香港交易及结算所有限公司及香港联合交易所有限公司对本公告的内容概不负责，对其准确性或完 整性亦不发表任何声明，并明确表示不会就因本公告全部或任何部分内容而产生或因依赖该等内容 而引致的任何损失承担任何责任。 CHINA ZHONGDIDAIRY HOLDINGSCOMPANYLIMITED 中国中地乳业控股有限公司 （根据开曼群岛法律注册成立的有限公司） （股份代号：1492） 截至二零一六年十二月三十一日止年度 业绩公告 财务摘要 截至十二月三十一日止年度 二零一六年 二零一五年 於生物资产 於生物资产 於生物资产 於生物资产 公允价值 公允价值 公允价值 公允价值 调整前的业绩调整後的业绩 调整前的业绩调整後的业绩 人民币千元 人民币千元 人民币千元 人民币千元 收入 961,934 961,934 483,058 483,058 毛利率 33.7% 2.5% 39.0% 3.0% 母公司拥有人应占溢利 227,982 112,800 79,289 98,139 基本和摊薄每股盈利 （人民币） 5.2分 5.4分 收入比二零一五年增长99.1%。 於生物资产公允价值调整後的母公司拥有人应占溢利比二零一五年同期增加14.9%。 �C1�C 中国中地乳业控股有限公司（「本公司」）董事（「董事」）会（「董事会」）谨此宣布本公司及其附属公司（统称「本集团」）截至二零一六年十二月三十一日止年度（「报告年度」）的业绩，连同截至二零一五年十二月三十一日止年度的比较数字，详情如下。 综合损益及其他全面收益表 截至十二月三十一日止年度 二零一六年 二零一五年 生物资产 生物资产 生物资产 生物资产 公允价值 公允价值 公允价值 公允价值 调整前业绩 调整 总计 调整前业绩 调整 总计 附注 人民币千元 人民币千元 人民币千元 人民币千元 人民币千元 人民币千元 收入 5 961,934 ― 961,934 483,058 ― 483,058 销售成本 6 (637,770) (300,144) (937,914) (294,507) (174,277) (468,784) 毛利 324,164 (300,144) 24,020 188,551 (174,277) 14,274 生物资产公允价值减销售 成本变动产生的收益�u（亏损） ― (106,207) (106,207) ― 23,790 23,790 於收获时按公允价值减销售成本 初始确认农产品产生的收益 ― 291,169 291,169 ― 169,337 169,337 其他收入 5 32,547 ― 32,547 13,845 ― 13,845 其他收益及亏损 5 12,488 ― 12,488 3,551 ― 3,551 分销成本 (25,726) ― (25,726) (19,031) ― (19,031) 行政开支 (79,494) ― (79,494) (49,573) ― (49,573) 其他开支 (1,147) ― (1,147) (27,358) ― (27,358) 融资成本 7 (34,850) ― (34,850) (30,696) ― (30,696) 除税前溢利 6 227,982 (115,182) 112,800 79,289 18,850 98,139 所得税开支 8 ― ― ― ― ― ― 年内溢利及全面收入总额 227,982 (115,182) 112,800 79,289 18,850 98,139 母公司拥有人应占溢利 227,982 (115,182) 112,800 79,289 18,850 98,139 母公司普通股持有人应占 每股盈利： 10 －基本 人民币5.2分 人民币5.4分 －摊薄 人民币5.2分 人民币5.4分 �C2�C 综合财务状况表 於二零一六年十二月三十一日 二零一六年 二零一五年 附注 人民币千元 人民币千元 非流动资产 物业、厂房及设备 1,760,031 1,130,067 收购物业、厂房及设备预付款项 6,762 44,723 土地租赁预付款项 91,373 76,799 生物资产 11 1,413,400 1,185,540 非流动资产总值 3,271,566 2,437,129 流动资产 存货 286,628 324,480 应收账款及其他应收款项 12 111,480 65,702 土地租赁预付款项 3,984 3,579 生物资产 11 45,480 45,586 已抵押银行存款 20,030 38,289 现金及银行结余 428,198 296,380 流动资产总值 895,800 774,016 流动负债 应付账款及其他应付款项 13 722,306 363,278 计息银行及其他借款 14 930,025 612,397 流动负债总额 1,652,331 975,675 流动负债净额 (756,531) (201,659) 总资产减流动负债 2,515,035 2,235,470 非流动负债 计息银行及其他借款 14 460,250 297,304 递延收入 29,389 27,041 非流动负债总额 489,639 324,345 净资产 2,025,396 1,911,125 权益 母公司拥有人应占权益 股本 135 135 股份溢价及储备 2,025,261 1,910,990 总权益 2,025,396 1,911,125 �C3�C 综合财务报表附注 1. 公司及集团资料 本公司是一间於开曼群岛注册成立的获豁免有限公司，其股份於二零一五年十二月二日在香港 联合交易所有限公司（「联交所」）上市。本公司的注册地址为POBox309,UglandHouse,Grand Cayman,KY1-1104,CaymanIslands。 本公司的主要业务为投资控股。本集团於中华人民共和国（「中国」）主要从事奶牛牧场经营以生产原料奶以及进口及销售牛。 2.1 呈列基准 於二零一六年十二月三十一日，本集团的流动负债净额为人民币756,531,000元。鉴於流动负债 净额状况，董事於评估本集团是否有充足的财务资源以维持持续经营时已审慎考虑本集团未来 的流动资金状况、表现及可动用的财务资源。 考虑到於二零一六年十二月三十一日可取得的未动用银行融资人民币600,000,000元及截至二零 一七年十二月三十一日止年度的现金流量预测，董事认为，於可见将来，本集团将能全面履行 其到期的财务责任。为减轻本集团可能面对的任何流动资金问题，本集团可能按可动用充裕资 金的情况缩减或延迟扩充计划。因此，董事已按持续经营基准编制综合财务报表。 2.2 编制基准 本财务报表乃按照国际会计准则委员会（「国际会计准则委员会」）颁布的国际财务报告准则（「国 际财务报告准则」）（包括所有国际财务报告准则、国际会计准则（「国际会计准则」）及诠释）及 香港公司条例的披露规定编制。本财务报表乃根据历史成本惯例编制，惟生物资产及收获时的农产品按公允价值减销售成本计量则除外。除另有指明外，本财务报表以人民币（「人民币」）呈列，而所有价值均凑整至最接近的千位数。 综合基准 综合财务报表包括本公司及其附属公司（统称「本集团」）截至二零一六年十二月三十一日止年度的财务报表。附属公司指受本公司直接或间接控制的实体（包括结构性实体）。当本集团透过参 与投资对象业务而享有或有权取得投资对象的可变回报，且有能力行使对投资对象的权力而影 响有关回报（即让本集团当时能指示投资对象的相关活动的现有权利）时，本集团拥有该实体的控制权。 �C4�C 当本公司直接或间接拥有的投资对象表决或类似权利不及大半时，本集团在评估其对投资对象 是否拥有权力时会考虑所有相关事实及情况，包括： (a) 与该投资对象其他表决权权持有人的合约安排； (b) 根据其他合约安排享有的权利；及 (c) 本集团的表决权及潜在表决权。 附属公司与本公司编制财务报表的报告期间相同，并采用一致的会计政策。附属公司的业绩由 本集团获得控制权当日起综合入账，直至有关控制权终止当日为止。 损益及其他全面收入的各部分归属於本集团母公司拥有人及非控股权益，即使此举会导致非控 股权益产生亏绌结余。所有有关本集团各成员公司间的交易的集团内部资产及负债、权益、收 入、开支及现金流量会於综合账目时悉数撇销。 倘有事实及情况显示上文所述三个控制权元素其中一项或多项出现变化，则本集团会重新评估 其是否控制投资对象。并无失去控制权的附属公司的拥有权权益变动以股权交易入账。 倘本集团失去对附属公司的控制权，则会终止确认(i)该附属公司的资产（包括商誉 ）及 负债、 (ii)任何非控股权益的账面金额及(iii)於权益内记录的累计换算差额；及确认(i)已收代价的公允 价值、(ii)所保留任何投资的公允价值及(iii)损益中任何因此而产生的盈余或亏绌。先前已於其 他全面收入确认的本集团应占部分会重新分类至损益或保留溢利（如适当），基准与本集团直接 出售相关资产或负债所需使用的基准相同。 3. 会计政策及披露事项的变动 本集团已就本年度的财务报表首次采纳下列新订及经修订国际财务报告准则： 国际财务报告准则第10号、国际财务报告准则 投资实体：应用综合入账的例外情况 第12号及国际会计准则 第28号修订本 国际财务报告准则第11号修订本 收购共同经营权益的会计处理 国际财务报告准则第14号 监管递延账目 国际会计准则第1号修订本 披露计划 国际会计准则第16号及国际 会计准则第38号修订本 可接受的折旧及摊销方式澄清 国际会计准则第16号及国际会计准则 农业：生产性植物 第41号修订本 国际会计准则第27号修订本 独立财务报表的权益法 二零一二年至二零一四年周期的年度改进 多项国际财务报告准则的修订 除下文所阐述与国际会计准则第1号修订本的影响有关者外，采纳上述新订及经修订准则不会 对本财务报表造成任何重大财务影响。 �C5�C 国际会计准则第1号修订本包括有关财务表内呈列及披露的集中范围改进。该等修订本厘清： (i) 国际会计准则第1号中的重大规定； (ii) 损益表及财务状况报表中特定项目可分开处理； (iii)实体可灵活地决定呈列财务报表附注的次序；及 (iv) 使用权益法入账的应占联营公司及合营企业的其他全面收入必须作为单独项目汇总呈列， 且於将会或将不会於其後重新分类至损益的项目中分类。 再者，该等修订本厘清於财务状况报表及损益表呈列额外小计的适用要求。该等修订本不会对 本集团的财务报表造成任何重大影响。 4. 分部资料 为便於管理，本集团根据产品及服务划分业务单位，并有以下两个可呈报经营分部： 奶牛牧场经营业务：饲养及繁育奶牛、生产原料奶及销售自繁育成牛；及 进口贸易业务：进口及销售牛及饲料以及提供进口代理服务。 本公司董事会主席兼本集团行政总裁张建设先生就资源分配及表现评估的目的被认定为本集团 的主要经营决策者（「主要经营决策者」）。就本集团的奶牛牧场经营业务而言，主要经营决策者 按逐个公司基准审阅经营业绩及财务资料，而每间公司均被确定为一个经营分部。由於从事奶 牛牧场经营业务的集团公司采用类似业务模式营运，具有类似目标客户群体，且处於同等监管 环境，该等公司合并为一个单一可呈报分部。本集团的进口贸易业务由北京中地种畜有限公司 （「中地种畜1」）经营。除中地种畜为管理总部目的而产生的成本及开支外，进口贸易业务的经营 业绩及财务资料由主要经营决策者审阅。 分部业绩不包括本集团於各报告年度末所持生物资产及农产品的公允价值调整、融资成本以及 总部及公司开支。 由於生物资产公允价值调整以及公司及其他未分配资产乃按集团基准管理，故分部资产不包括 该等资产。 由於计息银行及其他借款以及公司及其他未分配负债乃按集团基准管理，故分部负债不包括该 等负债。 注： 1. 中地种畜原称为「北京中地」 �C6�C 以下为本集团按可呈报分部划分的收入及业绩分析： 奶牛牧场 进口 截至二零一六年十二月三十一日止年度 经营业务 贸易业务 总计 人民币千元 人民币千元 人民币千元 分部收入 外部收入 856,216 105,718 961,934 分部间收入 ― 102,013 102,013 856,216 207,731 1,063,947 对账： 撇销分部间收入 (102,013) 收入 961,934 分部业绩 122,431 27,455 149,886 对账： 生物资产公允价值调整 41,850 撇销分部间业绩 (18,927) 融资成本 (34,850) 公司及其他未分配开支 (25,159) 除税前溢利 112,800 分部资产 3,996,294 735,138 4,731,432 对账： 撇销分部间应收款项 (554,126) (315,066) (869,192) 3,442,168 420,072 3,862,240 生物资产公允价值调整 232,284 公司及其他未分配资产 72,842 总资产 4,167,366 分部负债 935,651 679,319 1,614,970 对账： 撇销分部间应付款项 (315,066) (554,126) (869,192) 620,585 125,193 745,778 借款 1,390,275 公司及其他未分配负债 5,917 总负债 2,141,970 �C7�C 奶牛牧场 进口 截至二零一五年十二月三十一日止年度 经营业务 贸易业务 总计 人民币千元 人民币千元 人民币千元 分部收入 外部收入 428,019 55,039 483,058 分部间收入 ― 206,482 206,482 428,019 261,521 689,540 对账： 抵销分部间收入 (206,482) 收入 483,058 分部业绩 95,667 (2,580) 93,087 对账： 生物资产公允价值调整 80,211 撇销分部间业绩 (10,232) 融资成本 (30,696) 公司及其他未分配经营开支 (34,231) 除税前溢利 98,139 分部资产 2,790,211 690,217 3,480,428 对账： 撇销分部间应收款项 (241,714) (223,395) (465,109) 2,548,497 466,822 3,015,319 生物资产公允价值调整 195,826 总资产 3,211,145 分部负债 542,646 311,559 854,205 对账： 撇销分部间应付款项 (223,395) (241,714) (465,109) 319,251 69,845 389,096 借款 909,701 公司及其他未分配负债 1,223 总负债 1,300,020 �C8�C 5. 收入、其他收入以及收益及亏损 收入指已扣除退货拨备及贸易折扣後的已售货品及已提供服务发票净值。 收入、其他收入以及收益及亏损分析如下： 二零一六年 二零一五年 人民币千元 人民币千元 来自以下各项的销售收入 －原料奶 856,216 428,019 －持作出售的牛 84,524 40,793 －苜蓿 16,771 13,868 提供以下服务的收入 －进口代理服务 4,423 378 961,934 483,058 其他收入 有关下列各项的政府补助 －生物资产 13,491 5,555 －其他资产 2,303 1,954 15,794 7,509 －收入 13,262 4,115 29,056 11,624 利息收入 707 568 其他 2,784 1,653 32,547 13,845 其他收益及亏损 －出售物业、厂房及设备项目的亏损 (206) (21) －汇兑收益净额 12,777 4,122 －终止确认一间附属公司的亏损 ― (25) －其他 (83) (525) 12,488 3,551 �C9�C 6. 除税前溢利 本集团的除税前溢利乃经扣除�u（计入）下列各项後得出： 二零一六年 二零一五年 人民币千元 人民币千元 销售成本 原料奶的销售成本 837,222 414,887 持作出售的牛的销售成本 84,524 40,793 苜蓿贸易相关成本及其他 16,168 13,104 937,914 468,784 员工成本（包括董事酬金） 薪金、花红及津贴 101,414 60,312 退休福利计划供款 7,366 4,705 雇员福利总额 108,780 65,017 减：生物资产的资本化 (32,893) (22,793) 於损益内直接扣除的雇员福利 75,887 42,224 折旧及确认租赁开支 於损益内直接扣除的折旧 32,949 20,869 於损益内直接扣除的土地租赁预付款项 16,145 4,037 办公室租金开支 3,391 1,553 其他项目 核数师酬金 2,300 1,500 7. 融资成本 二零一六年 二零一五年 人民币千元 人民币千元 借款利息 57,751 50,788 减：资本化的利息 (22,901) (20,092) 34,850 30,696 �C10�C 8. 所得税开支 按本公司及其大部分附属公司注册所在国家法定税率计算的除税前溢利适用的税项开支与按实 际税率计算的税项开支的对账如下： 二零一六年 二零一五年 人民币千元 % 人民币千元 % 除税前溢利 112,800 98,139 按法定税率计算的税项 28,200 25.0 24,535 25.0 不可扣税开支 99 0.0 6,760 6.9 向农业业务授予税项豁免的影响 (28,299) (25.0) (31,295) (31.9) 按实际税率计算的税项 ― 0.0 ― 0.0 根据开曼群岛的规则及规例，本集团在开曼群岛毋须缴纳任何所得税。 由於本集团於年内并无源自香港或在香港赚取应课税溢利，故并无作出香港利得税拨备。 根据中国现行税务规则及规例，本公司从事农业业务的若干附属公司获豁免就在中国经营农业 业务产生的应课税溢利缴纳企业所得税。 根据相关中国企业所得税法及相关条例，除上述若干附属公司享有优惠待遇外，本集团旗下的 其他附属公司均按25%的法定税率缴纳企业所得税。 �C11�C 9. 股息 董事并不建议就截至二零一六年十二月三十一日止年度派付股息（二零一五年：无）。 10. 母公司普通股持有人应占每股盈利 每股基本及摊薄盈利乃基於下列各项计算： 二零一六年 二零一五年 人民币千元 人民币千元 盈利 母公司普通股持有人应占溢利 112,800 98,139 减：可转换优先股持有人应占的未分配盈利 ― 33,458 计算每股基本盈利所用的盈利 112,800 64,681 加：可转换优先股持有人应占的未分配盈利 ― 33,458 计算每股摊薄盈利所用的盈利 112,800 98,139 股份数目 二零一六年 二零一五年 股份 计算每股基本盈利所用的年内已发行普通股加权平均数 2,174,065,000 1,195,313,000 对可转换优先股的摊薄影响 ― 618,309,000 2,174,065,000 1,813,622,000 �C12�C 11. 生物资产 A－活动属性 (a)牛 本集团的牛包括持作出售的牛、生产牛奶的成母牛以及未达到生产原料奶年龄的育成牛及犊牛。本集团各报告年度拥有的牛的数量如下所示： 二零一六年 二零一五年 头 头 持作出售的牛 3,445 2,812 成母牛 26,316 19,560 育成牛及犊牛 28,947 25,111 58,708 47,483 持作出售的牛包括检疫隔离场中进口及持有的育成牛及本集团自繁育向外部客户出售的育成牛�u犊牛。持作出售的牛分类为流动资产。 成母牛、育成牛及犊牛为本集团用於生产原料奶的奶牛，分类为非流动资产。 (b) 苜蓿 本集团於二零一四年开始商业化规模种植苜蓿作为奶牛的饲料。於二零一五年三月，本集团将苜蓿农场分包并将相关苜蓿草根转让予一名独立第三方。 �C13�C B－生物资产的价值 报告年度末的牛及苜蓿金额载列如下： 育成牛 持作 及犊牛 成母牛 出售的牛 苜蓿 总计 人民币千元人民币千元人民币千元人民币千元人民币千元 於二零一六年一月一日 502,700 682,840 45,586 ― 1,231,126 采购成本 56,003 ― 59,544 ― 115,547 喂饲成本 361,080 ― 11,841 ― 372,921 转拨 (416,334) 416,334 ― ― ― 出售�u死亡导致的减少 (25,920) (44,063) ― ― (69,983) 生物资产公允价值减销售 成本变动产生的收益�u（亏损） 78,071 (197,311) 13,033 ― (106,207) 於销售时转出 ― ― (84,524) ― (84,524) 於二零一六年十二月三十一日 555,600 857,800 45,480 ― 1,458,880 代表： 即期部分 ― ― 45,480 ― 45,480 非即期部分 555,600 857,800 ― ― 1,413,400 总计 555,600 857,800 45,480 ― 1,458,880 育成牛 持作 及犊牛 成母牛 出售的牛 苜蓿 总计 人民币千元人民币千元人民币千元人民币千元人民币千元 於二零一五年一月一日 612,489 275,320 44,152 2,582 934,543 采购成本 33,535 ― 19,882 ― 53,417 喂饲成本 280,202 ― 16,109 ― 296,311 转拨 (406,172) 406,172 ― ― ― 出售�u死亡导致的减少 (14,218) (19,342) ― (2,582) (36,142) 生物资产公允价值减销售 成本变动产生的收益�u（亏损） (3,136) 20,690 6,236 ― 23,790 於销售时转出 ― ― (40,793) ― (40,793) 於二零一五年十二月三十一日 502,700 682,840 45,586 ― 1,231,126 代表： 即期部分 ― ― 45,586 ― 45,586 非即期部分 502,700 682,840 ― ― 1,185,540 总计 502,700 682,840 45,586 ― 1,231,126 �C14�C 董事已委聘独立估值师仲量联行企业评估及谘询有限公司以协助本集团评估本集团生物资产的 公允价值。独立估值师及本集团管理层定期开会讨论估值方法及市场资料变动，以确保估值获 正确履行。 於二零一六年十二月三十一日，本集团分别向银行及向一名第三方抵押若干奶牛，以担保本集 团的若干银行借款（附注14）。 於收获时按公允价值减销售成本初始确认农产品产生的收益分析如下： 二零一六年 二零一五年 人民币千元 人民币千元 於收获时按公允价值减销售成本初始确认农产品产生的收益 291,169 169,337 �C15�C 12. 应收账款及其他应收款项 本集团一般就销售原料奶允许其客户30天信用期。本集团一般要求就销售牛及苜蓿支付预付 款项。於报告年度末按发票日期（与确认收益的日期相若）呈列的本集团应收账款的账龄分析如 下： 二零一六年 二零一五年 人民币千元 人民币千元 应收账款： －0至30天 75,528 44,962 －31至90天 2,401 2,111 －91至180天 ― ― －超过181天 45 ― 77,974 47,073 其他应收款项： －向供应商垫款 30,108 14,463 －应收关联方款项 北京城股建设工程有限公司（「城股建设」） ― 59 北京中地美加种猪有限公司（「中地美加」）* ― 838 －其他 3,398 3,269 33,506 18,629 111,480 65,702 * 於二零一五年十二月三十一日的应收中地美加款项包括向中地美加销售饲料的结余人民币 838,000元，有关款项的账龄在360天以内。截至二零一六年十二月三十一日止年度，该款 项已结清。 �C16�C 13. 应付账款及其他应付款项 授予本集团结算贸易采购的信用期为90天内。以下为於报告年度末按发票日期呈列的应付账款 的账龄分析： 二零一六年 二零一五年 人民币千元 人民币千元 应付账款： －0至90天 230,077 170,256 －91至180天 25,652 26,340 －超过181天 10,871 4,217 266,600 200,813 应付收购物业、厂房及设备项目的款项及办公室租金 －关联方供应商 258,900 79,528 －独立第三方供应商 25,454 6,447 客户垫款 110,237 57,925 代理客户垫款 8,563 4,139 应计员工成本 19,153 5,749 土地租赁应付款项 16,855 ― 应付利息 3,027 1,513 按金 8,676 3,836 其他 4,841 3,328 455,706 162,465 722,306 363,278 其他应付款项包括应付关联方供应商的应付款项人民币258,900,000元（二 零一五年：人民币 79,528,000元），须按要求偿还。 �C17�C 14. 计息银行及其他借款 二零一六年 二零一五年 附注 到期年份 人民币千元 到期年份 人民币千元 即期 无抵押银行借款 二零一七年 837,263 二零一六年 563,897 有担保及无抵押银行借款 (i)(a) 二零一七年 304 二零一六年 500 有抵押银行借款 (i)(b) 二零一七年 42,000 二零一六年 8,000 有抵押其他借款 (i)(c) 二零一七年 458 － 有担保及有抵押银行借款 (i)(d) 二零一七年 50,000 二零一六年 40,000 930,025 612,397 非即期 二零一八年至 二零一七年至 无抵押银行借款 二零二一年 337,000 二零二零年 210,000 有担保及无抵押银行借款 (i)(a) ― 二零一七年 304 二零一七年至 有抵押银行借款 (i)(b) 二零一九年 27,000 二零一九年 37,000 有抵押其他借款 (i)(c) 二零一九年 96,250 － 有担保及有抵押银行借款 (i)(d) ― 二零一七年 50,000 460,250 297,304 分析： 1,390,275 909,701 银行及其他应付借款： 一年内 930,025 612,397 於第二年 283,063 140,304 第三年至第五年 （包括首尾两年） 177,187 157,000 1,390,275 909,701 银行及其他借款包括： 定息银行及其他借款 859,007 383,897 浮息银行借款 531,268 525,804 1,390,275 909,701 �C18�C 附注： (i) (a)於二零一六年十二月三十一日，银行借款人民币304,000元（二零一五年：人民币 804,000元）由独立第三方北京市农业融资担保有限公司担保； (b)於二零一六年十二月三十一日，银行借款人民币69,458,000元（二零一五年：人 民币45,000,000元）由土地租赁预付款项人民币4,791,000元（二零一五年：人民币 7,861,000元）及本集团若干奶牛作抵押； (c) 於二零一六年十二月三十一日，其他借款人民币96,250,000元（二零一五年：零）已由 本集团若干奶牛（二零一五年：零）作抵押； (d)於二零一六年十二月三十一日，银行借款人民币50,000,000元（二零一五年：人民币 90,000,000元）由关联方中地种业（集团）有限公司及张建设先生担保，并由本集团若 干奶牛作抵押。本集团於二零一七年一月偿还银行借款人民币50,000,000元。 (ii) 本集团的银行及其他借款乃以下列货币计值： 二零一六年 二零一五年 人民币千元 人民币千元 美元 42,853 53,897 人民币 1,347,422 855,804 1,390,275 909,701 15. 结算日後事件 於二零一七年一月十三日，本集团与北银金融租赁有限公司（「北银租赁」）订立两份融资租赁协 议，据此，本集团同意分别以代价人民币160百万元及人民币140百万元向北银租赁出售6,293 头及5,295头奶牛，而北银租赁则同意将相关奶牛分别租回予本集团，为期36个月。各份租赁 协议於租期末的名义回购价为人民币100元。进一步详情披露於本公司於二零一七年一月十三日的公告内。 �C19�C 管理层讨论与分析 市场回顾 二零一六年上半年，国际奶价低位运行，下半年源於全球奶产量大幅收紧，国际奶 价开始全面反弹，进入快速上升通道。国际原料奶价格的「晴雨表」－恒天然全脂奶粉拍卖价从二零一六年七月初的2,062美元�u吨上涨到二零一六年十二月底的3,568美元�u吨，上涨幅度近1,500美元�u吨。 二零一六年国内奶价较二零一五年有所下降，一些中小型养殖场及个体奶农因运营 压力不断增大而退出市场，造成国内原料奶的供给有所下滑。於过去的一年，国内 乳制品的生产及销售量上升，增幅达到7.6%，乳制品进口数量增加也说明乳制品国 内市场依然有很大的缺口。下半年以来受人民币贬值较大影响，进口奶粉价格优势降低，国内乳品加工企业及乳品企业倾向於更多使用国产奶源，使国产原料奶的需求逐渐增加。 二零一六年，中国农业部大力推广「粮改饲」，调整农业种植结构，同时积极推进种 养结合，农牧结合，大力发展资源节约型、环境友好型现代生态畜牧业。 中国农业部启动优质乳工程，重点鼓励发展巴氏鲜奶，巴氏鲜奶体现出「鲜」「活」高质量，是其他超长保质期奶制品所难以达到的，符合人们对高品质牛奶的需求。 据中国奶业协会发布的首份《中国奶业质量报告》显示，二零一五年全国乳制品抽检 合格率达到99.5%，生鲜乳中乳蛋白、乳脂肪两大营养成分平均值都已高於国家标 准，规模养殖场生鲜乳中体细胞平均值低於欧盟（「欧盟」）限量值。国产乳品质量安 全水平大幅提升，国人对国产奶的信心逐渐增强。 �C20�C 国家食品药品监督管理总局发布了《婴 幼儿配方乳粉产品配方注册管理办法 》，明 确我国境内生产销售和进口的婴幼儿配方乳粉产品配方均实行注册管理，使大批中 小品牌和贴牌奶粉将被清出国内市场。随着全面二孩政策推进，我国将出现人口高峰，对婴幼儿配方奶粉和液态奶产品的需求进一步增加。 在中国奶业「十三五」发展规划中，奶业被定位为健康中国、强壮民族不可或缺的产业、食品安全的代表性产业。根据该规划，到二零二零年，我国乳业奶源自给率、100头以上规模养殖比重达70%等战略指标，中国政府对奶业支持力度、政策在逐渐加大，具备标准化、规模化、生态化、现代化牧场是养殖业发展的方向。 业务回顾 本集团主要经营两大业务：牧场经营业务和进口贸易业务。牧场经营业务包括优质原料奶生产及销售、奶牛的饲养、繁育及销售等，进口贸易业务主要包括优质奶牛和种畜的进口以及销售和苜蓿乾草及其他畜牧业相关产品的进口贸易业务，其中原料奶生产及销售是本集团的收入支柱。 二零一六年五月十八日，本集团被评为「第四届中国畜牧行业先进企业」，同时本公司副总经理宋乃社先生荣获「第四届中国畜牧行业先进工作者」荣誉称号，该奖项由来自全国畜牧系统的权威专家进行评审，以表彰中国畜牧行业跨越式发展、科技创新等方面做出突出贡献的企业及个人。二零一七年一月十二日，本集团荣获「二零一六中国融资上市公司大奖」的「最具品牌价值奖」。「二零一六中国融资上市公司大奖」由着名财经杂志《中国融资》创办，皓天财经集团承办，香港中国企业协会上市公司委员会、MediaConnect、CapitalConnect鼎力支持，致力评选出香港上市企业中的优秀典范，表扬及肯定其於过去一年在商业界的表现。本集团将会继续以此为激励，推动自身业务及畜牧行业的发展。 �C21�C 牧场经营业务 得益於优越的牧场地理位置及科学、高效的牧场管理，本集团生产的原料奶质量优良，二零一六年本集团的原料奶平均销售单价约为每吨人民币3,821元，高於全国平均水平。二零一六年，本集团原料奶销量为224,094吨，奶牛养殖业务产生的收入达人民币856.2百万元，占本集团总收入的89.0%，为本集团的支柱业务。基於与中国蒙牛乳业有限公司及其附属公司（统称「蒙牛」）和内蒙古伊利实业集团股份有限公司及其附属公司（统称「伊利」）达成的长期购销战略合作关系，本集团生产的优质原料奶主要销售给蒙牛和伊利，并用於加工制成高端液态奶，比如蒙牛的特仑苏、伊利的金典。本集团相信，国内消费者对高质量和健康产品的旺盛需求，将有助於本集团保持在优质原料奶供应端的强劲竞争力。 1. 牧场规模 针对中国国内各地乳业发展状况和市场需求，本集团战略性布局奶牛牧场基 地，覆盖中国北方七大省份或地区。於二零一六年十二月三十一日，本集团运 营以下七个现代化奶牛牧场：北京中地牧场1、商都中地牧场2、贺兰中地牧场 3、宽甸中地牧场4、廊坊中地牧场5、天镇中地牧场 6 及天津中地牧场7。 廊坊中地牧场於二零一六年第一季度开始商业化产奶，天津中地牧场预计於二 零一七年第二季开始商业化产奶。 注： 1. 北京中地牧场原称为「北京顺义牧场」，该牧场於二零一一年第四季度开始商业化产奶； 2. 商都中地牧场原称为「内蒙古商都牧场」，其一期与二期分别於二零零三年第三季度及二零 一五年第三季度开始商业化产奶； 3. 贺兰中地牧场原称为「宁夏贺兰牧场」，宁夏贺兰牧场的一期与二期已经合并，其一期与二 期分别於二零一三年第四季度及二零一五年第三季度开始商业化产奶； 4. 宽甸中地牧场原称为「辽宁宽甸牧场（一期）」，该牧场於二零零三年第四季度开始商业化产 奶； 5. 廊坊中地牧场原称为「河北文安牧场」； 6. 天镇中地牧场原称为「山西天镇牧场」，该牧场於二零一五年第三季度开始商业化产奶；及 7. 天津中地牧场原称为「天津牧场」。 �C22�C 2. 畜群规模 二零一六年 二零一五年 十二月三十一日 十二月三十一日 头 头 成母牛 26,316 19,560 育成牛及犊牛 28,947 25,111 55,263 44,671 二零一六年十二月三十一日，本集团畜群规模为55,263头（包括牧场存档奶牛， 以及隔离场中待售给本集团牧场的奶牛），相比二零一五年十二月三十一日增加 了10,592头。 3. 产奶量与销量 本集团经营七个位於华北、东北及西北优越位置的奶牛牧场，奶牛均属荷斯坦 品种。得益於奶牛牧场规模的扩大，二零一六年度原料奶销量为224,094吨，相 比於去年增长123.0%。本集团每头泌乳牛的平均年产奶量为10.7吨，与去年持 平。 4. 原料奶品质 本集团致力於生产优质原料奶。从一系列关键质量指标看，本集团的原料奶品 质优良稳定，各项指标优於欧美及日本标准，所以本集团一直能够以高於市场 平均价格销售。本集团与伊利和蒙牛达成了长期战略购销关系，本集团生产的 优质原料奶主要销售给伊利和蒙牛，并用於加工制成高端液态奶，比如蒙牛的 特仑苏和伊利的金典。 �C23�C 标准 蛋白质含量 脂肪含量 好氧性生菌数 体细胞计数 （单位：�u （单位：�u （单位：%） （单位：%） 毫升） 毫升） 本公司 3.35 4.00 46,400 228,600 1 欧盟标准 <100,000 <400,000 2 不适用 不适用 美国标准 �R3.2 �R3.5 <100,000 <750,000 3 中国标准 �R2.8 �R3.1 <2,000,000 4 不适用 注： 1. 按照本集团二零一六年原料奶质量数据统计。 2. 请参阅欧盟采纳的理事会指令92/46/EEC。 3. 请参阅美国卫生及公共服务部颁布的「A」级巴氏奶杀菌奶条例。 4. 请参阅中国的国家食品安全标准(GB19301-2010)。 5. 饲草及饲料种植 为确保奶牛饲料的质量及有效控制成本并稳定供应，本集团加强土地流转力 度，坚持就地取料。於二零一六年十二月三十一日，本集团租赁或承包了共约 73,948.1亩土地，相对於去年年底的48,930.0亩土地增加了51.1%。本集团通过 在奶牛牧场周边或附近建造了六个农作物种植场，与种植商合作种植玉米及苜 蓿等饲料。农作物种植为本集团节省运输饲料的开支，确保饲料质量，获得稳 定的饲料供应并提升成本效益。同时将奶牛牧场经处理的牛粪作为有机肥料、 粪水浇灌饲料种植地，增加饲料质量和产量，实现种养结合、粪肥还田的良性 循环。 进口贸易业务 本集团的进口贸易业务主要涉及奶牛、苜蓿乾草及其他畜牧业相关产品的进口。进 口贸易业务分为进口自营业务和进口代理业务。二零一六年，本集团来自进口贸易业务的收入为人民币105.7百万元，占本集团总收入的11.0%，收入较上一年度同期增长92.1%。具体而言，进口自营业务收入为人民币101.3百万元，占进口贸易业务收入的95.8%。进口代理业务收入为人民币4.4百万元，占进口贸易业务收入的4.2%。 �C24�C 展望 二零一六年下半年之後国际奶价回升，进口奶粉价格优势逐渐消失，国内乳品企业 对国产原料奶的需求逐渐增加，所有此等因素将促进国内原料奶价格回升。随着奶业「十三五」规划的战略部署的实施，规模化牧场成为方向，中小规模的奶牛牧场逐 渐减少。本集团作为大型规模化牧场专业企业，将显示出更大竞争力。同时，随着国内乳制品质量的提高，国人对国产乳制品品牌的信心将逐渐提升，对国产乳制品 需求量也将提高。本集团将抓住市场的有利契机，继续提高牧场运营效率，实施科 学管理，降低成本、增加效益，生产更多优质安全的原料奶，力争成为中国最大的奶牛牧场高质高效的经营公司之一。 进一步提高奶牛牧场运营效率 「提质量、降成本、增效益」是本集团奶牛牧场运营的核心。通过实施规范化、标准 化、科学化、精细化、系统化管理，对奶牛的饲喂、繁育、防检疫、饲料采购等环 节进行管理。通过科学、营养、均衡、精准的饲喂提高奶牛生产水平；改善、提高 奶牛的遗传基因特性，优化牛群结构，实现降低运营成本、提高盈利水平及原料奶 品质的目的。 继续加强奶牛育种 本集团将继续采取系统的科学的育种管理，改善奶牛基因特性，实现奶牛养殖可持 续健康发展。本集团坚持从海外进口优质的荷斯坦育成牛作为本集团奶牛牧场的基 础母牛；根据每头母牛的系谱、生产性能、表现及繁育记录，制定本公司牛群的育 种方案并建立育种数据库，建立牧场核心群，做好核心群个体选种选育工作；从美 国、加拿大或德国进口利用基因组测序技术筛选的公牛精液，进行科学繁育，培育 更加优质的奶牛群。通过科学繁育、饲养，可以有效改善奶牛群的基因组合，尽快 提高牛群整体水平，降低购买母牛所带来的额外开支和引入外来疾病的风险，实现基础母牛的自给自足。 �C25�C 继续推进饲草种植的管理 本集团将继续抓住中国农业部大力推广「粮改饲 」，调整玉米种植结构，积极推进 种养结合，农牧结合，大力发展资源节约型、环境友好型现代生态畜牧业的有利契 机，加强牧场周边土地流转，争取在奶牛牧场附近租赁更多大面积农作物土地，与 种植商合作种植饲料。同时本集团将进一步提升优化农作物种植，提高种植场内农作物的产量和效益；继续推进种养结合的运营模式，实施粪肥还田，发展循环农业，降低成本增强效益。 继续推进进口贸易业务 随着国内外奶业市场的回暖，国内对进口贸易业务的需求量增加，本集团将抓住市场有利契机，根据客户需求进口优质优价的奶牛、苜蓿和冻精等商品。同时，随着本集团牧场的扩建，也将继续进口更多的奶牛。 积极拓展肉牛养殖和饲料加工销售业务 本集团将在奶牛养殖业务基础上逐步开展公犊牛饲养育肥工作；同时，本集团将积 极推动饲料加工和销售工作，以提升产业链价值，提高企业综合效益。 �C26�C 财务概况 收入 下表分别是截至二零一六年、二零一五年十二月三十一日止年度本集团各业务分部 收入： 截至十二月三十一日止年度 二零一六年 二零一五年 外部销售 内部销售 合计 外部销售 内部销售 合计 人民币千元 人民币千元 人民币千元 人民币千元 人民币千元 人民币千元 牧场经营业务 856,216 ― 856,216 428,019 ― 428,019 进口贸易业务 105,718 102,013 207,731 55,039 206,482 261,521 合计 961,934 102,013 1,063,947 483,058 206,482 689,540 本集团截至二零一六年十二月三十一日止年度的收入为人民币961.9百万元，比截 至二零一五年十二月三十一日止年度的收入人民币483.1百万元，同比增长99.1%。 该增长主要是由於新建牧场而使得原料奶销量增加和进口贸易业务收入增加所致。 牧场经营业务 本集团截至二零一六年十二月三十一日止年度的牧场经营业务收入为人民币856.2 百万元，比截至二零一五年十二月三十一日止年度的收入人民币428.0百万元，同 比增长100.0%。牧场经营业务收入的增长得益於本集团的牛群规模的扩大。 有关所示期间本集团的原料奶销售收入、销售量及销售单价详见下表： 截至十二月三十一日止年度 二零一六年 二零一五年 销售收入 销售量 销售单价 销售收入 销售量 销售单价 人民币元�u 人民币元�u 人民币千元 吨 吨 人民币千元 吨 吨 原料奶 856,216 224,094 3,821 428,019 100,498 4,259 二零一六年度，随着新建牧场相继投产，原料奶销量与二零一五年相比增加 123.0%；同时受市场影响，原料奶销售单价与二零一五年相比下降10.3%。 �C27�C 进口贸易业务 有关所示期间本集团的进口自营业务及进口代理业务销售收入详见下表： 截至十二月三十一日止年度 二零一六年 二零一五年 销售收入 占比 销售收入 占比 人民币千元 人民币千元 进口自营业务 101,295 95.8% 54,661 99.3% 进口代理业务 4,423 4.2% 378 0.7% 合计 105,718 100.0% 55,039 100.0% 本集团进口贸易业务的收入截至二零一六年十二月三十一日止年度为人民币105.7 百万元，截至二零一五年十二月三十一日止年度为人民币55.0百万元，同比增长 92.1%。该增长主要是由於进口牛销售量增长所致。 毛利及毛利率 以下是本集团两个业务分部所示公允价值调整前毛利及毛利率明细分析： 截至十二月三十一日止年度 二零一六年 二零一五年 毛利 毛利率 毛利 毛利率 人民币千元 人民币千元 牧场经营业务 310,163 36.2% 182,469 42.6% 进口贸易业务 14,001 13.2% 6,082 11.1% 合计 324,164 33.7% 188,551 39.0% 截至二零一六年十二月三十一日止年度牧场经营业务毛利为人民币310.2百万元， 比截至二零一五年十二月三十一日止年度同期增长70.0%，主要是由於本集团的牛 群规模扩大，原料奶销量大幅增加所致。截至二零一六年十二月三十一日止年度本 集团进口贸易业务毛利为人民币14.0百万元，比截至二零一五年十二月三十一日止 年度同期者增长130.2%，主要是进口牛销售量增加影响。 �C28�C 截至二零一六年十二月三十一日止年度本集团的牧场经营业务毛利率为36.2%，比 截至二零一五年十二月三十一日止年度毛利率42.6%，下降6.4%，主要是二零一六 年原料奶销售单价下降影响。截至二零一六年十二月三十一日止年度进口贸易业 务毛利率为13.2%，比截至二零一五年十二月三十一日止年度毛利率11.1%，增长 2.1%。 销售成本 本集团的牧场经营业务销售成本如下： 截至十二月三十一日止年度 2016年 2015年 人民币千元 占比 人民币千元 占比 饲料 420,443 77.0% 192,904 78.6% 人工成本 38,001 7.0% 14,905 6.1% 其他 87,609 16.0% 37,741 15.3% 合计 546,053 100.0% 245,550 100.0% 牧场经营业务销售成本（公允价值调整前）中，截至二零一六年十二月三十一日止年 度饲料成本占比约77.0%。 生物资产的公允价值减出售成本的变动产生的收益�u亏损 截至二零一六年十二月三十一日止年度，生物资产公允价值减出售成本变动净损失 为人民币106.2百万元，相比截至二零一五年十二月三十一日止年度的净收益人民 币23.8百万元，同比减少人民币130.0百万元，主要是由於定期系统淘汰产奶量与 饲喂成本相比经济效益低的泌乳牛，以及原料奶的平均售价随市场波动而降低所 致。 於收获时按公允价值减销售成本初始确认农产品产生的收益 本集团於收获时按公允价值减销售成本初始确认农产品产生的收益由截至二零一五年十二月三十一日止年度的人民币169.3百万元，增长约71.9%，至截至二零一六年十二月三十一日止年度的人民币291.2百万元，主要反映本集团原料奶销量的增加。 �C29�C 其他收入 其他收入包括政府补助、银行利息收入及其他。截至二零一六年十二月三十一日止年度确认政府补助收入为人民币29.1百万元，相比截至二零一五年十二月三十一日止年度确认政府补助收入人民币11.6百万元，同比增长150.0%。截至二零一六年十二月三十一日止年度确认银行利息收入人民币0.7百万元，相比截至二零一五年十二月三十一日止年度确认银行利息收入人民币0.6百万元，同比增长24.5%。 经营费用 截至十二月三十一日止年度 2016年 2015年 变动率 人民币千元 人民币千元 分销成本 25,726 19,031 35.2% 行政开支 79,494 49,573 60.4% 其他开支 1,147 27,358 -95.8% 合计 106,367 95,962 10.8% 经营费用由截至二零一五年十二月三十一日止年度的人民币96.0百万元，增长 10.8%，至截至二零一六年十二月三十一日止年度的人民币106.4百万元，主要是由 於本集团规模扩大和人员增加所致。 融资成本 融资成本由截至二零一五年十二月三十一日止年度的人民币30.7百万元，增长 13.5%，至截至二零一六年十二月三十一日止年度的人民币34.9百万元，主要是由 於牧场规模扩大使得借款增加所致。 资本支出 截至二零一六年十二月三十一日止年度，本集团资本支出为人民币1,177.9百万 元，相比截至二零一五年十二月三十一日止年度的人民币786.2百万元，同比增长 49.8%。报告年度内本集团资本支出主要用於添置非流动资产包括添置物业、厂房 及设备，增添预付土地租赁款项及添置非流动生物资产。 �C30�C 流动性及资金来源 本集团营运资金主要来源於日常经营活动所产生的现金流入及金融机构借入款项， 於二零一六年十二月三十一日，本集团资产负债比率约为51.4%（於二零一五年十二 月三十一日：40.5%）。该资产负债比率是通过总负债除以总资产计算所得。银行结余及现金余额为人民币428.2百万 元（ 於 二零一五年十二月三十一日：人民币296.4百万元）。 债项 本集团借款为人民币及美元借款。於二零一六年十二月三十一日，包括一年内到 期的长期借款在内的短期借款余额为人民币930.0百万元。於二零一六年十二月 三十一日，扣除一年内到期部分的长期借款余额为人民币460.3百万元。其中，固 定利率借款金额约为人民币859.0百万元。 或有负债 於二零一六年十二月三十一日，无重大的或有负债（於二零一五年十二月三十一 日：无）。 外汇风险 於二零一六年十二月三十一日，除已抵押银行存款和现金及银行结余人民币209.2 百万元为美元资产和人民币6.7百万元为港元资产，以及借款有人民币42.9百万元 为美元借款外，本集团其他资产和负债均以人民币结算。截至二零一六年十二月 三十一日止年度，本集团并无采用任何远期结售外汇合同等金融工具对冲该风险。 重大投资、收购及出售资产 本集团於报告年度并无重大投资。报告年度内，本集团亦无有关附属公司、联营公 司及合营企业的重大收购及出售事项。 资产抵押 除本公告综合财务报表附注14所披露者及本公告综合财务状况表内已抵押银行存款 项目记录金额外，本集团概无其他资产抵押。 �C31�C 人力资源 於二零一六年十二月三十一日，本集团在中国内地及香港拥有约1,266名正式在职 员工（於二零一五年十二月三十一日：957名）。於报告年度，本集团员工成本总额 约为人民币108.3百万元（二零一五年同期：约人民币64.5百万元），不包括独立非 执行董事的董事袍金。 我们对本集团公司组织架构进行了重新设计及调整，提升了本集团人力资源管理管 理基础，与本公司战略发展更为匹配。 我们对现有薪酬政策进行了调整，旨在吸引、留任及激励优秀人才，确保本公司的 工作团队有能力实现本公司的业务目标，尽最大可能为股东创造价值。本公司将参考行业标准及员工个人表现定期调整薪酬政策及员工福利。 同时，我们还积极的通过网路招聘、校园招聘、社会招聘等多元化管道进行中高层 人员及核心业务人员的引进，旨在提高本集团的管理水准和管理效率。 我们还将对本集团的各类员工进行有针对性的、差异化的培训计划，以提升其管理水准和业务技能。 本集团的中国员工为中国政府设立的国家管理退休福利计划的成员。本集团须按其 工资成本的规定百分比向该退休福利计划作出供款以拨付福利。 本公司於二零一五年十月二十八日采纳首次公开发售後购股权计划（如本公司日期 为二零一五年十一月二十日的招股章程所定义），关於此计划的详情，请参见本公 司招股章程附录四中题为「法定及一般资料－D.其他资料－１.首次公开发售後购股 权计划」一节。 �C32�C 前景 展望未来，随着中国居民人均消费水准的持续提升与牛奶人均消费量的提高、中国 城镇化进程的进一步发展以及「两孩政策」的全面实施，中国的乳制品市场以及液态 奶市场将保持强劲增长，国内对高端优质原料奶的需求依然十分旺盛并不断增长， 中国乳品行业未来具有广泛的扩展能力。报告年度内，尽管原料奶的价格继续下 滑，但於报告年度末已有所稳定，长远而言，市场对高端优质原料奶的需求仍然大 於供应，预计国内原料奶价格从长期来讲仍有上升空间；中国的奶牛养殖业仍高度 分散，但大型牧场普遍能够实现更高的单产，预计将来大型牧场市场份额将逐渐提 高，成为中国奶牛养殖业的发展趋势；越来越多的大型奶牛牧场企业正在扩大经营 规模，并依赖进口育成牛作为新开发牧场的种牛，这进一步增加了市场对进口奶牛 的需求，因此预计奶牛的进口贸易业务将会有较大的增长。 作为中国领先的大型奶牛养殖企业之一及优质原料奶生产商和供应商，本集团一直 致力於为优质客户提供优质原料奶。未来本集团继续提高我们的奶牛牧场运营效 率，并且充分发挥我们在繁育技术及牛群管理方面的竞争优势，努力提高奶牛产奶 量并保证牛奶的优良质量，以满足不断增长的市场需求。凭藉我们奶牛牧场经营业 务的优势，我们将逐渐开展肉牛养殖和饲草饲料的加工销售业务，有助於我们进一步提高盈利能力，最终实现本公司股东的最高回报。 其他资料 企业管治 本公司致力於维持本集团高水平的企业管治，而董事会认为有效的企业管治对企业 的成功及提升股东价值带来重大贡献。 本公司采纳《香港联合交易所有限公司证券上市规则》（「上市规则」）附录十四所载的《企业管治守则》（「企业管治守则」）。 �C33�C 根据企业管治守则的守则条文A.2.1条，主席与行政总裁角色应有区分，及不应由 一人同时兼任。本公司董事会主席及行政总裁由本集团创办人张建设先生一人兼 任。董事会相信，本公司董事会主席及行政总裁由张建设先生兼任将使本公司在制 订业务策略及实施业务计划时实现较高的回应能力、效率及效益。此外，鉴於张建 设先生丰富的行业经验及在本集团的发展历程中发挥的重要作用，董事会相信张建 设先生继续兼任董事会主席及本公司行政总裁对本集团的业务前景有利，且董事会 由执行董事、非执行董事及独立非执行董事组成，已充分保持董事会运作的权力及授权平衡。 除上文所披露者外，董事并不知悉任何资料合理显示本公司於报告年度并无遵守企 业管治守则。 董事进行证券交易的标准守则 本公司已就董事及受限人士（定义见本公司证券交易守则）买卖本公司证券制定其自 身的证券交易行为守则（「本公司证券交易守则」），其条款不比上市规则附录十所载的上市发行人董事进行证券交易的标准守则��松。 经向全体董事进行具体查询後，全体董事已确认，彼等於整个报告年度一直遵守本 公司证券交易守则。 本公司证券交易守则亦适用於所有可能掌握本公司未发布价格敏感资料的本集团雇员。本公司并无发现雇员未遵守本公司证券交易守则的事件。 审核委员会审阅 本公司审核委员会（「审核委员会」）由独立非执行董事李胜利教授、Joseph Chow先 生及非执行董事于天华女士组成。审核委员会的主席为Joseph Chow先生。审核委 员会及本公司管理团队已经审阅本集团采纳的会计原则与惯例，并讨论审核、风险 管理、内部监控以及财务报告事宜，其中包括审阅本集团截至二零一六年十二月 三十一日止年度的年度业绩，彼等并无有关异议。 购买、出售或赎回本公司上市证券 於报告年度，本公司或其任何附属公司概无购买、出售或赎回本公司任何上市证 券。 �C34�C 报告年度後重大事项 关於本集团报告年度後的重大事项，请参见本公告综合财务报表附注15。 股息 董事不建议就截至二零一六年十二月三十一日止年度派付股息（二零一五年十二月 三十一日：无）。 安永会计师事务所的工作范围 本集团截至二零一六年十二月三十一日止年度之初步业绩公告所列之财务数字，已 得到本集团之核数师安永会计师事务所同意，该等数字乃本集团之年度综合财务表 草拟本所列之数字。安永会计师事务所就此进行的工作，并不构成根据香港会计师 公会颁布的香港审计准则、香港审阅业务准则或香港核证业务准则而进行的核证服务，故此安永会计师事务所概不就本公告发表任何保证。 股东周年大会 本公司二零一七年股东周年大会（「股东周年大会 」）将 於二零一七年五月二十六日 （星期五）举行。召开股东周年大会的通告将根据上市规则及本公司组织章程细则的 规定适时刊发及寄发予本公司股东。 暂停办理股份过户登记手续 为确定出席股东周年大会及於会上投票的资格，本公司将於二零一七年五月二十三 日（星期二）至二零一七年五月二十六日（星期五）（包括首尾两天）暂停办理股份过户 登记手续，在此期间将不会登记本公司股份过户手续。为符合资格出席股东周年大 会并於会上投票，所有过户文件连同相关股票须确保不迟於二零一七年五月二十二 日（星期一）下午四时三十分送达本公司的香港证券登记处香港中央证券登记有限公 司，地址为香港湾仔皇后大道东183号合和中心17楼1712至1716室，以进行登记。 �C35�C 刊登年度业绩及年报 本年度业绩公告於香港交易及结算所有限公司网站(www.hkexnews.hk)及 本公司网站(www.zhongdidairy.hk)刊登。本公司将按照上市规则的规定向其股东寄 发及於上述网站刊载二零一六年年报以及股东周年大会之通告。 代表董事会 中国中地乳业控股有限公司 主席 张建设 香港，二零一七年三月二十九日 於本公告日期，董事会成员包括执行董事张建设先生及张开展先生；非执行董事刘岱先生、杜雨辰 先生、李俭先生及于天华女士；及独立非执行董事李胜利教授、昝林森博士及JosephChow先生。 �C36�C