香港交易及结算所有限公司及香港联合交易所有限公司对本公告的内容概不负责，对其准确性或完整性亦不发表任何声明，并明确表示，概不对因本公告全部或任何部份内容而产生或因倚赖该等内容而引致的任何损失承担任何责任。 Hysan Development Company Limited 希慎兴业有限公司 （於香港注册成立之有限公司） （股份代号：00014） 截至2016年12月31日止年度全年业绩初步公告 营业额较2015年上升3.1%;经常性基本溢利上升3.8% 公布溢利下跌反映投资物业估值公平值变动 各类商用物业的出租率保持强健（商�m：99%；写字楼：96%） 集团拥有稳健的财政，强健的资产，为应对不明朗的前景，已作 出充份而全面的准备 全年每股股息为135港仙，上升2.3% 业绩 截至12月31日止年度 2016 2015 附注 百万港元 百万港元 变动 营业额 1 3,535 3,430 +3.1% 经常性基本溢利 2 2,369 2,283 +3.8% 基本溢利 3 2,369 2,283 +3.8% 公布溢利 4 1,218 2,903 -58.0% 港仙 港仙 每股盈利，根据以下数据计算： 经常性基本溢利 2 226.29 214.83 +5.3% 基本溢利 3 226.29 214.83 +5.3% 公布溢利 4 116.35 273.17 -57.4% 全年每股股息 135.00 132.00 +2.3% 於12月31日 2016年 2015年 百万港元 百万港元 股东权益 5 67,490 68,172 -1.0% 港元 港元 每股资产净值 6 64.56 64.48 +0.1% 附注： 1. 营业额包括本集团从香港投资物业组合所得的租金收入及管理费收入。 2. 经常性基本溢利为本集团核心物业投资业务的表现指标，是从基本溢利中扣除非经常性项目〈例如： 出售长期资产所得的收益或亏损〉。 3. 基本溢利是从公布溢利中扣除未变现投资物业之公平值变动。作为物业投资者，本集团的业绩主要来 自投资物业的租金收入。於综合收益表加入未变现投资物业之公平值变动，导致盈利波幅扩大及对应用未经调整之盈利数据、财务比率、趋势及与前期比较构成限制。因此，基本溢利并无计入未变现投资物业之公平值变动。 4. 公布溢利是本公司拥有人应占溢利，是根据香港会计师公会颁布的香港财务报告准则，以及香港公司 条例编制。 5. 股东权益是本公司拥有人应占权益。 6. 每股资产净值是股东权益除以於年末时已发行的股份数目。 主席报告 宏观环境 2016年年初时对於全球政治及经济环境将持续不稳定的预测不幸成为事实，加上 11月美国总统 大选，原本已经充满地缘政局张力和市场波动的一年更添不明朗因素。 过去一年，香港经济备受外围利淡因素冲击。出口表现仍然疲弱，而作为香港另一经济支柱的旅游业依旧欲振乏力，来港内地旅客显着减少。受到低息环境及稳定的就业情况支持，本地消费意欲於年底出现回升迹象。零售业销售额虽受来港旅客人数进一步下降影响，但 2016年最後数月的按年跌幅已见收窄。尽管奢侈品买家仍在减少，但中低价商品销情回暖。 全球经济气候不明朗以及美元持续强劲，都对消费情绪和信心造成影响。随着内地旅客的消费模式转变，本地零售业销售额已连续数季表现疲弱。面对此新常态，我们已经并将会继续作出灵活部署，务求把握市场的结构性转变所带来的机遇。 我们的现况 首先，我们的财政表现稳健，资产状况强健。尽管经济低迷，集团於 2016年的营业额和经常性 基本溢利仍录得增长，主要商业物业组合的出租率维持强健。我们将於「业绩」一节详述有关数据。 我们的资产稳健优越，不受任何不良资产困扰，而且物业增值周期规划完善，於较长线的项目与提供即时回报的项目之间取得平衡。在这些项目中，利园三期的发展工程预期会提早完成，而利园一期的翻新工程已於2016年竣工，并吸引Valentino旗舰店进驻，於2017年1月开幕。 我们不断寻求铜锣湾核心地带以外的投资机会，当中包括发展销售项目。这些项目将成为推动希慎增长的新动力。2016年年底，我们成功投得位於大埔优越地段露辉路的两幅住宅地皮，并很高兴夥拍以发展优质低密度住宅项目见称的香港兴业国际，共同发展新项目。我们已作出充份及全面的准备，一方面继续以利园物业组合作为核心，另一方面在香港及海外寻求更多配合公司策略的优质项目。 我们需要一支强而有力的管理团队，提供所需的知识、技能及人脉，以配合优质物业的运作。於不明朗但机遇处处的宏观环境下，我将继续以执行主席身份，领导希慎团队。近年我们正不断深化和扩增人才实力，於年内更获吕干威先生加盟，担任营运总监。吕先生於地产界拥有逾 25年的高层行政管理经验。凭着丰富中国内地及香港的营运经验，加上对多个海外市场的深入认识，吕先生定能发挥所长，助集团向前迈进。 我们的挑战 上述各项利好因素，带动集团於 2016年缔造佳绩。然而，我们亦注意到各项业务正面临种种挑 战，首先是零售业的结构性转变。 我们在中期业绩报告中提到，千禧世代偏爱数码化。他们重视线上沟通与流动通讯的生活方式，难免导致日益偏离传统的购物思维。市民大众亦已在反思生活上的优先次序，令增进身心健康及突显个人品味的生活方式变得特别受重视。这种生活模式的转变，亦正影响我们提供的食肆选择。 在别致时尚、轻松休闲的环境享受较清淡健康的美食日益受到欢迎。大众的购物习惯也在不断转变，其中内地旅客的购物趋势已见诸不少报道。虽然希慎的物业组合对内地旅客的依赖程度不高，但他们仍然是一个重要的消费群。他们於香港的消费模式受到不同因素影响，当中包括国内旅游及税务政策的改变、国内旅客到外地观光购物的意欲、及他们因受汇率因素而影响的购买力、以及中国宏观经济增长放缓，及广为人知的反贪腐行动等等。 除此之外，希慎还面对本港地产同业及其购物商场的更大直接竞争。这些商�m业主正转移对象，加强争取本地顾客而非旅客，同时积极吸引及挽留租户。过去，我们在打造均衡的商�m组合及常客�\励计划方面占有先机，但竞争对手现正全力赶上。 此外，我们留意到部分商�m租户因营业额下降而令租金相对营业额的比例上升时或会倍感压力，因而考虑整合旗下商�m组合，可能带来租金下调压力，亦可能令商店数目减少，无可避免导致空置率上升。 我们的写字楼组合亦正经历本身的结构性转变。香港岛甲级写字楼的供应在未来数年势必增加。 需求方面，我们观察到开放式和按活动需要设计的办公空间日渐流行。在很多情况下，企业会使用共用工作空间作为临时或较长期的办公室。另外，随着辨公室及个人流动科技在提升效率方面发挥更重要的作用，人手需求已相应下降，空间需求因而减少，因而进一步为集团的写字楼租赁业务增添不明朗因素。 集团各业务单位的成功，离不开高效支援功能的支持。其中最重要的莫过於设置高效率的资讯科技系统及自动化程序，以提高效率及生产力。我们正善用顾客关系管理系统，并提升技术加强利用社交媒体，将有助前线物业管理、租赁团队及市场推广团队锁定目标客户和向现有及新客户进行推广。 成功有道―创建社区 营造热点 集团强健的财务状况，加上稳健而多元化的物业组合，使我们处於有利的位置。然而，我们的商�m和写字楼业务正面对真实及日渐逼近的挑战和结构性转变，必须积极应对。 利园区是一个别具特色的小社区，也是集团与众不同的一大卖点。香港市民一向视利园区为铜锣湾甚至香港一处别有洞天的地方。区内街道宽阔、树影婆娑，有如繁嚣的铜锣湾闹市中一个宁静的绿洲。较有历史的低矮楼房与现代化的高楼大厦并肩而立，互相辉映。在区内安居乐业、饮食购物的市民，有如在家中享受时光，亦与利园区建立了深厚的感情连系，经历数代而不变。 我们的目标是使利园区成为香港市民和游客的首选消费热点。因此，我们锐意创新，为希慎的建筑空间及场地精心策划精彩活动，其中包括更新硬件（建筑设计、维修保养）及软件（客户服务、资讯科技、市场推广及活动），同时优化集团物业组合中的商�m及租户组合，并积极投入社区，推动发展。 以上因素互有关连。希慎的租户、利园区内的广大社群、经常或偶尔到访的购物人士和办公室访客，都是我们的持份者，他们带动我们的多层面策展活动并从中受惠。希慎鼓励各方进行互动和协作，确保上述持份者能发挥助力，造就利园区成为集商场、写字楼与住宅於一身的重要地区，长远而言更可展示其可持续发展的实力。 其中一个互动的好例子与社区的新成员有关。尽管来港内地游客减少，但在香港工作和居住的内地专业人士及他们的家庭成员却有所增加。他们的工作、购物和饮食习惯与长时间居港的市民，不论是华裔或来自世界其他地方的人士愈来愈接近。他们於日常生活中与其他的持份者交往沟通，已经开始成为利园区国际化社群的一份子。 利园三期是希慎旗下的新建筑物，预期於 2017年年底竣工。如同集团旗下着名绿色商厦希慎广 场一样，我们将为这幢新建的大楼争取最高级别的绿建环评 BEAMPlus标准。新大楼的天台将 会局部绿化，有助减少建筑物的热岛效应，并改善区内的微气候。大厦亦有花园将种植各类花草树木，吸引蝴蝶到来，以增进建筑物的生物多样性。此外，建筑物还会采用绿化外墙，并在室内设立缓跑径，以促进写字楼用户的身心健康。透过这些设计，我们希望进一步改善社区环境以及区内上班族和购物人士的健康。这幢优质的写字楼/商场综合大楼预期将吸引着名跨国公司租用。 我们亦会继续致力推动业主、租户、员工及社区人士进行多层面的互动交流。 业务表现 本集团於2016年的营业额为3,535百万港元，较2015年的3,430百万港元增加3.1%。於2016年 年底，集团的商�m业务组合的出租率为99%，写字楼业务组合的出租率为96%，住宅业务组合则 为82%。 作为集团核心租赁业务表现主要指标的经常性基本溢利，以及基本溢利均上升3.8%至2,369百万 港元（2015 年：2,283百万港元），主要反映商�m及写字楼租赁业务的毛利持续改善。按经常性 基本溢利计算，每股基本盈利增加5.3%至226.29港仙（2015年：214.83港仙）。 本集团2016年的公布溢利为1,218百万港元（2015年：2,903百万港元），下跌58.0%，反映集 团投资物业估值公平值亏损1,187百万港元（2015年：公平值收益695百万港元）。於2016年 年底，由独立估值师为本集团投资物业组合进行的重估价值下跌 0.3%至 69,633百万港元（2015 年：69,810百万港元），反映多项因素相互抵销的结果：商�m租赁前景转差、写字楼租赁前景持 续向好、多项增值工程完成，以及年内为利园三期项目支付的建筑费用。各物业组合的资本化利率维持不变，与2015年12月31日所应用的相同。 股东权益下跌1.0%至67,490百万港元（2015年：68,172百万港元），主要反映投资物业估值的 变动。 集团的财务状况维持强健，净利息偿付率为 23.5倍（2015年：19.5倍）及净债务与股东权益比 率为5.4%（2015年：3.0%）。 资本管理 本公司董事会（「董事会」）欣然宣布派发本年度第二次中期股息每股 109港仙（2015年：107 港仙）。连同第一次中期股息每股26港仙（2015年：25港仙），全年股息总额为每股135港仙 （2015年：132港仙），按年增加2.3%。股息将以现金派发。 希慎继续从市场购回股份，体现集团灵活的资本管理。年内，集团购回 12.59百万股股份（2015 年：6.75百万股）。 展望 全球政治及经济环境持续波动。受多重因素影响，包括美国加息预期及中国经济放缓，2017年的 本地消费意欲仍将相对疲弱。 我们在本主席报告中载述集团为打造利园区成为一个社区所采取的策略。我们深信，希慎已作出全面而充份的准备应对眼前的挑战。 鸣谢 回顾 2016年，管理层及全体员工努力不懈，共渡困境，我谨衷心致谢。我亦感激董事同寅的英 明指引，同时要亲自向於年内退任副主席及行政总裁的刘少全先生致以诚挚谢意。在担任希慎行政总裁期间，他为集团奠定稳固根基，让我们得以继续将利园区发展成为香港最有活力的购物及写字楼区之一。 利蕴莲 主席 香港，2017年2月22日 管理层的讨论与分析 希慎的物业总楼面面积合计约 4.1百万平方尺，涵盖商�m、写字楼及住宅投资物业，当中不包括 正在重建的利园三期。 策略 集团继续致力为股东提供稳步增长的回报。数十年来，集团一直以业务�根所在的铜锣湾为核心，旗下物业组合亦大部分位於此区。同时，集团积极寻觅核心地区以外的其他投资机会，包括近期与其他集团合作，成功投得香港大埔的两幅住宅地皮。 我们透过翻新、重新定位、重建及管理物业组合的其他形式，致力为现有物业创优增值。我们贯彻稳健的理财原则，配合挚诚服务的专业团队，发挥在各类物业领域的宝贵专长，继续为商�m及写字楼租户打造一个朝气勃勃的社区。 业绩回顾 本集团於2016年的营业额为3,535百万港元，较2015年的3,430百万港元上升3.1%。营业额增 加，主要反映物业组合新订立租金整体上升。商�m及写字楼业务均有增长，而住宅业务则录得跌幅。 各项业务所录得的营业额如下： 2016年 2015年 变动 百万港元 百万港元 % 商�m 1,969 1,902 +3.5 写字楼 1,292 1,243 +3.9 住宅 274 285 -3.9 3,535 3,430 +3.1 本集团的经常性基本溢利以及基本溢利均为 2,369百万港元，较 2015年的 2,283百万港元上升 3.8%。这两项溢利指标的表现，主要反映来自商�m及写字楼租赁业务的毛利持续上升。按经常性基本溢利计算，每股基本盈利为226.29港仙（2015年：214.83港仙），上升5.3%。 本集团於2016年的公布溢利为1,218百万港元（2015年：2,903百万港元），较去年下跌58.0%， 主要反映年内录得本集团投资物业估值的公平值亏损（2015年：公平值收益），同时突显下列多 个因素相互抵销的结果：商�m租赁前景转差、写字楼租金前景持续向好、多项增值工程完成，以及年内为利园三期项目支付的建筑费用。各物业组合的资本化利率维持不变，与2015年12月31日所应用的相同。 2016年 2015年 变动 百万港元 百万港元 % 经常性基本溢利及基本溢利 2,369 2,283 +3.8 投资物业之公平值（亏损）或收益 -位於香港之投资物业 (1,157) 616 n/m （扣除非控股权益之影响） -位於上海之投资物业* 6 4 +50.0 公布溢利 1,218 2,903 -58.0 *本集团的联营公司所持有的投资物业。 n/m:并无意义 业务回顾 於2016年12月31日，在本集团的投资物业中，以总楼面面积计算，约83%是位於铜锣湾的商 �m及写字楼物业，其余17%为半山区的住宅物业。 按不同业务组合对营业额的贡献划分，约 56%来自商�m业务组合，36%和 8%则分别来自写字楼 和住宅业务组合。 主要表现指标 本集团以营业额增长及出租率作为评估核心租赁业务表现的主要指标。此外，管理层亦以物业支出比率（占营业额百分比）来评估成本效益。 主要表现指标 定义 业务表现 营业额增长 2016年的租金收入（对比 商�m：+3.5% 2015年） （2015年对比2014年：+5.6%） 写字楼：+3.9% （2015年对比2014年：+9.4%） 住宅：-3.9% （2015年对比2014年：-0.7%) 出租率 各物业组合中於年末已出租 商�m：99%（2015年：全数租出） 总楼面面积*占可供出租总楼 写字楼：96%（2015年：99%） 面面积*的百分比 住宅：82%（2015年：89%） 物业支出比率 物业支出占营业额百分比 於2016年及2015年均保持在12.1% *相关资料来源：公司内部资料 附注：所使用的资料来源或计算方法与2015年一致，并无变动。 商�m业务组合 营业额：+3.5% 新订立租金：约+5% 出租率：99% 人流：约+5% 按估计的整体租户销售额：约-30% 希慎商�m业务的营业额增加3.5%至1,969百万港元（2015年：1,902百万港元），其中包括按营 业额收取的租金46百万港元（2015年：71百万港元）。 商�m业务在续约、租金检讨与新出租物业所订立的租金水平上升，平均增加约 5%。其物业组合 於2016年12月31日的出租率为99%（2015年12月31日：全数租出）。 我们带来创新的零售体验，包括引进新的餐饮食肆、在商场内举办创意推广活动等，让汇聚不同价格档次商�m组群的物业组合得以维持首选购物热点的代表性形象。 这种多元姿采有助维持总人流的增长，故即使在访港的外地游客减少期间，物业组合的总人流仍较去年增加约5%，表现强健。 然而，商�m业务的估计整体租户销售额录得双位数百分比跌幅，主要由於在物业组合内，若干电子产品的估计销售额下跌。其他产品的跌幅则远较轻微，比香港年内整体零售销售额的跌幅为轻。 希慎旗下带领潮流的商�m组群―希慎广场，人流较2015年增加约5%。年内，商户组合加入多家 时装品牌以及保健和运动用品店。这些健康主题亦反映於商场内的人气活动，其中「Greatestof All Time」展出传奇球星塑像，更特设三分球入球挑战赛，吸引城中篮球迷到场，而「VR360空 中网球体验」同样获得爱好网球和潮流科技的市民捧场。多间新食府亦於 2016年进驻希慎广场， 包括深受欢迎的Kikusan、PizzaMaru、GreenWaffleDiner和PressedJuices等。 走高级路线的利园商�m组群，在整体访港旅客人数下滑的情况下，人流持续录得增长。利园二期的人流较2015年增加逾5%。多个时装品牌落户利园商�m组群，其中包括 LoroPiana、Theory、Pinko和 Marina Rinaldi等，而利园的餐饮食肆依旧人气不减。两间价格亲民的新国际食府PassionbyGerardDubois和PaninoGiusto亦於年内加盟利园的食府阵容。 利舞台商�m组群的人流则较2015年增加约5%。年内，位於利舞台广场低层的多家旗舰店继续招 徕购物人士。韩国人气炸鸡店DodamChicken亦为年轻一辈带来更�意的餐饮体验。 这三个商�m组群虽然各有特色，但我们亦要全盘审视整个商�m组合。我们正透过硬件设施及租户之间的合作改善各个商�m组群之间的连系，鼓励消费者於希慎的商场购物及用餐。 我们近年推出「LeeGardensOfficePlus」租户会员计划，成绩斐然。2016年，我们将计划升级， 推出新的「LeeGardens Plus」，并将会员对象扩展至商�m租户的员工，以及竹林苑和 Lee GardensApartments的租客。我们紧扣科技潮流，采用流动应用程式来经营这个优惠和奖赏计划， 让客户可用手机应用程式扫瞄 QR码，换取优惠。这项新猷能满足时下科技族的需要，切合我们 将线上线下推广活动相结合的方向。 我们亦加强 ClubAvenue尊贵会员计划的内容。我们为了照顾更多中等消费顾客的需要，加入新 的会员级别，亦提升了贵宾室的设施，并加强员工的培训，旨为提供超越客户期望的服务。 商�m租约到期概况（於2016年12月31日） 33% 26% 23% 17% 2017年 2018年 2019年 2020年或期後 写字楼业务组合 营业额：+3.9% 新订立租金：约+25% 出租率：96% 集团写字楼业务的营业额增加3.9%至1,292百万港元（2015年：1,243百万港元），反映续约、 租金检讨与新出租物业的租金水平上升，平均租金增加约25%。 於2016年12月31日，写字楼物业组合的出租率为96%（2015年12月31日：99%）。可供出 租的楼面面积包括若干非甲级小型写字楼单位。 中国内地银行和金融机构继续支撑中环及金钟的写字楼需求。深港通计划於 2016年年底启动， 与原有的沪港通计划相辅相成，相信有助保持这些中资机构继续在香港市场上运作和扩充营业。 至於其他行业的公司，则以铜锣湾和利园为首选之营商据点，取其能提供设施先进、交通便利，并具有成本效益的优质办公用地。2016年，优步（Uber）和AXA安盛等着名国际公司纷纷进驻希慎的写字楼物业组合。在大中华区的具规模投资及证券公司―西南证券亦租用了希慎的写字楼，英国保诚香港则扩充在利园区的营业规模。 2016年，我们的租户组合出现轻微转变，专业及顾问服务业现占用最多出租面积，其次为保险业、 高档零售商和金融业，合占可供出租总楼面面积 52.2%。集团的租户组合均衡，当中并无单一行 业占可供出租总楼面面积超过20%。 於年底按出租面积分析的写字楼租户组合 2016年 2015年 15.1% 专业及顾问服务业 19.3% 14.2% 保险业 21.5% 专业及顾问服务业 保险业 高档零售商 高档零售商 金融业 6.2% 13.9% 3.2% 金融业 15.6% 综合服务业 综合服务业 6.6% 5.5% 市场销售 市场销售 6.9% 资讯科技 资讯科技 6.7% 13.3% 消费产品 12.4% 8.6% 消费产品 9.0% 9.9% 其1他2.1% 其他 写字楼租约到期概况（於2016年12月31日） 29% 24% 23% 20% 2017年 2018年 2019年 2020年或期後 住宅业务组合 营业额：-3.9% 新订立租金：约+5% 出租率：82% 希慎住宅业务（主要是位於坚尼地道竹林苑的单位）的营业额下跌 3.9%至 274百万港元（2015 年：285百万港元），主要由於大型优化及翻新工程。住宅物业组合於2016年12月31日的出租 率为82%（2015年12月31日：89%）。 续约、租金检讨与新出租物业所订立的租金水平上升，平均租金增加约5%。 利园三期项目 截至2017年2月中旬，上盖工程已进展至22楼，进度良好，预计可如期於2017年第四季完成。 利园一期增值计划 利园一期进行地下大堂及商场高层楼面的增值计划，最後一期工程已如期於 2016年年中完成。 商场喜获两间新食府进驻，带来更精彩的美食选择，而Valentino扩充店面，新�m已於2017年1 月开幕。 财务回顾 上文回顾了本集团的业绩及业务，本节将讨论其他财务事宜。 营运支出 本集团的营运支出一般分为物业支出（直接成本及前线员工工资和福利）及行政支出（间接成本，大部分为管理层及总部员工的薪酬相关支出）。 物业支出上升3.4%至428百万港元（2015年：414百万港元），主要由於支付外部租赁代理的费 用增加。物业支出占营业额的比率在2016年及2015年均保持在12.1%。 行政支出下跌6.4%至219百万港元（2015年：234百万港元），主要反映两年间有执行董事辞职 而使薪酬相关支出减少。 财务支出 属於利园三期建筑成本一部分的利息支出和相关借贷成本 14百万港元（2015年：零）经资本化 後，财务支出减少12.7%至178百万港元（2015年：204百万港元）。若将资本化的利息支出和 相关借贷成本计算在内，本集团於2016年的财务支出为192百万港元，较2015年的204百万港 元减少5.9%。财务支出减少，是由於在2015年及2016年偿还债务後，2016的平均债务水平较 2015年减少。集团於2016年上半年提取500百万港元银行贷款，但相关财务支出已被资本化为 利园三期建筑成本的一部分。 两年内的债务还款主要按浮息计算，其财务支出一般低於定息债务，故本集团 2016年的平均财 务支出为3.8%，略高於2015年的3.5%。 有关集团库务政策，包括债务及利率管理的进一步论述，载列於「库务政策」一节。 投资物业重估 撇除用於本集团投资物业的资本开支，投资物业的公平值亏损为 1,187百万港元（2015年：公平 值收益为 695百万港元），已於本集团年内的综合收益表中确认。这主要反映下列若干因素所带 来的净影响：商�m租金前景转差、写字楼租金前景持续向好、多项资产增值工程完成，以及年内为利园三期项目支付的建筑费用。 集团的投资物业组合（包括重建中物业）於 2016年 12月 31日之估值为 69,633百万港元，较 2015年12月31日的69,810百万港元轻微下跌0.3%。此估值经由独立专业估值师，莱坊测计师 行有限公司按公开市值进行。各物业组合的资本化利率维持不变，与 2015年12月31日所应用 的相同。 各物业组合於年底的估值如下： 2016年 2015年 变动 百万港元 百万港元 % 商�m 33,082 34,230 -3.4 写字楼 23,832 23,110 +3.1 住宅 7,859 7,833 +0.3 64,773 65,173 -0.6 重建中物业（利园三期） 4,860 4,637 +4.8 69,633 69,810 -0.3 联营公司投资 本集团应占联营公司业绩减少3.7%至237百万港元（2015年：246百万港元），主要由於年内人 民币贬值，以致本集团应占上海港汇广场项目（24.7%）的业绩减少。於2016年12月31日，上 海港汇广场的物业已由独立专业估值师按公平值重估。本集团应占联营公司投资物业的估值收益於扣除相关的递延税项後为6百万港元（2015年：4百万港元）。 其他投资 本集团除了将盈余资金存入信贷评级优异的银行作定期存款外，亦投资於获信贷评级的债务证券，有助保存本集团的资金流动性，并提升收益。 投资收入以利息收入为主，共达50百万港元（2015年：54百万港元），主要反映偿还到期债务 及使用现金购回股份後的平均投资额减少。 现金流量 集团年内的现金流量概述如下： 2016年 2015年 变动 百万港元 百万港元 % 营运现金流入 3,326 2,908 +14.4 投资 1,331 1,250 +6.5 融资 1,427 (1,587) n/m 预支款项予合营公司 (2,036) - n/m 利息及税项 (523) (480) +9.0 缴付股息及行使购股权所得款项 (1,500) (1,454) +3.2 资本开支 (847) (414) n/m 购回股份代价 (395) (215) +83.7 现金流入净额 783 8 n/m n/m:并无意义 本集团的营运现金流入净额为3,326百万港元（2015年：2,908百万港元），较2015年增加418 百万港元，反映集团核心租赁业务增长。来自投资的现金流入净额为 1,331百万港元（2015年： 1,250百万港元），主要由於用於投资年期较长的定期存款及定期票据较2015年减少。来自融资 的现金流入净额为1,427百万港元（2015年：用於融资的现金净额为1,587百万港元），反映年 内新借1,680百万港元的银行贷款，以及偿还了250百万港元的银行贷款。2015年，用於融资的 现金净额为1,587百万港元，主要是由於偿还了850百万港元的银行贷款及732百万港元的中期 票据。 向合营公司提供的现金预支款项乃用於发展大埔的住宅用地。集团支付股息 1,394百万港元 （2015年：1,330百万港元），包括2015年第二次中期股息每股107港仙及2016年度第一次中 期股息每股26港仙。 资本开支及管理 本集团透过选择性的资产增值及重建，为旗下投资物业组合资产增值。此外，本集团一向积极地进行预防性的维修，包括为投资物业组合订立之周期性全面维修计划。年内资本开支的总现金支出为847百万港元（2015年：414百万港元），包括支付利园三期的建筑成本。 股份购回 希慎执行资本管理策略，於 2016年以总代价395百万港元（2015年：215百万港元）购回集团 当中12.59百万股股份（2015年：6.75百万股），有利进一步提升股东价值。是次购回的每股平 均购入价为31.24港元（2015年：31.78港元）。 库务政策 市场概况 2016年充斥不明朗因素和不可预计的变数，对未来数年将造成重大影响。年内，中国经济增长放 缓备受关注，外溢效应引起全球震荡，在上半年尤为显着。虽然中国达到 2016年的目标增长率， 但由於增速持续放缓，而且债务问题挥之不去，2017年的前景仍然晦暗不明。令经济形势雪上加 霜的是，英国举行公投通过脱欧後去向难测、多个欧盟成员国即将举行大选，以及特朗普当选美国总统後，预期美国的经济和贸易政策将会有变。 虽然年内全球经济增长持续疲弱，但美国经济却有改善迹象。联储局於2016年12月上调联邦基 金利率，并指出於 2017年将进一步加息。尽管美国货币政策有变，欧元区和日本的央行仍然维 持超低利率。虽然如此，香港的利率前景将主要受美国带动。 资本架构管理 三个月港元香港银行同业拆息由2015年的0.4%低位升至2016年年底的1.0%左右。尽管如此， 本港银行贷款市场的流动性仍然充裕，而获投资级信贷评级的公司於 2016年的银行信贷息差相 对2015年更是温和下调。 集团年内偿还了 250百万港元的债务，以及提取了1,680百万港元的新贷款作一般资金用途，使 集团於2016年年底的未偿还债务总额 1 增加至6,305百万港元（2015年�U4,875百万港元）。所 有未偿还借贷均为无抵押贷款。集团於 2016年亦安排了 500百万港元的新备用承诺信贷，但至 同年年底仍未提取。 集团一直致力减低借贷息差、分散融资来源，及维持与整体资金运用相配合的适当还款期组合。 由於 2016年有新造银行贷款，截至同年年底从资本市场筹得的债务减少至 73.4%（2015年： 94.9%）。为分散资金来源，集团继续与多间本地及海外银行维持长久的合作关系。於2016年年 底，有七家本地及海外银行为本集团提供双边银行贷款作为集资途径。 下图显示过去五年来自银行及债务资本市场的融资占未偿还债务总额的百分比。 百万港元 於年底融资来源 8,000 7,000 6,000 5,000 73.5% 4,000 54.2% 73.4% 83.0% 3,000 94.9% 2,000 1,000 45.8% 26.5% 17.0% 26.6% 0 5.1% 2012 2013 2014 2015 2016 双边银行货款 资本市场发债 本集团亦致力维持适当的债务还款期组合。於 2016年12月31日，债务组合的平均还款期约为 4.3 年（2015年：6.3 年），其中不超过一年偿还的债务为 1,180百万港元，占未偿还债务总额 18.7%。由於银行贷款市场的流动性充裕，而且集团与若干银行建立了稳固关系，并获得投资级的信贷评级，集团预期会在没有重大的再融资压力下，为2017年到期的贷款进行再融资。 ____________________________________________ 1 债务总额是指於2016年12月31日按合约规定的本金偿付责任。然而，根据本集团的会计政策，债务是采用实际 利率法按摊销成本计算。本集团於2016年12月31日综合财务状况表披露的未偿还债务账面值为6,293百万港元 （2015年12月31日：4,859百万港元）。 下图显示本集团於2016年及2015年年底的债务还款期概况。 於2016年及2015年年底的债务还款期概况 2016 1,180 150 1,365 3,610 6,305 2015 250 1,015 3,610 4,875 0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 不超过一年 债务总额（百万港元） 一年以上但不超过两年 两年以上但不超过五年 超过五年 集团执行资本管理策略，於 2016年透过香港联交所完成购回 12.59百万股股份（2015年：6.75 百万股），有利进一步提升股东价值。本集团继续保持穆迪授予 A3信贷评级及标准普尔授予 BBB+评级的投资级别，反映来自业务的经常性现金流稳定。 集团按净债务与股东权益比率 1 计算的负债率於2016年年底上升至5.4%（2015年：3.0%），主 要是因为集团於2016年提取了新贷款。由於业务的现金流入保持强劲，集团的净利息偿付率 2 於 2016年进一步改善至23.5倍（2015年：19.5倍）。低负债率及稳健的支付利息能力，反映集团 抗逆力强，并有能力在有需要时进一步举债。 下图显示本集团过去五年的杠杆水平及履行利息偿付责任的能力。 %/倍 年底的净债务与股东权益及净利息偿付率比率 25 23.5x 19.5x 20 16.8x 17.1x 15.4x 15 10 5 6.2% 5.3% 4.2% 3.0% 5.4% 0 2012 2013 2014 2015 2016 净债务与股东权益比率 净利息偿付率（倍） _____________________________________________ 1 净债务与股东权益比率定义为借贷减定期存款、现金及银行结存後除以股东权益。 2 净利息偿付率定义为折旧前毛利减行政支出後再除以净利息支出。 流动资金管理 於2016年12月31日，本集团持有的现金及银行结存总值约2,630百万港元（2015年：2,804百 万港元）。所有存款均存於信贷评级优异的银行，而本集团亦定期监察交易方风险。为保存资金流动性和提升利息收益，本集团投资1,155百万港元（2015年：1,350百万港元）於债务证券。如需要进一步的流动资金，本集团可提取往来银行所提供的备用承诺信贷。於 2016年年底，该等信贷达500百万港元（2015年：750百万港元），使本集团实际上可在有需要时获得额外的流动资金。 利率管理 本集团按需要采取合适的对冲策略，以管理预期息率变动所带来的风险。於 2016年内，由於银 行贷款（其实际利息成本一般低於中期票据）减少，使平均借贷成本轻微增加至 3.8%，而 2015 年为3.5%。 由於2016年内提取1,680百万港元的新银行贷款，定息债务比率由2015年年底的94.9%下降至 2016年年底的73.4%。由於美国已进入利率正常化周期，本集团相信利率於未来数年内会上升。 按目前的定息债务比率，我们预期本集团有能力抵御加息周期的风险。 下图显示本集团过去五年的定息债务及浮息债务的比例。 百万港元 定息债务及浮息债务的比例 8,000 7,000 6,000 32.0% 23.7% 26.6% 5,000 5.1% 4,000 47.0% 3,000 68.0% 2,000 76.3% 94.9% 73.4% 53.0% 1,000 0 2012 2013 2014 2015 2016 定息债务 浮息债务 下图显示本集团过去五年的债务水平及平均借贷成本。 百万港元 债务水平及平均借贷成本 8,000 3.8% 4.0% 7,000 3.5% 3.5% 3.1% 3.2% 6,000 2.9% 3.0% 5,000 2.5% 4,000 7,540 2.0% 3,000 5,899 6,457 6,305 1.5% 2,000 4,875 1.0% 3,588 3,417 3,675 1,000 2,817 2,071 0.5% 0 0.0% 2012 2013 2014 2015 2016 年末总债务 年末净债务（总债务减定期存款、现金及银行结存） 平均借贷成本（总财务支出予以资本化前除以平均债务总额） 外汇管理 本集团尽量减低货币错配的风险，亦不会透过外币投机买卖来管理债务。除了 300百万美元的定 息票据（已以适当对冲工具对冲）外，本集团所有借贷均以港元为货币单位。而於 2013年 1月 发行的300百万美元定息票据亦已进行对冲，以将其有效转换为港元。 至於投资方面的汇率风险，本集团在现金、定期存款及债务证券的外币结余为 180百万美元 （2015年：160百万美元）及 55百万人民币（2015年：135百万人民币），其中 98百万美元 （2015年：93百万美元）及55百万人民币（2015年：135百万人民币）已透过远期外汇合约进 行对冲。 其他汇率风险乃主要与上海项目的投资相关，这些未作对冲的汇率风险相等於 3,497百万港元的 等值额（2015年：3,683百万港元）或本集团总资产值之4.4%（2015年：4.7%）。 使用衍生工具 於 2016年12月31日，所有未到期的衍生工具均主要用作对冲外汇风险。我们订立了严谨的内 部指引，以确保衍生工具用以管理本集团的库务资产及负债的波动，或调整适当的风险水平。 在进行任何对冲交易之前，本集团将确保其交易方具有良好的投资评级以控制信贷风险。为管理风险，本集团基本上按每个交易方的信贷质素，对各交易方设定经风险调整後之最高信贷限额。 财务资料 载列於本公告截至2016年12月31日及2015年12月31日止年度之财务资料并不构成本公司於 该两个年度内的法定综合财务报表，但有关资料乃摘录自该等综合财务报表。本集团截至 2016 年12月31日止年度之业绩已经由本公司审核委员会审阅。 本公司已按照公司条例第662(3)条,附表6第3部，递交截至2015年12月31日止年度之综合财 务报表予公司注册处，及於适当时间递交截至 2016年12月31日止年度之综合财务报表。本公 司之核数师已就该两个年度之综合财务报表发出报告书，该等核数师报告书并无保留意见，或提出重点事项，亦未有就公司条例第406(2),407(2)及407(3)条提出其他意见。 德勤．关黄陈方会计师行之工作范围 载列於业绩初步公告中本集团截至 2016年12月31日止年度的综合财务状况表、综合收益表、 综合全面收益表及相关附注中的数字已经由本集团核数师德勤．关黄陈方会计师行与本集团於本年度经审核的综合财务报表进行核对。根据香港会计师公会所颁布之香港核数准则、香港委聘审阅准则或香港保证聘约准则，德勤．关黄陈方会计师行所进行的工作并不构成保证聘约，因此德勤．关黄陈方会计师行并无对业绩初步公告发表任何保证。 综合收益表 截至2016年12月31日止年度 附注 2016年 2015年 百万港元 百万港元 营业额 3 3,535 3,430 物业支出 _________(_4_2_8) _________(_4_14_) 毛利 3,107 3,016 投资收入 50 54 行政支出 (219) (234) 财务支出 (178) (204) 投资物业之公平值变动 (1,187) 695 应占联营公司之业绩 _________2_3_7_ _________2_4__6 除税前溢利 1,810 3,573 税项 5 _________(_4_6_3) _________(4_3_8_) 本年度溢利 6 ________1_,_3_4_7 ________3_,_1_35_ 应占本年度溢利： 本公司拥有人 1,218 2,903 非控股权益 __________1_2_9 __________2_32_ ________1_,_3_4_7 ________3_,_1_35_ 每股盈利（以港仙列值） 7 基本 _______1_1_6_.3__5 _______2_7_3_.1__7 摊薄 _______1_1_6_._3_3 _______2_7_3_._12_ 综合全面收益表 截至2016年12月31日止年度 附注 2016年 2015年 百万港元 百万港元 本年度溢利 ________1_,_3_4_7 ________3_,_13_5_ 其他全面收益 8 於其後不会重新分类至损益账之项目： 股本投资之公平值变动 - 36 自用物业重估之收益 ___________1_8 ____________9 __________1__8 ___________4_5 於其後可以重新分类至损益账之项目： 净调整至对冲储备 78 (40) 应占联营公司之汇兑储备 _________(2_3__6) _________(_24_0_) _________(1__5_8) _________(_2_8_0) 本年度除税後之其他全面支出 _________(_14_0_) _________(_2_3_5) 本年度全面收益总额 ________1_,_2_0_7 ________2_,_9_0_0 应占全面收益总额： 本公司拥有人 1,078 2,668 非控股权益 _________1__2_9 _________2_3__2 ________1_,_2_0_7 ________2_,9_0_0_ 综合财务状况表 於2016年12月31日 附注 2016年 2015年 百万港元 百万港元 非流动资产 投资物业 69,633 69,810 物业、机器及设备 720 705 联营公司投资 3,497 3,683 合营公司投资 145 - 贷款予合营公司 873 - 票据 733 935 其他金融资产 13 7 其他应收款项 10 _________1_3_5_ _________2_2_7_ _______7_5_,_74_9_ _______7_5_,_36_7_ 流动资产 贷款予合营公司 1,018 - 应收及其他应收款项 10 196 201 票据 422 415 其他金融资产 6 1 定期存款 2,551 2,743 现金及银行结存 __________7_9_ __________6_1_ ________4_,_27_2_ ________3_,_42_1_ 流动负债 应付账款及应付费用 11 935 470 租户按金 339 296 应付非控股权益款项 327 327 借贷 1,180 250 应付税款 _________1_1_2_ _________1_2_0_ ________2_,_89_3_ ________1_,_46_3_ 流动资产净额 ________1_,_37_9_ ________1_,_95_8_ 总资产减流动负债 _______7_7_,_12_8_ _______7_7_,_32_5_ 非流动负债 借贷 5,113 4,609 其他金融负债 1 71 租户按金 578 594 递延税项 _________7_5_1_ _________6_8_3_ ________6_,_44_3_ ________5_,_95_7_ 资产净额 _______7_0_,_68_5_ _______7_1_,_36_8_ 资本及储备 股本 7,673 7,642 储备 _______5_9_,_81_7_ _______6_0_,_53_0_ 本公司拥有人应占权益 67,490 68,172 非控股权益 ________3_,_19_5_ ________3_,_1_9_6 权益总额 _______7_0_,_68_5_ _______7_1_,_36_8_ 附注： 1. 编制基准 本综合财务报表乃根据香港会计师公会颁布的香港财务报告准则而编制。此外，本综合财务报表亦按香港联合交易所有限公司（「联交所」）证券上市规则（「上市规则」）及香港公司条例的要求作出相关披露。 2. 主要会计政策 本集团所采用的主要会计政策与编制本集团截至 2015年12月31日止年度之财务报表一 致。 於本年度内，本集团已应用所有与集团业务相关及於本集团由 2016年1月1日开始之财 政年度生效之香港财务报告准则修订本。该等香港财务报告准则修订本乃由香港会计师公会颁布。应用该等香港财务报告准则修订本，对本集团於本会计期间及�u或过往会计年度之业绩及财务状况并无重大影响。 本集团并未提前应用以下已颁布惟尚未生效的香港财务报告准则新订及修订本。 金融工具 香港财务报告准则第9号 3 来自客户合约的收益 香港财务报告准则第15号 2 租赁 香港财务报告准则第16号 4 以股份为基础付款交易的分类及计量 香港财务报告准则第2号（修订本） 2 香港财务报告准则第4号（修订本） 与香港财务报告准则第9号金融工具一并应用 的香港财务报告准则第4号保险合约 2 香港财务报告准则第15号（修订本） 对香港财务报告准则第15号来自客户合约 的收益作出的澄清 2 香港财务报告准则第10号及 投资者与其联营或合营公司之间的资产出售 或投入 香港会计准则第28号（修订本） 5 披露主动性 香港会计准则第7号（修订本） 1 就未变现亏损确认递延税项资产 香港会计准则第12号（修订本） 1 1於2017年1月1日或以後开始之年度期间生效（允许提早应用）。 2於2018年1月1日或以後开始之年度期间生效（允许提早应用）。 3於2018年1月1日或以後开始之年度期间生效，但不包括本集团已提早应用香港财务报告准则第9号 （2010年版本）及於2013年颁布对冲会计法之新规定。 4於2019年1月1日或以後开始之年度期间生效（允许提早应用）。 5 於待定日期或以後开始之年度期间生效。 本公司董事预期应用该等香港财务报告准则新订及修订本，对本集团之业绩及财务状况并无重大影响。 3. 营业额 营业额是指本年度来自投资物业的租金收入及管理费收入。 本集团主要业务为物业投资、管理及发展，而营业额及业绩主要来自位於香港的投资物业。 4. 分部资料 根据主要营运决策者就集团各部门分配资源及评估表现而定期审阅的内部报告，本集团的营运及可呈报的分部如下： 商�m分部－出租商�m及相关设施予不同零售及消闲业务营运者 写字楼分部－出租优质写字楼及相关设施 住宅分部－出租高级住宅物业及相关设施 分部营业额及业绩 以下是本集团按营运及可呈报的分部分析之营业额及业绩。 商�m 写字楼 住宅 综合 百万港元 百万港元 百万港元 百万港元 截至2016年12月31日止年度 营业额 投资物业租金总收入 1,829 1,142 244 3,215 管理费收入 _______1_4_0_ _______1_5_0_ ________3_0_ _______3_2_0_ 分部收入 1,969 1,292 274 3,535 物业支出 _______(2_2_7_) _______(1_4_9_) ________(5_2_) _______(4_2_8_) 分部溢利 ______1_,7_4_2_ ______1_,1_4_3_ _______2_2_2_ 3,107 投资收入 50 行政支出 (219) 财务支出 (178) 投资物业之公平值变动 (1,187) 应占联营公司之业绩 _______2_3_7_ 除税前溢利 ______1_,8_1_0_ 截至2015年12月31日止年度 营业额 投资物业租金总收入 1,767 1,096 254 3,117 管理费收入 _______1_3_5_ _______1_4_7_ ________3_1_ _______3_1_3_ 分部收入 1,902 1,243 285 3,430 物业支出 _______(2_3_9_) _______(1_2_4_) ________(5_1_) _______(4_1_4_) 分部溢利 ______1_,6_6_3_ ______1_,1_1_9_ _______2_3_4_ 3,016 投资收入 54 行政支出 (234) 财务支出 (204) 投资物业之公平值变动 695 应占联营公司之业绩 _______2_4_6_ 除税前溢利 ______3_,5_7_3_ 以上所有分部的营业额均来自外界客户。 分部溢利指在并无分配投资收入、行政支出（包括中央行政成本及董事薪酬）、财务支出、投资物业之公平值变动，以及应占联营公司之业绩下，各分部所赚取的溢利。这是向本集团主要营运决策者呈报的资料，以助调配资源及评估物业分部表现之用。 分部资产 以下是本集团按营运及可呈报的分部分析之资产。 商�m 写字楼 住宅 综合 百万港元 百万港元 百万港元 百万港元 於2016年12月31日 分部资产 33,089 23,833 7,859 64,781 重建中投资物业 4,860 联营公司投资 3,497 贷款予合营公司及投资 2,036 其他资产 ______4_,8_4_7_ 综合资产 _____8_0_,0_2_1_ 於2015年12月31日 分部资产 34,236 23,111 7,834 65,181 重建中投资物业 4,637 联营公司投资 3,683 其他资产 ______5_,2_8_7_ 综合资产 _____7_8_,7_8_8_ 分部资产指各分部的投资物业和应收账款。分部资产并无分配重建中投资物业、自用物业、机器及设备、联营公司投资、贷款予合营公司及投资、票据、其他金融资产、其他应收款项、定期存款、现金及银行结存。这是向本集团主要营运决策者呈报的资料，以助监管分部表现及调配各分部资源之用。分部资产包括以公平值计量之投资物业，但分部溢利并不包括投资物业之公平值变动。本集团管理层以集团为基础监管及管理本集团所有负债，因此并无呈列分部负债之分析。 除账面值为3,497百万港元（2015年：3,683百万港元）位於中华人民共和国经营的联营公 司投资外，所有本集团之资产均位於香港。 其他分部资料 商�m 写字楼 住宅 综合 百万港元 百万港元 百万港元 百万港元 截至2016年12月31日止年度 非流动资产之增加 325 95 20 440 重建中投资物业之增加 _______5_7_0_ ______1_,0_1__0 截至2015年12月31日止年度 非流动资产之增加 99 57 11 167 重建中投资物业之增加 _______2_1_3_ _______3_8_0_ 5. 税项 2016年 2015年 百万港元 百万港元 本年度税项 香港利得税 －本年度 400 382 －以往年度（超额）不足拨备 ___________(_1) ___________2_ 399 384 递延税项 __________6_4_ ___________54_ __________4_6_3 _________4_3__8 於两个年度之香港利得税，是根据相关年度估计的应课税溢利按税率16.5%计算。 6. 本年度溢利 2016年 2015年 百万港元 百万港元 本年度溢利已扣除（计入）： 核数师酬金 ____________3 ___________3_ 物业、机器及设备之折旧 ___________22_ __________2__1 包括46百万港元（2015年：71百万港元） 或然租金之投资物业租金总收入 (3,215) (3,117) 减： －产生租金收入之物业之直接经营成本 410 403 －无产生租金收入之物业之直接经营成本 __________1__8 __________1__1 _______(_2_,7__87_) _______(_2_,7_0_3_) 员工成本，包括： －董事酬金 23 38 －以股份为基础之支出 3 3 －其他员工成本 _________2__3_3 __________2_39_ __________2_59_ __________2_8_0 应占联营公司税项（已包括在应占联营公司之业绩） __________1_01_ __________1_0_4 7. 每股盈利 (a) 基本及摊薄後每股盈利 本公司拥有人应占之每股基本及摊薄後盈利乃根据以下资料计算： 盈利 2016年 2015年 百万港元 百万港元 计算每股基本及摊薄後盈利之盈利： 本公司拥有人应占本年度溢利 ________1_,2_1_8_ ________2_,_90__3 股份数目 2016年 2015年 计算每股基本盈利之普通股加权平均数 1,046,870,824 1,062,690,556 潜在普通股的摊薄影响： 本公司发出之购股权 ______1_7_0_,_7_1_0 ______2_1_6_,_82__8 计算每股摊薄後盈利之普通股加权平均数 _1_,_0_47_,_0_4_1_,_5_3_4 _1_,_06_2__,9_0_7_,_3_84_ 於两个年度内，因购股权之行使价较每股平均市场价格为高，於计算每股摊薄後盈利时并无假设行使本公司若干尚未行使的购股权。 (b) 调整後每股基本盈利 为评估本集团主要业务（即出租投资物业）的表现，管理层认为在计算每股基本盈利时，本公司拥有人应占本年度溢利应作以下调整： 2016年 2015年 每股基本 每股基本 溢利 盈利 溢利 盈利 百万港元 港仙 百万港元 港仙 本公司拥有人应占本年度溢利 1,218 116.35 2,903 273.17 投资物业之公平值变动 1,187 113.39 (695) (65.40) 非控股权益之影响 (30) (2.87) 79 7.43 应占联营公司投资物业之公平值变动 （扣除相关之递延税项） ______(_6)___(_0_.5_8_) ______(_4)___(_0_.3_7_) 基本溢利 ___2_,_3_6_9 __2_2_6_.2_9_ ___2_,_2_8_3 __2_1_4_.8__3 经常性基本溢利 ___2_,_36__9 __2_2_6_._2_9 ___2_,_2_8_3 __2_1_4_.8__3 附注： (1) 经常性基本溢利是从基本溢利中扣除非经常性项目（例如：出售长期资产所得的收益或亏 损）。由於两个年度内并无该类调整，经常性基本溢利与基本溢利相等。 (2) 於计算调整後每股盈利时，所使用的分母跟以上详述使用於每股基本盈利的相同。 8. 其他全面收益 2016年 2015年 百万港元 百万港元 其他全面收益包括： 於其後不会重新分类至损益账之项目： 股本投资之公平值变动 __________-__ ___________36_ 自用物业之重估： 自用物业重估之收益 22 10 因自用物业重估而产生之递延税项 ___________(4_) ___________(1_) __________1__8 ___________9_ ___________1_8 __________4__5 於其後可以重新分类至损益账之项目： 被指定为按现金流量对冲之衍生工具： 年内净收益（亏损） 77 (39) 净收益（亏损）重新分类调整至损益账 ____________1 ___________(3_) 78 (42) 摊销非指定作对冲之远期部份 __________-__ ____________2 78 (40) 应占联营公司之汇兑储备 _________(2__3_6) _________(2_4_0_) _________(_15__8) _________(2_8_0_) 年内除税後之其他全面支出 _________(_14__0) _________(2_3_5_) 9. 股息 (a) 於本年内已确认派发之股息： 2016年 2015年 百万港元 百万港元 已派2016年第一次中期股息－每股26港仙 272 - 已派2015年第一次中期股息－每股25港仙 - 266 已派2015年第二次中期股息－每股107港仙 1,122 - 已派2014年第二次中期股息－每股100港仙 __________-__ ________1_,0_6_4_ ________1_,_3_94_ ________1_,_33_0_ (b) 於报告期末後宣派之股息： 2016年 2015年 百万港元 百万港元 第二次中期股息（代替末期股息） －每股109港仙（2015年：每股107港仙） ________1_,1__39_ ________1_,_1_2_2 由於第二次中期股息於报告期末後宣派，因此并未於 2016年12月31日确认为负债。该 股息将计入截至2017年12月31日止年度的保留溢利作盈利分配。 第二次宣派之中期股息，将以现金方式派发。 10. 应收及其他应收款项 2016年 2015年 百万港元 百万港元 应收账款 8 8 应收利息 50 59 有关投资物业的预付款项 76 121 其他应收账项及预付款项 __________19_7_ _________2_4__0 总额 __________33__1 __________4_28_ 作分析报告用途： 流动资产 196 201 非流动资产 __________1_35_ __________22_7_ __________3_31_ __________4_28_ 来自出租投资物业的租金普遍需预缴。於报告期末，本集团应收账款账面值为 8百万港元 （2015年：8百万港元），主要为拖欠的租金及其账龄均少於90天。 於报告期末，无逾期而未减值的应收账款。 11. 应付账款及应付费用 2016年 2015年 百万港元 百万港元 应付账款 149 146 应付利息 75 73 其他应付账款 450 251 预缴赔偿（附注） _________2__6_1 __________-__ _________9__35_ __________4_70_ 附注： 该款项为一租户因提前解除租约而缴付的一次性赔偿，将於该租户履行解除合约中的所有条款当日，确认为赔偿收入。 於报告期末，本集团应付账款的账面值为 103百万港元（2015年：99百万港元），其账 龄均少於90天。 附加资料 企业管治 本公司的董事会及管理层致力奉行高质素之企业管治。董事会所采纳之企业管治政策，为本公司於企业管治原则的应用方面提供指引。除符合适用法律规定之外，本公司持续按本地及国际的最佳应用准则检讨及提高企业管治水平。 本公司遵守上市规则附录14所载之《企业管治守则》。董事会会因应集团发展的需要，不断检视其企业管治措施。有关本公司之企业管治措施详情载於本公司网站www.hysan.com.hk。 企业责任及可持续发展 本集团於 2006年发表首份企业责任报告。今年的「负责任企业」一节是集团就贡献社区及环境 保护的工作所发表的第11份报告。 本集团之企业责任及可持续发展表现乃参照上市规则附录 27载列之「环境、社会及管治报告指 引」而编制，并会载於 2016年年报中的「负责任企业」一节内。所载资料已由香港品质保证局 核实。 遵守上市发行人董事进行证券交易的标准守则（「标准守则」） 本公司已采纳上市规则附录 10中载列之标准守则作为本公司关於董事证券交易操守之守则。经 本公司具体查询後，所有董事已确认於整个回顾年度内已遵守该标准守则之规定。 购回、出售或赎回本公司上市证券 本公司於股东周年大会获授权购回本公司普通股，惟不得超过该决议案通过当日已发行股份总数之10%。年内，本公司在其普通股之买卖价相对於其资产净值出现显着折让时，於联交所购回其普通股，为股东之投资增值。 年内，本公司於联交所合共购回12.59百万股普通股股份，总代价约为393百万港元（不包括相关股份购回应占直接买卖成本）。该等购回之股份已於年内注销。有关购回股份之详情如下： 2016年购回股份 购回股份数目 每股代价 支付代价总额 之月份 最高价 最低价 百万港元 港元 港元 1月 8,560,000 31.85 28.95 262 2月 325,000 30.60 29.75 10 3月 299,000 32.50 32.05 10 4月 304,000 31.70 31.30 9 5月 2,180,000 33.60 31.60 70 6月 65,000 33.20 32.45 2 11月 861,000 34.90 33.55 30 12,594,000 393 除以上披露外，本公司及其附属公司於年内均无购回、出售或赎回任何本公司之上市证券。 人力资源政策 本集团希望招揽、挽留及培训优秀员工，以达致本集团之目标。於 2016年12月31日，本集团 员工总数为640人（2015年12月31日�U688人）。本集团的人力资源政策与企业目标一致，在 於为股东的投资增值并取得增长。人力资源方案、培训及发展详情载於 2016年年报中的「负责 任企业」一节内。 停办理股份过户登记 第二次中期股息将约於2017年3月23日（星期四）派发予於2017年3月9日（星期四）登记 於股东名册上的股东。股份过户登记处将於2017年3月9日（星期四）暂停办理股份过户登记 手续。股息除净日期为2017年3月7日（星期二）。如欲收取第二次中期股息，务请於2017年 3月8日（星期三）下午4时前将所有股份过户文件连同有关股票，送达本公司股份过户登记处 卓佳标准有限公司，地址为香港皇后大道东183号合和中心22楼。 股份过户登记处亦将於2017年5月12日（星期五）至2017年5月15日（星期一）期间（首尾 两天包括在内）暂停办理股份过户登记手续。如欲出席本公司应届股东周年大会（「股东周年大会」）并於会上投票，务请於2017年5月11日（星期四）下午4时前将所有股份过户文件连同有关股票，送达於上述地址之本公司股份过户登记处卓佳标准有限公司。 股东周年大会 股东周年大会将於2017年5月15日（星期一）假座香港湾仔博览道一号香港会议展览中心会议 室N101（使用博览道入口）举行。股东周年大会通告将登载於本公司网站(www.hysan.com.hk)及 联交所发放发行人资讯的专用网站(www.hkexnews.hk)，并约於2017年3月底寄发予股东。 承董事会命 主席 利蕴莲 香港，2017年2月22日 本公告日期，董事会包括：利蕴莲(主席)、卓百德**、范仁鹤**、刘遵义**、潘仲贤**、HansMichaelJEBSEN*(杨子 信为其替任董事)、刘少全*、利宪彬*(利蕴莲为其替任董事)、利乾*以及利子厚*。 * 非执行董事 ** 独立非执行董事 本全年业绩公告登载於本公司网站(www.hysan.com.hk)及联交所发放发行人资讯的专用网站 (www.hkexnews.hk)。2016年年报（包括根据上市规则所需提供的资料）将约於2017年3月底寄发予股东，并登载於上述网站以供阅览。