香港交易及结算所有限公司及香港联合交易所有限公司对本公告的内容概不负责，对其准确性或完整性亦不发表任何声明，并明确表示，概不就因本公告全部或任何部份内容而产生或因倚赖该等内容而引致的任何损失承担任何责任。 DAPHNE INTERNATIONAL HOLDINGS LIMITED 司 达 芙 妮 国 际 控 股 有 限 公 * (於开曼群岛注册成立之有限公司) (股份代号：210) 截至二零一六年十二月三十一日止年度之 全年业绩公告 二零一六全年业绩摘要 营业额减少22.4%至6,501.7百万港元 毛利额减少29.9%至3,311.7百万港元 股东应占亏损为819.1百万港元 每股基本亏损为49.7港仙 销售点总数减少1,030个至4,900个 净现金增加52.3%至692.8百万港元 * 仅供识别 全年业绩 达芙妮国际控股有限公司（「本公司」）董事会（「董事会」）宣布本公司及其附属公司（统称「本集团」）截至二零一六年十二月三十一日止年度之经审核综合全年业绩，连同二零一五年之比较数字。 综合收益表 截至二零一六年十二月三十一日止年度 附注 二零一六年 二零一五年 千港元 千港元 营业额 3 6,501,677 8,379,095 销售成本 (3,190,004) (3,654,366) ───────── ───────── 毛利 3,311,673 4,724,729 其他收入 4 76,685 66,004 其他亏损-净额 5 (59,544) (65,334) 销售及分销开支 (3,768,768) (4,695,995) 一般及行政开支 工厂迁移开支 - (117,283) 其他一般及行政开支 (379,534) (409,744) (379,534) (527,027) ───────── ───────── 经营亏损 6 (819,488) (497,623) 财务成本 7 (6,526) (12,059) 应占联营公司及合营企业之亏损 (2,160) (2,778) ───────── ───────── 除所得税前亏损 (828,174) (512,460) 所得税（开支）/抵免 8 (9,363) 132,373 ───────── ───────── 年内亏损 (837,537) (380,087) �T�T�T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T�T�T 以下各方应占： 股东 (819,127) (378,888) 非控制性权益 (18,410) (1,199) ───────── ───────── (837,537) (380,087) �T�T�T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T�T�T 每股基本及摊薄亏损（港仙） 9 (49.7) (23.0) �T�T�T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T�T�T 综合全面收益表 截至二零一六年十二月三十一日止年度 二零一六年 二零一五年 千港元 千港元 年内亏损 (837,537) (380,087) 其他全面收益/（亏损） 可於其後重新分类至损益的项目： 汇兑差额 212 (437) 不可於其後重新分类至损益的项目： 汇兑差额 (280,152) (226,591) ──────── ──────── 年内全面亏损总额 (1,117,477) (607,115) �T�T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T�T 以下各方应占： 股东 (1,092,092) (600,183) 非控制性权益 (25,385) (6,932) ──────── ──────── (1,117,477) (607,115) �T�T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T�T 综合资产负债表 於二零一六年十二月三十一日 附注 二零一六年 二零一五年 千港元 千港元 非流动资产 无形资产 20,641 66,715 土地使用权 . . 72,567 80,136 物业、厂房及设备 902,112 1,190,401 投资物业 51,520 - 於联营公司之权益 1,801 2,007 於合营企业之权益 353 2,028 可出售金融资产 - 374 收购土地使用权之已付按金 - 119 长期租金按金及预付款项 91,385 125,287 递延所得税项资产 329,216 334,136 ─────── ─────── 1,469,595 1,801,203 ------------- ------------- 流动资产 存货 1,414,500 2,091,619 贸易应收账款 . 11.. 208,118 237,874 其他应收账款、按金及预付款项 955,786 1,475,031 可收回所得税项 - 65,886 衍生金融工具 15,662 15,919 已抵押银行存款 - 3,225 存款期超过三个月之银行存款 16,721 - 现金及现金等价物 972,769 1,072,401 ─────── ─────── 3,583,556 4,961,955 ------------- ------------- 流动负债 贸易应付账款 .. 12.. 807,034 982,616 其他应付账款及应计费用 370,166 442,053 即期所得税负债 16,478 50,387 银行贷款-无抵押 296,694 620,792 ─────── ─────── 1,490,372 2,095,848 ------------- ------------- 流动资产净值 2,093,184 2,866,107 ------------- ------------- 总资产减流动负债 3,562,779 4,667,310 �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T 综合资产负债表 於二零一六年十二月三十一日 二零一六年 二零一五年 千港元 千港元 股东应占权益 股本 .. .. 164,914 164,914 储备 3,206,484 4,297,701 ─────── ─────── 3,371,398 4,462,615 非控制性权益 160,652 186,511 ─────── ─────── 总权益 3,532,050 4,649,126 ------------- ------------- 非流动负债 递延所得税项负债 .. .. 30,729 18,094 其他非流动负债 - 90 ─────── ─────── 30,729 18,184 ------------- ------------- 总权益及非流动负债 3,562,779 4,667,310 �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T 财务资料附注 1 一般资料 达芙妮国际控股有限公司及其附属公司主要於中国大陆从事制造、分销及零售鞋类产品及配件业务。 本公司为於开曼群岛注册成立之有限公司，其股份於香港联合交易所有限公司上市。本公司之注 册办事处位於CricketSquare,HutchinsDrive,P.O.Box2681,GrandCaymanKY1-1111,CaymanIslands。 除另有指明外，此综合财务报表以港元列值。 2 编制基准 综合财务报表乃按照香港会计师公会颁布之所有适用香港财务报告准则（「香港财务报告准 则」）编制。综合财务报表乃按历史成本法编制，并就重估按公平价值入账并按公平价值计入损益之金融资产及金融负债（包括衍生金融工具）作出调整。 编制符合香港财务报告准则之财务报表需要运用若干关键会计估计。管理层亦须在应用本集团之会计政策时作出判断。 (i) 於二零一六年生效及为本集团采纳之准则及对准则之修订 香港会计准则第1号（修订本） 披露计划 香港会计准则第16号及香港会计准则第38号 澄清可接受之折旧及摊销方法 （修订本） 香港会计准则第16号及香港会计准则第41号 农业：生产性植物 （修订本） 香港会计准则第27号（修订本） 独立财务报表之权益法 香港财务报告准则第10号、香港财务报告准 投资实体：应用综合入账的例外情况 则第12号及香港会计准则第28号 （修订本） 香港财务报告准则第11号（修订本） 收购共同业务权益之会计处理方法 香港财务报告准则第14号 监管递延账目 香港财务报告准则（修订本） 二零一二年至二零一四年颁布之香港财 务报告准则改进 采纳该等新准则及修订概不会对本集团之业绩及财务状况产生重大影响。 (ii) 已颁布惟未生效及本集团未提前采纳之新准则及对准则之修订 香港会计准则第7号（修订本） 披露计划1 香港会计准则第12号（修订本） 对未实现亏损确认递延所得税项资产1 香港财务报告准则第2号（修订本） 以股份为基础之付款交易之分类及计量2 香港财务报告准则第9号 金融工具2 香港财务报告准则第10号及 投资者与其联营公司或合营企业之间资 香港会计准则第28号（修订本） 产销售或投入4 香港财务报告准则第15号 客户合约收益2 香港财务报告准则第15号（修订本） 对香港财务报告准则第15号之澄清2 香港财务报告准则第16号 租赁3 1 於二零一七年一月一日或之後开始之会计期间生效 2 於二零一八年一月一日或之後开始之会计期间生效 3 於二零一九年一月一日或之後开始之会计期间生效 4 生效日期有待确定 本集团对采纳上述新订�u经修订香港财务报告准则正於评估程序，并未能就其对本集团之业绩及财务状况之影响作评论。 3 分部资料 本集团主要从事制造、分销及零售鞋类产品及配件业务。 已认定执行董事为主要经营决策者（「主要经营决策者」）。主要经营决策者按业务分部，即核心品牌业务、其他品牌业务及制造业务评核业务表现，并将资源作相应分配。 主要经营决策者根据分部业绩（未计入财务成本、无形资产摊销及减值和未分配企业收入及开支）之计量，评核经营分部之业务表现。若干企业经常开支（包括管理费、租金及水电开支）乃根据估计使用量於各分部间重新分配。 对外客户收益乃於抵销分部间收益後达成。分部间之收益乃按经双方厘定及同意之条款支取。核心品牌业务及其他品牌业务之对外客户收益主要来自中国大陆、台湾及香港，而制造业务之对外客户收益主要来自中国大陆。於截至二零一六年及二零一五年十二月三十一日止两个年度，各年概无客户占本集团总营业额10%或以上。 本集团之非流动资产（递延所得税项资产除外）主要位於中国大陆。 以下为由主要经营决策者审阅之本集团按可申报分部之收益及业绩分析： 核心品牌 其他品牌 分部间 业务 业务 制造业务 抵销 本集团 千港元 千港元 千港元 千港元 千港元 截至二零一六年十二月三十一日止年度 对外客户收益 5,691,472 808,806 1,399 - 6,501,677 分部间收益 244,563 4,228 206,413 (455,204) - ─────── ────── ─────── ─────── ──────── 总分部收益 5,936,035 813,034 207,812 (455,204) 6,501,677 �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T�T 分部业绩 (744,127) 7,825 (12,344) 15,735 (732,911) �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T 无形资产摊销 (4,446) 无形资产减值 (37,464) 企业收入 836 企业开支 (45,503) ──────── 经营亏损 (819,488) 财务成本 (6,526) 应占联营公司及合营企业之亏损 (2,160) ──────── 除所得税前亏损 (828,174) �T�T�T�T�T�T�T�T 其他披露资料： 无形资产摊销 - 4,446 - - 4,446 无形资产减值 - 37,464 - - 37,464 土地使用权摊销 1,112 - 1,153 - 2,265 物业、厂房及设备折旧 220,616 7,780 16,586 - 244,982 物业、厂房及设备减值/（减值拨回） 3,806 - (5,805) - (1,999) 投水资）物业折旧 - - 1,151 - 1,151 投资物业减值 - - 9,979 - 9,979 资本开支 88,838 16,162 5,922 - 110,922 �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T�T 截至二零一五年十二月三十一日止年度 对外客户收益 7,521,043 832,650 25,402 - 8,379,095 分部间收益 199,117 - 822,703 (1,021,820) - ─────── ────── ─────── ─────── ──────── 总分部收益 7,720,160 832,650 848,105 (1,021,820) 8,379,095 �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T�T 分部业绩 (362,364) 1,340 (105,955) (4,954) (471,933) �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T 无形资产摊销 (5,079) 无形资产减值 (4,000) 企业收入 9,205 企业开支 (25,816) ──────── 经营亏损 (497,623) 财务成本 (12,059) 应占联营公司及合营企业之亏损 (2,778) ──────── 除所得税前亏损 (512,460) �T�T�T�T�T�T�T�T 其他披露资料： 无形资产摊销 - 5,079 - - 5,079 无形资产减值 - 4,000 - - 4,000 土地使用权摊销 1,174 - 1,264 - 2,438 物业、厂房及设备折旧 285,366 8,124 21,900 - 315,390 物业、厂房及设备减值 4,383 - 13,439 - 17,822 资本开支 253,730 7,786 39,990 - 301,506 �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T�T 以下为由主要经营决策者审阅之本集团按可申报分部之资产及负债分析： 核心品牌 其他品牌 业务 业务 制造业务 本集团 於二零一六年十二月三十一日 千港元 千港元 千港元 千港元 分部资产 4,179,288 249,985 242,242 4,671,515 商誉 15,079 - - 15,079 其他无形资产 - 5,562 - 5,562 ─────── ────── ────── ──────── 4,194,367 255,547 242,242 4,692,156 �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T 於联营公司之权益 1,801 於合营企业之权益 353 递延所得税项资产 329,216 衍生金融工具 15,662 企业资产 13,963 ──────── 总资产 5,053,151 �T�T�T�T�T�T�T�T 分部负债 960,352 143,085 51,456 1,154,893 �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T 递延所得税项负债 30,729 企业负债 335,479 ──────── 总负债 1,521,101 �T�T�T�T�T�T�T�T 於二零一五年十二月三十一日 分部资产 5,590,887 380,196 291,107 6,262,190 商誉 15,079 - - 15,079 其他无形资产 - 51,636 - 51,636 ─────── ────── ────── ──────── 5,605,966 431,832 291,107 6,328,905 �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T 於联营公司之权益 2,007 於合营企业之权益 2,028 可出售金融资产 374 递延所得税项资产 334,136 衍生金融工具 15,919 企业资产 79,789 ──────── 总资产 6,763,158 �T�T�T�T�T�T�T�T 分部负债 1,151,206 128,470 165,118 1,444,794 �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T 递延所得税项负债 18,094 企业负债 651,144 ──────── 总负债 2,114,032 �T�T�T�T�T�T�T�T 4 其他收入 二零一六年 二零一五年 千港元 千港元 特许权及专营权收入 5,325 7,718 政府补贴 5,880 6,208 租金收入总额 3,199 1,885 电视节目收入（附注） 34,475 - 利息收入 16,342 29,214 其他 11,464 20,979 ─────── ─────── 76,685 66,004 �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T 附注：截至二零一六年十二月三十一日止年度，本集团确认由投资一个电视节目而产生之收入 共34,475,000港元。相关的制作成本为60,929,000港元，并确认於「销售及分销开支」 （附注6）。 5 其他亏损�C净额 二零一六年 二零一五年 千港元 千港元 衍生金融工具之公平价值收益 11,001 16,449 出售可出售金融资产收益 36 - 无形资产减值 (37,464) (4,000) 投资物业减值 (9,979) - 出售物业、厂房及设备之亏损 (22,219) (35,394) 汇兑亏损净额 (2,918) (24,567) 物业、厂房及设备减值拨回/（减值） 1,999 (17,822) ─────── ─────── (59,544) (65,334) �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T 6 经营亏损 经营亏损已扣除下列各项： 二零一六年 二零一五年 千港元 千港元 土地使用权摊销 2,265 2,438 特许使用权摊销 2,134 2,644 商标摊销 2,312 2,435 核数师酬金 4,764 4,907 售出存货成本，包括滞销存货拨备34,212,000港元（二零一 五年：216,900,000港元） 3,089,148 3,292,164 物业、厂房及设备折旧 244,982 315,390 投资物业折旧 1,151 - 雇员福利开支（包括董事酬金及以股份为基础之款项开支） 889,438 1,325,482 贸易应收账款减值拨备净额 111 862 土地及楼宇之经营租赁租金（包括商场特许销售费） 1,924,513 2,434,023 电视节目制作成本 60,929 - �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T 7 财务成本 二零一六年 二零一五年 千港元 千港元 银行贷款利息 6,526 5,148 可换股债券利息 - 6,911 ────── ────── 6,526 12,059 �T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T 8 所得税（开支）/抵免 二零一六年 二零一五年 千港元 千港元 即期所得税税项 (12,524) (34,561) 过往年度超额拨备/（拨备不足） 36 (2,391) 递延所得税税项 3,125 169,325 ────── ────── (9,363) 132,373 �T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T 加权平均地方税率为24%（二零一五年：27%），跌幅乃由於本集团附属公司於有关地区的除所得税前盈利或亏损变动所致。 香港利得税适用税率为16.5%（二零一五年：16.5%）。由於本集团於截至二零一六年及二零一五年十二月三十一日止年度内并无於香港产生任何应课税盈利，故财务报表内并无就香港利得税作出拨备。 中国企业所得税乃就本集团旗下各实体的应课税收入按法定税率25%（二零一五年：25%）计算拨备。 海外（香港及中国大陆以外地区）盈利之所得税乃就本年度之估计应课税盈利按本集团经营所在地之现行适用所得税税率计算。 根据中国企业所得税法，所有海外投资者须就外资企业於二零零七年十二月三十一日後所赚取盈利之股息分派，缴纳10%之预扣税，惟於香港注册成立之海外投资者则仅须缴纳5%之预扣税。 根据中国企业所得税法，本集团於香港注册成立之实体，须就已扣除增值税之已收或应收专营权费按经条约宽减之7%（二零一五年：7%）税率缴纳预扣税。而就来自本集团於中国大陆徵税司法权区实体之已收或应收管理费用则须缴纳7.5%（二零一五年：7.5%）之预扣税。 9 每股亏损 每股基本亏损乃根据股东应占亏损819,127,000港元（二零一五年：378,888,000港元）除以年内已发行股份加权平均数1,649,142,384股（二零一五年：1,649,142,384股）计算。 截至二零一六年及二零一五年十二月三十一日止两个年度各年，因无潜在摊薄作用股份，每股基本及摊薄亏损相同。 10 股息 董事会不建议就截至二零一六年十二月三十一日止年度派发股息（二零一五年：无）。 11 贸易应收账款 二零一六年 二零一五年 千港元 千港元 贸易应收账款 209,816 239,682 减：减值拨备 (1,698) (1,808) ────── ────── 贸易应收账款－净额 208,118 237,874 �T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T 按发票日期计算之贸易应收账款账龄分析如下： 二零一六年 二零一五年 千港元 千港元 0至 30日 120,709 140,814 31至 60日 52,135 57,711 61至 90日 17,436 20,189 91至 120日 5,484 7,851 121至 180日 6,274 4,593 181至 360日 5,267 2,845 360日以上 813 3,871 ────── ────── 208,118 237,874 �T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T 贸易应收账款之账面值与其公平价值相若。本集团一般给予购货客户平均30至60日信贷期，惟主要及长期客户之特定延长的信贷期则由本集团与有关客户双方协定。 12 贸易应付账款 按发票日期计算之贸易应付账款（包括应付关联方之贸易结余）账龄分析如下： 二零一六年 二零一五年 千港元 千港元 0至 30日 394,146 402,218 31至 60日 198,496 297,712 61至 90日 202,838 273,146 91至 120日 2,986 2,637 121至 180日 393 4,431 181至 360日 7,500 1,741 360日以上 675 731 ─────── ─────── 807,034 982,616 �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T 13 购买土地使用权及物业、厂房及设备之资本承担 二零一六年 二零一五年 千港元 千港元 已订约但未拨备 6,624 1,326 �T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T 管理层讨论及分析 业务回顾 市场概况 中国的零售商在二零一六年面对的营商环境仍然充满挑战，因为中国正在调整经济结构，并试图使国内 消费 成为主 要的 增长动 力。 二零一 六年 中国国 内生 产总值 (GDP)增长由 二零 一五年 的 6.9%放缓至6.7%，为过去二十六年来最低。中国社会消费品零售总额增幅亦连续第七年下降，由二零一五年的10.7%降至二零一六年的10.4%。中华全国商业信息中心报告显示，二零一六年全国百家重点大型零售企业商品零售额按年下降0.5%。 此外，由於越来越多的鞋履品牌利用线上渠道，通过非常积极的促销，清理过多的存货，导致线上竞争愈发激烈。同时，包括租金、人工及物流费用在内的经营费用於二零一六年继续呈上升趋势，尽管涨幅稍有放缓。在消费意�j已普遍疲弱的情况下，这些都为零售商带来更多的挑战。 与此同时，由於智能手机渗透率不断提高、网购越发盛行以及更频繁的境外旅行，近年来消费者行为已发生了快速变化。包括达芙妮在内的众多零售商正在大幅调整自身营运，以适应快速演变的消费者行为模式。 集团表现 本集团经历了艰难的二零一六年，其营业额减少22.4%至6,501.7百万港元（二零一五年：8,379.1百万 港元）。这主要由於销售点数目大幅减少及同店销售录得负增长，导致核心品牌业务营业额下跌。毛利减少29.9%至3,311.7百万港元（二零一五年：4,724.7百万港元），毛利率则下降至50.9%（二零一五年：56.4%）。大幅打折的过季商品的销售占比增加，导致毛利率下跌。 经营亏损为819.5百万港元，对比去年的497.6百万港元。二零一六年股东应占亏损为819.1百万港元 （二零一五年：378.9百万港元）。 每股基本亏损为 49.7港仙，对比二零一五年的每股基本亏损 23.0港仙。董事会不建议派发末期股息 （二零一五年：无）。 由於本集团积极清理过季存货，并采取审慎态度进行存货管理，於二零一六年十二月三十一日，本集团存货水平减少32.4%至1,414.5百万港元（二零一五年：2,091.6百万港元）。平均存货周转天数亦减少17天，至201天（二零一五年：218天）。 本集团加快店�m整合，净减少1,030个销售点，於二零一六年十二月三十一日，本集团的销售点总数为 4,900个，包括核心品牌业务（位於中国大陆之「达芙妮」和「鞋柜」）销售点 4,598个和其他品牌业 务销售点302个。 尽管中国的经营费用节节攀升，本集团严控费用并推行整合措施，於二零一六年成功将经营费用减少20.4%，合共减省1,080.5百万港元，经营费用降幅与营业额降幅大致相若。 与此同时，本集团积极清理过季存货，有助将其净现金状况提升至 692.8百万港元（二零一五年： 454.8百万港元）。此外，尽管二零一六年线上竞争愈趋激烈，本集团的电商业务销售依然增长强劲， 并且维持盈利。 核心品牌业务 本集团之核心品牌业务，指本集团於中国大陆销售自有品牌「达芙妮」和「鞋柜」的鞋类产品及配件零售业务。 为应对疲弱市况，本集团自二零一六年第二季度起加快关闭表现欠佳的店�m，截至年底净关闭 999个 销售点（包括净减少810家直营店及189家加盟店）。对比二零一五年底，店�m数目减少17.8%。於二 零一六年十二月三十一日，本集团拥有4,598个核心品牌销售点，包括4,246家直营店及352家加盟店。 核心品牌业务销售点数目�U 於二零一六年 於二零一五年 十二月三十一日 十二月三十一日 变化 直营店 4,246 92% 5,056 90% -810 -16.0% 加盟店 352 8% 541 10% -189 -34.9% 合计 4,598 100% 5,597 100% -999 -17.8% 核心品牌业务销售点按城市级别的分布�U 於二零一六年 於二零一五年 十二月三十一日 十二月三十一日 变化 一线城市 514 11% 637 11% -123 -19.3% 二线城市 1,125 25% 1,376 25% -251 -18.2% 三线城市 890 19% 1,030 18% -140 -13.6% 四至六线城市 2,069 45% 2,554 46% -485 -19.0% 合计 4,598 100% 5,597 100% -999 -17.8% 销售点大幅减少及同店销售下降，导致核心品牌业务营业额减少23.1%至5,936.0百万港元（二零一五 年：7,720.1百万港元）。二零一六年，核心品牌业务对外客户的收益占本集团总营业额88%（二零一 五年：90%）。 行业内普遍存在的高存货的情况，导致线上及线下销售渠道均充斥着颇大力度的促销，市场竞争激烈。零售商亦通过大幅折扣去清理过季货品，加上过季产品在销售组合中占比提升，这两项因素使二零一六年核心品牌业务毛利率减少 6.4百分点至47.3%（二零一五年：53.7%）。整体核心品牌业务平均售价下降4.8%至159元人民币。然而，二零一六年上市的新品平均售价及毛利率则维持与二零一五年相若的水平。 销售减少、毛利大幅下降、以及由整合措施所增加的费用均对经营盈利率造成极大压力。由於固定成本在本集团零售业务的成本结构中占有较大比重，销售额下降加剧了净经营盈利的下跌百分比。因此，核心品牌业务经营盈利率减少7.8百分点至-12.5%（二零一五年：-4.7%）。 其他品牌业务 本集团其他品牌业务主要是来自中高档品牌业务（包括於中国大陆、香港和台湾的自有品牌及拥有独家经销权的品牌，例如「爱意」、「STEPHIGHER」、「爱柔仕」及「ALDO」等），及快速增长的电商业务。截至二零一六年十二月三十一日止年度，其他品牌业务营业额总计按年减少2.4%至813.0百万港元（二零一五年：832.7百万港元）。然而，二零一六年其他品牌业务分部对本集团整体营业额的贡献上升至12%（二零一五年：10%），该分部对於本集团经营盈利的贡献亦增加至7.8百万港元。然而，由於电商业务在此分部的销售占比上升，所以其他品牌业务的整体毛利率轻微下跌。 由於年内净减少31个销售点，所以中高档品牌组合的营业额录得跌幅。然而，此组合於回顾年内已设 法减少亏损。 本集团电商业务销售持续增长，并带来微利。销售增长主要由销售数量所带动。虽然过季产品在其销 售组合中占比有所增加，但由於改进了促销策略，电商业务毛利率却有所上升。二零一六年本集团通过促销活动更积极地吸引顾客，扩大其在线顾客群。越来越多的国际知名品牌入驻天猫，并参与二零一六年的双十一活动，竞争因而愈发激烈。达芙妮仍在此项中国最为重要的网购活动中位列本土品牌女鞋销量排名前三名。达芙妮电商业务亦於年内一直保持强劲的销售增长势头。这体现达芙妮在网购领域上仍保持强大的品牌实力。此外，凭藉其线下广泛的销售网路及仓库共享计划，本集团已加强线上及线下业务的整合。 财务回顾 财务及经营摘要 财务表现 截至十二月三十一日止年度 二零一六年 二零一五年 变化 营业额（百万港元） 6,501.7 8,379.1 -22.4% 毛利（百万港元） 3,311.7 4,724.7 -29.9% 经营亏损（百万港元） (819.5) (497.6) +64.7% 股东应占亏损（百万港元） (819.1) (378.9) +116.2% 毛利率（%） 50.9 56.4 -5.5百分点 经营盈利率（%） -12.6 -5.9 -6.7百分点 净盈利率（%） -12.6 -4.5 -8.1百分点 每股基本亏损（港仙） (49.7) (23.0) +116.1% 主要财务指标 截至十二月三十一日止年度 二零一六年 二零一五年 变化 平均存货周转期（日）（附注一） 201 218 -17 平均应收账款周转期（日）（附注二） 13 12 +1 平均应付账款周转期（日）（附注三） 130 113 +17 现金循环天数（日）（附注四） 84 117 -33 资本开支（百万港元） 110.9 301.5 -63.2% 於十二月三十一日 二零一六年 二零一五年 变化 现金及银行结余（百万港元）（附注五） 989.5 1,075.6 -8.0% 银行贷款（百万港元） 296.7 620.8 -52.2% 股东应占权益（百万港元） 3,371.4 4,462.6 -24.5% 资产流动比率（倍）（附注六） 2.4 2.4 - 净负债比率（%）（附注七） 净现金 净现金 不适用 附注�U 一、平均存货周转期（日）乃按年初及年终存货之平均结余除以销售成本乘以该年度日数计算。 二、平均应收账款周转期（日）乃按年初及年终应收账款平均结余除以营业额乘以该年度日数计算。 三、平均应付账款周转期（日）乃按年初及年终应付账款平均结余除以采购额乘以该年度日数计算。 四、现金循环天数（日）乃按平均存货周转期（日）加平均应收账款周转期（日）减平均应付账款周 转期（日）计算。 五、现金及银行结余包括现金及现金等价物、存款期超过三个月之银行存款及已抵押银行存款。 六、资产流动比率（倍）乃根据於年末之流动资产总额除以流动负债总额计算。 七、净负债比率（%）乃根据於年末之负债净额（即银行贷款减现金及银行结余）除以股东应占权益 计算。 按业务分部业绩分析 截至二零一六年十二月三十一日止年度，本集团录得营业额6,501.7百万港元，较去年减少22.4%。各分部之业务表现载列如下： 核心品牌业务 其他品牌业务 制造业务 (百万港元) 二零一六年 二零一五年 二零一六年 二零一五年 二零一六年 二零一五年 对外客户收益 5,691.5 7,521.0 808.8 832.7 1.4 25.4 分部间收益 244.5 199.1 4.2 - 206.4 822.7 分部收益总额 5,936.0 7,720.1 813.0 832.7 207.8 848.1 分部毛利 2,808.2 4,149.2 480.1 505.6 11.9 74.9 分部毛利率 47.3% 53.7% 59.0% 60.7% 5.7% 8.8% 分部经营（亏损）�u盈利 (744.1) (362.4) 7.8 1.3 (12.3) (106.0) 分部经营盈利率 -12.5% -4.7% 1.0% 0.2% -5.9% -12.5% 截至二零一六年十二月三十一日止年度，由於关闭店�m及同店销售下跌，核心品牌业务分部收益总额由去年的7,720.1百万港元减少23.1%至5,936.0百万港元。由於年内清理过季产品，核心品牌业务毛利率由53.7%萎缩至47.3%。 於回顾年内，本集团参与制作一个电视节目《蜜蜂少女队》，藉以优化、加强及多元化本集团市场推广活动，并推广「达芙妮」品牌形象。纵然从该电视节目之收入获得34.5百万港元，经营费用却增加了共60.9百万港元。整体而言，此分部录得经营亏损744.1百万港元（二零一五年：362.4百万港元）。 其他品牌业务分部收益总额与去年相若，共813.0百万港元（二零一五年：832.7百万港元）。经营盈利之增加主要归因於电商业务。 制造业务分部收益总额大幅下跌，由去年的848.1百万港元跌至本年的207.8百万港元，因为本集团去年停止大部份位於沿海地区之工厂的生产设施，并产生一次性重整费用共130.7百万港元。纵然本年并无一次性重整费用，此分部仍录得12.3百万港元经营亏损（二零一五年：106.0百万港元）。 其他收入 截至二零一六年十二月三十一日止年度，其他收入由去年的66.0百万港元增加10.7百万港元至76.7百万港元。变动主要由於电视节目《蜜蜂少女队》之收入及本年利息收入减少所引致。 经营费用 总体而言，本集团之经营费用（包括其他亏损-净额、销售及分销开支以及一般及行政开支）由去年的 5,288.3百万港元减少1,080.5百万港元或20.4%至4,207.8百万港元。经营费用之下跌基本上与销售跌幅一致，并主要由租金成本、人工成本及店�m经常开支引致。 经营亏损 基於以上结果，本集团於二零一六年之经营亏损由去年的497.6百万港元增加321.9百万港元或64.7%至819.5百万港元。 所得税开支�u（抵免） 相对二零一五年的132.4百万港元抵免，本集团本年之所得税开支为9.4百万港元。此乃由於没有为某些时间性差额及税务亏损确认递延税项资产。 股东应占亏损 截至二零一六年十二月三十一日止年度，本集团股东应占亏损增加116.2%至819.1百万港元，相对二零一五年378.9百万港元。每股基本亏损为49.7港仙（二零一五年：23.0港仙）。 存货 於二零一六年十二月三十一日，本集团存货由2,091.6百万港元减少677.1百万港元至1,414.5百万港元。 平均存货周转期为201日，较去年减少17日。於二零一六年十二月三十一日，包括於存货中的滞销及过时存货拨备余额为527.0百万港元（二零一五年：527.4百万港元）。 贸易应收账款 於二零一六年十二月三十一日之贸易应收账款减少29.8百万港元或12.5%至208.1百万港元，相比二零一五年的237.9百万港元。平均应收账款周转期稳定维持於大概13日（二零一五年：12日）。 贸易应付账款 纵然平均应付账款周转期增加17日至130日（二零一五年：113日），本集团之贸易应付账款减少175.6百万港元或17.9%至807.0百万港元（二零一五年：982.6百万港元），反映更好的流动资金管理。 流动资金及财政资源 本集团维持稳健的财务状况。於二零一六年十二月三十一日，本集团持有现金及银行结余（包括现金及现 金等价物 、存款期超过 三个月之 银行存款及已 抵押银行 存款）为 989.5百万 港元（二 零一五年 ：1,075.6百万港元），主要以人民币为结算单位。 於二零一六年十二月三十一日，本集团短期银行贷款为296.7百万港元（二零一五年：620.8百万港 元），因此本集团之净现金为692.8百万港元（二零一五年：454.8百万港元）。年内，银行贷款主要以美元为结算单位及按浮动利率计息。 年内，现金及银行结余净减少86.1百万港元（二零一五年：453.1百万港元）的分析如下： 截至十二月三十一日止年度 二零一六年 二零一五年 百万港元 百万港元 经营业务产生的现金净额 327.4 5.4 资本开支 (110.9) (301.5) 出售物业、厂房及设备所得款项 7.3 5.5 委托贷款减少 - 3.0 已付股息净额 (0.5) (1.0) 净利息收入 9.8 24.1 净银行贷款（偿还）�u借入 (324.1) 524.3 可换股债券赎回 - (695.5) 外汇兑换率变动之影响和其他 4.9 (17.4) ──────── ──────── (86.1) (453.1) �T�T�T�T�T�T�T�T �T�T�T�T�T�T�T�T 截至二零一六年十二月三十一日止年度，本集团银行贷款之利息开支为6.5百万港元相对去年12.1百万港元，由於本公司已於到期日二零一五年四月赎回可换股债券，因此没有可换股债券利息支出（二零一五年：6.9百万港元）。本集团之利息收入为16.3百万港元（二零一五年：29.2百万港元）。 於二零一六年十二月三十一日，本集团获授之银行融资额度为320.5百万港元（二零一五年：788.6百万港元）。本集团之净负债比率（根据净负债（即银行贷款减现金及银行结余）除以股东应占权益计算）为净现金（二零一五年：净现金）。於二零一六年十二月三十一日，资产流动比率为2.4倍（二零一五年：2.4倍）。管理层认为本集团现时持有足够资源以支持其业务之未来扩充及发展所需。 汇率风险管理 管理层将密切注视市场情况，如有需要时，或会考虑使用适当措施调控外汇风险。截至二零一六年十二月三十一日止两个年度各年，管理层订立远期外汇合约对冲以美元及港元计值之银行贷款所产生的外汇风险。於二零一六年十二月三十一日，尚未行使之以人民币兑换美元之远期外汇合约之名义本金金额合计共294.5百万港元（二零一五年：387.5百万港元）。 资产抵押 於二零一六年十二月三十一日，概无银行存款（二零一五年：3.2百万港元）用作银行融资之抵押。 资本开支 年内，本集团的资本开支为110.9百万港元（二零一五年：301.5百万港元），主要用於扩展及装修分销网络。 或然负债 於二零一六年及二零一五年十二月三十一日，本集团并无任何重大或然负债。 人力资源 於二零一六年十二月三十一日，本集团於中国大陆、台湾及香港之劳动力约为15,000名雇员（二零一五年：18,000名雇员）。年内雇员福利开支（包括董事酬金、退休福利及以股份为基础之款项开支）为889.4百万港元（二零一五年：1,325.5百万港元），减少436.1百万港元或32.9%主要由於工厂、店�m及後勤办公室之雇员人数减少。本集团重视其人力资源并深明留聘优质人才的重要性，所提供之薪酬及福利乃参考市场水平及个人能力而定，并按本集团及个别员工之表现向合资格员工提供购股权、股份增值权及酌情花红。此外，本集团亦为雇员提供强积金、医疗保障、员工购物折扣及培训课程。 奖项 达芙妮连续第六年於《2016年中国品牌力指数》（女鞋类别）中排名第一，并因连续五年蝉联第一而被授予「黄金品牌」的殊荣。此印证了达芙妮在中国大陆领先的品牌知名度及顾客忠诚度。此项独立的年度调查由中国政府的工业和资讯化部门资助，并由被誉为中国最具公信力的品牌评价机构之一的「中国企业品牌研究中心」进行。这项调查通过访问全国33个城市合共16,440名消费者，对各行各业的品牌进行知名度和顾客忠诚度评审。 此外，本集团於香港投资者关系协会举办的「2016投资者关系大奖」中获颁优异证书，以表彰其在加强企业管治和投资者关系上的努力。 展望 时尚界零售商在二零一六年内面临诸多挑战。例如，中国经济增长放缓导致本地消费意�j依旧疲弱，而营商的经营费用则呈上升趋势。这些因素目前仍然存在，且二零一七年也定将受到全球政治及经济两方面的不稳定及不确定因素影响。二零一七年第一季度至今，与去年同期相比，本集团核心品牌业务的同店销售录得跌幅约10%，与二零一六年第四季度的同店销售跌幅相若。 然而，根据司尔亚司数据信息报告，於二零一六年中国有部分行业已开始走出谷底，而企业信心虽然於二零一六年初降至十年来最低位，但至二零一六年底已趋於稳定。一些经济学家认为中国经济已开始稳定，此趋势或将在二零一七年延续。 此外，中国政府预测二零一七年国民生产总值增幅将为6.5%，或较二零一六年下调 0.2百分点，但中 国仍在高速增长的主要经济体系中位列高位。在其「十三五」规划中，中国政府决定将内需发展为国家经济增长的主要推动力，因此，本集团对中国消费行业及女鞋市场前景充满信心。 为应对目前的挑战，本集团管理团队对本集团的营运及职能进行了全面的审视，将重点放在如何使核心品牌与其竞争对手明显区隔，以及如何提升顾客购物体验，进而刺激销售并带动客流。管理层亦希望加强品牌对现时更精明、更挑剔的顾客的吸引力。为从竞争中脱颖而出，本集团将进行产品升级，并推出全新的品牌形象。 本集团推行的品牌革新不仅是换上新的品牌标识，更包括全新的产品设计及市场推广的新方向。本集团将推出崭新的品牌标志及新店�m形象，以展示年轻、新颖、时尚及具活力的品牌形象。除了扩大并梳理设计团队外，一位在国际及亚洲区鞋履品牌均具有丰富经验的杰出设计师最近加入本集团带领设计团队，并为创意过程注入全新活力。本集团亦正在重新检视产品系列及产品组合，或将其进一步调整，作为品牌革新及产品升级的一部分。 为了使品牌变得更有趣及更有吸引力，本集团将与新兴明星潮流品牌、线上主要意见领袖（KOL）及名人合作推出联乘项目，以增加不同类型的顾客，并为营销活动创造平台。 为确保品牌革新及产品升级能顺利实践，本集团亦对包括营销推广、员工培训及发展、制造及供应链管理等主要业务职能投入更多资源，并作出相应调整。 本集团亦致力提升顾客购物体验，从而刷新顾客对於核心品牌的印象并增强其竞争力。因此，在营运管理方面，重点将放在顾客服务上。例如，本集团将使培训课程更丰富，并为所有级别的前线员工提供更多的培训。我们也将实行全新的服务标准，在现有的服务文化上注入新的元素，并将扩大服务监察计划至更广泛的店�m营运上。 本集团店�m网络的整合已大致完成。本集团并将通过减少街边店�m在整体零售网络的占比，继续优化销售渠道组合。本集团亦将竭力维持电商业务的高速增长势头。例如，本集团将充分利用旗下广泛的店�m网络，加快拓展及融合线上及线下业务以体现协同效应。 为实现可持续的长期经营发展，本集团正致力提升其核心品牌，使其变得独具一格、焕然一新。本集团相信现已启动的各项措施将能促进业务发展，并为未来的增长奠定基础。 购买、出售或赎回本公司股份 於截至二零一六年十二月三十一日止年度，本公司并无赎回任何股份，且本公司或其任何附属公司於年内亦无购买、出售或赎回本公司任何股份。 董事进行之证券交易 本公司采纳了香港联合交易所有限公司证券上市规则（「上市规则」）附录十所载上市发行人董事进行证券交易之标准守则（「标准守则」）。本公司各董事在本公司作出特定查询後确认，彼等於截至二零一六年十二月三十一日止年度内一直遵守标准守则所载规定准则。 遵守企业管治常规守则 除於下文说明偏离第A.2.1及第A.6.7条守则条文以外，本公司於年内已遵守上市规则附录十四所载之企业管治守则（「企业管治守则」）。 企业管治守则条文第A.2.1条列明主席及行政总裁的角色应有区分，并不应由一人同时担任。自二零一 六年四月十六日起，担任本公司董事会主席及行政总裁之陈英杰先生，已辞任行政总裁职位，而本公司执行董事张智凯先生则获委任为行政总裁。因此，自二零一六年四月十六日起本公司已遵守企业管治守则第A.2.1条守则条文。 年内，本公司於二零一六年五月二十五日召开股东周年大会（「股东周年大会」）。因业务缠身，本公司独立非执行董事黄顺财先生，无法出席股东周年大会，此乃偏离企业管治守则第A.6.7条守则条文。 财务报表及初步业绩公告审阅 本公司的审核委员会已审阅截至二零一六年十二月三十一日止年度之本集团经审核的综合财务报表，包括所采纳之会计原则及惯例。 本集团截至二零一六年十二月三十一日止年度的初步业绩公告中所载列之综合资产负债表、综合收益表、综合全面收益表以及相关附注之金额与本集团本年度经审核综合财务报表所载金额，已经由本集团之独立核数师罗兵咸永道会计师事务所（「罗兵咸永道会计师事务所」）核对一致。根据香港会计师公会颁布之香港审计准则、香港审阅聘用准则或香港核证聘用准则，罗兵咸永道会计师事务所执行的工作不属於核证聘用，因此罗兵咸永道会计师事务所对初步业绩公告概无发出任何保证。 末期股息 董事会不建议派发截至二零一六年十二月三十一日止年度末期股息（二零一五年：无）。 股东周年大会 本公司应届股东周年大会建议於二零一七年五月二十四日举行。应届股东周年大会之通告将於适当时候发送给股东。股份过户登记手续将於二零一七年五月二十二日至二零一七年五月二十四日（包括首尾两日）暂停办理。为符合资格出席并於应届股东周年大会上投票，所有股份过户文件连同相关之股票必须於二零一七年五月十九日（星期五）下午四时三十分前送交本公司之香港股份过户登记处卓佳秘书商务有限公司，地址为香港皇后大道东183号合和中心22楼。 刊登全年业绩公告及年报 本业绩公告刊登於香港交易所披露易网站（www.hkexnews.hk）及本公司网站 （www.daphneholdings.com）。载有上市规则规定所有资料之年报将於适当时候寄发予本公司股东，并刊登於上述网址。 承董事会命 达芙妮国际控股有限公司 执行董事兼行政总裁 张智凯 香港，二零一七年三月二十八日 於本公告日期，本公司董事会包括三位执行董事，分别为张智乔先生、张智凯先生及陈怡�煜壬�；一位非执行董事陈英杰先生；以及三位独立非执行董事，分别为黄顺财先生、郭荣振先生及李德泰先生。