�C 1 �C 香港交易及结算所有限公司及香港联合交易所有限公司对本公布之内容概不负责，对其准确性或完 整性亦不发表任何声明，并明确表示，概不对因本公布全部或任何部分内容而产生或因依赖该等内 容而引致之任何损失承担任何责任。 TINGYI (CAYMAN ISLANDS) HOLDING CORP. 康 师 傅 控 股 有 限 公 司 * （ 在开曼群岛注册成立之有限公司） （ 股份编号：0322） 截 至 2016年 12月 31日 止 年 度 业 绩 公 布 摘要 千美元 2016年 2015年 变动 收益 8,371,863 9,102,810 ↓ 8.03% 毛利率 (%) 31.30% 31.86% ↓ 0.56个百分点 集团毛利 2,620,692 2,900,195 ↓ 9.64% 扣除利息、税项、折旧及 摊销前盈利 (EBITDA) 996,049 1,038,576 ↓ 4.09% 本期溢利 213,027 281,484 ↓ 24.32% 本公司股东应占溢利 176,884 256,340 ↓ 31.00% 每股溢利 （ 美仙） 基本 3.16 4.57 ↓ 1.41美仙 摊薄 3.16 4.57 ↓ 1.41美仙 於 2016年 12月 31日之现金及现金等值物为 14.732亿美元，相较 2015年 12月 31 日增加 4.495亿元，净负债与资本比率为 0.32倍。 �C 2 �C 董事长报告 2016年上半年中国经济保持平稳发展，但下半年受国内外原物料上涨、国内需求趋 势变化等影响，中国的食品饮料行业承受到一定的压力，但本集团已呈现回稳的趋 势。特别在此宏观背景中，本集团仍放眼长远，坚持稳步转型升级，持续关注集团 自由现金流的变化，以期达到 「 巩固，发展，创新，安全」之目标。 2016年第四季度，本集团的溢利同比录得显着改善。2016年集团营业额为 83.719 亿美元，集团股东应占溢利为 1.769亿美元，每股溢利为 3.16美仙。董事会建议向 股东派发末期股息每股 1.58美仙，末期派息总额约为 0.89亿美元。 虽然 2016年因升级过程等原因，本集团的市占虽表现略低於目标，但整体下半年呈 持续回稳态势，我与董事局成员仍希望 2017年经营团队坚持进行企业的转型升级， 加速世代交替之人才年轻化的工作，并优化通路管理模式，持续推动多价格带策 略，以及让组织运作更敏捷，以便快速反应市场脉动，来转动未来成长源，引领行 业升级，满足广大消费者多样的需求。 康师傅团队将秉承诚信、务实、创新的企业文化，一如既往竭诚工作，为消费者提 供多样化的健康、优质产品。并将秉承 「 永续经营、回馈社会」的理念，一如既往重 视食品安全，踏实履行企业社会责任。我期盼消费者、员工与股东们可以继续支持 康师傅，携手走向更长远与更宽广的未来。 本人谨藉此机会，对董事会同仁、管理层、各员工及消费者致以衷心感谢。 魏应州 董事长 中国上海 2017年 3月 27日 �C 3 �C 2016年年度业绩 康师傅控股有限公司 （ 「 本公司」）之董事会欣然宣布本公司及其附属公司 （ 「 本集团」） 截至 2016年 12月 31日止年度之经审核业绩连同 2015年相对期间之比较数字如下： 综合收益表 截至 2016年 12月 31日止年度 2016年 2015年 附注 千美元 千美元 收益 4 8,371,863 9,102,810 销售成本 (5,751,171) (6,202,615) 毛利 2,620,692 2,900,195 其他收益及其他净收入 6 154,667 162,144 分销成本 (1,816,606) (1,883,844) 行政费用 (307,738) (344,324) 其他经营费用 (216,249) (312,117) 财务费用 7 (74,560) (61,838) 应占联营及合营公司业绩 11,578 11,282 除税前溢利 7 371,784 471,498 税项 8 (158,757) (190,014) 本年度溢利 213,027 281,484 应占溢利： 本公司股东 176,884 256,340 少数权益股东 36,143 25,144 本年度溢利 213,027 281,484 每股溢利 10 基本 3.16美仙 4.57美仙 摊薄 3.16美仙 4.57美仙 �C 4 �C 综合全面收益表 截至 2016年 12月 31日止年度 2016年 2015年 千美元 千美元 本年度溢利 213,027 281,484 其他全面收益 （ 亏损） 不会重分类至损益账中的项目： 界定福利责任之重估值 16,542 (13,229) 物业及土地租约溢价重估盈余 － 2,026 重估物业及土地租约溢价产生之递延税 － (506) 16,542 (11,709) 已经或其後可被重分类至损益账中的项目： �蠖也疃� (358,868) (236,019) 可供出售金融资产公允值之变动 8,351 5,560 於本年度出售可供出售金融资产之 重分类调整 (6,862) (5,736) (357,379) (236,195) 本年度其他全面亏损，除税後 (340,837) (247,904) 本年度全面 （ 亏损）收益总额 (127,810) 33,580 应占全面 （ 亏损）收益 本公司股东 (92,785) 68,126 少数权益股东 (35,025) (34,546) (127,810) 33,580 �C 5 �C 综合财务状况表 於 2016年 12月 31日 2016年 2015年 附注 千美元 千美元 资产 非流动资产 投资性房地产 152,617 154,498 物业、机器及设备 4,687,464 5,396,574 土地租约溢价 566,185 607,822 无形资产 25,798 26,551 联营公司权益 23,678 30,065 合营公司权益 96,646 82,741 可供出售金融资产 92,253 92,120 其他非流动资产 － 15,400 递延税项资产 39,780 49,002 5,684,421 6,454,773 流动资产 存货 357,383 325,793 应收账款 11 228,910 233,403 可收回税项 17,402 14,780 预付款项及其他应收款项 376,216 429,057 抵押银行存款 6,098 12,048 银行结余及现金 1,467,059 1,011,652 2,453,068 2,026,733 总资产 8,137,489 8,481,506 �C 6 �C 2016年 2015年 附注 千美元 千美元 股东权益及负债 股本及储备 发行股本 28,023 28,014 股份溢价 66,467 63,900 储备 2,525,490 2,817,145 本公司股东应占股本及储备总额 2,619,980 2,909,059 少数股东权益 849,673 985,202 股东权益总额 3,469,653 3,894,261 非流动负债 按公允价值列账及在损益账处理的金融负债 21,978 9,080 长期有息借贷 990,597 1,326,367 员工福利责任 29,598 42,901 递延税项负债 212,223 221,807 1,254,396 1,600,155 流动负债 应付账款 12 949,587 722,288 其他应付款项及已收押金 964,347 1,008,234 有息借贷之即期部分 1,319,378 1,123,198 客户预付款项 146,218 123,179 税项 33,910 10,191 3,413,440 2,987,090 总负债 4,667,836 4,587,245 股东权益及负债 8,137,489 8,481,506 净流动资产 （ 负债） (960,372) (960,357) 总资产减流动负债 4,724,049 5,494,416 �C 7 �C 附注 1. 编制基准 本综合财务报表乃按照香港会计师公会颁布之香港财务报告准则 （ 「 香港财务报告准则」），此统 称已包括所有适用个别的香港财务报告准则、香港会计准则 （ 「 香港会计准则」）及诠释，以及香 港普遍接纳之会计原则及香港公司条例的适用的披露规定而编制。本综合财务报表同时亦符合 香港联合交易所有限公司证券上市规则之适用披露规定。所有金额已约整至最接近的千位数， 除非另有说明。 除详载於下列附注 3，於年内生效的新订或经修订之香港财务报告准则外，本综合财务报表采 用之会计政策与 2015年度的财务报表是一致的。本集团所采用之主要会计政策概要载於综合财 务报表附注 3。 2. 综合基准 综合财务报表包括本公司及各附属公司之财务报表。编制附属公司财务报表的呈报年度与本公 司相同，会计政策亦贯彻一致。 本集团内部各公司之间进行交易所致的所有结余、交易、收支及损益均全数抵销。附属公司的 业绩自本集团取得控制权之日期起合并，并继续合并附属公司直至控制权终止。 少数股东权益独立并与本公司股东应占权益分开呈列於综合收益表，综合全面收益表及综合财 务状况表之权益内。 3. 采纳新推出�u修订之香港财务报告准则 香港会计师公会已颁布多项相关修订，并首次於本集团此会计期间生效。当中，下列修改与本 集团综合财务报表有关： 香港会计准则第 1号的修订：披露计划 修订包括以下五个范围的变更：(1)重要性；(2)不合计与小计；(3)附注结构；(4)会计政策披 露；(5)使用权益法为投资入账所产生的其他全面收益项目列报。该等修订被视为澄清修订，不 会直接影响实体的会计政策或会计估计。采纳该等修订对综合财务报表并无任何重大影响。 �C 8 �C 香港会计准则第 16号及香港会计准则第 38号的修订：澄清可接受的折旧及摊销方法 香港会计准则第 16号及香港会计准则第 38号同时确立折旧及摊销基准之原则为某项资产未来经 济利益的预期消耗模式。香港会计准则第 16号的修订厘清使用以收益为基准之方法计算资产折 旧并不恰当，因为包括使用某项资产的某项活动产生之收益一般反映消耗该资产内含经济利益 以外的因素。 香港会计准则第 38号的修订厘清收益一般被假定为计量消耗无形资产内含经济利益之不当基 准。然而，这种假定可在若干有限情况下遭驳回。采纳该等修订对综合财务报表并无任何重大 影响。 香港财务报告准则第 11号之修订：收购合营业务权益的会计法 该等修订加入有关入账处理收购构成一项业务的合营业务的权益的新指引。该等修订列明合营 业务 （ 其活动构成香港财务报告准则第 3号所界定的业务）权益的收购人，须应用香港财务报告 准则第 3号及其他香港财务报告准则中有关业务合并会计法之所有原则，惟与香港财务报告准 则第 11号之指引有冲突的原则除外。此外，收购人应披露香港财务报告准则第 3号及其他有关 业务合并的香港财务报告准则要求有关业务合并的资料。采纳该等修订对综合财务报表并无任 何重大影响。 2012年至 2014年周期年度改进项目 有关本集团的修订包括以下： 1) 香港财务报告准则第 5号持作出售的非流动资产及已终止经营业务：处置方法的变动 该等修订澄清实体的处置计划由出售计划转变为向其股东分派实体股息 （ 反之亦然）的会计 法。有关的重新分类不应被视为改变出售计划 （ 或向拥有人分派）及按此作入账处理。因 此，有关的分类变动应被视为持续进行原先计划，而不应依循改变计划的会计法。此外， 针对未对资产不再符合持作向拥有人分派的条件情况下作出指引，该等修订澄清实体应终 止应用持作分派会计法，如同其於资产不再符合持作出售条件时终止应用持作出售会计法 一致。采纳该等修订对本集团之综合财务报表并无任何重大影响。 2) 香港财务报告准则第 7号金融工具：披露 香港财务报告准则第 7号的更新如下： a) 服务合约该等修订澄清就应用整体终止确认的已转让金融资产的披露要求而言，可能 构成持续参与的服务合约的种类。 �C 9 �C b) 有关简明中期财务报表之抵销的香港财务报告准则第 7号之修订之适用性 该等修订亦澄清有关抵销的香港财务报告准则第 7号之修订所要求的额外披露并无明 确要求适用於所有中期期间。 采纳该等修订对本集团之综合财务报表并无任何重大影响。 3) 香港会计准则第 19号员工福利：折现率－区域性市场事项 该等修订澄清，用於厘定退休福利责任折现率之优质企业债券之市场深度应从货币层面而 非国家层面评估。采纳该等修订对本集团之综合财务报表并无任何重大影响。 4. 收益 本集团之收益指向客户售货之发票值，扣除退货、折扣及增值税。 5. 分部业务 本公司之执行董事已确立为本集团主要营运决策者。经营分部之确立及分部资料之编制按内部 惯常呈报给本公司之执行董事之财务资料制作，依据该等资料作出经营分部资源分配决定及评 估其表现。基於本集团根据区域性观点有超过 99%以上之集团销售是在内地进行，故本公司之 执行董事主要以产品观点评定本集团之业务并以此作为制作业务分部资料的基准。可报告之经 营分部确立为方便面、饮品、方便食品及其他业务包括投资控股、投资性房地产作租赁用途、 物流及支援功能业务。 执行董事以本年度经营分部之本年度之溢利及扣除税项应占联营公司及合营公司业绩及未分配 之净收入 （ 支出）前的溢利 （ 亏损）作出经营分部资源分配决定及评估其表现。 分部资产包括除联营公司权益及合营公司权益及未分配资产包括可供出售金融资产。分部负债 包括除员工福利责任之相关负债外的所有负债。 分部之间的销售是以成本加边际利润作定价。可呈报分部之会计政策与本集团的会计政策一致。 客户地区位置乃按货品付运地点划分。本集团多於 99%来自外部客户之收益均源於本集团各经 营实体所在地中国的顾客。同时，本集团所有的非流动资产 （ 可供出售金融资产除外）均位於中 国。 并无来自单一外部客户的收入占本集团收益 10%或以上。 �C 10 �C 业绩分部分析 截至於 2016年及 2015年 12月 31日止年度之分部资料如下： 2016 方便面 饮品 方便食品 其他 内部冲销 合计 千美元 千美元 千美元 千美元 千美元 千美元 收益 外来客户收益 3,239,083 4,903,007 129,386 100,387 － 8,371,863 分部间之收益 97 1,050 7,750 166,343 (175,240) － 分部收益 3,239,180 4,904,057 137,136 266,730 (175,240) 8,371,863 分部业绩 （ 已扣除财务费用） 253,636 119,397 (5,309) (13,338) 756 355,142 应占联营公司及合营公司业绩 (15) 16,491 (4,898) － － 11,578 未分配之净收入 － － － 5,064 － 5,064 除税前溢利 （ 亏损） 253,621 135,888 (10,207) (8,274) 756 371,784 税项 (78,224) (72,871) (562) (7,100) － (158,757) 本年度之溢利 （ 亏损） 175,397 63,017 (10,769) (15,374) 756 213,027 2015 方便面 饮品 方便食品 其他 内部冲销 合计 千美元 千美元 千美元 千美元 千美元 千美元 收益 外来客户收益 3,612,658 5,243,762 136,647 109,743 － 9,102,810 分部间之收益 84 470 208 137,403 (138,165) － 分部收益 3,612,742 5,244,232 136,855 247,146 (138,165) 9,102,810 分部业绩 （ 已扣除财务费用） 391,326 93,976 (14,641) (15,059) 1,216 456,818 应占联营公司及合营公司业绩 － 17,925 (6,643) － － 11,282 未分配之净收入 － － － 3,398 － 3,398 － 除税前溢利 （ 亏损） 391,326 111,901 (21,284) (11,661) 1,216 471,498 税项 (117,404) (71,046) (84) (1,480) － (190,014) － 本年度之溢利 （ 亏损） 273,922 40,855 (21,368) (13,141) 1,216 281,484 �C 11 �C 2016 方便面 饮品 方便食品 其他 内部冲销 合计 千美元 千美元 千美元 千美元 千美元 千美元 资产 分部资产 3,230,954 4,435,876 147,305 1,004,356 (893,579) 7,924,912 联营公司权益 － 25,338 (1,660) － － 23,678 合营公司权益 － 88,304 8,342 － － 96,646 未分配资产 92,253 总资产 8,137,489 负债 分部负债 1,025,941 2,774,616 69,842 1,641,818 (873,979) 4,638,238 未分配负债 29,598 总负债 4,667,836 其他资料 折旧及摊销 114,590 442,004 8,055 17,771 － 582,420 资本开支 32,170 153,238 1,234 26,817 － 213,459 利息收入 42,742 7,666 203 1,614 (19,510) 32,715 利息支出 4,340 47,812 － 41,918 (19,510) 74,560 减值亏损 8,440 7,737 1,165 － － 17,342 合约终止补偿 － 17,639 － － － 17,639 �C 12 �C 2015 方便面 饮品 方便食品 其他 内部冲销 合计 千美元 千美元 千美元 千美元 千美元 千美元 资产 分部资产 3,268,452 4,774,066 145,190 1,211,071 (1,122,199) 8,276,580 联营公司权益 － 29,998 67 － － 30,065 合营公司权益 － 72,234 10,507 － － 82,741 未分配资产 92,120 总资产 8,481,506 负债 分部负债 742,034 3,012,906 56,853 1,797,417 (1,064,866) 4,544,344 未分配负债 42,901 总负债 4,587,245 其他资料 折旧及摊销 112,515 410,643 9,002 18,723 － 550,883 资本开支 144,533 319,738 1,317 11,994 － 477,582 利息收入 50,014 8,568 139 12,109 (25,187) 45,643 利息支出 661 44,074 － 42,290 (25,187) 61,838 减值亏损 9,001 16,901 － － － 25,902 合约终止补偿 － 42,721 － － － 42,721 �C 13 �C 6. 其他收益及其他净收入 2016年 2015年 千美元 千美元 其他收益 利息收入 32,715 45,643 来自投资性房地产的租金收入 4,184 1,268 36,899 46,911 其他净收入 技术顾问费 11,522 16,615 出售废品之收益 21,614 25,748 出售可供出售金融资产之收益 6,862 5,736 投资性房地产公允值之变动 3,177 － 政府补助 44,350 44,996 其他 30,243 22,138 117,768 115,233 154,667 162,144 7. 除税前溢利 经扣除 （ 计入）下列项目後： 2016年 2015年 千美元 千美元 财务费用 须於五年内悉数偿还之银行及其他贷款之利息支出 74,578 62,524 须於五年以上悉数偿还之银行及其他贷款之利息支出 651 － 75,229 62,524 减：利息支出资本化列入物业、机器及设备 加权平均资本化率为 2.86% (2015: 1.96%) (669) (686) 74,560 61,838 其他项目 折旧 564,824 534,078 土地租约溢价之摊销 16,843 16,051 无形资产摊销 753 754 �C 14 �C 8. 税项 2016年 2015年 千美元 千美元 本期间税项－中国企业所得税 本年度 125,956 161,048 以前年度少计 （ 多计）拨备 590 (3,533) 126,546 157,515 递延税项 产生及转回之暂时差异净额 18,325 11,124 按本集团於中国之附属公司可供分配利润净额之预提税 13,886 21,375 32,211 32,499 本年度税项总额 158,757 190,014 开曼群岛并不对本公司及本集团之收入徵收任何税项。 由於本集团之公司於截至 2016年及 2015年内并无任何香港利得税应课税利润，因此并未为香 港利得税计提拨备。 中国大陆之附属公司相关的中国企业所得税法定税率为 25% （ 2015年：25%）。根据财政部、海 关总署与国家税务总局联合发布的 《 关於深入实施西部大开发战略有关税收政策问题的通知》 （ 财 税 [2011]58号），位於中国大陆西部地区 （ 「 西部地区」）的国家鼓励类产业的外商投资企业，其 鼓励类产业主营收入占企业总收入的 70%以上的，在 2011年至 2020年年度，减按 15%的税率 徵收企业所得税。因此，本集团於西部地区之附属公司税率为 15% （ 2015年：15%）。 9. 股息 本公司股东於本年度应得之股息： 2016年 2015年 千美元 千美元 结算日後拟派之末期股息每股普通股 1.58美仙 （ 2015：每股普通股 2.29美仙） 88,551 128,306 於 2017年 3月 27日的会议，董事建议派末期股息每股普通股 1.58美仙，此建议末期股息於综合 财务状况表中不视为应付股息。 �C 15 �C 10. 每股溢利 以下为每股基本溢利及每股摊薄溢利之计算： (a) 每股基本溢利 2016年 2015年 本公司股东期内应占溢利 （ 千美元） 176,884 256,340 已发行普通股之加权平均股数 （ 千股） 5,602,925 5,603,569 每股基本溢利 （ 美仙） 3.16 4.57 (b) 每股摊薄溢利 2016年 2015年 本公司股东年内应占溢利 （ 千美元） 176,884 256,340 普通股加权平均数 （ 摊薄） （ 千股） 已发行普通股之加权平均股数 5,602,925 5,603,569 本公司购股权计划之影响 504 7,235 用於计算每股摊薄溢利之普通股加权平均数 5,603,429 5,610,804 每股摊薄溢利 （ 美仙） 3.16 4.57 11. 应收账款 本集团之销售大部份为货到收现，余下的销售之信贷期主要为 30至 90天。有关应收账款 （ 扣除 坏账及呆账减值亏损）於结算日按发票日期编制之账龄分析列示如下： 2016年 2015年 千美元 千美元 0至 90天 210,251 215,529 90天以上 18,659 17,874 228,910 233,403 �C 16 �C 12. 应付账款 应付第三方、有关联人士及合营公司之应付账款为无抵押、免息及附有 30至 90天还款期。应付 账款於结算日按发票日编制之账龄分析如下： 2016年 2015年 千美元 千美元 0至 90天 854,960 700,892 90天以上 94,627 21,396 949,587 722,288 13. 承担 2016年 2015年 千美元 千美元 (a) 资本支出承担 已订约但未拨备： 购买机器及设备开支 114,873 147,768 投资基金 18,509 27,789 133,382 175,557 (b) 营运租约承担 本集团为承租人 於结算日，根据不可撤销之经营租约，本集团未来最低租赁付款总额列示如下： 2016年 2015年 千美元 千美元 1年内 42,290 39,779 於第 2年至第 5年届满 （ 包括首尾 2年） 76,431 77,724 5年以後 20,496 29,817 139,217 147,320 本集团为出租人 本集团租出部份於营运租赁项下的投资性房地产，平均租约期为 2至 3年及有权於合约到 期时重订租约及新条款。基於不可撤销之经营租约，日後主要应收租金之最低额如下列： 2016年 2015年 千美元 千美元 1年内 4,782 3,793 於第 2年至第 5年届满 （ 包括首尾 2年） 4,316 6,440 9,098 10,233 �C 17 �C 管理层讨论与分析 业务概况回顾 2016年中国 GDP同比增长 6.7%，增速持续创新低，居民消费价格指数 (CPI)温和上 涨 2.0%，其中食品价格上涨 3.8%；棕油、白糖等原物料价格持续上涨，预期短期 将保持上涨态势。 2016年集团除了继续既定的转型，升级之经营策略，也将持续关注自由现金流的优 化和节约资本支出以确保集团安全稳固的根基；因应中产阶级崛起与消费者多样化 需求，推出不同价格带产品来满足市场多元化的需求；品牌投资稳健推进，透过通 路创新中心的建立，积极把握通路多样化的机会，落实通路库存健康化，加强渠道 下沉以掌握城镇化的商机，持续推动产品创新，朝高端化与健康化迈进；在食品安 全走向令消费者信任的方向中，持续落实食安准入与溯源管理等管理体系，并持续 做好人力资源管理工作，期望达到 「 安全，节流，增效，创新」之目标。 考虑到本集团大部分交易以人民币计值及结算，及更改呈列货币亦可减少美元兑人 民币汇率波动对本集团综合财务报表造成之影响。为让本公司股东更准确了解本集 团之财务表现，本集团已决定从 2017年 1月 1日起更改呈列货币为人民币。 2016年本集团的收益同比下降 8.03%至 83.719亿美元 （ 如以人民币口径计，同比约 衰退 3%）。方便面及饮品的收益分别同比下跌 10.34%及 6.49%。集团整体收益於 全年的同比衰退幅度已较前三季度同比衰退幅度 9.44%进一步减缓。由於上半年销 售衰退以及下半年原材料价格上涨，令年内毛利率下跌，全年集团毛利率同比下跌 0.56个百分点至 31.30%。由於集团加大广告投入以提升品牌力，年内分销成本占 营业额的比率为 21.70%，同比上升 1.00个百分点。本集团於 2016年 EBITDA同比 下降 4.09%至 9.960亿美元，EBITDA率同比上升 0.49个百分点至 11.90%；全年本 公司股东应占溢利下跌 31.00%至 1.769亿美元，较前三季度同比衰退幅度进一步缩 窄；股东应占溢利率为 2.11%，同比下降 0.71个百分点，每股溢利下降 1.41美仙至 3.16美仙。 �C 18 �C 方便面业务 2016年 本 集 团 方 便 面 收 益 为 32.392亿 美 元， 同 比 衰 退 10.34%， 占 集 团 总 收 益 38.69%。得益於经典回归策略持续见效以及熬制高汤系列等高端新产品的推出， 方便面全年同比衰退幅度较前三季同比衰退幅度缩窄，趋势进一步好转。年内因 原材料价格上升以及销售衰退等原因，令方便面毛利率同比下降 1.34个百分点至 28.78%。由於毛利下降以及加大广告投入，致整体方便面事业的本公司股东应占 溢利同比下降 35.97%至 1.754亿美元，股东应占溢利率同比下降 2.17个百分点至 5.41%。 根据尼尔森数据显示，2016年方便面市场整体销量衰退 5.7%，销额成长 1.3%，品 类持续高端化以及人口城镇化的推动是方便面品类销额成长的主因。康师傅 2016年 销量市占 42.9%，销额市占 51.1%，同比低於去年，但销量及销额市占分别从 7月和 9月起回升。 2016年除了有既有升级 「 丰盛经典」系列产品之外，同时通过更高端、高质的熬制高 汤系列产品，及为稳固忠诚予现有口味的消费者而展开的 「 经典重现」产品，来满足 消费者的多元化需求；产品创新方面持续不断开发新产品，掌握消费趋势及健康意 识，精准满足多元化消费需求，确保满足市场需求；2016年期间透过强化品牌活动 与沟通，深化消费者认同，同时更借力奥运， 「 康师傅里约面馆」传递乡味民族情， 极大提升康师傅品牌声誉及爱国形象；持续运动行销，展开 「 马拉松提供全程营养 支持」与 「 女排朱婷的安心陪伴计划」合作，展现康师傅方便面倡导营养与安全饮食 文化，以持续强化经营表现。 高价面 基於审慎评估和慎重决定， 「 经典系列」产品於 6月重新上市，同时强化品牌活动与 沟通，深化消费者认同，2016年下半年，红烧、香辣及老坛酸菜等产品的市占均呈 现持续提升回稳的状态；同时搭配熬制高汤等高端新产品的推出，下半年销售状况 改善。 �C 19 �C 「 红烧牛肉」 2016年携手 TFBOYS、羽泉推出新年度 《 梦想夥伴篇》广告资源，活化品 牌形象，强化王者地位； 「 鲜虾鱼板」 「 亲子互动，创意吃法」的推展，深受年轻家庭 及孩童消费者喜爱，开启方便面 「 新食代； 「 老坛酸菜」与功夫熊猫及王宝强合作， 联合打造微电影 《 一碗面的功夫》，广受消费者喜爱并收获了众多国内外营销传播奖 项； 「 香辣牛肉�u爆椒牛肉�u泡椒牛肉�u麻辣牛肉」携手 《 爱情公寓》拍摄制作 《 辣味 英雄传》第二季微电影，多次荣登微博热门话题，品牌活力持续提升。 高端面�u创新品类 产品创新方面，面对消费者收入提升以及中产阶级崛起，消费行为追求高端化及精 致化的趋势，2016年持续推广与强调高汤熬制的高端健康概念，不断开发并陆续推 出强调复合高汤营养和复合酸健康的创新产品 「 黑白胡椒」 「 金汤」 「 匠汤」 「 爱鲜大餐 升级版」，精准满足健康化、个性化等多元消费需求。其中 「 黑白胡椒」系列 2月上 市，凯度消费者研究数据显示渗透率持续提升，品牌知名度持续增长，月均销量超 越同期所有新品。 「 金汤」系列产品 12月上市，针对主流消费族群，诉求以复合高汤 营养和复合酸健康的创新融合为产品利益点，销售成绩不斐。 中价面�u乾吃面 康师傅中价面 「 劲爽」及 「 超级福满多」着重於实惠型需求以及需求大分量的消费者市 场，2016年仍稳居市场的领导地位。乾吃面 「 香爆脆」拓展商圈聚焦经营，提升高 价乾脆知名度；12月上市 「 脆旋风 +青豆」盒装休闲零食，更加个性化、零食化，同 时拓展直营�u电商通路，配合线上促销活动，贴合年轻消费者喜好，提升品牌知名 度。 �C 20 �C 面对原物料成本上涨，在节流方面除优化供应链管理外，推动机器人 4.0自动化节 能降耗专案，展开自动化与节能降耗专案；在费用精进上，透过区域供应链资源， 持续新二代厂升级建设，与有效开发合格供应商与管理，也落实费用管控；在研发 与食安控管上，不但积极展开新产品 （ 类）生产技术与设备研讨与布局，确保新品上 市顺利，也持续强化食安检核，深化溯源管理，为消费者提供更加优良、安全的产 品，积极推展企业形象建设，提供消费者安全的品质保障。 饮品业务 2016年饮品事业整体收益为 49.041亿美元，占集团总收益 58.58%，较去年同期下 降 6.49%，但下半年已实现同比正增长。2016年饮品毛利率同比下降 0.16个百分点 至 33.02%，主因上半年销售不利。全年虽然毛利下降，但由於补偿金等费用节约， 以及去年同期人民币及其他货币贬值的影响，令 2016年饮品事业股东应占溢利为 2 ,926万美元，同比上升 65.88%，股东应占溢利率同比上升 0.26个百分点至 0.60%。 根据尼尔森数据显示，2016年中国饮料行业增缓，2016年中国饮料行业销售量同 比增长 2.7%，销额同比成长 4.1%。2016年本集团饮品事业即饮茶 （ 包含奶茶）销售 量市占 53.2%，继续稳居市场首位；康师傅旗下果汁产品，2016年度销量市占为 17.9%，居市场第二。在包装水部分，2016年度市占达 15.1%，暂居市场第三。 根据 Canadean数据库显示，以销售量为基础，2016年百事於碳酸饮料整体市占较 去年同期上升 1.8个百分点至 30.6%；在可乐型碳酸市场，2016年百事可乐市占率 为 48.3%，是市场第一品牌；在果味型碳酸市场，美年达品牌市占率为 36.1%。 �C 21 �C 即饮茶 旗舰产品 「 康师傅冰红茶」是美国职业篮球联赛 (NBA)官方首席合作夥伴，是首位非 北美的中场秀承办赞助商，借力 NBA中国赛和 NBA球员到访中国等热点事件，并 且在电商平台一号店发布冰红茶 NBA纪念罐产品；借上海迪士尼开园之际，推出 人偶米奇和米妮一升装纪念产品，通过国际间合作，成功创造品牌曝光，持续培养 包装多元化饮用时机及销售机会。康师傅绿茶植入由李易峰倾力代言的 《 青云志》吸 引大批年轻消费者追捧，期间推出以健康为概念的柚子绿茶，透过绿茶再来一瓶有 效提升市占与销售。新品茉莉果茶，扩大整体茉莉产品市场，巩固品类领导地位。 强调搭配优质茶叶使用高端茶叶萃取技术与加入新鲜柠檬的升级享受所推出的新品 「 浓浓柠檬茶」，打造口感升级的浓浓享受，满足年轻白领追求口感与高端享受的市 场需求。 包装水 包装水市场已明显分化成平中高三段价格带，集团将由 「 康师傅瓶装水」、 「 优悦」饮 用纯净水与 「 涵养泉」及百事推出强调国际品牌背景之 「 纯水乐」在各个价格带，针对 不同区域特性均可精准操作，并进行推广。 「 康师傅瓶装水」在 2016年，调整策略，重返平价市场，全力夺回市占，第三季度成 果发酵，业绩显着增长，除持续强化规格满足化经营，更推进整箱家庭装消费；诉 求 「 纳米级滤净清透纯净」的 「 优悦」自 4月上市以来，除助力 「 2016年优悦 ・ 李宁 10 公里路跑联赛」，使品牌更加健康化之外，市占率持续攀升，并逐步在中价水市场 建立品牌知名度，同时生产优悦纯净水的工厂获得 NSF与 IBWA国际认证，为优悦 品牌塑造国际形象作完美备书； 「 纯水乐」除在价格策略上，也借由康师傅广布的生 产据点，充分发挥规模综效。 �C 22 �C 碳酸饮料 碳酸产品方面，百事�u美年达�u七喜借由农历新年行销活动 「 把乐带回家」，高度整 合线上线下资源；百事�u美年达借助上海迪士尼开园热潮，打造 「 渴望就现在，揭 盖赢亿份惊喜」全国迪士尼促销活动，消费者参与度达到历史新高，有效提升品牌 喜好度。 果汁 中式果汁部分， 「 冰糖雪梨」持续规格满足化，有效开拓餐饮渠道，提升销售； 「 传 世清饮酸梅汤」强劲的产品力，深受消费者喜爱，同时不断深化商圈经营，着力中 包装销售，稳固中式果汁的领导地位。西式果汁产品在蜂蜜柚子及新品 「 芒果小酪」 的带动下，持续成长。康师傅果汁系列推出新品香凝荔枝及金橙百香果； 「 果缤纷」 借力代言人蔡依林，打造 「 混出缤纷」品牌营销活动，得到消费者积极反馈并带来额 外增长。 乳饮�u乳酸菌饮料 康师傅继百事可乐、星巴克之後，也在 2017年与国际知名品牌阿华田，展开战略上 的合作，除循序渐进整合市场通路外，更以稳健的脚步开展未来运营的全面准备， 积极拓展康师傅饮品事业中品类上的齐全度，对於乳品系列的市场开拓与规划意味 着康师傅饮品事业能满足更多消费者对饮品口味、营养、健康等多方面的需求和体 验。也透过与国际品牌的策略合作，强化康师傅在含乳饮料品牌的结合，满足通路 夥伴一站式服务需求。 乳酸菌饮料携手 「 味全」，LPF益菌配方常温乳酸菌饮料主打 「 天天肠快乐」，在中国 常温乳品市场持续成长的助力下，聚焦上海与华东一级城市，上市一年已成功建构 数个千万级城市，更成为上海与江苏的常温乳酸菌第一品牌，为饮品事业建立新的 增长点。 �C 23 �C 咖啡饮料 与国际战略夥伴 「 星巴克」的合作中成功创造品牌曝光，在 2016年第三季全面推进星 巴克瓶装星冰乐在中国大陆的上市进程，上市後市场反应良好。 百事饮品 2016年历经 4月、10月 2批次优退後，结束 3年整合期，营业团队趋於稳 定，2016年针对营业团队的经验与技能持续强化，提升团队技能与稳定团队士气； 因应碳酸产业属性及竞争环境，2016年百事饮品展开通路战略调整与操作，提升配 送效益与强化通路管理，全面掌控通路与提升服务终端品质。 在供应链管理方面，饮料业务不断优化系统及流程，从产品原物料采购到工厂预销 定产，并延伸到渠道库存管理与层别优化得到进一步提升；面对原物料上涨的险峻 考验，各工厂除持续 「 节能减碳」降低运营成本外，也着力环境保护；为提升食品 安全项目的检验能力，饮品事业建立两大质量检验中心，配备了国际先进的检验仪 器、设备、设施以及专业的检验技术人员，两大实验室均荣获 CNAS （ 中国合格评定 国家认可委员会）认可证书，标志着饮品事业拥有了两个国家级认可的实验室。 方便食品业务 根据 Nielsen数据显示，2016年全年饼乾整体市场销量同比衰退 1.1%，销额同比 微幅成长 0.2%，其中夹心饼乾销量同比衰退 2.0%，销额同比衰退 2.1%。2016年 康师傅蛋酥卷销售额市占率为 18.1%，居市场第一位；夹心饼乾销售额市占率为 11.7%，居市场第二位。 年内方便食品聚焦核心糕饼本业经营，整合经销商通路，优化供应链设计，令经营 绩效进一步获得明显成效，本集团方便食品事业於 2016年收益达到 1.371亿美元， 同比成长 0.21%，占本集团总收益 1.64%。得益於方便食品生产模式精进，毛利率 较去年同期上升 2.80个百分点至 36.63%。因毛利率上升以及节约各项费用开支，令 2016年整体亏损缩减至 1,077万美元，同比改善 49.60%。 �C 24 �C 在产品创新方面，上市高端新品粒粒威化夹心饼乾并借此发展礼品装产品，抢占年 节礼盒市场；在经营规划方面，本公司放眼於长期战略布局，代理国际知名品牌旗 下产品饼乾麦维他在中国大陆部份地区的经销，满足消费者及渠道客户对进口饼乾 的需求。 财务运作 本集团在 2016年通过对应收账款、应付账款、银行结余及现金与存货的有效控制， 继续保持稳健的财务结构。於 2016年 12月 31日，本集团的库存现金及银行存款为 14.732亿美元，较 2015年 12月 31日增加了 4.495亿美元，保持充裕的现金持有量。 本集团截止 2016年 12月 31日的总资产及总负债分别为 81.375亿美元及 46.678亿 美元，分别较 2015年 12月 31日减少 3.440亿美元及增加 8,059万美元；负债比例为 57.36%，较 2015年 12月 31日上升了 3.27个百分点；净负债与资本比率为 0.32倍， 较 2015年 12月 31日降低了 0.17个百分点。 截止 2016年 12月 31日，本集团有息借贷规模为 23.100亿美元，相较於 2015年 12 月 31日，减少了 1.396亿美元。期末外币与人民币贷款的比例为 72%：28%，去年 年底为 79%:21%。长短期贷款的比例为 43%：57%，去年年底为 54%:46%。考虑人 民币及美元利率趋势及集团自身状况，本集团自 2015年 9月起调整融资策略，提高 境内融资在整体中的占比，逐步缩小整体外汇敞口。预期人民币贷款占本集团有息 借贷比重将逐步提升。 年内人民币对美元的汇率贬值了 6.96%，由於年内汇率波动导致本集团 2016年 1-12 月收益表产生已实现�u未实现财务损失共 1,281万美元。 �C 25 �C 2014年内，本集团为百事饮料业务的整合方案向员工提出自愿优退计划 （ 「 该计 划」），在该计划中本集团提供方案予受影响的员工，受影响员工可以决定是否接受 以离职换取方案中的福利。於 2016年 12月 31日止 12个月期间，1,764万美元的合 同终止补偿金已确认为费用。 本集团非附属之百事饮料业务的合营公司和联营公司 （ 「 合营公司和联营公司」）亦按 其营运所需执行相类似该计划的补偿计划 （ 「 补偿计划」）。於 2016年 12月 31日止 12 个月期间，本集团已承担该补偿计划并确认 424万美元为费用。 财务比率 截至 12月 31日止 2016年 2015年 制成品周转期 11.43日 10.87日 应收账款周转期 10.11日 9.46日 流动比率 0.72倍 0.68倍 负债比率 （ 总负债相对於总资产） 57.36% 54.09% 净负债与资本比率 （ 净借贷相对於 本公司股东权益比率） 0.32 倍 0.49倍 人力资源 截止 2016年 12月 31日，本集团员工人数为 65,182人。其中博士学历 12人，硕士 学历 370人，本科及大专学历 34,929人，占集团总人数 53.6%；大专以下学历人数 29,871人，占集团总人数 45.8%。在人才发展方面，康师傅根植人才培育，持续推 动优化战略人才发展机制，聚焦高阶人才培养，坚信选对人，培养人，为企业永续 经营源源不断培育优质人才。 �C 26 �C 展望 回顾 2016年，我们在坚持产业升级与组织转型的推动下，走过了艰辛的一年；展望 2017年，包装食品业现正面对经济增速放缓与原材料成本上升等宏观环境的挑战、 也看到了城镇化快速发展与中产阶级崛起的机会。本集团在康师傅方便面诞生 25 周年之际，我们将继续以引领方便面产业升级为己任。经过董事会的讨论与核准， 经营团队已在规划和进行活化资产，以充实未来的现金流，并在费用上采精准合理 方向进行管控；面对中产阶级崛起，集团持续以多价格带方式满足消费者多样化需 求，更多以消费者角度思考，以满足消费者需求为出发点，切合需求空间理论，不 断开发及创新产品，巩固金牛产品，迎接城市人口红利，布局高端产品，迎合中产 阶级需求。 集团将借助城镇化发展及中产阶级崛起之机，更贴近消费者实际需求，满足不同饮 用时机与场景；通过新媒体新技术加强与消费者互动，持续深化通路精耕，与通路 夥伴一起，为消费者提供优质的产品与服务，促进业绩成长；同时严格把关食品安 全，并持续做好管理系统的优化。持续强化科普宣传，落实运动行销，提升消费者 信心及品牌力。 2017将是机会与挑战并存的一年，也是成长与变革的一年。集团拥有强健的基础与 稳健的经营团队，面对整体大环境市场与消费者需求的快速转变，除专注强化我们 既有的竞争优势，更要确保业务的可持续性发展。在集团世代交替转型的过程中配 合组织架构持续能力提升与组织再造工程，搭配管理简化与流程上的持续优化，以 迎合集团现时及未来业务所需。聚焦长远发展机遇，致力於为集团带来稳定的业务 发展以及稳健的增长。 企业管治 截至 2016年 12月 31日止年内，本公司已遵守香港联合交易所有限公司上市规则 （ 「 上市规则」）附录十四所载之 「 企业管治守则」 （ 「 管治守则」）。惟关於守则条文第 A.4.1条有所偏离除外，该偏离之原因将於下文进一步说明。 �C 27 �C 守则条文第 A.4.1条 根据守则条文第 A.4.1条，非执行董事应以指定任期聘任并须接受重选。由於目前 本公司之非执行董事及独立非执行董事并无指定任期，故本公司偏离此条文。然 而，根据本公司之公司组织章程细则，所有董事至少每三年须轮席退任一次。於每 届股东周年大会上，当时三分之一之在任董事 （ 倘人数并非三之倍数，则最接近但 不少於三分之一之人数）须轮值卸任并膺选连任。因此，董事会认为此方面已采取 足够措施确保本公司之企业管治常规可充分保障股东之权益，并符合守则所规定的 标准。 本公司将参考企业管治的最新发展定期检讨及提升其企业管治常规。 董事就财务报表承担之责任 董事确认须就编制本集团财务报表承担责任。财会部门受本公司之财务长监督，而 在该部门协助下，董事确保本集团财务报表之编制符合有关法定要求及适用之会计 准则。董事亦确保适时刊发本集团之财务报表。 玛泽会计师事务所的工作范围 本集团之核数师玛泽会计师事务所已就本集团本年度的初步业绩公布中所列数字与 本集团截至 2016年 12月 31日止年度的综合财务报表所载数字核对一致。玛泽会计 师事务所就此执行的工作不构成根据香港会计师公会颁布的香港审计准则、香港审 阅聘用准则或香港核证聘用准则而进行的核证聘用，因此玛泽会计师事务所并无对 初步业绩公布发出任何核证。 审核委员会 目前审核委员会成员包括李长福先生、徐信群先生及深田宏先生三位独立非执行董 事，李长福先生为该委员会主席。该委员会最近召开之会议乃审议本集团年度之业 绩。 �C 28 �C 内部监控及风险管理 本集团所建立的内部监控程序的主要精神系遵循 COSO架构五元素，分别是监控环 境、风险评估、监控、资讯及沟通及监察评估。预期目标是管理架构及权限明确化 以提升营运绩效达成及运作效率、保障资产安全，确保财务报告可靠性，同时符合 国家法规要求。 审核委员会将协助董事会审查集团风险管理和内部监控系统的设计及运作成效。 在董事会监督下，本公司已建立清晰的组织架构及职责权限。截至 2016年 12月 31 日，已完成包括财务、营运等内控诊断及核决权限精进及法规监控等工作。根据内 控及稽核部门之检核，并无发现内部监控及风险管理上出现重大缺失。 标准守则的遵守 本公司一直采纳上市规则附录 10所载上市公司董事进行证券交易的标准守则 （ 「 标准 守则」）。经本公司特别查询後，全体董事均确认他们在审核年内已完全遵从标准守 则所规定的准则。 购入、出售或赎回股份 年内本公司或其任何附属公司概无购入、出售或赎回本公司任何股份。 �C 29 �C 购股权计划 於 2008年 3月 20日举行的股东特别大会，本公司股东通过采纳购股权计划。有关本 公司购股权之安排，详如下列： 获授股数 授出股数 行使期 行使价 （ 港元） 魏应州 韦俊贤 2008年 3月 20日 11,760,000 2013年 3月 21日至 2018年 3月 20日 $9.28 2,000,000 － 2009年 4月 22日 26,688,000 2014年 4月 23日至 2019年 4月 22日 $9.38 2,816,000 － 2010年 4月 1日 15,044,000 2015年 4月 1日至 2020年 3月 31日 $18.57 2,200,000 － 2011年 4月 12日 17,702,000 2016年 4月 12日至 2021年 4月 11日 $19.96 2,264,000 － 2012年 4月 26日 9,700,000 2017年 4月 26日至 2022年 4月 25日 $20.54 1,368,000 － 2013年 5月 27日 11,492,000 2018年 5月 27日至 2023年 5月 26日 $20.16 1,390,000 904,000 2014年 4月 17日 12,718,500 2019年 4月 17日至 2024年 4月 16日 $22.38 1,486,000 1,148,000 2015年 6月 5日 17,054,000 2020年 6月 5日至 2025年 6月 4日 $16.22 1,726,000 2,006,000 2016年 7月 4日 10,148,000 2021年 7月 4日至 2026年 7月 3日 $7.54 － 4,300,000 截至 2016年 12月 31日止 12个月期间，按本公司购股权之安排，共 1,630,000股购 股权被行使，加权平均行使价为 9.36港元，行使日之前的加权平均收市价为 9.53港 元。 股东周年大会 本公司应届股东周年大会 （ 「 股东周年大会」）拟於 2017年 6月 28日举行。股东周年大 会通告将於适当时候於本公司的网站刊载及寄发予本公司股东。 拟派末期股息及暂停办理股份过户登记手续 董事会建议就截止 2016年 12月 31日止年度派付本公司末期股息，每股普通股 1.58 美仙。派息建议待股东於股东周年大会通过，末期股息将於 2016年 7月 19日前後派 付。 (1) 出席股东大会：本公司将於 2017年 6月 26日至 2017年 6月 28日止期间 （ 首尾两 日包括在内）暂停办理股份登记手续，以便确定可出席大会之股东名单；为确保 享有出席大会之权利，所有股份过户文件连同有关股票，最迟须於 2017年 6月 23日星期五下午 4时 30分前送达本公司香港股份过户登记分处香港中央证券登 记有限公司地址为香港湾仔皇后大道东 183号合和中心 17楼 1712-1716室，办 理转名手续。 �C 30 �C (2) 收取末期股息：本公司将於 2017年 7月 5日至 2017年 7月 7日止期间 （ 首尾两日 包括在内）暂停办理股份登记手续，以便确定可收取股息之股东名单；为确保享 有收取股息之权利，所有股份过户文件连同有关股票，最迟须於 2017年 7月 4 日星期二下午 4时 30分前送达本公司香港股份过户登记分处香港中央证券登记 有限公司地址为香港湾仔皇后大道东 183号合和中心 17楼 1712-1716室，办理 转名手续。 董事局 於本公布日，魏应州先生、井田纯一郎先生、吴崇仪先生、长野辉雄先生、魏宏名 先生及筱原幸治先生为本公司之执行董事，徐信群先生、李长福先生及深田宏先生 为本公司之独立非执行董事。 承董事会命 主席 魏应州 中国上海，2017年 3月 27日 网址： http://www.masterkong.com.cn http://www.irasia.com/listco/hk/tingyi * 仅供识别