信利国际（00732） 　　信利公布其2016 年首9 个月业绩，收益同比上升8.7%至157.6 亿港元，净利润同比下跌3.93%至5.66 亿港元，每股基本盈利同比下跌3.9%至19.47港仙，业绩略差于我们预期。公司公告派发第三次中期股息每股2 港仙。虽然我们下调公司2016 年的盈利预测，但我们维持对公司的正面看法，并预期公司2017 年的盈利会恢复增长，重申“买入”评级。 　　收益同比上升8.7%。公司于2015 年下旬开始大规模生产的指纹识别模块业务成为信利的核心业务，推动公司今年首9 个月的业务增长。指纹识别模块业务于2016 年首9 个月的收益从去年同期的0.1 亿港元大幅上升至7.4 亿港元。此外，非智能业务收入同比大升15%至34.4 亿港元，推动公司今年首9 个月的业务收入同比增长8.7%至157.6 亿港元。 　　利润因非经常性损失受压。毛利率和净利润率于2016 年首9 个月分别同比上升0.1 个百分点和下跌0.5 个百分点至10.9%和3.6%。净利润同比下跌3.9%至5.66 亿港元，主要由于(i)汇兑亏损和(ii)分占联营公司亏损业绩较去年同期增加所致。 　　重申“买入”。由于公司业绩略差于我们预期，我们下调2016 年的盈利预测。但我们对公司前景仍然保持乐观，并微升2017 年的盈利预测，预计信利2016 年和2017 年的盈利将分别同比下跌3.5%和增长29.5%。重申“买入”评级。 　　主要风险包括：1）技术和客户偏好快速转变、2）中国经济放缓、3）竞争激烈；及4）原材料价格波动。