香港交易及结算所有限公司及香港联合交易所有限公司对本公告的内容概不负责，对其准确性 或完整性亦不发表任何声明，并明确表示，概不对因本公告全部或任何部分内容而产生或因倚 赖该等内容而引致的任何损失承担任何责任。 Win Hanverky Holdings Limited 永嘉集团控股有限公司 （於开曼群岛注册成立的有限公司） （股份代号：3322） 截至二零一六年十二月三十一日止年度 全年业绩公告 财务摘要 二零一六年二零一五年 变更 千港元 千港元 ％ 收益 4,033,381 3,841,702 +5.0% 毛利 1,149,586 1,160,200 -0.9% 毛利率 28.5% 30.2% -1.7个百分点 经营溢利 194,607 292,771 -33.5% 经营溢利（撇 194,607 265,221 -26.6% 除卖地影响） 股权持有人应占溢利 143,494 243,419 -41.1% 股权持有人应占溢利（撇 146,333 235,800 -37.9% 除应占联营公司亏损及卖地影响） 每股基本盈利（港仙） 11.2 19.2 -41.7% 股息（港仙） ―中期 4.0 4.0 ―末期（建议） 3.0 7.5 7.0 11.5 -39.1% 营运摘要 ―收益增加源於生产业务销售订单增长及分销及零售业务扩充店�m网络。 ―股权持有人应占溢利（撇除应占联营公司亏损及卖地影响）由235,800,000港元减少至 146,300,000港 元，主要由於(i)分销及零售业务店�m贡献减少、就潜在亏蚀店�m作出固定资 产减值及亏损性租赁拨备及(ii)生产业务经营成本上升所致。 ―现金及银行结余稳健，达414,200,000港元（二零一五年：676,100,000港元），整个财政年度 股息合共为每股7.0港仙（二零一五年：11.5港仙）。 ―1― 永嘉集团控股有限公司（「本公司」）董事会（「董事会」或「董事」）欣然呈列本公司 及其附属公司（统称「本集团」）截至二零一六年十二月三十一日止年度的经审核 合并业绩，连同二零一五年的比较数字及有关说明附注。 主席报告 二零一六年充满令人惊喜和意想不到的事件，尤其是英国脱欧及美国总统大 选。 全球经济受此等不明朗政局因素困扰，更受欧洲恐怖袭击及难民危机拖累。美 国新任政府预料将会改变一贯经济政策，包括联邦基金息率走势、对华贸易政 策和税务规划。英国方面，於脱离欧盟的公投结果揭盅後，预期将须与欧洲各国 进行漫长的谈判。尽管中国人民币获国际货币基金纳入特别提款权（「SDR」）货 币篮子，对中国近年的经济发展给予肯定，惟面对美元强势，人民币势将贬值， 继而令中国外汇储备下跌。 虽然市况疲弱，但本集团的生产业务收益仍然稳步增长，而分销及零售业务收 益亦因新店开张而轻微上升。然而，资本投资持续流入东南亚国家不但带动该 区经济发展，同时刺激通货膨胀。受此影响，本集团於当地的工厂经营成本上 升，为生产业务的经营溢利造成压力。此外，作为分销及零售业务的主要市场之 一，大中华（尤以香港为甚）经济增长放缓，零售市道转弱，加上租金居高不下， 故店�m贡献恶化。因此，尽管收益增长稳定，惟经营溢利及股东应占溢利均显着 下滑。 ―2― 生产业务 本集团的策略一直为从高成本地区迁至成本相对较低的地区，从而分散营运风 险，故将中国大陆生产基地迁至东南亚。本集团认为，迁移产能的方向正确，且 进度理想。 越南 由於本集团主要出口地区为欧洲，故美国退出跨太平洋夥伴关系贸易协定，无 碍本集团投资於越南。本集团位於该国的成衣厂房於完成扩充後，配备额外缝 纫生产线，一直增聘人手，进一步加大产出及产能。印花厂房项目亦已於二零 一六年落实并施工。 柬埔寨 柬埔寨厂房的第二期建筑工程已於二零一五年竣工，於二零一六年开设更多缝 纫生产线，进行产能提升及改 善。柬埔寨厂房乃满足未来订单需求的关键，本集 团将不断提升其经营效率。 中国大陆 尽管於中国大陆的产能处於令人满意的稳定水平，惟相对於东南亚国家上升中 的产 能，中国大陆产能的整体重要性进一步下降。即 使如此，本集团仍在中国大 陆逐步重组及整合资源，冀能保证稳定产量。根据本集团整体迁移计划，本 集团 将於二零一七年关闭多一间厂房。 除搬迁的长远既定策略 外，客户群及业务多元化亦为本集团业务计划其中一 环。 为应付交货期日益缩短的生产需要，本集团亦寻求垂直整合机会，加强生产效 率。此外，环境保护的重要性及意识越来越高，客户对环保产品的需求与日俱 增。为此，本 集团正与一名夥伴合作以创新纺织技术建立并发展试验性厂房。此 先进技术不仅符合绿色生产概念，亦提供快速生产基础，满足客户需要。此 技术 获若干知名品牌的积极回应，希望与本集团建立长远夥伴关系。 ―3― 分销及零售业务 本集团的高级时装零售业务於二零一六年罗致更多国际知名时装品牌的分销权。 本集团的品牌组合随之扩大，产品更多元化，除成衣品牌外，亦吸纳「Thomas Sabo」及「New Era」等配件品牌。与此同时，凭藉多元化的品牌组合，本集团成 功在中港两地拓展零售版图，在轻奢侈零售市场扩大市场占有率。 另一方面，尽管本集团运动服零售业务收益维持稳定，惟零售气氛疲弱，租 金高 企，店�m效率难免下跌，业务蒙受庞大亏损。本集团将推出不同活动，刺激销售 额，并关闭表现不佳的店�m，以减少损失。 股息 董事会欣然建议派付末期股息每股3.0港仙。连同年内已派付的中期股息每股4.0 港仙，二零一六年财政年度的股息合共为每股7.0港仙，派息总额为89,900,000港 元。本集团一直致力维持派息比率，为股东提供稳定回报。视乎本集团的资本开 支需要及现金状况，董事会可能调整日後的派息比率。 展望 虽然全球经济仍面对各种挑战，惟随着健康生活方式在普罗大众之间冒起，运 动服产品需求将有所增长。因此，生产业务将致力把握有关趋势。展望来年，本 集团将专注於创新及数码化，藉此提供优质产品，同时满足交货期日益缩短的 需要。本集团将进一步研究并应用创意技术，提升经营效率，减少倚赖人力。数 码化方面，本集团将透过科技提升经营管理，在由生产规划起至交付成衣为止 的经营过程中实现实时监察及迅速反应。崭新的创意纺织技术亦将为生产业务 的重要发展，拓展目前单一的成衣生产业务。 ―4― 分销及零售业务方面，本集团将继续全速搜罗更多优秀时装品牌的分销权。新 一年仅经过数个月，本集团便已夺得法国高级女装品牌「TaraJarmon」及美国运 动时装品 牌「Champion」的 分销权。本集团计划在中港两地开设此等品牌的新店。 鸣谢 本人谨此衷心感谢董事会及我们所有员工对本集团的坚定忠诚、勤勉、专业及 贡献。与此同时，本人亦藉此机会，感谢各股东及业务夥伴一直以来的鼎力支 持，对我们的信念及策略给予肯定。 主席 李国栋 香港，二零一七年三月二十三日 ―5― 合并利润表 截至二零一六年十二月三十一日止年度 二零一六年二零一五年 附注 千港元 千港元 收益 3 4,033,381 3,841,702 销售成本 (2,883,795) (2,681,502) 毛利 1,149,586 1,160,200 销售及分销成本 (515,750) (469,924) 一般及行政开支 (444,360) (437,972) 其他收入―净额 4 2,905 12,482 其他收益―净额 5 2,226 27,985 经营溢利 194,607 292,771 融资收入 6,243 13,501 融资成本 (2,485) (2,198) 融资收入―净额 3,758 11,303 应占联营公司亏损 (2,839) (19,636) 除所得税前溢利 195,526 284,438 所得税开支 6 (55,890) (29,850) 年内溢利 139,636 254,588 以下人士应占�U 本公司股权持有人 143,494 243,419 非控股权益 (3,858) 11,169 139,636 254,588 本公司股权持有人应占的每股盈利 （以每股港仙计） 7 基本 11.2 19.2 摊薄 11.1 19.1 ―6― 合并全面收益表 截至二零一六年十二月三十一日止年度 二零一六年二零一五年 千港元 千港元 年内溢利 139,636 254,588 其他全面收益 可能重新分类至溢利或亏损的项目 货币换算差额 (50,573) (35,935) 应占联营公司其他全面收益 (2,699) (1,420) 年内全面收益总额 86,364 217,233 以下人士应占年内全面收益总额： 本公司股权持有人 95,972 209,234 非控股权益 (9,608) 7,999 86,364 217,233 ―7― 合并财务状况表 於二零一六年十二月三十一日 二零一六年二零一五年 附注 千港元 千港元 非流动资产 土地使用权 108,668 103,975 物业、机器及设备 679,012 717,121 无形资产 8 169,861 174,360 於联营公司的投资 9,438 17,315 递延税项资产 37,319 37,609 按金、预付款项及其他应收账款 94,856 105,635 已质押银行存款 1,116 ― 非流动资产总额 1,100,270 1,156,015 流动资产 存货 783,963 678,582 应收贸易账款及票据 9 516,495 387,798 可收回即期税项 3,998 10,761 按金、预付款项及其他应收账款 118,080 101,198 已质押银行存款 6,116 6,406 现金及银行结余 414,210 676,080 流动资产总额 1,842,862 1,860,825 流动负债 应付贸易账款及票据 10 251,516 298,730 应计账款及其他应付账款 275,877 231,861 即期税项负债 90,261 60,033 借贷 75,530 110,680 流动负债总额 693,184 701,304 非流动负债 递延税项负债 5,311 9,110 资产净额 2,244,637 2,306,426 ―8― 合并财务状况表（续） 於二零一六年十二月三十一日 二零一六年二零一五年 附注 千港元 千港元 权益 本公司股权持有人应占权益 股本 128,440 128,340 储备 2,100,940 2,147,669 2,229,380 2,276,009 非控股权益 15,257 30,417 权益总额 2,244,637 2,306,426 ―9― 合并权益变动表 截至二零一六年十二月三十一日止年度 本公司股权持有人应占 非控股 股本 储备 总额 权益权益总额 千港元 千港元 千港元 千港元 千港元 於二零一六年一月一日的结余 128,340 2,147,669 2,276,009 30,417 2,306,426 全面收益 年内溢利 ― 143,494 143,494 (3,858) 139,636 其他全面收益 货币换算差额 ― (44,823) (44,823) (5,750) (50,573) 应占联营公司其他全面收益 ― (2,699) (2,699) ― (2,699) 年内其他全面收益总额 ― (47,522) (47,522) (5,750) (53,272) 年内全面收益总额 ― 95,972 95,972 (9,608) 86,364 与拥有人交易 雇员股份期权计划 ―所提供服务价值 ― 4,159 4,159 ― 4,159 ―行使股份期权 100 846 946 ― 946 向一间附属公司非控股权益 支付股息 ― ― ― (5,552) (5,552) 已付股息 ―二零一五年末期 ― (96,330) (96,330) ― (96,330) ―二零一六年中期 ― (51,376) (51,376) ― (51,376) 与拥有人交易总额 100 (142,701) (142,601) (5,552) (148,153) 於二零一六年十二月三十一日的 结余 128,440 2,100,940 2,229,380 15,257 2,244,637 ―10― 合并权益变动表（续） 截至二零一六年十二月三十一日止年度 本公司股权持有人应占 非控股 股本 储备 总额 权益权益总额 千港元 千港元 千港元 千港元 千港元 於二零一五年一月一日的结余 126,840 2,015,090 2,141,930 (3,377) 2,138,553 全面收益 年内溢利 ― 243,419 243,419 11,169 254,588 其他全面收益 货币换算差额 ― (32,765) (32,765) (3,170) (35,935) 应占联营公司其他全面收益 ― (1,420) (1,420) ― (1,420) 年内其他全面收益总额 ― (34,185) (34,185) (3,170) (37,355) 年内全面收益总额 ― 209,234 209,234 7,999 217,233 与拥有人交易 在控制权无变动情况下附属公司 拥有权权益的变动 ― 4,899 4,899 (9,949) (5,050) 雇员股份期权计划 ―所提供服务价值 ― 2,913 2,913 ― 2,913 ―行使股份期权 1,500 17,165 18,665 ― 18,665 业务合并产生的非控股权益 ― ― ― 37,471 37,471 向一间附属公司非控股权益 支付股息 ― ― ― (1,727) (1,727) 已付股息 ―二零一四年末期 ― (50,816) (50,816) ― (50,816) ―二零一五年中期 ― (50,816) (50,816) ― (50,816) 与拥有人交易总额 1,500 (76,655) (75,155) 25,795 (49,360) 於二零一五年十二月三十一日的 结余 128,340 2,147,669 2,276,009 30,417 2,306,426 ―11― 附注： 1.编制基准 本合并财务报表乃根据所有适用的香港财务报告准则编制。本合并财务报表已按照历史成 本常规法编制。 2.重要会计政策概要 以下为编制本合并财务报表时应用的主要会计政策。除非另有注明，否则该等政策已於所 有呈报年度贯彻应用。 (a)新订及经修订准则已颁布及於自二零一六年一月一日开始的财政年度生效 香港会计准则第1号（修订本） 披露计划 香港会计准则第16号及第38号（修订本） 厘清折旧及摊销的可接纳方法 香港会计准则第16号及第41号（修订本） 农业：生产性植物 香港会计准则第27号（修订本） 独立财务报表的权益法 香港财务报告准则第10号、第12号 投资实体：应用合并入账的例外情况 及香港会计准则第28号（修订本） 香港财务报告准则第11号（修订本） 收购合资业务权益的会计处理 香港财务报告准则第14号 监管递延账目 年度改进项目 二零一二年至二零一四年周期年度改进 采纳该等新订及经修订准则并无对本期间或任何过往期间造成任何影响。 ―12― 2.重要会计政策概要（续） (b)新订及经修订准则已颁布但於自二零一六年一月一日开始的财政年度尚未生效，亦无 被提早采纳 於以下或之後日期 开始的会计期间生效 香港会计准则第7号（修订本）现金流量表 二零一七年一月一日 香港会计准则第12号（修订本）所得税 二零一七年一月一日 香港财务报告准则第9号 金融工具 二零一八年一月一日 香港财务报告准则第15号 与客户订约的收益 二零一八年一月一日 香港财务报告准则第16号 租赁 二零一九年一月一日 香港财务报告准则第10号及投资者与其联营公司及合营公司二零一九年一月一日 香港会计准则第28号 之间的资产销售或分配 （修订本） 本集团将於上述新订准则及现有准则修订本的生效日期予以采纳。本集团已开始评估 其对本集团的影响，惟目前尚未能确定其会否对本集团的经营业绩及财务状况造成重 大影响。 3.分部资料 最高营运决策者为本公司执行董事。执行董事审阅本集团内部报告，以评估表现及分配资 源，并根据内部报告呈报分部表现。 执行董事主要从业务营运角度审阅本集团的表 现。本集团有两个主要业务分部，即(i)生产； 及(ii)分销及零售。生产分部指以原设备生产方式生产及销售运动服予主要位於欧洲、美国、 中国大陆及其他国家的客户。分销及零售分部指在中国大陆、香港、澳门、台湾及新加坡 分销及零售高级时装产品及运动服产品。 执行董事根据各分部的经营业绩，评估业务分部的表现，惟不包括各经营分部业绩内的融 资收入及融资成本。向执行董事提供的其他资料乃按与合并财务报表一致的方式计量。 ―13― 3.分部资料（续） 截至二零一六年十二月三十一日止年度的分部业绩如下： 生产分销及零售 总额 千港元 千港元 千港元 分部总收益 3,121,392 923,171 4,044,563 分部间收益 (11,182) ― (11,182) 收益 3,110,210 923,171 4,033,381 经营溢利�u（亏损）及分部业绩 226,466 (31,859) 194,607 融资收入 6,243 融资成本 (2,485) 应占联营公司亏损 (2,839) ― (2,839) 除所得税前溢利 195,526 所得税开支 (55,890) 年内溢利 139,636 截至二零一六年十二月三十一日止年度计入合并利润表的其他分部项目如下�U 生产分销及零售 总额 千港元 千港元 千港元 土地使用权摊销 2,832 ― 2,832 物业、机器及设备折旧 117,892 28,876 146,768 无形资产摊销 3,801 698 4,499 物业、机器及设备减值―净额 ― 12,940 12,940 存货（拨回）�u拨备―净额 (2,354) 32,450 30,096 亏损性租赁拨备 ― 12,752 12,752 应收贸易账款减值 76 ― 76 ―14― 3.分部资料（续） 截至二零一五年十二月三十一日止年度的分部业绩如下： 生产分销及零售 总额 千港元 千港元 千港元 分部总收益 2,956,960 889,375 3,846,335 分部间收益 (4,633) ― (4,633) 收益 2,952,327 889,375 3,841,702 经营溢利及分部业绩 271,066 21,705 292,771 融资收入 13,501 融资成本 (2,198) 应占联营公司亏损 (19,636) ― (19,636) 除所得税前溢利 284,438 所得税开支 (29,850) 年内溢利 254,588 截至二零一五年十二月三十一日止年度计入合并利润表的其他分部项目如下�U 生产分销及零售 总额 千港元 千港元 千港元 土地使用权摊销 2,841 ― 2,841 物业、机器及设备折旧 135,800 22,055 157,855 无形资产摊销 678 37,248 37,926 物业、机器及设备减值―净额 5,922 ― 5,922 存货拨备―净额 12,846 13,691 26,537 应收贸易账款减值 469 ― 469 出售列入持作出售项目的土地使用权收益 (27,550) ― (27,550) ―15― 3.分部资料（续） 分部间交易乃按集团旗下公司共同协定的条款进行。 分部资产不包括按集团基准管理的可收回即期税项、递延税项资产及作企业用途的资产。 分部负债不包括按集团基准管理的即期税项负债及递延税项负债。 资本开支包括土地使用权、物业、机器及设备及无形资产的添置，包括透过业务合并的收 购所产生的添置。 於二零一六年十二月三十一日的分部资产及负债以及年度资本开支如下： 生产分销及零售 未分类 总额 千港元 千港元 千港元 千港元 资产 2,265,495 626,882 41,317 2,933,694 联营公司 9,438 ― ― 9,438 总资产 2,274,933 626,882 41,317 2,943,132 总负债 432,456 170,467 95,572 698,495 资本开支 118,654 39,003 ― 157,657 於二零一五年十二月三十一日的分部资产及负债以及年度资本开支如下： 生产分销及零售 未分类 总额 千港元 千港元 千港元 千港元 资产 2,405,316 545,839 48,370 2,999,525 联营公司 17,315 ― ― 17,315 总资产 2,422,631 545,839 48,370 3,016,840 总负债 444,653 196,618 69,143 710,414 资本开支 210,847 45,328 ― 256,175 ―16― 3.分部资料（续） 按地区划分，本集团来自外来客户的收益如下�U 二零一六年 二零一五年 千港元 千港元 收益 欧洲 1,343,488 1,398,308 中国大陆 650,942 532,609 美国 641,875 449,030 香港 606,250 642,485 其他亚洲国家 482,195 468,247 加拿大 76,131 80,463 其他 232,500 270,560 4,033,381 3,841,702 本集团按地区划分的收益乃根据产品最终付运目的地厘定。 二零一六年 二零一五年 千港元 千港元 收益分类分析 销售货品 4,026,637 3,830,391 提供服务 6,744 11,311 4,033,381 3,841,702 按地区划分的非流动资产（递延税项资产除外）总额如下�U 二零一六年 二零一五年 千港元 千港元 中国大陆 317,477 314,301 香港 307,299 377,759 其他国家 438,175 426,346 1,062,951 1,118,406 截至二零一六年十二月三十一日止年度，收益约2,796,633,000港元（ 二零一五年�U 2,691,454,000港 元）占本集团总收益69.3%（二零一五年：70.1%），乃来自单一组别外来客户。 此等收益乃源自生产分部。 ―17― 4.其他收入―净额 二零一六年 二零一五年 千港元 千港元 其他收入 租金收入 2,930 7,793 其他 4,985 4,689 7,915 12,482 其他开支 遣散费（附注） (5,010) ― 2,905 12,482 附注：於截至二零一六年十二月三十一日止年度，本集团缩减中国大陆一间厂房的规模， 确认遣散费约5,010,000港元。 5.其他收益―净额 二零一六年 二零一五年 千港元 千港元 出售列入持作出售项目的土地使用权收益 ― 27,550 汇兑收益�u（亏损）净额 2,016 (1,187) 出售物业、机器及设备的收益 210 1,622 2,226 27,985 ―18― 6.所得税开支 本集团已根据须缴纳香港利得税的估计应课税溢利按税率16.5%（二零一五年：16.5%）计提 香港利得税拨备。 本集团已根据须缴纳中国大陆企业所得税（「企业所得税」）的估计应课税溢利按税率25%（二 零一五年：25%）计提企业所得税拨备。 海外（香港及中国大陆除外）溢利的税项已就本年度估计应课税溢利按本集团经营所在国家 的现行适用税率计算。 於合并利润表扣除�u（计入）的所得税开支金额乃指： 二零一六年 二零一五年 千港元 千港元 即期税项 ―香港利得税 27,090 20,859 ―中国大陆税项 25,027 50,127 ―海外所得税 5,484 4,432 ―於过往年度拨备不足�u（超额拨备） 1,909 (1,427) 59,510 73,991 递延税项 (3,620) (44,141) 55,890 29,850 ―19― 7.每股盈利 (a)基本 每股基本盈利乃根据年内本公司股权持有人应占合并溢利约143,494,000港元（二零一五 年：243,419,000港元）及已发行普通股的加权平均数约1,284,375,000股（二零一五年： 1,270,860,000股）计算。 二零一六年 二零一五年 本公司股权持有人应占溢利（千港元） 143,494 243,419 已发行普通股的加权平均 数（千 股） 1,284,375 1,270,860 每股基本盈利（港仙） 11.2 19.2 (b)摊薄 每股摊薄盈利乃假设兑换所有具潜在摊薄影响的普通股，按经调整已发行普通股加权 平均数计算。根据股份期权计划可发行的股份为唯一具潜在摊薄影响的普通股。本公 司根据未行使股份期权所附认购权的货币价值作出计算以厘定可能按公平值（乃本公 司股份於有关期间的平均市价）收购的股份数目。按上文所述计算的股份数目与假设 行使股份期权而发行的股份数目作出比较。 二零一六年 二零一五年 本公司股权持有人应占溢利（千港元） 143,494 243,419 已发行普通股的加权平均 数（千 股） 1,284,375 1,270,860 就以下项目作出调整： ―股份期权（千股） 4,768 1,716 每股摊薄盈利的普通股加权平均数（千股） 1,289,143 1,272,576 每股摊薄盈利（港仙） 11.1 19.1 ―20― 8.无形资产 商标 商誉专营权技术知识 总额 千港元千港元千港元千港元千港元 於二零一五年一月一日 成本 13,966 124,385 88,522 ― 226,873 累计摊销及减值 (815) ― (51,243) ― (52,058) 账面净额 13,151 124,385 37,279 ― 174,815 截至二零一五年十二月三十一日止 年度 年初账面净额 13,151 124,385 37,279 ― 174,815 业务合并的收购 ― ― ― 37,471 37,471 摊销 (698) ― (36,603) (625) (37,926) 年终账面净额 12,453 124,385 676 36,846 174,360 於二零一五年十二月三十一日 成本 13,966 124,385 88,522 37,471 264,344 累计摊销及减值 (1,513) ― (87,846) (625) (89,984) 账面净额 12,453 124,385 676 36,846 174,360 截至二零一六年十二月三十一日止 年度 年初账面净额 12,453 124,385 676 36,846 174,360 摊销 (698) ― (54) (3,747) (4,499) 年终账面净额 11,755 124,385 622 33,099 169,861 於二零一六年十二月三十一日 成本 13,966 124,385 88,522 37,471 264,344 累计摊销及减值 (2,211) ― (87,900) (4,372) (94,483) 账面净额 11,755 124,385 622 33,099 169,861 ―21― 9.应收贸易账款及票据 二零一六年 二零一五年 千港元 千港元 应收贸易账款 ―来自第三方 504,762 390,120 ―来自一名关连方 8,234 ― 应收票据 5,383 ― 518,379 390,120 减：应收贸易账款减值 (1,884) (2,322) 516,495 387,798 应收贸易账款及票据的账面金额与其公平值相若。 应收贸易账款主要来自拥有良好信贷记录的客户。本集团向其客户提供90天内的信贷期。 本集团的销售大部分以记账方式进行，而向少数客户的销售使用银行发出的信用状支付或 由银行发出的付款文件结算。按发票日期计算的应收贸易账款及票据账龄如下： 二零一六年 二零一五年 千港元 千港元 0至90天 511,901 384,915 91至180天 4,454 1,227 181至365天 207 58 365天以上 1,817 3,920 518,379 390,120 ―22― 10.应付贸易账款及票据 二零一六年 二零一五年 千港元 千港元 应付贸易账款 ―予第三方 238,210 269,896 ―予关连方 13,164 26,432 应付票据 142 2,402 251,516 298,730 按发票日期计算的应付贸易账款及票据账龄如下： 二零一六年 二零一五年 千港元 千港元 0至90天 245,576 295,867 91至180天 3,793 1,320 181至365天 181 209 365天以上 1,966 1,334 251,516 298,730 11.股息 二零一六年 二零一五年 千港元 千港元 已付中期股息每股普通股4.0港仙（二零一五年：4.0港仙） 51,376 50,816 建议末期股息每股普通股3.0港仙（二零一五年：7.5港仙） 38,532 96,255 89,908 147,071 董事会建议派发末期股息每股普通股3.0港仙（二零一五年：7.5港仙），股息总额为38,532,000 港元（二零一五年：96,255,000港元），并将於应届股东周年大会上提呈。此等财务报表尚未 反映该应付股息。 ―23― 管理层讨论及分析 整体回顾 截至二零一六年十二月三十一日止年度，本 集团录得收益4,033,400,000港元（二零 一五年：3,841,700,000港 元），增幅为5.0%，增幅同时源於生产业务销售订单增长 及分销及零售业务扩充店�m网络。 本集团毛利率於二零一六年下跌至28.5%（二零一五年：30.2%）。毛利率下跌主要 由於香港消费气氛持续低迷，零售市场竞争激烈，令分销及零售业务存货拨备 上升及提供更多折扣，以及生产业务经营成本上升所致。因此，毛利下跌 10,600,000港元至1,149,600,000港元（二零一五年：1,160,200,000港元）， 跌幅为 0.9%。 本集团的经营溢利大幅减少98,200,000港元至194,600,000港元（二零一五年： 292,800,000港元）。有关减幅主要由於分销及零售业务店�m贡献减少、就潜在亏 蚀店�m作出固定资产减值及亏损性租赁拨备，以及生产业务未有出售中国大陆 土地使用权的一次性收益及经营成本上升所致。 由於终止联营公司於中国大陆的布料印染厂房所产生的大部分成本已於二零一五 年反映，故本集团於截至二零一六年十二月三十一日止年度分担的联营公司亏 损大幅减少至2,800,000港元（二零一五年：亏损19,600,000港元）。 因此，截至二零一六年十二月三十一日止年度的股权持有人应占溢利亦大幅减 少99,900,000港元至143,500,000港元（二零一五年：243,400,000港元）。撇除上述分 担联营公司的亏损及出售土地使用权的一次性收益的影响，股权持有人应占溢 利应减少89,500,000港元至146,300,000港元（二零一五年：235,800,000港元）。 董事会於年内已宣派及派付中期股息每股4.0港仙。监於现金状况稳健及有持续 经营现金流入，故董事会建议派付截至二零一六年十二月三十一日止年度的末 期股息每股3.0港仙。中期及末期股息总额为89,900,000港元（二零一五年： 147,100,000港元）。 ―24― 业务回顾 本集团为着名运动及时装品牌的综合生 产、分销及零售商。两 个业务分部（即「生 产业务」及「分销及零售业务」）的财务表现概述於下文。 生产业务 本集团的生产业务主要以原设备生产方式经营多个着名运动品牌。本集团大部 分产品出口及销售至欧洲、美国、中国大陆及其他国家。本集团历史悠久，於运 动服生产业中地位显赫，与主要客户已建立长期业务关系。 於二零一六年上半年，生 产业务收益较二零一五年同期增长12.0%至1,586,300,000 港元。有关增长源於欧洲及美国经济复苏，加上二零一六年欧洲联赛冠军�，令 当地的运动服需求上升。中国大陆运动服市场近年快速扩张，亦推动收益增长。 於二零一六年下半年，美国及中国大陆需求持续增长，惟受到欧洲联赛冠军� 的影响减退，二零一七年并无足球盛事，欧洲销售订单较二零一五年同期有所 下跌抵销。因此，生产业务的收益於截至二零一六年十二月三十一日止年度增 加5.6%至3,121,400,000港元（二零一五年：2,957,000,000港元），占本集团总收益的 77.2%（二零一五年：76.9%）。 随着本集团将产能从中国大陆迁至东南亚的策略，本集团一直在越南及柬埔寨 增聘人手，扩充生产设施。尽管东南亚经营成本相对较低，劳动市场供应相对稳 定，惟该等国家工人工资最近亦有所上升，导致本集团的经营成本上升。另 一方 面，为了确保顺利迁移产能，本集团於年内开始逐步缩减中国大陆广西省梧州 厂房的规模。因此，二零一六年产生遣散费等若干开 支。本集团亦於年内投资创 新纺织技术，因而产生开支。有关该项技术的更多详情，请参阅「展望」一节。此 外，本集团於二零一五年就中国大陆已关闭厂房出售土地使用权确认收益 ―25― 27,600,000港元，而二零一六年并无录得有关收入。因此，生产业务的经营溢利 下跌44,600,000港元至226,500,000港元（二零一五年：271,100,000港元）。撇除出售 土地使用权一次性收益的影响，经营溢利应下跌17,000,000港元至226,500,000港 元 （二零一五年：243,500,000港元）。 分销及零售业务 本集团的分销及零售业务包括(1)於中国大陆、香港、澳门、台湾及新加坡从事高 级时装产品的零售业务；及(2)於香港及中国大陆从事运动服产品的零售业务。 分销及零售业务的收益增加33,800,000港元至923,200,000港元（二零一五年： 889,400,000港元），增幅为3.8%，占本集团总收益的22.8%，而二零一五年同期则 占23.1%。来自新店的收益增长大部分被旧店同店销售减少所损失的收益抵销。 二零一六年，分销及零售业务的主要挑战为香港消费气氛持续低迷，零售市场 竞争激烈。该等挑战令同店销售减少，存货拨备上升，店�m贡献恶化。有监於 此，预计若干店�m将於余下租约期内录得亏损，本集团对店内固定资产作出减 值，并就亏损性租赁作出拨备25,700,000港元。因此，分销及零售业务於截至二零 一六年十二月三十一日止年度产生经营亏损31,900,000港元（二零一五年：经营溢 利21,700,000港元）。撇除二零一五年的专营权非现金摊销开 支36,600,000港元及二 零一六年就潜在亏蚀店�m作出的减值及拨备25,700,000港元，二零一六年的经营 溢利应减少64,500,000港元至亏损6,200,000港元（二零一五年：经营溢利58,300,000 港元）。本分部各部门的表现於下文进一步阐述。 高级时装产品零售 高级时装产品零售由Shine Gold集团经营。Shine Gold集团拥有「D-mop」及「J- 01」店�m的时装零售网络，在香港、澳门、中国大陆及台湾销售多个自有品牌及 进口品牌。此外，ShineGold集团亦拥有「Y-3」於中国大陆（北 京除外）、香港、台 湾、澳门及新加坡，「Thomas Sabo」於中国大陆、香港及澳门，以及若干日本品 牌於香港的独家分销权。ShineGold集团亦已开始在香港以「NewEra」品牌经营 专营店。 於二零一六年十二月三十一日，ShineGold集团拥 有116间（二零一五年：82间）高 级时装零售店�m，其中66间位於中国大陆、39间位於香港及澳门、10间位於台湾 及1间位於新加坡。 ―26― 於二零一六年，Shine Gold集团於大中华地区开设多家新店，继续拓展市场地 位。尽管新开张店�m为集团带来额外收益，惟市场竞争激烈，本集团於二零一六 年提供更多折扣，令旧店的同店销售下跌。因此，於截至二零一六年十二月 三十一日止年 度，ShineGold集团的收益仅轻微增长4.2%至660,300,000港元（二零 一五年：633,700,000港元）。虽 然零售市况艰难，本 集团的品牌及产品仍然备受消 费者欢迎。 於截至二零一六年十二月三十一日止年度，Shine Gold集团产生经营溢利 21,100,000港元（二零一五年：22,300,000港元）。撇除二零一五年因收购而产生的 专营权非现金摊销开支36,600,000港元，经营溢利应为21,100,000港元（二零一五 年：58,900,000港元）。除上文所述外，经营溢利下跌亦由於二零一六年就潜在亏 蚀店�m作出的店�m固定资产减值及亏损性租赁拨备8,300,000港元（二零一五年： 无）所致。 运动服产品零售 运动服产品零售由嘉运集团经营。於二零一六年十二月三十一日，嘉运集团在 香港及中国大陆拥有27间（二零一五年：30间）运动服零售店，当中5间以「Futbol Trend」、12间以「运动站」或「Little Corner」名义经营，其余10间店�m则以多个国 际运动品牌的名义经营。於二零一六年，嘉运集团在中国大陆开设2间Futbol Trend店�m，扩大於中国大陆的业务版图。 於截至二零一六年十二月三十一日止年度，嘉运集团的收益增加7,200,000港元至 262,900,000港元（二零一五年：255,700,000港元），增幅仅为2.8%。尽管二零一五 年第四季有多间新店开张，於二零一六年作出全年收益贡献，惟收益增长仍然 薄弱，此乃由於访港旅客人数下跌，本港市民消费减少，令零售气氛疲弱所致。 由於收益增长收窄，加上存货拨备、租金开支及员工成本因店�m数目增加而上 升，故嘉运集团於二零一六年录得庞大经营亏损35,600,000港 元。再者，本集团就 潜在亏蚀店�m作出固定资产减值及亏损性租赁拨备17,400,000港元（二零一五年： 无）。 受上述因素拖累，嘉运集团截至二零一六年十二月三十一日止年度的经营亏损 扩大52,400,000港元至53,000,000港元（二零一五年：600,000港元）。 ―27― 展望 生产业务 本集团将继续将规划产能迁至越南，享受当地低廉经营成本、稳定劳动力供应 及吸引的税务及关税政策，配合本集团将产能从高成本地区迁至成本较低地区 的长远策略。 为了应付东南亚成衣生产增长，本集团决定在越南自设印花厂房，在区内提供 印花服务。区内成衣厂房生产效率及成本效益预计将有所上升。印花厂房的建 筑工程已经展开，并预期於二零一七年年底投产。另 一方面，本集团决定关闭一 间位於中国大陆广西省梧州的成衣厂房。关厂程序已於二零一七年三月开始， 预计於二零一七年年底前完成。该关厂计划符合本集团的迁移策略。关厂将产 生雇员补偿及固定资产减值等开支，但不会对本集团的收益及业务营运构成重 大影响。长远而言，本集团预期80%以上的产能将迁至东南亚国家。 本集团了解东南亚工人工资急升令成本上涨，将对本集团未来经营溢利构成压 力。为了积极纾缓压力，本集团将继续实施成本控制措施，并投资於自动化技术 及先进资讯科技平台，采用现代化生产系统，强化及精简生产程序。 在与现有客户维持良好关系，确保订单稳定增长之同时，本集团不会固步自封， 并将继续寻找新客户的商机，增添增长动力，包括但不限於生产运动服装产品。 ―28― 创新纺织技术―e.dye 除发展成衣生产业务外，本集团一直锐意寻找并把握垂直整合机会。环境保护 备受关注，本集团深明市场欠缺生产无害纺织品甚为重要。本集团得遇先机，与 一名拥有创新纺织技术的夥伴合作成立合营企业，进一步开发有关技术及相关 生产业务。该技术及生产业务正由永成集团以「e.dye」商标开发及经营。 有害化学物质零排放（「ZDHC」）计划由一群全球运动、时装及户外品牌於二零 一一年发起，致力於二零二零年或之前克服纺织品供应链生产零排放的挑战。 为 此，ZDHC 推动该等全球品牌专注於减少於供应链生产中所排放的有毒废 料。 水污染是当中的主要议题。至 今，市场仍在寻找更佳的环保纺织品，以减轻生产 过程中的污染。本集团的创新技术将於纺织业掀起一场革命，并能为业界提供 解决方案。 e.dye技术可生产具备以下优点的人造纤维纺织品： 减少生产用水 不产生有毒物质 保证产品质量 耐褪色，颜色选择多样 相对於传统染色程序，e.dye节省75%生产用水，使用较少有害化学品，消耗较少 能源，向大气层排放更少二氧化碳。e.dye技术及相关产品有助环球品牌於二零 二零年或之前，於纺织品供应链方面履行ZDHC目标。 本集团已於中国大陆江苏省昆山市设立试验性厂房，示范此一革命性生产程 序。 该厂房已於二零一六年第三季度开业营运和投产。本集团获若干知名品牌的积 极回应，希望与本集团建立长远夥伴关系。本集团将继续扩大与国际品牌的策 略夥伴合作，缔造「更清洁」的纺织品生产，从多方面贡献世界。 ―29― 於二零一六年十二月三十一日，永成集团已向试验性厂房投资人民币40,000,000 元（约47,000,000港元）。结合日後扩充越南生产设 施，本集团将投入更多资源，确 保e.dye技术及相关生产业务成功。 分销及零售业务 本集团主要策略之一为多品牌发展，把握大中华市场潜力。在继续开拓现有品 牌组合零售网络版图的同时，本集团的团队亦继续搜罗国际知名品牌的时装产 品。於二零一六年及截至目前为止，本集团已罗致多个新品牌的分销权，例如 「ThomasSabo」於中国大陆、香港及澳门及「NewEra」於香港的分销权。Thomas Sabo於一九八四年在德国创立，为设计、销售及分销男女士人造珠宝的全球领 先品牌。本集团同时开始在香港以「NewEra」名义经营专营店�m。NewEra是来 自美国的国际生活时尚品牌，以供应美国职业棒球大联盟及国家美式足球联盟 官方球帽闻名。 截至二零一七年三月为止，本集团进一步夺得多个国际知名品牌的分销权，包 括「TaraJarmon」於中国大陆、香港及澳门及「Champion」於中国大陆的分销权。 Tara Jarmon於一九八六年在法国创立，目前是设计、销售及分销全线女装系列 的全球品牌之一。本集团获委任为其独家分销商，透 过零售、批发及网上销售渠 道在中国大陆、香港及澳门分销及销售产品。本集团亦获委任在中国大陆经营 「Champion」专营店�m。Champion源自美国，所生产的街头服饰结合传统美感与 时尚设计，享负盛名。 展望将来，本集团将於年轻及轻奢侈时装市场进一步提升及扩充品牌组合，於 大中华区争取更多市场占有率。除上述新品牌外，本集团旗下一直分销「Y-3」及 若干日本品牌。此外，本集团亦将继续努力拓展自有品牌店�m「Dmop」及「J-01」 的零售版图。 ―30― 尽管中国大陆经济增长正在放缓，惟消费市场继续温和增长，趋势预计将於二 零一七年延续。此外，年轻富裕中产阶层迅速冒起，对时装及运动服产品需求依 然强劲。因此，中国大陆仍将为本集团进一步拓展零售网络的主要目标市场。 虽然专注於中国大陆市场为本集团带来新的收益来源十分重要，但同时亦带来 成本压力，包括租金开支及员工成本向上，直接影响店�m贡献及经营溢利。因 此，本集团将继续审视并检讨店�m网络，包括开设新店及搬迁旧店，以改善及提 升生产力。 香港消费者购买力过去数年持续下跌。然而，最新统计显示跌幅终於收窄，二零 一六年第四季总零售消费较第三季上升2.3%，十二月销售额按年跌幅亦较之前 数月下降。尽管零售市场於二零一六年底出现复苏迹象，惟本集团将继续密切 关注市场发展趋势，审慎关闭及搬迁表现欠佳的店�m，取得理想成绩，在艰难市 况中争取满意利润率。 最後，网上购物近年在消费者间日渐受欢迎。网上购物占中国大陆销售总额比 例与日俱增。有见及此，本集团将继续发展电子商贸渠道，把握网上市场的庞大 潜力及急速增长。 财务状况及流动资金 本集团一般以内部产生的现金流量及银行融资作为业务的营运资 金。回顾年 内， 本集团财务状况维持稳健。於二零一六年十二月三十一日，本集团的现金及银 行结余达414,200,000港元（二零一五年：676,100,000港元）。有关跌幅主要源於用 作资本开支、偿还银行贷款及派付股息的现金（已抵销经营活动产生的现金）所 致。 於二零一六年十二月三十一日，本集团有银行借贷75,500,000港元（二零一五年： 110,700,000港元）。本 集团并无订立任何利率掉期对冲相关利率风险。於二零一六 年十二月三十一日，本集团仍有未动用的银行融资500,300,000港元（二零一五年： 209,200,000港元）。於二零一六年十二月三十一日，本集团的负债资产比率（借贷 总额除以权益总额）为3.5%（二零一五年：4.8%）。 ―31― 雇员及薪酬政策 於二零一六年十二月三十一日，本集团拥有约17,000名雇员（二零一五年：约 16,000名 雇员）。本集团根据各雇员表现、工 作经验及当时市况厘定薪酬。其他雇 员福利包括退休福利、保险、医疗津贴及股份期权计划。 本集团资产抵押 於二零一六年十二月三十一日，本集团已质押7,200,000港元（二零一五年： 6,400,000港元）的银行存款作为银行融资的担保。 外汇风险 本集团的销售及采购主要以美元、港元及人民币计值。年内，销售额约68.1%、 15.7%及14.0%分别以美元、人民币及港元计值，而采购额约79.0%、13.0%及6.3% 则分别以美元、港元及人民币计值。於二零一六年十二月三十一日，现金及银行 结余约49.2%、35.2%及13.1%分别以美元、人民币及港元计值。 港元为本公司的功能货币及本集团的呈报货币。本集团认为，由於港元与美元 挂�h，故年内来自美元交易及美元现金结余的外汇风险极为轻微。人民币於二 零一五年贬值，而人民币兑美元的贬值压力仍在。本集团方面，由於在本年度 内，其收益约有16%以人民币计值，而其销售成本及经营开支亦约有21%以人民 币计 值，故预料将受惠於人民币贬值。本集团将会持续密切留意其外币状况，并 於有需要时考虑使用衍生工具对冲外币风险。 或然负债 於二零一六年十二月三十一日，本集团并无重大或然负债或重大诉讼或仲裁。 重大收购及出售 本集团於年内并无任何有关附属公司或联营公司的重大收购或出售。 ―32― 董事进行证券交易的标准守则 本公司已采纳香港联合交易所有限公司证券上市规则（「上市规则」）附录十的上 市发行人董事进行证券交易的标准守则（「标准守则」）所载有关董事进行证券交 易的行为守则。经本公司向全体董事作出查询後，彼等均确认於年内一直遵守 标准守则所载的规定准则。 购回、出售或赎回本公司上市证券 本公司或其任何附属公司於年内概无购回、出售或赎回本公司任何上��证券。 股息 董事会建议向於二零一七年六月二十二日（星期四）名列本公司股东名册的股东 派发截至二零一六年十二月三十一日止年度的末期股息每股3.0港仙，惟须由股 东於二零一七年六月十五日（星期四）举行的应届股东周年大会上批准。股息将 於二零一七年六月三十日（星期五）或前後派付。 暂停办理股份过户登记手续 (a)出席应届股东周年大会并於会上投票的权利 本公司将於二零一七年六月九日（星期五）至二零一七年六月十五日（星期四） （包括首尾两日）期间暂停办理本公司股份过户登记手续，在此期间本公司股 份不能登记过户。为 符合资格出席本公司应届股东周年大会并於会上投票， 股东最迟须於二零一七年六月八日（星期四）下午四时三十分前将所有本公 司股份过户文件连同有关股票送达本公司的香港股份过户登记处卓佳证券 登记有限公司，地址为香港皇后大道东183号合和中心22楼，以进行登记。 (b)可获派拟派末期股息的权利 本公司将於二零一七年六月二十二日（星期四）暂停办理本公司股份过户登 记手续，在此期间本公司股份不能登记过户。为符合资格获派拟派末期股 息，股东最迟须於二零一七年六月二十一 日（星期三）下午四时三十分前将所 有本公司股份过户文件连同有关股票送达本公司的香港股份过户登记处卓 佳证券登记有限公司，地 址为香港皇后大道东183号 合和中心22楼，以进行登 记。 ―33― 企业管治 本公司於年内一直采用上市规则附录十四所载企业管治守则及企业管治报告的 原则及遵守其守则条文。 业绩及年报刊登 本业绩公告已於香港交易及结算所有限公司网站(http://www.hkexnews.hk)及本公 司网站(http://www.winhanverky.com)刊登。截 至二零一六年十二月三十一日止年 度的年报稍後将寄发予股东及於上述网站刊登。 审核委员会的审阅 审核委员会已连同本公司管理层讨论有关编制截至二零一六年十二月三十一日 止年度的合并财务报表的内部监控及财务报告事宜。审核委员会亦已连同本公 司的管理层及核数师审阅截至二零一六年十二月三十一日止年度的合并财务报 表，并建议董事会批准。 股东周年大会 本公司将於二零一七年六月十五日（星期四）举行股东周年大会。股东周年大会 通告（将载入寄发予股东的通函内）将於上述网站刊登，并於稍後连同本公司的 二零一六年年报寄发予股东。 董事会 於本公告日期，董事会由执行董事李国栋先生、黎清平先生、李国梁先生及王志 强先 生，以及独立非执行董事陈光辉博士、马家骏先 生、关启昌先生及周佩莲女 士组成。 承董事会命 永嘉集团控股有限公司 主席 李国栋 香港，二零一七年三月二十三日 ―34―