固生堂是国内领先的中医诊疗服务提供商，截至2021年底在全国11个城市拥有42家医疗机构。考虑固生堂依托具有竞争力的中医储备、高度可扩展/模型化的商业模式，以及快速扩张战略（指引：2022E-2024E每年新增约10个机构），我们预测其2022-2024年可实现收入人民币17.54/22.88/29.39亿元，归母净利润1.98/2.88/4.01亿元，调整后净利润2.18/3.15/4.35亿元。
华泰证券4月7日发布公告：给予固生堂“买入”评级 目标价52.29港元
固生堂是国内领先的中医诊疗服务提供商，截至2021年底在全国11个城市拥有42家医疗机构。考虑固生堂依托具有竞争力的中医储备、高度可扩展/模型化的商业模式，以及快速扩张战略（指引：2022E-2024E每年新增约10个机构），我们预测其2022-2024年可实现收入人民币17.54/22.88/29.39亿元，归母净利润1.98/2.88/4.01亿元，调整后净利润2.18/3.15/4.35亿元。我们给予固生堂2022年46倍调整后EPS的PE（考虑到上市中医药服务提供商的稀缺性和中医药行业的支持政策环境，较A股医疗服务同业平均2022年42倍PE溢价10%），得到公允价值120.1亿港元，目标价52.29港元。首次覆盖，予以“买入”评级。
中信证券4月5日发布公告：给予锦欣生殖“买入”评级 目标价12.00港元
投资建议：公司是我国最大的非国有辅助生殖机构，能够提供全面、成熟的辅助生殖服务，目前在中美市场处于领先地位。综合考虑锦欣妇儿医收购并表及2022Q1部分地区疫情的阶段性反复，维持公司2022-2023年核心净利润EPS预测为0.24/0.30元，新增2024年核心净利润EPS预测为0.36元。参考可比公司爱尔眼科、海吉亚医疗2022年平均PE41x，给予公司2022年40xPE，调整目标价至12港元，维持“买入”评级。
（来源：同花顺金融研究中心）
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