香港交易及结算所有限公司及香港联合交易所有限公司对本公布的内容概不负责，对其准确性或完整性亦不 发表任何声明，并明确表示，概不对因本公布全部或任何部分内容而产生或因依赖该等内容而引致的任何损 失承担任何责任。 ESPRITHOLDINGSLIMITED 思捷环球控股有限公司 （於百慕达注册成立之有限公司） 股份代号：00330 截至二零一六年十二月三十一日止六个月之中期业绩公布 中期业绩 思捷环球 控 股 有 限 公 司 （「本公司」）董事会（「董事会」）公 布 本 公 司 及 其 附 属 公 司 （「本 集团」或「思捷环球」）截至二零一六年十二月三十一日止六个月之未经审核简明综合中期 财务资料连同经挑选的附注如下： 简明综合收益表 未经审核 截至十二月三十一日止六个月 二零一六年 二零一五年 附注 百万港元 百万港元 收入 2 8,323 9,315 销售成本 (3,952) (4,615) ───────── ───────── 毛利 4,371 4,700 员工成本 (1,491) (1,616) 租赁成本 (1,276) (1,428) 物流开支 (473) (516) 市场推广及广告开支 (402) (535) 折旧 (260) (302) 物业、厂房及设备减值 (2) (4) 就店�m关闭及租赁作出的拨备拨回净额 4 51 其他经营成本 (484) (597) ───────── ───────── 经营亏损（除利息及税项前亏损） 3 (13) (247) 利息收入 19 21 融资成本 4 (19) (16) ───────── ───────── 除税前亏损 (13) (242) 税项收益 5 74 4 ───────── ───────── 本公司股东应占溢利／（亏损） 61 (238) �T�T�T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T�T�T 每股盈利／（亏损） －基本及摊薄 7 0.03港元 (0.12)港元 �T�T�T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T�T�T 简明综合全面收益表 未经审核 截至十二月三十一日止六个月 二零一六年 二零一五年 百万港元 百万港元 本公司股东应占溢利／（亏损） 61 (238) -------------------- -------------------- 其他全面收益 其後可重新分类至损益之项目： 现金流量对冲的公平值收益／（亏损），除税後净额 171 (21) 换算差额 (339) (415) ───────── ───────── (168) (436) -------------------- -------------------- 本公司股东应占期内全面收益总额，除税後净额 (107) (674) �T�T�T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T�T�T 简明综合财务状况表 未经审核 经审核 二零一六年 二零一六年 十二月三十一日 六月三十日 附注 百万港元 百万港元 非流动资产 无形资产 2,812 2,902 物业、厂房及设备 8 1,853 2,159 投资物业 19 19 其他投资 7 7 应收账款、按金及预付款项 250 220 递延税项资产 620 745 ──────── ──────── 5,561 6,052 ──────── ──────── 流动资产 存货 2,656 2,745 应收账款、按金及预付款项 9 1,666 1,571 应收税项 393 331 现金、银行结余及存款 10 4,548 5,341 ──────── ──────── 9,263 9,988 ------------------ ------------------ 流动负债 应付账款及应计费用 11 2,705 3,495 就店�m关闭及租赁作出的拨备 12 455 604 应付税项 47 60 ──────── ──────── 3,207 4,159 --------------- --------------- 流动资产净值 6,056 5,829 ──────── ──────── 总资产减流动负债 11,617 11,881 �T�T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T�T 权益 股本 13 194 194 储备 11,088 11,203 ──────── ──────── 权益总额 11,282 11,397 --------------- --------------- 非流动负债 递延税项负债 335 484 --------------- --------------- 11,617 11,881 �T�T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T�T 简明综合中期财务资料附注 1.编制基准 在第2至19页所列之截至二零一六年十二月三十一日止六个月的未经审核简明综合中期财务 资料（「中期财务资料」），乃按照国际会计准则委员会颁布的国际会计准则第 34号「中期 财务报告」及香港联合交易所有限公司证券上市规则（「上市规则」）的附录16编制。 本中期财务资料应与截至二零一六年六月三十日止年度的全年财务报表一并阅读。编制本中 期财务资料所用的会计政策及计算方法，乃与截至二零一六年六月三十日止年度的全年财务 报表所采用者一致。 於本期间，本集团已采纳以下於本集团自二零一六年七月一日开始之财政年度生效之国际会 计准则及国际财务报告准则： 国际会计准则第1号（修订） 披露动议 国际会计准则第16及38号（修订） 对可接受的折旧和摊销方法的澄清 国际会计准则第16及41号（修订） 农业：生产性植物 国际会计准则第27号（修订） 独立财务报表的权益方法 国际财务报告准则第10、 投资实体：合并豁免的应用 国际财务报告准则第12号及 国际会计准则第28号（修订） 国际财务报告准则第11号（修订） 收购共同经营权益的会计法 国际财务报告准则第14号 监管递延账户 国际财务报告准则（修订） 国际财务报告准则二零一二年至二零一四年周期 之年度改进 采纳该等新准则及准则修订对本集团综合财务报表并无任何重大影响。 1.编制基准（续） 本集团并无提早采纳以下已颁布但尚未生效的国际会计准则、国际财务报告诠释委员会诠释 及国际财务报告准则。 於下列日期 或以後开始的 会计期间生效 国际会计准则第7号（修订） 披露动议 二零一七年一月一日 国际会计准则第12号（修订） 未实现损失之递延所得税资产 二零一七年一月一日 之认列 国际会计准则第40号（修订） 投资物业之转换 二零一八年一月一日 国际财务报告诠释委员会 外币交易与预收（付）对价 二零一八年一月一日 诠释第22号 国际财务报告准则第2号（修订） 以股份为基础的支付交易之分类 二零一八年一月一日 及计量 国际财务报告准则第4号（修订） 采用国际财务报告准则第4号 二零一八年一月一日 「保险合约」同时一并应用 国际财务报告准则第9号 「金融工具」 国际财务报告准则第9号 金融工具 二零一八年一月一日 国际财务报告准则第10号及 投资者与其联营公司或合营公司 待定 国际会计准则第28号（修订） 之间的资产出售或投入 国际财务报告准则第15号 来自客户合同的收入 二零一八年一月一日 国际财务报告准则第16号 租赁 二零一九年一月一日 国际财务报告准则（修订） 国际财务报告准则二零一四年 二零一八年一月一日 至二零一六年周期之年度改进 2.收入及分部资料 本集团主要於德国、欧洲其他地区*、亚太区及透过电子商店平台从事以其自有国际知名品 牌Esprit设计的优质成衣与非服装产品的零售、批发分销及批授经营权业务。 未经审核 截至十二月三十一日止六个月 二零一六年 二零一五年 百万港元 百万港元 重列 来自外界客户的收入 德国 2,951 3,185 欧洲其他地区 2,294 2,648 亚太区 1,016 1,346 电子商店 1,993 2,062 批授经营权及其他 69 74 ─────────── ─────────── 8,323 9,315 �T�T�T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T�T�T经营分部汇报方式与提供给主要经营决策者的内部管理汇报方式一致。本集团之执行董事被认定为负责评估报告分部的表现及分配资源的主要经营决策者。本集团於过去数年正在转型，而管理及报告结构已被重组。目前，主要经营决策者厘定经营分部为德国、欧洲其他地区、亚太区及全球电子商店，此分部与最新管理组织及报告结构一致。企业服务、采购及批授经营权活动亦厘定为独立经营分部。此外，在这些地区内，主要经营决策者亦会以零售及批发渠道的角度（亦为经营分部）审视业务。德国、欧洲其他地区及亚太区的电子商店合并於全球电子商店的单一报告分部。因此，分部报告呈列已根据本期间的呈列作出变更，将比较数字重新分类，从而可作出比较。内部分部之间的交易乃根据适用於与无关连第三者的一般商业条款及条件进行。* 欧洲其他地区包括我们於美洲及中东的业务。2. 收入及分部资料（续） 未经审核截至二零一六年十二月三十一日止六个月 企业服务、 采购、 欧洲 批授经营权 德国 其他地区 亚太区 电子商店 及其他 集团 百万港元 百万港元 百万港元 百万港元 百万港元 百万港元 总收入 零售 1,522 1,140 951 1,990 - 5,603 批发 1,429 1,154 65 3 - 2,651 批授经营权及其他 - - - - 4,896 4,896 ─────── ─────── ─────── ─────── ─────── ─────── 总计 2,951 2,294 1,016 1,993 4,896 13,150 ─────── ─────── ─────── ─────── ─────── ─────── 内部分部收入 - - - - (4 ,827) (4,827) ─────── ─────── ─────── ─────── ─────── ─────── 来自外界客户的收入 零售 1,522 1,140 951 1,990 - 5,603 批发 1,429 1,154 65 3 - 2,651 批授经营权及其他 - - - - 69 69 ─────── ─────── ─────── ─────── ─────── ─────── 总计 2,951 2,294 1,016 1,993 69 8,323 �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T 分部业绩 零售 (111) 24 (85) 470 (1) 297 批发 339 115 1 1 7 463 批授经营权及其他 - - - - (773) (773) ─────── ─────── ─────── ─────── ─────── ─────── 除利息及税项前 溢利�u（亏损） 228 139 (84) 471 (767) (1 3) ─────── ─────── ─────── ─────── ─────── 利息收入 19 融资成本 (1 9) ─────── 除税前亏损 (1 3) �T�T�T�T�T�T�T 2.收入及分部资料（续） 未经审核截至二零一六年十二月三十一日止六个月 企业服务、 采购、 欧洲 批授经营权 德国 其他地区 亚太区 电子商店 及其他 集团 百万港元 百万港元 百万港元 百万港元 百万港元 百万港元 资本开支 零售 7 14 23 1 2 47 批发 - 3 1 - - 4 批授经营权及其他 - - 4 4 31 39 ─────── ─────── ─────── ─────── ─────── ─────── 总计 7 17 28 5 33 90 �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T 折旧 零售 42 32 26 1 7 108 批发 6 7 3 - 1 17 批授经营权及其他 - - - - 135 135 ─────── ─────── ─────── ─────── ─────── ─────── 总计 48 39 29 1 143 260 �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T 物业、厂房及设备减值 零售 2 - - - - 2 ─────── ─────── ─────── ─────── ─────── ─────── 总计 2 - - - - 2 �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T 就店�m关闭及租赁 作出的拨备拨回净额 零售 (3) 1 (2 ) - - (4) ─────── ─────── ─────── ─────── ─────── ─────── 总计 (3) 1 (2 ) - - (4) �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T 2.收入及分部资料（续） 未经审核截至二零一五年十二月三十一日止六个月 重列 企业服务、 采购、 欧洲 批授经营权 德国 其他地区 亚太区 电子商店 及其他 集团 百万港元 百万港元 百万港元 百万港元 百万港元 百万港元 总收入 零售 1,653 1,317 1,228 2,062 - 6,260 批发 1,532 1,331 118 - - 2,981 批授经营权及其他 - - - - 8,872 8,872 ─────── ─────── ─────── ─────── ─────── ─────── 总计 3,185 2,648 1,346 2,062 8,872 18,113 ─────── ─────── ─────── ─────── ─────── ─────── 内部分部收入 - - - - (8,7 98) (8,798) ─────── ─────── ─────── ─────── ─────── ─────── 来自外界客户的收入 零售 1,653 1,317 1,228 2,062 - 6,260 批发 1,532 1,331 118 - - 2,981 批授经营权及其他 - - - - 74 74 ─────── ─────── ─────── ─────── ─────── ─────── 总计 3,185 2,648 1,346 2,062 74 9,315 �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T 分部业绩 零售 (62 ) 4 (204) 504 (4) 238 批发 312 60 4 - 13 389 批授经营权及其他 - - - - (8 74) (874) ─────── ─────── ─────── ─────── ─────── ─────── 除利息及税项前 溢利�u（亏损） 250 64 (200) 504 (8 65) (247) ─────── ─────── ─────── ─────── ─────── 利息收入 21 融资成本 (16) ─────── 除税前亏损 (2 42) �T�T�T�T�T�T�T 2.收入及分部资料（续） 未经审核截至二零一五年十二月三十一日止六个月 重列 企业服务、 采购、 欧洲 批授经营权 德国 其他地区 亚太区 电子商店 及其他 集团 百万港元 百万港元 百万港元 百万港元 百万港元 百万港元 资本开支 零售 30 13 55 - 3 101 批发 4 4 3 - 3 14 批授经营权及其他 - - 2 1 24 27 ─────── ─────── ─────── ─────── ─────── ─────── 总计 34 17 60 1 30 142 �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T 折旧 零售 47 45 38 1 6 137 批发 7 9 3 - 1 20 批授经营权及其他 - - - - 145 145 ─────── ─────── ─────── ─────── ─────── ─────── 总计 54 54 41 1 152 302 �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T 物业、厂房及设备减值 零售 - 4 - - - 4 ─────── ─────── ─────── ─────── ─────── ─────── 总计 - 4 - - - 4 �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T 就店�m关闭及租赁 作出的拨备拨回净额 零售 8 (3 6) - - - (28) 批发 - (1 6) - - - (16) 批授经营权及其他 - (7) - - - (7) ─────── ─────── ─────── ─────── ─────── ─────── 总计 8 (5 9) - - - (51) �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T 3.经营亏损（除利息及税项前亏损） 未经审核 截至十二月三十一日止六个月 二零一六年 二零一五年 百万港元 百万港元 除利息及税项前亏损已扣除及（计入）下列各项： 员工成本 1,491 1,616 折旧 260 302 客户关系摊销 30 32 出售物业、厂房及设备的亏损 4 3 物业、厂房及设备减值 2 4 就店�m关闭及租赁作出的拨备拨回净额 (4) (51) 汇兑亏损／（收益）净额 67 (113) 陈旧存货（拨备拨回）／额外拨备净额 (5) 18 租赁成本 －经营租赁开支 1,006 1,135 －其他租赁成本 270 293 应收贸易账款减值拨备净额 15 43 �T�T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T�T 4.融资成本 未经审核 截至十二月三十一日止六个月 二零一六年 二零一五年 百万港元 百万港元 财务资产及财务负债的应计利息 19 16 �T�T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T�T 5.税项 未经审核 截至十二月三十一日止六个月 二零一六年 二零一五年 百万港元 百万港元 本期税项 香港利得税 本期间拨备 1 1 海外税项 本期间拨备 54 70 过往年度超额拨备 (4) (1) ──────── ──────── 51 70 递延税项 本期间收益净额 (125) (74) ──────── ──────── 税项收益 (74) (4) �T�T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T�T 香港利得税乃按照期内的估计应课税溢利按税率 16.5%（二零一五年：16.5%），扣除结转的 税项亏损（如适用）而计算。 海外（香港以外）税项乃按照期内的估计应课税溢利，以本集团旗下公司经营业务国家的现行 税率，扣除结转的税项亏损（如适用）而计算。 於二零一四年六月，本集团的一间德国附属公司收到一封由税务机关发出的信件，与增值税争 议的事件中牵涉合共约 780百万港元利息付款有关，此附属公司已提出反对。根据本集团税务 顾问的建议，董事会考虑到利息付款的机会不大，所以并无需要增加拨备。 6.中期股息 董事会已决议不宣派截至二零一六年十二月三十一日止六个月之中期股息（二零一五年： 无）。 7.每股盈利／（亏损） 基本 每股基本盈利或亏损乃根据本公司股东应占溢利或亏损除以期内已发行普通股的加权平均股数 减去为股份奖励计划而持有的股份计算。 未经审核 截至十二月三十一日止六个月 二零一六年 二零一五年 本公司股东应占溢利�u（亏损）（百万港元） 61 (238) �T�T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T�T 於七月一日已发行普通股数目（百万股） 1,944 1,944 就股份奖励计划而持有的股份作出的调整（百万股） (5) - ──────── ──────── 已发行普通股的加权平均股数减去为股份奖励计划 而持有的股份（百万股） 1,939 1,944 �T�T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T�T 每股基本盈利�u（亏损）（每股港元） 0.03 (0.12) �T�T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T�T 摊薄 每股摊薄盈利或亏损乃根据本公司股东应占溢利或亏损，及因假设转换根据本公司购股权计划 及股份奖励计划授出的所有潜在具摊薄影响普通股而作出调整的期内已发行普通股的加权平均 股数减去为股份奖励计划而持有的股份计算。就购股权而言，乃根据未行使购股权所附的认购 权的货币价值，再按公平值（厘定为期内本公司股份的平均市场股价）来计算可购入的股份数 目。以上述计算所得的股份数目，将与假设购股权获行使及奖励股份归属而因应发行的股份数 目作出比较。 7.每股盈利／（亏损）（续） 未经审核 截至十二月三十一日止六个月 二零一六年 二零一五年 本公司股东应占溢利／（亏损）（百万港元） 61 (238) �T�T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T�T 已发行普通股的加权平均股数减去为股份奖励计划 而持有的股份（百万股） 1,939 1,944 就购股权及奖励股份作出的调整（百万股） - - ──────── ──────── 每股摊薄盈利的普通股加权平均股数（百万股） 1,939 1,944 �T�T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T�T 每股摊薄盈利／（亏损）（每股港元） 0.03 (0.12) �T�T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T�T 截至二零一五年十二月三十一日止六个月期内，由於购股权会对每股摊薄亏损造成反摊薄影 响，所以每股摊薄亏损与每股基本亏损一致。 8.物业、厂房及设备 未经审核 截至十二月三十一日止六个月 二零一六年 二零一五年 百万港元 百万港元 於七月一日 2,159 2,835 换算差额 (110) (77) 添置 90 142 出售 (24) (4) 折旧（附注3） (260) (302) 减值开支（附注3） (2) (4) 转拨至分类为持作出售之资产 - (181) ──────── ──────── 於十二月三十一日 1,853 2,409 �T�T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T�T 9.应收账款、按金及预付款项 应收账款、按金及预付款项包括应收贸易账款。按应收贸易账款（扣除减值拨备）发票日期划 分的账龄分析如下： 未经审核 经审核 二零一六年 二零一六年 十二月三十一日 六月三十日 百万港元 百万港元0-30天 722 83931-60天 232 15761-90天 80 80超过90天 129 182 ──────── ──────── 1,163 1,258 �T�T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T�T於二零一六年十二月三十一日，应收贸易账款（扣除减值拨备）340百万港元（二零一六年六月三十日：317百万港元）已逾期但未减值。该等应收贸易账款账龄分析如下： 未经审核 经审核 二零一六年 二零一六年 十二月三十一日 六月三十日 百万港元 百万港元1-30天 196 14831-60天 33 3161-90天 8 15超过90天 103 123 ──────── ──────── 340 317 �T�T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T�T本集团向零售客户作出的销售以现金、银行转账或信用卡交易。本集团亦授予若干批发商及特许权客户一般为期30至60天的信贷期。10.现金、银行结余及存款 未经审核 经审核 二零一六年 二零一六年 十二月三十一日 六月三十日 百万港元 百万港元银行结余及现金 2,466 2,856到期日为三个月以内的银行存款 1,208 629到期日为三个月以上的银行存款 874 1,856 ──────── ──────── 4,548 5,341 �T�T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T�T11.应付账款及应计费用 应付账款及应计费用包括应付贸易账款。按应付贸易账款发票日期划分的账龄分析如下： 未经审核 经审核 二零一六年 二零一六年 十二月三十一日 六月三十日 百万港元 百万港元 0-30天 343 681 31-60天 176 203 61-90天 45 80 超过90天 26 57 ──────── ──────── 590 1,021 �T�T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T�T 12.就店�m关闭及租赁作出的拨备 就店�m关闭及租赁作出的拨备变动如下： 未经审核 截至十二月三十一日止六个月 二零一六年 二零一五年 百万港元 百万港元 於七月一日 604 557 就店�m关闭及租赁作出的拨备拨回净额 (4) (51) 期内已动用金额 (134) (47) 换算差额 (11) (17) ──────── ──────── 於十二月三十一日 455 442 �T�T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T�T 就店�m关闭及租赁作出的拨备乃与店�m关闭及就亏损店�m的亏损性租赁作出的拨备有关。 13.股本 每股面值 0.10港元 的股份数目 未经审核 百万股 百万港元 法定： 於二零一六年七月一日及二零一六年十二月三十一日 3,000 300 �T�T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T�T 每股面值 0.10港元 未经审核 的股份数目 面值 百万股 百万港元 已发行及缴足股本： 於二零一六年七月一日及二零一六年十二月三十一日 1,944 194 �T�T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T�T 於二零一五年七月一日及二零一五年十二月三十一日 1,944 194 �T�T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T�T 附注： (a 购股权 ) 本公司於二零零一年十一月二十六日采纳一项购股权计划（「二零零一年购股权计 划」）。二零零一年购股权计划已於二零零九年十二月十日终止，惟截至当日已授出但 尚未行使及／或已承诺授出之购股权须继续遵守二零零一年购股权计划之条文及上市规 则之规定。 於二零零九年十二月十日，本公司采纳新购股权计划（「二零零九年购股权计划」）。 (b 奖励股份 ) 董事会於二零一六年三月十七日采纳雇员股份奖励计划（「股份奖励计划」）。股份奖 励计划的目的为激励及挽留经拣选的本集团高级管理人员。 根据股份奖励计划的规则（「计划规则」），董事会将拣选本集团任何雇员（「获选雇 员」）参加股份奖励计划，并厘定奖励金额或奖励股份数目。本公司已委任一名独立受 托人管理股份奖励计划。受托人将运用从本公司资金中已支付或将支付给受托人之现金 在市场购入所需股份数目。受托人将以信托形式替相关获选雇员持有该等股份，直至该 等股份按计划规则及授出该等奖励股份（如有）之条件归属及交付为止。 13.股本（续） 截至二零一六年十二月三十一日止六个月，以下奖励股份已根据股份奖励计划授予获选 雇员： 授出奖励 每股公平值 授出日期 股份数目 港元 归属日期 二零一六年十月三十一日 2,577,842 6.4 二零一八年十月三十一日 二零一六年十月三十一日 2,577,842 6.4 二零一九年十月三十一日 ────────── 5,155,684 �T�T�T�T�T�T�T�T�T�T 奖励股份的公平值乃按本公司股份於授出日期之市场价格计算。 根据股份奖励计划，奖励股份於期内之变动及於二零一六年十二月三十一日尚未授出之 奖励股份详情如下：奖励股份数目 二零一六年 二零一五年 於七月一日 3,383,572 - 期内授出 5,155,684 - ──────── ──────── 於十二月三十一日 8,539,256 - �T�T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T�T 於截至二零一六年十二月三十一日止六个月，受托人於香港联合交易所有限公司购买本 公司股份合共 5,155,700 股（二零一五年：无）。期内向受托人购入股份支付的总金额 约为33百万港元（二零一五年：无）。 管理层讨论及分析 诚如去年年报所讨论，本集团积极投入执行「策略计划」以重拾 Esprit 长远竞争力。此策 略计划之核心为(i)实行「垂直模式」以持续生产具竞争力的产品；(ii)透过「全方位渠道模 式」以优化销售渠道业务；及(iii)逐步提升「Esprit品牌」的形象。最重要的是，策略计划 亦与推动我们转亏为盈的其他工作（包括致力削减经营开支）相辅相成。综合以上各项措 施是改善本集团现时及日後业绩的基石。 建基於我们上一财政年度（「一五／一六财政年度」）取得的正面进展，本集团截至二零 一六年十二月三十一日止六个月（「一六／一七财政年度上半年」或「回顾期内」）的财 务表现持续好转，并录得纯利61百万港元，相比去年同期所录得的净亏损-238百万港元 有显着的改善。 本集团一五／一六财政年度业绩的改善是由零售销售效益的显着增长所推动，然而一六／ 一七财政年度上半年业绩的改善，则主要是由另外两项对提升我们整体盈利能力极其重要 的重大发展推动所致： 1. 持续精简业务规模，包括关闭最无盈利的零售店�m及失去低绩效的批发销售点，两者 导致本集团的可控制面积显着下降。 2. 管理层采取以提升本集团毛利率的措施，包括缩减促销活动力度、降价幅度以及给予 批发合作夥伴折扣。 一方面，上述措施为一六／一七财政年度上半年的营业额带来明显压力，而此情况更因一 六／一七财政年度第一季度（「第一季度」）欧洲异常和暖的天气带来的不利影响而加 剧。因此，本集团於一六／一七财政年度上半年的营业额为 8,323 百万港元，按本地货币 计算按年减少-9.9%，低於总可控制面积相应的按年减幅-14.3%。 另一方面，有关措施使我们能够达致预期的盈利能力改善：於一六／一七财政年度上半 年，毛利率按年上升2.0个百分点，而按本地货币计算的经常开支则按年下降-11.2%。以 上因素一并抵销了收入下降的负面影响，令我们基础业务於回顾期内录得除利息及税项前 溢利 2百万港元（即除利息及税项前溢利，不包括特殊项目），而较去年同期基础业务录 得除利息及税项前亏损为-252百万港元。 总括而言，本集团的财务表现持续向好发展以及符合管理层的预期。本集团在大多方面持 续取得进展，让我们充满信心，并继续全面投入且专注於执行我们的策略计划。 下文载列一六／一七财政年度上半年的业绩摘要。 收入分析 一六／一七财政年度上半年，集团收入为 8,323百万港元（一五／一六财政年度上半年： 9,315百万港元），按本地货币计算按年下降 -9.9%，并在一六／一七财政年度第二季度 （「第二季度」）（按本地货币计算按年下降 -7.8%，总可控制面积按年下降 -14.3%） 於各渠道（零售（不包括电子商店）、电子商店及批发，惟批授经营权业务受批授经营权 特许人付款的时间所影响除外）和各市场（德国、欧洲其他地区及亚太区）中的进展，远 远优於第一季度（下降-11.8%，总可控制面积按年下降-14.5%）。 按季度划分的收入发展 收入变幅百分比（按本地货币按年计算） 一六／一七财政年度 第一季度 第二季度 上半年 按分销渠道 零售（不包括电子商店） -15.2% -11.3% -13.1% 电子商店 -7.0% 1.6% -2.4% 批发（不包括电子商店） -11.4% -9.2% -10.5% 批授经营权及其他 7.4% -19.8% -7.1% 总计 -11.8% -7.8% -9.9% 按地区^ 德国 -8.4% -4.1% -6.3% 欧洲其他地区 -11.9% -9.5% -10.8% 亚太区 -23.9% -14.8% -18.8% 总计 -11.8% -7.8% -9.9% ^整体地区包括零售、电子商店、批发及批授经营权业务 收入之发展主要取决於下列因素： (i) 可控制面积减少 由於本集团继续整顿其分销版图，一六／一七财政年度上半年总可控制面积（零售及 批发合计）减少 31,270 平方米，连同上六个月已减少的 71,431平方米，合共按年 减少-14.3%。 从零售角度分析，关闭无盈利店�m是改善本集团业绩和为此渠道日後之增长建立更稳 健平台的关键。因此，於一六／一七财政年度上半年，本集团净关闭零售店�m面积 9,412平方米，连同上六个月净关闭的25,806平方米，总共按年减少-11.1%。 按地区划分的零售（不包括电子商店）分销渠道 （直接管理零售店�m） 於二零一六年十二月三十一日 店�m店�m数目净销售面积 净销售面积净变幅 净销售面积净变幅 数目净变幅^（平方米） 自二零一六年七月一日起自二零一六年一月一日起 （平方米）（百分比）（平方米） （百分比） 德国 149 1 119,243 644 0.5% (2,140) -1.8% 欧洲其他地区 141 (48) 84,654 (1,836) -2.1% (15,330) -15.3% 亚太区 408 (119) 78,263 (8,220) -9.5% (17,748) -18.5% 总计 698 (166) 282,160 (9,412) -3.2% (35,218) -11.1% ^自二零一六年一月一日起的净变幅 至於批发方面，此渠道继续面对持续的结构性压力以及我们继续看见合作夥伴逐渐退 出低绩效的销售点。因此，於一六／一七财政年度上半年，批发可控制面积减少 21,858平方米，连同上六个月净关闭的45,625平方米，总共按年减少-16.8%。 按地区划分的批发分销渠道（仅可控制面积） 於二零一六年十二月三十一日 店�m 店�m数目净销售面积 净销售面积净变幅 净销售面积净变幅 数目 净变幅^（平方米）自二零一六年七月一日起 自二零一六年一月一日起 （平方米）（百分比）（平方米） （百分比） 德国 3,757 (775) 175,292 (4,460) -2.5% (25,963) -12.9% 专营店 255 (12) 59,401 (3,814) -6.0% (8,433) -12.4% 零售专柜 2,342 (548) 93,195 (1,567) -1.7% (14,419) -13.4% 专营柜位 1,160 (215) 22,696 921 4.2% (3,111) -12.1% 欧洲其他地区 2,246 (493) 142,414 (11,320) -7.4% (27,663) -16.3% 专营店 465 (62) 93,085 (7,241) -7.2% (16,539) -15.1% 零售专柜 864 (178) 26,851 (2,566) -8.7% (6,168) -18.7% 专营柜位 917 (253) 22,478 (1,513) -6.3% (4,956) -18.1% 亚太区 158 (108) 17,188 (6,078) -26.1% (13,857) -44.6% 专营店 158 (108) 17,188 (6,078) -26.1% (13,857) -44.6% 总计 6,161 (1,376) 334,894 (21,858) -6.1% (67,483) -16.8% 专营店 878 (182) 169,674 (17,133) -9.2% (38,829) -18.6% 零售专柜 3,206 (726) 120,046 (4,133) -3.3% (20,587) -14.6% 专营柜位 2,077 (468) 45,174 (592) -1.3% (8,067) -15.2% ^自二零一六年一月一日起的净变幅 (ii) 缩减促销活动、降价幅度及批发折扣 於回顾期内，管理层采取果断的措施，致力提升各渠道及地区的毛利率。这些努力有 效推动我们的盈利得到整体的改善，但对我们零售业务的销售有负面影响，并在可比 较店�m所录得的负销售增长中反映。 零售可比较店�m按本地货币计算的销售增长（不包括电子商店） 第一季度 第二季度 一六／一七财政年度上半年 可比较店�m 可比较店�m 可比较店�m 可比较店�m 可比较店�m可比较店�m 数目 销售增长 数目 销售增长 数目 销售增长 德国 128 -8.6% 126 -5.3% 126 -6.8% 欧洲其他地区 121 -1.9% 117 1.6% 117 0.1% 亚太区 253 -10.1% 233 -8.3% 233 -9.2% 总计 502 -6.6% 476 -3.5% 476 -4.9% 零售方面，我们降低促销活动的力度，例如缩短季中促销期的时间、延迟季尾促销的 开展期、取消部分国家及特定产品类别的折扣推广，以及采取更温和的手法进行某些 推广活动（如黑色星期五）。除此之外，我们调低实体正价店定期降价的次数，同时 调高折扣特卖场的价格。 至於批发业务，我们采取较温和的措施以改善毛利率，主要集中於取消给予经拣选合 作夥伴过度的折扣。因此，对批发渠道的销售表现的影响较低。 总括来说，我们上述对不同渠道所采取的策略与竞争对手进取的促销及降价幅度大相 径庭；虽然这为我们的收入带来压力，但能够达致预期改善利润率及经营业绩的效 果。 (iii) 第一季度不利天气 诚如我们未经审核一六／一七财政年度第一季度资料（「第一季度资料」）的公布所 述，第一季度欧洲的温度远高於上年同期的水平，这种异常和暖的天气显着影响店�m 的客流量及我们秋季系列的销售。 按产品划分的收入 本集团分别以「Esprit」及「edc」两个品牌对其产品进行营销，并提供服饰及生活时尚产 品给予女士，男士以及儿童。就此管理层讨论及分析而言，产品主要分为四类：Esprit女 装（占集团收入47.4%），Esprit男装（占集团收入12.6%），生活时尚及其他（占集团 收入17.1%），以及edc（占集团收入22.9%）。 按产品划分的收入 截至十二月三十一日止六个月 二零一六年 二零一五年 变幅百分比 占本集团收入 占本集团收入按港元 按本地 产品分部 百万港元 之百分比 百万港元 之百分比 计算货币计算 Esprit女装 3,945 47.4% 4,216 45.3% -6.4% -5.6% casual女装 2,731 32.8% 2,865 30.8% -4.7% -3.9% collection女装 1,049 12.6% 1,124 12.1% -6.6% -5.8% trend # 165 2.0% 227 2.4% -27.4% -27.0% Esprit男装 1,048 12.6% 1,281 13.7% -18.2% -17.1% casual男装 857 10.3% 1,046 11.2% -18.1% -17.1% collection男装 191 2.3% 235 2.5% -18.7% -17.5% 生活时尚及其他* 1,424 17.1% 1,762 18.9% -19.1% -18.6% edc ^ 1,906 22.9% 2,056 22.1% -7.3% -6.4% 总计 8,323 100.0% 9,315 100.0% -10.6% -9.9% # Trend产品分部的成立是作为一个实验室，以测试我们快速反应产品的开发流程。我们已将所学的知识应用於女装的其他产品 分部，因此综合这些产品分部的表现来解读会更具意义 *生活时尚及其他主要包括配饰、内衣、鞋具、以及批授经营权产品的销售及批授经营权收入如童装、手表、眼镜、首饰、床上 及沐浴用品及家品系列 ^於截至二零一六年十二月三十一日止六个月，edc品牌旗下的配饰、内衣及鞋具与於Esprit品牌生活时尚及其他旗下的配饰、 内衣及鞋具合并在一起，然而它们於截至二零一五年十二月三十一日止六个月是被归纳於edc品牌。edc的比较数字已予重列 Esprit女装及edc Esprit女装及 edc合共占集团收入 70.3%，收入按本地货币计算按年下降分别-5.6%及 -6 .4% ，而可比较零售店�m销售额（包括电子商店）按本地货币计算按年下降分别 -2.6% 及 -1.4%。有关下降主要是由於此「收入分析」开端所述的因素所致，惟随着我们持续受 惠於垂直模式的效益，部分减幅因产品持续改善而被抵销。 Esprit男装 於一六／一七财政年度上半年，Esprit男装录得收入 1,048 百万港元，按本地货币计算按 年减少-17.1%。基於男装分部表现疲弱，我们减少零售店�m内分配予有关产品的面积。此 外，负责管理Esprit男装的团队於回顾期内曾进行重组及整固。 生活时尚及其他 生活时尚及其他於一六／一七财政年度上半年的收入为 1,424 百万港元，按本地货币计算 按年减少-18.6%。此产品类别主要包括配饰、内衣、鞋具以及批授经营权产品的销售及批 授经营权收入，如童装、手表、眼镜、首饰、床上及沐浴用品、家品系列等。此产品类别 收入最大减幅来自童装分部（按本地货币计算按年减少-62.8%），原因是自二零一六年一 月将此业务批授予GroupeZannier，大部分净销售现由批授经营权的合作夥伴入账，因此 大大降低我们的营业额，而 Esprit 的收入大部分来自相关的批授经营权。尽管受到以上的 影响，批授童装业务长远有利 Esprit 童装的表现。撇除童装分部，生活时尚及其他的销售 减幅按本地货币计算应按年减少-11.0%。 按地区及按分销渠道划分的收入 按地区划分，本集团大部分业务位於欧洲及亚太区。在我们的分析中，我们所经营的国家 主要归纳为三个主要地区：「德国」、「欧洲其他地区」（包括美洲及中东）及「亚太 区」。 以上市场的业务主要透过三个分销渠道进行：「零售（不包括电子商店）」、「批发（不 包括电子商店）」及「电子商店」。 在详细分析按地区及按分销渠道划分的收入表现之前，我们先评论零售（不包括电子商 店）及批发（不包括电子商店）的整体表现，并於本节较後部分再独立阐述电子商店的表 现。 零售（不包括电子商店）收入於回顾期内按本地货币计算按年下降-13.1%，高於零售面积 的按年减幅-11.1%。不过，值得注意的是，尽管我们缩减促销活动及降价幅度，实体正价 店每平方米销售水平维持稳定（按本地货币计算按年增加+0.3%），而整体销售效益的下 降是由於折扣特卖场的销售效益下降（按本地货币计算按年减少-14.9%）。更重要的是， 综合每平方米销售的轻微下降及毛利率改善，达致每正价零售平方米产生的毛利价值录得 净增加（按本地货币计算按年增加 +4.4%）。换言之，我们正价零售面积的盈利能力於一 六／一七财政年度上半年持续上升。 批发（不包括电子商店）方面，此渠道的盈利能力於回顾期内亦有所改善。关闭不良绩效 的销售点正提升余下可控制面积的平均销售效益。因此，於一六／一七财政年度上半年按 本地货币计算的销售按年减少-10.5%远低於销售面积的相应按年减幅-16.8%。批发渠道 的毛利率及经营开支亦於期内有所改善。 下表载列三个地区及不同分销渠道的收入分析。 按地区及按分销渠道划分的收入 截至十二月三十一日止六个月 二零一六年 二零一五年 收入变幅百分比 占本集团收入 占本集团收入 按港元 按本地 净销售面积 百万港元 之百分比 百万港元 之百分比 计算 货币计算 净变幅^ 德国 4,140 49.7% 4,444 47.7% -6.8% -6.3% -8.7% 零售（不包括电子商店） 1,522 18.3% 1,653 17.8% -7.9% -7.2% -1.8% 电子商店 1,176 14.1% 1,253 13.4% -6.1% -5.4% n.a. 批发 1,429 17.2% 1,532 16.4% -6.7% -6.4% -12.9% 批授经营权 13 0.1% 6 0.1% 93.1% 93.8% n.a. 欧洲其他地区 3,048 36.7% 3,446 37.0% -11.5% -10.8% -15.9% 零售（不包括电子商店） 1,140 13.7% 1,317 14.1% -13.4% -12.5% -15.3% 电子商店 698 8.4% 730 7.9% -4.5% -3.9% n.a. 批发 1,154 13.9% 1,331 14.3% -13.3% -12.5% -16.3% 批授经营权及其他* 56 0.7% 68 0.7% -16.8% -16.8% n.a. 亚太区 1,135 13.6% 1,425 15.3% -20.3% -18.8% -24.9% 零售（不包括电子商店） 951 11.4% 1,228 13.2% -22.6% -21.5% -18.5% 电子商店 119 1.5% 79 0.8% 51.1% 58.7% n.a. 批发（不包括电子商店） 65 0.7% 118 1.3% -44.5% -42.6% -44.6% 总计 8,323 100.0% 9,315 100.0% -10.6% -9.9% -14.3% 零售（不包括电子商店） 3,613 43.4% 4,198 45.1% -13.9% -13.1% -11.1% 电子商店 1,993 24.0% 2,062 22.1% -3.3% -2.4% n.a. 批发（不包括电子商店） 2,648 31.8% 2,981 32.0% -11.2% -10.5% -16.8% 批授经营权及其他 69 0.8% 74 0.8% -7.1% -7.1% n.a. ^自二零一六年一月一日起的净变幅 *截至二零一六年十二月三十一日止六个月，北美洲收入已重新归纳至欧洲其他地区，而截至二零一五年十二月三十一日止六个 月北美洲收入是独立披露的。比较数字已予重列 n.a.不适用 德国 德国是本集团最大的市场（占本集团总收入 49.7%），於一六／一七财政年度上半年录得 收入 4,140百万港元，按本地货币计算按年减少 -6.3%（第一季度 -8.4%及第二季度 -4 .1% ）。就分销渠道而言，零售（不包括电子商店）、电子商店、批发及批授经营权业 务分别占德国收入的36.8%、28.4%、34.5%及0.3%。 德国零售（不包括电子商店）录得收入 1,522 百万港元，按本地货币计算按年减少 -7.2%。除此「收入分析」一节所述的三大因素外，收入下跌亦由於德国零售市场疲 弱不稳所致。根据TextilWirtschaft发布的数据，於回顾期内，德国服装市场首三个 月销售按年下降，而余下三个月按年发展不变。至於德国零售（不包括电子商店） 的面积按年减少 -1.8%，低於我们预期，原因是该区的租约期相比其他市场要长， 所以较难终止。 德国批发收入按本地货币计算按年减少-6.4%，远远低於可控制面积的相应按年减幅 -1 2.9%。相关效益提升是由於线下及线上合作夥伴的订单量改善所致。可控制面积 减少部分是由於我们将童装分部713个销售点转移予我们新的批授经营权合作夥伴所 致。 欧洲其他地区 欧洲其他地区由德国以外的欧洲、美洲及中东国家组成（占本集团总收入 36.7%），於一 六／一七财政年度上半年的收入为 3,048百万港元，按本地货币计算按年减少 -10.8% （第一季度减少 -11.9%及第二季度减少-9 .5%）。就分销渠道而言，零售（不包括电子 商店）、电子商店、批发及批授经营权业务分别占该地区收入的 37.4%、22.9%、37.9% 及1.8%。 欧洲其他地区零售（不包括电子商店）录得收入1,140百万港元，按本地货币计算按 年减少-12.5%，表现优胜於零售面积相应的按年减幅-15.3%。零售面积大大减少是 因为成功净关闭 17间无盈利店�m，以及因一间位於荷兰的百货公司结业而关闭当地 31间特约店。 欧洲其他地区批发收入按本地货币计算按年减少 -12.5%，亦低於可控制面积的相应 按年减幅 -16.3%，反映合作夥伴的订单量与德国批发的情况一样有所改善。可控制 面积减少部分是由於我们将童装分部150个销售点转移予我们新的批授经营权合作夥 伴所致。 亚太区 亚太区主要由中国、澳洲及新西兰、香港、新加坡、马来西亚、台湾及澳门组成（占本集 团总收入 13.6%）。该地区於一六／一七财政年度上半年的收入按本地货币计算按年减少 -1 8.8%（第一季度-23.9%及第二季度-14.8%）。 诚如上一份年报所讨论，亚太区面对的挑战与欧洲不同。从宏观角度分析，中国经济增长 放缓削弱消费者情绪，减少了区内进入商场的人流，包括对 Esprit 来说十分重要的购物及 旅游热点。从内部角度分析，我们於亚太区的分销网络存在与品牌相关的弱点，例如 Esprit的零售面积集中於百货公司及折扣特卖场。我们已实施清晰的行动计划以应付这些 挑战，於回顾期内我们此计划的执行持续取得良好进展，包括关闭亏损面积、电子商务销 售增长急速、毛利率正常化、零售营运得以改良、精简当地结构及成本等。以上的正面发 展令我们对恢复该地区内的长远潜力充满信心。 亚太区零售（不包括电子商店）占该地区内总收入 83.8%，收入为 951百万港元， 按本地货币计算按年减少-21.5%，而零售面积则按年减少-18.5%。值得注意的是， 我们於亚太区以最大力度缩减促销活动及降价幅度，这可解释可比较零售销售（不包 括电子商店）按年下降-9.2%。尽管销售显着下降，但毛利率改善及经营开支减少导 致此渠道的盈利取得正面发展。 亚太区批发（不包括电子商店）收入仅占该地区内总收入 5.7%（占本集团收入 0.7%），收入为 65百万港元，按本地货币计算按年减少-42.6%，而批发可控制面 积按年减少-44.6%。大多数被减少的面积位於中国，而我们在亚太区内一些新国家 发现扩充批发业务的商机。就此，於第二季度，Esprit 与印度知名时装及生活时尚产 品的网上零售商Myntra.com建立独家合作夥伴关系，再次涉足印度市场。 电子商店 电子商店包括欧洲及亚太区国家的直接管理电子商务业务及向亚太区第三方线上分销商的 销售，（占本集团总收入24.0%）。於回顾期内，此渠道录得收入1,993百万港元，按本 地货币计算按年减少-2.4%（第一季度-7.0%及第二季度 +1.6%），而去年同期销售表现 相当理想（按本地货币计算按年增长+15.9%）。 於一六／一七财政年度上半年，德国及欧洲其他地区电子商店占电子商店总收入分别 59.0%及35.0%。德国电子商店按本地货币计算按年减少-5.4%，而欧洲其他地区电 子商店按本地货币计算按年减少 -3.9%。净销售下降是由於该电子商店在二零一六年 九月欧洲天气和暖期间及二零一六年十一月和十二月节日假期的网上客流量下降所 致。然而，此渠道继续取得高效益及盈利，我们於本财政年度上半年持续开发全方位 渠道解决方案，使到(i)活跃的 Esprit Friends 人数较去年增加 +20%；(ii)以智能手 机推动销售较去年迅速增长+40%；(iii)消费者个人化体验的水平得以提升；(iv)向客 户发货的时间得以缩短；及(v)综合线上／线下功能得以面世，包括点击及於店�m取 货，以及能够线上预留实体店产品及於实体店退还电子商店产品。 於一六／一七财政年度上半年，亚太区电子商店的收入为119百万港元，按本地货币 计算按年增长 +58.7%。中国占该地区内电子商店销售逾80%，收入按本地货币计算 按年增长 +54.9%，此乃由於我们将Esprit Friends忠诚计划加入到电子商店、巩固 我们与天猫网的业务、透过微博或微信等当地平台扩大我们在中国的线上覆盖，以及 与名人和关键意见领袖合作以社交媒体提升我们的品牌实力等行动所致。 盈利能力分析 下表呈列本集团於截至二零一六年及二零一五年十二月三十一日止六个月的业绩，并将经 常开支及特殊项目如上一份年报所界定作出区分。 截至十二月三十一日止六个月 二零一六年 二零一五年 变幅百分比 按港元 按本地货币 百万港元 百万港元 计算 计算 收入 8,323 9,315 -10.6% -9.9% 销售成本 (3,952) (4,615) -14.4% -13.5% 毛利 4,371 4,700 -7.0% -6.2% 毛利率 52.5% 50.5% 2个百分点 2个百分点 经常开支 员工成本 (1,474) (1,574) -6.3% -5.7% 租赁成本 (1,276) (1,428) -10.6% -9.9% 物流开支 (473) (516) -8.3% -7.6% 市场推广及广告开支 (402) (535) -24.9% -24.3% 折旧 (260) (302) -13.7% -13.1% 其他经营成本 (484) (597) -19.2% -18.9% 小计 (4,369) (4,952) -11.8% -11.2% 基础业务的除利息及税项前溢利／（亏损） 2 (252) 特殊项目 i) 有关精简人手计划的一次性成本 (17) (42) ii) 就店�m关闭及租赁作出的拨备拨回净额 4 51 iii) 物业、厂房及设备减值 (2) (4) 小计 (15) 5 集团除利息及税项前亏损 (13) (247) 94.6% 96.9% 净利息收入 - 5 除税前亏损 (13) (242) 净税项收益 74 4 纯利／（净亏损） 61 (238) 於回顾期内，尽管欧元汇率表现疲弱，本集团录得毛利 4,371百万港元，毛利率为 52.5%，按年增长+2.0个百分点。毛利改善主要是由於我们采取措施以减低促销活动、降 价幅度及批发折扣，详见「收入分析」一节开端所述。我们在各渠道（除批授经营权及其 他外）、地区及主要产品分部均取得毛利率改善。 於一六／一七财政年度上半年，经常开支（不包括特殊项目）为 4,369百万港元，按本地 货币计算按年减少 -11.2%。各主要成本项目均有所减少，主要通过我们加快关闭亏损店 �m、推行经常性开支重组措施以及市场推广及广告开支经过去年的大规模宣传活动後已降 低至正常化水平。本集团仍按轨道达致於两年内将经营开支由一五／一六财政年度的水平 削减10亿港元（不包括汇率影响）之目标。 特殊项目指本集团从相关非经营活动产生的特殊收入及开支。诚如本节开端的列表所详 述，於一六／一七财政年度上半年净特殊开支为15百万港元，与精简人手计划、就店�m关 闭及租赁作出的拨备拨回净额以及物业、厂房及设备减值有关。 基础业务的除利息及税项前溢利（不包括特殊项目）为 2 百万港元，而去年同期除利息及 税项前亏损为-252百万港元。包括特殊项目後，於一六／一七财政年度上半年除利息及税 项前亏损为-13百万港元，较去年同期除利息及税项前亏损为-247百万港元大幅改善。 於一六／一七财政年度上半年纯利为61百万港元（包括净税项收益 74百万港元），而去 年同期净亏损为-238百万港元。 流动资金及财务资源分析 净现金：本集团於二零一六年十二月三十一日并无负债，现金、银行结余及存款合计为 4,548百万港元（二零一六年六月三十日：5,341百万港元），一六／一七财政年度上半年 的净现金消耗为793百万港元，少於去年同期的净现金消耗825百万港元。值得注意的是， 十二月底的净现金结余一般低於六月底，原因是我们业务的季节性因素，导致囤积价值较 高的冬季存货。 存货：存货结余为 2,656 百万港元（二零一五年十二月三十一日：2,936百万港元），按 年减少 -9.5%，因受欧元兑港元的收市汇率按年贬值 -4.0%帮助。存货周转日数为 120 日，较去年延长 7 日（二零一五年十二月三十一日：113日），主要是由於零售业务相对 批发业务的占比上升、上一财政年度结转的剩余存货，以及可比较零售店�m及电子商店收 入下降所致。 应收贸易账款净额为1,163百万港元（二零一五年十二月三十一日：1,392百万港元），按 年减少 -16.5%，与批发收入下降及欧元兑港元收市汇率按年贬值 -4.0%相符。拨备前覆 盖率（有担保及有抵押应收贸易账款连增值税占总应收贸易账款总额连增值税的比率）增 加至44.8%（二零一五年十二月三十一日：41.9%）。 资本开支：我们继续保持严谨的现金管理政策，故对资本开支投资十分审慎。本集团於 一六／一七财政年度上半年的资本开支为90百万港元（一五／一六财政年度上半年：142 百万港元），按年减少36.2%，店�m开张及翻新相关的资本开支录得最大减幅，原因是大 型的装修工程大致上已完成。 截至十二月三十一日止六个月 百万港元 2016 2015 新店�m 26 42 店�m翻新 18 54 资讯科技项目 29 25 办公室及其他 17 21 购买物业、厂房及设备 90 142 外部计息借贷总额：於二零一六年十二月三十一日，本集团并无外部计息借贷（二零一五 年十二月三十一日：无）。 业务的季节性因素 本集团的业务受季节性趋势所影响，主要是由於季节性地向批发业务客户付运产品、主要 节日销售期及季节性产品的定价所致。由於销售额及经营收入於任何报告期均有可能波 动，故此半年度的财务资料未必能够作为日後业务趋势的指标，及不能用作推算以提供的 可靠预测。 外汇风险管理 本集团面对由多种不同货币而产生的外汇风险，主要来自欧元。 尽管本集团的大部分收入以欧元计值，我们以港元汇报财务业绩。因此，欧元兑港元的波 动会对我们以港元汇报的营业额造成不利影响。此外，以欧元计算的制成品采购仅占我们 制成品采购总额的一小部分，而我们主要以欧元产生的净销售额，这可能会对我们的毛利 率造成重大压力。虽然我们现时使用远期外汇合约来对冲采购的相关外汇风险，但欧元兑 其他货币（主要兑美元）的汇率波动会影响我们的利润率及盈利能力。 自一五／一六财政年度初起，欧元汇率维持疲弱。於二零一六年六月，英国公投脱离欧洲 联盟（「英国脱欧」）为欧洲经济带来很大的不确定性，同时令英镑大幅贬值。由於我们 於英国的业务占本集团收入少於1%，英镑贬值将对本集团收入的直接影响不大。不过，英 国脱欧或会对欧元带来压力。监於此潜在风险，本集团已采取措施以主动管理欧元汇率的 风险，尤其是已於较现市场汇率好的平均汇率提早对冲一六／一七财政年度的制成品采购 成本，以保障我们本财政年度的毛利率。本集团将因应有关汇率之变动情况，持续监察并 检讨制成品采购及潜在的价格调整。 一六／一七财政年度下半年展望 展望未来，我们预计本财政年度下半年（「一六／一七财政年度下半年」）的发展与本财 政年度上半年相若。我们继续推行策略计划，主要重点投放於改善我们的盈利。短期来 说，此策略或会因减少无盈利的可控制面积而令收入下降，但同时将提升销售效益、改善 利润率及降低经营开支。 附录 按国家划分的收入 截至十二月三十一日止六个月 二零一六年 二零一五年 收入变幅百分比 占本集团收入 占本集团收入 按港元 按本地 净销售面积 国家 净变幅^ ^^ 百万港元 之百分比 百万港元 之百分比 计算 货币计算 德国 # 4,140 49.7% 4,444 47.7% -6.8% -6.3% -8.7% 欧洲其他地区 3,048 36.7% 3,446 37.0% -11.5% -10.8% -15.9% 比荷卢区域# 976 11.7% 1,115 12.0% -12.5% -12.0% -25.3% 法国 513 6.2% 602 6.5% -14.9% -14.5% -12.5% 瑞士 471 5.7% 506 5.4% -6.9% -5.8% -4.9% 奥地利 390 4.7% 436 4.7% -10.7% -10.1% -10.4% 瑞典 119 1.4% 137 1.5% -12.9% -10.8% -22.9% 芬兰 112 1.4% 124 1.3% -10.0% -9.6% -17.9% 西班牙 103 1.3% 109 1.2% -5.0% -4.8% -4.0% 意大利 58 0.7% 68 0.7% -13.5% -13.4% -8.5% 英国 50 0.6% 85 0.9% -41.4% -34.9% -25.6% 丹麦 49 0.6% 57 0.6% -13.8% -13.5% -36.9% 波兰 38 0.5% 35 0.4% 8.9% 12.4% 20.6% 爱尔兰 4 0.0% 4 0.0% -1.4% -1.1% -0.4% 挪威 2 0.0% 2 0.0% -8.0% -7.9% - 葡萄牙 - 0.0% 1 0.0% 1.5% 2.2% - 其他## 163 1.9% 165 1.8% -1.4% -1.3% -5.3% * 亚太区 1,135 13.6% 1,425 15.3% -20.3% -18.8% -24.9% 中国 467 5.6% 655 7.0% -28.7% -24.1% -38.0% 澳洲及新西兰 161 2.0% 162 1.7% -1.0% -5.5% -1.5% 香港 146 1.7% 185 2.0% -21.3% -21.3% -10.7% 新加坡 116 1.4% 129 1.4% -9.5% -10.2% -10.3% 马来西亚 90 1.1% 97 1.0% -6.9% -5.6% -9.1% 台湾 82 1.0% 98 1.1% -16.6% -18.2% -6.5% 澳门 45 0.5% 56 0.6% -18.4% -18.4% 7.3% 其他@ 28 0.3% 43 0.5% -35.7% -35.7% -24.4% 总计 8,323 100.0% 9,315 100.0% -10.6% -9.9% -14.3% ^自二零一六年一月一日起的净变幅 ^^国家包括零售、电子商店、批发及批授经营权业务 #包括批授经营权 ##欧洲其他地区的其他包括i)来自捷克共和国、匈牙利、斯洛伐克、拉脱维亚、斯洛文尼亚、马耳他、爱沙尼亚、希腊、罗马 尼亚、克罗地亚及保加利亚的零售（包括电子商店）收入；ii)来自其他国家（主要为智利、哥伦比亚、加拿大及中东）的批发 收入，以及iii)来自亚太区、欧洲（德国除外）、美洲及中东的第三方批授经营权收入 *截至二零一六年十二月三十一日止六个月，北美洲收入已重新归纳至欧洲其他地区，而截至二零一五年十二月三十一日止六个 月北美洲收入是独立披露的。比较数字已予重列 @亚太区的其他包括来自其他国家（主要为泰国及菲律宾）的批发收入 按国家划分的零售（不包括电子商店）收入 截至十二月三十一日止六个月 二零一六年 二零一五年 收入变幅百分比 占总收入 占总收入 按港元 按本地 净销售面积 净变幅 国家 百万港元 之百分比 百万港元 之百分比 计算 货币计算 ^ 德国 1,522 42.1% 1,653 39.4% -7.9% -7.2% -1.8% 欧洲其他地区 1,140 31.6% 1,317 31.3% -13.4% -12.5% -15.3% 比荷卢区域 410 11.3% 491 11.7% -16.6% -16.0% -19.1% 瑞士 309 8.6% 321 7.6% -3.6% -2.3% -1.1% 奥地利 195 5.4% 218 5.2% -10.7% -10.1% -11.8% 法国 134 3.7% 166 3.9% -19.0% -18.4% -16.4% 波兰 30 0.9% 33 0.8% -7.7% -4.2% 20.6% 瑞典 30 0.8% 47 1.1% -37.1% -35.1% -56.2% 芬兰 24 0.7% 29 0.7% -16.3% -15.7% -18.1% 丹麦 8 0.2% 8 0.2% 1.3% 1.7% - 英国 - - 4 0.1% -100.0% -100.0% -100.0% 亚太区 951 26.3% 1,228 29.3% -22.6% -21.5% -18.5% 中国 331 9.2% 512 12.2% -35.5% -31.3% -30.4% 澳洲及新西兰 149 4.1% 154 3.7% -3.5% -7.9% -1.5% 香港 145 4.0% 185 4.4% -21.5% -21.5% -10.7% 新加坡 111 3.1% 128 3.1% -12.7% -13.5% -10.3% 马来西亚 89 2.4% 96 2.3% -7.5% -6.2% -9.1% 台湾 81 2.2% 97 2.3% -17.4% -19.0% -6.5% 澳门 45 1.3% 56 1.3% -18.4% -18.4% 7.3% 总计 3,613 100.0% 4,198 100.0% -13.9% -13.1% -11.1% ^自二零一六年一月一日起的净变幅 按国家划分的直接管理零售店�m－自二零一六年一月一日起的变动 於二零一六年十二月三十一日 可比较店�m 可比较店�m 店�m 净开设 净销售面积净销售面积（不包括电子商店） （不包括电子商店） 国家 数目 店�m^ （平方米） 净变幅^ 数目 销售额增长 德国 149 1 119,243 -1.8% 126 -6.8% 欧洲其他地区 141 (48) 84,654 -15.3% 117 0.1% 瑞士 38 - 17,259 -1.1% 34 -1.8% 比利时 22 (3) 16,190 -9.9% 21 2.6% 荷兰 20 (34) 14,492 -28.9% 18 5.3% 法国 19 (4) 11,145 -16.4% 18 -8.4% 奥地利 19 (1) 14,841 -11.8% 16 -1.2% 波兰 13 2 3,946 20.6% - n.a. 瑞典 4 (6) 2,542 -56.2% 4 26.9% 卢森堡 3 - 1,869 - 3 -4.1% 芬兰 2 (1) 1,745 -18.1% 2 4.1% 丹麦 1 - 625 - 1 1.7% 英国 - (1) - -100.0% - n.a. 亚太区 408 (119) 78,263 -18.5% 233 -9.2% 中国 188 (108) 33,218 -30.4% 106 -10.8% 台湾 72 (2) 6,861 -6.5% 42 -19.5% 澳洲 69 - 8,582 0.7% 43 -5.2% 马来西亚 32 (7) 12,445 -9.1% 20 -2.9% 新加坡 21 - 6,628 -10.3% 10 -7.3% 香港 13 (2) 6,410 -10.7% 4 -14.9% 新西兰 8 (1) 1,564 -12.0% 6 0.4% 澳门 5 1 2,555 7.3% 2 -5.6% 总计 698 (166) 282,160 -11.1% 476 -4.9% ^自二零一六年一月一日起的净变幅 n.a.不适用 按店�m类别划分的直接管理零售店�m－自二零一六年一月一日起的变动 销售点数目 净销售面积（平方米） 於与二零一六年 於 於与二零一六年 於 二零一六年一月一日比较 二零一六年 二零一六年一月一日比较 二零一六年 店�m类型 十二月三十一日 开店关闭 一月一日 净变幅十二月三十一日 开店关闭一月一日 净变幅 店�m 380 22 (56) 414 (34) 219,639 6,336 (27,811) 241,114 -8.9% -德国 134 3 (5) 136 (2) 105,337 1,556 (4,389) 108,170 -2.6% -欧洲其他地区 130 5 (22) 147 (17) 76,345 1,483 (13,393) 88,255 -13.5% -亚太区 116 14 (29) 131 (15) 37,957 3,297 (10,029) 44,689 -15.1% 特约店 233 11 (139) 361 (128) 22,069 1,997 (15,396) 35,468 -37.8% -德国 4 3 - 1 3 1,260 693 - 567 122.2% -欧洲其他地区 - - (31) 31 (31) - - (3,420) 3,420 -100.0% -亚太区 229 8 (108) 329 (100) 20,809 1,304 (11,976) 31,481 -33.9% 特卖场 85 7 (11) 89 (4) 40,452 2,212 (2,556) 40,796 -0.8% -德国 11 - - 11 - 12,646 - - 12,646 - -欧洲其他地区 11 - - 11 - 8,309 - - 8,309 - -亚太区 63 7 (11) 67 (4) 19,497 2,212 (2,556) 19,841 -1.7% 总计 698 40 (206) 864 (166) 282,160 10,545 (45,763) 317,378 -11.1% 按国家划分的批发（不包括电子商店）收入 截至十二月三十一日止六个月 二零一六年 二零一五年 收入变幅百分比 占总收入之 占总收入之 按港元 按本地 净销售面积 国家 百万港元 百分比 百万港元 百分比 计算 货币计算 净变幅^ 德国 1,429 54.0% 1,532 51.4% -6.7% -6.4% -12.9% 欧洲其他地区 1,154 43.6% 1,331 44.7% -13.3% -12.5% -16.3% 比荷卢区域 285 10.8% 338 11.4% -15.8% -15.6% -30.3% 法国 269 10.1% 309 10.4% -13.0% -12.8% -11.1% 西班牙 96 3.7% 102 3.4% -5.6% -5.4% -4.0% 奥地利 93 3.5% 119 4.0% -21.8% -21.5% -8.9% 瑞典 74 2.8% 78 2.6% -4.1% -1.8% 0.2% 芬兰 74 2.8% 80 2.7% -8.4% -8.0% -17.8% 瑞士 62 2.3% 69 2.3% -10.8% -9.8% -13.7% 意大利 55 2.1% 64 2.1% -13.8% -13.7% -8.5% 英国 27 1.0% 52 1.7% -48.1% -37.8% -15.0% 丹麦 23 0.9% 29 1.0% -19.8% -19.7% -42.7% 爱尔兰 2 0.1% 3 0.1% -6.4% -6.4% -0.4% 挪威 2 0.0% 2 0.1% -8.0% -8.0% - 葡萄牙 - 0.0% - 0.0% -100.0% -100.0% - 其他 # 92 3.5% 86 2.9% 6.7% 6.7% -5.3% 亚太区 65 2.4% 118 3.9% -44.5% -42.6% -44.6% 中国 37 1.4% 75 2.5% -49.6% -46.5% -56.5% 其他 @ 28 1.0% 43 1.4% -35.7% -35.7% -24.4% 总计 2,648 100.0% 2,981 100.0% -11.2% -10.5% -16.8% ^自二零一六年一月一日起的净变幅 #欧洲其他地区的其他包括来自其他国家（主要为智利、哥伦比亚、加拿大及中东）的批发收入 @亚太区的其他包括来自其他国家（主要为泰国及菲律宾）的批发收入 按国家划分的批发分销渠道（仅可控制面积）－自二零一六年一月一日起的变动 於二零一六年十二月三十一日 专营店 零售专柜 专营柜位 总计 净销售 净销售 净销售 净销售 净销售 净销售 净销售 净销售 店�m面积 净开设面积 店�m 面积 净开设 面积 店�m 面积 净开设面积 店�m面积净开设面积 国家 数目（平方米） 店�m^净变幅^ 数目（平方米） 店�m^ 净变幅^ 数目（平方米） 店�m^净变幅^ 数目（平方米）店�m^ 净变幅^ 德国 255 59,401 (12) -12.4% 2,342 93,195 (548) -13.4% 1,160 22,696 (215) -12.1% 3,757 175,292 (775) -12.9% 欧洲其他地区 465 93,085 (62) -15.1% 864 26,851 (178) -18.7% 917 22,478 (253) -18.1% 2,246 142,414 (493) -16.3% 比荷卢区域 89 26,119 (33) -28.3% 77 3,517 (72) -42.3% 192 5,124 (128) -30.1% 358 34,760 (233) -30.3% 法国 126 22,063 (5) -9.7% 261 5,875 (58) -18.8% 158 4,497 (21) -6.4% 545 32,435 (84) -11.1% 奥地利 56 9,247 (7) -11.4% 100 3,546 (3) 2.5% 40 936 (8) -20.0% 196 13,729 (18) -8.9% 瑞典 25 7,289 (1) 0.2%- - - - 43 1,077 (1) -0.4% 68 8,366 (2) 0.2% 芬兰 20 5,048 - 5.4% 60 2,435 (25) -34.8% 91 2,869 (59) -29.5% 171 10,352 (84) -17.8% 瑞士 21 3,466 (2) -5.1% 49 2,463 (7) -23.8% 20 421 (3) -10.6% 90 6,350 (12) -13.7% 意大利 13 2,905 (6) -20.6% 35 1,046 (6) -16.0% 227 3,833 12 6.2% 275 7,784 - -8.5% 西班牙 20 2,695 2 1.4% 179 5,485 5 7.8% 59 1,734 (30) -32.8% 258 9,914 (23) -4.0% 丹麦 7 1,685 (5) -46.9% 2 28 - - 21 549 (9) -26.6% 30 2,262 (14) -42.7% 挪威 1 242 - - - - - -- - - - 1 242 - - 英国 2 152 - 6.3% 11 438 (4) -32.5% 57 1,298 (6) -9.2% 70 1,888 (10) -15.0% 葡萄牙 - - - - - - - - 2 35 - - 2 35 - - 爱尔兰 - - - - 3 152 - - 7 105 - -0.9% 10 257 - -0.4% 其他 * 85 12,174 (5) -4.3% 87 1,866 (8) -11.3%- - - - 172 14,040 (13) -5.3% 亚太区 158 17,188 (108) -44.6%- - - -- - - - 158 17,188 (108) -44.6% 中国 61 8,496 (78) -56.5%- - - -- - - - 61 8,496 (78) -56.5% 泰国 76 5,727 (19) -12.4%- - - -- - - - 76 5,727 (19) -12.4% 菲律宾 17 2,200 (4) -23.3%- - - -- - - - 17 2,200 (4) -23.3% 其他 4 765 (7) -63.4%- - - -- - - - 4 765 (7) -63.4% 总计 878 169,674 (182) -18.6% 3,206 120,046 (726) -14.6% 2,077 45,174 (468) -15.2% 6,161 334,894 (1,376) -16.8% ^自二零一六年一月一日起的净变幅 *欧洲其他地区的其他包括欧洲以外国家的可控制批发销售点及面积，主要为哥伦比亚、智利、中东及加拿大 中期股息 董事会维持派息比率为每股基本盈利之 60%。鉴於本集团截至二零一六年十二月三十一日 止六个月录得之轻微纯利，董事会已决议不宣派截至二零一六年十二月三十一日止六个月 之中期股息（一五／一六财政年度上半年：无）。 审核委员会 审核委员会现由三名独立非执行董事组成。审核委员会已审阅本集团所采纳之会计准则及 惯例，并已讨论核数、内部监控及财务报告事宜，包括审阅本集团季度资料、中期业绩及 全年业绩。本集团截至二零一六年十二月三十一日止六个月之未经审核中期业绩已由审核 委员会与管理层审阅。 人力资源 於二零一六年十二月三十一日，本集团在全球合共雇用相等於约 7,800名全职雇员（二零 一五年十二月三十一日：逾9,000名）。本集团因应业务表现、市场惯例及市场竞争情况 向雇员提供具竞争力之薪酬组合，以表彰彼等作出之贡献。此外，本集团亦会根据本集团 及个别雇员之表现而授出购股权、奖励股份及发放酌情花红。遍布世界各地之所有雇员均 可透过本集团之快讯及全球内联网互相联系。 购买、出售或赎回本公司股份 於回顾期内，本公司或其任何附属公司概无购买、出售或赎回本公司任何股份（除了已公 布有关就管理本公司雇员股份奖励计划所委任之受托人香港中央证券信托有限公司根据该 股份奖励计划而购买现有股份外）。 企业管治 本公司於截至二零一六年十二月三十一日止六个月期间已应用有关原则并遵守上市规则附 录 14所载之《企业管治守则》及《企业管治报告》（「守则」），惟本公司非执行董事 并无指定任期（守则之守则条文第 A.4.1条）。然而，根据本公司之公司细则第 87条， 本公司全体董事（包括非执行董事）须於本公司股东周年大会上轮值告退及膺选连任，而 每名董事的有效任期平均为不多於三年。 董事进行证券交易的标准守则 本公司已采纳一套条款不逊於上市规则附录 10所载之上市公司董事进行证券交易的标准 守则（「标准守则」）所载规定标准之守则，作为董事进行证券交易之行为守则。 本公司已向全体董事作出特定查询，而彼等均确认於截至二零一六年十二月三十一日止六 个月一直遵守标准守则所载之规定标准。 董事会 於本公布日期，本公司董事为： 执行董事： JoseManuelMARTINEZGUTIERREZ先生（集团行政总裁） 邓永镛先生（集团财务总裁） 非执行董事： JürgenAlfredRudolfFRIEDRICH先生 独立非执行董事： 柯清辉博士（主席） 郑明训先生（副主席） JoséMaríaCASTELLANORIOS博士 AlexanderReidHAMILTON先生 李嘉士先生 NorbertAdolfPLATT先生 承董事会命 公司秘书 吴慧贤 香港，二零一七年二月二十二日 前瞻性陈述 本公布载有前瞻性陈述。该等前瞻性陈述受多种风险和不确定因素影响，包括但不限於我们将本公司业务转 型、对本公司业务作出重大投资及在日後达到可持续利润等计划的多项陈述，以及我们不时所识别的风险与 因素。虽然就本集团所知，相信本公布所述的预测、信念、估计、预期及／或计划乃真实，但是实际事件及 ／或结果可能相差甚远。本集团不能向阁下保证该等现时的预测、信念、估计、预期及／或计划会最终证实 是正确，阁下亦不应过份倚赖该等陈述。除香港联合交易所有限公司证券上市规则或任何其他适用的法律及 规例所规定外，本集团并无责任公开地更新或修订载於本公布的前瞻性陈述（不论由於新资料、未来事件或 其他情况的缘故）。本公布所载的所有前瞻性陈述已为该等警示性陈述清楚表明。