港股高位调整后迎来“红三月”，恒生科技指数3月以来涨超7%，吹响反攻号角！

3月3日，恒生科技指数收涨2.06%报4211.31点。哔哩哔哩、快手、百度、网易、京东集团、小鹏汽车等不少互联网公司走强。多只恒生科技相关ETF“涨声一片”，资金争相涌入。基金人士表示，恒生科技指数连日来表现出色，主要基于国内经济的明显复苏和重磅利好政策落地等因素。

港股又迎“上车”机遇？

3月3日，恒生科技指数收涨2.06%，不少知名互联网公司涨势如潮。哔哩哔哩以跳涨近9%开盘并收涨10.32%，快手、百度等大涨5%以上。

随着恒生科技指数3月以来涨7.29%，恒生科技ETF、恒生科技指数ETF等多只ETF上涨约6%，其中恒生科技指数ETF（513180）、恒生科技ETF（513130）3月3日的成交额分别达21.2亿元和15.1亿元，不少投资者争相涌入。

汇丰晋信沪港深基金、港股通双核基金基金经理付倍佳表示，展望整个2023年，港股市场大概率将迎来盈利和估值的双重修复，因此期待拥抱“戴维斯双击”行情。在投资策略上，短期会更关注波动性，看好高股息资产、传统能源及新能源板块、互联网及医药的部分龙头公司的表现。后续随着年报季到来，市场核心矛盾有望由美债长端利率主导转向盈利主导。

对于上个月的调整行情，付倍佳认为，主要系市场对于港股的预期并未彻底扭转。2022年11月以来，恒生指数一度上涨约50%。春节高频数据落地已反映了大部分乐观预期，盈利上修的持续性可能需要更长维度的数据来验证。

如何把握投资机会？

对于全年哪些方向具有投资机会？付倍佳表示会重点关注三个方向：一是关注盈利增长弹性高、行业政策转暖的机会，如互联网、医药、部分可选消费等；二是关注上行风险显著大于下行风险的板块机会，如新能源、石油石化、有色金属、电子等；三是关注高分红、资产负债表持续改善及受益于地产债务风险化解的行业，如通信、金融等。

中庚基金丘栋荣不久前也提到了港股互联网与医药领域的投资机会。他表示，这些公司比较类似于内地的消费品公司，这里隐含了两点：首先这些公司的利润仍有增长，是成长型的；其次，这些公司的增长速度不会像过去的互联网公司那么快。

西部利得基金陶星言表示，二到三季度将会是港股创新药公司商业化进程加速的时间点，而从估值来看，创新药历史峰值在8-10倍，但目前为3-5倍，考虑到美国加息整体接近尾声，年中之前通胀大概率较快回落，从创新药目前估值来看，能支撑目前的水平。

对于互联网行业，付倍佳认为，当前互联网估值已包含收入增速下移、利润率短期下滑以及中概股退市的预期。2023年无论盈利修复或其他情况均有望好于预期，同时大部分互联网公司具有较强的可选消费属性，随着经济的修复，盈利大概率也将回升，因此互联网行业当前的估值较有吸引力。

“当前通信行业个股股息率普遍较高，未来预计持续受益于数据资产化以及产业互联网的发展，估值有望提升。”付倍佳如是说。

编辑：张晶

来源：中国证券报·中证网 作者：刘伟杰