周四（11月24日）股市收盘，恒生指数报17660.9点，涨幅0.78%；恒生科技指数报3582.95点，涨幅0.79%；国企指数报5992.35点，涨幅0.79%；红筹指数报3484.29点，涨幅1.51%。盘面上看，内房股受利好消息带动全天走强。

机构评级汇总：

杰富瑞：将同程旅行(00780.HK)目标价由16.7港元上调至17.4港元 评级买入

杰富瑞发研报指，同程旅行Q3收入和经调整EBITDA符合预期，Non-IFRS盈利则超预期。该行将最近疫情影响纳入Q4预测，并预计集团会在农历新年前开展营销活动，为2023年行业趋势做好准备。近期盈利影响属暂时，并会继续复苏。该行将目标价上调至17.4港元，予买入评级。考虑到最近疫情，预计Q4总收入按年下降约23%(原预测降10%)。按细分市场划分，料季内住宿及交通收入将分别下降约13%和33%。该行估计，明年Q4的Non-IFRS净亏损约为4,200万元。

瑞银：将同程旅行(00780.HK)目标价由18港元下调至17.5港元 评级买入

瑞银发研报指，下调同程旅行短期收入预测，以反映因疫情反弹而引致的旅游需求复苏放缓。管理层指情况在10、11月未有改善。鉴于本季迄今表现疲弱，预计Q4收入按年跌23.6%。在短途及本地旅行帮助下，预计住宿业务相对于运输业务将具防守性，相信投资者正期待明年可以释放被压抑的需求。该行将同程Q4收入预测下调13.9%至14亿元，同时保持运营支出不变，并将末季经调整净利润率预测从13.3%下调至负3%，料持续的市务推广开支将导致末季录经调整净亏损，该行料达4,300万元。略微下调明年上半年收入预测，料将导致2023年收入预测下调3.7%。将目标价下调至17.5港元，维持买入评级。

高盛：将碧桂园(02007.HK)评级由沽售上调至中性 目标价由2.7港元升至3.2港元

高盛发表报告指，随着房地产行业政策转向，料行业流动性，特别是高质量的民营发展商料将会改善。该行表示，碧桂园目前估值进一步下行，但估值已处低位，相当于今年市账率0.3倍，下行空间有限。同时，碧桂园规模为行业第一，项目地域分布广泛，亦没有拖欠任何债务，相信其很有可能成为优质民营发展商类别，更容易获得在各方面的流动性支持，预计集团估值将由目前流动性问题推动的水平中恢复。高盛将其评级上调至中性，目标价升至3.2港元，同时将资产净值折让预测由70%降至60%。

瑞士信贷：将百度(09888.HK)目标价由166港元下调至165港元 评级跑赢大市

瑞信发研报指，百度Q3业绩略超预期，核心搜索业务收入按年跌4%基本符合预期。疫情拖累云业务收入按年增长放缓至45亿元。核心经调整经营利润率26%，超该行及市场预期的23%，主要由于公司更规范的渠道营销策略。该行预期，广告复苏步伐将遭拖累，料百度Q4核心搜索业务收入按年跌2%，原预期为小幅增长；将智能云收入增长由原预期的按年升22%下调至升15%，至2023财年升至30%。此外，将百度22至24财年经调整EPS预测下调1%至8%，目标价轻微下调至165港元，维持跑赢大市。

中信证券：维持快手(01024.HK)买入评级 流量与商业化有望协同发展

中信证券发表报告指，快手Q3降本增效和商业化拓展推进，业绩表现强劲，各项业务营收和平台流量保持良好增长，同时利润率持续优化。随着公司商业生态委员会内部打通以及流量生态与商业化之间的进一步耦合，预计未来平台电商、广告、直播等变现生态有望持续向好发展。中信指，作为龙头短视频平台，快手有望持续优化产品模式、内容战略及商业化能力，未来毛利率、销售费用率和凈亏损率也有望持续优化。该行维持快手买入评级，目标价65港元。另调整对其22年至24年收入预测至929亿、1,146亿、1,378亿元，原预测各为921亿、1,137亿、1,369亿元。

瑞银：维持小米集团(01810.HK)买入评级 目标价13.5港元

瑞银发表报告指，小米今年第三季收入为705亿元，按年跌10%；非国际财务准则盈利为21亿元，按年倒退59%，符合该行及市场预期。该行预期，小米国内市场的去库存会于本季度完成，海外则为明年首季，相信集团近期的股价表现决定于国内智能手机去库存，及围绕疫情改善的期望。瑞银维持小米股份买入评级及目标价13.5港元。

摩根大通：维持百度(09888.HK)目标价165港元 料盈利呈双位数增长

小摩发表报告指，百度将可在未来几个季度受惠于成本优化和利润率改善而保持稳健的利润增长，料将带来双位数增长。该行相信，2023年下半年的广告恢复更为显着，自动驾驶仍是长期积极推动因素。由于疫情构成的压力，该行将集团第四季收入预测下调3%，将经调整纯利预测上调1%，又将2023年收入及调整后营业利润预测增加1%和3%，该行予增持评级，维持目标价165港元。

摩根大通：维持快手(01024.HK)增持评级 收支平衡指日可待

小摩发研报指，快手Q3业绩再创佳绩，运营及财务指标均超该行及市场预期，料公司Q4电商交易总额按年增长加速至31%，2023年稳健增长29%。该行认为快手收支平衡指日可待，考虑到明年首季季节性疲弱因素，预期将于今年Q4或明年Q2可达收支平衡，明年下半年或2024年上半年国内业务经营利润率可达双位数，而明年海外业务亏损将大幅收窄。该行对快手明年收入预测大致不变。该行予目标价75港元，维持增持评级。

摩根大通：维持小米集团(01810.HK)中性评级 未见重大催化剂

小摩发表报告指，小米第三季经调整利润按年跌59%符合预期，主因宏观疲弱及需求放慢，令智能手机、智能物联网及互联网服务在内的所有板块表现都下滑。该行指，即使小米估值偏低，但未见其具有重大催化剂，其中国内库存调整虽然已基本完成，但集团补货过程相当平静，料其国内市占的增长前景亦似乎有限。小摩表示，由于国内及海外需求持续受压，预计其互联网服务业务也不会有强劲复苏。该行维持对小米中性评级及目标价11.5港元，相当其未来12个月市盈率15倍。

野村：维持小米集团(01810.HK)中性评级 Q3销售及毛利率符预期

野村发表报告指，小米第三季销售及毛利率符预期。季内销售额达705亿元，基本符合市场预计的702亿元，毛利率16.6%亦基本符合市场预期的16.8%。该行指，由于上市股权投资的公允价值损失，小米季内净亏损为15亿元，但指与业务经营无关，维持对小米中性评级和目标价16港元。展望第四季，该行料小米销售和毛利率可能会改善，但净利润或会恶化。

野村：将快手(01024.HK)目标价由48港元上调至57港元 评级中性

野村发表报告指，快手Q3业绩胜预期，非GAAP净亏损按年收窄85%至6.73亿元，胜过市场预期的亏损17亿元。而海外业务的亏损亦由去年Q3的29亿元收窄至17亿元。公司预计Q4总收入按年增10%，符合市场预期。该行对快手为引导业务实现盈利所做的努力印象深刻，认为在目前充满挑战的环境下，应能够受到市场欢迎。目标价上调至57港元，评级中性。

野村：将石药集团(01093.HK)目标价由11.14港元微升至11.27港元 评级买入

野村发研报指，维持石药买入评级，目标价微升至11.27港元。该行将集团2022及23财年收入预测上调2%和5%，以反映22财年强劲的原料药销售和2023财年的mRNA疫苗销售贡献。由于该行对疫苗的利润率预测约为50%，将其22及23财年盈利预测上调0.4%和20.8%。

花旗：维持小米集团(01810.HK)买入评级 对长期前景维持积极看法

花旗发表报告指，在宏观环境挑战下，小米第三季业绩胜预期，对其长期前景仍保持积极看法，维持买入评级，目标价14港元。花旗指，虽然积极的季节性因素可以支持今年第四季需求，但由于经济衰退风险增加，明年上半年需求仍具挑战性。即使最近股价反弹，但认为由于消费者对紧缩政策和购买力信心不足，现时指趋势转好为言之尚早。

高盛：维持小米集团(01810.HK)买入评级 目标价13港元

高盛发研报指，小米第三季收入按年减少一成至705亿元，表现符合预期，经调整纯利则高于预期。剔除新的主动投资后的核心利润按季反弹9%至29亿元，这是由于作为小米持续控制开支，核心经调整营运支出连续第二个季度录得下降。小米国内高端智能手机出货量按年增长14%，令智能手机的平均售价按年增长9%。该行维持集团的买入评级，目标价为13港元。