安信国际4月13日发布公告：给予新城悦服务“买入”评级目标价16.50港元维持买入评级。公司毛利率平稳，并没有随着疫情社保减免结束而下降，反映公司效率提升。此外，社区增值服务业态增加，包括团餐、快递柜及电梯业务等，尤其是2021年，团餐新并购标的：学府集团及海奥斯，将于2022年贡献收入，带动板块营收增长。
安信国际4月13日发布公告：给予新城悦服务“买入”评级 目标价16.50港元
维持买入评级。公司毛利率平稳，并没有随着疫情社保减免结束而下降，反映公司效率提升。此外，社区增值服务业态增加，包括团餐、快递柜及电梯业务等，尤其是2021年，团餐新并购标的：学府集团及海奥斯，将于2022年贡献收入，带动板块营收增长。随着团餐与电梯业务的成熟，公司将拓展服务输出至非新城悦之管理项目，配合公司大后勤发展模式，期待突破在管规模增长的局限性。
然而，公司因投资美元债而录得减值损失，资本市场短期内可能会给予较大的估值拆让。我们下调2022年/23年的净利预测21.9%/16.6%，反映地产交付情况的不确定性，新目标价为每股16.5港元，目标估值为15倍2022年市盈率，相当于中大型物管公司的平均历史市盈率，维持买入评级。
（来源：同花顺金融研究中心）
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