香港交易及结算所有限公司及香港联合交易所有限公司对本公告的内容概不负责，对 其准确性或完整性亦不发表任何声明，并明确表示，概不对因本公告全部或任何部分 内容而产生或因倚赖该等内容而引致的任何损失承担任何责任。 MTRCORPORATIONLIMITED 香港铁路有限公司 (「 公司」) （於香港成立之有限公司） （股份代号：66） 截至2016年12月31日止年度 经审核业绩公告 末期股息及第二次特别股息�C 截止过户日期、记录日期及支付日期 摘要 财务 - 集团总收入 451.89亿港元 上升8.4% - 除税後公司股东应占利润： 经常性业务利润 89.16亿港元 上升4.1% 计入投资物业重估後利润 102.54亿港元 下跌21.1% - 建议末期普通股息每股0.82港元（可选择以股代息）；全年普通股息合共每股1.07港元 （不包括根据高铁香港段协议下第一期每股2.20港元的特别股息） 香港业务 - 观塘�Q延�Q及南港岛�Q（东段）於2016年通车，连接全港18区 - 列车服务准时程度维持於世界级99.9%的水平，铁路服务可靠度更是自2007年与九广铁 路公司铁路合并以来取得的最佳表现 - 和政府同意提前进行票价调整机制的联合检讨。现正就此次检讨进行磋商 - 「日出康城」第十期及何文田站第一期的项目招标已於2016年批出。黄竹坑站第一期发 展项目亦於2017年2月批出 - 「港铁学院」於2016年11月成立 - 首份《铁路发展策略2014》下屯门南延�Q的建议书已於2016年12月提交 中国内地及国际业务 -於2016年12月，开始北京地铁十六号�Q第一期营运服务及展开Stockholmspendeltg专 营权 - 深圳「天颂」第一批单位之物业发展利润已於2016年入帐 - 已就英国和瑞典的新专营权及就延长澳洲墨尔本都市铁路专营权提交三份计划书，并就 英国及杭州另外两个专营权持续进行磋商 展望 - 观塘�Q延�Q及南港岛�Q（东段）通车後将对乘客量有利好影响，然而亦将使相关的折旧 和利息支出增加 - 「青衣城」及「德福广场」二期的商场扩建部分计划於2017年下半年开幕 - 计划於2017年年中如期交付深圳「天颂」项目的多层住宅单位 - 在未来12个月左右，视乎市场情况，公司计划就六个位於香港的物业发展项目招标，及 作为九铁公司代理人，就锦上路站地块第一期项目招标 第1页 公司董事欣然宣布公司及其附属公司（「集团」）截至2016年12月31日止年度经审 核业绩如下： 综合损益表（百万港元） 截至12月31日止年度 2016年 2015年 香港客运业务收入 17,655 16,916 香港车站商务收入 5,544 5,380 香港物业租赁及管理业务收入 4,741 4,533 中国内地及国际的铁路、物业租赁及管理附属 公司收入 13,478 12,572 中国内地的物业发展附属公司收入 1,348 - 其他业务收入 2,423 2,300 45,189 41,701 香港客运业务开支 -员工薪酬及有关费用 (5,191) (4,906) -水电费用 (1,511) (1,482) -营运铁路的地租及差饷 (149) (231) -耗用的存料与备料 (538) (557) -保养及相关工程 (1,379) (1,324) -铁路配套服务 (277) (274) -一般及行政开支 (659) (610) -其他费用 (318) (318) (10,022) (9,702) 香港车站商务开支 (532) (550) 香港物业租赁及管理业务开支 (811) (865) 中国内地及国际的铁路、物业租赁及管理附属 公司开支 (12,890) (11,846) 中国内地的物业发展附属公司开支 (982) (140) 其他业务开支 (2,278) (2,174) 项目研究及业务发展开支 (361) (304) 未计折旧、摊销及每年非定额付款前经营开支 (27,876) (25,581) 未计香港物业发展利润、折旧、摊销及每年 非定额付款前经营利润 -来自经常性业务 16,947 16,260 -来自中国内地物业发展 366 (140) 17,313 16,120 香港物业发展利润 311 2,891 未计折旧、摊销及每年非定额付款前经营利润 17,624 19,011 折旧及摊销 (4,127) (3,849) 每年非定额付款 (1,787) (1,649) 未计利息及财务开支前经营利润 11,710 13,513 利息及财务开支 (612) (599) 投资物业重估 808 2,100 第2页 截至12月31日止年度 2016年 2015年 应占联营公司利润或亏损 535 361 除税前利润 12,441 15,375 所得税 (2,093) (2,237) 年内利润 10,348 13,138 下列人士应占： -公司股东 10,254 12,994 -非控股权益 94 144 年内利润 10,348 13,138 公司股东应占年内利润： -来自未计及物业发展利润前基本业务 8,916 8,565 -来自物业发展 530 2,329 -来自基本业务 9,446 10,894 -来自投资物业重估 808 2,100 10,254 12,994 每股盈利： -基本 1.74港元 2.22港元 -摊薄 1.74港元 2.22港元 综合全面收益表（百万港元） 截至12月31日止年度 2016年 2015年 年内利润 10,348 13,138 年内其他全面收益（除税及重新分类调整後）： 不会重新分类至损益的项目： -自用土地及楼宇重估盈余 131 271 -重新计量界定福利计划净负债 123 (580) 254 (309) 其後可能重新分类至损益的项目： -折算的汇兑差额： -海外附属公司及联营公司财务报表 (856) (570) -非控股权益 (7) (28) -现金流量对冲：对冲储备净变动 375 (134) (488) (732) (234) (1,041) 年内全面收益总额 10,114 12,097 第3页 截至12月31日止年度 2016年 2015年 下列人士应占： -公司股东 10,027 11,981 -非控股权益 87 116 年内全面收益总额 10,114 12,097 综合财务状况表（百万港元） 於2016年 於2015年 12月31日 12月31日 资产 固定资产 -投资物业 70,060 68,388 -其他物业、机器及设备 103,613 79,576 -服务经营权资产 28,269 27,755 201,942 175,719 物业管理权 27 28 商誉 57 - 在建铁路工程 - 19,064 发展中物业 17,484 17,983 递延开支 463 288 联营公司权益 7,015 5,912 递延税项资产 25 91 证券投资 370 336 待售物业 1,394 1,139 财务衍生工具资产 183 81 存料与备料 1,484 1,373 应收帐项、按金及预付款项 4,073 5,135 应收关连人士款项 2,171 1,636 应收税项 362 - 现金、银行结余及存款 20,290 12,318 257,340 241,103 负债 银行透支 - 50 短期贷款 1,350 1,599 应付帐项及应计费用 30,896 22,860 本期所得税 123 953 工程合约保证金 1,012 994 应付关连人士款项 11,783 1,858 贷款及其他债务 38,589 19,162 服务经营权负债 10,507 10,564 财务衍生工具负债 569 830 非控股权益持有者贷款 109 110 递延收益 721 743 第4页 於2016年 於2015年 12月31日 12月31日 递延税项负债 12,125 11,209 107,784 70,932 净资产 149,556 170,171 股本及储备 股本 47,929 46,317 为股份奖励计划而持有的股份 (227) (151) 其他储备 101,759 123,889 公司股东应占总权益 149,461 170,055 非控股权益 95 116 总权益 149,556 170,171 附注： 1. 核数师报告 截至2016年12月31日止年度的业绩已由集团的核数师毕马威会计师事务所根据香港 会计师公会颁布的《香港审计准则》进行审计。而毕马威会计师事务所发出的无重大修订核数师报告载於即将寄发予股东的年报内。此外，业绩已由集团审核委员会审阅。 於初步公告内所载列的集团截至2016年12月31日止年度的综合财务状况表、综合损 益表及综合全面收益表及其相关附注所列的财务数字已由毕马威会计师事务所与集团该年度经审核综合帐项所载之金额作比较，两者金额一致。根据香港会计师公会颁布的《香港审计准则》、《香港审阅工作准则》或《香港核证工作准则》，毕马威会计师事务所就此所进行之工作，并不构成审核、审阅或其他委聘保证，因此核数师不会就本公告发表任何保证意见。 2. 帐项编制基准 本公司年度业绩之初步公告是按照《香港联合交易所有限公司证券上市规则》的适用披露规定编制，并於2017年3月7日获授权发布。 本年度业绩之初步公告所载有关截至2016年12月31日及2015年12月31日止财政 年度的财务资料，并不构成本公司於该等财政年度的法定年度综合帐项，但这些财务资料均取自该等帐项。按照香港《公司条例》第 436条须就该等法定帐项作进一步披露的资料如下： 根据香港《公司条例》第662(3)条及附表6第3部，本公司已将截至2015年12月 31日止年度的帐项交付公司注册处处长，并将适时交付截至2016年12月31日止 年度的帐项。 第5页 本公司核数师毕马威会计师事务所已对集团该两年度的帐项作出�蟊ā８煤耸�师 报告并无保留意见；并无含有该核数师在其报告不作保留意见之情况下，以强调 的方式促请有关人士注意的任何事宜之提述；亦未载有按香港《公司条例》第406(2)、407(2)或(3)条所指的陈述。 本综合帐项按照所有由香港会计师公会颁布并适用的《香港财务报告准则》 （「HKFRS」）及香港公认会计准则编制。香港会计师公会颁布了数项於集团本会计年度首次生效的HKFRS修订。其中下列的修订与集团的财务帐项有关： HKFRSs修订「HKFRS2012至2014年周期之年度改进」 HKFRS11修订「收购合营业务权益之会计处理」 HKAS1修订「披露计划」 HKAS16及38修订「澄清可接受之折旧及摊销方法」 於本会计期间采纳该等修订对集团的综合帐项并无影响。 3. 保留溢利 截至2016年12月31日止及2015年12月31日止年度的保留溢利变动如下： 百万港元 於2016年1月1日结余 121,144 公司股东应占年内利润 10,254 年内其他全面收益 123 没收的股份奖励计划股份 3 没收的雇员认股权 1 宣派及批准股息 (32,133) 於2016年12月31日结余 99,392 百万港元 於2015年1月1日结余 114,863 公司股东应占年内利润 12,994 年内其他全面收益 (580) 没收的雇员认股权 1 宣派及批准股息 (6,134) 於2015年12月31日结余 121,144 4. 香港物业发展利润 香港物业发展利润包括： 截至12月31日止年度 百万港元 2016年 2015年 分占物业发展所得的盈余 270 2,898 收取物业作投资用途所得的收入 83 - 西铁物业发展的代理费及其他收入 48 30 其他费用扣除杂项收入的净额 (90) (37) 311 2,891 第6页 5. 所得税 截至12月31日止年度 百万港元 2016年 2015年 本期税项 -香港利得税项 989 1,791 -中国内地及海外税项 326 190 1,315 1,981 减：已耗用深圳市轨道交通龙华�Q营运的政府资助 (75) (23) 1,240 1,958 递延税项 -有关源自及拨回下列项目的暂时差异： - 税务亏损 49 (36) - 超过相关折旧的折旧免税额 771 435 - 拨备及其他 33 (120) 853 279 综合损益表中的所得税 2,093 2,237 应占联营公司税项支出 141 121 截至2016年12月31日止年度内，香港利得税的本期税项拨备乃以年内估计评税利润 於扣除承前结转的累计税务亏损（如有）後，按税率16.5%（2015年：16.5%）计算。 中国内地及海外附属公司的本期税项乃按相关国家适用的现行税率计算。 递延税项拨备以在香港产生的暂时差异，按香港利得税率16.5%（2015年：16.5%）计 算，而在中国内地及海外产生的递延税项则按相关国家适用的现行税率计算。 6. 股息 董事局建议派发末期股息每股 0.82港元，并提议向所有股东提供以股代息的选择，惟 其登记地址处於纽西兰及美国或其任何领土或属土的股东除外。有关建议有待股东於应届周年成员大会上批准，而建议的2016年度末期股息（附有以股代息的选择），预计於2017年7月12日派发予於2017年5月26日营业时间结束时名列公司成员登记册的股东。 董事局亦宣布第二次特别股息（此词汇与公司於2016年1月7日�X发的通函具相同涵 义）每股2.20港元，预计在同一时间与2016年度末期股息一起派发，第二次特别股息 将不设以股代息的选择。 7. 每股盈利 每股基本盈利以截至 2016年 12月31日止年度的股东应占利润102.54亿港元（2015 年：129.94亿港元），及年内已发行的加权平均普通股数减为股份奖励计划而持有的股 份，合共5,878,480,682股（2015年：5,840,842,013股）计算。 第7页 每股摊薄盈利以截至 2016年 12月31日止年度的股东应占利润102.54亿港元（2015 年：129.94亿港元），及就具摊薄效力的公司的认股权计划及股份奖励计划作出调整的 年内已发行的加权平均普通股数减为股份奖励计划而持有的股份，合共 5,892,940,736 股（2015年：5,855,204,923股）计算。 若根据来自基本业务的公司股东应占利润 94.46亿港元（2015年：108.94亿港元）计 算，每股基本盈利及摊薄盈利分别为 1.61港元（2015 年：1.87港元）及 1.60港元 （2015年：1.86港元）。 8. 业务分类资料 集团的业务包括(i)经常性业务（包括香港客运业务、香港车站商务、香港物业租赁及管理业务、中国内地及国际铁路、物业租赁及管理业务以及其他业务）；及(ii)物业发展业务（加上经常性业务统称为基本业务）。 集团由多个业务执行委员会来管理业务。根据为分配资源及评估表现而向内部最高级行政管理人员汇报资料的方式，集团将业务分为下列须呈报的类别： (i) 香港客运业务：为香港市区集体运输铁路系统、赤腊角香港国际机场及亚洲国际 博览馆的机场快�Q、罗湖及落马洲连接中国内地边境的过境铁路、新界西北区作为铁路系统接驳的轻铁及巴士、及连接若干中国内地城市的城际铁路运输，提供客运及相关服务。 (ii) 香港车站商务：於香港客运业务网络内提供的商务活动，包括车站广告位、零 售�m位及车位之租务、於铁路物业内提供的电讯及频谱服务，以及其他商务活动。 (iii) 香港物业租赁及管理业务：在香港出租零售�m位、写字楼及车位，以及提供物 业管理服务。 (iv) 香港物业发展：香港铁路系统附近的物业发展活动。 (v) 中国内地及国际的铁路、物业租赁及管理业务：建造、营运及维修香港以外的 集体运输铁路系统，包括车站商务活动，在中国内地的零售�m位租赁以及物业管理服务。 (vi) 中国内地的物业发展：在中国内地的物业发展活动。 (vii) 其他业务：与客运或物业业务没有直接关连的业务，如「昂坪 360」（包括营运 东涌缆车及昂坪主题村有关业务）、铁路顾问业务及提供予香港特别行政区政府 （「香港特区政府」）的项目管理服务。 须呈报业务类别的经营业绩及与帐项内相关综合总额的对帐如下： 营业额 利润贡献 截至12月31日止年度 截至12月31日止年度 百万港元 2016年 2015年 2016年 2015年 香港客运业务 17,655 16,916 2,572 2,493 香港车站商务 5,544 5,380 4,362 4,230 香港物业租赁及管理业务 4,741 4,533 3,912 3,650 第8页 营业额 利润贡献 截至12月31日止年度 截至12月31日止年度 百万港元 2016年 2015年 2016年 2015年 中国内地及国际的铁路、物业 租赁及管理业务 13,478 12,572 468 633 中国内地的物业发展 1,348 - 366 (140) 其他业务 2,423 2,300 80 60 45,189 41,701 11,760 10,926 香港物业发展 311 2,891 项目研究及业务发展开支 (361) (304) 11,710 13,513 利息及财务开支 (612) (599) 投资物业重估 808 2,100 应占联营公司利润或亏损 535 361 所得税 (2,093) (2,237) 年内利润 10,348 13,138 资产 负债 於12月31日 於12月31日 百万港元 2016年 2015年 2016年 2015年 香港客运业务 123,739 116,952 34,705 20,845 香港车站商务 2,358 2,239 2,989 1,996 香港物业租赁及管理业务 70,487 68,795 2,005 1,858 中国内地及国际的铁路、物业 租赁及管理业务 16,545 15,986 7,389 7,790 中国内地的物业发展 10,570 8,956 7,267 5,689 其他业务 4,132 3,381 2,019 1,805 香港物业发展 16,087 17,392 2,339 1,289 243,918 233,701 58,713 41,272 不予分类的资产／负债 13,422 7,402 49,071 29,660 总额 257,340 241,103 107,784 70,932 不予分类的资产／负债主要包括现金、银行结余及存款、财务衍生工具资产及负债、附带利息的借贷以及递延税项负债。 截至2016年12月31日止年度内，一名（2015年：一名）属中国内地及国际联属公司 业务类别的客户为集团带来的收入超过集团总收入之 10%。这名客户占集团之总收益 约14.38%（2015年：17.17%）。 下表列示来自集团以外客户收入及指定非流动资产（包括集团的固定资产、物业管理权、商誉、在建铁路工程、发展中物业、递延开支及联营公司权益）按区域分布的资料。集团以外客户的区域分布是按照提供服务或货物付运所发生的地点区分。指定非流动资产内的物业、机器及设备、在建铁路工程及发展中物业乃按照该资产的所在地区分。递延开支乃按照该建议资本性工程的所在地区分。至於服务经营权资产、物业管理权及商誉，则按照有关的经营所在地区分。而联营公司权益，是按照经营所在地区分。 第9页 来自集团以外客户收入 指定非流动资产 截至12月31日止年度 於12月31日 百万港元 2016年 2015年 2016年 2015年 香港（所属地） 30,246 29,070 210,120 201,258 澳洲 8,641 8,248 355 305 中国内地 2,176 850 15,702 16,590 瑞典 2,952 2,792 719 750 英国 1,086 730 92 91 其他国家 88 11 - - 14,943 12,631 16,868 17,736 45,189 41,701 226,988 218,994 9. 在建铁路工程 A. 港岛�Q西延项目 於2009年7月13日，公司与香港特区政府就港岛�Q西延的融资安排、设计、建造及包 括相关服务和设施的营运签订了工程项目协议。 根据协议，香港特区政府於2010年3月提供123亿港元的现金资助予公司（根据初步 项目协议，另外4亿港元的现金资助已於2008年2月收讫）。此现金资助受一项还款 机制所规限，根据该机制，公司将於港岛�Q西延开始商业营运後24个月内，即2016年 12月（按照於2014年12月28日开始商业营运），向香港特区政府支付铁路及相关工 程中若干资本性开支、价格上涨成本、土地成本及或有费用的实际成本低於原先估计的金额（连同利息）。根据於2016年12月签订的补充协议，公司及香港特区政府同意延长还款机制的时间框架至不迟於2018年6月30日。截至2016年12月31日止年度内，公司根据还款机制确认并预付了本金 4,800万港元及利息1,800万港元予香港特区政府（2015年：本金1.42亿港元及利息4,400万港元）。 截至2016年12月31日止年度内，西营盘站奇灵里出入口於2016年3月27日启用。 於2016年12月31日，公司就有关项目并无已批准但未完成合约承担（2015年：2,500 万港元）。 B. 南港岛�Q（东段）项目 於2011年5月17日，香港特区政府与公司就南港岛�Q（东段）的融资、设计、建造及 营运订立了一份项目协议。 於2016年12月31日，项目造价估算由169亿港元修订至172亿港元（未计算10亿港 元的资本化利息支出）。 於 2016年12月31日，公司就此项目的累计开支为 176亿港元（2015年：137亿港 元）。截至2016年12月31日止年度内，随着南港岛�Q（东段）於2016年12月28日 启用，176亿港元已由在建铁路工程转拨至其他物业、机器及设备。於2016年12月31 日，公司就有关项目的已批准但未完成合约承担总额为 4亿港元（2015年：9亿港 元）。 第10页 C. 观塘�Q延�Q项目 於2011年5月17日，香港特区政府与公司就观塘�Q延�Q的融资、设计、建造及营运订 立了一份项目协议。 於2016年12月31日，项目造价估算由72亿港元修订至69亿港元（未计算3亿港元 的资本化利息支出）。 於 2016年 12月 31日，公司就此项目的累计开支为 68亿港元（2015年：53亿港 元）。截至2016年12月31日止年度内，随着观塘�Q延�Q於2016年10月23日启用， 68亿港元已由在建铁路工程转拨至其他物业、机器及设备。於2016年12月31日，公 司就有关项目的已批准但未完成合约承担总额为400万港元（2015年：2亿港元）。 10. 由香港特区政府委托的其他在建铁路工程 A. 广深港高速铁路香港段（「高铁香港段」）项目 於2008年11月24日，香港特区政府与公司签订有关高铁香港段的设计、地盘勘测及 采购活动的委托协议（「高铁香港段初步委托协议」）。按照高铁香港段初步委托协议，香港特区政府负责向公司支付公司的内部设计成本及若干间接成本、前期费用及员工薪酬。 於 2009 年，基於理解到公司日後将会获邀根据服务经营权模式营运高铁香港段，香港 特区政府决定请公司进行高铁香港段的建造、测试及通车试行。於2010年1月26日， 香港特区政府与公司就高铁香港段的建造及通车试行订立另一份委托协议（「高铁香港段委托协议」）。根据高铁香港段委托协议，公司负责进行或促使就高铁香港段的规划、设计、建造、测试及通车试行进行协定活动，而香港特区政府作为高铁香港段的拥有人，则负责承担该等活动的全部费用（「委托费用」）及就此进行融资，并按照协定付款时间表向公司支付一笔费用（「项目管理费用」）（对该等安排随後之修订於以下描述）。截至2016年12月31日及截至年报发表之日期，公司已收到香港特区政府按原先同意的付款时间表所支付的项目管理费用。 倘若公司违反高铁香港段委托协议，香港特区政府有权向公司提出申索，并且根据高铁香港段委托协议，香港特区政府可就其因公司疏忽履行其根据高铁香港段委托协议的责任或公司违反高铁香港段委托协议而蒙受的亏损获公司作出弥偿。根据高铁香港段委托协议，公司就高铁香港段初步委托协议及高铁香港段委托协议所产生或与该等协议相关的总法律责任（伤亡除外）设有上限，此上限相等於公司根据高铁香港段委托协议收取的项目管理费用及其他费用，以及公司根据高铁香港段初步委托协议收取的若干费用（「责任上限」）。截至年报发表之日期，公司并未收到由香港特区政府提出的申索。 於2014年4月，公司宣布高铁香港段项目的建造期需要延长，客运服务的目标通车时 间修订为2017年年底。 於2015年6月30日，公司向香港特区政府汇报，指出公司估计： 将在 2018 年第三季完成高铁香港段工程（包括六个月的计划缓冲时间）（「高铁 香港段经修订工程时间表」）；及 第11页 根据高铁香港段经修订工程时间表，项目总成本为853亿港元（包含备用资金）。 因对本公司於2015年6月30日的项目造价估算中若干部分进行调整，香港特区政府与 公司已同意项目造价估算减少至844.2亿港元（「经修订造价估算」）。 香港特区政府与公司於2015年11月30日订立有关高铁香港段项目进一步资金安排及 完成的协议（「高铁香港段协议」）。高铁香港段协议包含综合条款组合（受限於根据附注10A(vi)列明的条件）并规定： (i) 香港特区政府将承担和支付最高844.2亿港元的项目造价（包括原有的造价预算650 亿港元加上经协定增加的194.2亿港元项目造价估算（委托费用（最高为844.2亿港 元）中超过650亿港元的部分为「目前超支」））； (ii) 如项目造价超过 844.2亿港元，公司将承担和支付超出该金额（如有）的项目造价 部分（「进一步超支」），但不包括若干经协定的例外费用（即高铁香港段协议中规定由於法律改变、不可抗力的事件或工程合约的任何暂停而导致的额外费用）；(iii)公司将以同等金额分两期支付每股合共4.40港元的特别股息（每期特别股息为每股 现金2.20港元）。第一期股息将於高铁香港段协议成无条件及生效後的合理时间内 以现金支付（第一期股息已於2016年7月13日支付），第二期股息将於其後大约 12个月（预期於2017年下半年）以现金支付。特别股息将不设以股代息选择；(iv)香港特区政府保留对公司在高铁香港段初步委托协议及高铁香港段委托协议（「委托协议」）下的目前超支的责任问题（如有）（包括香港特区政府可能提出的有关责任上限的有效性问题）提交仲裁的权利。委托协议载有争议解决机制，包括将争议提交仲裁的权利。根据高铁香港段委托协议，责任上限相等於项目管理费用、公司在高铁香港段委托协议下收取的任何其他费用及公司在高铁香港段初步委托协议 下收取的若干费用。因此，责任上限由最多为49.4亿港元及因项目管理费用根据高 铁香港段协议增加後上升至最多为66.9亿港元（原因是其将相等於高铁香港段委托 协议下所增加的项目管理费用63.4亿港元加上述额外费用）。倘仲裁员并无裁定责任上限为无效及裁定若非因责任上限，在委托协议下公司就目前超支的责任将超出责任上限，则公司须： 承担香港特区政府按仲裁裁定应获得的金额，最高至责任上限； 寻求独立股东在另一次成员大会上（在该成员大会上财政司司长法团、香港特 区政府、彼等的紧密联系人及联系人以及外汇基金将须放弃投票）批准公司承担该超出责任；及 在取得上文刚述的独立股东批准後，向香港特区政府支付超出责任的金额。倘 未能获得此项批准，公司将不会向香港特区政府支付该金额。 (v) 对高铁香港段委托协议作出若干修订，以反映高铁香港段协议所载的安排，包括根 据高铁香港段委托协议应向公司支付的项目管理费用增加至合共63.4亿港元（反映 了公司预期因履行高铁香港段委托协议下与高铁香港段项目相关的责任而产生的内部成本的估计）及以反映高铁香港段经修订工程时间表；及 (vi)高铁香港段协议下的安排（包括支付特别股息）取决於： 第12页 独立股东批准（已於2016年2月1日举行的成员大会上寻求）；及 立法会批准香港特区政府的额外财务承担， 高铁香港段协议（及特别股息）於2016年2月1日举行的成员大会上获公司的独立股 东批准，并於2016年3月11日获得立法会批准香港特区政府的额外财务承担而成为无 条件。 公司并无就下列各项於公司帐项作出任何拨备： (i) 公司须承担任何进一步超支（如有）的任何可能责任，原因是公司相信现时无需对 高铁香港段经修订工程时间表或经修订造价估算844.2亿港元作进一步修订； (ii) 根据任何可能进行的仲裁裁决，公司可能须承担的任何可能责任（於上文(vi)段更具 体说明），原因是(a)公司并未接获香港特区政府针对公司提出任何索偿或仲裁（因高铁香港段协议缘故，须待高铁香港段开始投入商业营运後方可进行）的任何通知 （截至2016年12月31日及截至年报发表之日期）；(b)公司受责任上限所保障；及(c)由於高铁香港段协议，公司将不会在未经独立股东批准的情况下依照仲裁员的裁决向香港特区政府支付任何超出责任上限的款项；及 (iii)任何项目管理费用可能不足以使公司全数收回其因履行与高铁香港段项目相关的责 任而产生的内部成本，原因是基於目前已知情况，公司估计根据高铁香港段协议增加後的项目管理费用应足以支付该等成本， 而且（如适用）因公司未能有足够的可靠性去估算公司的责任或负债金额（如有）。 截至2016年12月31日止年度内，项目管理收入8.11亿港元（2015年：8.23亿港元） 已在综合损益表中确认。 B. 沙田至中环�Q（「沙中�Q」）项目 於2008年11月24日，香港特区政府与公司签订有关沙中�Q的设计、地盘勘测及采购 活动的委托协议（「沙中�Q初步委托协议」）。按照沙中�Q初步委托协议，公司负责进行或委托第三者进行设计、地盘勘测及采购工作，而香港特区政府则负责直接支付该等工作的总成本。 於2011年5月17日，香港特区政府与公司就沙中�Q的若干备置工程之融资、建造、服 务与设备采购及其他事项订立另一份委托协议（「沙中�Q前期工程委托协议」）。根据沙中�Q前期工程委托协议，公司负责进行或委托第三者进行该等协定工程，而香港特区政府则负责承担并向公司支付所有工程成本（「沙中�Q前期工程成本」）。 於2015年8月，公司已通知香港特区政府公司就沙中�Q前期工程委托协议下的工程的 成本估算将较原先估算的73.50亿港元超出12.74亿港元（包含备用资金）。於2016年 2月，公司已通知香港特区政府超支估算将会调整至 12.67亿港元（包含备用资金）。 於2016年12月，公司完成对沙中�Q前期工程委托协议下项目造价估算的评估，并就公 司对该等工作的委托成本修订至 86.171 亿港元通知香港特区政府。香港特区政府於 2017年向立法会工务小组委员会提交额外拨款申请之前，已於 2016年 12月就该额外 拨款要求，谘询立法会交通事务委员会辖下之铁路事宜小组委员会。 第13页 於2012年5月29日，公司与香港特区政府就沙中�Q签订有关建造及通车试行的委托协 议（「沙中�Q委托协议」）。按照沙中�Q委托协议，除了因属於现有与九铁公司订立的服务经营权协议下的若干资产（包括列车、讯号、无线电及主要控制系统）修改、升级或扩展工程的若干费用，由公司支付以外，香港特区政府负责承担沙中�Q委托协议中指定的所有工程成本，包括承建商成本及公司成本（「衔接工程成本」）。公司将会就有关修改、升级或扩展工程的费用分担一定金额。该金额主要透过公司於将来产生的公司本应承担的维修资本开支的减少以抵付。公司负责进行或促使他人进行沙中�Q初步委托协议、沙中�Q前期工程委托协议和沙中�Q委托协议（统称「沙中�Q协议」）内指定的工程，从而获得项目管理费用合共78.93亿港元。截至2016年12月31日及截至年报发表之日期，公司已收到香港特区政府按原先同意的付款时间表所支付的项目管理费用。 於 2014年 5月，公司就东西走廊以及南北走廊完工期的延误事宜已通知香港特区政 府。沙田至中环�Q的通车计划受到几项重要的外在因素影响。东西走廊土瓜湾站工地的考古发现，原本令致工程延误 11个月，但凭着有关团队的努力及成功实行多项追回落後进度措施，确定可追回部分延误，东西走廊的完工日期预期为 2019 年年中。至於南北走廊，公司早前已公布 6个月的工程延误是由几项外在因素造成，包括预期第三方对会展站部分工地的延迟移交。公司亦表示若工地移交有任何比之前已公布之外出现进一步延误，南北走廊的落成日期亦将进一步押後。现在，由於另一名第三方承办商因延迟移交湾仔北的工地和工地上有委托工程尚未完成，令南北走廊的完工期会出现额外 3个月的延误（即预期延误合共9个月）。然而，南北走廊的完工期仍以2021年为目标。若任何第三方在移交工地�p或所移交的工地有尚未完成的工序而再出现进一步的延误，可能会导致南北走廊的落成日期进一步押後。 关於沙中�Q委托协议，考虑到持续的困难和挑战（包括上述的因素），公司认为沙中�Q委托协议的造价估算将需要显着上调以顾及(i)早前就土瓜湾站工地考古发现时曾公布的额外 41亿港元、(ii)会展站工地延迟移交、(iii)会展站早前未预计的车站上盖相关的地基工程、(iv)另一名第三方承办商因延迟移交湾仔北的工地和工地上有委托工程尚未完成、以及 (v)其他因素例如香港建筑业劳动力供应短缺。公司已知会香港特区政府，公司会就此进行一项详细的评估，以检讨沙中�Q委托协议有关项目的造价估算。 由於工程复杂，而上述部分问题当中的不确定因素仍然存在，加上南北走廊现只完成了 45.4%，此评估只能於 2017 年下半年完成，之後公司将正式向香港特区政府提交检讨结果。 倘若公司违反沙中�Q协议，香港特区政府有权向公司提出申索，并根据各个沙中�Q协议，香港特区政府可就其因公司在履行相关的沙中�Q协议下之义务所犯的疏忽所产生的亏损而获得弥偿。根据沙中�Q委托协议，公司就沙中�Q协议所产生或相关的总法律责任（伤亡除外）设有上限，此上限相等於公司在沙中�Q协议下收到的费用。截至年报发表之日期，公司并未收到由香港特区政府提出的申索。 监於(i)沙中�Q协议列明，香港特区政府须全数承担相关上述成本；及(ii)（截至 2016年 12月31日及截至年报发表之日期）公司并未收到香港特区政府就任何沙中�Q协议向公 司提出任何申索通知，故此公司未能有足够的可靠性去估算公司因上述事项而产生的责任或负债金额（如有）。 截至2016年12月31日止年度内，项目管理收入9.79亿港元（2015年：9.13亿港元） 已在综合损益表中确认。此外，截至2016年12月31日止年度内，香港特区政府应付 第14页 公司的沙中�Q前期工程成本及衔接工程成本为 15.97亿港元（2015年：14.42 亿港 元）。於2016年12月31日，香港特区政府仍须向公司支付的沙中�Q前期工程成本及 衔接工程成本金额为13.59亿港元（2015年：9.84亿港元）。 11. 应收及应付帐项 A 於2016年12月31日，集团的应收帐项、按金及预付款项为40.73亿港元（2015 年：51.35亿港元），其中应收帐项为29.02亿港元（2015年：42.83亿港元）。有关租 赁、广告及电讯服务的应收款项由立即到期至 50日到期。有关香港以外的铁路附属公 司收入之应收款项於 30日或随後的一个月内到期。有关顾问服务及委托工程之应收款 项於 30日内到期。有关利率及货币掉期合约之应收款项按相关合约的条款而到期缴 付。与物业发展有关的应收款项则按相关的发展协议或买卖合约条款而到期缴付。於2016年12月31日，5.40亿港元（2015年：4.67亿港元）已逾期未付，当中1.10亿港元（2015年：7,900万港元）已逾期超过30日。 B於2016年12月31日，应付帐项及应计费用为308.96亿港元（2015年：228.60亿港 元）。於2016年12月31日，50.00亿港元（2015年：40.98亿港元）为即期或於30日 内到期的款项，而余下款项则仍未到期缴付。 12. 买卖或赎回上市证券 於截至2016年12月31日止年度内，集团并无买卖或赎回任何集团的上市证券。然而， 於截至2016年12月31日止年度内，2014股份奖励计划的受托人根据2014股份奖励 计划的规则及信托契约条款，以约9,900万港元（2015年：1.50亿港元）在香港联合交 易所购入合共2,588,350普通股（2015年：4,029,200普通股）公司股份。 13. 集团资产押记 於2016年12月31日，公司在中国内地之间接全资附属公司－港铁轨道交通（深圳） 有限公司以深圳市轨道交通龙华�Q二期相关票务及非票务收入及保险合约权益为一项总额27.34亿元人民币的银行贷款提供抵押。 除上述披露外，集团於2016年12月31日概无其他已作抵押或附带任何产权负担的资 产。 14. 周年成员大会 公司现拟於2017年5月17日举行周年成员大会。有关周年成员大会的详情，请参阅 预期於2017年4月7日刊发的周年成员大会通告。 15. 公司管治 在截至2016年12月31日止年度内，公司已遵守香港联合交易所有限公司证券上市规 则附录14《企业管治守则》所载的守则条文。 第15页 16. 发表业绩公告及年报 本业绩公告登载於公司的网址www.mtr.com.hk及联交所的网址。年报将於2017年4月 中向股东寄发，并在公司网址及联交所网址可供查阅。 主要统计数字 截至12月31日止年度 2016年 2015年 在香港的总乘客人次（百万计） -本地铁路服务 1,586.5 1,577.5 -过境服务 113.3 114.2 -机场快�Q 16.1 15.7 -轻铁及巴士 229.1 226.7 平均乘客人次（千计） - 本地铁路服务（周日） 4,608 4,577 - 过境服务（每日） 309.5 313.0 - 机场快�Q（每日） 44.1 43.1 - 轻铁及巴士（周日） 644.7 637.4 未计香港物业发展利润、折旧、摊销及每年非定额付款前 经营利润占营业额百分率（经营毛利率） - 不包括中国内地及国际附属公司 53.9% 53.3% - 包括中国内地及国际附属公司 38.3% 38.7% 管理层回顾及展望 港铁在 2016 年硕果累累，成就斐然。由第一季广深港高速铁路香港段（「高铁香港 段」）获通过拨款，以至最後一季，香港和北京分别有两条及一条新铁路�Q开通、以及接手营运瑞典Stockholmcommuterrail（「Stockholmspendeltg」）专营权等，港铁於年内创造了多项重要里程。其中，港铁於 11月成立港铁学院，标志着公司就建立国际培训中心以培育铁路相关专才的愿景迈出了重要一步。 港铁取得上述重要成就的同时，继续在香港提供世界级的服务，其中重铁网络於 2016 年的列车按照编定班次行走和乘客车程的准时程度均维持於 99.9%。自2007 年与九广 铁路公司（「九铁公司」）合并以来，虽然乘客量增加了 31.0%，但於2016 年的铁路 服务可靠度是自合并以来表现最佳的一年。 虽然受到经济增长全面放缓影响，但香港业务的表现合理。香港客运业务方面，乘客量增长 0.5%，较过去五年平均年增长 2.4%逊色，而票价已根据票价调整机制作出调整。按照公司营运协议的规定，票价调整机制一般每隔五年检讨一次，原定的下一次检讨本应於2018年 6月实施，但港铁和政府於2016年4月同意提前一年进行联合检讨，现正就此次检讨进行磋商。车站商务及物业租赁业务亦难免受到经济增长放缓及香港零售业销情持续下滑的影响，但由於业务具有抗跌能力，收入得以持续录得正增长。 第16页 在香港物业招标活动方面，公司於 2016 年内批出两个港铁物业发展项目，包括「日出 康城」第十期和何文田站第一期项目。公司亦於2017年2月批出黄竹坑站第一期发展 项目。 本地及海外的发展机会均是公司业务增长策略的目标。在香港，我们於 2016 年克服重 重挑战，令观塘�Q延�Q及南港岛�Q（东段）（「南港岛�Q」）分别顺利於10月23日及 12月28日通车。这是我们首次在香港於同一年内开通两条新�Q，港铁全体员工皆引以 为荣。这两条铁路�Q令香港数以万计市民从此得以享用铁路服务，缩短他们的旅程时间，令旅程更添便利。随着南港岛�Q通车，港铁的服务现已覆盖全港18区。 在香港以外地区，2016年港铁的周日平均乘客量为560万人次，公司在所有地点的铁 路业务均获得表扬，当中不少更因卓越服务表现而荣获奖项。年内，公司创下重要里程，包括中国内地北京地铁十六号�Q第一期通车和北京地铁十四号�Q多加一个车站��用、接管瑞典Stockholmspendeltg的营运，以及开始交付在香港以外首个物业发展项目―深圳「天颂」的落成单位。 我们在坚实的基础上，继续在本地及海外建立长远业务。在香港，「铁路 2.0」是我们 对新一代铁路服务的愿景。这包括余下两个兴建中的铁路项目―高铁香港段及沙田至中环�Q，截至 2016 年年底分别完成了 87.4%及 68.1%。除了新铁路项目外，「铁路2.0」还包括在现有网络进行的多项大型资产更新，如列车和讯号系统。年内，这些项目均取得良好进展。「铁路 2.0」计划完成後，将为香港顾客提供更完善的交通联系和服务。此外，政府《铁路发展策略 2014》建议兴建七个新铁路项目，为港铁在香港的长远发展带来支持。我们已於2016年12月提交首份《铁路发展策略2014》下有关西铁�Q屯门南延�Q的建议书。 在香港以外地区，我们已就中国内地、瑞典、英国和澳洲的多项新铁路合约提交标书或正进行磋商，同时亦探讨在中国内地以综合铁路运输为导向的发展机会。我们正在等待招标和磋商的结果。 财务业绩方面，公司於2016年的总收入上升8.4%至451.89亿港元，而未计香港及中国 内地物业发展利润、折旧、摊销及每年非定额付款前的经营利润则上升 4.2%至 169.47 亿港元。若不包括公司在中国内地及国际的附属公司，收入增加 4.2%，经营利润增加 5.3%，而经营毛利率则上升 0.6个百分点至 53.9%。股东应占经常性利润，即不包括物 业发展利润（包括来自香港和中国内地）和投资物业重估的净利润上升4.1%至89.16亿 港元。除税後物业发展利润（包括来自香港和中国内地）为 5.30亿港元，主要来自交 付「天颂」首批单位所得利润入帐，以及香港多个不同项目的收入，包括摊分在「致蓝天」幼稚园所占的资产。主要由於今年的物业发展利润减少，不包括投资物业重估的股东应占基本业务净利润减少13.3%至94.46亿港元，即每股盈利1.61港元。投资物业重估收益为8.08亿港元，2015年则为21.00亿港元。因此，股东应占净利润为102.54亿港元，即包括投资物业重估收益後的每股盈利为1.74港元。 董事局建议派发末期普通股息每股0.82港元，全年普通股息为每股 1.07港元。港铁就 高铁香港段的额外拨款安排与政府达成了协议（「高铁香港段协议」），有关的第一期特别股息（每股2.20港元）已於2016年7月13日向股东派发，而第二期特别股息（同样为每股2.20港元）将於2017年下半年在同一时间与2016年末期普通股息一起派发。 第17页 香港客运业务 安全 一如以往，公司以安全为首要目标，并於 2016年维持世界级的安全表现。香港重铁网 络的须呈报事故数目，於 2015年已达致的全球领先安全水平，於 2016 年再减少 9.1%。 在2017年2月10日，我们的一部列车发生纵火事件。我们处理事件的反应，充分展示 公司安全第一的精神。当时在星期五晚上的繁忙时间，调查显示一名人士在由金钟站开往尖沙咀站的荃湾�Q列车车厢内点燃易燃液体并引致起火，期间列车车长冷静地将列车驶至尖沙咀站，并预先通知车务控制中心的同事，通报车站职员。列车抵达尖沙咀站後，职员疏散列车上的乘客，并协助处理伤者，车站内的顾客於数分钟内迅速及有秩序地疏散。我们的同事坚定、专业及迅速的反应，与警方和消防署携手合作，令受伤人数及损害减至最低。很不幸地，今次事故连同疑犯在内共有 19名乘客受伤。我们对伤者致以深切慰问，并祝愿伤者能早日康复。我们职员的反应充分反映公司提供安全培训的成效，当中包括提供清晰的安全指引以及定期的训练和演习。除此之外，列车所使用的防火内装有效减低类似事故的潜在伤害。对港铁同事和香港应急服务人员，他们的专业精神值得嘉许。对於乘客在事件中反应冷静和井然有序，以及他们提供的协助，我们深表谢意。 年内，我们在重铁网络推出多项安全推广活动，当中重点是扶手电梯的安全使用。我们亦在轻铁网络推出安全措施，致力提升在道路交汇处的安全意识。 乘客量 香港经济增长放缓对乘客量造成的影响，部分被香港两条新铁路�Q开通所抵销，令公司所有铁路和巴士客运服务於2016年的总乘客量增加0.5%至19.488亿人次。 公司的本地铁路服务（包括观塘�Q、荃湾�Q、港岛�Q、东涌�Q、将军澳�Q、迪士尼 �Q、东铁�Q（不包括过境服务）、西铁�Q、马鞍山�Q及南港岛�Q）的总乘客量达至 15.865亿人次，於年内增加 0.6%。由於内地访港旅客数目下降，罗湖及落马洲过境服 务的乘客量减少0.8%至1.133亿人次。随着航空旅客量温和增长，机场快�Q的乘客量增 加2.6%，至1,610万人次。 年内，公司在香港的所有铁路和巴士客运服务的周日平均乘客量增加 0.6%至 559万人 次。当中大部分来自本地铁路服务，其周日平均乘客量上升0.7%至461万人次。 市场占有率 公司於 2016年在香港专营公共交通工具市场的整体占有率为 48.4%，而 2015 年为 48.5%。当中，我们在过海交通工具市场的占有率为 68.6%，而2015年为 68.8%。由於 面对其他交通工具的竞争，公司於年内在过境业务的市场占有率由 51.3%微跌至 51.2%，而在往返机场交通工具市场的占有率亦由21.5%微跌至21.4%。 车费收入、推广及优惠 公司香港客运业务的车费收入概述如下： 第18页 车费收入 截至12月31日止年度 增/(减) （百万港元） 2016年 2015年 百分率 本地铁路服务 12,395 11,819 4.9 过境服务 3,252 3,172 2.5 机场快�Q 998 950 5.1 轻铁及巴士 707 671 5.4 城际客运 137 142 (3.5) 车费总收入 17,489 16,754 4.4 公司按票价调整机制调整票价。我们於2016年6月26日对适用票价作出调整，整体调 整幅度为 2.65%。同时，我们宣布推出2016/2017年票价推广计划，於2016年 6月至 2017年6月期间为顾客进一步节省逾5亿港元车费。这也是港铁於2016年向长者及学 生等人士提供约25.36亿港元的恒常优惠及推广以外所提供的优惠。 为维持公司铁路服务的质素及扩建铁路网络来满足日後的需求，公司需要对人力资 源、现有铁路�Q以及新铁路�Q作出庞大投资。2016年，公司投入逾80亿港元为现有铁 路网络进行维修、更新及升级工程。公司每年在这方面的支出将会随时日显着上升。 港铁需要一个可持续的票价调整架构，即票价调整机制，才能作出上述投资。这个具透明度的机制是於 2007 年港铁与九铁公司合并时经政府同意，并获香港特别行政区立法会（「立法会」）通过。该机制采用客观标准计算票价调整，为港铁提供进行升级、更新和投资所需的资金，不单止令公司的表现位於全球前列，更为乘客提供相对全球领先铁路公司而言非常实惠的票价。再者，自 2008 年开始实施票价调整机制起至2016年间，港铁按照票价调整机制，使票价平均每年调升2.9%1，低於综合消费物价指数录得的3.4%年均消费物价通胀率，以及按香港薪金指数计算的4.5%薪金年均增幅。我们现正继续与政府就提前检讨的票价调整机制进行磋商。 服务表现 2016年，我们的服务表现维持世界级水平，铁路服务可靠度更是自2007年与九铁公司 合并以来的最佳表现。重铁网络列车按照编定班次行走和乘客车程的准时程度均维持於 99.9%，超越在营运协议和公司自订更为严格的顾客服务目标所列明的表现目标。年内，公司重铁和轻铁网络分别提供超过191万及109万班次的列车服务，其中由港铁可控制的因素导致、长达31分钟或以上的延误分别只有六宗和两宗。 投资改善铁路网络 「铁路2.0」 於2016年年初，港铁宣布推出「铁路2.0」，透过这项大型计划扩展「新一代」铁路， 提供更完善的乘车体验。「铁路 2.0」计划涵盖四个新铁路项目和现有铁路网络的大型 升级工程，包括新列车和轻铁车辆、更换讯号系统和空调冷却系统，及联接工程。有关四个新铁路项目的进一步资料，请参阅「香港网络拓展」一节。 1 不包括推广及优惠。若包括港铁提供的推广及优惠，於相同时期票价平均每年只调升2.4%。 第19页 大型资产更新计划 公司正斥资 60亿港元，购置 93列更舒适的全新八卡列车，以取代现时行走观塘�Q、 荃湾�Q、港岛�Q及将军澳�Q的列车。列车车身制造工程已於2017年2月展开，并将於 2018年至2023年间交付。 公司正在更换港岛�Q、观塘�Q、荃湾�Q、将军澳�Q、东涌�Q、迪士尼�Q和机场快�Q的现有讯号系统，工程耗资33亿港元，将使上述铁路�Q的载客量提高约10%。其中，荃湾�Q将会首先完成讯号系统升级，工程正在进行，预计於 2018 年年底竣工。港岛�Q、观塘�Q和将军澳�Q亦已於2016年较早时展开工地勘察。 「铁路2.0」计划还包括更换30辆轻铁及添置十辆新轻铁，以满足不断增长的需求。涉 及40辆轻铁总值7.45亿港元的采购合约已於2016年7月批出。首批新轻铁车辆预计 将於2019年投入客运服务。 湾仔站於2016年11月开始安装全新的空调冷却装置，工程预计将於2017年完成，而 其他车站及铁路车厂的160部空调冷却装置将随後於2017年至2023年间更换。为乘客 的舒适着想，我们将更换工程安排於冬季进行。 主要联接工程 沙田至中环�Q的工程包括改装西铁�Q列车，从现有的 28列七卡列车逐步改装为八卡列 车，以提升现有列车服务，并配合将来东西走廊的运作。截至2016年年底，已有11列 八卡列车投入服务。所有改装列车将预计於 2018 年间投入服务。马鞍山�Q沿�Q各车站 的延伸月台已於2016年11月20日投入服务。首列由现有东铁�Q列车改装而成的八卡 列车已於2016年4月运送到大围车厂进行测试及试运行。马鞍山�Q现有的四卡列车亦 将於2017年1月起陆续由八卡列车取代。 红�|站正进行大型改建工程，令其日後成为沙田至中环�Q其中一个转乘站。红�|站南面及北面大堂现已重开。 回应乘客诉求 年内，公司继续加强与顾客的沟通。公司於繁忙时段在金钟站播放由着名演艺人作出的车站广播，以管理顾客对繁忙时段挤塞程度的预期。公司在某些车站闸机上的乘客资讯显示屏提供列车班次实时资讯，并有职员於繁忙时段在出入闸机利用手提装置解决乘客的票务问题。公司的「MTRMobile」智能手机应用程式亦已加强顾客介面功能，提供更多旅客资讯。公司还努力确保顾客在两条新铁路�Q通车期间获得良好的乘车体验。 公司规划未来，透过《2030 顾客体验愿景蓝图》为公司提供框架，制定资产升级工程 及其他项目，以改善未来的顾客乘车体验。 财务表现 香港客运业务的财务表现概述如下： 香港客运业务 截至12月31日止年度 增/(减) （百万港元） 2016年 2015年 百分率 总收入 17,655 16,916 4.4 第20页 香港客运业务 截至12月31日止年度 增/(减) （百万港元） 2016年 2015年 百分率 未计折旧、摊销及每年非定额付款前经营 利润（「EBITDA」） 7,633 7,214 5.8 未计利息及财务开支前和计及每年非定额 付款後的经营利润（「EBIT」） 2,572 2,493 3.2 EBITDA毛利率(%) 43.2% 42.6% 0.6个百分点 EBIT毛利率(%) 14.6% 14.7% (0.1)个百分点 香港车站商务 如下图所示，香港车站商务於2016年的财务表现稳定。 香港车站商务 截至12月31日止年度 增/(减) （百万港元） 2016年 2015年 百分率 车站零售设施收入 3,723 3,540 5.2 广告收入 1,090 1,109 (1.7) 电讯业务收入 561 548 2.4 其他车站商务收入 170 183 (7.1) 总收入 5,544 5,380 3.0 EBITDA 5,012 4,830 3.8 EBIT 4,362 4,230 3.1 EBITDA毛利率(%) 90.4% 89.8% 0.6个百分点 EBIT毛利率(%) 78.7% 78.6% 0.1个百分点 车站零售设施於年内的租金收入较去年增加，原因是优化商户组合令租金上升、新订车站商店租金调升，以及罗湖站及红�|站免税店根据租约上调租金所致。於2016年11月，经过广泛的招标程序後，所有免税店的租约已批出予现有营办商康玮有限公司，该公司为新创建集团有限公司全资拥有。落马洲免税店的新租约将於2017年8月开始生效，而罗湖站及红�|站免税店新租约的生效日期则为2018年1月。 截至2016年年底，港铁的车站商店数目达1,392间，而零售设施的总面积为57,151平 方米，较2015年分别增加30间及913平方米，主要由於新建观塘�Q延�Q及南港岛�Q沿 �Q新增31间商店。 经济环境转差令广告市场萎缩，导致广告收入轻微减少。截至 2016 年年底，车站及列 车内的广告点总数达 46,232个。为把握在线与离线相结合的趋势，方便顾客在网上购 票和购物的「e-shop」网络已扩展至20个车站。 公司的电讯业务收入上升，主要由於电讯营运商进行流动网络升级工程令数据容量上升。全新流动电话网络的架设工程已经展开，将有助提供更高的流动数据容量及更多4G服务。工程初期於八个繁忙车站进行。年内，公司亦协助电讯营运商提升在84个车站的Wi-Fi设备，以提升服务水平。 第21页 香港物业业务 公司的香港物业租赁及管理业务的财务表现概述如下： 香港物业租赁及管理业务 截至12月31日止年度 增/(减) （百万港元） 2016年 2015年 百分率 物业租赁业务收入 4,451 4,267 4.3 物业管理业务收入 290 266 9.0 总收入 4,741 4,533 4.6 EBITDA 3,930 3,668 7.1 EBIT 3,912 3,650 7.2 EBITDA毛利率(%) 82.9% 80.9% 2.0个百分点 EBIT毛利率(%) 82.5% 80.5% 2.0个百分点 商用物业方面，2016年的甲级写字楼租金继续受内地银行和企业的需求支持而表现理 想。然而，由於来港旅客人数及其消费减少，零售业继续受到影响。2016 年，香港零 售业总销货价值较2015年下跌8.1%。 2016 年首三个月，住宅交投量和楼价均告下跌，其後於下半年回升。由於加息幅度保 持温和，加上发展商提供具竞争力的融资计划，一手市场尤其在交投量录得强劲复 苏。而二手市场的复苏步伐稳定，中原城市领先指数年初为135.8，并曾於2016年3月 低见127.5，於年底时为144.7。由2016年11月5日起，政府向非首次置业的香港居民 的所有住宅物业交易徵收15%印花税，亦对市场造成影响，令交投量锐减。 香港物业租赁及管理业务 年内，港铁公司在香港所拥有的商场之新订租金录得平均 3.4%的升幅。截至年底，公 司在香港的商场及国际金融中心二期的18层写字楼维持接近100%的出租率。 因应港岛东区人口模式的不断变化，公司为「杏花新城」东翼一楼进行改建工程，设立全新的「运动及健康」专区，自2016年9月开业以来，市场反应理想。 於2016年12月31日，按可出租楼面面积计算，公司在香港的投资物业的应占份额包 括212,538平方米的零售物业、39,410平方米的写字楼，以及15,267平方米的其他用途 物业。 在未来五年左右，我们将大力扩展在香港的投资物业组合，为商场组合增加约 120,620 平方米的总楼面面积，令商场组合应占总楼面面积增长约40%。 新建的「日出康城」商场预计於 2020年下半年开幕，而大围商场则预计於 2022年开 幕。两个项目的地基工程正在进行中。大围商场的地基工程位於两条营运中的铁路�Q之间，受工程复杂所影响而引致有部份延误，但我们现正实行延误补救措施，务求将延误尽量减少。「青衣城」扩建项目预计於 2017 年下半年落成启用，机电安装工程进展良好。「德福广场」二期上位於七楼和八楼的港铁写字楼正改建作零售用途，完成扩建後的「德福广场」二期亦预计於2017年下半年开幕。 第22页 於 2016年12月31日，公司管理的住宅单位总数为 96,066个，而管理的商用面积逾 758,000平方米。 香港物业发展 於2016年，香港物业发展录得温和利润，为3.11亿港元，主要来自多个不同的项目， 包括摊分来自「致蓝天」幼稚园所得的资产。 西铁项目方面，作为九铁公司相关附属公司代理人，我们於 2016年3月展开「朗屏8 号」（朗屏站（北）地块）的预售。截至 2017年 2月底，912个单位中已售出约 91%。我们亦於 2017年1月展开「柏傲湾」（荃湾西站（六区）地块）的预售。截至 2017年2月底，983个单位中已售出约78%。 物业招标活动方面，公司已於2016年3月向南丰集团控股有限公司的一间附属公司批 出「日出康城」第十期，并於2016年12月向高银金融（集团）有限公司牵头之财团批 出何文田站第一期。2017年 2月，公司已向由路劲基建有限公司及平安不动产资本有 限公司合组之财团批出黄竹坑站第一期。 过去三年左右，港铁相继批出 11个物业发展项目。这些项目现正处於不同的计划及施 工阶段，完成後将於未来四至六年提供约 18,000个住宅单位，总楼面面积超过 110万 平方米。 为回应本地住屋需求上升，公司继续研究铁路沿�Q可供物业发展的地块。其中一个地点位於大屿山小蚝湾车厂上盖，在完成必要的规划及其他批准後，将可兴建大约14,000个住宅单位。港铁已接近完成小蚝湾用地的环境影响评估，法定规划程序预计於2017 年开展。另一处地点位於油塘通风大楼，可兴建约 500个住宅单位。有关土地正处於用地改划程序。在此初步阶段，公司不能保证上述两个项目的商业可行性。 香港网络拓展 随着观塘�Q延�Q和南港岛�Q通车，香港铁路网络已由 220.9公里增至230.9公里。在未 来数年，正在兴建中的余下两个新铁路项目，即高铁香港段及沙田至中环�Q，将使香港整体铁路网络增加43公里。 由港铁拥有的新铁路项目 观塘�Q延�Q 香港市民热切期待，全长3公里的观塘�Q延�Q经过全面的试行和测试後，已於10月23 日通车。观塘�Q由油麻地站延伸 3公里至新建的何文田站及黄埔站後，令来往黄埔站 和油麻地站之间的车程时间缩短，由以前乘搭其他交通工具时所需的 15至 20分钟， 减少至只需五分钟。 自观塘�Q延�Q通车以来，截至 2017年2月底，约1,300万乘客已乘搭该延�Q，每日平 均乘客量为超过10万人次。 南港岛�Q 全长 7公里的南港岛�Q将港铁服务由金钟站伸延至港岛南区。新�Q已於12月 28日通 车，受到南区居民及乘客欢迎。南港岛�Q共有四个新车站（包括海洋公园站、黄竹坑站、利东站及海怡半岛站），令港铁服务贯通全港 18区。年内，港铁团队克服不少施工上的挑战，包括金钟站的大型扩建工程，使新�Q得以顺利於年底通车。 第23页 自南港岛�Q通车以来，截至2017年2月底，约700万乘客已乘搭该延�Q，每日平均乘 客量为超过11万人次。 由政府委托港铁进行的新铁路项目 高铁香港段 高铁香港段全长 26公里，将提供跨境的高速铁路服务，连接香港与深圳、广州以至中 国内地的高速铁路网络。香港段的列车将由西九龙总站开出。西九龙总站的总楼面面积约为380,000平方米，是世界上最大的地下高速铁路车站之一。截至2016年12月31日，整个项目已完成 87.4%、总站已完成 82.8%，而所有隧道工程已大致完成。主隧道内的轨道铺设工程已於2016年11月完竣，整体而言，95.7%的轨道已於2016年年底前完成铺设。 高铁香港段项目采购的九列列车当中，首列列车已於2016年9月由青岛经海路运抵本 港。第一阶段的列车动态测试，已於香港的试行段隧道内完成。第二列列车已於 2017 年1月底运抵本港。 高铁香港段的目标通车日期仍然是2018年第三季。 公司的项目管理责任载於公司与政府签订的两份委托协议当中。第一份委托协议 （「高铁香港段初步委托协议」）包括初步设计、详细设计及地盘勘测及其他事宜，而第二份委托协议（「高铁香港段委托协议」）则包括完成高铁香港段的详细设计、建造、测试及至投入服务，以及其他事宜。 高铁香港段协议中有关项目所需的额外资金安排，已获本公司独立股东在2016年2月 1日通过，而立法会财务委员会於2016年3月11日批准政府的额外财务承担後，高铁 香港段协议已成为无条件。 根据高铁香港段协议，政府将承担及支付最高达844.2亿港元的项目造价（较原先的项 目造价估算 650亿港元增加最多 194.2亿港元（「现时造价上升」））。如项目超出 844.2亿港元，港铁将承担及支付超出 844.2亿港元的任何项目造价（如有），但高铁 香港段协议所指明的有限情况例外。港铁亦会派发每股合计 4.40港元的特别现金股 息，当中，第一期共129.4亿港元的特别股息（每股2.20港元），已於2016年7月13 日派发；第二期同为每股2.20港元的特别股息，将於2017年下半年派发。除了为反映 高铁香港段协议所建议的安排而作出的修订外，高铁香港段初步委托协议及高铁香港段委托协议（统称「委托协议」）的其他条款维持不变。有关修订亦包括把根据高铁香港段委托协议应付予公司的项目管理费（由 45.9亿港元）上调至63.4亿港元，以及把高铁香港段项目的完工计划修订至 2018 年第三季。此外，政府保留权利，在新�Q投入商业营运後，就公司在委托协议下对现时造价上升的责任问题（如有）诉诸仲裁（「仲裁」）。 倘若(i)政府就公司在委托协议下对现时造价上升的责任问题（如有）诉诸仲裁；及(ii)仲裁员并无裁定高铁香港段委托协议所载的责任上限（「责任上限」）无效，且裁定若非设有责任上限，公司在委托协议下就现时造价上升的责任会超出责任上限，则公司须承担政府获裁定可取得的金额，最多不超过责任上限；及寻求独立股东批准公司承担高於责任上限的超出金额；以及在获得独立股东批准的情况下，向政府支付超出责任的金额。 第24页 沙田至中环�Q 全长 17公里的沙田至中环�Q，将现有铁路�Q连接成东西走廊及南北走廊，设有合共十 个车站，包括六个转�Q车站。该铁路�Q将为香港提供更完善的交通网络联系。截至年底，该项目整体已完成约68.1%，而东西走廊及南北走廊分别完成83.1%及45.4%。东西走廊方面，由大围至红�|全长11公里的隧道已於2016年8月贯通，是一个重要里程碑。轨道安装工程现正进行中，当中 54%的轨道经已铺设。东西走廊当中三个车站已平顶，其余车站的工程进展良好。 南北走廊方面，第一台隧道钻挖机已於2016年3月投入运作。从铜锣湾到会展站的上 下行隧道钻挖工程至年底皆已完成。沉管式过海隧道方面，红�|围堰的打桩工程已於2016年 6月完成，脱水工作亦已於其後一个月展开。过海隧道走�Q的水底挖泥工程已完成约 75%。沉管式隧道组件的混凝土结构已完成，相关工作亦正在进行中。我们预计於2017年上半年展开沉放及其後连接有关隧道组件的工程。 会展站垂直隔墙及相关铁路设施的建造工程正在进行中。由於湾仔北地盘空间有限，为扩展工地范围，会议道、菲林明道及博览道现正分阶段实施临时交通管理措施，行车�Q数目在繁忙时间会维持不变，以减低对公众的影响。 金钟站将会成为沙田至中环�Q、港岛�Q、荃湾�Q及南港岛�Q的转�Q中心。南港岛�Q於2016年12月底开通後，未来沙田至中环�Q在金钟站的月台及大堂的工地已移交至沙田至中环�Q的项目团队。上述月台和大堂范围的土木及屋宇设备工程已於2017年1月展开。 作为南北走廊项目的一部分，现有东铁�Q将会更换讯号系统。新讯号系统的测试已於2016年10月开始在东铁�Q列车非行车时间分阶段进行。 尽管施工进度符合预期，但正如之前多次公布，沙田至中环�Q的通车计划受到几项重要的外在因素影响。东西走廊土瓜湾站工地的考古发现，原本令致工程延误 11个月，但凭着有关团队的努力及成功实行多项追回落後进度措施，确定可追回部分延误，东西走廊的完工日期预期为 2019 年年中。至於南北走廊，公司早前已公布六个月的工程延误是由几项外在因素造成，包括预期第三方对会展站部分工地的延迟移交。公司亦表示若工地移交有任何比之前已公布之外出现进一步延误，南北走廊的落成日期亦将进一步押後。现在，由於另一名第三方承办商因延迟移交湾仔北的工地和工地上有委托工程尚未完成，令南北走廊的完工期会出现额外三个月的延误（即预期延误合共九个月）。然而，南北走廊的完工期仍以 2021 年为目标。若任何第三方在移交工地、或所移交的工地有尚未完成的工序而再出现进一步的延误，可能会导致南北走廊的落成日期进一步押後。 公司的工程团队一直就东西走廊及南北走廊工程努力不懈，探讨及采取适当措施以改善进度，并追回因外在因素及第三方而引致的滞後。 建造沙田至中环�Q的拨款安排载於与政府签订的两份委托协议。有关沙田至中环�Q的前期工程委托协议（「沙中�Q前期工程委托协议」）列明主要在金钟站及何文田站进行的沙田至中环�Q前期工程。随後有关沙田至中环�Q建造及通车试行的委托协议（「沙中�Q委托协议」）列明沙田至中环�Q有关建造及通车试行的拨款安排。 於2016年12月，公司完成对沙中�Q前期工程委托协议下项目造价估算的评估，并就公 司对该等工作的委托成本修订至86.171亿港元通知政府。政府於2017年向立法会工务 第25页 小组委员会提交额外拨款申请之前，已於2016年12月就该额外拨款要求，谘询立法会 交通事务委员会辖下之铁路事宜小组委员会。 关於沙中�Q委托协议，考虑到持续的困难和挑战（包括上述的因素），公司认为沙中�Q委托协议的造价估算将需要显着上调以顾及(i)早前就土瓜湾站工地考古发现时曾公布的额外 41亿港元、(ii)会展站工地延迟移交、(iii)会展站早前未预计的车站上盖相关的地基工程、(iv)另一名第三方承办商因延迟移交湾仔北的工地和工地上有委托工程尚未完成，以及(v)其他因素例如香港建筑业劳动力供应短缺。公司已知会政府，公司会就此进行一项详细的评估，以检讨沙中�Q委托协议有关项目的造价估算。 由於工程复杂，而上述部分问题当中的不确定因素仍然存在，加上南北走廊现只完成了45.4%，此评估只能於2017年下半年完成，之後公司将正式向政府提交检讨结果。讨论中的新铁路项目 除了目前兴建中的余下两个「铁路2.0」新铁路项目外，政府於《铁路发展策略2014》 概述了七个新增铁路项目。政府已邀请我们为其中四个项目提交项目建议书，分别为屯门南延�Q、北环�Q（及古洞站）、东九龙�Q和东涌西延线（及东涌东站）。公司已於2016年12月向政府提交屯门南延�Q的项目建议书，并正就北环�Q（及古洞站）及东九龙�Q进行技术研究，以准备於 2017 年提交项目建议书，东涌西延线（及东涌东站）的项目建议书将於其後提交。 中国内地及国际业务 中国内地及国际业务的财务表现概述如下： 截至12月31日止年度 增/(减) （百万港元） 2016年 2015年 百分率 中国内地业务 铁路、物业租赁及物业管理附属公司 总收入 814 819 0.6 EBITDA 167 164 1.8 EBIT 159 155 2.6 物业发展附属公司 总收入 1,348 - 不适用 EBITDA 366 (140) 不适用 EBIT 366 (140) 不适用 应占联营公司利润 226 85 165.9 国际业务 铁路附属公司 总收入 12,664 11,753 7.8 EBITDA 421 562 (25.1) EBIT 309 478 (35.4) 应占联营公司利润 60 41 46.3 总EBITDA 954 586 62.8 总EBIT 834 493 69.2 第26页 截至12月31日止年度 增/(减) （百万港元） 2016年 2015年 百分率 总EBITDA毛利率(%) 6.4% 4.7% 1.7个百分点 总EBIT毛利率(%) 5.6% 3.9% 1.7个百分点 已扣除非控股权益的中国内地及国际铁路 相关及物业租赁及管理附属公司EBIT及 应占铁路联营公司（未计利息及税项 前）利润 888 852 4.2 公司在香港以外的铁路附属及联营公司录 得的乘客量（百万人次） 1,828 1,598 14.4 中国内地铁路业务 北京 在北京，公司占 49%股权的联营公司北京京港地铁有限公司（「京港地铁公司」）营 运四条地铁�Q，即北京地铁四号�Q、大兴�Q、北京地铁十四号�Q及最近通车的北京地铁十六号�Q第一期。 京港地铁公司营运的铁路�Q保持高水平的营运表现，三条铁路�Q（不包括於2016年12 月31日通车的北京地铁十六号�Q）於2016年的列车服务准时程度平均超过99.9%。北 京地铁四号�Q和大兴�Q於 2016 年的总乘客量约为 4.42亿人次，周日平均乘客量超过 129万人次，比去年同期分别增长了3%和4%。 北京地铁十四号�Q的首三期现已投入服务。在北京地铁十四号�Q第三期中段於 2015年 12月通车後，为期30年的专营权已於2015年12月31日正式生效。位於朝阳公园的 一个车站已於2016年12月��用。於2016年，此三期录得总乘客量1.91亿人次，周日 平均乘客量约为591,000人次。 京港地铁公司於2015年11月签署了北京地铁十六号�Q公私合营项目的特许经营协议。 第一期营运的北段，长19.6公里，已於2016年12月31日投入运作。服务专营权预计 将於2018年後全�Q通车时生效。 深圳 由公司的全资附属公司港铁轨道交通（深圳）有限公司（「港铁（深圳）公司」）经营的深圳市轨道交通四号�Q（「深圳四号�Q」）於年内的乘客量增长5%至约1.99亿人次，周日平均乘客量约为 550,000人次，并保持稳健的营运及安全表现。於 2016 年的列车服务准时程度维持在99.9%的高水平。 虽然乘客量持续上升，但深圳四号�Q自 2010 年我们开始营运以来一直未有调高车费。 而与公司在北京及杭州的铁路业务不同，港铁（深圳）公司并无受惠於影子票价补偿机制。公司了解深圳市政府内部一直有讨论车费调整。倘若车费调整不能落实，将影响深圳四号�Q的长远财务可行性。 2016年 8月，公司在深圳的顾问公司签署项目管理协议，以监督深圳四号�Q北延�Q的 施工。这条延�Q将由深圳市政府出资兴建。 第27页 杭州 公司在杭州占 49%股权的联营公司杭州杭港地铁有限公司（「杭港地铁公司」）营运 杭州地铁一号�Q，年内的乘客量上升12%至1.99亿人次，周日平均乘客量约为537,000 人次。营运表现维持在高水平，列车服务的准时度达 99.9%。杭州地铁一号�Q於 2015 年 11月延长5.7公里，延�Q由杭州市政府出资兴建，并由杭港地铁公司以营运及维修 专营权方式营运。 杭港地铁公司因乘客量低於最初预期，以致录得净亏损。然而，亏损已见减少，主要因乘客人数上升令收入增加。 杭州地铁五号�Q为另一公私合营项目，公司已於 2016年 5月递交此项目的标书。於 2016年11月，由於招标後已无其他合资格的投标者，杭州市政府终止了竞争性磋商程 序。公司现正与杭州市地铁集团有限公司磋商杭州地铁五号�Q日後的发展。 中国内地物业业务 位於深圳市轨道交通龙华�Q车厂一期地段的「天颂」於 2015年取得美满的预售成绩 後，第一批位於车厂上盖的低密度住宅单位已於2016年12月移交买家。而占项目大部 分楼面的多层住宅大厦单位将如期於 2017 年年中移交买家。「天颂」项目的可发展总 楼面面积约为206,167平方米，当中包括一个总楼面面积约10,000平方米的商场。 於 2016 年下半年，我们与北京市基础设施投资有限公司（「京投」，京港地铁公司的 其中一个合作伙伴）、京港地铁公司签署合作框架协议，联手进行北京地铁四号�Q、大兴�Q现有沿�Q车厂及车站上盖物业综合开发的前期可行性研究。以车厂上盖物业开发为重点的研究已经展开。我们又於2017年1月与京投签署了合作意向书，将战略合作范围推展至北京的其他主要和铁路有关的物业发展项目，以及其他铁路项目的投资，建设及运营。 天津方面，公司占 49%股权的联营公司天津城铁港铁建设有限公司，在发展天津地铁 六号�Q北运河站项目方面取得进展。该项目面对一些障碍，包括天津房地产尤其是写字楼市场的需求疲弱（此综合发展项目的写字楼总楼面面积约为 60,000平方米），加上地库工程较为复杂，使造价估算大幅上升。公司现正探讨多个方案，其中包括透过引入第三方，改组天津城铁港铁建设有限公司及有关项目。 欧洲铁路业务 英国 港铁占50%股权的联营公司LondonOvergroundRailOperationsLimited（「LOROL」）， 经营了LondonOverground铁路网络九年，成绩斐然。随着专营权结束，加上公司未能 成功投得新专营权，铁路网络的管理工作已於2016年11月移交予新的营运商。在移交 业务前，我们很荣幸LOROL在「英国国家铁路大奖」（UKNationalRailAwards）中荣获 「年度最佳客运营运商奖」（PassengerOperatoroftheYear）。 随着Crossrail专营权於2015年开始，MTRCorporation(Crossrail)Limited（「MTRXR」） 以「TfLRail」的品牌名称营运由前GreaterAnglia专营权业务移交的14个车站及列车服 务。当伦敦中心段的隧道段落成，并预计於2018年年底开通後，TfLRail将易名为「伊 利莎伯�Q」。伊利莎伯�Q於2019年全�Q整合及通车後，将服务40个车站，路�Q总长度 将达118公里。在2016年，MTRXR的营运表现持续有进步。 第28页 在英国，公司与FirstGroup合作，以占30%股权的少数股东身份共同竞投SouthWestern Rail专营权。我们已於2016年9月递交标书，结果将於2017年4月公布。公司亦已取 得竞逐WalesandBorders铁路专营权的资格。威尔士政府将於2017年上半年邀请合资 格竞投的公司进入竞投的竞争性讨论阶段，并预期於2017年下半年进行正式招标。 瑞典 斯德哥尔摩地铁於 2016 年的营运表现理想，所有地铁�Q的准时度持续高於合约指标， 而顾客满意度更创下纪录新高。年内的总乘客量估计为 3.49亿人次，周日平均乘客量 估计为 123万人次。 2016年 2月 15 日，港铁向合作夥伴 Mantena AS购入所持 TunnelbananTeknikStockholmAB（「TBT」）余下的 50%股权，其後 TBT易名为 MTR TechAB。透过该项收购，港铁已全面掌管斯德哥尔摩地铁列车的维修服务。 经营往来斯德哥尔摩与哥德堡铁路服务的MTRExpress亦录得非常高水平的营运表现， 准时度亦持续比市场表现为佳。乘客量不断上升，客户满意度仍然维持在高水平。於2017年，公司正透过全面的计划以继续改善乘客量。2016年，MTRExpress於一项独立调查中被评选为瑞典最佳铁路营运商。 2015年12月，公司获得Stockholmspendeltg的十年期铁路营运专营权，期满後或可 获续期四年。专营权还包括透过和 EuroMaintRailAB 分别持有 50%股权的联营公司 EmtrainAB提供的列车维修服务。Stockholms pendeltg覆盖斯德哥尔摩城市和周边地 区，路�Q全长241公里，设有53个车站。港铁的全资附属公司MTRPendeltgenAB已 於2016年12月开始营运该项服务，截至目前为止其营运表现令人满意。 公司於2016年12月提交了Sknecountycommuterrail（「Pgatg」）专营权的标书， 结果预期於2017年下半年公布。 澳洲铁路业务 在墨尔本，公司占60%股权的附属公司MetroTrainsMelbournePty.Ltd.（「MTM」）经 营的墨尔本铁路网络录得稳定的营运表现，并超越专营权要求。这专营权将於 2017年 11月期满，凭藉良好的营运表现，MTM符合直接与维多利亚省政府商讨延长专营权的 资格。MTM已於2016年12月23日就续期七年（其後可选择续期三年）提交建议书， 结果将於2017年上半年公布。 在悉尼，港铁参与的财团负责悉尼西北铁路�Q（「SMNW」）公私合营项目的设计、建造、融资，以及未来的营运和维修服务。项目落成後，将成为澳洲首个全自动捷运系统，预计於2019年上半年投入服务。 全长30公里的悉尼城市及西南铁路�Q（「SMCSW」）是SMNW的延�Q。该延�Q初期建 造工程计划於2017年展开，并预计於2024年投入营运。港铁正探讨参与SMCSW项目 的机会。 财务回顾 溢利与亏损 2016年，集团各项业务均录得收入增长。总收入增加8.4%至451.89亿港元，反映主要 来自「天颂」、香港以外地区铁路附属公司，以及按照票价调整机制调整车费（经扣除票价优惠）所作出的贡献。 第29页 经常性业务的经营利润（即未计香港及中国内地物业发展利润、折旧、摊销及每年非定额付款前经营利润）上升 4.2%至 169.47亿港元。该升幅主要由於按照票价调整机制调整车费、车站商店的新订租金上升、免税店根据租约上调基本租金，以及香港商场的新订租金平均上升 3.4%所致，惟部份升幅被香港客运业务因列车班次加密和员工加薪而引致成本上升，以及澳洲 MTM因准备延长特许经营权的成本而导致利润贡献减少所抵销。集团经常性业务的经营毛利率下跌 0.3个百分点至 38.7%。若不包括公司的中国内地及国际附属公司，经营毛利率则上升0.6个百分点至53.9%。 香港物业发展利润为 3.11亿港元，主要来自多个不同的项目收入，包括摊分位於「致 蓝天」幼稚园所得的资产，以及出售尚余单位。上述利润较 2015 年（年内有来自「致 蓝天」的较大物业发展利润入帐）减少25.80亿港元。 集团在中国内地物业发展的经营利润为 3.66亿港元，乃来自交付「天颂」首批单位所 得利润入帐。於2015年，「天颂」录得经营亏损1.40亿港元，主要为销售及市场推广 费用。 折旧及摊销费用上升7.2%至41.27亿港元，主要来自香港铁路网络的新增资产。由於额 外的收入根据最高的 35%渐进比率支付，每年向九铁公司支付的非定额付款上升 8.4% 至17.87亿港元。 若计入香港及中国内地物业发展利润、折旧、摊销及每年非定额付款，未计利息及税项前经营利润因而减少13.3%至117.10亿港元。 利息及财务开支为 6.12亿港元，较 2015年微升2.2%。投资物业重估收益为8.08亿港 元。集团应占八达通控股有限公司利润增加 6.0%至 2.49亿港元。集团应占其他联营公 司的利润为2.86亿港元，较2015年增加1.60亿港元，主要受惠於杭州地铁一号�Q的乘 客量增长，以致杭港地铁公司的业绩有所改善，以及主要来自北京地铁公司十四号�Q专营权完整12个月的利润贡献，以致集团应占京港地铁公司的利润上升。 在扣除所得税 20.93亿港元及非控股权益应占利润9,400万港元後，公司股东应占净利 润下跌21.1%至102.54亿港元。每股盈利因而由2.22港元下跌21.6%至1.74港元。不包 括投资物业重估（非现金会计调整），股东应占基本利润为94.46亿港元，每股基本盈 利为1.61港元。在这个总额之中，集团经常性利润增长4.1%至89.16亿港元，而除税後 物业发展利润则由23.29亿港元下降至5.30亿港元。2016年来自基本业务的平均股东资 金回报率为5.9%，而2015年则为6.5%。 财务状况表 集团的财务状况表整体上持续强健。截至2016年12月31日，集团净资产减少206.15 亿港元至 1,495.56亿港元，主要由於计入有关高铁香港段协议的特别股息 259.02 亿港 元。 资产总值增加162.37亿港元至2,573.40亿港元，主要由於现金结余增加、南港岛�Q及观 塘�Q延�Q进一步建造成本的资本化、现有香港铁路网络的设备更新及升级工程，以及向京港地铁公司投入资本以支持集团於北京地铁十四号�Q的投资。 负债总额增加368.52亿港元至1,077.84亿港元，主要由於计提了高铁香港段协议第二期 应付特别股息129.78亿港元，以及借贷总额增加191.28亿港元至399.39亿港元。集团 的净负债权益比率由2015年12月31日的11.3%上升至2016年12月31日的20.2%。 第30页 流动现金 2016年从经营活动产生的现金净额增加21.94亿港元至171.35亿港元，主要反映了较高 的经营 EBITDA及批出何文田站物业发展项目後收取的按金。此外，从物业发展项目收 取的款项为54.03亿港元，较2015年减少28.31亿港元，主要由於2016年收取自深圳 「天颂」的现金款项减少。计入其他现金款项 11.60亿港元(主要来自根据认股权计划 发行新股所得的款项)，2016年的现金收入净额为236.98亿港元。 集团的资本性开支总额为119.39亿港元，其中46.15亿港元用於购入香港现有铁路及相 关业务的资产、52.43亿港元用於兴建香港铁路延�Q项目、10.59亿港元用於投资予香港 物业相关业务，以及10.22亿港元用於投资予中国内地及海外附属公司。资本性开支总 额较2015年减少97.31亿港元，主要由於2015年向大围站及「日出康城」第七期物业 发展项目一次性投入合共99.40亿港元的资金。 根据与九铁公司达成的服务经营权协议，集团亦支付了23.99亿港元的每年定额及非定 额付款予九铁公司，并向公司股东派付普通股息及有关高铁香港段协议的第一期特别股息合共185.08亿港元。计入集团向京港地铁公司投放11.91亿港元的现金投资及其他付款後，集团於2016年的现金流出总额为348.58亿港元。 因此，未计融资前的现金流出净额为 111.60亿港元。计入来自提取250亿港元银团贷 款的其中部分，和 6.00亿美元绿色债券所得的款项後，净借贷为194.31亿港元。计入 汇率变动对外币现金状况的影响，集团於2016年12月31日的现金结余增加79.72亿港 元至202.90亿港元。 人力资源 公司与其附属公司於2016年年底在香港及香港以外地区分别雇用17,639和9,866名员 工。联营公司在香港及香港以外地区共雇用10,216名员工。 员工是港铁最宝贵的资产，我们透过全面的培训课程，悉心培育人才，同时亦为员工提供大量的个人及事业发展机会。公司於 2016年为每名香港员工提供平均 7.1天的培训。为了让员工增进了解及共同达致公司目标，公司於年内举办了超过8,600场员工沟通会。 公司致力提升员工的投入度及培育员工，以挽留人才。於 2016 年，员工流失率为 3.5%，是近年来的最低水平。公司在人力资源及培训亦屡获本地及国际殊荣，包括获HRAsia Magazine评选为「2016 年亚洲最理想工作公司」之一，在任仕达集团举办的「香港最具吸引力雇主」评选中荣获第二名，在香港管理专业协会举办的「最佳管理培训及发展奖」中获得三项殊荣，以及获美国人才发展协会颁发的「卓越实践奖」。 改善及创新文化 公司不断发掘新意念，并於 2016年11月赞助「HackTrain香港」活动。这项铁路编程 马拉松活动是亚洲首次举办，40位参赛者以队伍形式参加，集思广益，共同发掘能够 提升港铁服务质素的创新意念。透过支持这些活动，公司可以将精益求精的客运服务文化发扬光大。 第31页 港铁学院 2016年11月，公司庆祝「港铁学院」（「学院」）正式开幕，香港校舍选址港铁红�| 大楼经翻新的场地。学院是港铁的全资附属公司，目标是在铁路管理及工程方面，成为世界公认的卓越培训中心，透过提供高质素的课程，将我们的铁路专业知识由香港带到其他「一带一路」国家。 学院的第一个经评审课程为「铁路工程高等文凭」，其他经评审课程和一系列独立短期课程正在筹划中，以供公众人士报读。学院正与香港理工大学、职业训练局、香港专业进修学校及香港文汇管理学院合作，合作机构的数目预计於未来数月会陆续增加。 学院向铁路行政人员及专业人士提供培训课程，亦将开办一个「轨道交通卓越交流平台」，让铁路运营者及机构可以透过此平台上称为「卓越中心」的不同群组，包括有关安全、资产管理、客户服务、系统工程及车务训练等，展开交流。 展望 2017 年，环球经济充斥不明朗因素，美国加息和地缘政治问题，抵销了某些国家推行 刺激经济财政政策所产生的利好作用。作为开放的贸易经济体，香港将感受到上述趋势和转变的影响，其本地生产总值增长已见放缓，零售业销售额亦持续下跌。 公司在香港的很多业务对经济增长放缓都具有一定程度的抗跌力。尽管香港客运业务的乘客量增长放缓，但观塘�Q延�Q及南港岛�Q通车的全年效应，将对乘客量有利好影响。然而，这两条铁路�Q通车亦将使折旧和利息支出大幅增加，并对利润造成负面影响。车站商务及物业租赁业务将因应市况厘定新租金，而公司的广告业务将受到经济状况和零售业销售情况的影响。按照商场组合扩展计划，「青衣城」及「德福广场」的商场扩建部分目标於2017年下半年��用。 由於年内公司并无新的物业发展项目落成，预计香港物业发展利润的低水平将由 2016 年延续至2017年。香港物业招标活动方面，视乎市场情况，我们正考虑在未来12个月 左右推出六个物业发展项目，当中或包括「日出康城」第十一及十二期、黄竹坑站第二及三期、何文田站第二期，及视乎用地改划和其他法定批核而定的油塘通风大楼地块物业发展项目。若这些物业发展项目全数批出，将提供约6,380个住宅单位。作为九铁公司相关附属公司代理人，视乎市场情况，我们计划於 2017 年推出锦上路站地块第一期，将提供约1,650个住宅单位。 至於香港以外的业务方面，由於海外利润采用公司的汇报货币（即港元）来折算，因此业务表现将受到汇率变动所影响。然而，公司的海外收入将因为最近通车的北京地铁十六号�Q第一期和Stockholmspendeltg而有所增加。在澳洲，我们正等候有关延长MTM专营权的结果。中国内地物业发展方面，我们计划於2017年年中交付占深圳「天颂」项目大部分的多层住宅单位。所得利润将於交付单位时入帐。 如上所述，与高铁香港段协议有关每股 2.20港元的第二期特别股息，将於今年下半年 在同一时间与2016年末期普通股息一并派发。 最後，本人向董事局一直以来的支持衷心鸣谢，更重要的是要感谢全体港铁同事发挥拼搏、专业的精神，鼎力支持，使港铁得以於 2016 年迭创重要里程。本人高度赞扬港 第32页 铁职员於 2月发生的纵火事件当中，反应迅速而冷静，其表现令我们深感自豪。他们 是港铁的真英雄。 承董事局命 梁国权 行政总裁 香港，2017年3月7日 暂停办理成员登记手续 公司成员登记册将於2017年5月23日至2017年5月26日（包括首尾两日）期间暂停 办理股份过户登记手续。为符合收取建议的2016年度末期股息及第二次特别股息的资 格，所有过户文件连同有关的股票必须在2017年5月22日下午4时30分前送达公司 的股份过户登记处香港中央证券登记有限公司办理登记，地址为香港湾仔皇后大道东183号合和中心17楼1712至1716室。建议的2016年度末期股息（附有以股代息的选择（惟其登记地址处於纽西兰及美国或其任何领土或属土的股东除外））及第二次特别股息（将不设以股代息的选择），预计於2017年7月12日派发予於2017年5月26日营业时间结束时名列公司成员登记册的股东。 於本公告日期�s 董事局成员：马时亨教授(主席)**、梁国权(行政总裁)、陈黄穗*、陈阮德徽博士*、郑海泉*、周永健*、方正博士*、关育材*、刘炳章*、李李嘉丽*、文礼信*、吴亮星*、石礼谦*、邓国斌*、黄子欣博士*、陈家强教授(财经事务及库务局局长)**、运输及房屋局局长(张炳良教授)**、发展局常任秘书长(工务)(韩志强)**及运输署署长(杨何蓓茵)** 执行总监会成员�s梁国权、金泽培、郑惠贞、张少华、颜永文、许亮华、刘天成、 马琳、苏家碧、邓智辉、黄唯铭及杨美珍 * 独立非执行董事 ** 非执行董事 本公告以英文及中文发出。中、英文版如有任何歧义，概以英文版为准。 第33页