香港交易及结算所有限公司及香港联合交易所有限公司对本公布内容概不负责，对其准确性或完整性亦不发 表任何声明，并明确表示，概不会就本公布全部或任何部份内容而产生或因倚赖该等内容而引致之任何损失 承担任何责任。 (於百慕达注册成立之有限公司） 网址：www.ir.shangri-la.com （股份代号：00069） 2016年末期业绩公布 香格里 拉（亚洲）有 限公司（「本 公司」）董事会（「董事 会」）谨 此公布本公司及其附属公 司（「本 集团」）与其联营公司截至2016年12月31日止年度之经审核业绩。此业绩已由本公司之核数 师罗兵咸永道会计师事务所按照香港会计师公会颁布之香港核数准则作出审核，并经由董 事会之审核委员会审阅。 截至2016年12月31日止年度，未计非营运项目前本公司权益持有人应占综合溢利增加60%至 137,600,000美元。经计入非营运项目後本公司权益持有人应占综合溢利为106,100,000美元， 而上年度则为140,100,000美元。 截至12月31日止年度 2016年 2015年 百万美元 百万美元 未计非营运项目前本公司权益持有人应占综合溢利 137.6 85.8 非营运项目 �C应占投资物业的公平值收益净额 48.3 131.4 �C应占酒店物业及发展中物业（租赁土地；及物业、厂房及设备） 的减值亏损 (76.6) (71.4) �C一间酒店物业及一个自用物业之减值亏损拨回 5.5 �C �C其他非营运项目 (8.7) (5.7) (31.5) 54.3 本公司权益持有人应占综合溢利 106.1 140.1 董事会建议派发2016年之末期股息每股8港仙（2015年：每股5港仙）予於2017年6月7日（星期三）名列本公司股东名册内之本公司股东。连同在2016年10月已派付之中期股息每股5港仙（2015年：每股5港 仙），2016年之股息总额为每 股13港 仙（2015年：每 股10港 仙）。 待本公司在即将举行之股东周年大会上获得股东批准派付末期股息後，拟派发之末期股息 预期将 於2017年6月16日（星 期五）派付。 集团财务摘要 综合业绩 截至12月31日止年度 2016年 2015年 经审核 经审核 销售额 千美元 2,055,423 2,122,624 本公司权益持有人应占溢利 千美元 106,054 140,131 每股盈利 美仙 2.97 3.93 相等於 港仙 23 30 每股股息 港仙 13 10 综合财务状况表 於12月31日 2016年 2015年 经审核 经审核 权益总额 千美元 6,412,434 6,889,685 本公司权益持有人应占资产净值 千美元 5,990,828 6,392,293 借款净额（银行贷款、可换股债券及定息债券 总额减现金及银行结余） 千美元 4,351,275 4,083,003 本公司权益持有人应占每股资产净值 美元 1.67 1.79 每股资产净值（权益总额） 美元 1.79 1.92 借款净额与权益总额比率 67.9% 59.3% 经审核综合财务状况表 於12月31日 附注 2016年 2015年 千美元 千美元 资产 非流动资产 物业、厂房及设备 6,002,690 6,386,127 投资物业 1,328,352 1,120,279 租赁土地及土地使用权 499,341 542,360 无形资产 90,367 89,770 於联营公司之权益 3,634,559 3,535,739 递延所得税资产 6,213 4,363 可供出售之金融资产 10,189 4,692 衍生金融工具 2 34 其他应收款 13,929 13,173 11,585,642 11,696,537 流动资产 存货 41,790 42,797 待售物业 18,581 21,309 应收账项、预付款项及按金 4 304,836 315,443 应收联营公司款项 66,971 109,588 衍生金融工具 2 31 应收非控制性股东之款项 69 106 持作交易用途之金融资产 14,963 15,533 现金及银行结余 944,218 1,084,069 1,391,430 1,588,876 归类为持作待售的出售组合资产 5 16,712 �C 1,408,142 1,588,876 资产总额 12,993,784 13,285,413 权益 本公司权益持有人应占股本及储备 股本 6 3,191,801 3,191,801 其他储备 606,320 1,114,421 保留盈利 2,192,707 2,086,071 5,990,828 6,392,293 非控制性权益 421,606 497,392 权益总额 6,412,434 6,889,685 於12月31日 附注 2016年 2015年 千美元 千美元 负债 非流动负债 银行贷款 4,486,869 2,965,774 定息债券 8 �C 598,758 衍生金融工具 919 3,612 欠非控制性股东之款项 29,547 28,563 递延所得税负债 310,144 317,319 4,827,479 3,914,026 流动负债 应付账项及应计项目 9 885,132 834,916 欠非控制性股东之款项 22,769 22,059 当期所得税负债 22,504 19,885 银行贷款 208,894 1,052,082 可换股债券 7 �C 550,458 定息债券 8 599,730 �C 衍生金融工具 1,497 2,302 1,740,526 2,481,702 归类为持作待售的出售组合负债 5 13,345 �C 1,753,871 2,481,702 负债总额 6,581,350 6,395,728 权益及负债总额 12,993,784 13,285,413 经审核综合收益表 截至12月31日止年度 附注 2016年 2015年 千美元 千美元 销售额 3 2,055,423 2,122,624 销售成本 10 (879,390) (934,037) 毛利 1,176,033 1,188,587 其他亏损－净额 11 (193,092) (21,111) 市场推广费用 10 (86,508) (89,914) 行政开支 10 (204,402) (202,434) 其他经营开支 10 (705,444) (721,802) 经营（亏损）�u溢利 (13,413) 153,326 融资费用－净额 12 (130,569) (135,351) 应占联营公司溢利 13 293,543 254,358 未计所得税前溢利 149,561 272,333 所得税开支 14 (87,529) (102,355) 年内溢利 62,032 169,978 应占溢利 �u（亏 损）： 本公司权益持有人 106,054 140,131 非控制性权益 (44,022) 29,847 62,032 169,978 年内本公司权益持有人应占溢利之每股盈利 （以每股美仙列示） �C基本 15 2.97 3.93 �C摊薄 15 2.97 3.93 股息 16 59,876 46,058 经审核综合全面收益表 截至12月31日止年度 2016年 2015年 千美元 千美元 年内溢利 62,032 169,978 其他全面（亏损）�u收益： 不会在其後重新分类至损益之项目 退休福利负担重新计量 (538) (1,170) 其後可重新分类至损益之项目 利率掉期合约之公平值变动－对冲 3,436 (2,874) 可供出售之金融资产公平值变动 5,210 �C 货币汇兑差额－附属公司 (257,029) (413,994) 货币汇兑差额－联营公司 (225,063) (238,292) 年内其他全面亏损 (473,984) (656,330) 年内全面亏损总额 (411,952) (486,352) 应占全面亏损总额： 本公司权益持有人 (355,407) (461,285) 非控制性权益 (56,545) (25,067) (411,952) (486,352) 经审核综合权益变动表 本公司权益持有人应占 非控制性 股本 其他储备 保留盈利 总额 权益 权益总额 千美元 千美元 千美元 千美元 千美元 千美元 於2016年1月1日结余 3,191,801 1,114,421 2,086,071 6,392,293 497,392 6,889,685 退休福利负担重新计量 �C �C (515) (515) (23) (538) 利率掉期合约的公平值变动－对冲 �C 3,436 �C 3,436 �C 3,436 可供出售之金融资产公平值变动 �C 5,210 �C 5,210 �C 5,210 货币汇兑差额 �C (469,592) �C (469,592) (12,500) (482,092) 年内直接确认於权益中的 其他全面亏损 �C (460,946) (515) (461,461) (12,523) (473,984) 年内溢利�u（亏损） �C �C 106,054 106,054 (44,022) 62,032 截至2016年12月31日止年度的 全面收益�u（亏损）总额 �C (460,946) 105,539 (355,407) (56,545) (411,952) 於购股权届满时从购股权储备转 拨至保留盈利 �C (2,637) 2,637 �C �C �C 於可换股债券到期後从可换股债券 储备转拨至保留盈利 �C (44,518) 44,518 �C �C �C 派付2015年末期股息 �C �C (23,029) (23,029) �C (23,029) 派付2016年中期股息 �C �C (23,029) (23,029) �C (23,029) 已付及应付予非控制性股东的股息 �C �C �C �C (29,046) (29,046) 应付非控制性股东的权益贷款的 变动净额 �C �C �C �C 9,805 9,805 �C (47,155) 1,097 (46,058) (19,241) (65,299) 於2016年12月31日结余 3,191,801 606,320 2,192,707 5,990,828 421,606 6,412,434 本公司权益持有人应占 非控制性 股本 其他储备 保留盈利 总额 权益 权益总额 千美元 千美元 千美元 千美元 千美元 千美元 於2015年1月1日结余 3,191,745 1,716,784 1,995,669 6,904,198 535,049 7,439,247 退休福利负担重新计量 �C �C (1,163) (1,163) (7) (1,170) 利率掉期合约的公平值变动－对冲 �C (2,874) �C (2,874) �C (2,874) 货币汇兑差额 �C (597,379) �C (597,379) (54,907) (652,286) 年内直接确认於权益中的 其他全面亏损 �C (600,253) (1,163) (601,416) (54,914) (656,330) 年内溢利 �C �C 140,131 140,131 29,847 169,978 截至2015年12月31日止年度的 全面收益�u（亏损）总额 �C (600,253) 138,968 (461,285) (25,067) (486,352) 行使购股权－配发股份 44 �C �C 44 �C 44 行使购股权－从购股权储备转拨至 股份溢价 12 (12) �C �C �C �C 於购股权届满时从购股权储备转 拨至保留盈利 �C (2,098) 2,098 �C �C �C 派付2014年末期股息 �C �C (27,635) (27,635) �C (27,635) 派付2015年中期股息 �C �C (23,029) (23,029) �C (23,029) 已付及应付予非控制性股东的股息 �C �C �C �C (19,405) (19,405) 应付非控制性股东之权益贷款的 变动净额 �C �C �C �C 6,815 6,815 56 (2,110) (48,566) (50,620) (12,590) (63,210) 於2015年12月31日结余 3,191,801 1,114,421 2,086,071 6,392,293 497,392 6,889,685 综合财务报表附注 1.一般资料 本集团拥有�u租赁及经营酒店及相关物业，以及提供酒店管理及相关服务。本集团亦拥有用於物业租赁 之投资物业，并从事物业销售业务。 本公司为一家於百慕达注册成立之有限公司。注册办事处地址为Canon’s Court,22 Victoria Street, HamiltonHM12,Bermuda。 本公司於香港联合交易所有限公司主板作第一上市及新加坡证券交易所有限公司作第二上��。 2. 主要会计政策概要 除另有说明者外，编制此综合财务报表所采用之主要会计政策於年度内贯彻采纳。 编制基准 本集团之综合财务报表乃根据所有适用之香港财务报告准则（「香港财务报告准则」）编制。综合财务报 表乃按历史成本常规法编制，惟若干金融资产、金融负债（包括衍生金融工 具）及 投资物业乃按公平值列 账。 持续经营 尽管本集团之综合流动负债超出其综合流动资产345,729,000美元，於2016年12月31日之综合财务报表仍 按持续经营基准编制。於2017年12月31日 後到期之已承诺可用银行贷款融资1,960,858,000美元及经营活 动将产生之现金流入净额可满足未来资金需求。本集团目前亦与若干银行就额外长期贷款再融资进行协 商，以满足预定项目之资金需求。本集团拥有充足资源以於可见未来继续经营。因此本集团继续按持续 经营基准编制其综合财务报表。 本集团采纳之准则修订 以下为於2016年生效而与本集团业务有关之准则修订，本集团於2016年1月1日开始之财政年度已首次采 纳。本集团采纳的所有该等新修订对本集团财务报表并无任何重大影响。 香港会计准则第16号及香港会计准则第38号之修 澄清可接受的折旧及摊销方法 订 香港会计准则第27号之修订 独立财务报表之权益法 2014年年度改进－香港财务报告准则第5号 持作出售之非流动资产及已终止经营业务 2014年年度改进－香港财务报告准则第7号 金融工具：披露 2014年年度改进－香港会计准则第19号 雇员福利 香港财务报告准则第10号、香港财务报告准则第 投资实体：应用综合之例外情况 12号及香港会计准则第28号之修订 香港会计准则第1号之修订 披露计划 本集团未采纳之新准则及准则之修订 以下新准则及准则之修订与本集团之业务有关但并未於2016年生效及未被提早采纳： 香港会计准则第12号（修 订本） 所得税 香港会计准则第7号（修订本） 现金流量表 香港财务报告准则第2号之修订 以股份为基础之支付交易的分类及计量 香港财务报告准则第9号 金融工具 香港财务报告准则第10号及香港会计准则第28号 投资者及其联营公司或合营公司之间之资产 之修订 出售或投入 香港财务报告准则第15号 客户合约收益 香港财务报告准则第16号 租赁 本集团正在评估此等新准则及准则之修订对本集团财务报表之影响。 3.销售及分部资料 本集团拥有�u租赁及营运酒店与相关物业，并提供酒店管理及相关服务。本集团亦拥有用於物业租赁之 投资物业，并从事物业销售业务。大部份联营公司从事酒店拥有，物业租赁及物业销售业务，而联营公 司之该等收入并不计入在本集团之综合销售收入。年内於综合财务报表中确认之销售额如下： 2016年 2015年 千美元 千美元 销售额 酒店拥有 房租 986,371 1,022,903 餐饮销售 824,536 861,918 提供配套服务 107,182 112,813 酒店管理及相关服务费 63,786 47,618 物业租赁 73,548 77,372 2,055,423 2,122,624 本集团归属於香港。香港及其他国家占来自外部客户之销售收入分别为300,103,000美元（2015年： 315,477,000美 元）及1,755,320,000美 元（2015年：1,807,147,000美元）。 位於香港及其他国家之非流动资产总额（除可供出售之金融资产、衍生金融工具、递延所得税资产及於 联营公司之权益以外）分别为843,694,000美元（2015年：690,016,000美元）及7,090,985,000美元（2015年： 7,461,693,000美 元）。 根据香港财务报告准则 第8号「营运分 部」，财务报表中披露之分部资料与首席营运决策者用於作出战略 决策之审阅报告以一致之方式编制。 本集团之销售收入源自不同外部客户，但并无重大销售收入来自本集团任何单一的外部客户。本集团之 管理层同时以地区及业务角度考虑其业务。 本集团於全球范围之经营可划分为以下四个主要分部： i. 酒店拥 有（包括租赁酒店） �C 香港 �C 中国国内 �C 新加坡 �C 马来西亚 �C 菲律宾 �C 日本 �C 泰国 �C 澳洲 �C 法国 �C 英国 �C 蒙古 �C 斯里兰卡 �C 其他国 家（包 括斐济、缅甸、马尔代夫、印尼、土耳其及毛里裘斯） ii. 物业租 赁（拥有及出租办公室、商用物业及服务式公寓�u住宅） �C 中国国内 �C 新加坡 �C 马来西亚 �C 其他国 家（包 括泰国、澳洲、缅甸及蒙古） iii. 酒店管理服务 iv. 物业销售 本集团亦从事其他业务，包括酒类贸易及高尔夫球场营运。该等其他业务对本集团业绩并无重大影响。 首席营运决策者根据应占除税及非控制性权益後之溢利计量评估经营分部之表现。此项计量基准不包括 项目开业前开支、企业开支及其他非营运项目，如投资物业之公平值收益或亏损、货币项目之公平值调 整及因任何个别非经常性事件而产生减值之影响。 分部收益表 截至2016年及2015年12月31日止 年 度（百 万 美元） 2016年 2015年 除税後 除税後 销售额溢利 �u（亏 损） 销售额 溢利�u（亏损） （附注b） （附注a） （附注b） （附注a） 酒店拥有 香港 258.2 58.3 264.0 62.7 中国国内 751.7 (12.5) 780.5 (55.8) 新加坡 198.1 23.7 218.9 29.9 马来西亚 115.5 13.9 121.4 17.6 菲律宾 189.7 5.6 199.4 16.2 日本 62.6 0.8 56.3 (0.7) 泰国 60.4 8.8 67.4 12.4 澳洲 95.9 3.9 92.1 (0.1) 法国 41.0 (16.3) 48.3 (22.4) 英国 47.6 (18.6) 51.7 (21.7) 蒙古 14.3 (7.1) 7.8 (6.3) 斯里兰卡 4.4 (7.9) �C �C 其他国家 78.7 (6.8) 89.8 (4.6) 1,918.1 45.8 1,997.6 27.2 物业租赁 中国国内 22.2 118.5 27.5 121.4 新加坡 14.3 9.9 13.9 10.1 马来西亚 6.1 1.5 6.4 1.8 其他国家 30.9 1.7 29.6 5.7 73.5 131.6 77.4 139.0 酒店管理服务 151.8 33.2 133.8 10.7 物业销售 �C 54.7 �C 22.8 其他业务 �C (1.3) �C (1.5) 总额 2,143.4 264.0 2,208.8 198.2 减：酒店管理 �C内部分部间销售 (88.0) (86.2) 对外销售总额 2,055.4 2,122.6 企业融资费用净额（包括外汇兑换 收益及亏损） (83.2) (74.7) 项目之土地成本摊销及开业前开支 (24.9) (23.6) 企业开支 (18.3) (14.1) 未计非营运项目前溢利 137.6 85.8 2016年 2015年 除税後 除税後 溢利 �u（亏 损） 溢利�u（亏损） （附注a） （附注a） 未计非营运项目前溢利 137.6 85.8 非营运项目 应占投资物业之公平值收益净额 48.3 131.4 持作交易用途之金融资产之已实现及未实现亏损净额 (0.6) (4.2) 非控制性股东贷款及租赁物业抵押按金之公平值调整 (0.9) (0.9) 应占酒店物业及发展中物业之减值亏损拨备 (76.6) (71.4) 一间酒店及一个自用物业之减值亏损拨回 5.5 �C 一间酒店於主要翻新工程之亏损 (7.2) �C 出售於一家附属公 司（其 拥有一幅地块作综合发展用途） 控制性权益之收益 �C 3.1 为欧元股东贷款再融资而产生之汇兑亏损 �C (3.7) 非营运项目总额 (31.5) 54.3 本公司权益持有人应占溢利 106.1 140.1 附注： a. 除税後溢利 �u（亏 损）包 括联营公司及附属公司（扣除应占非控制性权益 後）之 除税後业绩。 b. 销售额不包括联营公司之销售额。 本集团之经营分部应占联营公司溢 利（不 包括发展中项目）包含於分部收益表中之未计非营运项目前溢 利分析如下： 2016年 2015年 应占联营公司 应占联营公司 （百万美元） 溢利 �u（亏 损） 溢利�u（亏损） 酒店拥有 香港 (0.5) (0.4) 中国国内 5.9 (1.3) 新加坡 (1.3) (2.4) 马来西亚 3.8 3.7 菲律宾 (2.9) 1.2 其他国家 (0.4) (3.7) 4.6 (2.9) 物业租赁 中国国内 117.7 118.7 新加坡 4.2 4.8 121.9 123.5 物业销售 56.6 22.8 其他业务 (1.3) (1.4) 总额 181.8 142.0 来自附属公司之经营分部业绩内包括之折旧及摊销金额与所得税开 支（未扣除应占非控制性权益及不包 括发展中项 目）分 析如下： 2016年 2015年 （百万美元） 折旧及摊销 所得税开支 折旧及摊销 所得税开支 酒店拥有 香港 12.3 13.8 12.9 13.9 中国国内 155.0 30.6 166.8 27.0 新加坡 16.5 6.3 17.7 7.4 马来西亚 14.8 4.5 15.9 3.1 菲律宾 38.2 7.2 38.2 8.2 日本 0.2 �C 1.0 �C 泰国 7.4 4.8 9.3 4.6 澳洲 13.5 0.2 13.4 �C 法国 16.1 �C 23.3 �C 英国 9.6 �C 9.8 �C 蒙古 11.1 �C 6.6 �C 斯里兰卡 5.6 0.6 �C �C 其他国家 18.8 1.9 19.3 0.7 319.1 69.9 334.2 64.9 物业租赁 中国国内 �C 6.9 �C 6.1 新加坡 �C 1.2 �C 1.1 马来西亚 �C 0.9 �C 0.7 其他国家 �C 5.1 �C 4.4 �C 14.1 �C 12.3 酒店管理服务 3.1 12.4 3.4 9.8 物业销售 �C 1.9 �C �C 总额 322.2 98.3 337.6 87.0 分部资产 於2016年及2015年12月31日（百 万 美元） 於12月31日 2016年 2015年 酒店拥有 香港 180.2 238.3 中国国内 3,089.0 3,446.2 新加坡 492.4 524.1 马来西亚 277.3 289.4 菲律宾 415.0 466.4 日本 10.2 8.7 泰国 242.0 243.6 澳洲 307.8 315.5 法国 290.2 315.7 英国 134.0 171.2 蒙古 209.5 233.5 斯里兰卡 145.6 �C 其他国家 286.1 298.0 6,079.3 6,550.6 物业租赁 中国国内 345.7 392.0 新加坡 392.7 405.8 马来西亚 72.9 73.8 其他国家 706.3 263.1 1,517.6 1,134.7 酒店管理服务 183.6 183.2 抵销 (76.6) (51.2) 分部资产总额 7,703.9 7,817.3 分配至项目之资产 1,496.6 1,712.3 未分配资产 121.3 130.3 无形资产 90.4 89.8 归类为持作待售的出售组合资产 16.7 �C 本公司及其附属公司之资产总额 9,428.9 9,749.7 於联营公司之权益 3,564.9 3,535.7 资产总额 12,993.8 13,285.4 未分配资产主要包括本公司及本集团之非物业控股公司之其他资产，以及可供出售金融资产、持作交易 用途之金融资产及递延所得税资产。 4.应收账项、预付款项及按金 2016年 2015年 千美元 千美元 贸易应收款 94,960 90,305 减：应收款减值拨备 (1,975) (2,126) 贸易应收款－净额 92,985 88,179 其他应收款 99,845 110,736 预付款项及其他按金 112,006 116,528 304,836 315,443 由於本集团拥有众多客户分布在世界各地，故本集团之贸易应收款概无信贷集中风险。 (a) 贸易及其他应收款之公平值与其账面值并无重大差异。 (b)本集团之大部份销售主要以信用咭或按金作为付款形式，其余数额一般有三十日付款信贷期。本 集团订有明确之信贷政策。贸易应收款在扣除减值拨备後按发票日期账龄分析如下： 2016年 2015年 千美元 千美元 0－3个月 79,959 78,891 4－6个月 4,156 3,940 6个月以上 8,870 5,348 92,985 88,179 5.归类为持作待售的出售组合资产 �u（负 债） 於2016年6月16日，本集团与一名独立第三方订立买卖协议出售其於一间在中国国内拥有西安金花大酒 店的投资控股公司的全部100%权益，现金代价为人民币56,000,000元（相等於8,073,000美元），惟 可根据 该投资控股公司的营运资金变动而予以调整。买卖交易於2017年2月根据当地法律的规定自当地政府部 门取得必要批准及投资控股公司登记变更手续後完成。於2016年12月31日将予以出售的投资控股公司的 主要资产及负债类别如下： 於2016年12月31日 千美元 资产 物业、厂房及设备 6,181 存货 164 应收账项、预付款项及按金 625 现金及银行结余 9,742 重新分类为持作待售的出售组合资产 16,712 负债 应付账项及应计项目 (11,064) 递延所得税负债 (2,281) 重新分类为持作待售的出售组合负债 (13,345) 6.股本 金额 股份数目 普通股股份 股份溢价 总额 （千股） 千美元 千美元 千美元 法定股本－每股面值1港元之 普通股股份 於2015年12月31日及2016年12月31日 5,000,000 646,496 �C 646,496 已发行及缴足股本 �C每股面值1港元之普通股股份 於2015年1月1日 3,579,994 462,191 2,729,554 3,191,745 行使购股权 �C配发股份 30 4 40 44 �C转拨自购股权储备 �C �C 12 12 於2015年12月31日及2016年1月1日 3,580,024 462,195 2,729,606 3,191,801 行使购股权 �C配发股份 �C �C �C �C �C转拨自购股权储备 �C �C �C �C 於2016年12月31日 3,580,024 462,195 2,729,606 3,191,801 於2016年12月31日，本公司之10,501,055股（2015年：10,501,055股）普通股股份由一家於1999年年底收购 之附属公司持有。该等股份之成本已在过往年度於权益中确认。 购股权 本公司股东於2002年5月24日批准购股权计划（「2002年购股权计划」）已於2012年5月23日届满。本年度概 无根据2002年购股权计划进一步授出购股权股份，且於以往年度根据2002年购股权计划授出的购股权股 份於本年度已全数届满。 本公司股东於2012年5月28日批准采纳一项新购股权计划（「2012年购股权计划」）以取代已届满之2002年 购股权计划。於2013年8月23日授出2012年购股权计划下之购股权於授出日即可行使，且其有效合约期 为十年。本集团并无法律或推定责任须以现金购回或清偿购股权。 概无购股权於截至2016年12月31日止年度获行使。授予本公司购股权持有人的若干购股权已於2015年 获行使，并获发行下列新股份。 所发行购股权股份数目 按每股 按每股 按每股 购股权股份 购股权股份 购股权股份 11.60港元 14.60港元 12.11港元 总代价 千美元 截至2016年12月31日止年度 �C �C �C �C 截至2015年12月31日止年度 30,000 �C �C 44 截至2015年12月31日止年度，股份於紧接购股权获行使日期前之收市价为11.82港元。 尚未行使之购股权股份数目之变动及其相关加权平均行使价如下： 截至2016年12月31日止年度 截至2015年12月31日止年度 每股购股权 每股购股权 股份之加权 未行使 股份之加权 未行使 平均行使价 之购股权 平均行使价 之购股权 （港元） 股份数目 （港元） 股份数目 於1月1日 12.50 18,726,000 12.33 24,478,500 已授出 �C �C �C �C 已行使 �C �C 11.60 (30,000) 已失效 13.87 (4,123,000) 11.79 (5,722,500) 於12月31日 12.11 14,603,000 12.50 18,726,000 於2016年12月31日及2015年12月31日止年内概无授出新购股权。 於年末尚未行使之购股权股份如下： 每股购股权 股份行使价 未行使之购股权股份数目於 （港元） 2016年12月31日 2015年12月31日 最後可行使日期 2016年6月15日 14.60 �C 2,918,000 2023年8月22日 12.11 14,603,000 15,808,000 14,603,000 18,726,000 概无购股权於2016年12月31日後至本财务报表获批准日期期间获行使。 200,000股每股行使价为12.11港元的购股权股份已於2016年12月31日後至本财务报表批准日期止期间失效。 7.可换股债券 於2011年5月12日，本公司之一家全资附属公司发行於2016年5月12日（「到期日」）到期本金总额为 500,000,000美元之零息附担保可换股债券。债券持有人有权选择於2011年6月22日或以後直至紧接2016 年5月2日前之营业日之营业时间结束止期间，按初步换股价每股本公司普通股股份29.03港 元（可 予调整） 将每份债券兑换为本公司每股面值1.00港元的缴足普通股股份。换股价已於2015年6月11日调整至每股本 公司普通股股份27.63港元。除非提早被赎回、兑换或购回并注销，否则该等债券可於到期日按其本金金 额111.84%赎回。 根据所得款项净额，负债部份及权益转换部份之初始公平值於债券发行时厘定。负债部份之公平值乃根 据相同类别之非可换股债券之市场利率计算。余额反映权益转换部份之价值已包含於股东权益中之其他 储备内。 於本年度，面值500,000,000美元之全部尚未兑换的可换股债券已於到期日赎回，且计入可换股债券权益 之权益部分已直接解除至保留盈利。於综合财务状况表中确认之可换股债券之计算方法如下�U 2016年 2015年 千美元 千美元 於2011年5月12日发行之可换股债券面值 500,000 500,000 发行开支 (4,400) (4,400) 计入权益之权益部份 (44,518) (44,518) 於2011年5月12日初始确认之负债部份 451,082 451,082 累计利息开支 108,118 99,376 到期时最终赎回 (559,200) �C 於12月31日之负债部份 �C 550,458 8.定息债券 於2012年4月10日，本公司之一家全资附属公司已发行本金总额为600,000,000美元、票息为年利率4.75% 并於五年後到期之定息债券。於财务状况表中确认之定息债券计算方法如下： 2016年 2015年 千美元 千美元 於2012年4月10日发行之定息债券面值 600,000 600,000 发行开支 (4,859) (4,859) 已收取之债券所得款项净额 595,141 595,141 发行开支之累计摊销 4,589 3,617 於12月31日之定息债券账面值 599,730 598,758 於2016年12月31日，计入应付账项及应计项目之定息债券未偿还应付利息为6,333,000美元（ 2015年12月 31日：6,333,000美 元）。债券之账面值与其公平值相若。 9. 应付账项及应计项目 2016年 2015年 千美元 千美元 贸易应付款 118,741 105,341 应付建造成本、其他应付款项及应计开支 766,391 714,175 来自本公司控制性股东之联营公司的短期垫款 �C 15,400 885,132 834,916 来自本公司控制性股东之联营公司的短期垫款已於本年度全数还款。於2015年12月31日，该短期垫款为 无抵押并以5.21%之固定年利率计算。 按发票日期划分之贸易应付款之账龄分析如下： 2016年 2015年 千美元 千美元 0�C3个月 105,892 94,116 4�C6个月 6,086 7,412 6个月以上 6,763 3,813 118,741 105,341 10.按性质划分之开支 包括於销售成本、市场推广费用、行政开支及其他经营开支内之开支分析如下： 2016年 2015年 千美元 千美元 物业、厂房及设备折旧 （扣除已资本化金额53,000美元（2015年：81,000美元）） 309,462 324,779 租赁土地及土地使用权摊销 （扣除已资本化金额382,000美 元（2015年：431,000美元）） 14,724 15,823 商标、网站及系统开发摊销 1,147 786 雇员福利开支（不包括董事酬 金）（扣除已资本化金额及已归类 为开业前开支之金额） 669,683 675,690 营运中已售或消耗之存货成本 263,329 275,308 出售物业、厂房及设备；及因取替部份投资物业之亏损 5,721 2,819 因酒店及度假酒店进行翻新工程而弃置之物业、厂房及设备 9,722 4,088 经营租赁开支 68,946 69,734 开业前开支 16,359 4,937 核数师酬金 �C核数服务 1,803 1,776 �C非核数服务 632 595 11.其他亏损－净额 2016年 2015年 千美元 千美元 投资物业公平 值（亏 损）�u 收益净额 (143,945) 36,333 持作交易用途之金融资产之已实现及未实现亏损净额 �C权益证券 (570) (4,111) 酒店物业之减值亏损拨备 (70,485) (72,379) 一间酒店物业之减值亏损拨回 3,794 �C 一个自用物业之减值亏损拨回 1,657 �C 出售於一家附属公 司（其 拥有一幅地块作综合发展用途） 控制性权益之收益 �C 3,051 非营运项目 (209,549) (37,106) 利息收入 15,156 14,945 股息收入 1,301 1,050 (193,092) (21,111) 12.融资费用－净额 2016年 2015年 千美元 千美元 利息开支： �C银行贷款 112,345 112,641 �C可换股债券 8,742 23,153 �C定息债券 29,476 29,476 �C其他贷款 3,805 3,364 154,368 168,634 减：已资本化金额 (36,976) (42,307) 117,392 126,327 外汇兑换亏损净额 13,177 9,024 130,569 135,351 用以厘定可资本化之借款成本金额之实际资本化年利率 为3.4%（2015年�U3.2%)。 13.应占联营公司溢利 2016年 2015年 千美元 千美元 应占未扣除税项及应占投资物业公平值收益净额 及酒店物业减值亏损之除税前溢利 233,024 184,889 应占一间酒店物业减值亏损 (6,154) �C 应占投资物业公平值收益净额 160,541 157,487 应占联营公司之除税前溢利 387,411 342,376 应占联营公司税项（未扣除投资物业公平值收益之 递延税项负债拨备） (56,705) (49,093) 应占投资物业公平值收益之递延税项负债拨备 (37,163) (38,925) 应占联营公司税项 (93,868) (88,018) 应占联营公司溢利 293,543 254,358 14.所得税开支 2016年 2015年 千美元 千美元 当期所得税 �C香港利得税 14,690 14,578 �C海外税项 73,997 67,619 递延所得税 (1,158) 20,158 87,529 102,355 截至2016年12月31日止年度应占联营公司税项93,868,000美元（2015年：88,018,000美元）已包括於综合收 益表中应占联营公司溢利内。 香港利得税乃按本集团旗下在香港经营之公司之估计应课税溢利按16.5%（2015年：16.5%）税率计提拨备。 香港以外地区之税项包括附属公司所派发之股息而已付及应付之预扣税及本集团旗下在香港以外地区 经营之公司之估计应课税溢利按适用之税率计提拨备。 15. 每股盈利 基本 每股基本盈利乃根据本公司权益持有人应占溢利除以年内已发行普通股股份之加权平均数计 算（已对一 家附属公司持有本公司之已发行普通股股份作出调整）。 2016年 2015年 本公司权益持有人应占溢 利（千美元） 106,054 140,131 已发行普通股股份之加权平均数（千股） 3,569,523 3,569,513 每股基本盈利（每股美仙） 2.97 3.93 摊薄 每股摊薄盈利乃按照假设所有摊薄潜在普通股股份已进行兑换而调整之已发行普通股股份之加权平均 数计算。於2015年，本公司有两类摊薄潜在普通股股份：可换股债券及购股权。可换股债券已於2016年 全数赎回。因此於截至2016年12月31日止年度只有尚未行使之购股权对本公司有潜在摊簿影响。就购股 权而言，已计算根据尚未行使购股权所附带认购权之货币价值公平值而厘定之将发行之股份数目，该公 平值乃根据本公司年内股份之每年平均股份市价厘定。上述计算所得股份数目之增加额为假设行使购股 权而发行之股份数目。该等可换股债券假设已被兑换为普通股股份而纯利则经调整以排除利息开支。 截至2016年及2015年12月31日止年度，每股盈利并无摊薄影响。 2016年 2015年 本公司权益持有人应占溢 利（千美元） 106,054 140,131 已发行普通股股份之加权平均数（千股） 3,569,523 3,569,513 调整（千股） �C �C 计算每股摊薄盈利所用之普通股股份加权平均 数（千 股） 3,569,523 3,569,513 每股摊薄盈利（每股美仙） 2.97 3.93 16.股息 2016年 2015年 千美元 千美元 已付中期股息每股普通股股份5港仙（2015年：5港 仙） 23,029 23,029 拟派末期股息每股普通股股份8港仙（2015年：5港 仙） 36,847 23,029 59,876 46,058 董事会於2017年3月23日举行之会议上建议派发截至2016年12月31日止年度之末期股息每股普通股股份 8港仙。该拟派发之股息并未於此等财务报表中当作应付股息列账。 截至2016年12月31日止年度之拟派末期股息为36,847,000美元，此乃根据本公司於2017年3月23日之 3,580,024,056股已发行股份计算（惟於综合时扣除为数108,000美元应付本公司一家附属公司持有之本公 司10,501,055股普通股股份之股息）（附 注6）。 17.财务担保、或然负债及资产抵押 (a) 财务担保 本集团就若干联营公司所获取之银行信贷而与银行签订按比例之担保。於2016年12月31日， 本集团为该等联营公司所担保之银行信贷之已动用数额为102,987,000美元（2015年：375,945,000 美 元）。 担保乃按其各自合约金额呈列。董事会认为该等担保不会被要求予以执行。 (b) 或然负债 於2016年12月31日，本集团就有关执行酒店楼宇之施工工程而向若干楼宇承包商提供银行备用信 用状签订之担保金额为7,208,000美元（2015年：16,940,000美元）。於2016年12月31日，该等信贷仍 未被提取。 (c)资产抵押 於2016年12月31日，若干附属公司获授之153,898,000美元（2015年：191,132,000美元）银行贷款乃 以两家附属公司所拥有总账面净值为338,385,000美元（ 2015年：403,079,000美 元）之物业的法定按 揭作为抵押。 18.承担 本集团於综合财务状况表结算日已承担惟尚未产生之资本开支如下： 2016年 2015年 千美元 千美元 现有物业－物业、厂房及设备及投资物业 �C已订约但未拨备 124,267 48,814 �C已获授权但未订约 24,325 95,669 发展项目 �C已订约但未拨备 416,957 185,946 �C已获授权但未订约 250,134 866,718 815,683 1,197,147 19.财务状况表日後事项 (a) 於2016年6月16日，本集团与一名独立第三方订立买卖协议出售其於一间在中国国内拥有西安金花 大酒店的投资控股公司的全部100%权益，现金代价为人民币56,000,000元（相等於8,073,000美元）， 惟可根据该投资控股公司的营运资金变动而予以调整。买卖交易已於2017年2月根据当地法律的规 定自当地政府部门取得必要批准及投资控股公司登记变更手续後完成。 (b) 於2017年2月，本集团已订立总额为600,000,000美元之五年期新伦敦银行同业拆息利率掉期合约 （固定年利率介 乎1.825%至1.85%），以固定美元银行贷款组合之基本利率。 (c) 本集团为项目融资於2017年1月订立75,000,000美元之十年期银行贷款协议。 1. 业务回顾 本集团的主营业务与2015年相同，由四个主要分部组成： (i) 酒店拥 有（包 括租赁酒店） (ii) 为本集团拥有的酒店及第三方拥有的酒店提供酒店管理服务 (iii) 拥有及出租办公室物业、商用物业及服务式公寓�u住宅的物业租赁 (iv) 物业销售 本集团现时以五个品牌拥有及�u或管理酒店： 香格里拉酒店为开设於各大城市的五星级豪华酒店，提供应有尽有的设施和殷勤亲切 的服务。 香格里拉度假酒店在世界上最具特色的旅游胜地，为游客及其家人营造轻松而充实的 假期体验。 嘉里大酒店为富时代感，设计独特而简约，并提供真挚服务的五星级酒店。 今旅位於亚洲主要地点，为迎合自主独立的新一代商务和休闲游客的充满活力的中档 酒店。 盛贸饭店为四星级商务酒店，目标客户亦包括休闲游客，兼顾智能化设计及实际效用。 销售额 截至2016年12月31日止年度之综合销售额为2,055,400,000美元，较截至2015年12月31日 止年度之2,122,600,000美元减少67,200,000美元或3%。主要原因为在本集团经营业务的 地 方，大部份（香港及日本除外）之 当地货币相对美元贬值。因 此，对该等国家以美元 列示的物业收入因当地货币兑美元贬值而受到负面影响。按截至2016年及2015年的平 均汇率计算，不同当地货币兑美元的升值�u（贬值）百分比如下： �C 人民币 (6.2%) �C 新加坡元 (0.6%) �C 马元 (5.9%) �C 菲律宾披索 (4.1%) �C 泰铢 (2.8%) �C 澳元 (1.3%) �C 欧元 (0.4%) �C 英镑 (12.0%) �C 日元 11.1% �C 土耳其里拉 (9.3%) �C 毛里求斯比 (2.9%) �C 蒙古图格里克 (7.6%) �C 斯里兰卡卢比 (7.1%) 未计非营运项目前溢利 截至2016年12月31日止年度，未计非营运项目前溢利为137,600,000美元，较截至2015年 12月31日止年度之85,800,000美元增加51,800,000美元或60%。此主要受酒店拥有、酒店 管理及物业销售营运分部溢利增长带动。 截至2016年12月31日止年度，酒店拥有分部及酒店管理服务分部溢利总额达79,000,000 美元，较截至2015年12月31日止年度37,900,000美元增加41,100,000美元或108%。主要 原因为中国国内酒店业务组合的营运亏损减少43,300,000美元。中国国内的酒店仍然是 本集团主营业务的重点，占本集团酒店拥有组合超过半数。 截至2016年12月31日止年度，物业租赁分部录得131,600,000美元之溢利，较截至2015年 12月31日止年度139,000,000美元减少5%。溢利减少之主要原因为： �C 人民币贬值， �C 北京中国国际贸易中心进行大型翻新工程， �C 中国国内杭州嘉里中心、仰光Sule Square及乌兰巴托香格里拉中心均於本年内最 後一个季度开业所产生的初期成本；及 �C SuleSquare及乌兰巴托香格里拉中心之低入住率。 截至2016年12月31日止年度，物业销售分部录得溢利54,700,000美元，较截至2015年12 月31日止年度22,800,000美元增加31,900,000美元或140%。本集团於中国国内及菲律宾 的若干综合发展项目拥有股本权益，其中包括发展香格里拉酒店，连同作出售及�u或 租赁用途的写字楼及�u或住宅楼宇的发展项目。受益於中国国内住宅单位的需求强劲， 本集团之物业销售纯利於年内录得显着增长。 本集团亦从事以下业务： �C 於印尼巴厘岛经营高尔夫球场（拥有53.3%权益之业务）；及 �C 於香港及中国国内的酒类贸易（拥有20%权益之业务）。 该等其他业务对本集团截至2016年12月31日止年度的综合业绩并无重大影响。 分部业绩 有关分部资料之详情载於本公布之综合财务报表附注3。 (i) 酒店拥有 下列本集团拥有的新酒店於本年度开始营业： �C 位於菲律宾马尼拉都会区Bonifacio Global City拥有576间客房的马尼拉城堡 香格里拉大酒店连同香格里拉公寓（拥有97间公寓）（本集团拥有40%的权益） 於2016年3月1日开始营业。 �C 拥有417间客房的杭州城中香格里拉大酒店（杭 州嘉里中心的一部份，本集团 拥有25%的权 益）於2016年3月12日 开始营业。 �C 拥有300间客房的斯里兰卡香格里拉汉班托塔度假酒店（本集团拥有90%的权益） 於2016年6月1日开始营业。 於2016年12月31日，本集团於76间（2015年：73间）在亚太区、欧洲及非洲营运的 酒店拥有股本权益，共 有34,705间（2015年：33,202间）可用客房，其中包括上海波 特曼丽嘉酒 店（「波特 曼」），另 有3间（2015年：3间）以 经营租赁方式营运的酒店。 该79间酒店详情如下： 本集团股本权益可用客房 (A)本集团拥有的酒店 香港 九龙香格里拉大酒店 100% 688 港岛香格里拉大酒店 80% 565 香港今旅酒店HotelJen 30% 283 中国国内 北京香格里拉饭店 38% 670 北京中国大饭店 50% 716 北京国贸大酒店 40.32% 278 本集团股本权益可用客房 北京国贸饭店 50% 570 北京嘉里大酒店 23.75% 485 上海浦东香格里拉大酒店 100% 952 上海静安香格里拉大酒店 49% 508 上海浦东嘉里大酒店 23.2% 574 上海波特曼丽嘉酒店 30% 610 深圳香格里拉大酒店 72% 522 深圳福田香格里拉大酒店 100% 528 西安金花大酒店* 100% 382 西安香格里拉大酒店 100% 393 杭州香格里拉饭店 45% 382 北海香格里拉大酒店 100% 362 长春香格里拉大酒店 100% 457 渖阳今旅酒店HotelJen 100% 407 渖阳香格里拉大酒店 25% 383 青岛香格里拉大酒店 100% 696 大连香格里拉大酒店 100% 563 武汉香格里拉大酒店 92% 442 哈尔滨香格里拉大酒店 100% 404 福州香格里拉大酒店 100% 414 广州香格里拉大酒店 80% 704 成都香格里拉大酒店 80% 593 温州香格里拉大酒店 75% 409 宁波香格里拉大酒店 95% 562 桂林香格里拉大酒店 100% 439 包头香格里拉大酒店 100% 360 呼和浩特香格里拉大酒店 100% 365 满洲里香格里拉大酒店 100% 235 扬州香格里拉大酒店 100% 369 曲阜香格里拉大酒店 100% 322 拉萨香格里拉大酒店 100% 289 三亚香格里拉度假酒店 100% 496 南京香格里拉大酒店 55% 450 秦皇岛香格里拉大酒店 100% 330 合肥香格里拉大酒店 100% 401 恬居云南香格里拉 100% 228 天津香格里拉大酒店 20% 304 南昌香格里拉大酒店 20% 473 唐山香格里拉大酒店 35% 301 杭州城中香格里拉大酒店 25% 417 本集团股本权益可用客房 新加坡 新加坡香格里拉大酒店 100% 747 香格里拉圣淘沙度假酒店 100% 454 新加坡东陵今旅酒店HotelJen 44.6% 565 马来西亚 吉隆坡香格里拉大酒店 52.78% 655 槟城香格里拉沙洋度假酒店 52.78% 303 槟城金沙度假酒店 52.78% 387 槟城今旅酒店HotelJen 31.67% 443 香格里拉莎利雅度假酒店 64.59% 499 香格里拉丹绒亚路度假酒店 40% 492 菲律宾 马尼拉麦卡蒂香格里拉酒店 100% 696 马尼拉艾莎香格里拉大酒店 100% 630 香格里拉麦丹岛度假酒店 93.95% 530 香格里拉长滩岛度假酒店 100% 219 马尼拉城堡香格里拉大酒店 40% 576 泰国 曼谷香格里拉大酒店 73.61% 802 清迈香格里拉大酒店 73.61% 277 澳洲 悉尼香格里拉大酒店 100% 565 凯恩斯香格里拉大酒店 100% 255 布里斯班今旅酒店HotelJen 100% 191 法国 巴黎香格里拉大酒店 100% 101 马尔代夫 马尔代夫香格里拉度假酒店 70% 132 马尔代夫马累今旅酒店HotelJen 100% 117 本集团股本权益可用客房 其他地区 伊斯坦布尔香格里拉大酒店 50% 186 香格里拉斐济度假酒店 71.64% 442 仰光司雷香格里拉大酒店 59.16% 479 雅加达香格里拉大酒店 25% 619 泗水香格里拉大酒店 11.34% 368 乌兰巴托香格里拉大酒店 51% 290 毛里裘斯香格里拉度假酒店 26% 203 斯里兰卡香格里拉汉班托塔度假酒店 90% 300 拥有酒店共76间 33,804 (B)经营租赁协议下的酒店 东京香格里拉大酒店 200 伦敦香格里拉大酒店 202 新加坡乌节门今旅酒店HotelJen 499 租赁酒店共3间 901 合计 34,705 * 於2016年6月，本集团订立买卖协议，出售其於一间拥有西安金花大酒店的投资控股公司的 全部100%权益。买卖交易已於2017年2月完成，有关交易详情 见「出售」一节。 於截至2016年12月31日止年度，按未经综合基准（即附属公司及联营公司数额简单 加总）计算，客房收入及餐饮收入占酒店营运总收入分别维持约50%及44%不变。 虽然年内有3间新酒店开业且於2015年开业之酒店已全年营业，以美元列示的酒店 营运总销售额较2015年减少少於1%。 於截至2016年及2015年12月31日止年度按未经综合基准计算之本集团拥有的酒店（包括租赁酒店）的主要表现指标如下： 2016年加权平均 2015年加权平均 国家 入住率 房价 每房收入 入住率 房价 每房收入 (%) （美元） （美元） (%) （美元） （美元） 中华人民共和国 香港 77 300 232 78 307 239 中国国内 63 122 77 58 138 79 新加坡 70 210 148 69 221 152 马来西亚 72 123 89 71 123 87 菲律宾 70 189 132 70 201 140 日本 85 531 451 87 467 406 泰国 62 148 93 68 148 101 澳洲 89 208 184 83 206 172 法国 52 1,136 596 64 1,226 783 英国 75 502 377 68 588 402 其他国家 49 188 92 54 203 110 加权平均 65 160 104 62 175 109 整体而言，本年度之加权平均客房收入（「每房收入」）及加权平均房价（「平均房价」）分别下跌5%及9%。 对地区业务的评论： 中华人民共和国 香港 本年内，来自中国国内的旅客及整体来访旅客数量分别减少6.7%及4.5%。由於人 民币贬值及中国国内经济放缓等因素，来自中国国内之旅客人数持续减少。酒店 房价受竞争所带来的压力影响，香港的两间香格里拉酒店的加权平均每房收入及 香港三间酒店的整体加权平均每房收入下跌3%。 年内，香港的酒店拥有分部整体纯利减少4,400,000美元至58,300,000美元。 中国国内 继杭州城中香格里拉大酒店开业後，於2016年12月31日，本集团於43间在中国国 内营运的酒店拥有股本权益。 於本年度上半年，负面市场情绪持续。下半年需求逐步改善，大部分酒店入住率 上升。人民币贬值导致大部份酒店以美元列示的加权平均房价录得下跌，从而导 致整体加权平均房价减少12%。整体加权平均入住率增加5个百分点，而整体加权 平均每房收入下跌4%。本集团专注於成本控制措施并优化新开业酒店的市场份额。 位於合肥、拉萨、南京、曲阜、上海静安、天津、扬州及唐山的酒店每房收入录 得介乎4%至27%之增长。随着大部分录得亏损之酒店表现有所改善，本分部亏损 净额由2015年的55,800,000美元大幅减少至12,500,000美元。 拥有344间客房的哈尔滨松北香格里拉大酒 店（一间全资拥有酒店）於2017年1月10 日开业。於2017年2月，本集团已完成於2016年6月订立之买卖协议，并且根据当 地法律的规定自当地政府部门取得必要批准及投资控股公司登记变更手续後完成 出售其於一间拥有西安金花大酒店的投资控股公司的全部100%权益。 新加坡 位於新加坡的酒店的加权平均每房收入整体下跌3%，乃主要由於整体的加权平均 房价下跌5%。然而，新加坡东陵今旅酒店Hotel Jen於年内完成主要翻新工程後， 已录得平均每房收入增加39%。受塔楼翼逐步展开翻新工程及於下半年完全关闭 所影响，导致入住率下跌9个百分点，新加坡香格里拉大酒店的每房收入下跌 14%。本集团应占四间酒店之整体纯利由2015年的29,900,000美元减少至23,700,000 美元。 马来西亚 尽管马元於年内兑美元贬值5.9%，於马来西亚国内的全部酒店及度假酒店之整体 加权平均房价按美元计值与2015年度持平。受加权平均入住率增加1个百分点带动，整体加权平均每房收入增长2%。 於年内，吉隆坡香格里拉大酒店入住率保持於70%之稳定水平。由於平均房价下跌，每房收入相应录得7%之下滑。该酒店之宴会厅、功能厅及餐厅自2016年11月起开始进行主要翻新工程，并於2017年3月完成。槟城金沙度假酒店、香格里拉莎利雅度假酒店及香格里拉丹绒亚路度假酒店由於主要市场游客数量上升，分别录得每房收入上升7%、8%及10%。由於客房於2016年7月起正在进行主要翻新工程，槟城今旅酒店Hotel Jen之平均房价减少8%和入住率下降13个百分点。该物业之每房收入则减少25%。 本集团位於该国之酒店及度假酒店应占纯利受吉隆坡香格里拉大酒店所得溢利下 跌1,500,000美元及向其联营公司提供以美元列示之股东贷款之汇兑收益减少 2,000,000美元的不利影响。整体而言，本集团於2016年应占纯利减少3,700,000美元。 菲律宾 位於该国的城市酒店受新酒店供应增加的不利影响，马尼拉香格里拉大酒店之每 房收入下跌13%，主要由於平均房价下跌10%。该酒店於2016年内所得纯利减少 5,000,000美元。与此相比，度假酒店之表现相对理想。香格里拉麦丹岛度假酒店 录得每房收入上升3%。然而，由於本集团须呈列於2016年3月开业之马尼拉城堡 香格里拉大酒店录得初期亏损4,100,000美元，故於该国之酒店及度假酒店於2016 年应占纯利大幅减少10,600,000美元。 泰国 曼谷香格里拉大酒店业务受该市酒店供应增加及Krungthep Wing大楼的翻新工程 影响，平均房价及每房收入分别下跌3%及10%。入住率减少5个百分点，餐饮收入 亦相应下滑。清迈香格里拉大酒店因该市客源增加而相对表现较好。尽管每房收 入以当地货币列示维持不变，因当地货币贬值，该酒店按美元计值每房收入下跌 3%。两间酒店整体的加权平均每房收入下跌8%。 於年内，本集团应占该两间酒店之纯利下跌3,600,000美元，与表现指标一致。 日本 东京香格里拉大酒店於年内录得每房收入增长11%，乃主要由於其平均房价上升 14%。该酒店仍须应付高昂的租金负担，惟财务业绩已由2015年达700,000美元之 亏损净额转亏为盈，至录得纯利800,000美元。 法国 巴黎香格里拉大酒店的每房收入於年内减少24%，主要由於该城市发生恐怖主义 相关事件导致其酒店入住率下跌11个百分点。然而，由於折旧开支有所减少，故 於本年内该酒店的亏损净额减少6,100,000美元。 澳洲 位於澳洲的三间酒店的加权平均每房收入整体上升7%，主要受到加权平均入住率 上升5个 百分点的支持。位於悉尼、凯恩斯及布里斯班的酒店入住率分别录 得3个 百分点、7个百分点及11个百分点的增长。本集团亦透过当地银行以利率较低的新 贷款为其到期的当地银行贷款再融资。 本集团於年内录得位於该国之酒店纯利为3,900,000美元（2015年：轻微亏损 100,000美元）。 英国 伦敦香格里拉大酒店入住率上升7个百分点，然而该酒店录得平均房价下跌15%， 主要由於当地货币贬值所致。以美元列示之每房收入因而减少6%。其亏损净额於 本年内由於经营业务已改善而减少3,100,000美元至18,600,000美元。 蒙古 乌兰巴托香格里拉大酒 店（於2015年6月 开业）录得平均房价上升25%，加上入住率 增幅达2个百分点，每房收入因而增长32%。然而，於2016年全年营运後，本集团 於本年度应占实际折旧开支增至5,700,000美元（ 2015年：3,300,000美元）。因此， 本集团年内应占亏损净额增加800,000美元。 斯里兰卡 斯里兰卡香格里拉汉班托塔度假酒店自2016年6月开业以来，录得134美元之平均 房价及入住率达32%。由於初期成本、折旧开支高及美元银行借款汇兑亏损，本 集团就该酒店录得7,900,000美元之亏损净额。 其他国家 受当地政治环境不利影响，包括恐怖主义相关事件，本集团於土耳其伊斯坦布尔 香格里拉大酒店的入住率录得大幅下跌20个百分点。由於需求减少及本年度当地 货币贬值9%，该酒店的平均房价下跌22%，每房收入则下降47%。於计入本集团 因美元银行借款而产生2,600,000美元的汇兑亏损後，本集团於本年度应占亏损净 额增加2,200,000美元。 由於马尔代夫出现政局及安全顾虑问题而导致客源有所减少，令位於该国的两间 酒店受到负面影响。其加权平均入住率及平均房价分别下跌9个百分点及7%，导 致加权平均每房收入减少24%。然而，由於马尔代夫香格里拉度假酒店之折旧开 支负担减轻，本集团於年内应占亏损净额仅轻微增加100,000美元。 受平均房价增长32%带动，毛里裘斯香格里拉度假酒店录得每房收入增加12%。 於本年度，本集团录得500,000美元之轻微亏损。 香格里拉斐济度假酒店分别录得入住率及每房收入下跌4个百分点及3%。於本年度， 本集团於该度假酒店应占亏损净额减少800,000美元。 於本年度，雅加达香格里拉大酒店受需求疲弱影响，且录得每房收入下降11%。 於计入本集团根据当地税收优惠计划之应占税项计入4,000,000美元後，本集团就 该酒店应占纯利增加2,700,000美元。 位於缅甸的仰光司雷香格里拉大酒店继续受到需求增长疲弱及市场上酒店供应增 加影响，平均房价下跌17%，导致每房收入减少20%。於本年度，本集团就该酒店 应占纯利减少1,200,000美元。 本年度，本集团就以上位於其他国家的酒店的应占整体亏损净额增加2,200,000美元。 (ii) 酒店管理服务 於2016年12月31日，本集团於拥有股本权益的76间酒店及3间租赁酒店中，本集团 之全资附属公司SLIM International Limited及其附属公 司（「SLIM」）负责管理其中 合共77间酒店及度假酒店（2015年：75间）。波特曼非由SLIM管理，且本集团已於 2016年10月底终止西安金花大酒店的管理协议，作为完成该酒店买卖协议之一个 条件。 由於酒店拥有人决定重新开发该物业，於2016年12月，SLIM已不再管理由第三方 所拥有的北京上东今旅HotelJen。 於2016年12月31日，SLIM管理第三方拥有的合共19间营运中酒店（6,248间可用房 间），该等酒店位於多伦多及温哥华（加拿大）、马尼拉（菲律宾）、马斯喀特（阿曼）、 多哈（卡 塔尔）、阿 布扎比（2间 酒店）及 迪拜（阿 联酋）；布城、柔佛及吉隆坡（马 来 西亚）；新 德里及班加罗尔（印度）；台北及台南（台 湾）；及常州（ 2间 酒店）、海口 及苏 州（中 国国 内）。SLIM亦 持有八间第三方所拥有的新酒店之管理协议。 於截至2016年12月31日 止年度，该等第三方酒店管理协议下的酒店的整体加权平 均每房收入较去年减少10%。由於执行节约成本措施，源自联营公司发展中项目 的顾问费收入增加，以及计入SLIM与第三方策略夥伴直接执行的合约下之贵宾忠 实计划已届满及预期届满的客户奖励积分的公平值，经减除源自同系附属公司的 收入後，本年内SLIM的综合收入大幅增长22,500,000美元。 (iii) 物业租赁 於2016年12月31日，本集团的附属公司及联营公司拥有可出租面积*为1,374,361 平方米的营运中投资物业（2015年：1,173,273平方米）及竣工後总楼面面积约为 704,351平方米的发展中投资物业（2015年：1,081,218平 方米）组成的物业组合。 於2016年12月31日营运中投资物业可出租总面积* 服务式 （平方米） 办公室楼面 商用楼面 公寓 中国国内 622,396 283,337 221,756 新加坡 2,119 14,724 20,345 马来西亚 30,651 2,065 8,800 其他国家 67,416 36,696 64,056 总计 722,582 336,822 314,957 上述可出租总面积包含以下2016年开业的投资物业新面积： 於2016年12月31日可出租总面积* 本集团 服务式 （平方米） 股本权益 办公室楼面 商用楼面 公寓 杭州嘉里中心 25% 12,651 61,305 �C 中国国际贸易中心第3B期 （部分开业） 40.32% �C 26,169 �C SuleSquare 59.28% 28,800 5,618 �C 乌兰巴托香格里拉中心 51% 18,170 16,999 19,554 * 即附属公司及联营公司所拥有的可出租总面积。 本集团主要的投资物业大部份位於上海及北京，并由联营公司拥有。大部分投资 物业收益率因该等地区货币兑美元贬值而受到负面影响。 中国国内 於2016年12月31日可出租总面积* 本集团 服务式 （平方米） 股本权益 办公室楼面 商用楼面 公寓 中国国际贸易中心 40.32%-50% 189,376 71,229 50,761 北京国贸世纪公寓 50% �C �C 28,348 北京嘉里中心 23.75% 80,348 17,006 33,311 上海商城 30% 30,262 9,641 39,780 上海浦东嘉里城 23.2% 92,932 26,410 24,336 静安嘉里中心（一期） 24.75% 34,397 6,032 16,671 静安嘉里中心（二期） 49% 109,000 37,189 �C 成都香格里拉中心 80% 41,519 4,212 �C 大连香格里拉公寓 100% �C �C 28,549 青岛香格里拉中心 100% 31,911 8,029 �C 天津嘉里中心 20% �C 42,284 �C 杭州嘉里中心 25% 12,651 61,305 �C 总计 622,396 283,337 221,756 * 附属公司及联营公司拥有所经营之营运中投资物业的可出租总面积 由於经济增长放缓，入住率及租金回软。位於北京的中国国际贸易中心办公室及 商用楼面（不 包括 第3B期）收益率分别录得4%及14%的跌幅。而服务式公寓收益录 得3%之改善。该中心原展览大厅及连接区的主要翻新工程正在进行中，并将於 2017年上半年竣工。第3B期之发展项目於2016年底已部分完成，新增约26,000平 方米之商用楼面，其中30%之新增面积已於本年底前出租。 北京嘉里中心的商用楼面收益录得5%增长，而办公室楼面的收益率则轻微下跌3%。 该中心服务式公寓的收益率维持与2015年的水平。 北京国贸世纪公寓内的服务式公寓入住率下跌4个百分点，加上出租率减少6% 而导致收益率下跌10%。 在上海，静安嘉里中心一期的服务式公寓及一期及二期的办公室楼面收益率均维 持与去年相若水平。然而，随着出租率有所下降，一期及二期商用楼面收益率分 别录得7%及10%的跌幅。上海商城的服务式公寓、商用楼面及办公室楼面的收益 率分别下跌11%、16%及17%，乃主要由於租金有所减少。上海浦东嘉里城的商用 楼面及办公室楼面收益率分别轻微下跌1%及3%。由於入住率下跌6个百分点及租 金减少4%，其服务式公寓收益率下降11%。 大连香格里拉公寓的收益率录得7%的跌幅，成都香格里拉中心的商业楼面及办公 室楼面收益率分别下跌14%及29%。同样地，青岛香格里拉中心的商业楼面及办 公室楼面收益率亦分别录得13%及20%的跌幅。 中国国际贸易中心（连 同北京国贸世纪公寓）及静安嘉里中心持续为该分部的主要 溢利来源。年内，本集团应占该两个中心的纯利总额轻微增加1,000,000美元。 尽管收益率普遍下跌，由於实施成本节约措施，中国国内的大多数其他投资物业 之财务业绩仍保持与2015年相若之水平。杭州嘉里中心自2016年年中开业至今， 本集团於本年度内录得其应占亏损达2,700,000美元。年内，本集团应占中国国内 之投资物业纯利减少2,900,000美元。 新加坡 全资拥有的香格里拉阁因平均租金增加而带动收益率录得4%的增幅。全资拥有的 香格丽阁亦受入住率上升1个百分点而带动收益率轻微增长1%。相比之下，东陵 大厦及东陵坊（本集团均拥有44.60%权益）的商用楼面收益率分别轻度下跌2%及 4%。东陵大厦的办公室楼面收益率轻微下跌1%。年内，本集团应占新加坡投资 物业的纯利与去年持平。 马来西亚 於马元贬值後，UBN Tower以及UBN Apartments的商用楼面及办公室楼面收益率 分别下跌3%、4%及5%。本集团拥有该两项位於吉隆坡的投资物业52.78%的权益。 年内，本集团应占马来西亚投资物业纯利轻微下跌300,000美元。 其他国家 继2015年收益率录得67%增幅後，缅甸仰光香格里拉公寓（本集团拥有55.86%权益） 的收益率进一步增长3%。由於当地经济放 缓，蒙 古乌兰巴托CentralTowe（r 本集团 拥有51%权益）的办公室楼面及商用楼面收益率分别下跌25%及26%。年内，本集 团於其他国家的投资物业应占纯利减少4,000,000美元，主要原因为新开业的仰光 SuleSquare及乌兰巴托香格里拉中心初期亏损所致。 (iv) 物业销售 本集团於中国国内的若干综合发展项目中拥有股本权益，其中包括发展香格里拉 酒店，连同作出售及�u或租赁用途的写字楼及�u或住宅楼宇的发展项目。自2015 年下半年起，中国国内一二线城市的物业销售市场呈明显改善，本集团透过其联 营公司继续循序出售住宅单位及办公室楼面存货，并於2016年年内确认其自销售 以下住宅单位及办公室楼面应占纯利54,700,000美元： �C 唐山市的雅颂 居（本集团拥有35%权益） 第一期至第三期共十四座住宅大楼。於进一步出售185个单位後，截至2016 年12月31日，累计售出共1,498个单位中的1,410个单位。大部分已售单位已交 付予买家，剩余38个单位则将於2017年内交付予买家。 �C 天津市的雅颂 居（天津嘉里中心第一期，本集团拥有20%权益） 该发展项目包括三座住宅大楼。於年内进一步出售221个单位後，截至2016 年12月31日，累计售出共1,126个单位中的1,015个单位。大部分已售单位已交 付予买家，剩余18个单位则将於2017年内交付予买家。 �C 渖阳市的雅颂居及企业广 场（本 集 团 拥有25%权益） ：第一期包括四座住宅大 楼（雅 颂居）及企业广场（写字 楼）已竣工及交付并可 供使用。於年内进一步出售277个住宅单位及1个办公室单位後，截至2016年 12月31日，累计售出共972个住宅单位及229个办公室单位中的758个住宅单位 及135个办公室单位。大部分已售单位已交付予买家，剩余159个住宅单位则 将於2017年内交付予买家。 ：第二期包括兴建中的两座住宅大楼将於2017年底竣工。已落成273个单位於 年内已预售出43个单位，预期该43个单位之预售销售额可於2018年交付予买 家时确认。 �C 莆田市的雅颂 居（本集团拥有40%权益） 该发展项目包括二十座住宅大楼。於2016年12月31日，全部1,820个单位均已 售出，其中年内售出765个单位。大部分已售单位已交付予买家，剩余90个单 位则将於2017年内交付予买家。 �C 南昌市的雅颂 居（本集团拥有20%权益） 於年内两座新住宅大楼竣工後，该发展项目现有五座住宅大楼。於年内进一 步出售224个单位後，截至2016年12月31日，累计售出共436个单位中的408个 单位。大部分已售单位已交付予买家，剩余62个单位则将於2017年内交付予 买家。 未计利息、税项、折旧、摊销及非营运项目前之盈利及综合溢利 本公司及附属公司的未计实际应占联营公司的未计 利息、税项、折旧、摊销 利息、税项、折旧、摊销 及非营运项目前之盈利 及非营运项目前之盈利 2016年 2015年 2016年 2015年 百万美元 百万美元 百万美元 百万美元 酒店拥有 474.7 493.0 60.4 61.7 酒店管理服务 48.8 24.5 �C �C 小计 523.5 517.5 60.4 61.7 物业租赁 32.2 36.8 191.0 187.6 物业销售 �C �C 65.5 26.5 其他业务 �C �C (0.6) (1.6) 企业及项目开支 (32.7) (24.6) (1.4) (3.0) 总计 523.0 529.7 314.9 271.2 酒店拥有及酒店管理服务分部方面，本公司及附属公司未计利息、税项、折旧、摊销 及非营运项目前之盈利及本集团实际应占联营公司未计利息、税项、折旧、摊销及非 营运项目前之盈利总额於2016年轻微增长4,700,000美元。然而，该两个分部於年内的 纯利总额增加41,100,000美元，主要由於附属公司折旧开支（15,300,000美元）及利息开 支（15,400,000美元）减少所致。物业租赁方面，本公司及附属公司未计利息、税项、折 旧、摊销及非营运项目前之盈利及本集团於2016年实际应占联营公司未计利息、税项、 折旧、摊销及非营运项目前之盈利仅微跌1,200,000美元，与该分部纯利减少7,400,000 美元一致。 年内，本公司未计利息、税项、折旧、摊销及非营运项目前之盈利总额（本 公司及其附 属公司的未计利息、税项、折旧、摊销及非营运项目前之盈利以及本集团实际应占其 联营公司之未计利息、税项、折旧、摊销及非营运项目前之盈利）增加37,000,000美元 至837,900,000美元，因物业销售分部所得增加39,000,000美元。 本公司及附属公司的未计利息、税项、折旧、摊销及非营运项目前之盈利占综合销售 25.4%，较2015年之25.0%有所改善。 未计利息、税项、折旧、摊销及非营运项目前之盈利之定义为未计贷款及已发行债券 之利息开 支、税项、折旧及摊销、出售固定资产及於被投资公司权益之收益或亏损前 之盈利，且不包括投资物业之公平值收益、利率掉期合约及持作交易用途之金融资产 之公平值收益或亏损，及固定资产之减值亏损。 有关年内与2015年相比的综合收益表的重要评论如下： �C 由於持续注重成本节约，附属公司所拥有的酒店毛利率较2015年57.7%提升至 58.5%。 �C 尽管本年内新物业开业，综合员工成本於2016年轻微下降6,000,000美元至 669,700,000美元。 �C 於年内就一间由全资附属公司所拥有的酒店作出减值拨备70,500,000美元（2015年： 就六间由附属公司所拥有�u租赁的酒店作出未扣除应占非控制性权益之减值拨备 72,400,000美元）。拨回过往年度就一间於凯恩斯全资拥有酒店及一个於巴黎全资 拥有的自用物业之减值拨备已产生计入5,500,000美元。附属公司於本年内拥有投 资物业公平值亏损为143,900,000美元（未扣除应占非控制性权益）（2015年：未扣 除应占非控制性权益之收益为36,300,000美元）。有关附属公司酒店及其他物业减 值拨备，及附属公司所拥有的投资物业公平值变动归类於综合收益表中「其他亏损－净 额」项 下。 �C 2016年应占联营公司溢利增长39,100,000美元，乃由於物业销售分部额外所得 31,900,000美元所致。投资物业录得公平值收益增加达4,800,000美元（非营运项 目），然而全被於渖阳拥有25%权益之酒店应占减值亏损6,200,000美元所抵消。於 2016年之大部分重估收益归属於中国国际贸易中心综合发展中项目（第3B期）及 新 开业的杭州嘉里中心。 总体而言，扣除非营运项目前溢利增加51,800,000美元。然而，非营运项目总额录得亏 损31,500,000美元（2015年：溢利54,300,000美元）。本集团相应录得2016年本公司权益 持有人应占综合溢利下降34,000,000美元。 2. 企业债务及财务状况 於企业层面，2016年本集团订立九份无抵押企业贷款协议，总金额相等於1,642,100,000 美元： �C 一份64,100,000美元的三年期银行贷款协议； �C 一份110,000,000美元的四年期银行贷款协议； �C 两份合共2,100,000,000港元（约271,000,000美元）的五年期银行贷款协议及 �C 五份合共1,197,000,000美元的五年期银行贷款协议。 该等新贷款乃用於为已到期贷款及其他息差较大之贷款再融资，同时为发展中开发项 目及赎回於2017年4月 到期之600,000,000美元之定息债券提供资 金。本集团已於2016年 5月赎回500,000,000美元之可换股债券。 於附属公司层面，本集团於2016年年内亦签订了下列银行贷款协议： �C 六份合共人民币1,122,000,000元（约161,700,000美元）之三年期银行贷款； �C 一 份75,000,000欧 元（约79,100,000美元）之三年期银行贷款； �C 一份160,000,000澳元（约117,400,000美元）之三年期银行贷款； �C 一份人民币450,000,000元之五年期银行贷款（约64,900,000美 元）； �C 一份300,000,000美元之五年期银行贷款及 �C 一份人民币370,000,000元（约53,300,000美 元）之 十年期银行贷款。 本集团之现行政策是积极增加以当地货币列值之借款至适当的程度，以实现货币风险 之自然对冲。 本集团於已承诺银行信贷提取贷款时未曾遇到任何困难。於2016年财政年度期间或於 该期间完结後，概无银行信贷被银行注销。 本集团借款净额（银行贷款、可换股债券及定息债券总额减现金及银行结余）与 权益总 额之比率（即资本负债比率）自2015年12月31日之59.3%增加至2016年12月31日之67.9%。 本集团已履行其於借款协议项下之所有契约。 於2016年12月31日之未偿还借款分析如下： 於2016年12月31日已订约之借款之到期日 偿还期 第三年至 （百万美元） 一年内 第二年 第五年 五年後 总额 借款 企业借款 �C无抵押银行贷款 �C 746.2 2,161.7 �C 2,907.9 �C定息债券 599.7 �C �C �C 599.7 附属公司银行贷款 �C有抵押 6.6 6.6 137.4 3.3 153.9 �C无抵押 202.3 228.3 1,158.3 45.1 1,634.0 未偿还借款总额 808.6 981.1 3,457.4 48.4 5,295.5 未提取但已承诺之信贷 银行贷款及透支 153.8 104.4 1,136.0 720.4 2,114.6 於2016年12月31日，本集团有流动负债净额345,700,000美元，乃主要由於2017年4月到 期之600,000,000美元之尚未偿还定息债券所致。该等出资承担可透过将於2017年12月 31日後失效的已承诺及可用之银行贷款融资1,960,800,000美元、由一间附属公司於年 末後订立之75,000,000美元之新三年期银行贷款融资及经营业务产生之现金流入净额所 满足。 於2016年12月31日之借款与现金及银行结余货币组合如下： 现金及 （百万美元） 借款 银行结余 美元 2,693.8 201.4 港元 1,726.2 83.3 人民币 377.1 398.3 欧元 221.1 3.0 澳元 117.4 19.5 新加坡元 60.6 57.7 英镑 55.7 4.7 日圆 43.6 3.0 菲律宾披索 �C 11.5 泰铢 �C 68.3 马元 �C 32.1 斐济元 �C 14.1 蒙古图格里克 �C 10.3 斯里兰卡卢比 �C 34.6 缅元 �C 0.2 马尔代夫币 �C 2.1 其他货币 �C 0.1 5,295.5 944.2 除定息债券及人民币银行贷款按中国人民银行不时规定之利率计息外，所有借款一般 均按浮动利率计息。 於2016年12月31日之财务担保、或然负债及资产抵押之详情已於本公布内所载之综合 财务报表附注17内披露。 3. 库务政策 本集团之库务政策旨在尽量减低利息及货币风险。本集团不时评估市场环境及其财务 状况，并调整其策略方针。 (A) 尽量减低利息风险 本集团大部分借款以美元及港元计息，并於企业层面作出安排。监於预期将步入 加息周期，本集团已密切监控其所有附属公司的现金流预测并已安排向集团转移 任何盈余现金以降低企业债务。截至2016年12月31日，本集团之现金及银行结余 较2015年末减少139,900,000美元。於中国国内，本集团已通过当地银行安排委托 贷款的方式，利用部分附属公司无法及时回流的盈余现金解决其他集团公司的暂 时性资金需求，从而尽可能降低利息成本。截至2016年12月31日，委托贷款结余 已降低131,700,000美元，而大部分资金已调回企业层面。 本集团致力透过订立利率掉期合约对冲其中期利率风险。於2016年年内并无签署 新合约。於2016年12月31日，本集团之未平仓银行同业拆息及伦敦银行同业拆借 利率掉期合约如下： �C 1,900,000,000港元（约245,200,000美元）（固定年利率介乎0.94%至1.635%及於 2018年1月至2018年10月到期） �C 206,000,000美元（固定年利率介乎1.42%至1.785%及於2018年8月至2018年10 月到期） 计及利率掉期合约、定息债券及人民币计值银行贷款，本集团已为其於2016年12 月31日之27%之未偿还借款固定其利息负债。 於2017年2月，本集团已订立总额为600,000,000美元之五年期新利率掉期合约（固 定年利率介 乎1.825%至1.85%）。 所有该等利率掉期合约符合使用对冲会计处理资格。 (B) 尽量减低货币风险 本集团的惯例是在法律许可情况下，尽力以较强势货币报价及以该货币储存银行 结余。 为应对人民币的贬值，本集团正在逐步缩减其人民币现金结余。本集团已安排新 的当地银行人民币借款为附属公司的外币银行借款及委托贷款再融资，以降低外 汇风险。本集团旨在利用当地货币的银行借款满足於该国内物业产生的资本开支 以及营运资金需求，以实现其资产的自然对冲。本集团正在安排更多人民币银行 借款。 一般而言，经考虑正常营运涉及之货币风险及取得有关保障之成本後，本集团认 为不适宜透过货币远期合约就货币风险进行大量对冲。 4. 投资物业估值 附属公司及联营公司之投资物业继续按公平值列账，并将於每半年审 阅（包 括兴建中作 未来投资物业用途之物业於其公平值能可靠厘定时）。投资物业（包括兴建中之投资物业） 之所有公平值变动於收益表中反映。截至2016年12月31日止年度，本集团已录得应占 附属公司拥有之投资物业公平值亏损净额（扣除递延税项计入 後）为75,100,000美元，而 本集团之联营公司录得应占公平值收益净额（扣除递延税项开支後）为123,400,000美元， 此乃根据本集团及拥有投资物业之有关联营公司从独立专业估值师取得之意见厘定。 投资物业乃按本集团或有关联营公司聘用之独立专业估值师於2016年12月31日进行之 专业估值列账。 5. 减值拨备 本集团於有迹象显示资产可能减值时评估集团拥有的营运中酒店的账面值。该等迹象 包括酒店营运或将营运的当地市场环境的持续不利变动、当酒店持续录得亏损及其财 务表现差於预期。独立专业估值师於年内对内部评估结果需独立确认的物业进行专业 估值。基於2016年6月30日获得的估值报告，本集团已确认两间分别位於中国国内曲阜（全 资拥有）及渖阳（本集团拥有25%权益）的酒店的减值亏损总额分别为70,500,000美元及 6,200,000美元。附属公司的减值亏损计入综合收益表「其他亏损－净额」，以撇减酒店 固定资产账面值至其可收回金额，而联营公司的减值亏损计入「应占联营公司溢利」。 根据2016年底之检讨，无需就该两项物业作出进一步拨备。根据2016年底之已更新估 值报告，本集团已部分拨回过往年度对一间於澳洲凯恩斯全资拥有之酒店及一个於巴 黎全资拥有的自用物业之减值拨备分别为3,800,000美元及1,700,000美元，亦归类於综 合收益表中「其他亏损－净 额」项 下。 各物业的可收回金额为其公平值减出售成本及使用值两者的较高者，此乃根据独立专 业估值师以市场比较法及�u或收益法的意见厘定。 6. 持作交易用途的金融资产－交易证券 於2016年12月31日，本集团投资组合的市值为15,000,000美元，主要包括於嘉里建设有 限公司的4,483,451股普通股及於嘉里物流联网有限公司的2,241,725股普通股。本集团 年内录得未实现公平值亏损600,000美元及股息收入1,300,000美元。 7. 发展工程 於中国国内，全资拥有344间客房的哈尔滨松北香格里拉大酒店於2017年1月10日开业。 下列项目的建筑工程均在兴建中： (A) 酒店发展 本集团 酒店客房 长期 预计 的权益 数目 住宿公寓 开业日期 中华人民共和国的酒店 新国贸饭店 40.32% 450 �C 2017年第二季度 （中国国际贸易中心综合发展项目的 一部份－3B期） 香港嘉里大酒店 100% 546 �C 2017年第二季度 厦门香格里拉大酒店 100% 433 �C 2017年第三季度 济南香格里拉大酒店 45% 364 32 2017年第三季度 （济南市综合发展项目的一部份） 舟山香格里拉大酒店 100% 230 �C 2019年 昆明香格里拉大酒店 45% 292 �C 2019年 （昆明市综合发展项目的一部份） 其他国家的酒店 斯里兰卡科伦坡香格里拉大酒店 90% 500 41 2017年底 （科伦坡综合发展项目的一部份） 缅甸仰光皇家湖香格里拉大酒店 55.86% 276 15 2021年 (B) 综合发展项目及投资物业发展 於竣工时之总楼面面积 （不包括酒店部份） （概约平方米） 本集团 服务式 之权益 住宅 办公室 商用 公寓 预计竣工日期 於中国国内 杭州嘉里中心 25% 34,065 �C �C �C 2017年第二季度 中国国际贸易中心（3B期） 40.32% �C 51,591 68,996 �C 2017年底 大连香格里拉大酒店（二期） 100% 18,650 �C 4,600 12,150 2017年底 渖阳嘉里中心 （一期及二期）(1) 25% 503,818 165,484 217,886 �C 2017年起* 济南市项目 45% �C 34,568 5,479 �C 2017年底 昆明市项目 45% 41,993 10,528 4,500 �C 2019年 於其他国家 斯里兰卡科伦坡综合发展项目 90% 111,100 59,984 68,585 �C 2018年底 (2) 709,626 322,155 370,046 12,150 * 分阶段开发 (1) 部份之第一期发展项 目（办 公室及住 宅）已 出售及交付。 (2) 住宅预售已於2015年正式推出。 本集团亦於近年在下列城市内购入土地使用权及租赁土地，本集团现正审阅该等项目 之发展计划： 酒店发展 �C 中国国内大连卧龙 湾（本 集团全资拥有） �C 中国国内莆田 市（本 集团拥有40%权益） �C 印尼巴厘 岛（本 集团拥有53.3%权益） �C 意大利罗马市（本集团全资拥有） 综合发展 �C 中国国内郑州 市（本 集团拥有45%权益） �C 中国国内天津嘉里中心（二期）（本 集团拥有20%权益） �C 中国国内南昌市项目（二期）（本 集团拥有20%权益） �C 迦纳共和国阿克 拉（本 集团拥有45%权益） 本集团持续检视其资产组合，并可能以可接受之价格出售其认为非核心之资产，及为 其若干营运资产�u发展中项目引进策略投资者。本集团不时调整其发展计划及投资策略， 以应对不断变化之市场环境，及旨在改善本集团之财务状况。 於2016年12月31日，附属公司及本集团应占联营公司就所有项目及其他翻新项目需额 外直接作出之估计出资额所涉及之出资承担，现时估计为815,700,000美元，包括须於 未来12个月支付之526,800,000美元，有关款项预期以营运现金流、可动用及新增银行 融资及现金余额支付。 8. 出售 於2016年6月16日，本集团与一名独立第三方订立买卖协议出售其一间於中国国内拥有 西安金花大酒店的投资控股公司的全部100%权益，现金代价为人民 币56,000,000元（相 等於8,100,000美元），惟可根据该投资控股公司的营运资金变动而予以调整。该出售尚 待若干条件（包括根据当地法律的规定自当地政府部门取得必要批准及完成登记变更 手 续）达 成後方告完成。监於该酒店的过往财务表现及其前景，本集团评估该代价乃属 公平及该出售将令本集团受益。 本集团已於2016年10月底终止该酒店的管理协议，作为完成该酒店买卖协议之条件。 买卖交易已於2017年2月中完成，且本集团录得约4,000,000美元之出售纯利。 9. 有关由第三方拥有的酒店的管理合约 截至2016年12月31日止年 度，本集团与第三方签订下列酒店管理协议： �C 於2016年1月，本集团就管理一间位於中国国内苏州市金鸡湖拥有328间客房的香 格里拉大酒店签订一份协议。该酒店将 於2018年上半年开 业，并作为苏州工业园 区包含奢华生活及甲级办公大厦的高档协鑫广场综合物业的一部份。 �C 於2016年3月，本集团亦就管理一间位於马来西亚拥有200间客房的吉隆坡今旅酒 店Hotel Jen（预 期将於2019年开业）签 订一份协议。该协议在酒店拥有人决定放弃 开发项目後於2016年10月终止。 由於酒店拥有人决定重新开发该物业，於2016年12月，SLIM已不再管理北京上东今旅 酒店HotelJen。 於本公布日期，本集团持有由第三方拥有之19间营运中酒店之管理协议。此外，本集 团亦持有发展8间由第三方拥有之发展中新酒店的协议。该等发展项目位於绍兴、南宁、 前滩、义乌及苏 州（中国国内）、哥打基纳巴卢（马来西亚）、吉 达港（沙特阿拉伯）及金 边（柬埔 寨）。 本集团将继续审议其所收到之管理商机之建议，并拟於各地区�u城市与由第三方拥有 之酒店订立其认为符合长远策略利益而毋须作出资本承担之管理协议。 10. 前景 虽然地区性政治风险持续未变，全球经济气氛与一年前相比已显得较为正面。 随着供应被需求所吸纳，本集团大部分酒店及投资物业所在的中国国内几个城市竞争 情况逐步缓解。然而，人民币贬值导致整体收益仅呈轻微改善，而营运效率促使酒店 溢利表现有所提升。我们预计，倘需求持续及人民币回稳，2017年的溢利表现有望持 续改善。 成本方面，尽管本集团之努力已为营运毛利率带来显着改善，但难以於2017年出现进 一步大幅提升。另一方面，预计全球利率环境将愈加不利，为本集团的盈利前景带来 压力。 本年内之营运业绩亦受出售中国国内住宅单位所产生溢利之重大影响，惟由於大部分 存货均已售出，2017年之营运业绩或难以维持相若水平溢利。 假若中国经济可持续复苏及人民币靠稳，物业租赁收益率将可逐步改善。本集团投资 物业的表现将能继续对盈利能力产生正面贡献。 本集团旗下之酒店将继续专注於发挥品牌优势以优化市场份额及提升盈利表现。为保 持竞争地位，部分本集团较旧且盈利较高的酒店将於未来进行翻新及重新定位。由此 所需的大量资本开支及临时性营运干扰将对盈利造成影响，但相关投资将使该等酒店 於中长期能占据有利竞争地位。 除未能预见之形势外，本集团之营运表现将较上一年度有所改善。 11. 购回、出售或赎回本公司之上市证券 於截至2016年12月31日止年度，本公司或其任何附属公司概无购回、出售或赎回本公 司之任何上市证券。 12. 企业管治 本公司明白高透明度之企业管治及对股东负责之重要性。董事会相 信，股东可从良好 的企业管治中获得最大利益。因此，本公司会继续检讨其企业管治架构，以确保其符 合一般公认惯例及准则。 董事会已采纳一份综合手册（「董事手册」），载有（其中包括）本公司之企业管治准则（「企 业管治准则」），该等准则条文与香港联合交易所有限公司证券上市规则附录十四所载之企业管治守则及企业管治报告的守则条文（「企业管治常规守则」）之规定一致或更严谨， 惟董事手册中有关本公司之主席及首席执行官之职务可由同一人士担任的条文除外。 董事手册为本公司全体董事之全面指引手册。 截至2016年12月31日止年度，本公司已遵守企业管治准则及企业管治常规守则，惟下文 概述之偏离情况除外： 企业管治常规守则 偏离情况及原因 A.2.1主席与首席执行官之职务应有 截至2016年12月31日止年度，郭孔丞先 区分，并不应由一人同时兼任。 生同时出任本公司主席兼首席执行官。 本公司认为未有区分该两项职务并无重 大影响，理由是本公司董事总经理及�u 或首席营运官负责本集团日常营运，直 接向郭孔丞先生汇报。 於截至2016年12月31日止年度後及自 2017年1月1日起，本公司之主席及首席 执行官之角色已有所区分，并分别由郭 惠光女士及林明志先生履行有关职务。 13. 获派建议之末期股息的资格 本公司建议派发之2016年末期股息每股股份8港仙（惟须待股东於本公司应届股东周年 大会上批准方可作实）将於2017年6月16日派发予於2017年6月7日名列本公司股东名册 之股东。 如欲获派发建议之末期股息，所有股份过户文件连同相关股票必须最迟於2017年6月7 日下午4时30分前送达本公司在香港之股份过户登记分处卓佳雅柏勤有限公司办理登记 手续，地址为香港皇后大道东183号合和中心22楼。 代表董事会 香格里拉（亚洲）有限公司 主席 郭惠光 香港，2017年3月23日 於本公布发表日，本公司之董事为： 执行董事 独立非执行董事 郭惠光 女 士（主 席） AlexanderReidHAMILTON先生 林明志 先 生（首 席执行官） TimothyDavidDATTELS先生 柳公伟 先 生（董 事总经理及首席营运官） 李国章教授 雷孟成先生 李开复博士 MadhuRamaChandraRAO先生 非执行董事 郭孔丞先生 何建源先生 何崇涛 先 生（何 建源先生之替任董事）