香港交易及结算所有限公司及香港联合交易所有限公司对本公告的内容概不负责，对其准确性或完整性亦不发表 任何声明，并表明概不就因本公告全部或任何部分内容而产生或因依赖该等内容而引致的任何损失承担任何责 任。 KAZ Minerals PLC 哈萨克矿业有限公司* （根据《一九八五年公司法》於英格兰及威尔斯注册成立，注册编号 05180783） （股份代号：847） 发布截至二零一六年十二月三十一日止年度 的末期业绩及恢复买卖 本公告乃根据香港联合交易所有限公司证券上市规则第13.09条以及证券及期货条例第 XIVA部作出。 哈萨克矿业有限公司（「本公司」）欣然发布截至二零一六年十二月三十一日止年度的末 期业绩。进一步详情请参阅随附的公告。 应本公司要求，本公司的股份已自二零一七年二月二十三日（星期四）下午一时正起於 香港联合交易所有限公司（「联交所」）暂停买卖，以待本公司发布截至二零一六年十二 月三十一日止年度的末期业绩。本公司已向联交所申请股份於二零一七年二月二十四 日（星期五）上午九时正起恢复买卖。 承董事会命 哈萨克矿业有限公司 公司秘书 SusannaFreeman 香港，二零一七年二月二十三日 於本公告日期，董事会包括：S J N Heale、O N Novachuk、A Southam、C H E Watson、M D Lynch-Bell、 LAArmstrongOBE 、JFMacKenzie、VSKim# 。 独立非执行董事 #非执行董事 *仅供识别 哈萨克矿业有限公司 截至二零一六年十二月三十一日止年度经审核业绩 财务概要 EBITDA总额 1 为4.92亿美元（二零一五年：2.08亿美元），受到Bozshakol及Aktogay的推动 ― EBITDA为3.51亿美元（二零一五年：2.02亿美元），不包括商业生产前盈利 ―经营溢利增长142%至2.18亿美元（二零一五年：9,000万美元） 总收益 2 增长43%至9.69亿美元（二零一五年：6.77亿美元） ―二零一六年全年铜销量为141千吨（二零一五年：84千吨），抵销了铜价下跌12% ―收益为7.66亿美元（二零一五年：6.65亿美元） 本集团的净现金成本为59美仙�u磅（二零一五年：109美仙�u磅） ― Bozshakol的总现金成本为106美仙�u磅，净现金成本为27美仙�u磅，得益於启动 期间较低的成本 ―东部地区及Bozymchak的总现金成本为191 美仙�u磅，净现金成本为 68 美仙�u磅 （二零一五年：109美仙�u磅） 於二零一六年十二月三十一日，流动资金总额为11.08亿美元，债务净额为26.69亿美 元 ― Aktogay的项目预算减少2.00亿美元至21亿美元 ― Bozshakol的最终付款1.00亿美元将於二零一七年下降 ―於二零一六年十二月，向哈萨克斯坦开发银行新取得3.00亿美元融资贷款，且出 口前融资贷款新增5,000万美元 ―杠杆指标得到显着改善，预期将进一步降低 营运概要 铜产量增长73%至140千吨 ― Bozshakol於二零一六年自50千吨精炼铜产出45千吨阴极铜约当量 ― Aktogay已自氧化物矿石产出18千吨阴极铜，而於二零一七年二月开始使用硫化 物矿石进行生产 ―优化後的Bozymchak矿场使铜及金的产量增加了两倍 二零一七年展望 二零一七年预期将继续维持行业领先的产量增长及低成本 ―年内，Aktogay将实现商业生产，而Bozshakol将达到设计产能 本集团铜产量 3 将增至225至260千吨，金产量 3 ― 增至135至170千盎司 预期精炼锌将为70至75千吨，银产量 3 ― 将为2,750至3,000千盎司 ― Bozshakol及Aktogay二零一七年的总现金成本指引为125至145美仙�u磅 ―东部地区及Bozymchak二零一七年的总现金成本指引为230至250美仙�u磅，受铜 产量下降所影响 百万美元（除另有说明外） 二零一六年 二零一五年 总收益 2 969 677 EBITDA总额 1、8 492 208 收益 766 665 EBITDA（不包括特别项目）8 351 202 经营溢利 218 90 除税前溢利 220 12 相关溢利�u（亏损） 180 (10) 每股盈利―基本及摊薄（美元） 0.40 (0.03) 每股盈利―基於相关溢利（美元）4 0.40 (0.02) 自由现金流量 5 (60) (145) 除利息所得自由现金流量 119 2 总现金成本（美仙�u磅）6 156 230 净现金成本（美仙�u磅）7 59 109 债务净额 2,669 2,253 1包括商业生产前营运所产生的EBITDA。 2包括商业生产前营运所产生的收益。 3计算二零一七年指引所用的铜、金及银产量为所产出的可获利精炼金属加上金属成品产量。 4基於相关溢利�u（亏损）的每股盈利对账载於财务资料附注8。 5来自经营活动的现金流量净额（除扩张性及新项目相关的资本开支及非即期增值税前）减去持续资本开支。 6现金经营成本（包括商业生产前成本，但不包括阴极铜的采购成本）除以阴极铜约当销量。 7现金经营成本（包括商业生产前成本，但不包括阴极铜的采购成本）减去副产品总收益，再除以阴极铜约当销 量。 8经营溢利对账载於财务资料附注4(a)(i)。 行政总裁OlegNovachuk表示：「我们主要增长项目的成功投产令铜产量增长73%，且净现 金成本处於行业领先水准，为59美仙�u磅。在Aktogay硫化物选矿厂近期投产後，Aktogay 及Bozshakol目前均处於营运状态。哈萨克矿业现已为二零一八年实现300千吨铜产量的 目标做好充分准备，力求在日益壮大的市场上以低营运成本实现铜产量的大幅增长。」 如欲查询更多详情，请联络以下人士： 哈萨克矿业有限公司 ChrisBucknall 投资者关系（伦敦） 电话：+442079017882 AnnaMallere 投资者关系（伦敦） 电话：+442079017814 MaksutZhapabayev 企业传讯（阿拉米图） 电话：+77272440353 InstinctifPartners DavidSimonson 电话：+442074572020 注册办事处 6thFloor,CardinalPlace,100VictoriaStreet,LondonSW1E5JL,UnitedKingdom。 编辑附注 哈萨克矿业有限公司（「哈萨克矿业」或「本集团」）为一间高增长铜业公司，主要开采於 哈萨克斯坦的大型及低成本露天矿。哈萨克矿业於哈萨克斯坦东部地区营运三个矿场及 三个选矿厂，并 於吉尔吉斯斯坦营运Bozymchak铜―金矿场、於哈萨克斯坦Pavlodar地区 营运Bozshakol露天铜矿以及於哈萨克斯坦东部地区营运Aktogay露天铜矿。於二零一六 年，阴极铜总约当产量为140千吨，而副产品为精炼锌75千吨、金条约当量120千盎司及 银条约当量3,103千盎司。 预期本集团於Bozshakol及Aktogay的主要增长项目会成为业内增长率最高的项目之一， 而哈萨克矿业将转型成为一间以世界一流露天铜矿为主导的公司。 Bozshakol为全球成本曲线排名首四分之一的资产，其在全面提产後的年矿石加工产能将 达3,000万吨，且矿山寿命为40年，铜品位为0.36%。该矿场及加工设施将於营运首十年 期间每年生产100千吨的阴极铜约当量及120千盎司的精炼金。 Aktogay项目是类似於Bozshakol的大型露天矿项目，矿山寿命超过 50 年，平均铜品位为 0.37%（氧化物）及0.33%（硫化物）。Aktogay於二零一五年十二月开始从氧化物矿石中生 产阴极铜，并预期将於二零一七年二月开始从硫化物矿石中生产精炼铜。该硫化物选矿 厂在全面提产後的年矿石加工产能将达2,500万吨。Aktogay在全球成本曲线上具有竞争 优势，并 将於营运首十年期间平均每年从硫化物矿石中生产90千吨的阴极铜约当量及从 氧化物矿石中生产15千吨的阴极铜。 哈萨克矿业於伦敦证券交易所、哈萨克斯坦证券交易所及香港联交所上市，并聘用了约 13,000名雇员，大部分在哈萨克斯坦工作。 前瞻性陈述 该等业绩包括有关哈萨克矿业之业务、策略及计划的前瞻性陈述以及有关其未来财务 状况、表现及业绩的当前目标、假设及预期。虽然哈萨克矿业相信该等前瞻性陈述中反 映的预期均为合理且均由董事真诚作出，但并不保证该等预期将可获证实为正确。由於 性质使然，前瞻性陈述涉及已知及未知的风险、假设及不确定因素以及与将来可能发生 的事件相关以及取决於将来可能出现的情况的不可预测的其他因素，可能会导致哈萨 克矿业的实际业绩、表现或成就出现重大差异。该等前瞻性陈述不应被视为溢利预测。 该等业绩各部分既不构成，或不应被视为构成投资哈萨克矿业有限公司或任何其他实体 的邀请或劝诱，股东不应过於依赖该等前瞻性陈述。除 上市规则及适用法律规定者外， 哈萨克矿业并无责任更新或修改任何前瞻性陈述，以反映在该等业绩刊发日期後发生 之事件。 股东周年大会 二零一七年股东周年大会将於二零一七年四月二十七日（星期四）下午十二时十五分在 LinklatersLLP,OneSilkStreet,LondonEC2Y8HQ,UnitedKingdom举行。 拟於股东周年大会审议的二零一六年年度报告和账目及业务详情将於二零一七年三月 底邮寄发予股东及刊登在本公司的网站(www.kazminerals.com)。 主席声明 进程回顾 二零一六年对哈萨克矿业而言乃与众不同的一年，年内我们完成了主要增长项目 Bozshakol及Aktogay的建设。通过实施强劲的成本管理，Aktogay的项目预算减少2.00亿美 元，且本集团的铜产量增长了73%。Bozshakol於二零一六年二月开始铜生产，Aktogay於 二零一七年二月开始使用硫化物矿石进行生产。项目目前均处於可营运状态，此时是回 顾本集团过去数年转型过程的恰当时机。 在我们向国家开发银行取得长期融资贷款并组建世界一流的项目团队之後，本集团分别 於二零一一年及二零一二年开始建设Bozshakol及Aktogay。於二零一三年，非核心资产 的销售令本集团专注於铜，实现了22亿美元的现金所得款项。於二零一四年的重组中， 我们处置了较高成本资产，亦将员工人数由约56,000名减少至约9,000名，且本集团保留 了哈萨克斯坦东部地区的高品位多金属地下矿山、吉尔吉斯斯坦的Bozymchak矿场及两 处新发展矿区。 随着Bozshakol及Aktogay竣 工，哈萨克矿业已於哈萨克斯坦建设及推出两大新的铜矿，乃 投资超逾40亿美元的成果。该等矿场规模庞大，且处於低成本水平，在国家及世界范围 内均具有重大意义。该等矿场将於未来40至50年内在哈萨克斯坦实现经济增长并创造就 业机会。我们以身为哈萨克斯坦国家资源的领先开发商为荣，并与所有利益相关者携手 并进。 实现价值及增长 於二零一七年，哈萨克矿业将凭藉其首四分之一的资产组合於年内预期产出225至260千 吨的铜。我们有望於二零一八年实现约300千吨的中期指引，实现自二零一五年起每年 超过50%的复合年增长率。尽管本集团於二零一六年实现了其战略目标，然而对铜生产 商而言，市场环境仍充满挑战。尽管十一月份铜价回升令人欣喜，且伦敦金属交易所价 格增长18%，年底价格为5,501美元�u吨，但铜价於全年大部分时间仍处於较低水平。第 四季度铜价回升，主要是受到中国需求增长预期提升的推动。 Bozshakol於二零一五年十二月开始试运行，其後於二零一六年二月开始生产，且在进行 相对顺利的提产之後，我们得以於二零一六年十月宣布该项目实现商业化。此为本集团 的一项重大成就，展现了我们在实施此等规模的项目方面的能力。 我们的项目部门已提前完 成Aktogay硫化物加工设施的建设，且 该项目的预期预算已减少 2.00亿美元。本人欣然公布，於二零一七年初，我们已开始使用硫化物矿石进行生产。 我们有望於二零一七年提产，实现我们认为该等项目所能实现的增长及具高度竞争力 的经营成本。 於二零一六年，本集团的营运侧重於实现我们的生产目标，同时严格控制成本及资本开 支。我们已成功实现生产目标，且Bozshakol、东部地区及Bozymchak实现了首四分之一 的净现金成本。我们亦密切管理持续资本开支，使开支低於我们就二零一六年设定的指 引。 健康及安全 雇员及承包商的安全乃董事会最为关心之事。但遗憾的是，本人谨此�蟊ǎ�尽管二零 一六年受伤率略微下降，但死亡人数较去年有所增加。於二零一六年，健康、安全及环 境委员会（本人为该委员会的一员 ）访 察了哈萨克斯坦的关键矿区。显然地，我们正竭尽 所能通过一系列持续的倡议去改善安全表现。实现零死亡率依然是我们的最高优先级 战略目标。通过过渡至露天开采并在本集团新的经营业务中实施加强的安全程序，我们 有信心将使工作场所的安全得到持久的改善。 管治 本公司於英国注册成立并以英国为第一上市地的富时股票公司，大多数股份由公众持 有，且须遵守英国收购守则的全部条文。二零一六年董事会并无发生任何变动。哈萨克 矿业继续完全符合英国企业管治守则的规定，董事会超过半数的成员（不包括主席）为 独立非执行董事。董事会致力在指导及监督本集团策略、管 理及申报的过程中持续维持 最高标准的企业管治。由於本集团发展的当前阶段及Aktogay硫化物选矿厂於二零一六 年进入试行结束了主要增长项目的建设阶段，我们开始全面回顾董事会替任计划。 资产负债表管理 Bozshakol提产至商业化生产且Aktogay开始自硫化物矿石录得产量，已大幅降低本集团 的项目执行风险，而主要项目的增长正在改善我们的债务指标。我们的近期融资将继续 优先降低杠杆比率，使之达到更趋正常的水平。 自提取Bozshakol及Aktogay国家开发银行融资以及於二零一四年重组时取得的出口前融 资贷款以来，本集团已偿还债务超过11亿美元。目前我们已不再处於杠杆比率的峰值， 二零一六年的EBITDA总额为4.92亿美元，而年末债务净额为26.69亿美元。我们已大幅降 低债务净额与EBITDA总额之比，预期二零一七年将继续维持此趋势。 哈萨克矿业於该两个项目提产期间的流动资金状况受到二零一六年十二月向哈萨克斯 坦开发银行新取得的3.00亿美元融资的支持。本集团拟计划於二零一七年上半年就出口 前融资贷款进行再融资，而在此之前我们於二零一六年十二月取得并提取了额外承诺 额5,000万美元。 股息 本集团在上市时制定的股息政策，是为了让董事会考虑业务的现金产生情况及融资要 求，然後作出适当的股息建议。此政策可保持灵活性，是适应商品业务固有周期性的正 确选择。本集团向股东派付记录一向良好，自二零零五年上市以来，以普通股股息、回 购及特别股息等形式返还金额合共20.95亿美元。 尽管本集团的财务状况前景良好，然而考虑到Bozshakol及Aktogay提产且预期债务净额 与EBITDA之比将迅速下降，本集团已於该等项目投入巨额资金，故我们近期将优先继 续降低我们的杠杆指标。因此，董事会不建议就二零一六财政年度派付股息，然而董事 会有意让本集团在未来重新派付股息。 展望 将主要增长项目投入生产所取得的进展令哈萨克矿业在一段时间内实现强劲的有机增 长，正如我们目前所实现的增长水平。近期铜价回升令人欣喜，而产量的增长、产品价 格的上涨，加 上较低的经营成本，应可为股东实现巨大的价值。本人期待�蟊ㄎ颐庆抖� 零一七年的持续成功及实现我们的目标时所取得的进一步成果。 行政总裁回顾 本人欣然�蟊ǎ�二零一六年，铜产量因新的低成本矿场而增加，令我们再度成功实现我 们的经营目标。本集团的首个主要增长项目Bozshakol於二月底开始铜生产，八个月内我 们宣布该项目实现商业化。於第四季度，Bozshakol的球磨机平均产能超过设计产能的 75%。於二零一六年，Bozshakol提产为铜产量增长73%至140千吨的关键因素。 第二主要增长项目Aktogay早於预期於二零一六年十二月提前开始其主要硫化物选矿厂 的试运行，且该项目的资本预算於年内减少了合共2.00亿美元。Aktogay於二零一七年二 月开始自硫化物矿石生产铜。东部地区及Bozymchak矿场的所有金属亦已实现或超过其 二零一六年的产量指引，而铜的净现金成本为68美仙�u磅。 健康与安全 本人遗憾地�蟊ǘ�零一六年东部地区营运中出现了五宗死亡事故，当中涉及哈萨克矿 业的三名承包商及两名雇员。Aktogay硫化物选矿厂的建设过程中亦出现了一宗承包商 死亡事故。 二零一六年的死亡人数较去年增加，其中三名死亡人数因一宗事故所致。我们认为所有 死亡事故均可避免，且将继续致力於实现我们的零死亡率目标。目前，我们在营运中的 死亡事故率较五年前显着下降，且受伤次数亦已下降。 我们正致力改善健康及安全表现，二零一六年的举措包括实施增强的安全管理标准及 详细检讨东部地区出现的职业性健康危害。我们正在Aktogay试行一个创新支付计划， 该计划旨在激励安全行为及促进主管人员与其团队就安全问题达成约定。 於Bozshakol、Aktogay及Bozymchak，自铜生产开始至二零一六年末止已合共完成超过 1,000万个营运工时。该等设施的生产团队於该期间并无发生死亡事故，反映出我们正 努力在新资产创建的文化及程序，亦反映了与地下开采相比该作业本身更为安全。预期 本集团的健康及安全风险概况将随着我们继续转变为一间以大型露天开采为主导的企 业而得以改善。 经营业务回顾 截至年末，本集团的主要增长项目均处於可营运状态，Bozshakol的提产取得良好进展， 且Aktogay硫化物选矿厂已进行测试。 於二月开始生产後，Bozshakol厂於年内成功提产，并於二零一六年十月宣布商业化，且 已连续三个月按超过60%的设计产能运行。九月，独立粘土厂开始试运行，该厂将於二 零一七年期间提产。 於二零一六年，Bozshakol贡献了45千吨的阴极铜约当量，符合指引。本集团的阴极铜约 当产量由二零一五年的81千吨增加73%至二零一六年的140千吨，Bozshakol的 产量乃有关 增长的关键因素。 於Aktogay，我们完成了主要硫化物选矿厂的建设，并於二零一六年十二月开始试运行 作业，且随後於二零一七年二月自硫化物矿石生产铜精矿。Aktogay的氧化物设施完成 了营运的首个完整年度，并以现金成本114美仙�u磅生产出18千吨阴极铜。Aktogay资本 预算於二零一六年减少合共2.00亿美元至21.00亿美元，原因是该项目提早交付、偶发事 项部分获解除、Bozshakol建设期间所吸取的经验产生效率收益以及实施当地供应商策 略，从而令二零一五年下半年腾格贬值後实现以美元计值的开支减少。 我们於东部地区及Bozymchak的营运中所有金属均已实现或超过产量指引，净现金成本 为68美仙�u磅，此乃受惠於较去年有所上升的副产品价格、腾格疲弱及管理层实施的成 本节约措施。 产量展望 由於该两个提产中的新矿场将於二零一七年贡献本集团的大部分产量，随着我们步入 新的财政年度，我们应审慎设定更大范围的铜产量指引。 於二零一七年，Bozshakol将进行浮选流程作业，以优化回采率并将产量提升至设计水 平。预期该矿场将於该年度下半年达到全产能，并於二零一七年生产95至110千吨的可 获利精炼铜。 Aktogay硫化物选矿厂提产应受惠 於Bozshakol所积累的经验，因此，於 二零一七年，产自 Aktogay硫化物的产量预期将为45至65千吨的可获利精炼铜。我们计划於二零一七年下 半年使Aktogay硫化物厂实现商业生产水平。Aktogay的氧化物设施目前正在全面提产， 预期於二零一七年将实现产量增加约20千吨的阴极铜。 东部地区及Bozymchak计划将为本集团贡献约65千吨的阴极铜产量，原因是Yubileyno- Snegirikhinsky矿场已於二零一六年十二月停止营运，而东部地区最大的矿场Orlovsky於 二零一七年全年将按每周六天工作制运行，以开展维护工程。因此，本集团二零一七年 的铜产量指引设定为225至260千吨。 预期金产量包括来自Bozshakol的85至110千盎司可获利精炼金连同来自东部地区及 Bozymchak的50至60千盎司金条，故本集团二零一七年的金产量 1 指引设定为135至170千 盎司。银产量 1 预期介乎2,750至3,000千盎司之间，当中包括来自Bozshakol的约500千盎司可获利精炼银及来自东部地区及Bozymchak的2,250至2,500千盎司银条。东部地区的精炼锌产量指引设定为70至75千吨，原因是Orlovsky全年实行每周六天工作制的影响将导致其产量较二零一六年为低。财务表现 於二零一六年，本集团录得收益7.66亿美元（不包括Bozshakol及Aktogay氧化物项目於提 产过程中来自商业生产前阶段的销售额），较二零一五年增长15%。於二零一六年，总 收益为9.69亿美元（包括来自新项目的商业生产前销售额2.03亿美元），较二零一五年增 长43%。收益增长乃受惠於铜及金销量增长以及锌、金及银价格上涨，惟被二零一六年 铜的平均市场价较去年下跌12%及锌产量减少20%所抵销。 为应对商品价格降低，本集团已寻得其他经济效益。我们已连续三年�蟊�较低的经营成 本，二零一六年本集团的净现金成本位居首四分之一，为59美仙�u磅。随着我们过渡至 大型露天开采，且因二零一五年下半年腾格贬值，我们已降低成本。先前於东部地区实 行的成本与效益措施已於二零一六年全年取得效果，且净现金成本受惠於年内副产品 锌、金及银价格的上涨。我们的资产组合已令哈萨克矿业成为全球成本最低的纯铜矿业 务生产商之一。 我们的主要增长项目於二零一六年实现强劲的成本表现，其 中Aktogay氧 化物录得总现金 成本114美仙�u磅，且Bozshakol录得暂时较低的106美仙�u磅，显着低於140至160美仙�u 磅的指引。得益於二零一六年强劲的金条约当产量60千盎司及金平均价格1,251美元�u 盎司，Bozshakol的铜净现金成本为27美仙�u磅。Bozshakol於其提产的首个年度已受惠於 1计算二零一七年指引所用的铜、金及银产量为所产出的可获利精炼金属加上金属成品产量。 高矿石品位、新设备的低维护成本及多个其他支持性因素。低经营成本令本集团於二零 一六年得以实现（扣除特别项目的）EBITDA3.51亿美元及EBITDA总额（包括来自Bozshakol 及Aktogay氧化物的商业生产前EBITDA）4.92亿美元。 我们已力图在可能的情况下降低或递延持续及扩张性资本开支。於二零一六年，东部地 区及Bozymchak的持续资本开支为5,000万美元，而年初的指引为8,000至9,000万美元。於 二零一六年，所有资产的扩张性资本开支为2.73亿美元，而初始指引为5.75亿美元，半 数以上的减少金额乃因先前所公布的就Aktogay项目的建设修订资本预算及分期付款时 间。 财务指引 於二零一七年，扩张性资本开支预计为约4.15亿美元，包括Aktogay的2.65亿美元、 Bozshakol的最终付款1.00亿美元、ArtemyevskyII矿场扩展工程的3,000万美元及其他项目 （包括对Koksay及哈萨克斯坦的潜在新冶炼厂的进一步研究）的2,000万美元。我们正在就 该冶炼厂项目评估无追索权融资选择及潜在合作关系。 於二零一七年，东部地区及Bozymchak的持续资本开支预计为约7,000万美元，而Bozshakol 将需耗费约3,000万美元。Aktogay预计需耗费2,000万美元的持续资本开支。 二零一五年腾格贬值於二零一六年下半年产生了成本通胀压力，预期此等趋势於二零 一七年将持续维持。於Bozshakol，於提产的首个年度促成其低经营成本的因素预期不 会於未来一年持续存在，而二零一七年的总现金成本预计将增至125至145美仙�u磅。於 Aktogay，氧化物及硫化物设施预期将实现125至145美仙�u磅的总现金成本。二零一七 年，东部地区及Bozymchak的单位成本将因生产水平降低而升高，总现金成本预计将介 乎230至250美仙�u磅之间。 展望 於二零一六年，我们已将哈萨克矿业打造成为一间高增长、低成本的铜生产商。二零 一七年的关键营运首要目标乃於该年度下半年令Bozshakol实现全设计产能及Aktogay硫 化物厂达到商业生产水平。展望未来，随着我们完成Bozshakol及Aktogay的提产，并努力 於二零一八年实现中期铜产量目标300千吨，预计产量将继续增长。 营运回顾 本集团於二零一六年的经营业务包括哈萨克斯坦东部地区的四座矿场及三个选矿厂、 位於吉尔吉斯斯坦的Bozymchak铜―金矿场、哈 萨克斯 坦Pavlodar地区的Bozshakol露天铜 矿及哈萨克斯坦东部地区的Aktogay露天铜矿。 本集团成品 千吨（除非另有注明） 二零一六年 二零一五年 阴极铜约当产量 140.3 81.1 Bozshakol 44.8 ― Aktogay 18.1 0.4 东部地区及Bozymchak 77.4 80.7 精炼锌 75.4 94.3 金条约当量（千盎司） 119.7 34.6 银条约当量（千盎司） 3,103 3,135 本集团於二零一六年的阴极铜约当产量为140.3千吨，符合市场指引并较去年增长73%， 原因是新项目Bozshakol及Aktogay贡献了62.9千吨的产量。Bozshakol於二零一六年二月开 始生产，随着硫化物经营业务提产而贡献了44.8千吨的阴极铜约当量，并於二零一六年 十月二十七日宣布商业化。Aktogay氧 化物经营业务於二零一六年期间成功提产，使阴极 铜产量达到18.1千吨。东部地区及Bozymchak经营业务年内生产了77.4千吨的阴极铜约当 量，高於指引但较去年的产量为低，原因是经优化的Bozymchak矿场的产量增长仅部分 抵销了东部地区较低的产量。副 产品产量超过了所有金属指引，其中金产量因Bozshakol 开始生产及Bozymchak产量增长而大幅提升。 本集团财务概要 百万美元（除非另有注明） 二零一六年 二零一五年 销量 1 阴极铜约当量（千吨） 141 84 金条约当量（千盎司） 120 35 银条约当量（千盎司） 3,026 3,048 精炼锌（千吨） 75 96 总收益 1 969 677 EBITDA总额（不包括特别项目）1 492 208 EBITDA（不包括特别项目） 351 202 总现金成本（美仙�u磅）1 156 230 净现金成本（美仙�u磅）1 59 109 1包括全年（包括商业生产前期间）的所有业务经营。 总收益较上一年度增长43%至9.69亿美元，乃受Bozshakol及Aktogay销量增长的推动。有 关增长足以抵销伦敦金属交易所平均铜价下跌12%。EBITDA总额增长137%，受惠於总 收益增长以及东部地区现金成本下降且Bozshakol於营运首个年度的低现金成本。本集团 年内录得总现金成本及净现金成本分别为156美仙�u磅及59美仙�u磅，令本集团的经营 业务在纯铜矿业务生产商中具有竞争力。 BOZSHAKOL位於哈萨克斯坦北部的Bozshakol矿场及现场加工设施为本集团的两个主要增长项目之一。Bozshakol拥有3,000万吨的年矿石加工产能，且矿山寿命为40年，铜品位为0.36%。对该项目而言，二零一六年为具有里程碑意义的一年，原因是第一季度自硫化物经营业务实现首批精炼铜的生产及销售。硫化物选矿厂於年内顺利进行提产，於二零一六年第四季度达到设计产能的75%以上。预期将於二零一七年实现全产能。独立粘土厂已於年内竣工，拥有500万吨的矿石加工产能，且已於二零一六年九月二十九日开始试运行作业。Bozshakol的建设工程目前已大部分竣工，且管理层侧重於将其产能提升至设计水平。 生产概要 采矿 千吨（除非另有注明） 二零一六年 二零一五年 矿石产量 28,272 7,099 铜品位（%） 0.58 0.69 硫化物矿石品位 0.57 0.52 粘土矿品位 0.60 0.70 所开采矿石含铜量 164.6 48.7 金品位（克�u吨） 0.30 0.31 所开采矿石含金量（千盎司） 270.1 70.0 银品位（克�u吨） 1.5 2.1 所开采矿石含银量（千盎司） 1,361 469 Bozshakol於二零一五年下半年开始开采，且产量於二零一六年期间大幅增加，以支持 硫化物选矿厂的运行。截至二零一六年末，采矿活动的速度达到实现年矿石加工产能 3,000万吨所需的水平。二零一六年所开采的28,272千吨矿石包括13,386千吨硫化物矿石 及14,886千吨粘土矿。粘土矿已积存於目前经过试运行的粘土矿以备加工。於二零一六 年十二月三十一日，已积存21,266千吨的粘土材料，平均铜品位为0.63%。 年内，硫化物矿石及粘土矿的平均铜品位为0.58%，高於矿场年限内的品位，原因是业 务营运初期数年专注於矿床铜品位较高的区域。Bozshakol矿床亦包括金、银及钼。二零 一六年平均金品位为0.30克�u吨，预期二零一七年将有所下降，但与铜相似，业务营运 初期数年的金品位将高於矿场年限内的平均品位。 加工 千吨（除非另有注明） 二零一六年 二零一五年 精炼铜 50.3 ― 阴极铜约当量 1 44.8 ― 精炼金（千盎司） 68.0 ― 金条约当量（千盎司）1 59.6 ― 精炼银（千盎司） 338.0 ― 银条约当量（千盎司）1 285.8 ― 1包括期内已售出精矿中的金属成品约当量。 Bozshakol於二零一六年二月开始自硫化物经营业务生产精炼铜。年 内，矿石产能增加， 且试运行期间并无出现任何重大问题。在连续三个月按照60%或以上的设计矿石产能水 平运行後，硫化物经营业务於二零一六年十月二十七日宣布商业化。第四季度的平均矿 石产量超过75%的设计水平，其中十月份实现较高水平，之後因进行计划试运行活动而 停工令产量於十一月份下降。二零一七年的重心乃将矿石产量增至设计产能并使金属 回采率最大化。 按已售出精矿的可获利金属约当量计算，Bozshakol於年内录得44.8千吨阴极铜约当量及 59.6千盎司金条约当量。此外，浮选所产出的精炼银自营运初期既已达到商业可获利水 平，令银条约当产量达到285.8千盎司。阴极铜约当产量符合45至55千吨的市场指引，而 金及银条约当产量分别达到市场指引50至60千盎司及250千盎司的最高位。 粘土厂於二零一六年九月二十九日开始试运行工程。二零一六年仅产出少量精炼铜，预 期将於二零一七年第一季度产出首批可销售材料。 由於提产，预期二零一七年铜产量（所产出的可获利精炼金属）将介乎95千吨至110千吨 之间。预期二零一七年金及银副产品产量将分别介乎85至110千盎司之间及约为500千盎 司（所产出的可获利精炼金属 ）。Bozshakol的 钼生产尚未开始，且电路试运行将取决於稳 定铜回采率的进展及钼的市场价格。 财务概要 百万美元（除非另有注明） 二零一六年 二零一五年 总收益 1 280 ― 铜 202 ― 金 73 ― 银 5 ― 收益 93 ― 销量 1 阴极铜约当量（千吨） 45 ― 金条约当量（千盎司） 60 ― 银条约当银粒（千盎司） 286 ― 铜销售的已变现价格（美元�u吨）1、2 4,519 不适用 EBITDA总额（不包括特别项目）1 204 (10) 资本化EBITDA (137) ― EBITDA（不包括特别项目） 67 (10) 总现金成本（美仙�u磅）1 106 不适用 净现金成本（美仙�u磅）1 27 不适用 扩张性资本开支（直接项目） 168 527 扩张性资本开支（商业生产前） (64) ― 1包括二零一六年全年（包括截至二零一六年十月二十七日的商业生产前期间）的硫化物业务经营。 2铜精矿中可获利金属的已变现价格（扣除处理费用�u精炼费用後）。 於二零一六年十月二十七日实现商业生产前，所有收益及经营成本均已被资本化且未 於收益表内确认。为报告Bozshakol於二零一六年全年的表现，我们已列示包括商业生产 前期间的总收益及EBITDA总额。二零一六年录得总收益2.80亿美元，其中1.87亿美元於 商业生产前录得。铜精矿已於三月首次运往中国，本年度阴极铜约当量货运总量为44.8 千吨（经按可获利铜调整後）。二零一六年铜总收益为2.02亿美元，精炼铜平均变现价格 为4,519美元�u顿，该价格乃经参考伦敦金属交易所价格减去处理费用�u精炼费用的抵 扣而厘定。销售精矿所得副产品收益为分别销售59.6千盎司金及285.8千盎司银所产生的 7,300万美元及500万美元。 於二零一六年十月二十七日实现商业生产後，已於收益表确认由销售13.7千吨阴极铜约 当量、16.7千盎司金及98.0千盎司银所产生的收益为9,300万美元。由於精矿销售的最终 价格通常经参考运货後两个月内的伦敦金属交易所价格而设定，本年度最後两个月内 的铜价上涨位於二零一六年十月二十七日的铜远期价格曲线之上，从而於商业生产後 的期间内确认900万美元的价格调整，而该调整与商业生产前销售额相关。 Bozshakol产生EBITDA总额2.04亿美元，总现金成本为106美仙�u磅。总现金成本乃按可 获利铜及处理费用�u精炼费用条款调整後以已售阴极铜单位基准列示。二零一六年的现 金成本受惠於多项因素，包括运营首年因新设备维修开支有限、加工材料品位较高、材 料较为松软且运输路径较短以及腾格持续贬值而物价膨胀水平有限。自金银销售扣除副 产品进账後，Bozshakol的二零一六年净现金成本为27美仙。二零一七年已售铜总现金成 本预期介乎125至145美仙�u磅之间，令Bozshakol於全球成本曲线中处於竞争优势地位。 所报告的6,700万美元EBITDA与本年度最後两个月有关。如上所注，二零一六年十月 二十七日之後期间的EBITDA受惠於远期铜价於二零一六年十一月及十二月上涨。 二零一六年，Bozshakol的直接资本开支（不计资本化的债务融资贷款利息）为1.68亿美 元。大部分开支与粘土厂建成有关。硫化物业务的建成及试行亦产生开支（包括碎石 机、高压磨辊、装袋厂及钼电路）。原预期将於二零一六年作出的保留款项已结转至二 零一七年。直接项目开支包括与堆积粘土材料以获得硫化物材料有关的5,200万美元。 直接资本开支部分被业务经营於商业生产前期间所产生的6,400万美元流入所抵销并包 括资本化收益、成本及营运资本。 於二零一六年末，已向Bozshakol投资 20.50亿美元。该项目总成本预期於21.50亿美元之 内。於二零一七年，预期将就解除合约保留款项、粘土厂的试行工作、购买更多备件及 储量之底土款项产生1.00亿美元以内的开支。此外，二零一七年将需要持续资本约3,000 万美元，主要与采矿设备的维修与全面检修有关。 AKTOGAY Aktogay项目类似於Bozshakol，为大型露天矿开采，矿山寿命超过 50 年，平均铜品位为 0.37%（氧化物）及0.33%（硫化物）。Aktogay於二零一五年十二月开始自氧化物矿石中生 产阴极铜，并预期於二零一七年第一季度期间自硫化物矿石中生产精炼铜。待全面提产 後，硫化物选矿厂的年矿石加工产能将为2,500万吨。 二零一六年期间，Aktogay取 得重大进展。SX/EW厂 已成功提产，生产水平超过预期。随 着期内产量变得稳定，氧化物业务已自二零一六年七月一日达致商业生产水平。硫化物 选矿厂的建设已竣工，且测试及试行活动已於二零一六年十二月开始。二零一六年期 间，Aktogay的项目预算减少2.00亿美元至21.00亿美元。 生产概要 千吨（除非另有注明） 二零一六年 二零一五年 矿石产量 16,086 3,003 铜品位（%） 0.41 0.37 所开采矿石含铜量 65.7 11.0 阴极铜产量 18.1 0.4 Aktogay於二零一五年第二季度开始开采业务，并於二零一六年期间取得重大提产以向 堆浸室供应额外氧化物矿石及准备硫化物开采。0.41%的铜品位高於矿山寿命铜品位， 这是由於最初营运的数年间开采重点是矿床铜品位较高的区域。硫化物矿石区域已充 分外露以供硫化物选矿厂提产之用，但年度仅开采出数量有限的硫化物矿石。 SX/EW设施已於二零一五年十二月期间生产出首批阴极铜，并於二零一六年期间成功提 产，取得高於该厂设计产能的生产水平。该厂於最後一个季度取得6.1千吨的产量，略 低於第三季度6.6千吨的产量，原因是冬季气温较低导致产量如预期一般减少。 Aktogay硫化物选矿厂已於二零一六年十二月六日开始试行，目前正在进行测试。预期 将於二零一七年第一季度生产首批可供出售铜精矿。 Aktogay将於二零一七年期间生产铜65千吨至85千吨，包括氧化物业务生产的阴极铜约 20千吨及硫化物选矿厂生产的可获利精炼金属45千吨至65千吨。Aktogay钼电路的试行 尚未开始，并将取决於铜生产提产的进度及钼的市价。 财务概要 百万美元（除非另有注明） 二零一六年 二零一五年 总收益 1 68 ― 收益 52 ― 阴极铜销售（千吨）1 14 ― 铜销售的已变现价格（美元�u吨）1 4,889 不适用 EBITDA总额（不包括特别项目）1 33 (3) 资本化EBITDA (4) ― EBITDA（不包括特别项目） 29 (3) 总现金成本（美仙�u磅）1 114 不适用 扩张性资本开支（直接项目） 144 470 扩张性资本开支（商业生产前） 12 ― 1包括二零一六年全年（包括截至二零一六年七月一日的商业生产前期间）的氧化物业务经营。 氧化物业务经营自二零一六年七月一日起实现商业生产水平。於二零一六年上半年，所 有的收益及经营成本已获资本化。 在二零一五年十二月首次生产阴极铜後，二零一六年一月完成了首次材料销售。本年度 以4,889美元�u吨的平均变现价格出售13.9千吨阴极铜录得6,800万美元的总收益。由於材 料被导向欧洲市场以从有利的销售条款中获益，本年度末的阴极铜存货积压。在运材料 并未确认为二零一六年收益，然而，我们已提前收到就该等材料支付的现金。 氧化物厂的总现金成本为114美仙�u磅，符合110�C130美仙�u磅的市场指引。这较本年度 上半年录得的156美仙�u磅有所下降，原因包括成功提产、效率提升以及阴极剥离自动 化。预 期Aktogay二 零一七年的总现金成本为125至145美仙�u磅，包括硫化物运营的商业 前生产及氧化物产量。 全年的EBITDA总额为3,300万美元，其中大部分产生自本年度下半年的商业生产。2,900 万美元的商业生产EBITDA产生自销售10.5千吨的阴极铜，受 惠於本年度下半年铜价上升 以及单位成本下降。 二零一六年，项目资本开支（不包括债务融资贷款的资本化利息）为1.44亿美元。项目资 本开支包括氧化物SX/EW厂竣工以及试行，以及硫化物选矿厂、非加工楼宇及尾矿储存 设施大量竣工及试行。资本开支并未反映项目进度，原因是应付主要建设承包商的3亿 美元付款已延期至二零一八年。於二零一六年十二月三十一日，本协议项下的应付款项 为2.84亿美元，计入其他非流动负债。除直接项目成本外，扩张性资本开支包括已资本 化的商业生产前现金流量以及1,200万美元的营运资金。 Aktogay项目预算於本年内进行检讨，并削减了共计2.00亿美元至21.00亿美元。有关削减 乃由於建设进程较预期快、受益於腾格持续贬值、当地供应商策略以及解除部分偶发事 项所致。迄今，用於投资Aktogay的项目预算总共约为14.65亿美元。剩余资本投资的期 限已经更新，其中先前期限为二零一六年底的若干付款现预期为二零一七年初，而与扩 张氧化物矿石堆浸室有关的7,000万美元已延期至二零一八年。因此，预期该项目资本 开支概况为二零一七年约2.65亿美元以及二零一八年3.70亿美元。二零一七年的开支将 包括建设、试行工程、首次项目、关键备件的最终款项以及收购轨道车辆。此外，二零 一七年需花费约2,000万美元的持续资本维护及维修采矿设备。 东部地区及BOZYMCHAK 生产概要 铜 千吨（除非另有注明） 二零一六年 二零一五年 矿石产量 4,664 4,435 铜品位（%） 2.01 2.27 所开采矿石含铜量 93.9 100.6 精炼铜 81.0 89.4 Orlovsky选矿厂 41.7 47.2 Nikolayevsky选矿厂 22.5 29.0 Belousovsky选矿厂 8.6 10.1 Bozymchak选矿厂 8.2 3.1 阴极铜约当产量 1 77.4 80.7 1包括该期间已产出的金属成品和已售出精矿中的金属成品约当量。 东部地区及Bozymchak二零一六年的矿石产量总计为4,664千吨，较上一年度的开采量 增加229千吨或5%。这反映了Bozymchak的产量增加，Bozymchak在二零一五年第四季度 优化工程完工後於二零一六年全年按设计产能运行。增加的产量足以抵销东部地区的 Orlovsky及Yubileyno-Snegirikhinsky矿场的矿石量下降。Orlovsky矿场於该年度下半年改 为实行每周六天工作制，以备对通风井进行维修，这个制度将持续约两年。Yubileyno- Snegirikhinsky矿石产量下降是由於矿场於二零一六年十二月达致其使用寿命，所有矿产 储量在15年後已获全部开采。二零一七年初将对堆积在工地上的矿石进行加工。118名 雇员或已於本集团内重新调配或已接受裁员，同时40名雇员将留驻矿场工地以监督拆除 及复原进程。 铜品位按预期低於上一年度，为2.01%。平均品位受Bozymchak矿场产量上升、品位下降 以及大部分东部地区矿场，包括Artemyevsky（采矿在两个矿体间的过渡区域进行），品位 下降的影响。铜品位下降11%足以抵销矿石产量上升，导致所开采矿石含铜量下降7%。 精炼铜产量为81.0千吨，较上一年度低8.4千吨或9%，原因是所有东部地区选矿厂的较低 产量被经优化Bozymchak矿 场的较高产量所部分抵销。东部地区精炼铜产量减少16%，反 映了Orlovsky的预期较低产量及限制矿石从Yubileyno-Snegirikhinsky矿场运至Nikolayevsky 选矿厂的道路维修。尽管所加工材料品位较低，但平均回采率与上一年度持平。 东部地区及Bozymchak生产的铜精矿按来料加工基准於Balkhash冶炼厂加工为阴极铜。阴 极铜约当产量减少3.3千吨至77.4千吨，主要是由於精炼铜产量较低。本年度最後两个月 於Balkhash冶炼厂开展的维修作业令部分在制品结转至二零一七年。全年阴极铜约当产 量为77.4千吨，包括二零一五年Bozymchak生产的铜精矿出售予第三方加工厂所确认的 0.9千吨及东部地区作为铜精矿售出的1.7千吨材料。东部地区精矿的有限产量可能於二 零一七年继续售予中国。 二零一七年，东部地区及Bozymchak的铜产量预期将减少至约65千吨，原因是Yubileyno- Snegirikhinsky关闭後产量下降以及每周六天工作制的全年影响及Orlovsky品位较低。 副产品 千盎司（除非另有注明） 二零一六年 二零一五年 锌品位（%） 2.98 3.23 所开采矿石含锌量（千吨） 111.3 128.9 精炼锌（千吨） 75.4 94.3 金品位（克�u吨） 0.74 0.75 所开采矿石含金量 111.2 106.6 精炼金 67.6 42.1 金条约当量 1 60.1 34.6 银品位（克�u吨） 37.8 43.3 所开采矿石含银量 5,660 6,168 精炼银 3,224 3,229 银条约当量 1 2,817 3,135 1包括该期间已产出的金属成品和已售出精矿中的金属成品约当量。 精炼锌产量为75.4千吨，略超出二零一六年的外部指引，但较上一年度下降20%。这反 映了所开采矿石含锌量因副产品品位下降及最大产锌矿场Orlovsky（采矿作业已减至每 周六天）的矿石产量减少而减少17.6千吨或 14%。品位下降符合预期，且主要原因是采 矿正穿过两个矿体之间过渡区域的Artemyevsky的锌品位下降。精矿产量亦受Yubileyno- Snegirikhinsky矿场运出矿石遭暂时中断限制。 Bozymchak的较高产量令金条约当产量增加74%，足以抵销东部地区的较低矿石产量及 品位。Bozymchak於整个年度按100%设计产能运作且产出金条约当量38.3千盎司，较二 零一五年增加206%。东部地区的较低产量主要是由於Orlovsky产量及品位较低。 精炼银产量与上一年度持平，原因是Bozymchak产量抵销了东部地区的较低产量。东部 地区精炼银产量 受Orlovsky的 较低产量及品位以及Irtyshsky的较低品位所影响。预期东部 地区矿场的银品位将下降，但高於Artemyevsky及Irtyshsky预期，这亦有助选矿厂回采率 的提升。银条产量为2,817千盎司，较上一年度低10%，但超出2,250至2,500千盎司的市场 指引。 二零一七年，预期东部地区及Bozymchak将生产精炼锌70千吨至75千吨、金50千盎司至 60千盎司（可获利精炼金属）及银2,250千盎司至2,500千盎司（可获利精炼金属）。 财务概要 百万美元（除非另有注明） 二零一六年 二零一五年 总收益 1 621 677 铜 399 465 锌 95 102 银 46 46 金 75 41 其他 6 23 收益 621 665 销量 1 阴极铜约当量（千吨） 82 84 精炼锌（千吨） 75 96 银条约当量（千盎司） 2,740 3,048 金条约当量（千盎司） 60 35 铜销售的已变现价格（美元�u吨）1 4,859 5,524 EBITDA总额（不包括特别项目）1 279 246 资本化EBITDA ― (6) EBITDA（不包括特别项目） 279 240 总现金成本（美仙�u磅）1 191 230 净现金成本（美仙�u磅）1 68 109 资本开支 62 74 持续性 50 67 扩张性 12 7 1包括Bozymchak二零一五年全年（包括截至二零一五年七月一日的商业生产前期间）营运。 总收益 上一年度总收益包括Bozymchak於 二零一五年七月一日商业生产前的销量（包括销售阴极 铜所得600万美元及销售金条所得600万美元）。二零一六年，东部地区及Bozymchak所得 总收益减少8%至6.21亿美元，反映了铜价下降及锌销量减少被Bozymchak金销量增加所 部分抵销。 铜收益下跌14%至3.99亿美元，原因是已变现铜价下跌。伦敦金属交易所的平均铜价由 二零一五年的每吨5,495 美元下跌 12%至每吨4,860美元。向中国或欧洲客户销售阴极铜 的价格乃按伦敦金属交易所价格加上反映交易条款的溢价计算。二零一六年，阴极铜 约当销量包括销售精炼铜（按伦敦金属交易所的价格减去处理费用�u精炼费用售出）所 得可获利金属2.6千吨。二零一五年，铜销量包括外部采购的5千吨阴极铜，以补足主要 因Balkhash冶炼厂维修产生的阴极铜月产量差额。以低利润销售的外部采购阴极铜带来 2,800万美元的收益贡献。除外部采购之材料以外，上一年度阴极铜约当销量为79千吨。 副产品所得总收益增加1,000万美元或5%，主要是由於经优化Bozymchak经营业务所得金 产量增加。金销量翻一倍以上，且受惠於伦敦金银市场协会平均金价增加8%。锌精矿 销量因产量及品位下降而较上一年度低22%，但与上一年度相比，这被锌市价上涨9%所 部分抵销。银 收益与上一年度一致，原因是销量下降被价格上涨所抵销。上一年度其他 收益包括销售硫酸（现供予Aktogay以进行堆浸作业）所得收益。 EBITDA总额（不包括特别项目） EBITDA总额较上一年度提升3,300万美元，原因是收益下降被现金经营成本减少所超额 抵销。现金经营成本为3.42亿美元（不包括购买第三方阴极铜的成本2,800万美元），较二 零一五年下降15%，尽管Bozymchak成本因全年产能输出而增加1,900万美元。 经营成本减少主要是由於外�笏�致。东 部地区经营成本主要部分以腾格计值。二零一五 年八月外�笞杂筛《�後，二零一六年腾格交易平均�舐饰�342腾格兑1美元，而二零一五 年平均�舐试蛭�222腾格兑1美元。管理层於腾格贬值後在重新磋商合约时采取稳健态 度，若可能，已延迟提高价目。自二零一七年起，预期贬值所引致的价目增加全部影响 会转入成本。此外，持续专注成本控制及优化计划，加之熔炼费用以及燃料及运输费用 等关键投入价格之成本下滑，已降低成本。 总现金成本为191美仙�u磅，较上一年度录得的230美仙�u磅低17%，是由於上述所示现 金经营成本下降所致。该总现金成本处於190至210美仙�u磅指引范围的较低端。净现金 成本从109美仙�u磅降至68美仙�u磅是由於总现金成本减少、Bozymchak金产量增加及全 部副产品市价上涨被锌产量减少所部分抵销。 二零一七年，预期东部地区及Bozymchak所售铜总现金成本将增加约20%至230至 250美 仙�u磅，这主要是由於铜产量预期因年末关闭Yubileyno-Snegirikhinsky矿场以及Orlovsky 矿场（二零一七年全年将按每周六天运作）产量及品位下降而减少。预期这会导致铜产 量较二零一六年水平减少约20%，且将对单位成本带来上行压力。此外，相关成本将反 映贬值後通货膨胀的全部影响，同时，在吉尔吉斯斯坦，新立法将会上调薪酬。假设腾 格继续按300腾格兑1美元的中位价进行交易，此将定为二零一七年现金成本指引。 资本开支 持续性开支 二零一六年的持续资本开支总额为5,000万美元，较上一年度减少1,700万美元，且低於 7,000至8,000万美元的指引。管理层尽可能延缓资本开支，且优化及较少关键维修作业 已移至二零一七年。二零一六年开支包括矿场开发工作、购买矿场设备、扩充尾矿设施 及Orlovsky通风井维修。 二零一七年，预期东部地区及Bozymchak的持续资本要求将约为7,000万美元，包括自 二零一六年延迟的优化项目所要求的约1,500万美元。优化项目包括建设Artemyevsky及 Nikolayevsky选矿厂之间的铁路线。 扩张性开支 二零一六年，扩 张性资本1,200万美元与为扩大现有Artemyevsky矿场而进行的初步矿场开 发工作有关，且因开发通风隧道而产生。该项目的大部分开支将自二零一九年起出现， 其中二零一七年及二零一八年就通风井开发等长期项目产生的开支估计约为3,000万美 元。 其他项目 本集团预期於二零一七年提供高达2,000万美元的资金用於其他项目（包括Koksay的进一 步研 究 ），以及用於研究於哈萨克斯坦建设铜冶炼厂的可行性。该冶炼厂将加工Bozshakol 及Aktogay的铜精矿。任何继续进行该建设的决定将会受限於额外技术及经济评估以及 能否取得适当融资。二零一四年，本集团收购位於哈萨克斯坦东南部的第三个主要增 长项目Koksay。该项目的估计寿命超过20年，阴极铜约当产量连同金、银及钼副产品的 年均产量约为80千吨。二零一六年，该项目产生1,00万美元开支以继续进行范围研究工 作。 财务回顾 编制基准 财务资料乃根据欧盟采纳的国际财务报告准则编制，所采用的会计政策与截至二零一六 年十二月三十一日止年度综合财务报表中所采用的会计政策一致。於编制该等综合财 务报表过程中，本集团并未采用或采纳任何已颁布但尚未生效之标准、诠释或修订。 Bozshakol硫化物及Aktogay氧化物厂於二零一六年开始销售，并处於商业生产前阶段， 直至其分别於二零一六年十月二十七日及二零一六年七月一日宣布商业化。於商业生 产前阶段，收益及经营成本於物业、厂房及设备内作为建设成本的一部分进行资本化， 且不计入收益表。财务回顾及简明综合财务报表（附注4(a)(i)）包括非国际财务报告准则 指标总收益及EBITDA总额，其纳入Bozshakol硫化物及Aktogay氧化物厂於资本化前的业 绩，以提供全年业绩衡量指标。 截至二零一五年十二月三十一日止年度，总收益及EBITDA总额包括Bozymchak的商业生 产前活动。Bozymchak於二零一五年七月一日达到商业生产，并自该日起，其收益及相 关成本均於收益表确认。 收益表 综合收益表分析列示如下： 百万美元（除非另有注明） 二零一六年 二零一五年 总收益 969 677 EBITDA总额（不包括特别项目） 492 208 收益 766 665 现金经营成本 (415) (463) EBITDA（不包括特别项目） 351 202 特别项目： 　减：撇销及减值开支 (3) (12) 　减：出售资产亏损 ― (2) 　加：NFC延期利益 ― 16 减：采矿税及特许权使用费 (70) (62) 减：折旧、耗损及摊销 (60) (52) 经营溢利 218 90 融资收入�u（成本）净额 2 (78) 除税前溢利 220 12 所得税开支 (43) (24) 年内溢利�u（亏损） 177 (12) 非控股权益 ― ― 本公司权益持有人应占溢利�u（亏损） 177 (12) 本公司权益股东应占每股盈利 每股盈利―基本及摊薄（美元） 0.40 (0.03) 基於相关溢利的每股盈利（美元） 0.40 (0.02) 总收益及收益 二零一六年，总收益为9.69亿美元，较上一年度增加43%，是由於Bozshakol及Aktogay分 别贡献2.80亿美元及6,800万美元。东部地区 及Bozymchak总收益减少5,600万美元至6.21亿 美元，原因是经优化Bozymchak经营业务的销量增加被铜价下降及锌产量减少所超额抵 销。 於收益表确认的收益增加15%至7.66亿美元，反映了Bozshakol及Aktogay分别产生商业收益 9,300万美元及5,200万美元的商业收益以及Bozymchak的全年设计产能输出。收益增长受 销量带动，抵销了铜价下降的影响。於收益表确认的收益不包括商业生产前的销售额， 此期间，Bozshakol及Aktogay的1.87亿美元及1,600万美元收益於二零一六年被资本化。二 零一五年，1,200万美元的商业生产前收益源自Bozymchak。 按经营分部划分的总收益及收益的进一步资料载於经营回顾。 经营溢利 二零一六年，经营溢利为2.18亿美元，而二零一五年则为9,000万美元，反映了全体分部 的盈利能力有所提升。Bozshakol及Bozymchak的销量增长致使溢利分别增加5,900万美元 及3,900万美元。东部地区经营溢利因二零一五年腾格贬值成本带来有利影响及二零一六 年减值降低而上升2,400万美元。 EBITDA（不包括特别项目） EBITDA（不包括特别项目）为董事用於内部评估本集团分部表现的主要非国际财务报告 准则衡量标准，且被视为与具备长期寿命资产的资本密集型行业相关。此表现衡量标准 撇除了折旧、耗损、摊销、采矿税、特许权使用费及非经常性或属可变性质而不会影响 相关交易表现的项目。考虑到「税项」一节进一步详述之税项的性质，董事认为不包括采 矿税及特许权使用费可贴切衡量经营盈利能力。董事亦认为该衡量标准密切反映了经营 现金产生能力及整体业务的交易表现。特别项目不用於提高各期 间EBITDA（ 不包括特别 项目）的可比性。有关此计量标准与经营溢利的对账载於简明综合财务报表附注4(a)(i)。 EBITDA总额（不包括特别项目）包括本集团於商业生产前期间开发资产所赚取的被资本 化为物业、厂房及设备的EBITDA（不包括特别项目）。 按经营分部划分的EBITDA（不包括特别项目）的对账列示如下： 百万美元 二零一六年 二零一五年 东部地区经营业务 227 235 Bozymchak 52 11 Bozshakol 204 (10) Aktogay 33 (3) 企业服务 (24) (25) EBITDA总额 492 208 减：资本化商业生产前EBITDA (141) (6) Bozymchak ― (6) Bozshakol (137) ― Aktogay (4) ― EBITDA（不包括特别项目） 351 202 本集团EBITDA总额（不包括特别项目）从2.08亿美元上升137%至4.92亿美元，是由於 建设在二零一六年第一季度开始销售活动的Bozshakol硫化物及Aktogay氧化物厂以及 Bozymchak销量有所增加。本集团EBITDA总额（不包括特别项目）率从二零一五年的31% 上升至二零一六年的51%，是由於Bozshakol现金经营成本较低及腾格贬值使东部地区经 营业务受益。 Bozshakol的EBITDA总额（不包括特别项目 ）自 二零一五年亏损1,000万美元提升至贡献2.04 亿美元，是由於二零一六年第一季度开始销售。Bozshakol硫化物厂於二零一六年十月 二十七日达到商业生产水平，自此，收益及经营成本於收益表确认。 於氧化物厂自二零一六年初开始销售阴极铜後，Aktogay的EBITDA总额（不包括特别项 目）为3,300万美元，被硫化物厂经营准备活动的较高水平所部分抵销。Aktogay氧化物厂 自二零一六年七月一日起达到商业生产水平，自此，收益及经营成本於收益表确认。 东部地区的EBITDA总额（不包括特别项目）为2.27亿美元，较二零一五年下降800万美 元，原因是现金经营成本下降部分抵销了收益减少。二零一六年现金经营成本为3.06亿 美元，较上一年度减少8,000万美元，不包括为履行客户责任购买阴极铜成本2,800万美 元，反映了二零一五年八月腾格贬值对成本基础及持续成本控制措施的重大影响。 Bozymchak的EBITDA总 额（不包括特别项目）为5,200万美元，高於二零一五年报告的1,100 万美元，是由於产量及销量有所增加。於二零一五年上半年商业生产前阶段，600万美 元的EBITDA被资本化为物业、厂房及设备而令二零一五年EBITDA为500万美元。 2,400万美元的企业成本自二零一五年起大致不变。 EBITDA（不包括特别项目）从2.02 亿美元增加至二零一六年的3.51亿美元，主要是由於 Bozshakol及Aktogay氧化物厂在达到商业生产後分别多贡献7,700万美元及3,200万美元以 及Bozymchak经营业务增加4,700万美元。 有关本集团按经营分部划分的EBITDA（不包括特别项 目 ）的详细分析，请参阅经营回顾。 特别项目 特别项目指不会影响本集团相关贸易表现的非经常性或易变性质的项目。 经营溢利内的特别项目： 二零一六年 减值开支 二零一六年，东部地区经营业务已就预期将不再使用的物业、厂房及设备确认减值开支 300万美元。 二零一五年 减值开支 二零一五年，已确认下列减值开支： 物业、厂房及设备―主要与位於哈萨克斯坦且未在使用的行政用地及楼宇减值有关 的开支800万美元（於重组保留）。 矿业资产―就预期不动用的矿场开发工程确认的开支400万美元。 出售资产亏损 於二零一五年，已就出售矿业资产产生的200万美元亏损作出确认，此亏损主要与本集 团不拟再开发的资产有关。 NFC延期利益 於二零一五年十一月，本集团与NFC签订一项协议，据此，原计划於二零一六年及二零 一七年支付的Aktogay项目有关的3.00亿美元建设成本将於二零一八年上半年结算，而应 支付予NFC的总体金额并无任何变动。协定延期付款产生非现金收益1,600万美元，为本 集团估计利益。 Bozshakol火灾影响 於二零一五年八月，Bozshakol选矿厂磨矿区发生火灾，造成700万美元设备损害，该成 本可获得建筑工程保险赔偿。已损坏设备已撇销至其他经营开支，保险付款已於其他经 营收益内确认，净影响为零。 不计入EBITDA（不包括特别项目）的其他项目 采矿税及特许权使用费 收益表中所载采矿税及特许权使用费开支自二零一五年的6,200万美元上升至二零一六 年的7,000万美元，反映出Bozshakol及Aktogay商业生产营运期间所开采矿石的金属含量 上升，以及Bozymchak销量增加导致特许权使用费增加。 於Bozshakol，年内采矿税总额为6,500万美元（二零一五年：1,700万美元），其中2,500万 美元（二零一五年：1,700万美元）产生於商业生产前并已用於向物业、厂房及设备扩充 资本，而3,300万美元（二零一五年：1,100万美元）与积存的粘土矿有关，并计入资产负 债表的非流动存货成本中。於Aktogay，年内采矿税开支总额为1,700万美元，其中900万 美元与商业生产前有关。於二零一五年的收益表中，Bozshakol及Aktogay均无计入任何 采矿税。 东部地区二零一六年的采矿税开支为5,000万美元，低於上一年度的6,100万美元，反映 出所开采矿石金属含量及伦敦金属交易所铜价下降。实现商业生产後，Bozymchak产生 500万美元的特许权使用费及社会发展税，而二零一五年则为100万美元。 折旧、耗损及摊销 二零一六年的折旧、耗损及摊销为6,000万美元，较二零一五年的5,200万美元开支增加 800万美元，此乃由於Bozshakol及Aktogay资产於实现商业生产时开始折旧，导致开支上 升1,700万美元。於Bozymchak，折旧增加400万美元，表明进行了全年生产。受去年下半 年腾格贬值影响，东部地区经营业务的折旧开支较二零一五年减少1,300万美元。 融资收入�u（成本）净额 融资收入�u（成本）净额包括： 百万美元 二零一六年 二零一五年 利息收入 9 9 借贷利息 (197) (155) NFC延期贴现之拨回 (8) ― 利息总额 (205) (155) 已资本化利息 163 132 利息开支 (42) (23) 雇员责任及贴现拨回产生之利息 (3) (4) �蠖沂找妯u（亏损）净额 38 (60) 融资收入�u（成本）净额 2 (78) 总体而言，融资收入净额为200万美元，而二零一五年的融资成本净额为7,800万美元。 借贷利息成本总额为1.97亿美元，较上一年度的1.55亿美元增加4,200万美元。增加乃由 於二零一六年影响本集团利息成本的伦敦银行同业拆息率上升。拨回NFC延期贴现800 万美元（即於二零一五年协定的3.00亿美元递延的隐含利息成本）正被资本化为Aktogay硫 化物厂的成本，直至其实现商业生产为止。 利息开支为4,200万美元（二零一五年为2,300万美元），已扣除与新矿场建设有关的资本 化利息，且利息开支有所增加，此乃由 於Bozshakol硫化物 及Aktogay氧化物厂在二零一六 年实现商业生产後产生相关借贷成本开支所致。 二零一六年的�蠖沂找婢欢钗�3,800万美元，主要受吉尔吉斯斯坦索姆及英镑兑美元分 别升值9%及贬值18%影响。索姆升值使得Bozymchak以美元计值的公司间债务取得2,000 万美元的�蠖沂找婢欢睿�而英镑兑美元自二零一六年六月起贬值，使得公司间英镑负债 产生1,600万美元的收益。该等收益大部分被於权益内确认的�蠖铱魉鸬窒�。 二零一五年的�蠖铱魉鹁欢钗�6,000万美元，主要是由於吉尔吉斯斯坦索姆贬值所致， 导致Bozymchak以美元计值的公司间债务净额产生5,200万美元的�蠖铱魉鹁欢睿�并於二 零一五年八月腾格贬值後在哈萨克斯坦的营运过程中产生700万美元的�蠖铱魉鹁欢睢� 税项 下表列示本集团的实际利率以及完整实际利率（计及采矿税的影响，但减去特别项目对 本集团税项开支的影响）。 百万美元（除非另有注明） 二零一六年 二零一五年 除税前溢利 220 12 加：采矿税及特许权使用费 70 62 加：经营溢利的特别项目 3 (2) 经调整除税前溢利 293 72 所得税开支 43 24 加：采矿税及特许权使用费 70 62 减：确认特别项目的递延税项负债 ― (4) 经调整税项开支 113 82 实际税率（%） 20 200 完整实际税率（1 %） 39 114 1完整实际税率按所得税开支加采矿税及特许权使用费减特别项目及其他非经常性项目的税务影响，再除以除 税前溢利（经采矿税及特许权使用费及特别项目调整）计算。完整实际税率被视为本集团经常性溢利具代表性 的税率。 实际税率 实际税率为20%，远低於上一年度，当时本集团录得较低的除税前溢利。二零一六年盈 利能力的提升减少了对本集团哈萨克斯坦经营业务内不可扣减项目的影响。实际税率亦 得益於Bozymchak经营业务动用过往税项亏损。二零一五年实际税率为200%，上升是因 为就1,200万美元除税前溢利变现税项开支2,400万美元，并反映了Bozymchak经营业务及 本集团英国融资实体的未确认税项亏损以及主要於东部地区产生的不可扣减开支增加。 完整实际税率 完整实际税率从二零一五年的 114%降 至39%，原因是经调整除税前溢利在整个经营业务 之盈利能力提高及Bozymchak动用过往税项亏损後增加2.21亿美元。采矿税及特许权使用 费在Bozshakol及Aktogay氧 化物厂进行商业生产及Bozymchak销量有所增加後增加800万美 元，惟被东部地区经营业务所开采矿石金属含量减少及铜价下降所部分抵销。二零一五 年的较高完整实际税率受到Bozymchak未确认税项亏损及占经调整除税前溢利较大部分 的采矿税的负面影响。由於采矿税乃独立於经营业务盈利能力厘定，但於盈利能力下降 期间完整实际税率上升，原因是采矿税及特许权使用费的影响因其按收益计算的性质 而增强。相反，於盈利能力提升期间，采矿税及特许权使用费对完整实际税率的影响减 少。 与特别项目有关之税项： 二零一五年 特别项目税项与1,600万美元NFC延期利益及若干其他减值开支的税务影响有关。 未来税率 未来税率受到企业所得税（「企业所得税」）及采矿税应用的重大影响。哈萨克斯坦的企 业所得税税率为吉尔吉斯斯坦应课税溢利的20%及10%，而采矿税乃基於收益，取决於 商品价格而定。 相关溢利�u（亏损） 相关溢利�u（亏损）为非国际财务报告准则计量指标，按年内溢利�u（亏损）加回属非经常 或可变性质且不会影响业务相关交易表现的项目及其所引致的税项及非控股权益影响。 相关溢利�u亏损与本公司权益持有人应占溢利�u（亏损）的对账载列如下： 百万美元 二零一六年 二零一五年 本公司权益持有人应占溢利�u（亏损）净额 177 (12) 特别项目： 撇销及减值开支 3 12 出售资产亏损 ― 2 NFC延期利益 ― (16) 特别项目的税务影响： 确认特别项目的延期税项负债 ― 4 相关溢利�u（亏损） 180 (10) 已发行股份的加权平均数目（百万股） 447 446 普通股每股盈利―基本及摊薄（美元） 0.40 (0.03) 基於相关溢利的每股盈利―基本及摊薄（美元） 0.40 (0.02) 於二零一六年，本公司权益持有人应占本集团纯利为1.77亿美元，而截至二零一五年 十二月三十一日止年度则应占本集团亏损净额1,200万美元。 年内相关溢利为1.80亿美元，上一年度则亏损1,000万美元，主要是由於本集团所有业务 的经营溢利有所增加及�蠖胰〉檬找妫ㄉ弦荒甓仍虺鱿�蠖铱魉穑┧�致。 每股盈利 每股基本盈利为0.40美元，二零一五年则为每股亏损0.03美元，而基於相关溢利产生的 每股盈利自亏损0.02美元增至0.40美元，反映出本集团的盈利能力有所改善。 股息 本公司上市时制定的政策已针对本公司采用一套计及本集团业务盈利能力及相关盈利 增长以及现金流量及发展需求的股息政策。此外，董事亦确保股息保障倍数得以审慎保 持。 考虑在两个主要增长项目的建设及提产阶段本集团的债务净额增长，董事并未宣派中 期股息，亦无就二零一六年建议末期股息。董事会将继续评估本集团的财务状况、其现 金流量及增长需求，以厘定在未来何时重新派付股息。 现金流量 内部管理层报告乃基於自由现金流量这一关键非国际财务报告准则计量标准而作出， 而下表所列现金流量概要乃按与上述所用者一致的基准编制。自由现金流量按来自经 营业务的现金流量净额（未扣除与主要项目有关的资本开支及非即期增值税）减持续资 本开支计算。 百万美元 二零一六年 二零一五年 EBITDA（不包括特别项目）1 351 202 存货变动 2 (19) (23) 预付款项及其他流动资产变动 2 (14) (29) 应收贸易及其他款项变动 2 (38) 74 应付贸易及其他款项以及拨备变动 2 (2) (59) 已付利息 (179) (147) 已付采矿税及特许权使用费 2 (73) (54) 已付所得税 (39) (40) �蠖壹捌渌�变动 4 (1) 来自经营业务的现金流量净额（未扣除与 主要项目有关的资本开支及非即期增值税）4 (9) (77) 持续资本开支 (51) (68) 自由现金流量 (60) (145) 扩张性及新项目资本开支 3 (273) (1,012) 收购采矿许可证 ― (46) 与主要项目有关的非即期应收增值税 (89) (105) 已收利息 9 7 出售物业、厂房及设备所得款项 1 7 其他变动 (3) (2) 债务净额的现金流量变动 (415) (1,296) 1 EBITDA（不包括特别项目）定 义为除利息、税项、折旧、耗损、摊销、采矿税及特许权使用费前溢利。请参阅 综合财务报表附注4(a)(i)。 2不包括二零一六年Bozshakol及Aktogay以及二零一五年Bozymchak经营业务的商业生产前活动产生的营运资金 及采矿税变动。 3资本开支包括资本化分别与Bozshakol及Aktogay项目商业生产前活动有关的现金流入及现金流出6,400万美元 及1,200万美元（二零一五年：来自Bozymchak项目的200万美元）。Bozshakol项目有5,200万美元乃因堆积粘土矿 石而支销，该笔款项已计入新项目资目本开支。 4 「来自经营业务的现金流量净额（未扣除与主要项目有关的资本开支及非即期增值税）」与本集团现金流量表内 「经营活动所用现金净额」的区别在於就主要项目的建设而支付的增值税。 年度概要 经营活动所得现金流量净额（未扣除与主要项目有关的其他开支）由於盈利能力增强及 持续资本开支下降而得以增加（部分被借贷利息支付增加所抵销），并由於商业生产及 营运资本需求上升而增加了Bozshakol及Aktogay的采矿税款项（特别是二零一六年十二月 的应收款项）。 营运资金 上表所载营运资金变动不包括计入扩张性及新项目资本开支内的Bozshakol及Aktogay商 业生产前期间。 Bozshakol及Aktogay经营业务原材料需求增加以及Balkhash冶炼厂的东部地区及 Bozymchak的在制品小幅增加後，存货水平上升1,900万美元。存货增加4,700万美元 （反映於基於国际财务报告准则编制的现金流量表（参阅附注13））包括采矿税及折 旧，上述现金流量均不包括生产成本，因为采矿税单独反映出来，而EBITDA（不包 括特别项目）於扣除折旧及摊销後来列示； 预付款项及其他流动资产增加1,400万美元主要是由於在东部地区及Bozymchak的经 营活动的应收增值税累积，以及为Aktogay氧化物经营活动提供的货物及服务的支付 预付款项所致。於二零一六年，东部地区经营活动取得3,000万美元的增值税退款； 应收贸易及其他款项增加3,800万美元，主要是由於本年度最後两个月的Bozshakol精 矿销量增加及价格上涨所致；及 债务及拨备减少200万美元，原因是东部地区、Bozymchak及企业分部债务的减少被 Bozshakol及Aktogay经营业务的应付贸易款项增加所部分抵销。根据国际财务报告准 则编制的现金流量表（见第附注 13）所 反映的900万美元应付账款及拨备流入包括与采 矿税及特许权使用费有关的应计款项。上述所示现金流量单独列示采矿税及特许权 使用费付款。 Bozshakol及Aktogay於商业生产前产生的营运资金变动（部分资金由项目预算提供）反映 於上述现金流量的扩张性资本开支中，并未计入自由现金流量中。商业生产前营运资金 变动包括消耗品及原材料流出3,900万美元、应收贸易及其他款项增加4,000万美元及预 付款项增加300万美元，被此期间内贸易债权人增加4,500万美元（包括采矿税应付款项） 所部分抵销。 於二零一五年，存货水平增加2,300万美元，是由於Balkhash冶炼厂在制品存在积压。应 收贸易及其他款项减少7,400万美元，主要是由於与出售资产的贸易关系结束所致。预 付款项因累积了超过退款额的增值税而於年内增加2,900万美元。应付贸易及其他款项 以及拨备於二零一五年减少5,900万美元，反映出结算与截至二零一四年末的销售安排 有关的应付出售资产款项。 利息现金流量 年内支付的利息为1.79亿美元，上一年度为1.47亿美元。增加款项与年内借贷成本增加 相一致，为1.97亿美元，而上一年度 为 1.55 亿美元。利息支付根据国家开发银行Bozshakol �uBozymchak及国家开发银行Aktogay美元融资贷款按半年进行支付，根据国家开发银行 Aktogay人民币融资贷款按季度支付，以及根据出口前融资贷款按月支付。 所得税及采矿税 所得税付款3,900万美元稍低於所得税费用（包括递延税项）。於二零一六年十二月三十一 日，本集团的应付所得税净额为400万美元，而二零一五年则为1,100万美元。 采矿税及特许权使用费增加至7,300万美元，反映了Bozshakol及Aktogay达到商业生产後 作出的付款及Bozymchak特许权使用费付款增加。二零一六年就Bozshakol及Aktogay所开 采矿石支付的采矿税总额分别为4,600万美元及1,900万美元，其中4,000万美元及500万美 元已分别计入扩张性资本开支。在Bozshakol硫化物及Aktogay氧化物厂实现商业生产後， 已分别支付采矿税600万美元及1,400万美元。於二零一六年十二月三十一日，应付采矿 税及特许权使用费为4,900万美元，而二零一五年十二月三十一日则为2,500万美元，主 要是由於较上一年度Bozshakol及Aktogay的采矿活动有所增加及年末铜价上涨致使应付 采矿税及特许权使用费增加。 自由现金流量 本集团除借贷利息付款前自由现金流量为1.19亿美元，而二零一五年则为200万美元，是 由於Bozshakol、Aktogay及Bozymchak经营现金流量增加以及东部地区经营业务的持续性 资本开支有所减少。作出利息付款後，自 由现金流量流出6,000万美元，而上一年度则流 出1.45亿美元。 资本开支 持续性资本开支主要与东部地区及Bozymchak有关，且减少1,700万美元至5,100万美元， 原因是管理层尽可能继续递延开支。扩张性及新项目开支为2.73亿美元，低於二零一五 年投入的10.12亿美元。扩张性开支减少是由於Bozshakol及Aktogay接近完工以及协定将 Aktogay主要选矿厂成本3.00亿美元递延至二零一八年。二零一六年，Bozshakol及Aktogay 资本开支总额分别为1.04亿美元及1.56亿美元，包括在商业生产前被资本化的经营现金 流入5,200万美元及与投资堆积粘土矿有关的流出5,200万美元。二零一六年产生的集团 资本开支总额为3.24亿美元，较上一年度投入的10.80亿美元低7.56亿美元。有关本集团 按经营分部划分的资本开支分析，请参阅经营回顾。 非即期增值税 非即期增值税现金流量包括与在年末已付3亿美元NFC延期有关的大部分增值税及与扩 张性资本有关的付款时间。 其他投资及融资现金流量 於二零一六年，其他投资现金流量与就现金及现金等价物及按金收取的利息900万美元 有关。 於二零一五年，其他投资现金流量主要与Koksay牌照最後一笔还款的3,500万美元连同交 易税、已收利息700万美元及本集团物业、厂房及设备多个项目出售所得款项700万美元 相关。 资产负债表 下表列示本集团於二零一六年十二月三十一日的动用资金情况： 百万美元 二零一六年 二零一五年 本公司拥有人应占权益 533 319 非控股权益 3 3 借贷 3,777 3,504 动用资金 4,313 3,826 变化摘要 本集团年内应占溢利1.77亿美元导致本公司拥有人应占权益增加。腾格的小幅升值使本 集团的外币业务的美元价值增加3,500万美元。 於二零一五年，腾格价值自二零一四年十二月三十一日至二零一五年十二月三十一日 下跌86%导致权益净额大幅减少。本集团矿业资产大部分由哈萨克斯坦境内以腾格为功 能货币的实体持有。期末，该等非货币资产按收市�舐室悦涝�进行合并及呈报，腾格�� 率浮动产生的价值变动反映於权益内而非收益表内。尽管出於二零一五年呈报目的，本 集团哈萨克斯坦实体合并资产净值已减少，但腾格走弱对其相关经济价值产生正面影 响，原因是腾格走弱令其二零一六年本地营运成本下降，而收益大部分以美元计值。本 集团外部负债（主要是银行债务）主要以美元计值，因此其价值并未受到腾格兑美元�� 率变动的影响。 债务净额 债务净额由现金及现金等价物、即期投资及借贷组成。本集团债务净额状况概列如下： 百万美元 二零一六年 二零一五年 现金及现金等价物 1,108 851 即期投资 ― 400 借贷 (3,777) (3,504) 债务净额 (2,669) (2,253) 於二零一六年十二月三十一日，现金及现金等价物及即期投资合共为11.08亿美元，低 於二零一五年十二月三十一日的12.51亿美元，原因是於二零一六年期间的融资贷款提 取额5.94亿美元远远被偿还债务3.21亿美元、扩张性资本开支及支付利息後的负自由现 金流量所抵销。於二零一六年，本集团将其即期投资重新分类至现金及现金等价物，以 反映本集团於未来12个月的预期现金流量。 於二零一六年十二月，本集团与哈萨克斯坦开发银行订立3.00亿美元的信贷融资协议。 该融资按伦敦银行同业拆息加4.5%计息，并自二零一八年六月起每半年偿还一次，最後 还款到期日为二零二五年六月。该笔借贷已由KAZMineralsAktogayLLC（经营Aktogay业 务的公司）悉数提取，并由哈萨克矿业有限公司担保。 本集团曾公布已於二零一六年十二月同意就出口前融资贷款增加承诺款项5,000万美元， 且相关款项已於年底前提取。本集团亦获得出口前融资及CAT融资贷款内债务净额对 EBITDA比率契约的豁免，该豁免将於二零一六年十二月三十一日进行测试。契约下次 将於二零一七年六月三十日进行到期测试。详情请参阅「持续经营」一节。 为管理交易对手及流动性风险，本集团盈余资金主要存於英国，而存於哈萨克斯坦的剩 余资金主要用作营运资金用途。存於英国的资金主要由欧洲及美国的大型金融机构以及 「AAA」评级的流动基金持有。於 二零一六年十二月三十一日，存於英国及欧洲的现金及 短期存款为7.84亿美元，而存於哈萨克斯坦及吉尔吉斯斯坦的现金及短期存款为3.24亿 美元，包括二零一六年十二月自3.00亿美元哈萨克斯坦开发银行融资贷款所得款项。自 3.00亿美元哈萨克斯坦开发银行融资贷款所得款项已於二零一七年一月被转移至英国。 於二零一六年十二月三十一日，借贷（减去摊销费用）为37.77亿美元，较去年增加2.73亿 美元，反映根据国家开发银行Aktogay美元融资贷款提取2.50亿美元（减去已付费用）以及 根据哈萨克斯坦开发银行及出口前融资贷款提取3.00亿美元及5,000万美元。该项增幅部 分被还款3.21亿美元本金（包括国家开发银行Bozshakol/Bozymchak融资贷款项下1.83亿美 元、出口前融资贷款项下1.16亿美元、国家开发银行Aktogay人民币融资贷款项下1,200万 美元及CAT融资贷款项下1,000万美元）所抵销。借贷（减去摊销费用）包括国家开发银行 Bozshakol/Bozymchak融资贷款项下17.03亿美元、国家开发银行Aktogay融资贷款项下14.56 亿美元、哈萨克斯坦开发银行融资贷款项下2.97亿美元、出口前债务融资贷款项下2.81 亿美元及CAT融资贷款项下4,000万美元。 有关本集团借贷条款的完整详情载於简明综合财务报表附注11。 其他重大事项 东部地区闭矿拨备 於二零一六年，本集团已更新其资产关闭成本的估算，导致东部地区业务营运拨备增加 4,300万美元。根 据会计准则，该项拨备乃经假设资产并无被出售而计算，但管理层认为 部分资产可能会被出售。 NFC延期合约协议 於二零一五年十一月十七日，本集团与其主要建设承包商NFC就延期支付与本集团 Aktogay项目有关的3.00亿美元签署协议。根 据经修订的条款，按计划将於二零一六年及 二零一七年支付的3.00亿美元建设成本将於二零一八年结算。整体应付NFC款项并无任 何变动。本集团已确认该项负债，原因是服务成本已於二零一六年交付。监於延期，本 集团已采用实际利率法计算该负债，并应用伦敦银行同业拆息率加4.2%（即美元国家开 发银行Aktogay贷款的利率）计算借贷成本。实际利率法产生的折让将於还款期间解除。 於二零一六年十二月三十一日，2.84亿美元於资产负债表内确认为负债，其中2.50亿美 元将於二零一八年一月到期，余下5,000万美元将於二零一八年七月到期。 持续经营 本集团拟於二零一七年上半年与银行磋商以对出口前融资贷款进行再融资，继而通过修 改财务契约确保不会引发违约行为，并通过扩大融资贷款金额及期限获取更多可动用流 动资金。根据与贷款人进行的磋商，董事会相信，只要本集团继续履行偿债责任，银行 即会考虑赞成再融资（预测显示其将会如此行事）。加之预期违约行为仅会持续较短时 间且本集团资产质量较高，尤其是Bozshakol及Aktogay矿场经营已久并以首四分之一现金 成本实现大规模产出，以上结论得到进一步加持。本集团已就二零一六年十二月三十一 日契约测试取得豁免，并於二零一六年十二月获提供并已提取承诺内的额外5,000万美 元，此即为银行大力支持本集团的进一步佐证。 如商品价格持续下跌或商品价格持续下跌加之Bozshakol及Aktogay提产後的产量低於预 期，则将需采取其他缓和措施以确保持续经营期间的流动性，且预期二零一八年第一季 度的流动资金需求将稍有增加。因此，简明综合财务报表已按持续经营基准编制。请参 阅简明综合财务报表附注2(a)。 主要风险 管理我们的风险 本集团的主要风险连同缓和措施载列如下。有可能存在其他未知风险，或本集团当前相 信无关紧要但可能变为重大的风险。下列所载的风险并非按照发生的可能性或重要性 排列，且应被视为本文件内与提示声明有关的任何前瞻性陈述。 健康及安全 影响 采矿业是一个危险的行业。健康及安全事故或会引致伤害他人，以及生产中断、经济损 失及声誉受损。 缓和措施 本集团的目标是零死亡率及将健康及安全事故降至最低。政策及程序旨在识别及监视 风险以及为进行业务提供清晰的框架。此举以对雇员及承包商进行定期培训及开展意 识活动为依托。本集团正作出大量对健康及安全实践的投资。Bozshakol及Aktogay为露 天矿场，其作业环境本身即更为安全。 业务中断 影响 业务涉及若干并非完全在本集团控制范围内的风险，包括地质和技术上的挑战、天气等 其他自然现象、设备及基础设施损害或故障、电力、供水等以及包括Balkhash冶炼厂在 内的主要供应及服务损失或中断。 任何中断或会影响生产，并或会令本集团招致计划外的开支，从而对现金流量产生负面 影响。 缓和措施 充分利用内部及第三方专家识别及管理经营风险以及查找改进的方法。对设备及设施进 行适当维护及定期检查。财 产损失及业务中断保险计划可针对重大事故提供一定保障。 倘Balkhash冶炼厂出现停电，本集团相信其可向客户直接出售精矿。 政治 影响 本集团可能受其业务所在国家的政治不稳定或社会及经济变动的影响。这可能包括许 可证的发放及续期以及可能影响营商环境及对本集团业务、财务表现及经营许可产生 负面影响的外贸或法规变更。 缓和措施 就一系列议题与哈萨克斯坦及吉尔吉斯斯坦政府保持积极对话。密切监察事态发展并 就此进行游说（如适用）。哈萨克斯坦为中亚地区中政治最稳定及经济最发达的国家之 一，且董事会继续认为哈萨克斯坦国内的政治、社会及经济环境有利於本集团，对区内 的营商环境仍保持乐观态度。 新项目建设及调试 影响 由於未能弥补矿产资源、设计或建设缺陷、未能实现预期营运指标或资本或营运成本高 於预期，项目或无法实现预期的经济回报。未能有效管理新项目或可用资金短缺可能会 令项目无法完成或延误。 该等风险将於二零一七年Aktogay硫化物及Bozshakol粘土厂提产期间持续存在。提产速 度取决於设备的成功启动及运行以及供应商与劳动力的表现。该 等因素可能导致延误， 从而影响现金流量、流动性及财务业绩。 缓和措施 Bozshakol及Aktogay主要增长项目在设计之初既已配备成熟的现代设备且拥有经验丰富 的管理团队。新项目於批准前须经过严格评估，包括可行性或技术研究及资本评估。该 等项目在整个生命周期均充分利用各类专家。已 就里程碑及预算制定项目管理及资本开 支规划以及监控程序以检视表现，包 括业务提产保证委员会，该委员会向董事会呈报。 有关主要增长项目的更多详情载入业务回顾。 社区及劳工关系 影响 於本集团经营所在地区，其均为一名主要雇主，其雇员都由工会代表，且其均可能向当 地社区提供支持。这可能会对本集团作出若干经营决策时的灵活性造成限制。未能识别 及管理当地社区及劳动力的关注及期望，可能影响本集团的声誉及社会经营许可，从而 导致生产中断及营运成本增加。工资谈判或会受到商品价格上涨、国内通胀率上升或腾 格持续走弱的影响。 缓和措施 本集团与社区代表、工会及雇员交流，旨在应对不同利益相关者所关心的问题。本集团 透过负责任的行为、透明化措施、促进对话及遵守承诺，尽量减少潜在负面影响。本集 团亦为雇员及其家属提供社会计划，并在社会问题上与有关当局紧密合作。Bozshakol及 Aktogay位於偏远地区，因此社区相关风险有所降低。 雇员 影响 本集团依赖其吸引和挽留具有丰富技能的人才的能力。未能吸引和挽留人才可能会对 增长项目的营运或成功实施产生负面影响，并导致招聘所需人员的经营成本增加。部分 处於偏远地区的业务就此面临更大的挑战。 缓和措施 本集团积极监察劳动力市场，以在聘请员工方面保持竞争力，并提供薪酬架构及发展机 会以吸引及挽留主要雇员。Bozshakol及Aktogay业务团队设有一个详尽的招聘及培训计 划，并於项目初始运营阶段聘请具备相应专业知识的国际员工以助业务成功提产。 储量及资源 影响 本集团的矿石储量主要是根据前苏联制订的估算方法计算所得。矿石储量的估算存在 众多固有的不确定因素，倘矿石储量发生变化，可能需要重新确定矿石储量并或会对受 影响业务及开发项目的经济可行性产生影响。 缓和措施 本集团按照JORC守则的标准每年公布矿石储量及矿产资源，并由独立技术专家审核。 这包括独立技术专家认为适当的矿场实地视察及将前苏联制订的估算方法转换为JORC 守则指定的方法。本集团亦开展钻探及勘探计划以增强对地质情况的了解。 法律及监管合规 影响 在哈萨克斯坦及吉尔吉斯斯坦，所有底土储量均为国家所有且底土使用权必须续期。法 规（包括底土使用法律）及税收实施时间较短，且可能会发生变动并受诠释、应用及执行 的不确定性规限。 不遵守法规可能会导致监管方面的挑战、罚款、诉讼，并最终导致失去营运许可证。本 集团可能会出现重大税款，或应收税款余额可能无法按预期收回。 缓和措施 管理层与相关监管机构建立密切关系，并寻求适当意见以确保遵循所有相关法规和底 土使用合约。专家部门负责监督底土使用合约的遵守情况。管理层与税务机关密切合作 审查法规的建议修订案。有关本集团税务策略及风险管理的更多详情载於财务回顾。本 集团已就关连方交易制定适当的监控及披露程序。 环保合规 影响 采矿业务涉及使用有毒物质及需於尾矿坝中储存大量的废弃材料，可能导致泄漏及严 重的环境破坏。本集团受不断发展的环保法律及法规的规限，包括应对气候变化的法律 法规。未遵循相关法律，或会引致经营许可证被吊销、经济处罚或高昂的合规成本及声 誉受损。 Bozshakol及Aktogay生产水平的提升将增加本集团的环境足迹及对能源和水的消耗。 缓和措施 本集团已制订政策及程序，以列明须遵循的操作标准及监察环境影响。本集团在环境问 题上与相关政府机构保持联络，包括法规变动。 Bozshakol及Aktogay利用现代技术，令本集团的环保效率与以往业务营运相比有所提升。 商品价格 影响 本集团的业绩主要取决於铜的商品价格，并在较小程度上取决於金、银及锌的价格。商 品价格或会大幅波动，并取决於多项因素，包括全球的供应和需求情况，以及投资者情 绪。随 着Bozshakol及Aktogay提产，商品价格变动对本集团财务状况产生的财务影响将有 所上升。 缓和措施 本集团会定期检讨其在商品价格波动上的敏感性。本集团一般不会对冲商品价格，惟在 董事会决定为未来现金流量提供更大确定性属适当的情况下，可能签订对冲方案。监於 商品价格较为波动，本集团在财务规划及投资评估方面采取审慎的态度。 外�蠹巴ㄕ� 影响 本集团所在司法权区�舐驶蛲ㄕ吐矢《�可能导致未来成本上升。由於本集团业务功能 货币为本地货币，因此�舐矢《�可能造成收益表内的�蠖沂找婕翱魉鹨约氨炯�团资产 负债表内资产净值水平波动。 缓和措施 本集团尽可能以美元落实业务及保管金融资产及负债。本集团一般不会就经营开支对 冲外币风险。 来自中国的风险 影响 本集团向中国有限数目的客户作出销售，随着二零一七年铜精矿提产，中国销售额将进 一步增加。处理及精炼费用取决於中国冶炼能力及该地区铜精矿的供应水平。 中国是本集团融资的重要来源，於二零一六年十二月三十一日已从中国获得32亿美元的 长期债务融资贷款。此外，本集团使用来自中国的承包商、服务及材料。 缓和措施 Bozshakol及Aktogay生产的铜精矿乾净且含硫量高，对中国冶炼厂具有吸引力。本集团 已与中国的战略客户建立良好的合作关系，并 已就其二零一七年的生产协商销售合约。 本集团亦计划根据与Balkhash冶炼厂达成的来料加工安排，处理一小部分Bozshakol及 Aktogay的铜精矿。 本集团与众多国际贷款银行保持关系，已取得出口前融资贷款及哈萨克斯坦开发银行 融资贷款，若有需要，亦可灵活考虑其他资本来源。 收购及撤资 影响 本集团或会收购资产或业务或出售无法达致本集团预期效益或价值的资产或业务。在 尽职调查过程中发生的市场状况变化、不正确假设或缺陷，或会导致作出错误的决策及 收购或出售无法实现预期效益。重组根据哈萨克斯坦的法律及法规落实，而该等法律及 法规均有可能变动且解释不一，其中二零一四年重组的法律及税务问题或会导致哈萨 克矿业承担法律责任。 缓和措施 本集团进行严格的评估流程以由专业人员评估所有潜在收购及撤资，并在合适的情况下 聘请外部顾问提供支持。重大交易均进行尽职调查流程且须经由董事会审核和批准，包 括确保交易与本集团的策略相一致、审议被应用的关键假设及所识别的风险。 流动性 影响 倘到期无法履行付款义务或无法获取可接受的融资途径，本集团面临流动性风险。违反 金融契约可能导致借贷融资贷款不受保障及到期应还。 Bozshakol及Aktogay项目债务融资已导致债务净额水平高企。预计二零一七年债务净额 水平将达到高峰，并随着Bozshakol及Aktogay提产至满负荷而有所下降。 流动性风险的管理失策可能对本集团现金流量、盈利及财务状况造成重大影响。 缓和措施 董事会密切监察预测现金流量并设立融资策略。本集团保持充足的承诺资金，於二零 一六年十二月三十一日拥有现金及承诺融资贷款11.08亿美元。 本集团拥有成功的融资往绩记录。於二零一六年，本集团与哈萨克斯坦开发银行协定一 项3.00亿美元的信贷融资贷款，现有出口前融资贷款增加了5,000万美元。继於截至二零 一六年十二月三十一日止期间的较早年度获取豁免後，本集团拟就该项融资贷款的长 期再融资恢复与出口前融资贷款银行的讨论（包括重新磋商契约）。 有关持续经营及可行性的更多详情载於财务报表附注2。 综合总全面收益表 截至二零一六年十二月三十一日止年度 百万美元（除另有说明外） 附注 二零一六年 二零一五年 收益 4(b) 766 665 销售成本 (413) (429) 毛利 353 236 销售及分销开支 (32) (27) 行政开支 (104) (126) 其他经营收入净额 4 22 减值亏损 (3) (15) 经营溢利 218 90 　分析为： 　经营溢利（不包括特别项目） 221 88 　特别项目 5 (3) 2 融资收入 6 116 192 融资成本 6 (114) (270) 除税前溢利 220 12 所得税开支 7 (43) (24) 年内溢利�u（亏损） 177 (12) 　分析为： 　相关溢利 180 (10) 　特别项目 5 (3) (2) 以下人士应占： 本公司权益拥有人 177 (12) 非控股权益 ― ― 177 (12) 年内除税後其他全面收益�u（开支）： 於随後可能重新分类至收益表的项目： 　重新换算海外业务产生的�蠖也疃� 2(e) 35 (1,773) 年内其他全面收益�u（开支） 35 (1,773) 年内全面收益�u（开支）总额 212 (1,785) 以下人士应占： 本公司权益拥有人 212 (1,785) 非控股权益 ― ― 212 (1,785) 本公司权益股东应占每股盈利 普通股每股盈利―基本及摊薄（美元） 8(a) 0.40 (0.03) 基於相关溢利的每股盈利 　―基本及摊薄（美元） 8(b) 0.40 (0.02) 综合资产负债表 於二零一六年十二月三十一日 百万美元 附注 二零一六年 二零一五年 资产 非流动资产 无形资产 8 7 物业、厂房及设备 2,670 2,019 矿业资产 422 374 其他非流动资产 9 364 256 递延税项资产 72 59 3,536 2,715 流动资产 存货 247 113 预付款项及其他流动资产 54 55 应收所得税 7 1 应收贸易及其他款项 105 23 投资 13(c) ― 400 现金及现金等价物 13(b) 1,108 851 1,521 1,443 资产总值 5,057 4,158 权益及负债 权益 股本 10(a) 171 171 股份溢价 2,650 2,650 资本储备 10(c) (2,037) (2,072) 保留盈利 (251) (430) 本公司权益持有人应占 533 319 非控股权益 3 3 权益总额 536 322 非流动负债 借贷 11 3,446 3,201 递延税项负债 56 31 雇员福利 15 13 拨备 57 9 其他非流动负债 12 292 9 3,866 3,263 流动负债 应付贸易及其他款项 309 254 借贷 11 331 303 应付所得税 11 12 雇员福利 2 2 其他流动负债 12 2 2 655 573 负债总值 4,521 3,836 权益及负债总值 5,057 4,158 综合现金流量表 截至二零一六年十二月三十一日止年度 百万美元 附注 二零一六年 二零一五年 经营活动所得现金流量 除利息及所得税前经营所得现金流量 13(a) 120 5 已付利息 (179) (147) 已付所得税 (39) (40) 经营活动所用现金流量净额 (98) (182) 投资活动所得现金流量 已收利息 9 7 出售物业、厂房及设备以及 　矿业资产所得款项 1 7 购买无形资产 (3) (4) 购买物业、厂房及设备 (269) (1,026) 於矿业资产之投资（包括牌照） (52) (96) 底土合约的特许权费用 (2) (1) 收购非流动投资 (1) (1) 短期银行存款变动 13(c) 400 ― 投资活动所得�u（所用）现金流量净额 83 (1,114) 融资活动所得现金流量 借贷所得款项 594 590 偿还借贷 (321) (181) 融资活动所得现金流量净额 13(c) 273 409 现金及现金等价物增加�u（减少）净额 13(c) 258 (887) 年初现金及现金等价物 851 1,730 现金及现金等价物�舐时涠�之影响 13(c) (1) 8 年末现金及现金等价物 13(b) 1,108 851 综合权益变动表 截至二零一六年十二月三十一日止年度 本公司权益持有人应占 非控股 股份溢价资本储备 百万美元 附注 股本 1保留盈利 总计 权益权益总额 於二零一五年一月一日 171 2,650 (299) (421) 2,101 3 2,104 年内亏损 ― ― ― (12) (12) ― (12) 重新换算海外业务之�蠖也疃� 2(e) ― ― (1,773) ― (1,773) ― (1,773) 年内全面开支总额 ― ― (1,773) (12) (1,785) ― (1,785) 以股份为基础之付款 ― ― ― 3 3 ― 3 於二零一五年十二月三十一日 171 2,650 (2,072) (430) 319 3 322 年内溢利 ― ― ― 177 177 ― 177 重新换算海外业务之�蠖也疃� 2(e) ― ― 35 ― 35 ― 35 年内全面收益总额 ― ― 35 177 212 ― 212 以股份为基础之付款 ― ― ― 2 2 ― 2 於二零一六年十二月三十一日 171 2,650 (2,037) (251) 533 3 536 1参阅附注10(c)的「资本储备」分析。 综合财务资料附注 截至二零一六年十二月三十一日止年度 1.企业资料 哈萨克矿业有限公司（「本公司」）为一间在英格兰及威尔斯注册成立之公众有限公司。本公司的注册办事处为 6thFloor,CardinalPlace,100VictoriaStreet,LondonSW1E5JL,UnitedKingdom。本 集团包括本公司及下文所载的 综合分部。本集团包括东部地区经营业务、Bozymchak、Bozshakol、Aktogay及采矿项目（包括Koksay）。 2.编制基准 截至二零一六年十二月三十一日止年度之财务资料并不构成二零零六年《公司法》第435(1)和(2)条所定义的法 定账目。截至二零一五年十二月三十一日止年度之法定账目已呈送公司注册处，二零一六年的法定账目将在 本公司於二零一七年四月二十七日举行的股东周年大会後呈送。核数师已就该等账目作出�蟊ǎ槐说缺ǜ嬖� 有其无保留的意见，并未提述核数师通过强调事项提请注意的任何事项，亦不包含根据二零零六年《公司法》 第498(2)或(3)条规定的声明。 (a)持续经营 本集团的业务活动，连同可能影响其未来增长及营运表现的因素载於「业务回顾」中。本集团的财务表现 及状况、现金流量及现有的债务融资载於「财务回顾」中。此外，本集团管理其资本结构、流动资金状况 及来自商品价格、利率、外�蠹敖灰锥允值牟莆穹缦罩�目标、政策及流程载於年度报告及账目的财务报 表附注中。 本集团透过维持充足的承诺借贷及营运资金水平管理流动性风险。董事会根据本集团财务状况、现金流 量及未来资本承担预期前景监察本集团债务净额水平。 於二零一六年十二月三十一日，本集团债务净额为26.69亿美元，债务总额为37.77亿美元，流动资金总额 为11.08亿美元。 於二零一六年十二月三十一日，债务总额包括： 17.03亿美元分期偿还至二零二五年的国家开发银行Bozshakol及Bozymchak融资贷款； 15亿美元国家开发银行融资贷款中的14.56亿美元，於二零二九年前分期偿还； 哈萨克斯坦开发银行融资贷款中的2.97亿美元，於二零一八年六月至二零二五年六月期间分期偿还； 经修订出口前融资贷款中2.81亿美元，将於三年期间分期偿还本金，最後到期日为二零一八年十二 月；及 CaterpillarFinancialServices(UK)Limited（「CAT」）提供的循环信贷融资4,000万美元。 该综合财务资料乃以持续经营基准编制。在评估本集团是否持续经营时，董事会已考虑本集团截至二零 一八年三月三十一日止期间的现金流量预测、商品价格预测以及Bozshakol及Aktogay产量提升假设。 诚如先前所公布，本集团计划於二零一七年上半年与银行就实现出口前融资贷款的再融资进行讨论，继 而通过修改财务契约确保不会引发违约行为，并通过扩大融资贷款金额及期限获取更多可动用流动资 金。根据与贷款人进行讨论的结果，董事会相信该等银行会考虑赞成再融资，前提是本集团需继续履行 债务偿还责任，而预测显示集团将会继续偿还债务。此结论进一步由预计契约的短期的违约性质及本集 团资产的质量支持，尤其是Bozshakol及Aktogay矿场，该等矿场有较长的使用限期，并能按第一象限现金 成本提供大规模输出。本集团已就二零一六年十二月三十一日契约测试取得豁免，并於二零一六年十二 月获提供并已提取承诺内的额外5,000万美元，此即为银行大力支持本集团的进一步佐证。 因此，董事会相信出口前融资贷款的再融资有望按本集团满意的条款实现。这将为截至二零一八年三月 三十一日的持续经营期间提供充足的流动资金，即使倘若商品价格持续下降且Bozshakol及Aktogay的 预期 提产有合理可能延迟（并应允许本集团於二零一八年余下期间偿还债务融资项下的到期本金额）。 倘若本集团未能成功按预期通过出口前融资贷款的再融资增加可动用流动资金（尽管此种情况的可能性 较低），董事会仍有信心会实现对财务契约的修订及豁免，使出口前融资贷款将继续可用，直至最终於 二零一八年末到期为止。此结论乃以与贷款人的讨论及就二零一六年十二月契约测试豁免取得的批准为 支持依据。 根据本集团的基本方案假设，该情况将使本集团截至二零一八年三月三十一日的持续经营期间内拥有充 足的流动资金。然而，如商品价格持续下跌或商品价格持续下跌加之Bozshakol及Aktogay提产後的产量低 於预期，本集团将须作出其他缓和措施以取得持续经营期间的流动资金，满足二零一八年第一季度相对 适中的额外流动资金需求。 此外，倘若出现严重的不利情况，本集团将须适当的额外流动资金金额，以便能够於二零一八年余下期 间偿还债务融资项下的到期本金额。 董事会相信，在合理可能发生的不利情况下於可见未来可能所需的额外流动资金，可同时采用新融资来 源及�M或再融资现有债务融资及延期未承诺资本成本多种途径得以实现。因此，董事会满意编制此等综 合财务报表时采用持续经营会计基准乃属恰当。 (b)会计基准 综合财务资料乃按历史成本基准编制，惟按公允值计算的衍生金融工具除外。综合财务报表乃以美元呈 报，除另有说明外，所有财务资料均四舍五入至最接近的百万美元。 (c)综合基准 综合财务资料列载本集团於二零一六年十二月三十一日的财务状况及截至二零一六年十二月三十一日 止年度本集团的财务表现。 附属公司为受本集团控制之企业。倘若本集团有权直接或间接规管某个企业的业务，对本集团从参与该 企业的业务获得的回报有极重大影响，则本集团对该企业拥有控制权。附属公司在控制权转移至本集团 当日综合入账，在控制权转移出本集团之日起停止综合入账。当本集团终止拥有控制权，其於该实体之 任何保留权益按其公允值重新计算，而账面金额变动则於收益表中确认。公允值指初始账面金额并於其 後入账列作联营公司、合营企业或金融资产之保留权益。此外，先前於其他全面收益内确认与该实体有 关之任何金额按本集团已直接出售有关资产或负债之方式入账。该处理可能意味着先前在其他全面收益 内确认之金额重拨入收益表。 编制附属公司财务报表的呈报年度与本公司相同，会计政策亦贯彻一致。公司间的所有结余及交易（包 括本集团内部各公司之间进行交易所致的未变现溢利）已全数抵销。未变现亏损只有在除并无出现减值 迹象之情况下以与未变现收益同样之方式予以抵销。 (d)合规声明 本公司及其所有附属公司的综合财务报表乃根据欧洲联盟（欧盟）所采用的国际会计准则理事会(IASB)颁 布之国际财务报告准则及国际会计准则理事会的国际财务报告诠释委员会(IFRIC)颁布之诠释编制，并符 合二零零六年《公司法》的规定。 (e)腾格贬值 於二零一六年，腾格升值导致非现金�蠖铱魉�3,500万美元，主要是由於本集团功能货币为腾格的哈萨克 斯坦附属公司综合入账时进行货币换算所致。 於二零一五年，哈萨克斯坦国家银行宣布，腾格将不再受规定范围的管理。宣布该方案後，腾格二零 一五年年终收报於339.47腾格兑1美元及导致在收益表确认�蠖宜鹨妫�主要来自本集团的哈萨克斯坦附属 公司（功能货币为腾格）持有以美元计值的资产及负债。该等�蠖宜鹨娌⑽奕啡衔�特别项目，因为货币自 由浮动後，腾格�舐什ǘ�不再视为一次性性质。 腾格於二零一五年贬值导致在权益内确认非现金�蠖铱魉�17.73亿腾格，主要是由於综合换算本集团功 能货币为腾格的哈萨克斯坦附属公司所致。 3.重大会计判断及估计不确定性的主要来源 於编制该等财务报表的过程中，董事作出有关从其他来源尚不明显的资产及负债的账面金额的必要判断、估 计及假设。判断乃基於董事经考虑过往经验而对相关事实及情况的最佳了解，但实际结果可能有别於综合财 务报表所载金额。 估计及相关假设乃基於过往经验及被视为相关的其他因素。实际结果可能有别於该等估计。所应用之估计及 相关假设乃按持续基准审阅。倘会计估计之修订仅影响该期间，则於估计被修订期间确认会计估计修订，或 倘修订影响当前期间及未来期间，则於修订期间及未来期间确认修订。 以下为董事认为可能对於综合财务报表确认之金额有最重大影响的有关未来的重大判断、主要假设及估计不 确定性来源。 实现商业生产 一旦选矿厂达到管理层拟定及认为属「商业」的经营水平，则开发成本（包括借贷成本）资本化终止，资本化成 本折旧开始，收益以及营运成本计入收益表，而不再资本化至资产负债表。厘定本集团资产何时实现商业生 产需作大量判断，其中包括完成合理试行期；持续实现预先厘定的产能预期水平经营业绩，且迹象表明该水 平将得以延续；矿场回采率达到或接近预期水平；以及项目由开发人员转由营运人员负责。 就Bozshakol业务而言，硫化物厂於二零一六年十月二十七日被判定实现商业生产。在作出该评估时，董事考 虑到该厂於三个月期间按至少60%的设计产能运营的表现大体符合行业惯例。收益、生产成本及项目融资借 贷产生的利息於收益表内确认，资产基础折旧自该日开始。 Aktogay氧化物厂在三个月期间连续拥有至少60%的设计产能的产量後自二零一六年七月一日起实现商业生 产。收益、生产成本及项目融资借贷利息於收益表内确认，资 产折旧自该日开始。就Bozymchak业务而言，於 二零一五年七月一日达到商业生产。在作出该评估时，董事考虑到计划於二零一五年十一月进行的优化工作 前可获得的厂房产能及期间矿石和厂房回采率始终如一表明其可获得的参数内的经营能力。收益、生产成本 及项目融资借贷利息於收益表内确认，且资产基础折旧自该日开始。 资产减值 董事审阅本集团资产之账面值以决定有否表明资产之账面值可能无法收回的减值迹象。评估有否出现减值迹 象可能需要考虑未来经营及财务计划、商品价格、市场需求及竞争环境後作出重要判断。倘存在有关迹象， 则将一组现金产生单位资产之账面值与该等资产之可收回金额作比较，可收回金额即根据贴现未来现金流量 计算的其公平值减出售成本及使用价值的较高者。 贴现未来现金流量的编制包括管理层对商品价格、市场供求状况、未来营运成本、经济及监管环境、资本开 支需求、长期采矿计划及其他因素作出估计。 因上述因素变动导致随後现金流量产生的任何变动可能影响资产之可收回金额。 主要外部及内部因素（包括短期至长期商品价格、�舐省⑾纸鸪杀炯坝跋毂炯�团及其於二零一六年十二月 三十一日的现金产生单位（「现金产生单位」）的预期产量）的评估并未发现任何减值指标。 由於中短期商品价格下跌被视作减值指标，因此对本集团於二零一五年十二月三十一日的主要现金产生单位 进行减值检讨。经评估後，本集团的现金产生单位未被确认减值。 非流动存货 可能导致预计将不会於资产负债表日期的12个月内加工的矿石堆积的采矿活动被视为超出业务的正常营运周 期，故该等矿石被分类为非流动资产。堆积的矿石於非流动及流动资产间的分类基於对加工的预期时间及未 来生产计划的判断。堆积的矿石反映於成本或可变现净值的较低者，可变现净值须待进一步作出处理及交付 成本及未来商品价格的估计。 厘定矿石储量及物业、厂房及设备可使用年期 矿石储量为本集团采矿物业可合法经济开采的估计产品量。为 估计储量，须就多项地质、技术及经济因素（包 括数量、品位、生产技术、回采率、生产成本、运输成本、商品需求、商品价格及�舐剩┳鞒黾偕琛１炯�团基 於独立合资格人士（定义见JORC守则）编制及审阅的资料估计矿石储量及矿物资源。 就会计目的而对矿场可用年期作出的评估，仅计及具高信度经济开采价值的矿石储量（已探明及潜在矿石储 量 ）。由 於各期间估计储量所用经济假设不同，加上作业过程产生额外地质数据，故各期间的储量估计不同。 所呈报储量变动可能以多种方式影响本集团财务业绩及财务状况，包括： 资产可收回金额可能受估计未来现金流量变动影响； 采用浪费与矿石采剥成本比率厘定的采剥的递延； 倘开支按生产单位基准厘定或倘资产可用经济年期改变，则计入收益表的折旧、折耗及摊销可能变动； 倘估计储量变动影响预期时间或成本，则停产、现场恢复及环境拨备可能变动；及 递延税项资产账面值可能因估计可收回税项利益变动而改变。 估计矿石储量本身涉及多项不确定因素，作出估计当时有效的假设可能於新资料可用时出现重大变动。预测 商品价格、�舐省⑸�产成本或回采率变动可能改变储量经济现状，并最终导致修订储量。 对於按直线基准於其可用经济年期折旧的物业、厂房及设备，资产可用经济年期的合适性至少每年进行审 阅，任何变动或会影响预期折旧率及资产账面值。 停产及现场恢复成本 董事利用判断与经验规定并在矿场可用年期内对该等成本进行摊销。最终停产及恢复成本并不确定，且成本 估计可能由於包括相关法律规定变动、新恢复技术的出现及材料及劳动力成本在内的许多因素而发生变动。 预支时间及开支亦可能因矿石储量估计、加工水平，甚至商品价格的变动而改变。在估计该等成本时，将对 预计结束时间作出判断，而未来成本将采用预计贴现率贴现。因此，将可能对影响本集团未来财务表现的当 前拨备作出重大调整。 税项 董事对向本集团徵收的各种税项的计量和确认作出估计及判断（均为应付及可收回）。估计及判断特别应用予 会影响确认税务债务及递延税项资产的企业所得税、转让议价、增值税、特许权使用费、不可扣减项目及税 务纠纷结果。在评估未来可收回可能性及有关收回的时间时，对计量和确认的估计及判断亦用於本集团可收 回的税项，主要为已付增值税。於未来某日由税务部门审核後，税项责任及应收税项或会因不同解释而有所 分别。该等解释或会影响估计预期时间及应付税项及可收回金额。 4.分部资料 提供予本集团董事会以供资源分配及评估分部表现之资料乃按本集团之管理及经营架构编制。本集团按下述 五个根据经营、所提供的终端产品及服务的性质划分的独立业务进行管理及经营。该等业务单位乃根据国际 财务报告准则第8号「经营分部」划分的经营分部。 本集团经营分部如下： 东部地区 东部地区作为一个经营分部进行管理，包括实体VostoktsvetmetLLC（「VCM」），其主要业务为开采及加工铜及 来自位於哈萨克斯坦东部地区四个地下矿场及三间选矿厂的作为副产品而生产的其他金属；以及在英国境外 管理的相关国际销售及市场营销活动。由於东部地区矿场及选矿厂在经营性质上相对类似，并由中心管理团 队进行管理，共享基础设施、采矿及选矿方法，且出产类似产品，该等矿场及选矿厂被视作一个业务分部。 Bozymchak Bozymchak铜金矿露天矿场及选矿厂位於吉尔吉斯斯坦，相 关国际销售及市场营销活动在英国境外进行管理。 Bozymchak业务於二零一五年七月一日实现商业生产，并自该日起将收益及成本计入收益表内。 Bozshakol Bozshakol的露天硫化物选矿厂及粘土厂位於哈萨克斯坦的Pavlodar地区，其相关国际销售及营销活动在英国 境外进行管理。硫化物业务销售含金铜精矿作为副产品，於二零一六年二月开始试行且已与采矿项目分开管 理。 Bozshakol硫化物选矿厂於二零一六年十月二十七日实现商业生产，并自该日起将收益及成本计入收益 表内。粘土厂目前正处於试行阶段，由於其规模相对较小，且与Bozshakol经营分部共享基础设施及矿坑，其 被纳入Bozshakol经营分部以反映本集团的管理架构。截至二零一五年十二月三十一日止年度，Bozshakol被纳 入采矿项目分部。 Aktogay Aktogay露天硫化物选矿厂及氧化物厂於哈萨克斯坦东部，其相关国际销售及营销活动在英国境外进行管理。 硫化物选矿厂於二零一六年第四季度开始试行，目前处於商业生产前阶段。硫化物厂试行後，Aktogay被视为 独立分部。氧化物业务销售阴极铜，於二零一六年七月一日实现商业生产，已实现产量连续三个月以上超过 其设计产能至少60%。其收益和生产成本自二零一六年七月一日起於收益表内确认，并开始作资产折旧。由 於氧化物厂规模相对较小，且与Aktogay经营分部共享基础设施，其被纳入Aktogay经营分部以反映本集团的 管理架构。截至二零一五年十二月三十一日止年度，采矿项目分部包括Aktogay。 采矿项目 本集团之项目公司负责开发本集团的主要增长项目，直至各选矿厂试行。截至二零一六年十二月三十一日止 年度，该分部包括Koksay矿床。截至二零一五年十二月三十一日止年度，采矿项目分部包括Bozshakol及Aktogay （在其於二零一六年试行前）。 管理及衡量经营分部 衡量经营分部表现的主要标准为EBITDA（不包括特别项目），EBITDA指撇除利息、税项、折旧、耗损、摊销、 采矿税以及特许权使用费，经特别项目调整後的溢利。特别项目指不会影响业务相关贸易表现的非经常性或 易变性质的项目（见附注7）。EBITDA（不包括特别项目）是董事用於内部评估本集团各分部表现的重要非国际 财务报告准则标准，且被视作与拥有长期资产的资本密集型行业具相关度的标准。董事亦相信此标准可详尽 反映营运现金产生能力，因此可作为整体业务贸易表现的衡量标准。排除特别项目是为了提高各期EBITDA （不包括特别项目）的可比较性。 本集团财务部从本集团层面按净额基准而非从经营分部层面按总额基准管理本集团的借贷及监察融资收入及 融资成本。 (a)经营分部 (i)收益表资料 截至二零一六年十二月三十一日止年度 百万美元 东部地区 Bozymchak Bozshakol Aktogay企业服务 总计 收益 总收益 533 88 280 68 ― 969 资本化为物业、厂房及 　设备的商业生产前收益 1 ― ― (187) (16) ― (203) 收益―收益表 533 88 93 52 ― 766 EBITDA（不包括特别项目） 　总额 227 52 204 33 (24) 492 资本化为物业、厂房及设备 　的商业生产前EBITDA1,2 ― ― (137) (4) ― (141) EBITDA（不包括特别项目） 227 52 67 29 (24) 351 特别项目―附注5： 减：减值开支 (3) ― ― ― ― (3) EBITDA 224 52 67 29 (24) 348 减：折旧、耗损及摊销 3 (35) (7) (11) (6) (1) (60) 减：采矿税及特许权使用费 2,3 (50) (5) (7) (8) ― (70) 经营溢利�u（亏损） 139 40 49 15 (25) 218 融资收入净额 2 所得税开支 (43) 年内溢利 177 截至二零一五年十二月三十一日止年度 采矿项目 百万美元 东部地区 Bozymchak Bozshakol Aktogay 企业服务 总计 收益 总收益 649 28 ― ― ― 677 资本化为物业、厂房及 　设备的商业生产前收益 1 ― (12) ― ― ― (12) 收益―收益表 649 16 ― ― ― 665 EBITDA（不包括特别项目） 　总额 235 11 (10) (3) (25) 208 资本化为物业、厂房及设备 　的商业生产前EBITDA1,2 ― (6) ― ― ― (6) EBITDA（不包括特别项目） 235 5 (10) (3) (25) 202 特别项目―附注5 减：减值开支 (12) ― ― ― ― (12) 加：NFC延期利益 ― ― ― 16 ― 16 减：出售资产收益�u（亏损） 1 ― ― ― (3) (2) EBITDA 224 5 (10) 13 (28) 204 减：折旧、耗损及摊销 (48) (3) ― ― (1) (52) 减：采矿税及特许权使用费 2 (61) (1) ― ― ― (62) 经营溢利�u（亏损） 115 1 (10) 13 (29) 90 融资成本净额 (78) 所得税开支 (24) 年内亏损 (12) 1商业生产前阶段期间，收益及营运成本资本化为物业、厂房及设备。 2 EBITDA的关键财务指标不包括采矿税及特许权使用费。监於董事认为采矿税及特许权使用费 可替代利得税，因此不计及采矿税及特许权使用费可贴切地计量本集团的经营表现。商业生产 前阶段，Bozshakol及Aktogay（氧化物）产生的采矿税分别为2,500万美元（二零一五年：1,700万美 元）及900万美元（二零一五年：300万美元），已资本化为物业、厂房及设备。Bozshakol堆积粘 土矿石产生的及计入非流动存货的采矿税为3,300万美元（二零一五年：1,100万美元）. 3折旧、耗损及摊销，以及采矿税及特许权使用费不包括与资产负债表上存货相关的成本。 (ii)资产负债表资料 於二零一六年十二月三十一日 采矿项目 百万美元 东部地区 Bozymchak Bozshakol Aktogay―Koksay企业服务 总计 资产 物业、厂房及设备、 　矿业资产及无形资产 1 247 58 1,291 1,261 241 2 3,100 集团间投资 ― ― ― ― ― 5,195 5,195 其他非流动资产 2 8 21 214 120 1 ― 364 经营资产3 147 51 140 82 ― 346 766 分部间贷款 ― ― ― ― ― 1,914 1,914 现金及现金等价物 35 6 33 293 1 740 1,108 分部资产 437 136 1,678 1,756 243 8,197 12,447 递延税项资产 72 应收所得税 7 对销 (7,469) 资产总值 5,057 负债 雇员福利及拨备 64 2 6 2 ― ― 74 分部间借贷 16 120 1,020 758 ― ― 1,914 经营负债4 67 84 291 420 3 98 963 分部负债 147 206 1,317 1,180 3 98 2,951 借贷 3,777 递延税项负债 56 应付所得税 11 对销 (2,274) 负债总值 4,521 於二零一五年十二月三十一日 采矿项目 百万美元 东部地区 Bozymchak Bozshakol Aktogay Koksay企业服务 总计 资产 物业、厂房及设备、 　矿业资产及无形资产 1 190 47 1,166 756 239 2 2,400 集团间投资 ― ― ― ― ― 6,855 6,855 其他非流动资产 2 6 17 158 74 1 ― 256 经营资产3 127 31 18 20 ― 149 345 分部间贷款 ― ― ― ― ― 1,579 1,579 即期投资 ― ― ― ― ― 400 400 现金及现金等价物 22 4 6 31 ― 788 851 分部资产 345 99 1,348 881 240 9,773 12,686 递延税项资产 59 应收所得税 1 对销 (8,588) 资产总值 4,158 负债 雇员福利及拨备 17 2 3 2 ― ― 24 分部间借贷 16 135 860 568 ― ― 1,579 经营负债4 52 74 157 48 4 84 419 分部负债 85 211 1,020 618 4 84 2,022 借贷 3,504 递延税项负债 31 应付所得税 12 对销 (1,733) 负债总值 3,836 1物业、厂房及设备、矿业资产及无形资产位於各经营分部业务所在主要国家。东部地区、 2 Bozshakol、Aktogay及采矿项目分部位於哈萨克斯坦营运。Bozymchak於吉尔吉斯斯坦营运。 其他非流动资产包括其他非流动投资、非即期应收增值税及已就物业、厂房及设备支付的垫款 3及长期存货。 经营资产包括存货、预付款项及其他流动资产以及应收贸易及其他款项，包括集团间应收款 4项。 经营负债包括应付贸易及其他款项，包括集团间应付款项、其他非流动及流动负债。 资本开支 (iii) 1 截至二零一六年十二月三十一日止年度 采矿项目 百万美元 东部地区 Bozymchak Bozshakol2 Aktogay2 Koksay企业服务 总计 物业、厂房及设备 2、3 21 7 90 150 ― 1 269 矿业资产2、3 31 2 12 6 1 ― 52 无形资产 1 ― 2 ― ― ― 3 资本开支 53 9 104 156 1 1 324 截至二零一五年十二月三十一日止年度 采矿项目 百万美元 东部地区Bozymchak2 Bozshakol2 Aktogay2 Koksay企业服务 总计 物业、厂房及设备 2,3 44 5 514 462 1 ― 1,026 矿业资产2,3 21 4 12 6 53 ― 96 无形资产 ― ― 1 2 ― 1 4 资本开支 65 9 527 470 54 1 1,126 1资本开支按经营分部呈列，反映出已付现金，与本集团内部资产开支呈报一致。 2 Aktogay及Bozshakol有关商业生产前的1,200万美元现金流出及1,200 万美元现金流入（二零一五 年：分别为1,300万美元现金流出及2,100万美元现金流入）已资本化。在二零一六年Bozshakol的 1,200万美元现金流入中，5,200万美元花费在生产长期堆积的粘土矿中。截至二零一五年十二 月三十一日止年度，Bozymchak现金资本支出900万美元，其中包括该项目实现商业生产前在期 间内产生的200万美元经营现金净流量的资本化。 3资本开支包括应支付予物业、厂房及设备以及矿业资产等项目的非流动预付款。 (b)收益相关的分部资料 按第三方产品划分的收益如下： 截至二零一六年十二月三十一日止年度 百万美元 东部地区 Bozymchak Bozshakol Aktogay 总计 阴极铜 357 32 ― 68 457 精炼铜 7 3 202 ― 212 精炼锌 95 ― ― ― 95 金 26 43 ― ― 69 精炼金 ― 6 73 ― 79 银 42 4 ― ― 46 精炼银 ― ― 5 ― 5 其他收益 6 ― ― ― 6 总收益 533 88 280 68 969 减资本化为物业、厂 房及 　设备商业生产前收益 ― ― (187) (16) (203) 收益―收益表 533 88 93 52 766 截至二零一五年十二月三十一日止年度 采矿项目 百万美元 东部地区 Bozymchak Bozshakol Aktogay 总计 阴极铜 452 13 ― ― 465 精炼锌 102 ― ― ― 102 金 26 15 ― ― 41 银 46 ― ― ― 46 其他副产品 20 ― ― ― 20 其他收益 3 ― ― ― 3 总收益 649 28 ― ― 677 减资本化为物业、厂房及 　设备商业生产前收益 ― (12) ― ― (12) 收益―收益表 649 16 ― ― 665 对第三方销售产生的收益按目的地划分如下： 截至二零一六年十二月三十一日止年度 百万美元 东部地区 Bozymchak Bozshakol Aktogay 总计 中国 252 23 280 15 570 欧洲 182 13 ― 53 248 哈萨克斯坦及中亚 99 52 ― ― 151 总收益 533 88 280 68 969 减资本化为物业、厂 房及 　设备商业生产前收益 ― ― (187) (16) (203) 收益―收益表 533 88 93 52 766 截至二零一五年十二月三十一日止年度 采矿项目 百万美元 东部地区 Bozymchak Bozshakol Aktogay 总计 中国 339 8 ― ― 347 欧洲 183 5 ― ― 188 哈萨克斯坦 127 15 ― ― 142 总收益 649 28 ― ― 677 减资本化为物业、厂房及 　设备商业生产前收益 ― (12) ― ― (12) 收益―收益表 649 16 ― ― 665 截至二零一六年十二月三十一日止年度 两名客户（均占总收益的10%以上）合共占总收益的32%或3.13亿美元。最大客户占总收益的19%（1.84亿美 元 ），对Bozshakol及 东部地区分部的贡献率分别为85%及15%。第二大客户占总收益的13%（1.29亿美元）， 对Bozshakol及东部地区分部的贡献率分别为96%及4%。 截至二零一五年十二月三十一日止年度 东部地区分部的五名客户（其中有两名受共同控制）占收益的47%。来自该等客户的收益为3.11亿美元。 来自该两名受共同控制客户的收益为7,600万美元，占收益的11%。来自余下主要客户的收益为2.35亿美 元，占收益的35%。 5.特别项目 特别项目指不会影响业务相关贸易表现的非经常性或易变性质的项目。 百万美元 二零一六年 二零一五年 经营溢利内的特别项目 减值开支 3 12 　物业、厂房及设备减值开支 3 8 　矿业资产减值开支 ― 4 出售资产亏损 ― 2 NFC延期利益 1 ― (16) 3 (2) 税项相关的特别项目 确认减值开支产生的递延税项负债 ― 1 确认由NFC延期利益产生的递延税项负债 ― 3 特别项目总额 3 2 1 於二零一五年十一月，本集团与NFC签订协议，据此，按计划将於二零一六年及二零一七年支付的Aktogay 项目3.00亿美元建设成本将於二零一八年上半年结算。整体应付NFC款项并无任何变动。延期付款协议 产生非现金利益1,600万美元，为本集团估计得益。 6.融资收入及成本 百万美元 二零一六年 二零一五年 融资收入 利息收入 9 9 �蠖沂找� 107 183 116 192 融资成本 利息开支 (42) (23) 　利息开支总额 1 (205) (155) 　减：资本化为合资格资产成本的款项 2、3 163 132 雇员责任产生之利息 (1) (2) 拨备贴现之拨回及其他负债 (2) (2) 扣除�蠖铱魉鹎暗娜谧食杀� (45) (27) �蠖铱魉� (69) (243) (114) (270) 1利息开支总额包括借贷产生的1.97亿美元利息及与NFC递延协议贴现拨回相关的800万美元（见附注12）。 2 二零一六年，本集团分别按平均利率（ 扣 除利息收 入 ）5.40%（ 二 零一五年：4.97%）及平均利率5.12%及4.33% （二零一五年：分别为4.64%及3.93%），将期内国家开发银行―Bozshakol及Bozymchak融资贷款及国家开 发银行―Aktogay美元及人民币融资贷款的未偿还债务产生的借贷成本资本化为合资格资产成本1.55亿 美元（二零一五年：1.32亿美元）。资本化利息包括延期NFC应付款项产生的利息拨回800万美元（见附注 12）。 3资本化为1.55亿美元合资格资产的借贷利息开支将为税收之目的，就未来应课税收益作为年度资产耗损 拨备进行抵扣，或基於国家具体税务定义在产生时进行抵扣。资本化利息将带来20%的税收减免，这是 资产所在国家哈萨克斯坦当前适用的企业所得税率。 7.所得税 所得税开支的主要组成部分为： 百万美元 二零一六年 二零一五年 即期所得税 企业所得税―即期（英国） ― ― 企业所得税―即期（海外） 31 38 企业所得税―往期 1 1 递延所得税 企业所得税―即期临时差额 14 (16) 企业所得税―往期临时差额 (3) 1 43 24 按法定所得税率计算的除税前会计溢利适用之所得税开支与按实际所得税率计算的所得税开支对账如下： 百万美元 二零一六年 二零一五年 除税前溢利 220 12 按英国法定所得税率20.0%（二零一五年：20.25%）计算 1 44 2 过往期间拨备不足―即期所得税 1 1 过往期间拨备不足�u（超额拨备）―递延所得税 (3) 1 未确认税项亏损 3 4 本集团个别实体适用之国内税率的影响 (5) 6 不可抵扣项目： 转让定价 1 ― 其他不可抵扣开支 2 10 43 24 1於二零一六年，英国法定税率为20.0%。於二零一五年，英国法定税率於二零一五年一月至三月期间为 21.0%，而二零一五年四月至十二月期间为20.0%，全年加权平均税率为20.25%。 本公司及其英国附属公司的企业所得税（「CIT」）按年内应评税溢利的20.0%（二零一五年：20.25%）计算，於哈 萨克斯坦经营之附属公司按20.0%（二零一五年：20.0%）计算，而 本集团於吉尔吉斯斯坦的附属公司则按10.0% （二零一五年：10.0%）计算。 实际税率 税务支出受溢利及本集团经营所在司法权区的税项之组合影响。哈萨克斯坦企业所得税率较低使本集团整体 实际税率低於英国现行的法定企业所得税率。未确认税项亏损及不可抵扣项目（包括减值亏损）的影响导致本 集团整体实际税率上升。 下列因素影响於截至二零一六年十二月三十一日止年度的实际税率： 未确认税项亏损 由於受限於五年法定弥补时效且尚无法确定是否会於未来拥有充足的应课税溢利（扣除资本减免後）以动用该 等亏损，故并无就Bozymchak的税项亏损确认递延税项资产，而由於英国对集团亏损结转设有限制，故亦无 就英国的税项亏损确认递延税项资产。 其他不可抵扣开支 不可抵扣项目主要包括Bozshakol就税收目的而被视作收益的供应商所更换的设备以及社区投资及供款（通常 不可抵扣），以及主要就东部地区业务营运的多项资产而确认的减值开支及拨备。二零一五年的不可抵扣开 支主要反映减值开支以及社会开支。 8.每股盈利 下表反映计算每股盈利所用的收益及股份数据。 百万美元（除非另有注明） 二零一六年 二零一五年 本公司权益持有人应占溢利�u（亏损）净额 177 (12) 扣除税项特别项目―附注5 3 2 相关溢利 180 (10) 计算基於相关溢利�u（亏损）的每股盈利时所用每股面值20便士之 　普通股的加权平均数 446,504,093 446,261,874 一般每股盈利―基本及摊薄（美元） 0.40 (0.03) 基於相关溢利�u（亏损）的每股盈利―基本及摊薄（美元） 0.40 (0.02) (a)每股基本及摊薄盈利 每股基本盈利乃以本公司权益持有人应占年内溢利�u（亏损）除以年内每股面值20便士之已发行普通股的 加权平均股数计算。雇员福利信托及本公司根据股份回购计划所购买的本公司股份乃以库存方式持有并 作为自有股份处理。 (b)基於相关溢利�u（亏损）之每股盈利 本集团相关溢利�u（亏损）指下表所示的年内溢利�u（亏损）净额（不包括特别项目及其引致的税务及非控 股权益影响）。基於相关溢利�u（亏损）的每股盈利乃以年内本公司权益持有人应占相关溢利�u（亏损）除 以每股面值20便士之已发行普通股的加权平均股数计算。董事认为，基於相关溢利�u（亏损）的每股盈利 的非国际财务报告准则计量方法为比较本集团相关贸易表现提供连贯的方法。 9.非流动资产 百万美元 二零一六年 二零一五年 已就物业、厂房及设备支付的垫款 18 83 非即期应收增值税 1 264 159 非流动存货 2 82 17 长期银行存款 3 2 2 其他非流动资产总值 366 261 减值拨备 (2) (5) 364 256 1包括Bozshakol、Aktogay及Bozymchak项目建设期间产生的增值税，退款前须进行审核及其他行政程序。 2非流动存货包括预期於中期加工的矿石积存（即自资产负债表日起计逾十二个月且主要与来自Bozshakol 的粘土矿有关）。 3长期银行存款包括按本集团厂区复原责任的要求存置於哈萨克斯坦金融机构托管账户的长期存款。 10.股本及储备 (a)已配发股本 数目 百万英镑 百万美元 已配发及缴足股本―每股面值20便士之普通股 於二零一五年一月一日、二零一五年及 　二零一六年十二月三十一日 458,379,033 92 171 已发行股本已悉数缴足。年内，有14,774股库存股份被用於结算本公司二零一六年到期的工资扣存储蓄 计划下的奖励。於二零一六年十二月三十一日，本公司11,687,056股（二零一五年：11,701,830股）库存普 通股，而本公司附有每股一份投票权的已发行股本包括 446,691,977 股（二零一五年：446,677,203 股 ）普通 股（不包括库存股份）。 (b)根据本集团以股份为基础之付款计划购买之自有股份 本集团以股份为基础之付款计划的股份拨备乃以雇员福利信托方式进行。信托购买股份的成本作为库存 股份从保留盈利中扣除。雇员福利信托已放弃收取该等股份之股息的权利。二零一六年，本公司通过信 托以60万美元的成本自市场购买250,000股股份，以备结算未来奖励之用。218,249股股份（二零一五年： 330,830股）已自信托中转出，用於结清期内获行使的授予雇员的股份奖励。 於二零一六年十二月三十一日，本 集团通过雇员福利信托持有本公司 243,156 股 股份（二零一五年：211,405 股），市值及成本分别为110万美元及460万美元（二零一五年：分别为30万美元及400万美元）。信托所持 股份占二零一六年十二月三十一日已发行股本的0.05%（二零一五年：0.05%）。 (c)资本储备 百万美元 �蠖掖⒈� 资本赎回储备 总计 於二零一五年一月一日 (330) 31 (299) 重新换算海外业务之�蠖也疃� (1,773) ― (1,773) 於二零一五年十二月三十一日 (2,103) 31 (2,072) 重新换算海外业务之�蠖也疃� 35 ― 35 於二零一六年十二月三十一日 (2,068) 31 (2,037) (i)�蠖掖⒈� �蠖掖⒈赣靡约锹冀�功能货币非美元之附属公司的财务报表转换为本集团呈列货币所产生之�蠖� 差额。 (ii)资本赎回储备 根据二零零八年进行之股份回购计划及二零一三年回购之本公司股份，已根据已注销股份之面值自 股本转拨至资本赎回储备。 11.借贷 年内 流动 非流动 总计 到期日平均利率计值货币百万美元百万美元百万美元 二零一六年十二月三十一日 国家开发银行―Bozshakol及 　Bozymchak―美元伦敦银行 　同业拆息率加4.50% 二零二五年 5.40% 美元 183 1,520 1,703 国家开发银行Aktogay融资 　―中国人民银行5年期利率 二零二八年 4.33% 人民币 11 120 131 国家开发银行Aktogay融资 　―美元伦敦银行同业拆息率 　　加4.20% 二零二九年 5.12% 美元 ― 1,325 1,325 出口前融资信贷―美元伦敦银行 　同业拆息率加3.00%至4.50% 二零一八年 4.97% 美元 137 144 281 Caterpillar循环信贷融资―美元 　伦敦银行同业拆息率加4.25% 二零一九年 4.92% 美元 ― 40 40 哈萨克斯坦开发银行―美元 　伦敦银行同业拆息率加4.50% 二零二五年 5.79% 美元 ― 297 297 331 3,446 3,777 二零一五年十二月三十一日 国家开发银行―Bozshakol及 　Bozymchak―美元伦敦银行 　同业拆息率加4.50% 二零二五年 4.97% 美元 183 1,698 1,881 国家开发银行―Aktogay融资 　―中国人民银行5年期利率 二零二八年 3.93% 人民币 13 140 153 国家开发银行―Aktogay融资 　―美元伦敦银行同业拆息率 　　加4.20% 二零二九年 4.64% 美元 ― 1,075 1,075 出口前融资―美元伦敦银行 　同业拆息率加3.00%至4.50% 二零一八年 3.69% 美元 107 238 345 Caterpillar循环信贷融资―美元 　伦敦银行同业拆息率加4.25% 二零一九年 4.70% 美元 ― 50 50 303 3,201 3,504 国家开发银行Bozshakol及Bozymchak贷款 於二零一四年十二月二十九日，本集团就27亿美元的国家开发银行�uSamruk-Kazyna融 资贷款签订修订协议， 令该等融资成为与国家开发银行关连的双边融资，而利率从美元伦敦银行同业拆息率加4.80%下调至美元伦 敦银行同业拆息率加4.50%。根据协定，0.5%的安排费用已於二零一四年十二月支付60%，於二零一六年一月 支付40%。修订协议签订时，之前融资贷款的未偿还金额为21亿美元。Samruk-Kazyna及国家开发银行融资贷 款重组已於二零一五年三月完成。融资协议的所有其他重要条款保持不变。哈萨克矿业有限公司作为该等融 资贷款的担保人。 於二零一六年十二月三十一日，本集团根据融资协议提取17亿美元（二零一五年：19 亿美元）。摊销成本为 2,000万美元（二零一五年：2,400万美元）的安排费用已根据国际会计准则第39号抵销该等借贷。本集团已於二 零一六年偿还该贷款下的1.83亿美元（二零一五年：1.81亿美元），其中1.83亿美元於结算日十二个月内到期偿 还。 国家开发银行Aktogay融资贷款 国家开发银行Aktogay融资贷款由人民币10亿元的贷款及13亿美元的贷款构成。相关贷款将於初次提取之日起 15年到期。哈萨克矿业有限公司作为该等贷款的担保人。 於二零一五年十二月三十一日，本集团已全额提取人民币10亿元的贷款。於二零一六年十二月三十一日，已 提取美元等值金额为1.31亿美元（二零一五年十二月三十一日：1.53亿美元）。贷款按中国人民银行公布的适用 基准借贷利率计息。二零一六年期间，本集团支付本金1,200万美元，其中1,200万美元於结算日十二个月内到 期支付。为保护本集团免受以人民币计价的债务产生的货币风险，本集团已签署人民币�u美元跨货币掉期。 该衍生工具可提供针对人民币兑美元的任何�舐时涠�之对冲，并可将利率基准自人民币利率转换为美元伦敦 银行同业拆息率基准。於二零一六年十二月三十一日，计入应付款项之该掉期的公允值为2,100万美元（二零 一五年十二月三十一日：1,000万美元）。 美元贷款按美元伦敦银行同业拆息率加 4.20%计息。於二零一六年十二月三十一日，於年内收到2.50亿美元 後，本集团已全额提取13亿美元贷款（二零一五年十二月三十一日：11亿美元）。摊销成本为1,500万美元（二 零一五年十二月三十一日：1,500万美元）之安排费用已根据国际会计准则第39号抵销该等借贷。 出口前融资贷款（「PXF」） 出口前融资贷款於二零一六年一月起计的三年期间内按月分期等额偿还，直至最终於二零一八年十二月三十一 日到期。融资贷款应付之利率为浮动利率，介乎美元伦敦银行同业拆息率加3.00%至4.50%之间，取决於债务 净额对EBITDA比率，而该比率将每半年测试一次。哈萨克矿业有限公司、VostoktsvetmetLLC和KAZMinerals SalesLimited作为该贷款的担保人。於二零一六年十月二十八日，出口前融资贷款人同意对直至二零一七年六 月三十日该融资贷款的债务净额对EBITDA比率契约的豁免，债务净额对EBITDA比率契约原计划於二零一六 年十二月三十一日进行测试。二零一六年十二月，本集团根据该贷款弹性增减条款额外提取5,000万美元。 於二零一六年十二月三十一日，本集团已提取该贷款项下的2.81亿美元（二零一五年十二月三十一日：3.45亿 美元）。摊销成本为200万美元（二零一五年十二月三十一日：400万美元）之安排费用已根据国际会计准则第 39号抵销该等借贷。本集团已於二零一六年偿还该贷款下的1.16亿美元（二零一五年：零美元），其中1.41亿 美元於结算日十二个月内到期偿还。 哈萨克斯坦开发银行（「哈萨克斯坦开发银行」） 二零一六年十二月十四日，本集团与哈萨克斯坦开发银行签署一份3亿美元的信贷融资，该贷款於年底前完 全提取。该贷款续期8.5年，按美元伦敦银行同业拆息加4.5%计息。该贷款分期偿还，首个还款到期日为二零 一八年六月，其後从二零一九年至二零二四年的半年还款到期日为各年五月及十一月，最後还款到期日为二 零二五年六月。该笔贷款由哈萨克斯坦全资附属公司KAZMineralsAktogayLLC提取。哈萨克矿业有限公司作 为该项融资贷款的担保人。 於二零一六年十二月三十一日，本集团已提取该贷款项下的2.97亿美元。摊销成本为300万美元之安排费用已 根据国际会计准则第39号抵销该等借贷。 循环信贷融资 於二零一五年八月十四日，本集团与CaterpillarInc.的附属公司CaterpillarFinancialServices(UK)Limited（「CAT」） 达成一项金额为5,000万美元的循环信贷融资。CAT融资自签署之日起三年内可供提取，须於二零一九年分四 期於每个季度等额偿还。该融资下未偿还的款项应按美元伦敦银行同业拆息率加4.25%计息。该融资下的财 务契约与适用於本集团现有出口前融资贷款的财务契约相同。於二零一六年十一月，贷款人同意对直至二 零一七年六月三十日债务净额对EBITDA比率契约的豁免，债务净额对EBITDA比率契约原计划於二零一六年 十二月三十一日进行测试。Bozshakol及Aktogay营 运使用的若干Caterpillar设备已被质押，作为该融资的担保。 本集团已於该年度偿还1,000万美元。於二零一六年十二月三十一日，融资贷款已获全额提取4,000万美元（二 零一五年十二月三十一日：5,000万美元）。哈萨克矿业有限公司作为该项融资贷款的担保人。 未提取项目及一般以及企业用途融资 百万美元 二零一六年 二零一五年 国家开发银行Aktogay融资贷款（KAZMineralsFinancePLC名下） ― 250 12.其他负债 百万美元 应付NFC的款项 特许权费用 总计 於二零一五年一月一日 ― 11 11 添置 ― ― ― 付款 ― (1) (1) 贴现之拨回 ― 1 1 於二零一五年十二月三十一日 ― 11 11 添置 276 ― 276 付款 ― (2) (2) 贴现之拨回 8 1 9 於二零一六年十二月三十一日 284 10 294 流动 ― 2 2 非流动 284 8 292 於二零一六年十二月三十一日 284 10 294 流动 ― 2 2 非流动 ― 9 9 於二零一五年十二月三十一日 ― 11 11 (a)应付NFC的款项 於二零一五年十一月十七日，本集团与其於Aktogay的主要建设承包商NFC达成一项协议，延期支付3亿美 元。根据该等条款，计划於二零一六年及二零一七年支付的3亿美元延期至二零一八年上半年结算，其 中2.5亿美元於二零一七年十二月三十一日即时到期，5,000万美元於二零一八年六月三十日即时到期。本 协议延期後的信贷期限内，服务的预计成本已按美元伦敦银行同业拆息率加4.20%的利率贴现。采用的 贴现率符合国家开发银行Aktogay融资贷款。利息的拨回将作为借贷成本计入物业、厂房及设备（见附注 11），直至硫化物厂达到商业生产之日，之後任何利息将计入收益表内的融资成本。於二零一六年十二 月三十一日，全部负债（贴现至其现值）已获确认。 (b)矿业资产特许权费用 根据底土使用合约，本集团有责任偿还哈萨克斯坦政府就特许使用矿床提供地理资料时的成本。根据 各底土使用合约的条款，部分该等责任须以腾格支付，而其他则须以美元支付。本集团应付款项总额按 腾格7.6%（二零一五年：8.8%）及美元4.0%（二零一五年：5.1%）的贴现率贴现至其现值。根据底土使用协 议，历史成本付款按十年期摊销，自首次生产起计。去年同期，费用期限及数额的不确定性所致，特许 权费用义务於条款内有所反映。本年度，由於费用期限的不确定性在Bozshakol及Aktogay开始生产後有所 下降，特许权费用义务现体现为其他负债。 13.综合现金流量分析 (a)除税前溢利与经营活动所得现金流入净额的对账 百万美元 二零一六年 二零一五年 除税前溢利 220 12 利息收人 (9) (9) 利息开支 45 23 以股份为基础之付款 3 3 折旧、摊销及耗损 84 52 减值亏损 3 15 未变现�蠖遥ㄒ缋�）�u亏损 (47) 55 出售资产亏损 ― 2 NFC延期收益 ― (16) 营运资本及拨备变动前的经营现金流量 299 137 非即期应收增值税增加 (89) (105) 存货增加 (47) (23) 预付款项及其他流动资产增加 (14) (29) 应收贸易及其他款项（增加）�u减少 (38) 74 雇员福利增加 2 ― 闭矿及厂区复原拨备增加 6 1 应付贸易及其他款项增加�u（减少） 1 (50) 除利息及所得税前经营业务所得现金流量 120 5 非现金交易 非现金交易如下： 物业、厂房及设备以及矿业资产资本化折旧1,900万美元（二零一五年：2,000万美元）； 物业、厂房及设备以及矿业资产资本化利息1.63亿美元（二零一五年：1.32亿美元）；及 年内重新评估闭矿及厂区复原拨备已导致物业、厂房及设备增加2,500万美元（二零一五年：减少200 万美元），矿业资产增加1,700万美元（二零一五年：零美元），使厂区复原及清理拨备相应增加（二 零一五年：减少）。 (b)现金及现金等价物 百万美元 二零一六年 二零一五年 短期原到期日的现金存款 1 820 550 银行现金 1 288 301 1,108 851 1於二零一六年十二月三十一日，现金及现金等价物包括国家开发银行Aktogay融资贷款下已提取的 现金约1.7亿美元（二零一五年：2.24亿美元）。 (c)债务净额变动 於 於 二零一六年 二零一六年 十二月 其他变动 百万美元 一月一日现金流量 1三十一日 现金及现金等价物 2 851 258 (1) 1,108 流动投资 2 400 (400) ― ― 借贷 (3,504) (273) ― (3,777) 债务净额 (2,253) (415) (1) (2,669) 於 於 二零一五年 二零一五年 十二月 其他变动 百万美元 一月一日现金流量 1三十一日 现金及现金等价物 2 1,730 (887) 8 851 流动投资 2 400 ― ― 400 借贷 (3,092) (409) (3) (3,504) 债务净额 (962) (1,296) 5 (2,253) 1其他变动包括�蠖冶涠�净额、借款的非现金摊销费用及其他非现金对账项目。现金及现金等价物其 他变动的主要原因是非美元现金及现金等价物的货币变动。截至二零一六年十二月三十一日止年 度，其他借款变动为零美元，包括本集团融资贷款之摊销费用900万美元减国家开发银行Aktogay人 民币融资贷款之�蠖也疃�900万美元。截至二零一五年十二月三十一日止年度，其他借款变动为300 万美元，包括本集团融资贷款之摊销费用1,100万美元减国家开发银行Aktogay人民币融资贷款之�� 兑差额800万美元。 2二零一五年十二月三十一日的流动投资为银行定期存款。於二零一六年十二月三十一日，本集团的 全部流动资金为现金及现金等价物。 14.关连方披露 (a)与关连方之交易 本公司与其附属公司（本公司关连方）之交易已於综合时剔除，故并未於本附注披露。本集团与其他关连 方（包括CuprumHolding）之间的交易详情於下文披露。 下表提供有关财政年度与关连方订立之交易的总金额： 欠付 向关连方自关连方 关连方 关连方 欠付金额 百万美元 销售 购买 1 金额 CuprumHolding及关连实体 二零一六年 4 95 2 3 二零一五年 2 23 168 14 5 1二零一六年及二零一五年十二月三十一日并无作出拨备以抵销关连方欠付之款项。年内与关连方有 关的坏账开支为零美元（二零一五年：100万美元）。 2自关连方购买的项目包括由KazakhmysLLC（出售资产的一部分）生产的阴极铜2,800万美元。 CuprumHolding及出售资产 大部分关连方交易及相关余额主要与CuprumHoldingGroup（一间由本公司董事VladimirKim及本公司前董 事EduardOgay拥有的公司）附属公司有关，且根据两份框架服务协议实现。这包括提供冶炼及精炼本集 团铜精矿、电力供应及若干维修职能。 (b)与关连方之交易的条款及条件 关连方交易的价格乃由各方按持续经营基准根据交易性质厘定。 词汇表 董事会 本公司董事会 已动用资本 本公司拥有人应占权益、非控股权益及借贷的总额 现金经营成本 除融资项目及税前溢利�u（亏损）计入的所有成本，已扣除其他营运收入，不包括采矿 税、特许权使用费、折旧、耗损、摊销及特别项目 CAT融资 CaterpillarFinancialServices(UK)Limited提供的循环信贷融资 国家开发银行 国家开发银行 CIT 企业所得税 CNY 人民币，人民币基本单位 守则或英国企业管治守则 财务报告理事会颁布的英国企业管治守则 委员会 根据所提述之情况，指审核、健康、安全及环境、薪酬、提名委员会、经营业务提产保 证以及项目保证委员会中任何一者或全部 公司或哈萨克矿业 哈萨克矿业有限公司 CuprumHolding CuprumNetherlandsHoldingB.V（. 现为KazakhmysHoldingGroupB.V.），为获转让出售资产 的实体 哈萨克斯坦开发银行 哈萨克斯坦开发银行 董事 本公司的董事 出售资产 出售资产包括本集团位於Zhezkazgan及中部地区的采矿、加工、辅助、运输、供暖以及 供电资产。出售资产包含12个铜矿、矿场开发机会、四个选矿厂、两个冶炼厂、两个煤 矿及三间自设热电站，所有将因重组而出售 美元 美元，美利坚合众国货币 EBITDA 未计利息、税项、折旧、耗损、摊销、采矿税及特许权使用费的盈利 每股盈利 每股盈利 基於相关溢利的每股盈利�u（亏损） 已加回不影响业务相关经营表现的非经常性或可变项目後及相关税务结果及非控股权 益影响的年内溢利�u（亏损），除以期内已发行普通股加权平均数 超额利得税 超额利得税 自由现金流量 经营业务现金流量净额（未扣除扩张性及新项目相关的资本开支及非即期增值税）减持 续资本开支 克�u吨 克�u公吨 总现金成本 现金经营成本（包括商业生产前成本，但不包括阴极铜的采购成本）除以自产阴极铜约 当销量 EBITDA总额 未计利息、税项、折旧、耗损、摊销、采矿税及特许权使用费的盈利（包括商业生产前 盈利） 总收益 所有已售产量所产生的销售款项（包括商业生产前产量） 本集团 哈萨克矿业有限公司及其附属公司 IAS 国际会计准则 IASB 国际会计准则理事会 国际财务报告准则 国际财务报告准则 JORC 联合矿藏委员会(JointOreReservesCommittee) JORC守则 澳大拉西亚勘探结果、矿物资源及矿石储量报告守则，为 行业规范守则，制定了矿产勘 探结果、矿物资源及矿石储量公开报告的最低标准。 KazakhmysCorporationLLC或KazakhmysLLC 在重组之前，本集团於哈萨克斯坦的主要营运附属公司KazakhmysCorporationLLC 哈萨克斯坦 哈萨克斯坦共和国 koz 千盎司 千吨 千公吨 吉尔吉斯斯坦 吉尔吉斯斯坦共和国 磅 磅，重量单位 LBMA 伦敦金银市场协会 LIBOR 伦敦银行同业拆息率 上市 本公司普通股於二零零五年十月十二日於伦敦证券交易所上市 LME 伦敦金属交易所 主要增长项目 Bozshakol及Aktogay采矿税 采矿税 百万吨 百万公吨 现金成本净额 现金经营成本（包括商业生产前成本，但不包括阴极铜的采购成本 ）减 去副产品总收益， 除以自产阴极铜约当销量 NFC 中国有色金属建设股份有限公司 盎司 金衡制盎司，相当於31.1035克 出口前融资贷款 出口前融资贷款 美元�u吨 美元�u每公吨 重组 须获得若干同意及批准方可向CuprumNetherlandsHolding B.V.作出的出售资产转让，该 转让已於二零一四年八月十五日举行的股东大会上获得股东批准，并於二零一四年十 月三十一日完成 人民币 人民币，中华人民共和国的官方货币 Samruk-Kazyna哈萨克斯坦政府拥有及控制的实体，联合股份公司NationalWelfareFund「Samruk-Kazyna」索姆 吉尔吉斯斯坦的官方货币 特别项目 不影响业务相关经营表现的非经常性或可变项目。特别项目载於综合财务报表附注5 SX/EW 溶剂萃取法及电解萃取法，一种用於萃取铜的两段式冶金工序 吨 公吨 处理费用�u精炼费用 冶炼及精炼服务所需的处理费用及精炼费用 腾格 哈萨克斯坦共和国官方货币 UK 英国 相关溢利�u（亏损） 已加回不影响业务相关经营表现的非经常性或可变项目後及相关税务结果及非控股权 益影响的期内溢利�u（亏损）。相关溢利�u（亏损）载於综合财务报表附注8 美国 美利坚合众国 美仙�u磅 美仙�u磅