香港交易及结算所有限公司及香港联合交易所有限公司对本公告的内容概不负责，对其准确性 或完整性亦不发表任何声明，并明确表示，概不对因本公告全部或任何部分内容而产生或因倚 赖该等内容而引致的任何损失承担任何责任。 碧生源控股有限公司 BESUNYEN HOLDINGS COMPANY LIMITED （於开曼群岛注册成立的有限公司） （股份代号：926） 全年业绩公告 截至二零一六年十二月三十一日止年度 财务摘要 於二零一六年，本集团的收益约人民币514.7百万元，较二零一五年的收益约人民币662.8百万 元减少22.3%。 毛利率由二零一五年的89.7%降低至二零一六年的82.7%。 於二零一六年，本集团录得归属於本公司股东之净亏损约人民币68.7百万元，较二零一五年 归属於本公司股东之净利润约人民币92.3百万元，利润减少174.4%。 於二零一六年，每股基本及摊薄亏损约人民币0.05元，而二零一五年每股基本及摊薄盈利约 人民币0.06元。 末期股息 董事会已决议建议不宣派及派发截至二零一六年十二月三十一日止年度末期股息。 �C1�C 碧生源控股有限公司（「本公司」）董事（「董事」）会（「董事会」）宣布，本公司及其附属公司（统称 「本集团」）截至二零一六年十二月三十一日止年度的综合业绩连同截至二零一五年十二月三十 一日止年度的比较数字如下： 综合全面收益表 截至十二月三十一日止年度 二零一六年 二零一五年 附注 人民币千元人民币千元 收益 3 514,749 662,805 销售成本 (89,229) (68,568) 毛利 425,520 594,237 其他收入 40,736 40,205 销售及市场营销开支 (428,415) (431,939) 行政开支 (76,964) (104,793) 研究及开发成本 (12,570) (19,179) 其他开支 (10,912) (11,375) 其他亏损净额 (5,069) (2,717) 应占使用权益法核算的投资亏损 10 (2,997) ― 除所得税前（亏损）�u溢利 (70,671) 64,439 所得税（开支）�u抵免 4 (3,895) 23,775 年内（亏损）�u溢利 (74,566) 88,214 以下各方应占（亏损）�u溢利： ―本公司拥有人 (68,714) 92,291 ―非控股权益 (5,852) (4,077) (74,566) 88,214 其他全面收益 ― ― 年内全面（亏损）�u收益总额 (74,566) 88,214 以下各方应占全面（亏损）�u收益总额： ―本公司拥有人 (68,714) 92,291 ―非控股权益 (5,852) (4,077) (74,566) 88,214 本公司拥有人应占每股（亏损）�u盈利（人民币分） ―每股基本（亏损）�u盈利 5 (4.56) 6.02 ―每股摊薄（亏损）�u盈利 5 (4.56) 6.02 �C2�C 综合资产负债表 於二零一六年於二零一五年 十二月三十一日十二月三十一日 附注 人民币千元 人民币千元 资产 非流动资产 物业、厂房及设备 381,640 389,052 土地使用权 364,358 377,100 投资物业 55,632 57,694 无形资产 8,397 9,608 非流动按金 8,402 6,755 使用权益法核算的投资 10 66,933 ― 递延所得税资产 34,237 38,723 919,599 878,932 流动资产 存货 22,720 6,188 贸易应收款项及应收票据 6 31,504 17,404 按金、预付款项及其他应收款项 13,175 32,905 受限制银行存款 3,911 ― 初始存款期超过三个月的定期存款 ― 50,000 现金及现金等价物 153,884 425,858 225,194 532,355 资产总值 1,144,793 1,411,287 权益及负债 本公司拥有人应占权益 股本 8 86 89 股份溢价 1,055,961 1,229,764 其他储备 319,050 326,773 累计亏损 (385,565) (316,851) 989,532 1,239,775 非控股权益 ― 5,960 权益总额 989,532 1,245,735 �C3�C 於二零一六年於二零一五年 十二月三十一日十二月三十一日 附注 人民币千元 人民币千元 负债 非流动负债 递延政府补助 8,639 6,325 递延所得税负债 7,066 8,429 其他非流动负债 1,396 1,698 17,101 16,452 流动负债 贸易应付款项及应付票据 7 14,780 7,577 其他应付款项及应计开支 121,175 135,110 当期所得税负债 2,205 6,413 138,160 149,100 负债总额 155,261 165,552 权益及负债总额 1,144,793 1,411,287 �C4�C 截至二零一六年十二月三十一日止年度之综合财务报表附注 1.一般资料 碧生源控股有限公司（「本公司」）根据开曼群岛公司法（二零一零年修订版）在开曼群岛注册成立为获豁免有限 责任公司。本公司的注册办事处地址为TheGrandPavilionCommercialCentre,OleanderWay,802WestBay Road,P.O.Box32052,GrandCaymanKY1-1208,CaymanIslands。本公司及其附属公司（统称「本集 团」）的 主 要业务为生产及销售功能保健茶产品及减肥药。 本公司的第一上市地为香港联合交易所有限公司（「联交所」）。 於初步业绩公告的截至二零一六年十二月三十一日止年度的本集团综合全面收益表、综合资产负债表及有关 附注所列数字已经由本集团的核数师，罗兵咸永道会计师事务所核对与本年度的本集团经审核综合财务报表 所载数字一致。罗兵咸永道会计师事务所就此执行的工作并不构成根据香港会计师公会颁布的香港审计准 则、香港审阅聘用准则或香港核证聘用准则而进行之签证业务。因此罗兵咸永道会计师事务所并无对初步业 绩公告发表任何保证。 2.编制基础 碧生源控股有限公司的综合财务报表乃根据所有适用《国际财务报告准则》（「国际财务报告准则」）编制。综合 财务报表乃按照历史成本法编制。 2.1会计政策及披露变动 本集团所采纳的经修订准则及年度改进 本集团就於二零一六年一月一日或之後开始的财政年度首次采纳以下准则的修订及年度改进： 收购共同经营业务权益的会计处理方法―国际财务报告准则第11号的修订 披露计划―国际会计准则第1号的修订 对可接受的折旧及摊销方法的厘清―国际会计准则第16号及国际会计准则第38号的修订 独立财务报表的权益法―国际会计准则第27号的修订 国际财务报告准则二零一二年至二零一四年周期的年度改进 采纳该等修订及年度改进对综合财务报表并无任何重大影响。 3.收益及分部资料 本公司执行董事确认为主要营运决策者，彼检讨本集团的内部报告以评估表现及分配资源。 主要营运决策者将生产及销售茶产品以及减肥药销售确认为独立可呈报分部，即茶产品分部及减肥药分部。 主要经营决策者根据可呈报分部的收益、毛利及经营业绩评估其表现。经营业绩源自毛利，并包括销售及市 场营销开支以及研究及开发成本。主要经营决策者不会评估经营分部的资产及负债。 �C5�C 收益 向主要经营决策者报告截至二零一六年及二零一五年十二月三十一日止年度的收益分部资料如下： 二零一六年 二零一五年 人民币千元 人民币千元 茶产品分部 ―常润茶 189,129 274,007 ―减肥茶（现名常菁茶） 209,292 323,378 ―其他 22,862 2,032 421,283 599,417 减肥药分部 ―减肥药 93,466 63,388 514,749 662,805 截至二零一六年十二月三十一日止年度的分部业绩如下： 茶产品分部 减肥药分部 总计 人民币千元 人民币千元 人民币千元 总收益 421,283 93,466 514,749 分部间收益 ― ― ― 来自外部客户的收益 421,283 93,466 514,749 销售成本 (69,768) (19,461) (89,229) 毛利 351,515 74,005 425,520 销售及市场营销开支 (316,454) (111,961) (428,415) 研究及开发成本 (12,570) ― (12,570) 分部业绩 22,491 (37,956) (15,465) 其他收入 40,736 其他亏损净额 (5,069) 行政开支 (76,964) 其他开支 (10,912) 应占使用权益法核算的投资亏损 (2,997) 除所得税前亏损 (70,671) 所得税开支 (3,895) 年内亏损 (74,566) 其他分部资料： 折旧 (34,195) (45) (34,240) 摊销 (9,733) (807) (10,540) �C6�C 截至二零一五年十二月三十一日止年度的分部业绩如下： 茶产品分部 减肥药分部 总计 人民币千元 人民币千元 人民币千元 总收益 599,417 63,388 662,805 分部间收益 ― ― ― 来自外部客户的收益 599,417 63,388 662,805 销售成本* (56,454) (12,114) (68,568) 毛利 542,963 51,274 594,237 销售及市场营销开支 (365,439) (66,500) (431,939) 研究及开发成本 (19,179) ― (19,179) 分部业绩 158,345 (15,226) 143,119 其他收入 40,205 其他亏损净额 (2,717) 行政开支 (104,793) 其他开支 (11,375) 除所得税前溢利 64,439 所得税抵免 23,775 年内溢利 88,214 其他分部资料： 折旧 (31,157) (65) (31,222) 摊销 (9,260) (535) (9,795) 物业、厂房及设备减值拨回* 28,507 ― 28,507 *於截至二零一五年十二月三十一日止年度，已确认物业、厂房及设备减值拨回已抵销茶产品分部的「销 售成本」。 非流动资产全部位於中国境内。 �C7�C 4.所得税（开支）�u抵免 二零一六年 二零一五年 人民币千元 人民币千元 当期所得税： 年内溢利的当期所得税 (1,932) (6,286) 上一年度调整 1,160 3,849 (772) (2,437) 递延所得税： 产生及拨回暂时差额 (3,123) 26,212 所得税（开支）�u抵免 (3,895) 23,775 本公司於开曼群岛注册成立，BesunyenInvestment(BVI)Co.Ltd於英属维尔京群岛（「英属维尔京群岛」）注册 成立，故根据开曼群岛及英属维尔京群岛税法获豁免纳税。 适用於在香港注册成立及营运的本集团附属公司的税率为16.5%（二零一五年：16.5%）。由於本集团於截至二 零一六年及二零一五年十二月三十一日止年度并无源自香港或在香港产生估计应课税溢利，故并无计提香港 利得税拨备。 於二零一五年二月，本集团附属公司北京澳特舒尔保健品开发有限公司（「北京澳特舒尔」）已就二零一四年至 二零一六年三个年度取得高新技术企业（「高新技术企业」）资格，於批准期间内的适用所得税税率为15%。 於二零一五年十一月，本集团附属公司北京碧生源食品饮料有限公司（「碧生源食品饮料」）已就二零一五年至 二零一七年三个年度取得高新技术企业资格，於批准期间内的适用所得税税率为15%。 本集团的所有其他中国附属公司按法定企业所得税税率25%徵税（二零一五年：25%）。 5.每股（亏损）�u盈利 (a)基本 每股基本（亏损）�u盈利乃按照本公司拥有人应占（亏损）�u溢利除以本年度已发行普通股加权平均数（不 包括本公司就本公司受限制股份奖励计划购入并持作库存股份的普通股）计算。 二零一六年 二零一五年 本公司拥有人应占（亏损）�u溢利（人民币千元） (68,714) 92,291 已发行普通股加权平均数（千股） 1,506,515 1,532,083 每股基本（亏损）�u盈利（每股人民币分） (4.56) 6.02 �C8�C (b)摊薄 本公司授出的购股权及受限制股份对每股（亏损）�u盈利具有潜在摊薄影响。每股摊薄（亏损）�u盈利乃 根据调整已发行普通股加权平均数计算，并假设已兑换本公司授出之购股权及限制股份而产生的所有 潜在具摊薄作用的普通股（一起组成计算每股摊薄盈利的分母）。於截至二零一六年及二零一五年十二 月三十一日止年度，该等购股权对本集团具反摊薄作用。此外，於二零一六年及二零一五年十二月三十 一日，概无未归属受限制股份将导致对本集团产生摊薄影响。并无就（亏损）�u溢利（分子）作出调整。因 此，於截至二零一六年及二零一五年十二月三十一日止年度，每股摊薄（亏损）�u盈利与每股基本（亏损） �u盈利保持一致。 6.贸易应收款项及应收票据 二零一六年 二零一五年 人民币千元 人民币千元 贸易应收款项 5,756 5,881 应收票据(a) 26,150 11,724 31,906 17,605 减：呆账备抵 (402) (201) 31,504 17,404 (a)应收票据为所有到期日於六个月内的银行承兑票据。 (b)本集团给予其客户20至180日的信贷期。以下为按向客户交付相关货品的日期（与其发票日期相若）的贸 易应收款项及应收票据（扣除呆账备抵後）账龄分析。 二零一六年 二零一五年 人民币千元 人民币千元 0�C90日 24,417 10,865 91�C180日 6,914 6,482 181�C365日 158 29 超过365日 15 28 31,504 17,404 7.贸易应付款项及应付票据 贸易应付款项及应付票据基於各发票发出日期及出票日期的账龄分析如下： 二零一六年 二零一五年 人民币千元 人民币千元 0�C90日 10,772 7,447 91�C180日 4,008 130 14,780 7,577 �C9�C 8.股本 已发行及缴足普通股： 普通股的 普通股数目 普通股面值 相等面值 （千股） 美元 人民币千元 法定： 每股0.00000833333美元的普通股 於二零一五年一月一日、 二零一五年十二月三十一日及 二零一六年十二月三十一日 6,000,000 50,000 341 已发行及缴足： 於二零一五年一月一日 1,569,422 13,079 89 购回及注销股份 (2,451) (21) ― 於二零一五年十二月三十一日 1,566,971 13,058 89 於二零一六年一月一日 1,566,971 13,058 89 购回及注销股份 (85,496) (712) (3) 於二零一六年十二月三十一日 1,481,475 12,346 86 於截至二零一六年十二月三十一日止年度，本公司透过在香港联交所进行购买而购入其本身85,496,000股（二 零一五年：2,451,000股）股份，该等股份已於购回时注销。收购股份所支付的总额为52,591,000港元（相等於约 人民币45,837,000元）（二零一五年：2,320,000港元（相等於约人民币1,932,000元）），并已从股东权益的股本及股 份溢价中扣除。 於二零一六年十二月三十一日，36,601,567股股份（二零一五年：36,801,567股股份）由本公司的受限制股份奖 励计划持有。 9.股息 二零一六年 二零一五年 人民币千元 人民币千元 本年度已付中期股息每股普通股零港元 （二零一五年：1.25港仙） ― 15,715 过往年度派付的特别股息每股普通股5港仙 （二零一五年：零） 63,591 ― 过往年度已付末期股息每股普通股5港仙 （二零一五年：2港仙） 64,378 24,178 127,969 39,893 董事会已议决不会宣派截至二零一六年十二月三十一日止年度的任何末期股息。 �C10�C 10.使用权益法核算的投资 於综合资产负债表中确认的款项如下： 二零一六年 二零一五年 人民币千元 人民币千元 联营公司(a) 8,256 ― 合营公司(b) 58,677 ― 於十二月三十一日 66,933 ― 於综合全面收益表中确认的投资应占亏损金额如下： 二零一六年 二零一五年 人民币千元 人民币千元 联营公司(a) (1,544) ― 合营公司(b) (1,453) ― 截至十二月三十一日止年度 (2,997) ― (a)於联营公司的投资 於二零一六年三月三十日，本集团与云南植物药业有限公司（「云植」）订立投资协议，於中国成立一间有 限公司，名为云植碧生源医药销售有限公司（「云植碧生源」）。本集团持有云植碧生源之49%股本权益， 并仅对云植碧生源发挥重大影响力。云植碧生源的主要业务为销售医药产品，尤其为植物药品。 本集团已承诺根据投资协议向云植碧生源出资人民币24,500,000元，而於二零一六年十二月三十一日， 本集团已向云植碧生源出资人民币9,800,000元。 (b)於合营公司的投资 宁波源远流长宁波源远流长 投资管理有限 投资中心 公司 （有限合夥） （附注i） （附注i及ii） 总计 人民币千元 人民币千元 人民币千元 年内本集团资本出资 500 59,630 60,130 应占亏损 (15) (1,438) (1,453) 於二零一六年十二月三十一日的账面值 485 58,192 58,677 附注： (i)宁波源远流长投资管理有限公司（「源远流长基金管理公司」）於二零一六年三月八日成立，并由北 京碧生源药业有限公司（「碧生源药业」）（本集团的全资附属公司）与柏极光先生（「共同合夥人」）共 同拥有。於二零一六年三月二十九日，碧生源药业、共同合夥人与源远流长基金管理公司已订立有 限合夥协议，据此，涉及各方同意於中国成立宁波源远流长投资中 心（有限合夥）（「源远流长基金」）。 �C11�C 源远流长基金总承诺出资额为人民币100,000,000元，由碧生源药业、共同合夥人及源远流长基金管 理公司分别持有89%、10%及1%。於二零一六年十二月三十一日，本集团已分别出资人民币500,000 元及人民币59,630,000元予源远流长基金管理公司及源远流长基金。 (ii)源远流长基金的主要业务为专门投资於保健业、TMT（技术、媒体及电讯）业及消费者业等的公司， 以及投资於若干初期合夥公司。源远流长基金的年期为5年，并於全部各方一致同意的情况下可予 延长至不超过7年。 (iii)虽然本集团拥有源远流长基金管理公司超过一半股权权益，但根据投资协议，本集团与共同合夥 人对源远流长基金管理公司及源远流长基金只有共同控制权。因此，本集团已采用权益法对源远 流长基金管理公司及源远流长基金进行核算。 11.减值测试 根据於国家食品药品监督管理总局（「食药监总局」）颁布的若干《关於进一步规范保健食品命名有关事项的公 告》（「统称「该等公告」）的规定，本集团的减肥茶产品须重新注册不含任何产品功能表述的新名称。本集团须 於二零一六年五月一日之前获得食药监总局批准的新名称，否则本集团须自此暂停生产减肥茶产品。 於二零一六年十一月十五日，本集团接获食药监总局批准其减肥茶产品的新注册名，而本集团已自二零一六 年五月一日起至二零一六年十一月底暂停生产减肥茶产品。由此导致本集团截至二零一六年十二月三十一日 止年度的常润茶及减肥茶产品销量严重下滑。 管理层认为，於二零一六年常润茶和减肥茶产品销量较管理层先前预算及预测出现严重下滑，构成触发重估 有关制造及销售本集团常润茶和减肥茶现金产生单元（「茶产品现金产生单元」）的本集团生产厂房及设施（「主 要营运资产」）的可收回金额的事件。因此，管理层已进行减值评估，采用折现现金流模式，以评估茶产品现 金产生单元的主要营运资产於二零一六年十二月三十一日的可收回金额。 根据管理层进行的减值评估结果，本公司董事的结论为并无茶产品现金产生单元的主要营运资产进一步减值 拨备须於二零一六年十二月三十一日予以确认。 �C12�C 12.期後事项 於二零一七年三月十日，公司与数个自然人和一间公司签订了股份认购协议（统称「认购人」），根据协 议，认购人有条件同意认购而公司有条件同意发行及配发165,000,000股（「认购股份」），每股0.5港元，并 须遵守一年禁售期。 於二零一七年三月十日，北京澳特舒尔与中航拓宏（西 安）置业有限公司（「中航拓宏」）及碧生源食品饮料 签订股权转让协议，根据协议，(i)北京澳特舒尔同意以人民币75,000,000元的对价向中航拓宏出售其全部 持有的碧生源食品饮料100%的股权；及(ii)碧生源食品饮料同意偿还北京澳特舒尔人民币50,000,000元的 债务。待完成股权转让後，碧生源食品饮料将不再为本集团的附属公司，管理层预计，该转让不会造成 本集团的任何损失。 於二零一七年三月十日，北京澳特舒尔、中山万远新药研发有限公司（「中山万远」）、中山万汉制药有限 公司（「中山万汉」）及其股东（统称「卖方」）订立投资协议（「投资协 议」），据此�U(1)北京澳特舒尔有条件同 意自卖方购买中山万汉的39.66%股权，代价为人民币77,100,000元；及(2)北京澳特舒尔有条件同意以现金 向中山万汉及中山万远注资，总额为人民币60,600,000元（「注资」）。投资协议完成後，北京澳特舒尔将持 有中山万汉及中山万远各51%的股权。 �C13�C 业务回顾和展望 概述 二零一六年，中国整体经济增速放缓，备受社会关注的《关於在公立医疗机构药品采购中推行 「两票制」的实施意见（试行）》（「两票制」）的推出和试行提高了国家对医药行业的监管力度，医 药 保健品市场竞争日趋激烈，销售渠道持续变革，消费者对产品的要求不断提高，使得企业整体 运营难度加大。二零一六年七月一日，食药监总局的《保健食品注册与备案管理办法》开始实 施，在此背景下，药企及外界资本纷纷进入保健食品领域，跨界电商等新业态进入中国市场， 国内保健品行业亦面临巨大挑战。 二零一六年，国家加大供给侧结构性改革，对保健品行业进行全过程监督，消费者对保健品的 质量、安全、疗效提出了更高的要求，这些对於本集团而言，既是挑战，亦是机遇。立足消费 者，把产品做好，是本集团一直以来秉承的目标。消费者的健康无小事，本集团碧生源牌常润 茶和碧生源牌减肥茶（统称「两茶」）产品的原料与包材均经过严格的供应商筛选及品质监控，十 六年来专注追求每一袋茶的出厂品质，努力为消费者创造健康价值。 本集团在过去一年里面临的最大的风险和市场挑战即是碧生源牌减肥茶产品更名的影响。食药 监总局二零一五年第168号文第三条规定：「自二零一六年五月一日起，不得生产名称中含有表 述产品功能相关文字的保健食品，此前已经生产的产品允许销售至保质期结束」。由於碧生源 牌减肥茶产品名称含有表述产品功能的相关文字，本集团於二零一五年十二月三十日及之後陆 续向食药监总局递交了碧生源牌减肥茶产品名称变更的申请，但上述申请截至二零一六年五月 一日前未获批准，因此，根据上述文件规定，本集团已於二零一六年五月一日起停止生产减肥 茶产品，此前已生产的产品可销售至保质期结束。本集团名称变更的申请於二零一六年十一月 十五日接获食药监总局批准，减肥茶产品名称由「碧生源牌减肥茶」成功变更为「碧生源牌常菁 茶」。减肥茶产品的新名字「常菁茶」更好地诠释了碧生源品牌的「年轻和活 力」的调性。随後，本 集团於十一月底取得了碧生源牌常菁茶的生产许可批准，使得减肥茶产品在二零一六年十二月 恢复生产。由於减肥茶产品的停产，造成本集团二零一六年下半年出现大面积断货的情况。鉴 於两茶销售状况带来的影响，本集团已於二零一六年五月二十七日及十一月十六日分别发出盈 利警告，以提示股东及投资者潜在的风险。为顺利做好更名衔接，本集团启动了更换碧生源牌 减肥茶产品名称的系统工程，以确保重新命名、包装设计、信息告知、市场宣传等流程无缝对 接。 �C14�C 二零一六年，我们继续通过增加在品牌、研发与食品安全上的投入，以及积极调整业务运作模 式和营销策略来增加营运效益。本集团在二零一六年加强研发团队力量，将更多的资源投入到 新产品的开发与引进中，为丰富集团的产品库做好准备。本集团亦不断推出创新产品，为消费 者提供更多优质的选择。 本集团於二零一六年的收益为人民币514.7百万元，较二零一五年的收益人民币662.8百万元下降 22.3%。毛利从二零一五年的人民币594.2百万元下降至二零一六年的人民币425.5百万元，下降 28.4%。同时，毛利率从二零一五年的89.7%下降至二零一六年的82.7%。另一方面，本集团二零 一六年的营运开支总额（包括销售及市场营销开支、行政开支及研究及开发成本）为人民币517.9 百万元，较二零一五年的人民币555.9百万元下降6.8%。本集团於二零一六年录得归属於本公司 股东之净亏损为人民币68.7百万元，而二零一五年归属於本公司股东之净利润为人民币92.3百万 元。 行业、市场及竞争 碧生源牌常润茶及碧生源牌减肥茶（现名「碧生源牌常菁茶」）在市场上与同类型产品竞争时具有 绝对的领导品牌优势。根据南方医药经济研究所（「SMERI」）於二零一七年三月发表的全国零 售药房调查报告，按在零售药房出售的包括保健品、药品或其他类型产品的零售额计算，在润 肠通便产品的市场板块上，碧生源牌常润茶於二零一六年的市场份额为17.42%，虽同比减少4.39 个百分点，仍连续九年名列榜首；在减肥产品的市场板块上，碧生源牌减肥茶（现名「碧生源牌 常菁茶」）连续七年名列榜首，二零一六年的市场份额为32.33%，同比减少9.93个百分点。 在减肥药品的市场板块上，来利牌奥利司他名列榜首，二零一六年在减肥药品前五品牌中的市 场份额为59.47%，同比增加12.37个百分点。 业务回顾 提升主力产品竞争实力，优化升级品牌竞争策略 「碧生源牌减肥茶」成功更名为「碧生源牌常菁茶」 二零一六年，碧生源明星产品减肥茶迎来了新的挑战与机遇。为了拉近与年轻消费群体的 距 离，满足国家相关法律法规和政策的调整要求，经食药监总局核 准，二 零一六年十一月， 「碧生源牌减肥茶」产品名称成功变更为「碧生源牌常菁茶」。「菁」代表着「年轻和活力」，新 的名字寓意着碧生源品牌将焕发新的生机，品牌诉求也在过去功能诉求的基础上，上升到 对消费者情感的关注。 �C15�C 深刻洞察消费者认知，战略性聚焦体重管理品类 基於对消费者需求的洞察和研究，本集团在二零一六年确立品类营销战略，打造体重管理 产品线，推出碧生源牌纤纤茶及营养代餐奶昔，结合碧生源牌减肥茶（现名「碧生源牌常菁 茶」）及来利牌奥利司他，以体重管理方案的方式，在线上线下满足消费者多元化的减重需 求。 增加来利品牌知名度，深度教育渠道，扩大市场份额 二零一六年，为增加消费者对来利牌奥利司他的了解，本集团加大产品广告宣传，提高来 利牌奥利司他的知名度，媒介投放聚集上海、北京等来利牌奥利司他的重点市场，针对产 品营销的不同阶段，以差异化策略进行媒体投放及策略执行，销售策略与全渠道媒介投放 的有效结 合，销售增长显 着。本 集团开展了针对来利牌奥利司他产品的深度店员教育活 动， 使零售药店店员了解产品知识，成为来利牌奥利司他的宣传员。据SMERI二零一六年零售 数据显示，来利牌奥利司他在全国减肥药品类中的市场份额处於领先地位。 碧生源牌常润茶优化产品力，稳定扩大消费群体 碧生源牌常润茶从上市到现在已经走过十六年，在面临同类产品竞争的同时，碧生源牌常 润茶历经无数消费者亲身验证，从产品的功能到服用效果都具有显着优势，产品力经得住 消费者的考验。品牌策略方面，碧生源牌常润茶不断强化巩固既定方向，基於科学的中医 配方，明晰产品的核心优势、提升与消费者的沟通效率，由此增强消费者粘性。二零一六 年，碧生源牌常润茶产品不仅巩固及提升了消费者群体，根据本集团电商数据显示，忠实 消费者的复购率亦持续上升。 传统媒体与新媒体联合打造品牌产品 强背书、高曝光的电视媒介组合 碧生源牌减肥茶（现名「碧生源牌常菁茶」）在二零一六年围绕「健康减脂、天然草本、年轻尽 兴」的品牌主张，结合碧生源牌纤纤茶、营养代餐奶昔产品，通过丰富多样的品牌活动，与 消费者进行了多层次的立体沟通。二零一六年，碧生源牌减肥茶（现名「碧生源牌常菁茶」） 继续占位养生类强势栏目《我是大医生》，为品牌形像背书；冠名湖北卫视《大王小王》情感 生活类节目，深耕忠诚用户，占据建立品牌形像的高位；独家冠名深圳卫视《对口型大作 战》，通过高曝光和多样的节目软性植入，激活年轻消费者。另外，本集团通过与福建东南 �C16�C 卫视励志减肥塑形节目《定制好身材》的深度内容合作，树立了碧生源牌减肥茶（现名「碧生 源牌常菁茶」）的专业形像。同时，我们以「户外媒体+数字电视媒体」进行区域深耕，聚焦重 点市场，互相补充，立体式传播，有效覆盖消费者，增加品牌知名度和品牌粘性。 冠名「碧生源杯」公益广告大赛 於二零一六年三月，本 集团冠名第14届中国大学生广告艺术节学院 奖，并举办 了「碧生源杯」 公益广告大赛，大赛历时十个月，横跨31个省市，深入40所高校，举办18场创意讲座，大赛 最终圆满收官。通过与大学生的零距离接触，在年轻人心中为碧生源创造了美好与深远的 品牌美誉度。 燃脂女神直播站，打响保健品的首个直播战役 本集团在二零一六年七月至九月的减肥消费旺季，联合阿里巴巴集团旗下的阿里健康，结 合时下热门的直播形式，采用综艺真人秀模式，独具创新地利用天猫直播，倾力打造减肥 直播真人秀「碧生源燃脂女神直播战」，开创国内企业自创真人秀直播的先河。本集团利用 自身16年的减肥行业经验，通过49天的集中减肥训练营，在碧生源牌减肥茶（现名「碧生源 牌常菁茶」）、碧生源牌营养代餐奶昔和碧生源体重管理方案的帮助下，成功让5位微胖女孩 惊人蜕变、平均减重10公斤，再次见证了碧生源减肥的专业性。活动主战场在天猫电商平 台每周日直播，直播集营销传播、电子商务、用户互动於一身，极大缩短了营销链条，让整 个过程突破传统模式，迅速发酵，活动期间电商销售额比去年同期约上涨30%。同时，利用 微信、微博作为内容发酵和用户互动平台，传播专业减肥理念和科学减肥方法，整个活动 获得超过4.5亿的全网曝光，接近10万年轻目标用户购买或留存，後续我们又推出了极速燃 脂操、活力纤纤操，为消费者提供了专业的运动指导，加强了体重管理方案的维度。燃脂 女神活动以出色的创意、精良的节目内容和突出的传播效果，获得二零一六年中国广告长 城奖「年度营销传播案例奖」。 新人群、新方法、新效果 本集团与众多优质平台深度合作，增加品牌产品曝光度以及新用户覆盖率。二零一六年， 本集团共计合作平台30余家，曝光PV（「pageview」）约5,000万次，新客户数量显着增加。同 时，本集团与线上媒体建立了深度合作模式，与多家传统知名品牌在线上建立联合营销新 体系，共享品牌美誉度及优质用户。 �C17�C 产品线不断延伸，新品计划正式启动 体重管理方面：碧生源牌纤纤茶、营养代餐奶昔隆重上市 碧生源牌纤纤茶是为肥胖体质人群提供的一款祛湿减脂的减肥茶，满足减肥茶不同消费人 群的不同消费需求。 本集团亦顺应未来代餐类产品良好的发展前景，根据碧生源体重管理品类的整体规划，推 出了「营养美味、低卡饱腹」的营养代餐奶昔产品，结合其它碧生源产品，为消费者提供了 全方位的产品组合。未来三年，聚焦体重控制人群的不同需求，本集团已经做好全面的规 划和准备，可以提供多种体重控制产品及产品组合，结合专业、易行的体重管理方案和服 务，帮助消费者获得理想体重。截至目前，营养代餐奶昔已获得天猫搜索品类排名第一的 不俗业绩，试销取得初步成功。 肠道管理方面：益生菌隆重上市 本集团於二零一六年进入益生菌市场，益生菌产品自二零一六年十月起已在电商实施试 销，其「益生菌精心配比益生元」的理念深得消费者喜爱。 着力打造电商实力，线上渠道带来新的增长机遇 二零一六年，本集团在电商渠道创新发力，销售额较去年同比提升近36.8%，二零一六年度的电 商事业围绕一个「新」字引领增长。 深挖消费者需求，顺应市场潮流，不断推出新品 二零一六年，围绕本集团健康体重管理及肠道健康管理产品线，我们相继推出碧生源牌纤 纤茶、营养代餐奶昔、益生菌等新品，并在电商平台进行销售试水。目 前，新品在电商销售 的增长前景可观，体重管理产品线初步打造成功。 紧跟电商大平台节奏，销售力创新高 碧生源天猫旗舰店及京东自营旗舰店紧跟平台活动节奏，在618、双十一、双十二等促销节 点发力，其中双十一当天销售额同比提升近100%，双十二当天销售额同比提升近160%，并 入驻「粉丝趴」的线上活动，将一个促销节日�N级为会员互动及福利日，也为二零一七年的 电商销售奠定基础。 �C18�C 积极拓展新渠道，尝试新模式，抓住新的增长机遇 通过碧生源微信公众号「我要好身材」接入客户管理系统，成功打通了天猫旗舰店与微信公 众号的连 接，使微信粉丝可以在微信公众平台上直通全部碧生源线上零售渠道，并可下 单、 查询物流、累积积分，省去各平台互相跳转的繁琐程序，为消费者带来便利，以提高用户 粘性及复购率。 本集团亦在北京部分试点区域试水碧生源O2O商业模式，实现试点区域线上下单、线下送 货，发货2小时到达，目前正积极与各线上线下经销商沟通定制O2O解决方案升级版，力争 在全国推进，以拓展新的电商销售增长点。 渠道再建设、打通连锁合作平台 渠道再建设促进平台连动 本集团通过「消费者+店员」维系连锁、以连锁拉动渠道通路，构建与每一级客户的一体化 关系；通过广告吸引、口碑传播、客户回访拉动门店业 绩；通过与相关客户加强联系，增强 合作力度；通过消费者导流、建立客情关系激发成单意愿；通过提升门店销量、提供活动 方案，为品牌背书，聚焦以消费者为中心的整体提升。 战略合作拉动品牌效应 二零一六年，本集团在全国各销售大区共举办了数百场碧生源产品的推介及战略合作会， 各地经销商和分销商、连锁药房、零售药房等应邀参加。这些活动就碧生源的企业形象、 发展进程、产品知识、销售技巧、战略合作模式等与渠道及终端进行了沟通互动，巩固了 两茶及来利牌奥利司他在渠道和终端的品牌形象，让更多直接服务於消费者的店长、店员 深入了解碧生源品牌及其产品特性，掌握本集团产品的销售技巧。以帮助店员、店长提升 销售业绩为依托，与其共同研讨了满足消费者利益的盈利模式，通过交流了解消费者对产 品的反馈，以使产品更加贴近消费者的需求，并确保本集团提供更优质的服务。 �C19�C 云植的合作与发展 在「健 康中 国」上升为国家战略，并被列 入「十三 五」规划和国务院政府工作报告的大背景下， 我国医药行业在短期调整後将迎来新一轮的发展契机。二零一六年五月，北京澳特舒尔同 云植共同出资成立了云植碧生源，并取得营业许可，自此标志着两家公司达成战略合作。 二零一七年二月，云植碧生源取得《药品经营质量管理规范认证证书》及《药品经营许可证 书》，云植碧生源正式开启全面销售。在国家大力支持中药、植物药的利好前提下，相信云 植碧生源将蓬勃发展。 荣获殊荣 连续获得公信力品牌大奖 二零一六年六月十八日，在中国保健协会举办的第六届「中国保健品公信力产品及品牌推 选活动」中，本集团产品碧生源牌减肥茶（现名「碧生源牌常菁茶」）和碧生源牌常润茶荣膺 「中国保健品公信力产品」称号，本集团品牌「碧生源」荣膺「中国保健品公信力品牌」荣誉， 这已是「碧生源」连续第四届荣获「中国保健品公信力品牌」。 社会公益 二零一六年十二月，在新华网及中国社会科学院企业社会责任研究中心举办的「2016中 国社 会责任公益盛典暨第九届企业社会责任峰会」上，本集团荣获「2016中国社会责任公益慈善 奖」。 本集团与北京慈善基金会合作成立专项基金，用於开展包括社会救助活动、为困难群众提 供服务、发挥社会保障的补充作用等在内的慈善公益事业，优化了企业参与公益慈善的路 径，为本集团致力的公益慈善事业创造了一个切实而高效的平台。 本集团与中国绿色碳汇基金会合作设立了「打击濒危野生动植物非法贸易专项基金」，旨在 通过多种形式的公益项目活动，支持打击濒危野生动植物非法贸易，保护全球动植物多样 性，对国内外野生动植物非法贸易及其他野生动植物资源的不合理利用进行调查和监测， 开展濒危物种的栖息地保护等。 �C20�C 展望 宏观经济 二零一六年是「十三五」布局之年，是中国经济发展转型的关键之年。GDP方面，中国已进 入缓速增长的经济新常态，国内外经济形势促进产业调整，传统工业持续下行，互联网、 大健康产业则欣欣向荣。随着人民生活水平的提高，可以预见的是，在中国，大健康产业 依然将以较高速度持续增长，并将成为引领中国产业转型的重点行业之一。 面向消费者，创造新的业绩增长点，优化产品结构 展望二零一七年，本集团将在稳固现有业务的基础上，持续寻找新的增长点，并不断扩展 产品，形成立体化的产品结构。 品类体系化：本集团旨在以「产品+服务」为导向，在扩展现有产品线的同时，加大对後台服 务的建设，从而提高消费者满意度，提升消费者粘性，形成新的增长优势。在体重管理方 向，本集团将以来利牌奥利司他+代餐产品为核心，推出不同策略的产品、服务套餐。在肠 道管理方向，本集团将进一步丰富、立体化产品线，完善肠道管理组合方案。 渠道立体化：二零一七年，本集团将根据各渠道的不同特点赋予其不同责任：药店渠道为 本集团现有核心渠道，将对其持续深耕、扩展；电商渠道发展迅猛，本 集团将着力打造，使 其成为业务贡献的中坚力量；对於商超、特通渠道，本集团也将大力拓展尝试。通过上述 措施，力争将渠道管理更为精细、立体。 �C21�C 财务回顾 载列本集团於截至十二月三十一日所示年度的经营业绩： 截至十二月三十一日止年度 二零一六年 二零一五年 人民币千元 人民币千元 收益 514,749 662,805 销售成本 (89,229) (68,568) 毛利 425,520 594,237 其他收入 40,736 40,205 销售及市场营销开支 (428,415) (431,939) 行政开支 (76,964) (104,793) 研究及开发成本 (12,570) (19,179) 其他开支 (10,912) (11,375) 其他亏损净额 (5,069) (2,717) 应占使用权益法核算的投资亏损 (2,997) ― 除所得税前（亏损）�u溢利 (70,671) 64,439 所得税（开支）�u抵免 (3,895) 23,775 年内（亏损）�u溢利 (74,566) 88,214 以下各方应占（亏损）�u溢利： ―本公司拥有人 (68,714) 92,291 ―非控股权益 (5,852) (4,077) (74,566) 88,214 其他全面收益 ― ― 年内全面（亏损）�u收益总额 (74,566) 88,214 以下各方应占全面（亏损）�u收益总额： ―本公司拥有人 (68,714) 92,291 ―非控股权益 (5,852) (4,077) (74,566) 88,214 �C22�C 收益 截至十二月三十一日止年度 二零一六年 二零一五年 占总数的 占总数的 人民币千元 百分比人民币千元 百分比 收益： 碧生源牌常润茶 189,129 36.7% 274,007 41.3% 碧生源牌减肥茶* 209,292 40.7% 323,378 48.8% 减肥药品 93,466 18.2% 63,388 9.6% 其他产品 22,862 4.4% 2,032 0.3% 总计 514,749 100.0% 662,805 100.0% 受碧生源牌减肥茶更名的影响，本集团自二零一六年五月一日起至二零一六年十一月底面临碧 生源牌减肥茶全面停产的情况，造成二零一六年收益大幅下降，二零一五年收益人民币662.8百 万元，二零一六年收益下降22.3%至人民币514.7百万元。其中，碧生源牌常润茶的收益由二零一 五年的人民币274.0百万元下降31.0%至二零一六年的人民币189.1百万元，而销量由二零一五年 的174.5百万包茶包下降至二零一六年的125.9百万包茶包。碧生源牌减肥茶的收益由二零一五年 的人民币323.4百万元下降35.3%至二零一六年的人民币209.3百万元，而销量则由二零一五年的 218.5百万包茶包下降至二零一六年的147.6百万包茶包。来 利牌奥利司他减肥药的收益由二零一 五年的人民币63.4百万元上升47.5%至二零一六年的93.5百万元。来利牌奥利司他自二零一五年 五月起为本集团贡献收入，在二零一六年赢得了快速增长。 碧生源牌常润茶和碧生源牌减肥茶在二零一五年平均售价分别为每包人民 币1.57元和人民币1.48 元，二零一六年则分别为每包人民币1.50元和人民币1.42元。碧生源牌常润茶的平均售价下降 4.5%，而碧生源牌减肥茶的平均售价下降4.1%。平均售价下降主要是由於两茶加大促销活动力 度，以拉动消费者购买之举措所至。 注：「碧生源牌减肥茶」已於二零一六年十一月更名为「碧生源牌常菁茶」。 销售成本及毛利 截至十二月三十一日止年度 二零一六年 二零一五年 占收益的 占收益的 人民币千元 百分比人民币千元 百分比 销售成本 89,229 17.3% 68,568 10.3% 毛利 425,520 82.7% 594,237 89.7% �C23�C 本集团的销售成本由二零一五年的人民币68.6百万元（已抵减人民币28.5百万元的物业、厂房及 设备减值的转回）上升30.0%至二零一六年的人民币89.2百万元。销售成本占收益的百分比由二 零一五年的10.3%上升至二零一六年的17.3%。扣除二零一五年物业、厂房及设备人民币28.5百 万元减值的影响，销售成本占收益的百分比由二零一五年的14.6%上升至二零一六年的17.3%。 由於相比二零一五年，二零一六年的收益下降22.3%而销售成本增加30.0%，本集团的毛利由二 零一五年的人民币594.2百万元下降28.4%至二零一六年的人民币425.5百万元。本集团的毛利率 则由二零一五年的89.7%下降至二零一六年的82.7%。 毛利率的下降主要是由於二零一五年度的销售成本已抵减人民币28.5百万元的物业、厂房及设 备减值的转回。另外，碧生源牌减肥茶停产，销量减少但仍需承担物业、厂房及设备的折旧成 本，亦导致了前述毛利率的下降。 其他收入 本集团二零一六年的其他收入主要包括利息收入人民 币7.5百万元（二零一五 年：人民币15.3百万 元）、中国政府为支持本集团经营业务而提供的政府补贴人民币13.5百万元（二零一五年：人民 币5.7百万元）及投资物业的租赁收入人民币19.2百万元（二零一五年：人民币19.1百万元）。 销售及市场营销开支 截至十二月三十一日止年度 二零一六年 二零一五年 占收益的 占收益的 人民币千元 百分比人民币千元 百分比 广告开支 159,994 31.1% 219,533 33.1% 市场营销及促销开支 118,111 22.9% 98,685 14.9% 雇员福利开支 113,682 22.1% 89,732 13.6% 其他 36,628 7.1% 23,989 3.6% 总计 428,415 83.2% 431,939 65.2% 本集团的销售及市场营销开支由二零一五年度的人民币431.9百万元微降0.8%至二零一六年度的 人民币428.4百万元。二零一六年度的广告开支较二零一五年度减少27.1%。 由於收益较二零一五年下降22.3%，而销售及市场营销开支总额仅下降0.8%，销售及市场营销 开支占收益的百分比由二零一五年的65.2%增加至二零一六年的83.2%。 二零一六年的雇员福利开支对比二零一五年有26.7%的上升，主要是因为本集团於二零一六年 增加员工薪酬所致。此外，於二零一五年四月本集团完成广州润良药业有限公司（「广州润良」） �C24�C 80%股权的收购，二零一六年度广州润良的全部雇员福利开支合并计入亦是导致雇员福利开支 同比上升的一个因素。 市场营销及促销开支的增加主要是因为本集团增加与连锁的战略合作及平台互动导致的费用 上升。 行政开支 截至十二月三十一日止年度 二零一六年 二零一五年 占收益的 占收益的 人民币千元 百分比人民币千元 百分比 雇员福利开支 28,601 5.6% 39,941 6.0% 办公室开支 6,709 1.3% 8,165 1.2% 专业服务费用 16,616 3.2% 22,168 3.3% 招待及差旅费 6,571 1.3% 8,934 1.4% 其他 18,467 3.6% 25,585 3.9% 总计 76,964 15.0% 104,793 15.8% 二零一六年本集团行政开支的减少主要由於(i)於二零一五年本集团举办了成立十五周年庆典活 动；及(ii)於二零一六年精简管理团队。 研究及开发成本 截至十二月三十一日止年度 二零一六年 二零一五年 占收益的 占收益的 人民币千元 百分比人民币千元 百分比 研究及开发成本 12,570 2.4% 19,179 2.9% 本集团的研究及开发成本由二零一五年度的人民币19.2百万元下降34.4%至二零一六年度的人民 币12.6百万元。研究及开发成本占收益百分比也从二零一五年度的2.9%下降至二零一六年度的 2.4%，二零一六年研究及开发成本下降主要由於委外研发项目减少导致研发支出降低。 税项 本集团二零一六年所得税开支为人民币3.9百万元，而二零一五年所得税贷项为人民币23.8百万 元，二零一五年所得税贷项主要是由於本集团二零一五年度就以前年度若干累计可扣减税务亏 损确认延递所得税所致。 �C25�C 本集团的年度全面（亏损）�u收益总额 综合上述因素，本年度归属於本公司股东之全面亏损总额为人民币68.7百 万元（二零一五年度归 属於本公司股东之全面收益总额为人民币92.3百万元）。 首次公开发售（「首次公开发售」）所得款项净额用途 首次公开发售所得款项净额约为人民币1,033.2百万元。本公司已按照招股章程及本公司日期为 二零一五年六月十六日公告中披露的所得款项用途运用这些款项净额。截至二零一六年十二月 三十一日止，前述所得款项净额使用详情如下： 首次公开发售所得款项净额 可供动用 已动用 未动用 人民币千元人民币千元人民币千元 购买新的生产设备和兴建新的生产设施 275,094 275,094 ― 建立华东地区总部 77,518 77,518 ― 北京新办公大楼 123,664 123,664 ― 设计、研究及开发新产品 62,981 62,981 ― 提升ERP和整体资讯系统 8,834 8,834 ― 偿还债务 73,000 73,000 ― 扩展传统及互联网经销网络、渠道和经营品牌 153,092 153,092 ― 营运资金 109,000 109,000 ― 投资传统及互联网医疗及医药行业 150,000 74,980 75,020 合计 1,033,183 958,163 75,020 流动资金及资本来源 於二零一六年度，本集团营运所需资金及资本开支主要来源於营运活动产生的现金流量及首次 公开发售所得款项。 �C26�C 现金流量 下表概述截至十二月三十一日止的所示年度本集团的现金流量净额： 截至十二月三十一日止年度 二零一六年 二零一五年 人民币千元 人民币千元 经营活动（所用）�u所得现金净额 (44,623) 63,446 投资活动（所用）�u所得现金净额 (54,427) 26,160 融资活动所用现金净额 (173,806) (41,825) 现金及现金等价物（减少）�u增加净额 (272,856) 47,781 外汇汇率变动对现金及现金等价物之影响 882 324 现金及现金等价物净（减少）�u增加额 (271,974) 48,105 二零一六年，本集团的经营活动所用现金净额为人民币44.6百万元（二零一五年：经营活动所得 现金净额人民币为63.4百万元）。该差额主要由於本年经营利润下降引起经营现金流量下降所 致。二零一六年，本集团投资活动所用现金净额为人民币54.4百万元（二零一五年：投资活动所 得现金净额为人民币26.2百万元），主要由於本集团本年度投资源远流长基金管理公司、源远流 长基金和云植碧生源，以及收购控股子公司广州润良剩余20%股权所致。二零一六年，本集团 融资活动所用现金净额为人民 币173.8百万元（二零一五年：融资活动所用现金净额为人民币41.8 百万元），该增长主要由於派发股利及股份回购所致。 银行结余、现金及银行借贷 本集团银行结余及现金包括现金及现金等价物、初始存款期超过三个月的定期存款以及受限制 银行存款，截至二零一六年十二月三十一日为人民币157.8百万元，相比二零一五年十二月三十 一日的人民币475.9百万元下降了66.8%。同时，截 至二零一六年十二月三十一 日，本集团并无任 何银行借贷及未动用银行授信（於二零一五年十二月三十一日�U无）。 �C27�C 资本开支 二零一六年，本集团的资本开支现金支出为人民币34.2百万元（二零一五年度：人民币39.5百万 元）。下表载列截至十二月三十一日止所示年度本集团已支付的资本开支： 截至十二月三十一日止年度 二零一六年 二零一五年 人民币千元人民币千元 物业、厂房及设备 32,294 28,162 无形资产 1,912 2,120 土地使用权 ― 9,175 总计 34,206 39,457 投资物业 下表载列於所示日期投资物业的详情： 於十二月三十一日 二零一六年 二零一五年 人民币千元人民币千元 投资物业 55,632 57,694 本集团拥有位於北京市海淀区西四环北路160号的玲珑天地碧生源大厦（邮编100036）以及位於 上海市普陀区中山北路3000号的长城大厦的若干办公物业。於二零一六年十二月三十一日，本 集团正在申领账面总值约为人民币44.8百万元并位於中国的楼宇的房产证。本集团不会完全动 用此等物业的全部单位，并已经将未动用的单位租赁予独立第三方，直至本集团於未来因业务 拓展需要收回该等单位为止。持作租赁物业分类为投资物业。 於二零一六年十二月三十一日，投资物业账面值为人民币55.6百万元（二零一五年：人民币57.7 百万元）。此等投资物业按成本法计量，并以直线法於估计可使用年期30年内折旧。於二零一六 年十二月三十一日，根据一家独立估值公司所进行的估值，本集团对投资物业的公允值进行估 计，并厘定有关公允值高出该等投资物业的账面值。 �C28�C 使用权益法核算的投资 於十二月三十一日 二零一六年 二零一五年 人民币千元人民币千元 使用权益法核算的投资 66,933 ― 於二零一六年十二月三十一日，本集团对合营公司源远流长基金管理公司及源远流长基金投资 的账面价值为人民币58.7百万元，对联营公司云植碧生源投资的账面价值为人民币8.3百万元。 存货 本集团的存货包括原材料及包装材料、在制品（半成品）及成品。下表载列本集团於所示日期的 存货分析： 於十二月三十一日 二零一六年 二零一五年 人民币千元人民币千元 原材料及包装材料 3,816 2,183 在制品 1,028 774 成品 17,876 3,231 存货总额 22,720 6,188 於二零一六年，本集团的存货周转天数（以期初及期末的存货结余平均数除以期间的销售成 本， 乘以期内的天数计算）为59天（二零一五年：21天）。本集团存货周转天数增加主要由於二零一六 年十二月集中生产碧生源牌常菁茶所致。根据食药监总局的相关监管规定，於二零一六年底前 生产的减肥茶产品，在其产品外包装、产品说明书及相关的广告物料上，均可依规范标注为「碧 生源牌常菁茶（原碧生源牌减肥茶）」，因此，本集团於二零一六年十二月集中生产碧生源牌常 菁茶。除因为此政策原因增加存货外，本集团积极监控存货水平，力求令原材料及包装材料、 在制品及成品保持较低但充足的存货量。本集团於整个经销及零售过程中监控及评估销售表现 及产品趋势，以更好预测存货要求。 外汇汇率风险 本集团绝大部分营业收入、销售成本和费用、以及行政开支等均以人民币计值。除部分银行存 款以港元及美元计值外，本集团大部分资产及负债亦以人民币计值。由於人民币为本集团的功 能货币，故外汇汇率风险主要来自以港元及美元计值的资产。 �C29�C 截至二零一六年十二月三十一日止年度，本集团概无购买任何外汇及利率衍生产品或相关套期 工具（二零一五年：无）。 重大收购或出售事项 於二零一六年九月二日，本公司间接全资附属公司北京澳特舒尔与北京天润地良投资有限公司 （「天润地良」）订立股权转让协议。根据股权转让协议，北京澳特舒尔收购天润地良於广州润良 持有的剩余20%股权，总代价为人民币10.0百万元。收购事项完成後，广州润良成为本公司的间 接全资附属公司。 重大投资 二零一六年三月二十九日，碧生源药业、柏极光先生及源远流长基金管理公司签订有限合夥协 议，於中国设立源远流长基金，源远流长基金总承诺出资额为人民币100.0百万元，由碧生源药 业、柏极光先生及源远流长基金管理公司分别持有89%、10%及1%，而源远流长基金管理公司 乃由碧生源药业及柏极光先生共同持有，且为源远流长基金的普通合夥人。源远流长基金注册 成立後，主要专注保健产业、TMT（科技、媒体及电讯）产业及消费者产业等的投资项目，以及 若干早期阶段合夥企业的投资。 截至二零一六年十二月三十一日，源远流长基金已向四个项目作出投资，金额总计人民币65.0 百万元。项目主要涉及保健品及滋补品零售、骨科医疗、眼科医疗等领域。 除上述或本报告其他部分所披露者外，报告期内，本集团概无重大投资或购入资本资产的计划。 资产抵押 截至二零一六年十二月三十一日，本集团并无任何资产抵押（二零一五年：无）。 资产负债率 本集团截至二零一六年十二月三十一日之资产负债率（总负债除以总资产的百分比）为13.56% （二零一五年：11.73%）。 或然负债及担保 截至二零一六年十二月三十一日，本集团并无重大或然负债或担保（二零一五年：无）。 资本承担 截至二零一六年十二月三十一日，本集团资本承担为人民币8.4百万元（二零一五年：人民币28.7 百万元）。 �C30�C 环境保护及遵守法律法规 於本年度，据本公司董事所知，并无不遵守任何相关法律及法规而对本集团有重大影响。於本 年度，据本公司董事所知，本集团没有违反对其业务有重大影响的相关环境法律法规，本集团 致力并已实施若干政策以降低我们的业务活动对环境的影响。 与雇员、供货商及客户之关系 本集团致力於保持长期的可持续发展，为雇员和客户持续创造价值，并与供货商维持良好关 系。本集团深明雇员为宝贵资产，雇员价值的实现与提升，会有助於本集团整体目标的实现。 於截至二零一六年十二月三十一日止年度，本集团为雇员提供丰富的社保福利，在激发雇员工 作积极性的同时亦加强了雇员的归属感。本集团亦明白与供货商及客户维持良好关系，对本集 团之整体发展十分重要。本集团十分重视对供货商的选择，鼓励公平及公开竞争，本着互信与 优质供货商建立长远的合作关系。为维持本集团品牌及产品之竞争力，本集团秉承诚实守信之 原则，致力向客户提供一贯之优质产品，为客户营造一个可信赖的服务环境。於截至二零一六 年十二月三十一日止年度，本集团与其供货商及�u或客户之间概无重要及重大之纠纷。 人力资源管理 本集团将高质素雇员视为最重要的资源。於二零一六年十二月三十一日，本集团在中国大陆及 香港有1,156名雇员（二零一五年：1,231名雇员），其中包括由雇佣代理雇用的79名促销人员（二 零一五年：113名）。截至二零一六年十二月三十一日止年度，本 集团的员工成本（包括董事薪酬） 人民币162.3百万元（二零一五年：人民币148.9百万元）。雇员薪酬乃参考个人表现、工作经验、 资历及当前行业惯例而厘订。除基本薪酬及法定退休福利计划外，雇员福利亦包括雇员的酌情 花红及购股权。 本集团重视合适人才的招募、激励和保留。董事和部分高中级管理人员根据本公司分别於二零 一零年四月三十日及二零一零年九月八日采纳的首次公开发售前购股权计划及购股权计划享 有购股权，以激励员工，鼓励他们为提高本集团价值、并促进本集团的长期发展而不懈努力。 本公司亦采用一项受限制股份奖励计划，以授予合资格雇员限制性股份。 本集团重视并致力於投入员工的持续教育和培训，以不断提升员工的知识、技能和协作精神。 本集团经常根据需要给相关的工作人员提供内部及外部的培训课程。 末期股息 董事会已决议建议不宣派及派发截至二零一六年十二月三十一日止年度末期股息。 �C31�C 暂停办理股份过户登记手续 本公司将由二零一七年五月九日起至二零一七年五月十二日止（包括首尾两天）暂停办理股份过 户登记手续。於该期间内，概不办理本公司股份（「股份」）之过户登记。确定出席将於二零一七 年五月十二日举行之应届股东周年大会（「股东周年大会」）之资格之记录日期将为二零一七年五 月十二日。为符合资格出席股东周年大会，所有填妥之过户表格连同有关股票不得迟於二零一 七年五月八日下午四时三十分送抵本公司之香港证券登记分处香港中央证券登记有限公司，地 址为香港湾仔皇后大道东183号合和中心17楼1712�C1716号�m。 企业管治 本公司承诺恪守奉行高水平之企业管治，以保障股东权益及提升企业价值和问责性。 截至二零一六年十二月三十一日止年度，本公司已应用香港联合交易所有限公司（「联交所」）证 券上市规则（「上市规则」）附录十四所载企业管治守则（「企业管治守则」）的原则，并遵守其守则 条文，惟企业管治守则守则条文第A.2.1条则除外。 董事致力维持本公司的企业管治，以确保已制订正式及透明程序，保障及尽量提升股东利益。 企业管治守则下之守则条文第A.2.1条 根据守则条文第A.2.1条，主席与行政总裁的角色应有区分，并不应由一人同时兼任。赵一弘先 生现同时兼任董事长及首席执行官角色。赵先生为本集团共同创办人，拥有27年的中国食品饮 料行业经验。董事会相信，将两个角色归属於同一人，在当前和可预见的未来可为本公司提供 有力而贯彻一致之领导，便於本集团业务策略之实施及执行。然而，本集团将按当时情况不时 检讨其架构。 董事证券交易 本公司已采纳上市规则附录十所载上市发行人董事进行证券交易的标准守则（「标准守则」）作为 其本身的董事买卖证券守则。经向全体董事作出特定查询後，全体董事确认於截至二零一六年 十二月三十一日止年度已遵守标准守则所载的规定标准。 �C32�C 购买、出售或赎回本公司上市证券 截至二零一六年十二月三十一日止年度，本公司於联交所购回以下股份： 每股价格 月份 购回股份数目 最高 最低 总代价 港元 港元 千港元 一月 2,400,000 0.800 0.760 1,885 二月 1,200,000 0.800 0.790 952 五月 8,634,000 0.690 0.640 5,760 六月 15,455,000 0.760 0.650 10,975 七月 3,086,000 0.690 0.640 2,063 十一月 38,021,000 0.590 0.520 21,813 十二月 17,700,000 0.560 0.495 9,649 总计 86,496,000 0.800 0.495 53,097 上述购回的理由为提高本公司的每股资产净值及盈利。 除上述所披露外，截至二零一六年十二月三十一日止年度，本公司及其附属公司概无购买、出 售或赎回本公司任何上市证券。 审核委员会及年度业绩审阅 本公司审核委员会（「审核委员会」）由三名独立非执行董事（即何愿平先生（具备合适专业资格的 董事，并担任审核委员会主席）、黄晶生先生及任光明先生）组成。审核委员会已审阅本集团截 至二零一六年十二月三十一日止年度之经审核综合财务报表，审阅本集团所采纳之会计准则及 惯例，以及讨论审核、内部控制及财务报告事宜。 �C33�C 期後事项 於二零一七年三月十日，本公司与李姣芝女士、王继宁先生、罗学志先生及Everyoung Investment HoldingsLimited（统称「认购人」）订立股份认购协议（「股份认购协议」），据此， 认购人已有条件同意认购而本公司已有条件同意发行及配发165,000,000股认购股份（「认购 股份」），每股0.5港元，惟须遵守1年禁售期。发行认购股份须待（其中包括）联交所上市委员 会批准认购股份上市及买卖，且并无撤回或撤销有关批准後方可作实。认购事项的所得款 项净额约82.4百万港元将用作（包括但不限於）补充本集团的营运资金及本集团的适当收购 及潜在投资机会。有关详情，请参阅日期为於二零一七年三月十日的本公司公告。 於二零一七年三月十日，北京澳特舒尔与中航拓宏（西安）置业有限公司（独立第三方）（「中 航拓宏」）及碧生源食品饮料订立股权转让协议（「股权转让协议」），据此，(i)北京澳特舒尔 同意出售及中航拓宏同意收购碧生源食品饮料的100%股权权益，总代价为人民币75,000,000 元；及(ii)碧生源食品饮料同意偿还债务人民币50,000,000元予北京澳特舒尔。待完成股权转 让後，碧生源食品饮料将不再为本公司附属公司。股权转让的所得款项及碧生源食品饮料 所偿还债务将由北京澳特舒尔应用於其业务营运及战略投资。有关详情，请参阅日期为於 二零一七年三月十日的本公司公告。 於二零一七年三月十日，北京澳特舒尔、中山万远新药研发有限公司（「中山万远」）、中山 万汉制药有限公司（「中山万汉」）、珠海市银辰投资顾问有限责任公司、珠海佳泰成长投资 有限公司、罗东方女士、赵锐先生、邹永先生及彭韪女士（统称「卖方」）订立投资协议（「投 资协议」），据此�U(1)北京澳特舒尔有条件同意购买而中山万汉的卖方有条件同意出售中山 万汉的39.66%股权，代价为人民币77,100,000元（「股权转让」）；及(2)北京澳特舒尔有条件同 意以现金向中山万汉及中山万远注资，总额为人民币60,600,000元（「注资」）。投资协议完成 後，北京澳特舒尔将持有中山万汉及中山万远各51%的股权。此交易将使得本集团於医药 的研发、生产及医药电商取得更全面的资质，亦为本集团於医药领域的全面布局及发展奠 下良好基础。有关详情，请参阅日期为於二零一七年三月十日的本公司公告。 �C34�C 於联交所网站刊发资料 本公告已载於本公司网站(http://ir.besunyen.com)及联交所网站(www.hkexnews.hk)。本公司截至 二零一六年十二月三十一日止年度的年报将适时寄发予股东并登载於上述网站。 承董事会命 碧生源控股有限公司 董事长及首席执行官 赵一弘 香港，二零一七年三月十日 於本公告日期，执行董事为赵一弘先生（董事长及首席执行官）及高雁女士（副董事长）；非执行 董事为卓福民先生及张桂梅女士；而独立非执行董事为黄晶生先生、任光明先生及何愿平先生。 �C35�C