香港交易及结算所有限公司及香港联合交易所有限公司对本公告的内容概不负责，对其准确性或完整性亦不发表任何声明，并明确表示，概不对因本公告全部或任何部份内容而产生或因倚赖该等内容而引致的任何损失承担任何责任。 FRONTIERSERVICESGROUPLIMITED 先丰服务集团有限公司* （於百慕达注册成立之有限公司） 网址：www.fsgroup.com www.irasia.com/listco/hk/frontier （股份代号：00500） 末期业绩公告 截至二零一六年十二月三十一日止年度 FrontierServicesGroupLimited先丰服务集团有限公司*（「本公司」）董事会（「董事 会」）公布本公司及其附属公司（「本集团」）截至二零一六年十二月三十一日止年度之末期业绩。末期业绩已经本公司审核委员会审阅。 �C1�C 综合收益表 截至二零一六年十二月三十一日止年度 二零一六年 二零一五年 附注 千港元 千港元 （经重列） 收入 3 576,889 215,337 直接材料费用及工作开支 6 (130,697) (113,216) 飞机管理服务成本 (48,134) �C 数据成本 (8,033) (8,714) 雇员福利开支 (166,129) (116,763) 分包费用 (246,900) (46,755) 经营租约租金 (18,014) (43,980) 维修及保养费用 (42,948) (23,295) 折旧及摊销 (34,115) (27,303) 其他收入及其他收益 20,911 1,598 其他营运费用 (84,743) (93,270) 出售可供出售金融资产之收益 10,712 279,870 商誉之减值拨备 (9,970) (94,975) 物业、机器及设备之减值拨备净额 (17,362) (66,118) 营运亏损 (198,533) (137,584) 利息收入 13,857 21,610 融资成本 4 (23,339) (29,667) 应占联营公司亏损 (561) (443) 除所得税前亏损 (208,576) (146,084) 所得税抵免�u（开支） 5 (910) 3,164 年度亏损 6 (209,486) (142,920) 以下应占： 本公司股权持有人 (209,816) (142,920) 非控股权益 330 �C (209,486) (142,920) 本公司股权持有人应占每股亏损 7 每股基本及摊薄亏损 (17.06)仙 (11.62)仙 �C2�C 综合全面收益表 截至二零一六年十二月三十一日止年度 二零一六年 二零一五年 千港元 千港元 年度亏损 (209,486) (142,920) 其他全面收益�u（亏损） 已重新分类或可於其後重新分类至 损益之项目 �C汇兑差额 (21,350) (49,995) �C可供出售金融资产之价值变更 (11,815) 279,433 �C出售可供出售金融资产後 变现权益工具储备 (10,910) (283,399) 年度其他全面亏损（除税後） (44,075) (53,961) 年度全面亏损总额 (253,561) (196,881) 以下应占： 本公司股权持有人 (253,879) (196,881) 非控股权益 318 �C (253,561) (196,881) �C3�C 综合财务状况表 於二零一六年十二月三十一日 二零一六年 二零一五年 附注 千港元 千港元 非流动资产 物业、机器及设备 337,728 415,702 商誉及其他无形资产 35,327 40,088 於联营公司之权益 7,185 8,462 已抵押银行存款 66,070 230,848 受限制现金 5,045 2,690 递延所得税资产 5,345 4,031 非即期预付款 28,348 32,051 预付经营租约租金 1,393 1,438 可供出售金融资产 61 90 非流动资产总值 486,502 735,400 流动资产 存货 6,183 9,644 贸易应收款项 10 87,480 58,376 预付款、按金及其他应收款项 77,414 49,759 应收税项 960 320 可供出售金融资产 1,281 31,000 受限制现金 9,991 4,581 已抵押银行存款 150,138 228,722 短期银行存款 �C 2,229 现金及现金等价物 68,144 223,365 401,591 607,996 持作出售资产 24,374 6,317 流动资产总值 425,965 614,313 �C4�C 综合财务状况表（续） 於二零一六年十二月三十一日 二零一六年 二零一五年 附注 千港元 千港元 流动负债 贸易应付款项 11 79,134 36,713 其他应付款项及应计费用 49,735 47,605 贷款 187,681 235,857 应付税项 465 3,170 流动负债总值 317,015 323,345 流动资产净值 108,950 290,968 资产总值减流动负债 595,452 1,026,368 非流动负债 贷款 129,103 307,636 递延所得税负债 60,455 75,737 其他长期负债 6,963 �C 非流动负债总值 196,521 383,373 资产净值 398,931 642,995 权益 本公司股权持有人应占权益 股本 123,370 122,950 储备 152,033 403,795 275,403 526,745 非控股权益 123,528 116,250 总权益 398,931 642,995 �C5�C 附注： 1.1 编制基准及会计政策 本集团截至二零一六年十二月三十一日止年度之综合财务报表乃根据香港财务报告准则（「香港财务报告准则」，整体而言包括香港会计师公会（「香港会计师公会」）颁布之所有适用个别香港财务报告准则、香港会计准则（「香港会计准则」）及诠释）及香港 《公司条例》（第622章）之披露规定编制。该等综合财务报表亦符合香港联合交易所有限公司证券上市规则（「上市规则」）之适用披露规定。 截至二零一六年十二月三十一日止年度之综合财务报表已按历史成本法编制，并经 下列修订：(i)按公允价值列账可供出售金融资产及衍生金融工具的重估及(ii)按公允价值减出售成本计量的持作出售资产。 此外，本集团之前呈列了已在综合收益表中根据各自之职能所确认之开支分析。自二零一六年一月一日起，本集团修订了会计政策以根据其性质呈列开支分析，从而透过着重分析各主要营运成本之性质及波动以及物色相应的机遇控制成本，有效评估本集团的营运成效。此次变动提高了本集团与其他同业之综合财务报表之可比较性，为财务报表之使用者提供更多相关资料。呈报方式之变动已追溯应用，而若干比较数字已重列。 1.2 新订、修订及经修订香港财务报告准则之影响 本集团已於本年度采纳由香港会计师公会颁布於二零一六年一月一日开始之会计期间强制实行且与本集团营运有关之所有新订及修订香港财务报告准则（整体而言包括所有适用个别香港财务报告准则、香港会计准则及诠释）。采纳该等新订及修订香港财务报告准则对本集团年内之财务报表并无任何重大影响。 以下新订及修订香港财务报告准则已经颁布，惟於二零一六年一月一日开始之本集团会计期间尚未生效，而本集团亦无提早采纳： 香港会计准则第7号之修订 主动披露行为 香港会计准则第12号之修订 就未变现亏损确认递延税项资产 香港财务报告准则第2号之修订 以股份为基础的支付交易之分类及计量 香港财务报告准则第9号 金融工具 （二零一四年） 香港财务报告准则第10号之修订 投资者与其联营公司或合资公司之间之 及香港会计准则第28号之修订 资产出售或注资 香港财务报告准则第15号 来自客户合约之收入 香港财务报告准则第15号之修订 澄清香港财务报告准则第15号 香港财务报告准则第16号 租赁 �C6�C 本集团已开始评估该等新订及修订香港财务报告准则之影响，但尚未能确定该等新订及修订香港财务报告准则会否对其营运业绩及财务状况产生重大影响。 2 分部资料 主要营运决策者已识别为本公司之董事会。管理层已根据经本公司董事会审阅用作评估表现及分配资源之内部报告厘定营运分部。本集团之营运分部乃根据不同策略业务单位所提供之服务分别进行组织及管理，各营运分部提供之服务所承担之风险及所得回报与其他营运分部不同。有关营运分部之详情概述如下： (i) 航空及物流业务（「航空及物流业务」）�C提供航空及物流服务； (ii) 金融市场资讯业务（「金融市场资讯业务」）�C提供线上金融市场资讯；及 (iii) 直接投资�C其他直接投资，包括於联营公司之权益及可供出售金融资产。 其他包括企业收益与开支及其他。 本公司董事会於考虑特殊项目後，以营运分部之业绩来评估分部之表现。 �C7�C 本集团截至二零一六年十二月三十一日止年度之收入、业绩及若干资产、负债及开支资料按营运分部分析如下： 航空及 金融市场 物流业务 资讯业务 直接投资 其他 总计 千港元 千港元 千港元 千港元 千港元 收入（来自对外客户） 555,462 21,427 �C �C 576,889 折旧 30,707 210 �C 304 31,221 摊销 2,894 �C �C �C 2,894 商誉之减值拨备 9,970 �C �C �C 9,970 物业、机器及设备之 减值拨备净额 17,362 �C �C �C 17,362 营运溢利�u（亏损） (126,960) (1,387) 10,712 (80,898) (198,533) 利息收入 13,857 融资成本 (23,339) 应占联营公司亏损 (561) 除所得税前亏损 (208,576) 所得税开支 (910) 年度亏损 (209,486) 资产总值 875,051 5,561 13,312 18,543 912,467 资产总值包括： 於联营公司之权益 �C �C 7,185 �C 7,185 负债总额 483,974 7,890 8,813 12,859 513,536 资本开支 22,093 51 �C 29 22,173 �C8�C 本集团截至二零一五年十二月三十一日止年度之收入、业绩及若干资产、负债及开支资料按营运分部分析如下： 航空及 金融市场 物流业务 资讯业务 直接投资 其他 总计 千港元 千港元 千港元 千港元 千港元 （经重列） （经重列） （经重列） （经重列） （经重列） 收入（来自对外客户） 191,569 23,768 �C �C 215,337 折旧 25,046 219 �C 299 25,564 摊销 1,739 �C �C �C 1,739 商誉之减值拨备 94,975 �C �C �C 94,975物业、机器及设备之 减值拨备净额 66,118 �C �C �C 66,118 营运溢利�u（亏损） (310,948) (2,950) 279,814 (103,500) (137,584) 利息收入 21,610融资成本 (29,667)应占联营公司亏损 (443)除所得税前亏损 (146,084)所得税抵免 3,164年度亏损 (142,920)资产总值 1,154,296 8,000 45,348 142,069 1,349,713 资产总值包括： 於联营公司之权益 �C �C 8,462 �C 8,462 负债总额 654,398 9,079 8,808 34,433 706,718 资本开支 212,445 102 �C 1,401 213,948 �C9�C 本公司位於香港。本集团来自对外客户之收入按地区划分如下： 二零一六年 二零一五年 千港元 千港元 非洲 456,505 175,656 欧洲 98,958 11,961 中华人民共和国（「中国」） �C中国内地 �C 3,953 �C香港 15,225 17,097 其他 6,201 6,670 576,889 215,337 源自对外客户之收入相等於或高於本集团收入10%之款项如下： 经营分部 二零一六年 千港元 客户甲 航空及物流业务 179,891 二零一五年 千港元 客户乙 航空及物流业务 35,972 客户丙 航空及物流业务 31,784 可呈报分部资产总值与本集团资产总值之对账如下： 二零一六年 二零一五年 千港元 千港元 可呈报分部资产总值 893,924 1,207,644 企业资产 18,543 142,069 本集团资产总值 912,467 1,349,713 �C10�C 除金融工具及递延所得税资产外之非流动资产总值按地区划分如下： 二零一六年 二零一五年 千港元 千港元 非洲 312,322 450,629 欧洲 87,512 34,942 中国 �C中国内地 7,883 9,817 �C香港 1,914 2,308 其他 350 45 409,981 497,741 3 收入 收入分析如下： 二零一六年 二零一五年 千港元 千港元 来自提供航空及物流服务之收人 555,462 191,569 来自提供线上金融市场资讯之收入 21,427 23,768 576,889 215,337 4 融资成本 二零一六年 二零一五年 千港元 千港元 银行贷款 11,410 13,412 融资租赁 7,806 5,153 其他贷款 2 �C 融资安排费用 4,111 2,508 贷款之汇兑亏损净额 10 8,594 23,339 29,667 �C11�C 5 所得税抵免�u（开支） 二零一六年 二零一五年 千港元 千港元 即期所得税 �C香港以外地区 �C本年度拨备 (15,251) (933) �C过往年度调整 (401) 213 (15,652) (720) 递延所得税 �C香港 17 �C �C香港以外地区 14,725 3,884 (910) 3,164 年内溢利之税项已按估计应课税溢利以本集团业务所在国家�u地方之现行适用税 率，基於其现行法例、诠释及惯例而计算。 6 年度亏损 本集团年度亏损已扣除�u（计入）下列各项： 二零一六年 二零一五年 千港元 千港元 直接材料费用及工作开支（附注(i)） 130,697 113,216 折旧 31,221 25,564 无形资产摊销 2,850 1,694 预付经营租约租金摊销 44 45 引擎检修成本 11,570 7,796 土地及楼宇之经营租约租金 17,779 14,809 设备之经营租约租金 �C 4,336 汽车之经营租约租金 235 102 飞机之经营租约租金 �C 24,733 汇兑亏损�u（收益）净额 (3,558) 12,281 收购相关成本 4,779 8,318 出售物业、机器及设备之亏损�u（收益）净额 3,631 (775) 出售附属公司之收益（除税後） (265) �C 贸易应收款项之减值拨备 638 63 预付款、按金及其他应收款项之减值拨备 215 3 存货拨备 1,597 12 於一家联营公司之权益之减值拨备 �C 56 附注： (i) 直接材料费用及工作开支包括（其中包括）飞机维修服务之零件、燃料成本、起 飞、着陆及飞机库费用、机务人员成本、通行成本及清关费用等。 �C12�C 7 每股亏损 本年度每股基本亏损乃根据本公司股权持有人应占本集团亏损以及年内已发行普通股之加权平均数减於年内持作股份奖励计划之普通股之加权平均数计算。 本年度每股摊薄亏损乃根据本公司股权持有人应占本集团亏损以及年内已发行普通股之加权平均数减於年内持作股份奖励计划之普通股之加权平均数，并假设可兑换优先股获转换及尚未行使之购股权获行使後，本公司可能发行具摊薄作用之普通股 计算。本公司根据可兑换优先股之兑换价及尚未行使购股权所附认购权之货币价值，厘定原本可按公允价值（按年内本公司普通股之平均市场股价厘定）购买之普通股数目。 由於年内所有发行在外并具摊薄作用之潜在普通股在假设转换後具有反摊薄效应，故此截至二零一六年十二月三十一日止年度之每股基本及摊薄亏损相同。 用作计算每股基本及摊薄亏损之年内已发行普通股加权平均数减於年内持作股份奖励计划之普通股之加权平均数载列如下： 二零一六年 二零一五年 已发行普通股之加权平均数 1,233,125,352 1,229,503,003 减：持作股份奖励计划之普通股之加权平均数 (3,535,531) �C 1,229,589,821 1,229,503,003 千港元 千港元 本公司股权持有人应占本集团亏损 (209,816) (142,920) 8 股息 本公司董事会不建议派付截至二零一六年十二月三十一日止年度之任何股息（二零一五年：无）。 �C13�C 9 业务合并 收购MalethAeroLimited（「Maleth」） 於二零一六年二月三日，本公司之全资附属公司FrontierServicesLimited（「FSL」）订 立有条件投资协议，以收购Maleth（一家透过其附属公司MalethAeroAOCLimited主 要从事提供飞机管理服务之公司）之51%股本权益，代价约为1,002,000欧元（相等 於约8,963,000港元）。同日，FSL亦订立一份对称认沽及认购期权协议，据此，FSL 有权收购而卖方有权出售Maleth余下49%股本权益，期权价相等於以下两者中之较 高者：1,000,000欧元（相等於约8,190,000港元）与4.5乘以Maleth於行使认沽期权或 认购期权前之两个财政年度之除利息、税项、折旧及摊销前之平均综合盈利（最高 为10,000,000欧元（相等於约81,895,000港元））。收购Maleth之51%股本权益已於二零一六年七月六日完成。此次收购使得本集团即时加强了其於地中海地区的业务版图，并扩大本集团於非洲之物流业务与欧洲、中东及中亚一带一路地区之联系。 下表概述就已发行股本、收购相关成本、收购事项现金净流入之分析及於收购日期确认之所收购资产及所承担负债之金额。 千港元 收购之代价 已付现金 8,963 收购相关成本，计入其他营运费用 法律及专业费用及其他开支 4,497 收购业务现金流出（扣除所收购现金） 现金代价 (8,963) 所收购附属公司现金及现金等价物 17,300 收购事项现金净流入 8,337 物业、机器及设备 1,416 递延所得税资产 2,513 无形资产 5,938 应收款项(a) 40,605 现金及现金等价物 17,300 应付款项 (51,158) 贷款 (715) 递延所得税负债 (2,078) 可识别净资产总额 13,821 非控股权益 (6,960) 6,861 收购事项之商誉(b) 2,102 8,963 �C14�C (a) 所收购应收款项 应收款项之公允价值及总合约金额约为40,605,000港元，包括公允价值约 21,151,000港元之贸易应收款项。贸易及其他应收款项之公允价值与其账面值 相若。概无来自所收购应收款项之合约现金流量预期不能收回。 (b) 收购事项之商誉 本集团於综合财务状况表确认商誉约2,102,000港元，主要由於订约方一致同意 之代价所致，有关商誉乃参考於收购日期可识别资产净值之账面值约13,821,000 港元厘定。 商誉乃主要来自所收购业务的预计盈利能力及现金净流入。 (c) 收入及溢利贡献 所收购业务於自二零一六年七月六日（收购日期）起至二零一六年十二月三十一 日止期间为本集团贡献收入约54,658,000港元及除税後溢利净额约369,000港 元。倘收购事项於二零一六年一月一日发生，所收购业务於截至二零一六年 十二月三十一日止年度会为本集团贡献收入约132,466,000港元及除税後亏损净 额约1,445,000港元。 (d) 对称认沽及认购期权协议 於二零一六年十二月三十一日，对称认沽及认购期权协议按其现值6,963,000港 元确认为金融负债。 �C15�C 10 贸易应收款项 於财务状况表日，贸易应收款项之账龄分析（基於发票日）如下： 二零一六年 二零一五年 千港元 千港元 一个月内 48,926 34,721 一个月至两个月 17,654 5,548 两个月至三个月 3,977 7,969 超过三个月 17,624 10,201 88,181 58,439 减：减值拨备 (701) (63) 87,480 58,376 贸易应收款项之公允价值与其账面值相若。 本集团一般授予主要客户发票日後一个月之信贷期。本集团将继续严格控制其尚未收取之应收款项。本集团对其客户持续进行信用审查，并经常与客户接触（如需要）。 11 贸易应付款项 於财务状况表日，贸易应付款项之账龄分析（基於发票日）如下： 二零一六年 二零一五年 千港元 千港元 一个月内 50,027 24,446 一个月至两个月 20,410 4,940 两个月至三个月 3,915 1,992 超过三个月 4,782 5,335 79,134 36,713 贸易应付款项之公允价值与其账面值相若。 �C16�C 管理层讨论与分析 业绩回顾 整体表现 二零一六年 二零一五年 千港元 千港元 （经重列） 收入 576,889 215,337 直接材料成本及工作开支 (130,697) (113,216) 飞机管理服务成本 (48,134) �C 数据成本 (8,033) (8,714) 雇员福利开支 (166,129) (116,763) 分包费用 (246,900) (46,755) 经营租约租金 (18,014) (43,980) 维修及保养费用 (42,948) (23,295) 折旧及摊销 (34,115) (27,303) 其他收入及其他收益 20,911 1,598 其他营运费用 (84,743) (93,270) 出售可供出售金融资产之收益 10,712 279,870 商誉之减值拨备 (9,970) (94,975) 物业、机器及设备之减值拨备净额 (17,362) (66,118) 营运亏损 (198,533) (137,584) 利息收入 13,857 21,610 融资成本 (23,339) (29,667) 应占联营公司亏损 (561) (443) 除所得税前亏损 (208,576) (146,084) 所得税抵免�u（开支） (910) 3,164 年度亏损 (209,486) (142,920) 本集团录得截至二零一六年十二月三十一日止年度之纪录综合收入576,889,000 港元。本集团收购TransitFreightForwardingProprietaryLimited（「TFF」）及Maleth 所产生之财务影响，是本集团录得168%之年度收入增长之基本推动因素。二零 一六年， 本 集 团 录得营运亏损198,533,000港元，较二零一五年录得之营运亏损 137,584,000港元出现大幅增长。然而，二零一五年录得之业绩已计入非经常性收 入及开支（如出售可供出售金融资产之重大收益以及商誉及物业、机器及设备之重大减值支出），这对所录得之营运亏损减少118,777,000港元（按净额基准计算）具有合并正面影响。因此，倘不计及此等非经常性项目，所录得之二零一六年之营运亏损将较二零一五年大幅减少。尽管核心营运费用占收入之百分比下跌及并已利用更大的营运杠杆，本集团於截至二零一六年十二月三十一日止年度之亏损净额为209,486,000港元。 �C17�C 财务关键绩效指标 截至十二月三十一日止年度 二零一六年 二零一五年 千港元 千港元 每股基本亏损 (17.06)仙 (11.62)仙 於十二月三十一日 二零一六年 二零一五年 千港元 千港元 资产总值 912,467 1,349,713 股东资金 275,403 526,745 每股资产净值（扣除非控股权益） 22仙 43仙 现金及银行结存 299,388 692,435 流动比率 1.34 1.90 总负债资产比率 0.56 0.52 市账率 4.66 4.15 二零一六年之每股基本亏损为0.1706港元，而二零一五年则为0.1162港元。於二零 一六年十二月三十一日，本集团拥有资产总值912,467,000港元，较二零一五年下 跌32%，此乃由於主要用於偿还到期银行贷款及用作一般营运资金需求导致之现金 及银行结存减少、最少资本支出以及就商誉及物业、机器及设备计提之减值支出所致。於二零一六年年底，流动比率及总负债资产比率分别为1.34及0.56。於二零一六年，尽管本集团之总负债资产比率增幅甚微，流动比率则主要因现金及银行结存减少而导致年内出现重大变动。本公司股价於二零一六年出现明显下跌，年底报收1.04港元，而本集团资产净值减少是市账率上升之主要导致因素。 �C18�C 收入 二零一六年 二零一五年 千港元 千港元 航空及物流业务 555,462 191,569 金融市场资讯业务 21,427 23,768 576,889 215,337 本集团於二零一六年之综合收入为576,889,000港元，按年增长约1.7倍。TFF之全 年业绩及Maleth之部份年度业绩合并入账为推动总收入按年增长168%之主要因素。 更具体而言，TFF及Maleth分别为本集团於二零一六年之收入贡献约321,968,000港 元及54,658,000港元。因此，与过往年度一致，航空及物流（「航空及物流」）业务占 本集团二零一六年收入96%。本集团余下的传统业务单位金融市场资讯（「金融市场 资讯」）业务於二零一六年全年产生收入21,427,000港元，较二零一五年下跌10%， 乃由於市场需求疲软所致。 出售可供出售金融资产之收益 截至二零一六年十二月三十一日止年度之出售可供出售金融资产之收益指於市场上出售云锋金融集团有限公司（前称瑞东集团有限公司）（「云锋集团」）之股份之净收益。 商誉减值拨备 有关本集团经营业务之商誉9,970,000 港元乃於二零一六年冲销。经对该等业务单位 进行审慎内部审阅及经本集团高级管理层讨论後决定，对PhoenixAviationLimited （「凤凰航空」）、TFF及CheetahLogisticsSARL（「Cheetah」）三家航空及物流附属公 司计提减值。凤凰航空占二零一六年入账之商誉减值总额之三分之二。这主要由於该公司位於东非及中非竞争通常较为激烈之市场之特许经营核心空中救护业务出现下跌，对定价产生继发效应及负面影响。未来，本集团将继续根据其会计实务监察所收购之商誉之账面值。 �C19�C 物业、机器及设备之减值拨备净额 本集团於截至二零一六年十二月三十一日止年度录得物业、机器及设备之减值净额17,362,000港元。其中超过四分之三为就机队计提之减值支出，而单就737系列之一部飞机便计提10,287,000港元。与本集团之会计实务一致，本集团乃参照可资比较资产之转售市场定期计量物业、机器及设备之账面值。航空资产市场具有周期性，转售价格通常会随着时间推移而出现重大变动。因此，本集团已经对其机队内之个别飞机作出减值，以便更好地反映於二零一六年十二月三十一日在转售情况下可达致之可能价值，而倘减值迹象被识别出来亦将继续按此行事。此外，本集团已就Cheetah之卡车及拖车队计提减值支出3,792,000港元，以使该等资产之账面值符合可资比较资产之当地售後市场定价。 经营分部回顾 航空及物流业务（「航空及物流分部」） 二零一六年，本集团之核心航空及物流分部营收录得快速增长，位於非洲及欧洲南部之营运附属公司录得收入555,462,000港元。收购TFF及Maleth分别於整个年度及年内部份时间产生影响，是导致航空及物流分部收入较二零一五年增长之基本推动因素。两相比较之下，航空及物流分部於二零一六年在成本的基础上大体产生更大经营杠杆效应，所有类别开支较收入而言均低於二零一五年的水平。然而，抑制成本仍是本集团致力於提升盈利能力时一直坚持的重点。 TFF（於二零一五年年底收购之南非仓储及分配送运业务）於截至二零一六年十二月三十一日止年度录得收入321,968,000港元。经计及换算之汇兑收益，TFF於二零一六年之收入大致符合於二零一五年收购时之预期。於二零一六年上半年制定之管治及领导计划整体促进了可观增长，包括於年底成功从其最重要的客户获取新业务。南非以外的该业务及其他持续控制成本之努力预期将为二零一七年之发展带来贡献。刚果（金）小型货运业务Cheetah因TFF加强管理监督而受惠，导致年内收入随着时间推移而大幅增长。截至二零一六年十二月三十一日止年度，Cheetah取得自收购以来期内峰值之收入，并将可能於二零一七年进一步与TFF融合。 Maleth（本集团位於马耳他之飞机服务业务）乃於二零一六年七月收购。由於仅有部份年度业绩入账，故Maleth为二零一六年总收入贡献54,658,000港元。凤凰航空（本集团总部设於肯尼亚奈洛比之其他航空业务）於二零一六年产生收入128,184,000港元，较凤凰航空於二零一五年之收入下跌2%，反映价格承受下行压力以及东非及中非之包机及空中急救服务市场竞争普遍较为激烈。凤凰航空亦於二零一六年录得一笔大额引擎检修成本，共计11,570,000港元。尽管有关成本已作预提，仍对该附属公司之盈利能力产生重大影响。 �C20�C 尽管本集团之航空及物流业务之收入录得大幅增长及产生营运杠杆效益，该分部於企业开支纳入分析後录得营运亏损126,960,000港元。因此，就二零一六年下半年而言，管理层一直十分专注於成本控制及营收扩张，以达致经常性盈利水平。 金融市场资讯业务（「金融市场资讯分部」） 截至二零一六年十二月三十一日止年度，本集团之金融市场资讯分部录得收入 21,427,000港元。该传统业务单位提供线上金融市场数据及相关资讯。金融市场资 讯分部於二零一六年之收入较二零一五年之可资比较数据下跌10%。由於年内对有 关服务之需求下跌，金融市场资讯分部於截至二零一六年十二月三十一日止年度录得少量经营亏损1,387,000港元，故该分部并不被视为本集团整体业绩及前景之核心分部。 直接投资 直接投资分部为本集团持有可供出售金融资产及其他直接投资之分部。二零一六年整个年度，本集团之直接投资分部产生盈利10,712,000港元。此乃由於年内於公开市场出售云锋集团之股份所致。於二零一五年，直接投资分部录得之可资比较报告盈利亦包括因出售云锋集团前身公司之股份而导致产生之盈利279,870,000港元。直接投资分部於二零一五年录得之盈利乃经营业绩同比出现好转之主要贡献因素。 前景 鉴於组建新管理团队、确立新业务架构、采用新业务策略及提供新服务组合，二零一六年成为本集团的重要转折之年。踏入二零一七年，本集团蓄积良好势头，为客户提供解决方案，而非仅提供个别服务。为把握中国一带一路发展战略的契机，本集团已将业务由非洲扩展至亚洲。凭藉多条服务线之全球办事处、团队、附属公司及资产之间之联系，本集团将透过提供具项目水平之解决方案，致力於取得增长。 二零一七年，航空及物流分部业务预期将主抓营收增长、资产效率及开支缩减。具体而言，TFF将力求使客户更具多元化、优化内部资产配置及整体精简成本架构。同样，由於TFF制定管理监督措施、注重资产收益率及合理使用开支，Cheetah展望稳健。本集团之航空业务方面，凤凰航空现正透过预先订定客户专用飞机同时物色战略合作关系，寻求拓展其向主要客户提供之服务范围，以提升其获取毛利之能力。除了负责本集团新增保险部门的业务，凤凰航空预期亦将在本集团於东非开拓安全物流走廊时发挥重要作用。本集团最近期收购之Maleth正透过引入新飞机及迅速采取货运计划录得大幅增长。凭藉其深入中亚之现有地理覆盖范围，Maleth预期将於来年成为本集团一带一路业务开发工作之关键要素。整体而言，本集团将寻求於二零一七年将航空及物流分部与中国客户及项目深度融合，惟不拖累附属公司之现有业务以及取得增长及提升毛利之内部动力。 �C21�C 本集团已在战略上作出转变，以应对一带一路带来之契机。为此，本集团已於近期在上海组建一个专门项目物流团队，由具备管理大型项目经验之资深物流师领导。 同时，本集团制定计划，於中国云南省及新疆维吾尔族自治区开设新办事处，足证其矢志在地理上靠近其当前及日後最重要之客户之承诺。新开设之两个办事处使得本集团具备条件，可分别为在缅甸、泰国、老挝及柬埔寨以及哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦、巴基斯坦及阿富汗运作之项目及经营业务之客户提供服务。 本集团於二零一六年底推出之保险部门将作为在地域上向一带一路重要地区扩张之补充。保险部门於本集团与中国平安财产保险股份有限公司（「平安」）订立以下战略合作框架後成立，将开发并提供创新保险产品及服务。凭藉本集团全方位的安保及物流能力，我们新增的保险部门可能透过积极全面之减低风险政策，从根本上改变公司於复杂环境中经营业务之传统而被动之策略。於未来整个年度，本集团将继续物色与平安及其他合夥人之其他合作机遇，以提供契合一带一路项目及经营情况所需之客制化保险解决方案。 由於二零一六年营收增长喜人，本集团对二零一七年抱持极为乐观的态度。在新的高级领导层的领导下，依托位於上海之物流项目团队以及一带一路区域办事处及相关设施，及凭藉对本集团所具备之独特能力的整体而深入的了解，来年必将充满机遇。本集团将针对全球客户之需求及其经营环境存在之特定挑战，继续始终如一地提供优质服务。 雇员 本集团制订了基於员工表现及贡献之人力资源政策及程序。本集团确保在其薪酬及奖金制度之整体范围内，雇员之薪酬水平具有竞争力及按表现挂�h基准支付雇员报酬。本集团除提供退休福利计划及医疗保险外，亦为其雇员提供在职培训。雇员按个人贡献於年底获取酌情发放之花红。 本公司设有购股权计划，藉此向本集团之合资格董事及雇员提供奖励及报酬，以表彰其对本集团之成功所作出之贡献。於截至二零一六年十二月三十一日止年度，本公司根据其购股权计划授出24,632,060份购股权（二零一五年：无）。 本公司亦设有一项股份奖励计划，以表彰若干雇员及人士对本集团所作之贡献，并给予奖励以挽留该等人士为本集团之持续营运及发展效力，亦为本集团之进一步发展吸引合适人才。於截至二零一六年十二月三十一日止年度，本公司根据其股份奖励计划授出10,067,000股股份（二零一五年：不适用）。 本集团於二零一六年十二月三十一日之雇员总数为430名（二零一五年：422名）。 �C22�C 财务回顾 流动资金及财务资源 於二零一六年十二月三十一日，本集团录得资产总值为912,467,000港元（二零一五 年：1,349,713,000港元），包括负债513,536,000港元（二零一五年：706,718,000 港元）、非控股权益123,528,000港元（二零一五年：116,250,000港元）及股东权益 275,403,000港元（二零一五年：526,745,000港元 ）。本集团於二零一六年十二月 三十一日扣除非控股权益後之每股资产净值为0.22港元（二零一五年：0.43港元）。 於二零一六年十二月三十一日，本集团录得现金及银行结存299,388,000港元（二 零一五年：692,435,000港元）及贷款总额318,164,000港元（不包括融资安排费用 1,380,000港元）（二零一五年：548,010,000港元（不包括融资安排费用4,517,000港 元））。於截至二零一六年十二月三十一日止年度，合共422,130,000港元之银行贷 款已到期，并已透过内部资源偿还。於二零一六年十二月三十一日，本集团之贷款（由银行贷款、融资租赁及其他贷款组成及以美元（「美元」）、南非兰特（「南非兰特」）及欧元（「欧元」）列值）将於一至四年到期（二零一五年：一至五年）。於二零一六年十二月三十一日，除贷款45,635,000港元（二零一五年：49,775,000港元）按固定利率计息外，余下结存272,529,000港元（二零一五年：498,235,000港元）乃按浮动利率计息。按本集团贷款净额（贷款总额减现金及银行结存）比对股东权益及非控股权益，本集团於二零一六年十二月三十一日之负债比率为0.07（二零一五年：零）。 财务状况表日後於二零一七年三月十三日，本公司已按每股发行价0.90港元发行 216,000,000股新股份。筹集所得款项净额192,456,000港元，作为本集团现有航空 及物流业务发展及扩张之营运资金。 於二零一六年十二月三十一日，本公司有361,856,173份（二零一五年：344,384,113 份）尚未行使之购股权，其中133,949,888份（二零一五年：116,477,828份）购股权 为根据其购股权计划授出之购股权。於财务状况表日後，22,790,628份及1,000,000 份购股权分别已於二零一七年一月十四日及二零一七年二月十二日失效。倘所有余下尚未行使之购股权获行使，将可筹得合共约339,000,000港元（二零一五年：338,000,000港元）之所得款项总额（未扣除任何发行开支）。 财务政策 本集团采纳稳健财务政策，严格控制其现金管理。本集团之现金及银行结存主要以港元（「港元」）、人民币（「人民币」）、美元及欧元持有。除为本集团之银行贷款抵押之银行存款外，现金盈余一般存作定期存款及投资（视乎本集团之资金需求而定）。 �C23�C 汇率波动风险及有关对冲 本集团现时主要於香港、非洲、马耳他及中国内地经营业务。 就香港之经营业务而言，大部份交易乃以港元及美元列值。美元兑港元之汇率相对稳定，故有关货币汇兑风险被视为极低。 就非洲之经营业务而言，大部份交易乃以美元、肯尼亚先令（「肯尼亚先令」）及南非兰特列值。肯尼亚先令及南非兰特兑港元之汇率於截至二零一六年十二月三十一日止年度分别下跌0.1%及上升14.4%。由於可用之对冲机会成本过高，故此年内本公司并无使用金融工具以作对冲。本集团密切监察肯尼亚先令及南非兰特之汇兑风险，并将考虑於必要时使用金融工具以作对冲。 就马耳他之经营业务而言，大部份交易乃以欧元及美元列值。欧元兑港元之汇率於截至二零一六年十二月三十一日止年度下跌 3.4%。本公司於本年度并无使用金融工具以作对冲。本集团密切监察欧元之汇兑风险，并将考虑於必要时使用金融工具以作对冲。 就中国内地之经营业务而言，大部份交易乃以人民币列值。人民币兑换外币受中国政府颁布之外汇管制规则及规例规限。人民币兑港元之汇率自二零一五年八月起开始贬值。本公司於本年度并无使用金融工具以作对冲。於截至二零一六年十二月三十一日止年度，本集团透过出售於中国内地注册成立之一间附属公司大幅减少其人民币之汇兑风险。本集团密切监察人民币之汇兑风险，并正寻求任何可减低人民币汇兑风险之机会。 重大收购及出售附属公司及联营公司 於二零一六年二月三日，本集团订立有条件投资协议，以收购Maleth（一家透过其 附属公司MalethAeroAOCLimited主要从事提供飞机管理服务之公司）之51%股本 权益，代价约为1,002,000欧元（相等於约8,963,000港元）。同日，本集团亦就收购 Maleth余下49%股本权益之权利订立对称的认沽及认购期权协议，期权价相等於以 下两者中之较高者：1,000,000欧元（相等於约8,190,000港元）与4.5乘以Maleth於行 使认沽期权或认购期权前之两个财政年度之除利息、税项、折旧及摊销前之平均综合盈利（最高为10,000,000欧元（相等於约81,895,000港元））。收购Maleth之51%股本权益已於二零一六年七月六日完成。 於二零一六年五月二十日，本公司订立买卖协议，以出售AmazingViewLimited（一 家主要从事投资控股并全资拥有一家於中国内地注册成立之附属公司）之全部权益，代价为250,250,000港元。该出售事项已於二零一六年五月二十三日完成。 �C24�C 除上文所述者外，截至二零一六年十二月三十一日止年度，本集团并无进行任何其他重大之附属公司及联营公司收购或出售事项。 资产抵押 本集团於二零一六年十二月三十一日有银行存款约216,208,000港元（二零一五年： 459,570,000港元）及若干贸易应收款项约9,366,000港元（二零一五年：无）已抵押 予银行，作为银行贷款之保证金。此外，本公司之一家间接全资附属公司亦已就其所有资产及物业发行固定及浮动债权证并已抵押一架飞机，作为其银行融资之保证金。 有关重大投资或资本资产之未来计划 於二零一六年十二月三十一日，本集团并无任何有关重大投资或资本资产之具体未来计划（二零一五年：无）。然而，本集团一直寻求航空及物流业务之新投资机会，以扩大本集团收益及溢利潜力，及长远而言提高股东价值。 资本开支承担 於二零一六年十二月三十一日，本集团并无任何其他重大资本开支承担。 或然负债 本集团在日常业务过程中不时涉及各类申索、诉讼、调查及法律程序。尽管本集团并不预期任何该等法律程序的结果（个别或整体）将会对其财务状况或经营业绩造成重大不利影响，惟诉讼结果难以预料。因此，本集团或会面对索赔裁决或达成和解协议而可能对其於特定期间的经营业绩或现金流量造成不利影响。 本公司之一家间接全资附属公司已就其所有资产及物业发行固定及浮动债权证，并抵押一架飞机作为其获得3,000,000美元（相等於约23,268,000港元）之银行融资之担保。於二零一六年十二月三十一日，该家附属公司就银行根据银行融资（为履行该间附属公司之若干服务合约而提供）出具之若干担保，面对最多1,420,000美元（相等於约11,014,000港元）（二零一五年：无）之或然负债。 购买、赎回或出售本公司上市证券 截至二零一六年十二月三十一日止年度，本公司并无赎回任何其上市证券。截至二零一六年十二月三十一日止年度，本公司及其任何附属公司（本公司股份奖励计划之受托人除外）概无购买或出售本公司任何上市证券。 �C25�C 遵守企业管治守则 於截至二零一六年十二月三十一日止年度之整个年度内，本公司董事会已检讨本集团之企业管治常规，并认为本公司已遵守上市规则附录十四不时所载之企业管治守则及企业管治报告（「企业管治守则」）之守则条文，惟以下企业管治守则之守则条文除外： 主席及行政总裁 根据企业管治守则之守则条文第A.2.1条，主席与行政总裁之职责应予以分离，且 不应由同一人士担任。本公司前行政总裁之辞任於二零一六年五月一日生效，导致该职位出现空缺，直至华东一博士（「华博士」）於二零一六年七月二十六日获委任为本公司之署理行政总裁并填补该空缺。於委任华博士之前，本公司行政总裁之责任由本公司主席承担。於二零一七年三月二十二日，华博士正式成为本公司行政总裁。 董事责任 根据企业管治守则之守则条文第A.6.7条，独立非执行董事应出席股东大会。若干 独立非执行董事因其他公务未能出席本公司分别於二零一六年四月八日及二零一六年六月一日之股东特别大会及股东周年大会。 证券交易之标准守则 本公司已采纳上市规则附录十所载之上市发行人董事进行证券交易之标准守则（「标准守则」），以监管董事之证券交易。经本公司作出特定查询後，所有董事均确认彼等已於年报涵盖之整个会计年度内一直遵守有关董事进行证券交易之标准守则。 独立核数师之工作范围 有关本集团截至二零一六年十二月三十一日止年度业绩之初步公告之数字，已获本集团独立核数师香港罗兵咸永道会计师事务所同意与本集团本年度之综合财务报表草稿所载金额相符。香港罗兵咸永道会计师事务所就此执行之相关工作并不构成按香港会计师公会所颁布之香港审计准则、香港审阅委聘准则或香港核证委聘准则而进行之核证委聘，因此香港罗兵咸永道会计师事务所并无就本初步公告作出任何核证。 �C26�C 刊发末期业绩及年报 本公告登载於香港交易及结算所有限公司网站（「披露易网站」）（www.hkexnews.hk）及本公司网站（www.fsgroup.com）。载有上市规则附录十六规定之所有资料之本公司二零一六年年报将於适当时候寄发予本公司股东，并将会登载於披露易网站及本公司网站。 承董事会命 FrontierServicesGroupLimited 先丰服务集团有限公司* 主席 ErikD.Prince 香港，二零一七年三月二十二日 於本公告日 期，本公司董事会成员包括执行董事为ErikD.Prince先生（主席 ）、 高振顺先生（副主席）、罗宁先生（副主席）、华东一博士（行政总裁）及胡庆刚先生；而独立非执行董事为叶发旋先生、李效良教授及HaroldO.Demuren博士。 *仅供识别 �C27�C