�C 1 �C 香港交易及结算所有限公司及香港联合交易所有限公司对本公告的内容概不负责，对其准确性或完 整性亦不发表任何声明，并明确表示概不就因本公告全部或任何部分内容而产生或因依赖该等内容 而引致的任何损失承担任何责任。 UNITED COMPANY RUSAL PLC （ 根据泽西法律注册成立的有限公司） （ 股份代号：486） 截 至 二 零 一 六 年 十 二 月 三 十 一 日 止 年 度 的 年 度 业 绩 公 告 摘要 於二零一六年，United Company RUSAL Plc （ 「 UC RUSAL」或 「 本公司」，连 同其附属公司统称 「 本集团」）继续见证充满挑战的铝行业行情。随着伦敦金属 交易所 （ 「 伦敦金属交易所」）平均铝价由二零一五年每吨 1,663美元下降 3.5% 至二零一六年每吨 1,604美元及伦敦金属交易所价格变动的平均实现溢价下跌 43.4%，本公司截至二零一六年十二月三十一日止年度的收益较二零一五年的 8,680百万美元减少 8.0%至 7,983百万美元。 同时，於二零一六年第四季度伦敦金属交易所铝价较二零一五年同一季度的 1 ,495美元上涨 14.4%至 1,710美元，连同於可比较期间铝销售量增长 5.3%， 致使二零一六年最後一季度的收益较二零一五年同期的 1,857百万美元增加 9.2%至 2,027百万美元，二零一六年最後一季度的平均实现价格较二零一五 年同期的每吨 1,729美元增加 4.0%至每吨 1,799美元。 �C 2 �C 持续采取成本控制措施及原材料价格下降使二零一六年第四季度铝分部每吨 成本较二零一五年同期的 1,410美元下降 4.7%至 1,344美元。此因素加上平 均售价及销量的提升令本公司於二零一六年第四季度的经调整 EBITDA及经 调整 EBITDA利润率较二零一五年同一季度的 306百万美元及 16.5%分别上 升至 412百万美元及 20.3%。二零一六年的铝分部每吨成本较二零一五年的 1,455美元下降 8.4%至 1,333美元。本公司截至二零一六年十二月三十一日 止年度分别实现经调整纯利及经常性纯利 590百万美元及 1,257百万美元， 而上一年度则分别为 671百万美元及 1,097百万美元。於二零一六年第四季 度，本公司的经调整纯利达 342百万美元，而经常性纯利则为 505百万美元。 於二零一六年七月，本集团订立一份协议，向中国国有工业集团酒泉钢铁 （ 集 团）有限责任公司 （ 「 酒钢集团」）出售 Alumina Partners of Jamaica （ 「 Alpart」） 的全部股权，代价为 299百万美元。於二零一六年十一月，本集团完成出售 Alpart，并已全数收取现金代价。 行政总裁报告书 「 尽管今年伊始充满挑战性，铝价达到多年低点，但 RUSAL仍在二零一六年取得稳 健的财务业绩。一方面，我们看到下半年的市场状况有所改善，支撑我们的关键绩 效指标，另一方面，我们的稳健业绩归功於我们致力於成本管理、生产纪律及更加 注重创新和增值产品开发。 RUSAL录得纯利 11.8亿美元及经常性纯利 12.6亿美元，两者均高於二零一五年的 业绩。每吨现金成本下降至 1,333美元，较去年均值低 8.4%，经调整 EBITDA利 润率较为稳健，录得 18.65%。为扩大我们增值产品计划，我们在 Krasnoyarsk及 Khakas冶炼厂投资了新的铸造厂项目，预计新合金将在二零一七年付运给客户。 �C 3 �C 上一年的另一个里程碑成就是在我们的 Sayanogorsk冶炼厂推出了在 550千安培运行 的 RA-550超级大功率电池。RUSAL的专有技术解决了超级功率电池的主要缺点， 即在大多数情况下，随着安培数的增加，损失效率或增加能耗。RUSAL致力於提高 整个生产链的能源效率，同时实现其成为全球最高效低碳的铝生产商之一的气候改 变目标。 我还要强调，於报告期後，RUSAL完成了首次发行 5年期欧元债券，本金额为 600 百万美元。虽然债券筹集款项用於 RUSAL现有部分出口前融资贷款的再融资及改 善本公司债务到期情况，但首次成功配售足以证明 RUSAL的信贷实力及其名号在 投资界的认可。 展望二零一七年，我们预计铝市场仍保持良好行情，需求将增长 5%，而全球市场 缺口将扩大至 1.1百万吨。」 行政总裁 Vladislav Soloviev 二零一七年三月十七日 �C 4 �C 财务及营运摘要 截至 十二月三十一日 止季度 季度同比 变动 （ 第四季度 与第四季度 比较） 截至 九月三十日 止季度 季度环比 变动 （ 第四季度 与第三季度 比较） 截至 十二月三十一日 止年度 年度 同比变动 二零一六年 二零一五年 二零一六年 二零一六年 二零一五年 未经审核 未经审核 未经审核 主要营运数据 （ 千吨） 铝 930 921 1.0% 920 1.1% 3,685 3,645 1.1% 氧化铝 1,939 1,906 1.7% 1,865 4.0% 7,528 7,402 1.7% 铝土矿 2,841 2,850 (0.3%) 3,211 (11.5%) 12,187 12,112 0.6% （ 千吨） 原铝及合金销售额 922 876 5.3% 981 (6.0%) 3,818 3,638 4.9% （ 每吨美元） 铝分部每吨成本 1 1,344 1,410 (4.7%) 1,330 1.1% 1,333 1,455 (8.4%) 伦敦金属交易所铝每吨报价 2 1,710 1,495 14.4% 1,621 5.5% 1,604 1,663 (3.5%) 超出伦敦金属交易所价格 的平均溢价 3 151 179 (15.6%) 150 0.7% 159 281 (43.4%) 平均售价 1,799 1,729 4.0% 1,754 2.6% 1,732 2,001 (13.4%) 每吨氧化铝价 4 307 234 31.2% 234 31.2% 253 303 (16.5%) 综合损益表主要选定数据 （ 百万美元） 收益 2,027 1,857 9.2% 2,060 (1.6%) 7,983 8,680 (8.0%) 经调整 EBITDA 412 306 34.6% 421 (2.1%) 1,489 2,015 (26.1%) 利润率 （ 占收益百分比） 20.3% 16.5% 不适用 20.4% 不适用 18.7% 23.2% 不适用 期内溢利�u （ 亏损） 645 (267) 不适用 273 136.3% 1,179 558 111.3% 利润率 （ 占收益百分比） 31.8% (14.4%) 不适用 13.3% 不适用 14.8% 6.4% 不适用 期内经调整纯利 342 55 521.8% 181 89.0% 590 671 (12.1%) 利润率 （ 占收益百分比） 16.9% 3.0% 不适用 8.8% 不适用 7.4% 7.7% 不适用 期内经常性溢利�u （ 亏损）净额 505 (40) 不适用 327 54.4% 1,257 1,097 14.6% 利润率 （ 占收益百分比） 24.9% (2.2%) 不适用 15.9% 不适用 15.7% 12.6% 不适用 1 就任何期间而言， 「 铝分部每吨成本」以铝分部收益减铝分部业绩减摊销及折旧，再除以铝分部 销量计算。 2 伦敦金属交易所铝每吨报价指各期间每日正式收市价的平均值。 3 本公司根据管理账目实现的较伦敦金属交易所的平均溢价。 4 本表提供的氧化铝每吨平均价格乃基於澳洲有色金属氧化铝指数离岸价每吨美元价格所报的氧 化铝每日收市现货价。 �C 5 �C 综合财务状况表主要选定数据 於 二零一六年 十二月三十一日 二零一五年 十二月三十一日 年度同比 变动 （ 百万美元） 总资产 14,452 12,809 12.8% 营运资金总额 5 1,691 1,596 6.0% 净债务 6 8,421 8,372 0.6% 综合现金流量表主要选定数据 截至下列日期止年度 二零一六年 十二月三十一日 二零一五年 十二月三十一日 年度同比 变动 （ 百万美元） 经营活动所得现金流量净额 1,244 1,568 (20.7%) 投资活动所得现金流量净额 104 261 (60.2%) 其中：来自联营公司及 合营公司的股息 336 755 (55.5%) 其中：资本开支 7 (575) (522) 10.2% 已付利息 (452) (516) (12.4%) 铝业发展趋势及营商环境概览 二零一六年全年摘要 二零一六年，全球铝需求按年相比增长 5.5%，原因为中国、欧洲、亚洲其他地 区及北美的强劲需求。二零一七年的铝需求估计将按年相比增长约 5% 5 营运资金总额的定义为存货加应收贸易账款及其他应收款项减应付贸易账款及其他应付款项。 6 债务净额是按期末债务总额减现金及现金等价物计算。债务总额指 UC RUSAL於期末的未偿还 贷款及借款以及债券。 7 资本开支的定义是为收购物业、厂房及设备以及无形资产而支付的款项。 �C 6 �C 二零一六年，全球铝供应增长放缓，增加 3.6%至 59百万吨，而二零一五年的 增速为 6%，原因为中国供应减缓 二零一七年，中国铝供应将面临成本大幅上涨、环保法规化及持续供给改革带 来的挑战。二零一六年，中国半成品出口按年下滑 3.2%，而二零一七年因反倾 销紧张局面及待决的 WTO案例而面对进一步下滑风险 二零一六年，全球铝市场达到 0.7百万吨的短缺，这将会在二零一七年扩大至约 1.1百万吨 主要消耗区域的铝溢价於一六年第四季度末开始提高，本年初与十月至十二月 相比平均提高 20%。此乃由於冶炼能力下降�u结束後主要区域的强劲需求及供 应减少 （ 北美、澳洲）。 二零一七年三月伦敦金属交易所铝价达 1,934美元�u吨，自二月中旬至三月以来稳 站於 1,900美元�u吨附近水平，原因是美国、欧盟及中国持续供应适度连同生产成 本大幅上涨导致全球金属缺口不断加大 （ 0.7百万吨）。二零一七年年初的全球制造 活动扩张至自二零一一年以来的最高水平，支持了今年余下时间的强劲金属需求。 铝需求 二零一六年的全球铝需求增加 5.5%至 59.7百万吨。全球 （ 不包括中国）的需求增加 3.4%至 28.3百万吨，而单单中国就增加 7.6%至 31.4百万吨。 中国的经济去年实现其增长目标，增长步伐於年底开始加快。中国的经济增长於第 三季度维持相对稳定，确保达到政府的全年增长目标。二零一六年的国内生产总值 按年相比增加 6.7%，高於官方目标 6.5%。中国财新制造业 PMI由十一月的 50.9上 升至十二月的 51.9，连续六个月避开了收缩区域。 二零一六年的工业产出按年相比增长 6%，其中零售销售增加 10.9%。全年的固定资 产投资按年相比增长 8.1%。根据中国汽车工业协会发布的月度数据，中国於二零 一六年生产 28.19百万辆汽车，按年相比上升 14.5%。二零一六年的商业楼宇销售上 升 35%，而同期的住宅销售攀升 36%。随着二零一六年的价格持续上升，这会引发 物业良性再存货及建造活动增长。 �C 7 �C 北美方面，特朗普赢得美国总统选举後经济景象乐观。其年末建议基建支出计划推 动大多数指数上升。二零一六年底，美国制造业景象乐观，并有迹象显示二零一七 年将进一步增长。十二月 PMI显示的增长速度 (54.7)在近两年属最快，增长几乎完 全由国内客户的需求不断增加所推动，因美元最近飙升而使出口受阻。建造业相对 强劲，二零一六年新房数目按年相比增长近 5%。北美的汽车生产增加 1.2%。 二零一六年底，欧元区制造业亦达致巅峰。PMI於十二月上升至 54.9。欧元区制造 业表现改善的根本原因是生产及新订单增长加快。两者的扩张速度均为或接近於二 零一一年初的最大增幅。二零一六年的汽车生产增长是因二零一六年下半年欧元兑 美元贬值以及出口国家 （ 如美国及中国）的需求增加所致，而该需求得到低功率轻 型汽车减税的支持。二零一六年首十一个月的初步数据显示，需求按年相比上升 3.7%。 二零一六年最後几个月，由於日圆急剧贬值以及全球需求不断增加，出口随着产量 增加大幅回升，日本经济实现扩张。PMI由十一月的 51.3升至十二月的 52.4，表明 日本制造业状况显着改善，促成了自二零一五年第四季度以来的最强季度平均值。 根据一月至十一月期间的最新数据，二零一六年日本的新房建造增长超过 5%。 东盟国家经济增长乃处於正轨，二零一六年年增长率为 4.7%，较二零一五年 的 4.5%略有上升。二零一六年年底，汽车生产增长势头良好，大部分位於泰国 (2.7%)、印尼 (5.6%)以及越南 (38.4%)，这些国家的国内需求及出口带旺制造业增 长。根据一月至十一月期间的初步数据，地区的汽车生产增长 3%。 二 零 一 六 年， 俄 罗 斯 的 主 要 经 济 指 标 持 续 下 滑。 根 据 初 步 数 据，GDP指 数 为 -0.7%，加工业的工业生产指数为 -0.7%，而固定资产投资下降 -3.3%。 然而，年底已出现稳定迹象。对二零一七年的目前预测估计指标将为正面。二零 一六年下半年，PMI彰显了稳定增长，於十一月�u十二月达到顶峰 53.7，这为 69个 月以来的最高点。卢布货币贬值让国内制造商在国内及出口市场更具竞争力。客用 �C 8 �C 车生产因汽车市场需求下降而持续下滑，惟二零一六年商用车 （ 卡车、轻型商用车 辆、公共汽车）生产较二零一五年增加 +8.2%。 在卢布走软的背景下，二零一六年铝半成品进口的数量大幅下降而出口有所上升。 因此，铝产品出口量首次超过进口量。这让国内企业在国内需求减少的情况下能够 保持产量。 供应 二零一六年全球整体铝供应量按年相比增加 3.6%至 59百万吨。 国际铝业协会及 CRU数据显示，二零一六年全球原铝产量 （ 不包括中国）增加 2.2% 至 26.7百万吨，主要是由於亚洲、马来西亚及东欧的增长所致。根据 Aladdiny机构 的资料，中国铝产量增加 5.5%至 32.3百万吨，主要归因於二零一六年第四季度的新 增产能。 尽管二零一六年中国新增产能 4百万吨及部分产能重启，我们认为中国市场将由於 采纳新防污染计划而变得较为稳健。此外，由於出台新的环保措施治理污染 （ 包括 去产能大纲 （ 300KA以下））及新增产能大幅下滑，国家或会存在较高的供应紧张的 风险。这种情况与我们过去在钢铁分部目睹及推行的情况相似。 中国环境保护部 （ 环保部）现正加紧对污染的控制，原因是十二月至一月期间严重雾 霾的情况增加。邻近北京的四个省份 2+26个城市 （ 即河北、山东、河南、山西）仅占 中国领土的 7%，但生产了 340百万吨钢铁 （ 占中国总量的 43%）、47%的焦炭、12百 万吨能源密集型铝 (38%)、460百万吨水泥 (19%)及 27%的煤电。在相对较小的面积 内具备这种污染生产设施规模让环境及市民健康承受了巨大的压力。根据环保部与 其他管辖机构提出并经中国政府批准的新污染防治计划，该等省份每年约 1千万吨 的铝冶炼产能中的 30%计划於二零一七年至二零一八年的十一月至三月间关闭。这 在政策首年内将导致 1.2百万吨影响。这亦不太可能在该等主要生产省份作出全新 地域及棕色地带扩张。此外，2+26个城市中 30%的氧化铝及 50%的正极�u负极生 �C 9 �C 产可能潜在影响用於铝生产的其他主要原材料价格上升。自去年一月起，中国铝行 业的平均加权生产现金成本攀升 40%及根据二零一七年二月的现金成本数据和二月 的上海期货交易所铝价平均价 （ 人民币 13,800元每吨），基於估计当前成本曲线 （ 在 人民币 14,000元每吨水平有强劲支持），中国有 14% （ 或 5百万吨）的亏损产能。 二零一七年预测 强劲的市场及区域基础将推动短缺扩阔至 1.1百万吨。 全球铝需求增长 5.0%至 62.7百万吨。受欧洲中东非洲地区、北美及亚洲经济 增长所带动，中国需求增长 6.7%至 33.5百万吨而中国以外的需求增长 3.3%至 29.2百万吨 全球铝供应将增长 4.3%至 61.6百万吨 （ 二零一六年增长 3.7%）并将受到因中国 实行新防治污染计划导致的紧缩供应所影响。中国供应将增长 6%至 34.3百万 吨。中国以外供应将增长 2.4%至 27.3百万吨 二零一七年，全球铝市场短缺将扩阔至 1.1百万吨，而二零一六年为 0.7百万吨 业务回顾 铝 二零一六年第四季度铝产量总计 930,000吨 （ 按季相比 +1.1%），西伯利亚冶炼厂 占铝总产量的 94%。冶炼厂使用率仍维持在平均 95%高位。 二零一六年第四季度铝销量总计 922,000吨 （ 按季相比 -6.0%），包括附加值产品 （ 附加值产品）销量 405,000吨。铝销量动态变化很大程度是因为往期高基数效 应及在运品的季节性增长 （ 将於下个期间实现）。 �C 10 �C 二零一六年第四季度平均铝实现价格按季相比增长 2.6%至 1,799美元�u吨。增 长主要受伦敦金属交易所 （ 「 伦敦金属交易所」）报价期间报价按季相比增长 2.7% 至二零一六年第四季度的 1,648美元�u吨所推动。期内平均实现铝溢价为 151美 元�u吨。 二零一六年铝产量总计 3,685,000吨 （ 按年相比 +1.1%）。 二零一六年铝销量总计 3,818,000吨 （ 按年相比 +4.9%）。增长主要归因於加 入 Boguchansky冶炼厂的产量。二零一六年附加值产品销量增至 1,677,000 吨 （ 按 年 相 比 +6.7%）。 二 零 一 六 年 平 均 实 现 价 格 为 1,732美 元 �u吨 （ 按 年 相 比 -13.4%）。二零一五年与二零一六年的市场环境在结构上不同及伦敦金属交 易所铝价及按年相比溢价较低为平均铝价减少的理由。 氧化铝 二零一六年第四季度氧化铝总产量按季相比增长 4.0%，总计 1,939,000吨。俄 罗斯业务占总产量的 34%。Nikolaev （ 按季相比 +12.3%）精炼厂产量增长归因於 产能升级。本集团氧化铝资产其余绩效与生产计划大致一致。 二零一六年氧化铝产量总计 7,528,000吨 （ 按年相比 +1.7%）。产量增加主要来自 俄罗斯 （ 即 Urals、Bogoslovsk）及乌克兰 (Nikolaev)精炼厂的现代化及消除产能 瓶颈。 铝土矿 二零一六年第四季度铝土矿产量总计 2,841,000吨 （ 按季相比 -11.5%）。Timan的 开采铝土矿产量由 911,000吨按季相比减少 26.6%，此乃由於二零一六年第四季 度开采的废料量较高所致。预计该设施下个季度的产量会正常化。本集团其余 资产的铝土矿及霞石矿石产量的动态变化在很大程度上由开采工程时间表解释。 二零一六年铝土矿产量总计 12,187,000吨 （ 按年相比 +0.6%）。霞石矿石产量按 年相比增加 7.8%至 4,432,000吨。 �C 11 �C 财务概览 收益 截至二零一六年 十二月三十一日止年度 截至二零一五年 十二月三十一日止年度 百万美元 千吨 平均售价 （ 美元�u吨） 百万美元 千吨 平均售价 （ 美元�u吨） 原铝及合金销售额 6,614 3,818 1,732 7,279 3,638 2,001 氧化铝销售额 622 2,267 274 595 1,722 346 箔销售额 240 77 3,117 270 81 3,333 其他收益 507 － － 536 － － 总收益 7,983 8,680 总收益由二零一五年的 8,680百万美元减少 697百万美元或 8.0%至二零一六年的 7,983百万美元。总收益减少主要由於原铝及合金销售额减少所致。原铝及铝合金 销售额分别占 UC RUSAL二零一六年及二零一五年收益的 82.9%及 83.9%。 截至 十二月三十一日止季度 季度同比 截至 九月三十日 止季度 季度环比 截至 十二月三十一日止年度 年度 同比变动 百分比 变动 变动 （ 第四季度与 （ 第四季度与 第四季度 第三季度 比较） 比较） 二零一六年 二零一五年 二零一六年 二零一六年 二零一五年 未经审核 未经审核 未经审核 （ 百万美元） 原铝及合金销售额 百万美元 1,659 1,515 9.5% 1,721 (3.6%) 6,614 7,279 (9.1%) 千吨 922 876 5.3% 981 (6.0%) 3,818 3,638 4.9% 平均售价 （ 美元�u吨） 1,799 1,729 4.0% 1,754 2.6% 1,732 2,001 (13.4%) 氧化铝销售额 百万美元 164 144 13.9% 157 4.5% 622 595 4.5% 千吨 570 485 17.5% 566 0.7% 2,267 1,722 31.6% 平均售价 （ 美元�u吨） 288 297 (3.0%) 277 4.0% 274 346 (20.8%) 箔销售额 （ 百万美元） 65 63 3.2% 62 4.8% 240 270 (11.1%) 其他收益 （ 百万美元） 139 135 3.0% 120 15.8% 507 536 (5.4%) 总收益 （ 百万美元） 2,027 1,857 9.2% 2,060 (1.6%) 7,983 8,680 (8.0%) �C 12 �C 原铝及合金销售所得收益由二零一五年的 7,279百万美元减少 665百万美元或 9.1% 至二零一六年的 6,614百万美元，主要由於伦敦金属交易所铝价下跌导致每吨加权 平均变现铝价下降 13.4% （ 由二零一五年的每吨 1,663美元下降至二零一六年的平 均每吨 1,604美元）以及不同地域分部高出伦敦金属交易所价格的溢价下降 （ 由二零 一五年的每吨 281美元下降至二零一六年的平均每吨 159美元）。 氧化铝销售所得收益由去年的 595百万美元增加 27百万美元或 4.5%至截至二零 一六年十二月三十一日止年度的 622百万美元。此增加主要是由於氧化铝售价增长 31.6%，惟部分被平均售价下降 20.8%所抵销。 箔销售所得收益由二零一五年的 270百万美元减少 11.1%至二零一六年的 240百万 美元，主要是由於加权平均销售价格下降 6.5%及销量减少 4.9%。 其他销售 （ 包括其他产品、铝土矿及能源服务销售）所得收益由去年的 536百万美元 减少 5.4%至截至二零一六年十二月三十一日止年度的 507百万美元，乃由於其他材 料销售减少 22.0% （ 如硅减少 16.2%、苏打减少 12.2%、硫酸钾减少 48.9%）所致。 �C 13 �C 销售成本 下表列示 UC RUSAL分别於截至二零一六年及二零一五年十二月三十一日止年度的 销售成本明细： 截至 十二月三十一日止年度 年度同比 变动 应占成本 二零一六年 二零一五年 百分比 百分比 （ 百万美元） 氧化铝成本 716 733 (2.3%) 11.8% 铝土矿成本 427 538 (20.6%) 7.0% 其他原材料成本及其他成本 2,131 2,189 (2.6%) 35.1% 向合营企业采购原铝 229 58 294.8% 3.8% 能源成本 1,568 1,680 (6.7%) 25.8% 折旧及摊销 434 434 0.0% 7.2% 人员开支 520 505 3.0% 8.6% 维修及保养 56 58 (3.4%) 0.9% 存货拨备变动净额 (11) 20 不适用 (0.2%) 销售成本总额 6,070 6,215 (2.3%) 100.0% 销售成本总额由二零一五年的 6,215百万美元减少 145百万美元或 2.3%至二零一六 年的 6,070百万美元。减少的主要推动因素为於报告期内俄罗斯卢布及乌克兰赫夫 米兑美元分别持续贬值 10.0%及 17.0%，部分由原铝及合金销量增加所抵销。 报告期内氧化铝成本较二零一五年减少 17百万美元或 2.3%，主要是由於俄罗斯卢 布大幅贬值及关税略微下降令氧化铝的运输成本下降。 �C 14 �C 截至二零一六年十二月三十一日止年度铝土矿成本较去年同期下降 20.6%，主要是 由於采购价下降。 二零一六年的原材料 （ 氧化铝及铝土矿除外）成本及其他成本较去年下降 2.6%，原 因是原材料采购价下降 （ 如原油焦下降 30.0%、煅烧石油焦下降 20.9%、沥青下降 6.2%、原沥青焦下降 2.5%）。 原铝及合金的采购量增加主要因为 BoAZ开始铝生产并进一步提升其产能所致。本 集团根据长期采购承诺向 BoAZ采购铝再作出口。 能源成本由二零一五年的 1,680百万美元减少 6.7%至二零一六年的 1,568百万美 元，主要是由於俄罗斯卢布兑美元持续贬值及平均电费下降 5.5%所致。 分销、行政及其他开支 分销开支由二零一五年的 336百万美元减少 1.5%至二零一六年的 331百万美元，主 要是由於运费下降以及期间俄罗斯卢布兑美元持续贬值所致。 行政开支 （ 包括人员成本）由二零一五年的 533百万美元减少 2.3%至二零一六年的 521百万美元，主要由於於可资比较期间俄罗斯卢布兑美元贬值所致。 毛利 由於上述因素，UC RUSAL於截至二零一六年十二月三十一日止年度的毛利为 1,913百万美元，而上一期间则为 2,465百万美元，期间的毛利率分别为 24.0%及 28.4%。 �C 15 �C 经调整 EBITDA及经营活动业绩 截至十二月三十一日止年度 年度同比 变动 二零一六年 二零一五年 百分比 （ 百万美元） 经调整 EBITDA对账 经营活动业绩 1,068 1,409 (24.2%) 加： 摊销及折旧 453 457 (0.9%) 非流动资产 （ 减值拨回）�u减值 (44) 132 不适用 出售物业、厂房及设备的亏损 12 17 (29.4%) 经调整 EBITDA 1,489 2,015 (26.1%) 经调整 EBITDA （ 即就摊销及折旧、减值费用及出售物业、厂房及设备的亏损调整的 经营活动业绩）由去年的 2,015百万美元减少至截至二零一六年十二月三十一日止年 度的 1,489百万美元。导致经调整 EBITDA利润率减少的因素与影响本公司经营业 绩的因素相同。 经营活动业绩由去年的 1,409百万美元减少 24.2%至截至二零一六年十二月三十一 日止年度的 1,068百万美元，两者经营利润率分别为 13.4%及 16.2%。 �C 16 �C 财务收入及开支 截至十二月三十一日止年度 年度同比 变动 二零一六年 二零一五年 百分比 （ 百万美元） 财务收入 第三方贷款及按金的利息收入 18 21 (14.3%) 向关联方贷款的利息收入 －共同控制公司 1 2 (50.0%) 19 23 (17.4%) 财务开支 银行贷款、公司贷款及债券的利息 开支及其他银行手续费，包括 (610) (627) (2.7%) 利息开支 (537) (571) (6.0%) 银行手续费 (73) (56) 30.4% 拨备的利息开支 (7) (13) (46.2%) 汇兑亏损净额 (105) (140) (25.0%) 衍生金融工具的公平值变动，包括 (157) (352) (55.4%) 嵌入式衍生工具的公平值变动 (77) 47 不适用 其他衍生工具的变动 (80) (399) (79.9%) (879) (1,132) (22.3%) 财务收入由二零一五年的 23百万美元减少 4百万美元至二零一六年的 19百万美元， 原因在於本集团多家附属公司的定期存款利息收入减少。 财务开支由二零一五年的 1,132百万美元减少 22.3%至二零一六年的 879百万美元， 主要是由於利息开支及汇兑亏损减少及衍生金融工具的公平值变动产生的亏损净 额，惟略微被银行手续费增加所抵销。 �C 17 �C 银行及公司贷款的利息开支由二零一五年的 627百万美元减少 17百万美元至二零 一六年的 610百万美元，原因是於期内应付国际及俄罗斯贷款人的本金减少及整体 利差下降。 汇兑亏损净额由二零一五年同期的 140百万美元减少至二零一六年的 105百万美 元，乃受到数个以外币计值的本集团公司营运资金项目重估带动。 衍生金融工具的公平值变动所造成的亏损净额由二零一五年同期的 352百万美元减 少至截至二零一六年十二月三十一日止年度的 157百万美元，乃由於俄罗斯卢布大 幅波动导致重估若干交叉货币工具所致。 分占联营公司及合营公司溢利 截至十二月三十一日止年度 年度同比 变动 二零一六年 二零一五年 百分比 （ 百万美元） 分占 Norilsk Nickel溢利 688 486 41.6% 包括以下各项的实际持股 27.82% 28.05% 分占其他联营公司的亏损 - (293) 不适用 分占联营公司的溢利 688 193 256.5% 分占合营公司的溢利 160 175 8.6% 截至二零一六年及二零一五年十二月三十一日止年度，本公司分占联营公司的溢利 分别为 688百万美元及 193百万美元。两个期间的分占联营公司业绩主要归因於本 公司对 Norilsk Nickel的投资产生的溢利，於二零一六年及二零一五年分别为 688百 万美元及 486百万美元，乃由於 Norilsk Nickel在此期间的业绩改善所致。 於二零一六年十二月三十一日，於 Norilsk Nickel的投资的市值为 7,348百万美元， 而於二零一五年十二月三十一日则为 5,542百万美元。 �C 18 �C 截至二零一六年十二月三十一日止年度，分占合营公司溢利为 160百万美元，而二 零一五年同期则为 175百万美元。分占合营公司溢利是指本公司分占合营公司 （ 即 BEMO、LLP Bogatyr Komir、Mega Business and Allianc（ e 哈萨克斯坦的运输业务） 及 North United Aluminium Shenzhen Co., Ltd）的溢利。 出售一间附属公司的业绩 於二零一六年七月，本公司订立一份协议，向中国国有工业集团酒泉钢铁 （ 集团）有 限责任公司 （ 「 酒钢集团」）出售 Alumina Partners of Jamaica （ 「 Alpart」）的全部股权。 於二零一六年十一月，本公司完成出售，收取现金代价 299百万美元。 除所得税前溢利 截至二零一六年十二月三十一日止年度，UC RUSAL产生除所得税前溢利 1,354百 万美元，而截至二零一五年十二月三十一日止年度产生除所得税前溢利 763百万美 元，原因载於上文。 所得税 所得税开支由二零一五年的 205百万美元减少 30百万美元至二零一六年的 175百万 美元。 即期税项开支由上年度的 173百万美元减少 51百万美元 （ 或 29.5%）至截至二零一六 年十二月三十一日止年度的 122百万美元，主要是由於就收取 Norilsk Nickel股息的 预扣税减少所致。 递延税项由上年度的 32百万美元增加 21百万美元 （ 或 65.6%）至截至二零一六年十二 月三十一日止年度的 53百万美元，主要是由於若干附属公司的非流动资产减值拨回 所致。 期内溢利 基於上文所述，本公司於二零一六年的溢利为 1,179百万美元，而二零一五年的溢 利为 558百万美元。 �C 19 �C 经调整及经常性纯利 截至十二月三十一日止年度 年度同比 变动 二零一六年 二零一五年 百分比 （ 百万美元） 经调整纯利净额对账 期内纯利 1,179 558 111.3% 以下各项调整： 分占Norilsk Nickel溢利及其他收益及亏损， 扣除税务影响 (667) (426) 56.6% 衍生金融工具变动，扣除税项 (20.0%) 122 342 (64.3%) 就终止合并入账附属公司自其他 全面收入拨回的外币 换算收益 － (95) (100.0%) 非流动资产减值，扣除税项 (44) 132 不适用 合营企业及联营公司相关净资产的 减值净额 － 160 (100.0%) 经调整纯利 590 671 (12.1%) 加回： 分占 Norilsk Nickel的溢利，扣除税项 667 426 56.6% 经常性纯利 1,257 1,097 14.6% 任何期间的经调整纯利乃界定为经就本公司於 Norilsk Nickel投资的净影响、衍生 金融工具的净影响、由其他储备收回的损益及非流动资产减值及重组成本的净影响 作出调整的溢利。任何期间的经常性纯利乃界定为经调整纯利另加本公司实际分占 Norilsk Nickel业绩净额。 �C 20 �C 资产及负债 UC RUSAL的总资产由二零一五年十二月三十一日的 12,809百万美元增加 1,643百 万美元或 12.8%至二零一六年十二月三十一日的 14,452百万美元。总资产有所增加 主要由於於 Norilsk Nickel投资的账面值增加所致。 总负债由二零一五年十二月三十一日的 11,418百万美元减少 265百万美元 （ 或 2.3%） 至二零一六年十二月三十一日的 11,153百万美元。总负债减少主要是由於本公司的 拨备及金融负债减少所致。 现金流量 截至二零一六年十二月三十一日止年度，本公司自经营活动所得现金净额为 1,244 百万美元，上年则为 1,568美元。营运资金及拨备增加净额於二零一六年为 178百万 美元，而上年则为 281百万美元。 投资活动所得现金净额由二零一五年的 261百万美元减少至二零一六年的 104百万 美元，主要是由於收自联营公司及合营企业的股息由去年的 755百万美元减少至二 零一六年的 336百万美元所致。 上述因素令本公司可分配自有现金流量 143百万美元用作偿还债务，该笔款项连同 所付利息 452百万美元、已付股息金额 250百万美元及结算衍生金融工具 446百万美 元乃二零一六年融资活动所用现金总额 1,305百万美元的主要部分。 �C 21 �C 分部报告 如本公司年报所述，本集团有四个可报告分部，乃本集团的策略性业务单位：铝、 氧化铝、能源、采矿及金属。该等业务单位乃分开管理，其经营业绩由行政总裁定 期审核。 核心分部为铝及氧化铝。 截至十二月三十一日止年度 二零一六年 二零一五年 铝 氧化铝 铝 氧化铝 （ 百万美元） 分部收益 千吨 3,891 8,165 3,749 6,901 百万美元 6,708 2,071 7,426 2,094 分部业绩 1,157 2 1,607 212 分部 EBITDA8 1,519 90 1,971 298 分部 EBITDA利润率 22.6% 4.3% 26.5% 14.2% 总资本开支 336 146 303 164 就铝分部而言，分部业绩利润率 （ 按各分部的分部溢利占总分部收益的百分比计 算）由截至二零一五年十二月三十一日止年度的 21.6%减至截至二零一六年十二月 三十一日止年度的 17.2%，氧化铝分部则由 10.1%减至 0.1%。铝分部利润率下降的 主要推动因素於上文 「 收益」、 「 销售成本」及 「 经调整 EBITDA及经营活动业绩」各节 内披露。分部报告的详情请参阅截至二零一六年十二月三十一日止年度的综合财务 报表。 8 任何期间的分部 EBITDA乃界定为经调整分部摊销及折旧的分部业绩。 �C 22 �C 资本开支 UC RUSAL於截至二零一六年十二月三十一日止年度录得总资本开支 575百万美 元。UC RUSAL於二零一六年的资本开支的目的是对现有生产设施进行保养。 截至十二月三十一日止年度 二零一六年 二零一五年 （ 百万美元） 发展资本开支 192 158 保养 锅炉改造成本 89 106 重新装备 294 258 总资本开支 575 522 BEMO项目公司利用项目融资所得款项向正在建设项目作出必要供款，且当时并无 要求合营企业合夥人作出供款。 综合财务报表 下节载有 UC RUSAL截至二零一六年十二月三十一日止年度的经审核综合财务报 表，其已於二零一七年三月十六日获 UC RUSAL董事 （ 「 董事」）批准，并经审核委员 会审阅。 UC RUSAL完整的经审核综合财务报表连同独立核数师报告可於 UC RUSAL的网站 http://www.rusal.ru/cn/investors/financial_stat.aspx 查阅。 �C 23 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合损益表 综合损益表应与第 32至 139页所载构成综合财务报表组成部分之综合财务报表附注一并阅 读。 截至十二月三十一日止年度 二零一六年 二零一五年 附注 百万美元 百万美元 收益 5 7,983 8,680 销售成本 6(a) (6,070) (6,215) 毛利 1,913 2,465 分销开支 6(b) (331) (336) 行政开支 6(b) (521) (533) 非流动资产拨回�u （ 非流动资产减值） 6(b) 44 (132) 其他经营开支净额 6(b) (37) (55) 经营活动的业绩 1,068 1,409 财务收入 7 19 23 财务开支 7 (879) (1,132) 分占联营公司及合营企业溢利 15 848 368 出售及终止合并入账附属公司业绩， 包括自其他全面收入拨回的项目 1(b) 298 95 除税前溢利 1,354 763 所得税 8 (175) (205) 年内溢利 1,179 558 本公司股东应占： 1,179 558 年内溢利 1,179 558 每股盈利 每股基本及摊薄盈利 （ 美元） 12 0.078 0.037 经调整 EBITDA 6(d) 1,489 2,015 �C 24 �C United Company RUSAL Plc 综合全面损益表 综合全面损益表应与第 32至 139页所载构成综合财务报表组成部分之综合财务报表附注一 并阅读。 截至十二月三十一日止年度 二零一六年 二零一五年 附注 百万美元 百万美元 年内溢利 1,179 558 其他全面收入 其後不会重新分类至损益的项目： 退休後福利计划精算收益�u （ 亏损） 20 1 (3) 1 (3) 其後重新分类或可能重新分类至损益的项目： 分占联营公司其他全面收入 15 － 4 现金流量对冲的公平值变动 21 36 144 就终止合并入账附属公司自其他全面收入 拨回的项目 1(b) 22 (95) 按权益入账的被投资方外币换算差额 15 675 (975) 海外业务外币换算差额 245 (229) 978 (1,151) 期内其他全面收入，扣除税项 979 (1,154) 年内全面收入总额 2,158 (596) 应占： 本公司股东 2,158 (596) 年内全面收入总额 2,158 (596) 并无有关其他全面收入各部分的重大税务影响。 �C 25 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度 之综合财务状况表 综合财务状况表应与第 32至 139页所载构成综合财务报表组成部分之综合财务报表附注一 并阅读。 十二月 十二月 三十一日 三十一日 二零一六年 二零一五年 附注 百万美元 百万美元 资产 非流动资产 物业、厂房及设备 13 4,065 3,854 无形资产 14 2,470 2,274 於联营公司及合营企业权益 15 4,147 3,214 递延税项资产 8 51 51 衍生金融资产 21 51 71 其他非流动资产 52 51 非流动资产总额 10,836 9,515 流动资产 存货 16 1,926 1,837 贸易及其他应收款项 17(a) 819 710 应收股息 311 189 衍生金融资产 21 16 50 现金及现金等价物 17(c) 544 508 流动资产总额 3,616 3,294 资产总额 14,452 12,809 �C 26 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度 之综合财务状况表 综合财务状况表应与第 32至 139页所载构成综合财务报表组成部分之综合财务报表附注一 并阅读。 十二月 十二月 三十一日 三十一日 二零一六年 二零一五年 附注 百万美元 百万美元 权益及负债 权益 18 股本 152 152 股份溢价 15,786 15,786 其他储备 2,882 2,823 汇兑储备 (9,058) (9,978) 累计亏损 (6,463) (7,392) 权益总额 3,299 1,391 非流动负债 贷款及借款 19 7,532 7,525 拨备 20 423 487 递延税项负债 8 585 531 衍生金融负债 21 3 － 其他非流动负债 51 63 非流动负债总额 8,594 8,606 流动负债 贷款及借款 19 1,433 1,355 贸易及其他应付款项 17(b) 1,054 951 衍生金融负债 21 32 421 拨备 20 40 85 流动负债总额 2,559 2,812 负债总额 11,153 11,418 权益及负债总额 14,452 12,809 流动资产净额 1,057 482 资产总额减流动负债 11,893 9,997 於二零一七年三月十六日经董事会批准并授权刊发。 行政总裁 财务总监 Vladislav A. Soloviev Alexandra Y. Bouriko �C 27 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合权益变动表 综合权益变动表应与第 32至 139页所载构成综合财务报表组成部分之综合财务报表附注一 并阅读。 股本 持作 归属股份 股份溢价 其他储备 汇兑储备 累计亏损 权益总额 附注 百万美元 百万美元 百万美元 百万美元 百万美元 百万美元 百万美元 於二零一六年一月一日结余 152 － 15,786 2,823 (9,978) (7,392) 1,391 年内溢利 － － － － － 1,179 1,179 年内其他全面收入 － － － 59 920 － 979 年内全面收入总额 － － － 59 920 1,179 2,158 股息 11 － － － － － (250) (250) 於二零一六年十二月 三十一日结余 152 － 15,786 2,882 (9,058) (6,463) 3,299 於二零一五年一月一日结余 152 (1) 15,786 2,679 (8,679) (7,700) 2,237 年内溢利 － － － － － 558 558 年内其他全面收入 － － － 145 (1,299) － (1,154) 年内全面收入总额 － － － 145 (1,299) 558 (596) 以股份支付的报酬 18(b) － 1 － (1) － － － 股息 11 － － － － － (250) (250) 於二零一五年十二月 三十一日结余 152 － 15,786 2,823 (9,978) (7,392) 1,391 �C 28 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合现金流量表 综合现金流量表应与第 32至 139页所载构成综合财务报表组成部分之综合财务报表附注一 并阅读。 截至十二月三十一日止年度 附注 二零一六年 二零一五年 百万美元 百万美元 经营活动 年内溢利 1,179 558 作出以下调整： 折旧 6 445 443 摊销 6 8 14 （ 非流动资产减值拨回）�u非流动资产减值 6(b) (44) 132 （ 贸易及其他应收款项减值拨回）�u贸易 及其他应收款项减值 6(b) (3) 8 应收账款撇销 － 1 （ 存货减值拨回）�u存货减值 16 (11) 20 （ 法律申索拨备拨回）�u法律申索拨备 6(b) (1) 6 退休金拨备�u （ 退休金拨备拨回） 3 (2) 衍生金融工具公平值变动 7 157 352 汇兑亏损净额 7 105 140 出售物业、厂房及设备亏损 12 17 利息开支 7 617 640 利息收入 7 (19) (23) 所得税开支 8 175 205 出售及终止合并入账附属公司业绩，包括自 其他全面收入拨回的项目 1(b) (298) (95) 分占联营公司及合营企业溢利 15 (848) (368) �C 29 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合现金流量表 综合现金流量表应与第 32至 139页所载构成综合财务报表组成部分之综合财务报表附注一 并阅读。 截至十二月三十一日止年度 附注 二零一六年 二零一五年 百万美元 百万美元 扣除营运资金及拨备变动前的经营业务现金 1,477 2,048 存货 （ 增加）�u减少 (73) 148 贸易及其他应收款项增加 (62) (88) 预付开支及其他资产减少 5 7 贸易及其他应付款项减少 (13) (323) 拨备减少 (35) (25) 扣除已付所得税经营业务产生的现金 1,299 1,767 已付所得税 8 (55) (199) 经营活动产生现金净额 1,244 1,568 �C 30 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合现金流量表 综合现金流量表应与第 32至 139页所载构成综合财务报表组成部分之综合财务报表附注一 并阅读。 截至十二月三十一日止年度 附注 二零一六年 二零一五年 百万美元 百万美元 投资活动 出售物业、厂房及设备的所得款项 33 8 已收利息 17 21 收购物业、厂房及设备 (558) (510) 来自联营公司及合营企业的股息 336 755 给予合营企业的贷款 (6) － 收购无形资产 14 (17) (12) 出售一家附属公司 1(b) 298 受限制现金变动 17(c) 1 (1) 投资活动所得现金净额 104 261 融资活动 来自借贷的所得款项 2,923 735 偿还借贷 (3,066) (1,476) 再融资费用及其他开支 (14) － 已付利息 (452) (516) 结算衍生金融工具 (446) (320) 股息 11 (250) (250) 融资活动所用现金净额 (1,305) (1,827) �C 31 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合现金流量表 综合现金流量表应与第 32至 139页所载构成综合财务报表组成部分之综合财务报表附注一 并阅读。 截至十二月三十一日止年度 附注 二零一六年 二零一五年 百万美元 百万美元 现金及现金等价物增加净额 43 2 年初现金及现金等价物 17 494 557 汇率变动对现金及现金等价物的影响 (6) (65) 年末现金及现金等价物 17 531 494 於二零一六年十二月三十一日及二零一五年十二月三十一日，受限制现金分别为 13百万美 元及 14百万美元。 截至二零一六年十二月三十一日及二零一五年十二月三十一日止年度非现金偿还借款及利 息分别为 192百万美元及 173百万美元。 �C 32 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 1 背景 (a) 组织 於二零零六年十月二十六日，RUSAL Limited （ 「 RUSAL」）的控股股东根据泽西法律成 立 United Company RUSAL Plc （ 「 本公司」或 「 UC RUSAL」）为一间有限责任公司。於二 零一零年一月二十七日，本公司在香港联合交易所有限公司 （ 「 联交所」）主板及纽约泛 欧交易所集团巴黎专业板 （ 「 巴黎泛欧交易所」）成功完成两地配售 （ 「 全球发售」），并将 其法定形式由有限责任公司变更为公众有限公司。 於二零一五年三月二十三日，本公司股份获准於 PJSC Moscow Exchange MICEX-RTS （ 「 莫斯科交易所」）於第一级报价表上市。股份於二零一五年三月三十日开始在莫斯科 交易所交易。概无发行新股份。 本公司的注册办事处位於 44 Esplanade, St Helier, Jersey, JE4 9WG, Channel Islands。 本公司直接或透过其全资附属公司控制若干从事铝业务的生产及交易实体 （ 请参阅附注 26）及其他实体，连同本公司统称为 「 本集团」。 於二零一六年十二月三十一日及二零一五年十二月三十一日，本公司的股权架构如下： 於十二月 於十二月 三十一日 三十一日 二零一六年 二零一五年 En+ Group Limited （ 「 En+」） 48.13% 48.13% Onexim Holdings Limited （ 「 Onexim」） 17.02% 17.02% SUAL Partners Limited （ 「 SUAL Partners」） 15.80% 15.80% Amokenga Holdings Limited （ 「 Amokenga Holdings」） 8.75% 8.75% 董事持有 0.25% 0.25% 公众持有 10.05% 10.05% 总计 100% 100% �C 33 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 En+的最终实益人为 Oleg Deripaska先生。Onexim的最终实益人为 Mikhail Prokhorov 先生。SUAL Partners的主要最终实益人为 Victor Vekselberg先生及 Len Blavatnik先 生。Amokenga Holdings为 Glencore International Plc （ 「 Glencore」）的全资附属公司。 於二零一七年二月，Onexim出售其於本公司的 3.3%股份，导致其股权降至 13.72%及 公众持股量升至 13.35%。 於二零一六年及二零一五年十二月三十一日，董事认为本集团的直属母公司为於泽西 注册成立的 En+，其注册办事处位於 44 Esplanade, St Helier, Jersey, JE4 9WG, Channel Islands。En+由 Fidelitas International Investments Corp（ . 於巴拿马注册成立的公司）透 过其全资附属公司控制。Oleg V. Deripaska先生为全权信托的创办人、受托人及主要 受益人，该信托控制 Fidelitas International Investments Corp.。该等实体概无出示供公 开使用的财务报表。 关联方交易披露於附注 25。 (b) 终止合并入账及出售附属公司 於二零一五年，本集团终止合并入账 ZALK及另一间附属公司，由此外币兑换收益 95 百万美元已透过损益收回。 於二零一六年七月，本集团订立一份协议，向中国国有工业集团酒泉钢铁 （ 集团）有限 责任公司 （ 「 JISCO」）出售其於 Alumina Partners of Jamaica （ 「 Alpart」）的全部股权，代 价为 299百万美元。於二零一六年十一月，本集团完成出售 Alpart，并以现金方式收取 全部代价。 (c) 经营业务 本集团主要於俄罗斯联邦、乌克兰、几内亚、牙买加、爱尔兰、意大利、尼日利亚及 瑞典的铝行业经营业务，主要从事开采铝土矿及霞石矿物并精炼成氧化铝、采用氧化 铝冶炼原铝及将铝及铝合金加工成半制成品及制成品。本集团的产品主要於欧洲、俄 罗斯、独立国家联合体 （ 「 独联体」）的其他国家、亚洲及北美洲销售。 (d) 於新兴经济体的经营环境 俄罗斯联邦、乌克兰、牙买加、尼日利亚及几内亚一直处於政治动荡及经济不稳的状 态，这已影响并将持续影响企业於该等国家的经营业务。因此，於该等国家经营业务 面临在其他市场一般不会出现的风险，包括在本集团经营业务的若干国家於统治政权 变更後重新考虑私有化条款。 �C 34 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 乌克兰的冲突及相关事件导致在俄罗斯联邦开展业务的预期风险增加。欧盟、美国、 日本、加拿大、澳洲及其他国家或地区对俄罗斯个人及法人实体实施的经济制裁以及 俄罗斯政府实施的报复性制裁令经济不明朗因素增加，包括股权市场更加动荡、俄罗 斯卢布贬值、地方及海外直接投资流入减少及信贷额大幅收紧。特别是，一些俄罗斯 实体可能在进去国际股票和债券市场时遭遇困难而可能日益依赖俄罗斯的国家银行为 其经营业务提供资金。近期所实施制裁及日後潜在额外制裁的长期影响难以厘定。 综合财务报表反映管理层就俄罗斯、乌克兰、牙买加、尼日利亚及几内亚的经营环境 对本集团经营业务及财务状况的影响作出的估计。日後经营环境可能与管理层的估计 有所不同。 2 呈列基准 (a) 合规声明 此等综合财务报表乃根据 《 国际财务报告准则》 （ 「 《 国际财务报告准则》」）以及香港 《 公司 条例》的披露规定编制。 《 国际财务报告准则》包括国际会计准则委员会 （ 「 国际会计准则 委员会」）颁布的所有 《 国际会计准则》及有关诠释。 此等财务报表亦符合香港联合交易所有限公司 《 证券上市规则》的适用披露规定。 於编制该等财务报表时，本集团已应用以下在二零一六年一月一日开始的财政年度生 效的准则及诠释。 《 国际财务报告准则》二零一二年至二零一四年周期的年度改进，各个准则 《 国际财务报告准则》第 10号、 《 国际财务报告准则》第 12号及 《 国际会计准则》第 28号，投资实体：应用综合入账之例外情况的修订 《 国际财务报告准则》第 10号及 《 国际会计准则》第 28号：投资者与其联营公司或合 营企业之间的资产销售或注资的修订 《 国际财务报告准则》第 11号：收购於合营业务权益的会计方法的修订 《 国际会计准则》第 1号：披露计划的修订 �C 35 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 《 国际会计准则》第 16号及 《 国际会计准则》第 38号：厘清可接受之折旧及摊销方式 的修订 《 国际会计准则》第 16号及 《 国际会计准则》第 41号，农业：生产性植物的修订 《 国际会计准则》第 27号，独立财务报表：独立财务报表的权益法的修订 作为应用国际会计准则第 1号：披露计划的修订之一部分，本集团已采取可提供有利於 呈列及披露的更加相关、清晰和简明的新呈列方式。上述其他准则对该等综合财务报 表并无重大影响。 国际会计准则理事会已颁布下列於该等综合财务报表所涉财政年度尚未生效及於该等 综合财务报表内尚未采纳的修订、新准则及诠释。 於下列日期或之後 开始的会计期间生效 《 国际财务报告准则》第 9号，金融工具 二零一八年一月一日 《 国际财务报告准则》第 15号，来自客户合约的收入 二零一八年一月一日 《 国际财务报告准则》第 16号，租赁 二零一九年一月一日 本集团正在评估预期该等修订、新准则及新诠释於初步应用期间的影响。目前本集团 已识别该等新准则中会对综合财务报表产生重大影响的若干方面。预期影响的进一步 详情於下文论述。由於本集团尚未完成其评估，故本集团可於适当时候识别进一步影 响，并将於决定於该等新规定生效日期前是否采纳任何该等新规定及根据新订准则有 替代方法可用时采用何种过渡方法时考虑该等影响。 �C 36 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 《 国际财务报告准则》第 9号，金融工具 《 国际财务报告准则》第 9号将取代有关金融工具会计处理方法的现有准则 《 国际会计准 则》第 39号，金融工具：确认及计量。 《 国际财务报告准则》第 9号引入分类及计量金融 资产、计算金融资产减值及对冲会计的新规定。另一方面， 《 国际财务报告准则》第 9 号纳入且并无大幅变动 《 国际会计准则》第 39号有关确认及终止确认金融工具及金融负 债分类的规定。新规定对本集团财务报表的预期影响如下： (i) 分类及计量 《 国际财务报告准则》第 9号包括金融资产的三个主要分类方法：(1)按摊销成本；(2)按 公平值计入损益；及 (3)按公平值计入其他全面收益计量如下： 债务工具的分类乃基於实体管理金融资产的业务模式及该资产的合约现金流特点 而厘定。倘债务工具分类为按公平值计入其他全面收益计量，则实际权益、减值 及出售收益�u亏损将於损益内确认。 就股本证券而言，不论实体采用何种业务模式均分类为按公平值计入损益计量， 惟股本证券并非持作买卖及该实体不可撤回地选择指定该证券为按公平值计入其 他全面收益计量则例外。倘股本证券获指定为按公平值计入其他全面收益计量， 则仅该证券的股息收入将於损益内确认。该证券的收益、亏损及减值将於其他全 面收益内确认且不可拨回。 根据初步评估，本集团预期其现时按摊销成本及按公平值计入损益计量的金融资产将 於采纳 《 国际财务报告准则》第 9号後继续其各自的分类及计量。 《 国际财务报告准则》第 9号有关金融负债的分类及计量规定与 《 国际会计准则》第 39号 相较基本保持不变，惟国际财务报告准则第 9号规定因指定为按公平值计入损益计量的 金融负债信贷风险有变而导致其公平值变动的部分乃於其他全面收益内确认 （ 不会重新 分类至损益）。本集团现时并无任何指定为按公平值计入损益计量的金融负债，因此於 采纳 《 国际财务报告准则》第 9号时，该新规定不会对本集团造成任何影响。 �C 37 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 (ii) 减值 《 国际财务报告准则》第 9号的新减值模式以 「 预期信贷亏损」模式取代 《 国际会计准则》 第 39号项下的 「 已产生亏损」模式。根据预期信贷亏损模式，毋须再待发生亏损事件方 确认减值亏损。相反，实体须根据资产以及事实及情况确认及计量预期信贷亏损为 12 个月预期信贷亏损或永久预期信贷亏损。新减值模式可能导致提早就本集团贸易应收 款项及其他金融资产确认信贷亏损。然而，仍需更详细的分析以厘定影响的程度。 (iii) 对冲会计 《 国际财务报告准则》第 9号基本上并无改变 《 国际会计准则》第 39号项下有关计量及确 认无效性的规定。然而，就合资格作对冲会计处理的交易类别而言经已引入较大灵活 性。本集团初步评估现有对冲关系将於采纳 《 国际财务报告准则》第 9号後合资格持续 对冲，因此，预期其对冲关系会计处理将不会受到重大影响。 《 国际财务报告准则》第 15号，来自客户合约收益 《 国际财务报告准则》第 15号建立了确认来自客户合约收益的全面框架。 《 国际财务报 告准则》第 15号将取代现有收益准则，即国际会计准则第 18号，收益 （ 包括销售货物及 提供服务所产生的收益）及 《 国际会计准则》第 11号，建造合约 （ 订明建造合约收益的会 计处理方法）。 本集团现正评估采纳 《 国际财务报告准则》第 15号对其财务报表的影响。 根据初步评估，本集团已识别以下可能受影响的方面： (i) 收益确认的时间 本集团的收益确认政策披露於附注 5。目前，销售货物所得收益通常於所有权风险及回 报转移予客户时确认。 �C 38 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 根据 《 国际财务报告准则》第 15号，收益於客户获得合约的承诺货物或服务的控制权时 确认。 《 国际财务报告准则》第 15号确定了以下对承诺货物或服务的控制被视为随时间 转移的三种情况： (1) 当客户於实体履约时同时接受及使用实体履约所提供的利益时； (2) 当实体履约创造或增强一项於资产被创造或增强时由客户控制的资产 （ 如在建工 程）时； (3) 当实体的履约并无创造对实体而言具替代用途的资产，且该实体对迄今完成的履 约付款具有可执行权利时。 倘合约条款及实体活动并不属於任何该等三种情况，则根据 《 国际财务报告准则》第 15 号，实体於某一指定时间点 （ 即控制权转移时）就销售货物或服务确认收益。所有权风 险及回报的转移仅为於厘定控制权转移发生时将考虑的其中一项指标。 由於从风险及回报法向按合约转让控制权法转变，就本集团若干合约而言，收益确认 的时间点可能较根据现有会计政策的时间点提前或推迟。然而，厘定有关会计政策变 动是否会对任何特定财务报告期间呈报的金额有重大影响仍须待进一步分析。 (ii) 重大融资部分 《 国际财务报告准则》第 15号要求实体於合约包含重大融资部分时就货币时间价值调整 交易价格，而不管来自客户的付款将大部分提前收取或延後收取。 目前，本集团仅於付款大幅延期时 （ 目前本集团与其客户间的安排中并不常见）采纳此 政策。目前，本集团并无於付款提前收取时采纳此政策。 本集团正在评估本集团提前付款计划中该部分是否对合约而言属重大，及於 《 国际财务 报告准则》第 15号采纳後，交易价格是否将因此须就确认收益而作出调整。 �C 39 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 《 国际财务报告准则》第 16号，租赁 《 国际财务报告准则》第 16号为识别租赁协议及其於承租人及出租人的财物报表内的处 理提供一个综合模式。该准则将於生效日期取代以下租赁准则及诠释： 《 国际会计准 则》第 17号租赁、国际财务报告诠释委员会诠释第 4号厘定安排是否含有租赁、诠释常 务委员会诠释第 15号经营租赁－优惠及诠释常务委员会诠释第 27号评估涉及法定租赁 形式交易的实质。 本集团现正评估采纳 《 国际财务报告准则》第 16号对其财务报表的影响。 根据初步评估，本集团已识别以下可能受影响的方面：租赁资产及负债的分类及确 认。本集团估计与租赁有关的微量金额或会在本集团财务状况表内确认。 《 国际财务报告准则》第 16号为承租人的会计处理引入一项重大变化：该准则移除 《 国 际会计准则》第 17号项下经营租赁与融资租赁的区别，并要求承租人就所有租赁在租 赁开始时确认使用权资产及租赁负债，惟短期租赁及低价值资产租赁除外。 使用权资产初步按成本计量，其後按成本 （ 受若干例外情况规限）减累计折旧及减值亏 损计量，并就租赁负债的任何重新计量作出调整。 租赁负债初步按於该日尚未支付的租赁付款的现值计量。其後，租赁负债乃就利息及 租赁付款以及 （ 其中包括）租赁修正的影响作出调整。 倘承租人不选择将 《 国际财务报告准则》第 16号的一般规定应用於短期租赁 （ 即不包括 购买选择权及租期为开始日期起计 12个月或以内的租赁）及低价值资产租赁，承租人 应按照直线法於租期内或按另一个系统行的基准将与该等租赁有关的租赁付款确认为 开支，此举与经营租赁的现行会计处理类似。 (b) 计量基准 综合财务报表乃按照历史成本基准编制，惟於下文相关附注重大会计政策内所述者除 外。 �C 40 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 (c) 功能及呈列货币 本公司的功能货币为美元 （ 「 美元」），原因为其反映本公司相关事项及环境的经济本 质。本集团主要附属公司的功能货币为该等附属公司主要经济环境及主要业务程序的 货币，包括美元、俄罗斯卢布 （ 「 卢布」）、乌克兰格里夫纳及欧元 （ 「 欧元」）。综合财务 报表乃以美元呈列，除另有说明外，已凑整至最接近的百万。 (d) 采用判断、估计及假设 在编制符合国际财务报告准则的综合财务报表时，管理层须作出影响於综合财务报表 日期的会计政策应用、资产及负债呈报金额及或然负债披露以及於有关期间呈报收益 及成本的判断、估计及假设。 管理层乃根据过往经验及其认为在当时情况下属於合理的其他因素作出其判断及估 计，从而作为判断从其他途径难以确认的资产及负债账面值的判断基准。在不同的假 设及条件下，实际结果可能会与该等估计不同。 该等估计及相关假设将会按持续基准作出检讨。该等估计需作出的修订将在该等估计 的修订期间 （ 若该等修订仅影响该期间）或者修订期间及未来期间 （ 若该等修订影响现时 及未来期间）予以确认。 管理层应用 《 国际财务报告准则》时作出对综合财务报表有重大影响的判断，以及对翌 年有重大调整风险的估计涉及： 计量物业、厂房及设备的可收回金额 （ 附注 13）及商誉 （ 附注 14） 计量存货可变现净值 （ 附注 16）； 计量联营公司投资的可收回金额 （ 附注 15）； 有关法律程序、修复及勘探、税收及退休金储备的估计 （ 附注 20）。 �C 41 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 3 主要会计政策 重大会计政策载於财务报表章节相关附注及本附注。於编制综合财务报表时，应用以 下主要会计政策。本集团於本综合财务报表内应用的会计政策及判断与本集团於二零 一五年十二月三十一日及截至该日止年度的综合财务报表内所应用者相同，并已於本 综合财务报表呈列的所有期间贯彻采用。 (a) 综合基准 (i) 附属公司 附属公司为受本集团控制的实体。本集团透过参与实体运作而承受或获得不固定回报 的风险或权利，从而控制实体，并能够行使其对实体的权力影响该等回报。在评估本 集团是否有此权力时，只考虑 （ 由本集团及其他方持有的）实质权利。 於附属公司的投资由取得控制权当日起合并入综合财务报表，直至控制权结束当日 止。集团内部往来的结余、交易和现金流量以及因集团内部交易而产生的任何未实现 溢利，会於编制综合财务报表时全数抵销。因集团内部交易而产生的未实现亏损，按 应用於未实现收益 （ 惟只限於无减值迹象的金额）的同样方法抵销。 倘本集团丧失对附属公司的控制权，则有关交易将入账列作出售於该附属公司的全部 权益，而因此产生的损益将於损益账内确认。於丧失附属公司控制权当日，於该前附 属公司保留的任何权益按公平值确认，而有关金额将被视为初步确认金融资产的公平 值，或 （ 如适用）初步确认於联营公司或合营企业的投资的成本。 (ii) 合并时抵销的交易 集团内公司间的结余及交易以及集团内公司间的交易所产生的任何未实现收入及开 支，在编制综合财务报表时抵销。本集团与权益入账参股公司进行交易所产生的未实 现收益将与投资抵销，并以本集团於参股公司的权益为限。未实现亏损的抵销方式与 未实现收益相同，惟仅以无减值证据的范围为限。 �C 42 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 (b) 外币 (i) 外币交易 外币交易按交易当日的汇率换算为本集团实体各自的功能货币。於报告日期，以外币 计值的货币资产及负债均按当日的汇率重新换算为功能货币。货币项目的外币收益或 亏损乃功能货币於期初的摊销成本 （ 就期内的实际利息及付款调整後）与按汇报期末的 汇率进行换算的外币摊销成本之间的差额。按历史成本确定的外币非货币项目乃按交 易日期的汇率计量。重新换算而引致的外币差额会於损益表内确认，惟重新换算合资 格现金流量对冲 （ 以有效对冲为限）产生的差额於其他综合收入内确认。 (ii) 境外业务 境外业务的资产及负债 （ 包括因收购事项产生的商誉及公平值调整）乃按报告日期的当 时汇率由其功能货币换算为美元。境外业务的收入及开支均按与交易当日相若的汇率 换算为美元。 换算产生的外币差额於全面损益表中确认，并於权益中汇兑储备内呈列。就外币换算 而言，於境外经营的投资净额包括於可见将来并无计划亦不大可能结清的集团内公司 间外币结余，而从有关货币项目产生的外币差额於全面损益表内确认。 於出售一项境外业务或丧失对其控制权、重大影响力或共同控制权时，汇兑储备的累 计金额将转拨至损益表，作为出售收益或亏损一部分。当本集团仅出售涉及海外业务 的附属公司部分权益并保留控制权时，累计金额的相关部分应重新归属予非控制权 益。当本集团仅出售涉及海外业务的联营公司或合营公司的部分投资并保留重大影响 力或共同控制权时，累计金额的相关部分重新分类至损益表。 4 分部报告 (a) 可报告分部 营运分部为本集团赚取收入及产生费用的商业活动的组成部分，包括与本集团其他部 分的任何交易有关的收入及开支。所有营运分部的经营业绩均由本集团行政总裁定期 审阅以决定对分部作资源分配及评估其表现，并可获提供各别的综合财务资料或报表。 �C 43 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 除非分部有相似的经济特徵以及对於产品和服务的性质、生产过程的性质、客户的类 型或分类、分销产品或提供服务的方法和监管环境的性质相类似，否则个别重大的经 营分部在财务汇报中不会合并。如有不属於个别重大的经营分部大致符合这些标准， 他们可能会被合并呈列。 如下文所述，本集团有四个可报告分部，为本集团的策略性业务单位。该等业务单位 独立管理，且其经营业绩由行政总裁定期审阅。 铝。铝分部涉及生产及销售原铝及相关产品。 氧化铝。氧化铝分部涉及开采并将铝土矿精炼成氧化铝，以及销售氧化铝。 能源。能源分部包括集团公司及从事煤炭开采及销售项目，以及自多个来源发电及输 送电力。产出设施仅为计入各个可报告分部的氧化铝或铝生产设施的一部分。 采矿及金属。采矿及金属分部包括於 PJSC MMC Norilsk Nicke（ l 「 Norilsk Nickel」）的 股权投资。 其他业务包括为自原铝为运输、包装、建造及建设、消费品及技术行业制造半成品； 以及本集团的行政中心活动。概无该等分部达到厘定二零一六年及二零一五年可报告 分部的数量上限。 铝及氧化铝分部垂直整合，而氧化铝分部供应氧化铝至铝分部，以便进一步精炼及冶 炼，并向本集团以外销售有限数量的氧化铝。铝、氧化铝及能源分部亦包括共享服务 及分派。 (b) 分部业绩、资产及负债 就评估分部表现及分部间分配资源而言，本集团高级行政管理人员按以下基准监控各 个可报告分部的业绩、资产及负债： 分部资产包括所有有形、无形资产及流动资产，惟所得税资产及企业资产除外。分部 负债包括个别分部生产及销售活动应占贸易及其他应付款项。贷款及借款并未分配至 个别分部，乃因其由总部统一管理。 �C 44 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 收益及开支乃参照分部产生的销售额及录得的开支或因该等分部应占的资产折旧或摊 销 （ 不包括减值）而产生者，分配至各个可报告分部。 可报告分部业绩使用的方法乃计算并非个别分部应占的特定项目调整的除所得税前盈 亏，如财务收入、贷款及借款成本及其他总部或企业行政成本。分部盈亏计入内部管 理层报告，并由本集团行政总裁审阅。分部盈亏用於计量表现，乃因管理层相信该等 资料最适合评估与其他於该等行业经营的实体相关的若干分部的业绩。 除收到有关分部业绩的分部资料外，管理层获提供有关收益 （ 包括分部间收益）、投资 账面值及应占联营公司及合营企业溢利�u （ 亏损）、折旧、摊销、减值及分部於其经营 过程中使用的添置非流动分部资产的分部资料。分部间定价使用市场基准按持续基准 厘定。 分部资本开支乃年内收购物业、厂房及设备以及无形资产 （ 商誉除外）产生的成本总额。 �C 45 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 (i) 可报告分部 截至二零一六年十二月三十一日止年度 分部业绩 铝 氧化铝 能源 采矿及金属 总计 百万美元 百万美元 百万美元 百万美元 百万美元 来自外部客户的收益 6,613 655 1 － 7,269 分部间收益 95 1,416 284 － 1,795 分部收益总额 6,708 2,071 285 － 9,064 分部溢利 1,157 2 － － 1,159 非流动资产减值拨回�u （ 非流动资产减值） 134 (27) － － 107 分占联营公司及 合营企业溢利 － － 160 688 848 折旧�u摊销 (362) (88) － － (450) 非现金开支 （ 折旧除外） (26) (48) － － (74) 年内添置非流动分部资产 336 146 2 － 484 有关地盘复垦的 非流动分部资产 非现金添置 17 8 － － 25 分部资产 8,206 2,053 59 － 10,318 於联营公司及 合营企业权益 － － 552 3,592 4,144 分部资产总额 14,462 分部负债 (1,285) (721) (23) － (2,029) 分部负债总额 (2,029) �C 46 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 截至二零一五年十二月三十一日止年度 分部业绩 铝 氧化铝 能源 采矿及金属 总计 百万美元 百万美元 百万美元 百万美元 百万美元 来自外部客户的收益 7,279 617 1 － 7,897 分部间收益 147 1,477 － － 1,624 分部收益总额 7,426 2,094 1 － 9,521 分部溢利�u （ 亏损） 1,607 212 (2) － 1,817 非流动资产减值 (76) (56) － － (132) 分占联营公司及 合营企业 （ 亏损）�u溢利 (19) (293) 194 486 368 折旧�u摊销 (364) (86) － － (450) 非现金开支 （ 折旧除外） (32) (26) － － (58) 年内添置非流动分部资产 303 164 1 － 468 有关地盘复垦的 非流动分部资产 非现金添置 － 30 － － 30 分部资产 7,631 1,763 48 － 9,442 於联营公司及 合营企业 － － 438 2,776 3,214 分部资产总额 12,656 分部负债 (1,419) (704) (101) － (2,224) 分部负债总额 (2,224) �C 47 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 (ii) 可报告分部收益、盈亏、资产及负债的对账 截至十二月三十一日止年度 二零一六年 二零一五年 百万美元 百万美元 收益 可报告分部收益 9,064 9,521 抵销分部间收益 (1,795) (1,624) 未分配收益 714 783 综合收益 7,983 8,680 截至十二月三十一日止年度 二零一六年 二零一五年 百万美元 百万美元 溢利 可报告分部溢利 1,159 1,817 非流动资产减值拨回�u （ 非流动资产减值） 44 (132) 分占联营公司及合营企业溢利 848 368 财务收入 19 23 财务开支 (879) (1,132) 出售及终止合并入账附属公司业绩， 包括自其他全面收入拨回的其他项目 298 95 未分配开支 (135) (276) 除税前综合溢利 1,354 763 �C 48 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 十二月 三十一日 十二月 三十一日 二零一六年 二零一五年 百万美元 百万美元 资产 可报告分部资产 14,462 12,656 抵销分部间应收款项 (493) (346) 未分配资产 483 499 综合资产总额 14,452 12,809 十二月 三十一日 十二月 三十一日 二零一六年 二零一五年 百万美元 百万美元 负债 可报告分部负债 (2,029) (2,224) 抵销分部间应付款项 493 346 未分配负债 (9,617) (9,540) 综合负债总额 (11,153) (11,418) (iii) 地域资料 本集团的业务分部在全球各地营运，但主要在四个地区营运：独联体、欧洲、非洲及 美洲。在独联体国家，生产设施在俄罗斯及乌克兰。在欧洲，生产设施位於意大利、 爱尔兰及瑞典。非洲生产设施指於几内亚的铝土矿及一座氧化铝精炼厂及於尼日利亚 的铝厂。在美洲，本集团於牙买加经营一个生产设施，於圭亚那经营一个生产设施， 於美利坚合众国经营一家贸易附属公司。 �C 49 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 下表载列有关 (i)本集团来自外部客户的收益及 (ii)本集团物业、厂房及设备、无形资 产及於联营公司及合营企业权益 （ 「 指定非流动资产」）所在地区的资料。客户所在地区 为提供服务或交付货物的地点。指定非流动资产所在地区为资产的实际所在地。未分 配之指定非流动资产主要包括商誉及於联营公司和合营企业的权益。 来自外部客户的收益 截至十二月三十一日止年度 二零一六年 二零一五年 百万美元 百万美元 俄罗斯 1,666 1,680 美国 1,189 631 荷兰 664 1,708 土耳其 633 834 日本 610 584 波兰 375 404 南韩 313 411 希腊 260 254 意大利 240 223 瑞典 182 220 德国 181 129 挪威 179 103 法国 178 189 中国 24 78 其他国家 1,289 1,232 7 ,983 8,680 �C 50 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 指定非流动资产 十二月 三十一日 十二月 三十一日 二零一六年 二零一五年 百万美元 百万美元 俄罗斯 7,162 6,206 爱尔兰 414 372 乌克兰 192 195 瑞典 152 16 圭亚那 117 56 未分配 2,799 2,670 10,836 9,515 5 收益 会计政策 於所有权附带的重大风险及回报转移至买家，并应可收回代价，而有关成本及退货的 可能可以可靠地估计，并无涉及货品的持续管理，且收益金额能可靠计量时，便会确 认来自销售货品的收益。这一般於拥有权转移时确认。如很可能会授予折扣，且金额 能够可靠计量时，则折扣在确认销售时从收益中扣除而确认。 在大多销售中，交易协议规定於提货单日期 （ 商品交付予船务代理的日期）转移拥有权。 收益并不就特许权费或生产应付的其他税项作出扣减。 �C 51 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 披露 截至十二月三十一日止年度 二零一六年 二零一五年 百万美元 百万美元 销售原铝及合金 6,614 7,279 第三方 3,991 4,208 关联方－可施加重大影响力的公司 2,489 2,945 关联方－共同控制公司 134 125 关联方－联营公司及合营企业 － 1 销售氧化铝及铝土矿 655 617 第三方 377 382 关联方－可施加重大影响力的公司 186 207 关联方－联营公司及合营企业 92 28 销售箔 240 270 第三方 239 265 关联方－共同控制公司 1 5 其他收益，包括能源及运输服务 474 514 第三方 381 426 关联方－可施加重大影响力的公司 11 17 关联方－共同控制公司 20 20 关联方－联营公司及合营企业 62 51 7,983 8,680 本集团的客户基础多元化，仅包括一名主要客户 Glencore International AG （ Glencore International Plc Group的成员公司，而 Glencore International Plc Group为持有本公 司 8.75%股份的股东－请参阅附注 1(a))，其交易金额已超过本集团收益 10%。於二零 一六年，向该客户销售原铝及合金所得的收益为 2,322百万美元 （ 二零一五年：2,710百 万美元）。 �C 52 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 6 销售成本及经营开支 (a) 销售成本 截至十二月三十一日止年度 二零一六年 二零一五年 百万美元 百万美元 氧化铝、铝土矿及其他材料成本 (2,793) (3,111) 第三方 (2,794) (2,923) 关联方－可施加重大影响力的公司 (146) (129) 关联方－共同控制公司 (68) (55) 关联方－联营公司及合营企业 ― (4) 采购原铝 (444) (163) 第三方 (215) (105) 关联方－联营公司及合营企业 (229) (58) 能源成本 (1,568) (1,680) 第三方 (968) (1,086) 关联方－可施加重大影响力的公司 (5) (23) 关联方－共同控制公司 (484) (428) 关联方－联营公司及合营企业 (111) (143) 员工成本 (520) (505) 折旧及摊销 (434) (434) 其他成本 (311) (322) 第三方 (156) (156) 关联方－共同控制公司 (29) (25) 关联方－联营公司及合营企业 (126) (141) (6,070) (6,215) �C 53 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 (b) 分销、行政及其他经营开支以及非流动资产减值 截至十二月三十一日止年度 二零一六年 二零一五年 百万美元 百万美元 运输开支 (264) (280) 员工成本 (261) (256) 非流动资产减值拨回�u （ 非流动资产减值） 44 (132) 顾问及法律开支 (63) (80) 非所得税 (42) (48) 租赁及抵押 (40) (37) 其他材料 (27) (25) 折旧及摊销 (19) (23) 出售物业、厂房及设备的亏损 (12) (17) 慈善捐款 (14) (11) 核数师酬金 (6) (7) 贸易及其他应收款项减值拨回�u （ 贸易及其他应收款项减值） 3 (8) 法律申索拨备拨回�u （ 法律申索拨备） 1 (6) 其他开支 (145) (126) (845) (1,056) 非流动资产减值拨回包括物业、厂房及设备减值拨回 113百万美元与其他非流动资产 减值 69百万美元的净结果。 (c) 员工成本 会计政策 员工成本包括薪金、年度花红、年假以及非货币福利成本。薪金、年度花红、有薪年 假以及非货币福利成本於雇员提供相关服务年度累计。倘出现付款或结算延误而导致 重大影响，则该等数额按现值列账。 本集团雇员为当地政府经营的退休计划成员。本集团须向该等计划按其薪金总额的若 干百分比作出供款。於有关年度，於损益表扣除的本集团向该等计划作出的供款总额 於下表列示。 �C 54 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 本集团就界定福利退休金及其他退休後计划的责任净额是按每项计划分开计算。计算 方法是估计雇员就当期和过往期间提供服务所赚取未来福利的数额，然後将福利折现 以厘定现值，并扣除任何未确认过往服务成本及任何计划资产公平值。所用的折现率 是根据政府债券於报告日期的收益率厘定，而有关的政府债券到期日与本集团所承担 责任的条款相若。有关计算乃按预计单位信贷方法进行。倘计算结果对本集团有利， 则确认的资产以任何未确认的过往服务成本及任何未来由计划的退款或未来减少向计 划供款的现值的总计净额为限。 倘出现精算假设变动，则所产生的精算收益及亏损直接於全面损益表内确认。 倘计划的福利有所增加，则与雇员过往提供服务有关的增加部分乃以直线法按该等福 利归属的平均年期於损益表内确认。倘该等�利可即时归属，有关开支将随即予以确 认。 当界定福利计划出现缩减或结算时，本集团会确认该计划的缩减或结算的盈亏。 缩减盈亏包括任何所产生的计划资产公平值变动、界定福利责任的现值变动、任何相 关精算盈亏以及以往未确认的过往服务成本。 披露 截至十二月三十一日止年度 二零一六年 二零一五年 百万美元 百万美元 界定供款退休计划供款 160 143 界定福利退休计划供款 2 2 退休成本总额 162 145 工资及薪金 619 616 781 761 �C 55 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 (d) EBITDA及经营效率计量 经调整 EBITDA为本集团参考用於评估经营效率的主要非国际财务报表准则财务计量。 截至十二月三十一日止年度 二零一六年 二零一五年 百万美元 百万美元 经营活动业绩 1,068 1,409 加： 摊销及折旧 453 457 （ 非流动资产减值拨回）�u非流动资产减值 (44) 132 出售物业、厂房及设备的亏损 12 17 经调整 EBITDA 1,489 2,015 7 财务收入及开支 会计政策 财务收入包括所投资基金的利息收入、按公平值计入损益的金融资产公平值变动及外 币收益。利息收入乃采用实际利率法於其产生时确认。 财务开支包括借款的利息开支、冲抵拨备折让、外币亏损及按公平值计入损益的金融 资产公平值变动。所有借贷成本采用实际利率法於损益表中确认，惟与收购、兴建及 生产合资格资产有关的借贷成本确认为该等资产的部分成本。 外汇盈亏按净值呈报。 �C 56 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 披露 截至十二月三十一日止年度 二零一六年 二零一五年 百万美元 百万美元 财务收入 第三方贷款及按金的利息收入 18 21 提供给关联方贷款的利息收入－共同控制公司 1 2 19 23 财务开支 须於五年内悉数偿还的银行贷款的利息开支、 债券及其他银行开支 (603) (315) 须於五年後悉数偿还的银行贷款的利息开支 － (290) 来自关联方的公司贷款的利息开支－ 施加重大影响力的公司 (7) (22) 衍生金融工具公平值变动 （ 请参阅附注 21） (157) (352) 汇兑亏损净额 (105) (140) 拨备的利息开支 (7) (13) (879) (1,132) 8 所得税 会计政策 所得税开支包括即期及递延税项。所得税开支於收益及其他全面收益表中确认，惟倘 其与直接於权益中确认的项目相关则於权益中确认。 即期税项为根据年内应课税收入，按申报日期已颁行或大致已颁行的税率计算的预期 应付税项，并就过往年度的应付税项作出调整。 �C 57 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 递延税项根据财务报告所用的资产及负债的账面值与纳税所用的金额之间的暂时差额 予以确认。下列暂时差额不确认为递延税项：商誉的初步确认、并非业务综合而且对 会计利润及应课税利润均无影响的交易中的资产或负债的初步确认、以及有关附属公 司投资的在可见未来不大可能拨回的差额。可能出现导致本公司须更改对现有税项责 任足否充足的判断的新资料。该税项负债变动将影响作出相关决定期间的税务开支。 根据於申报日期已制定或实质制定的法例，递延税项乃按预期於暂时差额拨回时应用 於其上的税率计算。递延税项资产及负债源自同一税务机关所徵收的所得税可作抵 销，且本集团有权并拟按净额基准或同时结算其当期税项资产及负债。 递延税项资产仅在将来很有可能有应课税盈利以供利用暂时差额时予以确认。递延税 项资产於各申报日进行审阅，仅在相关税务利益不再可能实现时减少。 当派付相关股息的责任确立时，确认派息产生的额外所得税。 会计政策 (a) 所得税开支 截至十二月三十一日止年度 二零一六年 二零一五年 百万美元 百万美元 即期税项 年内即期税项 122 173 递延税项 产生及拨回临时差额 53 32 实际税项开支 175 205 �C 58 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 本公司为塞浦路斯的纳税居民，适用企业税率为 12.5%。附属公司根据其各自税项司 法权区的立法规定支付所得税。就以俄罗斯为所在地的附属公司而言，适用税率为 20%；在乌克兰的税率为 18%；在几内亚的税率为 0%；在中国的税率为 25%；在哈萨 克斯坦的税率为 20%；在澳洲的税率为 30%；在牙买加的税率为 25%；在爱尔兰的税 率为 12.5%；在瑞典的税率为 22%，而在意大利的税率为 30.4%。就本集团驻瑞士的附 属公司而言，该期间适用税率为瑞士 Canton of Zug的公司所得税率，其可随着附属公 司的税务情况改变。此税率由联邦所得税及州�u公共收入及资本税组成。後者包括按 年改变的基础税率及乘数。於二零一五年，不同附属公司的适用所得税率为 9.27%及 14.60%。就本集团主要贸易公司而言，适用税率为 0%。截至二零一六年十二月三十一 日止年度的适用税率与截至二零一五年十二月三十一日止年度的相同。 截至十二月三十一日止年度 二零一六年 二零一五年 百万美元 % 百万美元 % 除税前溢利 1,354 100 763 100 本公司的纳税居民按适用 税率计算的所得税 169 13 95 13 不同所得税率的影响 (8) (1) (71) (10) 不可扣税的财务开支 － － 74 10 於 Norilsk Nickel投资 变动的影响 (64) (5) (1) － 非流动资产减值的影响 12 1 － － 未确认递延税项资产的变动 31 2 98 13 其他不可扣税应税项目 35 3 10 1 实际税项开支 175 13 205 27 �C 59 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 (b) 已确认递延税项资产及负债 递延税项资产及负债来自下列暂时差额： 资产 负债 净额 百万美元 二零一六年 十二月三十一日 二零一五年 十二月三十一日 二零一六年 十二月三十一日 二零一五年 十二月三十一日 二零一六年 十二月三十一日 二零一五年 十二月三十一日 物业、厂房 及设备 47 29 (580) (548) (533) (519) 存货 47 29 (8) (1) 39 28 贸易及其他应收 款项 14 10 (6) － 8 10 衍生金融负债 － － (11) (22) (11) (22) 税项亏损结转 9 27 － － 9 27 其他 66 62 (112) (66) (46) (4) 递延税项资产�u （ 负债） 183 157 (717) (637) (534) (480) 递延税项抵销 (132) (106) 132 106 － － 递延税项资产�u （ 负债）净额 51 51 (585) (531) (534) (480) �C 60 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 (c) 年内递延税项资产�u （ 负债）变动 百万美元 二零一五年 一月一日 於损益确认 外币换算 二零一五年 十二月 三十一日 物业、厂房及设备 (542) 23 － (519) 存货 41 (13) － 28 贸易及其他应收款项 6 4 － 10 衍生金融负债 24 (46) － (22) 税项亏损结转 29 (3) 1 27 其他 (16) 12 － (4) 总计 (458) (23) 1 (480) 百万美元 二零一六年 一月一日 於损益确认 外币换算 二零一六年 十二月 三十一日 物业、厂房及设备 (519) (14) － (533) 存货 28 11 － 39 贸易及其他应收款项 10 (2) － 8 衍生金融负债 (22) 11 － (11) 税项亏损结转 27 (17) (1) 9 其他 (4) (42) － (46) 总计 (480) (53) (1) (534) �C 61 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 已确认税项亏损於下列年度届满： 十二月 三十一日 十二月 三十一日 二零一六年 二零一五年 届满年期 百万美元 百万美元 无届满期 9 － 六至十年 － 24 二至五年 － 2 不超过一年 － 1 9 27 (d) 未确认递延税项资产 递延税项资产尚未就以下项目确认： 十二月 三十一日 十二月 三十一日 二零一六年 二零一五年 百万美元 百万美元 可扣减暂时差额 565 658 税项亏损结转 421 551 986 1,209 �C 62 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 递延税项资产尚未就该等项目确认，乃由於不可能有未来可徵税溢利供本集团动用该 等项目得益作出抵销。税项亏损於以下年度届满： 十二月 三十一日 十二月 三十一日 二零一六年 二零一五年 届满年期 百万美元 百万美元 无届满期 413 492 六至十年 － 40 二至五年 3 18 不超过一年 5 1 421 551 (e) 未确认递延税项负债 於二零一六年十二月三十一日及二零一五年十二月三十一日，其股息分派须缴纳税项 的本集团附属公司的保留盈利分别为 1,192百万美元及 1,160百万美元，而递延税项并 未就此获拨备，乃由於盈利汇付透过再投资获无限期推迟，因此，该等数额被视为永 久投资。在本集团能控制拨回差额的时间性的情况下，厘定有关於附属公司投资的暂 时差额的数额并不实际。预期於可预见将来不会进行拨回。就本集团其他附属公司 （ 包 括主要贸易公司）而言，股息分派并无导致税项的出现。 �C 63 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 (f) 综合财务状况表中的本期税项指： 十二月 三十一日 十二月 三十一日 二零一六年 二零一五年 百万美元 百万美元 年初应收�u （ 应付）所得税净额 54 (26) 年内所得税 (122) (173) 已付所得税 55 199 股息预扣税 23 51 汇兑差额 9 3 19 54 代表： 应付所得税 （ 附注 17） (13) (10) 预付所得税 （ 附注 17） 32 64 可收回所得税净额 19 54 �C 64 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 9 董事酬金 根据香港公司条例第 383(1)条及公司 （ 披露董事利益资料）规例第二部披露的董事酬金 如下： 截至二零一六年十二月三十一日止年度 董事袍金 工资、 津贴、 实物利益 酌情花红 总计 千美元 千美元 千美元 千美元 执行董事 Oleg Deripaska － 1,793 4,179 5,972 Vladislav Soloviev － 3,797 3,518 7,315 Siegfried Wolf (a) － 862 － 862 Stalbek Mishakov (b) － 326 － 326 非执行董事 Maksim Goldman 202 － － 202 Dmitry Afanasiev 184 － － 184 Len Blavatnik (c) 141 － － 141 Ivan Glasenberg 202 － － 202 Gulzhan Moldazhanova 182 － － 182 Ekaterina Nikitina 188 － － 188 Olga Mashkovskaya 175 － － 175 Daniel Lesin Wolfe 202 － － 202 Maksim Sokov 181 － － 181 Marco Musetti (d) 6 － － 6 �C 65 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 截至二零一六年十二月三十一日止年度 董事袍金 工资、 津贴、 实物利益 酌情花红 总计 千美元 千美元 千美元 千美元 独立非执行董事 Matthias Warnig （ 主席） 461 － － 461 Nigel Kenny (e) 112 － － 112 Bernard Zonneveld (f) 110 － － 110 Philip Lader 292 － － 292 Elsie Leung Oi-Sie 209 － － 209 Mark Garber 222 － － 222 Dmitry Vasiliev 188 － － 188 3,257 6,778 7,697 17,732 a. Siegfried Wolf於二零一六年六月获委任为执行董事。 b. Stalbek Mishakov於二零一六年六月辞去董事会成员的职位。 c. Len Blavatnik於二零一六年十一月辞去董事会成员的职位。 d. Marco Musetti於二零一六年十二月获委任为非执行董事。 e. Nigel Kenny於二零一六年六月辞去董事会成员的职位。 f. Bernard Zonneveld於二零一六年六月获委任为独立非执行董事。 �C 66 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 截至二零一五年十二月三十一日止年度 董事袍金 工资、 津贴、 实物利益 酌情花红 总计 千美元 千美元 千美元 千美元 执行董事 (i) Oleg Deripaska － 1,852 4,150 6,002 Vladislav Soloviev － 3,956 3,317 7,273 Vera Kurochkina (g) － 260 132 392 Stalbek Mishakov － 1,633 4,085 5,718 非执行董事 Maksim Goldman 229 － － 229 Dmitry Afanasiev 202 － － 202 Len Blavatnik 183 － － 183 Ivan Glasenberg 229 － － 229 Gulzhan Moldazhanova 206 － － 206 Ekaterina Nikitina 214 － － 214 Olga Mashkovskaya 198 － － 198 Daniel Lesin Wolfe 229 － － 229 Maksim Sokov 198 － － 198 独立非执行董事 Matthias Warnig（ 主席） 469 － － 469 Nigel Kenny 252 － － 252 Philip Lader 305 － － 305 Elsie Leung Oi-Sie 237 － － 237 Mark Garber 245 － － 245 Dmitry Vasiliev (h) 98 － － 98 3,494 7,701 11,684 22,879 �C 67 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 g. Vera Kurochkina於二零一五年六月辞去董事会成员的职位。 h. Dmitry Vasiliev於二零一五年六月获委任为独立非执行董事。 i. 以本公司股份形式向执行董事提供的报酬与以股份支付长期奖励计划 （ 以下称 「 长 期奖励计划」） （ 请参阅附注 18(b))有关。以股份支付的报酬的公平值乃於归属期内 确认为一项雇员开支。於二零一五年十一月二十一日，合资格雇员长期奖励计划 的五分之一的归属情况如下： 奖励 股份数目 於二零一五年 十一月 二十一日 的已归属 股份数目 已归属以 股份支付的 报酬的价值 千美元 Vladislav Soloviev 1,311,629 262,326 109 上文所披露的执行董事的酬金包括自委任之日起及�u或直至终止担任董事会成员期间 所收取的薪酬。 由於所呈列年度涉及的退休计划供款金额并不重大，故并无披露为身兼管理人员的董 事作出的退休计划供款。另本集团并无就非执行董事作出退休计划供款。 �C 68 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 10 最高薪酬人士 於截至二零一六年及二零一五年十二月三十一日止年度的五位最高薪酬人士中，其中 有两人为董事。彼等薪酬於附注 9披露。有关其他人士的薪酬总额如下： 截至十二月三十一日止年度 二零一六年 二零一五年 千美元 千美元 工资 9,718 9,351 酌情花红 14,774 12,500 以股份为基础的付款 (*) － 91 24,492 21,942 (*) 截至二零一五年十二月三十一日止年度以本公司股份形式就以股份为基础的长期 奖励计划 （ 请参阅附注 18(b))提供的薪酬。 �C 69 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 其他最高薪酬人士的薪酬介乎以下范围： 截至十二月三十一日止年度 二零一六年 二零一五年 人数 人数 38,000,001港元至 38,500,000港元 （ 4,900,001美元至 5,000,000美元） 1 － 46,000,001港元至 46,500,000港元 （ 5,900,001美元至 6,000,000美元） － 1 56,000,001港元至 56,500,000港元 （ 7,200,001美元至 7,300,000美元） － 1 67,000,001港元至 67,500,000港元 （ 8,600,001美元至 8,700,000美元） － 1 71,500,001港元至 72,000,000港元 （ 9,200,001美元至 9,350,000美元） 1 － 80,500,001港元至 81,000,000港元 （ 10,350,001美元至 10,450,000美元） 1 － 於呈列年度内，概无向该等人士支付任何薪酬，作为吸引其加入本集团或加入本集团 後的奖励或离职补偿。 由於呈列年度最高薪酬人士的退休计划供款的金额被视为并不重大，故并无披露。 �C 70 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 11 股息 於二零一六年九月，本公司董事会批准截至二零一六年十二月三十一日止财政年度的 中期股息总额 250百万美元 （ 每股普通股 0.01645美元）。中期股息须待本公司获得其若 干贷款方事先同意後方可支付。於二零一六年十月二十五日本公司获得所需同意。中 期股息於二零一六年十月三十一日以现金支付。 於二零一五年十月十二日，本公司董事会批准截至二零一五年十二月三十一日止财政 年度的中期股息总额 250百万美元 （ 每股普通股 0.01645493026美元）。中期股息於二零 一五年十一月六日以现金支付。 本公司须遵照外界资本规定 （ 请参阅附注 22(f))。 12 每股盈利 截至二零一六年十二月三十一日及二零一五年十二月三十一日止年度，每股盈利乃根 据本公司普通股股东应占溢利及已发行股份的加权平均数计算。股份的加权平均数： 截至十二月三十一日止年度 二零一六年 二零一五年 期初已发行普通股 15,193,014,862 15,193,014,862 库存股份的影响 (3,430) (1,824,099) 期末股份的加权平均数 15,193,011,432 15,191,190,763 期内溢利 （ 百万美元） 1,179 558 每股基本及摊薄盈利 （ 美元） 0.078 0.037 於截至二零一六年及二零一五年十二月三十一日止年度，概无未行使的摊薄工具。 �C 71 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 13 物业、厂房及设备 会计政策 (i) 确认及计量 物业、厂房及设备的项目按成本减累计折旧及减值亏损计量。於二零零四年一月一日 （ 改用 《 国际财务报告准则》日期）物业、厂房及设备的成本乃参考其於当日之公平值厘 定。 成本包括收购资产直接应占的支出。自建资产的成本包括物料成本和直接劳工成本、 令资产符合工作条件作其拟定用途的任何其他直接应占成本、拆卸和搬迁项目及复垦 项目所在地原貌的成本，以及资本化借贷成本。购买作为相关设备的部分功能所必需 的软件会资本化为该设备的一部分。 倘物业、厂房及设备项目部分的可使用年期不同，则作为物业、厂房及设备的独立项 目 （ 主要部分）分别入账。 定期更换电解槽衬片的成本予以资本化并按其预期生产期间折旧。 出售物业、厂房及设备项目的损益乃透过比较出售所得款项与物业、厂房及设备的账 面值而厘定，其净额於损益表的出售物业、厂房及设备的收益�u （ 亏损）项下确认。 (ii) 後续成本 倘更换物业、厂房及设备项目的一部分会於日後为本集团带来经济利益，而其成本亦 能可靠地计量，则其成本会按该项目的账面值确认。被更换部分的账面值不予确认。 物业、厂房及设备的日常服务成本於其产生时在损益表内确认。 �C 72 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 (iii) 勘探及评估资产 勘探与评估活动涉及探索矿物资源、厘定技术可行性及对已监别资源进行商业可行性 评估。勘探与评估活动包括： 研究及分析历史勘探数据； 透过地形学、地球化学及地球物理学研究收集勘探数据； 钻探、槽沟取样及抽样； 确定及核查资源储量及等级； 调查运输及基础设施需求；及 进行市场及融资研究。 特定勘探区域的非直接应占行政开支於损益表内扣除。 与现有勘探区的勘探权相关而支付的许可费用乃於特许期内予以资本化及摊销。 倘预期与权益区域有关的开支将於未来开采及销售中得到回报，或於报告日期，勘探 及评估活动并未达致允许对商业可开采矿石储量的存在进行合理评估的阶段，则勘探 及评估开支作为勘探及评估资产予以资本化。已资本化的勘探及评估开支按成本减去 减值亏损入账列为物业、厂房及设备的一部分。由於该资产尚不可供使用，故不予折 旧。监察所有资本化的勘探及评估开支以评估是否存在减值迹象。倘存在潜在减值迹 象，则会对与进行勘探的经营资产组别 （ 即现金产出单位）有关的各权益区域进行评 估。对发现矿产储量但於投产前须作出重大资本开支的勘探区域继续进行评估，以确 保储量商业数量的存在或确保正在或计划进行额外勘探工作。倘预期无法收回资本化 开支，则在损益表内扣除。 勘探及评估资产於发展获批准时转拨至矿业物业、厂房及设备或无形资产。 �C 73 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 (iv) 剥离成本 有关剥离矿石覆盖层的开支 （ 包括估计地盘复垦成本）於产生期间计入生产成本内。 (v) 矿业资产 矿业资产入账为在建工程，并於新矿场进行商业生产时转拨至矿业物业、厂房及设备。 矿业资产包括以下各项产生的开支： 取得矿物及开发权； 发展新采矿经营业务。 当以借款提供融资时，矿业资产包括施工期间的资本化利息。 (vi) 折旧 物业、厂房及设备的账面值 （ 包括初步及其後任何资本开支）於有关特定资产的估计可 使用年期或相关矿场或矿产租赁估计年期 （ 以较短者为准）折旧至其估计剩余残值。每 年会对估计剩余残值及可使用年期进行重估，并於厘定剩余折旧费用时考虑估计的任 何变动。租赁资产於租期或可使用年期的较短期间内折旧。永久业权土地不予折旧。 物业、厂房及设备乃按直线法或产量法於各自估计可使用年期折旧如下： 楼宇 30至 50年； 物业、机器及设备 5至 40年； 电解槽 4至 15年； 矿业资产 证实及概略储量产量； 其他 （ 勘探及评估资产除外） 1至 20年。 �C 74 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 披露 百万美元 土地 及楼宇 机器 及设备 电解装置 其他 矿业资产 在建工程 总计 成本�u推定成本 於二零一五年一月一日结余 3,472 5,932 2,080 161 457 1,459 13,561 添置 1 3 106 10 40 380 540 出售 (12) (49) (17) (2) － (27) (107) 转让 42 220 13 3 80 (358) － 外币换算 (120) (107) (34) (4) (85) (57) (407) 於二零一五年 十二月三十一日结余 3,383 5,999 2,148 168 492 1,397 13,587 於二零一六年一月一日结余 3,383 5,999 2,148 168 492 1,397 13,587 添置 － 1 89 8 33 452 583 出售 (98) (435) (15) (2) (90) (10) (650) 转让 71 263 14 1 15 (364) － 外币换算 38 24 (19) (6) 60 36 133 於二零一六年 十二月三十一日结余 3,394 5,852 2,217 169 510 1,511 13,653 累计折旧及减值亏损 於二零一五年一月一日结余 1,898 4,416 1,648 147 434 1,065 9,608 折旧支出 75 218 162 3 1 － 459 减值亏损 15 60 (1) 1 98 (58) 115 出售 (3) (44) (14) (1) － (11) (73) 外币换算 (108) (101) (32) (5) (83) (47) (376) 於二零一五年 十二月三十一日结余 1,877 4,549 1,763 145 450 949 9,733 �C 75 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 百万美元 土地 及楼宇 机器 及设备 电解装置 其他 矿业资产 在建工程 总计 於二零一六年一月一日结余 1,877 4,549 1,763 145 450 949 9,733 折旧支出 75 231 152 6 1 － 465 减值亏损 (66) (85) (4) － 22 20 (113) 出售 (93) (426) (13) (2) (77) － (611) 外币换算 31 21 (19) (6) 59 28 114 於二零一六年 十二月三十一日结余 1,824 4,290 1,879 143 455 997 9,588 账面净值 於二零一五年十二月三十一日 1,506 1,450 385 23 42 448 3,854 於二零一六年十二月三十一日 1,570 1,562 338 26 55 514 4,065 物业、厂房及设备出售包括与终止合并入账 Alpar（ t 附注 1(b))有关的出售 564百万美元 （ 均按成本及累计折旧计量）。 已售货品成本、分销开支及行政开支已分别扣除 426百万美元 （ 二零一五年：421百万 美元）、3百万美元 （ 二零一五年：5百万美元）及 16百万美元 （ 二零一五年：17百万美 元）的折旧支出。 截至二零一六年及二零一五年十二月三十一日止年度，由於经济环境造成建筑项目推 迟，并无利息成本资本化。 於二零一六年及二零一五年十二月三十一日，在建工程包括支付予物业、厂房及设备 供应商的垫款，分别为 89百万美元及 41百万美元。 於二零一六年十二月三十一日，根据贷款协议有留置权的物业、厂房及设备的账面值 为 225百万美元 （ 二零一五年十二月三十一日：612百万美元） （ 请参阅附注 19）。 �C 76 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 (c) 减值 根据本集团的会计政策，於各报告期间评估各资产或现金产生单位以厘定其是否有任 何减值迹象。倘任何该等迹象存在，则将对可收回金额进行正式估计，且当账面值超 过可收回金额时确认减值亏损。资产或资产现金产生组别的可收回金额按公平值减销 售成本与使用价值两者中的较高者计量。 公平值厘定为知情自愿双方在公平磋商交易中出售资产取得的金额，通常厘定为预期 持续使用资产产生的估计未来现金流量的现值，包括任何扩展前景及其最终出售。 使用价值一般亦厘定为估计未来现金流量的现值，但仅限於预期以其现有形式持续使 用资产及最终出售产生的现金流量。现值乃采用适用於资产内在风险的风险调整除税 前折让比率厘定。未来现金流量估计乃根据预期生产及销量、商品价格 （ 考虑目前及过 往价格、价格趋势及相关因素）、铝土矿储备估计、经营成本、复垦及修复成本及日後 资本开支作出。 铝土矿储量为就自本集团的财产中能在经济上及法律上开采的产品金额的估计。为计 算储量，须就数量、品位、生产技术、回收率、生产成本、运输成本、商品需求、商 品价格及汇率等多项地质、技术及经济因素作出估计及假设。本集团根据一九九九年 九月澳洲矿产资源及矿石储备报告准则即 JORC准则厘定矿石储量。JORC准则要求使 用合理投资假设计算储量。 管理层发现若干因素显示本集团多个现金产生单位或已减值或发现过往确认的减值亏 损被拨回。这包括全年俄罗斯卢布汇率大幅波动、二零一六年初铝及氧化铝价大幅下 跌及同期期末前铝及氧化铝价恢复。在铝及矽生产方面，本集团的现金成本因本国货 币贬值及实行现金成本控制措施而大幅减少。对於氧化铝现金产生单位，主要影响为 氧化铝价格回升及能源资源 （ 现金成本的重大部分）价格下跌。在铝箔生产方面，与较 薄及复杂的箔相比，厚原箔价格较低。铝土矿现金产生单位面对铝土矿售价下跌的情 况。 就减值测试而言，各现金产生单位的可收回金额乃通过贴现现金产生单位的预期未来 现金流量净额厘定。 �C 77 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 根据二零一六年十二月三十一日的减值测试结果，管理层认为，就 Bauxite Company of Guyana Inc.、Armenal及 Ural Foil现金产生单位而言，有关物业、厂房及设备的测 试减值分别 58百万美元、48百万美元及 13百万美元应於该等财务报表内确认，原因 为已厘定可收回金额为负数。管理层亦认为，就 Kubikenborg Aluminium、Kremniy、 Windalco、Aughinish Alumina、Kandalaksha冶炼厂及 Irkutsk冶炼厂现金产生单位而 言，过往已确认的与物业、厂房及设备有关的减值亏损拨回金额分别 124百万美元、 52百万美元、48百万美元、38百万美元、30百万美元及 7百万美元应於该等财务报表 内确认。 根据二零一五年的减值测试结果，管理层推断，并无过往已确认的与物业、厂房及设 备有关的减值亏损或拨回应於该等财务报表内确认。 就减值测试而言，各现金产生单位的可收回金额乃通过贴现现金产生单位的预期未来 现金流量净额厘定。上述现金产生单位应用的除税前贴现率乃按名义值根据资本的行 业加权平均成本估计 （ 呈列於下表）。 截至十二月三十一日止年度 二零一六年 二零一五年 Bauxite Company of Guyana Inc. 16.7% 20.5% Armenal 20.0% 20.0% Ural Foil 15.3% － Kubikenborg Aluminium 13.2% 13.2% Kremniy 19.0% 19.0% Windalco 31.5% － Aughinish Alumina 13.5% 13.2% Kandalaksha冶炼厂 18.5% － Irkutsk冶炼厂 16.4% 16.4% 作减值测试的多个现金产生单位的可收回金额对预计铝及氧化铝价、汇率及适用贴现 率的变动尤其敏感。 此外，於二零一六年十二月三十一日，管理层已识别不再使用并因此被视为不可收回 的物业、厂房及设备特定项目 67百万美元 （ 二零一五年：115百万美元）。该等资产已 获全数减值。对於先前记录的减值，管理层并无识别出任何物业、厂房及设备的进一 步减值或拨回情况。 �C 78 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 (d) 租赁资产 倘租赁条款令本集团须承担所有权的绝大部分风险与回报，有关的租赁便属於融资租 赁。於初步确认时，租赁资产按其公平值与最低租赁款项的现值两者中的较低数额计 量。於初步确认後，资产按适用的会计政策入账。 相应的融资租赁债务计入计息负债。利息部分分配至租期的会计期间，反映各会计期 间债务余额息率固定。 其他租赁 （ 经营租赁）项下持有的资产并不於财务状况表内确认。根据租赁作出的付款 会在租赁期所涵盖的会计期间内，以等额在损益表中扣除；惟倘有其他基准能更清楚 地反映租赁资产所产生的收益模式则除外。收到的租赁激励措施均在损益表中确认为 租赁净付款总额的组成部分。或有租金在其产生的会计期间内在损益表扣除。 二零一六年 二零一五年 十二月三十一日 十二月三十一日 百万美元 百万美元 拥有及租赁物业 俄罗斯联邦 永久 1,404 1,343 短期租赁 22 22 中期租赁 7 7 俄罗斯联邦境外 永久 137 134 1,570 1,506 代表 土地及楼宇 1,570 1,506 上述款项计入在俄罗斯联邦以长期租赁持有的土地，分别包括於二零一六年十二月 三十一日及二零一五年十二月三十一日的 29百万美元及 29百万美元。本集团在香港并 无持有土地。 �C 79 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 14 无形资产 会计政策 (i) 商誉 於收购附属公司、於合营企业或联营公司的权益或於包括一项业务的联合安排的权益 时，所收购业务 （ 或於业务的权益）的可识别资产、负债及或然负债按其公平值确认， 除非公平值无法可靠计量。倘所承担或然负债的公平值无法可靠计量，则并不就负债 进行确认，惟该或然负债会按与其他或然负债相同的方式进行披露。 倘收购成本超过本集团於所收购可识别净资产净公平值的权益的公平值，则会产生商 誉。商誉不予摊销，但须每年接受减值测试。就此而言，业务合并产生的商誉分配至 预期可从业务合并中得益的现金产出单位，即使出现价值回升，任何确认的减值亏损 也不获拨回。 倘本集团分占所收购可识别净资产的公平值超过收购成本，则差额即时於损益表内确 认。 就联营公司或合营企业而言，商誉的账面值计入於联营公司及合营企业的权益的账面 值，倘客观证据显示出现减值，则对投资进行整体减值测试。任何减值亏损会分配至 於联营公司及合营企业的权益的账面值。 (ii) 研究及发展 因有希望取得新科技知识及理解而进行的研究活动开支，乃於产生时在损益表内确认。 开发活动涉及崭新或显着改良产品的生产与工艺的规划或设计。仅在开发成本可以可 靠地计量、产品或工艺技术上及商业上可行、极可能产生未来经济利益、并且本集团 有意而且具备足够资源完成开发及利用或出售有关资产的情况下，开发费用方可予以 资本化。资本化的费用包括为准备资产作拟定用途而直接产生的物料成本、直接劳动 力及间接成本。其他开发费用於产生时在损益表中确认。 资本化的开发费用按成本减累计摊销及累计减值亏损列账。 �C 80 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 (iii) 其他无形资产 本集团所取得并拥有有限使用年期的其他无形资产按成本减累计摊销及累计减值亏损 列账。 (iv) 其後开支 其後开支仅於其增加有关特定资产的未来经济利益时予以资本化。所有其他开支 （ 包括 商誉及品牌内部产生的开支）於产生时在损益表内确认。 (v) 摊销 摊销乃自无形资产 （ 商誉除外）可供使用日期起於估计可使用年期内按直线法於损益表 内确认。估计可使用年期如下： 软件 5年； 合约，於业务合并时取得 2至 8年。 摊销方法、可使用年期及剩余残值於各财政年度终结时予以审核及调整 （ 如适当）。 �C 81 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 披露 商誉 其他无形资产 总计 百万美元 百万美元 百万美元 成本 於二零一五年一月一日结余 2,930 528 3,458 添置 － 12 12 出售 － (1) (1) 外币换算 (291) (4) (295) 於二零一五年十二月三十一日结余 2,639 535 3,174 於二零一六年一月一日结余 2,639 535 3,174 添置 － 17 17 出售 － (13) (13) 转拨至其他非流动资产 － (2) (2) 外币换算 198 4 202 於二零一六年十二月三十一日结余 2,837 541 3,378 摊销及减值亏损 於二零一五年一月一日结余 (449) (437) (886) 摊销支出 － (14) (14) 於二零一五年十二月三十一日结余 (449) (451) (900) 於二零一六年一月一日结余 (449) (451) (900) 摊销支出 － (8) (8) 於二零一六年十二月三十一日结余 (449) (459) (908) 账面净值 於二零一五年十二月三十一日 2,190 84 2,274 於二零一六年十二月三十一日 2,388 82 2,470 摊销开支纳入综合损益表的销售成本内。 �C 82 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 於本综合财务报表确认的商誉最初因二零零零年成立本集团及本集团控股股东於二零 零三年收购本集团 25%额外权益而产生。於二零零七年商誉数额的增长主要因收购 SUAL Partners及 Glencore若干业务而产生。 (a) 商誉及其他无形资产减值测试 就减值测试而言，商誉的全部金额分配至本集团营运的铝分部。铝分部即本集团为作 内部管理目的而监控商誉的最低单位。可收回金额乃指透过贴现自持续使用本集团铝 分部内的工厂产生的未来现金流所厘定的使用价值。 与上述有关评估物业、厂房及设备的可收回金额类似的考虑适用於商誉。 於二零一六年十二月三十一日，管理层对自二零一五年十二月三十一日以来的经济环 境变化、铝行业发展及本集团的营运进行分析，并於二零一六年十二月三十一日采用 以下假设对商誉进行减值测试以厘定分部的可收回金额： 总产量乃根据平均可持续生产水平原铝 3.7百万公吨、氧化铝 7.8百万公吨及铝土 矿 12.0百万公吨进行估计。铝土矿及氧化铝将主要用於内部生产原铝； 销售价乃基於产业和市场信息判断下的长期铝价格前景，按於二零一七年的每吨 原铝 1,673美元、於二零一八年的 1,703美元、於二零一九年的 1,726美元、於二零 二零年的 1,789美元、於二零二一年的 1,911美元厘定。营运成本乃根据过往表现 （ 作通胀率调整）预测； 将本集团以卢布计值的营运成本兑换为美元所应用的名义外币汇率於二零一七年 为 62.4卢布兑 1美元、於二零一八年为 67.7卢布兑 1美元、於二零一九年为 69.7卢 布兑 1美元、於二零二零年为 71.0卢布兑 1美元、於二零二一年为 69.0卢布兑 1美 元。於厘定可收回金额时，假设卢布的通胀率为 4.4%至 5.4%，美元的通胀率为 1.3%至 2.2%； 除税前贴现率按名义值根据资本的加权平均成本估计，为 13.7%； 假设年增长率为 1.8%，於预测期间後，得出最终价值。 �C 83 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 用於计算单位可收回金额所用的主要假设及估计的赋予值乃基於外部来源资料及过往 数据。管理层相信，主要假设及估计赋予值即为对未来趋势最切实的评估。该等结果 对下列主要假设尤其敏感： 预计铝价格水平下降 5%将导致可收回金额减少 23%，但并不会导致减值； 预计铝生产的电力及氧化铝成本增加 5%将导致可收回金额减少 15%，并不会导致 减值； 贴现率增加 1%将导致可收回金额减少 8%，并不会导致减值。 根据商誉的减值测试结果，管理层推断，并无减值应计入二零一六年十二月三十一日 的综合财务报表。 於二零一五年十二月三十一日，管理层对自二零一四年十二月三十一日以来的经济环 境变化、铝行业发展及本集团的营运进行分析，并於二零一五年十二月三十一日采用 以下假设对商誉进行减值测试以厘定分部的可收回金额： 总产量乃根据平均可持续生产水平原铝 3.7百万公吨、氧化铝 7.5百万公吨及铝土 矿 12.0百万公吨进行估计。铝土矿及氧化铝将主要用於内部生产原铝； 销售价乃基於产业和市场信息判断下的长期铝价格前景，按於二零一六年的每吨 原铝 1,561美元、於二零一七年的 1,710美元、於二零一八年的 1,787美元、於二零 一九年的 1,853美元、於二零二零年的 1,984美元厘定。营运成本乃根据过往表现 （ 作通胀率调整）预测； 将本集团以卢布计值的营运成本兑换为美元所应用的名义外币汇率於二零一六年 为 63.3卢布兑 1美元、於二零一七年为 63.1卢布兑 1美元、於二零一八年为 62.5卢 布兑 1美元、於二零一九年为 64.8卢布兑 1美元、於二零二零年为 67.5卢布兑 1美 元。於厘定可收回金额时，假设卢布的通胀率为 5.3%至 7.4%，美元的通胀率为 1.6%至 2.4%； 除税前贴现率按名义值根据资本的加权平均成本估计，为 15.9%； 假设年增长率为 2.0%，於预测期间後，得出最终价值。 �C 84 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 用於计算单位可收回金额所用的主要假设及估计的赋予值乃基於外部来源资料及过往 数据。管理层相信，主要假设及估计赋予值即为对未来趋势最切实的评估。该等结果 对下列主要假设尤其敏感： 预计铝价格水平下降 5%将导致可收回金额减少 29%，但并不会导致减值； 预计铝生产的电力及氧化铝成本增加 5%将导致可收回金额减少 25%，并不会导致 减值； 贴现率增加 1%将导致可收回金额减少 13%，并不会导致减值。 根据商誉的减值测试结果，管理层推断，并无减值应计入二零一五年十二月三十一日 的综合财务报表。 15 於联营公司及合营企业权益 会计政策 联营公司是指本集团或本公司可以对其管理层产生相当大的影响力，包括参与财务及 经营决策，但不是控制或共同控制其管理层的实体。 合营企业是本集团或本公司与其他方订约分享控制权并有权享有相关净资产的安排。 於联营公司或合营企业的投资按权益法列入综合财务报表，而有关投资获归类为持作 销售 （ 或被纳入获归类为持作销售的出售群组）则另当别论。按照权益法，投资先以成 本入账，并就本集团占该承资公司可识别净资产在收购日期的公平值超出该项投资成 本的数额 （ 如有）作出调整。其後，就本集团占该承资公司净资产在收购後的变动及 与该项投资有关的任何减值亏损对该项投资作出调整。任何於收购日期超逾成本的差 额、本集团所占承资公司於收购後的除税後业绩及年内任何减值亏损於综合损益表内 确认，而本集团在收购後所占承资公司除税後的其他全面收入项目则於综合其他全面 收入表内确认。 如本集团应占联营公司或合营企业的亏损超越其应占权益，则本集团的权益将减至 零，并会停止确认进一步亏损，惟本集团已招致法律或推定责任或代承资公司付款则 除外。 本集团与其联营公司及合营企业之间交易所产生的未实现损益会按本集团在承资公司 所占的权益比率抵销，但假如未实现亏损提供证据证实已转让资产已产生减值，则这 些未实现亏损会即时在损益内确认。 �C 85 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 根据本集团的会计政策，於联营公司或合营企业的各项投资於各报告期间进行估值， 以厘定於应用权益会计法後是否出现任何减值迹象。倘若出现任何减值迹象，则对可 收回金额进行正式估计，减值亏损按账面值超出可收回金额的程度予以确认。於联营 公司或合营企业投资的可收回金额乃按公平值减销售成本与使用价值两者中的较高者 计量。 上述有关评估物业、厂房及设备可收回金额的类似考虑适用於联营公司或合营企业的 投资。除上述考虑外，本集团亦可能评估预期自投资收取的股息产生的估计未来现金 流量，若能够获取相关资料且该等资料属可靠。 披露 於十二月三十一日 二零一六年 二零一五年 百万美元 百万美元 年初结余 3,214 4,879 本集团分占溢利、减值及减值拨回 848 368 计入分占溢利的担保拨备拨回 (100) － 股息 (490) (1,062) 本集团分占联营公司的其他全面收益 － 4 外币换算 675 (975) 年末结余 4,147 3,214 纳入於联营公司权益的商誉 2,477 2,062 �C 86 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 以下列表仅载列联营公司及合营企业的详情，全部联营公司及合营企业均为公司实 体，及对本集团的业绩或资产有重要影响。 所有权权益 联营公司�u 合营企业名称 注册成立及 营运地点 已发行及缴足 股本详情 本集团的 实际权益 本集团的 名义权益 主要业务 PJSC MMC Norilsk Nickel 俄罗斯联邦 158,245,476股股份， 每股面值 1卢布 27.82% 27.82% 生产镍及其他金属 Queensland Alumina Limited 澳洲 2,212,000股股份， 每股面值 2澳元 20% 20% 根据来料加工协议 生产氧化铝 BEMO项目 塞浦路斯、 俄罗 斯联邦 BOGES Limited、 BALP Limited －各 10,000 股股份，每股 面值 1.71欧元 50% 50% 能源�u铝生产 －在建工程 联营公司及合营企业截至二零一六年十二月三十一日止年度的综合财务报表概要呈列 如下： PJSC MMC Norilsk Nickel Queensland Alumina Limited BEMO项目 其他合营企业 集团股份 100% 集团股份 100% 集团股份 100% 集团股份 100% 非流动资产 4,994 8,881 136 587 1,275 2,818 158 311 流动资产 1,577 5,668 22 115 77 153 146 412 非流动负债 (2,281) (8,115) (89) (242) (880) (1,817) (34) (70) 流动负债 (698) (2,508) (69) (345) (36) (73) (151) (412) 资产净值 3,592 3,926 － 115 436 1,081 119 241 �C 87 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 PJSC MMC Norilsk Nickel Queensland Alumina Limited BEMO项目 其他合营企业 集团股份 100% 集团股份 100% 集团股份 100% 集团股份 100% 收益 2,289 8,165 125 625 282 563 893 2,539 来自持续经营的 溢利�u （ 亏损） 688 2,198 － (24) 40 16 20 3 其他全面收入 602 381 － (1) 67 139 6 4 全面收入总额 1,290 2,579 － (25) 107 155 26 7 联营公司及合营企业截至二零一五年十二月三十一日止年度的综合财务报表概要呈列 如下： PJSC MMC Norilsk Nickel Queensland Alumina Limited BEMO项目 其他合营企业 集团股份 100% 集团股份 100% 集团股份 100% 集团股份 100% 非流动资产 4,058 6,746 139 595 1,108 2,540 156 312 流动资产 1,858 6,625 29 151 67 135 163 504 非流动负债 (2,192) (7,734) (97) (245) (810) (1,620) (38) (76) 流动负债 (948) (3,376) (71) (361) (36) (72) (172) (464) 资产净值 2,776 2,261 － 140 329 983 109 276 PJSC MMC Norilsk Nickel Queensland Alumina Limited BEMO项目 其他合营企业 集团股份 100% 集团股份 100% 集团股份 100% 集团股份 100% 收益 2,396 8,542 142 712 204 407 966 2,694 来自持续经营的 溢利�u （ 亏损） 486 1,734 (293) 13 176 64 (1) 41 其他全面收入 (817) (561) (35) (15) (45) (184) (74) (144) 全面收入总额 (331) 1,173 (328) (2) 131 (120) (75) (103) �C 88 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 (a) PJSC MMC Norilsk Nickel 本集团於 Norilsk Nickel的投资采用权益法入账，且账面值於二零一六年十二月三十一 日及二零一五年十二月三十一日分别为 3,592百万美元及 2,776百万美元。市值於二零 一六年十二月三十一日及二零一五年十二月三十一日分别为 7,348百万美元及 5,542百 万美元，并按莫斯科交易所年结日所报每股买入价乘以本集团所持股份数目厘定。 (b) Queensland Alumina Limited （ 「 QAL」） 本集团於 Queensland Alumina Limited投资的账面值於二零一六年十二月三十一日及二 零一五年十二月三十一日均为零百万美元。 於 Queensland Alumina Limited的投资於二零一五年十二月三十一日的可收回金额乃通 过贴现现金产生单位的预期未来现金流量净额并采用本集团对所得数字的所有权比例 而厘定。贴现现金流量所应用的除税前贴现率为 11.0%，乃按名义值根据资本的行业加 权平均成本估计。现金产生单位的可收回金额对预计氧化铝价、汇率、适用贴现率的 变动尤其敏感。 截至二零一五年十二月三十一日止年度，本集团以其於实体投资金额 283百万美元为 限确认其分占 Queensland Alumina Limited的减值亏损，并对已撇减至零百万美元的投 资账面值作出必要调整。 �C 89 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 (c) BEMO项目 本集团於 BEMO项目投资的账面值於二零一六年十二月三十一日及二零一五年十二月 三十一日分别为 436百万美元及 329百万美元。 就减值测试而言，BEMO项目被分为两个现金产生单位：Boguchansky Aluminium Smelte（ r 「 BoAZ」）及 Boguchansky水力发电厂 （ 「 BoGES」）。可收回金额乃通过贴现各 现金产生单位的预期未来现金流量净额厘定。 於二零一六年十二月三十一日，管理层尚未发现任何与本集团於 BoGES的投资有关 的减值迹象，故并无就该项投资进行任何详细的减值测试。截至二零一六年十二月 三十一日止年度 BoAZ投资的减值测试结果显示於 BoAZ的投资悉数减值及管理层并无 发现过往记录的减值被拨回。 於二零一六年十二月三十一日，与 BoAZ的减值支出有关的累计亏损 550百万美元 （ 二 零一五年：357百万美元）尚未确认，原因是本集团的投资尚未全部撇减至零百万美元。 於二零一五年十二月三十一日，由於市况仍具挑战及波动不定，管理层对其於 BoGES 及 BoAZ的投资进行了减值测试。 贴现 BoAZ及 BoGES的现金流量所应用的除税前贴现率分别为 16.5%及 18.9%，乃按 名义值根据资本的行业加权平均成本估计。 两个现金产生单位的可收回金额对预计铝价及电价、汇率、适用贴现率的变动及 （ 就 BoAZ而言）预计达到全部产能的期间尤其敏感。 截至二零一五年十二月三十一日止年度，本集团确认其分占 BoGES的减值亏损拨回， 并对投资账面值作出必要调整。本集团分占有关 BoGES的收益确认金额 143百万美元。 �C 90 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 本集团截至二零一六年十二月三十一日及二零一五年十二月三十一日止年度於 BEMO 项目的实际权益的额外财务资料概要呈列如下 （ 均以百万美元计）： 二零一六年 十二月 三十一日 二零一五年 十二月 三十一日 现金及现金等价物 18 16 流动金融负债 (7) (778) 非流动金融负债 (844) (3) 折旧及摊销 (16) (18) 利息收入 1 2 利息开支 (28) (23) 所得税开支或收入 (11) (10) 16 存货 会计政策 存货以成本及可实现净值两者中的较低者计量。可实现净值是日常业务过程中的估计 售价减估计完工成本及销售开支。 存货成本按加权平均成本法厘定，并包括购买存货所产生的开支、生产或转换成本， 以及使存货达至目前的地点及状况所产生的其他成本。制成存货及在制品的成本则包 括按正常营运产能分占适当比例的生产经常费用。 生产成本包括开采及精选成本、冶炼、处理及精炼成本、其他现金成本及经营资产折 旧及摊销。 �C 91 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 本集团根据评估存货的可实现净值确认撇销存货。当事件或情况有变显示可实现净值 少於成本时对存货进行撇销。厘定可实现净值须使用判断及估计。当预期有别於原始 估计时，该差额将影响存货的账面值，而存货的撇销於该估计变动期间於损益表内扣 除。 披露 十二月 三十一日 十二月 三十一日 二零一六年 二零一五年 百万美元 百万美元 原材料及消耗品 819 881 在制品 578 549 制成品及持作转售货品 714 649 2,111 2,079 陈旧存货拨备 (185) (242) 1,926 1,837 於二零一六年十二月三十一日及二零一五年十二月三十一日的存货按成本列账。 於二零一六年十二月三十一日，账面值为 392百万美元及零百万美元的存货根据现有 有担保银行贷款及关联人士贷款分别予以抵押 （ 二零一五年十二月三十一日：分别为 114百万美元及 76百万美元） （ 请参阅附注 19）。 於二零一六年十二月三十一日，账面值为 78百万美元的存货根据现有贸易合约予以抵 押 （ 二零一五年十二月三十一日：81百万美元）。 �C 92 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 对确认为开支的存货金额的分析如下： 截至十二月三十一日止年度 二零一六年 二零一五年 百万美元 百万美元 已售存货账面值 5,759 5,892 存货拨回�u （ 撇减） 11 (20) 5,770 5,872 17 非衍生金融工具 会计政策 非衍生金融工具包括证券投资、贸易及其他应收款项 （ 不包括预付款项及税项资产）、 现金及现金等价物、贷款及借款、以及贸易及其他应付款项 （ 不包括已收垫款及税项负 债）。 非衍生金融工具初步按公平值加任何直接应占之交易成本确认。 本集团於成为金融工具合约条文的订约方时确认该金融工具。倘本集团自金融资产获 得现金流量的合约权利届满，或倘本集团把金融资产或资产的绝大部分风险及回报转 移至另一方 （ 并无保留控制权），则将终止确认金融资产。倘本集团於合约的指定责任 已届满或已获履行或已取消，则将终止确认财务负债。 金融资产及负债仅於本集团有合法权利抵销该金额并计划按净额基准结算，或在实现 资产的同时清偿负债时予以抵销，并於财务状况表内呈列款项净额。 现金及现金等价物包括初步确认到期日为三个月或以下、公平值变动风险不大且由本 集团用於应付其短期承担的现金结余及活期存款。 非衍生金融工具於初次确认後按以下方式计量： 贸易及其他应收款项及其他非衍生金融资产采用实际利率法按摊销成本减任何减 值亏损计量。 贸易及其他应付款项及其他非衍生金融负债於初步确认後采用实际利率法按摊销 成本计量。 �C 93 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 并无按公平值计入损益列账的金融资产於报告日期进行评估，以厘定是否有任何客观 证据显示出现减值。倘有客观证据显示该资产初步确认後发生一项或更多事件已对该 资产的估计未来现金流量产生负面影响，且该影响能可靠估计，则该金融资产被视为 已经减值。 显示金融资产 （ 包括股本证券）出现减值的客观证据可包括：债务人违约或拖欠债务、 根据本集团原本不会考虑的条款进行的应付本集团款项重组、有迹象显示债务人或发 行人将面临破产以及证券失去交投活跃的市场。此外，就於股本证券的投资而言，其 公平值严重或非暂时性下跌至低於其成本是该金融资产发生减值的客观证据。 按摊销成本计量的金融资产减值亏损，乃按金融资产的账面值与估计未来现金流量的 现值按原有实际利率折让的差额计算。 个别重大金融资产在个别的基础上进行减值测试。余下金融资产按类似信贷风险特徵 进行归类，并按类进行集体评估。 所有减值亏损均於损益表内确认。 倘拨回於减值亏损确认後所发生的事件有客观关连，则会拨回减值亏损。就按摊销成 本计量的金融资产而言，拨回於损益表内确认。 倘列入贸易及其他应收款项的应收贸易款项被视为未必可收回但并非全无机会收回， 则减值亏损采用拨备账入账。当本集团信纳收回的机会甚微时，被认为无法收回的金 额直接与应收贸易款项对销，并拨回在拨备账中就该应收款项列账的任何金额。先前 从拨备账中扣除而其後收回的金额则予以拨回，与拨备账冲销。拨备账的其他变动及 先前直接撇销而其後收回的金额则於损益表中确认。 �C 94 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 披露 (a) 贸易及其他应收款项 十二月 三十一日 十二月 三十一日 二零一六年 二零一五年 百万美元 百万美元 应收第三方贸易款项 252 161 贸易应收款项减值亏损 (14) (18) 应收第三方贸易款项净额 238 143 应收关联方贸易款项，包括： 73 79 关联方－可施加重大影响力的公司 56 76 减值亏损 － (7) 关联方－应收可施加重大影响力 的公司贸易款项净额 56 69 关联方－共同控制公司 8 4 关联方－联营公司及合营企业 9 6 可收回增值税 243 214 可收回增值税减值亏损 (26) (26) 可收回增值税净额 217 188 已付第三方垫款 85 86 已付垫款减值亏损 (3) (4) 已付第三方垫款净额 82 82 已付关联方垫款，包括： 51 47 关联方－共同控制公司 7 5 关联方－联营公司及合营企业 44 42 预付开支 4 15 预付所得税 32 64 预付其他税项 16 15 应收第三方其他款项 107 74 其他应收款项减值亏损 (7) (1) �C 95 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 十二月 三十一日 十二月 三十一日 二零一六年 二零一五年 百万美元 百万美元 应收第三方其他款项净额 100 73 应收关联方其他款项，包括： 6 4 关联方－共同控制公司 4 4 关联方－联营公司及合营企业 2 － 819 710 所有贸易及其他应收款项预计将於一年内结清或确认为支出或须应要求付款。 截至二零一六年十二月三十一日止年度的贸易及其他应收款项呆账特定拨备及贸易及 其他应收款项减值亏损回拨分别为 6百万美元及 11百万美元 （ 截至二零一五年十二月 三十一日止年度：贸易及其他应收款项呆账特定拨备及撇销的不可收回贸易及其他应 收款项分别为 8百万美元及 13百万美元）。 於二零一六年十二月三十一日，并无贸易应收款项根据现有担保关联人士贷款予以抵 押 （ 二零一五年十二月三十一日：68百万美元）。 �C 96 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 (i) 账龄分析 於报告日期，计入贸易及其他应收款项的贸易应收款项 （ 扣除呆账拨备）的账龄分析如 下： 十二月 三十一日 十二月 三十一日 二零一六年 二零一五年 百万美元 百万美元 即期 273 152 逾期 0至 90日 32 54 逾期 91至 365日 4 12 逾期 365日以上 2 4 逾期金额 38 70 311 222 账龄分析为基於应收款项逾期的日数而进行。贸易应收款项的平均到期日为发票日起 计 60日内。未逾期且未减值应收款项 （ 指即期）与近期无违约历史的广泛客户有关。 逾期而未减值应收款项与於本集团具有良好往绩记录的众多客户有关。根据过往经 验，管理层相信，由於信贷质素无重大变动，且仍认为结余可全额收回，故毋须就该 等结余进行减值拨备。本集团并未就该等结余持有任何抵押品。有关本集团信贷政策 的进一步详情载於附注 22(e)。 �C 97 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 (ii) 贸易应收款项减值 有关贸易应收款项的减值亏损使用拨备账记录，除非本集团认为收回款项的机会甚 微，在此情况下，减值亏损直接於贸易应收款项内撇销。 年内呆账拨备变动 （ 包括特定及共同亏损部分）如下： 截至十二月三十一日止年度 二零一六年 二零一五年 百万美元 百万美元 年初结余 (25) (18) 减值亏损拨回�u （ 已确认减值亏损） 11 (8) 撇销不可收回款项 － 1 年末结余 (14) (25) 於二零一六年十二月三十一日及二零一五年十二月三十一日，本集团分别有 14百万美 元及 25百万美元贸易应收款项经个别厘定减值。据管理层评估，预期应收款项不会收 回。因此，确认特定呆账拨备。 本集团并未就该等结余持有任何抵押品。 �C 98 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 (b) 贸易及其他应付款项 十二月 三十一日 十二月 三十一日 二零一六年 二零一五年 百万美元 百万美元 应付第三方款项 423 326 应付关联方款项，包括： 69 66 关联方－可施加重大影响力的公司 18 20 关联方－共同控制公司 26 13 关联方－联营公司及合营企业 25 33 已收垫款 141 164 已收关联方垫款，包括： 165 165 关联方－可施加重大影响力的公司 165 165 其他应付款项及应计负债 139 116 其他应付关联方款项及应计负债，包括： 8 7 关联方－联营公司及合营企业 8 7 本期税项负债 13 10 其他应付税项 96 97 1,054 951 所有贸易及其他应付款项预期将於一年内结算或确认为收入或须应要求偿还。 计入贸易及其他应付款项的应付贸易款项於报告日期的账龄分析如下。分析建基於与 对手方的订约条款所示的款项到期日。 十二月 三十一日 十二月 三十一日 二零一六年 二零一五年 百万美元 百万美元 於十二个月内到期或按要求 492 392 �C 99 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 (c) 现金及现金等价物 十二月 三十一日 十二月 三十一日 二零一六年 二零一五年 百万美元 百万美元 银行结余，美元 374 375 银行结余，卢布 43 69 银行结余，其他货币 92 43 在途现金 7 2 短期银行存款 15 5 综合现金流量表内的现金及现金等价物 531 494 受限制现金 13 14 544 508 於二零一六年十二月三十一日及二零一五年十二月三十一日，现金及现金等价物包括 根据与 BNP Paribas (Suisse) SA及 Banca Nazionale Del Lavoro S.p.A签署的 Swiss Law 抵押协议抵押的受限制现金分别为 13百万美元及 14百万美元。 �C 100 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 18 股权 (a) 股本 二零一六年十二月三十一日 二零一五年十二月三十一日 美元 股份数目 美元 股份数目 年末普通股，法定 200百万 200亿 200百万 200亿 於一月一日普通股 151,930,148 15,193,014,862 151,930,148 15,193,014,862 年末已发行及缴足的 每股面值 0.01美元普通股 151,930,148 15,193,014,862 151,930,148 15,193,014,862 (b) 以股份支付的报酬 於二零一六年十二月三十一日及二零一五年十二月三十一日，本集团分别持有其本身 股份零股及 4,773股，乃为股份支付奖励计划而於公开市场收购的股份 （ 「 持作归属的股 份」）。截至二零一五年十二月三十一日止年度，受托人已於公开市场收购 698,297股股 份并於七月将 2,055,740股股份及於十一月将 1,338,734股股份归属予合资格雇员。截 至二零一六年十二月三十一日及二零一五年十二月三十一日止年度，本集团并无确认 与股份支付计划有关的额外雇员开支。 (c) 其他储备 本公司收购 RUSAL Limited已入账列作非实质性收购。综合股本及股份溢价仅指本公 司股本及股份溢价，而 RUSAL Limited於收购前的股本及其他实收资本已计入其他储 备。 此外，其他储备包括本集团界定退休後福利计划的累计未变现精算收益及亏损、现金 流量对冲公平值变动累计净额的有效部分及本集团分占联营公司其他全面收入。 �C 101 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 (d) 分派 根据一九九一年 （ 泽西）公司法 （ 「 该法」），本公司可随时从本公司资本赎回储备及名义 资金账目以外资产中提取本公司厘定的金额作出分派，惟本公司董事於建议分派时须 根据泽西法律作出偿债能力声明。股息支付受信贷融资限制。 (e) 汇兑储备 汇兑储备包括海外业务综合财务报表及按权益入账的被投资方换算产生的所有汇兑差 额。储备根据附注 3(b)所载会计政策处理。 (f) 本公司权益成分的变动 百万美元 股本 储备 总额 於二零一五年一月一日结余 152 10,165 10,317 年度亏损 － (2,275) (2,275) 股息 － (250) (250) 於二零一五年十二月三十一日结余 152 7,640 7,792 於二零一六年一月一日结余 152 7,640 7,792 年度溢利 － 2,139 2,139 股息 － (250) (250) 於二零一六年十二月三十一日结余 152 9,529 9,681 �C 102 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 19 贷款及借款 本附注提供有关本集团贷款及借款的合约条款资料。有关本集团承担利率及外汇风险 的其他资料，请分别参阅附注 22(c)(ii)及 22(c)(iii)。 二零一六年 十二月 三十一日 二零一五年 十二月 三十一日 百万美元 百万美元 非流动负债 有担保银行贷款 6,991 7,418 无担保银行贷款 346 107 债券 195 － 7,532 7,525 流动负债 有担保银行贷款 1,365 1,023 无担保银行贷款 － 100 关联方有担保贷款 － 186 债券 1 21 应付利息 67 25 1,433 1,355 �C 103 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 (a) 贷款及借款 於二零一六年十二月三十一日的条款及偿还债务时间表 总计 二零一七年 二零一八年 二零一九年 二零二零年 二零二一年 其後数年 百万美元 百万美元 百万美元 百万美元 百万美元 百万美元 百万美元 有担保银行贷款 浮动 美元－三个月伦敦银行 同业拆息加 3.6厘 1,188 395 793 － － － － 美元－三个月伦敦银行 同业拆息加 3.75厘 403 － 163 162 78 － － 美元－三个月伦敦银行 同业拆息加 5.65厘 852 61 96 347 348 － － 欧元－三个月欧洲银行 同业拆息加 3.6厘 83 28 55 － － － － 美元－三个月伦敦银行 同业拆息加 5.75厘 * 4,132 － － 197 2,194 1,741 － 美元－三个月伦敦银行 同业拆息加 5.05厘 189 94 95 － － － － 美元－三个月伦敦银行 同业拆息加 4.5厘 475 163 161 98 53 － － 美元－三个月伦敦银行 同业拆息加 3.15厘 19 19 － － － － － 欧元－三个月伦敦银行 同业拆息加 4.5厘 71 28 34 9 － － － 美元－三个月伦敦银行 同业拆息加 2.5厘 45 45 － － － － － 美元－2.5厘加资金成本 95 95 － － － － － 欧元－2.5厘加资金成本 15 15 － － － － － 美元－一个月伦敦银行 同业拆息加 2厘 23 23 － － － － － 美元－一个月伦敦银行 同业拆息加 2.5厘 100 100 － － － － － �C 104 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 总计 二零一七年 二零一八年 二零一九年 二零二零年 二零二一年 其後数年 百万美元 百万美元 百万美元 百万美元 百万美元 百万美元 百万美元 固定 卢布－10.9厘 ** 321 － － 15 169 137 － 卢布－5厘 8 － 4 4 － － － 美元－4.54厘 20 20 － － － － － 美元－4.75厘 100 100 － － － － － 美元－4.3厘 16 16 － － － － － 欧元－ 3.55厘 64 26 38 － － － － 美元－2.5厘 137 137 － － － － － 8,356 1,365 1,439 832 2,842 1,878 － 无担保银行贷款 浮动 美元－三个月伦敦银行 同业拆息加 4.15厘 200 － － 200 － － － 美元－三个月伦敦银行 同业拆息加 4.8厘 100 － 100 － － － － 固定 卢布 11厘 41 － 3 13 13 12 － 卢布 5厘 5 － － 1 2 2 － 总额 8,702 1,365 1,542 1,046 2,857 1,892 － 应付利息 67 67 － － － － － 总额 8,769 1,432 1,542 1,046 2,857 1,892 － * 包括非货币支付 （ 「 非货币支付」）利差。经 Sberbank批准，UC RUSAL董事会批准将利差 降至 4.75% （ 受最低三个月伦敦银行同业拆息 1%规限）。该变动将於相关修订文件签署後 自二零一六年十二月二十九日起生效。 ** 包括非货币支付 （ 「 非货币支付」）利差。经 Sberbank批准，UC RUSAL董事会批准将尚未 偿还卢布风险敞口转换为美元或欧元，利差分别为 4.75%及 4% （ 最低三个月伦敦银行同业 拆息 1%规限）。该变动将於相关修订文件签署後生效。 �C 105 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 於二零一六年十二月三十一日，有担保银行贷款以下列集团公司股份为抵押担保： RUSAL Novokuznetsk的 40% + 1股股份 SUAL的 36% + 1股股份 RUSAL Sayanogorsk的 50%－ 1股股份 RUSAL Bratsk的 50%－ 1股股份 RUSAL Krasnoyarsk的 50%－ 1股股份 Gershvin Investments Corp. Limited的 100% Seledar Holding Corp Limited的 100% Aktivium Holding B.V.的 100% 於二零一六年十二月三十一日及二零一五年十二月三十一日，有担保银行贷款亦以联 营公司股份为抵押担保： Norilsk Nickel的 27.8%股份 有担保银行贷款亦以下列各项担保： 账面值为 248百万美元 （ 二零一五年十二月三十一日：756百万美元）的物业、厂房 及设备、应收款项； 账面值为 392百万美元 （ 二零一五年十二月三十一日：114百万美元）的存货。 於二零一六年十二月三十一日及二零一五年十二月三十一日，本集团贸易附属公司与 其最终客户之间订立的若干销售合约产生的权利 （ 包括所有金钱及申索）获转让，以担 保日期为二零一四年八月十八日的合并出口前融资贷款。 於二零一六年十二月三十一日，本集团贷款及借款的面值为 88.52亿美元 （ 二零一五年 十二月三十一日：90.11亿美元）。 於二零一六年四月二十六日，本公司与日期为二零一四年八月十八日的合并出口前融 资贷款的放款人订立修订及经重列协议，以引入在日期为二零一四年八月十八日的合 并出口前融资贷款下新批次的再融资。於二零一六年四月二十九日，本集团利用新批 次再融资项下的可用额度 415百万美元及本公司自有资金 109百万美元，预付日期为二 零一四年八月十八日并於二零一六年四月二十六日经修订的合并出口前融资贷款下於 二零一六年到期的三期计划分期还款，总金额为 524百万美元。 �C 106 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 於二零一六年九月，本集团与 JSC Credit Bank of Moscow订立一项新的 200百万美元 信贷融资，於 3年後到期并按三个月伦敦银行同业拆息加 4.15厘的年利率计息。 於二零一六年十月，本公司与 Gazprombank订立一项总额为 178百万美元的新信贷融 资，於 4年後到期并按三个月伦敦银行同业拆息加 4.5厘的利率计息。 於二零一六年，本集团偿还合并出口前融资以及与 Gazprombank、VTB Capital及 Credit Bank of Moscow的信贷融资项下本金总额 11.39亿美元及 84百万欧元 （ 93百万美 元）。 於二零一七年一月二十三日，本集团偿还合并出口前融资项下二零一七年到期款项本 金总额 292百万美元及 17百万欧元 （ 18百万美元）。 於二零一五年十二月三十一日的条款及偿还债务时间表 总计 二零一六年 二零一七年 二零一八年 二零一九年 二零二零年 其後数年 百万美元 百万美元 百万美元 百万美元 百万美元 百万美元 百万美元 有担保银行贷款 浮动 美元－三个月伦敦银行 同业拆息加 2.8厘 1,892 468 632 792 － － － 美元－三个月伦敦银行 同业拆息加 5.65厘 884 － 97 97 347 343 － 欧元－三个月欧洲银行 同业拆息加 2.8厘 138 34 46 58 － － － 美元－一年伦敦银行 同业拆息加 5.45厘 * 4,068 － － － 198 2,194 1,676 美元－三个月伦敦银行 同业拆息加 5.05厘 283 95 94 94 － － － 美元－三个月伦敦银行 同业拆息加 6.5厘 471 174 163 107 27 － － 美元－三个月伦敦银行 同业拆息加 3.15厘 19 － 19 － － － － �C 107 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 总计 二零一六年 二零一七年 二零一八年 二零一九年 二零二零年 其後数年 百万美元 百万美元 百万美元 百万美元 百万美元 百万美元 百万美元 欧元－三个月伦敦银行 同业拆息加 6.5厘 110 37 29 36 8 － － 美元－2.5厘加资金成本 19 19 － － － － － 欧元－2.5厘加资金成本 1 1 － － － － － 固定 卢布－10.9厘 * 261 － － － 12 140 109 美元－4.95厘 19 19 － － － － － 美元－5厘 51 51 － － － － － 美元－4.75厘 119 19 100 － － － － 美元－2.5厘 106 106 － － － － － 8,441 1,023 1,180 1,184 592 2,677 1,785 有担保公司贷款 浮动 美元－三个月伦敦银行 同业拆息加 4.95厘 186 186 － － － － － 总额 8,627 1,209 1,180 1,184 592 2,677 1,785 无担保银行贷款 浮动 美元－三个月伦敦银行 同业拆息加 5.5厘 100 － － 100 － － － 固定 美元－4.30厘 100 100 － － － － － 卢布－5厘 7 － － 3 4 － － 总额 8,834 1,309 1,180 1,287 596 2,677 1,785 应付利息 25 25 － － － － － 总额 8,859 1,334 1,180 1,287 596 2,677 1,785 * －包括非货币支付 （ 「 非货币支付」）利差 �C 108 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 於二零一五年十二月三十一日，有担保银行贷款以下列集团公司股份为抵押担保： RUSAL Novokuznetsk的 40% + 1股股份 SUAL的 36% + 1股股份 RUSAL Sayanogorsk的 50% + 2股股份 RUSAL Bratsk的 50% + 2股股份 RUSAL Krasnoyarsk的 50% + 2股股份 Gershvin Investments Corp. Limited的 100% Seledar Holding Corp Limited的 100% Aktivium Holding B.V.的 100% 於二零一五年十二月三十一日，与 Glencore AG的协议乃以下列集团公司股份为抵押 担保 Limerick Alumina Refining Limited的 100%股份 Aughunish Alumina Limited的 75%股份。 於二零一五年十月，本集团与 OJSC Credit Bank of Moscow订立一项新的 100百万美 元信贷融资，於 1年後到期并按 4.30厘的年利率计息。 於二零一五年十二月，本集团与 PJSC SovcomBank订立一项新的 100百万美元信贷融 资，於 3年後到期并按三个月伦敦银行同业拆息加 5.5厘的年利率计息。 於二零一五年十二月，本集团透过其附属公司订立 REPO交易，乃以 RUSAL Bratsk发 行的债券 （ 6,500,000份 08系列债券及 2,865,475份 07系列债券） 作支持。由於该等交 易，本集团筹集资金 100百万美元，於十五个月内到期并按 4.75厘的年利率计息。 �C 109 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 於二零一五年，本集团偿还 47.5亿美元银团融资以及 400百万美元多币种信贷融资及 与 Sberbank、Gazprombank及 VTB Capital的信贷融资项下本金总额 590百万美元、 777百万卢布 （ 14百万美元）及 25百万欧元 （ 29百万美元），包括透过现金清缴预付总额 309百万美元、777百万卢布 （ 14百万美元）及 10百万欧元 （ 12百万美元）。 (b) 债券 於二零一六年四月十九日，已完成 OJSC RUSAL Bratsk交易所买卖卢布债券系列 BO-01的配售 （ 金额为 100亿卢布），交易所买卖卢布债券开始於莫斯科交易所进行交 易。债券期限为 10年，并受可於三年内行使认沽期权规限。 於二零一六年十二月三十一日，3,433,414份 07系列债券、53,680份 08系列债券及 8,396,000份 BO-01系列证券已发行在外 （ 於市场买卖）。 於二零一六年十二月三十一日，第一批、第二批及第三批债券的收市价分别为每份债 券 1,022卢布、1,007卢布及 1,027卢布。 �C 110 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 20 拨备 会计政策 倘本集团因过往事件引致现有法定或推定责任，而该责任能可靠地估计，且履行该责 任有可能导致经济利益外流，则确认拨备。确定拨备数额，会采用反映当时市场评估 的货币时间值及该责任的独有风险的税前折让率，对估计未来现金流量作出折让。折 让拨回乃确认为财务成本。 披露 百万美元 退休金 责任 地盘恢复 法律 申索拨备 税项拨备 担保拨备 总计 於二零一五年一月一日结余 63 377 15 65 100 620 年内作出拨备 4 37 15 － － 56 年内拨回拨备 － － (9) － － (9) 精算亏损 3 － － － － 3 年内动用拨备 (5) (1) (8) (11) － (25) 外币换算 (13) (48) － (12) － (73) 於二零一五年 十二月三十一日结余 52 365 13 42 100 572 非流动 47 350 － 35 55 487 流动 5 15 13 7 45 85 於二零一六年一月一日结余 52 365 13 42 100 572 年内作出拨备 7 28 － － － 35 年内拨回拨备 － － (1) － (100) (101) 精算收益 (1) － － － － (1) 年内动用拨备 (4) (2) (12) (17) － (35) 出售附属公司 （ 附注 1(b)) － (22) － － － (22) 外币换算 3 12 － － － 15 於二零一六年 十二月三十一日结余 57 381 － 25 － 463 非流动 53 364 － 6 － 423 流动 4 17 － 19 － 40 �C 111 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 (a) 退休金责任 於俄罗斯联邦的本集团附属公司 本集团主动向其先前及现有雇员提供长期及离职後福利，包括在职死亡、节日纪念、 退休後一笔整额款项、为退休金领取人提供物质支持及领取养老金期间死亡的福利。 此外，本集团为其部分二战退役军人提供定期社会支持款项。 上述雇员福利计划属界定福利性质。本集团按於任何地点支付的基准为该等计划提供 资金，因此计划资产等於零。 於乌克兰的本集团附属公司 由於法律规定，乌克兰附属公司负责为其曾在或仍在恶劣及危险工作条件下工作的雇 员享有的国家特繁工种退休金 （ 特繁工种提早退休金）提供部分资金。该等退休金将 支付至领取者达到享有国家老年退休金的年龄 （ 女性雇员为 55至 60岁 （ 依出生年份而 定）及男性雇员为 60岁）为止。在乌克兰，本集团亦自愿为其雇员提供长期和离职後福 利，包括在职死亡、退休後一笔整额款项及领取养老金期间死亡的福利。 上述雇员福利计划属界定福利性质。本集团按於任何地点支付的基准为该等计划提供 资金，因此计划资产等於零。 於俄罗斯联邦及乌克兰境外的本集团附属公司 於其几内亚及尼日利亚实体，本集团提供在职死亡福利以及残障及老年退休後一笔整 额款项福利。 於其圭亚那附属公司，本集团提供在职死亡福利。 於其意大利附属公司 (Eurallumina)，本集团仅就二零零七年一月一日之前的服务提供 退休後一笔整额款项福利。 於瑞典 (Kubikenborg Aluminium AB)，本集团提供界定终身福利及暂时退休金福利。 终身福利取决於雇员的过往服务及平均薪金水平，而累算率取决於雇员的薪金等级。 有关责任仅与二零零四年一月一日前的累算福利相关。 �C 112 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 於二零一六年及二零一五年十二月三十一日所有司法权区有关计划的合资格雇员人数 分别为 56,611人及 57,501人。於二零一六年及二零一五年十二月三十一日所有司法权 区退休金领取人的人数分别为 45,915人及 46,626人。 本集团预期自二零一七年一月一日开始的 12个月期间内将根据界定福利退休计划支付 5百万美元。 退休金责任的精算估值 合资格精算师 Robert van Leeuwen AAG已於二零一六年十二月三十一日采用 《 国际会 计准则》第 19号规定的预计单位贷记法，完成对本集团及特别指定用於本集团雇员的 本集团部分资金进行精算估值。 主要精算假设 （ 按界定�利责任加权计算的加权平均数）载列如下： 二零一六年 十二月 三十一日 二零一五年 十二月 三十一日 每年百分比 每年百分比 贴现率 8.0 8.9 计划资产预期回报率 不适用 不适用 未来薪金增长 7.7 7.9 未来退休金增长 4.3 3.3 员工流失率 4.0 4.0 死亡率 一九八五年苏联 人口表、二零零零年 乌克兰人口表 一九八五年苏联 人口表、二零零零年 乌克兰人口表 伤残率 俄罗斯 Munich Re 为 70%；乌克兰 死亡率为 40% 俄罗斯 Munich Re 为 70%；乌克兰 死亡率为 40% 於二零一六年十二月三十一日及二零一五年十二月三十一日，本集团的责任全部均无 投保，原因为本集团仅有全数不预提计划。 �C 113 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 (b) 地盘复垦 本集团的开采、精炼及冶炼活动可能引起矿区地盘复垦和修复的义务。复垦和修复工 作可包括设施的清除和拆除、废弃物料的清理或处理、土地修复及地盘复垦等。所需 的工作范围和相关成本取决於法律规定及相关监管机构的诠释。 当存在特定法律或推定责任进行矿场复垦、填埋场封场 （ 主要包括红泥地处理场）或有 特定租赁恢复规定时，本集团将承担地盘恢复责任。本集团并无就关闭其精炼或冶炼 设施及恢复与修复周边地区承担任何责任，惟有特定计划终止某个设施的运营除外。 这是因为任何与关闭精炼或冶炼设施及恢复与修复周边地区相关的重大成本不会於该 设施关闭前产生，而现时预计该等设施的经营期限将超过 50至 100年，此乃由於精炼 厂及冶炼厂的永久性质以及持续的维修及改善计划使任何相关负债的公平值可以忽略 不计所致。 拨备包括的成本涵盖预期在经营活动存续过程中以及在经营活动因发生与报告日期的 干扰事项而终止时逐渐出现的有责任及合理可估计复垦和修复活动。可能影响最终复 垦及修复活动 （ 例如作为开采或生产过程一部分的废物处理）的经常性经营成本并不计 提拨备。因诸如计划外排放导致的污染等不可预知事项而产生的成本，在该事项导致 一项很可能发生且能够可靠估算的义务时，确认为一项开支和负债。 复垦和修复拨备按照未来现金流量的预期价值计量，在折现至现值後根据对各经营业 务产生现金流量的其他估计的可能性进行厘定。折现率根据经营业务所在国家相应确 定。在预计日後业务活动以及相关现金流量金额及时间时，须作出重大判断及估计。 该等预计乃根据现有环保和监管规定作出。 於初步确认复垦和修复拨备时，相应成本作为一项资产予以资本化，反映取得经营业 务未来经济利益的部分成本。复垦和修复活动发生的资本化成本根据产量法或直线法 在经营业务的预计经济年期内予以摊销。拨备的价值随着折现影响的转回逐步增加， 产生的开支确认为财务开支部分。 �C 114 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 复垦和修复拨备同时还根据各项估计的变动而作相应调整。该等调整作为对应的资本 化成本变动进行核算，除非拨备的减少大於未摊销的资本化成本，而在此情况下，资 本化成本减为零，而剩余的调整在损益表中确认。资本化成本的变动导致对未来摊销 费用的调整。对未来复垦和修复现金流量的金额和时间估计进行调整是根据所涉及的 重大判断和估计而出现的正常情况。影响该等变动的因素包括：对估计储量的修正； 经营业务的资源和年期；技术发展；监管要求及环境管理策略；预期业务活动的估计 成本变动，包括通货膨胀影响及汇率变动；以及影响所适用的贴现率的整体利率变动 等。 本综合财务报表所载地盘恢复拨备主要与矿场复垦及氧化铝精炼厂的红泥地处理场相 关，其乃按以下主要假设将经调整风险後的预计开支贴现至其现值予以估计： 二零一六年 十二月三十一日 二零一五年 十二月三十一日 通账现金流出时间表 二零一七年：17百万美元 二零一六年：12百万美元 二零一八年至二零二二年： 251百万美元 二零一七年至二零二一年： 213百万美元 二零二三年至二零三二年： 100百万美元 二零二二年至二零三二年： 133百万美元 二零三二年之後： 132百万美元 二零三二年之後： 106百万美元 就通胀作出调整後的 无风险贴现率 (a) 2.01% 1.75% (a) 二零一五年至二零一六年的无风险贴现率乃实际利率，当中包括以清偿债务的年度及以计 算拨备所用的货币区分的利率 董事已於各报告日期评估地盘恢复及环境事项拨备并认为拨备及披露乃属充分。 �C 115 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 (c) 法律申索拨备 在正常业务过程中，本集团可能涉及法律诉讼。当管理层认为诉讼很可能导致本集团 赔偿第三方时，将会就预期将会支付金额的最佳估计确认拨备。当管理层认为，诉讼 很可能不会导致本集团赔偿第三方，或在极少情况下，被视为不可能会对预期支付的 金额提供足够可靠的估计，则不会就诉讼项下任何潜在负债作出拨备，但所涉及的情 况及不确定性被披露为或然负债。评估法律诉讼可能出现的後果及任何潜在负债的金 额须作出重大判断。由於本集团经营所在的许多国家的法律及法规不断发展，尤其是 在税务、底土权利及环境保护方面，故有关诉讼及法规的不确定性大於一般法律与监 管架构更完备的国家。 於二零一六年十二月三十一日，本集团的附属公司遭受多项申索，对违反合约条款及 不履行现有付款责任进行抗辩。管理层已审阅相关情况并估计并无与该等索偿相关的 可能流出金额 （ 二零一五年十二月三十一日：13百万美元）。管理层评估可能流出的索 偿金额约为 60百万美元 （ 二零一五年十二月三十一日：37百万美元）。 董事已於各报告日期评估诉讼及索偿拨备并认为拨备及披露乃属充分。 (d) 税项拨备 本集团有关税项的会计政策要求管理层在评估递延税项资产及若干递延税项负债是否 於财务状况表内确认时作出判断。递延税项资产 （ 包括结转税项亏损、资金亏损及临时 差额所产生者）仅在被视为很可能收回时方可确认，这视乎产生足够日後应课税溢利而 定。主要因境外税务司法权区所持的保留盈利导致投资的临时差额所产生的递延税项 负债予以确认，除非汇出的保留盈利可被控制，且预期於可预测未来不会发生。 有关产生日後应课税溢利及汇出保留盈利的假设取决於管理层对未来现金流量的估 计，这视乎对日後生产及销量、商品价格、储备、经营成本、复垦及修复成本、资本 开支、股息及其他资金管理交易的估计而定。所得税法规的应用亦须作出假设。该等 估计及假设受风险及不确定因素的规限，因此，情况变动可能会改变期望，从而可能 影响财务状况表内确认的递延税项资产及递延税项负债的金额以及尚未确认的其他税 项亏损的金额及临时差额。在此种情况下，可能须调整确认的递延税项资产及负债的 部分或全部账面值，从而导致损益表内有相应进账或开支。 �C 116 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 本集团一般根据其已经或预期的退税情况就即期税项作出拨备。当税务部门审查本集 团应支付的其他税项的情况後，本集团可能须要缴交更高的税项金额，本集团就其对 预期会支付的金额 （ 包括任何利息及�u或罚金）的最佳估计作出拨备作为税项开支的一 部分。 董事已於各报告日期评估税项拨备并认为拨备及披露乃属充分。 (e) 担保拨备 倘本集团订立财务担保合约以为由本集团实益股东所控制的其他公司的债务提供担 保，则本集团将该等合约视为保险安排，并按保险安排列账。就此而言，本集团将担 保合约视为或然负债，直至本集团很可能根据该担保而须作出偿付时为止。 於二零一三年九月，本集团与 OJSC RusHydro订立协议，在後者未能履行其於与 GK Vnesheconombank （ 「 VEB」）信贷融资下的责任的情况下，向 BoAZ提供资金。此协议 保证就 BoAZ融资获得更高信贷额度。协议下的总承受风险以 168亿卢布 （ 二零一六年 及二零一五年十二月三十一日分别为 277百万美元及 231百万美元）为限，并由本集团 与 OJSC RusHydro平均摊分。 二零一六年，先前确认的 100百万美元拨备予以拨回，原因在於 BoAZ与 VEB的初步 贷款协议的到期日由二零二七年延展至二零三零年，开始偿还本金的日期亦相应改 变，以及 BoGES将继续支持 BoAZ结算其於信贷融资下的负债，包括偿还本金及利息。 �C 117 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 21 衍生金融资产�u负债 会计政策 本集团不时订立多种衍生金融工具以管理其商品价格风险、外汇风险及利率风险。 倘主合约及嵌入式衍生工具的经济特徵及风险并无密切关系，与嵌入式衍生工具的条 款相同的另一工具符合衍生工具的定义，且合并工具并非按公平值计入损益计量，则 嵌入式衍生工具与主合约分开并单独入账。 於初次将衍生工具指定为对冲工具时，本集团会正式以书面确立对冲工具与对冲项目 之间的关系，包括风险管理目标及订立对冲交易的策略、所对冲的风险以及将用於评 估对冲关系有效性的方法。本集团亦会於对冲关系确立时及按持续基准，评估对冲工 具对抵销获对冲风险的相关获对冲项目的公平值或现金流量变动是否极为有效，以及 各项对冲的实际结果是否在 80%至 125%范围内。就预期交易的现金流量对冲而言，交 易应很可能发生，并面临现金流量变动风险，而最终可能影响已呈报损益。 衍生工具初步按公平值确认，应占交易成本於产生时在损益表内确认。於初步确认 後，衍生工具按公平值计量。 衍生金融工具 （ 包括嵌入式衍生工具）之公平值乃根据所报市价计算。倘无法自市场报 价渠道、替代性市场机制或近期可比较交易获得价格资料，则根据本集团对相关期货 价格之意见估计公平值，并经扣除应对流动资金、模拟及有关估值中所隐含的其他风 险作出的估值拨备。其公平值变动按下文所述方法入账。 倘一项衍生工具於对冲现金流量变动风险中指定作对冲工具，而该现金流量变动源於 与已确认资产或负债或很可能进行并可能影响损益的预期交易有关的某类特定风险， 则衍生工具公平值变动的有效部分於全面损益表确认，并於权益中的对冲储备内呈 列。衍生工具公平值变动的任何无效部分则於损益表内确认。 倘获对冲项目为非金融资产，於权益累计的金额於资产获确认时纳入资产账面值内。 在其他情况下，於权益累计的金额则重新分类至於获对冲项目影响损益的相同期间的 损益表。倘对冲工具不再符合对冲会计法的标准、已到期或被出售、终止或获行使， 或指定被撤销，则对冲会计法於未来期间终止适用。倘预期交易预计不会发生，则於 权益的结余重新分类至损益表。 �C 118 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 单独嵌入式衍生工具及并非指定以对冲会计法入账的衍生金融工具的公平值变动立即 於损益表确认。 披露 二零一六年十二月三十一日 二零一五年十二月三十一日 百万美元 百万美元 衍生资产 衍生负债 衍生资产 衍生负债 交叉货币掉期 － － － 370 石油焦供应合约及其他原材料 62 5 109 － 利率掉期 － － － 40 铝及其他工具的远期合约 5 30 12 11 总计 67 35 121 421 衍生金融工具按其於各报告日期的公平值记录入账。公平值乃遵照第三层公平值等级 根据管理层估计及对相关未来价格的一致经济预测作出估计 （ 扣除为适应流动性、模型 及隐含於该估计中的其他风险而作出的估值拨备）。本集团的政策为於事项发生或情况 改变而引起转移当日确认公平值等级之间的转移。下列重大假设乃用於估算衍生工具： 二零一七年 二零一八年 二零一九年 二零二零年 二零二一年 二零二二年 二零二三年 二零二四年 二零二五年 伦敦金属交易所铝现金价， 美元�u吨 1,699 1,725 1,758 1,800 1,854 1,907 1,955 2,003 2,045 Platt离岸价布兰特，美元�u桶 58 58 58 － － － － － － 衍生工具第三层公平值计量结余的变动如下： 十二月三十一日 二零一六年 二零一五年 百万美元 百万美元 期初结余 (300) (606) 期内於其他全面收入 （ 现金流量对冲） 确认的未变现公平值变动 36 144 期内於损益表 （ 财务开支）确认的未变现公平值变动 (157) (352) 期内已变现部分 453 514 期末结余 32 (300) �C 119 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 与去年相比，二零一六年计算衍生金融工具所用的估值技术并无任何变动。 管理层相信主要假设及估计所采用的价值指对未来趋势最实际的估计。其他衍生工具 的业绩对上文披露的假设以外的任何因素并不特别敏感。 交叉货币及利率掉期 有关浮息及卢布信贷融资的利率及交叉货币掉期已分别於二零一六年九月及十一月到 期，并已悉数结清。 石油焦供应合约及其他原材料 於二零一一年五月及九月，本集团订立长期石油焦供应合约，据此，焦炭价格乃参考 伦敦金属交易所的铝价格及布兰特原油价格而厘定。铝的行使价分别定为 2,403.45美 元�u吨及 2,497.72美元�u吨，而原油的行使价则分别定为 61.10美元�u桶及 111.89美元 �u桶。 於二零一四年五月，本集团订立长期石油焦供应合约，据此，焦炭价格乃参考伦敦 金属交易所的铝价格及月平均铝报价 （ 即 Aluminum MW US Transaction premium、 MB Aluminium Premium Rotterdam Low - High及 Aluminum CIF Japan premium）而厘 定。铝的行使价定为 1,809.65美元�u吨，而美国、欧洲及日本的铝行使报价分别定为 403.96美元�u吨、313.30美元�u吨及 366.00美元�u吨。 於二零一五年十一月，本集团订立长期沥青供应合约，据此，沥青价格乃参考伦敦金 属交易所的铝价格而厘定。铝的行使价定为 1,508美元�u吨。 �C 120 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 22 金融风险管理及公平值 (a) 公平值 管理层认为，短期金融资产及负债的公平值与彼等的账面值相若。 估计金融工具公平值所用方法如下： 贸易及其他应收款项、现金及现金等价物、即期贷款及借款以及贸易及其他应付款 项：由於该等工具於短期内到期，故其账面值与公平值相若。 长期贷款及借款、其他非流动负债：其他非流动负债的公平值乃以预期现金流量的现 值为基准且与账面值相若 （ 已发行债券除外）。 衍生工具：衍生金融工具 （ 包括嵌入式衍生工具）的公平值乃基於市场报价而定。倘未 能自引述的市场来源、替代市场机制或近期可比较交易中获取价格资料，公平值乃按 本集团对相关未来价格的意见进行估计，并扣除估值备抵以调节该等估计的流动性、 模化及其他内在风险。期权式衍生工具采用布莱克斯科尔斯及蒙特卡罗模拟模型估 值。衍生金融工具於各报告日期按其公平值列账。 下表显示於报告期末本集团以经常性基准估量金融工具的公平值，按 《 国际财务报告准 则》第 13号公平值计量 分为三个级别的公平值等级。公平值计量所归类的级别取决於 被用於下列估值技术输入数据的可观察性及重要性： 第 1级估值：仅利用第 1级输入数据 （ 即在活跃市场中相同资产或负债於估值日期 的未经调整报价）计量公平值 第 2级估值：利用第 2级输入数据 （ 即不符合第 1级的可观察输入数据，且未使用重 大不可观察输入数据）计量公平值。不可观察的输入数据指无法从市场取得资料的 数据 第 3级估值：利用重大不可观察的输入数据计量公平值 �C 121 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 本集团於二零一六年十二月三十一日 账面值 公平值 附注 按公平值 指定 公平值－ 对冲工具 贷款及 应收款项 其他 金融负债 总计 第 1级 第 2级 第 3级 总计 百万美元 百万美元 百万美元 百万美元 百万美元 百万美元 百万美元 百万美元 百万美元 按公平值计量的 金融资产 石油焦供应合约 及其他原材料 21 62 － － － 62 － － 62 62 铝及其他工具的 远期合约 21 5 － － － 5 － － 5 5 67 － － － 67 － － 67 67 非按公平值计量的 金融资产 * 贸易及其他应收款项 17 － － 634 － 634 － 634 － 634 现金及现金等价物 17 － － 544 － 544 － 544 － 544 － － 1,178 － 1,178 － 1,178 － 1,178 按公平值计量的 金融负债 石油焦供应合约 及其他原材料 21 (5) － － － (5) － － (5) (5) 铝及其他工具的 远期合约 21 (30) － － － (30) － － (30) (30) (35) － － － (35) － － (35) (35) 非按公平值计量的 金融负债 * 有担保银行贷款 及公司贷款 19 － － － (8,423) (8,423) － (8,724) － (8,724) 无担保银行贷款 19 － － － (346) (346) － (346) － (346) 无担保债券发行 19 － － － (196) (196) (208) － － (208) 贸易及其他应付款项 17 － － － (735) (735) － (735) － (735) － － － (9,700) (9,700) (208) (9,805) － (10,013) * 本集团尚未披露短期贸易应收款项及应付款项等金融工具的公平值，原因是彼等的账面值 为公平值的合理近似值。 �C 122 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 本集团於二零一五年十二月三十一日 账面值 公平值 附注 按公平值 指定 公平值－ 对冲工具 贷款 应收款项 其他 金融负债 总计 第 1级 第 2级 第 3级 总计 百万美元 百万美元 百万美元 百万美元 百万美元 百万美元 百万美元 百万美元 百万美元 按公平值计量的 金融资产 石油焦供应合约 及其他原材料 21 109 － － － 109 － － 109 109 铝及其他工具的 远期合约 21 12 － － － 12 － － 12 12 121 － － － 121 － － 121 121 非按公平值计量的 金融资产 * 贸易及其他应收款项 17 － － 676 － 676 － 676 － 676 现金及现金等价物 17 － － 508 － 508 － 508 － 508 － － 1,184 － 1,184 － 1,184 － 1,184 按公平值计量的 金融负债 交叉货币掉期 21 (370) － － － (370) － － (370) (370) 利率掉期 21 (40) － － － (40) － － (40) (40) 铝及其他工具的 远期合约 21 (11) － － － (11) － － (11) (11) (421) － － － (421) － － (421) (421) 非按公平值计量的 金融负债 * 有担保银行贷款及 公司贷款 19 － － － (8,652) (8,652) － (8,645) － (8,645) 无担保银行贷款 19 (207) (207) － (205) － (205) 无担保债券发行 19 － － － (21) (21) (21) － － (21) 贸易及其他应付款项 17 － － － (612) (612) － (612) － (612) － － － (9,492) (9,492) (21) (9,462) － (9,483) �C 123 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 * 本集团尚未披露短期贸易应收款项及应付款项等金融工具的公平值，原因是彼等的账面值 为公平值的合理近似值。 (b) 金融风险管理目标及政策 本集团主要金融工具包括银行贷款及应付贸易款项。该等金融工具的主要目的是为本 集团的经营融资。本集团拥有应收贸易款项及现金以及短期存款等多种金融资产，乃 由其经营直接产生。 本集团金融工具产生的主要风险为现金流量利率风险、流动资金风险、外汇风险及信 贷风险。管理层审阅并批准管理各项风险的政策，有关情况概述於下文。 董事会全权负责建立及监督本集团的风险管理架构。董事会已在内部控制部门成立风 险管理团队，负责发展及监控本集团的风险管理政策。该部门定期向董事会报告其活 动情况。 本集团制定风险管理政策以识别及分析本集团所面临的风险、设定适当风险上限及控 制措施，监控风险并维持在上限以内。本集团定期检讨风险管理政策及系统，以反映 市场状况及本集团业务的变动。本集团旨在透过培训及管理准则与程序，发展具纪律 且积极的控制环境，让所有雇员了解彼等的职能及责任。 本集团审核委员会监督管理层监控遵守本集团风险管理政策与程序的情况，并检讨有 关本集团所面对风险的风险管理架构是否足够。本集团审核委员会透过本集团的内部 审核部门协助其履行监督职能，内部审核部门对风险管理控制及程序进行定期及不定 期检讨，并向审核委员会汇报结果。 (c) 市场风险 市场风险为将影响本集团收入或其持有金融工具价值的市场价格 （ 如汇率、利率及权益 价格）变动的风险。市场风险管理的目标为管理及控制市场风险面临程度於可接受变数 之内，同时优化回报。 (i) 商品价格风险 截至二零一六年及二零一五年十二月三十一日止年度，本集团已订立若干长期电力合 �C 124 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 约及其他商品衍生工具合约，旨在管理其面临的商品价格风险。合约详情於附注 21披 露。 (ii) 利率风险 本集团所面临的市场利率变动风险主要与本集团按浮动利率计息的长期债务承担 （ 请参 阅附注 19）有关。本集团的政策旨在透过监控与其借款相关的利率变动管理其利息成 本。 下表详述於报告日期本集团借款的利率概况。 二零一六年十二月三十一日 二零一五年十二月三十一日 实际利率 % 百万美元 实际利率 % 百万美元 定息贷款及借款 贷款及借款 2.50%-12.85% 908 2.50%-12.00% 682 908 682 浮息贷款及借款 贷款及借款 2.15%-7.08% 7,990 2.36%-7.63% 8,173 7,990 8,173 8,898 8,855 下表显示於报告日期，在所有其他变量不变的情况下，利率合理可能变动对本集团持 有的浮息非衍生工具产生的利率风险现金流量的敏感度。对本集团除税前溢利及权益 �C 125 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 以及保留溢利�u累计亏损的影响乃按利率相关变动的利息开支或收入的年化输入值估 计。该分析与所有呈列年度所采用的基准相同。 基点 增加�u减少 对年内除税前 溢利的影响 对年内权益 的影响 百万美元 百万美元 於二零一六年十二月三十一日 基准百分点 +100 (80) 77 基准百分点 -100 80 (77) 於二零一五年十二月三十一日 基准百分点 +100 (82) 79 基准百分点 -100 82 (79) (iii) 外汇风险 本集团面临销售、购买及借款产生的货币风险，而该等销售、购买及借款乃以本集团 实体各自功能货币 （ 主要为美元，亦包括俄罗斯卢布、乌克兰格里夫纳及欧元）以外的 货币计值。该等交易主要以卢布、美元及欧元等货币计值。 借款主要以与本集团相关业务产生的现金流量一致的货币计值，主要为美元，亦包括 卢布及欧元，此将产生经济对冲。 就以外币计值的其他货币资产及负债而言，本集团在必要的情况下按即期汇率买卖外 币，以应付短期的不平衡，或订立货币掉期安排，确保所面临的风险净额维持於可接 受的水平。 本集团於报告日期面临的以相关实体功能货币以外货币计值的已确认资产及负债产生 的外汇风险载於下表。将海外业务财务报表换算为本集团的呈报货币所产生的差额忽 �C 126 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 略不计。 以美元计值转换成 卢布的功能货币 以卢布计值转换成 美元的功能货币 以欧元计值转换成 美元的功能货币 以其他货币计值转换成 美元的功能货币 於十二月三十一日 二零一六年 二零一五年 二零一六年 二零一五年 二零一六年 二零一五年 二零一六年 二零一五年 百万美元 百万美元 百万美元 百万美元 百万美元 百万美元 百万美元 百万美元 非流动资产 － － 3 4 3 － 1 1 贸易及其他应收款项 － － 324 297 44 30 18 15 现金及现金等价物 1 － 49 64 86 37 18 16 衍生金融资产 － － 59 73 － － － － 贷款及借款 (137) (153) (329) (267) (232) (250) － － 拨备 － － (71) (70) (33) (33) (15) (19) 衍生金融负债 － － (5) － － － － － 非流动负债 － － (9) － (8) － － － 所得税 － － (60) (1) － (1) － (7) 贸易及其他应付款项 (2) (5) (440) (254) (41) (23) (57) (63) 已确认资产及负债产生 的风险净额 (138) (158) (479) (154) (181) (240) (35) (57) 外汇敏感度分析 下表显示在假设所有其他风险变量维持不变的情况下，本集团除税前溢利 （ 及累计亏 损）及其他全面收入因本集团於报告日期面临重大风险的汇率於该日出现变动而可能产 生的即时变动。 截至二零一六年十二月三十一日止年度 百万美元 百万美元 汇率变动 对年内除税前 溢利的影响 对年内权益 的影响 美元兑卢布贬值 15% (51) (51) 美元兑欧元贬值 5% (9) (9) 美元兑其他货币贬值 5% (2) (2) �C 127 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 截至二零一五年十二月三十一日止年度 百万美元 百万美元 汇率变动 对年内除税前 溢利的影响 对年内权益 的影响 美元兑卢布贬值 15% 1 1 美元兑欧元贬值 5% (12) (12) 美元兑其他货币贬值 5% (3) (3) 上表所呈列分析结果为对本集团实体按各自功能货币计量的除税前溢利及其他全面收 入的合计即时影响，并就呈列目的按报告日期的汇率换算为美元。 敏感度分析假设已应用汇率变动，以重新计量本集团所持令本集团於报告日期面临外 汇风险的该等金融工具。分析不包括将海外业务其他财务报表换算为本集团呈报货币 所产生的差额。分析按与所有呈列年度相同的基准作出。 (d) 流动资金风险 流动资金风险指本集团未能於财务责任到期时履行有关责任的风险。本集团的政策乃 维持充足现金及现金等价物，或透过充足的已承担信贷额度取得资金以履行其经营及 财务承担。 下表列示本集团非衍金融负债於报告日期的余下合约到期情况，乃根据合约非贴现现 金流量 （ 包括使用合约利率或 （ 如为浮息）於报告日期的即期利率计算的利息付款）及本 集团可能被要求还款的最早日期作出。 �C 128 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 二零一六年十二月三十一日合约未贴现现金流出 一年内 或按要求 一年後 但两年内 两年後 但五年内 五年以上 总计 账面值 百万美元 百万美元 百万美元 百万美元 百万美元 百万美元 应付第三方贸易及其他款项 658 － － － 658 658 应付关联方贸易及其他款项 77 － － － 77 77 债券 （ 包括应付利息） 26 225 － － 251 196 贷款及借款 （ 包括应付利息） 1,842 1,983 6,718 － 10,543 8,769 担保 71 67 － － 138 － 2,674 2,275 6,718 － 11,667 9,700 二零一五年十二月三十一日合约未贴现现金流出 一年内 或按要求 一年後 但两年内 两年後 但五年内 五年以上 总计 账面值 百万美元 百万美元 百万美元 百万美元 百万美元 百万美元 应付第三方贸易及其他款项 539 － － － 539 539 应付关联方贸易及其他款项 73 － － － 73 73 债券 （ 包括应付利息） 21 － － － 21 21 贷款及借款 （ 包括应付利息） 1,746 1,571 5,540 2,147 11,004 8,859 担保 52 63 － － 115 100 2,431 1,634 5,540 2,147 11,752 9,592 於二零一六年十二月三十一日，本集团就 BoAZ与 VEB的信贷安排提供的担保 （ 附注 20(e))列为或然负债并计入上文披露本集团的流动资金最高风险敞口。 �C 129 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 (e) 信贷风险 本集团仅与知名度高且信贷记录良好的第三方进行交易。本集团的政策为对所有欲获 授贸易信贷期的客户进行信用审核程序。大部分本集团第三方应收贸易款项为与金属 行业世界领先国际企业的结余。此外，本集团持续监察应收款项结余，因而本集团所 面临的坏账风险并不重大。货物一般依照所有权保留条款出售，以使本集团在无法获 得付款的情况下提出有担保债权。本集团并无就贸易及其他应收款项要求提供抵押 品。有关贸易及其他应收款项减值的详情於附注 17披露。本集团的信贷风险范围为金 融资产及既有财务担保的总余额。 於二零一六年及二零一五年十二月三十一日，由於应收贸易款项总额的 7.5%及 7.5%分 别为应收本集团最大客户款项，而应收贸易款项总额的 19.5%及 8.9%分别为应收本集 团五大客户款项，故本集团面临若干信贷集中风险 （ 有关来自最大客户的收益披露，请 参阅附注 5）。 就担保产生的信贷风险而言，本集团的政策为仅向全资附属公司、联营公司及合营企 业提供财务担保。管理层已就本集团承受的担保风险取消确认拨备 100百万美元 （ 请参 阅附注 20(e))。 (f) 资本风险管理 本集团管理资本的目标是保障本集团可持续经营，为股东带来回报，以及令其他权益 持有人受惠，并维持最佳的资本架构以减低资金成本。 本集团会根据经济状况的变动管理其资本架构并对其进行调整。为维持或调整资本架 构，本集团或会调整派付予股东的股息金额、退回资本予股东、发行新股或销售资产 以减少债务。 董事会的政策是要维持雄厚资本基础，以保持投资者、债权人及市场的信心，以及保 持业务的未来持续发展。董事会监控资本回报 （ 本集团按营运收入净额除以股东权益总 额 （ 非控制权益除外）界定资本回报）。董事会亦监控派发予普通股东的股息水平。 董事会寻求保持可能更高回报与更高水平借款之间的平衡及由良好资本状况提供的优 势及保障。 年内本集团的资本管理方法并无任何变动。 本公司及其附属公司於本综合财务报表所呈列的两个年度受外来资本规定的限制。 �C 130 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 (g) 净额结算总协议或类似协议 本集团可能於一般业务过程中与同一对手方订立买卖协议。有关应收款项及应付款项 并不一直符合财务状况表中抵销的标准。此乃由於本集团可能并无任何现时可合法强 制执行权利抵销已确认金额，原因为抵销权利仅於发生未来事件时方可强制执行。 於截至二零一六年十二月三十一日止年度的财务状况表中，并无满足抵销标准的金融 工具。并无不符合部分或全部抵销标准的已确认金融工具计入本集团於二零一六年 十二月三十一日的金融资产及负债 （ 二零一五年十二月三十一日：13百万美元）。 23 承担 (a) 资本承担 本集团已订立多项合约，而该等合约责任主要与多项建设及资本维修工程相关。於二 零一六年十二月三十一日及二零一五年十二月三十一日，有关承担分别约为 157百万 美元及 169百万美元。该等承担多年後到期。 (b) 采购承诺 於二零一六年十二月三十一日，根据供应协议，根据实际采购量及适用价格向第三方 承诺於二零一七年至二零三四年采购的氧化铝、铝土矿、其他原材料及其他采购用品 估计介乎 3,156百万美元至 4,089百万美元 （ 二零一五年十二月三十一日：3,793百万美 元至 4,912百万美元）。 於二零一六年十二月三十一日，根据供应协议，向关联方－共同控制公司承诺於二零 一七年采购的氧化铝估计为零百万美元 （ 二零一五年十二月三十一日：110百万美元）。 根据供应协议，根据实际采购量及适用价格，向关联方－合营企业承诺於二零一七年 至二零三零年采购的原铝及合金估计介乎 5,748百万美元至 7,127百万美元 （ 二零一五年 十二月三十一日：5,512百万美元至 6,836百万美元）。 �C 131 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 (c) 销售承诺 於二零一六年十二月三十一日，向第三方承诺於二零一七年至二零三四年出售的氧 化铝及其他原材料估计介乎 806百万美元至 1,445百万美元 （ 二零一五年十二月三十一 日：793百万美元至 1,349百万美元），并将於交付日期按市价结算。於二零一六年十二 月三十一日，向关联方承诺於二零一七年至二零一九年出售的氧化铝介乎约 546百万 美元至 680百万美元 （ 二零一五年十二月三十一日：504百万美元至 1,046百万美元）。 於二零一六年十二月三十一日，向关联方承诺於二零一七年至二零三零年出售的原铝 及合金估计为 4,450百万美元至 4,618百万美元 （ 二零一五年十二月三十一日：4,441百 万美元至 5,016百万美元）。於二零一六年十二月三十一日，向第三方承诺出售的原铝 及合金估计介乎 941百万美元至 1,252百万美元 （ 二零一五年十二月三十一日：307百万 美元至 654百万美元）。 (d) 经营租赁承担 不可注销经营租赁租金的付款期如下： 十二月 三十一日 十二月 三十一日 二零一六年 二零一五年 百万美元 百万美元 一年以下 12 9 一年至五年 41 7 53 16 (e) 社会承担 本集团致力於维护及维持当地的基础设施及雇员福利，包括为发展及维持本集团生产 实体所在的俄罗斯联邦地区的住房、医疗、运输服务、娱乐及其他社会需要作出贡 献。该等协助的资金由管理层定期厘定，并於产生时适当拨充资本或作为开支。 �C 132 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 24 或然费用 (a) 税项 俄罗斯税项、货币及海关法规有不同诠释，并可随时变动。管理层对适用於本集团交 易及活动的该等法规的诠释或会受到相关当地、地区及联邦当局的质疑。尤其是，最 近俄罗斯环境法的变动说明，俄罗斯当局愈来愈积极透过俄罗斯司法制度强制执行税 法诠释 （ 尤其是与使用若干商业贸易架构有关），这或会针对特定纳税人，并与当局先 前的诠释或作法有所不同。各政府部门对税法的不同及选择性诠释以及前後不符的执 行令俄罗斯联邦的税务环境更加不确定。 除本集团拨备的所得税款项外，当其他税项经税务部门审查後应予支付或与税务部门 的持续争议有关属合理可能时 （ 虽少於 50%的可能性），本集团具有若干课税情况。 倘该等课税情况於二零一六年十二月三十一日未能持续，则本集团对合理可予支付其 他税项总额上限的最佳估计为 225百万美元 （ 二零一五年十二月三十一日：237百万美 元）。 (b) 环境或然费用 本集团及其前身实体多年来一直於俄罗斯联邦、乌克兰、牙买加、圭亚那、几内亚共 和国及欧盟营运，已出现若干环境问题。政府部门一直考虑环境法规及其施行，而本 集团定期评估其相关责任。由於已厘定责任，故可即时确认。根据拟定或任何未来法 规或因更严格执行现有法规而产生的环境负债的後果不能被可靠估计。根据现有法规 的当前执行情况，管理层相信不可能产生对本集团的财务状况或经营业绩造成重大不 利影响的负债。然而，本集团预计承担重大资金项目可改善其日後环境表现，并可全 面符合现有法规。 �C 133 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 (c) 法律或然费用 本集团的业务活动面对各种诉讼及索偿，可按持续基准监管、评估及争论。当管理层 认为诉讼或其他索偿会导致本集团的经济利益外流时，对该外流的最佳估计计入本综 合财务报表的拨备内 （ 请参阅附注 20）。於二零一六年十二月三十一日，管理层评估可 能流出的索偿金额约为 60百万美元 （ 二零一五年十二月三十一日：37百万美元）。 於二零一三年一月，本公司收到尼日尼亚联邦首都特区 （ 阿布贾）高等法院 (High Court of Justice of the Federal Capital Territory of Nigeria (Abuja))就原告 BFIG Group Divino Corporation （ 「 BFIG」）向本公司若干附属公司提出诉讼发出的传讯令状及索 偿表。该项索偿乃就被告声称侵权性干涉就尼日尼亚政府销售於 Aluminium Smelter Company of Nigeria （ 「 ALSCON」）的大部分股份而进行的投标程序，以及 BFIG因未能 就上述 ALSCON股份中标而产生的声称盈利亏损所产生的损害而作出。BFIG寻求损害 赔偿 28亿美元。於二零一四年一月，法院批准本公司加入尼日尼亚联邦共和国及尼日 尼亚联邦司法部的案件作为共同被告的请求。下一轮聆讯目前排期至二零一七年三月 二十八日进行。根据对索偿进行的初步评估，本公司预期该案件不会对本集团的整体 财务状况或其经营造成任何重大不利影响。 (d) 风险及集中 有关本集团的主要产品及主要市场以及面临外汇风险的详情载於附注 1 「 背景」及附注 22 「 金融风险管理及公平值」。本集团出售产品的价格为本集团收益的主要来源之一。 本集团的价格主要根据国际市场设定的价格而厘定。本集团日後盈利能力及整体表现 受到国际市场设定的原铝价格的极大影响。 (e) 保险 倘本集团订立财务担保合约以为由本集团实益股东所控制的其他公司的债务提供担 保，则本集团将该等合约视为保险安排，并按保险安排列账。就此而言，本集团将担 保合约视为或然负债，直至本集团很可能根据该担保而须作出偿付时为止。 �C 134 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 25 关联方交易 (a) 与管理层及直系亲属进行的交易 管理层薪酬 主要管理层收取以下薪酬，已计入人工成本 （ 请参阅附注 6(c))： 截至十二月三十一日止年度 二零一六年 二零一五年 百万美元 百万美元 薪金及花红 66 65 66 65 (b) 与联营公司及合营企业进行的交易 向联营公司及合营企业作出的销售於附注 5披露；对联营公司及合营企业的采购於附 注 6披露；应收联营公司及合营企业的账款以及应付联营公司及合营企业的账款於附注 17披露。 �C 135 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 (c) 与其他关联方进行的交易 本集团与其他关联方进行交易，其中大部分为与本集团受共同控制或受 SUAL Partners Limited或其控股股东或 Glencore International Plc控制的实体或受本集团或 Onexim Holdings Limited或其控股股东控制的实体。 年内向关联方作出的销售於附注 5披露；对关联方的采购於附注 6披露；应收关联方账 款以及应付关联方账款於附注 17披露；与关联方的承诺於附注 23披露；董事薪酬於附 注 9及 10披露及与股东进行的其他交易於附注 11披露。 电力合约 於二零一六年十一月，本集团订立新长期电力合约，於二零一六年至二零二五年间自 En+附属公司向本集团若干冶炼厂供应电力。采购将根据接近市场价格的价格公式进 行。长期电力合约项下的承诺电量如下： 年份 二零一七年 二零一八年 二零一九年 二零二零年 二零二一年 二零二二年 二零二三年 二零二四年 二零二五年 二零二六年 百万千瓦时 37,598 37,598 37,598 37,700 37,598 37,598 37,598 37,700 37,598 37,598 百万美元 562 562 562 564 562 562 562 564 562 562 (d) 关联方结余 於二零一六年十二月三十一日，非流动资产及非流动负债内分别计入关联方－共同 控制公司的结余 41百万美元及关联方－联营公司及合营企业的结余零百万美元 （ 二零 一五年十二月三十一日：分别为 38百万美元及 55百万美元）。 (e) 定价政策 与关联方进行交易的价格根据个别情况厘定而毋须经公平磋商。 本集团已订立三类关联方交易：(i)按公平基准订立者，(ii)按非公平基准 （ 但作为经公 平磋商达成的更广泛交易的一部分）与非关联第三方订立者，及 (iii)本集团与交易对手 之间独有的交易。 (f) 关连交易 上文披露的关联方交易及结余并非全部符合香港联交所 《 上市规则》第十四章对关连交 易的定义。有关持续关连交易的详情，请参阅本公司截至二零一六年十二月三十一日 止年度的年报的董事会报告一节。 �C 136 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 26 附属公司详情 於二零一六年及二零一五年十二月三十一日，本公司於下列附属公司中拥有直接及间 接权益，主要影响本集团的业绩、资产及负债： 名称 注册成立及 经营地点 注册成立日期 已发行及缴足股本详情 应占股权 主要业务 Compagnie Des Bauxites De Kindia S.A. 几内亚 二零零零年十一月二十九日 2,000股每股面值 25,000几内亚币的股份 100.0% 开采铝土矿 Friguia 几内亚 一九五七年二月九日 388,649股每股面值 35,000几内亚币的股份 100.0% 氧化铝 JSC RUSAL Achinsk 俄罗斯联邦 一九九四年四月二十日 4,188,531股每股面值 1卢布的股份 100.0% 氧化铝 RUSAL Mykolaev Ltd 乌克兰 二零零四年九月十六日 1,524,126,720格里夫纳 100.0% 氧化铝 JSC RUSAL Boxitogorsk Alumina 俄罗斯联邦 一九九二年十月二十七日 1,012,350股每股面值 1卢布的股份 100.0% 氧化铝 Eurallumina SpA 意大利 二零零二年三月二十一日 10,000,000股每股面值 1.55欧元的股份 100.0% 氧化铝 OJSC RUSAL Bratsk 俄罗斯联邦 一九九二年十一月二十六日 5,505,305股每股面值 0.2卢布的股份 100.0% 冶炼 JSC RUSAL Krasnoyarsk 俄罗斯联邦 一九九二年十一月十六日 85,478,536股每股面值 20卢布的股份 100.0% 冶炼 JSC RUSAL Novokuznetsk 俄罗斯联邦 一九九六年六月二十六日 53,997,170股每股面值 0.1卢布的股份 100.0% 冶炼 JSC RUSAL Sayanogorsk 俄罗斯联邦 一九九九年七月二十九日 208,102,580,438股每股面值 0.068卢布的股份 100.0% 冶炼 RUSAL Resal Ltd 俄罗斯联邦 一九九四年十一月十五日 27,951,217.29卢布的渣打基金 100.0% 加工 JSC RUSAL SAYANAL 俄罗斯联邦 二零零一年十二月二十九日 59,902,661,099股每股面值 0.006卢布的股份 100.0% 箔 CJSC RUSAL ARMENAL 亚美尼亚 二零零零年五月十七日 36,699,295股每股面值 1 ,000亚美尼亚德拉姆的股份 100.0% 箔 RUS-Engineering Ltd 俄罗斯联邦 二零零五年八月十八日 1,751,832,184卢布的渣打基金 100.0% 维修及维护 JSC Russian Aluminium 俄罗斯联邦 二零零零年十二月二十五日 23,124,000,000股每股面值 1卢布的股份 100.0% 控股公司 Rusal Global Management B.V. 荷兰 二零零一年三月八日 25,000欧元的渣打基金 100.0% 管理公司 JSC United Company RUSAL Trading House 俄罗斯联邦 二零零零年三月十五日 163,660股每股面值 100卢布的股份 100.0% 贸易 �C 137 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 名称 注册成立及 经营地点 注册成立日期 已发行及缴足股本详情 应占股权 主要业务 Rusal America Corp. 美国 一九九九年三月二十九日 1,000股每股面值 0.01美元的股份 100.0% 贸易 RS International GmbH 瑞士 二零零七年五月二十二日 1股面值 20,000瑞士法郎的股份 100.0% 贸易 Rusal Marketing GmbH 瑞士 二零零七年五月二十二日 2,000,000瑞士法郎的资本配额 100.0% 贸易 RTI Limited 泽西 二零零六年十月二十七日 21,600股每股面值 1美元的股份 100.0% 贸易 Alumina & Bauxite Company Limited 英属处女群岛 二零零四年三月三日 231,179,727股每股面值 1美元的股份 100.0% 贸易 JSC Komi Aluminii 俄罗斯联邦 二零零三年二月十三日 4,303,000,000股每股面值 1卢布的股份 100.0% 氧化铝 JSC Bauxite-Timana 俄罗斯联邦 一九九二年十二月二十九日 44,500,000股每股面值 10卢布的股份 100.0% 开采铝土矿 JSC Severo-Uralsky Bauxite Mine 俄罗斯联邦 一九九六年十月二十四日 10,506,609股每股面值 275.85卢布的股份 100.0% 开采铝土矿 JSC SUAL 俄罗斯联邦 一九九六年九月二十六日 2,542,941,932股每股面值 1卢布的股份 100.0% 原铝及 氧化铝生产 SUAL-PM LLC 俄罗斯联邦 一九九八年十月二十日 56,300,959卢布的渣打基金 100.0% 铝粉生产 CJSC Kremniy 俄罗斯联邦 一九九八年八月三日 320,644股每股面值 1 ,000卢布的股份 100.0% 硅生产 SUAL-Kremniy-Ural LLC 俄罗斯联邦 一九九九年三月一日 8,763,098卢布的渣打基金 100.0% 硅生产 UC RUSAL Alumina Jamaica Limited 牙买加 二零零一年四月二十六日 1,000,000股每股面值 1美元的股份 100.0% 氧化铝 UC RUSAL Alumina Jamaica II Limited (a) 牙买加 二零零四年五月十六日 200股每股面值 1美元的股份 100.0% 氧化铝 Kubikenborg Aluminium AB 瑞典 一九三四年一月二十六日 25,000股每股面值 1,000瑞典克郎的股份 100.0% 冶炼 RFCL Sarl 卢森堡 二零一三年三月十三日 90,000,000卢布 100.0% 融资服务 Aktivium B.V. 荷兰 二零一零年十二月二十八日 215,458,134,321股每股面值 1卢布的股份 100.0% 控股及 投资公司 Aughinish Alumina Ltd 爱尔兰 一九七七年九月二十二日 1,000股每股面值 2欧元的股份 100.0% 氧化铝 LLC RUSAL Energo 俄罗斯联邦 二零零五年十二月二十六日 715,000,000卢布 100.0% 电力 (a) 实体於二零一六年十一月以代价 299百万美元出售，详情请参阅附注 1 (b)。 贸易实体从事在生产实体间来回出售产品。 �C 138 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 27 本公司於二零一六年十二月三十一日的财务状况表 十二月 三十一日 十二月 三十一日 二零一六年 二零一五年 百万美元 百万美元 资产 非流动资产 於附属公司的投资 17,308 15,841 向关联方提供的贷款 1,616 1,779 非流动资产总额 18,924 17,620 流动资产 其他应收款项 121 187 现金及现金等价物 11 11 流动资产总额 132 198 资产总额 19,056 17,818 权益及负债 权益 股本 152 152 储备 9,529 7,640 权益总额 9,681 7,792 非流动负债 贷款及借款 6,497 6,745 非流动负债总额 6,497 6,745 �C 139 �C United Company RUSAL Plc 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 综合财务报表附注 十二月 三十一日 十二月 三十一日 二零一六年 二零一五年 百万美元 百万美元 流动负债 贷款及借款 1,921 1,686 贸易及其他应付款项 760 813 其他流动负债 197 782 流动负债总额 2,878 3,281 负债总额 9,375 10,026 权益及负债总额 19,056 17,818 流动负债净额 (2,746) (3,083) 资产总额减流动负债 16,178 14,537 28 报告日期後事件 欧债发行 於二零一七年二月，本公司按下列主要条款完成首次欧债发售：本金额 600百万美 元、年期 5年、年息票率 5.125%。债券所得款项 （ 不包括相关开支） 597百万美元用於 RUSAL的现有出口前融资信贷的部分再融资。 �C 140 �C 购买、出售或赎回 UC RUSAL的上市证券 於二零一六年，UC RUSAL或其任何附属公司概无购买、出售或赎回 UC RUSAL的 上市证券。 企业管治常规守则 UC RUSAL於二零零五年二月七日采纳一套企业道德守则。根据欧洲复兴开发银行 及国际金融公司的推荐建议，UC RUSAL於二零零七年七月进一步修订企业道德守 则。企业道德守则载列 UC RUSAL对其多个经营领域的价值观及原则。 董事於二零一零年十一月十一日采纳基於当时生效的香港联合交易所有限公司证券 上市规则 （ 「 香港上市规则」）附录十四所载的企业管治常规守则作出的企业管治守 则。董事认为，除因下文所载及 UC RUSAL截至二零一六年六月三十日止六个月的 中期报告第 97至 98页载述的原因而并无遵守守则条文第 A.1.7条 （ 董事有利害关系 的现场董事会会议）、第 A.4.1条 （ 非执行董事的指定任期）及第 A.4.2条 （ 董事的指定 任期）外，UC RUSAL於二零一六年一月一日至二零一六年十二月三十一日期间已 遵守香港上市规则附录十四所载的 《 企业管治守则》及 《 企业管治报告》的守则条文。 於截至二零一六年十二月三十一日止十二个月期间，董事会通常尽全力确保其不会 以书面决议案方式处理 UC RUSAL的主要股东或董事已披露的在董事会将予考虑的 事项中且董事会认为其拥有重大的利益的业务事项。因此，在董事会於该期间通过 的 27项书面决议案中，只有 3项涉及董事会以书面决议案方式处理董事声明已披露 於其中拥有重大权益的紧急业务事项情况。在该情况中，董事权益因以下事实而存 在潜在利益冲突： (1) 该董事亦为与 UC RUSAL订约的实体的母公司的监事会成员； (2) 该董事亦为与 UC RUSAL订约的实体的母公司的监事会成员。此外，另一名董 事为与 UC RUSAL订约的实体的母公司的监事委员会主席；及 �C 141 �C (3) 该董事亦为与 UC RUSAL订约的实体的母公司的监事会成员。 在该等情况下，有关书面决议案已获所需多数票 （ 不包括拥有重大权益的董事）通 过。 於截至二零一六年十二月三十一日止十二个月期间举行且涉及一名或以上董事披露 拥有重大权益事项的 9次董事会会议中，有九次董事会会议全体独立非执行董事均 出席。 於举行的 9次董事会会议中，有 5次董事会会议独立非执行董事於交易中拥有重大 权益。在该等情况下，独立非执行董事放弃投票，而批准进行该等交易的决议案已 获所需多数票 （ 不包括拥有重大权益的独立非执行董事）通过。 审核委员会 董事会已成立审核委员会 （ 「 审核委员会」），以协助其就本公司的财务申报程序、 风险管理及内部监控制度的有效性以及内部审计职能提供独立意见，以监管审核程 序及履行董事会指派审核委员会进行的其他职务及责任。审核委员会由本公司的内 部审计职能部门协助，内部审计职能部门进行定期及不定期风险管理检讨、内部控 制及程序并将有关结果向审核委员会报告。审核委员会成员大部分为独立非执行 董事。成员如下：Bernard Zonneveld先生 （ 委员会主席、独立非执行董事，具备会 计及财务管理方面的相关专业资格及知识） （ 自二零一六年六月二十四日起生效）； Philip Lader先生 （ 独立非执行董事）；梁爱诗女士 （ 独立非执行董事）；Daniel Lesin Wolfe先生 （ 非执行董事）、Olga Mashkovskaya女士 （ 非执行董事）及 Dmitry Vasiliev 先生 （ 独立非执行董事）。 宣派股息 於二零一六年九月，本公司董事会批准截至二零一六年十二月三十一日止财政年度 的中期股息合共 250百万美元 （ 每股普通股 0.01645美元）。派付中期股息须待本公司 取得其若干放款人的事先同意後方可作实。於二零一六年十月二十五日，本公司已 取得所需同意。中期股息已於二零一六年十月三十一日支付。 �C 142 �C 自年底以来的重大事件 二零一七年一月二十六日 RUSAL刊发有关潜在发行以美元计值定息票据的内 幕消息。 二零一七年二月二日 RUSAL宣布本公司已完成发行欧元债券，主要条款 如下：本金额 600百万美元、为期 5年、票面利率每 年 5.125%。 二零一七年二月十六日 RUSAL公布其二零一六年第四季度及二零一六年全 年经营业绩。 前瞻性陈述 本公告载有关於未来事件、推断、预测及预期的陈述，性质属於前瞻性陈述。本公 告内的任何非历史事实的陈述均属前瞻性陈述，涉及已知及未知的风险、不确定 性及其他因素，可能导致我们的实际业绩、表现或成果与该等前瞻性陈述所表达 或暗示的任何未来业绩、表现或成果出现重大差异。该等风险及不确定性包括 UC RUSAL招股章程所讨论或辨识者。此外，UC RUSAL的过往表现不可依赖作为未 来表现的指标。UC RUSAL概不会就任何前瞻性陈述的准确性及完整性发表声明， 亦 （ 除适用法例规定者外）不会承担任何责任作出补充、修订、更新或修改所表达 的任何该等陈述或任何意见以反映实际业绩、任何假设或 UC RUSAL预期的变动 或影响该等陈述的因素的变动。因此， 阁下对该等前瞻性陈述作出的任何依赖概 由 阁下承担全部风险。 承董事会命 United Company RUSAL Plc 董事 Vladislav Soloviev 二零一七年三月十七日 �C 143 �C 於本公告日期，执行董事为 Oleg Deripaska先生、Vladislav Soloviev先生及 Siegfried Wolf先生， 非执行董事为 Maxim Sokov先生、Dmitry Afanasiev先生、Ivan Glasenberg先生、Maksim Goldman 先生、Gulzhan Moldazhanova女士、Daniel Lesin Wolfe先生、Olga Mashkovskaya女士、Ekaterina Nikitina女士及 Marco Musetti先生，独立非执行董事为 Matthias Warnig先生 （ 主席）、Philip Lader先 生、梁爱诗博士、Mark Garber先生、Bernard Zonneveld先生及 Dmitry Vasiliev先生。 本公司刊发的所有公告及新闻稿分别可於下列网站链接查阅：http://www.rusal.ru/cn/investors/info. aspx、http://rusal.ru/investors/info/moex/及 http://www.rusal.ru/cn/press-center/press-releases.aspx。