兴业证券3月15日发布公告：给予中国海外发展“买入”评级目标价27.00港元。我们认为市场对房企的估值方式正在切换，关注分化带来的头部公司集中度提升逻辑。2022年的市场两个展望：稳增长、宽信用+出清持续，政策向暖的边际调整还在路上，但这不会影响进入恶性循环的房企出清。
兴业证券3月15日发布公告：给予中国海外发展“买入”评级 目标价27.00港元
首次评级覆盖给予“买入”评级，目标价27.00港元：我们认为市场对房企的估值方式正在切换，关注分化带来的头部公司集中度提升逻辑。2022年的市场两个展望：稳增长、宽信用+出清持续，政策向暖的边际调整还在路上，但这不会影响进入恶性循环的房企出清。调整和分化为头部优质公司带来更多的资源整合机会，剩者更强，港股地产市场估值的两极分化还会持续拉大，在这个阶段结束之前，我们认为公司的估值还有提升空间。公司自身来说，保持着一贯战略定力，销售规模和市场份额稳步增长，2021年逆势拿地，持续深耕核心城市，财务优势突出。
预计公司2021-2023年的营业收入分别为2141/2366/2571亿元，同比增长15%/11%/9%。核心净利润为394/423/444亿元，同比增长4%/7%/5%。首次覆盖我们给予公司“买入”评级，目标价27.00港元，对应2021/2022年PE为6.4/5.9倍，对应当前股价还有25%的上涨空间。
（来源：同花顺金融研究中心）
