香港交易及结算所有限公司及香港联合交易所有限公司对本公告的内容概不负责，对其 准确性或完整性亦不发表任何声明，并明确表示，概不对因本公告全部或任何部份内容 而产生或因倚赖该等内容而引致的任何损失承担任何责任。 环球医疗金融与技术咨询服务有限公司 UNIVERSAL MEDICAL FINANCIAL& TECHNICAL ADVISORY SERVICES COMPANY LIMITED （於香港注册成立的有限公司） （股份代号：2666） 截至2016年12月31日止年度 全年业绩公告 财务摘要 截至2016年12月31日止年度，收入约人民币2,701百万元，较2015年的约人民 币2,193百万元增加23.1%。 截至2016年12月31日止年度，除税前溢利约人民币1,206百万元，较2015年的 约人民币900百万元增加34.0%。 截至2016年12月31日止年度，年内溢利约人民币872百万元，较2015年的约人 民币659百万元增加32.5%。 於2016年12月31日，资产总值约人民币28,965百万元，较2015年12月31日的约 人民币23,658百万元增加22.4%。 於2016年12月31日，股东权益约人民币6,574百万元，较2015年12月31日的约 人民币5,881百万元增加11.8%。 截至2016年12月31日止年度，股本回报率为14.01%。 截至2016年12月31日止年度，总资产回报率为3.32%。 在本公告内，「我们」指本公司（定义见下文），及倘文义另有所指，指本集团（定义见下 文）。 环球医疗金融与技术咨询服务有限公司（「本公司」）董事（「董事」）会（「董事会」）欣然宣 布，本公司及其附属公司（统称「本集团」）截至2016年12月31日止年度之经审核综合全年 业绩，连同截至2015年12月31日止年度之比较数字载列如下： 合并损益及其他综合收益表 合并损益表 截至2016年12月31日止年度 2016年 2015年 附注 人民币千元 人民币千元 收入 4 2,700,916 2,193,398 销售成本 (965,970) (884,851) 毛利 1,734,946 1,308,547 其他收入与收益 4 28,616 58,751 销售及分销成本 (277,251) (213,926) 行政开支 (277,232) (246,496) 其他开支 (3,134) (6,602) 除税前溢利 5 1,205,945 900,274 所得税开支 6 (333,635) (241,748) 年内溢利 872,310 658,526 下列人士应占： 本公司权益持有人 872,310 658,526 非控制性权益 �C �C 872,310 658,526 本公司权益持有人的每股收益 基本和摊薄（人民币元） 8 0.51 0.44 合并综合收益表 截至2016年12月31日止年度 2016年 2015年 人民币千元 人民币千元 年内溢利 872,310 658,526 其他综合收益 以後期间不可重分类至损益的项目： 财务报表转换为列报货币之汇兑差额 �C 446 以後期间不可重分类至损益的其他综合收益净额 �C 446 年内其他综合收益，已扣除税项 �C 446 年内综合收益总额 872,310 658,972 下列人士应占： 本公司权益持有人 872,310 658,972 非控制性权益 �C �C 合并财务状况表 於2016年12月31日 2016年 2015年 12月31日 12月31日 附注 人民币千元 人民币千元 非流动资产 物业、厂房及设备 9 98,563 89,586 贷款及应收款项 12 19,754,852 15,397,495 受限制存款 14 �C 14,055 预付款、按金及其他应收款项 13 13,332 106,930 可供出售投资 10 64,916 64,916 递延税项资产 18 53,544 21,777 其他资产 3,396 �C 非流动资产总额 19,988,603 15,694,759 流动资产 存货 2,054 2,643 贷款及应收款项 12 7,005,683 5,919,463 预付款、按金及其他应收款项 13 27,551 35,668 衍生金融资产 11 7,828 28 受限制存款 14 660,406 139,650 现金及现金等价物 14 1,272,458 1,865,670 流动资产总额 8,975,980 7,963,122 流动负债 应付贸易款项 15 194,333 94,773 其他应付款项及应计费用 16 626,182 356,739 计息银行及其他融资 17 6,284,903 7,634,574 应付税项 69,302 65,217 流动负债总额 7,174,720 8,151,303 流动资产�u（负债）净额 1,801,260 (188,181) 2016年 2015年 12月31日 12月31日 附注 人民币千元 人民币千元 总资产减流动负债 21,789,863 15,506,578 非流动负债 计息银行及其他融资 17 13,200,556 7,823,780 其他应付款项及应计费用 16 1,950,000 1,736,682 其他负债 64,916 64,916 非流动负债总额 15,215,472 9,625,378 资产净值 6,574,391 5,881,200 权益 已发行股本 19 4,327,842 4,327,842 储备 20 2,246,549 1,553,358 权益总额 6,574,391 5,881,200 合并现金流量表 截至2016年12月31日止年度 2016年 2015年 附注 人民币千元 人民币千元 经营活动之现金流量 除税前溢利 1,205,945 900,274 就下列各项进行调整： 借款成本 5 940,155 864,165 利息收入 4 (7,505) (7,877) 衍生工具－不符合套期条件的交易： 未实现的公平值净收益 5 (7,799) (1,804) 折旧 9 22,271 15,283 无形资产摊销 38 �C 应收融资租赁款减值拨备 12 116,068 69,050 可供出售投资的利息收入 4 (1,017) (894) 汇兑收益，净额 (1,277) (41,466) 权益结算股份支付费用 21 9,364 19,211 2,276,243 1,815,942 存货减少 589 476 贷款及应收款项增加 (5,570,341) (5,764,438) 预付款、按金及其他应收款项减少�u（增加） 73,955 (64,139) 其他资产增加 (2,385) �C 应收关联方款项减少 11,020 17,315 应付贸易款项及应付票据增加�u（减少） 779,444 (753,248) 其他应付款项及应计费用增加 403,528 540,222 应付关联方款项增加�u（减少） 114 (108,401) 其他负债增加 �C 43,961 除息税前经营活动所用之现金流 (2,027,833) (4,272,310) 已收利息 7,505 7,877 已付所得税 (361,317) (187,956) 经营活动所用之现金流量净额 (2,381,645) (4,452,389) 投资活动之现金流量 可供出售投资的利息收入 1,017 894 购置物业、厂房及设备及其他长期资产之已付现金 (20,202) (28,903) 购置可供出售投资 �C (43,961) 定期存款增加 (440,500) �C 投资活动所用之现金流量净额 (459,685) (71,970) 2016年 2015年 附注 人民币千元 人民币千元 融资活动之现金流量 发行新股之已收现金 �C 2,775,518 应付关联方款项增加 1,500,000 1,750,000 应付关联方款项减少 (500,000) (2,279,005) 收到借款之现金 13,543,824 13,585,614 偿还借款 (11,276,673) (9,102,592) 已付利息 (837,256) (868,486) 支付受限制存款 (143,987) (117,019) 收回受限制存款 77,786 63,818 已付股息 (188,483) (8,264) 融资活动所得之现金流量净额 2,175,211 5,799,584 现金及现金等价物（减少）�u增加净额 (666,119) 1,275,225 年初现金及现金等价物 1,865,670 453,569 汇率变动对现金及现金等价物的影响 72,907 136,876 年末之现金及现金等价物 1,272,458 1,865,670 现金及现金等价物结余分析 现金及银行结余 1,469,377 1,994,723 减：受限制存款 (196,919) (129,053) 合并财务状况表所载列之现金及现金等价物结余 14 1,272,458 1,865,670 合并现金流量表所载列之现金及现金等价物结余 1,272,458 1,865,670 财务报表附注 1. 公司及集团资料 本公司於2012年4月19日於香港注册成立为有限公司。根据日期分别为2015年2月6日和 2015年6月10日的股东会特别决议案，本公司将其名字由环球国际租赁有限公司更名为环 球医疗服务有限公司，其後再更名为环球医疗金融与技术咨询服务有限公司。本公司的注 册办事处位於香港中环红棉路8号东昌大厦702室。自2015年7月8日起，本公司股票已在香 港联合交易所有限公司（「联交所」）的主板上市。 本集团主要於中华人民共和国（「中国」）大陆从事为其客户提供融资租赁服务、提供谘询服 务、销售医疗设备、提供经营租赁服务及经中国商务部批准之其他业务。 2.1 编制基准 该等财务报表乃根据香港会计师公会（「香港会计师公会」）颁布的香港财务报告准则（「香港 财务报告准则」）（包括所有香港财务报告准则、香港会计准则（「香港会计准则」）及诠释）， 香港公认会计原则及香港公司条例而编制。除衍生金融工具及可供出售投资按公平值计量 外，财务报表乃根据历史成本记账法编制。除另有指明外，财务报表以人民币（「人民币」） 呈列，而所有数值均四舍五入至最接近之千元（「人民币千元」）。 2.2 会计政策变动及披露 本集团已於本年度之财务报表中首次采纳下列新订及经修订之香港财务报告准则。 香港财务报告准则第10号、香港财务报告准则 投资实体：实行合并之例外规定 第12号和香港会计准则第28号(2011)修订本 香港财务报告准则第11号修订本 收购於共同经营权益之入账 香港财务报告准则第14号 监管递延账目 香港会计准则第1号修订本 披露计划 香港会计准则第16号和香港会计准则第38号修订本 澄清折旧及摊销的可接受方法 香港会计准则第16号和香港会计准则第41号修订本 农业：生产性植物 香港会计准则第27号(2011)修订本 独立财务报表权益法 2012年至2014年周期之年度改进 若干香港财务报告准则之修订 2.3 已颁布但尚未生效的香港财务报告准则 本集团在本财务报表中并未采用以下已颁布但尚未生效的新制订及经修订之香港财务报告准则： 香港财务报告准则第2号修订本 股份支付交易的分类和计量2 香港财务报告准则第4号修订本 与香港财务报告准则第4号保险合同一并应用的香港 财务报告准则第9号金融工具2 香港财务报告准则第9号 金融工具2 香港财务报告准则第10号和 投资者与其联营公司或合营企业之间的资产出售或 香港会计准则第28号(2011) 投入4 修订本 香港财务报告准则第15号 来自客户合同之收入2 香港财务报告准则第15号修订本 香港财务报告准则第15号与来自客户合同之收入的 分类的澄清2 香港财务报告准则第16号 租赁3 香港会计准则第7号修订本 披露计划1 香港会计准则第12号修订本 就未实现亏损确认递延所得税资产1 1 於2017年1月1日或之後开始的年度期间生效 2 於2018年1月1日或之後开始的年度期间生效 3 於2019年1月1日或之後开始的年度期间生效 4 并未厘定强制性生效日期，但可提早采纳 2.4 功能货币的变更 实体的功能货币是实体经营的主要经济环境的货币。 本公司的融资能力随着本公司於2015年7月初首次公开发行股票及股份於联交所上市的完成 而得到加强，本公司董事预期，本公司未来的业务乃於中国大陆以外筹集资金，主要以资 助子公司於中国大陆经营的业务，自此，本公司的经营将会非常依赖人民币。於是，董事 进行了评估，决定自2015年7月开始将本公司的功能货币从美元变更为人民币。 根据香港会计准则第21号外币汇率变动的影响，本公司功能货币的变更自变更日起至未来 适用。在变更功能货币当日，所有项目按当日汇率换算为人民币。 3. 经营分部数据 本集团主要於中国大陆从事为其客户提供融资租赁业务、提供谘询服务、销售医疗设备及 提供经营租赁业务，就管理而言，前述业务不可分割，故本集团未划分多个经营分部。 地理信息 (a) 对外交易收入全部来自於中国大陆。 (b) 非流动资产全部归属於中国大陆，该非流动资产不包括金融资产和递延所得税资产。 主要客户信息 於有关期间，并无单一客户的贡献达到或超过本集团总收入的10%。 4. 收入、其他收入及收益 收入是指已售货物在扣除增值税和退货及贸易折扣後的发票净值；和本年度扣除营业税或 增值税後的总租赁收入和已提供服务的价值。 对收入、其他收入及收益的分析如下表： 2016年 2015年 人民币千元 人民币千元 收入 融资租赁收入 1,952,243 1,475,796 服务费收入 728,919 703,058 经营租赁收入 20,923 17,983 销售货品 13,214 12,338 其他收入 2,827 2,960 税金及附加税 (17,210) (18,737) 2,700,916 2,193,398 其他收入和收益 利息收入 7,505 7,877 汇兑收益 �C 44,614 衍生工具�C 不符合套期条件的交易： －未实现的公平值变动净收益 7,799 1,804 政府补贴（附注4a） 12,179 400 可供出售投资的利息收入 1,017 894 其他 116 3,162 28,616 58,751 4a. 政府补贴 2016年 2015年 人民币千元 人民币千元 政府特别补助 12,179 400 5. 除税前溢利 本集团的除税前溢利在扣除�u（计入）下列项目後产生： 2016年 2015年 附注 人民币千元 人民币千元 借款成本（计入销售成本中） 940,155 864,165 销售存货成本 6,911 6,284 经营租赁成本 18,904 14,297 其他成本 �C 105 折旧 3,367 986 无形资产摊销 38 �C 租金开支 23,460 18,905 核数师酬金 2,799 2,300 上市费用 �C 31,559 员工福利支出（包括董事薪酬） －工资及薪金 242,213 192,501 －权益结算股份之费用 21 9,364 19,211 －退休金计划供款 25,266 19,573 －其他员工福利 32,251 20,578 309,094 251,863 贷款及应收款项拨备 12c 116,068 69,050 汇兑损失�u（收益） 858 (44,614) 衍生工具�C 不符合套期条件的交易： －未实现的公平值净收益 (7,799) (1,804) －已实现的公平值净损失 609 3,921 6. 所得税开支 2016年 2015年 人民币千元 人民币千元 即期税项－香港 过往年度纳税调整 �C 859 即期税项－中国大陆 本年度之开支 358,722 240,293 过往年度纳税调整 6,680 (124) 递延税项（附注18） (31,767) 720 本年度之税项开支总额 333,635 241,748 本年度，香港利得税按於香港产生的估计应课税溢利按16.5%（ 2015年：16.5%）税率计提拨 备。 本集团於中国大陆业务经营的所得税拨备，乃根据现有法例、诠释及惯例，就有关期间之 估计应课税溢利按适用税率25%计算。 於开曼群岛注册成立之附属公司，在开曼群岛免征所得税。 根据本公司及其绝大部分附属公司所在司法权区的法定�u适用税率计算除税前溢利适用的税项开支与根据实际税率计算的税项开支对账如下： 2016年 2015年 人民币千元 人民币千元 除税前溢利 1,205,945 900,274 按中国法定所得税率25%计算税项 301,486 225,068 按当地政府制定较低税率计算税项 2,237 545 不可扣税的开支 5,781 11,427 毋须课税的收入 (76) (8,930) 对以前年度当期所得税调整 6,680 735 未确认税务亏损 3,027 1,903 预扣税对本集团中国附属公司可分配溢利的影响 14,500 11,000 合并损益表中的所得税开支 333,635 241,748 7. 股息 2016年 2015年 人民币千元 人民币千元 拟派末期股息�C每股普通股0.17港元（2015：0.13港元） 260,993 186,925 拟派末期股息须经本公司股东於应届股东周年大会批准。 8. 归属於母公司普通权益持有人的每股收益 截至2016年12月31日止及2015年12月31日止年度的基本每股收益由有关期间归属於本公司 权益持有人之溢利除以发行在外加权平均普通股股数得出，并已追溯调整本财务报表附注 19(a)所述的於2015年6月11日生效的股份拆细。 2016年 2015年 人民币千元 人民币千元 归属於母公司权益持有人之溢利 872,310 658,526 2016年 2015年 发行在外加权平均普通股股数 1,716,304,580 1,484,397,155 2016年 2015年 人民币元 人民币元 基本及摊薄每股盈利 0.51 0.44 截至2016年12月31日止及2015年12月31日止年度，由於无摊薄潜在普通股，摊薄每股盈利 与基本每股盈利相同。 9. 物业、厂房及设备 於2016年12月31日 租赁 运输设备 办公设备 电子设备 医用设备 楼宇装修 其他 总计 人民币千元 人民币千元 人民币千元 人民币千元 人民币千元 人民币千元 人民币千元 於2016年1月1日： 成本 2,861 1,972 5,546 133,602 9,713 1,764 155,458 累计折旧 (1,335) (535) (3,197) (60,418) �C (387) (65,872) 账面净值 1,526 1,437 2,349 73,184 9,713 1,377 89,586 於2016年1月1日 ， 经扣除累计折旧 1,526 1,437 2,349 73,184 9,713 1,377 89,586 添置 329 470 3,199 23,766 3,059 425 31,248 当年折旧 (360) (271) (885) (18,904) (1,528) (323) (22,271) 於2016年12月31日， 经扣除累计折旧 1,495 1,636 4,663 78,046 11,244 1,479 98,563 於2016年12月31日： 成本 3,190 2,442 8,745 157,368 12,772 2,189 186,706 累计折旧 (1,695) (806) (4,082) (79,322) (1,528) (710) (88,143) 账面净值 1,495 1,636 4,663 78,046 11,244 1,479 98,563 於2015年12月31日 租赁 运输设备 办公设备 电子设备 医用设备 楼宇装修 其他 总计 人民币千元 人民币千元 人民币千元 人民币千元 人民币千元 人民币千元 人民币千元 於2015年1月1日： 成本 2,641 605 4,209 132,602 �C 588 140,645 累计折旧 (1,007) (457) (2,714) (46,121) �C (290) (50,589) 账面净值 1,634 148 1,495 86,481 �C 298 90,056 於2015年1月1日 ， 经扣除累计折旧 1,634 148 1,495 86,481 �C 298 90,056 添置 220 1,367 1,337 1,000 9,713 1,176 14,813 当年折旧 (328) (78) (483) (14,297) �C (97) (15,283) 於2015年12月31日， 经扣除累计折旧 1,526 1,437 2,349 73,184 9,713 1,377 89,586 於2015年12月31日： 成本 2,861 1,972 5,546 133,602 9,713 1,764 155,458 累计折旧 (1,335) (535) (3,197) (60,418) �C (387) (65,872) 账面净值 1,526 1,437 2,349 73,184 9,713 1,377 89,586 10. 可供出售投资 2016年 2015年 人民币千元 人民币千元 资产支持证券 64,916 64,916 於2016年12月31日，本集团投资於特殊目的信托发行的资产支持证券。有关资产支持证券 的详情披露於本财务报表附注22。 11. 衍生金融资产 2016年 2015年 人民币千元 人民币千元 利率互换合约 7,828 28 於2016年12月31日，本集团参照伦敦同业拆借利率确定浮动利率并以摊余成本计量的借款 合同金额为120,000,000美元（2015年：36,000,000美元）。为管理由该些借款造成的利率风 险敞口，本集团与香港�u中国大陆的银行签订了利率互换合约。在2016年12月31日，利率 互换合同总名义金额为美元120,000,000元（2015年：美元36,000,000元）。本年度有人民币 7,799,000元的收益（2015年：人民币1,804,000元的收益）的衍生金融工具公平值变动被计入 损益表。 12. 贷款及应收款项 2016年 2015年 人民币千元 人民币千元 於一年内到期之贷款及应收款项 7,005,683 5,919,463 於一年後到期之贷款及应收款项 19,754,852 15,397,495 26,760,535 21,316,958 12a. 按性质分类的贷款及应收款项 2016年 2015年 人民币千元 人民币千元 应收融资租赁款总额（附注12b） 32,399,289 25,812,062 减：未赚取融资收益 (5,239,148) (4,211,410) 应收融资租赁款净额（附注12b） 27,160,141 21,600,652 应收账款（附注12d） 2,205 4,826 应收票据（附注12e） 2,777 �C 贷款及应收款项小计 27,165,123 21,605,478 减： 应收融资租赁款拨备（附注12c） (404,588) (288,520) 26,760,535 21,316,958 12b(1).於报告期末，根据自相关租赁合约有效日期起的应收款项的账龄厘定的应收融资租赁 款的账龄分析如下： 2016年 2015年 人民币千元 人民币千元 应收融资租赁款总额 一年以内 17,344,561 12,979,870 一至两年 9,687,212 7,477,834 两至三年 3,048,569 3,968,858 三年及以上 2,318,947 1,385,500 32,399,289 25,812,062 2016年 2015年 人民币千元 人民币千元 应收融资租赁款净额 一年以内 14,266,243 10,491,029 一至两年 8,115,744 6,321,105 两至三年 2,695,715 3,533,236 三年及以上 2,082,439 1,255,282 27,160,141 21,600,652 12b(2).於未来三个连续会计年度，本集团预期收到的应收融资租赁款的总额及净额载列於下 表： 2016年 2015年 人民币千元 人民币千元 应收融资租赁款总额： 一年以内 9,071,695 7,641,809 一至两年 8,134,150 6,553,370 两至三年 6,989,085 5,179,680 三年及以上 8,204,359 6,437,203 32,399,289 25,812,062 2016年 2015年 人民币千元 人民币千元 应收融资租赁款净额： 一年以内 7,158,746 6,036,410 一至两年 6,561,621 5,301,893 两至三年 5,956,812 4,395,572 三年及以上 7,482,962 5,866,777 27,160,141 21,600,652 12c. 应收融资租赁款拨备变动 单项评估 组合评估 总计 2016年 2015年 2016年 2015年 2016年 2015年 人民币千元 人民币千元 人民币千元 人民币千元 人民币千元 人民币千元 於年初 64,383 57,199 224,137 162,271 288,520 219,470 於年内计提 24,174 7,184 91,894 61,866 116,068 69,050 於年末 88,557 64,383 316,031 224,137 404,588 288,520 於2016年12月31日，就本集团借款抵押作为抵押品的应收融资租赁款总额和应收融 资款净额分别为人民币4,735,186,000元和人民币4,209,364,000元（2015年：人民币 7,530,865,000元和人民币6,559,366,000元）（见附注17）。 12d. 於报告期末，基於应收账款自其确认日起的应收账款账龄分析列示如下： 2016年 2015年 人民币千元 人民币千元 一年以内 �C 21 一年及以上 2,205 4,805 2,205 4,826 应收账款分别产生於医疗设备销售和谘询服务业务。除了一些特定合约，本集团一般 不向客户提供信用期。 12e. 於报告期末，基於应收票据自其确认日起的应收票据账龄分析列示如下： 2016年 2015年 人民币千元 人民币千元 一年以内 2,777 �C 13. 预付款、按金及其他应收款项 2016年 2015年 人民币千元 人民币千元 即期： 预付款项 2,457 978 其他应收款项 11,845 26,948 一年内到期的应收租赁保证金 11,217 5,386 应收关联方款项 2,032 2,356 27,551 35,668 非即期： 非流动资产的预付款项 13,332 95,713 应收租赁保证金 �C 11,217 13,332 106,930 40,883 142,598 14. 现金及现金等价物以及受限制存款 2016年 2015年 人民币千元 人民币千元 现金及银行结余 1,469,377 1,994,723 定期存款 463,487 24,652 1,932,864 2,019,375 减： 质押存款及与资产证券化交易相关的受限制银行存款 (219,906) (153,705) 原到期日超过三个月的定期存款 (440,500) �C 现金及现金等价物 1,272,458 1,865,670 於2016年12月31日，本集团以人民币计值的现金及银行结余为人民币785,623,000元（2015 年：人民币698,098,000元）。人民币不可自由兑换为其他货币，然而，根据中国内地的《外 汇管理条例》及《结汇、售汇及付汇管理规定》，本集团可透过授权进行外汇业务的银行将 人民币兑换为其他货币。 银行现金以每日存款余额按固定利率或浮动利率计息。 於2016年12月31日，有人民币147,217,000元（2015年：人民币105,631,000元）的银行结余用 作银行贷款的抵押品（见附注17）。 於2016年12月31日，根据特殊目的信托和本集团於附注22所述的证券化交易中的安排，有 人民币72,689,000元（2015年：48,074,000元）的现金及银行结余本集团不可动用。这些现金 由本集团收集并须於不久後转付给证券化资产投资者。 於2016年12月31日，有人民币406,716,000元（2015年：人民币378,797,000元）的现金及银行 结余存放在本集团的关联方通用技术集团财务有限公司。 15. 应付贸易款项 2016年 2015年 人民币千元 人民币千元 应付账款 194,179 94,735 应付关联方款项 154 38 194,333 94,773 应付贸易款项为不计息且须於一年内偿还。 15a. 於报告期末，基於发票日的应付贸易款项和应付票据账龄分析列示如下： 2016年 2015年 人民币千元 人民币千元 一年以内 178,783 81,759 一到两年 5,277 161 两到三年 113 5,555 三年以上 10,160 7,298 194,333 94,773 16. 其他应付款项及应计费用 2016年 2015年 人民币千元 人民币千元 即期： 一年内到期的租赁保证金 103,163 72,053 应付薪金 90,966 77,528 应付福利 4,454 3,690 预收款项 28,272 5,089 应付关联方款项 2,111 1,271 其他应付税项 17,199 52,055 应付利息 111,684 87,068 其他应付款项 268,333 57,985 626,182 356,739 非即期： 一年後到期的租赁保证金 1,766,159 1,633,849 应付薪金 183,841 102,833 1,950,000 1,736,682 2,576,182 2,093,421 17. 计息银行及其他融资 2016年 2015年 实际 实际 年利率(%) 年利率(%) 到期日 人民币千元 到期日 人民币千元 即期： 银行贷款 3.70~4.79 2017 1,404,500 1.84~5.74 2016 3,079,092 －无抵押 长期银行贷款的即期部分 3.45~5.23 2017 1,233,412 4.75~6.60 2016 862,102 －有抵押 3.64~4.99 2017 909,135 3.60~6.30 2016 1,844,936 －无抵押 长期其他贷款的即期部分 4.99 2017 1,400 5.25 2016 9,216 －有抵押 4.80 2017 100,000 �C �C �C －无抵押 应付融资租赁款 4.75~5.56 2017 201,529 4.75~5.56 2016 303,040 －有抵押 应付债券 6.22~6.38 2017 1,586,530 4.8 2016 138,180 －有抵押 3.26~3.34 2017 848,397 3.80~3.85 2016 898,008 －无抵押 应付关联方款项 �C �C �C 4.35 2016 500,000 －无抵押 6,284,903 7,634,574 非即期： 银行贷款 4.28~5.23 2018~2020 852,212 4.75~6.60 2017~2020 1,527,020 －有抵押 3.64~4.99 2018~2019 4,648,087 3.08~6.30 2017~2018 2,229,423 －无抵押 其他贷款 �C �C �C 4.80~5.25 2017 601,400 －有抵押 5.00 2019 1,500,000 �C �C �C －无抵押 应付债券 5.20~6.43 2018~2020 764,374 5.20~6.43 2017~2020 2,363,729 －有抵押 3.13~4.69 2018~2021 3,935,883 4.69 2018 897,570 －无抵押 应付融资租赁款 �C �C �C 4.75~5.56 2016~2018 204,638 －有抵押 应付关联方款项 4.75 2018~2019 1,500,000 �C �C �C －无抵押 13,200,556 7,823,780 19,485,459 15,458,354 2016年 2015年 人民币千元 人民币千元 分析下列各项： 应於下列时间偿还的银行贷款： 一年内 3,547,047 5,786,130 第二年 2,912,091 2,150,286 第三年至第五年（包括首尾两年） 2,588,208 1,606,157 9,047,346 9,542,573 分析下列各项： 应於下列时间偿还的其他融资： 一年内 2,737,856 1,848,444 第二年 2,212,425 2,405,338 第三年至第五年（包括首尾两年） 5,487,832 1,661,999 10,438,113 5,915,781 19,485,459 15,458,354 注释： (a) 截至2014年12月31日止年度，本公司的全资附属公司环球一号有限公司在香港发行 本金总额为人民币1,600,000,000元及固定票面利率为5.70%的债券（「债券」）。该债券 於香港联交所上市并於2017年到期。本公司为该债券提供无条件不可撤销担保，同 时，本集团以应收租赁款、定期存款和环球一号有限公司之股份为该债券作抵押。 於2016年12月31日，该债券的摊余成本为人民币1,586,530,000元（2015年：人民币1,592,922,000元）。 (b) 於2015年5月，本集团的全资附属公司中国环球租赁有限公司（「环球租赁」）通过资产 管理计划向机构投资者发行了一批合计本金额为人民币1,141,858,200元的资产支持证 券。这些资产支持证券有四个优先级批次和一个次级批次。本集团自优先批次获得 所得款项为人民币912,000,000元，优先批次的年化收益率介乎4.80%至6.43%，期限 为一至五年。由於人民币229,858,200元的次级批次由环球租赁本身购买，因此无实 际现金流入。於2016年12月31日，该已发行债券的摊余成本为人民币764,374,000元（2015年：人民币908,987,000元）。 (c) 於2016年12月31日，本集团由应收融资租赁款项提供抵押的银行及其他融资的金额 为人民币4,442,477,000元（2015年：人民币6,009,325,000元）；本集团已就本集团银行 及其他融资抵押作为抵押品之应收融资租赁总额和应收融资租赁款净额分别为人民币 4,735,186,000元和人民币4,209,364,000元（2015年：人民币7,530,865,000元和人民币6,559,366,000元）。 (d) 於2016年12月31日，本集团以现金及银行结余和定期存款抵押之银行及其他融资的金 额为人民币3,468,554,000元（2015年：人民币3,384,910,000元）。 (e) 於2016年12月31日，本集团之应付关联方余额为应付通用技术集团财务有限责任公司 （2015年：通用技术集团财务有限责任公司）。 18. 递延税项 递延税项资产及负债於有关期间的变动如下： 递延税项资产 衍生金融 减值 应付薪金 工具公平 损失拨备 及福利 值损失 应计费用 总计 人民币千元 人民币千元 人民币千元 人民币千元 人民币千元 於2016年1月1日的 递延税项资产总额 18,679 25,775 �C 425 44,879 年内於损益表内 计入�u（扣除） 14,139 20,156 �C (425) 33,870 於2016年12月31日的 递延税项资产总额 32,818 45,931 �C �C 78,749 於2015年1月1日的 递延税项资产总额 14,697 24,597 445 250 39,989 年内於损益表内 计入�u（扣除） 3,982 1,178 (445) 175 4,890 於2015年12月31日的 递延税项资产总额 18,679 25,775 �C 425 44,879 递延税项负债 衍生金融工具 租赁保证金 公平值收益 总计 人民币千元 人民币千元 人民币千元 於2016年1月1日的递延税项负债总额 23,095 7 23,102 年内於损益表内扣除 153 1,950 2,103 於2016年12月31日的递延税项负债总额 23,248 1,957 25,205 於2015年1月1日的递延税项负债总额 17,492 �C 17,492 年内於损益表内扣除 5,603 7 5,610 於2015年12月31日的递延税项负债总额 23,095 7 23,102 就呈列合并财务状况表而言，若干递延税项资产及负债已获抵消，因为同一纳税主体对应 同一税务机关，载列如下： 2016年 2015年 人民币千元 人民币千元 於合并财务状况表内确认的递延税项资产净值 53,544 21,777 本公司来自香港的税务亏损人民币29,871,000元（2015年：人民币11,528,000元）可无限期用 作抵消公司未来应课税溢利。因本公司出现税项亏损已持续一段时间，且不认为将来很有 可能有应课税溢利以抵消该等税项亏损，故本公司并未就该等税项亏损确认递延所得税资 产。 根据《中华人民共和国企业所得税法》，於中国大陆境内成立的外商投资企业向外国投资者宣派的股息须缴纳10%的预扣税。该规定自2008年1月1日起生效，适用於2007年12月31日之後产生的盈利。如中国内地与外国投资者所在司法权区之间订有税收协议，则按较低预扣税税率缴纳。因此，本集团须就该等於中国内地成立的附属公司就其2008年1月1日起产生的盈利所分派的股息缴纳预扣税。 截至2016年12月31日止，并无就於中国大陆成立的本集团附属公司须缴纳预扣税的未汇出 盈利而须支付的预扣税确认递延税项。董事认为，於可预见未来，该等可供分派盈利将留 存用於本集团於中国大陆之业务开展，故该等附属公司不大可能於可预见未来分派该等未 汇出盈利。与投资於中国大陆附属公司有关的未确认递延所得税负债的暂时性差异总额合 共约达人民币1,778,077,000元（2015年：人民币1,286,072,000元）。 19. 股本 2016年 2015年 人民币千元 人民币千元 已发行及缴足普通股： 1,716,304,580股（2015年：1,716,304,580股） 4,327,842 4,327,842 本公司已发行普通股本的变动汇总如下： 已发行 已发行股本 股份数目 人民币千元 於2015年1月1日 253,913,216 1,579,905 股份拆细（注释(a)） 1,015,652,864 �C 功能货币变更之影响（附注2.4） �C (27,581) 发行股份（注释(b)） 446,738,500 2,882,725 1,716,304,580 4,435,049 股份发行费用 �C (107,207) 於2015年12月31日及2016年12月31日 1,716,304,580 4,327,842 注释： (a) 根据本公司2015年6月10日的股东会的书面决议，公司资本中的每一股份在2015年6 月11日被分拆为五股。在股份拆细後，公司的普通股份数目由253,913,216股增加到 1,269,566,080股。 (b) 於2015年7月8日，本公司通过首次公开发行方式以每股8.18港元发行423,189,500股普 通股，募集资金总额为3,461,690,000港元（相当於人民币2,730,720,000元）。同日，本 公司的股份在联交所上市。 於2015年7月29日，本公司2015年6月24日公布的招股章程中所载的超额配股权被部分 行使，且於2015年8月5日，以每股8.18港元增加发行23,549,000普通股，募集资金总 额为192,631,000港元（相当於人民币152,005,000元）。 20. 储备 保留溢利、资本储备、储备基金和汇率变动储备组成合并财务状况表的合并储备。 资本公积 资本公积为以权益结算的薪酬储备，为根据适用於权益计酬福利的会计政策所确认的向管 理层转让股份的股权激励的公平值（见附注21）。 储备基金 根据相关法律法规和中国附属公司的公司章程约定，倘附属公司注册为中外合资企业，必 须遵从董事会的管理，将其税後溢利根据适用的中国会计准则转拨至财务报表法定盈余公 积。 根据相关中国会计准则及法规，外商独资企业和境内有限责任公司须根据中国公司法将厘 定的除税後溢利（弥补以前年度损失之後）的10%，转拨至法定储备基金。当法定储备基 金累计金额超过注册资本的50%时，中国大陆附属公司可能停止计提。提取法定储备基金 後，经董事会决议，该等附属公司可提取任意储备金。须先转拨至该储备後再分派股息予 权益股东。这些储备金仅能用於弥补以前年度亏损、扩大营业或者增加中国大陆附属公司 的股本。部分法定储备金可转为增加已缴足股本，前提是资本化後的余下结余不得少於注 册资本的25%。 汇率变动储备 外汇储备包括所有以非人民币作为功能货币的公司财务报表的外汇换算所出现的差额。 21. 股份支付 2014年10月10日，中信资本和聚宝龙将持有本公司的5,177,976股份以每股1.14美元为对价 转让给分别由首席执行官、首席财务官和11位中层管理人员全资控股的三家BVI公司（占 2014年10月10日已发行股份的3%）。对价低於每股2.18美元的股票公平值，该公平值以 2014年9月28日（即授予日）为基准日，由专业评估师采用市场法确定。 作为对管理层发展壮大本集团及准备本公司首次公开发行（「首次公开发行」）所做贡献之激 励，股份以低於公平值的价格转让给本集团管理层。该股份转让的完成，取决於多种条 件，包括本公司首次公开发行成功，管理人员没有因严重违反合同法、公司的规章制度或 不具备胜任能力而被解雇，并且至本公司首次公开发行完成後十二个月内一直服务於本集 团。 关於中信资本和聚宝龙已间接转让给管理层的股权，於归属期内摊销的股份支付开支总金 额为人民币33,302,388元。上述股份支付开支产生於管理层支付的股份转让对价低於授予 日股份的公平值。截至2016年12月31日止年度，本集团因该股份支付确认的开支为人民币 9,364,000元（2015年：人民币19,211,000元）。 22. 金融资产转让 资产证券化交易 本集团在正常经营过程中会进行资产证券化交易，本集团向特殊目的信托转让租赁应收 款，再由特殊目的信托向投资者发行资产支持证券。本集团在该等业务中可能会持有部分 次级档资产支持证券，从而对所转让租赁应收款保留了部分风险和报酬。本集团会按照风 险和报酬的转移程度，分析判断是否终止确认相关租赁应收款。 於2016年12月31日，本集团仍在一定程度上继续涉入的证券化交易中，被证券化的应收租 赁款的账面金额为人民币1,241,577,000元（2015年：人民币1,241,577,000元）。本集团继续 确认的相关资产为人民币64,916,000元（2015年：人民币64,916,000元），其相关负债的金额 为人民币64,916,000元（2015年：人民币64,916,000元），该等负债金额表示本集团因持有次 级资产支持证券，收益分配处於次级而导致可能不能收回的最大现金流。 23. 未合并结构化主体权益 本集团通过证券化交易而於一结构化主体有利益，但由於本集团评估并确定对该结构化主 体无控制权，故不合并该主体。於2016年12月31日，本集团於该未合并结构化主体的利 益为人民币20,955,000元（2015年12月31日：人民币20,955,000元）。於2016年12月31日， 确认并包含於其他负债的相关负债的金额为人民币20,955,000元（2015年12月31日：人民币 20,955,000元），该等负债金额表示本集团因持有次级资产支持证券，收益分配处於次级而 导致可能不能收回的最大现金流。 优先级资产支持证券的持有者和次级资产支持证券的持有者均未对该结构化主体提供基於 合同义务的财务支持。 24. 期後事项 本集团於2016年12月31日後没有发生重大期後事项。 业绩概览 截至12月31日止年度 2016年 2015年 2014年 2013年 2012年 人民币千元 人民币千元 人民币千元 人民币千元 人民币千元 经营业绩 收入 2,700,916 2,193,398 1,552,682 981,458 593,326 融资租赁收入* 1,941,183 1,462,018 1,032,757 579,053 319,580 行业、设备及融资谘询收入* 601,303 585,555 441,973 348,895 236,505 科室升级服务收入* 156,500 143,452 77,514 53,498 37,237 销售成本 (965,970) (884,851) (619,594) (348,619) (204,781) 利息支出 (940,155) (864,165) (596,954) (325,449) (192,364) 科室升级服务成本 (25,815) (20,581) (22,537) (23,170) (12,417) 除税前溢利 1,205,945 900,274 611,082 418,344 239,148 年内溢利 872,310 658,526 456,638 312,738 177,652 基本及摊薄每股收益（元） 0.51 0.44 0.51 0.51 0.38 0.44 0.51 0.51 0.51 0.38 盈利能力指标 总资产回报率(1) 3.32% 3.29% 3.40% 3.83% 3.77% 股本回报率(2) 14.01% 15.85% 25.40% 30.89% 30.15% 净息差(3) 4.36% 3.42% 3.73% 3.78% 3.68% 净利差(4) 3.31% 2.56% 2.93% 2.80% 2.64% 净利润率(5) 32.30% 30.02% 29.41% 31.86% 29.94% 运营成本率(6) 25.27% 29.91% 24.76% 28.91% 32.28% 29.9% 24.8% 24.8% 28.9% 32.3% * 已扣减税金及附加 (1) 总资产回报率=年内溢利�u年初及年末资产平均余额； (2) 股本回报率=年内溢利�u年初及年末权益平均余额； (3) 净息差为净利息收入除以生息资产平均结余计算； (4) 净利差为生息资产平均收益率与计息负债平均成本率的差额。生息资产平均余额根据报告年内各月末的拨备 前应收租赁款净额的平均余额计算；计息负债平均余额根据报告年内各月末的银行及其他融资及租赁保证金的平均余额计算； (5) 净利润率=年内溢利�u收入； (6) 运营成本率=（销售及分销成本+行政开支－贷款及应收款项拨备）�u毛利。 2016年 2015年 2014年 2013年 2012年 12月31日 12月31日 12月31日 12月31日 12月31日 人民币千元 人民币千元 人民币千元 人民币千元 人民币千元 资产负债情况 资产总额 28,964,583 23,657,881 16,385,316 10,452,434 5,883,444 应收融资租赁款净额 27,160,141 21,600,652 15,850,139 9,698,361 5,291,212 负债总额 22,390,192 17,776,681 13,957,817 9,283,691 5,027,441 计息银行及其他融资 19,485,459 15,458,354 11,408,252 7,905,816 3,788,699 权益总额 6,574,391 5,881,200 2,427,499 1,168,743 856,003 每股净资产（元） 3.83 3.43 1.91 1.91 1.40 资产财务指标 资产负债率(1) 77.30% 75.14% 85.18% 88.82% 85.45% 杠杆率(2) 2.96 2.63 4.70 6.76 4.43 流动比率(3) 1.25 0.98 0.88 0.79 0.68 资产质量 不良资产率(4) 0.81% 0.78% 0.83% 0.91% 1.00% 拨备覆盖率(5) 183.85% 171.47% 166.10% 151.01% 104.88% 不良资产核销比率(6) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 逾期30天以上应收租赁款比率(7) 0.51% 0.46% 0.96% 0.92% 2.27% (1) 资产负债率=负债总额�u资产总额； (2) 杠杆率=计息银行及其他融资�u权益总额； (3) 流动比率=流动资产�u流动负债； (4) 不良资产率=不良资产余额�u应收融资租赁款净额； (5) 拨备覆盖率=资产减值准备�u不良资产余额； (6) 不良资产核销比率=核销的资产�u上年末不良资产； (7) 逾期30天以上应收租赁款比率是按应收租赁款项净额（逾期超过30天）除以应收租赁款项净额计算。 管理层讨论与分析 1. 业务回顾及展望 2016年尽显本集团由内向外、自上而下的卓越执行力 2016年，本集团经营业绩稳步提升，收入同比增长23.1%至人民币2,700.9百万元， 除税前溢利同比增长34.0%至人民币1,205.9百万元，客户数量持续增加至1,400余 家。良好的经营业绩，得益於本集团由内向外、自上而下的卓越执行力。 本集团卓越的执行力，体现於贯彻始终的战略意图，以及对於完成预定目标的实际 操作能力。我们秉承一体化发展战略，在保持医疗金融业务较快增长的基础上，不 断提升医疗技术服务能力，医院投资管理业务进展顺利，基本形成了集金融、谘 询、管理、技术服务等为一体的产融结合新模式，为本集团的可持续快速发展奠定 了基础。 强大的执行力，源於我们健全的系统、缜密的组织、优秀的文化以及不断壮大的团 队。本集团深刻理解，一个执行力强的企业，必然有一支高素质的员工队伍，而 具有高素质员工队伍的企业，必定是充满希望的企业。截至2017年2月28日，本集 团的人员总数585人，其中约60%是硕士及以上学历，约50%具有医学背景。在公 司总部层面，我们积极推进医药供应链管理、医院规划建设、医院运营管理等领域 专业人才的培养与引进；附属公司层面，根据附属公司筹备和建设的要求，前瞻性 地规划和配置专业化人才队伍。本集团在医院供应链管理，医院规划建设，以及医 院运营管理方面共有近百人的团队支持。从最早储备金融人才，到率先储备医疗人 才，我们深刻理解人才对企业发展的重要性，为各个板块业务的协同发展做了充分 准备，强大有力的团队可以有序的推动多个项目同时进行。 1.1 医院投资管理业务－凝心聚力推动标杆项目 在医院投资管理业务开展过程中，本集团通过「引资」，将央企资本注入地方公 立医院，配备国际先进设备，规划设计与国际水平接轨的医院。通过「引智」， 引进国际上先进的管理理念，管理方法，医疗技术和服务，聚焦并培养高端专 业人才。通过「引制」，与合作医院共同优化运营管理机制和薪酬激励机制，充 分调动广大医务人员的积极性，全方位实现其医学价值和个人价值。 2016年8月30日，本集团与西安交通大学第一附属医院（「西安交大一附院」）合 作共建西安交大一附院国际陆港医院（「国际陆港医院」）项目正式签约。西安交 大一附院是国家卫生和计划生育委员会（「卫计委」）委管的国家级大型综合性三 级甲等医院，医疗技术和服务质量在西北地区都处於领先地位。国际陆港医院 是西安交大一附院的分院，核定床位1,000张。项目所须资金总额不超过人民 币20亿元，环球医疗将获得两项合作权利： 1. 国际陆港医院的特许建设及经营权。环球医疗全资设立西安融慧医院建设 管理有限公司（「西安融慧」），注册资本人民币4亿元。由西安融慧行使特 许建设及经营权，负责国际陆港医院的建设，并参与国际陆港医院的运 营管理，收取特许建设和经营服务费收入。特许建设和经营权行使期限 为25年。项目所需资金将来自於以下渠道：本集团内部资源、首次公开发 售所得款项及�u或本集团已获得或可能获得的融资活动及�u或银行贷款工 具所得款项进行拨付及出资。 2.国际陆港医院和西安交大一附院的业务合作权。环球医疗通过西安融 慧，与西安交大一附院共同成立西安万恒医疗科技发展有限公司（「西安万 恒」），独家负责西安交大一附院、国际陆港医院的药品、耗材、设备等 的阳光采购管理服务。西安万恒还将进一步拓展业务，为西北地区建立 合作关系的其他医院的运营管理提供服务。业务合作权无固定终止期限。 项目从框架协议签署到正式签约只用8个月，签约後迅速成立两个公司（西安融 慧和西安万恒）并收购了一家已通过《药品经营质量管理规范》(GSP)认证的供应链公司，进展高效有序，是基於双方在合作过程中优势互补、团队精良。下文载列本集团与西安交大一附院合作的重要发展进程： 2016年1月10日 本集团与西安交大一附院在西安国际港务区政府签署《合作 建设西安交通大学第一附属医院国际陆港医院框架协议》。 2016年8月30日 协议双方在西安交大一附院本院区签署共同建设西安交通 大学第一附属医院国际陆港医院正式协议。 2016年10月24日 本集团刊发股东特别大会通函，并在通函中进一步披露了 合作合同的主要条款及有关合作模式的更多细节。 2016年11月8日 本集团於香港召开股东特别大会，《批准本公司与西安交通 大学第一附属医院於2016年8月30日订立的合作合同及其项 下拟进行之交易》决议案於会上获得通过。 2017年1月10日 本集团与西安交大一附院成立合作合同项下的管理运营公 司并签订管理运营公司股东协议和公司章程。 2017年2月6日 本集团与西安交大一附院合资的管理运营公司就共同收购 陕西华虹医药有限公司刊发有关公告。 本集团医院投资管理业务能够获得西安交大一附院这样的标杆项目，并且得到 有序推广，不但得益於本集团雄厚资源的沉淀与丰富医疗经验的积累，更得益 於全体员工凝心聚力，这必将为本集团的业务发展谱写下新的篇章。 1.2 医疗金融服务－乘势而上稳步业务发展 2016年，本集团医疗金融业务继续保持较快增长，生息资产收益率略有上 升，计息负债成本率大幅下降，净利差持续提高，由2015年的2.56%上升至 2016年的3.31%，上升了0.75个百分点。同时，本年度本集团资产质量持续良 好。 生息资产收益率略有上升。在国内整体存贷款利率处於下行趋势的背景 下，受益於本集团向客户提供的综合医疗服务解决方案带来的客户黏性 与差异化服务竞争优势，以及2016年5月1日起执行的全面营改增政策影 响，本集团的资产平均收益率较2015年有所上升。2016年，本集团的生 息资产平均收益率为8.40%，较2015年的8.24%上升了0.16个百分点。 计息负债成本率大幅下降。受益於中国人民银行降息带来的境内融资成本 降低，以及本集团持续减少成本相对较高的境外融资占比，同时在抵销 全面营改增政策带来的融资成本增加的影响因素後，本集团的计息负债平 均成本率较2015年大幅下降。2016年，本集团的计息负债平均成本率为 5.09%，较2015年的5.68%下降了0.59个百分点。 融资能力持续提升，融资结构不断优化。本集团在复杂的国内外金融环 境下，积极调整融资策略、优化债务结构，融资币种与区域更加合理。 为了降低融资成本，本集团持续减少境外融资的比重，2016年末境外融 资余额占计息负债总额的14.0%，较上年末的29.6%下降15.6个百分点；在 国内债券市场利率水平具有明显优势的2016年，本集团加大了直接融资的 力度，2016年末直接融资占计息负债总额的36.6%，较2015年末的27.8% 提高了8.8个百分点。为了控制汇率风险，本集团继续降低了美元融资比 重，以美元计值的融资余额占2016年末计息负债总额的5.3%，较上年末 下降2.4个百分点。 资产规模稳步增长，资产质量持续良好。於2016年12月31日，本集团资 产总额达到人民币28,964.6百万元，较2015年末增长了22.4%。应收融资 租赁款中医疗资产占比71.6%，医疗行业为本集团主要的资产分布领域。 不良资产率为0.81%，30天逾期率为0.51%，处於行业领先水平。我们保 持审慎的拨备政策，截至2016年12月31日，本集团的资产拨备覆盖率为 183.85%。 1.3 扩展科室升级服务领域－打开思路发挥资源优势 随着医疗资源的不断丰富，本集团的科室升级服务模式更加灵活多样。2016 年，本集团科室升级服务的毛利达到人民币131百万元，同比增长了6.4%，科 室升级客户数量由2015年末的105家增长到157家。 在脑卒中科室升级领域，本集团继续创新服务模式。我们与卫计委脑卒中防 治工程委员会中国卒中中心管理指导委员会共同设立「中国脑卒中防治培训平 台」，未来集中对广大基层医院实施脑卒中防治临床诊疗技术，包含但不限於 神经内科诊疗技术、神经外科诊疗技术、介入技术、心内科及内分泌科诊疗技 术、辅助检查技术、绿色通道建立与改进、护理－康复－随诊等疾病管理的系 统培训，同时着重提升医院的管理水平和优化其多学科联合协作的模式，使其 在技术和管理水平上达到相应的各级国家卒中中心建设标准。新模式将结合医 院实际情况及发展需求为其遴选和制定个性化方案，以技术谘询服务为主导， 帮助医院成为脑卒中筛查与防治的生力军，全面提升医院慢病防治水平及综合 实力。 1.4 未来展望 本集团将凭借卓越的执行力，紧密围绕领先的综合医疗服务供应商的发展目 标，继续贯彻医疗金融，医院投资管理，医疗技术服务和医疗信息化一体化的 发展战略。本集团将按计划推进国际陆港医院项目进度，有序推进医院投资管 理项目，继续深化医疗融资租赁业务市场开发，提升医疗技术服务能力，推进 各业务板块协同发展。 从我们整体的发展策略来看，我们将稳健发展医疗金融服务，使其成为本集 团业绩稳定增长的利润来源和创新业务发展的基石；大力发展医院投资管理业 务，使其成为本集团业绩快速增长的驱动引擎；持续拓展医疗资源，提升医疗 技术服务能力；协同发展医疗信息化服务，促进各个业务板块之间的业务联动 和资源共享，并不断积累医疗大数据。未来，我们将紧抓医疗大健康领域的发 展契机，积极打造大健康产业发展闭环的商业模式，进一步推动本集团稳健快 速发展。 2. 损益分析 2.1 概览 2016年，面对外部经济的困难和挑战，本集团紧抓医疗行业发展的新机遇， 围绕综合医疗服务商的战略目标提升执行力，积极构造产融结合的商业新模 式，并持续加强风险防控，经营成果较快增长。2016年，本集团实现收入人 民币2,700.9百万元，较上年增加人民币507.5百万元，增长了23.1%。除税前溢 利人民币1,205.9百万元，较上年增加人民币305.7百万元，增长了34.0%。 下表列出所示本集团损益表情况： 截至12月31日止年度 2016年 2015年 变动 人民币千元 人民币千元 收入 2,700,916 2,193,398 23.1% 销售成本 (965,970) (884,851) 9.2% 毛利 1,734,946 1,308,547 32.6% 其他收入和收益 28,616 58,751 -51.3% 销售及分销成本 (277,251) (213,926) 29.6% 行政开支 (277,232) (246,496) 12.5% 其他开支 (3,134) (6,602) -52.5% 除税前溢利 1,205,945 900,274 34.0% 所得税开支 (333,635) (241,748) 38.0% 年内溢利 872,310 658,526 32.5% 基本和摊薄每股收益（元） 0.51 0.44 15.9% 2.2 业务收益分析 本集团专注於医疗领域，致力於综合医疗服务供应商的发展目标，在努力夯实 医疗资源平台，扩展医院客户基础上，不断加强业务创新。2016年，本集团 实现了业务收益的稳定增长。 下表列示本集团各业务毛利情况： 截至12月31日止年度 2016年 2015年 毛利 毛利占比 毛利 毛利占比 变动 人民币千元 人民币千元 融资租赁 1,001,028 57.7% 597,853 45.7% 67.4% 行业、设备及融资谘询 601,303 34.7% 585,555 44.7% 2.7% 科室升级服务 130,685 7.5% 122,871 9.4% 6.4% 其他业务 1,930 0.1% 2,268 0.2% -14.9% 总计 1,734,946 100.0% 1,308,547 100.0% 32.6% 2016年，本集团毛利为人民币1,734.9百万元，较上年增加人民币426.4百万 元，增长32.6%。其中，融资租赁业务实现息差毛利为人民币1,001.0百万元， 较上年增加人民币403.2百万元，增长67.4%；行业、设备及融资谘询服务毛利 为人民币601.3百万元，较上年增加人民币15.7百万元，增长2.7%；科室升级服 务实现毛利人民币130.7百万元，较上年增加人民币7.8百万元，增长6.4%。 2.2.1融资租赁业务 2016年，本集团继续稳健发展融资租赁业务，紧抓医疗行业发展机遇， 在合理化区域分布的同时提升区域人员配备和团队业务开发能力，努力保 持在医疗融资租赁市场中的领先地位。 下表列示本集团融资租赁收入按行业分布情况： 截至12月31日止年度 行业 2016年 2015年 变动 人民币千元 占比 人民币千元 占比 医疗 1,493,743 77.0% 1,011,476 69.2% 47.7% 教育 385,863 19.9% 394,415 27.0% -2.2% 其他 61,577 3.1% 56,127 3.8% 9.7% 合计 1,941,183 100.0% 1,462,018 100.0% 32.8% 本集团融资租赁收入主要为利息收入。2016年实现利息收入人民币1,941.2 百万元，较上年度增加人民币479.2百万元，增长32.8%。本集团专注医 疗领域，2016年医疗行业融资租赁实现收入人民币1,493.7百万元，收入 占比由2015年的69.2%进一步提高至77.0%。 下表列示本集团融资租赁业务平均收益率及成本率指标情况： 截至12月31日止年度 2016年 2015年 利息 平均 利息 平均 收入(1)�u 收益率(3)�u 收入(1)�u 收益率(3)�u 平均余额 支出(2) 成本率(4) 平均余额 支出(2) 成本率(4) 人民币千元 人民币千元 人民币千元 人民币千元 生息资产 23,237,939 1,952,243 8.40% 17,902,971 1,475,796 8.24% 计息负债 18,451,059 940,155 5.09% 15,220,242 864,165 5.68% 净息差(5) 4.36% 3.42% 净利差(6) 3.31% 2.56% (1) 利息收入为融资租赁业务扣税金及附加前的利息收入； (2) 利息支出为融资租赁业务对应资金的融资成本； (3) 平均收益率=利息收入�u平均生息资产余额； (4) 平均成本率=利息支出�u平均计息负债余额； (5) 净息差为净利息收入除以生息资产平均结余计算；及 (6) 净利差为生息资产平均收益率与计息负债平均成本率的差额。 2016年本集团融资租赁业务的净利差与净息差较上年明显上升，主要原因 是生息资产收益率有所上升，而计息负债成本大幅下降。2016年本集团 净息差为4.36%，较上年的3.42%上升了0.94个百分点；净利差为3.31%， 较上年的2.56%上升0.75个百分点。 生息资产平均收益率：2016年本集团生息资产平均收益率为8.40%，较上 年的8.24%上升了0.16个百分点。在国内存贷款利率处於下行趋势的背景 下，受益於本集团向客户提供的综合医疗服务解决方案带来的客户黏性 与差异化竞争优势，以及2016年5月1日起执行的全面营改增政策利好影 响，2016年本集团的生息资产平均收益率较上年略有上升。 计息负债平均成本率：2016年本集团计息负债平均成本率为5.09%，较上 年的5.68%下降了0.59个百分点。2015年，国内央行多次降息後，本集团 的计息负债在2016年进入重定价周期；2016年，国内债券市场快速发展， 本集团发行了人民币39亿元的债券，直接融资比重有所提升，本集团国 内融资平均成本率有所下降。同时，受美元加息与人民币贬值影响，境 外融资的利率与汇率成本显着上升，本集团持续致力於降低境外融资占 比，境外融资占比由2015年的29.6%调降至2016年的14.0%。尽管2016年5 月1日起实施的全面营改增政策对融资成本有所提升，但综合以上融资结 构优化的利好影响後，本集团计息负债平均成本率较上年明显下降。 2.2.2行业、设备及融资谘询 行业、设备及融资谘询服务是本集团综合医疗服务的一部分。2016年， 行业、设备及融资谘询服务费实现毛利为人民币601.3百万元，较2015年 增加人民币15.7百万元，增长2.7%。2016年本集团以融资租赁业务为切入 点，依靠不断扩充的医疗资源平台，同时强化内部协作和人才培养，为 客户提供包括资金服务、设备更新、技术及管理谘询等在内的全方位立 体化综合服务。我们通过提供有价值且灵活多样的谘询服务，帮助客户 提升技术服务水平。 2.2.3科室升级服务 本集团科室升级服务业务主要为向客户提供技术谘询、专业培训、流程 建设、设备和资金规划等内容，旨在提高合作医院的技术服务能力和管 理效率，同时辅以设备经营租赁和销售。2016年科室升级服务实现毛利 人民币130.7百万元，较2015年增加人民币7.8百万元，增长6.4%。 下表列示本集团科室升级服务明细情况： 截至12月31日止年度 2016年 2015年 收入 毛利 毛利占比 收入 毛利 毛利占比 人民币千元人民币千元 人民币千元人民币千元 科室升级谘询服务 122,754 122,754 93.9% 113,420 113,420 92.3% 经营租赁 20,717 1,813 1.4% 17,776 3,480 2.8% 医疗设备销售 13,029 6,118 4.7% 12,256 5,971 4.9% 合计 156,500 130,685 100.0% 143,452 122,871 100.0% 本集团科室升级服务的核心业务为科室升级谘询服务。於2016年年内， 本集团围绕脑卒中防、筛、治的路径，进一步优化了集专家、技术、培 训、资金、设备等为一体的科室升级业务模式，并与更多学科领域的知 名机构和专家合作，将脑卒中科室升级业务模式扩充到肿瘤、妇产、心 血管等医疗学科领域，向客户提供设备配置、科室诊疗流程建设、人才 培训和培养、手术指导、医技交流和提升等方面的建设和服务。同时， 进一步创新科室升级服务模式，结合医院实际情况及发展需求为其遴选和 制定个性化方案，以技术谘询服务为主导，帮助医院成为脑卒中筛查与 防治的生力军，全面提升医院慢病防治水平及综合实力。截至2016年12 月31日，科室升级客户由2015年末的22个省共105家客户增长至25个省共 157家客户。2016年，科室升级谘询服务毛利人民币122.8百万元，较上年 度增加人民币9.3百万元，增长8.2%，占科室升级服务毛利总额93.9%， 毛利占比较上年增加1.6个百分点。 2.3 运营成本 2016年本集团销售及分销成本为人民币277.3百万元，行政开支为人民币277.2 百万元，分别较上年增加人民币63.3百万元和人民币30.7百万元，增幅分别为 29.6%和12.5%。运营成本增加主要为(1)2016年本集团为配合公司战略实施需 要，积极吸纳与医院投资管理、医疗技术服务等相关的高素质专业人才，进一 步优化专业人员结构，同时本集团建立了人才长效激励机制，相应的工资及福 利支出增加所致工资福利较上年增长人民币57.2百万元；及(2)2016年本集团仍 保持审慎的拨备政策，计提贷款及应收款项减值人民币116.1百万元，较上年 增加人民币47.0百万元。 2016年本集团运营成本率为25.27%，受本集团运营效率提高积极影响，较上 年下降4.64个百分点。 2.4 所得税费用 2016年，本集团所得税费用较上年增加人民币91.9百万元，主要是由於除税前 溢利增加。 3. 财务状况分析 3.1 资产概览 於2016年12月31日，本集团资产总额为人民币28,964.6百万元，较上年末增 加人民币5,306.7百万元，增幅为22.4%。其中，贷款及应收款项为人民币 26,760.5百万元，比上年末增加人民币5,443.6百万元，增幅为25.5%；现金及 现金等价物为人民币1,272.5百万元，比上年末减少人民币593.2百万元，下降 31.8%。从资产结构上看，贷款及应收款项占资产总额92.4%；现金及现金等 价物占比为4.4%。 下表载列本集团於所示日期的资产情况： 2016年12月31日 2015年12月31日 人民币千元 占比 人民币千元 占比 变动 受限制存款 660,406 2.3% 153,705 0.6% 329.7% 现金及现金等价物 1,272,458 4.4% 1,865,670 7.9% -31.8% 存货 2,054 0.0% 2,643 0.0% -22.3% 贷款及应收款项 26,760,535 92.4% 21,316,958 90.1% 25.5% 预付款项、按金及 其他应收款项 40,883 0.1% 142,598 0.6% -71.3% 物业、厂房及设备 98,563 0.4% 89,586 0.4% 10.0% 可供出售投资 64,916 0.2% 64,916 0.3% 0.0% 递延税项资产 53,544 0.2% 21,777 0.1% 145.9% 衍生金融工具 7,828 0.0% 28 0.0% 27,857.1% 其他资产 3,396 0.0% �C 0.0% 0.0% 合计 28,964,583 100.0% 23,657,881 100.0% 22.4% 3.1.1受限制存款与现金及现金等价物 於2016年12月31日，本集团受限制存款人民币660.4百万元，主要为保理 及资产出表业务所产生的、受限制使用的项目回款资金及定期存款。 於2016年12月31日，本集团现金及现金等价物为人民币1,272.5百万元， 为上市所筹集资金尚有部分款项将按募集用途逐步进行使用。 3.1.2贷款及应收款项 於2016年12月31日，本集团贷款及应收款项为人民币26,760.5百万元，其 中，应收融资租赁款净值为人民币26,755.6百万元，占比为99.98%。 应收融资租赁款 2016年国内宏观经济环境仍处下行趋势，本集团以审慎态度加强风险管 控，在保障资产安全前提下加大医疗行业融资租赁业务投放力度，注重 融资租赁资产结构调整和风险防控并举。本集团在稳定融资租赁资产行业 结构的同时，持续扩大规模，稳健扩展融资租赁业务。 应收融资租赁款净额行业分布情况 下表列示应收融资租赁款净额行业分布情况： 2016年12月31日 2015年12月31日 人民币千元 占比 人民币千元 占比 变动 医疗 19,449,931 71.6% 16,692,512 77.3% 16.5% 教育 6,455,597 23.8% 4,076,706 18.9% 58.4% 其他 1,254,613 4.6% 831,434 3.8% 50.9% 应收融资租赁款净额 27,160,141 100.0% 21,600,652 100.0% 25.7% 减：资产减值准备 (404,588) (288,520) 40.2% 应收融资租赁款净值 26,755,553 21,312,132 25.5% 於2016年12月31日，本集团应收融资租赁款净值为人民币26,755.6百万 元，较上年末增加人民币5,443.4百万元，增长25.5%。公司秉承以医疗行 业为发展重点的战略规划，在深入耕耘医疗市场的同时审慎拓展教育行业 市场，在资产安全的前提下持续稳定加大金融业务的扩展，促使融资租 赁资产净额保持稳步增长。 应收融资租赁款净额到期日情况 下表列示应收融资租赁款净额到期日情况： 2016年12月31日 2015年12月31日 人民币千元 占比 人民币千元 占比 变动 1年以内 7,158,746 26.4% 6,036,410 27.9% 18.6% 1-2年 6,561,621 24.2% 5,301,893 24.5% 23.8% 2-3年 5,956,812 21.8% 4,395,572 20.3% 35.5% 3年以上 7,482,962 27.6% 5,866,777 27.3% 27.5% 应收融资租赁款净额 27,160,141 100.0% 21,600,652 100.0% 25.7% 本集团根据战略规划合理制定业务投放策略，以确保持续稳定的现金流 入。2016年末，本集团应收融资租赁款净额各期限档次分布较为均衡。 应收融资租赁款质量情况 下表列示应收融资租赁款净额五级分类（注）情况： 2016年12月31日 2015年12月31日 人民币千元 占比 人民币千元 占比 变动 正常 22,815,652 84.00% 18,242,578 84.45% 25.1% 关注 4,124,424 15.19% 3,189,810 14.77% 29.3% 次级 169,633 0.62% 123,592 0.57% 37.3% 可疑 50,432 0.19% 44,672 0.21% 12.9% 损失 �C 0.00% �C 0.00% 0.0% 应收融资租赁款净额 27,160,141 100.0% 21,600,652 100.0% 25.7% 不良资产(1) 220,065 168,264 30.8% 不良资产率(2) 0.81% 0.78% (1) 不良资产为有客观证据证明因於初步确认後发生的一件或以上的事件而减值的应收租赁款 项，而该事件对应收租赁款项的未来现金流的影响可以可靠地估计。此等应收租赁款项 被分类为「次级」、「可疑」或「损失」级别。 (2) 不良资产率为不良资产相对於适用日期的应收租赁款项净额的百分比。 注： 关於五级分类的标准请参见本章节「－7.风险管理」。 本集团一贯执行稳健的资产管理政策，持续采用严格审慎的资产分类政 策。於2016年12月31日，本集团的不良资产为人民币220.1百万元，较於 2015年12月31日增加人民币51.8百万元，主要是由於本集团的融资租赁业 务扩张致使应收租赁款项总额的增加；同时，本集团持续完善风险管理体 系，采取有效风险防范措施，加强不良资产清收力度，於2016年12月31 日，不良资产率为0.81%。 逾期应收融资租赁款比率情况 下表列示逾期30天应收租赁款情况： 2016年 2015年 12月31日 12月31日 逾期率（超过30天）(1) 0.51% 0.46% (1) 按应收租赁款项净额（逾期超过30天）除以应收租赁款项净额计算。 2016年本集团坚持审慎的风险控制与资产管理政策，不断改进风险管理体 系。於2016年12月31日，30天以上逾期率为0.51%，较上年末的0.46%上 升0.05个百分点，仍维持在较低的水平。 应收融资租赁款减值及拨备情况 下表列示本集团评估方法分析的拨备分布情况 2016年12月31日 2015年12月31日 人民币千元 占比 人民币千元 占比 资产减值准备： 单项评估 88,557 21.9% 64,383 22.3% 组合评估 316,031 78.1% 224,137 77.7% 合计 404,588 100.0% 288,520 100.0% 不良资产 220,065 168,264 拨备覆盖率 183.85% 171.47% 於2016年12月31日，本集团拨备覆盖率为183.85%，较於2015年12月31日 上升12.38个百分点。本集团的管理层相信，随着本集团业务的扩张，采 取更为审慎的措施保障本集团免受系统性风险的影响及逐步采纳国际性标 准及惯例实属必要。因此，本集团不断提高资产拨备覆盖率。在报告期 内，本集团没有核销任何融资租赁资产及并无任何融资租赁资产分类为损 失。 3.2 负债概览 於2016年12月31日，本集团负债总额为人民币22,390.2百万元，较於2015年12 月31日增加人民币4,613.5百万元，增幅为26.0%。 下表列示截至所示日期本集团的负债情况： 2016年12月31日 2015年12月31日 人民币千元 占比 人民币千元 占比 变动 计息银行及其他融资 19,485,459 87.0% 15,458,354 87.0% 26.1% 应付贸易款项及应付票据 194,333 0.9% 94,773 0.5% 105.1% 其他应付款项及应计费用 2,576,182 11.5% 2,093,421 11.7% 23.1% 应付税项 69,302 0.3% 65,217 0.4% 6.3% 其他负债 64,916 0.3% 64,916 0.4% 0.0% 合计 22,390,192 100.0% 17,776,681 100.0% 26.0% 3.2.1计息银行及其他融资 2016年，在复杂的国内外金融环境下，本集团积极调整融资策略、优化 债务结构，融资结构继续有所改善，融资能力进一步提升，融资币种与 区域更加合理。 本集团计息银行及其他融资主要为融资租赁业务提供资金。於2016年12 月31日，本集团计息银行及其他融资余额为人民币19,485.5百万元，较於 2015年12月31日增加人民币4,027.1百万元，增长26.1%。本集团借款主要 为浮动利率计息。 计息银行及其他融资按融资类型分布情况 2016年12月31日 2015年12月31日 人民币千元 占比 人民币千元 占比 变动 银行贷款 9,047,346 46.4% 9,542,573 61.7% -5.2% 应付关连方款项 1,500,000 7.7% 500,000 3.2% 200.0% 债券 7,135,184 36.6% 4,297,487 27.8% 66.0% 其他贷款 1,802,929 9.3% 1,118,294 7.3% 61.2% 合计 19,485,459 100.0% 15,458,354 100.0% 26.1% 於2016年12月31日，本集团银行贷款余额为人民币9,047.3百万元，占计 息银行及其他融资总额46.4%，较2015年12月31日的61.7%下降了15.3个百 分点。债券为人民币7,135.2百万元，占计息银行及其他融资总额36.6%， 较2015年12月31日的27.8%上升了8.8个百分点。 2016年国内债�皇谐±�率水平具有明显优势，本集团加大了债券融资力 度。 计息银行及其他融资按币种分布情况 2016年12月31日 2015年12月31日 人民币千元 占比 人民币千元 占比 变动 人民币 18,455,632 94.7% 14,269,715 92.3% 29.3% 美元 1,029,827 5.3% 1,188,639 7.7% -13.4% 合计 19,485,459 100.0% 15,458,354 100.0% 26.1% 於2016年12月31日，本集团以人民币计值的计息银行及其他融资余额为人 民币18,455.6百万元，占计息银行及其他融资总额的94.7%，较於2015年 12月31日的92.3%上升2.4个百分点。 2016年，受中国经济增速下行、英国脱欧公投、美国换届大选事件等因 素影响，人民币对美元汇率出现了一定的贬值。为了控制汇率风险，本 集团继续降低了美元融资比重。针对存量以美元计值的境内外借款，本 集团通过实施有效管理汇率风险的综合手段，规避人民币兑美元汇率大幅 波动带来的风险。 计息银行及其他融资按区域分布情况 2016年12月31日 2015年12月31日 人民币千元 占比 人民币千元 占比 变动 境内 16,762,603 86.0% 10,888,129 70.4% 54.0% 境外 2,722,856 14.0% 4,570,225 29.6% -40.4% 合计 19,485,459 100.0% 15,458,354 100.0% 26.1% 於2016年12月31日，本集团境内融资余额人民币16,762.6百万元，占计息 银行及其他融资总额的86.0%，较於2015年12月31日的70.4%上升15.6个 百分点。 2016年，随着央行多次降息及实施适度宽松的政策，使得国内融资成本 较2015年有较大幅度下降，而境外融资成本因美元加息、人民币走弱等 因素影响而有所上升。针对境外融资成本较境内融资不再具有成本优势的 情况，我们将融资重心向境内倾斜，控制和减少境外融资占比。 计息银行及其他融资按即期及非即期分布情况 2016年12月31日 2015年12月31日 人民币千元 占比 人民币千元 占比 变动 即期 6,284,903 32.3% 7,634,574 49.4% -17.7% 非即期 13,200,556 67.7% 7,823,780 50.6% 68.7% 合计 19,485,459 100.0% 15,458,354 100.0% 26.1% 於2016年12月31日，本集团即期计息银行及其他融资余额总计为人民币 6,284.9百万元，占本集团计息银行及其他融资总额的32.3%，较2015年12 月31日的49.4%下降了17.1个百分点。为了防范流动性风险，以及为了在 融资成本下行、流动性宽裕的市场环境下锁定部分中长期资金来源，2016 年本集团主动提高了非即期负债的占比。 计息银行及其他融资按抵押及无抵押分布情况 2016年12月31日 2015年12月31日 人民币千元 占比人民币千元 占比 变动 有抵押 4,639,457 23.8% 6,009,325 38.9% -22.8% 无抵押 14,846,002 76.2% 9,449,029 61.1% 57.1% 合计 19,485,459 100.0% 15,458,354 100.0% 26.1% 於2016年12月31日，本集团有抵押计息银行及其他融资总计为人民币 4,639.5百万元，占本集团计息银行及其他融资总额的23.8%，较於2015年 12月31日的38.9%降低了15.1个百分点。本集团有抵押的资产主要为融资 租赁资产债权，占比下降说明了本集团自身融资实力进一步提升。 计息银行及其他融资按直接融资及间接融资分布情况 2016年12月31日 2015年12月31日 人民币千元 占比人民币千元 占比 变动 直接融资 7,135,184 36.6% 4,297,487 27.8% 66.0% 间接融资 12,350,275 63.4% 11,160,867 72.2% 10.7% 合计 19,485,459 100.0% 15,458,354 100.0% 26.1% 於2016年12月31日，本集团计息银行及其他融资余额中，直接融资总计 人民币7,135.2百万元，占本集团计息银行及其他融资总额的36.6%，较於 2015年12月31日的27.8%上升了8.8个百分点。为了充分利用国内债务资本 市场良好的流动性与成本优势，2016年本集团在中国银行间债券市场发 行了人民币850百万元中期票据，人民币850百万元短期融资券，在上海 证券交易所市场发行了人民币2,200百万元公司债券，同时取得了人民币 1,000百万元超短期融资券和人民币1,500百万元非公开定向债务融资工具 的发行额度。 3.2.2其他应付款项及应计费用 其他应付款项及应计费用主要包括客户支付的租赁按金、借款的应计利息 以及应计薪金及应付福利款项。於2016年12月31日其他应付款项及应计费 用总计为人民币2,576.2百万元，较上年末增加人民币482.8百万元，增幅 为23.1%，主要为客户支付的租赁按金增加。 3.3 股东权益 於2016年12月31日，本集团权益总额为人民币6,574.4百万元，较上年末增加人 民币693.2百万元，增幅为11.8%。主要由於本年的溢利增加使储备增加。 根据公司条例第6部计算，本公司於2016年12月31日可供分派予股东的储备总 额达人民币2,006.7百万元。 4. 现金流分析 截至12月31日止年度 2016年 2015年 变动 人民币千元 人民币千元 经营活动所用现金流量净额 (2,381,645) (4,452,389) -46.5% 投资活动所用现金流量净额 (459,685) (71,970) 538.7% 融资活动所得现金流量净额 2,175,211 5,799,584 -62.5% 现金及现金等价物增加净额 (666,119) 1,275,225 -152.2% 2016年随着本集团业务的扩张及生息资产余额的增加，经营活动所产生的净现金流 出为人民币2,381.6百万元。本集团对应增加记录於融资活动中的银行及其他借贷等 现金流入，融资活动所产生的净现金流入为人民币2,175.2百万元。投资活动净现金 流出为人民币459.7百万元，主要为本集团购置办公设备、其他长期资产及其他投资 增加所致。 5. 资本管理 本集团资本管理活动的主要目标是确保维持稳健的资本比率，以支持本集团的业务 及最大化提升股东价值。本集团通过资产负债率和杠杆率指标来监督资本状况。於 2016年，本集团资本管理目标、政策或程序并无任何变动。 资产负债率情况 2016年 2015年 12月31日 12月31日 人民币千元 人民币千元 资产合计 28,964,583 23,657,881 负债合计 22,390,192 17,776,681 权益合计 6,574,391 5,881,200 资产负债率 77.30% 75.14% 杠杆率情况 2016年 2015年 12月31日 12月31日 人民币千元 人民币千元 计息银行及其他融资 19,485,459 15,458,354 权益总额 6,574,391 5,881,200 杠杆率 2.96 2.63 於2016年12月31日，本集团资产负债率及杠杆率较上年末略有上升。 6. 资本开支 本集团资本开支主要包括购买与本集团经营租赁业务相关的设备开支及办公室设备 相关开支。2016年，本集团的资本开支为人民币20.2百万元，主要用作购买办公室 设备及其他长期资产。 首次公开发售之所得款项用途 本公司的股份於2015年7月8日在香港联交所主板上市。於2015年7月30日，扣除承 销佣金及所有相关开支後，自首次公开发售获得的所得款项净额约人民币2,775.5百 万元。 董事会参考本公司於2015年6月24日发布的招股章程（「招股章程」）中披露之所得款 项用途密切监控首次公开发售之所得款项的用途，并确认先前招股章程中所披露之 拟定用途并无变动。截至2016年12月31日，本集团将所得款项净额用作以下用途： 将人民币1,249.0百万元用以支持我们融资租赁业务的持续发展； 将人民币19.1百万元用作开发医疗信息化服务的研发和运营，我们为技术解决 方案团队增聘人手以扩充其阵容，开发了一套自有的医院信息管理系统并开展 市场推广活动； 将人民币51.6百万元用作发展我们的医院投资管理业务。我们集中力量进行市 场开发，拓展外部医疗资源，招募了医院管理专家团队，并对内部人员进行了 专业化培训； 将人民币91.5百万元用作进一步发展脑卒中项目解决方案及其他医疗学科领域 的科室升级服务。我们招募了更多有医学背景的内部专家，并为医院客户的科 室升级提供资金支持； 将人民币277.6百万元为一般企业用途所需资金。 7. 风险管理 本集团主要金融工具包括应收租赁款、贸易应收款项、贸易应付款项、计息银行与 其他融资、现金及现金等价物等。现金及现金等价物和计息银行与其他融资主要目 的为本集团营运提供资金，而贸易应收款和贸易应付款项等其他金融资产和金融负 债直接与本集团的经营活动相关。 本集团在日常业务过程中面对多种市场风险，主要包括利率风险、汇率风险、信贷 风险和流动性风险。 7.1 利率风险 利率风险为金融工具或未来现金流量因市场利率变动而波动的风险。本集团就 市场利率变动所承受的风险主要与本集团计息银行及其他融资以及应收融资租 赁款有关。 本集团管理利率风险的主要工作为於不同利率的情况下监督预计净利息收入的敏感性（模拟法）。本集团计划减轻可能减低未来净利息收入的预期利率变动的 影响，并同时平衡减轻此风险所采取措施的成本。 下表显示在所有其他变数维持不变的情况下，利率的合理可能变动对本集团除 税前溢利的敏感度。除税前溢利的敏感度是指利率的假设变动对除税前溢利的 影响，乃根据各结算日所持有的金融资产及金融负债计算，并可於未来一年重 订价格。 除税前溢利增加�u减少 2016年 2015年 12月31日 12月31日 人民币千元 人民币千元 基点变动 +100个基点 105,799 92,855 -100个基点 (105,799) (92,855) 7.2 汇率风险 汇率风险指由於汇率变动而引致金融工具之公平值或未来现金流量波动之风 险。本集团主要以人民币经营业务，但若干交易则以美元及较少其他货币结 算。本集团汇率风险主要来自於人民币以外的货币进行的交易。本集团寻求通 过尽量减少本集团的外币净额来限制所面临的外汇风险。 人民币兑美元汇率实行浮动汇率制度。由於港元汇率与美元挂�h，因此人民币 兑港元汇率和人民币兑美元汇率同向变动。 下表显示本集团的货币资产及负债以及其预测现金流量汇率变动的敏感度分 析： 除税前溢利增加�u减少 2016年 2015年 汇率变动% 12月31日 12月31日 人民币千元 人民币千元 倘人民币兑美元�u港币升值 (1) (493) (984) 倘人民币兑美元�u港币贬值 1 493 984 有关分析计算了当所有其他项目维持不变时，人民币汇率的合理可能变动对除 税前溢利的影响。 7.3 信贷风险 信贷风险指承租人或交易对手不能偿还其债务产生损失的风险。本集团仅与认 可及声誉良好的第三方进行交易。根据本集团的政策，本集团检查并核实与本 集团有信用交易的所有客户的信贷风险。此外，本集团定期监管及控制应收 融资租赁款以降低坏账的重大风险。本集团的其他金融资产包括现金及银行存 款，应收款项和其他应收款。该等金融资产的信贷风险来自交易对手不能偿还 其债务。所承担的最大信贷风险相等於该等资产的账面值。 於厘定本集团的应收租赁款项的分类时，本集团根据内部政策应用一系列准 则。此等准则是为评估借款人还款的可能性，以及本集团应收租赁款项的本金 和利息的可收回性而设。本集团的应收租赁款项分类准则集中於多项因素（如 适用），且包括下列指标等级： 分类标准 正常。并无理由怀疑承租人将不会全数及�u或准时地偿还贷款的本金及利息。 并无理由怀疑应收租赁款项将会减值。 关注。即使承租人能够准时支付租赁款项，仍然有一些不利因素可能影响其支 付的能力，相关因素涉及经济、政策及法规、行业环境变化；债务人发生产权 结构变动、重大不利事件、主要财务指标大幅下跌、基建项目大幅落後於其原 订计划或重大的预算超支、核心资产价值变动对债务人偿付能力的影响、出现 与担保人有关的状况影响其财务及营运条件等；同时也考量债务人偿付意愿变化等主观因素对资产质量的影响，例如，如付款已逾期，且承租人的财务状况有恶化迹象，则该租赁合约的应收租赁款项应分类为关注或以下级别。 次级。因以其经营收益无法足额偿还租赁款项的本金及利息，承租人支付应收 租赁款项的本金及利息的能力存疑，即使执行担保，本集团也很可能会蒙受一 定损失。例如，如已被分类为关注的租赁付款继续逾期一段期间，则此租赁合 约的应收租赁款项应分类为次级或以下。 可疑。由於承租人未能以其经营收益按时足额支付租赁款项，使其支付的能力 成疑问，不论是否强制执行租赁合约的相关担保，我们都很可能蒙受重大的损 失。例如，如已被分类为次级的项目租金继续逾期一段期间，则此租赁合约的 应收租赁款项将分类为可疑或以下类别。 损失。於采取一切可能的步骤或进行所有必要的法律程序後，租赁款项仍逾期 未付或只收回非常有限的部分。例如，如已被分类为可疑的租赁付款继续逾期 一段期间，此项租赁合约的应收租赁款项将分类为损失。 资产管理措施 本集团在全面风险管理框架下，全员参与资产管理工作，多部门协调联动维护 资产安全，提升资产质量。在每个融资租赁项目的全过程中，本集团采取风险 管理措施监察本集团资产组合的质量及租赁相关资产的质量，以及本集团信贷 评估工作流程的效率。这些措施纳入本集团的持续资产管理工作并具有以下主 要特点： 持续改进租後管理流程，定期监察资产组合 本集团持续改进租後管理流程，加强各部门协调配合，保证租金收取、押品安 全，提升资产质量。期间会实时监控租金收取情况。针对逾期项目，采取不 同的处理措施清收，并为风险资产分级积累数据。 项目实地巡视 本集团制定并执行年度巡视计划，通过实地拜访客户持续了解客户的业务发展 及财务状况，并发现更多交叉销售机会，以期提供更多价值增值服务。项目巡 视能够促进客户更加自觉的按时足额偿还租金，并且愿意主动与本集团沟通互 动。 重大事件处置和报告程序 本集团执行重大事件报告制度，倘客户有重大不利事件发生，主办部门牵头， 各部门协调联动，积极应对，同时向高级管理层以及董事会报告。 定期评估资产质量和更新资产分类 本集团使用迁徙模型对应收租赁款相关资产进行风险分类。根据这一分类程 序，本集团的应收租赁款相关资产分为五类，即「正常」、「关注」、「次级」、 「可疑」和「损失」，其中最後三类资产属於不良资产。本集团采用一系列的准则 来厘定每项资产的分类，当中注重多项因素，包括(1)客户支付租赁款项的能 力；(2)客户的付款记录；(3)客户支付租赁款项的意愿；(4)就租赁提供的担保； 及(5)拖欠租赁款项时采取法律行动强制执行的可能性。本集团密切观察前述的 多项因素，以决定应否将有关资产重新分类并据此加强资产管理。本集团亦制定了当本集团合理估计租赁资产可能发生减值时应进行的减值准备预提的具体 管理办法。 信贷风险分析 应收融资租赁款行业集中度分析 倘承租人过度集中於单一行业或同一地区或拥有相似经济特性，所承担的信贷 风险通常会相应提高。本集团客户分布於中国大陆，承租人来自以下不同行 业： 2016年12月31日 2015年12月31日 人民币千元 占比 人民币千元 占比 医疗 19,449,931 71.6% 16,692,512 77.3% 教育 6,455,597 23.8% 4,076,706 18.9% 其他 1,254,613 4.6% 831,434 3.8% 合计 27,160,141 100.0% 21,600,652 100.0% 虽然本集团客户主要集中在医疗和教育行业，但由於医疗和教育行业均属於基 本民生行业且与经济周期弱相关，所以本集团无重大信贷风险。 信贷风险的数据资料来自贷款及应收款项、按金及其他应收款及信贷承诺，未 逾期未减值金融资产的分析如下列示： 2016年 2015年 12月31日 12月31日 人民币千元 人民币千元 应收融资租赁款净额 26,936,292 21,393,331 应收账款 2,205 4,826 应收票据 2,777 �C 按金及其他应收款项 14,079 96,709 可供出售投资 64,916 64,916 衍生金融资产 7,828 28 於2016年12月31日和2015年的12月31日，已逾期未减值的资产金额分别为人民 币3.8百万元和人民币39.1百万元。其逾期天数分析如下列示： 90天内 90天至1年 1年至3年 3年以上 总计 人民币千元 人民币千元 人民币千元 人民币千元 人民币千元 2016年12月31日 应收融资租赁款净额 3,784 �C �C �C 3,784 2015年12月31日 应收融资租赁款净额 39,057 �C �C �C 39,057 本集团已逾期未减值的应收融资租赁款的客户均是与集团有着良好交易记录 的。根据以往的经验，本集团董事认为这些余额并不需要减值的原因是这些余 额并不对信用等级产生重大影响，且这些余额是能够完全收回的。於2016年12 月31日已逾期未减值资产人民币3.8百万元，已在2017年1月全部收回。 已减值金融资产分析列示如下： 2016年 2015年 12月31日 12月31日 人民币千元 人民币千元 应收融资租赁款净额 220,065 168,264 如果有客观减值证据表明应收融资租赁款在初始确认後有一项或多项情况发生 且这些情况对贷款预计未来现金流量有影响且该影响能可靠估计，则该应收融 资租赁款被认为是已减值应收融资租赁款。 7.4 流动性风险 流动资金风险是指负债到期时缺乏资金还款的风险。有关风险可能因金融资产 和金融负债到期时金额或期限不匹配而产生。 本集团通过每日、每月及每季度的监控来管理流动资金风险，并实现下列目 标：通过保持足够的可获得的由银行或其他金融机构提供的授信或贷款承诺来 维持融资的灵活性，预测现金流量和评估流动资产�u负债状况的合理性，及保 持有效的内部资金划拨机制。 下表概述根据合约未折现现金流量，本集团金融资产及负债的到期情况： 3个月 於要求时 3个月内 至12个月 一至五年 五年以上 总计 人民币千元 人民币千元 人民币千元 人民币千元 人民币千元 人民币千元 2016年12月31日 总金融资产 1,365,374 2,225,732 7,303,785 22,868,798 298,433 34,062,122 总金融负债 (85,145) (2,819,325) (4,690,567) (16,305,141) (1,000) (23,901,178) 净流动性缺口(1) 1,280,229 (593,593) 2,613,218 6,563,657 297,433 10,160,944 2015年12月31日 总金融资产 1,937,596 1,844,212 5,780,383 18,190,481 2,715 27,755,387 总金融负债 (6,225) (2,104,131) (6,446,741) (10,345,528) �C (18,902,625) 净流动性缺口(1) 1,931,371 (259,919) (666,358) 7,844,953 2,715 8,852,762 (1) 流动性缺口正数表示金融资产大於金融负债不存在资金缺口，负数则反之。 为了防范流动性风险，以及为了在融资成本下行、流动性宽裕的市场环境下锁 定部分中长期资金来源，2016年本集团主动提高了中长期融资的占比，金融资 产与金融负债的期限更加匹配。 8. 集团资产抵押 於2016年12月31日，本集团有人民币4,735.19百万元的应收融资租赁款及人民币 147.22百万元的现金用於抵押或支付予银行以获得银行借款。 9. 合约责任、或有负债及资本承担等的情况 9.1 或有负债情况 2016年 2015年 12月31日 12月31日 人民币千元 人民币千元 法律诉讼 赔偿金额 �C 1,278 9.2 资本承诺及信贷承诺 本集团於以下各所示日期有以下的资本承诺及信贷承诺： 2016年 2015年 12月31日 12月31日 人民币千元 人民币千元 已签约但未拨付的资本承诺 6,106 5,628 信贷承担(1) 1,316,461 804,604 (1) 信贷承担的形式为经批准租赁合约但各结算日前并未拨付，为有条件可撤销承担。 除上述所列的资本承诺外，於2016年8月30日，本集团与西安交大一附院签订 合作合同，为建设国际陆港医院项目提供资金约人民币20亿元，且於项目建 设完成後通过双方同意的一系列机制来参与国际陆港医院的管理及运营。截至 2016年12月31日，本集团尚未就该项目建设有任何资金支出。 10. 人力资源 於2016年12月31日，本集团共有536名雇员。较於2015年12月31日的433名，增加了 103名雇员，增长率为23.79%。 本集团拥有一支高学历、高素质的员工队伍，於2016年12月31日，本集团约91.2% 的雇员拥有学士及学士以上学位，约53.0%的雇员拥有硕士及硕士以上学位，约 2.4%的雇员拥有博士学位。 本集团已建立和实施灵活高效的雇员薪酬激励计划，使雇员薪酬与其整体工作表现 及对本集团的贡献度挂�h，并已建立一套以业绩为基础，结合整体工作表现及任务 达成等相关指标的薪酬奖励制度。本集团基於雇员的岗位、司龄及工作表现，按照 专业或管理序列晋升雇员，为雇员提供了清晰的职业发展路径。本集团每年根据经 营目标责任、关键目标达成等情况，针对不同类型、不同层级雇员实施全面的绩效 评估。 根据适用中国法规，本集团已为雇员向社会保障保险基金（包括养老保险、医疗保 险、工伤保险、失业保险及生育保险）及住房公积金作出供款。除该等中国法规规 定的保险外，本集团亦提供企业年金、补充医疗保险及意外伤害保险。截至2016年 12月31日，本集团於所有重大方面已遵守中国法律适用於本集团的所有法定社会保 险及住房公积金责任。 企业管治守则 本公司已应用联交所证券上市规则（「上市规则」）附录十四所载企业管治守则（「企业管治守则」）的原则和守则条文并已采纳企业管治守则作为其自身的企业管治规则。 年内，本公司已遵守企业管治守则内之所有守则条文，惟守则条文第A.4.2条除外。 根据守则条文第A.4.2条规定，每名董事（包括有指定任期的董事）应至少每三年轮流退任 一次。然而，根据本公司组织章程细则，执行董事不受细则的轮流退任条款所限，但不 得损害本公司股东（「股东」）於股东大会上可罢免任何此类董事的权力。为确保本公司领 导层的连贯性及公司的稳定发展，董事会认为执行董事应连续在任。 证券交易的标准守则 本公司已采纳自身的行为守则（「证券买卖守则」），其条款不低於上市规则附录十所载的上市发行人董事进行证券交易的标准守则（「标准守则」），以规管董事及雇员进行本公司证券交易。 经向全体董事（包括在本年度业绩公告涵盖的会计期间辞任的董事）作出特定查询後，彼 等确认於2016年1月1日或於其获委任为本公司董事之日（取其较後者）至其辞任为本公司董事之日或2016年12月31日（取其较早者）之期间内一直遵守标准守则及《证券买卖守则》。 审阅财务资料 审核委员会 本公司已遵照上市规则第3.21及3.22条规定设立董事会审核委员会（「审核委员会」）。审核委员会由三名成员组成，包括李引泉先生（主席）、邹小磊先生和刘小平先生。 审核委员会已与管理层讨论及审阅本集团截至2016年12月31日止年度之经审核综合财务报表及全年业绩。 此外，本公司外部核数师安永会计师事务所已依据香港会计师公会颁布之香港核数准则 对本集团截至2016年12月31日止年度之综合财务报表进行独立审核。 根据《公司条例》第436条的披露 载於本公告中的截至2016年、2015年、2014年、2013年及2012年12月31日止年度的财务 资料并不构成本公司该五年的法定年度综合财务报表，但资料数据来自该等综合财务报 表。根据香港法例第622章《公司条例》（「《公司条例》」）第436条规定而须披露的关於此等 法定财务报表的进一步资料如下： 本公司已按《公司条例》第662(3)条及附表6第3部，以及第94条的规定呈交截至2015年 及2014年12月31日止年度的综合财务报表予公司注册处，并将於稍後按《公司条例》第 662(3)条及附表6第3部的规定递交截至2016年12月31日止年度的综合财务报表予公司注册处。本公司截至2013年及2012年12月31日止年度的综合财务报表没有递交亦不须递交予公司注册处。 本公司的核数师已就截至2016年、2015年、2014年、2013年及2012年12月31日止年度的 综合财务报表提交报告。报告中核数师并无保留意见，亦无提述任何其在无提出保留意 见下强调须予注意的事项，也没有任何根据《公司条例》第406(2)、407(2)或(3)条的陈述。 购回、出售或赎回本公司上市证券 年内，本公司及其任何附属公司概无购回、出售或赎回本公司的任何上市证券。 股息及暂停办理股份过户登记 董事会建议向於2017年6月16日（星期五）名列本公司股东名册之股东，宣派截至2016年 12月31日止年度之末期股息每股0.17港元。待股东於2017年5月23日（星期二）举行的本 公司股东周年大会（「股东周年大会」）批准後，该建议末期股息将於2017年6月27日（星期 二）派付。 本公司将於以下期间暂停办理股份过户登记： (i) 自2017年5月18日（星期四）至2017年5月23日（星期二）（包括首尾两日），期间概不会 办理股份过户登记手续，目的是为厘定有权出席股东周年大会及於会上投票的股东 资格。为符合资格出席股东周年大会及於会上投票，所有股份过户转让文件连同 有关股票须最迟於2017年5月17日（星期三）下午4时30分前送交本公司的股份过户登 记处香港中央证券登记有限公司，地址为香港湾仔皇后大道东183号合和中心17楼 1712-1716号�m，以作登记；及 (ii) 自2017年6月14日（星期三）至2017年6月16日（星期五）（包括首尾两日），期间概不会 办理股份过户登记手续，目的是为厘定有权获派建议之末期股息的股东资格。为 符合资格获派建议之末期股息，所有股份过户转让文件连同有关股票须最迟於2017 年6月13日（星期二）下午4时30分前送交本公司的股份过户登记处香港中央证券登记 有限公司，地址为香港湾仔皇后大道东183号合和中心17楼1712-1716号�m，以作 登记。 刊发全年业绩公告及年报 本公告分别刊载於香港交易及结算所有限公司网站www.hkexnews.hk及本公司网站 www.universalmsm.com。载有上市规则规定的所有资料的本公司截至2016年12月31日止 年度之年报将适时寄发予股东及刊载於上述网站。 承董事会命 环球医疗金融与技术咨询服务有限公司 UniversalMedicalFinancial&Technical AdvisoryServicesCompanyLimited 执行董事 郭卫平 香港，2017年3月28日 於本公告日期，本公司的执行董事为郭卫平先生及彭佳虹女士；本公司的非执行董事 为张懿宸先生（ 主席）、 姜鑫先 生（副主席）、刘志勇先生、刘小平先生、苏光先生及 曾昱先生；而本公司的独立非执行董事为李引泉先生、邹小磊先生、孔伟先生及 韩德民先生。