴随着去产能、去库存、去��杆的供给侧结构性改革 的推进，部分优质的旧经济标的将表现出强劲的增长动能；新经济方面，在特 朗普上台後经历了一轮较大的调整之後，行业中的优质公司估值水平也渐趋 吸引。 在非上市投资方面，基金管理公司仍会积极寻找优质、具有上市潜力、规模与 风险合适的直接投资项目。在投资策略上，本公司会继续争取联合其他知名基 金管理公司或实业投资集团共同投资，以解决目前可动用资金有限的问题。 流动资金及财政资源 於二零一六年七月，本公司透过发行新股成功募集187万美元（扣除发行费用）。 年内，本公司并没有参与新的非上市投资项目。本公司於二零一六年十二月 三十一日的银行结存为3,828,641美元（二零一五年：2,524,602美元）。除上市证券 投资外，现金用於支付一般行政费用。 �C21�C 资产抵押、资本承担及或有负债 於二零一六年十二月三十一日，本公司概无抵押资产，亦无重大非上市投资资 本承担或任何重大或有负债（二零一五年十二月三十一日：无）。 於二零一六年十二月三十一日，就董事所知，本公司并无牵涉任何重大诉讼或 仲裁，亦无未了结或受威胁或针对本集团提出的重大诉讼或索偿。 资产负债比率 於二零一六年十二月三十一日及二零一五年十二月三十一日，本公司并无任何 银行借款。於二零一六年十二月三十一日，本公司流动比率（流动资产对流动 负债）约为56.85（二零一五年：36.65）。本公司总负债对总资产的比率约为0.84% （二零一五年：0.89%）。 汇价波动风险及相关对冲 本公司的资产、负债及交易均以港元或美元为结算货币。由於在可见的将来， 港元仍保持与美元挂�h，故本公司并无重大汇价风险。因此，本公司毋须就该 风险作相关对冲安排。 雇员 除聘有一名合资格会计师外，本公司并无其他雇员。本公司继续任命其基金管 理公司负责管理其投资组合及公司行政事务。本公司根据现行市场薪资水平、 个人资格及表现厘定雇员薪酬。本公司员工之薪酬待遇会予以定期检讨，包括 基本薪金、双薪及强制性公积金。 根据一般授权发售新股份 於二零一六年七月二日，本公司与一独立第三方中科金控资本管理有限公司 （「认购方」）签订了一份认购股份协议（「认购股份协议」），并於二零一六年七月 十九日本公司成功配发及发行1,781,000股新股（「认购股份」）予认购方，认购价 为每股1.08美元，新发行股份占本公司经扩大已发行股本约16.67%。认购股份 须受自认购股份发行日期起计为期十二个月之禁售期所限制。认购股份乃根 据於二零一六年五月二十四日举行之股东周年大会上授予董事之一般授权配 发及发行，而於认购事项完成後，一般授权已悉数动用。 �C22�C 根据一般授权发售新股份（续） 认购股份之所得款项净额经扣除所有相关成本及开支後约为187万美元，将於 相关投资机会出现时用於未来投资。认购方为於香港注册成立之投资控股公 司并由袁楚丰先生全资实益拥有。袁先生为中国企业家逾二十年，於物业及证 券投资领域拥有丰富经验。经董事作出一切合理查询後所深知、全悉及确信， 认购方及其最终实益拥有人为独立於本公司及其关连人士（定义见上市规则） 之独立第三方。 股息派发 董事会不建议就二零一六年十二月三十一日止年度派发任何股息（二零一五 年：无）。 股东周年大会 本公司谨订於二零一七年五月二十六日上午十时三十分假座香港湾仔摩利臣 山道23号南洋酒店一楼宴会厅举行股东周年大会。本公司将按照上市规则要 求�X登股东周年大会通告，并寄予本公司股东。 暂停办理股份过户登记手续 为厘定出席本公司将於二零一七年五月二十六日举行的股东周年大会（「二零 一七年股东周年大会」）及於会上投票的资格，本公司将於以下日期暂停办理股 份过户登记手续： 送达过户文件以办理登记手续 二零一七年五月十九日（星期五） 的最後时限 下午四时三十分 暂停办理股份过户登记手续 二零一七年五月二十二日（星期一）至 二零一七年五月二十六日（星期五） （首尾两日包括在内） 记录日期 二零一七年五月二十六日（星期五） 上述期间概不会办理股份过户登记手续。为符合资格出席二零一七年股东周 年大会及於会上投票，所有填妥的过户档连同有关股票最迟需於上述最後时 限前送达本公司的过户处卓佳秘书商务有限公司，地址为香港皇后大道东183 号合和中心22楼，以办理股份过户登记手续。 �C23�C 企业管治 本公司致力於维持健全的企业管治标准和流程，以确保资讯披露的完整性、透 明度及质素，有利本公司长远持续发展，并提�N全体股东权益。董事会已制订 企业管治程序，以遵守联交所证券上市规则（「上市规则」）附录十四所载《企业管 治常规守则》（「企业管治守则」）的规定。董事会已就采纳经修订企业管治守则作 为本公司企业管治常规守则作出检讨及采取措施。於截至二零一六年十二月 三十一日止财政年度，本公司已遵照企业管治守则及经修订企业管治守则，惟 下列事项除外： 守则第A.4.1条规定非执行董事须按特定任期委任，并须膺选连任。 本公司非执行董事并无特定委任年期。然而，根据本公司组织章程细则，彼等 须每三年轮值告退一次。 标准守则 本公司采纳了《上市规则》附录10所载《上市发行人董事进行证券交易的标准守 则》，作为本公司董事在证券交易之行为守则（「标准守则」）。本公司已就全体董 事於截至二零一六年十二月三十一日止年度是否有任何未遵守标准守则作出 查询，全体董事则确认他们已完全遵从有关《标准守则》所规定之标准。 购买、出售或赎回本公司之股份 本年度内，本公司并无购买、出售或赎回任何本身之股份。 审计委员会 本公司自一九九九年成立了审计委员会，现时由三名成员组成，彼等成员均为 本公司独立非执行董事，其中至少有一名成员具有适当专业资格或会计或相 关财务管理专业资格。审计委员会已检视本公司所采纳的会计原则及政策，并 联同管理层讨论内部监控及财务申报事宜。审计委员会与外聘审计师每年最 少进行会议两次，以讨论本公司之中期业绩和全年审计工作。审计委员会已审 阅本公司截至二零一六年十二月三十一日止年度之全年业绩。 �C24�C 刊发年报 本公司之年报将於适当时候寄发予本公司股东，并於联交所网站(www.hkex.com.hk) 及本公司网站(http://shanghaigrowth.etnet.com.hk)刊登。 董事会 於本公告日期当日，本公司董事会成员包括执行董事王京博士及吴滨先生；独 立非执行董事华民博士、王家泰先生及易永发先生；非执行董事冯煌先生及倪 建伟先生。 承董事会命 ShanghaiInternational ShanghaiGrowthInvestmentLimited 执行董事 王京 香港，二零一七年三月二十三日 �C25�C