香港交易及结算所有限公司及香港联合交易所有限公司对本公告的内容概不负责，对其准确性或完整性亦不发表任何声明，并明确表示概不就因本公告全部或任何部分内容而产生或因依赖该等内容而引致的任何损失承担任何责任。 GLENCOREPLC （根据一九九一年公司（泽西）法在泽西注册成立，注册号码107710） （股份代号：805） 二零一六年度初步业绩 Glencoreplc(「本公司」)欣然公布其二零一六年度之初步业绩。详细资料请参阅附件。 应本公司要求，本公司的普通股份於二零一七年二月二十三日（星期四）上午九时起短暂停止买卖，有待本公司公布此报告。本公司将会向香港联合交易所有限公司申请於二零一七年二月二十四日（星期五）上午九时於香港恢复其普通股份买卖。 承董事会命 Glencoreplc TonyHayward 主席 瑞士巴尔，二零一七年二月二十三日 於本公告日期，执行董事为IvanGlasenberg先生（行政总裁），独立非执行董事则为 AnthonyHayward先生（主席）、PeterCoates先生、LeonhardFischer先生、Peter Grauer先生、WilliamMacaulay先生、John Mack先生及PatriceMerrin女仕。 GLENCOE 新闻稿 巴尔，二零一七年二月二十三日 二零一六年度初步业绩 为面临的挑战及机遇定位 Glencore的行政总裁IvanGlasenberg表示：「自从我们於二零一一年首次公开发售及随後收购及整合Xstrata以来， Glencore从未拥有像今天这样的良好定位。 我们为重新定位及优化我们资本结构及行业资产组合而采取的迅速及果断性的行动，在过去十八个月使净筹资减少147亿 美元，并於二零一六年在我们行业资产方面产生超过13亿美元的成本节约。 我们展望未来，随着日益有利的基本面，通过我们具领先优势的一级资产组合及具适应力的营销业务，加上大量低成本铜及锌的增长契机以及我们对供应的严谨态度，定能为Glencore股东提供创造巨大的长期价值的机遇。」 百万美元 二零一六年 二零一五年 变动% 主要损益表及现金流量表摘要1: 经调整EBITDA2 10,268 8,694 18 经调整EBIT2 3,930 2,172 81 未计重大项目的权益持有人应占净收入 4 1,992 1,342 48 财务报表呈列之权益持有人应占净收入／（亏损） 1,379 (4,964) 不适用 未计重大项目的每股盈利（基本）（美元） 0.14 0.10 40 财务报表呈列之每股盈利（基本）（美元） 0.10 (0.37) 不适用 营运资金流量 5,6 7,770 6,615 17 资本开支 3 3,497 5,957 (41) 二零一六年 二零一五年 百万美元 十二月三十一日 十二月三十一日 变动% 主要财务状况摘要: 总资产 7 124,600 128,485 (3) 已动用的流动资本 6,7 10,075 12,443 (19) 净筹资 5,6 32,619 41,245 (21) 净债务 5,6 15,526 25,889 (40) 比率: 营运资金流量与净债务比率 5,6 50.0% 25.6% 95 净债务与经调整EBITDA比率 6 1.51x 2.98x (49) 经调整EBITDA与净利息比率 6 6.70x 6.67x �C 1有关呈列基准见第6页。 2有关定义及经调整EBIT/EBITDA的对账请参阅财务报表附注2。 3有关资本开支之对账请参阅财务报表附注2。 4有关重大项目列表见第7页。 5请参阅第9页。 6有关定义请阅词汇。 7二零一六年数额反映於二零一六年十二月一日完成出售50%农产品分部，请参照财务报表附注23。 摘要 在具挑战性市况下强劲的二零一六年财务表现 - 经调整EBITDA为103亿美元，增加18%；经调整EBIT为39亿美元，增加81% - 未计重大项目的净收入为20亿美元，增加48% - 营运资金流量为78亿美元，增加17% - 资本开支为35亿美元，减少41% 由优异的成本表现支持… - 我们主要大宗商品的全年经营单位成本表现：铜每镑87美分、锌每镑�C5美分（不含金，每镑16美分）、 镍每镑265美分及动力煤每吨39美元（利润为每吨18美元） - 铜及锌成本大幅下降预期会持续至二零一七年 …及营销业务的适应能力 - 营销经调整EBIT为28亿美元，增加14%，由需求增长所带动 - 来自全部三个分部的二零一六年下半年贡献强劲 重新定位的资本结构 - 过去十八个月净筹资减少147亿美元至326亿美元（净债务155亿美元） - 现金流量覆盖比率提升至强劲的投资评级水平 营运资金流量与净债务比率：50% 净债务与经调整EBITDA比率：1.5倍 - 可用承诺流动资金为167亿美元 - 取得及保持强劲的Baa/BBB信贷评级仍为第一要务 - 优化资本结构确保更低风险、更高灵活性及分派稳定性 为面临的挑战及机遇定位 - 独特的商品及地域多元化 铜、锌、镍、煤、钴及铁合金的主要低成本供应定位 - 我们主要大宗商品有利的基本面-已出现亏绌或转向出现亏绌 展望未来，适度的总资本开支指引为每年约40亿美元（包括持续资本开支约30亿美元）�C无全新 项目 - 大量低成本产能可於适当时重启 - 凭藉营销现金流量的适应性及受惠於大宗商品价格上涨，自二零一八年起实施固定加可变的分派政策。就二 零一七年建议宣派10亿美元分派 - 强劲投资评级资产负债表为高选择性的增长机遇提供空间 - 根据当前现价年度化的经调整EBITDA为146亿美元，而按现价计算的年度化自由现金流量为69亿美元 有关进一步资料，请联系: 投资者 MartinFewings 电话:+41417092880 手机:+41797375642 martin.fewings@glencore.com CarlosFranciscoFernandez 电话:+41417092369 手机:+41791299195 carlos.fernandez@glencore.com 媒体 CharlesWatenphul 电话:+41417092462 手机:+41799043320 charles.watenphul@glencore.com PamBell 电话:+442074123471手机:+447730319806 pam.bell@glencore.co.uk 摘要 关於Glencore Glencore是全球最大的全球性多元化自然资源公司之一，并为超过九十种商品的主要制造商及销售商。集团业务包括约 150个采矿场及冶金场、石油生产资产及农业设施。 Glencore的业务足迹遍布自然资源的成熟及新兴区域，行业及营销活动由一个位於50多个国家的超过90间办事处组成的 全球网络所支持。 Glencore的客户为工业用户，主要包括汽车、钢铁、电力生产商、石油及食品制造。我们并为商品制造商及消费者提供财 务、物流及其他相关服务。Glencore公司共聘用（包括承包商在内）约155,000人。 Glencore为能成为安全和人权自主原则及国际采矿与金属理事会的一员而感到自豪。我们是采掘业透明度倡议组织的积极 参与者。 行政总裁回顾 市场情况改善 尽管二零一六年起步出现不明朗因素，商品终於开始扭转五年来表现落後其他资产类别的局面。在此情况下，矿业股的表现一直领先大市，基本资源股指数SXPP全年涨约70%，而富时100指数则仅上升17%。 中国刺激经济增长的意愿和能力有些出乎市场预期，市场原对中国需求的持续性普遍存疑。该情况随後由於其他地区的经济增长得到支持。 展望未来，全球各地的政治事件，加上预期通胀升温和利率走高背景，一般因商品价格上涨所致及/或对商品价格上涨提供支持。 各地区释放信号推出财政经济刺激计划的可能性增加，亦应可提高商品的实物需求，并对市况生利好作用。 财务表现强劲 二零一六年强劲的财务表现（经调整EBITD为103亿美元，较二零一五年增加18%）显示了我们行业资产组合的质量以及我们大规模多元化营销业务的适应能力。 二零一六年，营销业务的经调整EBIT为28亿美元，较二零一五年增长14%并超过我们二零一六年第四季度经缩窄指引范围的上限27亿美元，反映来自全部三个分部的强劲下半年贡献。该等业务在具竞争力筹资利率、稳固的成本基础及低资本开支要求支持下，一如过往带来高现金资本回报。 继二零一六年底出售GlencoreAgriculture的50%权益後，我们二零一七年营销业务经调整EBIT指引范围为介乎22亿美元至 25亿美元（较二零一六年十二月的更新数据21亿美元至24亿美元有所增加），同时亦反映此项出售的影响，我们的长期指引范围已下调至介乎22亿美元至32亿美元。 我们的多个行业团队引入稳健的成本结构，提高我们的主要商品的利润，藉以应对低价格的挑战。二零一六年，行业资产的经调整EBITDA为73亿美元，较二零一五年增长近22%，反映了下半年的商品价格上升，但大多数情况下乃来自削减材料成本和经营改善的利好因素。自二零零九年以来，我们已对行业资产投入超过380亿美元，目前坐享极有利优势，优势主要体现在一流的成本、规模、多样化及选择性等方面。 落实削减债务计划 我们於二零一五年九月明智地为调低我们的财务杠杆比率及巩固我们资产负债表推出的行动计划目前已完成，於二零一六年底，净筹资及净债务分别为326亿美元及155亿美元，约等於或优於目标水平，而债务保障比率已远低於我们最近调低的目标水平。 此项减债计划得以落实，部分归因於我们自二零一五年九月以来非常顺利进行撤资计划筹得62亿美元所致，包括下列二零一六年交易： Antapaccay银流量交易，筹得5亿美元； 出售农业业务的50%权益，筹得31亿美元； 出售ErnestHenry的30%经济权益加黄金流量，筹得6.7亿美元及 出售HunterValley煤炭铁路运输业务（GRail），筹得8.4亿美元。 减债计划於短短18个月内已令净筹资减少147亿美元。 我们去杠杆化计划及资本结构/信贷定位的成功目前获得普遍理解及获得信贷市场的认同，公众筹资息差及违约掉期恢复「正常化」水平。如前所述，我们现时的目标为整个周期内将净债务与EBITDA比率最高定为2倍（之前小於3倍）。该减少负债目标旨在日後持续降低风险，并提供较高灵活性和稳定性。我们相信，我们获得及其後保持良好投资级别（Baa／BBB）信贷评级的承诺正在按计划进行中。 资本配置以最大限度为股东创造价值 於二零一六年十二月，我们宣布在暂停一年後恢复股东分派。初步而言，我们将於二零一七年向股东退还10亿美元，分别於公布全年及中期财务业绩後以同等金额分期派付，惟须取得股东於股东周年大会上批准。 如二零一六年十二月所公布，自二零一八年起，我们的新分派政策，就二零一七年的实际现金流量产生而言，将包括固定部分10亿美元和可变部分即最少派付行业资产自由现金流25%。组成部分将以当时市况和前景为依归，并每年随着全年业绩的公布而予以确认。 适当的商品组合以满足未来需求 我们相信，各种商品的地位不尽相同，整体而言我们拥有不俗的商品。Glencore的多元化资产组合，包括如铜、钴、镍、锌及动力煤等中後周期商品的低成本地位，正面贴合目前及未来不断变化的商品需求。 Glencore二零一六年年度初步业绩-4 行政总裁回顾 我们对供应采取极为严谨态度，其证明为於二零一五年/二零一六年缩减了多项煤炭、铜、石油及锌资产的产量，从而较长期保存有关商品的价值及帮助市场恢复平衡。随着我们主要商品基本面的改善，为我们在该等主要商品的大量低成本的潜在产能提供操作杠杆，可於适当时重新启动。 我们相信，我们的业务遍布整个商品价值链，使Glencore拥有长远为股东产生更高价值的独特地位。 可持续发展的整合方针 我们对二零一六年我们旗下资产发生八宗意外，导致十六人死亡深感悲痛。此种人命伤亡诚属不可接受。我们作出巨大努力及持续致力於实现整个组织内零伤亡的目标。我们致力通过解决地方上的挑战及改变各层级的行为，令我们所有的资产获得良好的健康及安全绩效。 我们承认我们对业务承担管理义务及对我们合作的地方社区负有责任。二零一六年，我们的可持续性团队推出经修订水务管理及健康策略，并印制单张载列天气变化对我们业务可能造成的影响。 展望未来 过去十八个月对Glencore而言极具挑战。积极的方面是，我们展现出Glencore的业务能够产生强大现金流的能力（甚至在周期的低位），同时能够及愿意在必要情况下确定及迅速作出回应。经过汲取重大教训，我们已采取的措施确保Glencore处於极有利位置能为所有持份者创造价值。 IvanGlasenberg 行政总裁 Glencore二零一六年年度初步业绩-5 财务回顾 呈列基准 财务回顾内的财务资料乃按分部基准计量（见附注2）并按照财务报告附注1概述的基准编制，惟呈列Glencore应占收入 及开支所涉及的若干联营公司及合营企业所适用的会计处理方式则除外。除另行呈列以便为相关财务表现提供更佳理解及比较基准外，业绩的呈列均未计入重大项目。重大项目（见下文对账）即为收入及开支项目，因其财务影响、性质或预期造成该等项目的事件不会经常发生，故需单独列示，以供作内部呈报及分析Glencore业绩之用。 财务业绩 权益持有人应占收入净额由二零一五年的亏损50亿美元增至二零一六年的利润14亿美元。经调整EBITDA为102.68亿 美元及经调整EBIT为39.30亿美元，分别较二零一五年增加18%及81%，该等双位数字增幅乃由於我们持续专注於降低 成本及营运效益措施（供应链、承包商管理、雇员生产力等），同时亦采取果断措施削减供应及相关的资本开支�u经营开支，尤其於我们的铜、锌、煤炭及石油组合。在较小但仍具有意义的程度上，二零一六年亦受惠於相对於美元的货币贬值，如哈萨克斯坦（下跌53%）及南非（下跌15%），而商品价格本身则对按年累进业绩贡献较小，抵消了整体混合业绩，如锌及黄金的平均商品价格净额有所上涨（分别为9%及8%），但由铜及镍价格下降（分别为12%及19%）所抵销。此外，於二零一六年，能源行业盈利承担因在第二季度为锁定�u经济上对冲大部分Glencore余下的二零一六年未来动力煤生产所采取的企业风险管理决策而产生的「机会成本」。 於二零一六年第一季度，多个主要市场似乎达到周期价格低位，相对上半年，下半年的平均价格大幅上涨，特别是动力煤（GCNewcastle上升55％）、焦炭（135%）、锌（33％）及镍（22％）。 经调整EBITDA/EBIT 按业务分部划分的经调整EBITDA如下: 百万美元 营销活动 行业活动 二零一六年 营销活动 行业活动 二零一五年 变动 经调整 经调整 % EBITDA EBITDA 金属及矿产 1,586 6,030 7,616 1,280 4,030 5,310 43 能源产品 959 1,503 2,462 826 2,269 3,095 (20) 农产品 454 138 592 584 150 734 (19) 企业及其他 (74) (328) (402) (30) (415) (445) 不适用 总计 2,925 7,343 10,268 2,660 6,034 8,694 18 按业务分部划分的经调整EBIT如下: 百万美元 营销活动 行业活动 二零一六年 营销活动 行业活动 二零一五年 变动 经调整 经调整 % EBIT EBIT 金属及矿产 1,562 2,182 3,744 1,255 148 1,403 167 能源产品 909 (842) 67 778 (88) 690 (90) 农产品 418 104 522 461 63 524 �C 企业及其他 (74) (329) (403) (30) (415) (445) 不适用 总计 2,815 1,115 3,930 2,464 (292) 2,172 81 营销经调整EBITDA及EBIT分别增加10%及14%至29.25亿美元及28.15亿美元： 金属及矿产的营销经调整EBIT较二零一五年上升24%，反映需求稳健及整体市场环境有利。按百分比计，尽管 按相对较低的二零一五年基准，所交付的镍及铁合金明显提升了贡献，因为不锈钢产量大幅提高，特别是在中国。 能源产品的营销经调整EBIT较二零一五年上升17%，其中石油及煤炭作出稳定贡献。石油较之前活跃的市场环 境而言有所下滑，而煤炭则能够利用在中国修订政策以抑制国内煤炭生产的影响下，籍由市场驱动的供应及质量的限制和关注，实现盈利。 农产品的营销经调整EBIT较二零一五年减少了9%（43百万美元），很大程度上是由於ViterraCanada贡献较 少。 行业经调整EBITDA增加22%至73.43亿美元（经调整EBIT为11.15亿美元，二零一五年为亏损2.92亿美元），主要是 由於经营成本大幅减少及生产效率轻松抵销了多项业务减产所引致的短期产量影响。美元成本减少亦极大受益於疲弱的生产国货币（特别是在哈萨克斯坦、南非及阿根廷）。於二零一六年第二季度为经济上对冲部分二零一六年下半年及二零一 Glencore二零一六年年度初步业绩-6财务回顾 七年上半年未来煤炭生产而采取企业风险决策後，下半年海运动力煤价格上涨所带来的好处并无全部转换为呈报煤炭行业盈利。二零一六年上半年及下半年的呈报煤炭行业经调整EBITDA分别为506百万美元及876百万美元，令二零一六财政年度经调整EBITDA为1,382百万美元。於二零一六年，就44百万吨煤炭锁定／限定实际已实现售价导致产生980百万美元的「机会成本」，即若无进行有关经济对冲，则下半年及有关财政年度的EBITDA应更高。 盈利 已呈报经调整EBIT与权益持有人应占收入（包括重大项目）之间的差异概要列於下表: 百万美元 二零一六年 二零一五年 经调整EBIT1 3,930 2,172 若干联营公司及合营企业的融资成本净额及所得税开支 1 (264) (159) 终止经营业务的融资成本净额及所得税开支 2 (201) (198) 融资成本净额 (1,533) (1,303) 所得税（开支）／收益 7 (362) 469 非控股权益 422 361 母公司权益持有人应占自持续及终止经营业务之收入（未计入重大项目） 1,992 1,342 每股盈利（基本）（未计入重大项目）（美元） 0.14 0.10 重大项目 分占联营公司重大项目 3 (477) (88) 若干按市价计值的煤炭对冲合同 4 (225) �C 未变现集团内（溢利）／亏损抵销及其他 4 (374) 445 其他开支－净额 5 (1,615) (7,998) 出售及投资收益／（亏损）6 2,333 (994) 所得税开支 7 (276) (460) 非控股权益分占其他收入 8 21 2,789 重大项目总额 (613) (6,306) 母公司权益持有人应占自持续及终止经营业务之收入／（亏损） 1,379 (4,964) 每股盈利／（亏损）（基本）（美元） 0.10 (0.37) 1请参阅财务报表附注2。 2请参阅财务报表附注23。 3於分占联营公司及合营企业收入中确认,请参阅财务报表附注2。 4於已售商品成本中确认，请参阅财务报表附注2。 5於其他开支－净额中确认，请参阅财务报表附注2及4。 6请参阅财务报表附注2及3。 7所得税（开支）�u收益总额於重大项目与非重大项目间之分配，请阅词汇。 8於非控股权益中确认。 重大项目 重大项目是指某些收支项目，因其财务影响及性质或预计其发生的可能性极少，故於本集团业绩的内部报表及分析中分开列示，以便为相关财务表现提供更佳的理解及比较基准。 於二零一六年，Glencore确认重大项目净额6.13亿美元，包括2.76亿美元的所得税调整，主要与出售收益有关。支出净 额主要包括： 与乍得石油相关的减值金额6.22亿美元、与赤道几内亚的石油营运相关的减值金额3.11亿美元、Cerrejón煤炭 相关减值金额3.45亿美元（在应占联营公司收入中确认）及多项煤炭航运投资（61百万美元）。 就二零一六年第二季度开始的组合风险管理／对冲活动，煤炭衍生工具持仓的公允价值与销售未来未售出煤炭产 量预计所得未来收益之间的会计计量错配的相关开支2.25亿美元。衍生工具持仓管理与约11百万吨未来应占煤 炭产量有关的远期售价风险，而其绝大部分预期将於二零一七年六月三十日前结清。根据国际财务报告准则该等 Glencore二零一六年年度初步业绩-7财务回顾 交易不能列为对冲工具，故不容许延後任何收益表影响直至相关未来销售交易进行。衍生工具组合的公允价值变动将於（产量的）相关销售变现时与分部资料中的未来收益抵销，正如二零一六年的情况。 重组及关闭费用75百万美元，主要与完成出售OptimumCoal（28百万美元）有关，以及为美国生物燃料计划 所产生的合规指控结算支出92百万美元。 有关出售GRail及GlencoreAgri的收益分别为4.3亿美元及18.48亿美元。 进一步阐述见合并财务报表附注3、4、5及23。 於二零一五年，Glencore确认重大项目净额63.06亿美元，包括4.6亿美元主要来自汇兑相关所得税支出的调整。净支出 主要包括与Koniambo镍项目有关的减值金额14.24亿美元（39.89亿美元减非控股权益应占25.65亿美元）及与乍得石 油有关的减值金额10.31亿美元（包括311百万美元早前於权益中确认的外币汇兑亏损）及因Optimum煤矿控制权终止 於二零一五年八月展开业务拯救程序及其後协议出售而产生的亏损10.34亿美元。进一步阐述见合并财务报表附注3、4 及5。 融资成本净额 二零一六年融资成本净额为15.33亿美元，而可比同期为13.03亿美元。二零一六年的利息开支为16.88亿美元，较二零 一五年的14.82亿美元增加14%，主要由於与若干资本发展项目有关的利息於去年资本化以及由二零一六年的额外递增开 支所抵销，反映自二零一五年末和二零一六年订立的黄金/银流量交易预收款的时间价值。二零一六年的利息收入为1.55 亿美元，与上一年度相约。 所得税 二零一六年确认的所得税开支为6.38亿美元，而二零一五年则录得所得税抵免9百万美元。经调整与重大项目相关的所得 税开支净额2.76亿美元（二零一五年：4.60亿美元）、货币换算影响19百万美元（二零一五年：3.07亿美元）及重大项 目产生的所得税净额2.57亿美元（主要为出售收益），二零一六年未计入重大项目的所得税开支为3.62亿美元（二零一 五年：抵免4.69亿美元）。二零一六年未计入重大项目的实际税率为32.4%（二零一五年计算的所得税抵免为38.5%）， 因为营销及行业之间的应课税利润组合（後者一般在较高税收地区及视乎商品价格波动而定）在二零一六年期间开始正常化。於二零一五年，有关未计入重大项目的所得税抵免估计金额乃按营销及行业资产的经调整EBIT减分配利息开支分别乘以估计税率10%及25%计算。进一步资料及有关计算的对账请参阅词汇。 资产、杠杆比率及营运资金 二零一六年十二月三十一日的资产总值为1,246亿美元（二零一五年十二月三十一日为1,284.85亿美元），流动资产於该 期间由421.98亿美元增加至434.12亿美元，原因为应收款项及存货增加（由於第四季後期商品价格（特别是石油价格） 上涨）。非流动资产由862.87亿美元减少至811.88亿美元，此乃由於多项出售（主要为GlencoreAgri及Grail），如财 务报表附注23所述。 Glencore二零一六年年度初步业绩-8 财务回顾 现金流量及净筹资／债务 净筹资 百万美元 二零一六年 二零一五年 十二月三十一日 十二月三十一日 载於财务报表之贷款总额 33,218 44,049 联营公司及合营企业筹资净额 1 1,919 (58) 现金及现金等价物以及有价证券 (2,518) (2,746) 筹资净额 32,619 41,245 净筹资中现金及非现金变动 百万美元 二零一六年 二零一五年 十二月三十一日 十二月三十一日 营运资金变动前经营活动产生的现金 7,868 7,454 包括上列煤炭相关对冲、诉讼结算及金属泄漏支出 368 264 （通过收益表列示） 联营公司及合营企业经调整EBITDA2 1,447 995 已付利息净额 (1,271) (1,085) 已付税项 1 (680) (1,072) 收取联营公司股息 1 38 59 来自营运的资金 7,770 6,615 营运资金变动（扣除黄金及银流量交易款项）1 (2,386) 6,686 黄金及银流量交易款项 971 900 收购及出售附属公司 1 5,944 (106) 买卖投资 1 (13) (195) 买卖物业、厂房及设备 1 (3,306) (5,688) 与融资相关对冲活动有关的保证金净额 (695) (618) 收购附属公司额外权益 (7) �C 发行股份 �C 2,444 已付分派及回购本身股份 (88) (2,695) 煤炭相关对冲、诉讼结算及金属泄漏支出（如上） (368) (264) 筹资净额的现金变动 7,822 7,079 借款及其他非现金项目之外币重估 804 1,434 筹资净额变动总额 8,626 8,513 期初筹资净额 (41,245) (49,758) 期末筹资净额 (32,619) (41,245) 减:可变现有价存货 3 17,093 15,356 期末债务净额 (15,526) (25,889) 1如词汇中所概述，调整以包括若干联营公司及合营企业按比例合并记账影响。 2参阅财务报表附注2。 3定义请参阅词汇。 上述的对账表是管理层审阅筹资净额变动及债务净额变动所采用的方法，并包含净筹资项目的主要现金变动及任何非现金重大变动。 於二零一六年十二月三十一日的筹资净额从二零一五年十二月三十一日的412.45亿美元减少86.26亿美元至326.19亿美 元。除来自营运的资金及出售所得款项59.44亿美元外，其减少乃受惠於黄金／银流量交易下收取之9.71亿美元、资本开 支净额减少41%，并由营运资金因年底商品价格上涨及支持石油营销增长措施的非即期垫款5.15亿美元而增加23.86亿 美元所抵销）。 Glencore二零一六年年度初步业绩-9 财务回顾 业务及投资收购及出售 业务剥离及投资之流入净额为59.44亿美元，相比二零一五年则为收购流出净额3.01亿美元。进一步说明请阅附注23。 流动资金及融资事件 於二零一六年，发生以下重大融资事件: 於二零一六年二月，Glencore签订新的一年期循环信贷融资合共77亿美元（全部为银团贷款并自二零一六年五月生效）， 该信贷融资乃为於二零一五年五月签订的84.5亿美元一年期循环信贷融资作再融资。根据该等融资提取的资金按美元伦敦银行同业拆息加每年50/60个基点的息差计息。该等融资包括： - 附带12个月借款人退出权（直至二零一八年五月）及12个月延期权的短期循环信贷融资77亿美元；及 - 附带一个12个月延期权或24个月延期权的中期（直至二零二零年五月）循环信贷融资68亿美元。 ● 於五月，发行2.50亿瑞士法郎5年期的2.25%票息债券。 於九月，发行10亿欧元7年期的1.875%票息债券。 於十月，购回面值14.92亿美元的债券（主要为二零一八年及二零一九年到期）。 於十二月，购回面值11.37亿美元的债券（主要为二零一九年及二零二零年到期）。 於二零一六年十二月三十一日，Glencore可用的已承诺未提取之信贷融通及现金为167亿美元。 信贷评级 鉴於本集团广泛的融资活动，维持投资评级是我们的财务重点／目标。本集团目前的信用评级为穆迪的Baa3（稳定）及 标准普尔的BBB-（前景正面）。Glencore公开陈述的目标作为其整体财务政策组合的一部分，旨在寻求及维持分别来自 穆迪及标准普尔的强劲Baa/BBB信贷评级。 风险值 风险值计算乃Glencore为监察并限制其初步市场风险，即与其实物营销活动相关的商品价格风险而使用的工具之一。在 特定的置信水平下，风险值乃是一种风险计量法，可估计整个指定投资年期内可能因风险因素变动引致风险持仓而产生的潜在亏损。风险值法乃是从统计学角度界定的方法，以概率为依据，透过对商品与市场之间的相抵持仓及关联认知，将市场波动以及风险多样性纳入考虑范围。透过上述方式，可持续计量所有市场及商品的风险，且风险计量的累积结果可总结出单一风险值。 Glencore已设定的综合风险值限制（95%一天）为1亿美元（少於权益约0.2%）。於二零一六年第二季，该限额技术性 违反了一天，金额为1百万美元，因为风险值计算并无计入日後与所指出及呈报的煤炭衍生产品进行经济对冲的相对实物 煤炭生产。若该所指已作对冲的风险已包括在风险值计算内，则实际风险值数字会大幅降低，并不会出现技术性违反。如 上文所述，该对冲仓位已大部分实现了。Glencore乃基於蒙地卡罗模拟法计算风险值，以95%的置信水平运用加权历史 数据计算一天或一周的投资年期。 二零一六年的市场风险平均风险值（95%一天）为42百万美元，不足权益的0.1%。二零一五年的平均等量风险值为35 百万美元。 後续事项 据二零一六年十二月的公告，Glencore与卡塔尔投资局订立多份协议以组成一个50:50财团，藉以收购OSJCRosneft Oil（「Rosneft」）的19.5%权益，按市场条款与Rosneft订立一份五年期承购协议并共同评估及可能涉足与基建、物 流及全球贸易有关的其他商机。於二零一六年十二月三十一日，仅落实成立了50:50财团及支付Glencore所承诺的3 亿欧元的出资款项。於二零一七年一月三日，出资余额、该50:50财团收购Rosneft的19.5%权益及五年期承购协议 均已敲定。 於二零一七年二月，Glencore宣布，其已收购之前并无拥有的MutandaMiningSarl（「Mutanda」）的余下31%股份 以及KatangaMiningLimited（「Katanga」）的额外10.25%股份，现金支出为5.34亿美元，包括结算贷款结余。於 收购後，Glencore拥有Mutanda的全部股份及Katanga约86.3%股份。 Glencore二零一六年年度初步业绩-10 财务回顾 分派 董事建议宣派二零一六年财政年度现金分派为每股7美仙，共计996百万美元（不包括持有的本身股份的任何分派，亦不 计及在各批分派记录日前可能进行的任何股份归属）。付款将於二零一七年五月按每股3.5美仙分派（见下表）以及於二 零一七年九月按每股3.5美仙分派（根据本公司同於二零一七年二月二十三日公告的二零一七年度分派时间表）。 第一期建议分派 二零一七年 适用汇率制订日（约翰内斯堡证券交易所「JSE」） 四月二十八日 於JSE进行交易以就分派记录於登记册的最後时限 五月九日 股份以附息基准於泽西及JSE登记册之间转移的最後日期 五月九日 除息日（JSE） 五月十日 除息日（香港） 五月十日 除息日（泽西） 五月十一日 於香港递交过户文件的最後期限 五月十一日香港时间下午四时三十分 记录日（JSE） 五月十二日南非办公时间结束时 记录日（香港） 五月十二日香港办公时间开始时 记录日（泽西） 五月十二日英国办公时间结束时 交回货币选择表的最後期限（泽西股东） 五月十五日 股份可於泽西及JSE登记册之间转移始於 五月十五日 适用汇率参考日（泽西及香港） 五月十七日 股东周年大会(股东表决批准合计分派) 五月二十四日 付款日 五月三十一日 分派乃建议透过调减本公司出资储备进行，因此，该分派将获豁免缴纳瑞士预扣税。於二零一六年十二月三十一日， Glencoreplc法定账目中的出资储备为380亿瑞士法郎。分派须取得股东在二零一七年五月二十四日举行的股东周年大会 上的批准。 分派乃建议将以美元宣派并通常以美元派付。泽西登记册所列股东可选择以英镑、欧元或瑞士法郎收取分派。英镑、欧元或瑞士法郎汇率将参考上述适用美元汇率厘定。香港股东分册所列股东将以港元收取分派，而约翰内斯堡股东分册所列股东将以南非兰特收取分派。有关分派付款连同货币选择及分派指令表格的更多详情可在本集团网站（www.glencore.com）或本公司的登记处查阅。 Glencore二零一六年年度初步业绩-11 金属及矿产 摘要 金属及矿产的经调整EBITDA为7,616百万美元，较二零一五年增加2,306百万美元（43%）。 营销及行业活动录得经调整EBITDA分别较去年增长24%及50%。一如预期，有关增长大部分来自行业方面，由生产力 大幅提高及过去十八个月实施的削减成本措施推动，某程度上亦受惠於年内下半年价格上升及美元对生产国成本的影响。 较具防御性／稳定性的营销活动的盈利增长稳健，此乃受惠於需求基本面改善，尤以中国为甚。二零一七年初的迹象反映此等利好基本因素的延续。 百万美元 营销活动 行业活动 二零一六年 营销活动 行业活动 二零一五年 收益 42,142 24,196 66,338 41,151 24,782 65,933 经调整EBITDA 1,586 6,030 7,616 1,280 4,030 5,310 经调整EBIT 1,562 2,182 3,744 1,255 148 1,403 经调整EBITDA收益率 3.8% 24.9% 11.5% 3.1% 16.3% 8.1% 市况 部分商品平均价格 二零一六年 二零一五年 变动% 标准普尔高盛工业金属指数 272 291 (7) 伦敦金属交易所铜价格（现金）（美元／吨） 4,867 5,503 (12) 伦敦金属交易所锌价格（现金）（美元／吨） 2,094 1,928 9 伦敦金属交易所铅价格（现金）（美元／吨） 1,868 1,785 5 伦敦金属交易所镍价格（现金）（美元／吨） 9,606 11,835 (19) 黄金价格（美元／盎司） 1,248 1,160 8 银价格（美元／盎司） 17 16 6 英国金属导报钴价格99.3%（美元／磅） 12 13 (8) 英国金属导报铬铁（6-8%碳60%铬最高1.5%硅）价格（美仙／磅） 90 94 (4) 铁矿石（Platts62%CFR中国北部）价格（美元／乾公吨） 58 56 4 Glencore二零一六年年度初步业绩-12 金属及矿产 货币换算表 二零一六年 二零一六年 二零一五年 二零一五年 平均变动 平均价 十二月三十一日 平均价 十二月三十一日 % 现价 现价 澳元：美元 0.75 0.72 0.75 0.73 �C 美元: 加元 1.32 1.34 1.28 1.38 3 美元：哥伦比亚比索 3,052 3,002 2,749 3,175 11 欧元：美元 1.11 1.05 1.11 1.09 �C 英镑：美元 1.35 1.23 1.54 1.47 (12) 美元：瑞郎 0.99 1.02 0.96 1.00 3 美元：哈萨克斯坦坚戈 342 334 223 341 53 美元：南非兰特 14.69 13.74 12.78 15.47 15 营销 摘要 二零一六年可算是工业金属周期价格触底的一年，价格并於接近年底时层层向上（按现货基准）。此等升幅主要受惠於市场对於中国工业的需求强度和对其可持续性的信心，以及逐渐意识到对多个市场上供应过剩情况过度担忧，这从大多数主要商品类别存货水平不断下降足以证明。 在环境不断改善的情况下，二零一六年营销业务录得经调整EBIT为1,562百万美元，较二零一五年增长24%。 财务资料 百万美元 二零一六年 二零一五年 变动% 收益 42,142 41,151 2 经调整EBITDA 1,586 1,280 24 经调整EBIT 1,562 1,255 24 部分营销量 单位 二零一六年 二零一五年 变动% 金属铜及铜精矿1 百万吨 3.5 3.1 13 金属锌及锌精矿1 百万吨 2.0 3.1 (35) 金属铅及铅精矿1 百万吨 0.9 1.1 (18) 黄金 百万盎司 2.1 1.9 11 银 百万盎司 92.1 89.3 3 镍 千吨 221 231 (4) 铁合金（包括代理） 百万吨 7.6 5.0 52 氧化铝／铝 百万吨 11.4 13.6 (16) 铁矿石 百万吨 47.1 41.2 14 1估计所含金属单位。 铜 铜市场於年内大部分时间在基本金属组合中表现欠佳後，在市场气氛出现基本性转变的情况下，於二零一六年底重拾升轨。 被过份吹嘘的「供应之墙」并无出现、年内缺乏库存以及中国远超预期的强劲需求，推动铜价由二零一六年初的低位每吨4,310美元升至年底前的每吨6,000美元。年内每吨铜的平均价格为4,867美元。 中国政府的刺激措施加上废料供应紧绌带动全球需求的强劲增长。欧洲的增长亦提供支持，而北美洲电解铜承购与去年比较大致持平。短期需求前景可予看好。中国踏进政治过渡的一年应会保持持续良好的基本面，而日本和北美洲的已订和即将开始的基础设施计划应开始向中国以外消耗地区提供支持。 供应面基本因素於年内亦明显改善。尽管有些传闻危言耸听，「供应之墙」并无出现。秘鲁的新增供应，几乎完全被智利及其他地方减产以及非洲铜带持续关闭所抵销。事实上，铜市场似乎有形成反方向迹象，二零一六年上半年矿山中断生产事故的数量异常稀少，但下半年则逐渐增加。十八个月价格偏低及为改善现金流的相关行动所产生的压力，仅刚刚开始浮现。 横跨亚洲、欧洲及美国的需求增长前景，以及行业部分主要矿山於来年的劳工合约谈判可能遭遇困难，均意味着二零一七年的定价风险呈上升趋势。 Glencore二零一六年年度初步业绩-13 金属及矿产 锌 锌为二零一六年表现最好的工业金属之一，平均价格按年上升9%。普遍预期的锌矿产量减少实现，导致实货市场状况大 幅收紧，尤以锌精矿为甚。确认供应量减少，加上中国房地产及环球汽车市场复苏带动优於预期的需求状况，导致锌精矿及金属於年内库存减少及伦敦金属交易所价格相应回升。 尽管受到上海期货交易所的锌金属价格上扬刺激及世界其他地区的锌矿产量下降约900千吨(10.8%)，但二零一六年中国 锌矿产量与二零一五年相若。因此，实际的基准加工费用下降32美元／乾公吨（由243美元减至211美元），而现货平 均加工费用则下降99美元／乾公吨（由201美元减至102美元）。锌精矿紧绌对中国锌金属产量仍未造成影响，虽然中 国精矿进口量下降640千吨及国内矿山产量按年持平。中国冶炼厂的报告产量与二零一五年相若，此乃由於消耗过往年度 累积的精矿库存所致。世界其他地区的锌金属产量较上年度下降244千吨。 按照过去数年趋势，世界其他地区的锌金属持续付运至中国。中国金属进口按年维持稳定，导致进一步提取伦敦金属交易所的库存（库存由463千吨减至428千吨），而上海期货交易所（由199千吨减至153千吨）及上海有色网的库存亦已被提取以满足中国实体市场的需要。中国公布的非交易所库存亦进一步下降50至80千吨。获得中国政府於二零一六年上半年采取支持措施，中国的房地产及基础设施终端市场表现胜预期，而中国及世界其他地区的汽车市场均持续强劲增长。 铅供应方面亦出现类似趋势，乃因铅一般是锌的副产品。与二零一五年平均值比较，铅的基准加工费用下降22.50美元／ 乾公吨（由192.50美元减至170美元），而现货加工费用则下降60美元／乾公吨（由177美元减至117美元）。中国 铅精矿进口亦按年下降24%。 展望未来，我们预期锌精矿的供应紧绌情况，将於二零一七年转化为较低金属产量，从而进一步导致库存减少及对金属价格产生支持作用。 镍 镍平均价格於二零一六年出现多年来的低位，於二月份见底达到每吨约7,600美元，其後於年内价格回升，於十一月突破 每吨12,000美元，年底结束时约为每吨10,000美元。 尽管二零一六年一月及二月显得疲弱，环球不锈钢产量因中国需求录得双位数增长而於二零一六年大幅扩张。此外，我们察觉欧洲、印度及美国均有持续转移至奥氏品位的趋势，这支持镍需求的增长。 我们估计於二零一六年的环球不锈钢产量超过4,500万吨，较上年度增加7%，包括逾2,400万吨来自中国。全球300S的 奥氏品位总产量超过2,500万吨，较二零一五年增加10%。 非不锈钢的发展仍然反覆，特钢生产商汇报主要因油气需求持续疲弱而面临严峻挑战，而关键合金工业及电池行业则依然蓬勃。 整体而言，我们估计二零一六年的原镍需求量为205万吨，较二零一五年增加约8%。 镍供应量於二零一六年持续下降，由於进一步停产（BCL、Tati、Votorantim、Mirabella）及菲律宾镍单位出口量（以矿石形式）较低，均导致预期镍产量下降至约195万吨镍，较二零一五年下跌2%。 因此，市场录得自二零一零年以来首次重大亏绌，导致全球库存下跌约100,000吨。尽管库存仍然高企，由於需求依然强 劲，预期将持续出现亏绌及进一步提取原镍库存。供应增加因印尼出口更多含镍生铁，其他地区的产量继续持平或甚至下降。 铁合金 供应过剩、原料库存减少及主要需求地区增长有限导致铬铁合金及铬矿价格於二零一六年第一季下跌至多年来低位，最终导致矿山及铸造厂合理关闭。削减产量後，中国不锈钢市场再次上涨导致铬价格自二零一六年第二季开始强劲复苏。二零一六年第二季至二零一六年第四季，欧洲的铬铁合金基准价格上升34%，显示市场气氛改善，进入二零一七年将面对较为积极正面的全球价格环境。 锰矿及合金供应减少，导致二零一六年上半年价格复苏，加上全球碳钢行业於下半年的需求有所改善，於二零一六年底前出现价格大幅回升。 由於高强度结构及特钢的复苏持续，连同优质宇航及电池应用的订单增加，全年钒的需求及价格均上升。该等需求加上年内下半年的供应减少，尤以中国为甚，导致全球於过去两年经历的库存疑虑减少，进入二零一七年将有较为均衡的市场。 铝�u氧化铝 平均原铝价格於二零一六年下跌3%，但随着其他工业金属价格於年底前强劲上升，截至年底价格达每吨1,693美元，较 截至二零一五年十二月三十一日上升12%。铝需求保持稳健，预计於三个主要板块均取得增长：即汽车、包装及建造业。 西方市场出现亏绌及中国市场出现供应过剩，中国的出口量则按年持平。 Glencore二零一六年年度初步业绩-14 金属及矿产 继去年出现大幅减少後，於二零一六年溢价重回历史高位，欧洲及日本的交易约为每吨70美元至120美元。美国溢价於 二零一六年终为每吨184美元，并预期维持在三个地区之中的最强地位，因为其亏绌庞大，按年化基准计算，进口逾400 万吨。 澳洲氧化铝离岸价扭转二零一五年的下跌趋势，年初报每吨199美元，年终报每吨350美元。氧化铝产量的增加落後於因 铝产量增加而上升的需求。 铁矿石 於年内，铁矿石及螺纹钢（钢铁）均经历大幅波动。铁矿石超出大多数分析师的预期，虽然库存增加但价格继续上升。年内两项因素影响铁矿石市场：中国重新推出刺激措施导致钢需求改善；及削减煤碳产能导致焦煤价格上涨。由此产生的钢利润增加及焦煤价格上涨，导致对较高品位的铁矿石需求增加，而这又导致以较高品位货品为基准的铁矿石的基准价格上升。 至於其他市场印度出口於二零一六年接近4,000万吨，二零一五年则不足1,000万吨。印度的供应量增加，属较低质量， 钢厂由低品位改为采用高品位铁矿石，导致较低品位矿石出现较大幅度折让，及遭受若干产品处罚。最後，由於金融业参与者继续占市场的较大部分，价格往往与短期实货市场的基本因素脱节，所有该等因素均导致价格环境管理困难。 Glencore二零一六年年度初步业绩-15 金属及矿产 行业活动 摘要 金属及矿产行业组合录得经调整EBITDA增加20亿美元（50%）至60.30亿美元，及资本开支减少14.54亿美元。若干 外部因素发挥部分作用，如美元对主要生产国货币的相对强劲，尤其是南非、哈萨克斯坦及阿根廷的货币，以及年底前价格有所上升，但对盈利及所得现金产生最大积极影响的，是过去十八个月对业务采取的全面缩减成本及提升效率措施。 值得注意的是在二零一五年，於资产组别之中作出若干削减产量的困难决定，令经调整EBITDA按年上升强劲，证明有关 决定得以成功落实。整体而言，整个组合受惠於实施的供应纪律，铜及锌产量分别按年下降5%及24%。 财务资料 百万美元 二零一六年 二零一五年 变动% 收益 Copper资产 非洲铜(Katanga,Mutanda,Mopani) 1,839 3,038 (39) Collahuasi1 1,006 876 15 Antamina1 820 702 17 其他南美洲(Alumbrera,LomasBayas,Antapaccay,Punitaqui) 2,257 1,943 16 澳洲(MountIsa,ErnestHenry,Townsville,Cobar) 1,799 2,049 (12) 冶金加工(Altonorte,Pasar,Horne,CCR) 6,572 5,988 10 集团公司间收益抵销 (429) (172) 不适用 铜 13,864 14,424 (4) 锌资产 Kazzinc 2,602 2,244 16 澳洲(MountIsa,McArthurRiver) 1,133 1,211 (6) 欧洲冶金加工(Portovesme,SanJuandeNieva,Nordenham,Northfleet) 1,209 1,172 3 北美洲(Matagami,Kidd,Brunswick,CEZRefinery) 1,030 1,084 (5) 其他锌(ARZinc,LosQuenuales,SinchiWayra,RoshPinah,Perkoa) 537 632 (15) 锌 6,511 6,343 3 镍资产 综合性镍业务(Sudbury,Raglan,Nikkelverk) 1,432 1,340 7 澳洲(MurrinMurrin) 503 600 (16) 镍 1,935 1,940 �C 铁合金 1,873 1,717 9 铝／氧化铝 13 358 (96) 金属及矿产收益 24,196 24,782 (2) 1指本集团分占该等合营企业的收益。 Glencore二零一六年年度初步业绩-16 金属及矿产 经调整EBITDA 经调整EBIT 百万美元 二零一六年 二零一五年 变动% 二零一六年 二零一五年 变动% 铜资产 非洲铜 264 51 418 (240) (533) 不适用 Collahuasi1 542 343 58 286 85 236 Antamina1 602 463 30 341 220 55 其他南美洲 1,060 718 48 407 202 101 澳洲 458 414 11 85 48 77 冶金加工 407 301 35 280 210 33 铜 3,333 2,290 46 1,159 232 400 经调整EBITDA采矿收益率 2 38% 23% 锌资产 Kazzinc 989 490 102 539 44 不适用 澳洲 454 284 60 143 (81) 不适用 欧洲冶金加工 174 168 4 84 81 4 北美洲 184 121 52 104 21 395 其他锌 115 10 不适用 1 (141) 不适用 锌 1,916 1,073 79 871 (76) 不适用 经调整EBITDA采矿收益率 2 33% 18% 镍资产 综合性镍业务 446 421 6 (28) (64) 不适用 澳洲 (19) 32 (159) (61) (7) 不适用 镍 427 453 (6) (89) (71) 不适用 经调整EBITDA收益率 22% 23% 铁合金 423 271 56 310 138 125 铝／氧化铝 (60) (43) 不适用 (60) (60) 不适用 铁矿石 (9) (14) 不适用 (9) (15) 不适用 金属及矿产经调整EBITDA/EBIT 6,030 4,030 50 2,182 148 不适用 经调整EBITDA采矿收益率 2 33% 21% 1指本集团分占该等合营企业的份额。 2经调整EBITDA采矿收益率为经调整EBITDA（不包括冶金加工资产）除以收益（不包括冶金加工资产及集团公司间收益抵销），即采矿资产的加权平 均EBITDA收益率。冶金加工资产包括铜冶金加工资产及欧洲锌冶金加工资产及铝／氧化铝组别，如上表所示。 Glencore二零一六年年度初步业绩-17 金属及矿产 二零一六年 二零一五年 百万美元 持续性 扩建性 总计 持续性 扩建性 总计 资本开支 铜资产 非洲铜 270 357 627 390 756 1,146 Collahuasi1 160 4 164 100 5 105 Antamina1 194 1 195 182 5 187 其他南美洲 310 34 344 464 67 531 澳洲 176 2 178 198 23 221 冶金加工 127 3 130 178 124 302 铜 1,237 401 1,638 1,512 980 2,492 锌资产 Kazzinc 127 26 153 189 37 226 澳洲 209 �C 209 357 29 386 欧洲冶金加工 54 �C 54 79 �C 79 北美洲 61 4 65 62 9 71 其他锌 55 �C 55 102 �C 102 锌 506 30 536 789 75 864 镍资产 综合性镍业务 96 34 130 140 88 228 澳洲 14 �C 14 20 �C 20 Koniambo �C 263 263 �C 360 360 其他镍项目 �C �C �C �C 4 4 镍 110 297 407 160 452 612 铁合金 101 13 114 118 25 143 铝／氧化铝 �C �C �C 19 18 37 铁矿石 �C �C �C 1 �C 1 资本开支 1,954 741 2,695 2,599 1,550 4,149 1指本集团分占该等合营企业份额。 Glencore二零一六年年度初步业绩-18 金属及矿产 利用自有资源的产量－总量 1 二零一六年 二零一五年 变动% 铜 千吨 1,425.8 1,502.2 (5) 锌 千吨 1,094.1 1,444.8 (24) 铅 千吨 294.2 297.7 (1) 镍 千吨 115.1 96.2 20 黄金 千盎司 1,027 964 7 银 千盎司 39,069 36,592 7 钴 千吨 28.3 23.0 23 铬铁 千吨 1,523 1,462 4 白金 千盎司 148 158 (6) 钯 千盎司 209 202 3 铑 千盎司 16 18 (11) 五氧化二钒 百万磅 21.1 20.9 1 利用自有资源的产量－铜资产 1 二零一六年 二零一五年 变动% 非洲铜(Katanga,Mutanda,Mopani) 金属铜 2 千吨 254.4 421.9 (40) 钴 3 千吨 24.5 19.4 26 Collahuasi4 金属铜 千吨 2.1 9.8 (79) 精矿含铜 千吨 220.8 190.6 16 精矿含银 千盎司 3,276 2,828 16 Antamina5 精矿含铜 千吨 145.5 131.8 10 精矿含锌 千吨 66.8 79.3 (16) 精矿含银 千盎司 6,778 5,987 13 其他南美项目(Alumbrera,LomasBayas,Antapaccay,Punitaqui) 金属铜 千吨 80.0 71.1 13 精矿含铜 千吨 308.8 272.0 14 精矿及矿石含金 千盎司 382 318 20 精矿及矿石含银 千盎司 2,366 1,918 23 澳洲(MountIsa,ErnestHenry,Townsville,Cobar) 金属铜 千吨 205.1 205.6 �C 精矿含铜 千吨 53.9 50.8 6 黄金 千盎司 86 90 (4) 银 千盎司 1,794 1,723 4 铜分部总量 铜 千吨 1,270.6 1,353.6 (6) 钴 千吨 24.5 19.4 26 锌 千吨 66.8 79.3 (16) 黄金 千盎司 468 408 15 银 千盎司 14,214 12,456 14 Glencore二零一六年年度初步业绩-19 金属及矿产 利用自有资源的产量－锌资产 1 二零一六年 二零一五年 变动% Kazzinc 金属锌 千吨 187.6 193.4 (3) 金属铅 千吨 44.0 26.3 67 精矿含铅 千吨 15.2 �C 不适用 金属铜 2 千吨 53.9 51.9 4 黄金 千盎司 521 520 �C 银 千盎司 4,510 3,653 23 精矿含银 千盎司 469 �C 不适用 澳洲(MountIsa,McArthurRiver) 精矿含锌 千吨 488.4 750.9 (35) 精矿含铅 千吨 185.4 216.0 (14) 精矿含银 千盎司 8,741 8,248 6 北美洲(Matagami,Kidd) 精矿含锌 千吨 130.1 115.2 13 精矿含铜 千吨 48.0 48.3 (1) 精矿含银 千盎司 2,292 2,368 (3) 其他锌(Aguilar,LosQuenuales,SinchiWayra,RoshPinah,Perkoa) 金属锌 千吨 �C 26.1 (100) 精矿含锌 千吨 221.2 279.9 (21) 金属铅 千吨 12.7 12.7 �C 精矿含铅 千吨 36.9 42.7 (14) 精矿含铜 千吨 2.1 2.4 (13) 金属银 千盎司 666 691 (4) 精矿含银 千盎司 7,553 8,566 (12) 锌分部总量 锌 千吨 1,027.3 1,365.5 (25) 铅 千吨 294.2 297.7 (1) 铜 千吨 104.0 102.6 1 黄金 千盎司 521 520 �C 银 千盎司 24,231 23,526 3 Glencore二零一六年年度初步业绩-20 金属及矿产 利用自有资源的产量－镍资产 1 二零一六年 二零一五年 变动% 综合镍业务(Sudbury,Raglan,Nikkelverk) 金属镍 千吨 65.6 49.1 34 精矿含镍 千吨 0.6 0.5 20 金属铜 千吨 16.6 14.9 11 精矿含铜 千吨 34.6 31.1 11 金属钴 千吨 1.0 0.8 25 黄金 千盎司 37 35 6 银 千盎司 624 610 2 白金 千盎司 90 76 18 钯 千盎司 173 157 10 铑 千盎司 6 5 20 MurrinMurrin 金属镍 千吨 35.3 37.5 (6) 金属钴 千吨 2.8 2.8 �C Koniambo 镍铁含镍 千吨 13.6 9.1 49 镍分部总量 镍 千吨 115.1 96.2 20 铜 千吨 51.2 46.0 11 钴 千吨 3.8 3.6 6 黄金 千盎司 37 35 6 银 千盎司 624 610 2 白金 千盎司 90 76 18 钯 千盎司 173 157 10 铑 千盎司 6 5 20 利用自有资源的产量－铁合金资产1 二零一六年 二零一五年 变动% 铬铁 6 千吨 1,523 1,462 4 铂族金属 7 白金 千盎司 58 82 (29) 钯 千盎司 36 45 (20) 铑 千盎司 10 13 (23) 黄金 千盎司 1 1 �C 四种元素 千盎司 105 141 (26) 五氧化二钒 百万磅 21.1 20.9 1 Glencore二零一六年年度初步业绩-21 金属及矿产 总产量�C加工冶金资产 1 二零一六年 二零一五年 变动% 铜(Altonorte,Pasar,Horne,CCR) 金属铜 千吨 489.1 433.7 13 加工阳极铜 千吨 522.5 502.8 4 锌(Portovesme,SanJuandeNieva,Nordenham,Northfleet) 金属锌 千吨 789.8 788.8 �C 金属铅 千吨 216.6 199.2 9 银 千盎司 14,845 11,220 32 铁合金 锰铁 千吨 136 146 (7) 硅锰合金 千吨 82 98 (16) 1仅包括受控制行业资产及合营公司。产量按100%基准计量，另有说明者除外。 2金属铜包括铜精矿及粗铜所含的铜。 3精矿及氢氧化物所含的钴。 4本集团按比例应占Collahuasi产量(44%)。 5本集团按比例应占Antamina产量(33.75%)。 6本集团应占79.5%Glencore-Merafe铬铁合营公司产量。 7计及50%Mototolo及100%Eland（自二零一五年十月处於保修）的综合产量。 Glencore二零一六年年度初步业绩-22 金属及矿产 经营摘要 铜资产 铜产量为1,425,800吨，较二零一五年减少76,400吨（5%），反映非洲铜项目暂停生产，部分被南美洲资产 的品位及产量提升所抵销。 非洲铜项目 Mutanda的产量为213,300吨，与二零一五年持平。钴产量为24,500吨，增加8,000吨（48%），反映年内 多个工厂优化项目完成。 Mopani自有资源的铜产量为41,100吨，较二零一五年减少51,000吨(55%)，由於部分暂停生产，同时主要 升级项目完成。 Collahuasi Glencore分占Collahuasi的产量为222,900吨，较二零一五年增加22,500吨(11%)，由於磨矿速度及品位提 高所致。 Antamina Glencore分占Antamina的铜产量为145,500吨，较二零一五年增加13,700吨(10%)，而锌产量为66,800吨， 较二零一五年减少12,500吨(16%)，反映在矿山中，铜及锌／铜矿石混合比例之变化。 其他南非项目 铜产量为388,800吨，较二零一五年增加 45,700吨 (13%)，乃由於 Alumbrera的品位较高，另位於 Antapaccay的Tintaya厂房全年营运及Antapaccay厂房的额外扩建於年内完成。黄金产量由318,000盎司增 至382,000盎司，主要由於Alumbrera的品位提升所致。 澳洲 铜产量为259,000吨，较二零一五年略微增加2,600吨，乃因运营表现强劲所致。 加工冶金资产 电解铜产量为489,100吨，较二零一五年增加55,400吨(13%)，而阳极铜产量为522,500吨，增加19,700 吨(4%)，主要由於Pasar冶炼厂於二零一五年升级後重启所致。 锌资产 锌产量为1,094,100吨，较二零一五年减少350,700吨(24%)，主要反映於二零一五年十月宣布停产的影响。 Kazzinc 自有资源的锌产量为187,600吨，较二零一五年略微减少，主要由於混合自有及第三方进料所致。锌的总产量 为305,500吨，与二零一五年持平。 自有资源的铅产量为59,200吨，较二零一五年增加32,900吨(125%)，乃由於二零一五年进行保修後铅冶炼 厂的运营改善及Zhairem矿山的产量增加所致。 自有资源的铜产量为53,900吨，较上年度增加2,000吨(4%)，主要由於二零一五年内保修活动影响产量。 自有资源的黄金产量为521,000盎司，与可比期间持平。 澳洲 锌产量为488,400吨，较二零一五年减少262,500吨(35%)，铅产量为185,400吨，减少30,600吨（14%）， 反映GeorgeFisher、LadyLoretta及McArthurRiver停产所致。第四季的锌产量为138,200吨，较第三季的 增加19,700吨（17%），主要反映McArthurRiver的品位较高。 Glencore二零一六年年度初步业绩-23 金属及矿产 北美洲 锌产量为130,100吨，较二零一五年增加14,900吨（13%），主要由於Kidd及Matagami均实现更高品位所 致。铜产量为48,000吨，与上年度持平。 其他锌 锌产量为 221,200吨，较二零一五年减少 84,800吨（28%），主要由於秘鲁的 Iscaycruz 矿山（Los Quenuales的一部分）暂时停运所致。 欧洲加工冶金资产 锌产量为789,800吨，与二零一五年持平。铅产量为216,600吨，较可比期间增加17,400吨（9%），反映 Northfleet的运营改善，以及Portovesme於上年度进行保修。 镍资产 自有资源的镍产量为115,100吨，较二零一五增加18,900吨(20%)，由於上年度Sudbury冶炼厂进行保修， 期间累积大量存货於二零一六年加工所致。 综合镍业务 自有资源的镍产量为66,200吨，较二零一五年增加16,600吨(33%)，主要由於二零一五年Sudbury冶炼厂 计划保修停产。镍总产量（包括第三方来源）为93,400吨，与二零一五年持平。 自有资源的铜产量为51,200吨，较可比期间增加5,200吨(11%)，乃由於Sudbury的研磨产量改善及冶炼厂 於去年可比期间停产的影响所致。 MurrinMurrin 自有资源的镍产量为35,300吨，较二零一五年减少2,200吨(6%)，反映全年进行保修。自有资源的钴产量为 2,800吨，与二零一五年持平。 Koniambo 镍产量为13,600吨，较可比期间增加4,500吨(49%)，反映加工运营持续提升产量。 铁合金资产 铬铁 应占铬铁产量为1,523,000吨，较二零一五年增加4%，由於在二零一六年进行翻新工程较二零一五年所得的 熔炉操作工时较多，及由於Lion2熔炉经二零一五年上半年提产後全年运营的裨益所致。 铂族金属 Glencore分占Mototolo的产量为105,000盎司，经调整自二零一五年十月起处於保养及检修的Eland矿山後， 产量与二零一五年相若。 钒 钒的产量为21.1百万磅，与二零一五年持平。 锰 锰产量为218,000吨，较二零一五年减少26,000吨(11%)，主要由於保修活动所致，包括在挪威重建熔炉， 目前已完成。 Glencore二零一六年年度初步业绩-24 能源产品 摘要 能源产品经调整EBITDA为24.62亿美元，较二零一五年下跌20%，此乃由於二零一六年第二季的企业风险管理决定，就 5,500万吨未来煤碳产量作出经济价格对冲，从而锁定/限制於二零一六年4,400万吨的实际变现的销售价格，导致二零一 六年下半年煤碳价格上扬而变现的9.80亿美元的机会成本。经调整此对冲影响後，二零一六年的经调整EBITDA将较上年 度增加11%。 营销活动经调整EBIT改善17%，而行业活动（对冲影响前）改善3%经调整EBITDA利润率至32%，後者主要由於不断 及致力集中於削减成本及改善利润率的措施所致。 百万美元 营销活动 行业活动 二零一六年 营销活动 行业活动 二零一五年 收益 81,872 7,149 89,021 75,206 8,406 83,612 经调整EBITDA 959 1,503 2,462 826 2,269 3,095 经调整EBIT 909 (842) 67 778 (88) 690 经调整EBITDA率 1.2% 21.0% 2.8% 1.1% 27.0% 3.7% 市况 部分商品平均价格 二零一六年 二零一五年 变动% 标准普尔高盛商品指数能源指数 151 175 (14) 标煤API4（美元／吨） 64 57 12 纽卡斯尔标煤6,000卡NAR(美元／吨） 65 58 12 石油价格�C布兰特（美元／桶） 45 54 (17) 营销 摘要 煤碳及石油市场於二零一六年主要受到中国（煤碳）及石油输出国组织（石油）的主权发展的显着影响。煤碳资讯主要受中国实际国内削减供应的影响以恢复/加速供应过剩行业的财务健全，并最终影响海运定价。石油不断面对供应过剩及库存上升的忧虑，最终由石油输出国组织达成十年来首次同意减产的决定，且俄罗斯等多个非石油输出国组织国家亦保证减产。 石油及煤碳分部的突出贡献显示Glencore成功驾驭相关动荡市场的能力。 财务资料 百万美元 二零一六年 二零一五年 变动% 收益 81,872 75,206 9 经调整EBITDA 959 826 16 经调整EBIT 909 778 17 部分营销量 二零一六年 二零一五年 变动% 动力煤 1 百万吨 105.7 93.9 13 冶金煤 1 百万吨 2.4 2.5 (4) 焦煤 1 百万吨 0.9 0.7 29 原油 百万桶 911 566 61 石油产品 百万桶 844 634 33 1包括代理营销量。 Glencore二零一六年年度初步业绩-25 能源产品 动力煤 中国於二零一六年第二季推出限制国内煤碳产量的政策（解决产能过剩问题）对提高价格及动力煤进口需求提供强大支持，尤其於二零一六年下半年。於二零一六年十二月底，纽卡斯尔标煤、标煤API4及标煤API2的收市市场指数价格分别较二零一五年十二月高88%、77%及85%。整体而言，中国动力煤进口於二零一六年增加超过4,000万吨，加上东南亚新兴经济体的需求增长，抵销了印度及欧盟减少的需求，令二零一六年的整体海运需求与二零一五年持平。东南亚的需求增长持续由兴建新燃煤发电产能支持。 在供应方面，美国及印尼的出口下降，由哥伦比亚及莫桑比克的若干增长抵销，而澳洲出口及海运总供应量按年大致持平。 价格从二零一六年初的低位复苏，促使大部分海运动力煤生产商的现金利润率重回正数水平。然而，价格波动、获取资金渠道及项目筹备时间继续限制供应增长。但印尼有望恢复部分闲置低质量的产能。 较高能源煤碳出口产品（尤其来自印尼及南非）的供应量持续整体下降，因为高品位储量耗尽。因此，高能源煤碳的供应仍较为紧绌，支持市场细分及价格差异化。 石油 二零一六年上半年，油价曾一度持续复苏至每桶布兰特原油50美元，於触及十年低位後，在不断扩大的波幅中於一月份 收市报每桶布兰特原油27美元。油价上涨初步由视为超卖的水平复苏，後来获供应不断经常中断及美国减产支持。然而， 由於供应过剩的忧虑仍在，油价升势於二零一六年下半年暂缓，大部分时间於45美元至55美元一桶的水平徘徊，库存高 企，炼油利润率受压。石油输出国组织的产量持续创新高，钻油平台数目增加显示美国产量提高，而较高油价促使生产商重新进行对冲活动。在需求方面，预期需求增长依然殷切。 二零一六年十二月，石油输出国组织自二零零八年以来首次同意削减产量，为偏离过去两年来奉行「市场份额政策」的主要举措。油价波动至年底为每桶56美元，因为市场认为这是大幅加速石油市场重新平衡的预期。油价曲线移动侵蚀期货溢价或甚至现货出现溢价的情况。预计於二零一七年，焦点目前在於切实遵守石油输出国组织的协定及非石油输出国组织生产国兑现协定的减产措施。 Glencore二零一六年年度初步业绩-26 能源产品 行业活动 摘要 能源产品的经调整EBITDA为15亿美元，按年有所下降，乃由於上文所述煤碳的经济价格对冲措施所致。在进行有关对 冲影响之前，相关的煤碳经调整EBITDA按年上升14%，经调整EBITDA的利润率持续为约30%。在石油市场相当不明 朗的期间内，乍得开发计划遭到严重削减，导致资本开支按年节省约5亿美元，无可避免地令产量及盈利因而下降。将於 二零一七年重启部分有限度之开发。 财务资料 百万美元 二零一六年 二零一五年 变动% 净收益 煤炭经营收益 澳洲焦煤 651 540 21 澳洲动力煤 3,763 3,584 5 南非动力煤 1,349 1,458 (7) Prodeco 1,130 1,089 4 Cerrejón1 606 620 (2) 企业煤炭经济对冲的影响 (980) �C 不适用 煤炭经营收益 6,519 7,291 (11) 其他煤炭收益 澳洲焦煤 2 204 (99) 澳洲动力煤 325 425 (24) 南非动力煤 9 3 200 Prodeco 12 2 不适用 Cerrejón1 1 �C 不适用 其他煤炭收益（购入煤） 349 634 (45) 煤炭总收益 澳洲焦煤 653 744 (12) 澳洲动力煤 4,088 4,009 2 南非动力煤 1,358 1,461 (7) Prodeco 1,142 1,091 5 Cerrejón1 607 620 (2) 企业煤炭经济对冲的影响 (980) �C 不适用 煤炭总收益 6,868 7,925 (13) 石油 281 481 (42) 能源产品收益 7,149 8,406 (15) 1指本集团分占该等合营企业份额。 Glencore二零一六年年度初步业绩-27 能源产品 经调整EBITDA 经调整EBIT 百万美元 二零一六年 二零一五年 变动% 二零一六年 二零一五年 变动% 澳洲焦煤 154 117 32 12 (33) 不适用 澳洲动力煤 1,334 1,159 15 (26) 44 (159) 南非动力煤 456 386 18 213 56 280 Prodeco 178 228 (22) 16 62 (74) Cerrejón1 240 189 27 62 3 不适用 对冲前之煤炭业绩 2,362 2,079 14 277 132 110 企业煤炭经济对冲的影响 (980) �C 不适用 (980) �C 不适用 煤炭总计 1,382 2,079 (34) (703) 132 不适用 经调整EBITDA收益率 2 31% 29% 石油 121 190 (36) (139) (220) 不适用 经调整EBITDA收益率 43% 40% 能源产品经调整EBITDA／EBIT 1,503 2,269 (34) (842) (88) 不适用 经调整EBITDA收益率-经济对冲前 32% 29% 经调整EBITDA收益率－经济对冲後 22% 29% 1指本集团分占该合营企业。 2煤炭EBITDA收益率基於上表所载煤炭经营收益计算（未计企业对冲）。 二零一六年 二零一五年 百万美元 持续 扩建 总计 持续 扩建 总计 资本开支 澳洲（动力煤及焦煤） 181 110 291 277 177 454 南非动力煤 98 30 128 89 120 209 Prodeco 43 3 46 36 5 41 Cerrejón1 31 2 33 31 5 36 煤炭总计 353 145 498 433 307 740 石油 72 1 73 431 132 563 资本开支 425 146 571 864 439 1,303 1指本集团分占该合营企业。 Glencore二零一六年年度初步业绩-28 能源产品 产量数据 煤炭资产 1 二零一六年 二零一五年 变动% 澳洲焦煤 百万吨 5.3 5.9 (10) 澳洲配煤 百万吨 4.2 3.6 17 澳洲动力煤（出口） 百万吨 52.5 52.4 �C 澳洲动力煤（国内） 百万吨 5.6 3.9 44 澳洲动力煤（国内） 百万吨 17.2 19.7 (13) 南非动力煤（国内） 百万吨 12.1 17.3 (30) Prodeco 百万吨 17.3 17.6 (2) Cerrejón2 百万吨 10.7 11.1 (4) 煤炭分部总量 百万吨 124.9 131.5 (5) 1仅包括受控制行业资产及合营公司。除合营公司外，产量按100%基准计量，合营公司的产量则按本集团的应占产量计算在内。 2本集团按比例应占Cerrejón产量(33.3%)。 石油资产 二零一六年 二零一五年 变动% Glencore配额权益基准 赤道几内亚 千桶 3,629 4,937 (26) 乍得 千桶 3,882 5,632 (31) 石油分部总量 千桶 7,511 10,569 (29) 总额基准 赤道几内亚 千桶 16,909 22,939 (26) 乍得 千桶 5,308 7,699 (31) 石油分部总量 千桶 22,217 30,638 (27) 营运摘要 煤炭资产 产量为124.9百万吨，较二零一五年减少6.6百万吨(5%)，主要反映Optimum煤炭停止综合入账及於其後出 售、南非多个矿山预期关闭及哥伦比亚的产量受天气状况限制。 澳洲焦煤 澳洲焦煤产量为5.3百万吨，较二零一五年减少0.6百万吨，主要由於年初於OakyCreek出现的地质问题。 澳洲动力煤及配煤 产量为62.3百万吨，较二零一五年增加2.4百万吨（4%），主要由於Mangoola、Rolleston及Ravensworth North之计划增产及SouthBlakefield於二零一五年地质问题後提升产量。 南非动力煤 南非动力煤产量为29.3百万吨，较二零一五年减少7.7百万吨(21%)，主要由於Optimum停止综合入账及於 其後出售，及预期关闭若干小型矿山所致。 Prodeco 产量为17.3百万吨，较二零一五年减少0.3百万吨(2%)，由於受到年内的暴雨影响所致。 Cerrejón Glencore分占Cerrejre的产量为10.7百万吨，较上年度减少0.4百万吨(4%)，由於天气相关情况导致生产中 断所致。 Glencore二零一六年年度初步业绩-29 能源产品 石油资产 於二零一六年，Glencore的权益分占产量为7.5百万桶，较二零一五年减少3.1百万桶(29%)，反映现有油田 的自然消耗。於二零一六年第一季度，乍得剩余油井维修暂时中止；单一钻塔钻探计划预期将於二零一七年重启。 Glencore二零一六年年度初步业绩-30 农产品 如财务回顾及财务报表所论述，出售农产品分部50%已於二零一六年十二月一日完成。有关摘要反映按100%合并基准计 算的十一个月业绩及按50%比例合并基准计算的一个月业绩。 百万美元 营销活动 行业活动 二零一六年 营销活动 行业活动 二零一五年 收益 18,678 3,292 21,970 20,617 2,529 23,146 经调整EBITDA 454 138 592 584 150 734 经调整EBIT 418 104 522 461 63 524 经调整EBITDA收益率 2.4% 4.2% 2.7% 2.8% 5.9% 3.2% 市况 部分商品平均价格 二零一六年 二零一五年 变动% 标准普尔高盛商品指数农业指数 295 295 �C 芝加哥期货交易所小麦价格（美仙／蒲式耳） 436 507 (14) 芝加哥期货交易所2号玉米价格（美仙／蒲式耳） 358 377 (5) 芝加哥期货交易所大豆价格（美仙／蒲式耳） 989 945 5 洲际商品交易所棉花价格（美仙／磅） 66 63 5 纽约商品交易所11号糖价格（美仙／磅） 18 13 38 营销及处理摘要 期内价格及波幅整体仍然低迷，但谷物及油籽营销业务在该情况下的表现保持良好一致。小麦、巴西玉米、大豆粉及油菜籽杂的营销，在我们资产所有权的支持下，表现胜预期，而糖及棉花的表现不如预期。 加拿大Viterra的业务於二零一六年上半年面临挑战，因为二零一五年九月的收成低於平均水平，面对低价格及农民保留， 利润率因处理商之间的竞争而受压。二零一六年九月的收成接近创新高水平，尽管质量欠佳，利润率因而於最後季度有所改善。南澳洲亦情况大致相若，由於二零一五年十月收成令人失望影响上半年，最後季度则受惠於二零一六年南澳洲丰收而改善。同时，我们扩大储存设施，为庞大的澳洲Viterra收成作好准备。收成规模及澳洲延迟收成时间亦预期会将对二零一七年第一季的业绩有正面影响。 Glencore二零一六年年度初步业绩-31 农产品 财务资料 百万美元 二零一六年 二零一五年 变动% 收益 18,678 20,617 (9) 经调整EBITDA 454 584 (22) 经调整EBIT 418 461 (9) 部分营销量 百万吨 二零一六年 二零一五年 变动% 谷物 43.8 43.7 �C 油／油籽 26.7 23.3 15 棉花 0.4 0.4 �C 糖 0.5 1.1 (55) 营运摘要 加工量／产量（按100%基准）为14.5百万吨，反映按年增加2.9百万吨（25%），主要与二零一五年底及二零一六年初 分别收购加拿大的Becancour压榨厂及美国的Warden压榨厂及於阿根廷的产能用量增加有关。 在Becancour，由於粗粉的销售困难重重，故年初利润率不济，但下半年有所提高。在阿根廷，随着财政环境有所改善， 利润率於收成後期属合理，但於年尾时候由於农民保留而缩减。在欧洲,软籽压榨的生物柴油面对油菜籽收成减少及产能过剩的挑战。 由於我们吸引第三方提供充足的甘蔗，制糖量有所增加，该业务受惠於糖及乙醇价格升高。由於巴西国内经济情况转差导致需求降低，在巴西磨麦於二零一六年初充满挑战，但该业务於下半年有所好转。 财务资料 百万美元 二零一六年 二零一五年 变动% 收益 3,292 2,529 30 经调整EBITDA 138 150 (8) 经调整EBIT 104 63 65 经调整EBITDA收益率 4% 6% 持续资本开支 22 58 扩建资本开支 22 40 资本开支总额 44 98 加工／产量数据 1 二零一六年 二零一五年 变动% 耕作 kt 792 704 13 压榨 kt 7,680 6,069 27 长期来料加工协议 kt 804 284 183 生物柴油 kt 687 556 24 磨米 kt 274 206 33 磨麦 kt 989 976 1 甘蔗加工 kt 3,259 2,751 18 农产品总量 kt 14,485 11,546 25 1按100%基准计量。 Glencore二零一六年年度初步业绩-32 合并损益表 截至二零一六年十二月三十一日止年度 百万美元 附注 二零一六年 二零一五年 经重列1 收益 152,948 147,351 已售商品成本 (149,763) (144,533) 销售及管理费用 (1,102) (1,096) 分占联营公司及合营企业收入 9 11 99 出售及投资收入／（亏损） 3 452 (994) 其他开支－净额 4 (1,589) (7,928) 股息收入 27 25 利息收入 155 179 利息开支 (1,688) (1,482) 扣除所得税前亏损 (549) (8,379) 所得税（开支）／收益 6 (638) 9 持续业务期内亏损 (1,187) (8,370) 终止经营业务收益，扣除税项 23 2,123 256 期内收入／（亏损） 936 (8,114) 应占： 非控股权益 (443) (3,150) 母公司权益持有人 1,379 (4,964) 每股亏损�C持续业务: 基本（美元） 15 (0.05) (0.39) 摊薄（美元） 15 (0.05) (0.39) 每股盈利／（亏损）�C持续及终止业务: 基本（美元） 15 0.10 (0.37) 摊薄（美元） 15 0.10 (0.37) 1所示若干金额反映就已终止业务作出的调整(见附注23)，故并不对应截至二零一五年十二月三十一日止年度合并损益表。 随附的附注为本合并财务报表的组成部分。 Glencore二零一六年年度初步业绩-33 合并综合损益表 截至二零一六年十二月三十一日止年度 百万美元 附注 二零一六年 二零一五年 经重列1 期内收入／（亏损） 936 (8,114) 其他综合收入／（亏损） 於後续期间未重新分类至收益表的项目： 设定福利计划精算（亏损）／收益，扣除税项14百万美元 （二零一五年：29百万美元） 21 (41) 76 终止业务之精算（亏损）／收益，扣除税项1百万美元 （二零一五年：5百万美元） 21 (4) 16 於後续期间未重新分类至收益表的项目净额 (45) 92 於後续期间重新或可予重新分类至收益表的项目： 换算海外业务产生的汇兑收益／（亏损） 472 (1,531) 现金流量对冲收入／（亏损），扣除税项5百万美元 （二零一五年：42百万美元） 99 (85) 分占联营公司及合营企业综合亏损 9 �C (22) 可供出售金融工具未实现收益／（亏损） 9 365 (488) 终止业务 2 43 (272) 於出售附属公司时重新回拨至收益表的项目 3/23 602 311 於後续期间重新或可予重新分类至收益表的项目净额 1,581 (2,087) 其他综合收入／（亏损） 1,536 (1,995) 总综合收入／（亏损） 2,472 (10,109) 应占： 非控股权益 (411) (3,217) 母公司权益持有人 2,883 (6,892) 1所示若干金额反映就已终止业务作出的调整(见附注23)，故并不对应截至二零一五年十二月三十一日止年度合并损益表。 2包括换算海外业务产生的汇兑收益22百万美元(二零一五年:亏损264百万美元)，除税後现金流量对冲收入21百万美元(二零一五年:亏损4百万美元)及 分占联营公司及合营企业综合亏损零百万美元(二零一五年:4百万美元)。 随附的附注为本合并财务报表的组成部分。 Glencore二零一六年年度初步业绩-34 合并财务状况表 於二零一六年十二月三十一日 百万美元 附注 二零一六年 二零一五年 资产 非流动资产 物业、厂房及设备 7 53,826 60,774 无形资产 8 6,716 7,516 於联营公司及合营企业的投资 9 13,086 11,337 其他投资 9 1,753 1,305 垫款及贷款 10 3,483 3,005 存货 11 564 504 递延税项资产 6 1,760 1,846 81,188 86,287 流动资产 存货 11 18,347 18,303 应收账款 12 20,066 17,001 其他金融资产 26 2,212 3,701 预付开支及其他资产 269 447 有价证券 10 39 现金及现金等价物 13 2,508 2,707 43,412 42,198 总资产 124,600 128,485 权益及负债 股本及储备－权益持有人应占 股本 14 146 146 储备及保留盈利 44,097 41,108 44,243 41,254 非控股权益 31 (462) 89 总权益 43,781 41,343 非流动负债 借款 18 23,188 32,932 递延收入 19 2,266 1,452 递延税项负债 6 5,664 5,777 其他金融负债 26 403 186 拨备 20 5,931 5,923 37,452 46,270 流动负债 借款 18 10,030 11,117 应付账款 22 26,176 24,088 递延收入 19 138 87 拨备 20 458 474 其他金融负债 26 6,386 4,931 应付所得税 179 175 43,367 40,872 总权益及负债 124,600 128,485 随附的附注为本合并财务报表的组成部分。 Glencore二零一六年年度初步业绩-35 合并现金流量表 截至二零一六年十二月三十一日止年度 百万美元 附注 二零一六年1 二零一五年1 经营活动 持续业务扣除所得税前亏损 (549) (8,379) 终止业务扣除所得税前收入 23 2,254 363 已就下列作出调整： 折旧及摊销 5,632 5,835 分占联营公司及合营企业收入 9 (26) (101) 雇员福利负债减少 (17) (202) 出售及投资（收益）／亏损 3/23 (2,384) 994 其他投资的未变现市价变动 4 121 262 减值 5 1,268 7,120 其他非现金项目－净额 2 (34) 168 利息开支－净额 1,603 1,394 未计营运资金变动前经营活动产生的现金 7,868 7,454 营运资金变动 应收账款（增加）／减少 3 (5,005) 4,975 存货（增加）／减少 (2,707) 5,410 应付账款增加／（减少）4 5,540 (3,572) 黄金及银流量交易所收款项 19 971 900 总营运资金变动 (1,201) 7,713 已付所得税 (584) (865) 已收利息 111 119 已付利息 (1,376) (1,203) 经营活动产生的现金净额 4,818 13,218 投资活动 收购附属公司已收／（所用）现金净额 23 176 (318) 出售附属公司已收现金净额 23 5,535 212 购买投资 9 (15) (236) 出售投资的所得款项 3 41 购买物业、厂房及设备 7/8 (3,048) (5,372) 已付勘探及评估开支 7 �C (147) 出售物业、厂房及设备的所得款项 128 115 收取联营公司及合营企业股息 9 833 428 投资活动所产生／（所用）现金净额 3,612 (5,277) 1包括终止业务之业绩。 2包括於附注4中列明的若干非现金项目。 3包括其他金融资产、预付开支、长期垫款及贷款及其他资产的变动。 4包括其他金融负债、拨备及递延收入的变动。 随附的附注为本合并财务报表的组成部分。 Glencore二零一六年年度初步业绩-36 合并现金流量表 截至二零一六年十二月三十一日止年度 百万美元 附注 二零一六年1 二零一五年1 融资活动 2 发行资本市场票据的所得款项 3 18 1,366 4,901 偿付资本市场票据 (4,748) (4,459) 回购资本市场票据 18 (2,629) (529) 其他非流动借款还款 (2,848) (5,176) 就相关对冲活动提供资金的保证金付款 (695) (618) 流动借款的所得款项／（还款） 1,020 (1,926) 收购附属公司的额外权益 (7) �C 非控股权益资本回报�u分派 (91) (95) 出售�u（回购）本身股份 3 (272) 股份发行 3 �C 2,444 支付母公司权益持有人分派 16 �C (2,328) 融资活动所用的现金净额 (8,629) (8,058) 现金及现金等价物减少 (199) (117) 年初现金及现金等价物 2,707 2,824 年末现金及现金等价物 2,508 2,707 1包括终止业务业绩。 2按扣除直接应占发行成本呈列（如适用）。 3资本市场票据及股份之净发行成本分别为9百万美元（二零一五年：16百万美元）及零百万美元（二零一五年：64百万美元）。 随附的附注为本合并财务报表的组成部分。 Glencore二零一六年年度初步业绩-37 合并权益变动表 截至二零一六年十二月三十一日止年度 百万美元 （亏 股份 其他储备 本身 储备及 股本 权益 非控股 总权益 绌）／ 溢价 （附注14） 股份 （亏绌） 持有人 权益 保留 ／保留盈利 应占 （附注 盈利 总额 总权益 31） 於二零一五年一月一日 (222) 52,533 (2,409) (1,493) 48,409 133 48,542 2,938 51,480 年内亏损 (4,964) �C �C �C (4,964) �C (4,964) (3,150) (8,114) 其他综合亏损 66 �C (1,994) �C (1,928) �C (1,928) (67) (1,995) 综合亏损总额 (4,898) �C (1,994) �C (6,892) �C (6,892) (3,217) (10,109) 发行股本1 �C 2,431 �C �C 2,431 13 2,444 �C 2,444 购回本身股份1 �C �C �C (281) (281) �C (281) �C (281) 出售本身股份1 (45) �C �C 62 17 �C 17 �C 17 以权益结算之股份开支２ 66 �C �C �C 66 �C 66 �C 66 附属公司所有权权益变动 �C �C (16) �C (16) �C (16) 35 19 出售业务３ �C �C �C �C �C �C �C (257) (257) 取消认沽期权4 �C �C �C �C �C �C �C 685 685 已付分派5 �C (2,626) �C �C (2,626) �C (2,626) (95) (2,721) 於二零一五年十二月三十一日 (5,099) 52,338 (4,419) (1,712) 41,108 146 41,254 89 41,343 於二零一六年一月一日 (5,099) 52,338 (4,419) (1,712) 41,108 146 41,254 89 41,343 年内收入 1,379 �C �C �C 1,379 �C 1,379 (443) 936 其他全面（亏损）／收入 (45) �C 1,549 �C 1,504 �C 1,504 32 1,536 综合收入／（亏损）总额 1,334 �C 1,549 �C 2,883 �C 2,883 (411) 2,472 出售本身股份1 (9) �C �C 12 3 �C 3 �C 3 以权益结算之股份开支２ 75 �C �C �C 75 �C 75 �C 75 附属公司所有权权益变动 �C �C 68 �C 68 �C 68 17 85 出售业务3 (40) �C �C �C (40) �C (40) (66) (106) 已付分派5 �C �C �C �C �C �C �C (91) (91) 於二零一六年十二月三十一日 (3,739) 52,338 (2,802) (1,700) 44,097 146 44,243 (462) 43,781 1请参阅附注14。 2请参阅附注17。 3请参阅附注23。 4请参阅附注26。 5请参阅附注16。 随附的附注为本合并财务报表的组成部分。 Glencore二零一六年年度初步业绩-38 财务报表附注 1.会计政策 公司资料 Glencoreplc（「本公司」、「母公司」、「本集团」或「Glencore」）是领先的综合性天然资源生产商及营销商，在全 球广泛从事金属及矿产、能源产品及农产品之生产、精炼、加工、存储、运输及营销活动。Glencore营运具全球规模，营 销及分销采购自第三方生产商及本身生产的实物商品，工业客户来自汽车业、钢铁业、发电业、石油及食品加工业。 Glencore亦向商品生产者及消费者提供融资、物流及其他服务。就此而言，Glencore寻求在整个商品供应链中增值。 Glencore拥有丰富的商品生产及营销经验，能依赖其对营销商品的专业知识发展壮大，并与各行各业及不同地区的广泛供 应商及客户群培养长期业务关系。 Glencore於泽西注册成立、常属地为瑞士的公开交易有限公司，其普通股在伦敦、香港及约翰内斯堡证券交易所买卖。 本初步公告乃根据董事於二零一七年二月二十二日的决议案获授权刊发。 本文件所载截至二零一六年十二月三十一日止年度的未经审核财务资料及截至二零一五年十二月三十一日止年度的经审核财务资料，并不构成泽西公司法（一九九一年）第105条所定义的法定账目。截至二零一六年十二月三十一日止年度的财务资料乃摘录自Glencore的财务报表，并将於适当时递交注册处处长。於二零一六年十二月三十一日的审核报告仍有待核数师签署。 合规声明 本初步公告采纳之会计政策乃基於本公司的财务报表根据以下标准编制： 於二零一六年十二月三十一日生效之获欧盟采用之国际财务报告准则及诠释；及 於二零一六年十二月三十一日生效之国际会计准则理事会发布之国际财务报告准则及诠释。 重大会计判断及估计的主要来源 合并财务报表的编制要求管理层作出会影响资产及负债的呈报金额，以及财务报表当日的或有资产及负债的披露及报告期间的收支呈报金额的判断、估计及假设。估计及假设被持续评估，并基於历史经验以及其他因素（包括在某种情况下对被认为合理及相关的未来事件的预期、独立估计、市场报价及惯常、行业标准模型技术）而作出。实际结果可能导致须对未来期间的受影响资产或负债的账面值作出重大调整。 Glencore已确认，以下领域对理解Glencore的财务状况而言至关重要，因其需要管理层就内含不确定性的事宜作出复杂 及／或主观的判断、估计及假设。 关键判断 在应用Glencore的会计政策的过程中，管理层已基於相关事实及情况（包括宏观经济环境及（如适用）相关协议的诠释） 作出以下判断，而有关判断对合并财务报表内已确认金额构成最重大影响。 Glencore二零一六年年度初步业绩-39 财务报表附注 1.会计政策（续） 确定附属公司的控制权及共同安排 在确定Glencore对附属公司拥有控制权或对合营企业拥有共同控制权时，需要对相关活动（与安排的经营及资本决策相关 的活动，如批准各年的资本开支计划，以及委任、补偿及终止委任主要管理层人员或业务的服务供应商）进行评估，以及与该等活动有关的决策权由Glencore控制或有关决策需要取得一致同意的时间时需要作出判断。 在透过评估安排所产生的权利及责任厘定共同安排应分类为合营企业或共同经营时，亦需要作出判断且尤其是，倘该共同安排透过独立公司组织架构，则须进一步考虑： 1. 独立公司的法律形式是否赋予各方拥有资产的权利并承担负债的义务； 2. 合约条款及条件是否赋予各方拥有资产的权利并承担负债的义务；及 3. 其他事实及情况是否赋予各方拥有资产的权利并承担负债的义务。 共同安排若以向股东提供产出为首要活动，则通常会将资产的绝大部分经济利益转移至各方，并需要作出判断以评估承购协议的条款及对安排下负债的任何其他义务是否会导致各方几乎成为促使该安排持续经营的唯一现金流来源。 透过独立公司组织架构的若干共同安排（包括Collahuasi及GlencoreAgri）作为合营企业入账。Collahuasi安排旨在向享 有共同控制权的股东提供产出，其承购条款为现行市价，且各方并无责任补足任何可能融资亏绌。在管理层作出判断时，Glencore并非融资可能的唯一来源，对安排下的负债并无直接或间接责任，但仅分占其净资产，故该等安排作为合营企业入账。 关於该等判断的不同结论可能会对该等业务在合并财务报表中的呈列方式造成重大影响－即根据全面综合法、权益法或确认Glencore应占资产、负债、收益及开支，包括共同持有的任何资产或负债。 信贷及履约风险（附注24） 本集团的全球营销业务令其承受履约及信贷风险，该等风险尤其会在价格大幅波动且流动性及终端市场受限，以及在全球及／或地区宏观经济环境疲弱时浮现。 在厘定是否可收回应收款项、贷款及垫款，以及能否收到已订约交付产品时，需要持续作出判断，尤其是处於上述时期时。 有关可收回程度及合约履行情况的判断可能会对在财务状况表内确认的非流动及流动资产造成重大影响。 递延税项资产的确认（附注6） 递延税项资产仅在其被认为可以收回时获确认。这涉及评估该等递延税项资产将何时回转，及判断当税项资产回转时，是否有足够的应课税收入抵销递延税项资产。该等判断受风险及不确定因素影响，因此，如有关未来盈利能力的假设发生变化，於发生变化的期间的合并损益表确认的金额将大幅增加或减少。递延税项资产的可收回程度包括其中的估计及假设，管理层定期对其进行复核。 包含财务元素的交易分类（附注18、19及22） 买卖商品的交易可能包含延长付款期协议等财务元素。厘定该等交易於现金流量及财务状况表内的最适当分类及呈列时须作出判断。在厘定适当分类时，管理层会考虑交易的相关经济实质及交易财务元素的重要性。一般而言，由於财务元素并不重大，交易的经济实质被认为属营运性质，即主要与商品买卖有关，因此整个现金流量将於现金流量表内呈列为营运现金流量，而相应在财务状况表内呈列作应收贸易款项或应付贸易款项。 Glencore二零一六年年度初步业绩-40 财务报表附注 1.会计政策（续） 主要估计及假设 在应用Glencore的会计政策的过程中，管理层作出关於未来及估计不确定性的其他主要来源的主要估计及假设。於报告日 期对财务状况及经营业绩有重大影响的主要假设及估计於下文详述。实际结果可能有别於在不同假设及条件下的该等估计，并可能对未来期间所呈报的财务业绩或财务状况均成重大影响。 衍生工具的估值（附注26） 衍生工具均按公允价值列账，且Glencore按国际财务报告准则第13号公允价值计量中指明的三层等级架构（第一、二及 三层）来评估用於计量公允价值的假设及数据的质素及可靠性。公允价值按以下方式确定：透过与活跃市场中的市场报价作比较进行外部核实（「第一层」）；透过使用带有可外部核实参数的模型（「第二层」）；或透过使用其他流程，例如与同类工具进行比较及／或使用带有不可观测市场参数，需要Glencore作出基於市场的假设的模型等（「第三层」）。因此，第三层参数的估计不确定性最高。 矿产及石油开采权、项目开发成本、厂房及设备以及无形资产的折旧和摊销（附注7） 矿产及石油开采权、项目开发成本、若干厂房及设备以及若干无形资产采用产量单位法（「产量单位法」）进行折旧／摊销。产量单位法折旧／摊销率的计算，以及营运的年度费用与最初估计相比会有波动。用於估计矿产或石油储量及资源的任何因素或假设发生重大变化，或是储量及资源的地质及用於确定储量的经济可行性的假设出现明显变化时，通常会出现此类情况。储量及资源的此类变化可能会对按直线法折旧的资产的可使用年期造成类似影响，而该等可使用年期限於项目的年期，项目的年期则限於相关储量及资源的年期。证实及概略储量及资源的估测由萃取、地质及储量确定方面的专家编制。定期就估计储量及资源基础及营运与发展规划进行产量单位法比率的评估。 减值（附注3、5、7、8及9） 倘任何事件或情况出现变动而导致有迹象显示账面值可能无法全部收回，则须就於联营公司及合营企业的投资、其他投资、垫款及贷款、物业、厂房及设备及无形资产进行减值审查，或每年至少就商誉及其他无固定可使用年期的无形资产进行一次减值审查。倘若某项资产的可收回金额少於该资产的账面值，则会於合并损益表内确认减值亏损。用於计算资产的公允价值的未来现金流量估计已使用资产特定贴现率贴现，并基於对未来营运的预期作出，主要包括对生产及销售量、商品价格（考虑包括现在及过往价格、价格趋势及相关因素）、储量及资源、营运、重建及恢复成本及资本开支的估计。管理层定期对估计进行检讨。此类估计的变化（特别包括价格前景进一步转差）可能影响该等资产的可收回价值。故此，若干或所有账面值或会减值，如价格前景有重大改善时，减值支出之减少将於利润表上反映。 恢复、重建及关闭成本（附注20） 未来恢复、重建及关闭成本的拨备要求就相关规管框架、可能出现侵扰的大小、所需关闭及重建活动的时间、程度及成本作出估计及假设。大部分该等重建及关闭事件预期将於未来数年发生，而当恢复事件发生时将须达成的现有估计需要及成本存在固有不确定性且可能随时间发生重大变化。 在计算预期恢复、重建及关闭负债的适当拨备时，则按预期重建活动及时间的现有研究、所承担第三方承包商费率及现有营运年期编制未来潜在现金流出的静态成本估计。该等静态/决定性预测随後使用该负债的特定利率折现至现值，而该利率包括无风险利率的估计、管理层按判断及就相关模式下时间及成本估计的潜在变动所作的调整，以及最终实现成本较前预估所产生之预计收益。 预期未来成本的任何变动初步反映在拨备及资产内，其後按资产的经济年期反映在合并收益表内。由於实际未来成本可能因法律、法规、技术、成本及时间而有别於该等估计，包括本文所载估计及假设在内的拨备乃由管理层定期审阅。 Glencore二零一六年年度初步业绩-41 财务报表附注 1.会计政策（续） 公允价值计量（附注9、11、24、25及26） 除按公允价值确认衍生工具外，在计算其他交易时（主要是有关业务合并、营销存货及与金融资产及负债公允价值相关的披露），亦需按上文所述的方式，评估资产及负债的公允价值。在此等情况下，公允价值乃基於对相关交易日期或报告期结束时可能交易的资产及负债的金额所作的估计计量，因此不一定可反映实际偿付时的可能现金流量。当公允价值计量不能从公开可得资料中得出时，会使用模型及其他估值方法对其作出估计。在可能范围内，所采用的假设及参数均已考虑到可外部核实参数。然而，此类资料的性质属不确定，尤其是在基於市场的同类交易通常不存在的情况下。 尚未生效的新订及经修订准则 於核准本合并财务报告之日，以下适用於Glencore的新订及经修订国际财务报告准则已颁布但尚未生效： 国际会计准则第12号的修订─就未变现亏损确认递延税项资─於二零一七年一月一日或之後开始的年度期间生效 国际会计准则第12号的修订澄清确认按公允价值计量有关债项工具的递延税项资产的规定。本集团正在评估该变动对其 合并财务报表的潜在影响，而迄今为止，预期并无任何重大影响。 国际财务报告准则第2号的修订─以股份为基础支付的交易分类及计量─於二零一八年一月一日或之後开始的年度期间 生效 国际财务报告准则第2号的修订以股份为基础支付澄清有关以现金结算之股份付款交易(包括履约责任)之分类及计量的会 计方式、净额结算的股份付款交易的分类及由现金结算至权益结算的股份付款交易修改的会计方式。本集团正在评估该变动对其合并财务报表的潜在影响，而迄今为止，预期并无任何重大影响。 国际财务报告准则第9号－金融工具－於二零一八年一月一日开始或之後的年结日生效 国际财务报告准则第9号修改了若干类别金融资产及负债的分类及计量。最重大的变动为将金融资产的主要类别由四个简 化为两个，反映了管理资产的业务模式及其现金流特点。本集团迄今的实施活动主要专注於考虑本集团现时所持有金融工具的性质来了解国际财务报告准则第9号的可能影响。本集团正在评估变动对其合并财务报表的潜在影响，迄今，该变动预期并无重大影响。 国际财务报告准则第15号－与客户之间之合约产生的收益－於二零一八年一月一日开始或之後的年结日生效 国际财务报告准则第15号适用於与客户之间之合约产生的收益，并取代国际财务报告准则的所有收益标准及诠释。该准 则概述实体用於计量及确认收益及相关现金流量的原则。本集团现正在完成审阅采纳国际财务报告准则第15号的潜在影 响，主要专注於了解所确认收益的时间及金额在国际财务报告准则第15号下是否有差异。由於本集团的大部分收益来自 在达成履约责任时同时转移风险及回报的有关安排，故预期并无重大变动涉及本集团现时确认收益的时间及金额。 国际财务报告准则第16号─租赁─於二零一九年一月一日或之後开始的年度期间生效 国际财务报告准则第16号就识别租赁安排及於出租方及承租方财务报告内的处理方式（资产负债表内）提供一个全面模式。 其取代了国际会计准则第17号租赁及其相关诠释指引。根据新准则，承租方须在财务状况表内按不可避免的租赁付款的现值及租赁资产的摊销开支及租赁负债的利息开支确认所有租赁资产及负债（包括现时分类为经营租赁的资产及负债）。尽管本集团仍在评估国际财务报告准则第16号对财务报表及表现计量的潜在影响，包括评估本集团订立的任何安排是否将根据国际财务报告准则第16号被视为租赁，预期国际财务报告准则第16号将增加本集团的已确认资产及负债，并影响合并损益表内相关折旧及利息开支的呈报及时间。在采纳国际财务报告准则第16号後，最重大的影响可能是附注28内现时披露并於财务状况表内与代表使用权的资产共同列为负债的经营租赁承担的现值。 Glencore二零一六年年度初步业绩-42 财务报表附注 1.会计政策（续） 编制基准 除按各报告期末的重估金额或公允价值计量的部分金融资产、负债及营销存货的重估外（如以下会计政策所解释），财务报表乃根据历史成本法编制。历史成本一般以交换货品及服务时所给予代价的公允价值为基准。已采纳的主要会计政策载列如下。 董事於审核此财务报表时，经评估及合理预期本集团拥有足够资源在该批准日起十二个月可继续经营，故此，继续按持续经营基准来编制财务报表。有关Glencore管理其资本及财务风险的目标、政策及过程的进一步资料，详情载於附注24。除非另有列明，所有金额均按百万美元列示，此乃Glencore营运之主要功能货币。 比较资料 由於应用国际财务报告准则第5号持作出售非流动资产及已终止业务的影响（见附注23），截至二零一五年十二月三十 一日止年度的若干比较资料已予重列。经重列财务报表内所反映的各项变动的性质如下： ● 与农产品业务分部（「GlencoreAgri」）有关的所有收入及开支项目已从收益表内及其他综合收入表单列项目中剔除。 直至於二零一六年十二月一日交易完成，GlencoreAgri的净收入在项目-「已终止业务所得收入-扣除税项」中呈列为 单一金额。 财务状况表、权益变动表及现金流量表并无重列，因为无此必要。 二零一五年在物业、厂房及设备中根据递延采矿成本披露的账面净值为504百万亿美元的存货乃分类为非流动存货，以更 好反映该等项目的性质。 合并原则 合并财务报表包括本公司以及受本公司及其附属公司控制的实体的财务报表。 倘Glencore因参与受投资方业务而承担浮动回报的风险或享有权利及有能力透过其对受投资方的权力影响该等回报，则取 得控制权。具体而言，当且仅当Glencore拥有下列各项时方对受投资方拥有控制权： 对受投资方拥有权力（即赋予其目前掌控受投资方相关活动的能力的现有权利）； 因参与受投资方业务而承担浮动回报的风险或享有权利；及 有能力运用其对受投资方的权力影响其回报。 当Glencore拥有的受投资方投票权或受投资方的类似权利未能占大多数时，其会考虑所有相关事实及情况以评估是否对受 投资方拥有权力，该等事实及情况包括： Glencore所持有投票权数量，相对於其他投票权持有人所持有的投票权数量及分散程度； Glencore、其他投票权持有人或其他各方持有的潜在投票权； 其他合约安排产生的权利；及 表明Glencore於需要作出决定时目前有能力或并无能力掌控相关活动的任何其他事实及情况（包括过往的股东大会的 投票方式）。 若事实及情况表明上文所列控制权的三个元素之一或以上出现变动，本公司会重新评估其是否控制受投资方。附属公司於Glencore取得该附属公司的控制权时开始合并入账，并於Glencore失去该附属公司的控制权时不再综合入账。具体而言，於年内收购或出售一家附属公司的收入及开支，自Glencore取得控制权之日起至Glencore不再控制该附属公司之日止列入合并收益表及其他综合收入。 损益及其他综合收入的各组成部分归属於本公司拥有人及非控股权益。附属公司的综合收入总额归属於本公司拥有人及非控股权益，即使此会导致非控股权益出现亏绌结余。 Glencore二零一六年年度初步业绩-43 财务报表附注 1.会计政策（续） 如有需要，可对附属公司财务报表作出调整以令其会计政策与本集团的会计政策保持一致。与本集团成员公司之间的交易有关的所有集团内公司间资产及负债、权益、收入、开支及现金流量於合并过程中抵消。 Glencore於附属公司权益的变动若并无导致失去控制权，则按权益交易入账，非控股权益之调整金额与已支付或收取之代 价公允价值之间的任何差额，均直接於权益内确认，并归属於Glencore权益持有人。 当Glencore对附属公司失去控制权，则於合并损益表内确认收益或亏损并计算为(i)已收取代价的公允价值与任何保留权益 的公允价值之和；及(ii)附属公司及任何非控股权益的资产（包括商誉）与负债的先前账面值之间的差额。先前就该附属公司於其他综合收入确认的所有金额均会入账，犹如Glencore已直接出售该附属公司的相关资产或负债（即在适用国际财务报告准则订明／允许下重新分类至损益或转拨至权益的另一类别）。在失去控制权当日於前附属公司保留的任何投资的公允价值被视作根据国际会计准则第39号在其後入账时被列作初步确认的公允价值，或（如适用）初步确认於联营公司或合营企业的投资成本。 於联营公司及合营企业的投资 Glencore行使重大影响或共同控制之联营公司及合营企业（统称「联营公司」）乃采用权益法列账。重大影响是指可参与 受投资方的财务及营运决策的权力，但对该等政策无控制权或共同控制权。如Glencore持有20%至50%的投票权，则假 定存在重大影响，除非存在相反证明。合营企业指双方或者多方投资者按合同约定对某项经济活动所共有的控制，该被投资企业的财务和经营政策必须由投资双方或若干方共同决定。共同控制权指按照合约协定对一项安排所共有的控制权，仅在相关策略决策及／或重要营运决策必须获得享有共同控制权的各方一致同意时方会存在。 权益会计处理涉及Glencore将其分占联营公司的净收入及权益入账。Glencore於联营公司的权益最初按成本列账，其後 按Glencore分占联营公司净资产变动减个别投资价值之任何减值调整。如Glencore与联营公司进行交易，未变现盈亏将 予以抵销，惟以Glencore於该联营公司的权益为限。 Glencore於联营公司的权益的变动按出其收益或亏损入账，联营公司账面值之调整额与已收取代价之公允价值之间的任何 差额，均直接於合并损益表内确认。 共同经营 共同经营是一项共同安排，而对安排拥有共同控制权的订约方据此就安排拥有资产的权利并承担负债的义务。 当Glencore根据共同经营从事活动时，Glencore确认其於共同经营的权益为： 其资产，包括其分占的任何共同持有资产； 其负债，包括其分占的任何共同产生负债； 其来自出售其分占的共同经营所出产产品的收益； 其分占出售其分占的共同经营所出产产品的收益；及 其开支，包括其分占的任何共同产生开支。 本集团根据适用於特定资产、负债、收益及开支的国际财务报告准则将与其於共同经营的权益有关的资产、负债、收益及开支入账。 如Glencore与共同经营进行交易，未变现盈亏将予以抵销，惟以Glencore於该共同经营的权益为限。 Glencore二零一六年年度初步业绩-44 财务报表附注 1.会计政策（续） 业务合并及商誉 收购附属公司及业务采用会计收购法入账。收购成本按公允价值计量，而计算方法为将所转让资产、欠付被收购方原拥有人的负债及为交换被收购方的控制权而发行的股权於收购日期的公允价值相加的总和。可识别资产、负债及或有负债（「可识别净资产」）按收购日期的公允价值确认。收购相关成本於产生时於合并损益表内确认。 如业务合并分阶段完成，则Glencore先前於被收购实体持有的权益按收购日期（即Glencore取得控制权之日）之公允价 值重新计量，因此产生的收益或亏损（如有）於合并损益表内确认。 商誉是以所支付的代价、非控股权益於被收购方中所占金额及收购方以往持有被收购方权益的公允价值（如有）的总和， 减所收购可识别资产及所承担负债於收购日期的净值後，所超出的差额计值。 初步确认後，商誉按成本减所有累计减值亏损计量。就减值测试而言，於业务合并收购的商誉自收购日期起分配至预期自合并协同效应中获益的现金产生单位。已获分配商誉的现金产生单位会每年进行减值测试，或在有迹象显示单位可能减值时更频密地进行减值测试。倘现金产生单位的可收回金额低於其账面值，首先会将减值亏损分配作降低该单位获分配的任何商誉的账面值之用，然後根据该单位中各资产的账面值按比例分配至该单位的其他资产。商誉的任何减值亏损直接於损益确认。已就商誉确认的减值亏损不可於往後期间拨回。 於出售相关现金产生单位时，应占商誉金额会在厘定出售损益时计算在内。 倘业务合并的初步会计处理在合并发生的报告期末仍未完成，Glencore会就仍未完成会计处理的项目呈报暂定金额。该等 暂定金额会就「计量期间」（不得超过收购日期後一年）取得有关於收购日期已存在事实及情况的额外资料（倘知悉该等资料，将会影响於该日确认的金额）作出调整。 属现时所有权权益并赋予其持有人在清盘时按比例分占实体净资产权利的非控股权益，可以初步按公允价值或按非控股权益按比例分占被收购方可识别净资产的已确认金额计量。计量基准的选择乃就每笔交易作出。其他类别的非控股权益按公允价值或（如适用）按其他国际财务报告准则订明的基准计量。 类似程序亦适用於购买联营公司权益之会计处理。该款购买产生之任何商誉将计入於联营公司的投资的账面值内，但随後不会摊销。Glencore分占联营公司可识别净资产的净公允价值超出投资成本的任何超额部分，均将於购买期间内於合并损益表内入账。 收益确认 当Glencore已向买方转移出售资产所有权之所有重大风险及回报时，确认收益。收益不包括任何适用的销售税，其将在经 济利益很可能流入Glencore且收益及成本能够可靠计量的情况下，按已收取或应收取代价的公允价值确认。在大多数情况 下，销售收益於产品交付至客户指定目的地（通常是货运船舶、目的地港口或客户所在地）时确认。 就部分商品而言，售价於销售当日临时厘定，原因是最终售价受最终定价日（通常是在最初预订後的30日至90日之间） 前市场价格的波动影响。临时定价销售的收益乃按应收总代价之估计公允价值确认。临时定价销售安排内的收益调整机制具有商品衍生工具的特徵。因此，最终售价调整的公允价值会持续重估，公允价值变动将确认为收益调整。在所有情况下，公允价值将参考远期市价估计。 当收款的权利获确定，而经济利益很可能流入Glencore且收入金额能够可靠计量时，确认特许权、利息及股息收入。特许 权收益根据相关协议的内容按累计基准确认。利息收入参考未偿还本金及适用的实际利率按时间基准累计。 Glencore二零一六年年度初步业绩-45 财务报表附注 1.会计政策（续） 外币换算 Glencore大多数业务的列报货币及功能货币为美元，原因是美元被评定为其营运所在经济环境的主要货币。 外币交易 外币交易按交易日期的现行汇率转换为各实体的功能货币。年末未清偿的货币资产及负债按年末汇率转换。所产生的汇兑差额於合并损益表列账。 财务报表换算 就合并而言，功能货币为美元以外其他货币的集团公司的资产及负债，按年末汇率换算为美元，收益表则按照年内平均汇率换算。 因收购海外业务产生的商誉及公允价值调整乃视为该项海外业务的资产及负债，并按期末汇率换算。换算调整列作股东权益的独立部分，在不处置海外业务的情况下，对合并损益表无任何影响。 借款成本 借款成本於产生之时列作开支，除非该借款用於建设固定资产或者其他符合利息资本化条件的资产，在此情况下，应当将资产满足可使用条件之前的利息费用资本化。 退休福利 根据相关国家的地方规定及惯例，Glencore推行各种不同的退休计划。设定提存计划下，向独立受托人管理基金或保险公 司支付的年度成本，相等於计划规定的供款，并列账为开支。 Glencore采用预测单位信贷精算法厘定其界定福利责任的现值，以及相关现时服务成本及（如适用）过去的服务成本。利 息净额乃透过向界定福利负债或资产净额应用期初贴现率计算。 提供退休金的成本计入合并损益表，以确认现时及过往的服务成本、界定福利责任的利息成本以及任何缩减或结算的影响，并扣除计划资产的预期回报。精算收益及亏损直接於其他综合收入确认，并将不会重新分类至合并损益表。於综合财务状况表确认的退休福利责任指Glencore界定福利计划的实际亏绌或盈余。任何因该计算产生的盈余仅限於可以计划退款的形式取得的任何经济计入利益的现值或未来计划供款的减少金额。 Glencore亦向加拿大、南非及美国的若干雇员提供退休後医疗福利。该等福利以类似方式於界定福利退休计划列账，惟并 无获拨款。 Glencore二零一六年年度初步业绩-46 财务报表附注 1.会计政策（续） 以股份为基础的付款 以权益结算之股份付款 以权益结算之股份付款按股份於授出日期的市场价值以奖励的公允价值计量，公允价值不包括非市场归属条件之影响。公允价值计入合并损益表，按预期估计奖励的归属期以直线法计入保留盈利。 於各结算日，本公司修订其对预期受非市场归属条件影响而将予归属之股本工具数目之估计数字。修订原先估计之影响（如有）在合并损益表确认，使累计支出反映经修订估计，并对保留盈利作出相应调整。 以现金结算之股份付款 对於以现金结算之股份付款，负债初步按预期归属之估计奖励数目以公允价值确认，并就市场及非市场表现条件作调整。 其後，於负债获偿还前之各个报告期，负债按公允价值重新计量，公允价值的任何变动在合并损益表内确认。 所得税 所得税包括即期所得税及递延所得税。即期税项指基於期末颁布或实质颁布税率按预期即期应课税收入而预期应付的所得税，以及以往年度应付税项之任何调整。递延税项乃就财务报表内资产及负债账面值与基於颁布或实质颁布所得税税率计算应课税收入所使用之相应税基两者间的暂时差异予以确认，上述税率预期於拨回相关暂时差异时生效。递延税项资产及未动用税项亏损仅在可能收回的情况下确认。递延税项资产於各报告期末审核，并在相关利益不再可能变现时修订。如之前未确认的递延税项资产其後符合确认标准，则随之以原金额为限确认资产。 如递延税项资产及负债源自同一税务机构所徵收的所得税，则可予抵销，Glencore有权并拟按净额或同时基准结算其即期 税项资产及负债。在Glencore可控制拨回暂时差异的时间且暂时差异在可预见未来可能无法拨回的情况下，部分暂时差异 的税务影响不予以确认，主要为初始确认资产或负债的暂时差异（因业务合并产生或初始影响会计或应课税溢利的差异除外）及有关於附属公司及联营公司的投资的暂时差异。递延税项乃於收购时就公允价值调整而作出拨备。该等调整可能与资产有关，如通常不符合所得税抵免资格的开采权利。 即期及递延税项於合并损益表内确认为开支或收入，惟当其与於合并损益表外确认（无论於其他综合收入或直接於权益）的项目有关或因业务合并的初步会计处理而产生时则除外。 若特许权、开采税及其他徵税�u税项具有所得税之特徵，包括税费根据各国政府税务机关制定之法规徵收及厘定，则该等款项均视作税项安排及应付款项乃基於应课税收入（而非所生产的实际数量或作为经调整暂时差异後的收益的百分比）计算。就该等安排而言，即期及递延税项按与上述其他形式税项相同的基准作出拨备。因不符合该等标准的特许权安排产生的责任确认为即期拨备并计入已售商品成本。 Glencore二零一六年年度初步业绩-47 财务报表附注 1.会计政策（续） 物业、厂房及设备 物业、厂房及设备按成本列账，为收购或建造资产所付代价的公允价值，包括将资产运送至所在地或调试至正常营运状态所需的相关直接成本，以及拆卸及拆除资产的直接成本，减累计折旧及任何累计减值亏损。 物业、厂房及设备在有关特定资产的估计可使用年期或相关矿山、矿场或租约地的估计剩余年期折旧至其估计剩余价值。 折旧自资产可供使用时开始。主要类别的物业、厂房及设备按产量单位法及�u或直线法折旧�u摊销： 楼宇 10至45年 永久业权土地 不折旧 厂房及设备 3至30年�u产量单位法 采矿权及石油开采权 产量单位法 递延开采成本 产量单位法 绝大部分所有权风险及回报已转移予本集团（作为承租人）的融资租赁资产，按自有资产的相同基准在其预期可使用年期或（如更短）相关租期内资本化及摊销。所有其他租赁均分类为经营租赁，其开支於租期所涵盖的会计期间内在收入中扣除。 矿产及石油开采权 可合理估值的矿产及石油储量、资源量及开采权（统称「采矿权」）於评估其在收购当时的公允价值时确认。不可合理厘定价值的采矿权不予确认。可开发的采矿权采用产量单位法按商业可开采储量（在若干情况下，按其他矿产资源）摊销。 若极为肯定矿产资源将按合符经济的方式开采，该等矿产资源在计算摊销时会计算在内。 勘探及评估开支 勘探及评估开支指勘探及评估潜在矿产及石油资源产生的成本，包括研究及分析历史勘探数据、钻探、槽沟取样及抽样的成本以及预可行性研究的成本。各权益区域（从其他实体收购的区域除外）的勘探及评估开支於产生时计入合并损益表，除非该开支预期将从该权益区域的未来勘探或出售中收回，并计划继续在该区域开展积极的重大营运，或於报告期末，活动仍未达到容许合理评估存在商业可开采储量的阶段，在此等情况下，该等开支会资本化。所购买之勘探及评估资产按收购时之公允价值确认。 由於资本化勘探及评估开支资产尚不可用，故其并无折旧。所有资本化勘探及评估开支均须监测减值迹象。如出现潜在减值迹象，将按各权益区域或按现金产生单位水平加以评估。资本化开支在预期不可收回的情况下计入合并损益表。 不直接源自特定勘探区的行政成本计入合并损益表。就勘探现有勘探区的权利所支付的许可证费用已资本化并於许可期限内摊销。 Glencore二零一六年年度初步业绩-48 财务报表附注 1.会计政策（续） 开发开支 当可确定商业可开采储量且有关开发取得适当批文时，资本化勘探及评估开支将转拨至在建工程。所有後续开发开支会资本化，并分类为在建工程，前提是继续符合商业可行性条件。於开发期销售所开采矿石的所得款项与开发开支对销。当开发完成并开始生产时，资本化开发成本会按规定转拨至矿产及石油开采权或递延开采成本，并采用产量单位法(「产量单位法」）或直�Q法进行折旧。 递延开采成本 主要包括与地下开采及预生产及生产中剥采活动有关的若干资本化成本�v如下所述�w。递延开采成本按涉及该等成本的矿体年期采用产量单位法基准进行摊销。 递延剥采成本 投产前，开发矿场（或矿坑）产生的剥采成本全资本化为矿场（或矿坑）的部分建设成本，其後按产量单位法於矿场（或矿坑）年期内摊销。 有关为取得矿体可识别部分以实现利益（以更易取得日後将开采之矿石的方式）（剥采活动资产）的生产剥采成本会於矿产项内资本化，惟符合下列全部条件的情况则除外： (a)与剥采活动有关的未来经济利益很可能实现； (b)能更易取得的矿体的组成部分可被识别；及 (c)有关为更易取得矿体而进行的剥采活动的成本能可靠计量。 如未能符合所有标准，生产剥采成本於产生时计入合并损益表。 剥采活动资产其後按产量单位法在进行剥采活动後能更易取得的矿体可识别部分可开采年限内折旧，然後按成本减累计折旧及任何累计减值亏损列账。 生物资产 生物资产按公允价值减估计销售成本列账。公允价值减估计销售成本的任何变动会於出现变动的期间计入合并损益表。 恢复、重建及关闭 筹备厂房及其他现场准备工作产生的恢复、重建及关闭成本（采用风险调整贴现率贴现至净现值），於责任产生时作出拨备并资本化。成本透过资产折旧及拨备贴现转回於营运年期内计入合并损益表。 修後生产期间持续产生的场地损毁的成本，按净现值拨备，并在进行采掘期间计入合并损益表内。 估计重建时间的变动或估计未来成本的变动以确认重建责任调整及其相关资产的相应调整方式追溯入账，惟拨备减幅不得大於相关资产的折旧资本化成本，而在该情况下，资本化成本会减至零，而余下调整则於合并损益表内确认。如为已关闭场地，估计成本的变动会即时於合并损益表内确认。 Glencore二零一六年年度初步业绩-49 财务报表附注 1.会计政策（续） 无形资产 独立收购的无形资产於初步确认时按成本计量。於业务合并中所收购无形资产的成本为其於收购日期的公允价值。於初步确认後，无形资产按成本减所有累计摊销（以直线法於其可使用年期内计算）及累计减值亏损（如有）列账。 内部产生的无形资产并未资本化。相反，相关开支於产生期间在合并损益表及其他综合收入内确认。 可使用年期有限的可识别无形资产以直线法於其预期可使用年期内摊销。摊销方法及期间会每年进行检讨并於情况显示账面值未必可收回时进行减值测试。除不予折旧的商誉外，Glencore概无拥有无固定可使用年期的可识别无形资产。 无形资产的主要类别以直线法按以下年限摊销： 港口分配权 30至40年 牌照、商标及软件 3至20年 特许权安排 30至40年 所收购承购安排 5至10年 其他投资 股本投资（不包括於联营公司的投资）按公允价值列账，而除非公允价值不能可靠厘定则，按成本列账。公允价值变动於合并损益表内列账，但若股本投资分类为可供出售，则在该情况下，公允价值变动於其他综合收入确认，而其後於出售或赎回变现时或公允价值被判定出现明显或持续下降时於合并损益表内确认。 减值 Glencore每年至少进行一次资产价值内部审核，作为评估任何减值迹象的信息来源。当发生任何事件或情况出现变动显示 账面值可能无法收回，则会对包含商誉的现金产生单位及所有其他非流动资产进行正式的减值测试（至少每年一次）。 正式的减值测试包括确定账面值是否超过其可收回金额。一项资产的可收回金额为其公允价值减销售成本与其使用价值两者中之较高者。此类审核对每项资产进行逐一评估，但不能独立於其他资产产生现金流量的资产除外，在该情况下会按现金产生单位水平进行审核。 倘若一项资产的账面值超出其可收回金额，则在合并损益表中记入减值亏损，以较低金额呈列该资产。 倘若自先前减值亏损确认以来，用於厘定可收回金额的估计出现变化，则会拨回合并损益表中的减值亏损。账面值增加至可收回金额，但不超过先前并未确认减值亏损时扣除折旧或摊销而得到的账面值。商誉减值及可供出售股本投资减值其後不可拨回。 拨备 Glencore如因过往事件而承担了现有义务（法律或推定），并很可能须就履行该义务导致可产生经济利益并能可靠估计的 资源流出，则确认拨备。 确认为拨备的金额为於结算日履行现有义务的所需代价的最佳估计（计及该义务所涉的风险及不确定性，包括对特定法律的诠释及结算的可能性）。如使用履行现有义务的估计现金流量计量拨备，其账面值为该等现金流量的现值（如金额的时间值影响属重大）。 Glencore二零一六年年度初步业绩-50 财务报表附注 1.会计政策（续） 繁苛合约 如Glencore根据合约为履行合约下的责任而产生的不可避免成本超过预期将自合约取得的经济利益，则被视为存在繁苛合 约。有偿合约下所产生的现有责任作为拨备确认及计量。 不利合约 如Glencore在业务合并中收购一项合约，其条款规定Glencore按经济上较业务合并时的当前市场条款不利的条款出售产 品或购买服务，则被视为存在不利合约。不利合约按经济损失的现值确认并於合约期限内在收入内摊销。 存货 绝大部分营销活动之存货的价值均为公允价值减销售成本，其余销售存货的价值为成本或可变现净值两者中的较低者。公允价值变动产生的未变现盈亏在已售商品成本中列账。 行业活动之存货（生产存货）的价值为成本或可变现净值两者中的较低者。成本按先进先出法（「先进先出法」）或加权平均法厘定，当中包括材料成本、劳工成本及分配的生产相关间接成本。与存货相关的融资及仓储成本在产生时列作开支。 现金及现金等价物 现金及现金等价物包括银行存款、现金及原到期日为三个月或以内的短期银行存款。该等资产的账面值与其公允价值相若。 金融工具 根据取得金融资产的目的，可将金融资产分类为按公允价值计量且变动计入损益的金融资产、贷款及应收款项、持有至到期投资或可供出售金融资产。金融资产最初按交易日期的公允价值确认，包括（如为并非以公允价值列账且变动计入损益的工具）直接计入交易成本。其後，金融资产按公允价值（其他投资、衍生工具及有价证券）或按扣除减值後的摊销成本（应收账款及垫款与贷款）列账。金融负债（衍生工具除外）最初按已收代价公允价值减适当交易成本确认，其後按摊销成本入账。 金融资产减值 金融资产（以公允价值计入损益的金融资产除外）会於各报告期末评定是否有减值迹象。於有客观凭证显示金融资产的估计未来现金流因於初步确认该金融资产後发生的一件或多件事件而受到影响时，金融资产会被视作已减值。 就按摊销成本列账的金融资产而言，所确认的减值亏损金额为资产账面值与估计未来现金流现值间的差额。亏损金额於收益表内确认。 就按成本列账的金融资产而言，减值亏损金额为资产账面值与以类似金融资产现有市场回报率贴现的估计未来现金流现值间的差额。该减值亏损将不会於其後期间拨回。 终止确认金融资产 当从资产收取现金流的合约权利届满，或本集团将金融资产转让及将该资产所有权的绝大部分风险及回报转嫁另一实体的情况下，本集团方会终止确认金融资产。倘本集团既无转让亦无保留所有权的绝大部分风险及回报且继续控制所转让资产，则本集团确认其於资产的保留权益及其可能须支付金额有关的相关负债。倘本集团保留所转让金融资产所有权的绝大部分风险及回报，则本集团继续确认金融资产，亦会就所收取的所得款项确认已抵押借款。 全面终止确认金融资产後，资产账面值与已收及应收代价及已在其他综合收入确认并在股本权益累计的应收款项及累计收益或亏损总额之间的差额，会在损益中确认。 Glencore二零一六年年度初步业绩-51 财务报表附注 1.会计政策（续） 本身股份 购买本身股份的成本自权益中扣除。如购买、向雇员发行或出售本身股份，不会於合并损益表内确认盈亏。有关盈亏直接於权益内确认。出售股份或向雇员转让股份取得的任何所得款项於权益内确认。 衍生工具及对冲活动 衍生工具，包括不符合自用豁免的商品销售或购买实物合约，在Glencore成为该工具合约条文的订约方时初步按公允价值 确认，其後在各报告期末按公允价值重新计量。公允价值乃使用市场报价、交易商报价或使用模型及其他估值技术厘定，其中的主要参数包括相关工具的当前市场及合约价格，到期时间、收益率曲线、相关工具的波动性及交易对手风险。 未采用对冲会计处理的衍生工具的盈亏（临时定价销售中采用的收益调整机制除外）在已售商品成本中确认。 合资格并指定为对冲的衍生工具为：(i)对已确认资产或负债或未确认公司承担的公允价值变动的公允价值对冲，或(ii)对即将就已确认资产或负债或极有可能进行的交易收取或支付的现金流量变动的现金流量对冲。 指定为「公允价值对冲」的衍生工具的公允价值变动与对冲项目的公允价值变动一并在合并损益表内列账。 指定为「现金流量对冲」的衍生工具的公允价值变动初步在股东权益中确认为现金流量对冲储备。递延金额其後将於对冲交易影响合并损益表的同期拨回合并损益表内。出现对冲失效时，会将其列入合并损益表内。 对冲工具到期或售出时，或某项对冲无法不再符合对冲会计处理标准时，存在於权益中的任何累计收益或亏损当时仍保留在股东权益，并在承诺或预测交易最终在合并损益表中确认时，在合并损益表中确认。然而，倘某项预测或承诺交易预期不再会发生，在权益中确认的累计收益或亏损即时转拨至合并损益表。 衍生工具可包含於「主合约」内。该组合称为混合投资工具，於发行日期，该嵌入衍生工具从主合约中分离，倘符合分项列账准则，则作为独立衍生工具列账。主合约根据其相关会计政策列账。 Glencore二零一六年年度初步业绩-52 财务报表附注 2.分部资料 Glencore在全球范围内组织及营运，其三个核心业务分部是：金属及矿产、能源产品及农产品，各业务分部分别负责其各 自产品的营销、采购、对冲、物流及行业投资活动，并体现Glencore管理层用於评估Glencore表现的架构。 各业务分部对本集团的贡献主要来自实物营销活动（实物商品的净销售及购买）中获得的纯利率或溢价、营销及相关增值服务的提供，及从行业资产活动（实物商品销售扣除生产成本及�u或销售成本後得到的净值）中获得的利润率，包括以下相关主要商品： 金属及矿产：锌、铜、铅、氧化铝、铝、铁合金、镍、钴及铁矿石，包括对相关商品的冶炼、精炼、采矿、加工及存 储相关业务； 能源产品：原油、石油产品、蒸气煤及冶金煤，透过投资於采煤、石油生产业务、港口、船舶及存储设施来提供支援； 农产品：小麦、玉米、芥花籽、大麦、大米、油籽、粗粉、食用油、生物燃料、棉花及糖，透过投资於耕种、存储、 处理、加工及港口设施来提供支援。 企业及其他：综合损益表金额代表未分配集团相关开支（包括浮动累计花红费用）。财务状况表金额代表集团相关结余。 各分部的财务表现主要参照经调整EBIT/EBITDA进行评估，经调整EBIT/EBITDA为收益减已售商品成本及销售及管理费 用加上分占其他联营公司及合营企业收入、股息收入以及分占若干联营公司及合营企业的相关经调整EBIT／EBITDA後得 出的净额（以按比例综合的方式於内部入账），不包括重大项目。此外，分部资料包括GlencoreAgri，於二零一六年十二 月一日交易完成时已披露为已终止业务（见附注23）。 营运分部的会计政策与附注1所述者相同，惟若干联营公司及合营企业除外。根据国际财务报告准则第11号，Glencore 投资的Antamina铜／锌矿（拥有34%）及Cerrejón煤矿（拥有33%）被视为联营公司，因为其并不受共同控制，而 Glencore投资的Collahuasi铜矿（拥有44%）及GlencoreAgri（拥有50%）被视为合营企业。联营公司及合营企业须采 用权益法在Glencore的财务报表内入账。就内部报告和分析而言，Glencore根据比例综合法评估该等投资的表现，反映 Glencore於有关投资的收益、开支、资产及负债的比例份额。根据国际财务报告准则第5号，在协定出售GlencoreAgri 的50%权益（於二零一六年十二月一日完成）後（见附注23），农产品业务分部须呈列为终止业务。於出售完成前， Glencore根据全面合并法评估该分部表现，与过往期间一致。所呈列以供内部报告目的之结余与Glencore的法定披露的 对账概述於下表。 Glencore二零一六年年度初步业绩-53 财务报表附注 2.分部资料（续） Glencore会在适用时对分部间销售及转拨入账，如同该销售或转拨是向第三方作出，即按公平商业条款进行交易。 二零一六年 百万美元 金属及矿产 能源产品 农产品1 企业及其他 总计 收益－营销活动 2 42,142 81,872 18,678 �C 142,692 收益－行业活动 24,196 7,149 3,292 22 34,659 收益 66,338 89,021 21,970 22 177,351 营销活动 经调整EBITDA 1,586 959 454 (74) 2,925 折旧及摊销 (24) (50) (36) �C (110) 经调整EBIT 1,562 909 418 (74) 2,815 行业活动 经调整EBITDA 6,030 1,503 138 (328) 7,343 折旧及摊销 3 (3,848) (2,345) (34) (1) (6,228) 经调整EBIT 2,182 (842) 104 (329) 1,115 经调整EBITDA总计 7,616 2,462 592 (402) 10,268 折旧及摊销 (3,872) (2,395) (70) (1) (6,338) 经调整EBIT总计 3,744 67 522 (403) 3,930 分占联营公司重大项目 4.5 (477) 集团间未实现利润冲销调整 4.6 (374) 若干煤炭对冲合同按市价计值 4.7 (225) 出售及投资收益 8 2,333 其他开支-净额 9 (1,615) 利息开支－净额 10 (1,619) 所得税开支 11 (1,017) 持续及终止业务之期内收入 936 1包括自二零一六年十二月一日出售GlencoreAgri起Glencore按比例应占的农产品业务（50%）（见附注23）。 2该结余已减除各分部内行业及营销活动之间交易所产生的收益。金属及矿产分部：16,602百万美元、能源产品分部：2,263百万美元及农产品分部：2,253 百万美元。 3包括按比例综合基准入账的所呈列若干联营公司及合营企业相关的折旧及摊销开支调整705百万美元。金属及矿产分部：517百万美元、能源产品分部： 178百万美元及农产品分部：10百万美元，请参阅下列对账表。 4重大项目的定义请参阅词汇部分。 5分占联营公司重大项目包括Glencore分占直接由数间联营企业记账的主要费用，主要是煤炭运输投资确认的减值支出及与Cerrejón相关的减值345百万 美元，请参阅下列对账表。 6指撇销集团内公司间交易产生的未变现损益的所需调整。就Glencore而言，有关调整因在一般业务过程中由其行业业务销售产品予其营销业务而产生，而 其管理层会於进行任何有关调整前评估分部表现，犹如销售是向第三方作出。. 7指有关二零一六年第二季度开始的风险管理/对冲活动组合方面就煤炭的衍生持仓公允价值与未来未出售煤炭产量销售预计所得未来收益之间的会计计量错 配。衍生持仓管理有关11百万吨未来煤炭生产的远期售价风险，预期将於二零一七年十二月三十一日前结清。现存贸易合同的衍生持仓之按市值变动，直 至其与对冲活动隔离止，已计入贸易业绩内。该等交易根据国际财务报告准则不得指定为对冲工具，而这容许延後收益表影响至进行相关未来销售交易为止。衍生工具组合的公允价值变动将由分部资料中的未来收益抵销，原因为有关（产量）销售已变现。 8附注3所披露的出售及投资收益452百万美元、已终止业务呈报的出售及投资收益33百万美元及出售已终止经营业务的收益1,848百万美元（见附注 23）。 9其他开支-净额包括附注4所披露的1,589百万美元、与已终止业务有关的其他开支26百万美元（见附注23）。 10包括与已终止业务有关的融资成本净额调整70百万美元（见附注23）及按比例综合基准入账的所呈列若干联营公司及合营企业相关的融资成本净额调整 16百万美元。金属及矿产分部：融资成本净额12百万美元、能源产品分部融资成本净额5百万美元及农产品融资收入净额1百万美元，请参阅下列对账 表。 11包括与终止业务有关的所得税开支的调整131百万美元，见附注23，及按比例综合基准入账的所呈列若干联营公司及合营企业相关的所得税开支调整 248百万美元。金属及矿产分部：216百万美元、能源产品分部：16百万美元及农产品分部：16百万美元，请参阅下列对账表。 Glencore二零一六年年度初步业绩-54 财务报表附注 2.分部资料（续） 二零一五年 农产品 百万美元 金属及矿产 能源产品 （已终止） 企业及其他 总计 收益�C营销活动 1 41,151 75,206 20,617 �C 136,974 收益�C行业活动 24,782 8,406 2,529 4 35,721 收益 65,933 83,612 23,146 4 172,695 营销活动 经调整EBITDA 1,280 826 584 (30) 2,660 折旧及摊销 (25) (48) (123) �C (196) 经调整EBIT 1,255 778 461 (30) 2,464 行业活动 经调整EBITDA 4,030 2,269 150 (415) 6,034 折旧及摊销 2 (3,882) (2,357) (87) �C (6,326) 经调整EBIT 148 (88) 63 (415) (292) 经调整EBITDA总计 5,310 3,095 734 (445) 8,694 折旧及摊销 (3,907) (2,405) (210) �C (6,522) 经调整EBIT总计 1,403 690 524 (445) 2,172 分占联营公司重大项目 3,4 (88) 集团间未实现利润冲销调整 3,5 445 出售及投资亏损 6 (994) 其他开支-净额 7 (7,998) 利息开支－净额 8 (1,391) 所得税开支 9 (260) 持续及终止业务之期内亏损 (8,114) 1结余乃扣除行业活动与营销活动之间交易产生的分部间销售。金属及矿产分部：17,843百万美元、能源产品分部：2,318百万美元及农产品：1,847百万 美元。 2包括与按比例综合基准呈列若干联营公司及合营企业有关的折旧及摊销开支的调整687百万美元。金属及矿产分部：501百万美元及能源产品分部：186 百万美元，请参阅下列对账表. 3重大项目的定义请参阅词汇部分。 4分占联营公司重大项目包括Glencore分占直接由数间联营企业记账的主要费用，主要为Century。 5指撇销集团内公司间交易产生的未实现损益的所需调整。该调整乃发生在Glencore行业活动对於营销活动作出一般业务适用的产品销售，及其管理层会以 调整前数据评估分部表现，犹如向第三方作出的销售。 6请参阅附注3。 7其他开支-净额包括附注4所披露的7,928百万美元及与已终止业务有关的其他开支70百万美元（见附注23）。 8 包括终止业务的有关净财务成本调整91百万美元，见附注23，及与按比例综合基准呈列若干联营公司及合营企业有关的净财务收入调整3百万美元。金 属及矿产分部：净财务收入9百万美元及能源产品分部：净财务成本6百万美元，请参阅下列对账表。 9包括终止业务的得税开支的有关调整107百万美元，见附注23，及与按比例综合基准呈列若干联营公司及合营企业有关的所得税开支的调整162百万美 元。金属及矿产分部：103百万美元及能源产品分部：59百万美元，请参阅下列对账表。 Glencore二零一六年年度初步业绩-55 财务报表附注 2.分部资料（续） 二零一六年 百万美元 金属及矿产 能源产品 农产品 企业及其他 总计 流动资产 23,904 17,456 �C (466) 40,894 流动负债 (13,853) (18,902) �C (582) (33,337) 已动用可分配流动资本 10,051 (1,446) �C (1,048) 7,557 物业、厂房及设备 32,635 20,795 �C 396 53,826 无形资产 3,671 3,028 �C 17 6,716 於联营公司的投资以及其他投资 7,963 3,721 3,155 �C 14,839 非流动垫款及贷款 1,737 1,737 �C 9 3,483 存货 564 �C �C �C 564 已动用可分配非流动资本 46,570 29,281 3,155 422 79,428 其他资产1 �C 4,278 4,278 其他负债2 �C (47,482) (47,482) 净资产总值 56,621 27,835 3,155 (43,830) 43,781 资本开支－营销活动 14 27 96 1 138 资本开支－行业活动3 2,695 571 44 49 3,359 资本开支 2,709 598 140 50 3,497 1其他资产包括递延税项资产、有价证券以及现金及现金等价物。 2其他负债包括借款、非流动递延收入、以及延税项负债、非流动拨备及非流动金融负债。 3包括按比例综合基准对若干联营公司及合营公司所作的资本开支调整：407百万美元。金属及矿产分部：359百万美元、能源产品分部：33百万美元及农 产品分部：15百万美元。请参阅下列对帐表。 二零一五年 百万美元 金属及矿产 能源产品 农产品 企业及其他 总计 流动资产 21,707 12,131 5,720 (106) 39,452 流动负债 (10,848) (15,913) (2,685) (309) (29,755) 已动用可分配流动资本 10,859 (3,782) 3,035 (415) 9,697 物业、厂房及设备 34,161 23,443 2,836 334 60,774 无形资产 3,695 2,915 889 17 7,516 於联营公司的投资以及其他投资 8,088 3,926 628 �C 12,642 非流动垫款及贷款 1,414 1,369 114 108 3,005 存货 504 �C �C �C 504 已动用可分配非流动资本 47,862 31,653 4,467 459 84,441 其他资产1 4,592 4,592 其他负债2 (57,387) (57,387) 净资产总值 58,721 27,871 7,502 (52,751) 41,343 资本开支－营销活动 81 17 146 �C 244 资本开支－行业活动3 4,149 1,303 98 163 5,713 资本开支 4,230 1,320 244 163 5,957 1其他资产包括递延税项资产、有价证券以及现金及现金等价物。 2其他负债包括借款、非流动递延收入、以及延税项负债、非流动拨备及非流动金融负债。 3包括终止业务的资本开支有关调整244百万美元及按比例综合基准对若干联营公司及合营公司所作的资本开支调整：328百万美元。金属及矿产分：292 百万美元、能源产品分部：36百万美元及农产品分部：244百万美元。请参阅下列对帐表。 Glencore二零一六年年度初步业绩-56 财务报表附注 2.分部资料（续） 截至二零一六年及二零一五年十二月三十一日止年度，若干联营公司及合营企业的收益、经调整EBIT与「分占联营公司 及合营企业净收入」及资本开支的对账如下: 二零一六年 金属及矿产 能源产品 农产品 企业及其他 总计 百万美元 收益 收益 66,338 89,021 21,970 22 177,351 包括以下的影响: 按比例综合基准呈列若干联营公司及合营企业 (1,826) (607) (1,085) �C (3,518) 终止业务 �C �C (20,885) �C (20,885) 收益�C已呈报计量 64,512 88,414 �C 22 152,948 分占若干联营公司及合营企业收入 联营公司及合营企业的经调整EBITDA 1,144 240 63 �C 1,447 折旧及摊销 (517) (178) (10) �C (705) 联营公司及合营企业的经调整EBIT 627 62 53 �C 742 减值，扣除税项 1 �C (345) �C �C (345) 融资成本净额 (12) (5) 1 �C (16) 所得税开支 (216) (16) (16) �C (248) (228) (366) (15) �C (609) 分占若干联营公司及合营企业收入／（亏损） 399 (304) 38 �C 133 分占其他联营公司亏损 (113) (9) �C �C (122) 分占联营公司及合营企业收入／（亏损）2 286 (313) 38 �C 11 资本开支 资本开支 2,709 598 140 50 3,497 包括以下的影响: 按比例综合基准呈列若干联营公司及合营企业 (359) (33) (15) �C (407) 资本开支�C本已呈报计量 2,350 565 125 50 3,090 1能源产品分部包括减值345百万美元，扣除与Cerrejón有关的税项176百万美元，乃产生自近期生产估计调减，原因是现有采矿计划持续面临社会及环境 问题而令与可能延迟获得批准的有关风险增加。 2包括分占营销活动盈利12百万美元及行业活动亏损1百万美元。 Glencore二零一六年年度初步业绩-57 财务报表附注 2.分部资料（续） 二零一五年 金属及矿产 能源产品 农产品 企业及其他 总计 百万美元 (已终止) 经重列1 收益 收益 65,933 83,612 23,146 4 172,695 包括以下的影响: 按比例综合基准呈列若干联营公司及合营企业 (1,578) (620) �C �C (2,198) 终止业务 �C �C (23,146) �C (23,146) 收益�C已呈报计量 64,355 82,992 �C 4 147,351 分占若干联营公司及合营企业收入 联营公司及合营企业的经调整EBITDA 806 189 �C �C 995 折旧及摊销 (501) (186) �C �C (687) 联营公司及合营企业的经调整EBIT 305 3 �C �C 308 融资成本净额 9 (6) �C �C 3 所得税开支 (103) (59) �C �C (162) (94) (65) �C �C (159) 分占若干联营公司及合营企业收入／（亏损） 211 (62) �C �C 149 分占其他联营公司（亏损）／收入 (35) (15) 2 �C (48) 终止业务 �C �C (2) �C (2) 分占联营公司及合营企业收入／（亏损）2 176 (77) �C �C 99 资本开支 资本开支 4,230 1,320 244 163 5,957 包括以下的影响: 按比例综合基准呈列若干联营公司及合营企业 (292) (36) �C �C (328) 终止业务 �C �C (244) �C (244) 资本开支�C已呈报计量 3,938 1,284 �C 163 5,385 1此处若干金额已反映就有关终止业务所作之调整（见附注23）。 2包括分占行业活动盈利80百万美元及营销活动盈利19百万美元。 Glencore二零一六年年度初步业绩-58 财务报表附注 2.分部资料（续） 经调整EBIT为收益减已售商品成本和销售及管理费用，加上分占联营公司及合营企业收入、股息收入以、分占若干联营 公司及合营企业的相关经调整EBIT份额及已终止农产品分部（不包括重大项目），经调整EBITDA包括经调整EBIT加上 折旧及摊销。按呈报计量之经调整EBIT/EBITDA对账如下: 百万美元 二零一六年 二零一五年 经重列1 已呈报计量 收益 152,948 147,351 已售商品成本 (149,763) (144,533) 销售及管理费用 (1,102) (1,096) 分占联营公司及合营企业收入 11 99 股息收入 27 25 2,121 1,846 调整至已呈报计量 分占联营公司重大项目 477 88 集团间未变现溢利�u（亏损）抵销 374 (445) 若干煤炭对冲合同之按市价计值之估值调整 225 �C 按比例合并基准呈列若干联营公司及合营企业的财务成本净额及所得税支出之影响 264 159 终止业务之经调整EBIT 469 524 持续及终止业务之经调整EBIT 3,930 2,172 持续业务之折旧及摊销 5,573 5,625 按比例合并基准呈列若干联营公司及合营企业的折旧影响 705 687 终止业务之折旧 60 210 持续及终止业务之经调整EBITDA 10,268 8,694 1此处若干金额已反映就有关终止业务所作之调整（见附注23）。 Glencore二零一六年年度初步业绩-59 财务报表附注 2.分部资料（续） 地区信息 百万美元 二零一六年 二零一五年 经重列1 源自第三方的收益 2 美洲 22,401 29,422 欧洲 55,021 46,758 亚洲 61,060 55,879 非洲 3,934 4,824 大洋洲 10,532 10,468 152,948 147,351 非流动资产 3 美洲 18,713 22,663 欧洲 10,434 8,447 亚洲 4,895 5,416 非洲 19,596 19,841 大洋洲 20,554 23,764 74,192 80,131 1此处若干金额已反映就有关终止业务所作之调整（见附注23）。 2按地理位置划分的收益乃基於销售交易对手注册成立的国家，但此未必是交易对手最终母公司的国家及�u或产品的最终目的地。 3非流动资产为除其他投资、垫款及贷款以及递延税项资产之外的非流动资产。 3.出售及投资之收益�u（亏损） 百万美元 二零一六年 二零一五年 出售Grail之收益 430 �C 终止对Optimum控制之亏损 �C (1,034) 分派Lonmin权益之亏损 �C (256) 出售其他业务收益 22 296 总计 452 (994) GRail 於二零一六年十二月，Glencore出售其於新南威尔士的煤炭铁路运输业务，产生收益430百万美元（见附注23）。 Optimum 於二零一五年八月，OptimumCoal董事议决使公司处於业务拯救实施人员的控制及监督之下，导致本集团不再拥有 Optimum的控制权。於二零一五年十二月，业务拯救实施人员达成协议以出售此业务，已於二零一六年完成。由於不再拥 有Optimum的控制权，资产净值取消综合入账，有关公允价值视为零美元，即出售後将收取的估计金额。因此，已确认亏 损1,034百万美元，当中包括先前於权益确认的外币换算亏损311百万美元及相关减值152百万美元（请参阅附注23）。 Lonmin 於二零一五年六月九日，经股东於股东周年大会批准後，Glencore完成其於Lonminplc的23.9%股权的实物分派。基於 Lonmin於分派时的收市股价（第一级估值技术），其公允价值厘定为298百万美元，因此，已确认出售投资亏损256百 万美元（请参阅附注9及16）。 其他 二零一五年之出售其他业务收益，主要来於二零一五年八月自出售Tampakan及Falcondo之业务，其分别产生收益192 百万美元及87百万美元（请参阅附注23）。 Glencore二零一六年年度初步业绩-60 财务报表附注 4.其他开支－净额 百万美元 附注 二零一六年 二零一五年 经重列1 减值 5 (1,268) (7,104) 持作交易的投资按市价计值之估值变更净额 (121) (265) 汇兑亏损 (70) (128) 诉讼结算 (92) (89) 金属泄漏损失 �C (235) 债券赎回收益 �C 35 其他开支－净额 2 (38) (142) 总计 (1,589) (7,928) 1此处若干金额已反映就有关终止业务所作之调整（见附注23）。 2截至二零一六年十二月三十一日止年度的「其他开支-净额」包括出售物业、厂房及设备收益37百万美元，并被重组及关闭成本47百万美元及与 Optimum有关的金融担保结算28百万美元所抵销。截至二零一五年十二月三十一日止年度的「其他开支-净额」主要包括重组及关闭成本。 其他开支－净额（包括其他重大收支项目（鉴於其非营运性质，或是因为造成该等项目的事件预期不会经常发生））连同外汇变动以及持作交易的投资之市价计值变动与营运分部业绩分开呈列。其他开支－净额包括但不限於减值费用、重组及关闭成本。 持作交易的投资按市价计值之估值变更－净额 主要与分类为持作交易的投资之权益变动（见附注9）及按公允价值列账的ARMCoal非酌情股息负债（见附注26）有关。 於二零一六年，Glencore於VolcanCompaniaMineraS.A.A.及CenturyAluminum现金结算股权掉期之权益的正公允价 值变动被ARMCoal衍生工具变动（见附注26）所抵销，在开支净额中占大部分。 诉讼结算 於二零一六年九月，本集团的附属公司与美国相关机构达成和解，支付27百万美元罚款，并清偿与遵守二零一一年/二零 一二年美国生物燃料计划有关的信贷约65百万美元。 於二零一五年四月，OVMPetrom就有关二十世纪九十年代初的石油交付纠纷被裁定赔偿89百万美元。 金属泄漏损失 於二零一四年十二月，探测到Koniambo的冶金厂一号线出现金属泄漏後，相关生产暂停。於二零一五年上半年进行全面 调查後，已确定锅炉需要重建／维修，成本约为60百万美元，及就此事故产生的额外净营运成本增量为175百万美元。 债券购回收益 於二零一五年，Glencore按其公允价值的折让购买564百万美元的未偿还债券，实现收益35百万美元（请参阅附注18）。 Glencore二零一六年年度初步业绩-61 财务报表附注 5.减值 百万美元 附注 二零一六年 二零一五年 经重列1 物业、厂房及设备及无形资产 7/8 (1,268) (6,028) 投资 9 �C (193) 垫执及贷款－非流动 �C (455) 预付款及订金 12 �C (359) 非流动存货及其他 2 �C (69) 总减值 3 (1,268) (7,104) 1此处若干金额已反映就有关终止业务所作之调整（见附注23）。 2该等项目如按开支性质分类，会於已售商品成本中确认。 3本年内已确认的减值已按下述者分配至Glencore的业务分部：金属及矿产50百万美元（二零一五年：5,135百万美元）及能源产品1,218美元（二零一 五年：1,969百万美元）。 作为定期组合审查的一部分，Glencore会评估是否存在资产减值迹象或先前已记录的减值是否毋须再记录。 物业、厂房及设备及无形资产的可收回金额乃按公允价值减销售成本（「FVLCD」）计量，且根据基於最近获确认的财务预算及三年业务计划（两者均由各自的矿井计划年期支持）的贴现现金流量技术厘定。估值模型一般根据过往经验使用最近期的储量及资源估计、相关成本假设及（倘可能）商品价格及外�蠹鄹竦氖谐≡げ饧袄�用介乎7%-11%（二零一五年：6%-12%）的业务特定贴现率贴现。该等估值持续对价格敏感且於定价展望时进一步恶化／改善可能会导致额外减值／拨回。此两年用以厘定FVLCD乃采用3级估值技术。 於定期评估是否存在资产减值迹象时，产生以下减值费用: 二零一六年 物业、厂房及设备以及无形资产 由於估计储量年期及经修订采矿计划变动，澳洲Tahmoor（能源产品分部）的估计采矿年期由二零二零年缩短至二零 一七年。随着矿山接近完结，估计会於其後年间耗尽，因此，该业务的账面值减值168百万美元至其估计可收回金额 100百万美元。 由於减少EquatorialGuinea石油业务（能源产品分部）的评估开支及面临若干营运问题，减值支出311百万美元已 予确认，致使剩余可收回价值为194百万美元。估值仍对价格敏感，且价格展望进一步恶化可能导致额外减值。估值 中所用短期至长期布伦特原油价格假设在每桶50美元至75美元，倘该价格下跌10%，则可能进一步确认减值46百 万美元。 於二零一六年，Glencore预计长期的油价呈下降态势，连同推迟的工作计划，致使在岸Chad石油业务（能源产品分 部）减值622百万美元致其估计可收回金额1,480百万美元。该估值仍对价格敏感，且价格展望进一步恶化可能导致 额外减值。估值中所用短期至长期布伦特原油价格假设在每桶50美元至75美元，倘该价格下跌10%，则可能进一步 确认减值695百万美元。 物业、厂房及设备相关减值支出（个别均不重大）的结余因生产及开发计划变动而产生，并导致分别於我们的金属及 矿产和能源产品分部确认减值50百万美元及117百万美元。 Glencore二零一六年年度初步业绩-62 财务报表附注 5.减值（续） 二零一五年 物业、厂房及设备及无形资产 经历二零一五年的油价暴跌後，Chad的工作计划作出了重大修改，目标是长期保值，同时减少近期的现金支出。这 包括油田的资本开支及生产状况改变，大幅减少操作中钻机的数量。因此，该等油田／石油区块（能源产品分部）的 账面值减值1,031百万美元，至其估计可收回金额的2,012百万美元。估值仍对价格敏感，价格前景的进一步恶化或 会导致更多减值。估值中所用之短期至长期的油价假设为每桶40至80美元之间。 於进一步审查及评估喀麦隆Tilapia许可证的油田勘探活动（能源产品分部）後，已确定继续评估／开发油田的技术风 险极高，令人无法接受，因此，账面值27百万美元已全数减值。 在目前焦煤市场疲软及因此导致的短期内价格前景黯淡情况下，鉴於有关矿山其中一个的寿命较短，已确定Oaky Creek焦煤业务（能源产品分部）减值240百万美元，至其估计可收回金额的959百万美元。估值仍对焦煤价格敏感， 价格前景的进一步恶化或会导致更多减值。估值中所用之短期至长期的焦煤价格假设为每公吨81至135美元之间。 於二零一五年第四季度，已确定於可预见未来推迟BlakefieldNorth煤炭项目，并将Ravensworth地下煤炭业务（能 源产品分部）投入维护及维修。因此，该等项目的账面值（82百万美元）已全数减值。 由於目前及长期内镍价格持续疲软及Koniambo加工厂不断面临营运及技术挑战，已确定展开重大的加工线锅炉重新 设计／维修工作，在很长一段时间内仅运行（两条中的）其中一条加工线，直至其自身可证明在技术上已经稳定。由 於此升级改造计划及反映镍价格下降之环境，Koniambo（金属及矿产分部）撇减至其可收回价值917百万美元，导 致减值3,989百万美元。估值仍对价格敏感，价格前景的进一步恶化或会导致更多减值。估值中所用之短期至长期的 镍价格为每公吨12,500至16,000美元之间。 Sherwin氧化铝（金属及矿产分部）为位於美国科珀斯克里斯蒂（CorpusChristi）的氧化铝生产设施。不利市况导致 其估值减少至估计可收回价值零美元，因此，已确认减值128百万美元。自二零一六年一月以来，Sherwin一直在进 行美国破产法第11章的程序。 Kabanga（金属及矿产分部）为坦桑尼亚的未开发镍矿，Glencore拥有其50%权益。二零一五年已进行出售流程以寻 找潜在买家。并无收到可接受的报价，因此，该项目撇减至零美元，反映上述的镍价格下跌环境，导致减值115百万 美元。 经策略性检讨Komarovskoe（为Kazzinc所属）金矿开采业务（金属及矿产分部）後，已决定停止进一步开发，因 此账面值70百万美元全数减值。 於二零一五年十月将ElandPlatinum（金属及矿产分部）投入维护及维修及铂金价格进一步下跌後，已确定其可收回 价值为零美元，因此，已确认减值77百万美元。 伦敦金属交易所建议更改其仓储法规，进一步尝试透过提高装载率及限制过长租金收入流，来减少金属出库排队情况。 因此，有关Pacorini金属仓储业务（金属及矿产分部）的商誉169百万美元减值119百万美元，至可收回价值50百 万美元（请参阅附注8及9）。 物业、厂房及设备相关减值支出（个别均不重大）的结余因生产及开发计划变动而产生，并导致减值85百万美元及 65百万美元分别於我们的金属及矿产和能源产品分部确认。 Glencore二零一六年年度初步业绩-63 财务报表附注 5.减值（续） 投资 基於中长期铝价估计，已确定我们於Century铝业公司投资的可收回价值为592百万美元，产生减值162百万美元。可收 回金额乃采用上述类似估值技术及输入值厘定。估值仍对价格敏感，价格前景的进一步恶化或会导致更多减值。估值中所用之短期至长期的铝价为每公吨1,550至1,790美元之间。 垫款及贷款-非流动 於二零一五年十一月，Glencore及Russneft实施债转股，据此，Glencore以其贷款结余984百万美元及於营运附属 公司的投资（账面值为零美元）交换Russneft的46%权益。已收股权的公允价值厘定为685百万美元，导致清偿贷款 後确认减值300百万美元。 於二零一五年十二月，於其他垫款及贷款中，有关不履行合约条款及重新编排产品供应时间及可收回价值拨备，确认 减值费用155百万美元。 Glencore二零一六年年度初步业绩-64 财务报表附注 6.所得税 所得税包含以下项目: 百万美元 二零一六年 二零一五年 经重列1 当期所得税开支 (765) (365) 就过往年度所得税作出调整 3 30 递延所得税抵免 117 354 就过往年度递延所得税作出调整 7 (10) 呈列於损益表内之税项（开支）／抵免总额 (638) 9 直接於其他综合收入中确认之当期所得税（开支）／抵免 �C �C 直接於其他综合收入中确认之递延所得税抵免／（开支） 24 (77) 直接於其他综合收入中确认之税项抵免／（开支）总额 24 (77) 实际集团税率与适用於本公司的瑞士法定所得税税率不同，原因如下: 百万美元 二零一六年 二零一五年 经重列1 持续业务之扣除所得税及拨归前亏损 (549) (8,379) 终止经营业务之扣除所得税及拨归前收入 2,254 363 持续业务及终止业务之扣除所得税及拨归前收入／（亏损） 1,705 (8,016) 减：持续业务之分占联营公司及合营企业的收入 (11) (99) 减：终止业务之分占联营公司及合营企业的收入 (15) (2) 母公司及附属公司来自持续业务及终止业务之扣除所得税及拨归前收入／亏损 1,679 (8,117) 按瑞士所得税税率15%（二零一五年：15%）计算的所得税抵免 (252) 1,218 税务影响包括： 与瑞士标准所得税税率的不同税率 205 (154) 经常项目的免税收入（160百万美元（二零一五年：326百万美元））及非经常项目的免税收入 443 341 （283百万美元（二零一五年：15百万美元）） 经常项目的不可扣税项目（365百万美元（二零一五年：618百万美元））及非经常项目的不可 (634) (1,042) 扣税项目（269百万美元（二零一五年：424百万美元））） 汇率变动 (19) (307) 税率变动 3 24 已确认税务亏损之使用及变动及暂时性差异 (41) (24) 不获确认之税务亏损 (483) (175) 以前年度之调整 10 20 其他 (1) 1 所得税抵免 (769) (98) 呈列於损益表内之税项抵免／（开支） (638) 9 与终止业务有关之税项开支 (131) (107) 1此处若干金额已反映就有关终止业务所作之调整（见附注23）。 Glencore二零一六年年度初步业绩-65 财务报表附注 6.所得税（续） 不可扣税项目634百万美元（二零一五年：1,042百万美元）主要与不可扣除勘探开支、融资成本、减值及各项其他开支 有关。免税收入的影响443百万美元（二零一五年：341百万美元）主要与不可扣税集团间股息、与应课税司法权区并无 实际关连的收入及各种其他项目有关。 当相关税项余额以有别於为会计用途而厘定的功能货币的货币计值时，外汇波动的税务影响与递延税项余额的外汇波动有关。於二零一六年，就澳洲税项组别而言，最终选择更改纳税功能货币，以与会计功能货币一致。 於二零一六年十二月三十一日以及二零一五年十二月三十一日的递延税项情况，分别可归属於下表所载之明细项目中:百万美元 附注 二零一六年 二零一五年递延税项资产 1 税损结转 1,653 1,680 其他 107 166 总计 1,760 1,846 递延税项负债 1 折旧及摊销 (5,546) (5,483) 按市价计值之估值 (76) (238) 其他 (42) (56) 总计 (5,664) (5,777) 递延税项总额－净额 (3,904) (3,931) 递延税项对账－净额 一月一日 (3,931) (4,768) 持续业务及终止业务於年内收入中确认 52 345 持续业务及终止业务於其他综合亏损中确认 24 (77) 业务合拼 23 �C 17 出售附属公司 23 100 205 外汇变动的影响 (130) 349 其他 (19) (2) 十二月三十一日 (3,904) (3,931) 1资产及负债部分归属於同一类，以反映在当地税务司法管辖区引致的税项资产及负债之影响不可由其他税务司法管辖区所引致的税项资产及负债抵销。 税损结转确认为递延税项资产，但仅以相关税项利益可以实现为限。於二零一六年十二月三十一日，确认至账目并与可获之税损转结相关的递延税项资产额度为2,898百万美元（二零一五年：3,736百万美元），其中有1,653百万美元（二零一五年：1,680百万美元）披露为递延税项资产，余下部分则用作抵销同一对应实体之递延税务责任。於二零一六年或二零一五年税务上亏损之实体（主要在瑞士及刚果）引致以上递延税项资产为1,241百万美元（二零一五年：1,149百万美元）。在评估未来会计年度会否在税务亏损过期前产生应税利润时，将考虑所有证据，包括已批准之预算、业务计划及若干历史营运业绩之分析。该预算与内部用作业务计划及减值测试的标准一致。根据此测算，确定将有足够的应课税收入去使用递延税项资产之利益。此外，主要的假设在合理情况下，并无可遇见之变动以致应课税收入产生大幅减少以令已确认之递延税项资产不能实现。 於瑞士结转的已确认亏损主要与二零一一年及二零一二年的非经常性事件有关。基於在瑞士开展的核心业务活动，预期将有充足的应课税利润於届满前悉数运用已确认税项亏损。 於刚果结转的亏损具有无限结转期，惟受限於年度动用限额。刚果实体已暂停经营，以完成设施改进。 Glencore二零一六年年度初步业绩-66 财务报表附注 6.所得税（续） 就下列税损结转总额及可抵扣的暂时差异而言，并未在本合并财务报表中确认递延税项资产，且将在下述年限内到期:百万美元 二零一六年 二零一五年1年 34 1532年 320 693年 2,408 534後续年限 13,507 16,266不设时限 2,149 1,444总计 18,418 18,466於二零一六年十二月三十一日，由附属公司存留以作再投资用途的未分配盈利为40,088百万美元（二零一五年：41,285百万美元）。并未计提在分配上述盈利後所应当支付的所得税。 7.物业、厂房及设备 百万美元 附注 永久业权 厂房 矿产及石油开采 勘探及 递延 总计 土地及建筑 及设备 权 评估开支 开采成本 总账面值: 二零一六年一月一日 5,326 56,037 20,579 2,337 2,393 86,672 业务合并 23 22 37 �C �C �C 59 出售附属公司 23 (694) (4,012) (712) �C (95) (5,513) 添置 62 2,606 110 �C 296 3,074 处置 (85) (409) (14) �C (14) (522) 汇兑变动的影响 28 401 303 �C 1 733 其他变动 149 (38) 66 6 (219) (36) 二零一六年十二月三十一日 4,808 54,622 20,332 2,343 2,362 84,467 累计折旧及减值: 二零一六年一月一日 995 19,067 4,324 784 728 25,898 出售附属公司 23 (137) (1,284) (224) �C (80) (1,725) 折旧 263 4,063 978 �C 233 5,537 处置 (44) (404) (3) �C (2) (453) 减值 5 �C 807 105 351 �C 1,263 汇兑变动的影响 3 85 50 �C �C 138 其他变动 (19) 58 (11) 3 (48) (17) 二零一六年十二月三十一日 1,061 22,392 5,219 1,138 831 30,641 二零一六年十二月三十一日之账面净值 3,747 32,230 15,113 1,205 1,531 53,826 Glencore二零一六年年度初步业绩-67 财务报表附注 7.物业、厂房及设备（续） 百万美元 附注 永久业权 厂房 矿产及 勘探 递延 总计 土地及建筑 及设备 石油开采权 及评估开支 开采成本 总账面值： 二零一五年一月一日 5,568 52,840 22,505 2,196 2,330 85,439 业务合并 23 85 201 �C �C �C 286 出售及终止控制之附属公司 23 (125) (597) (541) �C �C (1,263) 添置 121 4,534 428 147 355 5,585 处置 (34) (476) (14) �C (4) (528) 汇兑变动的影响 (131) (1,300) (843) �C �C (2,274) 重新分类至非流动存货 1 �C �C �C �C (607) (607) 其他变动 (158) 835 (956) (6) 319 34 二零一五年十二月三十一日 5,326 56,037 20,579 2,337 2,393 86,672 累计折旧及减值： 二零一五年一月一日 775 10,405 2,887 681 581 15,329 折旧 251 4,168 1,028 �C 259 5,706 出售及终止控制之附属公司 23 (22) (166) (89) �C �C (277) 处置 (6) (416) (5) �C �C (427) 减值 5 18 5,147 641 74 �C 5,880 汇兑变动的影响 (16) (227) (102) �C �C (345) 重新分类至非流动存货 1 �C �C �C �C (103) (103) 其他变动 (5) 156 (36) 29 (9) 135 二零一五年十二月三十一日 995 19,067 4,324 784 728 25,898 二零一五年十二月三十一日之账面净值 4,331 36,970 16,255 1,553 1,665 60,774 1反映净额504百万美元（包括103百万美元实现净值的调整）由递延开采成本重新分类至非流动存货以更好地反映该等项目的性质（请参阅附注11）。 厂房及设备包含用於在建工程之4,599百万美元（二零一五年：5,011百万美元）的开支以及融资租赁协议下确认之592 百万美元（二零一五年：596百万美元）负债的账面净值。矿产及石油开采权包含生物资产21百万美元（二零一五年： 71百万美元）。计入已售商品成本的折旧开支为5,457百万美元（二零一五年：5,683百万美元）、计入销售及管理费用 的折旧开支为20百万美元（二零一五年：23百万美元）以及计入终止业务为60百万美元（二零一五年：零美元）。 於二零一六年，已资本化的利息为49百万美元（二零一五年：163百万美元。除特殊项目借款外，借款成本资本化率为 3%（二零一五年：2.9%）。 於二零一六年十二月三十一日，并无质押物业、厂房及设备作为借款的抵押（二零一五年：零美元）。 Glencore二零一六年年度初步业绩-68 财务报表附注 8.无形资产 百万美元 附注 商誉 港口分配权 牌照、商标 特许权及 总计 及软件 已收购承购安排 成本: 二零一六年一月一日 14,122 1,252 394 318 16,086 出售附属公司 23 (829) (15) (8) (98) (950) 添置 �C �C 13 3 16 处置 �C (1) (15) �C (16) 汇兑变动的影响 �C 166 2 2 170 其他变动 �C 6 (1) 33 38 二零一六年十二月三十一日 13,293 1,408 385 258 15,344 累计摊销及减值: 二零一六年一月一日 8,243 67 156 104 8,570 出售附属公司 23 �C (9) (5) (20) (34) 摊销开支 1 �C 28 31 36 95 减值 5 �C �C 5 �C 5 处置 �C �C (15) �C (15) 汇兑变动的影响 �C 14 1 �C 15 其他变动 �C �C (10) 2 (8) 二零一六年十二月三十一日 8,243 100 163 122 8,628 二零一六年十二月三十一日之账面净值 5,050 1,308 222 136 6,716 1计入已售商品成本中。 Glencore二零一六年年度初步业绩-69 财务报表附注 8.无形资产（续） 百万美元 附注 商誉 港口分配权 牌照、商标 特许权及 总计 及软件 已收购承购安排 成本： 二零一五年一月一日 14,122 2,369 365 485 17,341 出售及终止控有附属公司 23 �C (670) �C (116) (786) 添置 �C �C 26 18 44 处置 �C �C (2) (73) (75) 汇兑变动的影响 �C (479) (10) (9) (498) 其他变动 �C 32 15 13 60 二零一五年十二月三十一日 14,122 1,252 394 318 16,086 累计摊销及减值: 二零一五年一月一日 8,124 94 111 146 8,475 出售及终止控有附属公司 23 �C (46) �C (28) (74) 摊销开支 1 �C 42 29 58 129 减值 5 119 �C 29 �C 148 处置 �C �C (2) (70) (72) 汇兑变动的影响 �C (23) (7) (5) (35) 其他变动 �C �C (4) 3 (1) 二零一五年十二月三十一日 8,243 67 156 104 8,570 二零一五年十二月三十一日之账面净值 5,879 1,185 238 214 7,516 1计入已售商品成本中。 Glencore二零一六年年度初步业绩-70 财务报表附注 8.无形资产（续） 商誉 商誉的账面值已分配至以下现金产生单位或现金产生单位群组: 百万美元 二零一六年 二零一五年 谷物营销业务 �C 829 金属及矿产营销业务 3,326 3,326 煤炭营销业务 1,674 1,674 金属仓储业务 50 50 总计 5,050 5,879 谷物营销部 基於谷物营销部现金产生单位之协同效应，829百万美元於早前业务合并中确认为商誉，因出售GlencoreAgri而终止确认 （见附注23）。 金属、矿产及煤炭营销业务 就先前业务合并确认商誉3,326百万美元及1,674百万美元，并按根据因数量、产品混合机会及运费及物流套利机会增加 而产生的预期归於有关营销部门的年度协同效应，分别分配至金属及矿产营销和煤炭营销现金产生单位。 金属仓储业务 商誉50百万美元（二零一五年：50百万美元）涉及Pacorini仓库业务现金产生单位。 港口分配权 港口分配权指每年可从南非的理查兹湾煤码头（RichardBayCoalTerminal）出口若干数量煤炭的合约权利，由早前的业 务合并中确认。该权利於港口估计经济可使用年期40年内按直线法摊销。 牌照、商标及软件 与内部开发技术及专利有关的无形资产於早前业务合并中被确认，并於技术估计经济可使用年期（介於10至15年之间） 内摊销。 特许权及已收购承购安排 与Antamina铜矿产量有关的特许权收益的公允价值於早前业务合并中被确认。该金额按生产单位基准於直至二零二七年 的预期矿山寿命内摊销。 已收购承购安排指自第三方收购的合约权利，可於限定时期内提供营销服务并收取采矿或加工业务生产的若干产品。该等权利於合约期（目前介於10至15年之间）内按直线法摊销。 商誉减值测试 为进行减值测试，商誉已被分配至现金产生单位或现金产生单位群组，而现金产生单位或现金产生单位群组预期将从业务合并的协同效应中受益，且代表管理层监督及管理商誉的水平在评估是否须作减值时，将现金产生单位的账面值与其可收回金额比较。可收回金额为其公允价值减销售成本与其使用价值之间的较高者。倘现金产生单位的可收回金额低於其账面值，则减值亏损会首先用作减低该单位所获分配的任何商誉的账面值，其後则以该单位内各资产的账面值比例基准分配至该单位的其他资产。任何商誉减值亏损直接於综合损益表内确认。已确认的商誉减值亏损於往後期间不会拨回。 Glencore二零一六年年度初步业绩-71 财务报表附注 8.无形资产（续） 鉴於各现金产生单位活动的性质，有关其公允价值的资料通常难以取得，除非与潜在买家进行磋商或发生类似交易。因此， 各营销现金产生单位的可收回金额乃参考公允价值减销售成本厘定，而公允价值减销售成本采用二零一六年经批准财务预算为基础的市盈率法，其中包括如所处理及经营的营销量、利息及所得税费用等多项因素（一般基於过 往经验）。13.5倍（二零一五年：11.0倍）市盈率乃来自大致可比较业务的可观察市场数据；及 Glencore相信并无上述任何主要假设的合理可能变动将导致可收回金额低於现金产生单位的账面值。於两个年度 内，厘定各营销现金产生单位的公允价值减销售成本均适用第三级估值技术。 9.於联营公司、合营企业的投资以及其他投资 於联营公司及合营企业的投资 附注 二零一六年 二零一五年 百万美元 经重列1 一月一日 11,337 12,274 增加 15 236 出售 (9) (612) 分占联营公司及合营企业的收入 11 99 终止业务之分占联营公司及合营企业的收入 23 15 2 分占联营公司及合营企业的其他综合收入 �C (26) GlencoreAgri保留权益的公允价值 23 3,125 �C 出售GlencoreAgri按权益计算的投资 23 (624) �C 已收股息 (833) (428) 投资减值 5 �C (193) 终止业务分占减值 5 �C (16) 重新分类 46 46 其他变动 3 (45) 十二月三十一日 13,086 11,337 其中： 於联营公司的投资 6,910 8,166 於合营企业的投资 6,176 3,171 1此处若干金额已反映就有关终止业务所作之调整（见附注23）。 於二零一六年十二月三十一日，上市联营公司及合营企业的公允价值（以发布的报价及公允价值第一级计量）为424百万 美元（二零一五年：255百万美元），其账面值为555百万美元（二零一五年：681百万美元）。二零一六年及二零一五 年金额主要包括CenturyAluminum的投资账面值为460百万美元（二零一五年：592百万美元）。 添置 於二零一五年六月，Glencore以115百万美元完成收购巴西北部 Barcarena谷物码头的50%股权。由於此项收购， Glencore目前在巴西北部走廊拥有两大港口，预计可便利通达快速增长的原产地区，如MatoGrosso及Matopiba，从而 使本集团能够加强玉米和大豆的营销力度。 出售 二零一五年的出售主要与Lonminplc股权的实物分派有关（请参阅附注3及16)。 Glencore二零一六年年度初步业绩-72 财务报表附注 9.於联营公司、合营企业的投资以及其他投资（续） 重大联营公司及合营企业的详情 有关Glencore联营公司及合营企业的财务资料（反应相关联营公司及合营企业100%有关数据）的概要载列如下： 百万美元 Cerrejón Antamina 重大联营 Collahuasi Glencore 重大合营 重大联营 公司合计 Agri 企业合计 公司及 合营企业 二零一六年 总计 非流动资产 2,487 4,313 6,800 4,504 4,461 8,965 15,765 流动资产 670 952 1,622 1,164 6,354 7,518 9,140 非流动负债 (604) (1,064) (1,668) (1,032) (841) (1,873) (3,541) 流动负债 (291) (470) (761) (442) (6,286) (6,728) (7,489) 以上资产及负债金额包括下列各项： 现金及现金等价物 108 90 198 127 147 274 472 流动金融负债1 (1) (77) (78) (2) (3,420) (3,422) (3,500) 非流动金融负债1 �C (135) (135) (77) (603) (680) (815) 二零一六年十二月三十一日 2,262 3,731 5,993 4,194 3,688 7,882 13,875 净资产 Glencore的所有权权益 33.3% 33.8% 44.0% 50.0% 收购公允价值及其他调整 1,028 2,021 3,049 1,176 1,311 2,487 5,536 账面值 1,781 3,282 5,063 3,021 3,155 6,176 11,239 1金融负债不包括贸易及其他应付账款以及拨备。 有关Glencore联营公司及合营企业的收益及亏损（反映截至二零一六年十二月三十一日止年度相关联营公司及合营企业 100%有关数据），包括集团就有关统一会计政策的调整及公允价值调整的概要载列如下。 百万美元 Cerrejón Antamina 重大联营 Collahuasi Glencore 重大合营 重大联营 公司合计 Agri 企业合计 公司及 合营企业 二零一六年 总计 收益 1,822 2,429 4,251 2,285 2,170 4,455 8,706 年内（亏损）／收入 (913) 584 (329) 459 76 535 206 其他全面（亏损）／收入 �C �C �C (11) 10 (1) (1) 全面（亏损）／收入总额 (913) 584 (329) 448 86 534 205 Glencore分占已付股息 105 338 443 352 �C 352 795 以上年内收益包括下列各项: 折旧及摊销 (534) (774) (1,308) (581) (20) (601) (1,909) 利息收入 1 �C 28 28 1 12 13 41 利息开支 2 (14) (31) (45) (25) (11) (36) (81) 减值（扣除税项）3 (1,036) �C (1,036) �C �C �C (1,036) 所得税开支 (49) (420) (469) (168) (32) (200) (669) 1包括�蠖沂找婕捌渌�收入37百万美元。 2包括�蠖铱魉�49百万美元。 3Glencore应占Cerrejón相关减值为345百万美元，扣除税项176百万美元，乃产生自近期生产估计调减，原因是现有采矿计划持续面临社会及环境问题而 令与延迟取得批准有关的风险增加。估值仍对价格敏感，假设价格下降10%会导致进一步减值293百万美元。 Glencore二零一六年年度初步业绩-73 财务报表附注 9.於联营公司、合营企业的投资以及其他投资（续） 百万美元 Cerrejón Antamina 重大联营公司 Collahuasi 重大合营企 重大联营公司 合计 业合计 及合营企业 总计 二零一五年 非流动资产 2,744 4,279 7,023 4,609 4,609 11,632 流动资产 595 951 1,546 1,144 1,144 2,690 非流动负债 (859) (948) (1,807) (986) (986) (2,793) 流动负债 (202) (286) (488) (273) (273) (761) 以上资产及负债金额包括下列各项: 现金及现金等价物 150 133 283 166 166 449 即期金融负债1 (5) (61) (66) (3) (3) (69) 非即期金融负债1 �C (167) (167) (75) (75) (242) 二零一五年十二月三十一日净资产 2,278 3,996 6,274 4,494 4,494 10,768 Glencore的所有权权益 33.3% 33.8% 44.0% 收购公允价值及其他调整 1,431 2,073 3,504 1,194 1,194 4,698 账面值 2,190 3,422 5,612 3,171 3,171 8,783 1金融负债不包括贸易及其他应付账款以及拨备。 有关Glencore联营公司及合营企业的收益及亏损（反映截至二零一五年十二月三十一日止年度相关联营公司及合营企业 100%有关数据）的概要载列如下。 百万美元 Cerrejón Antamina 重大联营公司 Collahuasi 重大合营企 重大联营公司 合计 业合计 及合营企业 总计 二零一五年 收益 1,859 2,080 3,939 1,991 1,991 5,930 年内（亏损）／收入 (187) 411 224 166 166 390 其他综合收入 �C �C �C (9) (9) (9) 全面（亏损）／收入总额 (187) 411 224 157 157 381 Glencore分占已付股息 53 206 259 110 110 369 以上年内收益包括下列各项: 折旧及摊销 (557) (721) (1,278) (586) (586) (1,864) 利息收入 1 �C 2 2 36 36 38 利息开支 2 (18) (9) (27) (10) (10) (37) 所得税开支 (178) (233) (411) (54) (54) (465) 1包括汇兑变动及其他收入37百万美元。 2包括汇兑亏损7百万美元。 并非个别重大的联营公司综合资料: 百万美元 二零一六年 二零一五年 本集团分占亏损 (122) (48) 本集团分占其他综合收入／（亏损） �C (22) 本集团分占综合收入／（亏损）总额 (122) (70) 本集团权益的合共账面值 1,847 2,554 Glencore二零一六年年度初步业绩-74 财务报表附注 9.於联营公司、合营企业的投资以及其他投资（续） Glencore分占合营企业之总综合收入，除上列之重要合营企业外，并无包括其他合营企业。 於二零一六年十二月三十一日，对合营企业提供的公司担保为数470百万美元（二零一五年：337百万美元）。此外，对 GlencoreAgri提供的担保（现仍存在）为数7,339百万美元，及预期於二零一七年第一季度末发布二零一六年合并财务业 绩後，作为完成後事项，Glencore预期会终止该等担保，惟Viterra遗留之二零二零年未到期债券有关的400百万美元除 外。於二零一六年十二月三十一日，并无索偿或拨备任何金额。Glencore分占合营企业的资本承担为154百万美元（二零 一五年：176百万美元）。 其他投资 百万美元 二零一六年 二零一五年 可供出售 UnitedCompanyRusalplc 562 407 OAONKRussneft 895 685 1,457 1,092 以公允价值计入损益 VolcanCompaniaMineraS.A.A. 124 95 CenturyAluminumCompany现金结算股权掉期 78 40 其他 94 78 296 213 总计 1,753 1,305 可供出售投资 Glencore将其於UnitedCompanyRusalplc及於OAONKRussneft(「Russneft」)权益入账列为按公允价值计算的可供 出售投资，市场间波动於其他综合收入确认。尽管Glencore持有Russneft25%权益，但其不会对Russneft的财务及经营 政策决定行使重大影响力。 10.垫款与贷款 百万美元 二零一六年 二零一五年 贷款至联营公司 1 526 436 复垦信托基金 193 152 其他非流动应收款项及贷款 2 2,764 2,417 总计 3,483 3,005 1借贷至联营公司的贷款利息一般按适用浮动市场利率外加溢价计。 2包括垫款，扣除多家银行提供的2,284百万美元（二零一五年：1,427百万美元）。 复垦信托基金 Glencore向受控基金出资，成立该等基金是为支付恢复成本及复垦负债，主要在南非。该等基金不可作本集团一般用途， 且并无现有责任作出进一步出资。 其他非流动应收款项及贷款由下列各项组成: 百万美元 二零一六年 二零一五年 交易对手 与营销相关的有担保融资安排 1 1,043 1,004 SociétéNationaled’Electricité(SNEL)发电垫款 295 266 ChadState国营石油公司 389 544 SociétéNationaledesPétrolesduCongo 292 165 铁矿石预付款 89 �C 其他 656 438 总计 2,764 2,417 1各类营销相关的融资贷款一般由相关资产担保，及／或由交易对手的未来生产销售额支付。相关垫款及贷款乃附带利息，平均还款期限为三年。 Glencore二零一六年年度初步业绩-75 财务报表附注 10.垫款与贷款（续） SNEL发电垫款 二零一二年年初，与SociétéNationaled’électricité（「SNEL」）（刚果民主共和国（「刚果」）的国家电力公司）签订 了一份合营协议，据此，Glencore的业务将向一个大型电力基础设施翻新计划（包括输电及配电系统）注资386百万美元。 预期这将促进电力供应於二零一七年年底前逐步增至450兆瓦。注资已於二零一二年第二季开始并将持续至二零一七年年 底。该贷款透过电力购买折让予以偿还，并会於翻新计划完成时加快偿还。 ChadState国营石油公司 Glencore已向ChadState国营石油公司（「SHT」）提供净额418百万美元（二零一五年：544百万美元）贷款，该笔净额 将透过未来7年的石油交付偿还。於二零一六年十二月三十一日，该预付款已扣除银团提供的972百万美元（二零一五年：905百万美元），其偿还期限不确定，视乎与预付款相关所收取的SHT石油货运而定。在预付的净额中，389百万美元（二零一五年：544百万美元）应於12个月後收取并呈列於其他非流动应收款项及贷款内，而29百万美元（二零一五年：零百万美元）於12个月内到期，该款项列入应收账款内。 SociétéNationaledesPétrolesduCongo(「SNPC」) 於二零一六年，Glencore向SNPC预付额外118百万美元，该垫支预付款将透过未来5年的石油交付偿还。於二零一六年十二月三十一日，该预付款总额为336百万美元（二零一五年：218百万美元），已扣除银团提供的512百万美元（二零一五年：522百万美元），其偿还期限不确定，视乎与预付款相关所收取的SNPC石油货运而定。。在预付的净额中，292百万美元（二零一五年：165百万美元），应於12个月後收取并呈列於其他长期应收款项及贷款内，而44百万美元（二零一五年：53百万美元）於12个月内到期，因此列入应收账款内。 铁矿石预付款 二零一六年，Glencore向铁矿石供应商垫款160百万美元，将於两年内透过未来铁矿石交付方式偿还。於二零一六年十二月三十一日，总垫款1,571百万美元已於减除由银行市场提供的1,414百万美元後列账，其偿还条款不确定，视乎未来收取该交易对手的约定应交付铁矿石而定。在垫款净额中，89百万美元於12个月後到期并在其他长期应收款项及贷款中呈列，而68百万美元则於12个月内到期并已列入应收账款内。 11.存货 流动存货 18,347百万美元（二零一五年：18,303百万美元）的存货由11,323百万美元（二零一五年：10,928百万美元）以公允价 值减销售成本计值的存货及7,024百万美元（二零一五年：7,375百万美元）以成本或可变现净值两者中的较低者计值的 存货组成。年内确认为开支的存货及相应的附带成本金额与所售商品成本结余相若。 存货的公允价值为利用自交易所、交易参考指数或市场调查服务获取的可观察市场价格进行估值的第二级公允价值计量（请参阅附注26），并就相关地点及质量差异作出调整。在该存货的公允价值计量中并无任何重大不可观察之元素。Glencore拥有数项专用融资贷款，以为其部分存货提供资金。在每种情况下，由於本集团持有所有权的主要风险及报酬，因此并未对该存货进行终止确认处理。所得款项将依据其融资性质，确认为流动借款（参阅附注18）。於二零一六年十二月三十一日，在该等贷款下有担保的存货总额度为1,632百万美元（二零一五年：1,649百万美元）。所获的相关款项及确认为流动借款为1,320百万美元（二零一五年：1,607百万美元）及确认为非流动借款为61百万美元（二零一五年：零美元）。 非流动存货 按成本或可变现净值（以较低者为准）估值的564百万美元（二零一五年：504百万美元）存货，预期在十二个月内不会 动用或售出，因此乃分类为非流动存货。 Glencore二零一六年年度初步业绩-76 财务报表附注 12.应收账款 百万美元 二零一六年 二零一五年 应收贸易款项 1 10,482 10,175 贸易垫款及保证金 1,2,3 7,053 4,206 联营公司 1 444 414 应收所得税 201 306 其他应收款项 1,886 1,900 总计 20,066 17,001 1统称应收款项（已扣除呆账准备）。 2包括已减除由银行提供之614百万美元（二零一五年：180百万美元）垫款，还款期不确定及乃依据未来12个月之约定生产之发运量而定。 3於二零一五年十二月，确认减值359百万美元，反映贸易垫款及保证金中的违反合同条款及对回收值之拨备（请参阅附注5）。 因货品销售提供给客户的信用期限平均为25天（二零一五年：27天）。 於二零一六年十二月三十一日，有7%（二零一五年：6%）的应收款项为逾期1至60天之款项，有4%（二零一五年： 5%）的应收款项为逾期60天以上的款项。即便该等款项在合约上已超过其应付日期，但鉴於相关交易对手的信贷质素并 无显着变更，该等款项并不会被视为减损款项，且由於考虑到通常支付方式以及在诸多情况下存在的抵销应收账款余额的因素，其仍被认作可收回款项。 呆账准备的变动如下表: 百万美元 二零一六年 二零一五年 一月一日 269 293 年内拨回 (58) (62) 年内支出 232 80 年内实现 (46) (42) 出售附属公司 (102) �C 十二月三十一日 295 269 Glencore拥有数项专用融资贷款，以为其部分应收款项提供资金。在每种情况下，由於本集团持有所有权的主要风险及报 酬，因此并未对该款项进行终止确认处理。所获之相关款项确认为流动借款（参阅附注18）。於二零一六年十二月三十一 日，有担保的应收贸易款项总额度为1,917百万美元（二零一五年：2,205百万美元），所获并归类至流动借款的额度为 1,670百万美元（二零一五年：1,937百万美元）。 13.现金及现金等价物 百万美元 二零一六年 二零一五年 银行及库存现金 2,050 2,059 存款及国库券 458 648 总计 2,508 2,707 於二零一六年十二月三十一日，受限制额度为22百万美元（二零一五年：22百万美元）。 Glencore二零一六年年度初步业绩-77 财务报表附注 14.股本及储备 股份数目 股本 股份溢价 （千股） （百万美元） （百万美元） 法定： 二零一六年及二零一五年十二月三十一日，每股面值0.01美元的普通股 50,000,000 �C �C 已发行及缴足： 二零一五年一月一日 13,278,405 133 52,533 股份发行 1,307,795 13 2,431 已付股息（参阅附注16） �C �C (2,626) 二零一五年十二月三十一日－普通股 14,586,200 146 52,338 二零一六年十二月三十一日－普通股 14,586,200 146 52,338 於二零一五年九月，Glencore按每股125便士配售合共1,307,794,600股新普通股份，筹集所得款项总额约25亿美元。 新发行的股份占配售前本公司已发行普通股本的约10%。 库存股份 信托股份 总计 股份数目 股份溢价 股份数目 股份溢价 股份数目 股份溢价 （千股） （百万美元） （千股） （百万美元） （千股） （百万美元） 本身股份： 二零一五年一月一日 143,278 (758) 150,462 (735) 293,740 (1,493) 年内购买本身股份 58,050 (240) 28,843 (41) 86,893 (281) 本身股份按雇员股份计划转出 (9,869) 50 9,869 (50) �C �C 年内出售本身股份 �C �C (14,770) 62 (14,770) 62 二零一五年十二月三十一日 191,459 (948) 174,404 (764) 365,863 (1,712) 二零一六年一月一日 191,459 (948) 174,404 (764) 365,863 (1,712) 年内购买本身股份 �C �C �C �C �C �C 本身股份按雇员股份计划转出 �C �C �C �C �C �C 年内出售本身股份 �C �C (7,474) 12 (7,474) 12 二零一六年十二月三十一日 191,459 (948) 166,930 (752) 358,389 (1,700) 本身股份 本身股份包括根据本公司股份购回计划收购的股份及由本集团雇员福利信托（「该等信托」）持有的Glencoreplc的股份， 以应付本集团雇员股份计划的未来潜在付款，此主要来自早前业务合并的一部份。 该等信托协调资金以及管理根据Glencore的若干雇员股份计划交付普通股及无偿股份奖励。股份已通过自证券市场购买或 本公司发行股份取得。该等信托被允许出售股份，并可在任何时间持有不超过本公司已发行股本的5%。该等信托已放弃 自其所持股份收取分派的权利。与管理该等信托有关的费用於其产生期间支销。 於二零一六年十二月三十一日，358,389,443股股份（二零一五年：365,863,517股股份）（相当於已发行股本的2.5% （二零一五年：2.5%））以1,700百万美元（二零一五年：1,712百万美元）的成本持有，而市值为1,227百万美元（二 零一五年：488百万美元）。 Glencore二零一六年年度初步业绩-78 财务报表附注 14.股本及储备（续） 其他储备 百万美元 汇兑调整 现金流量 未变现 附属公司 其他储备 总计 对冲储备 收益�u 所有权 （亏损）净值 变化净值 於二零一五年一月一日 (2,163) 58 501 (815) 10 (2,409) 换算海外业务的汇兑亏损 (1,727) �C �C �C �C (1,727) 现金流量对冲亏损（已扣除税项） �C (89) �C �C �C (89) 可供出售金融工具亏损 �C �C (489) �C �C (489) 附属公司所有权权益变动 �C �C �C (16) �C (16) 重拨至损益表之�蠖铱魉� 311 �C �C �C �C 311 於二零一五年十二月三十一日 (3,579) (31) 12 (831) 10 (4,419) 於二零一六年一月一日 (3,579) (31) 12 (831) 10 (4,419) 换算海外业务的汇兑亏损 440 �C �C �C �C 440 现金流量对冲亏损（已扣除税项） �C 99 �C �C �C 99 可供出售金融工具收益 �C �C 365 �C �C 365 重新分类 (31) 30 �C 1 �C �C 附属公司所有权权益变动 �C �C �C 68 �C 68 终止业务 22 21 �C �C �C 43 於出售附属公司时重拨至损 益表之项目(见附注23) 595 (3) �C 10 �C 602 二零一六年十二月三十一日 (2,553) 116 377 (752) 10 (2,802) Glencore二零一六年年度初步业绩-79 财务报表附注 15.每股盈利 百万美元 二零一六年 二零一五年 经重列1 母公司的权益持有人应占溢利／（亏损）: 持续业务 (744) (5,220) 终止业务 2,123 256 用作计算每股基本盈利的母公司权益持有人应占溢利／（亏损） 1,379 (4,964) 用作计算每股基本盈利的加权平均股数（千股） 14,224,100 13,317,970 摊薄影响： 以权益结算之股份付款（千股）2 134,179 �C 用作计算每股摊薄盈利的加权平均股数（千股）2 14,358,279 �C 每股基本盈利／（亏损）（美元） 来自持续业务 (0.05) (0.39) 来自终止业务 0.15 0.02 每股基本盈利／（亏损）总计 0.10 (0.37) 每股摊薄盈利／（亏损）（美元）2 来自持续业务 (0.05) (0.39) 来自终止业务 0.15 0.02 每股摊薄盈利／（亏损）总计 0.10 (0.37) 1此处若干金额已反映就有关终止业务所作之调整（见附注23）。 2於二零一五年，由於权益持有人应占业绩及主营业绩均为亏损，故并未呈列有关影响，乃因这将产生反摊薄效应。 主营盈利: 主营盈利为约翰内斯堡证券交易所界定表现计量方法。每股基本及摊薄盈利乃按根据南非特许会计师公会（「SAICA」）发出的2/2015通函的规定所厘定的主营盈利计算，并采用以下数据对账: 百万美元 二零一六年 二零一五年 用作计算每股基本盈利的母公司权益持有人自持续业务及终止业务之 应占溢利／（亏损） 1,379 (4,964) 出售的（收入）�u亏损 2 (2,370) 1,061 出售的亏损净额－非控股权益 �C (31) 出售产生的亏损�u（收入）净额－税项 148 (263) 减值 3 1,789 6,692 减值－非控股权益 (16) (2,611) 减值－税项 (573) (316) 年内主营及摊薄盈利／（亏损） 357 (432) 每股主要盈利／（亏损）（美元） 0.03 (0.03) 每股摊薄主要盈利／（亏损）（美元）1 0.03 (0.03) 1於二零一六年，以权益结算之股份付款仅就每股主要盈利计算摊薄。由於权益持有人应占业绩及主营业绩於二零一五年均为亏损，故并未呈列有关影响， 乃因这将产生反摊薄效应。 2二零一六年包括出售及投资收益452百万美元、出售物业、厂房及设备收益37百万美元、出售GlencoreAgri的收益1,848百万美元以及於终止业务中呈 列的出售及投资收益33百万美元（参阅附注3、4及23）。二零一五年包括出售及投资亏损994百万美元、金属泄漏损失60百万美元、船舶包租合约亏 损及其他开支净额7百万美元（请参阅附注3及4）。 3包括物业、厂房及设备、无形资产及有关Cerrejón之521百万美元的减值（请参阅附注5）。 Glencore二零一六年年度初步业绩-80 财务报表附注 16.分派 百万美元 二零一六年 二零一五年 年内已付： 二零一五年末期分派－每股普通股零美元（二零一四年：每股普通股0.12美元） �C 1,551 二零一六年中期分派－每股普通股零美元（二零一五年：每股普通股0.06美元） �C 777 集团持有23.9%Lonminplc之实物分派 �C 298 总计 �C 2,626 二零一五年九月七日宣布暂停派付二零一五年之末期分派及二零一六年之中期分派。 建议分派每股普通股7美分合共为数996百万美元，须经股东於股东周年大会上批准，尚未於本财务报表中确认为负债。 就截至二零一六年十二月三十一日止年度所宣派的分派预期将於二零一七年五月及二零一七年九月以相同金额（各为每股3.5美分）派付。 17.以股份为基础的付款 授予的奖励 授予日期的 二零一六年发 二零一五年发行 二零一六年确认 二零一五年确 数目（千股） 公允价值 行在外的奖励 在外的奖励数目 的开支 认的开支 （百万美元） 数目（千股） （千股） （百万美元） （百万美元） 递延奖金计划 二零一四年系列 3,633 20 �C 2,455 �C �C 二零一五年系列 15,634 35 14,315 15,634 �C 35 二零一六年系列 14,177 34 14,177 �C 34 �C 33,444 28,492 18,089 34 35 业绩表现股份计划 二零一三年系列 12,048 65 �C 4,075 6 20 二零一四年系列 20,908 115 10,485 11,035 21 46 二零一五年系列 77,062 106 75,316 44,475 48 �C 二零一六年系列 6,835 24 6,835 �C �C �C 116,853 92,636 59,585 75 66 总计 150,297 121,128 77,674 109 101 递延奖金计划 根据Glencore递延奖金计划（「DBP」），参与者的年度奖金部分款项作为普通股奖励（「红股奖励」）或现金（「现 金奖励」）递延一至两年，该等奖励於授予日期归属，不附带持续服务条件，但会因表现不佳而没收。红股奖励可按 Glencore的意见以发行新普通股、转让以库存方式持有的普通股或转让於市场购买的普通股之方式或以现金（价值相等於 结算时的奖励市值，包括於上市至结算期间派付的股息）以股份支付。Glencore目前有意透过股份结算该等奖励。相关开 支於损益表内作为表现奖励惯常开支的一部分列账。 业绩表现股份计划 根据Glencore业绩表现股份计划（「PSP」），参与者获得PSP奖励，该等奖励在符合持续受雇及因表现不佳而没收的条件下於指定期间按年分批归属。於授予日期，各PSP奖励相等於Glencore一股普通股。奖励於授予年度之後年度的六月三十日、十二月三十一日或一月三十一日按三至五个相等批次归属。奖励的公允价值乃参考Glencore普通股於授予日期的市价厘定。PSP奖励可按Glencore的意见以发行新普通股、转让以库存方式持有的普通股或转让於市场购买的普通股之方式或以现金（价值相等於归属时的奖励市值，包括於奖励授予日至归属期间派付的股息）以股份支付。Glencore目前有意透过股份结算该等奖励。 Glencore二零一六年年度初步业绩-81 财务报表附注 17.以股份为基础的付款（续） 於早前业务合并时承担的股份基础奖励 尚未行使购股权总数 加权平均行使价 （千份） （英镑） 二零一五年一月一日 148,562 3.83 已没收 �C �C 已过期 �C �C 已行使 1 (1,960) 1.69 二零一五年十二月三十一日 146,602 二零一六年一月一日 146,602 3.89 发行股份至摊薄 322 �C 已没收 �C �C 已过期 (5,424) 2.85 已行使 1 (228) 1.10 二零一六年十二月三十一日 141,272 1行使股份基础�\励当日的加权平均股价为2.80英镑（二零一五年：2.89英镑）。 於二零一六年十二月三十一日，合共141,271,783份（二零一五年：146,601,834份）购股权尚未行使并可予行使，该等行使价介乎1.095英镑至6.87英镑（二零一五年：1.098英镑至6.880英镑），加权平均行使价为3.8941英镑（二零一五年：3.853英镑）。该等未行使奖励的到期日介於二零一七年三月至二零二二年二月（二零一五年：二零一六年三月至二零二二年二月），加权平均合约期为3.6年（二零一五年：2.8年）。奖励可按Glencore的意愿以发行新普通股、转让以库存方式持有的普通股或转让於市场购买的普通股之方式支付。Glencore目前有意透过转让以库存方式持有的普通股结算该等奖励。 Glencore二零一六年年度初步业绩-82 财务报表附注 18.借款 百万美元 附注 二零一六年 二零一五年 非流动借款 资本市场票据 21,968 28,938 已承诺银团循环信贷融通 476 2,994 融资租赁承担 28 326 376 其他银行贷款 418 624 非流动借款总额 23,188 32,932 流动借款 有抵押存货�u应收款项融通 11/12 2,990 3,544 美国商业票据 �C 15 资本市场票据 4,388 4,474 融资租赁承担 28 75 88 其他银行贷款 1 2,577 2,996 流动借款总额 10,030 11,117 1包含各种非承诺双边银行信贷融通及其他融资。 已承诺银团循环信贷融通 於二零一六年二月，Glencore签订新的一年期循环信贷融通合共77亿美元（於二零一六年五月全面达成及生效），该信 贷融资通乃为於二零一五年五月签订的84.5亿美元一年期循环信贷融通作再融资。融通下提取的资金每年按美元伦敦银行 同业拆息加50/60个基点的息率计息。 於二零一六年十二月三十一日，活跃融通包括: ● 附带十二个月借款人退出权（直至二零一八年五月）及十二个月延期权的短期循环信贷融通77亿美元；及 ● 附带一个十二个月延期权或二十四个月延期权的中期（直至二零二零年五月）循环信贷融通68亿美元。 Glencore二零一六年年度初步业绩-83 财务报表附注 18.借款（续） 资本市场票据 百万美元 期限 二零一六年 二零一五年 500百万澳元4.500%票息债券 二零一九年九月 370 374 1,250百万欧元5.250%票息债券 二零一七年三月 �C 1,281 500百万欧元5.250%,票息债券 二零一七年六月 �C 556 1,250百万欧元4.625%票息债券 二零一八年四月 1,296 1,337 1,000百万欧元2.625%票息债券 二零一八年十一月 1,055 1,086 750百万欧元3.375%票息债券 二零二零年九月 781 801 1,250百万欧元1.250%票息债券 二零二一年三月 1,294 1,330 600百万欧元2.750%票息债券 二零二一年四月 617 633 700百万欧元1.625%票息债券 二零二二年一月 733 753 1,000百万欧元1.875%票息债券 二零二三年九月 1,048 �C 400百万欧元3.700%票息债券 二零二三年十月 420 432 750百万欧元1.750%票息债券 二零二五年三月 784 804 500百万欧元3.750%票息债券 二零二六年四月 524 539 欧元债券 8,552 9,552 100亿日元1.075%票息债券 二零二二年五月 86 83 650百万英镑6.500%票息债券 二零一九年二月 798 948 500百万英镑7.375%票息债券 二零二零年五月 689 821 500百万英镑6.000%票息债券 二零二二年四月 621 747 英镑债券 2,108 2,516 450百万瑞士法郎2.625%票息债券 二零一八年十二月 443 449 175百万瑞士法郎2.125%票息债券 二零一九年十二月 172 174 500百万瑞士法郎1.250%票息债券 二零二零年十二月 492 498 250百万瑞士法郎2.250%票息债券 二零二一年五月 246 �C 瑞士法郎债券 1,353 1,121 700百万美元3.600%票息债券 二零一七年一月 �C 707 250百万美元5.500%票息债券 二零一七年六月 �C 262 1,750百万美元2.700%票息债券 二零一七年十月 �C 1,753 250百万美元伦敦银行同业拆息加1.06%票息债券 二零一八年四月 48 233 500百万美元2.125%票息债券 二零一八年四月 159 463 200百万美元伦敦银行同业拆息加1.200%票息债券 二零一八年五月 200 200 500百万美元伦敦银行同业拆息加1.360%票息债券 二零一九年一月 279 499 1,500百万美元2.500%票息债券 二零一九年一月 690 1,474 1,000百万美元3.125%票息债券 二零一九年四月 451 1,006 1,000百万美元2.875%票息债券 二零二零年四月 416 990 400百万美元5.950%票息债券 二零二零年八月 �C 400 1,000百万美元4.950%票息债券 二零二一年十一月 1,056 1,066 250百万美元伦敦银行同业拆息加1.650%票息债券 二零二二年五月 250 250 1,000百万美元4.250%票息债券 二零二二年十月 1,013 1,016 1,500百万美元4.125%票息债券 二零二三年五月 1,536 1,553 1,000百万美元4.625%票息债券 二零二四年四月 1,034 1,046 500百万美元4.000%票息债券 二零二五年四月 484 485 250百万美元6.200%票息债券 二零三五年六月 273 274 500百万美元6.900%票息债券 二零三七年十一月 597 600 500百万美元6.000%票息债券 二零四一年十一月 540 541 500百万美元5.550%票息债券 二零四二年十月 473 474 美元债券 9,499 15,292 非流动债券总计 21,968 28,938 Glencore二零一六年年度初步业绩-84 财务报表附注 18.借款（续） 百万美元 期限 二零一六年 二零一五年 1,250百万欧元1.750%票息债券 二零一六年五月 �C 1,228 1,250百万欧元5.250%票息债券 二零一七年三月 1,244 �C 500百万欧元5.250%票息债券 二零一七年六月 514 �C 欧元债券 1,758 1,228 500百万美元伦敦银行同业拆息加1.16%票息债券 二零一六年五月 �C 489 1,000百万美元1.700%票息债券 二零一六年五月 �C 1,000 1,000百万美元5.800%票息债券 二零一六年十一月 �C 934 700百万美元3.600%票息债券 二零一七年一月 660 �C 250百万美元5.500%票息债券 二零一七年六月 254 �C 1,750百万美元2.700%票息债券 二零一七年十月 1,716 �C 美元债券 2,630 2,423 825百万瑞士法郎3.625%票息债券 二零一六年四月 �C 823 流动债券总计 4,388 4,474 二零一六年的债券发行 於五月份，发行五年期250百万瑞士法郎2.25%票息债券。 於九月份，发行七年期1,000百万欧元1.875%票息债券。 於十月份，购回面值为1,492百万美元的债券（主要於二零一八年及二零一九年到期）。 於十二月份购回面值为1,137百万美元的债券（主要於二零一九年及二零二零年到期）。 有抵押融通 百万美元 期限 借款基数 利率 二零一六年 二零一五年 已承诺金属存货／ 二零一七年 100 美元伦敦银行 100 350 应收款项银团融通 三月 同业拆息 加160个基点 非承诺金属存货／应收款项银团融通 二零一七年 2,936 美元伦敦银行 2,340 2,161 一月1／三月／四月／ 同业拆息 十月 加 50/95/110/160 个基点 非承诺石油应收款项银团融通 二零一七年 550 美元伦敦银行 550 550 十月 同业拆息 加95个基点 非承诺农产品存货／应收款项银团融通 二零一六年 �C 美元伦敦银行 �C 483 一月／十月 同业拆息 加70个基点 总计 3,586 2,990 3,544 1按正常业务运作，此期限已自年底按需要续期或延展。 Glencore二零一六年年度初步业绩-85 财务报表附注 19.递延收入 百万美元 附注 不利合约 预付款 总计 二零一五年一月一日 1,138 135 1,273 增加 �C 900 900 年内动用 (146) (149) (295) 出售及终止控有附属公司 23 (212) �C (212) 汇兑差额的影响 (127) �C (127) 二零一五年十二月三十一日 653 886 1,539 流动 53 34 87 非流动 600 852 1,452 二零一六年一月一日 653 886 1,539 增加 �C 971 971 年内动用 (74) (70) (144) 汇兑差额的影响 38 �C 38 二零一六年十二月三十一日 617 1,787 2,404 流动 56 82 138 非流动 561 1,705 2,266 不利合约 於早前业务合并中，Glencore就於二零一七年起至二零三四年止期间以低於收购日之现行市价的固定价格交付大量煤炭及锌精矿的多份已承担合约协议确认负债。 该等款项於合约期内相关商品交付予买方时，按收购时隐含的远期价格曲线比率计入收益。 预付款项 Antapaccay 於二零一六年二月，Glencore与Franco-Nevada订立长期流量协议，以交付参考秘鲁Antapaccay矿山铜产量计算的黄金 及银。Glencore将按每1,000吨铜精矿交付300盎司黄金，直至已交付630,000盎司黄金为止，其後则交付黄金产量的 30%，以及按每1,000吨铜精矿交付4,700盎司银，直至已交付10,000,000盎司银为止，其後则交付银产量的30%。作 为回报，Franco-Nevada预付500百万美元，并就所交付的每盎司黄金及银，持续支付现货价的20%，当根据流量协议 交付达750,000盎司黄金及12,800,000盎司银後，持续付款将提高至现货价的30%。该安排已按待执行合约的会计方式 入账，预付款项已记录为递延收益。来自预付款项的收益将获确认，因银及黄金已按交易时与引伸远期价格曲线一致的金额交付予Franco-Nevada，并连同持续现金付款。附带开支（指递延收入结余预付保证金的时间价值）亦予以确认。 ErnestHenry 二零一六年十月，Glencore与EvolutionMiningLimited（「Evolution」）订立一份协议，据此，Glencore获得669百万 美元的现金，作为对ErnestHenryMineminingoperation（「EHM」）30%经济权益以及对Glencore於EHM余下70% 权益所产出全部黄金的权利的回报。通过参考於矿山寿命期内拟交付的预期黄金净现值（471百万美元）连同代表30%权 益代价的余额（198百万美元，参阅附注23），估计黄金流量的公允价值，已收代价於两个交易部份（销售30%的权益及 70%黄金预付流量交易安排）之间分配。交易安排的黄金流量部份已入账作为一份待执行合约，据此，垫付款项（471百 万美元）已入账记作递延收益。来自预付款项的收益将获确认，因黄金已按交易时与引伸远期价格曲线一致的金额交付予Evolution。附带开支（指递延收入结余预付保证金的时间价值）亦予以确认。 Glencore二零一六年年度初步业绩-86 财务报表附注 19.递延收入（续） Antamina 於二零一五年十二月（自二零一五年十月一日起生效），Glencore与SilverWheatonCorporation（「SilverWheaton」 ）就交付相当於Antamina矿山（「Antamina」）银产量33.75%的银（直至交付140百万盎司银後，届时指定百分比将 减至Antamina於余下矿山使用年限的银产量之22.50%）订立长期流量协议（於二零一五年十月一日生效）。作为回报， SilverWheaton垫付900百万美元，并就其根据流量协议下获交付的每一盎司银支付交付时现货价的20%。该安排被视为 待执行的合约，预付款项计列为递延收入。来自垫付款的收入会於SilverWheaton获交付银时确认，金额相当於交易时的 暗含期货价格曲线所示价格及所收之持续现金付款。附带开支（指递延收入结余预付款保证金的时间价值）亦会予以确认。 20.拨备 百万美元 退休後福利 其他雇员 复垦成本 繁苛合约 其他 总计 权益 二零一五年一月一日 1,070 308 3,836 1,730 1,187 8,131 年内动用的拨备 (249) (137) (448) (447) (457) (1,738) 年内累计 �C �C 178 6 �C 184 自业务合并中所承担 1 �C �C �C �C 21 21 出售及终止控有附属公司 1 (2) �C (241) �C (18) (261) 年内额外拨备 102 52 (302) 189 268 309 汇兑差额的影响 (118) (2) (118) �C (11) (249) 二零一五年十二月三十一日 803 221 2,905 1,478 990 6,397 流动 �C �C 89 155 230 474 非流动 803 221 2,816 1,323 760 5,923 二零一六年一月一日 803 221 2,905 1,478 990 6,397 年内动用的拨备 (92) (34) (140) (381) (555) (1,202) 年内累计 �C �C 181 2 �C 183 自业务合并中所承担 1 �C 5 154 84 4 247 出售及终止控有附属公司 1 (6) (6) (107) �C (78) (197) 年内额外拨备 160 32 164 122 448 926 汇兑差额的影响 (5) �C 37 �C 3 35 二零一六年十二月三十一日 860 218 3,194 1,305 812 6,389 流动 �C �C 144 178 136 458 非流动 860 218 3,050 1,127 676 5,931 1参阅附注23。 退休後雇员福利 退休後雇员福利拨备包括退休金计划负债428百万美元（二零一五年：346百万美元）及退休後医疗计划负债432百万美 元（二零一五年：457百万美元），请参阅附注21。 Glencore二零一六年年度初步业绩-87 财务报表附注 20.拨备（续） 其他雇员权益 雇员权益拨备指雇员终止雇佣关系後所享有的雇员权益之价值。雇员选择行使其权益时，会相应产生有关开支。 复垦成本 复垦拨备表示生产活动完成後提供充分恢复及重建工作所需的应计成本。实施重建时（通常为项目寿命结束时，两年至五十年以上不等）将对上述金额进行结付，而以关闭拨备加权的所有地盘的平均寿命为约十六年。如附注1所概述，厘定复垦拨备时需要作出重要估计，其中之一为厘定适合的贴现率。积极开采及洗选作业使用的贴现率下降2%将导致整体复垦拨备增加288百万美元，同时导致物业、厂房及设备产生相同的波动。折旧开支将於下一年增加23百万美元，而利息开支将会下调8百万美元。收益表内因而产生的净影响将减少15百万美元，最终於拨备加权平均结算日期扣除零美元。繁苛合约 繁苛合约指为确保煤炭物流能力而以高於收购日期预测用量及现行市价的固定价格及数量承担的合约采购或付款承担的负债。该拨备将於相关承担产生之时拨入销售商品成本。 其他 其他包括就可能面对的滞留、矿权、税务及建设相关申索作出的拨备。 税务纠纷 Glencore根据最新可得资料评估其须予审核的所有纳税年度的负债及或有负债。由於诠释存在复杂性及税法的变动，或有 税项的估计存在固有的不确定性。对於很可能需要作出调整的事项，本集团记录该等税项负债（包括相关利息费用）的最佳估计。即期未确订税收事宜涵盖多个司法权区且主要包括转让定价事宜，其已经数年未决，并可能需要再花数年解决，其并没有个别重大个案。故此，管理层并不预期於下个财政年度估算会有重大改变所至的重大风险。 Glencore二零一六年年度初步业绩-88 财务报表附注 21.人事成本及雇员福利 截至二零一六年及二零一五年十二月三十一日止年度产生的总人事成本分别为4,245百万美元及5,287百万美元，其中包 括薪金、工资、社保、其他人事成本及以股份付款。有关综合行业附属公司的3,355百万美元人事成本（二零一五年： 4,344百万美元）被纳入已售商品成本。其他人事成本，包括递延奖金及业绩表现股份计划，已被纳入销售及管理费用。 本公司及若干附属公司按照地方法规及惯例推行不同的退休计划。参与不同计划的资格是由完成指定的连续服务期限或雇用日期决定。该等计划中包括设定提存计划以及界定福利计划。 设定提存计划 二零一六年Glencore在此类计划下的供款为118百万美元（二零一五年：199百万美元）。 退休後医疗计划 本公司参与多项退休後医疗计划（主要在加拿大），为合资格退休人员提供处方药、医疗、牙科、住院及人寿保险的补贴。 本集团的几乎全部退休後医疗计划均属未获得补助的计划。 界定福利计划 本公司在多个国家（主要地点有加拿大、瑞士、英国及美国）运作界定福利计划。责任现值（累计至今）的约72%与加拿 大界定福利计划有关，其为以终身应付养老金保障水平的形式向员工提供福利的退休计划。於加拿大计划之供款，乃按省政府法例规定及相关联邦政府税例，以符合或高於最低资金规定所作出。 大部分福利从受托人管理基金支付；然而，还有多个未设基金的计划，Glencore於该等计划到期时偿付福利付款。以信托 持有的计划资产由当地监管部门规管并於各郡县实施。规管该等计划的责任（监察该等计划的各个方面（包括投资决策及供款计划））由Glencore承担。Glencore已设立委员会协助管理该等计划并亦已委聘资深独立专业专家（如投资经理、精算师、保管人及受托人）。 Glencore二零一六年年度初步业绩-89 财务报表附注 21.人事成本及雇员福利（续） 界定福利退休计划及退休後医疗福利计划於年内变动如下: 百万美元 界定福利退休计划 退休後 界定福利 计划资产 界定福利计划 医疗福利计划 责任的现值 公允价值 之净负债 二零一六年一月一日 457 3,405 (3,059) 346 即期服务成本 7 67 �C 67 过往服务成本－计划修订 1 (3) �C (3) 结算 �C (94) 90 (4) 终止雇用福利 �C 4 �C 4 利息开支�u（收入） 18 126 (116) 10 於合并损益表确认的开支总额 26 100 (26) 74 计划资产的收益，不包括计入利息开－ 净额 �C �C (59) (59) 人口假设变动产生的收益 �C (13) �C (13) 财务假设变动产生的亏损 5 137 �C 137 精算经验产生的收益 (3) (3) �C (3) 资产上限变动，不包括计入利息开支 �C (4) �C (4) 於合并综合收入表确认的精算亏损�u（收益） 2 117 (59) 58 雇主出资 �C �C (72) (72) 雇员出资 �C 1 (1) �C 直接由本公司派付的福利 (20) (9) 9 �C 由计划资产派付的福利 �C (192) 192 �C 现金（流出）�u流入净额 (20) (200) 128 (72) 出售附属公司 1 (48) (487) 529 42 汇兑差额 15 11 (31) (20) 其他 (33) (476) 498 22 二零一六年十二月三十一日 432 2,946 (2,518) 428 1参阅附注23。 本集团预期於下一财政年度向界定福利退休计划及退休後医疗福利计划供款101百万美元。 Glencore二零一六年年度初步业绩-90 财务报表附注 21.人事成本及雇员福利（续） 百万美元 界定福利退休计划 退休後 界定福利 计划资产 界定福利计划 医疗福利计划 责任的现值 公允价值 之净负债 二零一五年一月一日 539 4,185 (3,654) 531 即期服务成本 9 72 �C 72 过往服务成本－计划修订 (1) 1 �C 1 结算 �C (183) 177 (6) 终止雇用福利 �C �C �C �C 利息开支�u（收入） 20 139 (123) 16 於合并损益表确认的开支总额 28 29 54 83 计划资产的收益，不包括计入利息开－ 净额 �C �C (86) (86) 人口假设变动产生的亏损 (1) (3) �C (3) 财务假设变动产生的亏损�u（收益） 2 (39) �C (39) 精算经验产生的（收益）�u亏损 (5) 10 �C 10 资产上限变动，不包括计入利息开支 �C (4) �C (4) 於合并综合收入表确认的精算收益 (4) (36) (86) (122) 雇主出资 �C �C (108) (108) 雇员出资 �C 2 (2) �C 直接由本公司派付的福利 (24) (10) 10 �C 由计划资产派付的福利 �C (217) 217 �C 现金（流出）�u流入净额 (24) (225) 117 (108) 出售附属公司 1 �C (3) 1 (2) 汇兑差额 (82) (545) 509 (36) 其他 (82) (548) 510 (38) 二零一五年十二月三十一日 457 3,405 (3,059) 346 1参阅附注23。 Glencore二零一六年年度初步业绩-91 财务报表附注 21.人事成本及雇员福利（续） 至今於加拿大应计的界定福利责任现值占本公司大部分现值。以下明细就二零一六年及二零一五年十二月三十一日的财务状况表及界定福利责任的加权平均期限提供加拿大计划详情。本集团任何其他界定福利计划於二零一六年十二月三十一日的界定福利责任不超过227百万美元（二零一五年：195百万美元）。 二零一六年 加拿大 其他 总计 百万美元 退休後医疗计划 界定福利责任的现值 402 30 432 其中：欠付活跃成员的金额 123 4 127 其中：欠付非活跃成员的金额 279 26 305 界定福利退休计划 界定福利责任的现值 2,112 834 2,946 其中：欠付活跃成员的金额 545 383 928 其中：欠付非活跃成员的金额 44 241 285 其中：欠付退休人员的金额 1,523 210 1,733 计划资产公允价值 (1,981) (537) (2,518) 二零一六年十二月三十一日的界定福利负债净额 131 297 428 界定福利责任的加权平均期限（年） 12 18 14 二零一五年 加拿大 其他 总计 百万美元 退休後医疗计划 界定福利责任的现值 395 62 457 其中：欠付活跃成员的金额 121 21 142 其中：欠付非活跃成员的金额 274 41 315 界定福利退休计划 界定福利责任的现值 2,534 871 3,405 其中：欠付活跃成员的金额 571 457 1,028 其中：欠付非活跃成员的金额 102 197 299 其中：欠付退休人员的金额 1,861 217 2,078 计划资产公允价值 (2,454) (605) (3,059) 二零一五年十二月三十一日的界定福利负债净额 80 266 346 界定福利责任的加权平均期限（年） 13 18 14 界定福利退休计划之计划资产的实际收益为206百万美元（二零一五年：亏损300百万美元）。 Glencore二零一六年年度初步业绩-92 财务报表附注 21.人事成本及雇员福利（续） 计划资产包括以下部分： 百万美元 二零一六年 二零一五年 现金及短期投资 105 88 固定收入 1,210 1,605 权益 1,076 1,180 其他 1 127 186 总计 2,518 3,059 1包括非活跃市场为数18百万美元的证券（二零一五年：58百万美元）。 计划资产的公允价值不包括与Glencore自身任何金融工具或Glencore占有的任何物业或使用的其他资产相关的金额。就 许多计划（占全球计划资产大部分）而言，已制定有资产负债匹配策略。固定收入资产正被广泛投资，这符合计划负债的期限，且分配至固定收入资产的部分乃於计划集资水平提高时增加。 Glencore透过其界定福利计划面对许多风险，其中最重大的风险详情如下： 资产波动性：计算计划负债所采用的贴现率乃参考企业债券收益率设定；如计划资产表现不如该收益率，则会产生赤字。 设有基金的计划持有大部分股权，从长远看来预期会超过债券，而短期会产生波动性及风险。Glencore认为，由於计划负 债的长期性质使然，持续股权投资水平为Glencore有效管理计划的长期策略的其中一项适当元素。 债券收益率变化：企业债券收益率下降将使计划负债提高，但其部分将被计划债券价值增加所抵销。 通胀风险：部分计划福利责任与通胀挂�h，通胀增加将导致负债提高，然而於大多数情况，限制通胀增加水平可使计划免受极度通胀。 平均寿命：大部分计划责任乃为按成员寿命提供的福利，因此，平均寿命增加将会造成计划负债提高。 薪金增加：活跃成员的相关部分计划福利责任与其薪金挂�h。因此，薪金增加会造成计划负债提高。 Glencore二零一六年年度初步业绩-93 财务报表附注 21.人事成本及雇员福利（续） 所采用的主要加权平均精算假设如下: 退休後医疗计划 界定福利退休计划 二零一六年 二零一五年 二零一六年 二零一五年 贴现率 4.1% 4.2% 3.5% 3.7% 未来薪金增加 2.8% 2.8% 2.8% 2.7% 未来退休金增加 �C �C 0.3% 0.4% 最终医疗成本趋势率 4.2% 4.3% �C �C 死亡率假设乃根据个别有关国家的最新可用标准生命表而作出。该等表格显示於二零一六年十二月三十一日65岁雇员的 预计未来寿命（以年计），其中男性介於19至24年（二零一五年：19至24年），女性介於22至25年（二零一五年： 23至26年）。各个国家的假设每年会进行复核检讨，并於需要时作出调整，以反映资金及精算建议的变动。 二零一六年十二月三十一日，假设其他所有假设保持不变及撇除其相互关系之影响，界定福利责任对主要假设变动的敏感性载列如下： 退休金责任增加／（减少） 退休後 界定福利 百万美元 医疗计划 退休计划 总计 贴现率 增长100个基点 (58) (352) (410) 下降100个基点 66 422 488 未来薪金增长率 增长100个基点 �C 41 41 下降100个基点 �C (38) (38) 未来退休福利增长率 增长100个基点 �C 33 33 下降100个基点 �C (29) (29) 医疗成本趋势率 增长100个基点 56 �C 56 下降100个基点 (45) �C (45) 平均寿命 寿命增加一年 13 68 81 22.应付账款 百万美元 二零一六年 二零一五年 应付贸易账款 22,438 19,424 买方贸易垫款 1,071 1,684 联营公司 635 467 其他应付账款及应计负债 2,032 2,513 总计 26,176 24,088 应付贸易账款为须就货品及服务付款的责任。应付贸易账款一般於90日内到期（视乎材料类型及采购交易发生所在地域 以及所协定的条款而定）。应付贸易账款的账面值与公允价值相若。 Glencore二零一六年年度初步业绩-94 财务报表附注 23.收购及处置附属公司 二零一六年收购 於二零一六年，Glencore收购了NewlandsCollinsvilleAbbotPointJointVenture（「NCA」）的控股权益。收购附属公 司所用现金净额以及所收购资产及所承担负债於收购日期的临时公允价值详情如下： 百万美元 NCA 其他 总计 非流动资产 物业、厂房及设备 39 20 59 贷款及垫款 2 �C 2 41 20 61 流动资产 存货 41 7 48 应收账款 1 24 6 30 现金及现金等价物 11 �C 11 76 13 89 非流动负债 拨备 (242) (4) (246) (242) (4) (246) 流动负债 借款 �C (10) (10) 应付账款 (33) (17) (50) 拨备 (1) �C (1) 其他金融负债 (8) �C (8) (42) (27) (69) 所收购净（负债）�u资产的总公允价值 (167) 2 (165) 减：获得的现金及现金等价物 (11) �C (11) 收购附属公司（所收）�u所用现金净额 (178) 2 (176) 1贷款及垫款以及应收账款的总合约金额与其公允价值之间并无重大差异。 NCA 於二零一六年九月，Glencore以收取现金代价167百万美元完成对NCA余下45%权益的收购。Glencore的所有权由55%提高至100%，得以现实对NCA的控制。 如收购於二零一六年一月一日完成，则相关业务将额外贡献173百万美元收益，以及增加21百万美元应占亏损。自收购日期起，该业务贡献72百万美元收益，产生25百万美元应占收入。 Glencore二零一六年年度初步业绩-95 财务报表附注 23.收购及处置附属公司（续） 二零一五年收购 於二零一五年，Glencore收购ProkonPflanzenlGmbH（之後更名为GlencoreMagdeburgGmbH（「Magdeburg」）） 以及TwinRiversTechnologiesEnterprisesDeTransformationDeGrainesOléagineusesDuQuébecInc.（「TRT」）的 控股权益。此业务作为GlencoreAgri集团的一部分并已於二零一六年十二月一日出售，见下述。收购附属公司所用现金 净额以及所收购资产及所承担负债於收购日期的临时公允价值详情如下: 百万美元 Magdeburg TRT 总计 非流动资产 物业、厂房及设备 178 108 286 递延税项资产 �C 39 39 178 147 325 流动资产 存货 5 44 49 应收帐款 1 6 22 28 其他金融资产 1 3 4 现金及现金等价物 4 5 9 16 74 90 非流动负债 递延税务负债 (22) �C (22) 拨备 (21) �C (21) (43) �C (43) 流动负债 应付账款 (14) (23) (37) 其他金融负债 (3) (5) (8) (17) (28) (45) 所收购净资产公允价值 134 193 327 减：获得现金及现金等价物 (4) (5) (9) 收购附属公司所用现金净额 130 188 318 1贷款及垫款以及应收账款的总合金额与其公允价值之间并无重大差异。 Magdeburg 於二零一五年三月，Glencore完成收购Magdeburg的全部权益，现金代价为134百万美元。收购Magdeburg（一家位於德 国的综合油籽压榨及生物柴油厂）令我们的欧洲压榨组合进一步扩大并增值，使得Glencore进一步优化该业务部门。 如收购於二零一五年一月一日完成，则相关业务将额外贡献15百万美元收益，以及增加2百万美元应占亏损。自收购日期起，该业务贡献161百万美元收益，产生10百万美元应占亏损。 TRT 於二零一五年十一月，Glencore完成收购TRT的全部权益，现金代价为193百万美元。TRT拥有加拿大魁北克最大的油籽 压榨及精炼厂，年产能为1.05百万吨。 如收购於二零一五年一月一日完成，则相关业务将额外贡献237百万美元收益，以及增加20百万美元应占亏损。自收购日期起，该业务分别贡献65百万美元收益及1百万美元应占收入。 Magdeburg及TRT的收购会计账目现已完成，并无对早前呈列之暂定公允价值作出调整。 Glencore二零一六年年度初步业绩-96 财务报表附注 23.收购及处置附属公司（续） 二零一六年出售 於二零一六年，Glencore出售其於Glencore农产品业务（「GlencoreAgri」）、ErnestHenry采矿业务（「EHM」）及 新南威尔斯之煤炭铁路运输业务（「GRail」）。 失去控有权之资产及负债之账面值及其出售所收之净现金之详情如下: 百万美元 GlencoreAgri EHM GRail 其他 总计 非流动资产 物业、厂房及设备 2,919 244 413 212 3,788 无形资产 892 �C �C 24 916 於联营公司的投资 624 �C �C �C 624 贷款及垫款 116 �C �C 13 129 递延税项资产 103 �C �C 1 104 4,654 244 413 250 5,561 流动资产 存货 2,725 6 �C 57 2,788 应收账款 2,774 1 2 77 2,854 其他金融资产 746 �C �C 2 748 现金及现金等价物 469 �C �C 27 496 6,714 7 2 163 6,886 非控股权益 (37) �C �C (29) (66) 非流动负债 借款 (602) �C �C (1) (603) 递延税项负债 (138) (36) �C (30) (204) 拨备 (111) (9) �C (40) (160) (851) (45) �C (71) (967) 流动负债 借款 (3,751) �C �C (35) (3,786) 应付账款 (2,315) (7) (5) (54) (2,381) 拨备 (36) (1) �C �C (37) 其他金融负债 (629) �C �C (2) (631) (6,731) (8) (5) (91) (6,835) 已出售净资产的账面值 3,749 198 410 222 4,579 已收现金及现金等价物 (3,125) (198) (840) (198) (4,361) 未来代价 �C �C �C (46) (46) 回拨至收益表之项目 602 �C �C �C 602 重新分类至於合营企业的投资1 (3,125) �C �C �C (3,125) 交易费用 51 �C �C �C 51 出售所得净收益 (1,848) �C (430) (22) (2,300) 获得的现金及现金等价物 3,125 198 840 198 4,361 减：出售的现金及现金等价物 (469) �C �C (27) (496) 结清应收GlencoreAgri贷款 1,670 �C �C �C 1,670 收购附属公司所收现金净额 4,326 198 840 171 5,535 1包括控制权变动时，重新计量保留GlencoreAgri投资至其公允价值的应占收益1,252百万美元。 Glencore二零一六年年度初步业绩-97 财务报表附注 23.收购及处置附属公司（续） GlencoreAgri 於二零一六年四月六日，Glencore宣怖，其已与加拿大退休金计划投资委员会订立协议以出售GlencoreAgri40%的股权， 以及於二零一六年六月九日与BritishColumbiaInvestmentManagementCorporation订立协议以出售GlencoreAgri的 10%股权。合共50%股权的总股权代价（包括间接承担若干水平的营运资金及债项净额）达31.25亿美元，完成时以现金 支付。 GlencoreAgri为整个农产品营运分部，乃於二零一六年十二月一日交易结束前厘定为已终止业务并已如此披露。销售完成 後，Glencore不能再单方面指示GlencoreAgri的主要策略、营运及资本决策，并被视为已按公允价值出售其控股权益。 与账面净值的差额透过收益表确认，而Glencore其後根据国际财务报告准则11号及国际会计准则第28号使用权益法入 账其分占合营公司业绩（参见附注9）。 失去控制权前，GlencoreAgri计入合并损益表的业绩详情如下: 百万美元 二零一六年 二零一五年 收益 20,885 23,146 已售商品成本 (20,256) (22,449) 销售及管理费用 (175) (175) 分占联营公司的收入 15 2 出售及投资收益 33 �C 其他开支－净额 (26) (70) 利息收入 9 12 利息开支 (79) (103) 来自终止业务之扣除所得税前收入 406 363 所得税开支 (131) (107) 275 256 出售GlencoreAgri之收益，包括转拨至收益表之项目602百万美元 1,848 �C 来自终止业务之年内收入 2,123 256 应占： 非控股权益 �C �C 母公司权益持有人 2,123 256 每股盈利�C终止业务： 基本（美元） 0.15 0.02 摊薄（美元） 0.15 0.02 GlencoreAgri所产生的现金净额如下: 百万美元 二零一六年 二零一五年 计及营运资金变动之经营活动（所用）／产生的现金净额 (855) 1,276 投资活动所用现金净额 (11) (677) 融资活动产生／（所用）的现金净额 671 (579) 来自终止业务（所用）／产生的现金净额 (195) 20 Glencore二零一六年年度初步业绩-98 财务报表附注 23.收购及处置附属公司（续） EHM 二零一六年十月，Glencore与EvolutionMiningLimited（「Evolution」）订立一份协议，据此，Glencore获得669百万 美元的现金，作为对ErnestHenry（「EHM」）采矿业务30%经济权益以及对Glencore於EHM余下70%权益所产出全 部黄金的权利的回报。通过参考於矿山寿命期内拟交付的预期黄金净现值（471百万美元）连同代表30%权益代价的余额 （198百万美元），估计黄金流量的公允价值，已收代价於两个交易部份（销售30%的权益及70%黄金预付流量交易安排） 之间分配。另请参阅附注19。作为交易的一部份，Glencore与Evolution订立一份70/30合营协议，管治EHM的营运。 由於Glencore不能再单方面指示EHM的主要策略、营运及资本决策，其被视为已失去对EHM的控制权，与Evolution一 起对其进行联合控制。由於新安排为一个非法团合营企业，Glencore就上文所注已收所得款项终止确认EHM30%的已确 定资产与负债。 GRail 二零一六年十二月，Glencore向Genesee&Wyoming出售其新南威尔士的煤炭铁路运输业务，现金代价为840百万美元 （11亿澳元）。 Glencore二零一六年年度初步业绩-99 财务报表附注 23.收购及处置附属公司（续） 二零一五年出售 於二零一五年，Glencore出售其於Tampakan及Falcondo的控股权益。此外，在OptimumCoal开展业务拯救程序後， Glencore於二零一五年八月不再对Optimum拥有控制权。由於失去该控制权，Optimum不再列为附属公司，且不再合并 入账（请参阅附注3）。 失去控有权之资产及负债之账面值及其出售所收之净现金之详情如下: 百万美元 Tampakan Falcondo Optimum1 其他 总计 非流动资产 物业、厂房及设备 161 11 809 5 986 无形资产 �C �C 712 �C 712 贷款及垫款 1 �C 256 �C 257 162 11 1,777 5 1,955 流动资产 存货 �C 45 39 12 96 应收账款 21 12 34 12 79 现金及现金等价物 �C 1 15 22 38 21 58 88 46 213 非控股权益 (14) �C (243) �C (257) 非流动负债 借款 (142) �C (277) �C (419) 递延收入 �C �C (150) �C (150) 递延税项负债 �C (1) (203) (1) (205) 拨备 (8) (110) (137) �C (255) (150) (111) (767) (1) (1,029) 流动负债 应付账款 (3) (5) (64) (42) (114) 递延收入 �C �C (62) �C (62) 拨备 �C �C (6) �C (6) (3) (5) (132) (42) (182) 已出售净资产�u（负债）的账面值 16 (47) 723 8 700 减：已收现金及现金等价物 (208) (40) �C (2) (250) 加：回拨至收益表之�蠖宜鹗� �C �C 311 �C 311 出售所得（收益）�u亏损 (192) (87) 1,034 6 761 已收现金及现金等价物 208 40 �C 2 250 减：已出售现金及现金等价物 �C (1) (15) (22) (38) 已收出售所得净现金 208 39 (15) (20) 212 1包括相关减值152百万美元（参阅附注3）。 Glencore二零一六年年度初步业绩-100 财务报表附注 24.金融及资本风险管理 Glencore日常业务营运过程中产生的金融风险包括市场风险（包括商品价格风险、利率风险及货币风险）、信贷风险（包 括履约风险）及流动资金风险。Glencore的政策及实务乃是识别并在适当可行时积极管理上述风险（管理Glencore广泛 及分散的工业组合中的「边际」风险，为以下所指之净现值风险），以支援其资本及远期财务安全性及灵活性的管理目标。 Glencore的整体风险管理计划关注金融市场的不可预见性，并透过大量使用衍生金融工具对冲此类金融风险，以求尽可能 保障其财务安全性及灵活性。Glencore的财务及风险专业人士与商品部共同监察、管理并定期向高级管理层及董事会报告 管理金融风险的方法及有效性以及本集团正面临的金融风险。 Glencore管理其权益持有人的资本的目标包括：为所有持份者的利益维护其整体财务的稳健性和实力、维持最优资本架构 便於以最具吸引力的资本成本提供高度财务灵活性及在保证持续长期盈利能力的同时保障其能持续经营。达成该等目标的关键之处在於维持投资信用评级状况。Glencore现时的信用评级为穆迪的Baa3（稳定）及标准普尔的BBB-（前景正面）。分派政策及其他资本管理措施 於二零一五年九月，为保存资本及维持投资级别信贷评级，董事会决定於二零一六年度不作现金分派。二零一六年十二月，Glencore宣布恢复向股东进行分派。Glencore将於二零一七年分两个等额批次向股东初步回报约10亿美元，将根据初步全年业绩及半年业绩派付。二零一八年，有关二零一七年现金流量的新现金分派政策包括固定10亿美元组成部份以及相当於我们的工业资产所产生自由现金流量最低25%的可变部份。实际可变分派部份（最低25%的派付指引）将反映当前市况与前景，并将每年就过往期间的现金流量确认。预计董事会将每半年正式宣布一次分派，与半年业绩及初步全年业绩一同公布。分派将以美元宣派及派付，但股东可选择以英镑、欧元或瑞士法郎（按接近派付日期有效的汇率换算）收取其分派付款。名列香港股东名册分册的股东将以港元收取分派，而名列约翰内斯堡证券交易所的股东将以南非兰特收取分派。 商品价格风险 Glencore所持有的存货及生产的产品，如其持有非履行已定价的远期合约及将以远期定价的买卖合约的责任，均面临价格 变动之风险。透过全球商品交易所或场外交易（场外交易）市场内的期货及期权交易，Glencore在可用范围内管理其绝大 部分风险。商品价格风险管理活动被视为Glencore实物商品营销活动不可分割的部分，相关资产及负债已纳入衍生交易对 手（包括清算经纪及交易所）的其他金融资产及金融负债。虽然Glencore的政策是对冲绝大部分的金融风险，但所选的对 冲工具有时并非可有效地回避所有的价格风险。在营销业务上可供选择的对冲工具会因应需对冲的风险而具不同的特�，故持续的基本风险是无可避免的。剩余的基本风险，乃Glencore主责经营的商品部门团体重点关注所在。 风险值 风险值（风险值）计算乃为Glencore为监察并限制其初步市场风险，主要为与其实物营销活动相关的商品价格风险而使用 的工具之一。在特定的置信水平下及根据特定价格历史，风险值乃是一种风险计量法，可估计整个指定投资年期内可能因风险因素变动引致风险持仓而产生的潜在亏损。风险值法乃是从统计学角度界定的方法，以概率为依据，透过对商品与市场之间的相抵持仓及关联认知，将市场波动以及风险多样性纳入考虑范围。透过上述方式，可持续计量市场及商品的风险，且风险计量的累积结果可派生单一风险值。Glencore董事会已设定的综合风险值限制（一天95%置信水平）为100百万美元（不足每年审核的总权益的0.5%），董事会并每年进行复核。於二零一六年第二季，此限制在技术上有一天违反了1百万美元，因为风险值计算并无计入日後与所指出及呈报的煤炭衍生产品进行经济对冲的相对实物煤炭生产。若该所指已作对冲的风险已包括在风险值计算内，则实际风险值数字会大幅降低，并不会出现技术性违反。目前已实现此对冲仓位。 Glencore乃基於蒙地卡罗模拟法计算风险值法，以95%的置信水平运用加权资料史计算一天的时期。 仓位报告会定期分发并监察，每天应用蒙地卡罗模拟法计算各种业务集团的净营销持仓，以确定潜在亏损。 Glencore二零一六年年度初步业绩-101 财务报表附注 24.金融及资本风险管理（续） 市场风险之风险值（一天95%置信水平）於年末及其间的水平如下: 百万美元 二零一六年 二零一五年 年未水平 31 18 年内平均值 42 35 年内最高 101 52 年内最低 16 17 风险值不拟代表Glencore招致的盈利公允价值的实际收益或亏损，Glencore亦未声称该等风险值反映远期市场变动或代 表对其未来业绩产生的任何实际影响。风险值须始终以其限制条件为前提，倚藉历史资料估计未来事件、市场流动资金风险及尾端风险尤为如此。Glencore知悉上述限制，故此会透过前瞻性压力情境分析、以历史数据模拟得出的另类风险值基准及以回溯测试分析计算下一个营业日假设组合回报的风险值，以持续优化其风险值分析。 Glencore的风险值测算现时包括主要的基础金属（包括铝、镍、锌、铜、铅）、煤、铁矿及石油／天然气的业务，同时会 对受价格风险影响的其未定价之仓位（包括该商品的存货）进行检测。因缺乏最终流通市场，Glencore并未对产品如氧化 铝、钼、钴、运费及若干与精矿相关的风险进行风险值测算，因此种测算方法并未考虑此类市场的特质并不适合此种测算方法，故采用了其他测算方法去监测此类产品的风险。 风险净现值 与Glencore预测能源、金属、矿产及农业生产活动相关的远期现金流量亦会面临商品价格变动。Glencore透过应用分散 投资、期货及期权交易中的间歇性较短期对冲、保险产品及持续的内部监察、报告及量化相关营运现金流及估值的组合来管理该风险。 利率风险 Glencore的资产及负债与现金流量面临与现行市场利率水平波动效应相关的各种风险。资产与负债配对可作为对冲利率风 险的主导方法采用，其他方法包括使用利率掉期及类似衍生工具。主要用於为快速回转营运资本提供资金的浮息债务（对该营运资本之融资收取内部利息）乃以美元伦敦银行同业拆息加上适当溢价为首要基准。因此，现行市场利率将持续作为交易定价及条款的要素之一。 假设报告期末的浮息负债金额於全年内都未予偿清，利率高於／低於50个基准点且所有其他变量保持不变，则截至二零 一六年十二月三十一日止年度，Glencore的收入及权益将减少／增加100百万美元（二零一五年：134百万美元）。 Glencore二零一六年年度初步业绩-102 财务报表附注 24.金融及资本风险管理（续） 货币风险 美元为本集团的主要功能货币。货币风险指与美元之外的货币交易及结余相关的货币汇率变动损失风险。上述交易包括营运开支、资本开支及以上述功能货币之外的货币进行的较小范围购买及销售。以上述功能货币之外的货币进行的商品购买或销售（不包括在国内行业运营中用於对冲当地营运成本的特定受限销售）一般透过远期外汇合约对冲。故此，美元的外汇变动对已确认交易所产生的影响甚微。Glencore已与领先的金融机构订立货币对冲交易。 Glencore的债务相关付款（包括本金与利息）绝大部分均以美元为计价货币或以美元兑换。Glencore的营运开支（占其 收益基础的一小部分）以一篮子货币组合计付，其中包括美元、瑞士法郎、英镑、加元、澳元、欧元、哈萨克坚戈、哥伦比亚比索及南非兰特等主要货币。 Glencore已发行欧元、瑞士法郎、英镑、日元及澳元的主要债券（参阅附注18）。跨货币掉期旨在对冲上述债券的本金 及相关利息付款的货币风险。该等合约旨在作为对冲与上述债券相关的外币风险的现金流量。该等衍生工具的公允价值如下: 名义金额 确认公允价值 平均 百万美元 买 卖 资产 负债 期限1 跨币掉期协议－二零一六年 �C 14,179 26 2,873 2020 跨币掉期协议－二零一五年 �C 15,905 34 2,418 2020 1详情请参阅附注18。 Glencore二零一六年年度初步业绩-103 财务报表附注 24.金融及资本风险管理（续） 信贷风险 信贷风险的来源是交易对手可能无法在双方协定的付款期限内清偿应付予Glencore的负债。可能致使Glencore面临信贷 风险的金融资产主要包括现金及现金等价物、应收款项及垫款、衍生工具及非流动垫款及贷款。Glencore的信贷管理流程 包括定期评估、监察及报告交易对手的风险。Glencore的现金及现金等价物均采用隔夜存放方式，广泛存於不同的高信贷 评级的金融机构。应收款项及垫款的信贷风险可透过构成Glencore客户基础的庞大客户数量、贯穿不同行业及地区的多元 化客户群及Glencore藉信用证、净额结算、抵押品及保险安排（如适当）降低该等风险的政策来降低。此外，Glencore 规定，与金融工具有关的交易及活动须按主净额结算协议或详细确认书作结，以抵销普通交易对手违约时应付予其应付／欠付的余额。Glencore透过内部审核及信贷评分流程（包括公开信贷评级（如可用））不断积极地监察其交易对手的信贷质素。交易对手无公开投资级别或同等内部评级的结余通常透过广泛使用信用加强产品（如信用证或保险产品）增强至投资级别。Glencore拥有多元化的客户基础，截至二零一六年十二月三十一日止年度，单一客户占其交易应收款项占总额（计及信用加强的总数基准）的比例概无超过2.9%者（二零一五年：1.9%），而在其收益中所占总额比例亦无超过3.9%者（二零一五年：4.7%）。 在不考虑净额结算协议或所持有的任何抵押品或其他信用加强产品的情况下，最大信贷风险值相等於Glencore金融资产的 账面值（参阅附注25）。 履约风险 履约风险（如上文所讨论广义信贷风险相关事项的一部分）是存在於合同中，协议於未来以固定价格购买或出售实物商品，而交易对手可能不愿或无法履行与Glencore之间的远期实物买卖合约的责任。Glencore在其整体信贷管理流程中进行履约风险的评估、监察及报告。Glencore的市场宽度、多元化的供应商及客户基础以及Glencore主要商品投资组合（商品价格的厘定不超过三个月，通常以长期定价合约厘定的煤及棉花则是例外）中的标准定价机制确保充分降低履约风险。商品行业已趋向於较短期的价格合约期限，部分原因在於为降低上述潜在的履约风险，另外则是由於现货市场（如煤、铁矿及相关衍生产品及指数）的发展愈发透明且具流动性所致。 流动资金风险 流动资金风险指Glencore无法履行到期应尽的付款责任，或其无法持续在市场内以可以接受的价格进行无担保或有担保的 借贷，以为实际或建议承担提供资金。严谨的流动资金风险管理意味着维持充足的现金及现金等价物及经承诺之融资额的充分可用性。Glencore已设定其本身的内部最低流动资金目标，其中包括以任何时间可用的经承诺之未提取信贷融资额维持在30亿美元（二零一五年：30亿美元）。Glencore的信用记录、广泛的筹资渠道及经承诺之信贷融资额确保维持充足的流动资金，以满足其流动资金要求。作为其流动资金管理的一部分，Glencore早已开始密切监察及规划其远期资本开支及建议投资以及信贷融通的再融资／扩展要求。 Glencore二零一六年年度初步业绩-104 财务报表附注 24.金融及资本风险管理（续） 於二零一六年十二月三十一日，Glencore拥有可用的已承诺之未提取信贷融资额、现金及有价证券金额达16,740百万美 元（二零一五年：15,155百万美元）。Glencore基於合约条款的金融负债到期情况如下: 百万美元 5年後 3�C5年 2�C3年 1�C2年 0�C1年 二零一六年 到期 到期 到期 到期 到期 总计 借款 10,687 5,726 2,937 3,838 10,030 33,218 预计远期利息支付 3,318 1,018 616 650 635 6,237 应付账款 �C �C �C �C 26,176 26,176 其他金融负债 403 �C �C �C 6,386 6,789 总计 14,408 6,744 3,553 4,488 43,227 72,420 流动资产 43,412 43,412 百万美元 5年後 3�C5年 2�C3年 1�C2年 0�C1年 二零一五年 到期 到期 到期 到期 到期 总计 借款 11,401 10,949 2,823 7,759 11,117 44,049 预计远期利息支付 3,965 1,515 796 814 935 8,025 应付账款 �C �C �C �C 24,088 24,088 其他金融负债 186 �C �C �C 4,931 5,117 总计 15,552 12,464 3,619 8,573 41,071 81,279 流动资产 42,198 42,198 25.金融工具 金融工具的公允价值 下表呈列Glencore的金融工具的账面值及公允价值。公允价值为在现行市况下於计量日期在主要（最有利）市场的有序交 易中出售资产所收取或转让负债所支付的价格。已使用市值（如可用）厘定公允价值。如市值不可用，则公允价值可透过以现行市场利息及汇率折现预计现金流量计算。上述估计公允价值已透过使用市场资料及适当估值法厘定，但并不一定反映Glencore在正常业务过程中可能变现的金额。 金融资产及负债的各类以其账面值（一般与公允价值相约）分列於下表，惟为数33,218百万美元（二零一五年：44,049 百万美元）的借款则除外，该等借款於二零一六年十二月三十一日按适用於借款组合的可观察市价计算（第二级公允价值计量）的公允价值为33,673百万美元（二零一五年：39,406百万美元）。 Glencore二零一六年年度初步业绩-105 财务报表附注 25.金融工具（续） 百万美元 账面值1 可供出售 FVtPL2 总计 二零一六年 资产 其他投资 3 �C 1,457 296 1,753 垫款与贷款 3,483 �C �C 3,483 应收账款 20,066 �C �C 20,066 其他金融资产（参阅附注26） �C �C 2,212 2,212 现金及现金等价物及有价证券 4 �C �C 2,518 2,518 总金融资产 23,549 1,457 5,026 30,032 负债 借款 33,218 �C �C 33,218 其他非流动金融负债（参阅附注26） �C �C 403 403 应付账款 26,176 �C �C 26,176 其他金融负债（参阅附注26） �C �C 6,386 6,386 总金融负债 59,394 �C 6,789 66,183 1账面值包括以摊销成本计算的投资、贷款、应收账款、应付账款及其他负债。 2FVtPL－以公允价值计入损益－持有作交易性质。 31,715百万美元的其他投资分类为一级，使用市场报价计量，38百万美元的余额为对公允价值无法予以可靠计量的私人公司的投资，因此，按成本列账。 一级计量投资相较上年度的变动（见下文）主要与集团於Russneft的份额有关，而这在於二零一六年十一月於莫斯科证券交易所上市後，按公允价值计量。 4分类为第一级，乃采用所报汇率及�u或市价计量。 百万美元 账面值1 可供出售 FVtPL2 总计 二零一五年 资产 其他投资 3 �C 1,092 213 1,305 垫款与贷款 3,005 �C �C 3,005 应收账款 17,001 �C �C 17,001 其他金融资产（参阅附注26） �C �C 3,701 3,701 现金及现金等价物及有价证券 4 �C �C 2,746 2,746 总金融资产 20,006 1,092 6,660 27,758 负债 借款 44,049 �C �C 44,049 其他非流动金融负债（参阅附注26） �C �C 186 186 应付账款 24,088 �C �C 24,088 其他金融负债（参阅附注26） �C �C 4,931 4,931 总金融负债 68,137 �C 5,117 73,254 1账面值包括以摊销成本计算的投资、贷款、应收账款、应付账款及其他负债。 2FVtPL－以公允价值计入损益－持有作交易性质。 3其他投资568百万美元被分类为第一级并采用所报市价计量，余额737百万美元为私营公司投资，其公允价值无法可靠计量，乃按成本列帐。 4分类为第一级，乃采用所报汇率及�u或市价计量。 Glencore二零一六年年度初步业绩-106 财务报表附注 25.金融工具（续） 抵销金融资产及负债 根据国际会计准则第32号，仅当有合法可执行权利可抵销已确认金额且有意按净额基准结算，或可同时变现资产及清偿 负债，本集团才会於综合财务状况表内按净额基准呈报金融资产及负债。於二零一六年及二零一五年十二月三十一日，可予抵销并受可强制执行主净额结算及类似协议规限的金融资产及负债如下: 百万美元 不受净额 於综合 二零一六年 结算协议 财务状况表内 根据净额结算协议可供抵销的金额 净额结算协议下并无抵销的相关金额 规限的金额 呈列的总额 总额 已抵销 净额 金融工具 金融 净额 金额 抵押品 衍生资产 1 10,679 (9,834) 845 (288) (171) 386 1,367 2,212 衍生负债 1 (14,288) 9,834 (4,454) 288 3,784 (382) (1,932) (6,386) 1在其他流动金融资产及其他流动金融负债内呈列。 百万美元 於综合 不受净额 财务状况表 二零一五年 结算协议 内 根据净额结算协议可供抵销的金额 净额结算协议下并无抵销的相关金额 规限的金额 呈列的总额 总额 已抵销 净额 金融工具 金融 净额 金额 抵押品 衍生资产 1 6,164 (4,282) 1,882 (406) (494) 982 1,819 3,701 衍生负债 1 (6,799) 4,282 (2,517) 406 1,674 (437) (2,414) (4,931) 1在其他流动金融资产及其他流动金融负债内呈列。 就上述受可强制执行主净额结算或类似安排规限的金融资产及负债而言，本集团与交易对手签订的各项协议在双方选择按净额基准结算时，容许净额结算相关金融资产及负债。在并无作出选择的情况下，金融资产及负债或会按总额基准结算，然而，主净额结算协议或类似协议的各订约方在另一方发生违约的情况下有权选择按净额基准结清所有相关金额。根据各项协议的条款，违约事件包括任何一方未能支付到期款项、任何一方未能履行协议所规定的责任（付款除外，且该订约方在收到违约通知书或破产後30至60天期限内未能作出补救措施）。 Glencore二零一六年年度初步业绩-107 财务报表附注 26.公允价值计量 公允价值主要按市场报价或者按采用可观测到的市场参数（如适用）的标准定价模型厘定。所列示的公允价值用以反映预期的未来现金流入／流出总量。根据导出金融资产或负债所用参数的来源及可观查性的程度，Glencore将其金融工具公允价值分为如下三级： 第一级 Glencore於计量日期能评估的相同资产或负债在流通市场所报价格（未调整）参数；或 第二级 除第一级所报参数外可直接或间接观察到的资产或负债的参数；或 第三级 无法观察的资产或负债的参数，需要Glencore基於市场作出假设。 第一级分类主要包括期限少於一年的期货及交易所买卖之期权，而第二级分类主要包括期限超过一年的期货，及主要从交易所报价和随时可观查的经纪人报价中衍生公允价值的场外期权、掉期及实物期货交易。第三级分类主要包括以下实物期货交易，该类交易的公允价值大多衍生自以下模型，该等模型采用经纪人报价及围绕地点、品质及信贷差异以及与若干采矿业务公允价值挂�h的金融负债的适用市场预算。如Glencore无法以可观查的市场参数核证公允价值（第三级公允价值），那麽不同估值模型预算的公允价值可能大为不同。 Glencore的政策是与金融工具有关的交易及活动，须按主净额结算协议或详细确认书作结算，以抵销普通交易对手违约、 无力偿债或破产时应付给其应付／欠付的余额。 下表列示於二零一六年及二零一五年十二月三十一日按合约类别划分的衍生金融工具（包括交易相关金融及实物期货买卖承诺）及其他非流动金融负债的公允价值。按经常性基准以公允价值计量的其他资产及负债包括营销性存货、其他投资、现金及现金等价物以及有价证券。有关该等公允价值计量的披露资料，请参阅附注11及25。并无非经常性公允价值计量方法。 其他金融资产 百万美元 第一级 第二级 第三级 总计 二零一六年 有关商品的合约 期货 207 154 �C 361 期权 31 37 �C 68 掉期 166 146 �C 312 实物期货 �C 763 558 1,321 金融合约 货币交叉盘掉期 �C 26 �C 26 外汇及利率合约 �C 124 �C 124 总计 404 1,250 558 2,212 百万美元 第一级 第二级 第三级 总计 二零一五年 有关商品的合约 期货 889 246 �C 1,135 期权 30 15 �C 45 掉期 112 556 �C 668 实物期货 �C 1,299 224 1,523 金融合约 货币交叉盘掉期 �C 34 �C 34 外汇及利率合约 �C 296 �C 296 总计 1,031 2,446 224 3,701 Glencore二零一六年年度初步业绩-108 财务报表附注 26.公允价值计量（续） 其他金融负债 百万美元 第一级 第二级 第三级 总计 二零一六年 有关商品的合约 期货 1,068 150 �C 1,218 期权 5 12 6 23 掉期 846 321 �C 1,167 实物期货 �C 859 203 1,062 金融合约 货币交叉盘掉期 �C 2,873 �C 2,873 外汇及利率合约 �C 43 �C 43 其他流动金融负债 1,919 4,258 209 6,386 其他非流动金融负债 非酌情股息责任 1 �C �C 403 403 其他非流动金融负债 �C �C 403 403 总计 1,919 4,258 612 6,789 百万美元 第一级 第二级 第三级 总计 二零一五年 有关商品的合约 期货 414 33 �C 447 期权 40 4 1 45 掉期 197 323 �C 520 实物期货 �C 1,156 205 1,361 金融合约 货币交叉盘掉期 �C 2,418 �C 2,418 外汇及利率合约 3 137 �C 137 其他流动金融负债 654 4,071 206 4,931 其他非流动金融负债 非酌情股息责任 1 �C �C 186 186 其他非流动金融负债 �C �C 186 186 总计 654 4,071 392 5,117 1以南非兰特计值衍生负债应付予ARMCoal(本集团其中一间位於南非的主要煤炭共同经营)。产生有关负债是由於ARMCoal作为投资者有权分占南非若干 煤炭业务的协定自由现金流，且该负债乃采用风险经调整贴现率计算的现金流估值。衍生负债於该等业务的年期内（於二零一六年十二月三十一日之模拟矿山年期为二十年）偿清，并无固定还款期且不可於十二个月内注销。 Glencore二零一六年年度初步业绩-109 财务报表附注 26.公允价值计量（续） 下表列示第三级其他金融资产及其他金融负债公允价值净额的变动: 百万美元 实物期货 期权 其他 第三级总计 二零一五年一月一日 75 (724) (295) (944) 於已售商品成本中确认的总收益／（亏损） 36 (1) �C 35 取消非控权益之认沽期权 �C 685 �C 685 非自决性质之股息责任 �C �C 109 109 变现 (92) 39 �C (53) 二零一五年十二月三十一日 19 (1) (186) (168) 二零一六年一月一日 19 (1) (186) (168) 於已售商品成本中确认的总收益／（亏损） 258 (6) �C 252 非自决性质之股息责任 �C �C (217) (217) 变现 78 1 �C 79 二零一六年十二月三十一日 355 (6) (403) (54) 年内，公允价值层级第一级与第二级之间概无转让款项及其他金融资产或其他金融负债的公允价值层级的第三级，概无款项转入或转出。 Glencore二零一六年年度初步业绩-110 财务报表附注 26.公允价值计量（续） 本集团部分金融资产及金融负债於各报告期末按公允价值计量。下表提供如何厘定该等金融资产及金融负债公允价值的资料，尤其是所用估值技术及参数。 金融资产�u金融负债公允价值 二零一六年 二零一五年 百万美元 期货－第一级 资产 207 889 负债 (1,068) (414) 估值技术及关键参数： 活跃市场买入报价 重大不可观察参数： 无 期货－第二级 资产 154 246 负债 (150) (33) 估值技术及关键参数： 贴现现金流量模型 参数包括来自交易所或相同资产或负债在活跃市场的买卖参考指数的可观察报 价。价格按反映货币时间值的贴现率及交易对手信贷考虑因素（如有需要）作 出调整。 重大不可观察参数： 无 期权－第一级 资产 31 30 负债 (5) (40) 估值技术及关键参数： 活跃市场买入报价 重大不可观察参数： 无 期权－第二级 资产 37 15 负债 (12) (4) 估值技术及关键参数： 贴现现金流量模型 参数包括来自交易所或相同资产或负债在活跃市场的买卖参考指数的可观察报 价。价格按反映货币时间值的贴现率及交易对手信贷考虑因素（如有需要）作 出调整。 重大不可观察参数： 无 期权－第三级 资产 �C �C 负债 (6) (1) 估值技术及关键参数： 标准期权定价模式 重大不可观察参数： 价格按波幅变项作出所需调整。此等重大不可观察参数一般占工具整体价值的 2%-20%。更改合理可行另类假设并不会使相关价值出现重大变动。 掉期－第一级 资产 166 112 负债 (846) (197) 估值技术及关键参数： 活跃市场买入报价 重大不可观察参数： 无 Glencore二零一六年年度初步业绩-111 财务报表附注 26.公允价值计量（续） 金融资产�u金融负债公允价值 二零一六年 二零一五年 百万美元 掉期－第二级 资产 146 556 负债 (321) (323) 估值技术及关键参数： 贴现现金流量模型 参数包括来自交易所或相同资产或负债在活跃市场的买卖参考指数的可观察报 价。价格按反映货币时间值的贴现率及交易对手信贷考虑因素（如有需要）作出 调整。 重大不可观察参数： 无 实物期货－第二级 资产 763 1,299 负债 (859) (1,156) 估值技术及关键参数： 贴现现金流量模型 参数包括来自交易所或相同资产或负债在活跃市场的买卖参考指数的可观察报 价。价格按反映货币时间值的贴现率及交易对手信贷考虑因素（如不履约记录、 持有之抵押品及目前市况发展）按需要作出调整。 重大不可观察参数： 无 实物期货－第三级 资产 558 224 负债 (203) (205) 估值技术及关键参数： 贴现现金流量模型 归类於此级的集团商品实货远期合约的估值，乃按可观察参数，并按变项作出所 需调整，有关变项包括： －质量； －地理位置； －当地供求情况； －客户要求；及 －交易对手信贷考虑因素。 此等重大不可观察参数一般占工具整体价值的2%-30%。此等变项一般会出现对 称变动，一个参数增加／减少会导致另一个参数出现反方向变动，因此相关价值不 会出现重大变动。 货币交叉盘掉期－第二级 资产 26 34 负债 (2,873) (2,418) 估值技术及关键参数： 贴现现金流量模型 参数包括来自交易所或相同资产或负债在活跃市场的买卖参考指数的可观察报 价。价格按反映货币时间值的贴现率及交易对手信贷考虑因素（如有需要）作出 调整。 重大不可观察参数： 无 外汇及利率合约－第一级 资产 �C �C 负债 �C (3) 估值技术及关键参数： 活跃市场买入报价 重大不可观察参数： 无 Glencore二零一六年年度初步业绩-112 财务报表附注 26.公允价值计量（续） 金融资产�u金融负债公允价值 二零一六年 二零一五年 百万美元 外汇及利率合约－第二级 资产 124 296 负债 (43) (137) 估值技术及关键参数： 贴现现金流量模型 参数包括来自交易所或相同资产或负债在活跃市场的买卖参考指数的可观察报 价。价格按反映货币时间值的贴现率及交易对手信贷考虑因素（如有需要）作出 调整。 重大不可观察参数： 无 非酌情股息责任�C第三级 资产 �C �C 负债 (403) (186) 估值技术: 贴现现金流量模型 重大不可观察参数： －预测商品价格； －贴现率采用资本法的加权平均成本。 －生产模型； －经营成本；及 －资本开支。 所产生的负债实质为相关采矿业务的贴现现金流量估值。预测商品价格上升／下 跌将导致负债价值上升／下降，惟这会因本质上与预测商品价格有关连的假设生 产水平、经营成本及资本开支相应上升／下降而被部分抵销。估值仍对价格敏 感，假设商品价格上升/下降10%会导致目前的账面值调整127百万美元。 Glencore二零一六年年度初步业绩-113 财务报表附注 27.核数师酬金 百万美元 二零一六年 二零一五年 就审计Glencore合并财务报表应付的酬金 3 3 其他核数费用，主要与审计附属公司账目有关 17 19 审计相关核证服务1 2 3 总核数及相关核证费用 22 25 交易资询服务 3 �C 税务合规服务 3 3 其他税务资询服务 2 2 其他核证服务 1 1 非审计费总额 9 6 专业服务费用总额 31 31 1审计相关核证服务主要与中期审阅本集团半年度账目及本集团上市附属公司的季度账目有关。 28.未来承担 收购物业、厂房及设备的资本开支一般由相关工业实体产生的现金流量提供资金。於二零一六年十二月三十一日，已订有合约承担，用於购置物业、厂房及设备为776百万美元（二零一五年：1,088百万美元），其中81%（二零一五年：77%）与下一年度产生的开支有关。 Glencore部分勘探矿区及许可权规定了每年开发活动的最低额度，大部分於日常营运中已开支。於二零一六年十二月三十一日，此类开发开支为177百万美元（二零一五年：144百万美元），其中20%（二零一五年：29%）用於履行下一年度的承担。 Glencore购买航海船舶／租船服务，以实现其总体营销目标及承担。於二零一六年十二月三十一日，Glencore已承诺为支持未来实物交付及销售义务投入未来租赁成本，预计为217百万美元（二零一五年：894百万美元），其中105百万美元（二零一五年：145百万美元）投向联营公司。46%（二零一五年：60%）的总船租将用於未来两年接收的服务。 作为Glencore一般实物商品采购及其他一般营销义务的部分，卖方可要求一家金融机构担任a)支付方，於产品及合资格文件交付之际透过发行信用证支付，或b) 担保人，出具银行担保，接受 Glencore 合约规定义务之下的责任。同样地，Glencore亦需要为若干主要为工业的未来复垦费用及退休金长期责任提供担保。於二零一六年十二月三十一日，17,358百万美元（二零一五年：15,385百万美元）作为采购及2,972百万美元（二零一五年：2,642百万美元）作为复垦费用及退休金责任，该等为Glencore发出的承诺，一般会於支付有关商品及复垦费用及退休金责任的同一时间终止。 Glencore已订立多份经营租赁，主要作为办公室及仓库／存储设施的承租人。截至二零一六年及二零一五年十二月三十一日止年度，该等租赁的租金总支出分别为157百万美元及237百万美元。不可撤销经营租赁的未来最低租赁付款净额如下:百万美元 二零一六年 二零一五年一年以内 106 143两年至五年 245 346五年以上 97 170总计 448 659 Glencore二零一六年年度初步业绩-114财务报表附注 28未来承担（续） Glencore已就多项厂房及设备项目（主要是船舶及机器）订立融资租约。融资租约下未来最低租赁付款净额连同未来融资 费用如下: 百万美元 未贴现最低租赁付款 最低租赁付款的现值 二零一六年 二零一五年 二零一六年 二零一五年 一年以内 99 116 75 88 一年至五年 259 267 172 193 五年以上 222 277 154 183 最低租赁付款总额 580 660 401 464 减：融资租赁费用的金额 179 196 �C �C 最低租赁付款的现值 401 464 401 464 29.或有负债 对第三方的公司担保金额於二零一六年十二月三十一日为零美元（二零一五年：零美元）。亦请参阅附注9。 本集团面临在日常业务过程中产生的多项申索（详述於下文）。该等或然负债乃作定期检讨，并在可行时估计对本集团造成的潜在财务影响。於二零一六年及二零一五年十二月三十一日，作出有关评估并不可行。 诉讼 一些针对Glencore的法律诉讼、其他申索及未决争端仍有待解决。Glencore虽无法预测诉讼结果，但认为其就该等诉讼 及申索具有力抗辩。Glencore认为出现该等申索引发重大负债的可能性极微，由诉讼引发的负债（如有）不会对其综合收 入、财务状况或现金流量造成重大不良影响。 环境事故 Glencore的营运，主要於其拥有的行业投资业务，受到多种环境法律及法规的规管。Glencore严格遵守该等法律及法规。 当该等环境事故可能发生且可合理预计时，Glencore会对该等环境事故作预提。该等应计项目随新信息的出现或情况变化 而调整。当向保险公司及其他方追偿此环境修复成本可以确定後，则将该等追偿记为资产。此时，Glencore尚未在其所在 地发现任何重大环境事故。预期该等指称可能引致的任何潜在责任不会对其合并收入、财政状况或现金流量构成重大不利影响。 Glencore二零一六年年度初步业绩-115 财务报表附注 30.关联方交易 Glencore在正常业务过程中与关联方进行公正交易，包括以固定价格买卖商品，期货买卖合约、代理协议及管理服务协议。 期末未清偿余额均无担保并以现金结算（参阅附注10、12及22）。概未提供或收到关联方对应收账款或应付账款相关的 任何担保。 Glencore与其附属公司之间的所有交易，及与其附属公司与联营公司之间的任何未变现盈亏己於合并账目时一同对销。於 二零一六年，与联营公司及合营企业之间的销售及购货分别为1,570百万美元（二零一五年：1,196百万美元）及3,194 百万美元（二零一五年：3,562百万美元）。 Glencore二零一六年年度初步业绩-116 财务报表附注 31.拥有重大非控股权益的主要附属公司 非控股权益由下列组成: 百万美元 二零一六年 二零一五年 Kazzinc 1,396 1,316 Koniambo (2,653) (2,460) Katanga (511) (196) Mutanda 767 713 Alumbrera 118 126 其他 1 421 590 总计 (462) 89 1其他包括非控股权益应占个别结余不属重大的多家附属公司。 下文载列於二零一六年十二月三十一日拥有重大非控股权益的Glencore附属公司的概要财务资料，反映了100%相关附属 公司的有关数据。 百万美元 Kazzinc Koniambo Katanga Mutanda 二零一六年十二月三十一日 非流动资产 4,703 1,226 4,424 4,763 流动资产 1,014 294 652 549 资产总额 5,717 1,520 5,076 5,312 非流动负债 719 9,494 3,380 1,885 流动负债 391 101 1,848 281 负债总额 1,110 9,595 5,228 2,166 净资产 4,607 (8,075) (152) 3,146 本公司拥有人应占权益 3,211 (5,422) 359 2,379 非控股权益 1,396 (2,653) (511)1 767 非控股权益所占百分比 30.3% 51.0% 24.7% 31.0% 二零一六年 收益 2,602 152 �C 1,322 开支 (2,211) (529) (625) (1,147) 年内溢利／（亏损） 391 (377) (625) 175 本公司拥有人应占溢利 273 (184) (310) 121 非控股权益应占溢利 118 (193) (315)1 54 本公司拥有人应占其他综合收入 �C �C �C �C 非控权股益应占其他综合收入 �C �C �C �C 年内综合收入／(亏损)总额 391 (377) (625) 175 支付非控股权益股息 (38) �C �C �C 经营活动所得现金流入／（流出）净额 856 �C (161) 428 投资活动所得现金流出净额 (122) (263) (213) (234) 融资活动所得现金（流出）／流入净额 (567) 210 338 (195) 总现金流入／（流出）净额 167 (53) (36) (1) 1 Glencore於KatangaMiningLimited拥有75.3%权益，而KatangaMiningLimited於KamotoCopperCompany（「KCC」）拥有75%权益，KCC从事铜开采 业务。「非控股权益」结余包括-629百万美元，而「非控股权益应占溢利」包括於KCC层面产生的与非控股权益有关的-214百万美元。 Glencore二零一六年年度初步业绩-117 财务报表附注 31.拥有重大非控股权益的主要附属公司（续） 百万美元 Kazzinc Koniambo Katanga Mutanda 二零一五年十二月三十一日 非流动资产 4,796 958 4,468 4,814 流动资产 872 337 639 440 资产总额 5,668 1,295 5,107 5,254 非流动负债 975 8,878 3,072 2,028 流动负债 344 114 1,562 255 负债总额 1,319 8,992 4,634 2,283 净资产 4,349 (7,697) 473 2,971 本公司拥有人应占权益 3,033 (5,237) 669 2,258 非控股权益 1,316 (2,460) (196)1 713 非控股权益所占百分比 30.3% 51.0% 24.7% 31.0% 二零一五年 收益 2,244 �C 691 1,315 开支 (2,494) (4,824) (1,357) (1,232) 年内（亏损）／溢利 (250) (4,824) (666) 83 本公司拥有人应占溢利 (174) (2,364) (347) 57 非控股权益应占溢利 (76) (2,460) (319)1 26 本公司拥有人应占其他综合收入 �C �C �C �C 非控股权益应占其他综合收入 �C �C �C �C 年内全面（亏损）／收入总额 (250) (4,824) (666) 83 支付非控股权益股息 (10) �C �C �C 经营活动所得现金流入／（流出）净额 591 �C (600) 330 投资活动所得现金（流出）净额 (262) (360) (542) (261) 融资活动所得现金（流出）／流入净额 (319) 404 1,190 (170) 总现金流入／（流出）净额 10 44 48 (101) 1 Glencore於KatangaMiningLimited拥有75.3%权益，而KatangaMiningLimited於KamotoCopperCompany（「KCC」）拥有75%权益，KCC从事铜开采 业务。「非控股权益」结余包括-416百万美元，而「非控股权益应占溢利」包括於KCC层面产生的与非控股权益有关的-205百万美元。 32.後续事项 於二零一六年十二月公布後，Glencore与卡塔尔投资局订立多项协议，以成立各占50%权益的财团，将收购OSJC RosneftOil(「Rosneft」)19.5%，与Rosneft按市场条款订立五年商品销售协议，以及共同研究及创造与基础设施、 物流及全球贸易有关的潜在额外机会。於二零一六年十二月三十一日，仅最终确定成立各占50%权益之财团及支付 Glencore的融资承担300百万欧元。融资余额及各占50%权益的财团购买Rosneft19.5%权益及完成五年商品销售协 议於二零一七年一月三日落实。 於二零一七年二月，Glencore宣布其已收购MutandaMiningSarl(「Mutanda」)其之前并无拥有的余下31%股权及 於KatangaMiningLimited（「Katanga」）另外10.25%股权，现金支出为534百万美元，包括清偿贷款余额。於收 购後，Glencore拥有Mutanda全部股份及Katanga约86.3%股份。 Glencore二零一六年年度初步业绩-118 词汇 可用承诺流动资金 1 百万美元 二零一六年 二零一五年 现金及现金等价物以及有价证券�C已呈列 2,518 2,746 若干联营公司及合营企业的现金及现金等价物 198 168 主要已承诺银团循环信贷融通 14,500 15,250 银团循环信贷提取金额 (476) (2,994) 美国商业票据计划提取金额 �C (15) 总计 16,740 15,155 1按经调整已计量基准呈列。 经调整EBIT/EBITDA 经调整EBIT/EBITDA，如中期财务报表附注2所定义，有助了解我们的整体业务表现（结合成本管理、把握市场机遇及增 长），并与带动我们实现领先行业回报目标的流量动力相呼应。经调整EBIT乃简明合并损益表账面所披露的收益减已售 商品成本及销售及管理费用，另加分占联营公司及合营企业收入、股息收入以及应占联营公司及合营企业及已终止农产品分部的相关经调整EBIT，不包括重大事项。此外，分部资料包括GlencoreAgri，其已被披露为已终止业务，直至二零一六年十二月一日交易完成前，请参阅财务报表附注23。 经调整EBITDA包括经调整EBIT加折旧及摊销，包括比例合并法的相关调整。此外，净债务与经调整EBITDA比率和经 调整EBITDA与净利息（简明合并损益表账面所披露的利息开支减利息收入）比率的关系，则显示我们偿还债务的财务灵 活性及能力的指标。 比例合并法之调整 为进行内部报告及分析，管理层根据按比例合并法评估Antamina铜�u锌矿（拥有34%）、Cerrejón煤矿（拥有33%）、 Collahuasi铜矿（拥有44%）及GlencoreAgri（拥有50%）的表现。按比例合并法反映出Glencore按比例应占有关投资 的收益、开支、资产及负债情况。 已动用的流动资本 已动用的流动资本为流动资产减应付账款、流动递延收入、流动拨备、流动其他金融负债及应付所得税。 营运资金流量 营运资金流量乃用以衡量我们产生现金作投资、偿还贷款及向股东分派之能力的指标。其计算以营运资金变动前经营活动产生的现金，减税项及净利息支出，加股息收入、比例合并法的相关调整及若干其他一次性重大项目可识别支出（包括二零一六年支付的与煤炭有关之未变现对冲成本及诉讼结算支出，二零一五年产生之诉讼结算支出及新增金属泄漏成本净额）。对账表见下文。 净筹资／净债务及营运资金流量与净债务比率 净筹资／净债务说明我们的债务管理方式，并为保障我们维持投资评级地位及提供具吸引力的资本成本的重要因素。此外，营运资金流量与净债务比率是显示我们财务灵活性及强健的指标。净债务被界定为流动及非流动借款，减以现金及现金等价物、有价证券、可变现有价存货及比例合并法的相关调整。对账表见下文。 未计重大项目的权益持有人应占净收入 净收入是指未计重大项目的权益持有人应占数额，是我们产生收益能力的计量方法。於二零一六年，扣除於净收入的税项计算，包括重大税务项目及非重大税务项目的税务影响。早前的计算乃由以估计名义实际税率为基，请参阅下文税项开支对账。 Glencore二零一六年年度初步业绩-119 词汇 可变现有价存货 可变现有价存货由支持和促进Glencore营销活动的核心存货组成，根据Glencore的评估，即指流通性极高、市场广泛且 其价格风险已由远期实物销售或对冲交易保障的存货，该等存货可随时於短期内转换成现金。Glencore会定期评估该等存 货组合及其对於营销活动的适用性、相关性和可用性。於二零一六年十二月三十一日，有17,093百万美元（二零一五年： 15,356百万美元）存货被视作可变现有价存货。此包括以公允价值减销售费用计值12,707百万美元（二零一五年： 10,928百万美元）的存货及4,386百万美元（二零一五年：4,428百万美元）则以成本或可变现价值净值较低者计值。可 变现有价存货总额包括按比例合并法计值的若干联营公司及合营企业1,718百万美元（见附注2），其中1,384百万美元 存货以公允价值减销售费用计值及334百万美元以成本或可变现价值净值较低者计值。由於该等存货具有高流通性，其占 流动资产的比例甚高，本集团认为於分析本集团净债务水平以及计算某些债务保障比例及信贷趋势时将其与现金等价物一并考虑乃属合适。 重大项目 重大收支项目，因其财务影响及性质或预计其发生的可能性极少，故於Glencore业绩的内部报表及分析中分开列示，以便 为相关财务表现提供更佳的理解及比较基准。 Glencore二零一六年年度初步业绩-120 词汇 部分已呈报财务资料与将按比例合并法应用於若干联营公司及合营企业的财务资料的对账 二零一六年现金流量相关调整 百万美元 就按比例 已呈报 合并法 经调整 计量 作出调整 计量 营运资金变动前经营活动产生的现金 7,868 �C 7,868 加回若干联营公司及合营企业的EBITDA �C 1,447 1,447 营运资金变动前经营活动产生的现金 7,868 1,447 9,315 包括上列煤炭相关对冲及法律支出 （通过收益表列示-见附注2） 368 �C 368 已付所得税 (584) (96) (680) 已收利息 111 �C 111 已付利息 (1,376) (6) (1,382) 自联营公司及合营企业收取的股息 833 (795) 38 营运现金流量 7,220 550 7,770 营运资金变动净额，不包括黄金及银流量交易所收款项 (2,172) (214) (2,386) 黄金及银流量交易所收款项 971 �C 971 收购附属公司所收现金净额 176 �C 176 出售附属公司所收现金净额 5,535 233 5,768 购买投资 (15) (1) (16) 出售投资所得款项 3 �C 3 购买物业、厂房及设备 (3,048) (394) (3,442) 出售物业、厂房及设备所得款项 128 8 136 就融资相关对冲活动所付保证金 (695) �C (695) 收购附属公司额外权益 (7) �C (7) 支付非控股权益的股本回报／股息 (91) �C (91) 自身股份所收款项 3 �C 3 煤炭有关对冲及法律支出（见上） (368) �C (368) 净筹资现金流动 7,640 182 7,822 Glencore二零一六年年度初步业绩-121 词汇 二零一五年现金流量相关调整 百万美元 已呈报 就按比例合并 经调整 计量 作出调整 计量 营运资金变动前经营活动产生的现金 7,454 �C 7,454 加回若干联营公司及合营企业的EBITDA �C 995 995 营运资金变动前经营活动产生的现金 7,454 995 8,449 包括上列诉讼结算支出及新增金属泄漏成本（通过 264 �C 264 收益表列示-见附注4） 已付所得税 (865) (207) (1,072) 已收利息 119 �C 119 已付利息 (1,203) (1) (1,204) 自联营公司及合营企业收取的股息 428 (369) 59 营运现金流量 6,197 418 6,615 营运资金变动净额，不包括银流量交易所收款项 6,813 (127) 6,686 银流量交易所收款项 900 �C 900 收购附属公司所用现金净额 (318) �C (318) 出售附属公司已收现金净额 212 �C 212 购买投资 (236) �C (236) 出售投资的所得款项 41 �C 41 购买物业、厂房及设备 (5,372) (298) (5,670) 已付勘探及评估开支 (147) �C (147) 出售物业、厂房及设备的所得款项 115 14 129 就相关对冲活动提供资金的保证金付款 (618) �C (618) 非控股权益资本回报�u分派 (95) �C (95) 回购本身股份 (272) �C (272) 股份发行 2,444 �C 2,444 支付母公司权益持有人分派 (2,328) �C (2,328) 诉讼和解支出及新增金属泄漏成本（见上文） (264) �C (264) 净筹资现金流动 7,072 7 7,079 Glencore二零一六年年度初步业绩-122 词汇 於二零一六年十二月三十一日净筹资／净债务 百万美元 已呈报 就按比例合并 经调整 计量 作出调整 计量 非流动借款 23,188 380 23,568 流动借款 10,030 1,737 11,767 借款总额 33,218 2,117 35,335 减：现金及现金等价物及有价证券 (2,518) (198) (2,716) 净筹资 30,700 1,919 32,619 减：可变现有价存货 (15,375) (1,718) (17,093) 净债务 15,325 201 15,526 於二零一五年十二月三十一日净筹资／净债务 百万美元 已呈报 就按比例合并 经调整 计量 作出调整 计量 非流动借款 32,932 89 33,021 流动借款 11,117 21 11,138 借款总额 44,049 110 44,159 减：现金及现金等价物及有价证券 (2,746) (168) (2,914) 净筹资 41,303 (58) 41,245 减：可变现有价存货 (15,356) �C (15,356) 净债务 25,947 (58) 25,889 二零一六年度税项开支对账 百万美元 总计 重大项目前经调整EBIT1 3,930 净财务成本 (1,533) 就以下各项作出调整： 若干联营公司及合营企业�凡莆癯杀� 1 (16) 终止业务的净财务成本 2 (70) 分占重大项目前其他联营公司收入 1 (10) 终止业务分占联营公司收入 2 (15) 按比例合并法扣除税项及重大项目前计算的利润 2,286 重大项目前所得税开支 (362) 就以下各项作出调整： 若干联营公司及合营企业的税项开支 1 (248) 终止业务的税项开支 2 (131) 按比例合并法计算的税项开支 (741) 适用税率 32.4% 1请参阅财务报表附注2。 2请参阅财务报表附注23。 重大项目 重大项目 税项开支 开支前 税项 总计 按比例合并法计算的税项开支 741 276 1,017 就若干联营公司及合营企业税项作出调整 (248) �C (248) 就终止业务作出调整 (131) �C (131) 按收益表基准的税项开支 362 276 638 Glencore二零一六年年度初步业绩-123 词汇 二零一五年度税项开支对账 百万美元 营销活动 行业活动 总计 重大项目前经调整EBIT 2,464 (292) 2,172 利息开支分配 (153) (1,432) (1,585) 就以下各项作出调整： 若干联营公司及合营企业�凡莆癯杀� �C (3) (3) 分占联营公司收入及股息收入 (110) 45 (65) 就税项计算基准的已分配除税前溢利 2,201 (1,682) 519 适用税率 10.0% 25.0% (38.5%) 重大税项开支／（抵免）前 220 (420) (200) 重大税项 税项开支 开支前 其他税务项目 总计 按比例综合法计算的税项（抵免）／开支 (200) 460 260 就若干联营公司及合营企业税项作出调整 (162) �C (162) 就终止业务作出调整 (107) �C (107) 按收益表基准的税项（抵免）／开支 (469) 460 (9) 二零一六年度重大项目净额对账 百万美元 重大开支 非控股权益 权益持有人 总额 分占 应占 分占联营公司重大项目 1 (477) �C (477) 若干煤炭合同按市价计值 1 (225) �C (225) 集团间未变现利润冲销 1 (374) �C (374) 出售与投资收益 2 452 �C 452 其他开支净额 3 (1,589) 21 (1,568) 与终止业务有关的其他开支净额4 7 �C 7 出售终止业务的收益 4 1,848 �C 1,848 所得税开支 (276) �C (276) 重大项目总计 (634) 21 (613) 1请参阅财务报表附注2。 2请参阅财务报表附注3。 3请参阅财务报表附注4及5。 4请参阅财务报表附注23。 二零一五年度重大项目净额对账 百万美元 重大开支 非控股权益 权益持有人 总额 分占 应占 分占联营公司重大项目 1 (88) �C (88) 集团间未变现亏损冲销 1 445 �C 445 出售及投资亏损 2 (994) �C (994) 其他开支净额 3 (7,928) 2,789 (5,139) 与终止业务有关的其他开支净额4 (70) �C (70) 所得税开支 (460) �C (460) 重大项目总计 (9,095) 2,789 (6,306) 1请参阅财务报表附注2。 2请参阅财务报表附注3。 3请参阅财务报表附注4及5。 4请参阅财务报表附注23。 Glencore二零一六年年度初步业绩-124 附录：二零一五年第四季度至二零一六年第四季度产量金属及矿产 利用自有资源的产量�C总量 1 二零 二零 二零 二零 二零 二零 二零 一六年 一六年第 一五年 一六年 一六年 一六年 一六年 一六年 一五年 对比 四季对比 第四 第一 第二 第三 第四 一五年 一五年第 季度 季度 季度 季度 季度 的 四季的 变动% 变动% 铜 千吨 374.7 335.0 368.0 358.2 364.6 1,425.8 1,502.2 (5) (3) 锌 千吨 317.7 257.1 249.4 282.7 304.9 1,094.1 1,444.8 (24) (4) 铅 千吨 69.2 71.0 74.3 74.3 74.6 294.2 297.7 (1) 8 镍 千吨 27.5 27.6 29.5 25.3 32.7 115.1 96.2 20 19 黄金 千盎司 275 215 257 273 282 1,027 964 7 3 银 千盎司 9,979 9,009 9,804 10,177 10,079 39,069 36,592 7 1 钴 千吨 6.2 5.8 6.9 8.3 7.3 28.3 23.0 23 18 铬铁 千吨 390 400 362 344 417 1,523 1,462 4 7 白金 千盎司 33 35 46 35 32 148 158 (6) (3) 钯 千盎司 45 47 73 44 45 209 202 3 - 铑 千盎司 3 4 4 5 3 16 18 (11) - 五氧化二钒 百万磅 5.5 5.6 4.5 5.5 5.5 21.1 20.9 1 - 利用自有资源的产量�C铜资产1 二零 二零 二零 二零 二零 二零 二零 一六年 一六年第 一五年 一六年 一六年 一六年 一六年 一六年 一五年 对比 四季对比 第四 第一 第二 第三 第四 一五年 一五年第 季度 季度 季度 季度 季度 的 四季的 变动% 变动% 非洲铜(Katanga,Mutanda,Mopani) Katanga 金属铜2 千吨 - - - - - - 113.7 (100) 不适用 钴 千吨 - - - - - - 2.9 (100) 不适用 Mutanda 金属铜2 千吨 55.1 54.7 54.2 53.4 51.0 213.3 216.1 (1) (7) 钴3 千吨 5.3 4.9 6.0 7.3 6.3 24.5 16.5 48 19 Mopani 金属铜 千吨 12.8 10.7 10.6 9.3 10.5 41.1 92.1 (55) (18) 非洲铜-总产量（包括第三方供料） Mopani 金属铜 千吨 30.9 26.7 27.8 27.1 28.4 110.0 184.8 (40) (8) 金属铜总量2 千吨 67.9 65.4 64.8 62.7 61.5 254.4 421.9 (40) (9) 钴总量3 千吨 5.3 4.9 6.0 7.3 6.3 24.5 19.4 26 19 Collahuasi4 金属铜 千吨 1.4 0.8 0.7 0.3 0.3 2.1 9.8 (79) (79) 精矿含铜 千吨 60.2 50.3 55.5 56.7 58.3 220.8 190.6 16 (3) 精矿含银 千盎司 1,086 774 876 865 761 3,276 2,828 16 (30) Antamina5 精矿含铜 千吨 38.6 36.8 40.1 35.4 33.2 145.5 131.8 10 (14) 精矿含锌 千吨 19.6 14.1 7.7 18.3 26.7 66.8 79.3 (16) 36 精矿含银 千盎司 1,818 1,945 1,732 1,494 1,607 6,778 5,987 13 (12) 其他南美项目(Alumbrera,LomasBayas,Antapaccay,Punitaqui) Alumbrera 精矿含铜 千吨 25.8 20.1 17.2 20.1 24.5 81.9 61.8 33 (5) 精矿及矿石含金 千盎司 68 68 53 64 71 256 196 31 4 精矿及矿石含银 千盎司 190 161 154 165 268 748 498 50 41 LomasBayas 金属铜 千吨 19.5 18.4 20.9 19.7 21.0 80.0 71.1 13 8 Antapaccay 精矿含铜 千吨 49.9 48.0 57.3 59.0 55.6 219.9 202.1 9 11 精矿含金 千盎司 36 19 27 32 37 115 122 (6) 3 精矿含银 千盎司 357 334 381 419 402 1,536 1,315 17 13 Glencore二零一六年年度初步业绩-125 附录：二零一五年第四季度至二零一六年第四季度产量 二零 二零 二零 二零 二零 二零 二零 二零一六 一六年第 一五年 一六年 一六年 一六五 一六年 一六 一五 年对比二 四季对比 第四 第一 第二 年 第四 年 年 零一五年 一五年第 季度 季度 季度 第三 季度 的变动 四季的 季度 % 变动% Punitaqui 精矿含铜 千吨 2.0 1.9 1.6 1.7 1.8 7.0 8.1 (14) (10) 精矿含金 千盎司 - 1 3 3 4 11 - 不适用. 不适用. 精矿含银 千盎司 25 24 13 21 24 82 105 (22) (4) Punitaqui-总产量（包括第三方供料） 精矿含铜 千吨 2.6 2.9 2.5 2.7 2.4 10.5 10.3 2 (8) 精矿含金 千盎司 - 2 3 3 4 12 - 不适用. 不适用. 精矿含银 千盎司 28 34 23 29 32 118 123 (4) 14 金属铜总量 千吨 19.5 18.4 20.9 19.7 21.0 80.0 71.1 13 8 精矿含铜总量 千吨 77.7 70.0 76.1 80.8 81.9 308.8 272.0 14 5 精矿及矿石含金总量 千盎司 104 88 83 99 112 382 318 20 8 精矿及矿石含银总量 千盎司 572 519 548 605 694 2,366 1,918 23 21 澳洲(MountIsa,ErnestHenry,Townsville,Cobar) MountIsa,Ernest 金属铜 千吨 55.0 41.0 57.3 50.7 56.1 205.1 205.6 - 2 Henry,Townsville 黄金 千盎司 24 17 19 25 25 86 90 (4) 4 银 千盎司 412 181 309 418 343 1,251 1,227 2 (17) MountIsa,ErnestHenry,Townsville-总产量（包括第三方供料） 金属铜 千吨 72.5 70.2 71.2 69.5 64.6 275.5 288.7 (5) (11) 黄金 千盎司 37 28 31 42 34 135 147 (8) (8) 银 千盎司 455 556 657 533 525 2,271 2,140 6 15 Cobar 精矿含铜 千吨 13.7 11.9 14.4 12.2 15.4 53.9 50.8 6 12 精矿含银 千盎司 133 114 145 130 154 543 496 9 16 铜总量 千吨 55.0 41.0 57.3 50.7 56.1 205.1 205.6 - 2 精矿含铜总量 千吨 13.7 11.9 14.4 12.2 15.4 53.9 50.8 6 12 黄金总量 千盎司 24 17 19 25 25 86 90 (4) 4 银总量 千盎司 545 295 454 548 497 1,794 1,723 4 (9) 铜分部总量 铜总量 千吨 334.0 294.6 329.8 318.5 327.7 1,270.61,353.6 (6) (2) 钴总量 千吨 5.3 4.9 6.0 7.3 6.3 24.5 19.4 26 19 锌总量 千吨 19.6 14.1 7.7 18.3 26.7 66.8 79.3 (16) 36 黄金总量 千盎司 128 105 102 124 137 468 408 15 7 银总量 千盎司 4,021 3,533 3,610 3,512 3,559 14,214 12,456 14 (11) Glencore二零一六年年度初步业绩-126 附录：二零一五年第四季度至二零一六年第四季度产量 利用自有资源的产量�C锌资产 1 二零 二零 二零 二零 二零 二零 二零 一六年 一六年第 一五年 一六年 一六年 一六年 一六年 一六年 一五年 对比 四季对比 第四 第一 第二 第三 第四 一五年 一五年第 季度 季度 季度 季度 季度 的 四季的 变动% 变动% Kazzinc 金属锌 千吨 51.4 42.9 46.3 47.4 51.0 187.6 193.4 (3) (1) 金属铅 千吨 8.1 12.2 11.9 8.1 11.8 44.0 26.3 67 46 精矿含铅 千吨 - - 7.8 5.9 1.5 15.2 - 不适用 不适用 金属铜2 千吨 14.6 12.7 12.4 16.4 12.4 53.9 51.9 4 (15) 黄金 千盎司 138 101 142 141 137 521 520 - (1) 银 千盎司 1,046 886 1,212 1,135 1,277 4,510 3,653 23 22 精矿含银 千盎司 - - 202 238 29 469 - 不适用 不适用 Kazzinc-总产量（包括第三方供料） 金属锌 千吨 77.3 76.0 76.1 76.0 77.4 305.5 304.5 - - 金属铅 千吨 34.6 33.1 35.0 33.2 32.3 133.6 119.8 12 (7) 精矿含铅 千吨 - - 7.8 5.9 1.5 15.2 - 不适用 不适用 金属铜 千吨 17.6 16.7 16.9 19.3 15.3 68.2 62.2 10 (13) 黄金 千盎司 179 124 178 181 175 658 674 (2) (2) 银 千盎司 7,839 6,060 8,495 6,507 6,346 27,408 30,049 (9) (19) 精矿含银 千盎司 - - 202 238 29 469 - 不适用 不适用 澳洲(MountIsa,McArthurRiver) MountIsa 精矿含锌 千吨 96.3 80.3 62.2 70.4 75.3 288.2 478.2 (40) (22) 精矿含铅 千吨 34.6 35.9 30.9 37.0 39.5 143.3 163.0 (12) 14 精矿含银 千盎司 1,427 1,760 1,643 1,891 2,038 7,332 6,524 12 43 McArthurRiver 精矿含锌 千吨 54.0 43.7 45.5 48.1 62.9 200.2 272.7 (27) 16 精矿含铅 千吨 12.3 11.1 10.5 9.7 10.8 42.1 53.0 (21) (12) 精矿含银 千盎司 428 395 374 347 293 1,409 1,724 (18) (32) 精矿含锌总量 千吨 150.3 124.0 107.7 118.5 138.2 488.4 750.9 (35) (8) 精矿含铅总量 千吨 46.9 47.0 41.4 46.7 50.3 185.4 216.0 (14) 7 精矿含银总量 千盎司 1,855 2,155 2,017 2,238 2,331 8,741 8,248 6 26 北美洲(Matagami,Kidd,Brunswick,CEZ精炼厂) Matagami 精矿含锌 千吨 14.4 14.2 11.8 14.6 11.0 51.6 52.0 (1) (24) 精矿含铜 千吨 2.7 3.0 2.4 2.5 1.8 9.7 8.2 18 (33) Kidd 精矿含锌 千吨 14.8 12.8 19.5 24.0 22.2 78.5 63.2 24 50 精矿含铜 千吨 11.9 10.2 8.4 9.8 9.9 38.3 40.1 (4) (17) 精矿含银 千盎司 569 359 520 739 674 2,292 2,368 (3) 18 精矿含锌总量 千吨 29.2 27.0 31.3 38.6 33.2 130.1 115.2 13 14 精矿含铜总量 千吨 14.6 13.2 10.8 12.3 11.7 48.0 48.3 (1) (20) 精矿含银总量 千盎司 569 359 520 739 674 2,292 2,368 (3) 18 北美洲-总产量（包括第三方供料） Brunswick冶炼厂 金属铅 千吨 20.9 19.8 13.7 19.6 16.4 69.5 70.8 (2) (22) 金属银 千盎司 5,157 5,122 4,299 6,295 5,048 20,764 21,354 (3) (2) CEZ精炼厂 6 金属锌 千吨 18.0 16.9 17.3 17.0 18.1 69.3 68.2 2 1 Glencore二零一六年年度初步业绩-127 附录：二零一五年第四季度至二零一六年第四季度产量 二零 二零 二零 二零 二零 二零 二零 一六年 一六年第 一五年 一六年 一六年 一六年 一六年 一六年 一五年 对比 四季对比 第四 第一 第二 第三 第四 一五年 一五年第 季度 季度 季度 季度 季度 的 四季的 变动% 变动% 其他锌(Aguilar,LosQuenuales,SinchiWayra,RoshPinah,Perkoa) 金属锌 千吨 5.7 - - - - - 26.1 (100) (100) 精矿含锌 千吨 61.5 49.1 56.4 59.9 55.8 221.2 279.9 (21) (9) 金属铅 千吨 3.5 2.8 3.3 3.1 3.5 12.7 12.7 - - 精矿含铅 千吨 10.7 9.0 9.9 10.5 7.5 36.9 42.7 (14) (30) 精矿含铜 千吨 0.6 0.4 0.5 0.7 0.5 2.1 2.4 (13) (17) 金属银 千盎司 210 120 186 154 206 666 691 (4) (2) 精矿含银 千盎司 2,127 1,746 1,861 2,041 1,905 7,553 8,566 (12) (10) 锌分部总量 锌 千吨 298.1 243.0 241.7 264.4 278.2 1,027.31,365.5 (25) (7) 铅 千吨 69.2 71.0 74.3 74.3 74.6 294.2 297.7 (1) 8 铜 千吨 29.8 26.3 23.7 29.4 24.6 104.0 102.6 1 (17) 黄金 千盎司 138 101 142 141 137 521 520 - (1) 银 千盎司 5,807 5,266 5,998 6,545 6,422 24,231 23,526 3 11 Glencore二零一六年年度初步业绩-128 附录：二零一五年第四季度至二零一六年第四季度产量 利用自有资源的产量�C镍资产1 二零 二零 二零 二零 二零 二零 二零 一六年 一六年第 一五年 一六年 一六年 一六年 一六年 一六年 一五年 对比 四季对比 第四 第一 第二 第三 第四 一五年 一五年第 季度 季度 季度 季度 季度 的 四季的 变动% 变动% 综合镍业务(Sudbury,Raglan,Nikkelverk) 金属镍 千吨 15.5 15.7 17.8 13.8 18.3 65.6 49.1 34 18 精矿含镍 千吨 0.1 0.2 0.1 0.1 0.2 0.6 0.5 20 100 金属铜 千吨 3.9 4.8 3.6 3.6 4.6 16.6 14.9 11 18 精矿含铜 千吨 7.0 9.3 10.9 6.7 7.7 34.6 31.1 11 10 金属钴 千吨 0.2 0.2 0.3 0.2 0.3 1.0 0.8 25 50 黄金 千盎司 9 9 12 8 8 37 35 6 (11) 银 千盎司 151 210 196 120 98 624 610 2 (35) 白金 千盎司 17 20 30 21 19 90 76 18 12 铑 千盎司 35 38 63 36 36 173 157 10 3 钯 千盎司 1 1 2 2 1 6 5 20 - 综合镍业务-总产量（包括第三方供料） 金属镍 千吨 23.2 23.3 22.8 23.3 23.3 92.7 91.2 2 - 精矿含镍 千吨 0.1 0.2 0.2 0.1 0.2 0.7 0.6 17 100 金属铜 千吨 7.9 7.6 6.5 7.1 6.9 28.1 35.5 (21) (13) 精矿含铜 千吨 8.8 10.7 13.0 7.8 9.1 40.6 38.2 6 3 金属钴 千吨 0.9 0.9 0.9 0.7 1.0 3.5 3.1 13 11 黄金 千盎司 13 12 17 10 11 50 50 - (15) 银 千盎司 253 336 322 195 141 994 1,046 (5) (44) 白金 千盎司 26 27 43 28 25 123 106 16 (4) 铑 千盎司 59 55 95 52 52 254 242 5 (12) 钯 千盎司 1 2 2 2 2 8 6 33 100 MurrinMurrin 金属镍总量 千吨 10.5 9.3 8.4 7.5 10.1 35.3 37.5 (6) (4) 金属钴总量 千吨 0.7 0.7 0.6 0.8 0.7 2.8 2.8 - - MurrinMurrin-总产量（包括第三方供料） 金属镍总量 千吨 12.8 12.0 10.9 9.9 13.2 46.0 46.7 (1) 3 金属钴总量 千吨 0.9 0.8 0.7 0.9 0.8 3.2 3.3 (3) (11) Koniambo 镍铁含镍 千吨 1.4 2.4 3.2 3.9 4.1 13.6 9.1 49 193 镍分部总量 镍 千吨 27.5 27.6 29.5 25.3 32.7 115.1 96.2 20 19 铜 千吨 10.9 14.1 14.5 10.3 12.3 51.2 46.0 11 13 钴 千吨 0.9 0.9 0.9 1.0 1.0 3.8 3.6 6 11 黄金 千盎司 9 9 12 8 8 37 35 6 (11) 银 千盎司 151 210 196 120 98 624 610 2 (35) 白金 千盎司 17 20 30 21 19 90 76 18 12 钯 千盎司 35 38 63 36 36 173 157 10 3 铑 千盎司 1 1 2 2 1 6 5 20 - Glencore二零一六年年度初步业绩-129 附录：二零一五年第四季度至二零一六年第四季度产量 利用自有资源的产量�C铁合金资产1 二零 二零 二零 二零 二零 二零 二零 一六年 一六年第 一五年 一六年 一六年 一六年 一六年 一六年 一五年 对比 四季对比 第四 第一 第二 第三 第四 一五年 一五年第 季度 季度 季度 季度 季度 的 四季的 变动% 变动% 铬铁7 千吨 390 400 362 344 417 1,523 1,462 4 7 铂族金属8 白金 千盎司 16 15 16 14 13 58 82 (29) (19) 钯 千盎司 10 9 10 8 9 36 45 (20) (10) 铑 千盎司 2 3 2 3 2 10 13 (23) - 黄金 千盎司 - - 1 - - 1 1 - 不适用 四种元素 千盎司 28 27 29 25 24 105 141 (26) (14) 五氧化二钒 百万磅 5.5 5.6 4.5 5.5 5.5 21.1 20.9 1 - 总产量�C加工冶金资产 1 二零 二零 二零 二零 二零 二零 二零 一六年 一六年第 一五年 一六年 一六年 一六年 一六年 一六年 一五年 对比 四季对比 第四 第一 第二 第三 第四 一五年 一五年第 季度 季度 季度 季度 季度 的 四季的 变动% 变动% 铜(Altonorte,Pasar,Horne,CCR) 金属铜 千吨 121.7 113.9 127.7 122.5 125.0 489.1 433.7 13 3 阳极铜 千吨 123.1 136.1 129.0 98.9 158.5 522.5 502.8 4 29 锌(Portovesme,SanJuandeNieva,Nordenham,Northfleet) 金属锌 千吨 200.8 197.6 197.3 199.4 195.5 789.8 788.8 - (3) 金属铅 千吨 50.9 55.5 54.8 56.4 49.9 216.6 199.2 9 (2) 银 千盎司 3,342 3,058 4,247 3,270 4,270 14,845 11,220 32 28 铁合金 锰铁 千吨 44 45 28 30 33 136 146 (7) (25) 硅锰合金 千吨 18 19 25 23 15 82 98 (16) (17) 1 仅包括受控制行业资产及合营公司。产量按100%基准计量，另有说明者除外。 2 金属铜包括铜精矿及粗铜所含的铜。 3 精矿及氢氧化物所含的钴。 4 本集团按比例应占Collahuasi产量(44%)。 5 本集团按比例应占Antamina产量(33.75%)。 6 本集团按比例应占CEZ产量(25%) 7 本集团应占79.5%Glencore-Merafe铬铁合营公司产量。 8 计及50%Mototolo及100%Eland（於二零一五年十月份处於保养及维护状态）的综合产量。 Glencore二零一六年年度初步业绩-130 附录：二零一五年第四季度至二零一六年第四季度产量 能源产品 利用自有资源的产量 煤炭资产1 二零 二零 二零 二零 二零 二零 二零 一六年 一六年第 一五年 一六年 一六年 一六年 一六年 一六年 一五年 对比 四季对比 第四 第一 第二 第三 第四 一五年 一五年第 季度 季度 季度 季度 季度 的 四季的 变动% 变动% 澳洲焦煤 百万吨 1.7 1.2 0.8 1.6 1.7 5.3 5.9 (10) - 澳洲配煤 百万吨 0.9 1.0 1.2 0.9 1.1 4.2 3.6 17 22 澳洲动力煤（出口） 百万吨 13.6 11.6 12.5 13.7 14.7 52.5 52.4 - 8 澳洲动力煤（国内） 百万吨 1.0 1.7 1.5 1.4 1.0 5.6 3.9 44 - 南非动力煤（出口） 百万吨 3.5 4.1 4.3 4.5 4.3 17.2 19.7 (13) 23 南非动力煤（国内） 百万吨 1.7 3.2 2.5 3.3 3.1 12.1 17.3 (30) 82 Prodeco 百万吨 3.7 4.3 4.0 4.7 4.3 17.3 17.6 (2) 16 Cerrejón2 百万吨 2.7 2.6 2.3 3.0 2.8 10.7 11.1 (4) 4 煤炭分部总量 百万吨 28.8 29.7 29.1 33.1 33.0 124.9 131.5 (5) 15 1仅包括受控制行业资产及合营公司。除合营公司外，产量按100%基准计量，合营公司的产量则按本集团的应占产量计算在内。 2本集团按比例应占Cerrejón产量(33.3%)。 石油资产 二零 二零 二零 二零 二零 二零 二零 一六年 一六年第 一五年 一六年 一六年 一六年 一六年 一六年 一五年 对比 四季对比 第四 第一 第二 第三 第四 一五年 一五年第 季度 季度 季度 季度 季度 的 四季的 变动% 变动% Glencore 配额权益基准 赤道几内亚 千桶 1,238 1,147 953 821 708 3,629 4,937 (26) (43) 乍得 千桶 1,297 1,253 997 855 777 3,882 5,632 (31) (40) 石油分部总量 千桶 2,535 2,400 1,950 1,676 1,485 7,511 10,569 (29) (41) 总额基准 赤道几内亚 千桶 5,651 5,177 4,464 3,959 3,309 16,909 22,939 (26) (41) 乍得 千桶 1,773 1,713 1,363 1,169 1,063 5,308 7,699 (31) (40) 石油分部总量 千桶 7,424 6,890 5,827 5,128 4,372 22,217 30,638 (27) (41) Glencore二零一六年年度初步业绩-131 附录：二零一五年第四季度至二零一六年第四季度产量 农产品 生产／加工数据 二零 二零 二零 二零 二零 二零 二零 一六年 一六年第 一五年 一六年 一六年 一六年 一六年 一六年 一五年 对比 四季对比 第四 第一 第二 第三 第四 一五年 一五年第 季度 季度 季度 季度 季度 的 四季的 变动% 变动% 耕作 千吨 124 6 183 461 142 792 704 13 15 压榨 千吨 1,627 1,826 1,935 1,586 2,333 7,680 6,069 27 43 长期来料加工 千吨 62 141 214 436 13 804 284 183 (79) 生物柴油 千吨 144 119 158 200 210 687 556 24 46 磨米 千吨 32 56 59 113 46 274 206 33 44 磨麦 千吨 236 239 241 262 247 989 976 1 5 甘蔗加工 千吨 776 219 1,046 1,248 746 3,259 2,751 18 (4) 农产品总量 千吨 3,001 2,606 3,836 4,306 3,737 14,485 11,546 25 25 Glencore二零一六年年度初步业绩-132 附录：二零一七年度全年产量指引 二零一七年度全年产量指引 二零一四年 二零一五年 二零一六年 二零一七年 全年 全年 全年 全年 实际数量 实际数量 实际数量 数量指引 铜 千吨 1,546 1,502 1,426 1,355±25 锌 千吨 1,387 1,445 1,094 1,190±25 铅 千吨 308 298 295 300±10 镍 千吨 101 96 115 120±4 铬铁 千吨 1,295 1,462 1,523 1,650±25 煤炭 百万吨 146 132 125 135±3 Glencore二零一六年年度初步业绩-133 前瞻性陈述 本文件载有属於或可能被视为属於预期性质的「前瞻性陈述」的陈述。该等前瞻性陈述可通过前瞻性措辞或其相反意思的措辞识别，如「计划」、「预期」或「并不预期」、「目前预期」、「继续」、「假设」、「有待」、「预算」、「预定」、「估计」、「旨在」、「预测」、「风险」、「拟」、「作好准备」、「预期」、「预计」或「并不预计」、或「相信」、或该等字眼或类似术语及词语或陈述的多种变化形式表示若干措施、事件或业绩「或」、「可能」、「应该」、「须」、「将会」、「或许」或「将」采取、发生或达到。该等陈述因其具有有关未来预期的内在风险及不确定性而完全为有保留条件的陈述。前瞻性陈述并非基於过往事实，而是基於对未来事件、经营业绩、前景、财务状况及策略讨论的目前预测、预期、信念、意见、计划、目标、目的、意向及推断。 因其性质使然，该等前瞻性陈述涉及已知及未知的风险及不明朗因素，其中许多风险及不明朗因素并非Glencore所能控制。 前瞻性陈述并非未来表现的保证，或会且经常与实际结果有重大差异。可能导致该等不明朗因素的重要因素包括（但不限於）Glencore二零一五年年报及二零一六年半年度报告「风险及不确定因素」章节中所讨论的该等因素。 Glencore及其任何联系人或董事、高级职员或顾问概不会声明、保证或担保本文件内任何前瞻性陈述所明示或暗示的事件实际会发生。阁下不应过度依赖该等仅为截至本文件日期的前瞻性陈述。除根据其法律或法规义务（包括根据英国上市规则及金融市场行为监管局的披露与透明度规则、香港联合交易所有限公司证券上市规则及约翰内斯堡证券交易所的上市规则）外，Glencore并无义务且Glencore及其联属公司明确表示概无意愿、责任或承诺基於新资料、未来事件或其他事宜更新或修订任何前瞻性陈述。本文件在任何情况下均无暗示Glencore的业务或事务自本文件日期以来并无发生变化，亦无暗示本文件所载资料於其日期後任何时间均属正确。 本文件内的任何陈述均非盈利预测或盈利估计，本文件的陈述亦不应被解释为表示本财政年度或未来财政年度的Glencore股份每股盈利必定会与以往公布的Glencore股份每股盈利相符或超过该等盈利。 本文件并不构成出售或发行任何证券的任何要约或邀请或任何要约购买或认购任何证券的任何徵集或其组成部分。编制本文件并不构成有关任何证券的推荐建议。 www.glencore.com Glencore二零一六年年度初步业绩-134