香港交易及结算所有限公司及香港联合交易所有限公司对本公布的内容概不负责，对其准确性或完整性亦不发表任何声明，并明确表示，概不对因本公布全部或任何部份内容而产生或因倚赖该等内容而引致的任何损失承担任何责任。 TheUnitedLaboratoriesInternationalHoldingsLimited 联邦制药国际控股有限公司 (於开曼群岛成立之有限公司) (股份代号:3933) 二零一六年全年业绩公布 财务摘要 二零一六年 二零一五年 下跌 千港元 千港元 % 营业额 7,062,571 7,694,563 8.2% 未计利息、税项、折旧及摊销前溢利 948,881 1,406,145 32.5% 除税前(亏损)溢利 (154,551) 235,422 不适用 本公司拥有人应占本年度(亏损)溢利 (311,294) 110,358 不适用 每股(亏损)盈利 基本 (19.13) 港仙 6.78港仙 不适用 摊薄 (19.13) 港仙 6.78港仙 不适用 主席报告 本人谨代表联邦制药国际控股有限公司（「本公司」）董事会（「董事会」）向各位股东提呈本公司及其附属公司（统称「本集团」或「联邦制药」）截至二零一六年十二月三十一日止年度的全年业绩。 二零一六年，全球经济存在不确定性。美国大选後，市场密切关注新政府政策会否出现重大转变。 欧洲经济前景仍然有下行风险，欧洲央行的宽松货币政策下失业率仍然高企，而英国「脱欧」、难 民潮及恐怖袭击的问题令情况更为复杂。亚洲方面，日本的经济表现不理想，日本政府已推迟增加消费税率的计划至二零一九年，并推出大规模的财政刺激措施。在美元走强、中国经济增长放缓的背景下，人民币持续贬值。 在宏观经济出现难以预测变数的大环境下，中国医药市场依然进行了一系列政策调整，在经济下行等多方压力下艰难前行。受市场环境等多方因素的影响，本年度内，本集团的营业额为7,062,600,000港元，较二零一五年下跌约8.2%。息税、折旧及摊销前溢利约为948,900,000港元，同比下跌32.5%。本公司拥有人应占亏损为311,300,000港元，每股亏损为19.13港仙。董事会不建议派发截至二零一六年十二月三十一日止年度的末期股息。然而，第四季度由於中间体及原料药市场行情及产品价格改善等因素，该季度集团营业额、毛利等均呈现环比明显上升。 本集团制剂产品业务趋於平稳，其中，胰岛素、培南类等产品继续维持较好增长。年内，重组人胰岛素产品实现销售11,100,000瓶，数量同比增长33.8%，共录得5.348亿港元销售收入。胰岛素产品持续成为本集团的主要增长动力，并首次位元列集团制剂产品销售贡献榜首。截止目前，重组人胰岛素产品已於全国二十多个省份中标，并取得大中型医院、OTC市场、基药市场及农村市场的订单，其中来自安徽、山东、河南、广东、吉林等省份的销售表现尤其突出。令人欣喜的是，本集团的甘精胰岛素注射液产品顺利获批生产，获批规格包括预填充式规格和注射笔芯两种，并计画於二零一七年年内启动该产品的生产和销售。另一方面，本集团的抗生素制剂产品销售理想。「联邦他唑仙」（注射用呱拉西林钠他唑巴坦钠）年内录得约4.506亿港元销售收入；「联邦阿莫仙」胶囊则录得约5.108亿港元销售收入；此外，包括「联邦倍能安」（注射用亚胺培南西司他丁钠）、「联邦倍能美」（注射用美罗培南）等在内的碳青霉烯类高端抗生素制剂产品销售维持高速增长，年内录得约1.45亿港元销售收入，同比增长18.3%。本集团亦积极拓展OTC产品等於连锁药店的销售并丰富OTC产品种类，加强与国内大型连锁药店的跨区域整体合作。 年内，由於工厂提升环保设施导致生产产能受限，产品对市场供应减少。产品产量减少导致生产成本上升，进而导致毛利显着下降影响全年业绩。随着第四季度市场回暖，中间体及原料药产品的价格及销量均得到改善。 本集团一直致力药品研发，现时开发中的新产品达42种，并於年内获得9个临床批件。截止目前， 共有21项专利注册已获批准，另有9项正在申请审批当中，可望进一步扩大制剂产品储备。生物 制剂产品研发方面，将进一步完善本集团胰岛素产品线。目前，甘精胰岛素（第三代胰岛素）已通过国家食品药品监督管理总局针对临床资料的严苛核查，顺利获批生产。该产品的获批也反映了集团坚实雄厚的研发实力，也为集团未来在研新产品的推进奠定了良好的基础。门冬胰岛素（第三代胰岛素）已顺利完成临床试验，进入申报生产准备阶段；本集团是国内第一家仿制第三代地特胰岛素的生产商，并於年内顺利获批临床。同时，集团有多个生物制剂在研项目，包括德谷胰岛素、利拉鲁肽等，未来将逐步投放市场，惠及中国更多糖尿病患者。化药产品研发方面，本集团布局在糖尿病治疗药物、抗癌药物、抗乙肝药物、高端抗生素等系列产品。年内集团共有包括治疗男性勃起功能障碍及前列腺增生、肺动脉高压(他达拉非片)、抗癌药物(甲磺酸伊马替尼胶囊)等在内的8个化药品种获批临床，预计将逐步开展。 财务方面，本集团於期内继续把握市场机遇，优化财务架构并确保营运资金充裕。於二零一六年十二月，本公司完成发行总金额达130,000,000美元、年期五年的可换股债券专案。另於二零一七年三月，本公司全资附属公司珠海联邦制药股份有限公司发行一项金额为1,100,000,000人民币、年期三年（可续期至五年）的公司债券。上述款项将用於偿还金融机构贷款及补充集团营运资金。 展望将来，本集团深信中国医药行业发展仍然乐观。根据Frost&Sullivan报告，中国医疗开支总额 预计将由二零一五年的人民币39,268亿元进一步增至二零二零年的人民币61,889亿元，复合年增长 率为9.5%。根据二零一六年的估计，中国医疗开支占国内生产总值的百分比仍低於大多数其他主要 经济体。中商产业研究院《2014-2019年中国医疗服务行业发展分析及投资研究报告》亦指出，预计 二零一七年中国医疗开支总额将进一步增至47,561亿元，占国内生产总值的6.1%，可见未来有庞大 的进一步发展空间。 随着近年医药行业政策逐步趋紧，控费和规范行业成为医改重点。政策对提升药品质量和安全愈发重视，尤其是仿制药一致性评价。要求已经上市的仿制药品，在质量和疗效上要与原研药品一致，临床上与原研药品可以相互替代。此举有利於降低医药总费用支出、提升产品质量，淘汰落後产能，总体提高国产仿制药竞争力，势将导致医药行业结构调整及促进产业升级。本集团将分批次推进一致性评价专案品种，重点首先推进销售核心品种或集团垂直整合产业链品种，并将於二零一七年重点加强对一致性评价品种的资源投入。 同时，国家医保目录自二零零九年後时隔七年再作调整，二零一七年版药品目录体现「补缺、选优、支持创新、鼓励竞争」的政策思路，对工伤保险用药、儿童药、创新药、重大疾病治疗用药和民族药予以重点考虑和支持，明显扩大了基本医疗保险用药保障范围、提高了用药保障水准，有利於促进中国医药产业创新发展。 二零一七年二月，新版国家医保目录正式发布，本集团共有49个品种被纳入该目录。值得特别指 出的是，本集团治疗老年性痴呆的独家品种「盐酸美金刚口服液」首次被纳入西药乙类用药，预计未来将利好於该品种的全面推广和销售。此外，重组人胰岛素产品也由西药乙类用药升级为甲类用药。随着国家对於新医改、仿制药品质和疗效一致性评价等重点方向的不断推进，加之新版国家医保目录之启动，相信有助医药行业长远健康发展，为本集团带来机遇与挑战。 本集团将继续以胰岛素系列产品为重点战略品种，现时本集团已成为国内同时拥有第二代和第三代胰岛素产品的制药企业，预期未来以甘精胰岛素为代表的胰岛素类似物系列产品将加速推动集团的发展，也将为本集团及股东创造更大收益。截止目前，甘精胰岛素产品已於重庆、福建中标，预计未来将会於更多省份中标或取得增补资格。集团将继续积极开展门冬胰岛素、地特胰岛素、利拉鲁肽素等糖尿病治疗用药的研发，不断完善胰岛素产品系列，使国产优质胰岛素产品惠及中国广大的糖尿病患者。此外，本集团亦会着力推出不同品类和规格的化药产品，为未来带来销售及盈利增长动力。中间体及原料药业务方面，由於二零一六年第四季度市场环境回暖及需求改善，带动以6-APA为代表的产品价格得以改善。展望未来，本集团对於二零一七年中间体及原料药业务相对较乐观。 本集团将继续提升产能利用率，降低生产成本，改善盈利水平。 通过不断加强自身的竞争力，本集团有信心把握市场机遇，藉着行业升级转型的大好机遇，加快培养创新能力，提高科研能力，致力维持本集团可持续发展动力，为股东、客户及各权益人创造最大价值。 藉此机会，谨代表董事会全体感谢在去年各位股东、客户及合作夥伴的充分信赖和鼎力支持，以及全体员工坚持不懈的努力，希望与各位继续携手开创更美好的未来。 二零一六年全年业绩 董事会宣布本集团截至二零一六年十二月三十一日止年度之经审核综合业绩连同二零一五年度之比较数字载列如下： 综合损益及全面收益表 截至二零一六年十二月三十一日止年度 二零一六年 二零一五年 附注 千港元 千港元 营业额 4 7,062,571 7,694,563 销售成本 (4,545,930) (4,733,378) 毛利 2,516,641 2,961,185 其他收入 5 112,246 174,451 其他收益及亏损 6(a) (130,798) (249,929) 销售及分销开支 (1,235,798) (1,289,856) 行政开支 (710,851) (733,683) 其他开支 6(b) (183,203) (203,474) 物业、厂房及设备之已确认减值亏损 - (564) 捐赠物业 - (29,782) 投资物业之公平值变动亏损 (139,440) (50,173) 可换股债券嵌入式衍生工具部分 之公平值(亏损)收益 (110,910) 6,755 财务成本 7 (272,438) (349,508) 除税前(亏损)溢利 (154,551) 235,422 税项支出 8 (156,743) (125,064) 本公司拥有人应占本年度(亏损)溢利 9 (311,294) 110,358 其他全面支出 非重新分类至损益之项目: 换算表列货币产生之汇兑差额 (433,912) (360,842) 本公司拥有人应占本年度全面亏损总额 (745,206) (250,484) 每股(亏损)盈利 11 基本 (19.13) 港仙 6.78港仙 摊薄 (19.13) 港仙 6.78港仙 综合财务状况表 於二零一六年十二月三十一日 二零一六年 二零一五年 附注 千港元 千港元 非流动资产 物业、厂房及设备 12 8,201,265 9,263,771 投资物业 1,261,925 1,482,789 持作发展之物业 268,188 297,153 预付租金 237,153 248,950 商誉 3,370 3,605 无形资产 160,336 95,994 购买土地使用权订金 8,075 7,597 购买物业、厂房及机器订金 28,906 54,446 对融资租赁承担之抵押按金 83,400 154,674 可供出售投资 556 595 递延税项资产 14,041 37,663 10,267,215 11,647,237 流动资产 存货 1,071,734 1,415,109 应收贸易账款及应收票据、其他应收款、 订金及预付款 13 2,180,432 2,195,214 预付租金 5,509 6,021 对融资租赁承担之抵押按金 84,228 59,490 已抵押银行存款 1,077,596 970,316 银行结余及现金 1,982,565 1,114,537 6,402,064 5,760,687 流动负债 应付贸易账款及应付票据及应计费用 14 3,319,638 3,294,663 衍生金融工具 95,511 203,665 融资租赁承担�C於一年内到期 417,715 698,999 应付税项 32,384 33,950 借贷�C於一年内到期 3,613,650 4,109,911 可换股债券 - 105,365 可换股债�恢�嵌入式衍生工具部分 - 11,459 7,478,898 8,458,012 流动负债净值 (1,076,834) (2,697,325) 总资产减流动负债 9,190,381 8,949,912 二零一六年 二零一五年 附注 千港元 千港元 非流动负债 递延税项负债 641,157 713,035 政府补贴递延收入 14 69,824 98,096 融资租赁承担�C於一年後到期 283,330 507,451 借贷�C於一年後到期 1,105,282 912,697 可换股债券 656,130 - 可换股债�恢�嵌入式衍生工具部分 461,231 - 3,216,954 2,231,279 5,973,427 6,718,633 股本及储备 股本 15 16,269 16,269 储备 5,957,158 6,702,364 本公司拥有人应占权益 5,973,427 6,718,633 附注 1. 一般资料 本公司为於开曼群岛注册成立之有限公司。本公司之所有母公司为HerenFarEastLimited，分 别於英属维京群岛注册成立的HerenFarEast#2Limited、HerenFarEast#3Limited及HerenFar East#4Limited均属最终控股公司，该等公司皆由TheChoy’sFamilyTurst最终控制。本公司之 注册辨事处位於CricketSquare,HutchinsDrive,P.O.Box2681,GrandCayman,KY1-1111,Cayman Islands，而营业地点位於香港新界元朗工业村福宏街六号。 本集团於中华人民共和国（「中国」）的功能货币为人民币。本集团之综合财务报表以港元呈列，因为本公司为一间公众公司，其股份在香港联合交易所有限公司（「联交所」）上市，大部份投资者都在香港，因此董事认为港元更适合用於呈列本集团的经营业绩及财务状况。 2. 编制综合财务报表之基准 於二零一六年十二月三十一日，本集团之流动负债净值为1,076,834,000港元，其中包括於一 年内到期须予偿还之借贷3,613,650,000港元。本公司董事根据过往经验相信该等於报告期末 计入流动负债之现有银行借贷能够於到期日成功续期。此外，本集团於该等综合财务报表日 期的未动用借贷额度为2,797,788,000港元，该等借贷额度可於到期日前动用，并预期於到期 时可予续期；以及於二零一七年三月一日发行的定息债券约1,241,350,000港元。於该等综合 财务报表日期可供使用的财务资源总额为4,039,138,000港元。本公司董事认为本集团之过往记录良好并与银行维持良好关系，将有助於本集团於到期日延期借贷之能力。 鉴於上述情况，本公司董事於评估本集团是否具备足够之财务资源继续营运时，已考虑本集团之未来流动资金及业绩，以及其可动用之财务资源。 经计及本集团之未来现金流预测（包括本集团之未动用银行信贷），於银行信贷到期时对有关银行信贷进行续新或再融资之能力及本集团有关其不可注销资本承担之未来资本开支，本公司董事认为本集团将拥有充足营运资金，可全面应付其自报告期末起计十二个月到期之综合财务责任，因此，财务报表已按持续基准编制。 3. 应用新订及经修订的香港财务报告准则 於本年度强制生效的经修订香港财务报告准则 本集团已於本年度首次应用香港会计师公会（「香港会计师公会」）所颁布之以下香港财务报告准则修订本： 香港财务报告准则第11号之修订本 收购合营业务权益之会计处理 香港会计准则第1号之修订本 披露计划 香港会计准则第16号及 折旧和摊销可接受方法之澄清 香港会计准则第38号之修订本 香港会计准则第16号及 农业：生产性植物 香港会计准则第41号之修订本 香港财务报告准则第10号、 投资实体：应用综合入账之例外情况 香港财务报告准则第12号及 香港会计准则第28号之修订本 香港财务报告准则之修订本 2012年至2014年周期 香港财务报告准则之年度改进 於本年度应用香港财务报告准则之修订本则没有对本集团在本年度及过往年度之财务业绩及状况及／或於该等综合财务报表内载列之披露构成重大影响。 已颁布但尚未生效的新订或经修订香港财务报告准则 本集团尚未提早应用以下已颁布但尚未生效之新订及修订本香港财务报告准则： 香港财务报告准则第9号 金融工具1 香港财务报告准则第15号 客户合约收益及有关修订本1 香港财务报告准则第16号 租赁2 国际财务报告准则第2号之修订本 股份为基础付款交易之分类及计量1 国际财务报告准则第4号之修订本 应用国际财务报告准则第9号金融工具， 连同国际财务报告准则第4号保险合约 1 国际财务报告准则第10号及 投资者与其联营公司或合营企业之间 国际会计准则第28号之修订本 的资产出售或贡献3 国际会计准则第7号之修订本 披露计划4 国际会计准则第12号之修订本 就未变现亏损确认递延税项资产4 1於2018年1月1日或以後开始的年度期间生效 2於2019年1月1日或以後开始的年度期间生效 3 於待厘定日期或以後开始的年度期间生效 4於2017年1月1日或以後开始的年度期间生效 香港财务报告准则第9号「金融工具」 国际财务报告准则第 9号引入金融资产、金融负债、一般对冲会计处理法及金融资产之减值 规定分类及计量的新规定。 香港财务报告准则第9号与本集团相关的主要规定： 於香港会计准则第39号金融工具：确认及计量范围内确认的所有金融资产其後应按摊销成 本或公允价值计量。特别是，目的是收取合约现金流量的业务模式内所持有的债务投资及纯粹为支付本金及未偿还本金的利息而拥有合约现金流量的债务投资，一般於其後会计期间结束时按摊销成本计量。目标透过收取合约现金流量及出售金融资产达致的业务模式中所持有及於金融资产的合约条款内指定日期产生的现金流量仅为支付本金及未偿还本金的利息的债务工具按公允价值计入其他全面收益（「以公允价值变动计入其他全面收益」）计量。所有其他债务投资及股本投资於其後会计期间结束时均按其公允价值计量。此外，根 据香港财务报告准则第9号，实体可作出不可撤回的选择，以於其他全面收益中呈报股本投资（并非持作买卖）公允价值的其後变动，并只有股息收入一般於损益确认。 就金融资产的减值而言，对照香港会计准则第39号下的已产生信贷亏损模式，香港财务报 告准则第9号规定了预期信贷亏损模式。预期信贷亏损模式需要实体预期信贷亏损及该等 预期信贷亏损於各报告日期的变动，以反映自初始确认时信贷风险的变动。换言之，於确认信贷亏损前毋须已发生信贷事件。 根据本集团于2016年12月31日的金融工具及风险管理政策，日後采纳香港财务报告准则第 9号或会对本集团金融资产的分类及计量造成重大影响。本集团的可供出售投资（包括现时按 成本减减值呈列者）将会以公允价值变动计入损益计量或被指定为以公允价值变动计入其他全面收益（须待达成相关指定标准）。此外，预期信贷亏损模式可能导致须就本集团按摊销成本计量之金融资产尚未产生之信贷亏损提早计提拨备。然而，在本集团进行详细审阅之前，无法就香港财务报告准则第9号的影响作出合理估计。 香港财务报告准则第15号「来自客户合约之收益」 香港财务报告准则第15号已颁布，其制定一项单一全面模式供实体用作将自客户合约所产生 之收益入账。於香港财务报告准则第15号生效後，其将取代现时载於香港会计准则第18号 「收益」、香港会计准则第11号「建筑合约」及相关诠释之收益确认指引。 香港财务报告准则第15号之核心原则为实体所确认向客户转让承诺货品或服务描述之收益金 额，应为能反映该实体预期就交换该等货品或服务有权获得之代价。具体而言，该准则引入五个确认收益之步骤： 第一步：识别与客户订立之合约 第二步：识别合约中之履约责任 第三步：厘定交易价 第四步：将交易价分配至合约中之履约责任 第五步：於实体完成履约责任时（或就此）确认收益 根据香港财务报告准则第15号，实体於完成履约责任时（或就此）确认收益，即於特定履约 责任相关之商品或服务之「控制权」转让予客户时。香港财务报告准则第15号已就特别情况 之处理方法加入更明确指引。此外，香港财务报告准则第15号规定作出更详尽之披露。 於2016年，国际会计准则委员会已颁布国际财务报告准则第15号有关识别履约责任、主体对 代理代价以及发牌申请指引的澄清。 本公司董事预期，将来香港财务报告准则第15号的应用可能导致更多披露。但本公司董事并 不预期香港财务报告准则第15号的应用会对各报告期内收入确认的时间及金额产生重大影响。 国际会计准则第7号之修订本「披露计划」 该等修订规定实体披露能让财务报表使用者评估融资活动产生的负债的变动，包括现金流量引致之变动及非现金变动。尤其是，该等修订规定披露以下来自融资活动的负债变动：(i)来自融资现金流量的变动；(ii)来自取得或失去附属公司或其他业务的控制权的变动；(iii)外币汇率变动的影响；(iv)公允价值变动；及(v)其他变动。 该等修订於2017年1月1日或之後开始的年度期间按未来适用法应用，并许可提早应用。应 用有关修订将导致就本集团的融资活动作出更多披露，尤其是于应用时须就来自融资活动之负债之期末及期初结余的对账於本集团之综合财务报表作出披露。 本公司董事预期，应用其他经修订之香港财务报告准则不会对本集团综合财务报表内确认之金额有重大影响。 4. 营业额及分类资料 营业额 营业额指本集团向外部客户销售货品的已收或应收净额，再扣减折扣及销售相关税项。 二零一六年 二零一五年 千港元 千港元 销售药物产品 7,062,571 7,694,563 分类资料 香港财务报告准则第8号「经营分部」要求确认经营分部必须以主要营运决策者（即本公司 执行董事）定期审阅，并对各分部进行资源分配及表现评估之本集团内部报告分类为基准。 本集团现有三个业务收入来源：(i)销售中间体产品（「中间体」）；(ii)销售原料药（「原料药」）；及(iii)销售抗生素制剂产品、非抗生素制剂产品及空心胶囊（合称「制剂产品」）。该三项收入来源乃本集团呈报其主要分类资料之基础。 (a) 分部营业额及业绩： 二零一六年十二月三十一日止年度 中间体 原料药 制剂产品 分部总额 抵销 综合 千港元 千港元 千港元 千港元 千港元 千港元 营业额 对外销售 1,435,194 2,870,718 2,756,659 7,062,571 - 7,062,571 分部间销售 1,206,918 284,157 - 1,491,075 (1,491,075) - 2,642,112 3,154,875 2,756,659 8,553,646 (1,491,075) 7,062,571 业绩 分部(亏损)溢利 (234,404) 179,686 671,400 616,682 抵销未实现溢利 633 (13,101) (18,501) (30,969) (233,771) 166,585 652,899 585,713 未分类其他收入 64,670 未分类企业支出 (151,348) 其他收益及亏损 (130,798) 可换股债券 嵌入式衍生工具 部分之公平值亏损 (110,910) 投资物业 之公平值变动亏损 (139,440) 财务成本 (272,438) 除税前亏损 (154,551) 二零一五年十二月三十一日止年度 中间体 原料药 制剂产品 分部总额 抵销 综合 千港元 千港元 千港元 千港元 千港元 千港元 营业额 对外销售 1,680,418 3,272,179 2,741,966 7,694,563 - 7,694,563 分部间销售 1,434,541 357,182 - 1,791,723 (1,791,723) - 3,114,959 3,629,361 2,741,966 9,486,286 (1,791,723) 7,694,563 业绩 分部溢利 323,761 187,973 577,560 1,089,294 抵销未实现溢利 (77,425) (34,749) (4,004) (116,178) 246,336 153,224 573,556 973,116 未分类其他收入 72,142 未分类企业支出 (136,638) 其他收益及亏损 (249,926) 物业、厂房及设备 (564) 之已确认减值亏损 捐赠物业 (29,782) 可换股债券 嵌入式衍生工具 部分之公平值溢利 6,755 投资物业 之公平值变动亏损 (50,173) 财务成本 (349,508) 除税前溢利 235,422 计量 可报告分部的会计政策与年报所述本集团的会计政策相同。根据被主要营运决策者(「主要营运决策者」)用作资源分配及评估分部表现目的之分部溢利计量表现。税务并不分派予可报告分部。 本集团营业额及盈亏根据分部的营运进行分派。 除上文所呈列之分部收益及分部溢利分析外，资产及负债有关之资料并未定期提供予主要营运决策者。因此，概无呈列分部资产或分部负债之资料。 分部间营业额按现行市价扣除。 可报告分部溢利指各分部赚取的溢利，不包括其他收入、物业、厂房及设备之已确认减值收益、捐赠物业、可换股债券嵌入式衍生工具部分之公平值变动亏损、投资物业之公平值变动亏损、其他收益及亏损、企业支出及财务费用。 (b) 其他分部资料 金额已包括计算分部盈亏内： 截至二零一六年十二月三十一日止年度 中间体 原料药 制剂产品 未分类支出 综合 千港元 千港元 千港元 千港元 千港元 预付租金之摊销 5,292 1,217 357 - 6,866 无形资产之摊销 - - 3,502 - 3,502 物业、厂房及设备之折旧 664,599 103,340 50,218 2,469 820,626 出售物业、厂房及 设备亏损 26,420 10,088 - - 36,508 长账龄的按金及预付款撇消 27,529 - - - 27,529 截至二零一五年十二月三十一日止年度 未分类 中间体 原料药 制剂产品 支出(收入) 综合 千港元 千港元 千港元 千港元 千港元 预付租金之摊销 5,722 1,285 378 - 7,385 无形资产之摊销 - - 3,687 - 3,687 物业、厂房及设备之折旧 654,057 99,771 51,674 4,641 810,143 出售物业、厂房及 设备亏损(收益) - 880 (6,938) (14,239) (20,297) 长账龄的按金及预付款撇消 - 3,288 - 31,008 34,296 物业、厂房及设备 之已确认减值亏损 - 564 - - 564 c) 地区分类 按客户地域市场划分（而不论产品原产地）之营业额呈列如下： 外部客户之营业额 二零一六年 二零一五年 千港元 千港元 中国(所在国) 5,158,585 5,279,534 欧洲 500,546 688,478 印度 598,259 557,511 香港 50,391 122,333 中东 38,260 111,889 南美州 87,853 211,977 其他亚洲地区 452,126 534,869 其他地区 176,551 187,972 7,062,571 7,694,563 5. 其他收入 二零一六年 二零一五年 千港元 千港元 其他津贴收入 68,356 31,717 银行利息收入 23,091 43,638 杂项收入 9,972 15,287 原材料销售 8,405 23,475 废料销售 2,422 2,443 拨回物业、厂房及设备之减值亏损 - 18,760 应计费用超额拨备 - 39,131 112,246 174,451 6. 其他收益及亏损/ 其他支出 二零一六年 二零一五年 千港元 千港元 (a) 其他收益及亏损 期货合约的公平值变动未变现(收益)亏损 (107,412) 172,036 期货合约的已变现亏损 109,589 2,439 外汇兑换净亏损 90,645 95,976 出售物业、厂房及设备之亏损(收益) 36,508 (20,297) 其他 1,468 (225) 130,798 249,929 (b) 其他开支 研发开支 86,171 73,205 因生产线停产的员工遣散成本及搬迁成本 - 3,344 短暂生产停顿成本 59,032 83,703 长账龄按金及预付款撇消 27,529 34,296 其他 10,471 8,926 183,203 203,474 7. 财务成本 二零一六年 二零一五年 千港元 千港元 借贷之利息 219,965 339,518 可换股债券之利息 25,734 16,317 融资承担租约之利息 45,964 49,243 291,663 405,078 减: 被资本化成为物业、厂房及设备 (19,225) (55,570) 272,438 349,508 年内已拨充资本之借贷成本乃自一般性借贷组合产生，按用於合资格资产开支之5.10%（二零 一五年：5.59%）年率的资本化率计算。 8. 税项支出 二零一六年 二零一五年 千港元 千港元 支出包括: 本期税项 香港利得税 836 673 中国企业所得税 134,941 132,112 中国未分派盈利之递延税项 3,866 5,963 139,643 138,748 以往年度拨备不足（超额拨备） 香港 761 (211) 小计 140,404 138,537 递延税项 16,339 (13,473) 156,743 125,064 香港利得税乃按上述两个年度估计应课税溢利之16.5%计算。 中国企业所得税（「企业所得税」）按本集团经营所在地的适用税率并根据现行法规、诠释及惯例计算。 根据分别於二零零七年三月十六日及二零零七年十二月六日颁布之中国企业所得税法及其详 尽实施细则，由二零零八年一月一日起，内资及外资企业的税率统一为25%。此外，自二零零八年一月一日起，倘附属公司被确认为高新技术企业（根据新中国企业所得税法），该等附属 公司均享有15%的税率宽减，而有关须资格每三年续新一次。於二零一五年及二零一六年，若 干中国的集团实体享有15%的税率宽减。 根据财政部及国家税务总局联合发出之财税字2008第1号文件，自二零零八年一月一日起， 中国实体从其所产生的溢利中向非中国税务居民分配股息，须根据外商投资企业和外国企业 所得税法第3及27章以及外商投资企业和外国企业所得税法实施细则第91章之规定缴纳中国企业所得税。 9. 本年度(亏损)溢利 二零一六年 二零一五年 千港元 千港元 本年度(亏损)溢利已扣除(已计入)： 存货拨备(包括在销售成本内) 12,210 8,290 拨回呆账拨备净额 28,146 3,474 核数师薪酬 5,670 5,633 预付租赁款项摊销 6,866 7,385 折旧及摊销 物业、厂房及设备折旧 820,626 810,143 无形资产摊销(计入行政开支) 3,502 3,687 824,128 813,830 减: 计入短期停顿生产亏损(包括在其他支出) (45,678) (70,490) 减: 计入研究及开发费用的金额(包括在其他支出) (7,229) (10,255) 771,221 733,085 租赁物业经营租约租金 2,263 2,411 员工成本，包括董事酬金 薪金及其他福利成本 936,492 946,362 退休福利成本 108,598 114,720 1,045,090 1,061,082 减：计入研究及开发费用的金额(包括在其他支出) (22,872) (21,218) 减：计入短暂生产停顿成本(包括在其他支出) (1,715) (2,555) 1,020,503 1,037,309 10. 股息 董事会不建议派发截至二零一六年十二月三十一日止年度之末期股息（二零一五年：无）。 11. 每股(亏损)盈利 本公司拥有人应占每股基本及摊薄(亏损)盈利乃根据以下数据而计算： (亏损) 盈利 二零一六年 二零一五年 千港元 千港元 藉以计算每股基本及摊薄(亏损)盈利之(亏损)盈利 (即本公司拥有人应占本年度(亏损)溢利) (311,294) 110,358 股份数目 二零一六年 二零一五年 基本及摊薄 千股 千股 藉以计算每股基本及摊薄(亏损)盈利之普通股数目 1,626,875 1,626,875 计算每股摊薄(亏损)盈利并无假设转换本公司未转换之可换股债券，乃由於彼等之行使将导致截至二零一六年十二月三十一日止年度及截至二零一五年十二月三十一日止年度之分别减少每股亏损及增加每股盈利。 12. 物业、厂房及设备 本年度内，本集团已支付约448,631,000港元（二零一五年：1,099,191,000港元）於购置工厂厂 房及物业、厂房及设备，以提升生产能力。 13. 应收贸易账款及应收票据、其他应收款、订金及预付款 二零一六年 二零一五年 千港元 千港元 应收贸易账款及应收票据 2,009,878 1,986,634 应收增值税款 51,184 66,126 其他应收款、订金及预付款 174,147 181,553 减：应收呆账拨备 - 贸易 (10,428) (11,053) - 非贸易 (44,349) (28,046) 2,180,432 2,195,214 本集团通常给予贸易客户30日至120日（二零一五年：30日至120日）之信用期，亦可根据 与本集团贸易额及付款情况对若干经挑选客户延长信用期。应收票据之一般到期期间为90日 至180日。 於报告期末，按发票日期计之应收贸易账款及应收票据账龄分析如下： 二零一六年 二零一五年 千港元 千港元 应收贸易账款 0至30日 544,422 458,121 31至60日 260,262 349,407 61至90日 120,632 118,582 91至120日 36,111 54,836 121至180日 13,524 21,748 超过180日 26,628 19,634 1,001,579 1,022,328 应收票据 0至30日 234,224 145,306 31至60日 228,306 171,957 61至90日 145,718 183,048 91至120日 177,242 170,406 121至180日 210,310 278,173 超过180日 2,071 4,363 997,871 953,253 14. 应付贸易账款及应付票据、其他应付款及应计费用 本集团一般获其供应商授予120日至180日之应付账款及应付票据的信贷期。於报告期末，应付贸易账款及票据账龄分析如下： 二零一六年 二零一五年 千港元 千港元 应付贸易账款 0至90日 702,690 782,912 91至180日 256,806 163,882 180日以上 126,297 113,163 1,085,793 1,059,957 应付票据 0至90日 161,095 257,140 91至180日 449,631 366,069 610,726 623,209 其他应付款及应计费用 662,364 633,080 政府资助的递延收入 146,792 188,433 应付购置物业、厂房及设备款项 883,787 888,080 3,389,462 3,392,759 减：於一年内偿还之金额，但於流动负债下列示 (3,319,638) (3,294,663) 非流动负债下列示之金额 69,824 98,096 包括於以上应付贸易账款及其他应付款分别为221,829,000港元及109,456,000港元（二零一五 年：228,720,000港元及42,845,000港元）将由背书票据方式已被偿付，其到期日於报告期末尚 未逾期。 15. 股本 股份数目 金额 千股 千港元 每股面值0.01港元之普通股： 法定： 於二零一五年一月一日、二零一五年十二月三十一日 及二零一六年十二月三十一日 3,800,000 38,000 已发行及缴足： 於二零一五年一月一日、二零一五年十二月三十一日 及二零一六年十二月三十一日 1,626,875 16,269 业务回顾及财务业绩 截至二零一六年十二月三十一日止年度，本集团营业额约为7,062,600,000港元，较去年下跌8.2%。 截至二零一六年十二月三十一日止年度，股东应占亏损约为311,300,000港元，本集团截至二零一五 年十二月三十一日止年度之股东应占溢利约为110,400,000港元。二零一六年度亏损主要由於以下因 素： - 位於中国成都的投资物业的公平值变动亏损约139,400,000港元； - 於二零一六年十二月发行的可换股债券嵌入式衍生工具部分的公平值变动亏损约110,900,000港 元。由发行日至年末二零一六年十二月三十一日本公司股价的变动乃引致公平值变动亏损的主要因素之一；及 - 中间体主要产品6-APA於年内的销售额下跌，及产品生产量减少引致产品成本上升，因而导致 毛利减少。 本年度，中间体及原料药的分部营额(包括分部间之销售)分别较去年下跌15.2%及13.1%。制剂产品 的分部营额则较去年上升0.5%。中间体的分部业绩由二零一五年度之溢利246,300,000港元转至二 零一六年度亏损233,800,000港元。原料药及制剂产品的分部业绩分别较去年上升8.7%及13.8%。 本集团於本年度之营运总结如下： 中间体及原料药产品销售额及毛利率下跌 因中国医药市场依然进行了一系列政策调整及在国内经济下行等多方压力下，导致中间体主要产品6-APA於年内的销售额下跌影响本集团整体销售金额。加上，因应市场需求，使中间体产品生产量减少，引致产品成本上升因而导致毛利减少。 制剂产品销量符合预期 本集团制剂产品销量符合预期目标，特别以生物科技产品如重组人胰岛素、培南类等产品继续维持较好增长。本年度内，重组人胰岛素产品已於全国二十多个省份中标，并取得大中型医院、OTC市场、基药市场及农村市场的订单，其中来自安徽、山东、河南、广东、吉林等省份的销售表现尤其突出。本集团的抗生素制剂产品同样於年内销售理想，其中「联邦他唑仙」（注射用呱拉西林钠他唑巴坦钠）、「联邦阿莫仙」胶囊、「联邦倍能安」（注射用亚胺培南西司他丁钠）、「联邦倍能美」（注射用美罗培南）等产品销售维持理想增长。 优化本集团债务结构节省财务成本 本集团於本年度内重组债务结构组合，新增多个渠道融资途径，减少贴现票据融资，增加中长期性固定融资贷款，成功降低利息成本节省财务费用。本集团有效把握市场机遇，成功於本年度内通过不同措施优化财务架构，确保营运资金充裕。於二零一六年十二月，本集团完成发行总金额达130,000,000美元，年期为五年的可换股债券专案。另外，於二零一七年三月，由本集团全资附属公司珠海联邦制药股份有限公司发行一项金额1,100,000,000人民币、为年期三年（可续期至五年）的公司债券，上述款项用於偿还金融机构贷款及补充集团营运资金。 流动资金及财务资源 於二零一六年十二月三十一日，本集团有抵押银行存款及银行结余及现金约3,060,200,000港元（二 零一五年：2,084,900,000港元）。 於二零一六年十二月三十一日，本集团有计息银行借贷约4,718,900,000港元（二零一五年： 5,022,600,000港元），全部借贷以港元、人民币、欧元及美元结算并於五年内到期。其中约2,887,700,000港元的银行借贷为定息贷款，余额约1,831,200,000港元为浮息贷款。董事预期所有银行借贷将由内部资源偿还或於到期时续贷而为本集团持续提供营运资金。 於二零一六年十二月三十一日，本集团有流动资产约6,402,100,000港元 (二零一五年：5,760,700,000 港元)。本集团於二零一六年十二月三十一日之流动比率约为0.86，二零一五年十二月三十一日之比较数约为0.68。於二零一六年十二月三十一日，本集团有总资产约16,669,300,000港元 (二零一五年：17,407,900,000港元) 及总负债约10,695,900,000港元 (二零一五年：10,689,300,000港元)。於二零一六年十二月三十一日之资本负债比率（以总借贷、融资租赁承担及可换股债券减对融资租赁承担之抵押按金、已抵押银行存款、银行结余及现金比较总权益计算）约为55.4%，於二零一五年十二月三十一日则约为60.2%。 货币兑换风险 本集团之采购及销售主要以人民币、美元及港元结算。经营开支则主要以人民币或港元计算。本集团已设立库务政策以监察及管理所面对的利率变动风险。本集团根据需要以远期合约对冲货币对换的风险。 或然负债 本集团於二零一六年十二月三十一日及二零一五年十二月三十一日均没有重大或然负债。 展望二零一七年度 展望二零一七年度，本集团深信中国医药行业发展仍然乐观。本集团将继续增加在中国及海外的市场占有率、研发新产品及优化财务融资结构，以下是我们在各范畴的策略： 提�N市场份额 本集团将继续以胰岛素系列产品为重点战略品种，现时本集团已成为国内同时拥有第二代和第三代胰岛素产品的制药企业，预期未来以甘精胰岛素为代表的胰岛素类似物系列产品将加速推动本集团的发展，也将为本集团及股东创造更大收益。目前，甘精胰岛素产品已於重庆及福建中标，并预计未来将会於更多省份中标。本集团将贯彻原有的业务发展策略，继续扩展在大中型医院、基药市场、OTC市场及农村市场的销售，以及致力开拓海外市场促进海外销售，积极开拓具发展潜力的新市场，进一步提�N市场份额。 研发新产品 本集团将继续积极开展门冬胰岛素、地特胰岛素、利拉鲁肽素等糖尿病治疗用药的研发，不断完善胰岛素产品系列，使国产优质胰岛素产品惠及中国广大的糖尿病患者。本集团一直致力药品研发，现时开发中的新产品达42种，并於年内获得9个临床批件。截止目前，共有21项专利注册已获批准，另有9项正在申请审批当中，可望进一步扩大制剂产品储备。同时，本集团有多个生物制剂在研项目，包括德谷胰岛素、利拉鲁肽等，未来将逐步投放市场，惠及中国更多糖尿病患者。化药产品研发方面，本集团布局在糖尿病治疗药物、抗癌药物、抗乙肝药物、高端抗生素等系列产品。年内集团共有包括治疗男性勃起功能障碍及前列腺增生、肺动脉高压(他达拉非片)、抗癌药物(甲磺酸伊马替尼胶囊)等在内的8个化药品种获批临床，预计将逐步开展。 加强生产力 中间体及原料药业务方面，由於二零一六年四季度市场环境回暖及需求改善，带动以6-APA为代表的产品价格得以不同程度提升。本集团将继续提升产能使用率，降低生产成本，改善盈利水平。 优化财务融资结构 本集团将继续优化财务融资结构，寻找更多中长期的融资机会及成本更低的融资渠道，以降低财务成本。因此，本集团之流动负债净值将会显着改善。 雇员及酬金 於二零一六年十二月三十一日，本集团於香港及中国雇用约11,700名(二零一五年:11,400名)员 工。员工之薪酬乃按基本薪金、花红、其他实物利益、参照行业惯例及彼等之个人表现厘定。本集团亦有向雇员提供购股权计划，而董事会可酌情向本集团员工授予购股权。自实施购股权计划以来，概无授出任何购股权。 购买、赎回或出售本公司上市证券 截至二零一六年十二月三十一日止年度，本公司或其任何附属公司概无购买、出售或赎回本公司之任何上市证券。 企业管治 本公司致力为了股东利益而确保高标准的企业管治。 本公司已采纳及一直遵守上市规则附录十四所载之企业管治守则及企业管治报告（「企业管治守则」）之原则及适用守则条文，惟下文所概述的若干偏离除外。 - 守则条文A.2.1条 根据企业管治守则的守则条文A.2.1条，主席及行政总裁之职位须分开，并不可由同一人担任。於二零一六年十二月三十一日止年度，本公司并无行政总裁。本公司将於适当时间作出委任以填补职位之空缺。 - 守则条文A.6.7条 企业管治守则的守则条文A.6.7条列明，独立非执行董事及其他非执行董事应出席股东大会。由於有其他重要事务在身，若干独立非执行董事未能出席本公司於二零一六年六月三日举行之股东周年大会。 董事进行证券交易之行为守则 本公司已采纳上市规则附录十所载之标准守则，作为其董事进行证券交易之行为准则。经本公司作出特定查询後，所有董事均确认彼等於本公布所函盖之年度已完全遵守标准守则所定之标准。 审核委员会之审阅 审核委员会由四名独立非执行董事张品文先生、黄宝光先生、宋敏教授及傅小楠女士所组成。审核委员会已与本公司管理层审阅截至二零一六年十二月三十一日止年度之综合财务报表，包括本集团所采纳之会计准则与实务。 董事会 於本公布日期，本公司董事会成员包括（1）执行董事：蔡海山先生、梁永康先生、蔡绍哲女士、方煜平先生、邹鲜红女士及朱苏燕女士；以及（2）独立非执行董事：张品文先生、黄宝光先生、宋敏教授及傅小楠女士。 代表董事会 主席 蔡海山 香港，二零一七年三月二十二日