港铁公司(00066) 　　报告指，港铁(00066.HK)今年来股价表现佳，相信是受债息下降及派发特别股息所支持，不过这些支持因素正在逆转，市场开始预备利率趋升环境，而明年特别息因素亦消散。港铁现已成为估值最高的公用股/收租股，常规化股息收益率为2.7％，预测市盈率25倍。该行将港铁评级由“中性”下调至“沽售”，目标价由39元下调至35.5元，对比资产净值的折让率扩大至20％。 　　由於观塘延线及南港岛线开通，该行预期港铁的折旧及摊销支出将增加约8亿元，拉低明年盈利表现，料明年核心盈利按年跌5％，将限制集团派息空间。