周二（10月18日）股市收盘，恒生指数报16914.58点，涨幅1.82%；恒生科技指数报3336.25点，涨幅4.25%；国企指数报5756.31点，涨幅2.18%；红筹指数报3325.85点，涨幅1.2%。盘面上看，苹果概念、生物医药、汽车板块领涨。

机构评级汇总：

汇丰研究：下调百度(09888.HK)目标价至161.2港元 维持买入评级

汇丰环球研究发表报告，料百度旗下广告和云计算业务收入增长在短中期可能面临更多挑战。而美国芯片出口限制带来的影响料被目前有限的使用场景和自主开发的芯片能力所缓冲。该行将百度目标价由195港元下调至161.2港元，维持买入评级。汇丰环球研究预计，百度今年第三季核心收入将按年持平，非营销收入按年增长19%，由云计算收入按年增长20%推动。惟预计核心营销收入将按年下降5%。考虑到移动生态系统业务的持续成本控制和新业务的亏损收窄，估计百度的核心非公认会计准则下的经营利润率按季持平为22%。

汇丰研究：下调百度(09888.HK)目标价至161.2港元 维持买入评级

汇丰环球研究发表报告，料百度旗下广告和云计算业务收入增长在短中期可能面临更多挑战。而美国芯片出口限制带来的影响料被目前有限的使用场景和自主开发的芯片能力所缓冲。该行将百度目标价由195港元下调至161.2港元，维持买入评级。汇丰环球研究预计，百度今年第三季核心收入将按年持平，非营销收入按年增长19%，由云计算收入按年增长20%推动。惟预计核心营销收入将按年下降5%。考虑到移动生态系统业务的持续成本控制和新业务的亏损收窄，估计百度的核心非公认会计准则下的经营利润率按季持平为22%。

摩根大通：予中国海洋石油(00883.HK)增持评级，目标价15港元

摩根大通发表报告，指中海油第三季净利润符合该行预期，并略高于市场预期，予增持评级，目标价15港元。报告指出，自9月13日起，中海油累计回购4480万股H股，占H股流通股0.18%。涉资约4.44亿元或4亿元人民币。截至9月30日，所有回购的股票都被注销。如果假设中海油用12.5亿至25亿元人民币回购H股，以目前的股价计算，意味着可能会再回购9600万股至2.37亿股H股。该行认为回购有可能在业绩公布后恢复。

瑞银：天齐锂业第三季业绩预告令人失望 料投资者反应负面

瑞银发表报告指，天齐锂业(09696.HK)公布今年首九个月业绩预告，纯利料达152亿元至169亿元人民币，按年增27.7倍至30.9倍。以持续基础计，首九个月纯利料介乎142亿元至158亿元人民币，按年增117.5倍至130.6倍，占该行今年全年盈利预测67%至74%，占市场预期全年盈测70%至78%。此亦意味集团单计第三季的持续盈利为50亿元至65亿元人民币，按季下跌15%至增长11%。瑞银表示，天齐锂业第三季业绩预告令人失望，预期投资者会有负面反应，但认为集团短期销量受阻将是一次性事件，料销量将在今年第四季恢复。

摩根大通：下调华晨中国(01114.HK)目标价至5港元 评级增持

摩根大通发表研究报告指出，该行对于华晨的投资理念已有所改变，过去华晨的股价很大程度上是由于宝马于内地的增长，因此预测市盈率值得10至20倍。当公司出售华晨宝马汽车25%股权予宝马及复牌后，未来来自华晨宝马汽车的盈利贡献有所减少，该行相信公司的股价将取决于是否进行一次性分派收益。假设公司派发特别息的派息率约为50%至90%，料每股特别息约为1.1至2.9元。对于未来源自华晨宝马的盈利贡献所衍生的未来股息，相信20%至25%的派息率合理，与大部分同业一致。该行又指，华晨目前股价被低估。根据该行的股息折现模型，将华晨的目标价由11.5港元下调至5港元，维持评级增持。

摩根大通：将安踏体育(02020.HK)目标价下调至91港元，维持中性评级

摩根大通发表研究报告指，安踏第三季销售表现符合预期。安踏及Fila这两个品牌在第四季的或会加大折扣水平，因为公司已将零售增长放在首位，目标是在2022年底之前改善库存水平。对于2023年，公司持保守看法，认为安踏品牌或无法实现18至25%的增长目标。该行表示，核心安踏品牌和Fila在下半年仍存在不确定因素。不过，该行看好Descente和Kolon的强劲增长，及Amer Sports的主要品牌的长期协同效应，这些品牌在内地具有巨大的增长潜力。该行将集团2022至2024年的盈测下调3%至7%，目标价由94港元下调至91港元，维持中性评级。

摩根大通：予比亚迪股份(01211.HK)目标价275港元 评级增持

摩根大通发表报告指出，比亚迪发布第三季盈喜，远超过该行及市场预期，公司料首九个月纯利介乎91亿至95亿元，按年飙升2.72至2.89倍，并高过该行对其全年预测的84亿元及市场预期的90亿元。该行认为，比亚迪第三季业绩强劲，相信主要由于季内新能源汽车销量达53.9万辆创新高，按年增长1.68倍，按季增长52%；产品组合更好；电池业务及手机外壳业务的成本控制。公司第四季的新能源车销量有望再创新高，该行料比亚迪第四季及之后的盈利动力继续强劲。该行对其目标价275港元，评级增持。

美银证券：维持比亚迪股份(01211.HK)买入评级 目标价461港元

美银证券表示，比亚迪第三季盈利预告胜预期，撇除一次性项目（主要为来自美元兑人民币升值汇兑收益），盈利应上升879%至1015%，达51亿元至58亿。首三季盈利按年升272%至289%，达到91亿元至95亿元，占该行全年预测81%至85%。该行看好比亚迪不断增长的电动汽车销量和毛利率前景改善，维持买入评级，目标价461港元。

野村：上调中国财险(02328.HK)目标价至10.84港元 评级买入

野村发表研究报告指，中国财险发盈喜，预期首三季净利润将按年增长25%至30%，好过该行预期，因此将2022财年纯利预测上调5%，综合成本比率预测下调0.5个百分点至97.5%。该行预计财险首九个月的净利润将按年增长27%至254亿元，第三季承保利润可能转正，达到24亿元人民币，对比去年第三季录得亏损22亿元。野村将财险的目标价由10.75港元上调至10.84港元，重申买入评级及行业首选。该行又预期，疫情及市场竞争减少，财险的汽车保险可能会继续表现出色，业务综合成本率第三季料增长3.2个百分点至95.6%。

野村：下调安踏体育(02020.HK)目标价至123港元 评级买入

野村发表研究报告指，安踏第三季销售表现与早前增长预期一致，当中安踏品牌及FILA品牌都仍然维持增长，但库存仍略高于最佳水平，表明公司第四季可能要面临库存压力。该行指，目前相对疲软的消费情绪和激烈行业竞争，或影响安踏第四季至明年复苏趋势，因此将目标价由126.4港元下调至123港元，将2022至2024年纯利预测下调0.8%至2.7%，并略微下调毛利率预测，维持买入评级。

麦格理：下调舜宇光学科技(02382.HK)目标价至63.62港元 评级跑输大市

麦格理发表评级报告指，在舜宇手机镜头及相机模组方面，料智能手机消费力疲软及持续去规范的非旗舰智能手机会持续至明年，该行将公司今年纯利预测下调43%至28亿元，明年则增长20%，主要受到汽车零件的推动。该行将公司今年、明年及2024年每股盈测下调5%、28%及27%，并将其目标价由102.5港元下调38%至63.62港元，维持其评级为跑输大市。

麦格理：下调腾讯控股(00700.HK)目标价至433港元 评级跑赢大市

麦格理发表研究报告，预计腾讯的基本表现在2023年复苏前仍将保持疲弱，料广告收入的跌幅将会收窄，而游戏和金融科技和企业服务(FBS)或会保持疲弱。该行将集团今明两年的盈利预测分别下调1%及3%，并将2024年的盈测下调3%，又下调其目标价7%至433港元，维持跑赢大市评级。麦格理预计，腾讯第三季度的收入按年下降3%，情况与第二季度相似。由于成本改善，预计期内非国际财务报告准则纯利的跌幅将收窄至12%，而第二季度的降幅为17%。游戏收入方面则预计按年跌4%；广告收入按年下降幅度将从第二季度的18%收窄至8%；FBS业务则按年增长3%。

瑞士信贷：上调中国财险(02328.HK)目标价至8.8港元 评级中性

瑞信发表研究报告指，中国财险日前发盈喜，预期首三季度净利润按年将增加约25%至30%，即第三季增长78%至108%，利润增长强于市场预期。该行指出，与寿险公司相比，由于投资杠杆较低，中国财险在A股市场的疲软压力可能较小，又指第三季保费收入增长加快，维持对2022财年总保费增长10%的预测，即第四季料按年增长9.3%。该行估计，首九个月综合成本率将按年提升2.3个百分点至96.6%，意味第三季料下降4.4个百分点至97.7%。瑞信将2022至2024财年每股盈利预测上调5%、3%及6%，目标价从8.6港元上调至8.8港元，评级维持中性。

瑞士信贷：下调中国联通(00762.HK)目标价至5港元 评级跑赢大市

瑞信发表报告指，预计中国联通第三季收入、EBITDA、纯利将按年分别增长6.9%、0.4%、20.4%，增幅较第二季放缓，主要受疫情影响。报告升联通今年每股盈测3%，明年则降1%，2024年则升2%，目标价由5.6港元降至5港元，因对其增长看法不太乐观，评级跑赢大市。报告称，即使不大幅增加派息比率，联通强劲的纯利增长，可支持股息收益率与同业相若，但该行仍将其排在同行选股最后，因关注其纯利增长可持续性。

大和：上调华晨中国(01114.HK)评级至买入 目标价上调至3.9港元

大和发表研究报告指，华晨中国出售华晨宝马汽车25%股权予宝马后，相信其在特别股息上有潜在惊喜，预计特别股息或股份回购金额将达到从宝马收到的对价的70%，又认为集团或将继续进行汽车融资和汽车零部件业务。该行将集团目标价由2.8港元上调至3.9港元，评级由持有上调两级至买入。该行上调华晨中国2022至2023年纯利预测介乎15%至18%，因为华晨宝马9月销量超出了预期。基于其目标是在2023年推出更多电动车型，预计势头将持续下去，而BMW X5的销量可能在2022年达到10万辆以上，并在2023年达到15万辆以上。

花旗：下调腾讯控股(00700.HK)目标价至400港元 评级买入

花旗发表报告，预计腾讯第三季利润跌幅进一步收窄，第四季有机会恢复正增长，维持买入评级，目标价由468港元降至400港元。报告指，腾讯9月加强了回购势头，并在10月中进一步提升回购金额，认为再次证明管理层对股东回报的承担和对估值的看法。花旗预测，腾讯第三季的总收入将按年下降2.4%至1390亿元，非美国通用会计准则的净利润将按年下降8.3%至291亿元。当中，料游戏收入跌2.1%至439亿元、广告收入跌13.5%至195亿元、金融科技及企业服务业务收入料按年升3%至446亿元。展望第四季度，该行预测总收入为1441亿元，按年轻微下降0.1%，非美国通用会计准则下的净利润为290亿元，按年增长16.5%。而市场预测分别为1494亿元和323亿元。

大和：下调百度(09888.HK)目标价至185港元 评级买入

大和发表报告指，由于人民币贬值，将百度目标价由205港元下调至185港元，评级买入。同时将今明两年的盈利预测削减1至3%，因为收入的恢复速度较预期慢。大和预计，第三季百度的收入将按年持平为319亿元，盈利为55亿元。按部门划分，料核心业务收入将按年增长2%，达到251亿元，爱奇艺收入将按年收缩6%，至72亿元。百度核心收入增长放缓可能会导致核心营业收入按年收缩4%至56亿元，非美国通用会计准则营业利润率为22.3%。

里昂：下调比亚迪股份(01211.HK)目标价至300港元 评级买入

里昂发表报告指，从品牌竞争力、成本、由电池至电动车以及电子系统的全面结合来看，比亚迪增长的上升趋头或会持续，因此上调其2022/23/24年盈测19.3%、17.8%及6.1%，维持其评级为买入，惟基于2024年EV/EBITDA企业价值倍数为18倍，较宁德时代折让20%，将其目标价由360港元下调至300港元。

大和：下调思摩尔国际(06969.HK)评级至持有 目标价下调至9港元

大和发表研究报告指，思摩尔国际日前公布9月底止第三季经调整纯利按年下跌42%，按季比较亦跌18%，低于该行预期约10%。报告指出，虽然公司股价徘徊在历史低点，但预计不会出现快速反弹，考虑到其出口和国内业务严重缺乏可见度，大和认为其现价合理，加上现时市况疲弱，建议投资者保持观望，直到市况更趋明朗。大和将思摩尔2022至2024年盈利预测下调6%至31%，对应收入增长预测下调；并下调估值基础，由预测市盈率25倍降至15倍，以明年核心每股盈测计，目标价由21港元大幅下调至9港元，评级由买入连降两级至持有。