光大证券3月17日发布公告：给予金蝶国际“买入”评级目标价22.50港元。公司“平台+人财税+生态”策略指引下产品布局逐渐完整；云转型升级催化SaaS订阅付费模式逐渐成熟；国产化替代能力有望推动公司业务持续高成长；疫情背景下中小企业加模加站意愿继续提高；公司继续全面推进中大企业市场战略以及产品覆盖面。
光大证券3月17日发布公告：给予金蝶国际“买入”评级 目标价22.50港元
盈利预测、估值与评级：公司“平台+人财税+生态”策略指引下产品布局逐渐完整；云转型升级催化SaaS订阅付费模式逐渐成熟；国产化替代能力有望推动公司业务持续高成长；疫情背景下中小企业加模加站意愿继续提高；公司继续全面推进中大企业市场战略以及产品覆盖面。考虑到大企业数字化转型、国产替代需求旺盛，公司仍在投入期，未来两年或持续加大苍穹平台和星瀚云的投入，调整22-23年GAAP净利润至-5.27/-8.29亿元（上次预测-5.78/-4.06亿元）。
当前板块估值受国际局势等影响暂时承压，但云计算行业高成长具确定性机会，叠加金蝶为基本面良好的市场头部公司，参考金蝶可比的美股SaaS公司当前股价对应22年平均14.5xPS，给予公司12xPS，对应22年目标价22.5港币，金蝶当前股价对应22年9xPS；维持“买入”评级。
（来源：同花顺金融研究中心）
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