香港交易及结算所有限公司及香港联合交易所有限公司对本公告之内容概不 负 责， 对其准确性或完整性亦不发表任何声明，并表明概不会就因本公告全部或任何部分 内容而产生或因依赖该等内容而引致之任何损失承担任何 责 任。 ChinaVanadiumTitano-MagnetiteMiningCompanyLimited 中国钒钛磁铁矿业有限公司 （於开曼群岛注册成立的有限公司） （股份代 号：00893） 截至2016年12月31日止年度的 全年业绩公告 财务摘要 董事会谨此敦请股东注意，本公司的核数师於独立核数师报告中就本集团截 至2016年12月31日止年度的综合财务报表载 入「关於持续经营的重大不确定 性」一段如下： 「我们注意到财务报表附注2.1指出，贵集团於截至2016年12月31日止年度 产生亏损净额人民币799,511,000元，而 贵集团於该日的流动负债高於其流 动资产人民 币478,829,000元。诚如附注2.1所述，此 等状况连同附注2.1所载的 其他事项显示有重大不明朗因素可能会严重影响 贵集团持续经营的能力。 我们并无对该事项发出保留意见。」 截至2016年12月31日止年度，本 集团的收入约为人民币1,833.3百万元，较截 至2015年12月31日止年度约人民币516.4百万元增加人民币1,316.9百万元或 255.0%。 截至2016年12月31日止年度，本集团的毛利约为人民币42.4百万元，而截至 2015年12月31日止年度则为毛损约人民币23.2百万元，扭亏为盈。在疲弱的市 况下，年内毛利率约 为2.3%，尽管较截至2015年12月31日止年度的毛损率约 4.5%有所改 善，但仍然微 薄。 截至2016年12月31日止年度，行政开支约为人民币72.0百万元，较截至2015年 12月31日止年度约人民币197.7百万元减少人民币125.7百万元或63.6%。 截至2016年12月31日止年度，减值亏损约为人民币528.4百万元，较截至2015 年12月31日止年度约人民币551.8百万元减少人民币23.4百万元或4.2%。 截至2016年12月31日止年度，按 公平值计量而其变动计入损益的金融资产的 公平值亏损约为人民币111.6百万元，较截至2015年12月31日止年度约人民币 69.0百万元增加人民币42.6百万元或61.7%。 截至2016年12月31日止年度，本 公司拥有人应占亏损及全面亏损总额约为人 民币773.7百万元，较 截至2015年12月31日止年度约人民币1,105.5百万元减少 人民币331.8百万元或30.0%。 截至2016年12月31日止年度，本 公司普通股股权持有人应占每股基本及摊薄 亏损约为人民币0.37元，较截至2015年12月31日止年度约人民币0.53元减少人 民币0.16元或30.2%。 董事会并不建议派付截至2016年12月31日止年度的末期股 息（2015年：无）。 董事会谨此宣布，本集团截至2016年12月31日止年度的经审核综合业绩连同截至2015 年12月31日止年度的比较数字如 下： 综合损益及其他全面收益表 截至2016年12月31日止年度 2016年 2015年 附注 人民币千元 人民币千元 收入 3 1,833,305 516,365 销售成本 (1,790,858) (539,535) 毛利 �u（毛损） 42,447 (23,170) 其他收入及收益 1,442 23,971 销售及分销开支 (76,295) (53,789) 行政开支 (72,028) (197,698) 其他开支 (619) (74,563) 商誉减值亏损 �C (15,318) 物业、厂 房及设备减值亏损 9 (185,195) (258,270) 无形资产减值亏损 10 (200,040) (35,715) 应收账款减值亏损 12 (64,865) (181,916) 持作出售资产减值亏损 14 (78,334) (60,555) 按公平值计量而其变动计入损益的金融资产的 公平值亏损 13 (111,555) (68,999) 融资成本 4 (57,322) (64,465) 税前亏损 5 (802,364) (1,010,487) 所得税抵免�u（开支） 6 2,853 (102,704) 年内亏损及全面亏损总额 (799,511) (1,113,191) 归属 於： 本公司拥有人 (773,742) (1,105,519) 非控股权益 (25,769) (7,672) (799,511) (1,113,191) 本公司普通股股权持有人应占每股亏 损： 基本及摊薄 8 人民币(0.37)元 人民币(0.53)元 综合财务状况表 2016年12月31日 2016年 2015年 附注 人民币千元 人民币千元 非流动资产 物业、厂 房及设备 9 648,556 855,644 无形资产 10 1,430,373 1,651,472 预付土地租赁款 36,535 37,642 预付款项及押金 11 7,521 6,670 预缴款项 156 156 递延税项资产 39,567 36,714 非流动资产总值 2,162,708 2,588,298 流动资产 存货 266,536 234,529 应收账款及票据 12 321,675 320,144 预付款项、押 金及其他应收款项 11 100,222 88,703 按公平值计量而其变动计入损益的金融资产 13 109,617 221,172 应收关连方款项 658 6,064 已质押定期存款 �C 12,904 现金及现金等价物 19,740 187,840 818,448 1,071,356 分类为持作出售的资产 14 300,000 378,334 流动资产总值 1,118,448 1,449,690 流动负债 应付账款及票据 15 179,265 311,601 其他应付款项及应计款项 16 536,899 414,946 计息银行及其他贷款 17 873,458 818,366 应付关连方款项 2,244 4,819 应付税款 3,610 3,924 应付股息 1,801 1,801 流动负债总额 1,597,277 1,555,457 流动负债净额 (478,829) (105,767) 2016年 2015年 附注 人民币千元 人民币千元 资产总值减流动负债 1,683,879 2,482,531 非流动负债 计息银行及其他贷款 17 653 �C 复原拨备 10,670 9,987 其他应付款项 16 601 1,078 非流动负债总额 11,924 11,065 资产净值 1,671,955 2,471,466 权益 本公司拥有人应占权益 已发行股本 18 182,787 182,787 储备 1,135,386 1,909,128 1,318,173 2,091,915 非控股权益 353,782 379,551 权益总额 1,671,955 2,471,466 财务报表附注 2016年12月31日 1.公司及集团资料 本公司於2008年4月28日在开曼群岛根据公司法注册成立为一间获豁免有限责任公司。本公司 的注册办事处地址为CricketSquare,HutchinsDrive,P.O. Box2681,Grand CaymanKY1-1111, CaymanIslands。本公司的主要营业地点位於香港德辅道中166-168号E168大厦4楼 A室。 於截至2016年12月31日止年度内，本 集团主要从事以下主要业务： 采矿及矿石洗选 销售自产产品 铁产 品、煤炭及钢铁买卖 策略性投资管理 董事认为，合 创国 际（一间於香港注册成立的公司 ）为 本公司的母公司及最终控股公司。 2.1编制基准 本财务报表乃按照国际财务报告准则及香港公司条例的披露规定编制。除按公平值计量而其 变动计入损益的金融资产按公平值计量 外，本 财务报表乃根据历史成本惯例编制。持 作出售的 资产按账面金额与公平值减出售成本两者的较低者列账，进一步阐释见附注14。除另有注明者 外，本财务报表以人民币呈 列，且所有金额已调整至最接近的千位数。 持续经营基准 於截至2016年12月31日止年度，本集团产生综合净亏损人民币799,511,000元（2015年：人民 币1,113,191,000元），而经营活动的现金流出净额为人民币196,970,000元（2015年：人民币 201,877,000元 ）。於2016年12月31日，本集团录得流动负债净额人民币478,829,000元（2015年： 人民币105,767,000元）。 有鉴於此，董事在评估本集团会否具备足够财务资源以持续经营时已考虑本集团未来的流动性 及表现，以 及其备用财务资源。为改善本集团的流动性及现金流以持续经营，本 集团已经或正 在执行以下措 施： (a) 於2016年12月31日，本集团的借贷总额为人民币874,111,000元，其中人民币873,458,000元 将於由2016年12月31日起计十二个月内到期。根据本公司於2017年3月23日接获的确认书， 由中国四间银行授出合共约人民币872,858,000元的短期银行贷款将各自於未来三年内到 期时续期，直 至2020年3月22日。每年续期的前提为本集团未逾期支付利息。 (b)本集团正采取必要措 施，透过与潜在买家签订框架协 议，加快按参考性出售价格出售黑 谷田洗选 厂，预期交易将於2017年上半年结束前完 成。 (c)本集团正密切跟进可转换票据的可收回 性，并考虑采取其他可能进行的行动，包括对发 行人采取强制执行的行 动，以全面收回可转换票据。 (d)本集团正积极联络客户跟进未支付的应收账款，务 求与彼等各方协定还款时间 表。 (e)本集团将积极落实多项策略性计划，精简营运以提升盈利能力并启动资产优化计 划，当 中措施包括缩减产 能、精简人手、控 制营运开支及减少资本开支。 董事已审阅管理层所编制涵盖由报告期末起计十二个月期间的本集团现金流预测。董事认为於 计及上述计划及措施後，本集团将具备足够的营运资金以拨付其营运所需及於可见将来履行到 期的财务责 任。因此，董事认为按持续经营基准编制本集团截至2016年12月31日止年度的综合 财务报表诚属合适。 倘持续经营的假设并不合 适，则可能须作出 调 整，以反映资产需要按与目前於综合财务状况表 所记账者不同的金额变现的情 况。此外，本集团亦可能须就可能产生的进一步负债计提拨 备， 并分别将非流动资产及非流动负债重新分类为流动资产及流动负 债。 2.2会计政策及披露的变更 本集团已就本年度的财务报表首次采纳下列新订及经修订准 则。 国际财务报告准则 第10号、 投资实 体：应用综合入账的例外情况 国际财务报告准则第12号及 国际会计准则第28号修订本 国际财务报告准则第11号修订本 收购共同业务权益的会计方法 国际财务报告准则第14号 规管递延账目 国际会计准则第1号修订本 披露计划 国际会计准则第16号及 澄清折旧及摊销的可接受方法 国际会计准则第38号修订本 国际会计准则第16号及 农业：生 产 性植物 国际会计准则第41号修订本 国际会计准则第27号修订本 於独立财务报表内使用权益法 2012年至2014年周期的年度改进 多项国际财务报告准则的修订本 采纳上述新订及经修订准则对本财务报表并无任何重大财务影响。 3.收入及经营分部资料 收入指已售出货品的发票净 值，并经扣除多种政府附加 费。 本集团的收入及利润贡献主要来自销售自产产品及买卖业务，被 视 为单一可呈报分部，其 呈 报 方式与向本集团高级管理人员内部呈报资料以便分配资源及评估表现的方式一致。此 外，本 集 团所拥有的主要非流动资产位於四川。因 此，除整体披露外，本 报告概无呈列分部分析。 整体披露 产品资料 下表载列年内外部客户产品总收入及产品总收入百分比： 2016年 2015年 人民币千元 % 人民币千元 % 自产产品： 含钒铁精矿 293,928 16.0% 174,304 33.8 普通铁精矿 100,817 5.5% 85,426 16.5 高品位钛精矿 38,167 2.1% 14,548 2.8 铁产品买卖 33,104 1.8% 72,155 14.0 煤炭买卖 240,851 13.1% �C �C 钢铁买卖 1,126,438 61.5% 169,932 32.9 1,833,305 100% 516,365 100.0 地域资料 於截至2016年及2015年12月31日止两个年度各年，本集团的所有外部收入均来自位於中 国（本 集团经营实体所在地）的客 户。本集团的非流动资产均位於中国。 主要客户资料 占总收入10%或以上的各主要客户收入载列如下： 2016年 2015年 人民币千元 人民币千元 客户甲 402,541 122,971 客户乙 1,402,462 77,600 客户丙 �C 72,278 客户丁 �C 53,266 4.融资成本 2016年 2015年 人民币千元 人民币千元 银行及其他贷款的利息 56,405 58,294 应收贴现票据的利息 67 3,236 拨备贴现值拨回 683 640 57,155 62,170 汇兑亏损净额 �C 795 其他 167 1,500 57,322 64,465 5.税前亏损 本集团的税前亏损已扣除下列各 项： 2016年 2015年 附注 人民币千元 人民币千元 已售出存货成本 1,790,858 539,535 雇员福利开支（包括董事及最高行政人员薪酬 ）： 工资及薪金 41,301 36,883 福利及其他利益 3,787 3,580 股权结算股份期权开支 �C 1,639 退休金计划供款 －指定供款基金 8,266 9,409 住房公积金 －指定供款基金 343 144 雇员福利开支总额 53,697 51,655 折旧 9 68,515 100,598 无形资产摊销 10 21,059 7,016 预付土地租赁款摊销 1,107 1,106 折旧及摊销开支 90,681 108,720 就以下项目确认的减值亏损： 物业、厂 房及设备 9 185,195 258,270 无形资产 10 200,040 35,715 商誉 �C 15,318 分类为持作出售的资产 14 78,334 60,555 应收账款 12 64,865 181,916 已确认减值亏损总额 528,434 551,774 经营租赁租金 425 1,415 核数师酬金 3,580 3,350 预付技术服务费撇销 �C 2,068 已撇销技术服务费 �C 39,266 撇减存货至可变现净值 �C 10,437 已撇销预付款项 �C 4,890 三个月後到期的定期存款的应计利息收入拨回 �C 10,577 按公平值计量而其变动计入损益的金融资产的 公平值亏损 13 111,555 68,999 6.所得税 根据开曼群岛及英属处女群岛的规则及规例，截至2016年及2015年12月31日止两个年度 内，本 集团无须缴纳开曼群岛及英属处女群岛所得税。 由於本集团於截至2016年及2015年12月31日止两个年度并无源於香港或於香港赚取的应课税利 润，故未有就香港利得税作出拨 备。 就中国企业所得税作出的拨备乃基於本年度中国内地的相关所得税规则及规定，按照适用於中 国内地子公司的个别税率厘定。除 若干位於中国的子公司享有优惠所得税税率外，其 他子公司 於截至2016年及2015年12月31日止两个年度内须按25%的中国税率纳税。 所得税开支�u（抵免）的主要组成部分如 下： 2016年 2015年 人民币千元 人民币千元 本期－中国 过往年度超额拨备 �C (3,061) 递延 (2,853) 105,765 年内所得税开支�u（抵免） (2,853) 102,704 7.股息 於2017年3月27日举行的董事会会议上，董事并无建议派发截至2016年12月31日止年度的末期股 息（2015年：无）。 8.本公司普通股股权持有人应占每股亏损 每股基本盈利乃根据本公司普通股股权持有人应占年内亏损及截至2016年12月31日止年度内已 发行股份数目2,075,000,000股（2015年：2,075,000,000股）计算。 由於在截至2016年及2015年12月31日止年度，本 公司尚未行使的股份期权的行使价高於股份的 平均市价，故 并无就本年度及过往年度呈列的每股基本盈利金额作出任何摊薄调整。 9.物业、厂 房及设备 楼宇 厂房及机器办公室设备 机动车辆 采矿基建 在建工程 合计 人民币千元 人民币千元 人民币千元 人民币千元 人民币千元 人民币千元 人民币千元 2016年12月31日 成本： 於2016年1月1日 1,022,784 507,555 4,597 10,236 234,605 47,909 1,827,686 添置 6,512 11,149 119 74 �C 28,830 46,684 转自在建工程 �C 1,192 �C �C �C (1,192) �C 出售 (34) (256) (18) �C (25) �C (333) 於2016年12月31日 1,029,262 519,640 4,698 10,310 234,580 75,547 1,874,037 累计折旧及减值： 於2016年1月1日 474,325 391,200 4,362 8,513 93,642 �C 972,042 年内拨备 30,276 25,650 209 589 11,791 �C 68,515 年内确认的减值（附注10(b)） 129,362 27,391 55 171 28,216 �C 185,195 出售 (33) (207) (17) �C (14) �C (271) 於2016年12月31日 633,930 444,034 4,609 9,273 133,635 �C 1,225,481 账面净额： 於2016年1月1日 548,459 116,355 235 1,723 140,963 47,909 855,644 於2016年12月31日 395,332 75,606 89 1,037 100,945 75,547 648,556 2015年12月31日 成本： 於2015年1月1日 1,412,093 617,149 5,154 10,682 234,605 43,144 2,322,827 添置 126,831 2,912 �C �C �C 3,788 133,531 收购一间子公司 572 �C 64 522 �C 1,493 2,651 转自在建工程 23 299 �C �C �C (322) �C 出售一间子公司 (2,438) (13,681) (344) �C �C (194) (16,657) 分类为持作出售的资产（附注14） (514,297) (98,271) (277) �C �C �C (612,845) 出售 �C (853) �C (968) �C �C (1,821) 於2015年12月31日 1,022,784 507,555 4,597 10,236 234,605 47,909 1,827,686 累计折旧及减值： 於2015年1月1日 381,331 360,023 4,039 7,824 44,093 �C 797,310 年内拨备 51,691 36,085 759 1,004 11,059 �C 100,598 出售一间子公司 (532) (5,180) (290) �C �C �C (6,002) 分类为持作出售的资产 （附注14） (128,224) (49,003) (263) �C �C �C (177,490) 年内确认的减值（附注10(b)） 170,059 49,498 117 106 38,490 �C 258,270 出售 �C (223) �C (421) �C �C (644) 於2015年12月31日 474,325 391,200 4,362 8,513 93,642 �C 972,042 账面净额： 於2015年1月1日 1,030,762 257,126 1,115 2,858 190,512 43,144 1,525,517 於2015年12月31日 548,459 116,355 235 1,723 140,963 47,909 855,644 10.无形资产 采矿权 剥采活动资产 勘探权及资产 合计 人民币千元 人民币千元 人民币千元 人民币千元 2016年12月31日 成本： 於2016年1月1日及2016年12月31日 1,281,614 148,847 437,568 1,868,029 累计摊销及减值： 於2016年1月1日 122,518 88,037 6,002 216,557 年内确认的减值 60,898 27,990 111,152 200,040 年内计提的摊销拨备 8,164 12,895 �C 21,059 於2016年12月31日 191,580 128,922 117,154 437,656 账面净额： 於2016年1月1日 1,159,096 60,810 431,566 1,651,472 於2016年12月31日 1,090,034 19,925 320,414 1,430,373 2015年12月31日 成本： 於2015年1月1日 397,520 145,512 258,901 801,933 添置 �C 3,335 1,026 4,361 收购子公司 761,861 �C 299,874 1,061,735 转自勘探权及资产 122,233 �C (122,233) �C 於2015年12月31日 1,281,614 148,847 437,568 1,868,029 累计摊销及减值： 於2015年1月1日 103,204 70,622 �C 173,826 年内确认的减值 14,574 15,139 6,002 35,715 年内计提的摊销拨备 4,740 2,276 �C 7,016 於2015年12月31日 122,518 88,037 6,002 216,557 账面净额： 於2015年1月1日 294,316 74,890 258,901 628,107 於2015年12月31日 1,159,096 60,810 431,566 1,651,472 (a) 於2016年12月31日，白 草铁 矿、秀水河铁矿及毛岭铁矿的采矿权（账面净额分别为人民币 32,201,000元（2015年：人民币47,260,000元）、人民币248,000元（2015年：人 民币6,406,000 元）及人民币23,543,000元（2015年：人民币24,374,000元）已作质押，作为本集团银行贷款 的担 保。 (b)减值 本集团按照其会计政策每年於12月31日评估各资产或现金产生单位，以厘定是否有任何 减值迹象。倘 出现任何有关减值迹象，则 进行正式可收回金额估 计。 於评估是否须作出减值时会比较资产或现金产生单位的账面值与可收回金额。可 收回金 额为现金产生单位的公平值减出售成本与使用价值两者的较高 者。管理层已对本集团物 业、厂房及设备以及无形资产的所有账面金额进行减值评估。就评估减值而言，白草现金 产生单位（包括白草铁矿的采矿权、白草铁矿的剥离活动资产以及白草洗选厂）及秀水河 现金产生单位（包括秀水河铁矿的采矿权、秀水河洗选厂及海龙洗选厂）被视为独立的现 金产生单位处理。白草现金产生单位、秀水河现金产生单位、石沟石膏矿采矿权及海保凼 铁矿勘探权的可收回金额基於其各自的使用价值（透过贴现持续使用此等资产所产生的 未来现金流量厘 定 ）估 计。可 收 回 金额乃利用按照管理层批准的五年期财政预算进行的现 金流预 测，按税前贴现率介 乎14.6%至17.3%（2015年：14.2%至14.6%）（取决於现金产生 单位�u资产的性质）计算。五年期後的现金流采用零增长率推算，直至有关资产的可使用 年期结束为止。 估计使用价值时使用的其他主要假设如下： 可采储量－经济可采储量指管理层於完成减值测试时的预 期，包括基於适当的合资格人 士所编制的储量报表厘定的证实及概略储 量。 商品价格－预测商品价格的基准为管理层按过去行业经验作出的估计，以 远期价格曲线 及对境内供需的长远预测计算，与 外界资料一致。该等价格已就不同质量及类形的商品 或（如适用）合约价而调整，以 取得适当及一致的估值假设。该 等价格至少每年检 讨。 预算毛利率－用於厘定预算毛利率的价值的基准为白草现金产生单位及秀水河现金产生 单位近年达到的平均毛利率以及石沟石膏矿采矿权及海保凼铁矿勘探权由独立第三方专 业团队编制之可行性报告所列毛利率，并 就管理层对生产成本及估计市场价值的可能变 动所作的预期而调 整。 产量－估计产量建基於矿场规划的具体年 期，并考虑了管理层於长期规划过程中同意的 矿场发展计划。 贴现率－所采用的贴现率未扣除税项，并 反映有关单位的特定风 险。 主要假设的价值与外部资料来源一致。 基於上述减值评估，於2016年12月31日的可收回金额、账面金额及截至2016月12月31日止 年度的减值拨备如 下： 可收回金额 账面金额 减值拨备 人民币千元 人民币千元人民币千元 白草现金产生单位 153,096 267,258 114,162 秀水河现金产生单位 337,440 477,364 139,924 石沟石膏矿采矿权 716,752 764,022 47,270 海保凼铁矿勘探权 195,716 279,595 83,879 385,235 上述於2016年12月31日的减值拨备已分配至以下资产类 别。 就物 业、厂房及设备确认的减值亏损 年内确认的减值亏损为人民 币185,195,000元（附 注9）（2015年：人 民 币258,270,000元），旨在将 白草洗选厂、秀水河洗选厂及海龙洗选厂的账面金额撇减至其各自於2016年12月31日的可收回 金额人民 币101,064,000元、人民币250,082,000元及人民 币87,110,000元。 就无形资产确认的减值亏损 年 内 确 认 的 减 值 亏 损 为 人 民 币200,040,000元（2015年：人 民 币35,715,000元 ），旨 在 将 白 草 铁 矿 采矿权及剥采活动资 产、秀 水河铁矿勘探权及 资 产、石沟石膏矿采矿权及海保凼铁矿勘探权的账面金额撇减至其各自於2016年12月31日的可收回金额人民币52,032,000元、人民币248,000元、人民币716,752,000元及人民币195,716,000元。 就年内减值的白草现金产生单 位、秀水河现金产生单位、石 沟石膏矿采矿权及海保凼铁矿勘探 权而 言，上述主要假设的任何变化将会导致减值增加或减值拨回。 11.预付款项、押 金及其他应收款项 2016年 2015年 附注 人民币千元 人民币千元 流动部 分： 预付款项包括： 购买原材料 6,933 6,177 公用服务 3,440 5,947 道路使用权预付款项 45 45 预付剥离及开采费 (a) 56,757 57,682 预付运输费 3,217 4,607 其他预付款项 9,049 8,691 押金 (b) 9,483 �C 其他应收款项包括： 公用服务 6,066 �C 出售一间子公司 �C 1,000 其他应收款项 5,232 4,554 100,222 88,703 非流动 部 分： 道路使用权预付款项 739 784 环境修复长期押金 6,782 5,886 7,521 6,670 107,743 95,373 附注： (a) 於2016年12月31日，该结余指就秀水河铁矿的剥离及开采活动预付予一名独立第三方承 包商的剥离及开采 费，以获得上述承包商提供较低的剥离及开采费率。 (b) 於2016年12月31日的结余指有关收购MancalaHoldingsLimited（「MancalaHoldings」）49% 股本权益的可退还按金。 12.应收账款及票据 2016年 2015年 人民币千元 人民币千元 应收账款 583,081 564,118 减值 (328,906) (264,041) 应收账款，已 扣除减值 254,175 300,077 应收票据 67,500 20,067 321,675 320,144 於各报告期末，根 据发票日 期，应收账款（扣除减值）的账龄分析如 下： 2016年 2015年 人民币千元 人民币千元 9个月内 198,765 155,677 9至12个月 �C 71,126 超过1年 55,410 73,274 254,175 300,077 应收账款减值拨备的变动如 下： 2016年 2015年 人民币千元 人民币千元 於1月1日 264,041 82,125 已确认的减值（附注5） 64,865 181,916 於12月31日 328,906 264,041 并无个别减值的应收账款及被视为已部分减值的应收账款的账龄分析如下： 2016年 2015年 人民币千元 人民币千元 既无逾期亦无减值 198,765 155,677 逾期少於9个月 �C 71,126 到期及已部分减值的金 额，已扣除拨备 －逾期9个月至2年 55,410 73,274 254,175 300,077 董事认 为，由於信贷质素并无大幅改 变，加上结余仍被视为可全数或部分收 回，故无需就上述 结余进一步计提减值拨 备。 13.按公平值计量而其变动计入损益的金融资产 该结余指Sure Prime分别於2011年5月2日及2011年11月18日所认购金额为20,000,000美元及 10,000,000美元、并於初步确认时指定为按公平值计量而其变动计入损益的金融资产的可转换 票据。可 转换票据由发行人发行。可 转换票据的原到期日为2014年11月25日。 截至2014年12月2日，Sure Prime尚未收到发行人根据可转换票据应付的任何部分赎回金 额，导 致发生可转换票据下的违约事 件。於2015年，SurePrime连同其他票据持有人豁免违约 事 件，并 根据两份独立的违约豁免书，将可转换票据的到期日由2014年11月25日延後至2015年3月25日， 并进一步延後至2015年8月25日。此外，可转换票据全期及直至获悉数赎回为止的持至到期日收 益已由每年20%修订为 每 年25%，而 SurePrime有权於悉数赎回可转换票据前透过提呈一份或多 份转换通 知，随时将全部或任何部分可转换票据转换为目标公司的股份。由 於曾经延长违约豁 免期，故本集团并无收到发行人就赎回可转换票据应付的任何部分款项。因 此，於2016年12月 31日，发行人已违约。 可转换票据公平值的变动如 下： 2016年 2015年 人民币千元 人民币千元 於1月1日的账面金额 221,172 290,171 年内确认的公平值亏损（附注5） (111,555) (68,999) 於12月31日的账面金额 109,617 221,172 可转换票据於2016年12月31日的公平值由管理层（2015年：独立专业估 值 师 ）基 於 经无风险利率 贴现的可转换票据估计可收回金额估 计。下表呈列主要输入 值： 2016年 2015年 无风险利 率（印尼 ）（每年%） 0.91 0.91 收回率(%) 15.66 40.00 14.分类为持作出售的资产 尽管本集团已针对具挑战性的营商环境及业内严重产能过剩的问题采取多项营运精简措施，但 由於黑谷田洗选厂持续以低於最佳的利用水平运作及无法达致规模经济效益，故管理层已根据 本集团的策略计划永久地终止该厂的生 产。管 理层可实行产能优化的机会极为有 限，亦无恢复 此洗选厂生产的即时计 划。因此，管 理层已决定(i)逐步出售厂房及设备；或 (ii)将黑谷田洗选厂 全部出售。 管理层一直就出售厂房积极地与潜在买家协商，而 管理层从已进行的商讨中注意 到，出售全厂 所带来的潜在所得款项很可能较逐步出售厂房及设备所带来者为高。本集团仍致力实行黑谷田 洗选厂的现有出售计划。因此，於2016年12月31日，黑谷田洗选厂继续分类为持作出售资产，并 按可收回金额（即公平值减出售成本 ）记 账。 非经常性公平值计 量： 2016年 2015年 人民币千元 人民币千元 持作出售资产 300,000 378,334 按照国际财务报告准则第5号，持 作 出售资产（包括账面金额为人民币435,355,000元的 物 业、厂 房及设备以及账面金额为人民币3,534,000元的预付土地租赁款）已撇减至其总公平值减出售成 本人民 币300,000,000元，因而产生累计亏损人民 币138,889,000元，其中人民币78,334,000元（附 注5）及 人民币60,555,000元已分别计入截至2016年及2015年12月31日止年度的损益 内。 截至2016年及2015年12月31日止年度持作出售资产的非经常性公平值计量被视为第二 层，原 因 是其根据非活跃市场的报价得出。 15.应付账款及票据 於报告期 末，根据发票日期或发出日 期（如适用），本集团应付账款及票据的账龄分析如 下： 2016年 2015年 人民币千元 人民币千元 180天内 40,969 195,544 181至365天 31,367 22,168 1至2年 27,971 40,130 2至3年 31,708 29,055 超过3年 47,250 24,704 179,265 311,601 本集团的应付账款为免 息，通常於180天内结算。应 付票据期限为180天。 16.其他应付款项及应计款项 2016年 2015年 人民币千元 人民币千元 流动部 分： 客户垫款 2,217 19,689 应付款项，关 於： 在建工程 135,514 129,400 除所得税外的税款 119,878 72,691 勘探及评估资产 19,641 19,912 应付薪资及福利 94,108 72,162 运输费 1,474 �C 收购子公司 －四川省兴联矿产技术工程有限公司 2,543 2,543 －攀枝花易兴达工贸有限责任公司（「攀 枝 花易兴达」）* 20,000 20,000 谘询及专业费 9,393 4,852 已收押金 2,020 511 应付土地占用赔偿 8,818 7,110 应计政府附加费 36,737 32,463 应计价格调整资金 8,003 8,003 应计利息开支 69,133 19,157 其他应付款项 7,420 6,453 536,899 414,946 非流动 部 分： 其他应付款项 601 1,078 537,500 416,024 * 该等结余指就会理财通收购攀枝花易兴达100%股本权益而应向独立第三方支付的代价余 额。 17.计息银行及其他贷款 2016年 2015年 附注 人民币千元 人民币千元 银行贷款： 有抵押 (a) 428,992 373,700 无抵押 (b) 443,866 443,866 其他贷款，无 抵押 1,253 800 874,111 818,366 2016年 2015年 人民币千元 人民币千元 应偿还银行贷款： 一年内 872,858 817,566 应偿还无抵押其他贷款： 一年内 600 800 第二年 653 �C 1,253 800 银行及其他贷款总额 874,111 818,366 分类为流动负债的结余 (873,458) (818,366) 分类为非流动负债的结余 653 �C 附注： (a) 於2016年12月31日的结余包括(i)由上海浦东发展银行（「浦发银行」）成都分行向秀水河矿 业提供年利率为5.58厘的计息银行贷款人民币120,000,000元。按照秀水河矿业与浦发银 行订立的银行贷款协议，秀水河矿业的采矿权及秀水河矿业的95%股本权益已抵押予浦 发银行；(ii)由中国建设银行（「建设银行」）会理支行向会理财通提供年利率介乎4.35厘至 5.32厘 的 计 息 银 行 贷 款 人 民 币225,000,000元，以 白 草 铁 矿 的 采 矿 权 作 抵 押；及 (iii)由 浦 发 银 行成都分行向阿坝矿业提供年利率介乎5.19厘至5.63厘的计息银行贷款人民币83,992,000 元，以毛岭铁矿的采矿权作抵押。 (b) 於2016年12月31日，会理财通拥有建设银行西昌支行所提供固定年利率为4.9厘的人民币 75,000,000元无抵押计息银行贷款。按照会理财通与建设银行西昌支行所订立的银行贷款 协议，会理财通同意不向任何其他人士抵押或质押年产能为500,000吨的铁精矿生产 线， 而倘进行有关抵押或质 押，则建设银行西昌支行将拥有优先购买 权。 此外，於2016年12月31日，会 理财通及秀水河矿业拥有招商银行（「招商银行」）营门口支 行、中国工商银行（「工商银行」）凉山分行及浦发银行成都分行所提供固定年利率介乎 4.35厘至6.0厘、分别人民币136,166,000元、人民币112,700,000元及人民币120,000,000元的 无抵押计息银行贷 款。以上无抵押计息银行贷款由本公司提供无偿担 保。 於2016年12月31日 及2015年12月31日，全 部银行及其他贷款均以人民币计 值。 18.股本 股份 2016年 2015年 人民币千元 人民币千元 法定： 10,000,000,000股（2015年：10,000,000,000股） 每股面值0.1港元的普通股 880,890 880,890 已发行及缴足： 2,075,000,000股（2015年：2,075,000,000股） 每股面值0.1港元的普通股 182,787 182,787 於截至2016年12月31日止年 度，本公司的法定及已发行股本概无任何变动。 独立核数师报告摘录 下文乃本集团独立核数师发出的独立核数师报告摘 录： 「意见 我们认 为，该等综合财务报表已根据国际会计准则理事会颁布的国际财务报告准则 以及香港《公司条例》的披露规定真实而中肯地反映了贵集团於2016年12月31日的 综合财务状况及截至该日止年度的综合财务表现及综合现金流量。 关於持续经营的重大不确定性 我们注意到财务报表附注2.1指出，贵集团於截至2016年12月31日止年度产生亏 损净额人民币799,511,000元，而贵集团於该日的流动负债高於其流动资产人民币 478,829,000元。诚如附注2.1所述，此等状况连同附注2.1所载的其他事项显示有重大 不明朗因素可能会严重影响贵集团持续经营的能力。我们并无对该事项发出保留 意见。 管理层讨论及分析 市场回顾 於年内，全球经济复苏的路仍然崎岖，中国的增长模式则正由出口主导过渡至消费主 导，增长步伐进入「新常态」。虽然中国正进行重大结构性改革，经济复苏方向有所调 整，惟钢铁行业产能过剩问题仍然严峻，而 全球投资意欲不振，反倾销措施涌 现，亦 窒碍将过剩钢铁出口的机会。 面对此等 情 况，中国政府已采取多项刺激措施，加 大 基建财政开支，最 近 更透过整合 建议缩减过剩钢铁产 能，淘汰在钢价上升之时冒起的小型钢厂。与 此 同时，各 界正在 讨论是否需要收紧环境监管政策，尤 其是针对钢铁生产商，故 合规 成 本、经营成本及 资本投资预计即使不会立即飙升，也 将会逐步 增 加。考虑到上述因 素，业 界对钢价复 苏的持续能力存 疑，在为设施升级或扩充作出重大投资前，均 密切注意市 况。精简业 务、提升效率及控制成本仍将为未来改善财务表现的关 键。 具体而言，中国国务院（「国务院」）已将「削减工业过剩产能」纳入中国第13个五年规 划内钢铁业的重组改革的首要任务之 一。供给侧结构性改革於2015年12月的中央经 济工作会议上出台以来，已实施超过一年，在处理钢铁行业产能过剩问题方面不遗余 力。为维持行业的可持续发展，国务院於2016年初颁布《关於钢铁行业化解过剩产能 实现脱困发展的意见》，目标为於2020年或之前将粗钢年产能压减100至150百万吨， 以及鼓励业内进行兼 并。於2016年7月，国务院进一步制订於2016年或之前压减过剩 产能的年度目 标，加快施行供给侧结构性改革。 为响应全国性供给侧结构性改革，各省政府已严格执行削减过剩产能的计划，惟有关 进程於2016年上半年未如理想，仅符合减产目标 的30%。然 而，由於国内两大钢铁生 产商进行合 并，压减钢铁板块过剩产能的步伐於8月及9月得以加快。於11月，中国国 家发展和改革委员会（「发改委」）公布已在10月底完成钢铁业压减产能45百万吨的年 度目 标，较预期为早。由 於钢铁业复苏刺激钢铁价格向上，国 内钢铁生产商开始收支 平衡。根据国家发改委披露，中国钢铁工业协会（「CISA」）的会员企业已重新录得盈 利，2016年 的累计溢利约达人民币350亿 元。 为进一步整顿工业发展，中国工业和信息化部於2016年11月颁布「钢铁工业调整升 级规 划（2016-2020年）」（「该规 划」），要求钢铁工业提升自身创新能 力，开发智能制 造，推动转型至以服务为本的制造模 式，务求加强效率并以平衡方式发展。该 规划亦 清楚表明在可见将来的主要任务为压减钢铁业的过剩产 能。 随着供给侧结构性改革改变钢铁业的供给侧及收紧环保检测，钢铁供应减少，导致铁 矿石及钢铁价格上升。CISA的 中 国铁矿石价格指数由1月底的156.51上升至12月底的 280.35，为年内的最高点。或许受短期需求刺激，钢铁采购经理指数（「PMI」）於4月 达到57.4%的年度最高点，惟於6月回落至45.1%。於2016年下半年，钢铁业出现复苏 迹 象，钢 铁 PMI维 持 於 约50.0%的 平 均 水 平，至11月 上 升 至51.0%。然 而 钢 铁PMI於12月 回落至47.6%，意味钢铁价格或会波动。与此同时，受钢铁价格上升带动，部分过剩产 能被削的企业及部分已关闭企业或有意恢复生产，有 违改 革。因此，有 需 要进一步加 大推动改革的力度，以 防因重启生产而出现新产能。因 此，整体改革不无执行风险。 至於钛行业方面，部分具规模经济效益的钛生产商受惠於攀枝花的高品位钛精矿（超 过46%钛含量）价格急升，由1月的每吨人民币490元至人民币520元攀升至12月底的每 吨人民币1,480元至人民 币1,600元。由於四川政府实施严格的环保措 施，未能符合若 干标准的钛生产商被停产或关闭，供应因而短 缺，推高钛精矿价格。然 而，倘市场过 量供应情况未有显着改 善，价格能否维持升势仍属未知之数。 因此，尽管於回顾年内市况出现若干相对利好的迹象及指标，但钢铁行业供应过剩持 续，前景可能仍然较为黯 淡。面对严峻的经营环境，本 集 团於回顾年内的财务表现虽 较2015年有所改善，惟 依然疲弱，仍 录得亏损。 业务及营运回顾 概览 於2016年，铁 矿石行业的市况依然起伏不 定。因此，本 集团厂房的产能使用率仍然偏 低，低於最佳使用水 平。年内，本 集团的收入相比去年同期大幅增长255.0%至约人民 币1,833.3百万元，主要受惠於本集团进行钢铁及煤炭买卖，作为多元化计划的其中一 步，尽管市况使其利润微薄。於本年度，本集团的毛利约为人民币42.4百万元，毛利率 约为2.3%，而去年同期则录得毛损，扭 亏为 盈。於本年度，减 值亏损约为人民币528.4 百万元，主要由於使用率未达最佳水平令关键营运资产使用价值下跌，加上本集团基 本上预计除非有充分理由，否则不会於短期内投入大量资本扩充或升级有关营运资 产所致。本年度的可转换票据的估计公平值亏损约为人民币111.6百万元。可转换票 据於2016年12月31日的账面值约为人民币109.6百万 元。销量增加令销售及分销开支 上升。行政开支则有所减少，主要原因为亏本矿场停产开支减少以及再无一次性撇销 预付技术服务费。因此，本公司拥有人应占亏损及全面亏损总额於年内收窄至约人民 币773.7百万 元。 本集团目前拥有白草铁矿、秀水河铁矿、阳雀箐铁矿、茨竹箐铁矿、毛岭－羊龙山铁 矿、海保凼铁矿及石沟石膏矿。此外，本 集团於攀西地区拥有白草洗选 厂、秀水河洗 选厂、海 龙洗选厂、黑 谷田洗选厂及球团矿厂，以 及於阿坝州拥有毛岭洗选厂。 营运 面对不利市况，本 集团实行业务多元化，於 本年度进行钢 铁、煤炭及铁产品买 卖、提 供洗选服务及销售原矿石。相比去年同 期，为进行买卖，钢铁、煤 炭及铁产品的总采 购量及总销售量分别增加350.9%及414.1%。於本年度，本集团向一名独立第三方销 售原矿石及为一名独立第三方洗选含钒铁精矿的数量分别约为3,387.6千吨及724.8千 吨。本集团厂房的产能使用率仍然偏低，低 於最佳水平。相比去年同期，本 集团自产 产品（含钒铁精矿、普通铁精矿、中 品位钛精矿及高品位钛精矿）的总产量及总销量 分别下跌31.5%及36.5%。进一步详情请参阅第27至第28页的列表，当中包括以百分比 呈列本节所载数量变动的详情摘 要。 从会计角 度，买卖销售及销售自产产品（包括提供洗选服务及销售原矿石 ）於 年内分 别占总收入 的76.4%及23.6%。扣 除 利息、税 项、折旧及摊销前的亏损由截至2015年12 月31日止年度约人民币839.6百万元减少至本年度约人民币654.5百万 元，主要由於行 政开支减少所 致。 风险及不明朗因素 诚如本公司於2015年年报所作有关分类为持作出售的资产的说明，尽 管本集团已针 对具挑战性的营商环境及业内产能严重过剩的问题采取多项营运精简措施，但由於 黑谷田洗选厂持续以低於最佳使用水平营运及无法达致规模经济效益，故 管理层已 根据本集团的策略计划永久终止该厂的生产。因此，管理层已决定(i)逐步出售厂房及 设备；或(ii)将黑谷田洗选厂全部出售。监於营商环境动荡，市场不明朗及商品价格波 动，本集团现正就有关出售积极寻求合适的潜在买家及策略性夥伴。监於恢复黑谷田 洗选厂生产需要相当投资，本集团与相关潜在买家仍在进行磋商。本集团最近透过收 购MancalaHoldings的重大权益而得以接触外国采矿专 家，正就检讨建议与潜在买家 进行的交 易，寻求澳洲采矿服务专家Mancala集团的技术意见。 於本年 度，本集团一直密切跟进发行人因本集团於印尼一个矿场的投资而欠负的可 转换票据的可收回性。发 行人已与多名独立第三方就取得融资偿还可转换票据本金 及利息进行磋商。截至本公告日期，本公司尚未取得有关还款条款及可收回性的具体 确认。尽管本公司已发出正式请款单，惟进展缓慢。此 外，其可收回性受目标铁矿延 误商业生产进一步拖 累。考虑到此等因素，尽 管本公司管理层已作出努力，惟 本集团 仍采取保守态度评估可转换票据的可收回金额，评定於本年度可转换票据的估计公 平值亏损约为人民币111.6百万元，故可转换票据於2016年12月31日的账面值下跌至 约人民币109.6百万元。 面对中国经济增长放缓，宏观债务水平上升，国内不少银行及金融机构已大幅收紧放 贷政策并采取更保守的贷款审批及续期措 施，尤其针对被认为是经营行业属前景欠 佳或风险高且产能严重过剩的业务，钢铁行业亦不能幸免。有关银行贷款及银行信贷 （如 有 ）很 可 能 须 按 要 求 偿 还、进行短期内更频繁、更严格的覆核审批或承担远高於正 常的资金成本。由於本集团的业务属於深受此等谨慎银行措施影响的行业，本集团清 楚取得长期银行信贷存在不少困难及不明朗因素，资金成本亦可能上升。尽管如此， 本集团仍会迎难而 上，与银行及金融机构维持良好沟通及合作。於2016年12月31日， 本集团的银行贷款并无受到重大影响。 监於本集团所处行业充满不明朗因素，加上商品价格波动，本集团一直积极寻求各种 途径提高生产效益及资产使用率，藉以减省成本，进而透过提高效率扩大其收入来源。 於2016年12月30日，本 公司与Sapphire CorporationLimited（「Sapphire Corporation」） 订立买卖协议，据 此，SapphireCorporation已有条件地同意出售而本公司已有条件地 同意购买2,940,000股MancalaHoldings（SapphireCorporation当时的全资附属公司）股 份，占MancalaHoldings全部已发行股本49%，总代价为38,200,000港元，将透过支付现 金代价3,200,000港元以及按发行价每股代价股份0.365港元向SapphireCorporation配发 及发行总值35,000,000港元的代价股份支付。买 卖已於2017年2月28日落实完成，而 代 价股份已根据本公司的一般授权发行，并 在所有方面均与所有股份享有同等权 益。 於本年度，本集团减值的个别应收账款与若干陷入财政困难的客户有关，本集团已检 讨逾期情 况，停 止对该等客户 供 货，与彼等就还款条款展开商 讨，并监察彼等的还款 时间表。尽管本集团一直密切跟进应收款项的情况，部分应收款项的可收回性受到持 续疲弱市况的不利影响，部分收款的延误时间可能较预期长，亦有部分应收款项可能 完全无法收回。因 此，本集团已於本年度作出约人民币64,900,000元的应收账款减值 亏损。尽管作出有关减值及还款期较预期长，本集团已经并将会继续采取必要的行 动，以期收回部分或全数应收款 项。 下表概述本集团(i)买卖销售；(ii)销 售自产产 品；及(iii)其他交易的数 量： 截至12月31日止年度 2016年 2015年 变动 （千吨） （千吨） (%) (i) 买卖销售 钢铁 向一名独立第三方购买 543.3 135.0 302.4 向一名独立第三方销售 553.1 95.0 482.2 煤炭 向独立第三方购买 449.1 �C 不适用 向一名独立第三方销售 376.8 �C 不适用 铁产品 向独立第三方购买 116.3 110.9 4.9 向独立第三方销售 128.6 110.9 16.0 (ii) 销售自产产品 含钒铁精矿 白草洗选厂 �C 36.6 -100.0 秀水河洗选厂 207.2 381.9 -45.7 海龙洗选厂 83.7 140.8 -40.6 总产量 290.9 559.3 -48.0 总销量 374.2 752.6 -50.3 截至12月31日止年度 2016年 2015年 变动 （千吨） （千吨） (%) 普通铁精矿 毛岭洗选厂 144.6 134.4 7.6 总产量 144.6 134.4 7.6 总销量 156.7 127.6 22.8 中品位钛精矿 白草洗选厂 22.7 12.8 77.3 总产量 22.7 12.8 77.3 总销量 �C �C 不适用 高品位钛精矿 秀水河洗选厂 48.7 33.1 47.1 总产量 48.7 33.1 47.1 总销量 48.9 33.1 47.7 (iii) 其他 向一名独立第三方提供洗选服务# 724.8 �C 不适用 向一名独立第三方销售原矿石# 3,387.6 �C 不适用 # 年内，本集团向一名独立第三方出售原矿石，并为一名独立第三方洗选含钒铁精矿。就会 计处理而言，向同一独立第三方销售原矿石及为其洗选含钒铁精矿视作「销售自产产品－ 含钒铁 精 矿」处理。 财务回顾 收入 於本年度，本集团的收入约为人民币1,833.3百万元（2015：人民币516.4百万元），较 2015年同期增长255.0%。此增长是由於买卖钢铁及煤炭所产生的收入大幅提高所致。 销售成本 销售成本主要包括采矿及剥离承包 费、材料、人工、能 源及其他公用服 务、维修及维 护、折旧及摊销以及买卖业务的采购成本。於 本年 度，本 集团的销售成本约为人民币 1,790.9百 万 元（2015年：人 民 币539.5百 万 元 ），较2015年 同期增加232.0%，主要是由於 为买卖而向独立第三方采购钢铁及煤炭所 致。 毛利 �u（损）及毛利�u（损 ）率 本集团买卖钢铁及煤炭，乃为扩大收入而进行的业务多元化发展计划一部分，并已 从中产生较高的收入，因 此，本集团於本年度录得毛利约人民币42.4百万元，而截至 2015年12月31日止年度则为毛损约人民 币23.2百万元，扭亏为盈。受市况影响，本年 度的毛利率约为2.3%，仍然微薄，但较截至2015年12月31日止年度的毛损率约4.5%已 有所改善。毛 利率微薄主要是由於(i)针对买卖业务采取高量低价策略；及 (ii)下 游的 粗钢产能过剩令本集团铁产品的销售价持续偏低所 致。 其他收入及收益 其他收入及收益由截至2015年12月31日止年度约人民币24.0百万元减少94.2%至本年 度约人民币1.4百万元。有 关减少主要是由於并无出售一间子公司的收益及银行利息 收入下降所致。 销售及分销开支 由於销量上升，销售及分销开支由截至2015年12月31日止年度约人民币53.8百万元增 加41.8%至本年度约人民币76.3百万元。销售及分销开支主要包括运输费、物流成本、 储存及其他行政费 用。 行政开支 行政开支由截至2015年12月31日止年度约人民币197.7百万元减少63.6%至本年度约人民币72.0百万元，主要是由於本年度内白草铁矿及秀水河铁矿恢复生产令停产相关的开支下 降，以及并无就向四川南江矿业集团有限公司预付的技术服务费作一次性撇销所 致。 其他开支 其他开支由截至2015年12月31日止年度约人民币74.6百万元减少99.2%至本年度约人 民币0.6百 万 元。此减少主要是由於(i)2015年秀水河铁矿产生矿场滑坡处理开支人民 币45.0百万元（出於对邻近村民的安全考虑 ），而 本年度则并无产生有关开支；及(ii) 本集团对铁产品存货作出的撇销减少所致。 减值亏损 减值亏损由截至2015年12月31日止年度约人民币551.8百万元减少4.2%至本年度约人 民币528.4百万元。该 等减值亏损乃於年末评估有关资产於2016年12月31日的可收回 金额时产生，惟基於本集团致力精简营运及重组资产，以及监於资源板块大幅波动及 市况持续不明朗，本集团基本上预计除非有充分理由，否则不会於短期内投入大量资 本扩充或升级有关资 产，有关亏损数额已有所 减 少。物业、厂 房及设备的减值亏损约 人民币185.2百万元、无形资产的减值亏损约人民币200.0百万元、应收账款的减值亏 损约人民币64.9百万元及持作出售资产的减值亏损约人民币78.3百万 元。 按公平值计量而其变动计入损益的金融资产公平值亏损 本年度的金融资产公平值亏损约为人民币111.6百万元，乃由於可转换票据的公平值 减少所致。可转换票据现时按於2016年12月31日的公平值约人民币109.6百万元记账。 融资成本 融资成本由截至2015年12月31日止年度约人民币64.5百万元减少11.2%至本年度约人 民币57.3百万 元，主要是由於应收贴现票据以及银行及其他贷款的利息开支减少所 致。 所得税抵免�u（开支） 本年度的所得税抵免约为人民币2.9百万元，而截至2015年12月31日止年度则为所得 税开支约人民币102.7百万元。所 得税抵免主要是源於在会计上确认因可用以抵销未 来应课税利润的税项亏损而产生的递延税项资产所 致。 亏损及全面亏损总额 监於上文所述，本年度的亏损及全面亏损总额约为人民币799.5百万元（2015年：人民 币1,113.2百万元）。 本公司拥有人应占亏损及全面亏损总额 本年度的本公司拥有人应占亏损及全面亏损总额约为人民币773.7百万元（2015年： 人民币1,105.5百万元）。 末期股息 董事会并不建议派付截至2016年12月31日止年度的末期股息（2015年：无 ）。 暂停办理股东登记手续 本公司将由2017年5月15日（星期一 ）至2017年5月18日（星期四）止（包括首尾两日）暂 停办理股东登记手续，於该期间概不会进行任何股份转让。为确定出席2017年股东周 年大会及於会上投票的资 格，所 有股份过户文件连同相关股票必须不迟於2017年5月 12日（星期五 ）下 午4时30分交回本公司的香港股份登记分处香港中央证券登记有限 公司，地 址为香港湾仔皇后大道东183号合和中心17楼1712-1716号�m，以 办理登记手 续。 流动性及资本资源 下表载列有关本集团截至2016年及2015年12月31日止年度的综合现金流量表的若干 资料： 截至12月31日止年度 2016年 2015年 人民币千元人民币千元 人民币千元人民币千元 年初於综合现金流量表列账的现金及 现金等价物 187,840 202,811 经营活动使用的现金流量净额 (196,970) (201,877) 投资活动所得（使用）的现金流量净额 (26,875) 369,377 融资活动所得（使用）的现金流量净额 55,745 (181,676) 现金及现金等价物减少净额 (168,100) (14,176) 汇率变动影响净额 �C (795) 年末於综合现金流量表列账的现金及 现金等价物 19,740 187,840 经营活动使用的现金流量净额 截至2015年12月31日止年度，本 集团经营活动使用的现金流量净额约为人民币201.9 百万元，而本年度则约为人民币197.0百万元，主要由於本年度录得税前亏损约人民 币802.4百万元所 致，惟部分已被可转换票据公平值亏损相关的非现金亏损约人民币 111.6百万元，以 及物 业、厂房及设 备、无形资产、应 收账款及持作出售资产的减值亏 损合共约人民币528.4百万元所抵销。 投资活动所得 �u（使用 ）的 现金流量净额 截至2015年12月31日止年度，本 集团投资活动所得的现金流量净额约为人民币369.4 百万 元，而本年度投资活动使用的现金流量净额则约为人民币26.9百万 元，主 要由於 购置供日常采矿业务生产用的物 业、厂房及设备项目约人民币40.6百万元所致，且 部 分已被已质押银行结余减少约人民币12.9百万元所抵销。 融资活动所得 �u（使用 ）的 现金流量净额 截至2015年12月31日止年度，本 集团融资活动使用的现金流量净额约为人民币181.7 百万 元，而本年度融资活动所得的现金流量净额则约为人民币55.7百万 元，指 银行贷 款所得款 项。 存货分析 本集团的存货由2015年12月31日约人民币234.5百万元增加13.6%至2016年12月31日约 人民币266.5百万元，主要是由於与买卖钢铁及煤炭有关的额外存货於2017年2月全数 售出。 应收账款及票据分析 本集团的应收账款及票据尽管出现约人民币64.9百万元的减值，仍由2015年12月31日 约人民币320.1百万元增加0.5%至2016年12月31日约人民币321.7百万 元，主要是由於 本年度的买卖销售大幅提高所致。应收账款周转日数约为54日（截至2015年12月31日 止年 度：277日 ）。本集团一般向其贸易客户给予三个月信用期，而 於本年度，买卖销 售占总收入约76.4%。 分类为持作出售的资产 於2016年12月31日分类为持作出售的资产约为人民币300.0百万 元，指黑谷田洗选厂 的物 业、厂房及设备及土地使用 权。 应付账款及票据分析 本集团的应付账款及票据由2015年12月31日约人民币311.6百万元减少42.5%至2016年 12月31日约人民币179.3百万元，主 要是由於结付采购钢铁相关的应付款项所 致。 流动负债净额水平分析 本集团的流动负债净额水平由2015年12月31日约人民币105.8百万元增加352.6%至2016年12月31日约人民币478.8百万 元，主要是由於本年度产生经营亏损令现金及现金等价物减少、应收账款及持作出售资产的减值亏损以及可转换票据的公平值亏损所致。借贷 於2016年12月31日，本集团的借贷主要包括(i)由浦发银行成都分行向秀水河矿业提供 并以秀水河铁矿的采矿权及秀水河矿业的95%股本权益作抵押、年利率为5.88厘的银 行贷款人民币120.0百万元；(ii)由建设银行会理支行向会理财通提供并以白草铁矿的 采矿权作抵押、年利率介乎4.35厘至5.32厘的银行贷款人民币225.0百 万元；(iii)由浦 发银行成都分行向阿坝矿业提供并以毛岭铁矿的采矿权作抵押、年利率介乎5.19厘至 5.63厘的银行贷款人民币84.0百万元；(iv)由建设银行西昌支行向会理财通提供年利率为4.9厘的无抵押银行贷款人民币75.0百万元；及(v)由招商银行营门口支行、工商银行凉山分行及浦发银行成都分行分别向会理财通及秀水河矿业提供年利率介乎5.35厘至6.0厘、4.35厘至4.75厘及5.88厘的无抵押银行贷款人民币136.2百万元、人 民币112.7百万元及人民币120.0百万 元。 或有负债 於2016年12月31日，本 集团并无任何重大或有负债。 资产抵押 於2016年12月31日，秀水河铁矿的采矿权及秀水河矿业的95%股本权益已就人民币 120.0百万元的银行贷款质押予浦发银行成都分行。白草铁矿的采矿权已就人民币225.0百万元的银行贷款质押予建设银行会理支行；以及毛岭铁矿的采矿权已就人民币84.0百万元的银行贷款质押予浦发银行成都分 行。 外币风险 本集团的业务位於中国，而经营交易均以人民币进行。除若干应付专业人士的款项及 香港办事处的行政开支以港元计值，以及可转换票据以美元计值外，本集团大多数资 产及负债乃以人民币计 值。 人民币不可自由兑换。本集团须承受中国政府可能会采取行动影响汇率的风险，该等 行动可能会对本集团的资产净值、盈利及所宣派的任何股息（倘若有关股息须兑换或 换算为外币）构成重大不利影响。本集团并无进行任何对冲交易以管理潜在的外币波 动风险。管理层监察本集团的外币风险，并将於有需要时考虑对冲重大的外币风险。 下表说明对人民币分别兑港元及美元出现5.0%变动的敏感 度。5.0%乃 内部向主要管 理人员汇报货币风险时采用的比率，并为管理层对外币汇率的合理可能变动评估。 对本集团於各报告期末的外币风险的敏感度分析，乃 根据在所有其他变数维持不变 下，就於各报告期末换算货币资产及负债，对本集团截至2016年12月31日止年度的税 前亏损作出人民币分别兑港元及美元出现5.0%变动的调 整（源於现金及现金等价物 及按公平值计量而其变动计入损益的金融资产的公平值变动 ）而 得出： 人民币千元 税前亏损增加�u（减少） 倘人民币兑港元及美元转强 5,617 倘人民币兑港元及美元转弱 (5,617) 利率风险 本集团的收入及经营现金流量并不会大幅地受市场利率变动影 响。除现金及现金等 价物外，本集团并无重大计息资产。本集团通过使用固定利率管理其所有计息贷款产 生的利率风险。此 外，本集团并无利用任何利率掉期对冲利率风 险。 合约责任 於2016年12月31日，本集团的合约责任金额约为人民币31.3百万元，较2015年12月31 日约人民币9.1百万元增加人民币22.2百万元。於2016年12月31日的合约责任指收购 MancalaHoldings的49%已发行股本的余下代 价，将以配发及发行股份方式支 付。 资本开支 本集团的总资本开支由截至2015年12月31日止年度约人民币153.8百万元减少人民币 107.1百万元至本年度约人民币46.7百万元。资本开支包括(i)对秀水河洗选厂及海龙 洗选厂的含钒铁精矿洗选生产线进行有关创新排水方法、节 能及管道创新方面的技 术升级合共约人民币17.1百万 元；(ii)对白草洗选厂的含钒铁精矿及高品位钛精矿洗 选生产线进行有关浮选方面的技术升级合共约人民币10.5百万 元；及(iii)开发建设其 他项目及购置机器设备约人民币19.1百万 元。 金融工具 於2016年12月31日，本集团有本金额为30.0百万美元的可转换票据。於本年度，可转换票据作为按公平值计量而其变动计入损益的金融资产入 账，并於计算减值亏损约人民币111.6百万元後按於2016年12月31日的公平值约人民币109.6百万元记账。 借贷比率 借贷比率为金融杠杆的计量方式，按净债务除 以「总权益加净债务」计 算得出。净 债 务指计息银行及其他贷款，减去现金及现金等价物，并不包括就营运资金产生的负 债。权益包括本公司拥有人应占权益及非控股权 益。於2016年12月31日，借 贷比率为 33.8%（2015年12月31日：20.3%）。 雇员及酬金政策 於2016年12月31日，本集团共有1,486名全职雇员（2015年12月31日：1,497名雇员），包 括48名管理层及行政职员、41名技术员、5名 销售及营销职员以及1,392名营运职 员。 於截至2016年12月31日止年度，雇 员福利开支（包括以薪金、股权结算股份期权开支 及其他津贴形式发放的董事薪酬）约为人民币53.7百万元（2015年：人民币51.7百万 元）。 本集团的酬金政策乃按表 现、经 验、能力及市场可比较公司厘 定。薪酬待遇一般包括 薪金、房 屋津 贴、退 休金计划供款及与本集团业绩有关的酌情花红。本 集 团亦为其雇 员采纳股份期权计 划，以参照合资格参与人士的贡献向彼等给予嘉许及奖 励。 其他重大事项 於2016年12月30日，本公司与Sapphire Corporation订立买卖协议，据此，Sapphire Corporation已有条件地同意出售而本公司已有条件地同意购买2,940,000股Mancala Holdings（SapphireCorporation当 时 的 全 资 附 属 公 司 ）股 份，占MancalaHoldings全部已 发行股本49%，总代价为38,200,000港元，将透过支付现金代价3,200,000港元以及按发 行价每股代价股份0.365港元向SapphireCorporation配发及发行总值35,000,000港元的 代价股份支付。买卖已於2017年2月28日落实完 成，而代价股份已根据本公司的一般 授权发行，并 在所有方面均与所有股份享有同等权 益。 Mancala Holdings为Mancala Holdings Pty Ltd.（「MHPL」）全部已发行股本的在法律 上及实益拥有人。Mancala集团的主要业务为提供专业开采服务，如天井钻 探、竖井 开挖、工程服务及其他开采服务。进一步详情请参阅本公司日期为2016年12月30日及 2017年2月28日的公 告。 前景 行业发展及展望 尽管中国经济正由出口主导转型为更平衡的长远增长模 式，若干产品供应未能配合 消费者消费模式的步 伐。一方 面，钢 铁等传统板块因过去急速发展而产能过剩；另 一 方面，较高端产品及服务的供应不足以满足消费者的期望及消费模式。处理有关失 衡情况的供给侧结构性改革现循正确方向迈进，符合中国长远保持经济增长及控制 环境问题的结构性改革。於2016年12月举行的中央经济工作会议确认，於2017年将继 续厉行供给侧结构性改革。於 第12届全国人民代表大会第5次会议上，政府工作报告 宣布钢铁产能将於2017年进一步压减约5,000万吨。四 川政府於其年度政府工作报告 中阐明会於2017年响应国策，进 一步推出措施取缔过剩钢铁产能，整 肃���破� 业。然 而，有关措施的进展及结果仍有待揭 盅。 同时，作 为中国政府刺激增长计划的一环，政 府预算批准加大基建 开 支。国家发改委 连同中国交通运输部於2016年5月共同颁 布「交通基础设施重大工程建设三年行动计 划」，提供加大主要基建项目投资的详情。此外，根据该计划，中国亦鼓励国内钢铁生 产商借力 於「一带一路」政策的机 遇，推行「走 出去」策 略，在产能上开展国际合 作。 虽然业界注意美国最新政局发展，惟「走 出去」政 策及措施可望刺激国内钢铁需求及 纾缓供应过剩情况。 尽管压减过剩工业产能在2016年已略有成果，钢铁产能绝对过剩仍为工业经济的一大 挑战，要完全或大量吸纳过剩产能仍存在显着执行风险。虽然回顾年度内的市场复苏 已令部分钢铁生产者重拾一定利润或削减一定亏损，惟盈利水平依然偏低且不稳。尤 有甚 者，为了保持利 润，钢铁生产者必须不断规划善用产能，或 长远达致规模经 济， 在市况波动下未必一定能 达 成。与此同时，由 於中国雾霾污染日益 严 重，政府有可能 实施更严格的环境措 施，控制 排 放。一旦有关当局实施更多严格措 施，国 内钢铁生产 商合规成 本、营 运费用及资本开支难免会增加。有 监 於此，中 国钢铁业可能将须一方 面处理钢铁产品供需失衡 问 题，同时面对出口机会有 限，全球贸易保护主义抬 头，针 对中国钢铁产品的反倾销措施等压力。 业务策略 监於市场充满不明朗因素及商品价格波动，本集团将坚持审慎策略，继续缩减其部分 产能，精 简亏本营运及持续控制成本，确 保本集团能以更有效益的方式经营业 务。最 近收购MancalaHoldings重大权益让本集团有机会接触海外专业知识，同 时取得有关 国际认可的采矿经营效率、安全及环境管理标准以及创新培训方法等方面的技术知 识。本集团与Mancala集团的团队亦可能合作探索并评估战略合作及�u或合作发展矿 场的机会。 MHPL乃於1990年在澳洲注册成立，而Mancala集团的主要业务为提供专业开采服务， 当中包括天井钻探、竖井开挖、工程服务及其他开采服务，辉 煌往绩遍及澳洲、博 茨 瓦纳、新 西兰、巴 布亚新畿内亚、斐 济及越南。 本集团积极改善营运及财务表现，将不断推动及审视分散投资、提升营运效率及优化 使用率的策略，同时探索重组营运资产的途径（可能为透过合并及�u或整合部分现有 设施）。虽然商品价格出现若干长远复苏迹象，惟资源板块整体仍可能反覆。因此，本 集团将继续监察钢铁行业及全球经济前景的不明朗因素。在此方针下，管理层对长远 钢铁需求和价格保持审慎乐 观，同时保持灵活运作，藉 此致力提升长远股东价 值。 企业管治 本公司已采纳上市规则附录十四所载的企业管治守则及企业管治报告（「企管守则」） 作为其本身的企业管治守则。董事认为本公司於截至2016年12月31日止年度一直遵守 企管守则项下的守则条 文，惟下文所述的守则条文A.2.1及A.6.7除 外。 企管守则的守则条文A.2.1订明，主席与行政总裁的角色应有区 分，并不应由一人同 时兼任。本公司偏离此项守则条文，由蒋中平先生同时担任本公司的主席及代理首席 执行官职务。於2015年5月15日，蒋中平先生获委任为本公司代理首席执行官，负责於 委任新首席执行官前承担汤伟先生监督董事会所订政策的执行情况的职责。本公司 提名委员会将考虑及物色适当人 选，并尽快就委任首席执行官向董事会提供建 议。 企 管 守 则 的 守 则 条 文 A.6.7订 明，独 立 非 执 行 董 事 及 其 他 非 执 行 董 事 应 出 席 股 东 大 会，并对股东意见有公正了 解。刘毅先生及吴文先生因处理其他业务而未有出席於2016年5月25日举行的股东周年大 会。 购 买、出售或赎回本公司上市证券 截至2016年12月31日止整个年度，本公司或其任何子公司概无购买、出售或赎回本公 司任何上市证 券。 於联交所网站刊载资料 本公告已刊载於本公司网站及联交所网站 (www.hkexnews.hk)。本 公司截至2016年12 月31日止年度的年报将於适当时候寄发予股 东，并於上述网站可供查阅。 审阅全年业绩 本公司审核委员会已审阅本公司截至2016年12月31日止年度的经审核综合财务报表。 词汇 「2017年股东周年大会」指将於2017年5月18日举行的股东周年大会 「阿坝矿业」 指阿坝矿业有限公司，一间 於2004年2月27日在中国成 立的有限责任公司，为 本公司的间接全资子公司 「阿坝州」 指阿坝藏族羌族自治州 「白草铁矿」 指 白草铁矿，一个位於四川会理县的钒钛磁铁矿，由会 理财通经 营，采矿面积为1.88平方公里 「白草洗选厂」 指位於白草铁矿附近的矿石洗选厂，由 会理财通经营 「董事会」 指董事会 「中国」 指中华人民共和国，就 本公告而 言，不包括香 港、中国 澳门特别行政区及台湾 「本公司」 指中国钒钛磁铁矿业有限公司，一间於2008年4月28日 在开曼群岛注册成立的有限责任公司 「茨竹箐铁矿」 指 茨竹箐 铁 矿，一个位於四川会理县的钒钛磁铁矿，由 会理财通经营，采 矿面积为1.279平方公里 「公司法」 指开曼群岛法例第22章公司法（1961年法例3，经综合 及修订） 「控股股东」 指具有上市规则赋予该词的相同涵义 「董事」 指本公司任何一名或多名董事 「可转换票据」 指发行人根据有抵押可转换票据购买协议发行的可转 换票 据，其条款及条件载於票据证书 「本集团」 指本公司及其子公司 「石膏」 指一种软质含水硫酸盐矿物，化学式为CaSO42H2O 「海保凼铁矿」 指 海保凼钛铁矿，一个位於四川攀枝花市仁和区的钒钛 磁铁 矿，勘查面积为26.2平方公里 「海龙洗选厂」 指 位於茨竹箐铁矿附近的矿石洗选厂，由会理财通经营 「黑谷田洗选厂」 指 位於阳雀箐铁矿附近的矿石洗选厂，由会理财通拥有 「香港」 指中国香港特别行政区 「港元」 指香港法定货币港元 「会理财通」 指 会理县财通铁钛有限责任公司，於1998年7月7日在中 国成立，并自2010年12月29日起成为中国的外商合资 经营企业，为 本公司的间接全资子公司 「国际财务报告准则」 指 国际财务报告准则，包括至今仍然生效由国际会计准 则理事会通过的准则及诠释，以及由国际会计准则委 员会通过的国际会计准则及常务诠释委员会诠释 「铁」 指 一种银白色的、有光泽、有韧性、可延展、有磁性或可 被磁化的金属元素，以化合物形式大量存在，主要有 赤铁矿、褐 铁矿、磁铁矿及角岩，在许多种重要结构 材料中用作合金的一种 「铁精矿」 指主要矿物成份（按价值 ）为 铁的精矿 「铁矿石」 指 混合杂质（脉石）的铁与氧混合物（氧化铁 ）；是 一 种 与还原剂一起加热时会成为金属铁的矿物 「球团矿」 指适用於高炉的圆球状硬化物 料，含铁量较高 「球团矿厂」 指位於四川会理县生产球团矿的工厂，由会理财通经 营，距离秀水河铁矿约5.5公里 「发行人」 指 瑞通有限公司，一间於英属处女群岛注册成立的私人 有限公司，为有抵押可转换票据购买协议项下的可转 换票据发行人，且为本公司及其关连人士的独立第三 方 「公里」 指公里，量 度距离的十进制单位 「千吨」 指千吨 「上市规则」 指联交所证券上市规则 「Mancala集团」 指 MancalaHoldingsPtyLtd.及其子公司 「毛岭延伸勘查区域」 指 原为毛岭铁矿延伸勘查许可证所覆盖面积为2.83平方 公里（覆盖了1.9平方公里的毛岭铁矿采矿面积）的独 立勘查区域，自2012年9月 起与羊龙山铁矿合并成为 毛岭－羊龙山铁矿 「毛岭铁矿」 指 毛岭铁矿，一个位於四川汶川县的普通磁铁矿，采矿 面积为1.9平方公里 「毛岭洗选厂」 指 位於毛岭－羊龙山铁矿附近的矿石洗选厂，由阿坝矿 业经营 「毛岭－羊龙山铁矿」 指由毛岭－羊龙山铁矿勘查许可证所覆盖总面积为 11.62平 方公里的勘查区域，由毛岭延伸勘查区域和 羊龙山铁矿自2012年9月起合并而 成，所覆盖的采矿 范围由毛岭铁矿拥 有，并由阿坝矿业经营 「采矿权」 指於批准进行开采活动范围内开采矿产资源及取得矿 产品的权利 「百万吨」 指百万吨 「票据证书」 指 可转换票据的票据证书，载有可转换票据的条款及条 件 「矿石洗选」 指利用物理及化学方式提取矿石中有用部分的广义工 序 「攀西地区」 指 四川的一个地区，位於成都市西南方，由攀枝花至西 昌之间的地区组成 「人民币」 指中国的法定货币 「有抵押可转换票据 指本集团与发行人於2011年5月2日订立的有抵押可转 购买协议」 换票据购买协议，据此，发行人及本集团分别有条件 同意按协议所载条款及在协议所载条件规限下发行 及认购可转换票据 「股份」 指本公司股本中的普通股，每 股面值0.1港元 「股东」 指股份持有人 「石沟石膏矿」 指位於四川雅安市汉源县的石沟石膏矿，采矿面积为 0.1228平方公里 「四川」 指中国四川省 「平方公里」 指平方公里 「联交所」 指香港联合交易所有限公司 「目标公司」 指 OrientalMiningandMineralResourcesCo.,Ltd.，一间 於2011年4月8日在开曼群岛注册成立的公司，为本公 司及其关连人士的独立第三方 「目标铁矿」 指 位於印尼爪哇的钒钛磁铁砂矿，目标公司及其子公司 拥有相关勘探许可及采矿许可 「钛精矿」 指主要成份（按价值 ）为 二氧化钛的精矿 「合创国际」 指合创国际有限公司，一间 於2006年7月19日在香港注 册成立的公司，为 控股股东 「美国」 指美利坚合众国，其 领土、属 地及所有司法权区 「美元」 指美国法定货币 「秀水河铁矿」 指 秀水河 铁 矿，一个位於四川会理县的钒钛磁铁矿，由 秀水河矿业经 营，采矿面积为0.52平方公里 「秀水河矿业」 指会理县秀水河矿业有限公司，一间於2007年6月26日 在中国成立的有限责任公司，并 为本公司拥有95.0% 股本权益的间接子公司 「秀水河洗选厂」 指 位於秀水河铁矿附近的矿石洗选厂，由秀水河矿业经 营 「羊龙山铁矿」 指 羊龙山 铁 矿，一个位於四川汶川县的普通磁铁矿，原 为由羊龙山铁矿勘查许可证所覆盖面积为8.79平方公 里的独立勘查区 域，自2012年9月起与原来的毛岭延 伸勘查区域合并为毛岭－羊龙山铁矿 「阳雀箐铁矿」 指 阳雀箐 铁 矿，一个位於四川会理县的钒钛磁铁矿，采 矿面积为0.25平方公里，由 会理财通经营 承董事会命 中国钒钛磁铁矿业有限公司 主席兼代理首席执行官 蒋中平 香港，2017年3月27日 截至本公告之日，董事会包括执行董事蒋中平先生（主席兼代理首席执行官）及 郑志泉 先 生；以及独立非执行董事余海 宗 先 生、刘 毅 先 生及吴文先生。 网站：www.chinavtmmining.com