1月18日下午，百亿私募仁桥资产举行2023年度视频策略会。仁桥资产创始人、投资总监夏俊杰，总结了2022年的投资心得，并展望了2023年的市场走向。得益于其优异的业绩，仁桥成为2022年最受追捧的主观股票私募之一，本次视频策略会的观看次数也近3.5万次。

夏俊杰表示，2023年市场最大的机会在于低估值的核心资产。在市场整体回暖的过程中，价值风格有望脱颖而出，港股更值得期待。据第三方平台显示，夏俊杰2022年在管产品取得正收益，已连续11年取得正收益。

资产配置以低估值行业为核心

夏俊杰首先回顾了2021年底所列的投资备忘录，包括2022年市场最确定的变量和最不确定的变量。“前者是投资逻辑的基点，后者是投资中可能面临的风险。”夏俊杰认为，2022年最确定的变量是经济发展承受较大压力并导致企业发展面临较大压力，最不确定的变量是通胀。

依此思路，夏俊杰表示，2022年增加了原油和黄金等资产，并以低估值低预期的行业及公司为核心展开资产配置，包括8个2021年表现欠佳的成长行业。“在经济发展放缓的情况下，此前盈利较好的企业，容易出现估值和业绩的‘双杀’。”夏俊杰解释道。

同时，夏俊杰坦言此前对港股的预判偏乐观。“核心在于低估了在美联储持续加息之下，资本不断流出对市场的影响。”夏俊杰反思，从逆向投资角度来看，自己对港股的预测偏左一些。但自2022年10月份以来，港股市场出现大幅反弹。“我觉得是反转，并且会继续持续下去。”夏俊杰判断，即便港股市场面临较大波动，但未来仍将有更好的表现。