中信证券3月21日发布公告:给予福寿园“买入”评级目标价8.60港元投资建议:2022Q1以来全国局部疫情呈扩散趋势,预计对全年业绩增长造成阶段性扰动。《殡葬管理条例》相关修订工作正在推进,市场对政策风险担忧,现阶段市场风险偏好较低对公司股价短期或仍有压制
中信证券3月21日发布公告:给予福寿园“买入”评级 目标价8.60港元
投资建议:2022Q1以来全国局部疫情呈扩散趋势,预计对全年业绩增长造成阶段性扰动。《殡葬管理条例》相关修订工作正在推进,市场对政策风险担忧,现阶段市场风险偏好较低对公司股价短期或仍有压制。但修订版《条例》预计将提升行业准入门槛,格局上看会利好龙头;且长期来看城镇化、人口老龄化、倡导火化、消费水平提升趋势明确,公司作为行业龙头,有望凭借出众的经营能力和品牌力,内生外延持续扩张不断提升市场占有率。
考虑到2022年一季度以来局部疫情影响,我们小幅调整2022-23年EPS预测至0.35/0.42元(原预测0.39/0.46元),增加2024年EPS预测为0.48元,现价对应2022-24年PE分别为13/11/10x,结合历史估值,给予对应2022年20倍PE,维持目标价8.6港元,维持“买入”评级。
(来源:同花顺金融研究中心)
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