中国最大的艺人管理公司正式向港交所递交上市申请书。

来源：乐华娱乐上市申请书

据港交所披露，乐华娱乐3月8日递交上市申请书。文件显示，据弗若斯特沙利文报告，以2020年艺人管理收入计算，乐华娱乐是中国最大的艺人管理公司及中国认知度最高的娱乐品牌之一。公司旗下拥有韩庚、王一博、孟美岐、范丞丞等知名艺人。

文件显示，IPO前，华人文化、东阳阿里巴巴影业、字节跳动分别持有乐华娱乐14.25%、14.25%和4.74%的股份。

近3年净利润均过亿

据乐华娱乐递交给港交所的文件，近年来乐华娱乐业务快速增长。

2019年至2021年，乐华娱乐的营收分别为6.31亿元、9.22亿元和12.90亿元，复合年增长率为43.0%；净利润分别为1.19亿元、2.91亿元和3.35亿元，复合年增长率为67.6%。

来源：乐华娱乐上市申请书

乐华娱乐表示，其大部分收入来自艺人管理业务。包括安排签约艺人参与商业活动（如代言、商业推广和商业表演）及提供娱乐内容服务（如出演电影、剧集及综艺节目）。2019年、2020年及2021年，艺人管理业务产生的收入分别约为5.30亿元元、8.08亿元及11.75亿元，分别占同年的总收入约84%、87.7%及91%。

乐华娱乐还表示，其业务的成功还取决于与主要客户维持业务关系的能力。2019年、2020年及2021年，公司五大客户产生的收入分别为1.73亿元、2.45亿元及3.01亿元，分别占同期总收入的约27.4%、26.5%及23.4%。

另外，2019年、2020年及2021年，音乐IP制作及运营产生的收入分别为0.75亿元、0.93亿元及0.78亿元，分别占同期总收入的11.8%、10.0%及6.1%。

三大业务互补

乐华娱乐递交给港交所的文件显示，乐华娱乐2009年成立，已经成为包括艺人管理、音乐IP制作及运营、泛娱乐等三大互补业务板块在内的文化娱乐平台。

来源：乐华娱乐上市申请书

就行业发展而言，中国艺人管理行业的市场规模稳定增长。

文件显示，由2016年约566亿元增加至2018年约685亿元，复合年增长率为10.1%；市场规模于2019年减少至约583亿元，并于2020年下降至约523亿元。

根据弗若斯特沙利文报告，中国艺人管理市场的规模预计2025年约为1025亿元，2020年至2025年的复合年增长率为14.4%，这得益于专业艺人管理系统的发展、争夺受众的数字渠道的激增以及多样化的变现渠道。

中国艺人管理市场竞争激烈并且高度分散。根据弗若斯特沙利文报告，截至2020年12月31日，该市场有超过1200家参与者。2020年，五大艺人管理公司产生总收入32亿元，占同年总市场份额约6.1%。就2020年艺人管理业务产生的收入而言，乐华娱乐在中国所有艺人管理公司中排名第一，市场份额约为1.5%。

阿里、字节跳动为股东

据乐华娱乐递交的文件，公司分别于2014年、2018年及2020年引入华人文化、量子跃动和东阳阿里巴巴影业成为投资者。目前，华人文化、东阳阿里巴巴影业、字节跳动分别持有乐华娱乐14.25%、14.25%和4.74%的股份。

乐华娱乐表示，上述投资者在各自领域的市场领先地位，可以为公司日后发展提供优质的行业资源及强大支持。华人文化战略发展总监姚璐、优酷UP工作室资深制片人孟庆光以及火山引擎副总经理赵文婕三人担任乐华娱乐的非执行董事。

文件显示，乐华娱乐的上市之路并不顺利。乐华娱乐旗下非全资子公司乐华有限公司曾于2015年9月在新三板挂牌，并于2018年3月从新三板自愿退市。此后，乐华有限公司于2018年考虑探索在上交所主板上市的方案，但无果而终。

此外，乐华娱乐在招股书中表示，2020年10月，乐华有限公司向股东分派股息2亿元，2022年3月在上市前再度分派股息4亿元。

乐华娱乐表示，IPO募集所得资金净额将主要用于：持续投资艺人运营、扩大音乐IP库、投资或收购与公司发展策略一致或能够产生协同效应的业务或资产、扩展泛娱乐业务、海外扩展以及用作营运资金与一般公司用途。

编辑：亚文辉

来源：中国证券报·中证网 作者：周璐璐