香港交易及结算所有限公司及香港联合交易所有限公司对本公布的内容概不负 责，对其准确性或完整性亦不发表任何声明，并明确表示概不就因本公布全部或 任何部分内容而产生或因依赖该等内容而引致的任何损失承担任何责任。 JIAYAOHOLDINGSLIMITED 嘉耀控股有限公司 （於开曼群岛注册成立的有限公司） （股份代号：01626） 截至二零一六年十二月三十一日止年度 年度业绩公布 财务摘要 截至二零一六年十二月三十一日止年度之收益约人民币516.1百万元，较 二零一五年同期增加约4.2%或人民币21.0百万元。 截至二零一六年十二月三十一日止年度之毛利约人民币103.3百万元，较 二零一五年同期增加约3.3%或人民币3.3百万元。 截至二零一六年十二月三十一日止年度之毛利率约20.0%，较二零一五年 同期约20.2%减少约0.2%。 截至二零一六年十二月三十一日止年度之本公司拥有人应占利润约人民 币2.6百万元，较二零一五年同期增加约2.0%或人民币0.05百万元。 董事会不建议就截至二零一六年十二月三十一日止年度派付末期股息（截 至二零一五年十二月三十一日止年度：无）。 �C1�C 嘉耀控股有限公司（「本公司」）董事（「董事」）会（「董事会」）欣然宣布本公司及其附 属公司（统称为「本集团」）截至二零一六年十二月三十一日止年度的综合业绩，连 同截至二零一五年十二月三十一日止年度的比较数字如下： 综合损益及其他全面收益表 截至二零一六年十二月三十一日止年度 二零一六年二零一五年 附注人民币千元人民币千元 收益 3 516,074 495,089 销售成本 (412,760) (395,115) 毛利 103,314 99,974 其他收入 2,945 8,067 其他收益及亏损 (1,094) 1,964 销售及分销开支 (31,191) (29,496) 行政及其他经营开支 (55,033) (57,519) 融资成本 4 (9,791) (13,981) 除税前利润 9,150 9,009 所得税开支 5 (4,516) (4,944) 年度利润 6 4,634 4,065 年度其他全面收入�u（开支），扣除所得税 可於其後被重新分类至损益的项目： 换算海外业务之汇兑差额 112 (575) 年度全面收入总额 4,746 3,490 以下各方应占年度利润： 本公司拥有人 2,556 2,507 非控股权益 2,078 1,558 4,634 4,065 以下各方应占年度全面收入总额： 本公司拥有人 2,668 1,932 非控股权益 2,078 1,558 4,746 3,490 每股盈利 －基本及摊薄（人民币） 8 0.01 0.01 �C2�C 综合财务状况表 於二零一六年十二月三十一日 二零一六年二零一五年 附注人民币千元人民币千元 非流动资产 物业、厂房及设备 168,160 184,008 预付租赁款项 20,599 21,179 递延税项资产 1,501 2,071 190,260 207,258 流动资产 存货 109,559 110,134 贸易及其他应收款项 9 276,313 262,000 预付租赁款项 580 580 即期税项资产 �C 329 已抵押银行存款 54,013 97,000 银行结余及现金 58,199 55,194 498,664 525,237 总资产 688,924 732,495 �C3�C 二零一六年二零一五年 附注人民币千元人民币千元 流动负债 贸易及其他应付款项 10 303,414 359,255 借贷 150,000 143,500 即期税项负债 877 �C 454,291 502,755 流动资产净额 44,373 22,482 总资产减流动负债 234,633 229,740 非流动负债 递延税项负债 4,043 3,896 4,043 3,896 资产净额 230,590 225,844 资本及储备 股本 2,382 2,382 储备 189,444 186,776 本公司拥有人应占权益 191,826 189,158 非控股权益 38,764 36,686 总权益 230,590 225,844 �C4�C 综合财务报表附注 截至二零一六年十二月三十一日止年度 1.一般资料 本公司於二零一三年八月五日根据开曼群岛公司法在开曼群岛注册成立为获豁免有限公 司，其股份自二零一四年六月二十七日（「上市日期」）起於香港联合交易所有限公司（「联交 所」）主板上市。自二零一六年十二月三十日起，本公司之最终控股公司为海航集团有限公 司（「海航集团」），一间於中华人民共和国（「中国」）注册之公司，而本公司之直属控股公司为 ChinaCivilAviation(Cayman)InvestmentGroupLimited（「ChinaCivilAviation」），一间於开曼群岛 注册成立之有限公司。本公司注册办事处之注册地址位於CliftonHouse,75FortStreet,POBox 1350,GrandCaymanKY1-1108,CaymanIslands。本公司主要营业地点位於中国湖北省宜昌市东 山经济开发区青岛路6号。 本公司作为一间投资控股公司，而其主要附属公司主要在中国从事纸质卷烟包装及社会产 品纸质包装之设计、印刷及销售业务。 本集团各附属公司之财务报表所载之项目乃以各实体经营所在之主要经济环境之货币计 量。本公司的功能货币为港元（「港元」）。综合财务报表以人民币（「人民币」）列值，并凑整至 最接近之千位数，惟与本公司的功能货币有别，此乃由於本集团的主要营运大部分以中国 为基地，而董事认为选择呈列货币将可以更佳的方法反映本集团的业务交易。 �C5�C 2.应用新订及经修订香港财务报告准则（「香港财务报告准则」） 本集团於本年度首次应用以下由香港会计师公会颁布之新订及经修订香港财务报告准则： 香港财务报告准则第11号之修订 收购共同经营权益的会计处理 香港会计准则第1号之修订 披露计划 香港会计准则第16号及 厘清可接纳的折旧及摊销方式 香港会计准则第38号之修订 香港会计准则第16号及 农业：生产性植物 香港会计准则第41号之修订 香港财务报告准则第10号、 投资实体：应用合并例外 香港财务报告准则第12号及 香港会计准则第28号之修订 香港财务报告准则之修订 二零一二年至二零一四年周期之 香港财务报告准则年度改进 於本年度应用香港财务报告准则之修订对本集团於当前及过往年度的财务表现及状况及�u或 本集团综合财务报表所载之披露并无任何重大影响。 已发行但尚未生效之新订及经修订香港财务报告准则 本集团并无提早应用下列已颁布但尚未生效之新订准则及香港财务报告准则之修订： 香港财务报告准则第9号 金融工具 1 香港财务报告准则第15号 客户合约收入及相关修订 1 香港财务报告准则第16号 租赁 2 香港财务报告准则第2号之修订 以股份为基准的付款交易之分类及计量 1 香港财务报告准则第4号之修订 於香港财务报告准则第4号保险合约 应用香港财务报告准则第9号金融工具 1 香港财务报告准则第10号及 投资者与其联营公司或合营企业之间 香港会计准则第28号之修订 的资产出售或出资 3 香港会计准则第7号之修订 披露计划 4 香港会计准则第12号之修订 未实现亏损的递延税项资产之确认 4 1 於二零一八年一月一日或之後开始之年度期间生效。 2 於二零一九年一月一日或之後开始之年度期间生效。 3 於有待决定之日期或之後开始之年度期间生效。 4 於二零一七年一月一日或之後开始之年度期间生效。 �C6�C 香港财务报告准则第15号客户合同收入 香港财务报告准则第15号已颁布并建立了一个单一的综合模型，以确认来自客户合同的收 入。当香港财务报告准则第15号生效时，将取代现时沿用的收入确认指引包括香港会计准 则第18号「收入」，香港会计准则第11号「建筑合同」及相关的诠释。 香港财务报告准则第15号的核心原则乃一个实体应确认收入以体现向客户转让承诺货品或 服务的数额，并反映实体预期交换该等货品或服务而应得的对价。具体来说，该准则引入了 五步法来确认收入： 第1步：确定与一个客户的合同； 第2步：确定合同内的履约义务； 第3步：厘定交易价格； 第4步：将交易价格分摊至合同内的履约义务； 第5步：当实体符合履约义务时确认收入。 根据香港财务报告准则第15号，当一个实体符合履约义务时确认收入，即当货品或服务按 特定的履约义务转移并由客户「控制」时。更为规范的指引己加入香港财务报告准则第15号 内以兹处理特别的情况。此外，香港财务报告准则第15号亦要求较广泛的披露。 於二零一六年，香港会计师公会颁布有关识别履约责任、主体代理安排及许可应用指引之 香港财务报告准则第15号之澄清。 本公司董事预期应用香港财务报告准则第15号对可呈报之金额有影响，因为收益确认之时 间可能受影响�u及收益确认之金额受可变因素限制，故须作出更多关於收益之披露资料。 然而，在本集团作出详细审视前，难以切实地对香港财务报告准则第15号之影响提供合理 估计。此外，日後应用香港财务报准则第15号可能导致对综合财务报表作出更多披露。 香港财务报告准则第16号租赁 香港财务报告准则第16号为识别出租人及承租人的租赁安排及会计处理引入一个综合模 式。香港财务报告准则第16号生效时将取代香港会计准则第17号租赁及相关诠释。 香港财务报告准则第16号根据所识别资产是否由客户控制来区分租赁及服务合约。除短期 租赁及低值资产租赁外，经营租赁及融资租赁的差异自承租人会计处理中撤销，并由承租 人须就所有租赁确认使用权资产及相应负债的模式替代。 �C7�C 使用权资产初步按成本计量，其後按成本（若干例外情况除外）减累计折旧及减值亏损计量， 并就租赁负债的任何重新计量作出调整。租赁负债初步按该日尚未支付的租赁款项的现值 计量。随後，租赁负债将就（其中包括）利息及租赁款项以及租赁变动的影响作出调整。就现 金流量的分类而言，本集团目前将重大的预付租赁付款列作有关自用租赁土地的投资现金 流量，以及分类为投资物业者，而其他经营租赁款项则列作经营现金流量。根据香港财务报 告准则第16号，与租赁负债有关的租赁款项将划入本金及利息部分，并将分别列作融资及 经营现金流量。 根据香港会计准则第17号，本集团已就融资租约安排确认资产及相关融资租约负债，并就 本集团为承租人之租赁土地确认预付租赁款项。应用香港财务报告准则第16号可能导致该 等资产分类产生潜在变动，视乎本集团是否分开呈列使用权资产或於按将呈列相应相关资 产（倘拥有）之相同项目内呈列。 与承租人会计处理方法相反，香港财务报告准则第16号大致转承了香港会计准则第17号的 出租人会计处理方法的规定，并继续要求出租人将其租赁分类为经营租赁或融资租赁。 此外，香港财务报告准则第16号要求作出更详尽的披露。 於二零一六年十二月三十一日，本集团的不可撤销经营租赁承担约为人民币1,143,000元。初 步评估显示，该等安排符合香港财务报告准则第16号项下的租赁定义，因此，於应用香港财 务报告准则第16号後，本集团将就所有该等租赁确认使用权资产及相应负债，惟低值或短 期租赁除外。此外，应用新规定可能导致上述计量、呈列及披露发生变动。然而，在董事进 行详细审阅之前，就财务影响作出合理估计并不可行。 本集团正评估初步应用其他新订或经修订香港财务报告准则後期内所带来的预计影响。目 前总结为采纳该等准则对本集团经营业绩及财务状况带来重大影响的可能不大。 �C8�C 3.收益及分部资料 收益 收益指销售纸质卷烟包装及社会产品纸质包装、机械租赁服务及分包服务所产生的收益。 收益分析如下： 二零一六年二零一五年 人民币千元人民币千元 销售纸质卷烟包装 476,123 459,460 销售社会产品纸质包装 37,834 35,629 机械租赁服务收入 750 �C 分包收入 1,367 �C 516,074 495,089 分部资料 本集团按部门管理业务。以与就分配资源及评估表现向本集团最高执行管理层（即主要经营 决策人）内部呈报资料一致之方式，确定以下本集团之呈报及经营分部： 纸质卷烟包装 － 纸质卷烟包装的设计、印刷、销售以及 就加工纸质卷烟包装出租凹印机械及进行分包 社会产品纸质包装 － 社会产品纸质包装（如酒类、药品及食品包装）的设 计、印刷及销售 截至二零一六年十二月三十一日止年度： 纸质 社会产品 卷烟包装 纸质包装 总计 人民币千元人民币千元人民币千元 分部收益 478,240 37,834 516,074 分部利润 69,738 2,385 72,123 其他收入 2,945 其他收益及亏损 (1,094) 行政及其他经营开支 (55,033) 融资成本 (9,791) 除税前利润 9,150 �C9�C 截至二零一五年十二月三十一日止年度： 纸质 社会产品 卷烟包装 纸质包装 总计 人民币千元人民币千元人民币千元 分部收益 459,460 35,629 495,089 分部利润 70,276 202 70,478 其他收入 8,067 其他收益及亏损 1,964 行政及其他经营开支 (57,519) 融资成本 (13,981) 除税前利润 9,009 以上呈报的分部收益指由外界客户产生的收益。於两个年度并无任何分部间销售。 经营及呈报分部资料的会计政策与过往年度本集团的会计政策相同。分部业绩指各分部所 赚取的利润，不包括其他收入、其他收益及亏损、行政及其他经营开支、融资成本及所得税 开支之分配。此乃就分配资源及评估分部表现向主要经营决策人报告的计量方式。 其他分部资料 二零一六年二零一五年 人民币千元人民币千元 纸质卷烟包装： 物业、厂房及设备折旧 19,510 18,875 社会产品纸质包装： 物业、厂房及设备折旧 1,456 1,295 �C10�C 分部资产及负债 由於分部资产及负债并无定期提交予主要经营决策人以便分配资源及评估表现，因此有关 资料未有披露。 地区资料 由於本集团的收益全部来自中国客户，且本集团多数可识别非流动资产主要位於中国，故 并无呈列地区分部资料。 主要客户资料 占本集团总收益10%以上的客户收益如下： 二零一六年二零一五年 人民币千元人民币千元 客户A �C 78,966 客户B 81,597 151,137 客户C 55,470 14,559 客户D 84,635 28,517 该等收益归属於纸质卷烟包装。 4.融资成本 二零一六年二零一五年 人民币千元人民币千元 银行及其他借贷利息 7,840 9,387 提早赎回应收票据产生的融资成本 1,705 4,085 其他银行收费 246 509 总融资成本 9,791 13,981 �C11�C 5.所得税开支 二零一六年二零一五年 人民币千元人民币千元 即期税项： －中国企业所得税（「企业所得税」） 1,934 4,243 －往年拨备不足 1,865 �C 递延税项 717 701 4,516 4,944 就两个年度的香港利得税按估计应课税利润的16.5%计算。由於本集团於两个年度并无於香 港产生或源自香港的应课税利润，因此於综合财务报表并未计提香港利得税。 二零零七年三月十六日，中国全国人民代表大会根据中国主席令第63号颁布中国企业所得 税法（「新企业所得税法」）。於二零零七年十二月六日，中国国务院颁布新企业所得税法实施 条例。根据新企业所得税法及其实施条例，本集团於中国的附属公司的法定企业所得税率 自二零零八年一月一日起减至25%，惟於中国的主要营运附属公司湖北金三峡印务有限公 司（「湖北金三峡」）自二零零九年九月十六日起获评为高新技术企业，有权由二零零九年九 月十六日至二零一五年十一月二十日期间享有15%的优惠所得税率，其後延期至二零一八 年十月二十八日。 6.年度利润 年度利润已扣除�u（计入）： 二零一六年 二零一五年 人民币千元 人民币千元 员工成本： 董事薪酬 796 740其他员工成本： 薪金及其他福利 51,197 50,811 退休福利计划供款 10,763 10,814 62,756 62,365 核数师酬金 766 826 预付租赁款项摊销 580 580 物业、厂房及设备折旧 20,966 20,170 出售物业、厂房及设备之亏损 984 1,325 有关租用物业的经营租赁租金 1,910 1,478 贸易应收款项减值亏损确认�u（拨回） 110 (9) 确认为开支的存货成本 412,760 395,115 �C12�C7.股息 二零一六年二零一五年 人民币千元人民币千元 年内确认为分派之本公司普通股东之股息： 二零一五年特别股息－每股人民币13分 �C 39,000 二零一六年内，概无向本公司普通股东派付或建议派付任何股息，自报告期末亦不建议派 付任何股息。 8.每股盈利 本公司拥有人应占每股基本及摊薄盈利乃根据下列数据计算： 二零一六年二零一五年 人民币千元人民币千元 盈利 用於计算每股基本及摊薄盈利之盈利 （本公司拥有人应占年度利润） 2,556 2,507 股份数目 股份数目 股份数目 用於计算每股基本及摊薄盈利之普通股加权平均数 300,000,000 300,000,000 截至二零一六年十二月三十一日及二零一五年十二月三十一日止年度，本公司拥有人应占 每股基本盈利乃根据下列各项计算得出：(i)本公司拥有人应占利润及(ii)普通股加权平均数。 由於截至二零一六年及二零一五年十二月三十一日止年度概无发行在外的潜在普通股，故 所使用之分子及分母与上文所详述计算两个年度的每股基本及摊薄盈利所用者相同。 �C13�C 9.贸易及其他应收款项 二零一六年二零一五年 人民币千元人民币千元 贸易应收款项 206,356 216,867 减：呆账拨备 (146) (46) 206,210 216,821 应收票据 34,726 �C 其他应收款项 7,401 9,991 预付款项 6,783 13,072 雇员垫款 9,789 11,020 预付款项及已付按金 11,404 11,096 贸易及其他应收款项总额 276,313 262,000 於二零一六年十二月三十一日，计入本集团贸易应收款项为应收湖北中烟工业有限责任公 司（「湖北中烟」），乃一间附属公司的非控股股东湖北三峡烟草有限公司（「湖北三峡」）的中间 控股公司的款项约人民币2,149,000元（二零一五年：约人民币5,114,000元）。该款项为无抵押 且免息。 应收票据指於六个月内到期的银行承兑汇票。应收票据为无抵押及免息。 上述贸易及其他应收款项以相关集团实体之功能货币计值。 销售货物之平均信贷期自发票日期起计介乎30至150日。 以下为按交货日期（与其各自的收益确认日期相近，并已扣除呆账拨备）呈列的贸易应收款 项的账龄分析： 二零一六年二零一五年 人民币千元人民币千元 0至90日 139,394 171,915 91至180日 57,037 36,334 181至360日 6,193 7,847 360日以上 3,586 725 206,210 216,821 �C14�C 以下为按票据发行日期呈列的应收票据的账龄分析： 二零一六年二零一五年 人民币千元人民币千元 0至90日 27,726 �C 91至180日 7,000 �C 34,726 �C 接纳任何新客户前，本集团会评估潜在客户的信贷质素然後厘定每名客户的信贷额度。客 户应占的信贷额度每年审阅一次。 应收未逾期且未减值之贸易应收款项主要为应收与本集团有长期合作关系之客户的款项， 该等客户还款纪录良好。 计入本集团贸易应收款项包括於截至二零一六年及二零一五年十二月三十一日止年度逾期 之应收款项（账面值如下），而本集团并未就其作出减值亏损拨备。本集团并未就该等结余 持有任何抵押品。 逾期但未减值之账龄 二零一六年二零一五年 人民币千元人民币千元 逾期： 1至90日 28,839 25,814 91至180日 1,590 20,135 181至360日 2,347 456 360日以上 358 665 33,134 47,070 本集团由於上述款项的信贷质素未有重大变动且该等款项仍视为可收回，本集团并未就其 作出拨备。董事认为其信贷质素良好。 贸易应收款项的呆账拨备变动 二零一六年二零一五年 人民币千元人民币千元 年初结余 46 55 确认�u（拨回）贸易应收款项减值亏损 110 (9) 作为无法收回之撇销金额 (10) �C 年末结余 146 46 �C15�C 呆账拨备包括贸易应收款项的独立减值，结余约为人民币146,000元（二零一五年：人民币 46,000元）。该等应收款项的独立减值与有财政困难或纠纷的客户有关，而管理层认为能否 收回该等金额存疑。本集团并无就该等结余持有任何抵押品。 10.贸易及其他应付款项 二零一六年二零一五年 人民币千元人民币千元 贸易应付款项 177,968 128,222 应付票据 107,600 205,150 其他应付款项及应计费用 17,846 25,883 贸易及其他应付款项总额 303,414 359,255 上述贸易及其他应付款项以相关集团实体之功能货币计值。 以下为按发票日期呈列的贸易应付款项的账龄分析。 二零一六年二零一五年 人民币千元人民币千元 0至90日 157,075 102,548 91至180日 10,572 20,139 181至360日 6,644 4,605 360日以上 3,677 930 177,968 128,222 以下为按票据发行日期呈列的应付票据的账龄分析。 二零一六年二零一五年 人民币千元人民币千元 0至90日 57,600 152,100 91至180日 50,000 53,050 107,600 205,150 购货的平均信贷期自发票日期起计介乎30至90日。本集团实施财务风险管理政策，确保所 有应付款项可於指定信贷期内偿付。 应付票据指本集团发行的六个月内到期的银行承兑票据，以本集团若干已抵押资产作抵押。 �C16�C 管理层讨论及分析 市场回顾 尽管二零一六年环球经济停滞不前，中国经济持续在自然放缓的状态下进行「新 常态」重组。经济达到中国政府所设定介乎6.5%至7%的增长目标，二零一六年国 内生产总值增幅维持於6.7%。有力的财政支援、宽松的货币政策及畅旺的物业市 场为去年中国经济增长的主要推动力。 中国烟草行业方面，烟草销量合共达47.01百万盒卷烟，较二零一五年同期微跌 5.6%。尽管整体销量跌幅不大，烟草行业正趋向更加精细，亦更注重品牌。富经 验且具研发能力的纸质卷烟包装印刷商如本公司般能适应行业转变，明显更能受 惠於行业两极化。同时，手作产品、按需要订制包装及标志近年越来越受欢迎。 市场对高品质纸质卷烟包装的需求越大，对业内技术及产品设计专才的渴求也越 大，这正为本公司的竞争优势。 业务回顾 本集团主要在中国从事纸质卷烟包装（其次是社会产品纸质包装）的设计、印刷及 销售。本集团的主要附属公司湖北金三峡印务有限公司（「湖北金三峡」）於中国成 立逾20载。本集团向中国国家烟草专卖局（「国家烟草专卖局」）所指定的30个重点 卷烟品牌中的15个品牌供应纸质卷烟包装服务，包括娇子、好猫及双喜。本集团 运用自身在卷烟包装行业的丰富经验及专业知识，进一步将业务拓展至社会产品 纸质包装，例如药品、酒类食品以及消费产品。 �C17�C 销售及分销 本集团注重产品设计及技术发展，利用其设计及开发实力，致力提升技术竞争 力。於本公布日期，本集团的客户包括10名省级中烟工业公司客户，和7名中国烟 草实业发展中心的非省级中烟公司，分别位於湖北、四川、云南、陕西、河南及其 他省份。对於该等现有客户，本集团将致力利用现今作为「核准供应商」的地位， 将该等客户所制造而本集团目前并无设计及�u或印刷的其他卷烟品牌或子品牌纳 入本集团的产品组合。 本集团现有合共35名销售及营销人员，主要参与销售及销售管理和销售办事处工 作。 产品研发及设计 本集团将继续投资於机器及设备，提升生产基地，以保持生产力符合国际标准。 管理团队致力於追求新技术以降低生产成本的同时，维持甚至提高产品品质。 技术开发及品质控制 本集团高度重视产品设计及技术开发，致力透过利用其设计及开发能力、投放资 源以提升产品研发实力，加强技术竞争力。回顾期内，本集团严格按照ISO9000品 质体系标准进行规范化操作，配备顶尖齐全的检测设备和仪器，本集团从进料品 质管制、过程品质管制以及成品检验品质管制及产品交付检验品质管制的流程、 标准、记录与考核等方面，形成了完整的机构制度，覆盖产品制造的每一个环节， 保证了产品品质持续提升。 �C18�C 成本控制 受现时行业纸质包装原材料价格上涨所影响，本集团为有效控制包装原材料价格 波动，於年内进一步改善竞标程序，挑选行内实力雄厚的顶级供应商，与本集团 展开战略合作，联手对冲价格波动。此外，於每年年初，本集团各部门管理层将 举行会议，规划各项主要原材料的年度采购策略，以制定成本目标。年中亦举行 会议，以根据市况调整年度采购策略。 财务回顾 收益 截至二零一六年十二月三十一日止年度，本集团的收益约为人民币516.1百万元， 较二零一五年同期增加约4.2%，其中纸质卷烟包装分部及社会产品纸质包装分部 收益分别增加约4.1%及6.2%。收益上升乃主要归因於年内本集团手工产品的产能 持续扩大并因此令手工产品销售上升所致。 下表载列截至二零一六年十二月三十一日止年度本集团的收益明细： 截至十二月三十一日止年度 二零一六年二零一五年 变化(%) 人民币千元人民币千元 （概约） 纸质卷烟包装分部 478,240 459,460 4.1% 社会产品纸质包装分部 37,834 35,629 6.2% �C19�C 毛利 本集团的毛利由截至二零一五年十二月三十一日止年度约人民币100.0百万元增 加约3.3%至截至二零一六年十二月三十一日止年度约人民币103.3百万元。本集团 的毛利率较二零一五年同期约20.2%下跌约0.2%至约20.0%。与二零一五年同期相 比，本集团毛利录得持续增长，且毛利率表现稳定。 其他收入 其他收入主要包括银行存款利息收入、出售废料的杂项收入和非经常性政府补 贴。截至二零一六年十二月三十一日止年度，本集团的其他收入减少约63.5%至 约人民2.9百万元。截至二零一五年十二月三十一日止年度，本集团就二零一四年 本公司於香港联合交易所有限公司（「联交所」）主板成功上市录得政府补贴。截至 二零一六年十二月三十一日止年度并无录得有关收入。 其他收益及亏损 截至二零一六年十二月三十一日止年度，其他收益及亏损主要包括出售物业、厂 房及设备产生的净收益及亏损及出售分类为持作出售之资产净收益及亏损。截至 二零一六年十二月三十一日止年度，本集团录得其他亏损净额约人民币1.1百万 元，而截至二零一五年十二月三十一日止年度则录得其他收益净额约人民币2.0 百万元。於截至二零一五年十二月三十一日止年度，本集团录得出售土地所得收 益约人民币3.3百万元（截至二零一六年十二月三十一日止年度：无）。 �C20�C 销售及分销开支 截至二零一六年十二月三十一日止年度，销售及分销开支包括：(i)将产品运至客 户的交收开支；(ii)有关本集团销售及推广人员的员工成本及福利；(iii)一般业务 过程中的客户招待活动产生的开支；(iv)销售及分销活动产生的员工差旅开支； (v)行政开支；及(vi)其他销售及分销相关开支。本集团之销售及分销开支由截至 二零一五年十二月三十一日止年度约人民币29.5百万元减少约5.7%至截至二零一 六年十二月三十一日止年度约人民币31.2百万元。升幅乃主要由於截至二零一六 年十二月三十一日止年度市场扩展至中国偏远地区如黑龙江、云南及内蒙古导致 运送货品至客户的运输成本增加及运送至偏远地区客户的产品量增加。 行政及其他经营开支 截至二零一六年十二月三十一日止年度，行政及其他经营开支包括(i)与本集团行 政人员相关的员工成本及福利；(ii)行政员工差旅开支；(iii)日常营运产生的折旧 开支；(iv)行政员工招待开支；(v)研发开支；(vi)办公开支；(vii)监管开支；及(viii) 就管理业务所产生的其他开支。开支由截至二零一五年十二月三十一日止年度约 人民币57.5百万元减少约4.3%至截至二零一六年十二月三十一日止年度约人民币 55.0百万元。减幅乃主要由於年内员工福利、折旧及合规顾问费用减少。 融资成本 截至二零一六年十二月三十一日止年度，融资成本主要包括计息负债的利息付 款、本集团向银行及其他金融机构折让出售应收票据以获得即时现金而提早赎回 应收票据所产生的融资成本以及银行费用及收费。融资成本由截至二零一五年十 二月三十一日止年度约人民币14.0百万元减少约30.0%至截至二零一六年十二月 三十一日止年度约人民币9.8百万元。融资成本的有关减幅乃主要由於年内提早 赎回应收票据所产生的融资成本减少。 �C21�C 所得税开支 本集团的所得税开支由截至二零一五年十二月三十一日止年度约人民币4.9百万 元减少约8.7%至截至二零一六年十二月三十一日止年度约人民币4.5百万元。 本公司拥有人应占利润 由於上述原因，本公司拥有人应占本集团利润由截至二零一五年十二月三十一日 止年度约人民币2.5百万元增加约2.0%至截至二零一六年十二月三十一日止年度 约人民币2.6百万元。 贸易及其他应收款项 贸易及其他应收款项由二零一五年十二月三十一日约人民币262.0百万元增加约 5.5%至二零一六年十二月三十一日约人民币276.3百万元。该增幅主要归因於以下 各项之净影响：(i)贸易应收款项由二零一五年十二月三十一日约人民币216.8百万 元减少至二零一六年十二月三十一日约人民币206.2百万元；(ii)预付款项由二零 一五年十二月三十一日约人民币13.1百万元减至二零一六年十二月三十一日约人 民币6.8百万元；及(iii)本公司於二零一六年十二月三十一日录得应收票据人民币 34.8百万元（於二零一五年十二月三十一日：无）。 贸易及其他应付款项 贸易及其他应付款项由二零一五年十二月三十一日约人民币359.3百万元减少约 15.5%至二零一六年十二月三十一日约人民币303.4百万元。该减少主要由於以下 各项之净影响：(i)贸易应付款项由二零一五年十二月三十一日约人民币128.2百万 元增加至二零一六年十二月三十一日约人民币178.0百万元；及(ii)应付票据由二 零一五年十二月三十一日约人民币205.2百万元减少至二零一六年十二月三十一 日约人民币107.6百万元。 �C22�C 流动资金及财务资源 本集团於二零一六年十二月三十一日录得流动资产净额约人民币44.4百万元，而 二零一五年十二月三十一日的流动资产净额则约为人民币22.5百万元。於截至二 零一六年十二月三十一日止年度，本集团维持稳健的流动资金状况。年内，本集 团的业务主要通过内部资源及银行借贷拨支。 於二零一六年十二月三十一日，本集团之银行结余及现金主要以人民币及港元计 值，约达人民币58.2百万元，而於二零一五年十二月三十一日则为人民币55.2百万 元。 借贷及负债比率 本集团於二零一六年十二月三十一日的计息借贷约为人民币150.0百万元（於二零 一五年十二月三十一日：约人民币143.5百万元）。所增加的计息借贷主要由於年 内增加借贷所致。负债比率（定义为总负债除以总权益）由二零一五年十二月三十 一日约63.5%下降至二零一六年十二月三十一日约65.1%。於二零一五年及二零一 六年十二月三十一日，本集团之计息借贷主要以人民币计值。 本集团的政策为继续维持一贯稳健的财务管理策略。配合适度的借贷，储备充足 流动资金，以应付本集团对投资及营运资金的需求。 资本开支 截至二零一六年十二月三十一日止年度，本集团的资本开支总额约达人民币6.2 百万元（二零一五年：人民币35.3百万元），主要用於购买厂房及机器。 库务政策 本集团就库务及资金政策采取审慎策略，重视与本集团主要业务直接相关之风险 管理及交易。资金主要以人民币及港元计值，一般以短期或中期存款存放於银行 以作为本集团的营运资金。 �C23�C 资产抵押 本集团抵押以下账面值之资产，以担保本集团获授之一般银行融资（包括本集团 之应付票据及借贷）： 二零一六年二零一五年 人民币千元人民币千元 预付租赁款项 21,179 21,759 物业、厂房及设备 132,026 145,830 贸易应收款项 139,795 111,087 已抵押银行存款 54,013 97,000 347,013 375,676 涉及附属公司及联营公司之重大投资、主要收购及出售事项 截至二零一六年十二月三十一日止年度，本集团并无涉及附属公司及联营公司之 重大投资、主要收购及出售事项（二零一五年：无）。 或然负债 於二零一六年十二月三十一日，本集团并无任何重大或然负债（於二零一五年十 二月三十一日：无）。 外汇风险 本集团之交易主要以人民币（本集团之功能货币）进行，大部分应收款项及应付款 项以人民币计值。本集团面对之外币风险主要涉及若干银行结余及现金、其他应 收款项及以港元保存之其他应付款项。於截至二零一六年十二月三十一日止年 度，本集团并无使用衍生金融工具，以对冲一般业务过程中产生而与外币交易以 及其他金融资产及负债有关之波动。 �C24�C 人力资源及薪酬 於二零一六年十二月三十一日，本集团聘用850名雇员（於二零一五年十二月三十 一日则为1,081名雇员），截至二零一六年十二月三十一日止年度，产生员工总成 本约人民币62.8百万元（截至二零一五年十二月三十一日止年度约为人民币62.4百 万元）。本集团的薪酬组合一般参考市场条款及个人表现而制订。 未来展望 展望将来，「稳定」仍是中国经济的焦点所在。中国社会科学院（「社科院」）预测中 国二零一七年的经济增长将为6.5%，较去年的预期增长约6.7%略为逊色。在国内 生产总值增速平稳但放缓的情况下，相信中国经济将进入稳定健康发展的阶段。 二零一六下半年，工业表现有所改善，为中国经济注入强心针，能以较乐观明朗 的形势踏入新一年。於二零一七年，烟草行业仍将着力减少库存及降低成本。同 时，环境保护及发展质素势成烟卷包装市场的焦点所在。因此，本公司拟藉开发 新产品及科技，提升并扩阔旗下产品组合，以紧贴行业趋势。我们亦会提高产能 及技术标准，藉以扩大市场份额。 随着烟草业进一步整合品牌，我们将提升研发新产品的能力、优化产品组合及积 极开发新产品以扩大我们的市场。内部措施方面，我们正加强内部管理，集中控 制成本、生产、品质、采购及其他营运环节，以减低营运成本及产品品质的相关 风险，从而推进业务发展。 本公司将戳力确保业务平稳发展，并定下目标，力争营业额在二零一七年取得突 破。本公司将致力扩大市场份额及产能，巩固其市场领导地位。凭藉在业界累积 的经验和与合作伙伴所建立的稳固关系，本公司定能在新一轮主要市场竞投当 中捷足先登，获取新市场机会，令销售量更进一步增长。在业务发展平稳的情况 下，我们继续发挥优势，为股东缔造更高价值和回报。 �C25�C 企业管治及其他资料 竞争业务及利益冲突 概无本公司董事、管理层、控股股东或主要股东或任何彼等各自之紧密联系人（定 义见联交所证券上市规则（「上市规则」））从事任何与本集团业务构成或可能构成 竞争之业务，彼等与本集团亦无任何其他利益冲突。 购买、出售或赎回本公司上市证券 本公司或其任何附属公司於截至二零一六年十二月三十一日止年度整段期间内 概无以私人安排或以全面要约的方式自联交所或任何其他证券交易所购买、出售 或赎回本公司任何上市证券。 企业管治 董事深知管理层及内部程序的良好企业管治对实现有效问责相当重要。於截至二 零一六年十二月三十一日止年度，本公司已遵守上市规则附录十四所载企业管治 守则。 上市发行人董事进行证券交易之标准守则 本公司已采纳上市规则附录10所载上市发行人董事进行证券交易之标准守则（「标 准守则」）作为董事进行证券交易之操守守则。经向全体董事作出特定谘询後，全 体董事确认彼等於截至二零一六年十二月三十一日止年度就董事证券交易一直 遵守操守守则及标准守则所规定之标准。 截至二零一六年十二月三十一止年度後之事项 ChinaCivilAviation(Cayman)InvestmentGroupLimited（「ChinaCivilAviation」）签订收购 本公司195,600,000股普通股（「股份」）之买卖协议後，本公司之控股股东於二零一 六年十二月二十一日（交易时段後）发生一次变动。无条件强制性一般要约於二零 一七年三月十七日截止後，ChinaCivilAviation持有195,602,000股股份，占本公司全 部已发行股本约65.2%。有关进一步详情，请参阅本公司日期分别为二零一六年 十二月二十三日、二零一六年十二月三十日及二零一七年三月十七日之公告，以 及本公司日期为二零一七年二月二十四日之综合文件。 除上文所披露外，由二零一七年一月一日起至本公告日期，概无发生重大期後事 项。 �C26�C 审阅年度业绩 本集团截至二零一六年十二月三十一日止年度的年度业绩已由本公司审核委员 会审阅，其认为有关业绩的编制符合适用会计准则及要求以及上市规则的规定， 并已作出充分披露。现时，本公司之审核委员会现任成员为王平先生、龚进军先 生及曾石泉先生。 股东周年大会及暂停办理股份过户登记 股东周年大会定於二零一七年六月九日（星期五）举行。 为厘定有权出席股东周年大会并於会上投票的本公司股东，本公司将由二零一七 年六月六日（星期二）至二零一七年六月九日（星期五）（首尾两天包括在内）暂停办 理股份过户登记手续。为符合资格出席股东周年大会并於会上投票，所有过户文 件连同相关股票须於二零一七年六月五日（星期一）下午四时正前，送交本公司的 香港股份过户登记分处联合证券登记有限公司，地址为香港北角英皇道338号华 懋交易广场2期33楼3301-04室，以办理股份过户手续。 国卫会计师事务所有限公司之工作范围 本公布所载本集团截至二零一六年十二月三十一日止年度的综合财务状况表、综 合损益及其他全面收益表及相关附注中的数字已经由本集团核数师国卫会计师 事务所有限公司进行核对。根据香港会计师公会所颁布之香港核数准则、香港委 聘审阅准则或香港保证聘约准则，国卫会计师事务所有限公司所进行的工作并不 构成保证聘约，因此国卫会计师事务所有限公司并无对本公布发表任何保证。 �C27�C 致谢 董事会主席谨此对董事会、管理层及全体员工的不懈努力及贡献，以及本公司股 东一直对本集团的支持致以衷心谢意。 承董事会命 嘉耀控股有限公司 主席 李铁 香港，二零一七年三月二十一日 於本公布日期，董事会由七名董事组成，即执行董事李铁先生、刘道骐先生及黄 尔威先生，非执行董事杨咏安先生及独立非执行董事龚进军先生、曾石泉先生及 王平先生组成。 倘於中国成立的实体或企业的中文名称与其英文译本有任何歧义，概以中文本为 准。 �C28�C