香港交易及结算所有限公司及香港联合交易所有限公司对本公告的内容概不负责， 对其准确性或完整性亦不发表任何声明，并明确表示，概不对因本公告全部或任何 部份内容而产生或因依赖该等内容而引致的任何损失承担任何责任。 CHOWTAIFOOKJEWELLERYGROUPLIMITED 周大福珠宝集团有限公司 （於开曼群岛注册成立之有限公司） 股份代号：1929 截至2016年9月30日止六个月 中期业绩公告 摘要 营业额为21,526百万港元，较去年同期的28,124百万港元减少23.5%。 中国内地珠宝业务及港澳地区同店销售 (1) 分别减少20.9%及25.7%。 毛利由2016财政年度上半年的7,857百万港元减少13.1%至6,828百万港元。 主要经营溢利 (2) 由2016财政年度上半年的2,422百万港元下降29.5%至2017财政 年度上半年的1,708百万港元。 每股基本盈利为12.2港仙，较2016财政年度上半年的15.6港仙减少21.5%。 宣派中期股息及特别股息分别每股6.0港仙及15.0港仙。 截至2016年9月30日，零售网络增至2,326个零售点，期内净增加零售点为7个。 (1) 2017财政年度上半年的「同店销售」指於2015年4月1日前开业并於2016年9月30日仍然续存的直 营零售点的营业额（按相同汇率计算），惟不包括批发及其他渠道的营业额 (2)主要经营溢利非按国际财务报告准则计算，指经调整後的毛利（即毛利扣除黄金借贷未变现 对冲亏损╱（收益）的影响）及其他收益的合计，减销售及分销成本以及一般及行政开支，本公 司相信此等数据有助更透彻了解其经营表现及核心业务的实际趋势 –1– 截至2016年9月30日止六个月的中期业绩 周大福珠宝集团有限公司（「本公司」、「我们」或「周大福」）董事会（「董事会」或「董事」） 欣然宣布，本公司及其附属公司（统称「本集团」）截至2016年9月30日止六个月（「2017财 政年度上半年」）的未经审核中期业绩连同截至2015年9月30日止六个月（「2016财政年 度上半年」）的比较数字如下： 简明综合损益及其他全面收益表 截至2016年9月30日止六个月 截至9月30日止六个月 2016 2015 附注 百万港元 百万港元 （未经审核） （未经审核） 营业额 2 21,526.1 28,123.6 销售成本 (14,698.1) (20,266.8) 毛利 6,828.0 7,856.8 其他收入 177.5 165.9 销售及分销成本 (3,823.0) (4,594.5) 一般及行政开支 (1,117.8) (1,187.6) 其他收益及亏损 (146.9) (160.5) 其他开支 (24.5) (24.7) 分占一家联营公司之业绩 (4.5) — 利息收入 89.1 80.9 融资成本 (109.0) (111.9) 除税前溢利 3 1,868.9 2,024.4 税项 4 (601.2) (463.2) 期内溢利 1,267.7 1,561.2 其他全面开支： 随後可能会重新分类至损益的项目： 换算产生的汇兑差额 (594.7) (731.3) 分占一家联营公司之换算储备 (2.1) — 期内其他全面开支 (596.8) (731.3) 期内全面收益总额 670.9 829.9 –2– 简明综合损益及其他全面收益表（续） 截至2016年9月30日止六个月 截至9月30日止六个月 2016 2015 附注 百万港元 百万港元 （未经审核） （未经审核） 以下各方应占期内溢利： 本公司股东 1,221.8 1,557.4 非控股权益 45.9 3.8 1,267.7 1,561.2 以下各方应占期内全面收益（开支）总额： 本公司股东 651.4 862.3 非控股权益 19.5 (32.4) 670.9 829.9 每股盈利—基本 5 12.2港仙 15.6港仙 –3– 简明综合财务状况表 於2016年9月30日 於2016年 於2016年 9月30日 3月31日 附注 百万港元 百万港元 （未经审核） （经审核） 非流动资产 物业、厂房及设备 4,709.7 4,749.7 土地使用权 197.8 211.6 投资物业 257.1 272.9 商誉 257.8 257.8 其他无形资产 382.3 407.5 购买物业、厂房及设备已付按金 67.0 132.6 於联营公司之权益 36.4 39.7 应收一家联营公司款项 80.1 82.8 於一家合资企业之权益 — — 应收贷款 34.5 37.6 递延税项资产 338.9 478.2 6,361.6 6,670.4 流动资产 存货 7 32,820.0 31,376.5 贸易及其他应收款项 5,656.0 4,605.2 应收贷款 4.4 4.1 可兑换债券 17.8 17.8 银行结余及现金 8,364.1 13,001.4 46,862.3 49,005.0 流动负债 贸易及其他应付款项 5,058.1 4,336.1 应付附属公司非控股股东款项 118.9 161.2 应付税项 408.0 433.4 银行贷款 5,400.0 7,320.0 黄金借贷 7,904.1 6,513.3 18,889.1 18,764.0 流动资产净额 27,973.2 30,241.0 总资产减流动负债 34,334.8 36,911.4 –4– 简明综合财务状况表（续） 於2016年9月30日 於2016年 於2016年 9月30日 3月31日 百万港元 百万港元 （未经审核） （经审核） 非流动负债 银行贷款 600.0 600.0 退休福利承担 238.9 243.4 递延税项负债 253.1 318.1 1,092.0 1,161.5 资产净额 33,242.8 35,749.9 股本 10,000.0 10,000.0 储备 22,535.9 24,904.3 本公司股东应占权益 32,535.9 34,904.3 非控股权益 706.9 845.6 33,242.8 35,749.9 –5– 简明综合财务报表附注 截至2016年9月30日止六个月 1.重大会计政策 除若干金融工具按公平值计量外，简明综合财务报表按历史成本基准并根据国际财务报 告准则编制。 除下文所述外，简明综合财务报表所采纳之主要会计政策与本公司截至2016年3月31日 止年度之年度综合财务报表的编制基准一致。 本集团於本中期期间首次应用以下於本中期期间强制生效的国际财务报告准则之修订。 国际会计准则第1号（修订本） 主动披露 国际会计准则第16号及 澄清折旧及摊销的可接受方法 第38号（修订本） 国际会计准则第16号及 农业：生产性植物 第41号（修订本） 国际会计准则第27号（修订本） 独立财务报表之权益法 国际财务报告准则（修订本） 2012年至2014年周期之国际财务报告准则 年度改进 国际财务报告准则第10号、 投资主体：豁免应用合并 第12号及国际会计准则第28号 （修订本） 国际财务报告准则第11号（修订本）收购共同经营权益的会计法 本中期期间应用上述国际财务报告准则之修订对该等简明综合财务报表所报告的金额及╱ 或简明综合财务报表所载的披露资料并无重大影响。 2.营业额及分部资料 营业额指已收及应收售出商品及服务款项减退货及交易折扣的净额。 就资源分配及表现评估而向主要营运决策者（即本公司执行董事）报告的资料主要按管理 所在地划分。主要营运决策者在审阅时会进一步将各管理所在地所得营业额按零售及批 发市场划分进行分析。截至2015年9月30日止六个月，本集团的可呈报营运分部包括三个 分部，即(i)位於中国内地的珠宝业务；(ii)位於中国内地的钟表业务；及(iii)位於香港、澳门 及其他市场的业务。截至2016年3月31日止年度，为有效评估各所在地及营运的表现，本 集团进一步将位於美国的HeartsOnFireCompany,LLC（「HeartsOnFire」）业务（由当地管理层作 出营运决策）与位於香港、澳门及其他市场的业务进行区分。 –6– 2.营业额及分部资料（续） (a)按可呈报分部划分的本集团营业额及业绩分析 截至9月30日止六个月（未经审核） 香港、澳门及 中国内地 其他市场 HeartsOnFire（附注i） 总计 珠宝业务 钟表业务 2016 2015 2016 2015 2016 2015 2016 2015 2016 2015 百万港元百万港元百万港元百万港元百万港元百万港元百万港元百万港元百万港元百万港元 营业额 外界销售 —零售 9,304.8 12,055.3 849.6 895.0 8,138.5 11,010.0 77.5 69.4 18,370.4 24,029.7 —批发（附注ii） 2,696.3 3,709.1 — — 213.4 98.2 246.0 286.6 3,155.7 4,093.9 分部╱集团营业额 12,001.1 15,764.4 849.6 895.0 8,351.9 11,108.2 323.5 356.0 21,526.1 28,123.6 — 分部间销售（附注iii） 165.8 215.4 — 1,289.1 1,130.3 1.0 1.6 1,455.9 1,347.3 12,166.9 15,979.8 849.6 895.0 9,641.0 12,238.5 324.5 357.6 22,982.0 29,470.9 经调整毛利 4,023.1 4,639.1 167.5 152.0 2,136.5 3,132.7 143.3 162.5 6,470.4 8,086.3 — — 分部间撇销 38.7 (23.8) — (38.2) (24.7) — 0.5 (48.5) 4,061.8 4,615.3 167.5 152.0 2,098.3 3,108.0 143.3 162.5 6,470.9 8,037.8 — — 其他收入 109.5 134.0 13.2 6.9 54.8 25.0 177.5 165.9 销售及分销成本与 一般及行政开支 (2,617.0) (3,090.8) (186.1) (235.4) (1,928.3) (2,238.9) (209.4) (217.0) (4,940.8) (5,782.1) 主要经营溢利（亏损） 1,554.3 1,658.5 (5.4) (76.5) 224.8 894.1 (66.1) (54.5) 1,707.6 2,421.6 黄金未变现对冲 收益（亏损） 357.1 (181.0) 其他（附注iv） (175.9) (185.2) 利息收入 89.1 80.9 融资成本 (109.0) (111.9) 除税前溢利 1,868.9 2,024.4 计入分部损益或 分部资产计量的 其他分部资料： 专柜分成 696.3 897.2 64.9 78.3 9.5 10.8 — — 770.7 986.3 承租物业经营租赁 款项 107.9 108.3 15.0 20.9 808.4 896.9 20.4 18.5 951.7 1,044.6 员工成本 994.7 1,127.5 59.1 68.5 585.4 668.1 92.0 87.0 1,731.2 1,951.1 附注： (i)指由美国当地管理层管理的业务。 (ii)批发营业额指珠宝贸易、销售予加盟商及分销商的营业额及提供服务予加盟商 的收入。 (iii)分部间销售按双方协定之价格支销。 (iv)该金额指其他收益及亏损、其他开支与分占一家联营公司之业绩。 –7– 2.营业额及分部资料（续） (a)按可呈报分部划分的本集团营业额及业绩分析（续） 主要经营溢利指在未分配黄金未变现对冲收益（亏损）、其他收益及亏损、其他开支、 分占一家联营公司之业绩、利息收入及融资成本前各分部所产生的溢利。此为向主 要营运决策者汇报以作资源分配及表现评估的计量基准。 (b)本集团营业额分析如下： 截至9月30日止六个月 2016 2015 百万港元 百万港元 （未经审核）（未经审核） 销售 —珠宝镶嵌首饰 5,789.9 7,447.8 —黄金产品 11,437.4 15,591.4 —铂金╱K金产品 2,739.0 3,571.0 —钟表 1,335.0 1,412.9 21,301.3 28,023.1 珠宝贸易 196.0 100.5 来自加盟商的服务收入 28.8 — 21,526.1 28,123.6 3.除税前溢利 截至9月30日止六个月 2016 2015 百万港元 百万港元 （未经审核）（未经审核） 除税前溢利已扣除（计入）： 员工成本 1,731.2 1,951.1 专柜分成 770.7 986.3 承租物业经营租赁租金 951.7 1,044.6 物业、厂房及设备折旧 382.5 422.3 投资物业折旧 7.3 10.9 土地使用权摊销 7.1 7.6 其他无形资产摊销 25.2 19.6 存货减值（计入销售成本内） 23.2 63.4 坏账准备 3.1 9.9 黄金借贷的公平值亏损（收益）（计入销售成本内） 39.0 (11.9) –8– 4.税项 截至9月30日止六个月 2016 2015 百万港元 百万港元 （未经审核）（未经审核） 税项开支包括： 即期税项： 中国内地企业所得税 309.7 81.8 香港利得税 49.3 111.2 澳门所得补充税 16.8 27.1 其他司法地区之税项 0.2 — 376.0 220.1 过往年度拨备不足（超额拨备）： 中国内地企业所得税 — 1.0 香港利得税 — (0.2) — 0.8 递延税项扣除 213.3 227.4 预扣税（1） 11.9 14.9 601.2 463.2 (1)预扣税主要指集团内公司间中国内地授权收入及利息收入的预扣税。 香港利得税乃按两个期间的估计应课税溢利按16.5%税率计算。 根据中华人民共和国企业所得税法及其实施细则，中国内地附属公司於两个期间的税率 均为25.0%。 本公司若干在中国内地的附属公司享有中国内地西部大开发的相关税项优惠。两个期间 的适用税率均为15.0%。 澳门所得补充税乃按两个期间的估计应课税溢利按最高累进税率12.0%计算。 –9– 5.每股盈利 期间每股基本盈利是基於本公司股东应占期内综合溢利，以及期内已发行股份数 10,000,000,000股（截至2015年9月30日止六个月：10,000,000,000股）计算。 由於两个期间并无潜在普通股，故并无呈列每股摊薄盈利。 6.股息 截至9月30日止六个月 2016 2015 百万港元 百万港元 （未经审核）（未经审核） 2016年末期—每股8.0港仙 （2015年：2015年末期—每股15.0港仙） 800.0 1,500.0 2016年特别—每股22.0港仙（2015年：零） 2,200.0 — 3,000.0 1,500.0 於2016年11月22日，本公司董事决定宣派截至2016年9月30日止六个月中期股息每股6.0港 仙及特别股息每股15.0港仙，合共2,100.0百万港元。 7.存货 於2016年 於2016年 9月30日 3月31日 百万港元 百万港元 （未经审核） （经审核） 生产以下产品的原材料： 珠宝镶嵌首饰 5,366.5 4,757.6 黄金产品 1,199.9 415.7 铂金╱K金产品 94.2 111.0 6,660.6 5,284.3 制成品： 珠宝镶嵌首饰 12,208.9 13,000.2 黄金产品 9,103.6 7,773.8 铂金╱K金产品 2,332.9 2,496.4 钟表（附注） 2,413.0 2,689.7 26,058.4 25,960.1 包装物料 101.0 132.1 32,820.0 31,376.5 附注：於2016年9月30日，钟表存货结余包括减值款项71.4百万港元（2016年3月31日：49.1百万 港元）。 –10– 管理层讨论与分析 摘要 2017财政年度上半年，我们专注於优化现有零售网络，提高店舖产能及营运效率，以 应对市场的迅速变化及大中华宏观经济环境的波动。 作为珠宝专家，我们抓紧垂直整合业务模式的优势，配合独有技术，於2017财政年度 上半年推出「周大福TMARK」钻石品牌，彻底改变现时钻石行业惯例，为我们的历史 立下重要的里程碑。 有效的品牌管理和极高的客户忠诚度让我们得以成功实现长远发展。为此，我们致 力透过店舖差异化提高品牌形象及采用数码市场推广打造个性化和与众不同的购物 体验以迎合客户需求。 我们的垂直整合业务模式，能集中和谨慎监控从原材料采购、设计、生产、市场推广 至透过庞大的零售网络进行零售的整个过程，令我们能监控产品的质量，并迅速回 应客户的需求及喜好。 期内，营业额因当前市场低迷而有所下降。但是，主要由於产品组合优化及珠宝镶嵌 首饰与黄金产品的毛利率提高，令集团经调整後的毛利率有所上升。此改善减轻了 大部分负面经营杠杆的影响。因此，我们的盈利能力亦相对稳定。盈利能力或於短期 内会继续受市场波动影响，但我们将致力维持合适的资本架构及效率，为股东创造 长远价值及回报。 –11– 业务回顾 集团 营业额分析 按可呈报分部划分的营业额 截至9月30日止六个月(百万港元) 50,000 40,000 同比变化 37,76830,000 29,320 28,124 中国内地—珠宝业务 25,436 49.6%20,000 21,526 23.5% 中国内地—钟表业务 52.6% 1.8% 54.5% 56.0% 3.5% 55.8% 23.9% 香港、澳门及其他市场10,000 2.6% 3.2% 3.9% 5.1% 44.8% 48.6% 41.8% 39.5% 38.8% 24.8% HeartsOnFire(1) 0 0.2% 1.3% 1.5% 9.1% 2012 2013 2014 2015 2016(1) 於2014年8月31日购入HeartsOnFire按产品划分的营业额(2) 截至9月30日止六个月(百万港元) 50,000 同比变化 40,000 37,693 珠宝镶嵌首饰 30,000 17.4% 29,240 黄金产品 25,213 28,023 20,000 22.0% 28.1% 26.6% 21,301 24.0% 铂金╱K金产品 65.4% 27.2% 22.3% 10,000 56.0% 49.6% 55.7% 钟表 53.6% 26.6% 16.0% 13.2% 16.2% 12.7% 162..39%% 23.3% 0 6.0% 4.0% 6.1% 5.0% 5.5% 2012 2013 2014 2015 2016 (2) 不包括来自珠宝贸易的营业额及加盟商的服务收入 自2014财政年度上半年开始，中国内地市场占本集团的营业额持续增加，於2017 财政年度上半年达59.7%。 –12– 同店销售增长 主要可呈报分部的同店销售增长 2016财政年度 2017财政年度 2017财政年度上半年的同店销售增长 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 6.6% 中国内地—珠宝业务 -7.0% -7.4% 香港及澳门 -13.1% -18.3% -26.9% -23.6% -23.1% -20.2% -23.8% -27.3% -30.3% 中国内地—珠宝业务 香港及澳门同店销售於2017财政年度第二季度有所下跌，主要是由於去年7月至8月金价下 跌引发的小金潮导致较高的基数。主要产品的同店销售增长中国内地—珠宝业务 2016财政年度 2017财政年度 2017财政年度上半年的同店销售增长 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 21.6% 珠宝镶嵌首饰同店销售增长 平均售价 -1.8% -2.8% 港元 (2016财政年度上半年:5,800港元) -3.7% -3.5% -12.3% -7.0% -17.2% -23.5% 黄金产品同店销售增长 -21.5% 平均售价 -28.7% -26.7% 港元 黄金产品 (2016财政年度上半年:3,000港元) 珠宝镶嵌首饰黄金产品的同店销售於2017财政年度第二季度有所下跌，主要是由於去年的小 金潮导致较高的基数。珠宝镶嵌首饰的同店销售减少主要是由於销量下降，而期内的平均售价则增加8.1%。 –13–香港及澳门 2016财政年度 2017财政年度 2017财政年度上半年的同店销售增长 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 4.0% 珠宝镶嵌首饰同店销售增长 -11.9% 平均售价 -16.0% -16.3% 港元 -21.7% -23.0% (2016财政年度上半年:11,600港元) -24.8% -23.8% -23.8% -24.9% -27.3% -36.0% 黄金产品同店销售增长 平均售价 黄金产品 港元 (2016财政年度上半年:5,600港元) 珠宝镶嵌首饰黄金产品的同店销售於2017财政年度第二季度有所下跌，而平均售价则上升21.2%。 珠宝镶嵌首饰的同店销售减少主要是由於消费意慾疲弱导致同店销量下跌，然 而平均售价却有所增加。 零售点网络 31.3.2015 31.3.2016 2017财政年度上半年 30.9.2016 於 总计 总计 增加 减少 净增减 总计 中国内地— 珠宝零售点 1,992 2,057 107 (94) 13 2,070 (1)中国内地—钟表零售点 132 122 5 (7) (2) 120香港及澳门 112 109 – (6) (6) 103其他市场 11 17 2 – 2 19HeartsOnFire(2) 10 14 – – – 14总计 2,257 2,319 114 (107) 7 2,326(3) (1)包括於中国内地的HeartsOnFire零售点 (2)包括於美国及台湾的HeartsOnFire零售点 (3)不包括HeartsOnFire店中店及店内专柜 2017财政年度上半年於中国内地关闭的珠宝零售点相对较多，主要受传统分销 渠道（例如百货公司）整合及重组影响所致。 2017财政年度上半年於中国内地净关闭2个钟表零售点，以提升零售点营运效率 及产能。 –14– 2017财政年度上半年於香港及澳门共关闭6个零售点。 於马来西亚及韩国共开设2个零售点，以发掘内地游客带来的商机。 中国内地—珠宝业务 按营运模式划分的营业额 截至9月30日止六个月(百万港元) 20,000 营业额 零售值 2017财政年度上半年 18,732 同比变化 同比变化 16,000 15,989 15,764 同店销售增长 12,000 13,383 12,001 23.9% 16.3% 同店销量增长 74.3% 8,000 72.5% 76.5% 76.5% 零售 77.5% 22.8% 17.7% 4,000 批发 23.5% 25.7% 27.5% 23.5% 22.5% 27.3% 13.0%0 2012 2013 2014 2015 2016 我们的零售营业额指来自直营零售点、电子商务及其他直接渠道的销售额，而批 发营业额则指向加盟商销售货品及提供服务的收入。 2017财政年度上半年的营业额及零售值 (1) 有所减少，主要由於市场疲弱及去年小 金潮导致较高的基数。 由於我们的加盟商正逐步采用统一存货拥有权计划，批发营业额与零售值於期 间或会出现不同的趋势。不过，当计划完全被采用後，其变化差异预期将会明显 收窄。 (1)於零售点网络和其他渠道向客户销售产品以相应的功能货币计值的最终零售价（包括增 值税，如有）计算 –15– 零售点网络、零售值及同店销售增长 按省份划分的同店销售(1) 5个最高表现 高於平均表现 低於平均表现 5个最低表现 零售点数目 <50 50-100 >100 珠宝零售点总数目 2,070 (1)为进一步了解我们的销售表现与零售点网络之间的关系，以上的概述包括我们的加盟零售点 的销售表现 按城市级别划分的零售值及零售点 23.1% 17.5% 零售值占比零售点占比 零售值同比 净开店数目 12.5% 一线 14.8% 6 33.8% 二线 17.6% – 53.7% 三线及其他 18.0% 7 59.4%一线城市的基本因素及消费意慾较为稳定，因此其零售值的防守性较强。 –16–按营运模式划分的零售值及零售点 32.6% 零售值占比零售点占比 零售值同比 净开店数目 44.6% 直营（百货公司） 22.4% 19 37.8% 43.4% 直营（购物中心） 5.4% 26 3.3% 直营（专卖店） 28.8% 6 5.2% 15.5% 17.6% 加盟 13.0% 12 2017财政年度上半年因应中国内地零售市场环境的转变，我们於购物中心净开 设26个零售点，而於百货公司则净关闭19个零售点。与购物中心及百货公司相比，直营专卖店的推广活动较少且客流量下跌，因而导 致零售值表现相对欠佳。於中国内地的HeartsOnFire我们将独一无二、蜚声国际的高级钻石品牌HeartsOnFire推广至中国内地，以迎 合追求设计及高品味的顾客。 2017财政年度上半年，我们於中国内地净开设2个零售点和30间店中店╱店内专柜。 於2016年9月30日共有7个零售点和148间店中店╱店内专柜。电子商务2017财政年度上半年的零售值 同比变化 onlineshop 占相关零售值百分比 (2016财政年度上半年:1.9%) 占相关销量百分比 (2016财政年度上半年:5.9%) 平均每日浏览量—不重覆访客 (1) 关注人数(2) 平均售价 250,000 2,650,000 港元 (2016财政年度上半年:1,000港元) (1)数据源自周大福网络旗舰店、天猫及京东 (2)数据源自新浪微博、腾讯微博及微信官方帐户 –17– 中国内地—钟表业务 营业额 截至9月30日止六个月(百万港元) 1,500 2017财政年度上半年 营业额 零售值 同比变化 同比变化 1,200 同店销售增长 1,023 900 895 850 5.1% 1.1% 同店销量增长 656 684 600 300 0 2012 2013 2014 2015 2016 受汇率影响，营业额下滑，而零售值则略增。 同店销售增长为5.6%，而同店销量则略减1.2%。 香港、澳门及其他市场 按营运模式划分的营业额 截至9月30日止六个月(百万港元) 20,000 18,352 2017财政年度上半年 同比变化 16,000 同店销售增长 12,000 11,398 12,236 同店销量增长 11,108 8,000 99.5% 8,352 24.8% 零售 97.9% 99.0% 99.1% 4,000 97.4% 26.1% 批发 0 2.1% 0.5% 1.0% 0.9% 2.6% 117.3% 2012 2013 2014 2015 2016 2017财政年度上半年，相关地区的销售表现持续受消费意慾疲弱及内地游客购 买行为改变所影响。 –18– 按地区划分的零售值及零售点 14.2%1.4% 零售值占比零售点占比 零售值同比 净开店数目 15.6% 26.8% 5 香港 15.6% 68.8% 澳门 28.7% 1 其他市场 66.0% 284.4% 港澳市场於2017财政年度上半年的行业表现(1) 我们港澳市场於2017财政年度上半年的表现 香港珠宝业销货价值同比变化 零售点客流量同比变化 内地访客人数(2) 以中国银联╱人民币结算之零售值 於香港 於澳门 香港及澳门 同比变化 同比变化 (2016财政年度上半年:55.4%)(1)指有关珠宝首饰、钟表及名贵礼品於香港的零售业销货价值。数据源自香港政府统计处(2)数据源自香港商务及经济发展局与澳门统计暨普查局香港及澳门按旅游区划分的零售值及零售点 32.4% 零售值占比零售点占比 零售值同比 净开店数目 旅游区(3) 33.2% 6 30.1% 9.8% –其他地区 69.9%67.6%(3)旅游区包括铜锣湾、尖沙咀、旺角、油麻地、沙田、上水、香港国际机场及澳门非旅游区受惠於较稳定的本地顾客需求，因此其零售值的防守性较强。在香港及澳门的HeartsOnFire 2017财政年度上半年，我们於现有零售网络净开设1间店中店╱店内专柜。於2016年9月30日，我们於港澳共有19间店中店╱店内专柜。 –19–HeartsOnFire 按经营模式划分的营业额 截至9月30日止六个月(百万港元) 500 同比变化 400 356 300 19.5% 324 9.1% 24.0% 11.7% 200 零售 80.5% 76.0% 14.2% 100 72 批发 15.7% 0 84.3% 2014(1) 2015 2016(1)於2014年8月31日购入HeartsOnFire零售点网络 於2016年 9月30日於 总计美国 2台湾 12总计 14分销店 541约70%的分销店位於北美，余下则主要位於英国、爱尔兰、加勒比地区及亚太地区。与StephenWebster携手合作於2017财政年度上半年，我们与着名伦敦珠宝设计师StephenWebster携手合作，推 出「HeartsOnFirebyStephenWebster–WhiteKites」系列。该系列将Webster独特新颖的设计与HeartsOnFire切割完美的钻石融合，提升产品 设计，令我们名贵时尚及婚嫁珠宝的款式更为丰富。 –20–周大福TMARK 为使我们的产品组合更显与众不同，我们於今年8月在中国内地、香港及澳门推 出创新的「周大福TMARK」钻石品牌，提出「4Ts」概念，突破了目前的行业惯例。 为向顾客提供全新及独特的体验，我们以垂直整合业务模式为基础，推出「唯真 可鉴」的「4Ts」概念，彻底改变目前的行业惯例。 可寻 「周大福TMARK」钻石可追溯的来历 颜色 净度 可信 可知 每颗「周大福TMARK」钻石 背後可信赖的来源 由采购至销售，资料透明公开 切割 卡拉可颂 崭新及愉快的客户体验和服务 每颗「周大福TMARK」钻石均采用纳米刻字专利技术刻有「TMARK」印记。 印记为一组独特的编号，简要记录钻石在我们垂直整合业务模式中由采购、切割 及打磨、印记、鉴证、设计至制造的过程。 迪士尼「TsumTsum」系列 於2016年8月面巿的迪士尼「TsumTsum」系列，将迪士尼TsumTsum受欢迎卡通角色 融入珠宝之创新设计。 –21– 客户服务及市场推广 市场推广活动 「凝光臻艺」高端珠宝拍卖 继期内一系列独家预览会後，我们於今年11月举行年度高端珠宝系列「凝光臻艺」 拍卖晚宴。 该系列的创作灵感源自显赫抽象派艺术巨匠的杰作，彰显现代具代表性的几何 艺术。 约440名精选高级会员及贵宾获邀赴会，共拍卖了13套珠宝杰作。 与名人及网络红人合作 为提高品牌曝光率及知名度，除采用印刷及广播传媒等传统市场推广外，我们亦 采用数码推广。 我们於期内与一众名人及网络红人合作，利用其在社交媒体的影响力及庞大的 粉丝群加强定向推广。 线上线下协同效益 线上订单分配 凭借庞大的零售网络，我们与天猫合作将线上订单发送至零售点以及时满足客 户的需求。 有赖我们的库存共享，此举不仅缩短了送货时间，更有助我们建立零售点与线上 客户之间的关系。 客户体验 崭新店舖形象 为提供更加个性化的购物体验，我们推出了全新店舖陈列。 焕然一新的陈列按顾客的不同需求将商品陈列区划分为婚嫁、时尚及经典等区域。 於2016年9月30日，中国内地有超过950个创新形象零售点。 –22– 零售点差异化 面对不断变化的零售环境，我们将零售点升级为「华贵」及「豪雅」形象，以迎合顾 客更高的期望。 差异化的店舖加上更为个性化的产品组合及服务，将为追求极致的顾客提供优 越的购物体验。 开设上海迪士尼度假区零售点 期内，我们与迪士尼进一步合作，在上海迪士尼度假区开设零售点。 店内设有黄金树，寓意向顾客传递祝福。 为庆祝开业，店内设有迪士尼限定产品。 顾客关系管理 会员计划对我们的业务增长尤其重要。为与会员保持紧密联系，我们提供与其尊 贵地位相匹配的尊属服务。 中国内地 会员数目： 984,000 会员再消费占零售值之百分比： 27.6%（2016财政年度上半年：29.0%） 粉丝会员数目： 9,044,000 香港及澳门 会员数目： 463,000 会员再消费占零售值之百分比： 34.6%（2016财政年度上半年：18.8%） –23– 财务 毛利率 未变现对冲亏损╱（收益） 截至9月30日止六个月 2014 2015 2016 毛利率 31.8% 27.9% 31.7% 黄金借贷未变现对冲亏损╱（收益） (1.7)% 0.6% (1.6)% 经调整後的毛利率 30.1% 28.5% 30.1% 期内未变现对冲亏损╱（收益）指(i)拨回於上一个财政年度完结时因确认黄金好仓 与淡仓影响之时差所产生的亏损╱（收益）与(ii)於当前财务期间结算时，因相关的 时间差而产生的亏损╱（收益）的净影响。 我们利用黄金借贷（黄金淡仓）对冲黄金存货（黄金好仓）的价格波动。虽然黄金好 淡仓的长线影响预期将会在出售黄金产品时互相抵销，惟对报告期末的持仓状 况而言，计入销售成本的黄金借贷亏损╱（收益）与已对冲黄金存货的销售之间或 会有短暂的时差，从而可能产生亏损╱（收益）。 经调整後的毛利率变动 截至9月30日止六个月31.0% 30.0% 1.1% 0.1% 30.1% 29.0% 0.4% 28.5% 28.0% 49.6% 产品组合变动 27.0% 按产品划分的毛利率变动 26.0% 钟表存货的减值影响25.0% 2015 2016 2017财政年度上半年经调整後的毛利率上升160个基点至30.1%，主要是由於产品 组合的改善（黄金产品销售占比较2016财政年度上半年有所下跌）以及按产品划 分的毛利率（尤其是中国内地）有所提升。 於2016财政年度上半年，考虑过钟表存货的状况及最新市值後，我们首次计提存 货拨备63.4百万港元（2017财政年度上半年：23.2百万港元），因而於2017财政年度 上半年间毛利率提升了10个基点。 –24– 销售及分销成本以及一般及行政开支（「销售及行政开支」） 按可呈报分部划分的销售及行政开支 截至9月30日止六个月(百万港元) 7,000 同比变化 6,000 5,800 5,782 5,000 4,941 14.6% 中国内地—珠宝业务 4,000 58.7% 53.4% 3,000 53.0% 15.3% 中国内地—钟表业务 2,000 3.9% 4.1% 3.8% 20.9% 香港、澳门及其他市场 1,000 37.0% 38.7% 39.0% 13.9% 0 HeartsOnFire(1) 0.4% 3.8% 4.2% 3.5% 2014 2015 2016 (1)於2014年8月31日购入HeartsOnFire 销售及行政开支占营业额比率 截至9月30日止六个月(百万港元) 7,000 19.8% 20.6% 23.0% 同比变化 6,000 所占营业额百分比 5,800 5,782 5,000 6.8% 4,941 14.6% 6.9% 4,000 8.0% 11.3% 3.5% 员工成本 广告及宣传开支 3,000 3.5% 3.6% 21.9% 2,000 2.9% 3.7% 4.4% 8.9% 专柜分成 折旧及摊销 1,000 2.0% 1.2% 10..88%% 453..82%% 1.4% 1.1% 租金 其他销售及行政开支(2) 0 3.5% 3.9% 4.4% 14.1% 2014 2015 2016 (2)其他销售及行政开支主要包括销售交易结算产生的银行手续费、销售授权产品的专利费用、 证书费、包装物料、水电费及员工福利 中国内地—珠宝业务於过往三个财政期间均占销售及行政开支逾50%。 所有可呈报分部的销售及行政开支均有所下降。於2017财政年度上半年，集团的 销售及行政开支下降14.6%，尤其是专柜分成和广告及宣传开支等浮动部分。 然而，由於经营开支固定部分产生的负面经营杠杆，销售及行政开支比率上升 240个基点至23.0%。 –25– 销售及行政开支—中国内地—珠宝业务 员工成本 (1)截至9月30日止六个月 2017财政年度上半年(百万港元) 同比变化 平均员工数目 7.2% 7.2% 8.3% 1,500 同比变化 1,153 1,128 1,000 27.6% 995 11.8% 浮动部分 35.1% 28.6% 8.6% 500 固定部分 64.9% 72.4% 71.4% 13.0% 所占营业额百分比 0 2014 2015 2016 专柜分成 (1)截至9月30日止六个月(百万港元) 9.9% 9.1% 9.3% 1,000 933 897 696 500 专柜分成 所占营业额百分比 0 2014 2015 2016 (1)员工成本及专柜分成的分析并不包括於中国内地—钟表业务及HeartsOnFire产生的费用 我们致力透过提升员工生产力以优化员工成本。直营零售点的店均前线员工数 目较去年同期减少约10.0%。 专柜分成比率上升主要是由於销售组合转向分成比率普遍较高的珠宝镶嵌首饰 所致。 –26– 销售及行政开支—香港、澳门及其他市场 员工成本 (1)截至9月30日止六个月 2017财政年度上半年(百万港元) 同比变化 平均员工数目 6.3% 6.0% 7.0% 1,000 同比变化 771 668 浮动部分 500 42.6% 36.7% 585 12.4% 33.6% 19.9% 固定部分 57.4% 63.3% 66.4% 8.0% 所占营业额百分比 0 2014 2015 2016 租金开支 (1)截至9月30日止六个月(百万港元) 6.2% 8.1% 9.8% 1,000 897 754 808 500 租金开支 所占营业额百分比 0 2014 2015 2016 (1)员工成本及租金开支的分析并不包括於中国内地—钟表业务及HeartsOnFire产生的费用 员工成本下跌主要是透过自然流失令平均员工数目减少，以及销售下跌令员工 成本的浮动部分减少所致。直营零售点的店均前线员工数目减少约16.0%。 2017财政年度上半年租金开支减少9.9%。零售点的整合及与业主就减租方面的洽 谈在期内已见成效。 –27– 盈利能力、每股基本盈利及每股股息 整体 主要可呈报分部的主要经营溢利(2) 截至9月30日止六个月 截至9月30日止六个月 (百万港元) 2,000 同比变化 1,743 1,659 1,500 1,554 6.3% 30.1% 28.5% 30.1% 1,380 20.6% 23.0% 1,000 19.8% 894 500 10.8% 8.6% 225 74.9% 7.9% 0 2014 2015 2016 2014 2015 2016 经调整後的毛利率(1) 香港、澳门及其他市场 销售及行政开支所占营业额百分比 中国内地—珠宝业务 主要经营溢利率(2)中国内地—珠宝业务 香港、澳门及其他市场截至9月30日止六个月 截至9月30日止六个月31.6% 33.8% 28.7% 28.0% 29.3% 25.1%21.3% 21.8% 17.5% 20.2% 23.1%19.6% 13.0% 11.3%10.9% 10.5% 8.0%2.7% 2014 2015 2016 2014 2015 2016 (1)经调整後的毛利率并非按国际财务报告准则计算，扣除了黄金借贷的未变现对冲亏损╱（收益） 的影响，本公司相信此数据有助更透彻了解其经营表现及业务的实际趋势 (2)主要经营溢利及主要经营溢利率并非按国际财务报告准则计算，指经调整後的毛利及其他收 益的合计，减销售及行政开支，本公司相信此等数据有助更透彻了解其经营表现及核心业务 的实际趋势 –28– 截至9月30日止六个月 2016对比 2014 2015 2016 2015 百万港元 百万港元 百万港元 同比变化 主要经营溢利 3,156 2,422 1,708 –29.5% 净溢利 2,736 1,561 1,268 –18.8% 本公司股东应占溢利 2,693 1,557 1,222 –21.5% 每股基本盈利（港仙） 26.9 15.6 12.2 –21.5% 每股股息（港仙） 13.0 50.0 21.0 –58.0% 中期（港仙） 13.0 8.0 6.0 –25.0% 特别（港仙） – 42.0 15.0 –64.3% 2017财政年度上半年经调整後的毛利率较2016财政年度上半年有所改善，惟主要 经营溢利率因受负面经营杠杆影响而下降70个基点。 由於期内珠宝镶嵌首饰及黄金产品毛利率有所提升，故中国内地珠宝业务经调 整後的毛利率由2016年财政年度上半年的29.3%反弹至2017财政年度上半年的 33.8%。主要经营溢利率因而增加至13.0%。此可呈报分部的溢利贡献於过去三年 财政期间亦有所增加。 香港、澳门及其他市场的批发营业额（主要来自珠宝交易）於2017财政年度上半年 增加，以致经调整後的毛利率下降290个基点至25.1%。加上较高的固定成本结构， 2017财政年度上半年主要经营溢利率下降至2.7%。 中国内地钟表业务的盈利能力较2016财政年度上半年有所改善，於2017财政年度 上半年主要经营亏损收窄至5百万港元。由於计提钟表减值拨备，2016财政年度 上半年录得主要经营亏损77百万港元。 HeartsOnFire方面，虽然该分部的销售及行政开支下降3.5%，但由於美国零售市场 环境充满挑战和竞争，导致营业额缩减9.1%，因此主要经营亏损扩大至66百万港 元（2016财政年度上半年：55百万港元）。 –29– 其他收入、其他收益及亏损以及其他开支 截至9月30日止六个月 2016对比 2014 2015 2016 2015 百万港元 百万港元 百万港元 同比变化 其他收入 125 166 178 7.0% 其他收益及亏损 (17) (161) (147) –8.5% 其他开支 (91) (25) (25) –0.8% 其他收入主要来自中国内地附属公司获得的政府补贴。 其他收益及亏损主要包括由於人民币贬值而产生的外汇净亏损150百万港元（2016 财政年度上半年：155百万港元）。 其他开支主要指收购HeartsOnFire产生的其他无形资产摊销。 利息收入、融资成本及税项 截至9月30日止六个月 2016对比 2014 2015 2016 2015 百万港元 百万港元 百万港元 同比变化 银行利息收入 70 54 81 49.8% 其他利息收入 13 27 8 –68.6% 银行贷款融资成本 (65) (21) (36) 70.4% 黄金借贷融资成本 (119) (91) (73) –19.8% 税项 (704) (463) (601) 29.8% 实际税率由2016财政年度上半年的22.9%升至2017财政年度上半年的32.2%，这是 由於税率较高的中国内地珠宝业务对集团的溢利贡献增加，以及为配合集团於 期内支付特别股息，中国内地附属公司因拨备较多可分派的股息而产生额外的 税费。 –30– 存货结余及周转期 结余 按产品划分的存货 (1) (百万港元) 30.9.2016/31.3.2016 40,000 37,254 六个月变动 31,244 32,719 4.7% 30,000 珠宝镶嵌首饰 53.7% 56.9% 53.7% 1.0% 黄金产品20,000 铂金╱K金产品 10,000 30.2% 31.5% 25.8% 钟表 26.2% 8.2% 8.3% 7.4% 6.9% 0 7.9% 8.6% 7.4% 10.3% 30.9.2015 31.3.2016 30.9.2016 (1)不包括包装物料 按类别划分的存货周转期 (2) (日) 500 400 407 336 300 279 200 324260 232 制成品100 76 83 原材料 0 47 2016 2016 2017 财政年度 财政年度 财政年度 上半年 上半年 (2)即报告期末存货结余（不包括包装物料）除以期内销售成本，再乘以366（财政年度）╱183（财政 年度上半年） 存货结余（不包括包装物料）较2016年3月31日略增4.7%至32,719百万港元，但较2015年9 月30日减少12.2%。 2017财政年度上半年存货周转期因销售下降而较2016财政年度上半年延长71日。 –31– 资本架构 31.3.2016 30.9.2016 增加╱ 占权益总额 占权益总额 （减少） 百万港元 计值货币 於 百万港元 百分比 百分比百万港元 (1)利率架构(1) 非流动资产 6,670 18.7% 6,362 19.1% (308) 不适用 不适用 存货 31,377 87.8% 32,820 98.7% 1,443 不适用 不适用 银行存款及现金 13,001 36.4% 8,364 25.2% (4,637) 主要为 主要为 等价物 (2) 港元、 浮动利率 人民币及 美元 总贷款 14,433 40.4% 13,904 41.8% (529) (3) 6,000 18.0% 银行贷款 7,920 22.2% 7,904 23.8% (1,920) 港元 浮动利率 6,513 18.2% 1,391 黄金借贷 人民币及 固定利率 美元 债项净额 1,432 4.0% 5,540 16.7% 4,108 (4) 不适用 不适用 营运资金 30,241 84.6% 27,973 84.1% (2,268) (5) 不适用 不适用 权益总额 35,750 100.0% 33,243 100.0% (2,507) 不适用 不适用 (1)有关计值货币及利率结构为2016年9月30日的情况 (2)包括银行结余及现金 (3)於2016年9月30日，5,400百万港元的银行贷款及所有黄金借贷将於12个月内到期，而600百万 港元的银行贷款於1年以上及2年以下到期 (4)银行贷款、黄金借贷之总额（已扣除银行存款及现金等价物） (5)即净流动资产 我们主要透过来自经营现金流量、银行贷款及黄金借贷的资本来源应付营运资 金及其他流动资金需求。黄金借贷亦用作对冲本集团黄金存货价格波动的财务 影响。 本集团日常业务所需资金主要来自经营现金流量，亦会主要以短期借贷满足旺 季时的存货资金需求、未来扩展计划所需营运资金及预计之外的需求。本集团於 偿还贷款方面并无任何困难。 本集团之收入及开支主要以港元及人民币计值，而资产及负债则主要以港元、人 民币及美元计值。 –32– 人民币波动的影响 人民币於2017财政年度上半年持续贬值。相较2016年3月31日，2016年9月30日的 人民币进一步下降约3.0%。由於我们有部分业务在中国内地经营，人民币贬值会 影响中国内地营运的表现及资产和负债的结余以及以人民币计值的集团间垫款 的余额（对期间净溢利有所影响）。 下表列示人民币波动对我们财务表现的影响： 截至9月30日止六个月 2015 2016 按相同 按相同 所呈报 汇率计算 所呈报 汇率计算 营业额同比变化 (4.1)% (3.8)% (23.5)% (20.6)% 净溢利同比变化 (42.9)% (37.1)% (18.8)% (12.9)% 存货结余变动 （9月30日对比3月31日） (6.0)% (4.4)% 4.6% 6.2% 现金流量 截至9月30日止六个月 2014 2015 2016 百万港元 百万港元 百万港元 营运资金变动前之经营现金流量 3,553 2,696 2,525 存货减少╱（增加） 3,847 1,694 (1,961) 黄金借贷净变动 (3,583) (50) 1,478 其他经营活动所用现金净额 (1,270) (91) (846) 资本开支 (1,697)(1) (489) (398) 备考自由现金流量 850 3,760 798 银行贷款净变动 1,044 137 (1,920) 已付股息 (2,090) (1,565) (3,045) 收购附属公司所用现金流出净额 (1,106)(1) – – 其他变动 519 (389) (470) 银行结余及现金增加╱（减少）净额 (783) 1,943 (4,637) (1)於收购附属公司时用於购入相关固定资产的现金包含在「资本开支」 –33– 2017财政年度上半年主要现金流量项目 (百万港元) 备考自由现金流量20,000 798 营运资金变动前之经营现金流量存货增加 15,000 2,525 1,961 1,478 846 398 1,920 黄金借贷增加净额 13,001 3,045 10,000 其他经营活动所用现金净额 470 8,364 资本开支 5,000 银行贷款净减少 已付股息 0 於 於 其他变动 31.3.2016 30.9.2016 资本开支 本集团於2017财政年度上半年产生的资本开支为398百万港元（2016财政年度上半 年：489百万港元）。 按性质划分的资本开支 截至9月30日止六个月(百万港元) 1,697 1,500 23.8% 1,000 家私、装置及设备和租赁物业装修 39.4% 土地及楼宇和在建工程 500 489 398投资物业 32.4% 67.4% 65.9% 0 248.6.0%% 249.4.7%% 厂房及机器和汽车 4.4% 2014 2015 2016按功能划分的资本开支截至9月30日止六个月(百万港元) 1,6971,500 1,000 67.6% 项目 零售点 500 489 398 26.3% 生产 17.7% 31.7% 4.6% 46.9% 34.2% 办公室 0 10.1% 260.1.7%% 294.6.5%% 2014 2015 2016 –34– 业务展望及策略 尽管我们预期市场的短期波动仍会持续，但我们对大中华珠宝业务的长远发展仍然 充满信心。监於市场环境不断改变及宏观经济不明朗，我们将加倍专注於以下策略： 优化零售网络及租金成本管理 港澳方面：我们将继续整合位於旅游区的零售点，以提升店舖产能。2017财政年 度上半年，我们净关闭6个零售点，预期於2017财政年度下半年仍有零售点将会 关闭。受惠於减租周期的开始，2017财政年度上半年於港澳市场的租金开支减少 约10.0%，预期本财政年度下半年仍会继续下调。 中国内地方面：我们於2017财政年度上半年净开设13个珠宝零售点。受传统分销 渠道（例如百货公司）的整合及重组影响，我们2017财政年度下半年将会选择性地 拓展零售点。 加强产品组合 我们会致力推广与众不同的「周大福TMARK」钻石品牌。 於零售点推出更多HeartsOnFire系列、时尚珠宝、授权及专利系列，以更新及丰富 我们的产品组合。 提升客户体验 推行「Smart+」计划，提供更深刻的客户体验。 逐步推出崭新的店舖陈列，按不同主题将商品陈列区划分为婚嫁、时尚及经典等 区域。 继续将零售点升级为「华贵」及「豪雅」形象，尤其是在中国内地的零售点，使其更 加与众不同，以迎合顾客更高的需求及期望。 投资可持续的业务发展 科技发展的投资及人才培训将会持续进行，从而提升我们的竞争优势。 –35– 中期股息与特别股息 董事会议决向於2016年12月7日名列本公司股东名册的股东宣派每股6.0港仙的中期 股息和每股15.0港仙的特别股息，合共每股21.0港仙（2015年：每股50.0港仙 ）。 预计於 2016年12月16日或前後派付中期股息和特别股息。 审阅中期业绩 本公司审核委员会已审阅截至2016年9月30日止六个月未经审核简明综合财务报表 和中期报告，并已与管理层共同商讨财务相关事宜。本集团截至2016年9月30日止六 个月未经审核简明综合财务报表已经本公司核数师德勤关黄陈方会计师行按照国 际审阅委聘准则第2410号「由实体的独立核数师执行中期财务资料审阅」进行审阅。 企业管治常规 自2016年4月1日起，本公司已采纳上市规则附录14所载於2016年1月1日或之後开始的 会计期间生效的经修订企业管治守则（「企业管治守则」）。截至2016年9月30日止六个 月期间，本公司一直全面遵守经修订企业管治守则的所有适用原则和守则条文。 董事进行的证券交易 本公司已就董事进行证券交易采纳条款不逊於上市规则附录10所载上市发行人董事 进行证券交易的标准守则（「标准守则」）的操守守则。本公司向全体董事作出具体查 询後，董事确认截至2016年9月30日止六个月期间已遵守标准守则和本公司操守守则 所载的规定标准。 购买、出售或赎回上市证券 本公司和其任何附属公司於截至2016年9月30日止六个月期间均无购买、出售或赎回 本公司的任何上市证券。 暂停办理股东登记 为确定享有中期股息和特别股息的权利和资格，本公司将於2016年12月7日（星期三） 暂停办理股东登记，当日将不会办理任何本公司股份过户登记手续。所有本公司过 户文件连同有关股票和已填妥的过户表格须不迟於2016年12月6日（星期二）下午4时 30分一并送达本公司的香港股份过户登记分处—卓佳证券登记有限公司，地址为香 港皇后大道东183号合和中心22楼，以办理登记手续。 代表董事会 主席 郑家纯博士 香港，2016年11月22日 –36– 於本公告日期，执行董事为郑家纯博士、黄绍基先生、郑志刚先生、郑志恒先生、陈 世昌先生、孙志强先生、陈晓生先生、郑炳熙先生及廖振为先生；非执行董事为郑锦 标先生；及独立非执行董事为郑明训先生、冯国经博士、邝志强先生、林健锋先生及 柯清辉博士。 –37–