中泰国际3月28日发布公告：给予腾讯控股“增持”评级目标价424.00港元下调盈利预测，22/23年非国际财报准则EPS分别为13.96/15.68元。我们预期公司短期业绩仍将受到宏观环境及监管变化影响，但公司注重长期可持续发展，对监管态度积极，游戏在国际市场竞争力不断增强。
国泰君安3月29日发布公告：给予中国再保险“买入”评级 目标价1.63港元
维持“增持”评级，下调目标价至1.63港元/股，对应2022年P/B为0.55倍：公司2021年归母净利润63.63亿元，同比+11.4%，主要为境外业务结构优化以及费率上涨推动境外业务承保改善；每股分红0.15元，同比+11.4%，符合预期。受境内外权益市场波动影响，总投资收益率5.17%，同比-0.84pt；净投资收益率4.59%，同比-0.15pt。考虑到车险综改及寿险直保转型过程中，公司财险直保和寿险再保险业务面临一定压力，下调2022-2024年EPS为0.17(0.18,-7.5%)/0.18(0.21,-13.4%)/0.20元。疫情反复背景下，境外业务仍具不确定性，下调目标价至1.63港元/股。
中泰国际3月28日发布公告：给予腾讯控股“增持”评级 目标价424.00港元
下调盈利预测，22/23年非国际财报准则EPS分别为13.96/15.68元。我们预期公司短期业绩仍将受到宏观环境及监管变化影响，但公司注重长期可持续发展，对监管态度积极，游戏在国际市场竞争力不断增强、微信生态圈日渐完善且视频号逐步探索变现、SaaS尚未追求变现、战略变化将带动企业服利润率提升，预期随着政策边际影响减小，长期仍具较大增长空间。公司于业绩发布后再度以单日3亿港元进行股票回购，有望提振市场信心。考虑到短期仍存业绩压力及政策风险尚未消除，下调22EPE目标估值至25倍（略低于近2年均值28.7倍），相应下调目标价至424.00港元，潜在升幅达19.0%，下调至“增持”评级。
（来源：同花顺金融研究中心）
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