C$unlessotherwisestated TSX/NYSE/PSE:MFC SEHK:945 2017年2月9日 此季度业绩新闻稿应与本公司截至2016年12月31日的《年度管理层讨论及分析》及财务报表一并阅览。 该报告乃按国际会计准则理事会所颁布的《国际财务汇报准则》编制，并已上载宏利网站 http://www.manulife.com/Reports以供浏览。 有关本公司的进一步资料，可浏览 SEDAR网站 http://www.sedar.com及美国证券交易委员会网站 http://www.sec.gov（「EDGAR申报机构」专区内）。 我们使用一系列非公认会计准则之财务衡量以评估公司的整体表现和业务。有关非公认会计准则之财务衡 量，详情请参阅下文及《2016年管理层讨论及分析》内的「表现与非公认会计准则之财务衡量」。 宏利2016年录得收入净额29亿加元，核心盈利40亿加元（分别较2015年增长 34%及17%），期内业务增长强劲，公司并宣布增派股息11% 加拿大多伦多�C宏利金融有限公司（「宏利金融」或「宏利」）今天宣布，截至2016年全年 录得归於股东的收入净额��29.29亿加元，每股普通股全面摊薄盈利为1.41加元，普通股股东 资金回报为7.3%，而2015年全年归於股东的收入净额则��21.91亿加元，每股普通股全面摊 薄盈利为1.05加元，普通股股东资金回报为5.8%。2016年全年归於股东的收入净额上升，反 映核心盈利录得增长，投资相关经验好转，但涉及市场的直接影响之拨备增加，则抵销了当中部分增幅。2016年全年宏利录得40.21亿加元的核心盈利，每股普通股摊薄核心盈利为1.96加元，普通股股东资金核心回报为10.1%；而2015年全年则录得34.28亿加元的核心盈利，每股普通股摊薄核心盈利为1.68加元，而普通股股东资金核心回报为9.2%1。 2016年第四季度录得归於股东的收入净额��6,300万加元，每股普通股全面摊薄盈利为0.01加 元，普通股股东资金回报为0.3%，而2015年第四季归於股东的收入净额则��2.46亿加元，每 股普通股全面摊薄盈利为0.11加元，普通股股东资金回报为2.3%。2016年第四季归於股东的 收入净额包括因市场的直接影响而录得的12.02亿加元拨备。2016年第四季宏利录得12.87亿 加元的核心盈利，每股普通股摊薄核心盈利为0.63加元，普通股股东资金核心回报为12.9%； 而2015年第四季则录得8.59亿加元的核心盈利，每股普通股摊薄核心盈利为0.42加元，而普 通股股东资金核心回报为8.7%。 宏利总裁兼首席执行官邓广能表示：「宏利的营运表现尤为强劲，全年录得40亿加元的核心 盈利，较2015年全年增长17%，并达致2012年所订下的目标水平。虽然利率上升的整体影响 对公司长远而言非常正面，但第四季的收入净额却受到市场波动的不利影响。公司全年录得29 亿加元的收入净额，较去年增长34%。」 邓氏续说：「基於公司的强劲营运表现，以及展望业务增长向前，董事会今天批准将股息上调11%，标志公司连续第三年上调股息。」 1 核心盈利、每股普通股摊薄核心盈利、普通股股东资金核心回报均为非公认会计准则之财务衡量。详情请参阅下文及《2016年管理层讨论 及分析》内的「表现与非公认会计准则之财务衡量」。 February9,2017�CPressReleaseReportingFourthQuarterResults 1 宏利首席财务官罗德表示：「相对於 2015年，2016年公司在亚洲所录得的年度化保费等值销 售额增长29%，新造业务价值增长35%，充分印证我们在销售方面的质量。2016年公司在全球 财富与资产管理业务方面亦录得150亿加元的净流入，是我们连续第七年录得正数净流入。」 罗氏续说：「利率及股市波动按市价计值所带来的影响，可能令公司的收入净额出现大幅波动。我们不认为这些影响可反映公司业务的盈利能力，我们正是基於类似原因而於数年前引入核心盈利作为指标。」 2016年公司全年表现 盈利能力： 2016年录得归於股东的收入净额��29.29亿加元，较2015年增长7.38亿加元。 2016年全年归於股东的收入净额上升，反映核心盈利录得增长，投资相关经验好转，但涉及市 场的直接影响之拨备增加，则抵销了当中部分升幅。下文将逐一加以详述。 2016年宏利录得40.21亿加元的核心盈利，较2015年增长5.93亿加元或17%。 2016年核心盈利录得增长，这由於期内录得 1.97亿加元的核心投资收益（2015年全年并无录 得这方面的收益），亚洲区新造业务及有效保单业务均录得强劲增长，而美国多个税务年度结束，亦带动美国业务部、企业及其他业务部的税务及相关拨备回拨；但股票对冲成本上升，以及最近债券发行所引致的利息开支增长，则抵销了当中部分升幅。美元及日圆兑加元偏强，带动核心盈利增长1.49亿加元。2016年全年的核心盈利包括就保单持有人经验所作出的1.62亿加元税後净拨备（税前净拨备则为2.76亿加元），而2015年全年则录得2.05亿加元税後净拨备（税前净拨备则为3.62亿加元）。 2016年普通股股东资金回报录得7.3%，普通股股东资金核心回报录得10.1%，而2015年的普 通股股东资金回报录得5.8%，普通股股东资金核心回报录得9.2%。 普通股股东资金回报及普通股股东资金核心回报回升，主要由於归於股东的收入净额及核心盈利分别录得增长。 2016年录得1.97亿加元的投资相关经验收益，而2015年则录得5.30亿加元的拨备。 2016年所录得的 1.97亿加元收益，反映定息再投资活动对衡量保单债务及信贷经验的利好影 响。为保单债务估值时，另类长期资产虽然录得较预期为低的回报，公司在 2016年下半年所 录得的收益抵销了上半年所录得的部分拨备。根据核心盈利的定义，我们将1.97亿加元的投资 相关经验收益纳入 2016年的核心盈利内，而 2015 年全年并无录得这方面的收益（请参阅 《2016年管理层讨论及分析》内的「表现与非公认会计准则之财务衡量」。） 2016年录得涉及市场直接影响的4.84亿加元拨备，而2015年则录得9,300万加元拨备。 2016年第四季涉及股市及利率的直接影响之拨备，以及12.02亿加元的变额年金保证债务，完 全抵销2016年首三季所录得的7.18亿加元收益，导致全年录得4.84亿加元拨备。下表列出上 述拨备的细项，表下附注则就每一细项提供额外资料。 February9,2017�CPressReleaseReportingFourthQuarterResults 2 2016年 （百万加元，未经审计） 2016年 第4季 利率对保单债务估值中假设之定息再投资回报率的直接影响，涉及： 无风险利率的变动(1) $ (53) $ (330) 企业息差下跌(2) (553) (275) 掉期息差下跌（上升）(3) 271 (242) (335) (847) 出售企业及其他业务部的待售债券及衍生工具持仓之收益（拨备）(4) 370 (142) 股市及变额年金保证债务之直接影响(5) (364) (213) 缓减风险项目(6) (155) - 股市与利率及变额年金保证债务之直接影响 $(484) $(1,202) (1)2016年全年无风险利率变动的影响，主要由於日本利率下降所致。2016年第四季度的拨备，主要由於北美利率上升，孳息曲线趋於陡斜， 扭转了2016年前三季度的走势。孳息曲线陡斜的影响，导致公司的保险债务与其利率套期项目之间出现会计错配。这是因为公司的保单债 务是参照精算利率模型进行估值，而公司的利率套期项目则以当前市价进行估值。当利率曲线的走向发生重大变化时，可能会出现重大的 会计错配，一如第四季度所出现的情况。 (2)2016年第四季度和2016年全年的企业息差下降，导致在衡量保单债务时所假设的未来定息采购项目之再投资收益率下降，以及归於股东的 收入净额录得拨备。 (3)位於30年期点的掉期息差（公司在此曲�Q点上持有大量利率套期项目），在2016年第四季上升，而2016年全年则下降。2016年第四季的 掉期息差上升，导致掉期的公允值下降，以及归於股东的收入净额录得拨备。2016年全年的掉期息差下降，导致掉期的公允值上升，而归 於股东的收入净额亦录得收益。 (4)出售企业及其他业务部的待售债券及衍生工具持仓之收益（拨备），乃沽售之时所录得的已实现收益（拨备）。截至2016年12月31日， 盈余科目中之待售定息资产，录得6.83亿加元的税後未实现的亏损净额。 (5)股票市场的直接影响，主要由於2016年第四季利率出现的大幅变动，加剧基金经理及对冲资产所录得的基准风险亏损，导致灵活对冲计划 亦录得亏损。 (6)缓减风险项目：2016年第三季，公司就减少股市及利率风险所采取的措施，录得1.55亿加元的拨备。这些措施包括减少用於支持长期担保 产品的股市投资，以及增加利率套期项目。 February9,2017�CPressReleaseReportingFourthQuarterResults 3 关於精算方法及假设的检讨完成後，带动（税後）储备金增加4.53亿加元，而2015年的（税 後）储备金则录得4.51亿加元。 2016年，我们增加储备金以更新恒康长期护理业务的发病率、死亡率、保单失效率、未来保费 及税项现金流之假设，并在精算标准委员会预期於 2017年作出更新前，主动下调最终再投资 回报率假设；但因应美国变额年金业务的保单持有人经验假设及其他项目所作之更新而释放的储备金，则抵销了上述部分储备。 增长 2016年财富与资产管理业务录得153亿加元的净流入1，而2015年则录得344亿加元的净流 入。 2016年公司在财富与资产管理业务录得连续第七年的季度正数净流入。2016年持续录得正数 净流入，这由於公司在机构投资者谘询业务，以及亚洲和加拿大互惠基金业务方面均录得强劲流入；但北美退休金及美国互惠基金业务的流出，则抵销了当中部分流入。美国互惠基金业务录得流出，主要因为销售环境面对挑战，以及年初数款主要基金表现不佳。2016年所录得的净流入较2015年减少191亿加元，这由於美国互惠基金业务录得流出，而2015年则录得强劲流入，以及机构投资者的销情回落所致。 2016年财富与资产管理业务录得1,205亿加元的总流入 1, 2，较2015年增长3%。 2016年美国的总流入增长 5%，创下历年新高，这由於退休金业务在中型市场销售方面录得强 劲销情，反映先前收购自纽约人寿的业务全年均带来销售贡献；但互惠基金销售下降，则抵销了当中部分升幅。加拿大方面，互惠基金销售持续录得强劲增长，带动总流入增长 3%，但大额退休金业务的销情较 2015年的历年新高有所回落，则抵销了当中部分升幅。亚洲方面，受惠於中国内地的互惠基金销情（包括货币市场基金）以及多款新基金的面世，总流入增长26%；但来自机构投资者的总流入有所回落，则抵销了当中部分升幅。 2016年保险销售额 1,2 录得40亿加元，较2015年增长11%。 2016年的亚洲保险销售额创下历年新高，较2015年增长27%，这由於区内大部分市场均录得 销售增长，以及银保渠道带来强劲的销售贡献，包括成功��动与星展银行的夥伴合作。加拿大方面，保险销售额下跌 16%，这由於 2015年在大额团体保险销售方面录得两宗规模特大的交易。美国保险销售额下降 6%，这由於具有担保成份的产品所面对的行业趋势所致，而这些产品现在已非我们的发展重点。 2016年其他财富管理业务的销售额 1,2 录得82亿加元，较2015年增长3%。 2016年，亚洲的其他财富管理业务销售额增长14%，这受惠於新近面世的多款产品以及银保渠 道的销售增长，并完全抵销加拿大在其他财富管理销售方面所录得的11%跌幅。加拿大所录得 的销售跌幅，是由於年初风险较高的独立基金产品引入多项变更所致。 2016年新造业务价值 1,2 录得12亿加元，较2015年增长22%。 1 新造业务价值的上升，主要受惠於亚洲年度化保费等值销售额 的强劲表现，以及产品边际利 润的回升。 2016年财富与资产管理业务所录得的核心EBITDA1, 2,3 为11.67亿加元，较2015年下跌7%。 1 净流入、总流入、销售额、年度化保费等值销售额、新造业务价值以及核心EBITDA均为非公认会计准则之财务衡量。详情请参阅下文及 《2016年管理层讨论及分析》内的「表现与非公认会计准则之财务衡量」。 2总流入、销售额、新造业务价值及核心EBITDA的增幅（跌幅）均按固定币值基础呈列。「固定币值基础」属非公认会计准则之财务衡量。 详情请参阅下文及《2016年管理层讨论及分析》内的「表现与非公认会计准则之财务衡量」。 3 未计利息、税项、折旧及摊销前的核心盈利。 February9,2017�CPressReleaseReportingFourthQuarterResults 4 核心EBITDA下跌，主要反映产品组合的变动、美国退休金业务所面对的收费压力，以及就优 化营运设施及拓展欧、亚市场的销售网络所作出的策略投资，而资产水平上升带动收费收入增长，则抵销了当中部分跌幅。 截至2016年12月31日所管理和提供行政管理的资产总值 1, 2录得9,770亿加元，较2015年增 长6%。 期内所管理和提供行政管理的资产总值，较截至2015年12月31日的水平增长6%，这受投资 回报及来自客户的持续正数净流入所带动。受惠於类似原因所带动，截至2016年12月31日 财富与资产管理业务所管理和提供行政管理的资产总值，较截至2015年12月31日的水平增长 8%至5,440亿加元。 财政实力 截至2016年12月31日，宏利人寿保险公司的最低持续资本及盈余规定（「MCCSR」）比率 为230%。 期内MCCSR比率较截至2015年底的水平增长7个百分点，这主要受惠於净发行资本及收入 净额，而规定资本及宏利股息费用的增加则抵销了当中部分升幅。 截至2016年12月31日，宏利的财务杠杆比率为29.5%，而截至2015年12月31日的财务杠 杆比率则为23.8%。 期内财务杠杆比率上升，主要由於2016年透过债券发行录得43亿加元的集资净额。期内公司 推行环球集资多元化策略，在数个市场相继发行债券以应付监管资本要求的提升。 2016年宏利旗下各业务部拨予集团之汇款3达18亿加元，而2015年的汇款则为22亿加元。 2016年，宏利的附属公司拨予集团之汇款达18亿加元，较2015年减少4亿加元。期内加拿大 及美国的附属公司的汇款虽然可观，但亚洲的附属公司为应付利率偏低对当地资本要求的影响而注入之资金净额，则抵销了上述汇款。 2016年第四季公司之表现 盈利能力 2016年第四季录得归於股东的收入净额��6,300万加元，较2015年第四季下跌1.83亿加元。 2016年第四季归於股东的收入净额下降，主要反映季内涉及市场的直接影响之12.02亿加元拨 备（如上文所述），但由於投资相关经验好转而录得的5.41亿加元收益，以及核心盈利的增长 （如下述），则抵销了当中部分跌幅。 2016年第四季录得12.87亿加元的核心盈利，较2015年第四季增长4.28亿加元或50%。 2016年第四季核心盈利录得增长，这由於季内录得 1.80亿加元的核心投资收益（2015年第四 季并无录得这方面的收益）。余下的2.48亿加元增幅，主要由於亚洲区有效保单业务及新造业 务录得增长，整合对冲的预期开支下降，而美国多个税务年度结束，亦带动美国业务部、企业及其他业务部的税务及相关拨备录得 1.42亿加元的回拨。2016年第四季的核心盈利，包括就保单持有人经验所作出的4,300万加元税後净拨备（税前拨备则为6,500万加元），而2015年第四季则录得5,000万加元的税後净拨备（税前净拨备则为9,700万加元）。 1 公司所管理及提供行政管理的资产总值属非公认会计准则之财务衡量。详情请参阅下文及《2016年管理层讨论及分析》内的「表现与非公 认会计准则之财务衡量」。 2 公司所管理及提供行政管理的资产总值之增幅（跌幅）均按固定币值基础呈列。「固定币值基础」属非公认会计准则之财务衡量。详情请 参阅下文及《2016年管理层讨论及分析》内的「表现与非公认会计准则之财务衡量」。 3 汇款的定义为：集团旗下营运附属公司所汇出之现金，以及来自各加拿大独立单位而且可供宏利调动的剩余资本。 February9,2017�CPressReleaseReportingFourthQuarterResults 5 2016年第四季普通股股东资金回报录得0.3%，普通股股东资金核心回报录得12.9%，而 2015 年第四季的普通股股东资金回报录得2.3%，普通股股东资金核心回报录得8.7%。 2016年第四季普通股股东资金回报下降，反映归於股东的收入净额下降，以及保留盈利增加令 股本权益上升。季内普通股股东资金核心回报回升，反映核心盈利录得强劲增长，但股本权益上升则抵销了当中部分升幅。 2016年第四季录得1.80亿加元的投资相关经验收益，而2015年第四季则录得3.61亿加元的拨 备。 2016年第四季所录得的 1.80亿加元收益，反映定息再投资活动对衡量保单债务的利好影响。 2015年第四季所录得的 3.61亿加元净拨备，包括因油气价格急挫而录得的 2.50亿加元净拨 备。根据核心盈利的定义，我们将1.80亿加元的投资相关经验收益纳入2016年第四季的核心 盈利内，而 2015年第四季则并无录得这方面的收益（请参阅《2016 年管理层讨论及分析》的 「表现与非公认会计准则之财务衡量」。） 2016年第四季录得涉及市场直接影响的12.02亿加元拨备，而2015年第四季则录得2,900万加 元拨备。 如上文所述，2016年第四季所录得的拨备，是由於孳息曲线趋於陡斜、企业息差收窄、掉期息 差扩大所致，加上季内利率的大幅变动，加剧基金经理及对冲资产所录得的基准风险亏损，导致灵活对冲计划亦录得亏损。 增长 2016年第四季财富与资产管理业务录得61亿加元的净流入，而2015年第四季则录得87亿加 元的净流入。 2016年第四季公司在财富与资产管理业务录得连续第二十八季的正数净流入。季内持续录得的 正数净流入，是由於公司在机构投资者谘询业务，以及亚洲和加拿大互惠基金业务方面均录得强劲流入；但北美退休金业务及美国互惠基金业务录得流出，则抵销了当中部分升幅。2016年所录得的净流入较2015年第四季��低，是由於美国互惠基金业务所录得的流出，完全抵销机构投资者谘询业务所录得的流入增长。 2016年第四季财富与资产管理业务录得382亿加元的总流入，较2015年第四季增长23%。 2016年第四季机构投资者谘询业务的总流入增长79%，这由於亚洲及加拿大取得新的资产委托 管理合同因而带动资金流入。亚洲方面，总流入增长逾倍，这由於中国内地的货币市场基金录得资金流入以及多款新基金面世，加上香港公积金业务的总流入亦创下历年新高。加拿大方面，总流入增长 3%，这由於互惠基金销售的强劲表现，完全抵销大额退休金业务的销情回落。季内美国业务部的总流入下跌9%，这由於互惠基金环境面对挑战，以及2015年第四季录得一宗大额退休金交易，而2016年第四季则并无此类交易。 2016年第四季的保险销售额录得11亿加元，较2015年第四季增长3%。 2016年第四季的亚洲保险销售额增长18%，这由於亚洲其他市场均录得双位数字的强劲增长， 而与星展银行的银保夥伴合作亦带来强劲的销售贡献；但日本早前因应利率偏低而推出的订价措施所产生的影响，则抵销了当中部分升幅。加拿大方面，季内保险销售额下跌 22%，这由於2015年第四季在团体保险销售方面录得一宗规模特大的交易。季内美国保险销售额下降 6%，这由於具有担保成份的产品所面对的行业趋势所致，而这些产品现在已非我们的发展重点。 2016年第四季其他财富管理业务的销售额录得17亿加元，较2015年第四季下跌22%。 2016年第四季，亚洲的其他财富管理业务销售额下跌26%，反映2015年第四季日本多款新产 品成功面世的强劲销售贡献。季内加拿大的其他财富管理销售额有所回落，这由於公司采取措施不再重点发展风险较高的独立基金产品所致。 February9,2017�CPressReleaseReportingFourthQuarterResults 6 2016年第四季新造业务价值录得3.67亿加元，较2015年第四季增长20%。 新造业务价值的上升，主要受惠於亚洲年度化保费等值销售额的强劲表现，以及产品边际利润的回升。 2016年第四季财富与资产管理业务所录得的核心 EBITDA 1 为3.06亿加元，与2015年第四季 相若。 季内资产水平上升带动收费收入增长而令核心EBITDA录得增长，但产品组合的变动、美国退 休金业务所面对的收费压力，以及就优化营运设施及拓展欧、亚市场的销售网络所作出的策略投资，则抵销了当中部分升幅。 财政实力 截至2016年12月31日，宏利人寿保险公司的MCCSR比率为230%，而截至2016年9月30 日的比率则为234%。 期内MCCSR比率较截至2016年9月30日的水平下跌4个百分点，这主要由於与渣打银行的 强积金销售协议及相关的收购交易完成，加上录得资本净赎回，而规定资本亦有所增加，但利率变动的影响则不包括在内。利率对盈利及可用资本的影响，则被利率对规定资本的利好影响所抵销。 截至2016年12月31日，宏利的财务杠杆比率为29.5%，而截至2016年9月30日的财务杠 杆比率则为29.3%。 期内财务杠杆比率按季上升，反映待售证券的未实现亏损引致股本权益下降，以及总值8.28亿 加元的债券及优先股发行，但期内所录得的11亿加元债券赎回则抵销了当中部分跌幅。 2016年全年及第四季盈利分析 下表对归於股东的收入净额与核心盈利进行对帐。 季度业绩 全年业绩 2016年 2016年 2015年 （百万加元） 第四季 第三季 第四季 2016年 2015年 核心盈利 亚洲业务部 $ 388$ 394$ 334$ 1,495$ 1,234 加拿大业务部 359 354 352 1,384 1,252 美国业务部 471 394 332 1,615 1,466 企业及其他业务部（撇除整合对冲预期成本及核心投资收 益） (75) (102) (85) (409) (298) 整合对冲之预期成本 (36) (61) (74) (261) (226) 拨入核心盈利的投资相关经验 180 17 - 197 - 核心盈利 $ 1,287$ 996$ 859$ 4,021$ 3,428 核心盈利以外的投资相关经验 - 280 (361) - (530) 核心盈利加核心盈利以外的 投资相关经验 $ 1,287$ 1,276$ 498$ 4,021$ $2,898 股市与利率及变额年金保证债务 之直接影响 (1,202) 414 (29) (484) (93) 精算方法及假设之变动 (10) (455) (97) (453) (451) 整合及收购成本 (25) (23) (39) (81) (149) 税项及其他项目 13 (95) (87) (74) (14) 归於股东的收入净额 $ 63$ 1,117$ 246$ 2,929$ 2,191 February9,2017�CPressReleaseReportingFourthQuarterResults 7 业务表现 亚洲业务部 2016年业绩重点： 2016年，宏利亚洲的年度化保费等值销售额及新造业务价值均创下新高，分别较 2015年增长 29%及 35%，而在财富与资产管理业务的总流入方面亦再创年度新高。这受惠於期内宏利与星 展银行在亚洲四个市场��动了独家银保夥伴合作。宏利亦与渣打银行在香港正式开展��期十五年的强积金销售夥伴合作，并完成有关的收购交易，进一步强化在强积金市场的领导地位。截至2016年底，按强积金管理资产及现金净流入计算，宏利是香港第一大强积金保荐人。1 期内宏利推出一系列数码项目以推动业务增长并提升客户体验。我们亦将屡获殊荣的 ManulifeMOVE健康计划推展至菲律宾和中国内地，借助该计划在香港的成功经验，进一步吸 纳新客户。宏利在中国内地透过微信平台推出电子理赔服务，并继续为香港和日本的代理人团队进一步强化其端对端电子销售平台，助其大大提升客户体验和作业效率。 2016年盈利 2 2016年归於股东的收入净额��8.63亿美元，而2015年则录得8.65亿美元；2016年的核心盈利 ��11.29亿美元，而2015年的核心盈利则录得9.63亿美元。2016年撇除於核心盈利的项目录得 2.66亿美元的净拨备，而2015年则录得9,800万美元的净拨备。 经调整因拓展灵活对冲计划而录得的成本（企业及其他业务部的整合对冲成本则相应减少）以及外汇变动的影响後，2016年录得的核心盈利较2015年增长15%。核心盈利的增长，受惠於有效保单业务的稳健增长，以及新造业务量的持续强劲增长，但保单持有人经验回落，以及利率偏低的影响，则抵销了当中部分升幅。 2016年第四季盈利 3 季内归於股东的收入净额为3.23亿美元，而2015年同期则为3.07亿美元。季内核心盈利录得 2.91亿美元，而2015年同期则为2.5亿美元；季内核心盈利撇除之项目共计为收益净额3,200 万美元，而2015年同期则为收益净额5,700万美元。 经调整因拓展灵活对冲计划而录得的成本（企业及其他部门的整合对冲成本则相应减少）以及外汇汇率变动的影响，2016年第四季的核心盈利较2015年同期上升16%。核心盈利上升乃受惠於有效保单业务的稳健增长，以及新造业务量的持续强劲增长，但利好的保单持有人经验回落，以及利率下跌的影响，则抵销了当中部分升幅。 2016年销售及新造业务价值（与2015年比较并以固定币值基础计算变动百分率） 2016年的年度化保费等值销售额录得24.98亿美元新高，上升29%。宏利在区内大部分市场均 录得双位数字的销售增长，惟日本及泰国除外。年度化保费等值销售额包含保险销售额 20.02 亿美元，以及其他财富管理业务年度化保费等值销售额4.96亿美元，分别上升27%及38%。 2016年日本的年度化保费等值销售额录得10.19亿美元，增长2%。其他财富管理产品於银 行及独立经纪商渠道录得之强劲销售，大部分被息率下调环境中的订价措施对保险产品的影1《GadburyGroup强积金市场份额报告》，截至2016年12月。 2 2015年核心盈利已予重列，以反映资本及「支持资本的资产」之所得盈利分配予各营运范畴的方法一致。有关款额以美元（即该业务部的 表达货币）表示。 3 2015年核心盈利已予重列，以反映资本及「支持资本的资产」之所得盈利分配予各营运范畴的方法一致。有关款额以美元（即该业务部的 表达货币）表示。 February9,2017�CPressReleaseReportingFourthQuarterResults 8 响所抵销。 2016年香港的年度化保费等值销售额录得 4.96亿美元，增长27%，主要受惠於所有核心分 销渠道（银行保险、经纪商及代理人）的全线扩张。 2016年亚洲其他地区（日本及香港除外）的年度化保费等值销售额录得9.83亿美元，增长 84%，主要由於区内宏利业务所在的所有市场均录得销售新高，惟泰国除外。 2016年财富与资产管理总流入��149亿美元，增幅26%，2016年财富与资产管理净流入为39 亿美元，增加21亿美元。中国内地互惠基金销售为总流入及净流入最重要的增长动力。 2016年日本的财富与资产管理总流入为2.71亿美元，下跌34%，原因为股市波幅影响消费 者信心，导致互惠基金销售转弱。 2016年香港的财富与资产管理总流入为26亿美元，较上一年稍有增长。公积金业务持续增 长及表现出色，惟负面的市场情绪令互惠基金销售下降，把其大部分有利影响抵销。 2016年亚洲其他地区（日本及香港除外）的财富与资产管理总流入为 120亿美元，增幅 36%。增长受惠於中国内地，其中包括货币市场流入及新基金的推出，此外亦受惠於印尼的退休金业务销售，以及於新加坡推出首只美国房地产投资信托基金。 2016年新造业务价值为7.54亿美元，较2015年增长35%，反映上述之年度化保费等值销售额 增长，以及新造业务价值边际利润改善1.5个百分点。 2016年日本的新造业务价值为2.6亿美元，增幅17%，主要由於订价措施带动产品边际利润 改善以及产品组合利好，但利率下降则抵销了部分升幅。 2016年香港的新造业务价值为2.78亿美元，增幅7%，当中年度化保费等值销售额上升，惟 年内利率下降及业务组合变动之影响抵销了部分升幅。 2016年亚洲其他地区的新造业务价值为2.16亿美元，增幅180%，主要受惠於销售增长、规 模效益以及改善边际利润之管理层措施。 2016年第四季销售及新造业务价值（与 2015 年第四季比较并以固定币值基础计算变动百分 率） 2016年第四季的年度化保费等值销售额�� 6.18亿美元，增幅 13%。年度化保费等值销售额包 含保险销售 5.07亿美元，以及其他财富管理业务年度化保费等值销售额 1.11亿美元，分别上 升18%及下跌7%。 2016年第四季日本的年度化保费等值销售额录得2.33亿美元，下跌13%，反映因应利率回 落所作的订价措施持续带来影响，以及2015年第四季推出新产品取得成效。 2016年第四季香港的年度化保费等值销售额录得1.43亿美元，增幅11%，主要由分销渠道 进一步扩展所带动。 2016年第四季亚洲其他地区（日本及香港除外）的年度化保费等值销售额录得 2.42亿美 元，增幅 59%。宏利在区内所有业务所在市场均录得销售增长，其中中国内地、新加坡、 越南及菲律宾的增长尤为强劲。 2016年第四季财富与资产管理总流入��54亿美元，增幅120%。2016年第四季净流入录得14 亿美元，增加6亿美元。中国内地互惠基金销售为总流入及净流入最重要的增长动力。 2016年第四季日本的财富与资产管理总流入为9,200万美元，接近2015年同期总流入的三 倍，主要受惠於推出新基金取得成功。 香港在2016年第四季的财富与资产管理总流入为7.51亿美元，增幅14%，反映公积金业务 持续扩展，以及互惠基金销售额上升。 February9,2017�CPressReleaseReportingFourthQuarterResults 9 2016年第四季亚洲其他地区（日本及香港除外）的财富与资产管理总流入为45亿美元，为 2015年第四季水平的两倍半，主要受惠於中国内地互惠基金销售提高，其中货币市场流入 及新基金推出的贡献尤为明显。 2016年第四季的新造业务价值为 2.21亿美元，增幅24%，反映上述之年度化保费等值销售额 增长，以及新造业务价值边际利润增加3.8个百分点 2016年第四季日本的新造业务价值为 6,000万美元，减少 18%，原因为销售额下降，而订 价措施令边际利润改善抵销了部分跌幅。 2016年第四季香港的新造业务价值为 9,800万美元，增幅 19%，与销售表现及持续录得强 劲的边际利润一致。 亚洲其他地区的新造业务价值为6,300万美元，增幅176%，主要受惠於销售增长、规模效 益以及强化边际利润之管理层措施。 加拿大业务部 业绩重点 加拿大方面，由於旗下互惠基金表现强劲以及销售计划取得成效，我们录得稳健的财富与资产1 管理总流入，促使全年互惠基金净流入取得佳绩，登上行业排名榜第四 位。惟由於大额团体 利益业务销售减少，令整体保险销售额下跌。 2016年我们推出了创新寿险概念 Manulife Vitality，鼓励客户投入健康生活赚取奖赏。我们并 推出若干新措施，从而令开展客户关系的过程更畅顺，例如简化申请手续，以及把寿险受保范围扩大至加拿大 HIV 病毒带菌者。我们并为团体退休业务客户推出「财务健康评估及退休策划」，以数码互动方案帮助客户为今天以至未来退休�r月作好财务准备。 2016年盈利 2 2016年加拿大业务部归於股东的收入净额为14.86亿加元，而2015年则为4.8亿加元。归於股 东的收入净额包含核心盈利及核心盈利撇除之项目：2016年核心盈利为13.84亿加元，而2015 年则为12.52亿加元；2016年核心盈利撇除之项目共计为收益净额1.02亿加元，而2015年则 为拨备净额7.72亿加元。 核心盈利较上一年增加1.32亿加元，主要由於保单持有人经验好转，以及财富与资产管理业务 因资产水平上升而录得较高收费收入。核心盈利撇除之项目按年增加8.74亿加元，主要由於市 场相关因素之影响好转，其中包括利率及股市因素，以及石油及天然气价格上升。 2016年第四季盈利 3 2016年第四季加拿大业务部录得归於股东的收入净额9,200万加元，而2015年第四季则为亏损 净额1.04亿加元。归於股东的收入（亏损）净额包含核心盈利及核心盈利撇除之项目：季内核 心盈利为3.59亿加元，而2015年同期则为3.52亿加元；季内核心盈利撇除之项目共计为拨备 净额2.67亿加元，而2015年同期则为拨备净额4.56亿加元。 1 根据加拿大基金协会所呈报之资料。资料截至2016年12月31日止年度。 2 2015年核心盈利已予重列，以反映资本及「支持资本的资产」之所得盈利分配予各营运范畴的方法一致。 3 2015年核心盈利已予重列，以反映资本及「支持资本的资产」之所得盈利分配予各营运范畴的方法一致。 February9,2017�CPressReleaseReportingFourthQuarterResults 10 核心盈利较上一年增加 700万加元，主要来自 2016年第四季之再保险回拨收益，惟一次性拨 备产生若干抵销作用。核心盈利撇除之项目季内亏损较上一年有所改善，主要由於录得石油及天然气估值收益，而2015年同期则因油价下跌而录得亏损。 2016年销售 2016年财富与资产管理总流入为170亿加元，较2015年增加5亿加元，增幅3%，反映互惠基 金持续增长强劲。2016年净流入录得38亿加元，较2015年录得之55亿加元有所下跌，主要由 於团体退休业务总流入下降，以及互惠基金及团体退休业务之投资赎回增加。截至 2016年 12 月31日，财富与资产管理业务之管理资产总值为1,100亿加元，较截至2015年12月31日的 水平增长9%，主要受惠於互惠基金及团体退休业务於过去一年录得正净流入及正投资回报。 2016年全年互惠基金总流入为98亿加元，较2015年增加11亿加元，增幅13%，主要受惠 於销售计划取得成效以及基金表现良好。 2016年团体退休方案总流入为72亿加元，较2015年下跌6亿加元，跌幅8%，主要由於大 额业务相较2015年刷新之销售纪录有所回落。 2016年其他财富管理业务的销售额为32亿加元，较2015年减少4亿加元，跌幅11%，主要由 於年初风险较高的独立基金产品之变动。 2016年全年独立基金产品 1 的销售额为25亿加元，较2015年下跌15%。 2016年全年定息产品的销售额为7.16亿加元，较2015年增加10%，主要由於结构性理赔 产品的销售额上升。 截至2016年12月31日，宏利银行的借贷资产净值为195亿加元，与2015年12月31日的水 平相若，期内住宅按揭市场的剧烈竞争持续影响业务增长。 2016年全年的保险销售额为6.93亿加元，较2015年的水平下跌16%，反映2015年团体业务两 宗特大销售於2016年并无重现。 2016年零售保险的销售额��2.35亿加元，较2015年增加30%，主要受惠於万用寿险的销 售额因预期监管规例出现变动而有所上升。 2016年机构市场保险产品的销售额为4.58亿加元，较2015年下跌29%，主要由於大额团体 利益业务销售减少。2016年市场活跃程度下降，而2015年则出现两宗大额销售。我们采取 订价措施以应对理赔经验转坏，因而令小额团体利益业务回软。 2016年第四季销售 2016年第四季财富与资产管理总流入为41亿加元，较2015年第四季增加3%，反映互惠基金 业务之强劲增长。2016年第四季净流入为3.83亿加元，较2015年同期之7.65亿加元净流入有 所下跌，主要由於互惠基金及团体退休业务之投资赎回增加。 2016年第四季互惠基金总流入为24亿加元，较2015年同期增加3亿加元，增幅16%，主 要受惠於销售计划取得成效，以及旗下最畅销的互惠基金表现强劲。 2016年第四季团体退休方案的总流入为16亿加元，较2015年同期下跌11%，主要由於大 额业务销售下降。 2016年第四季的保险销售额为2.37亿加元，较2015年同期下跌22%，主要由於大额团体利益 业务销售下降，而零售保险方面万用寿险销售额上升则产生若干抵销作用。 1 独立基金产品包括保证产品。这些产品亦称为变额年金产品。 February9,2017�CPressReleaseReportingFourthQuarterResults 11 2016年第四季零售保险的销售额��9,400万加元，较2015年同期增加92%，主要受惠於万 用寿险的销售额因预期监管规例出现变动而有所上升。 2016年第四季机构市场保险产品的销售额为 1.43亿加元，较 2015年同期下降 44%，反映 2015年第四季团体利益业务一宗特大销售於2016年第四季并无重现。 2016年第四季其他财富管理业务的销售额为7.4亿加元，较2015年同期减少1.28亿加元，跌 幅15%，主要由於年初风险较高的独立基金产品之变动。 2016年第四季独立基金产品 1 的销售额为5.89亿加元，较2015年同期下跌17%。 2016年第四季定息产品的销售额为1.51亿加元，较2015年同期下跌3%。 美国业务部 业绩重点 美国方面，财富与资产管理业务於 2016年录得稳健的总流入，其中退休金业务创下总流入纪 录，这主要得益於成功整合新收购的纽约人寿退休金业务，令业务实力进一步加强。年内录得净流出16亿美元，而2015年则为净流入95亿美元，这主要由於互惠基金出现大量赎回。竞争加剧及市场环境满布挑战，令年内人寿保险销售额受到冲击；为回应行业趋势及消费者需求停滞，我们宣布终止独立个人长期护理产品之新销售。 年内我们继续集中扩展财富管理产品，於现有产品行列中加入新基金，其中四款带来可令社会及环境受惠的投资选项，另外三项新增UCITS2投资策略可让非美国居民选购我们的基金，另推出六项新ETF投资策略，包括於2016年第四季推出的国际股票ETF基金。踏入2017年，我们提供12款不同类型的多因子类ETF产品，继续确立我们在被动型投资管理市场「智能选股」（smartbeta）领域的地位。保险业务方面，我们透过与 Vitality的独家夥伴关系，继续扩展与保健相连的人寿保险计划。此外，我们进一步扩大旗下保险产品的客户接触面及客户对象，推出一款较为相宜的定期寿险产品，以及向选择不经代理人购买保险的客户提供个人直销保险。 2016年盈利 3 2016年录得归於股东的收入净额8.65亿美元，而2015年则为11.38亿美元；核心盈利为12.18 亿美元，而2015年则为11.49亿美元；核心盈利撇除之项目为拨备净额3.53亿美元，而2015 年则为拨备净额1,100万美元。 核心盈利相较2015年增加6,900万美元，增幅6%，主要受惠於若干税务年份结帐以致解除税 务拨备5,200万美元，以及长期护理假设之调整令2016年下半年保单持有人经验好转（参见上 文）。此外，有效变额年金业务递延取得成本摊销下降，惟由於退休金业务收费压力增加以及业务组合之变动，保险销售额及财富与资产管理业务收费收入均下跌，抵销了其有利影响。 2016年第四季盈利 3 季内归於股东的收入净额为拨备净额5,500万美元，而2015年同期则为收入净额2.41亿美元； 季内核心盈利为3.53亿美元，而2015年同期则为2.48亿美元，季内核心盈利撇除之项目共计 为拨备净额4.08亿美元，而2015年同期则为拨备净额700万美元。 1 独立基金产品包括保证产品。这些产品亦称为变额年金产品。 2 可转让证券集体投资计划（UCITS）。 3 2015年核心盈利已予重列，以反映资本及「支持资本的资产」之所得盈利分配予各营运范畴的方法一致。有关款额以美元（即该业务部的 表达货币）表示。 February9,2017�CPressReleaseReportingFourthQuarterResults 12 核心盈利较上一年增加1.05亿美元，其中包括若干税务年份结帐以致解除税务拨备5,200万美 元、2016年第三季长期护理假设之调整令 2016年第四季保单持有人经验好转，以及有效变额 年金业务递延取得成本摊销下降，惟由於退休金业务收费压力增加以及业务组合之变动，财富与资产管理业务收费收入下跌，产生部分抵销作用。 2016年销售 2016年财富与资产管理总流入为494亿美元，较2015年增加5%，主要由於中额退休金市场销 售强劲，反映新收购纽约人寿退休计划服务带来的全年销售额，惟互惠基金销售额下降产生抵销作用。撇除收购纽约人寿退休计划服务之影响，全年总流入较上一年上升1%。全年录得净流出16亿美元，而2015年则为净流入95亿美元。 2016年恒康投资总流入为262亿美元，较2015年减少7%。尽管2016年第四季基金表现好 转，全年整体销售环境一直受到挑战，其中包括年初少数主要基金表现逊色、客户对主动型管理方案兴趣减弱，以及投资顾问对美国劳工部即将颁布信托规则的关注。全年录得净 流出11亿美元，而2015年则为净流入 104亿美元，反映总流入下跌及投资赎回增加。管 理资产总值截至2016年12月31日增至885亿美元，较2015年12月31日增加6%。 2016年恒康退休计划服务总流入为232亿美元，较2015年上升22%，撇除收购纽约人寿退 休计划服务之影响後升幅11%。这主要受惠於强劲的中额市场销售，显示我们扩展业务实 力取得成效。2016年录得净流出5.37亿美元，而上一年则为净流出9.05亿美元。净流出有 所改善，皆因强劲的中额市场销售及录得持续供款，远远抵销中额市场计划终止情况上 升；此等中额市场计划不涉及新收购的纽约人寿业务，而计划终止主要由於订价及竞争压力加剧，以及计划信托人及顾问出现变动。 2016年保险销售录得4.59亿美元，较2015年下降6%，反映行业趋势对具有保证特色的产品形 成阻力，而我们已刻意减轻该类特色在整个产品组合中的重要性。定期及国际化产品录得强劲的双位数销售增长，两者均为我们专注促销的产品之一。 2016年恒康人寿销售录得 4.17亿美元，较上一年减少 7%，主要由於上文强调的竞争压力 远远抵销了定期及国际化产品的销售增长，并抵销了保险创新健康计划Vitality所带来的向 好趋势。 2016年恒康长期护理销售额录得4,200万美元，较上一年增加2%，当中美国联邦计划内两 年一度的通胀加保安排利好销售，惟团体及零售市场销售下跌抵销了其有利影响。由2016 年12月2日起，我们终止独立零售个人长期护理产品之新销售。 2016年第四季销售 季内财富与资产管理总流入为122亿美元，较2015年同期减少9%，主要由於互惠基金流入因 上文提及之因素而有所下降。中额退休金市场流入稳健，惟因 2015年第四季一项大额工会计 划销售并无重现，令总流入低於上一年。季内净流入为24亿美元，而2015年同期则为净流入 28亿美元，主要由於上述总流入下降、互惠基金方面投资赎回增加，以及退休金中额市场计划 （不涉及新收购的纽约人寿业务）终止情况较多。 季内恒康投资总流入为66亿美元，较2015年同期下跌 11%。下跌成因包括业内资金流普 遍继续由主动型投资产品转入被动型投资产品、分销商认为美国劳工部的信托规则及利率 存在不确定因素，以及2016年初期旗下部分主要基金表现逊色。季内销售回升，这主要由 於上述部分项目转趋明朗，同时基金表现有所改善。GuidedSolutions计划继续有所增长， 此项客户导向的包管费用顾问计划由Edward Jones金融服务公司提供。季内净流出为6.28 亿美元，而2015年同期则为净流入26亿美元。 季内恒康退休计划服务录得总流入56亿美元，较2015年同期下跌6%，主要由於中额退休 February9,2017�CPressReleaseReportingFourthQuarterResults 13 金市场销售因2015年同期一项大额工会计划销售并无重现而出现下跌。小额市场方面，总 流入在新计划销售推动下增长动力持续，新计划销售更打破自2012年以来的第四季销售纪 录。季内录得净流出17亿美元，而2015年同期则为净流入1.87亿美元，反映上述中额市 场计划（不涉及新收购的纽约人寿业务）终止情况较多。新开发之 EnterpriseSolution产品 则用以应付大额计划方面的留存率隐忧。 季内保险销售录得1.2亿美元，较2015年同期下跌6%，主要由於行业内具保证特色的产品销 情回升，惟我们刻意减低该类特色在整个产品组合中的重要性，令销售额持续受到影响。 季内恒康人寿销售录得1.12亿美元，较2015年同期下跌6%，主要由於定期及国际化产品 的强劲销售因上述阻力持续而被抵销。在竞争剧烈的市场环境下，定期寿险销售较上一年 提高了46%，为近六年以来最强劲的季度表现，这可归功於2016年较早前把产品及订价重新定位的措施。 季内恒康长期护理销售录得 800万美元，与上一年同期相若，其中零售销售额为 500万美 元，反映逐步缩减业务的影响，而现有申请预期可於2017年第一季全部完成处理。 企业及其他业务部 企业及其他业务部包含：支持资本的资产之投资表现扣除归入各业务部的金额及融资成本、投资业务部的外部资产管理业务（宏利资产管理）、财产及意外再保险业务，以及自然期满之再保险业务线（包括变额年金及意外与健康保险）。 2016年盈利 1 2016年企业及其他业务部录得归於股东的亏损净额8.32亿加元，而2015年则为亏损净额8.54 亿加元。核心亏损录得4.73亿加元，而2015年则为5.24亿加元。核心亏损撇除之项目共计为 拨备净额3.59亿加元，而2015年拨备净额则为3.3亿加元。 核心亏损下降5,100万加元，大部分归因於2016年计入1.97亿加元核心投资收益，而2015年 并无此项目，以及计入美国方面不确定税务状况之拨备及利息解除合共 7,300万加元。此等收 益被以下因素所局部抵销：投资收益净额下降 8,600万加元，这主要由於过去一年发行债务引 致利息开支提高，以及待售股票之已变现收益减少；分配予各业务部的利息多 7,500万加元； 预期整合对冲成本多 3,500万加元；以及开支多 2,600万加元，其中反映企业及其他业务部的 开支及宏利资产管理业务之策略性投资。 2016年第四季盈利 1 季内企业及其他业务部录得归於股东的亏损净额3.87 亿加元，而 2015年同期则为亏损净额 3.82亿加元。季内亏损净额包含核心盈利及核心盈利撇除之项目，其中核心盈利为6,900万加 元（2015年第四季为亏损净额1.59亿加元），而核心盈利撇除之项目共计为拨备净额4.56亿 加元（2015年第四季为拨备净额2.23亿加元）。 核心盈利之2.28亿加元有利差幅涵盖：季内於核心盈利中呈列1.8亿加元投资相关经验收益而 2015年同期并无此项目；美国方面不确定税务状况之拨备及利息解除合共7,300万加元；以及 预期整合对冲成本少 3,800万加元。此等收益因融资成本上升、企业及其他业务部之解约成本 及宏利资产管理业务之策略性投资而被局部抵销。 1 2015年核心盈利已予重列，以反映资本及「支持资本的资产」之所得盈利分配予各营运范畴的方法一致。 February9,2017�CPressReleaseReportingFourthQuarterResults 14 公司事务 本公司於今天另一新闻稿宣布，董事会审议通过调高第四季度普通股股息，由每股普通股 0.185加元增至0.205加元，并将於2017年3月20日或以後派发予於2017年2月22日营业时 间结束时名列本公司名册之登记股东。 宏利金融於加拿大及美国提供股息再投资及股份购买计划，让参加计划的股东进行股息再投资及选择以现金购股。为此董事会批准宏利金融就2017年3月20日派付之普通股股息，在公开市场上收购所需的普通股股份。此等股份的收购价将以该类普通股的实际平均收购价��基准。 由於这些普通股将购自公开市场而非由公司的财资部门发行，因此任何折让均不适用。 奖项及殊荣（2016年第四季） 加拿大方面，宏利於2016年加拿大杰出企业大奖（ExcellenceCanada）中同时获得「工作间心 理健康」（MentalHealthatWork）及「健康工作间」(Healthy Workplace)银奖。以上奖项表扬 企业致力建立健康工作间及改善员工与家属生活的成果。 香港方面，宏利於 2016年度「香港财务策划师学会／南华早报财务策划师大奖」中蝉联保险 界别的「卓越财务策划公司大奖」。宏利已连续十年荣获此项殊荣。 美国方面，恒康於2017年「企业平等指数」（CorporateEqualityIndex）中喜获100%满分。此 项全国基准调查由「人权战线」（HumanRightsCampaign）主办，综合汇报企业的「女同性 恋、男同性恋、双性恋、跨性别」（LGBT）工作间平等政策及其实践。 宏利资产管理截至2016年12月31日共有112只基金於晨星（Morningstar）评级中评获4星级 或5星级 1 ，较截至2015年12月31日增加17只。 编辑通告： 宏利金融有限公司将於2017年2月9日加拿大东岸时间下午二时（香港时间2月10日上午三 时）举行第四季度业绩电话会议。加拿大及国际地区，请致电 416-340-8530；北美地区可免费 致电1-800-769-8320。请於电话会议开始前十分钟致电。阁下须向接线员提供姓名及机构名称。 阁下可於2017年2月9日加拿大东岸时间下午六时（香港时间2月10日上午七时）至2017年 2月 23日期间，致电 905-694-9451或 1-800-408-3053 收听是次电话会议的录音（密码为 2313968）。 是次电话会议将於2017年2月9日加拿大东岸时间下午二时（香港时间2月10日上午三时）於 宏利网站作网上转播，阁下可进入以下网页收看：www.manulife.com/quarterlyreports。网上转播 的档案版本将於当日加拿大东岸时间下午六时（香港时间2月10日上午七时）於上述网站同一 URL备览。 本公司 2016年第四季度统计资料，亦上载宏利网站以供查阅，网址为： www.manulife.com/quarterlyreports. 1 晨星就每只具备3年以上业绩资料的基金，按照「晨星风险调整後收益」指标（MorningstarRisk-AdjustedReturn）由大至小进行排序，主要 量度基金的每月回报波幅（计入销售费用、佣金及赎回费用等影响），并较着重下行波幅和奖励稳定的表现：各类基金中前10%被评为5 星；接下来22.5%被评为4星；中间35%被评为3星；随後22.5%被评为2星；最後10%被评为1星。各基金分别计算3年、5年和10年 （如适用）的晨星星等评级，然後再以这三个不同年期的评级结果，加权计算出该基金的综合评级。过往表现不可作为未来表现的保证。 综合评级已计入销售费用、佣金及赎回费用的影响，佣金减免的基金除外。 February9,2017�CPressReleaseReportingFourthQuarterResults 15 传媒查询： 投资者关系部： SeanB.Pasternak RobertVeloso (416)852-2745 (416)852-8982 sean_pasternak@manulife.com robert_veloso@manulife.com February9,2017�CPressReleaseReportingFourthQuarterResults 16 财务摘要 季度业绩 全年业绩 2016年 2016年 2015年 (百万加元，另有注明者除外，未经审计） 第四季 第三季 第四季 2016年 2015年 归於股东的收入净额 $ 63$ 1,117$ 246$ 2,929$ 2,191 优先股股息 (33) (34) (29) (133) (116) 普通股股东收入净额 $ 30$ 1,083$ 217$ 2,796$ 2,075 核心盈利(1) $ 1,287$ 996$ 859$ 4,021$ 3,428 每股普通股基本盈利（加元） $ 0.01$ 0.55$ 0.11$ 1.42$ 1.06 每股普通股摊薄盈利（加元） $ 0.01$ 0.55$ 0.11$ 1.41$ 1.05 每股普通股摊薄核心盈利（加元）(1) $ 0.63$ 0.49$ 0.42$ 1.96$ 1.68 普通股股东资金回报率 0.3% 11.1% 2.3% 7.3% 5.8% 普通股股东资金核心回报率(1) 12.9% 9.8% 8.7% 10.1% 9.2% 销售(1) 保险产品 $ 1,074$ 1,010$ 1,027$ 3,952$ 3,380 财富与资产管理业务总流入(1) $ 38,160$ 27,418$ 31,089$ 120,450$ 114,686 财富与资产管理业务净流入(1) $ 6,073$ 2,694$ 8,748$ 15,265$ 34,387 其他财富管理业务产品 $ 1,737$ 2,038$ 2,109$ 8,159$ 7,494 保费及存款(1) 保险产品 $ 8,639$ 8,347$ 7,759$ 33,594$ 29,509 财富与资产管理业务产品 $ 38,160$ 27,418$ 31,089$ 120,450$ 114,686 其他财富管理业务产品 $ 1,405$ 1,476$ 1,963$ 6,034$ 6,718 企业及其他 $ 23$ 22$ 26$ 88$ 90 所管理和提供行政管理的资产总值（10亿 加元）(1) $ 977$ 966$ 935$ 977$ 935 资本（10亿加元）(1) $ 50.2$ 51.8$ 49.9$ 50.2$ 49.9 宏利人寿保险公司最低持续资本及盈余规定 比率 230% 234% 223% 230% 223% (1) 本项属非公认会计准则之财务衡量。 表现与非公认会计准则之财务衡量 本公司采用多项非公认会计准则之财务衡量来量度整体表现及评估本公司各项业务。当财务衡量之呈列方式有别於该公司经审核财务报表所采用的公认会计准则，则被视为非公认会计准则之财务衡量。本新闻稿中此等非公认会计准则之财务衡量包括：核心盈利（亏损）、普通股股东资金核心回报率、每股普通股摊薄核心盈利、「核心EBITDA」、核心投资收益、固定币值基础（以固定币值为基础之财务衡量包括销售增长百分率、总流入、保费及存款、「核心EBITDA」、新造业务价值以及所管理和提供行政管理的资产总值）、保费及存款、管理资产总值、所管理和提供行政管理的资产总值、资本、新造业务价值、新造业务价值边际利润、销售额、年度化保费等值销售额、总流入及净流入。非公认会计准则之财务衡量并非公认会计准则下界定的项目，故相信未可与其他股票发行机构的同类项目作比较，因此不应作独立考虑，亦不能取代根据公认会计准则呈报的任何其他财务资料。有关非公认会计准则之财务衡量的进一步资料（包括以上所述各项），请参看本公司 2016年「管理层讨论及分析」之「表现与非公认会计准则之财务衡量」部分。 February9,2017�CPressReleaseReportingFourthQuarterResults 17 下表总结过去8个季度之核心盈利及归於股东的收入（亏损）净额。 整体公司 季度业绩 2016年 2016年 2016年 2016年 2015年 2015年 2015年 2015年 (百万加元，未经审核) 第四季 第三季 第二季 第一季 第四季 第三季 第二季 第一季 核心盈利总额 $ 1,287$ 996$ 833$ 905$ 859$ 870$ 902$ 797 核心盈利以外的投资相关经验 - 280 60 (340) (361) (169) 77 (77) 核心盈利加核心盈利以外的投资相关 经验 1,287 1,276 893 565 498 701 979 720 核心盈利与归於股东之收入净额对帐之其他项 目： 股市与利率及变额年金保证负债之直接影响(详 细如下) (1,202) 414 (170) 474 (29) 232 (309) 13 再保险契约回拨 - - - - (52) - - 12 精算方法及假设之变更 (10) (455) - 12 (97) (285) (47) (22) 整合及收购成本 (25) (23) (19) (14) (39) (26) (54) (30) 税务项目 (2) 2 - 1 2 - 31 30 其他项目 15 (97) - 7 (37) - - - 归於股东之收入净额 $ 63$ 1,117$ 704$1,045$ 246$ 622$ 600$ 723 其他股市相关因素 股市及变额年金保证负债之直接影响 $ (213)$ 96$ (97)$(150)$ 77$ (419)$ 28$ 15 保单负债估值中假设之定息再投资回报率较高 （较低）所致之收益（拨备） (847) 218 (113) 407 (97) 647 (362) 13 沽售企业科目中待售债券及衍生工具持仓之收益 （拨备） (142) 255 40 217 (9) 4 25 (15) 缓减风险项目 - (155) - - - - - - 股市与利率及变额年金保证负债之直接影响 $(1,202)$ 414$ (170)$ 474$ (29)$ 232$ (309)$ 13 亚洲业务部 季度业绩 2016年 2016年 2016年 2016年 2015年 2015年 2015年 2015年 (百万加元，未经审核) 第四季 第三季 第二季 第一季 第四季 第三季 第二季 第一季 亚洲业务部核心盈利(1) $ 388$ 394$ 342$ 371$ 334$ 338$ 283$ 279 核心盈利以外的投资相关经验 74 62 (25) (20) (3) 21 7 - 核心盈利加核心盈利以外的投资相关经验 462 456 317 351 331 359 290 279 核心盈利与归於股东之收入净额对帐之其他项 目： 股市与利率及变额年金保证负债的直 接影响 (15) 107 (287) (238) 76 (248) 15 (17) 税务相关项目 - - - 10 2 - (2) 20 整合及收购成本 (4) (2) (2) (2) - - - - 其他项目 (12) - - - - - - - 归於股东之收入净额(1) $ 431$ 561$ 28$ 121$ 409$ 111$ 303$ 282 (1) 分配予各营运范畴的2015年「支持资本的资产」之盈利，已根据2016年的方法重新呈列。 February9,2017�CPressReleaseReportingFourthQuarterResults 18 加拿大业务部 季度业绩 2016年 2016年 2016年 2016年 2015年 2015年 2015年 2015年 (百万加元，未经审核) 第四季 第三季 第二季 第一季 第四季 第三季 第二季 第一季 加拿大业务部核心盈利(1) $ 359$ 354$ 333$ 338$ 352$ 336$ 303$ 261 核心盈利以外的投资相关经验 17 35 (88) (78) (180) (144) 14 (81) 核心盈利加核心盈利以外的投资相关经验 376 389 245 260 172 192 317 180 核心盈利与归於股东之收入净额对帐之其他项目 股市与利率及变额年金保证负债的 直接影响 (266) 60 130 346 (201) 97 (114) (65) 再保险契约及税务相关项目回拨 - - - - (52) - 1 12 整合及收购成本 (18) (14) (16) (6) (23) (13) (14) (9) 归於股东之收入（亏损）净额(1) $ 92$ 435$ 359$ 600$ (104)$ 276$ 190$ 118 (1)分配予各营运范畴的2015年「支持资本的资产」之盈利，已根据2016年的方法重新呈列。 美国业务部 季度业绩 2016年 2016年 2016年 2016年 2015年 2015年 2015年 2015年 (百万加元，未经审核) 第四季 第三季 第二季 第一季 第四季 第三季 第二季 第一季 美国业务部核心盈利(1) $ 471$ 394$ 361$ 389$ 332$ 375$ 385$ 374 核心盈利以外的投资相关经验 97 192 93 (233) (146) (34) 64 (9) 核心盈利加核心盈利以外的投资相关经验 568 586 454 156 186 341 449 365 核心盈利与归於股东之收入（亏损）净额对帐之 其他项目 股市与利率及变额年金保证负债的 直接影响 (623) 72 (47) 82 142 174 (251) 99 整合及收购成本 (1) (4) - (4) (5) (8) (32) - 税务相关项目 (2) 2 - - - - - - 其他项目 (15) (97) - 7 - - - - 归於股东之收入净额(1) $ (73)$ 559$ 407$ 241$ 323$ 507$ 166$ 464 (1)分配予各营运范畴的2015年「支持资本的资产」之盈利，已根据2016年的方法重新呈列。 企业及其他业务 季度业绩 2016年 2016年 2016年 2016年 2015年 2015年 2015年 2015年 (百万加元，未经审核) 第四季 第三季 第二季 第一季 第四季 第三季 第二季 第一季 企业及其他业务之核心亏损（撇除整合对冲之预 期成本及核心投资收益）(1) $ (75)$ (102)$ (125)$ (107)$ (85)$ (66)$ (74)$ (73) 整合对冲之预期成本 (36) (61) (78) (86) (74) (62) (46) (44) 拨入核心盈利的投资相关经验 180 17 - - - (51) 51 - 核心盈利（亏损）总额 69 (146) (203) (193) (159) (179) (69) (117) 核心盈利以外的投资相关经验 (188) (9) 80 (9) (32) (12) (8) 13 核心亏损加核心盈利以外的投资相关 经验 (119) (155) (123) (202) (191) (191) (77) (104) 核心盈利（亏损）与归於股东之收入 (亏损)净额对帐之其他项目 股市与利率及变额年金保证负债的 直接影响 (298) 175 34 284 (46) 209 41 (4) 精算方法及假设之变更 (10) (455) - 12 (97) (285) (47) (22) 整合及收购成本 (2) (3) (1) (2) (11) (5) (8) (21) 税务相关项目 - - - (9) - - 32 10 其他项目 (42) - - - (37) - - - 归於股东之收入（亏损）净额(1) $ (387)$ (438)$ (90)$ 83$ (382)$ (272)$ (59)$ (141) (1) 企业及其他业务科目包含「支持资本的资产」之所得盈利拨归各业务科目後之净额。分配予各营运范畴的2015年「支持资本的资产」之盈 利，已根据2016年的方法重新呈列 February9,2017�CPressReleaseReportingFourthQuarterResults 19 前瞻声明提示 宏利金融不时发表书面及／或口述前瞻声明，包括本文件中的声明。与此同时，代表公司的要员亦不时会向分析师、投资者、传媒及其他人士发表前瞻声明。此等声明均符合加拿大省级证券法例及美国1995年《私人有价证券诉讼改革法案》有关「安全港」的条文。 本文中的前瞻声明与本公司的目的、目标、策略、意向、计划、信念、期望及估计有关，而且一般而言，可凭句中的前瞻字眼如「可」、「将」、「可能」、「应」、「或将」、「或可」、「疑为」、「展望」、「预期」、「拟」、「估计」、「期望」、「相信」、「计划」、「预测」、「目标」、「寻求」、「旨在」、「继续」、「目的」、「恢复」、「着手」及「尽力」（或其反义词），以及具有类似含意的字眼及词句加以判别。该等前瞻声明亦包括有关未来业绩的可能性或假设性声明。虽然本公司相信该等前瞻声明所预期者皆为合理，惟声明亦涉及风险与不可预料事项，故不应被过度依赖，亦不应被视为确认市场及分析员的预期。 该等前瞻声明涉及若干重大因素或假设，而实际业绩可能与前瞻声明所明示与暗示者有显着差异。可能令公司实际业绩大为不同於预期之重大因素，包括但不限於：一般业务与经济环境（包括但不限於股市之表现、波动性及相关系数、利率、信贷息差及掉期息差、汇率、投资亏损及违约、市场的资金流动性，以及担保人、再保险商及交易对手的信誉）；法律及法规之变动；本公司任何业务所在地适用会计准则之变动；法定资本要求之变动；实行策略性计划之能力及策略性计划的改变；本公司财政实力或信贷评级被下调；本公司维持声誉之能力；商誉或无形资产减值或就未来税务资产设立拨备；对发病率、死亡率及保单持有人行为所作预测之准确性；本公司就会计准则、精算方法及内涵价值计算方法所作其他预测之准确性；本公司推行有效对冲策略的能力及该等策略所引起的不能预计的後果；本公司搜购合适资产以支持长期负债的能力；业务竞争及并购；透过现行及未来分销渠道推广及分销产品之能力（包括透过本公司与标准人寿集团的协作安排、与星展银行之银保销售夥伴合作，以及与渣打之分销夥伴合作协议）；由收购或出售业务所致之无法预计之负债或资产减值（包括收购标准人寿、纽约人寿退休计划服务业务及渣打的强积金及职业退休计划业务）；出售待售投资引致的变现亏损；本公司之资金流动性（包括是否获得足够的融资在预计到期日应付现时的财务负债）；提供额外抵押品的责任；取得信用状以为资本管理提供灵活性；从交易对手获取的资讯的准确性及交易对手履行责任之能力；能否获得或支付再保险或再保险是否充足；法律或规管之程序（包括税务审计、税务诉讼或类似程序）；本公司的产品和服务对市场转变之适应能力；吸引及挽留主要行政人员、员工及代理人之能力；适当使用及诠释复杂的模型或所用模型之不足；有关本公司非北美业务部的政治、法律、营运及其他风险；收购及完成收购（包括为此进行的股本及债务融资）之能力；收购标准人寿、纽约人寿退休计划服务业务及渣打的强积金及职业退休计划业务之预期利益部分或全部未能实现；对本公司系统重要部分或公共基建系统之破坏或改变；环境因素；本公司保护知识产权及避免因侵权被索赔之能力，以及本公司无法从附属公司提取现金。 此外，可能令公司实际业绩大为不同於预期之重大风险因素的进一步资料，以及有关该等前瞻声明涉及的重大因素或假设，已载於本公司最近年度资料表格之「风险因素」部分、本公司最近的管理层讨论及分析中的「风险管理」、「风险因素」及「重要会计及精算政策」章节、本公司最近的年度综合财务报表的「风险管理」附注，以及本公司提交加拿大及美国证券监管机构的申报文件。 除非另有注明，此等文件中的前瞻声明均以其公布日期为准，并且只供协助投资者及一般人士理解本公司财务状况、营运业绩、本公司的未来运作，以及公司目标及主次策略，未必适合其他用途。除法例规定外，本公司不会就更新任何前瞻声明作出承诺。 February9,2017�CPressReleaseReportingFourthQuarterResults 20