周一（11月14日）股市收盘，恒生指数报17619.71点，涨幅1.7%；恒生科技指数报3554.39点，涨幅1.8%；国企指数报5979.8点，涨幅1.92%；红筹指数报3440.88点，涨幅3.71%。盘面上看，内房物管股、抗疫概念、生物医药类板块全天变现强劲。

机构评级汇总：

野村：将中芯国际(00981.HK)目标价由20港元下调至17.5港元 评级中性

野村发表报告指，中芯国际今年第三季业绩大致符合该行及市场预期，但集团指引第四季收入按季下跌14%，及毛利率中位数为31%，均较该行预期低。另外，中芯亦将今年资本开支预算由50亿美元调升至66亿美元，增加主要用于未来产能扩展计划，去年为45亿美元。该行认为，集团增加资本开支及积极扩展未来五年至七年的12吋晶圆产能，将为产能利用率及毛利率造成压力，特别于下行周期，因此预期中芯明年及2024年的毛利率分别为26%及27%，对比去年及今年为31%及38%。

瑞士信贷：将中信银行(00998.HK)目标价由4.2港元下调至4港元 评级跑赢大市

瑞信发表报告指，中信银行第三季业绩稳定，资产质量改善。管理层表示，企业需求复甦将在第四季持续，但零售需求仍未恢复，特别是抵押贷款和消费贷款。另料资产质量应保持逐步改善。至于净息差仍面临下行压力，但该行将努力保持净息差基本稳定。该行调整预测模型以反映较低的凈费用收入和较轻的资产质量问题。2022财年每股盈利预测增加0.4%，2023和2024财年每股盈利预测基本不变。目标价由4.2港元下调至4港元，考虑到A股和H股溢价。维持跑赢大市评级。

美银证券：将蔚来汽车(09866.HK)目标价由124港元下调至116港元 评级买入

美银证券发表报告指，蔚来汽车第三季业绩逊预期，净亏损为41亿元，差过该行预期的27亿元。报告指，蔚来管理层第四季交付指引为4.3-4.8万辆，意味着按年增长72%至92%。季内汽车利润率料将按季持平，营业费用占收入比例将下降。而研发费用将稳定在每季30亿元。公司目标是在明年第四季实现核心业务的收支平衡，并在明年实现正营运现金流。该行将今年至后年的销售量预测分别降低2%/3%/3%，并预计今明两年的凈亏损将扩大，但后年凈亏损将缩小。该行将目标价由124港元降至116港元，重申买入评级。

大和：将申洲国际(02313.HK)评级上调至买入 目标价下调至85港元

大和发表报告指，申洲国际第四季业绩可能见底，季内已经历去库存压力的最严重阶段。该行降申洲国际明后两年盈测介乎1%至8%，以反映毛利率恢复较慢，目标价由88港元下调至85港元。报告预计，申洲国际第三季的收入应在去年低基数下，录得10%至13%(low-teens)的按年增长。而鉴于高基数和体育用品客户的去库存压力，第四季收入可能出现大幅按年下降。但随着中国逐渐重新开放，美国通胀见顶，以及Nike和Adidas的去库存时间表更加清晰，认为目前是积累该股的好时机，因此评级由跑赢大市上调至买入。

大和：将九毛九(09922.HK)评级下调至跑赢大市 维持目标价18港元

大和发表研究报告指，疫情影响下九毛九近期有约40间门店需要暂时关闭，预期11月份同店销售压力仍然存在。由于市场情绪疲软，公司下半年略微降价，相信对平均客单价有约1-2元人民币的负面影响。然而尽管食品成本上涨，大和预计九毛九的原材料成本将保持稳定，主要由于公司于今年初锁定价格措施及供应链水平有所增强。大和认为股价上行空间较小，因此将评级从买入下调至跑赢大市，目标价维持18港元。

大和：首予石药集团(01093.HK)买入评级 目标价12.8港元

大和发表报告，该行认为石药集团(01093.HK)现价相当于明年预测市盈率14.4倍，对比每股盈利按年增长达15.6%，有利好的风险回报，相信集团在中资药股中的估值最具吸引力。大和表示，由于旗舰药物“恩必普”和“克艾力”有降价风险，石药明年的盈利增长或低于同业，而风险偏向上行，催化剂包括mRNA新冠疫苗的进展等。

大和：将华晨中国(01114.HK)目标价由3.9港元下调至7.2港元 评级买入

大和发表报告指，华晨中国管理层似乎积极地将手上大部分现金，作为特别股息分配给股东，这将高于该行预期，故该行料今年每股派3.1元，并其特别派息率预测由70%上调至80%，加上华晨宝马对于2020至21年的未分配股息，目前亦讨论当中，预料明年会公布，这将会连同特别股息一同派发。该行预料，华晨与宝马将会合作拓展业务，惟短期内不大机会有任何重大投资出现，故预计公司在短期内对现金流的需求最小，并注意到华晨宝马可能会保持其盈利能力，而且其股息应该有稳定的现金流入，以支持未来投资。

大和：下调阿里巴巴(09988.HK)目标价至127港元 评级买入

大和本月上旬发表报告，指宏观经济放缓、以及阿里巴巴追求高质量增长或反映于近期云收入增长放缓上，同时，该行注意到集团的战略重点放在非互联网和制造业客户上，并透过扩展产品，以支持云计算的长期增长。该行表示，预计集团在2024年至2025年的云收入呈中双位数增长，并料云端业务在截至9月底止2023财年次财季呈按年2%的增长，主要是受到于近期顾客对IT预算中断及高基数的影响；该行预计阿里云未来将重拾收入上升势头该行表示，稍微调整集团在2023年至2025年的收入及盈利预测，并视防疫措施早于预期放宽及IT预算正复甦，为近期提高云收入的催化剂，同时将阿里巴巴目标价由130港元下调至127港元，重申其评级为买入。

大和：将吉利汽车(00175.HK)目标价从19港元下调至12港元 评级买入

大和发表研究报告指，吉利汽车今年下半年至明年的毛利率仍然受压，集团料极氪毛利率于第三、四季分别于5%及低于10%水平；其目标是在新能源汽车和内燃机汽车市场保持竞争优势。整体而言，预计吉利今年毛利率为14.5%，而明年则为15%。该行将集团今明两年的纯利预测下调介乎37%至43%，以反映对其盈利前景的忧虑，目标价相应由19港元下调至12港元，重申其买入评级。